Rapport de stage rma

* L I C E N E C E P R O F E S S I O N N E L L E *

* * A U D I T E T C O N T R O L E D E G E S T I O N * *

R A P P O R T D E S TA G E P R O F E S I O N N E L

Sous le thème: Diagnostic financier de la société CHETTO Assurance

Sous la direction de : Réalisé par:

Mr. Mohamed H A C H I M I L atifa TA G O U N T

Mr. Ali A L A H YA N E

Année universitaire 2 0 1 2 / 2 0 1 3

Assurances CHETTO

Sommaire

Sommaire 4Liste des abréviations 6Introduction générale 7

Première partie : Présentation GénéraleIntroduction

Chapitre I : Le Secteur de l’Assurances

I- Généralités sur l’assuranceI-1. Définition de l’assuranceI-2. Histoire de l’assuranceI-3. L’assurance au MarocI-4. Les Acteurs de l’Assurance

10101112

131415

Chapitre 2 : La RMA WATANYA 16

I- Présentation de la RMA WATANYA I-1. L’histoire du groupeI-2. Fiche technique I-3. Les valeurs du groupeI-4. Les engagements du groupeI-5. Les faits saillants 2010I-6. Les chiffres clés 2010

16161617171820

Chapitre 3 : La société d’accueil 21

I- Présentation de la société ATTAAOUNEI-1. Fiche techniqueI-2. OrganigrammeI-3. Description des services

21212122

26

Audit et contrôle de Gestion 2012/2013

Assurances CHETTOII- Le bilan du stage

II-1. Taches effectuées26

Deuxième partie : Diagnostic financier de la Sté CHETTO

Introduction 28

Chapitre 1 : Analyse de l’équilibre financier 31

I- Analyse des bilans comptablesII- Analyse du bilan fonctionnel

II-1. Approche fonctionnelleII-2. Construction du bilan fonctionnelleII-3. Graphique d’évolution du FDR, BFRHE, TNII-4. Equilibres fondamentaux de l’équilibre financierII-5. Conclusion générale sur l’équilibre financier de la Société

31323232343538

Chapitre 2 : Analyse de l’activité et des résultats 39

I- Présentation des CPCI-1. Commentaire de CPC

II- Présentation de l’état des soldes et de gestionII-1. Tableau de formation des résultatsII-2. Capacité d’autofinancement

3939404143

Chapitre 3 : Analyse par la méthode des ratios 44

I- Les ratios de structure financièreII- Les ratios d’activitéIII- Les ratios de rentabilité

454546

Chapitre 4 : Analyse des flux financiers 47

I- Notions fondamentalesII- Tableau de synthèse des masses de bilanIII- Tableau des emplois et ressources

474849

Chapitre 5 : Synthèse du diagnostic financier 50

I- Les atouts et les faiblesses de la Sté d’assurances CHETTOII- Conclusions et recommandations

5051

Conclusion 52Liste des annexes 53Bibliographie 54Web graphie 55


Assurances CHETTOAnnexes 56

Liste des abréviations

BFRE : Besoin en fonds de roulement d’exploitation ;

BFRG : Besoin en fonds de roulement global ;

BFRHE : Besoin en fonds de roulement hors exploitation ;

CAF : Capacité d’autofinancement ;

DIM : Décès, Incapacité, Maladie

EBE : Excédent brut d’exploitation ;

ESG : Etat de solde de gestion ;

FDR : Fonds de roulement ;

Immo. : Immobilisation ;

P° : production ;

TA : Trésorerie actif ;

TF : Tableau de Financement ;

TN : Trésorerie nette ;

TP : Trésorerie passif ;

VA : Valeur ajoutée ;

Sté : Société.


Assurances CHETTO

Introduction générale

Le diagnostic financier est une discipline récente, considéré comme l’une

des préoccupations pour l’entreprise. Elle peut être défini comme l’ensemble de

méthodes permettant d’apprécier la situation financière passée et actuelle,

d’aider à la prise de décision et d’évaluer l’état de la santé financière de

l’entreprise.

Dans ce cadre, nous avons jugé l’élaboration d’un diagnostic financier

comme étant une nécessité primordiale pour la société d’Assurances

ATTAAOUNE, et notre mission principale durant la période de notre stage.

Tout au long de cette période, nous avons concentré notre attention sur

l’analyse des différents points clés du diagnostic selon la nature des problèmes

confrontés et la situation de l’entreprise.

Ce diagnostic va donc privilégier les différents outils d’analyse qui

permettra d’apprécier la situation financière et de détecter les points de force et

de faiblesse de l’entreprise.

Etant ceci ce rapport s’articulera autour des points suivants :

Une première partie qui sera réservée à l’identification de la cellule

d’accueil et récapitulation des tâches effectuées ;


Assurances CHETTO Une deuxième partie qui sera consacrée à l’analyse financière des états de

synthèse de la société d’Assurances ATTAAOUNE.

Première partie :Présentation Générale


Assurances CHETTO

Introduction

Le stage est une bonne opportunité et un moyen qui permet

d’approfondir nos connaissances, ainsi d’aboutir à une formation complète. De

plus il oblige socialement les stagiaires à contacter les gens, et avoir des

relations solides afin d’intégrer plus facilement dans le domaine du travail.

Pour que je puisse atteindre un niveau, plus satisfaisant et avoir plus

d’expérience, mon choix était d’effectue mon stage dans la société d’assurance

CHETTO l’agent général de la RMA WATANYA.

Cette première partie du rapport de stage sera consacrée premièrement la

présentation du secteur d’assurance au Maroc, puis dans un deuxième chapitre

on va présenter la RMA WATANYA et finalement le troisième chapitre sera

consacré à tous ce qui concerne la présentation du cadre de stage notamment

l’historique de la société ATTAAOUNE, fiche technique, l’organigramme,

description détaillée des services et leurs missions.... Etc. afin de vous permettre

cerner et comprendre, le mieux possible les conditions dans lesquelles j’ai passé

mon stage de fin d’études.


Assurances CHETTOChapitre 1 : Le secteur de l’assurance

I- Généralités sur l’Assurance :

I-1.Définition de l’assurance :

L'assurance est une sorte de mutualité, donc c'est la réunion de nombreuses personnes qui

risquent d'être frappées par un événement similaire coûteux ou dommageable, s'accordent

entre elles à l'avance pour venir en aide à celui ou ceux qui sont frappés par le sort.

Chaque assuré souscripteur verse sa quote-part à l'assurance. L'ensemble des primes ainsi

versées finance le remboursement des sinistres dans une même catégorie de risques.

L'industrie d'assurance consiste donc à une organisation de la collecte des capitaux et leur

versement aux personnes frappées par le risque en cas de sinistre.

Donc l'assurance est une opération par la quelle une personne, l'assuré, se fait promettre

moyennant une rémunération (la prime), pour lui ou pour un tiers, en cas de réalisation d'un

risque, une prestation pour une autre partie, l'assureur, qui prenant en charge un ensemble de

risques les compense conformément aux lois de la statistiques.

L'assurance est le seul moyen au monde de faire supporter par autrui, l'assureur, ce que

vous ne pouvez pas supporter seul.

Cependant, tous les risques ne sont pas assurables .Pour qu'un risque soit assurable doit

obéir à trois règles :

Être futur ;

Être aléatoire et incertain dans sa survenance et dans sa date ;

Être indépendant de la volonté de l’assuré.


Assurances CHETTOI-2.Histoire de l’assurance :

L’assurance est née du risque maritime. Les premiers assurés ont été les armateurs

du monde méditerranéen. Les cargaisons maritimes représentaient des sommes importantes et

les chances de bonne arrivée étaient faibles. Pour armer leurs bateaux, les marchands avaient

donc besoin de fonds important et étaient contraints de faire appel au banquier. Si le navire

faisait naufrage, le marchand ne remboursait rien au banquier. Par contre, si la cargaison

arrivait à bon port, le banquier recevait, en plus du montant de son prêt majoré des intérêts,

une fraction du prix des biens transportés, ce qui représentait la contrepartie du risque de

naufrage qu’il avait pris et lui permettait de prendre de nouveaux risques de naufrage.

Ce système se perfectionna jusqu’au jour où, moyennant une certaine somme d’argent

versé d’abord au moment du départ du navire, une autre personne, généralement un autre

marchand, promettait à l’armateur de lui rembourser son bateau en cas de naufrage. Le

principe de l’assurance moderne était fixé. Le plus ancien contrat connu d’assurance maritime

date de l’année 1347 : il fut signé à Gênes et couvrait la cargaison du " Santa Clara " pour un

voyage de Gênes à Majorque.

L’assurance terrestre est née, quant à elle, bien après l’assurance maritime. L’assurance

incendie naît en Grande Bretagne à la suite du grand incendie de Londres (1666).

Depuis sa création, le principe même de l’assurance a été peu modifié mais les

caractéristiques de la société industrielle en ont favorisé l’essor. Dès le 18è siècle, l’altitude

du corps social vis-à-vis de l’individu évolue. Les liens familiaux se resserrent. Le "siècle des

lumières" accorde une importante nouvelle à l’individu et à sa promotion sociale. Or un des

moyens de la réussite sociale est la sauvegarde du patrimoine. L’assurance y contribuera.

Avec l’ère industrielle, l’élévation du niveau de vie rend plus sensible le besoin de sécurité.

La société industrielle commence à se préoccuper des activités dangereuses et des nuisances

qu’elle sécrète. Avec l’assurance contre les accidents du travail, la seconde moitié du 19è

siècle voit la naissance de l’assurance accidents, qui couvre aujourd’hui les risques de la vie

moderne, en allant de l’automobile à la pollution ou à l’utilisation civile de l’atome.

Ces progrès de l’assurance traduisent une attitude nouvelle devant le risque. Autrefois

considéré comme une fatalité, le risque est devenu aujourd’hui un aléa contre lequel le corps


Assurances CHETTOsocial veut être couvert. L’exemple de la maladie est à cet égard caractéristique. Voici encore

trois siècles, une médecine rudimentaire et une forte mortalité à tous les âges de la vie

donnaient à la maladie et à la mort un caractère familier qui poussait l’ensemble des individus

à s’y résigner.

A l’heure de la greffe du cœur et d’une espérance de vie plus longue, tout décès survenant

avant l’échéance "normale " est beaucoup plus durement ressentie par le corps social.

L’exigence d’une couverture contre le risque de maladie ou de mort s’en est suivie et fait

qu’aujourd’hui la quasi-totalité de la population est couverte, bien que très inégalement,

contre les risques. Ainsi progrès technique et développement du niveau de vie se conjuguent

pour accroître de manière considérable la demande d’assurance.


Assurances CHETTO

II. Au Maroc, l'assurance n'a pas été toujours une culture de nos ancêtres. Pendant longtemps, l'opération d'assurance a été considérée comme immorale car elle développait la négligence et la notion de pari. Elle a été rejetée par le système juridique islamique, hormis les impératifs du développement économique. De même que, le pouvoir d'achat limité de certaines couches de la population qui considèrent l'assurance comme un produit de luxe, réservé aux marocains issus de la classe à revenu élevé, constituait en partie un véritable handicap au développement naturel du secteur. Pour toutes ces raisons, l'assurance, toutes branches confondues, totalement étrangère à la tradition juridique du pays, n'a pu voir le jour qu'après l'avènement du protectorat. Avec le temps, cette pratique a pu tisser une place dans la société marocaine. Les premières sociétés d'assurance étaient des compagnies étrangères qui travaillaient dans l'assurance maritime, et ce n'est qu'après, que cette activité a pu se généraliser pour toucher d'autres secteurs. La transplantation de cette technique au Maroc se justifie à l'origine d'une part, par l'arrivée des étrangers, attirés par les richesses du pays et l'abondance de ses matières premières ainsi que les facilités administratives et fiscales que leur accordaient les autorités du protectorat, et d'autre part, par la volonté de se prémunir contre les aléas de l'avenir. Les premières sociétés d'assurances maritimes (l’Espagnola en 1879, la Centrale et la Réparation en 1883, The Calpean maritime Insurance Ltd en 1887, la Mannheim en 1886 et le Lloyd Allman en 1893) ayant couvert des risques au Maroc remontent à la 2ème moitié du 19ème siècle et sont le fruit du régime des concessions étrangères en vertu du traité du 9 décembre 1856. Avec la première guerre mondiale, on a assisté à la création à Tanger d'une compagnie d'assurances maritimes et de guerre "le Maroc" en 1916, dissoute quatre années plus tard. Une des conséquences de la 2ème guerre mondiale a été la naissance de 23 compagnies d'assurances entre 1941 et 1951 dont le capital était en majorité étranger, exception faite de la Royale Marocaine d'Assurances, créée en 1950 avec la participation de capitaux marocains et la création en 1960 de deux compagnies "C.N.I.A." (la Compagnie Nord africaine et Intercontinentale d'Assurances) et "S.C.R." (Société Centrale de Réassurance) avec la participation de l'Etat par l'intermédiaire de la Caisse de Dépôt et de Gestion (C.D.G.).

En 1958, 315 compagnies dont 25 de nationalité marocaine se partageaient un montant global de primes de l'ordre de 150 M.Dh. Dès 1962 on ne comptait plus que 219 unités. Ce mouvement s'est trouvé renforcé par l'institution en 1965 d'un plancher d'encaissement d'un million de dirhams, que les compagnies devaient atteindre, au plus tard en 1968, sous peine de retrait d'agrément. De ce fait, le nombre de compagnies est passé de 130 à la veille de cette décision à 54 en 1970, 32 sociétés vers la fin de 1973 et à 27 sociétés vers la fin de 1975.

Le premier juillet 1965, un arrêté complétant les conditions d'agrément a institué l'obligation de présenter un plan financier, établissant de manière détaillée pour les trois premiers exercices les prévisions de recettes et de dépenses, compte tenu, le cas échéant, des transferts de portefeuilles et de contrats. A l'issue du troisième exercice, l'arrêté indique que le chiffre d'affaires doit être au moins équivalent à un million de dirhams.

Les acteurs de la scène de l’assurance.


Assurances CHETTOL’état :

Dans un but de protection des assurés, l’état contrôle les activités d’assurances etde réassurances. L’organisme chargé de cette Assurances et de la Prévoyance Sociale (Ministère des Finances)L’état intervient également pour imposer obligatoirement certaines assurances dont la plus connue est la Responsabilité Civile, Auto.Les sociétés d’assurance.Ce sont les preneurs de risque qui encaissent les primes et paient les sinistres. AuMaroc, on distingue 3 formes de sociétés d’assurances- Les sociétés commerciales- Les mutuelles ;- Les organismes de prévoyance sociale.

Sociétés Commerciales Ce sont des sociétés à but lucratif. Elles doivent avoir un capital minimumlégalement exigé. Elles sont dirigées par un conseil d’Administration.pratiquer toutes les branches d’assurance, n’ont pas de limtravaillent avec des intermédiaires (agents généraux et courtiers).d. Les mutuelles d’assuranceCe sont des associations. Les cotisations sont toujours variables. Elles ne peuvent donc jamais pratiquer d’opérations impliquant une gestion en capitalisation. Elles ne travaillent jamais avec les intermédiaires.La CNSS : Caisse Nationale de Sécurité SocialeLa particularité de la CNSS réside dans le fait que cet organisme prévoit à la fois des prestations à court terme et des prestations à long terme. Cette caisse sert en outre des allocations familiales au profit des affiliés mariés avec des enfants.La RCAR : Régime Collectif d’Assurance et de Retraite.Il a pour but d’assurer, au titre des risques vieillesse, d’invalidité et de décès, le versement de prestations au profit du personnel contractuel, de droit commun employé par des organismes publics tels que offices, collectivités locales, etc. (les fonctionnaires ne sont pas compris dans cette catégorie).La CIMR : La caisse Interprofessionnelle Marocaine de RetraiteLe régime de la CIMR est un régime mixte capitalisation/répartition. Il est alimenté par les contributions patronales, qu’il gère par répartition. Les parts salariales sont quant à elles, versées à une compagnie afin de constituer le volet capitalisation.-


Assurances CHETTO

Chapitre 2 : LA RMA WATANYA

I. Présentation du la RMA Watanya :

I-1. Fiche technique :

Raison sociale : RMA WATANYA

Adresse: 83, avenue de l'armée royale, Casablanca 2000 Maroc

Forme juridique: Société Anonyme

Date de création : 1949

Capital social: 1.774.400.800 Dirhams

Actionnaires principaux: Groupe finance.com

Nombre d'agents généraux: 120

Site Web : www.rmawatanya.com

I-2. L’histoire du groupe :

La RMA WATANYA hérite de deux histoires collectives celle de la Royale Marocaine

d’assurances et celle d’Al Wataniya.

En 1949, une élite de marocains nationalistes, visionnaires fonda la première compagnie

d'assurance marocaine. La Royale Marocaine d'Assurances a force de conviction et de

ténacité a su se forger un destin exceptionnel pour devenir l'une des compagnies les plus

représentatives du marché marocaine de l’assurance.

Le véritable tournant a été pris en 1988 avec l'arrivée de Monsieur Othman Benjelloun, qui

a accepté de présider aux destinées de cette institution et qui a insufflé une nouvelle

dynamique à la Royale Marocaine d'Assurances, qui a vu sa croissance fortifiée, sa rentabilité

renforcée et sa notoriété améliorée.

Le point d'orgue de notre activité a été, sans aucun doute, la participation à la privatisation

de BMCE Banc dans le cadre d’un consortium de partenaires de renom.


Assurances CHETTOVia les filiales BMCE Banc et Royale Marocaine d'Assurances, et accompagnés des

partenaires Commerzbank et UBP, le Groupe, a procédé au rachat des parts du GAN dans Al

Wataniya et l’Alliance Africaine d’Assurances en Décembre 1998.

Le scénario retenu fut l'absorption par Al Wataniya de l'Alliance Africaine. Cette opération

a pris effet opérationnellement le 1er janvier 2001.

Le 31 mars 2003 : le Président Othman Benjelloun annonçait le coup d'envoi du projet de

fusion entre le Royale Marocaine d’Assurances et Al Wataniya.

Ce rapprochement donna naissance le 1er janvier 2005 à RMA WATANYA, la 1 ère

compagnie du secteur marocain des assurances.

I-3. Les valeurs du groupe :

1.3 Proximité :

RMA WATANYA utilise un langage clair et précis avec un discours à la portée de tous

afin d'être encore plus accessible. Nous cherchons à établir avec nos clients une relation

transparente basée sur la confiance.

2.3 Innovation :

RMA WATANYA recherche en permanence des solutions encore plus efficaces et à forte

valeur ajoutée pour notre clientèle et nos partenaires.

3.3 Expertise :

RMA WATANYA combine le meilleur des pratiques professionnelles de deux compagnies

reconnues pour le haut niveau technique de leurs collaborateurs et leur bonne connaissance du

secteur, capitalisant ainsi sur une expérience et un vécu de plus d'un demi-siècle.

4.3 Accompagnement :

RMA WATANYA dispose d'une grande solidité financière gage de crédibilité et fiabilité,

qu'elle allie à un engagement fort et pérenne aux côtés de ses clients et ses partenaires pour

l'accomplissement de leurs projets.

I-4. Les engagements du groupe :


Assurances CHETTOLeur réussite passe par la satisfaction simultanée et équilibrée de leur trois partenaires

fondamentaux : nos clients – nos actionnaires – nos collaborateurs.

1.4 Mettre le service client au centre de nos préoccupations :

RMA WATANYA par l'innovation et dans la qualité, veut être considérée comme la

compagnie qui répond le mieux et de la façon la plus créative à l'ensemble des besoins de sa

clientèle, dans le cadre d’une éthique professionnelle rigoureuse.

2.4 Assurer une rentabilité durable aux actionnaires :

RMA WATANYA vise un niveau de rentabilité couplée avec une croissance de son

activité qui puisse la situer parmi les meilleures performances du marché.

3.4 Offrir aux collaborateurs un projet valorisant :

RMA WATANYA veut que ses engagements valorisent les hommes et les femmes qui y

travaillent afin de leur procurer une fierté d'appartenir à cette institution. Chaque collaborateur

pourra s'y réaliser grâce à un environnement de travail basé sur le respect, le mérite, l'équité et

la motivation

I-5. Les faits saillants :

1.5 Organisations et Réseaux :

Après la définition des orientations générales en matière de marketing, de distribution et

d’organisation cible, l’identification des synergies à développer et la mise en place des

structures organisationnelles, la direction s’est attelée :

A harmoniser toutes les politiques de renouvellement ;

A homologuer les produits conformément aux dispositions du nouveau Code des

assurances

A mettre les traités de nomination des agents en conformité avec ce nouveau dispositif

légal ;

A assurer la formation des agents sur les nouveaux produits cibles et sur les systèmes

d’information ;


Assurances CHETTO A réaliser un programme unique pour la réassurance ;

A doter les collaborateurs de moyens logistiques (équipements, locaux, procédures

etc.…) nécessaires au bon fonctionnement de la Compagnie RMA WATANYA.

2.5 Ressources Humaines :

Après la définition de l’organigramme cible, le dimensionnement des effectifs,

l’harmonisation des politiques salariales et des avantages sociaux, la mise en application

d’une politique de restructuration transparente, un programme de formation a été mis au point

afin de permettre à chacune de s’adapter rapidement au nouvel environnement. Ce programme

articulé sur plusieurs modules et basé sur le principe du tutorat a été développé et réalisé en

interne et a concerné la plupart de nos collaborateurs.

3.5 Systèmes Informatiques :

Incontestablement, l’intégration des systèmes informatiques était l’opération la plus

délicate de tout le processus de fusion. Et, afin d’éviter tout dysfonctionnement des

applications et après la conception du système cible et de la méthodologie de migration,

l’intégration des systèmes informatiques a été menée avec pragmatisme : réalisation de toutes

les adaptations fonctionnelles, transferts de données et des réseaux de télécommunications

internes et Externes ; réalisation de la transition de façon progressive et séquentielle afin de

sécuriser le processus de migration et d’assurer la continuité sans perturbations majeures à la

fois des structures internes, des partenaires et clients externes.

4.5 Communication :

Pour accompagner l’opération de fusion, un programme de communication hors-média

d’envergure s’est déroulé de façon ciblée : convention avec l’ensemble du personnel, réunion

avec le réseau d’agents généraux, réunion avec les actionnaires et filiales du Groupe, réunion

avec le courtage, clients et partenaires les plus importants.

Parallèlement, la révélation de la marque RMA WATANYA au grand public a fait l’objet

d’une vaste campagne publicitaire utilisant différents médias (presse, TV, affichage, radio,

Internet) lancée le 09 décembre 2004, se poursuivant jusqu’en mars 2005.


Assurances CHETTO5.5 La marque :

Avec le lancement de RMA WATANYA, une nouvelle marque voit le jour. Elle se consolide

progressivement autour des valeurs fondatrices qu’elle incarne : l’union des deux compagnies

au passé prestigieux, à l’identité affermie et au professionnalisme reconnu, au service d’un

ambitieux projet d’entreprise dont le client représente le noyau central de toute la stratégie de

développement.

6.5 Marketing :

Programme de fidélisationLe lancement du programme de fidélisation RMA WATANYA constitue une innovation

de taille dans la mesure où l’objectif est de taille bénéficié très rapidement l’ensemble des

clients des avantages offerts. A travers cette démarche, RMA WATANYA entend pérenniser

la relation avec les clients acquis, en recruter de nouveaux, dynamiser la relation avec le

client en agence et motiver la force de vente. A cette fin, deux leviers ont été prévus : un

Intéressement pour les commerciaux des points de vente et une panoplie d’avantages pour les

clients fidèles.

Le lancement de ce programme est accompagné d’une formation de la force de vente du

réseau et d’une communication externe supportée par une campagne radio et affichage, outre

la publicité sur le lieu de vente (affiches et dépliant).

Produits et services

L’ensemble des produits commercialisés par RMA WATANYA a été transmis à la DAPS

pour homologation, conformément aux dispositions légales. Par ailleurs, une mise à l’image,

conformément à la nouvelle charte graphique de tous les documents administratifs et de

production, a été réalisée. Enfin, certains produits ont u leurs prestations et garanties

améliorées, notamment la multirisque automobile HIFAD.

Chapitre 3 : La société d’Assurances ATTAAOUNE

I- Présentation de la société d’accueil :

I-1.Fiche signalétique :

Dénomination : Société Assurance ATTAOUNE


Assurances CHETTOActivité juridique : Agent général de la RMA WATANYA

Directeur général : Mr Ahmed EL ABBASSI

Forme juridique : S.A.R.L

Capital : 100.000,00 DHS

Date de création : 1993

Siège social : 25, BD abderrahmane Hay El Hana, Hay El Hassani, Casablanca

Effectif : 60

Tél. : (212) (522) 364646Fax : 0522.39.73.81

I-2.Organigramme :

L’organigramme présenté ci après confirme la structure hiérarchique adopté par la

direction de la société. En outre, il nous permet de visualiser les liaisons de coopération ou

d’information entre les services.

Figure N° 1 : Organigramme de la société ATTAAOUNE

I-3.Description de L’organigramme et organisation des services

1.3 Service Production :

Ce service à pour mission principale la gestion de toute s les souscriptions des affaires

nouvelles (automobiles et cyclomoteurs…….). Le contrat d’assurance automobile s’adresse

aux résidents au Maroc. Il doit être souscrit par tout propriétaire d’un véhicule à moteur à 2 ;

3 ou 4 roues ou par la personne qui a garde ou qui agit en tant que souscripteur pour le compte du propriétaire du véhicule. Les non résidents au Maroc (étrangères et nationaux) peuvent en cas de besoin, assurer leur véhicule dans le cadre d’une assurance frontière d’une validité


Direction Générale

Service Production

Service risques divers

Service Archivage Servise Caisse Service

sinistreService

comptabilité

Assurances CHETTOmaximum de trois mois. L’assurance automobile est une assurance obligatoire qui a pour objet de garantir l’assuré contre les conséquences pécuniaires de la responsabilité civile (RC) qu’il peut encourir en raison des dommages corporels cause aux tiers.

Ce service effectue différents travaux à savoir :

L’enregistrement des affaires nouvelles ;

L’établissement de la fiche (encaissement, quittance………..) ;

L’envoi de la police de l’avenant ;

L’envoi des bordereaux à la compagnie ;

Etablissement d’un relevé quotidien souscriptions et des encaissements réalisés ;

L’établissement des fichiers recettes ;

.

Lors de la souscription, le proposant doit fournir :

La carte grise de véhicule ;

La CIN

Le permis de conduire ;

L’attestation de cessation de garantie (sauf pour les nouvelles a acquisition) ;

Le certificat de dédouanement pour les véhicules non immatriculés au Maroc.

L’application utilisée dans ce service est l’application MONO.

2.3 ServiceComptabilité:

L’assistant comptable et financier a la responsabilité d’une partie de la production comptable permettant le :Recouvrement des recettes, le paiement des dépenses, la tenue de la comptabilité générale, l’élaboration de :L’ensemble des documents comptables et la gestion de la trésorerie. Il organise, produit et contrôle la réalisation des actes administratifs dans le respect des techniques, des procédures, des règles et des usages applicables au domaine de la gestion financière.ACTIVITES ESSENTIELLES : Elaborer des actes sur l’ensemble d’un domaine de la gestion financière et/ou comptable. Centraliser les données comptables et/ou financières et les pièces justificatives, vérifier leur validité, procéder ou faire procéder à leur enregistrement.


Assurances CHETTOContrôler les opérations comptables en dépense et en recette (imputation des dépenses, disponibilité des crédits, validité des créances …). Procéder à la passation d’écritures comptables complexes. Elaborer et mettre en œuvre des tableaux de bord et des indicateurs de gestion. Classer et archiver les justificatifs des opérations comptables et financières. Etablir les états périodiques de la trésorerie et détecter tout risque de déséquilibre.Ce service a pour mission de calculer les gains de payer à la compagnie d’assurance.Les gains de l’agence se calculent sur la base de la prime nette (HT), et dépend généralement des garanties, car chaque garantie a sa propre commission pour l’assureur. Généralement le pourcentage est de 12%.

3.3 Service sinistre : Définition du sinistre

C'est le service qui accueil les clients victimes et son travail commence lors de la réalisation

du risque prévu dans le contrat d'assurance.

Les tâches effectuées sont :

Ouverture du dossier lors de la déclaration.

Gestion des dossiers

Rassemblement des pièces nécessaires pour le règlement du sinistre

Enregistrement des dossiers sinistres +saisie envoi bordereaux à la compagnie

Suivi des dossiers

Désignation d'un expert pour l'évaluation des dommages matériels relatifs à la

déclaration du sinistre.

La détermination de la responsabilité du client et du tiers et l'indemnisation du

sinistre sur la base du rapport de l'expert (voir l’annexe 1)

Saisie et envoi des bordereaux.

4.3 Service risques divers :

Ce service englobe deux branches d’assurance :

Service assurance personnes (individuelle accident SABIL, accidents de travail,

accidents corporels, assurance maladie DIM (voir l’annexe 2 et 3), assurance

vie, assurance retraite KENZ, et assurance éducation TAWFIK).

Service assurance dommages (incendie, tout risque chantier, responsabilité civile,

vol, dégâts des eaux, bris glace, bris de machine, et multirisque).


Assurances CHETTOLes assurances multirisques sont :

RYAD : multirisque habitats

JAD : multirisque bureau/commerce (capitale < =30 000 000 dh)

OPTIMA : multirisque usine (capitale > 30 000 000 dh)

DIAFA : multirisque hôtels

5.3 Service Archivage :

6.3 Service Caisse :


Assurances CHETTOII- Le bilan du stage

1. Les tâches effectuées :

Tout au long de la durée de au sein de l'assurance « ATTAAOUNE », j’été amenée à

effectuer quelques tâches dans les services suivants :

Service Production :

Le classement des dossiers

L’enregistrement des affaires nouvelles

Renouvellement et remplacement des affaires déjà existées

Remplir des contrats d'assurance automobile qui se présente sous forme d’un

formulaire à compléter par les informations concernant : Le client (Nom,

prénom, profession, adresse,…etc.) et la voiture (numéro de police, marque et type du

véhicule, immatriculation, l'usage, puissance fiscale, énergie…etc.)

Le type d’assurance : Tourisme « 701 » jaune (voir l’annexe 4)

Cyclomoteur « 705 » Verte

Commerce « 703 » C1 Bleu-Ciel (voir l’annexe 5)

« 713 » C2 Bleu en cadre (voir l’annexe 6)

Service sinistre :

Remplissage des déclarations d’accident de travail (voir l’annexe 7) :

Classement et l’archivage des dossiers

Service risques divers :

Le Classement des dossiers des clients comportant toutes les informations nécessaires

ainsi que toutes les affaires des clients que se soit une affaire nouvelle, un

renouvellement, un changement ou une résiliation, tous ces éléments permettent à

l’entreprise la bonne gestion de son portefeuille.

L’enregistrement des affaires nouvelles avec l’application WORK FLOW

La vérification de la correspondance entre les informations figurant sur la quittance à

celle des contrats des assurés via les numéros de police, la prime finale à payer, les

dates et la durée d'assurance.


Assurances CHETTO

Deuxième partie :Diagnostic financier de la société ATTAAOUNE


Objectifs du diagnostic financier

Mesurer les performances économiques & financières.

Evaluer la structure et l’équilibre financier.

Activité

Productivité

Structure des capitaux

Besoin de

financement

Rentabilité

Flux de trésorerie et

solvabilité

Apprécier la gestion générale et la politique financière de l’entreprise.Fournir les bases chiffrées pour le diagnostic de l’entreprise.

Dégager les perspectives d’évolution et évoluer le risque de l’entreprise.(Analyse prospective des risques et défaillance)

Assurances CHETTO

Introduction :Le diagnostic financier consiste à mettre le point sur la situation financière de l’entreprise

en mettant en évidence ses forces et ses faiblesses. En fait le diagnostic financier n’est autre

qu’une observation critique de la structure financière.

Le diagnostic financier peut être définie comme étant « une démarche qui s’appuie sur

l’examen de l’information comptable et financière fournie par l’entreprise, ayant pour but

d’apprécier le plus objectivement possible sa performance financière et économique et sa

solvabilité, et enfin son patrimoine ».

Les objectifs du diagnostic financier peuvent se présenter comme suite :

Figure N° 3 : Les objectifs du diagnostic financier

Premier niveau

Deuxième niveau


Assurances CHETTO

Troisième niveau

C’est ainsi que le diagnostic financier portera principalement sur les axes suivants :

Analyse fonctionnelle de l’équilibre fonctionnel :

Construction du bilan fonctionnel ;

Equilibres fondamentaux de l’équilibre fonctionnel ;

Calcul du FRF, BFRG, BFRE, BFRHE, TN ;

Commentaire.

Analyse de l’activité et de la rentabilité :

Tableau de formation du résultat (TFR) ;

Capacité d’autofinancement ;

Commentaire.

Analyse du résultat par la méthode des ratios :

Typologie ;

Analyse des flux financier :

Construction du tableau de financement :

la synthèse de masse du bilan ;

tableau emploi-ressources ;

Commentaire.

Pour effectuer le diagnostic financier, il est primordial de choisir une méthode d’analyse.

Celles-ci se présentent comme suite :

a. L’analyse en tendance, ou l’étude d’une même entreprise sur plusieurs exercices :

Elle a pour objet d’étudier le passé, pour diagnostiquer le présent et prévoir l’avenir. Elle peut

également être appliquée sur des états prévisionnels élaborés par l’entreprise. Seule une étude

sur plusieurs exercices (trois le plus souvent lorsque l’information est disponible) permet de

dégager des tendances et des évolutions.


Assurances CHETTOb. L’analyse comparative ou la comparaison d’entreprises similaires :

Elle consiste à évaluer les principaux soldes et ratios d’une entreprise afin de comparer ceux-

ci aux soldes et ratios caractéristiques des entreprises du même secteur d’activité. Le principe

de base de cette méthode est que l’entreprise n’est pas moins viable dans l’absolu : elle est

simplement plus ou moins viable que d’autres.

c. L’analyse normative, ou les règles dites « d’orthodoxie » :

L’analyse normative est un prolongement de l’analyse comparative. Elle repose en effet sur

la comparaison de certains ratios ou de soldes de l’entreprise étudiée, par rapport à des règles

ou à des normes déterminées à partir d’un vaste échantillon d’entreprises.


Assurances CHETTO

Chapitre 1 : Analyse de l'équilibre financier

L'analyse de la situation financière nécessite la détermination d'un certains ensemble d'outils

permettant d'apprécier l'équilibre financier.

Le point de départ est le bilan comptable qui permettra de distinguer entre les emplois et les

ressources; élaboré en fonction des règles purement comptable; d’où l'utilité d'un bilan

fonctionnel.

I- Analyse des bilans comptables :

Pour donner une vision globale sur la situation financière de la Société d’Assurances

CHETTO durant les trois exercices, on va procéder par une analyse de la structure des bilans

de l’entreprise présentés en annexes (annexe 8, 9, 10, 11, 12 et 13).

les immobilisations ont connu une augmentation de 24.16% entre 2011 et 2012 due

essentiellement à l’acquisition des immobilisations corporelles et plus particulièrement

matériel de transport.

l’actif circulant a connu une faible augmentation entre 2010 et 2011de 0,29% et une

diminution entre 2011 et 2012 de 20,5% due à la dépréciation des créances ce qui

signifie que l’entreprise n’accorde plus des crédits.

la trésorerie de l’entreprise a enregistré une faible diminution de 0,67% entre 2010 et

2011 et une augmentation de 18% entre 2011 et 2012 due essentiellement à

l’accroissement des dépôts en banque.

entre 2010 et 2011 le financement permanent a connu une augmentation de 11% et de

9% entre 2011 et 2012. Cela est dû essentiellement au non distribution des résultats

qui se transfèrent dans le compte du report à nouveau.


Assurances CHETTO Le passif circulant a diminué de 11% % en 2011 par rapport à 2010 et de 34% en

2012. Les fluctuations des trois années sont dues essentiellement aux comptes du

passif circulant hors exploitation à savoir autres créanciers et comptes d’associés.

II- Analyse du bilan fonctionnel :

II-1. Approche fonctionnelle :

Cette approche souhaite dépasser la conception patrimoniale et la perception du risque à

travers le risque de cessation de paiement pour avoir une approche plus économique de

l’entreprise. Celle-ci est fondée sur un souci de distinguer entre les opérations liées à l’activité

(dite opération d’exploitation) de celles non directement liées à l’exploitation (opérations hors

exploitation).

Cette conception se veut pragmatique et managériale et considère l’entreprise comme un

porte feuille globale d’emplois ressources reflétant la gestion des dirigeants. L’objectif

devient alors l’analyse de l’utilisation de toutes les ressources existantes au sein de

l’entreprise.

L’analyse fonctionnelle supposé également qu’on se place dans l’optique d’une poursuite de

l’activité de l’entreprise, et que l’on s’intéresse à son fonctionnement. Une nouvelle vision du

bilan apparaît qui adopte un critère de classement de poste mettant d’avantage en évidence la

liaison avec le cycle d’exploitation de l’entreprise.

II-2. Construction du bilan fonctionnel :

« Le bilan indique à un moment donné, l’état des ressources et des emplois d’une

entreprise. C'est-à-dire ce qu’elle détient, et ce qu’elle doit ».

En analyse financière, le bilan a toujours constitué un document essentiel pour

l’appréciation de l’équilibre financier.

En effet, l’approche fonctionnelle permet de comprendre le fonctionnement de l’entreprise

à travers les trois fonctions assurées par celle-ci, à savoir :


Assurances CHETTO La fonction financement;

La fonction exploitation;

La fonction investissement.

Par conséquent, l’analyse de la situation financière consiste à examiner l’équilibre de

chaque fonction.

Le bilan fonctionnel du cabinet CHETTO se présente comme suite :


Assurances CHETTO

Tableau N° 4 : Actif du bilan fonctionnel

ELEMENTS A.I A.C T.A

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

Exploitation 900 134,51 891 690,24 1 107 197,5 8 8336 81,51 8 859 362,84 7 044 675,69 1 597 069,91 1 586 244,24 1 884 615,87

Hors exploitation - - - 414828 0 0 - - -

Totaux 900 134,51 891 690,24 1 107 197,5 9 248 509,51 8 859 362,84 7 044 675,69 1 597 069,91 1 586 244,24 1 884 615,87

Tableau N° 5 : Passif du bilan fonctionnel

ELEMENTS

F.PP.C T.P

C.P D.F

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010

2011

2012

Exploitation 5 301 415,66 5 984 206,64 6 523 491,45 - - - 284 233,17 387 976,39 402 568,38 - - -

Hors exploitation - - - - - - 5 745 237,1 4 965 114,29 3 092 429,23 - - -

Totaux 5 301 415,66 5 984 206,64 6 523 491,45 - - - 6 029 470,2

7 5 353 090,68 3 512 997,61 - - -


Assurances CHETTO

Tableau N° 6 : FDR, BFRE, BFREH, TN

ELEMENTS 2010 2011 2012Financement Permanant 5301415,66 5984206,64 6523491,45

Actif Immobilisé 900134,51 891690,24 1107197,5

F.D.R 4401281,15 5092516,4 5416293,95

Actif Circulant d’Exploitation 8833681,51 8859362,84 7044675,69

Passif Circulant d’Exploitation 284233,17 387976,39 402568,38

B.F.R.E 8549448,34 8471386,45 6642107,31

Actif Circulant Hors Exploitation 414828 0 0

Passif Circulant Hors Exploitation 5745237,1 4965114,29 3092429,23

B.F.R.H.E -5330409,1 -4965114,29 -3092429,23

B.F.R.G 3219039,24 3506272,16 3549678,08Trésorerie Actif 1182241,91 1 586 244,24 1 884 615,87

Trésorerie Passif 0 0 0

T.N 1 182 241,91 1 586 244,24 1 884 615,87

II-3. Graphique d’évolution du FDR, BFRE, BFRHE, TN :

Graphique N° 1: l’évolution du FDR, BFRE, BFRHE, TN

2010 2011 2012

-8000000

-6000000

-4000000

-2000000

0

2000000

4000000

6000000

8000000

10000000

FDRBFREBFRHETNBFRGTN


Assurances CHETTOII-4. Equilibres fondamentaux de l’équilibre financier :

1.4 L’équilibre de la fonction investissement, financement :

«Le cycle d’investissement (ou de désinvestissement) regroupe les opérations d’acquisition

(ou de cession) d’actifs permettant à l’entreprise de se doter d’un outil de production. Tandis

que le cycle de financement recouvre les opérations permettant de réunir les ressources

financières nécessaires au financement des besoins durables de l’entreprise. La réunion du

cycle de financement et du cycle d’investissement constitue le cycle d’accumulation du

capital. »

L’équilibre de cette fonction est apprécie à partir de la notion du fonds de roulement (FDR).

FDR = Ressources stables - Emplois stables

Il correspond au montant des ressources durables qui, après financement de l’actif

immobilisé, demeure disponible pour couvrir les besoins de financement du cycle

d’exploitation de l’entreprise ou besoin de financement globale (BFG).

Il constitue un indicateur incontournable pour l’appréciation des conditions de l’équilibre

financier.

Commentaire du FDR du cabinet CHETTO :

Depuis 2010 et jusqu’à 2012, le FDR de la Sté d’assurances CHETTO a connu une

évolution importante. En effet, ce montant a augmenté en l’année 2012 de 6.16% et de 15,7%

en 2011. Ceci est dû à l’augmentation des capitaux propres et particulièrement les reports à

nouveau qui ont évolués de 10.23%en 2012. Cette augmentation s’explique par le non

distribution des dividendes du fait qu’il s’agit d’une société familiale.

2.4 L’équilibre de la fonction exploitation :

Le cycle d’exploitation regroupe l’ensemble des opérations directement liées aux activités

cycliques de production et d’échanges commerciaux. Son équilibre est apprécié à l’aide de la

notion du besoin en fonds de roulement :


Assurances CHETTO

Au niveau de l’analyse fonctionnelle, le BFR est composé du Besoin en fonds de

roulement d’exploitation et de besoin en fonds de roulement hors exploitation. Le premier

représente le besoin lié au financement du cycle d’exploitation, il indique le montant du

capital immobilisé que l’entreprise doit détenir pour le financement de son besoin permanent

en ressources. A la différence du BFRE, le BFRHE regroupe les éléments acycliques non liés

à l’exploitation par exemple crédit fournisseurs d’immobilisation.

Pour mieux apprécier le fonctionnement de l’exploitation de l’entreprise, nous distinguons

entre le BFR d’exploitation et le BFR hors d’exploitation.

BFR d’Exploitation = Actif circulant d’exploitation – Passif circulant d’exploitation.

Commentaire du BFR du cabinet CHETTO :

Le BFRE a connu pendant les 3 années une diminution, de -21% en 2012 et de -1%

en 2011. Cela est dû au décroissement de l’actif circulant d’exploitation et à la

progression du passif circulant d’exploitation. Effectivement, le compte clients et

comptes rattachés a connu une baisse de 15.65% et le compte autres créancier à connu

une hausse très importante de 35.26%. C’est la conséquence d’une politique de

commercialisation adoptée par le dirigeant qui accorde aux clients des délais de

paiement assez longs.

BFR Hors Exploitation = Actif circulant hors exploitation – Passif circulant hors exploitation.

Le BFRHE des trois années est négatif. Ce déficit est amélioré en 2011 de 6.85% en

raison de :

Diminution des comptes d’associés créditeurs : -27%

Diminution des autres créanciers : -11,67%


BFR = Actif circulant HT – Passif circulant HT

Assurances CHETTOEn 2012, le BFRHE a connu une légère amélioration de 37,71% en raison de

Diminution des comptes d’associés créditeurs : -67,73%

Diminution des autres créanciers : -35.3%

Le BFRG de la Sté d’assurances CHETTO est positif durant les trois années. Il a connu

une amélioration en 2011 de 9% et de 1.82% en 2012. Ceci est dû à l’augmentation de

BFRE et BFRHE.

3.4 L’évaluation de la fonction trésorerie :

Le cycle de trésorerie est le produit de l’ajustement opéré entre le cycle d’accumulation et le

cycle d’exploitation. Son équilibre est apprécié à travers la trésorerie nette (TN). Celle-ci ne

correspond pas au disponible (comptes caisses et banques), mais se calcule à l’aide de la

relation suivante :

Commentaire de la TN du cabinet CHETTO :

La trésorerie nette de l’entreprise est positive et très importante durant les trois années elle

dont elle a augmenté en 2010 de 34,17% dont elle a passé de 1 182 242,91dh en 2010 à

1 586 244,24dh en 2011, et elle a augmenté en 2012 de 19% dont le montant est de 1 884

615,87 dh.

Ceci explique un excédent de trésorerie disponible à la date d’inventaire et par conséquent

utilisable dans le futur. Cette entreprise n’exploite pas les fonds de la trésorerie dans de

nouveaux investissements dons c’est de l’argent oisif.


TN = Trésorerie actif – Trésorerie passif

Assurances CHETTOII-5. Conclusion générale sur l’équilibre financier de la Société

d’Assurances CHETTO :

La situation financière de la société d’assurances CHETTO reste rassurante et ce apparaît

clairement au niveau de sa trésorerie nette qui est très importante pour les trois exercices.

Etant donné la particularité du cycle d’exploitation des assurances (cycle inversé : les

produits arrivent avant les charges), cette entreprise dispose effectivement d’une trésorerie

nette très importante (1 884 615,87 en 2012) et qui reste inexploitée.

De plus, la politique de paiement des clients adoptée par la société d’assurances CHETTO

accorde aux clients des délais de paiement très longs. Cette situation a changé après la

nouvelle loi des assurances qui stipule qu’un agent ne peut souscrire des contrats avec

Plusieurs compagnies d’assurances mais avec quelques exceptions. Effectivement après

cette loi, le cabinet CHETTO s’est trouvé obligé de travailler avec une seule compagnie qui

est la RMA-WATANIYA. Celle-ci impose ses règles et conditions de commercialisation des

produits à tous ses agents. Pour cette raison, le cabinet CHETTO a modifié sa politique

commerciale et a exigé de sa clientèle un paiement immédiat pour pouvoir payer la

compagnie à temps.


Assurances CHETTOChapitre 2: Analyse de l’activité et des résultats

Après avoir jugé l’équilibre financier de la Sté d’Assurances CHETTO à travers le

diagnostic de ses bilans fonctionnels, il est nécessaire de s’interroger sur son activité et son

résultat.

Cette analyse a pour objectif d’apprécier la nature de l’activité, son évolution et ces

caractéristiques. Si le CPC permet de déterminer les différents niveaux du résultat

(exploitation, financier, courant et non courant.) la notion d’état des soldes de gestion ESG

introduite par le plan comptable marocain permet de visualiser comment l’entreprise a crée sa

richesse, généré son bénéfice et sa capacité d’autofinancement CAF.

I. Présentation des CPC :

Les CPC de la Sté d’Assurances CHETTO des années 2010, 2011 et 2012 sont présentés

en annexes (annexes 4, 5 et 6).

I-1.Commentaire des CPC :

1.1 Résultat d’exploitation :

Ce résultat correspond à la rentabilité ou à la perte se rapportant à l’exploitation normale

de l’entreprise y compris la prise en compte des dotations aux amortissements et provisions et

des reprises sur celle-ci. Ce résultat est considéré comme un revenu de l’entreprise avant

impôts provenant des seules opérations d’exploitation.

Le résultat d’exploitation de la société est très important, ce qui signifie que l’activité de

la société est rentable même si ce résultat n’a pas cessé de baisser depuis 2010. Cette baisse

est évaluée à 11.2% en 2011 et 6.22% en 2012.

2.1 Résultat financier :

C’est le solde découlant des produits et charges relatif aux décisions financières de

l’entreprise. Ce résultat permet d’apprécier la performance de l’entreprise concernant sa

politique de financement liée à l’activité courante.


Assurances CHETTOLe résultat financier du cabinet CHETTO est nul pendant les trois années, donc il ne

participe pas dans le résultat net.

4.1 Le résultat courant :

Le résultat courant résulte des opérations ordinaires de l’entreprise sur le plan industriel,

commercial, et financier, exclusion faite des éléments non courants et de l’incidence fiscale de

l’impôt sur les résultats.

Le résultat courant et en même augmentation que le résultat d’exploitation.

4.1 Le résultat non courant :

C’est le solde des opérations non courantes, volontairement (comme la cession

d’immobilisations) ou non (amendes, pénalités, incendie).

Ils convient de porter une attention particulière à ce solde lorsque le net est bénéficiaire,

afin de savoir si le bénéfice ne provient pas des opérations exceptionnelles qui, par nature ne

sont pas renouvelable.

L’activité de l’entreprise a baissé de 1413.5% en 2011 en raison de l’importance des

pénalités et amendes. En 2012 l’activité a augmenté de 91%.

6.1 Le résultat net :

Le résultat net de l’exercice est en augmentation pendant les trois années, en conséquence de

l’accroissement de résultat courant et non courant. Cette augmentation et de 6,21% en 2011

et de 11,52% en 2012.

II. Présentation de l’Etat des soldes et de gestion :

L’ESG met en évidence une succession de marges constituant autant de paliers dans la

formation de résultat net de l’exercice. ESG se compose de deux éléments à savoir :

Tableau de formation des résultats ;

Capacité d’autofinancement.


Assurances CHETTOII-1. Tableau de Formation des Résultats (TFR) :

Tableau N° 7 : Le TFR

2012 2011 2010

1 .Ventes de marchandises (en état)

2 .Achats revendus de marchandises

= Marge brute sur ventes en état I - - -3

+

Production de l’exercice II 5 207 137,68 5 090 677,23 4 447 267,224 .Ventes de biens et services produits 5 207 137,68 5 090 677,23 4 447 267,225 .Variation de stocks de produits (-+)

.Immob. produites par l'entreprise pour elle-même

-

Consommation de l’exercice III 2060784,69 1802536,26 1470201,22

6 .Achats consommés de matières et fournitures 173647,07 126993,4 78284,79

7 .Autres charges externes 1887137,62 1675542,86 1391916,43= Valeur ajoutée IV (I+II+III) 3 146 352,99 3 288 140,97 2 977 066,00

8 + .Subvention d'exploitation9 - .Impôts et taxes 17 756,00 16 814,00 16 814,00

10 - .Charges de personnel 1 815 301,20 1 632 061,04 1 793 765,46= Excédent brut d’exploitation V 1 313 295,79 1 639 265,93 1 166 486,54

11 + .Autres produits d'exploitation12 - .Autres charges d'exploitation13 + .Reprises d'exploitation : transferts de charges 2 364 174,00 1 878 992,69 1 753 033,0914 - .Dotations d'exploitation 2 583 425,76 2 488 291,27 1 993 278,52

= Résultat d’exploitation VI 1 094 044,03 1 029 967,35 926 241,11+/- Résultat financier VII

= Résultat courant VIII 1 094 044,03 1 029 967,35 926 241,11+/- Résultat non courant IX -3 412,22 -38 185,37 -2 523,00

15 - .Impôt sur les résultats 329 124,00 308 991,00 280 899,00

= Résultat net de l’exercice X 761 507,81 682 790,98 642 819,11

Commentaire :

Production de l’exercice :

Cet indicateur nous permet d’avoir une idée sur le niveau et l’évolution de la production

de l’exercice. Elle comprend la production vendue, stocké, et la production immobilisée. La

production est considérée comme un meilleur indicateur de l’activité des entreprises

industrielles ou de services.


Assurances CHETTOEn effet, on constate que la production du cabinet CHETTO a augmenté entre 2010 et

2011 de 14,46%, et de 2.28% en 2012. Concernant la consommation, elle a évolué dans le

même sens que la production en augmentant de 22,87% entre 2010 et 2011 et de 14.32% en

2012. En fait, l’augmentation de la consommation est due essentiellement à l’augmentation

des autres charges externes qui représente plus que 90% de la consommation de l’exercice.

Valeur ajoutée :

La valeur ajoutée constitue un indicateur pertinent du poids économique de l’entreprise

ainsi que sa taille. Elle permet de mesurer la productivité de l’entreprise et son aptitude à créer

de la richesse grâce à son savoir faire et à ses moyens. C’est la différence entre la production

globale (ou marge commerciale), et les consommations de biens et de services fournies par

des tiers pour cette production.

La valeur ajoutée de cette société a augmenté de 2 977 066,00 dhs en 2010 à 3 288

140,97 dhs en 2011 soit 10.5%. En 2012 la valeur ajoutée a connu une diminution de 4.31%.

Excédent Brut d’Exploitation (EBE) :

L’excédent brut d’exploitation constitue le premier solde significatif en terme de

rentabilité. Il s’agit d’un résultat d’exploitation indépendant de la politique de financement de

l’entreprise (charges et produits financiers), de la politique d’investissement (amortissement),

de la politique fiscale (impôt sur le résultat) et des éléments non courants.

Il est calculé par la différence entre, d’une part la VA, éventuellement augmenté des

subventions d’exploitations accordées, d’autre part, les frais du personnel et les impôts à la

charge de l’entreprise. L’EBE mesure le profit économique brut provenant du cycle

d’exploitation, il constitue également un indicateur du surplus monétaire potentiel dégagé par

l’activité.

La richesse dégagée par l’entreprise a augmenté de 40.53% entre 2010 et 2011 et a

diminué de 20%, cette richesse est absorbée en grande partie par les charges de personnel qui

constitue plus de 90%. Ce qui a beaucoup influencé l’excèdent brut d’exploitation qui

représente la capacité de l’activité de l’entreprise à générer des bénéfices et donc engendrer

des ressources de trésorerie potentielle.


Assurances CHETTOII-2. Capacité d’autofinancement (CAF) :

Tableau N° 8 : La CAF

1Résultat net de l'exercice 761507,81 682790,98 642819,11. Bénéfice + . Perte -

2 + Dotations d'exploitation3 + Dotations financières 4 + Dotations non courantes 5 - Reprises d'exploitation6 - Reprises financières 7 - Reprises non courantes 8 - produits des cessions

9 + valeurs nettes d'amortissement d'immob cédées

10 = Capacité d’autofinancement (CAF) 143 424,99 124 117,27 642819,11- Distribution des bénéfices

= Autofinancement 904 932,80 806 908,25 642 819,11

Commentaire :

La capacité d’autofinancement (CAF) :

La CAF correspond à la capacité de l’entreprise à générer des ressources internes

découlant de la réalisation de son activité globale, courante et non courante. C’est un

indicateur de performance de l’activité pour l’entreprise.

L’autofinancement :

L’autofinancement constitue le surplus monétaire généré par l’entreprise et conservé

durablement pour assurer le financement de ses activités ».

La capacité d’autofinancement du cabinet CHETTO a connu une augmentation

importante de 25% pour 2011 due à la croissance des dotations d’exploitation de l’actif

immobilisé, et une augmentation de 12,14% en 2012 due à la croissance des dotations

d’exploitation de l’actif immobilisé de 15,55%. Pour les reprises sont des reprises de l’actif

circulant. En général l’entreprise dispose d’une C.A.F importante qui va lui servir non

seulement de s’autofinancer pour couvrir le besoin en fonds de roulement et l’investissement,

mais également d’augmenter sa capacité d’endettement auquel les banquiers donnent une

importance majeur pour accorder des crédits aux entreprises. Il est primordial de signaler que

les dividendes n’ont pas été distribués pour les trois exercices.

Chapitre 3 : Analyse par la méthode des ratios :


Assurances CHETTOUn ratio est un rapport entre deux grandeurs considérées comme significatif. Il est calculé

en vue d’obtention d’une information concernant un aspect de la vie de l’entreprise.

L’analyse par les ratios ne prend sa pleine signification que lorsqu’elle est conduite dans

le temps et dans l’espace. L’interprétation des ratios se fait à partir de leurs évaluations dans

le temps.

Il existe différentes catégories de ratios que l’on peut calculer suivant ce que l’on cherche

à étudier au cours du diagnostic de l’entreprise.

Il est fréquent que l’on possède un groupement de ratios par catégorie dans le cadre d’un

diagnostic financier global. A titre d’exemple on peut lister les ratios d’activité, ratios de

rendement, ratios de liquidité, ratio de gestion.

. Il apparaît clairement que la méthode des ratios fournit à l’analyse financière un outillage

qu’il peut exploiter avec plus au moins de pertinence en fonction de sa capacité à choisir les

bons ratios par rapport à l’objectif visé et quant à sa capacité à interpréter valablement les

ratios ainsi utilisés.

I- Les ratios de structures financière

Tableau N° 9 : les ratios de structures financière

Ratios Formules 2010 2011 2012

Autonomie financière Capitaux propresPassif

46,79% 52,78% 65,11%

Endettement à terme Dettes de financementCapitaux propres

0 0 0

Capacité de remboursement des

dettes

Dettes de financementCAF

0 0 0

Ratio d'équilibre financier

stable

Financement permanentActif immobilisé 588,96% 671,11% 589,19%

Liquidité immédiate Trésorerie actifDettes à court terme

26,49% 29,63% 53,92%

Commentaire des ratios :


Assurances CHETTOLes capitaux propres représentent 65,11%du total du passif ce qui est bénéfique surtout

pour les créanciers de l’entreprise qui ont intérêt à voir les fonds propres prédominer dans la

structure de financement.

On constate aussi que les emplois stables de la Sté d’assurance CHETTO sont entièrement

financés pas les ressources stables (589,19%en 2012), et ils sont largement suffisants pour

couvrir le financement de l’exploitation de l’entreprise.

Le ratio de liquidité financière est de 53,92% en 2012 donne une image claire sur la

situation d’équilibre à court terme de l’entreprise puisque ses disponibilités financières

parviennent à financer plus que la moitié de ses dettes à court terme, la Sté d’assurances

CHETTO pourra donc honorer ses engagements à court terme.

II- Ratios d’activité : Tableau N° 10 : les ratios d’activité

RATIOS FORMULE 2010 2011 2012

Evolution du chiffre d'affaire

CA1 – CA0CA0 -8,11% 14,47% 2,29%

Croissance de l'activitéVA1-VA0

VA0 -16,44% 10,45% -4,31%

Taux de valeur ajoutée VA _

Production 66,94% 64,59% 60,42%

Répartition de la V.A :

Personnel Charges de personnelVA 60,25% 49,63% 57,70%

Etat Impôt taxesVA 0,56% 0,51% 0,56%

Prêteurs Charges financièresVA 0% 0% 0%

Actionnaires DividendesVA 0% 0% 0%

Entreprise AutofinancementVA 29,66% 39,30% 31,17%


Le taux de valeur ajoutée, qui permet de mesurer le degré d’intégration des activités de

l’entreprise et la richesse créée, qui dépasse 60% en 2012 signifie que l’entreprise est

fortement intégrée.


Assurances CHETTOLa valeur ajoutée dégagée par l’entreprise est en grande partie absorbée par les charges de

personnel avec un taux de près de 57,70%, cela peut être expliqué par la défaillance de la

politique du personnel de l’entreprise. Alors que la partie consacrée à l’autofinancement ne

représente qu’à peu près 31%, il faut signaler que la Sté d’assurances CHETTO n’a pas

procédé à la distribution des bénéfices tout au long des trois derniers exercices et que la

totalité du résultat a été affecté au report à nouveau.

III- Ratios de rentabilité : Tableau N° 11 : les ratios de rentabilité

RATIOS FORMULE 2010 2011 2012

Rentabilité d’exploitation

Résultat d’exploitationChiffre d’affaire H.T 20,83% 20,23% 21,01%

EBEChiffre d’affaire H.T 26,23% 32,20% 25,22%

Rentabilité financière Résultat netCapitaux propres 12,13% 11,41% 11,67%

Rentabilité économique EBECapitaux investis 15,31% 18,37% 13,99%


Le ratio de rentabilité d’exploitation de l’entreprise qui est de 21,01% en 2012, 20,23% en

2011 et 20,83% en 2010 est plus au moins faible ce qui permet de faire apparaître la faiblesse

du niveau relatif du résultat, indépendamment de la politique financière et de l’impact des

éléments non courants et de la fiscalité au titre de l’impôt sur les résultats.

Pour le deuxième ratio d’exploitation, l’entreprise à une faible capacité de générer des

ressources de trésorerie (25,22% en 2012).

Pour la rentabilité financière qui est faible fait apparaître une défaillance à ce niveau

puisque le capital engagé n’est pas rentabilisé et n’engendre pas de ressources

supplémentaires.

Pour la rentabilité économique fait apparaitre que l’entreprise à une faible capacité à

rentabiliser ses investissements.

Chapitre 4 : Analyse des flux financiers I- Notions fondamentales :

Le tableau de financement fait ressortir les mouvements financiers intervenus au cours d’un

exercice, c'est-à-dire les ressources nouvelles dont l’entreprise a disposé et les emplois

auxquels elle a procédé. Le tableau de financement permet de répondre à différentes questions


Assurances CHETTOd’analyse financière d’un intérêt évident pour la compréhension des faits qui se sont produits

en cours d’exercice :

Si l’entreprise a crée suffisamment de liquidité pour payer l’impôt et

verser des dividendes.

Si l’entreprise qui perd de l’argent en cours d’année produit malgré tout

assez de liquidités pour payer les charges financières et rembourser les

mensualités d’emprunts ?

Dans quelles opérations d’investissement et de financement, la société

s’est engagée depuis la dernière clôture du bilan ?

Si les dettes augmentées et dans quel domaine l’argent a-t-il été investi ?

Si les besoins de financement d’exploitation ont diminué, sur quels

leviers les dirigeants ont agis, les stocks, les crédits clients ou les crédits

fournisseurs ?

Si la société a levé des capitaux en mettant des actions : comment les

fonds ont été utilisés ?

Le tableau de financement du plan comptable marocain comporte deux parties : La synthèse

des masses du bilan et le tableau des emplois et ressources.


Assurances CHETTO

II- Tableau de synthèse des masses de bilan:

Tableau N° 12 : Synthèse des masses de bilan

MASSES 2012 (a) 2011 (b)

VARIATION a-bEmplois Ressource

12

Financement permanentMoins Actif Immobilisé

6 523 491,451 107 197,50

5 984 206,643 052 949,75 215 507,26

539 284,81

3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A) 5 416 293,95 5 092 516,40 323 777,5545

Actif circulantMoins Passif circulant

7 044 675,693 512 997,61

8 859 362,845 353 090,68 1 858 093,07

1 814 687,15

6 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B) 3 531 678,08 3 506 272,16 25 405,927 TRESORERIE NETTE (ACTIF- PASSIF) = A – B 1 884 615,87 1 586 244,24 298 371,63

MASSES 2011 (b) 2010 (c)

VARIATION b-cEmplois Ressource

1 Financement permanentMoins Actif Immobilisé

5 984 206,64891 690,24

5 301 415,66900 134,51

682 790,988 444,272

3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A) 5 092 516,4 4 401 281,15 691 235,2545

Actif circulantMoins Passif circulant

8 859 362,845 353 090,68

9 248 509,516 029 470,27 676 379,59

389 146,67

6 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B) 3 506 272,16 3219039,24 287 232,927 TRESORERIE NETTE (ACTIF- PASSIF) = A – B 1 586 244,24 1 182 241,91 404 002,33


Assurances CHETTOCommentaire

Ce tableau permet de mettre en évidence les variations constatées lors des trois exercices

correspondants soit à des emplois financiers, soit à des ressources de financement.

L’analyse des masses du bilan permet de suivre l’évolution de l’équilibre financier, à travers

l’évolution de la variation du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement.

Dans notre cas l’évolution du fonds de roulement était positive. La société d’assurances

CHETTO a effectivement passé d’un fonds de roulement positif de 4 401 281,15 dhs en

2010 à 5 092 516,4 dhs en 2011 pour atteindre 5 416 293,95 dhs en 2012, en général le fond

de roulement de celle-ci ne cesse d’augmenter.

L’évolution du besoin en fonds de roulement est positive lors des trois années, cela est dû

essentiellement à la diminution du passif circulant.

Concernant la trésorerie nette, elle a connu une évolution positive pendant les trois années

qui est dû à l’augmentation du besoin en fonds de roulement. Traduit par l’accroissement de

l’activité de la société d’assurances CHETTO.

III- Tableau des emplois et ressources :

Tableau N° 13 : Tableau des emplois et ressources Emplois 2012 2011 Ressources 2012 2011

Distributions mises en paiement au cours de l'exercice

Capacité d'autofinancement de l'exercice

904932,80 806908,25

Acquisitions d'éléments d'actif immobilisé

Cessions ou réductions d'éléments d'actif immobilisé :

Immobilisations incorporelles 0 0 Cessions d'immobilisations : Immobilisations corporelles 581155,25 115673,03 incorporelles

Immobilisations financières 0 0 corporellesCharges à répartir sur plusieurs exercices

Cessions ou réductions d'immobilisations financières

Augmentation des capitaux propres :

Réduction des capitaux propres Augmentation de capital ou apports

Augmentation des autres capitaux propres

Remboursement des dettes financières

Augmentation des dettes financières

Total des emplois 581155,25 115673,03 Total des ressources 904932,80 806908,25Variation du fonds de roulement net global (ressource nette)

323777,55 691235,25 Variation du fonds de roulement net global (emploi net)

Total 904932,80 806908,25 Total 904932,80 806908,25


Assurances CHETTOChapitre 5 : Synthèse du diagnostic financier

L’analyse des différents instruments du diagnostic financier nous a amené à mettre le

point sur les principales forces et faiblesses financières de l’entreprise.

I. Les atouts et les faiblesses de la société d’assurances CHETTO :

Tableau N°14 : Les forces et les faiblesses de la société CHETTO

Forces et atouts Faiblesses et handicapes

Un fonds de roulement positif en évolution

fluctuante.

la trésorerie nette est largement positive

disponible à la date d’inventaire et utilisable

dans l’avenir.

L’exploitation de l’entreprise est rentable et

dégage un résultat positif.

L’entreprise dispose d’une bonne capacité

d’autofinancement.

Résultat net positif qui ne cesse

d’augmenter.

Résultat net positif qui ne cesse de

diminuer.

Délais d’encaissement des créances

sont très longs. Délais de paiement des dettes fournisseurs

très réduits.

Les charges du personnel pèsent lourd sur

la richesse réalisée par l’entreprise.

L’entreprise dispose des fonds énormes

non exploités.

Le diagnostic financier nous a donné une vision globale sur la santé financière de

l’entreprise à travers ses forces et faiblesses, lesquelles elle doit arbitrer pour arriver à réaliser

un équilibre financier maîtrisé, une rentabilité meilleure et une gestion fiable.


Assurances CHETTOII. Conclusions et Recommandations :

Voire la taille de l’entreprise et ces perspectives de développement, elle est appelée à

mieux faire notamment :

Création d’un service contrôle de gestion dont la mission principale sera

l’élaboration des budgets qui permettront la coordination entre la direction et les

divers services et le contrôle des opérations de gestion ;

Création d’un service ressources humaines qui assure une adéquation poste/profil

et veille à la meilleure exploitation des compétences ;

Arbitrage au niveau de la gestion de sa trésorerie et la gestion de ces créances

clients ;

Installation d’un système qui aura pour objectif l’investissement des fonds

disponibles ;

Réalisation et maintien d’une adéquation entre les objectifs stratégiques de la

compagnie et ceux du cabinet.


Assurances CHETTO

Conclusion

Avant de conclure le présent rapport, j'avoue que le stage est une source autant d'enseignement que de renseignement, afin de débuter une carrière professionnelle.

Toutefois, il me semble relever certaines remarques :Toute connaissance théorique doit être adaptée à la réalité pratique.Avec le stage, l'étudiant arrive à acquérir confiance en lui-même, sens de la. Responsabilité et L'expérience.

Il est toujours nécessaire, pour un étudiant d'appréhender la vie professionnelle, ses Difficultés, ses contraintes et ses exigences.

Notant, toutefois, que le stage, et plus précisément dans une assez importante établissement à savoir la Sté assurance, serait plus fructueux si l'on prolongeait sa durée, pour approfondir d'avantage nos connaissances théoriques et pratiques.

Je tiens à signaler, que la période de mon stage était très favorable, surtout avec l'aide des membres du personnel de la Sté assurance CHETTO, qui se sont montrés aimables et compréhensifs.

.


Assurances CHETTO

Liste des annexes

ANNEXE 1 : Rapport de l’expertANNEXE 2 : Avenant DIMANNEXE 3 : Barème conventionnel des incapacitésANNEXE 4 : Référence tarifaire Usage A et l’attestation d’assurance obligatoireANNEXE 5 : Référence tarifaire Usage CANNEXE 6 : Référence tarifaire Usage B ANNEXE 7 : Déclaration d’accident de travailANNEXE 8 : Bilan 2010ANNEXE 9 : CPC 2010ANNEXE 10 : Bilan 2011ANNEXE 11 : CPC 2011ANNEXE 12 : Bilan 2012ANNEXE 13 : CPC 2012


Assurances CHETTO

Bibliographie

Cours de Mr Mustapha BENGRICH : professeur universitaire : la gestion financière

Cours de Mr Mouloud AFIF : professeur universitaire : finance

BELKAHIA, Rachid ; OUDAD Hassan. Finance d’Entreprise, analyse et diagnostic financier.

.


Assurances CHETTO

Web graphie

www.rmawatanya.com

www.vernimmen.net

www.abhatoo.net.ma

www.cgem.ma


http://www.cgem.ma/

http://www.abhatoo.net.ma/

http://www.vernimmen.net/

http://www.rmawatanya.com/

Assurances CHETTO

Les Annexes


Rapport de stage rma

Economy & Finance

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