Exemple Complet Etats Financiers

8/13/2019 Exemple Complet Etats Financiers

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COMPTES CONSOLIDES 31 DECEMBRE 2008

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Compte de rsultat consolid

RESULTAT 31 DECEMBRE en milliers deuros

Notes 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007

CHIFFRE DAFFAIRES 4.1 735 783 604 183Autres produits d'exploitation 5.1 17 668 14 304Produits financiers nets de charges hors cot de l'endettement 5.2 8 303 19 395TOTAL PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES 761 754 637 882Charges techniques d'assurance 5.3 -256 356 -159 016Charges ou produits nets de cessions de rassurance 5.4 - 2 650 -23 916Autres achats et charges externes 5.5 -220 979 -194 682Impts, taxes -16 882 -15 069Charges de personnel 5.6 -146 541 -122 344Dotations aux amortissements -9 661 -7 431Dotations aux provisions -6 087 -7 278Autres produits et charges dexploitation -5 907 -3 705RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 96 691 104 441Variation de valeur des carts d'acquisition 5.7 -1 405 26Autres produits et charges oprationnels 5.8 -200 178RESULTAT OPERATIONNEL 95 086 104 645Charges de financement -523 -140Quote-part dans les entreprises associes 0Charge dimpt 5.9 -33 017 -31 966RESULTAT NET DE LENSEMBLE CONSOLIDE 61 546 72 539Intrts minoritaires 971 428RESULTAT NET (PART DU GROUPE) 60 575 72 111

RESULTAT PAR ACTION 13 1,49 1,77RESULTAT DILUE PAR ACTION 13 1,48 1,75

Les notes en page 6 75 font partie intgrante des tats financiers consolids.


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Bilan consolid actif

ACTIF AU 31 DECEMBREen milliers deuros

Notes 31 dcembre 2008 31 dcembre2007

Actif brut Amortissementset provisions Actif net Actif net

Ecarts d'acquisition 6 162 911 -10 305 152 606 133 798

Autres immobilisations incorporelles 6.1 57 978 -34 135 23 843 14 338

TOTAL ACTIFS INCORPORELS 220 889 -44 440 176 449 148 136

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6.2 40 398 -19 877 20 521 16 166

Immeubles de placement 225 -18 207 212

Placements financiers des activits dassurance 6.3 388 333 -18 358 369 975 302 126

Placements reprsentant des contrats dont le risquefinancier est support par lassur 30 935 30 935 8 071

PART DES CESSIONNAIRES ET RETROCESSIONNAIRESDANS LES PROVISIONS TECHNIQUES ET PASSIFSFINANCIERS

6.8 95 560 95 560 80 130

Impts diffrs actifs 6.4 8 245 8 245 6 314

Autres actifs 6.5 10 548 -140 10 408 5 411

AUTRES ACTIFS 18 793 -140 18 653 11 725Crances nes des oprations d'assurance ou derassurance acceptes 6.5 35 210 35 210 21 630

Crances nes d'oprations de cession en rassurance 6.5 18 122 18 122 22 159

Crances clients 6.5 119 937 -7 677 112 260 104 436Crances d'impt exigibles 6.5 4 159 4 159 3 084

Autres crances 6.5 49 370 -1 124 48 246 37 554

CREANCES 226 798 -8 801 217 997 188 863

Trsorerie et quivalents de trsorerie 6.5/7.4 198 958 -36 198 922 177 718

TOTAL ACTIF 1 220 889 -91 670 1 129 219 933 147



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Bilan consolid passif


PASSIF AU 31 DECEMBREen milliers deuros

Notes 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007

Capital social 16 350 16 325

Primes d'mission 12 381 11 392

Rserves consolides 230 720 195 609

Rsultat de la priode 60 575 72 111

Ecart de conversion -5 749 -1 045

CAPITAUX PROPRES DU GROUPE 314 277 294 392

Intrts minoritaires 3 658 -578

TOTAL CAPITAUX PROPRES 317 935 293 814

Provisions techniques des contrats d'assurance 6.8 347 290 254 289

Passifs techniques des contrats dinvestissement 6.9 22 548 251

Passifs lis des contrats dinvestissement dont le risque financier estsupport par lassur 6.9 34 097 8 071

Provisions pour risques et charges 6.10 10 542 14 276

Impts diffrs passifs 6.4 2 156 2 755

Dettes financires 6.11 25 856 30 305

Concours bancaires courants 6.12/7.4 8 939 10 326

Dettes nes des oprations d'assurance ou de rassurance acceptes 6.12 18 215 6 919

Dettes nes des oprations de rassurance cdes 6.12 43 101 37 449

Dettes d'exploitation 6.12 196 578 194 912

Dettes d'impts exigibles 6.12 5 396 1 929

Autres dettes 6.12 96 566 77 851

TOTAL PASSIF 1 129 219 933 147


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Tableau de flux de trsorerie


TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE en milliers deuros Notes 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007

RESULTAT NET CONSOLIDE 61 546 72 539

Elimination des charges nettes sans effet sur la trsorerie 7.1 150 696 41 998

Rsultat des socits mises en quivalence

Rsultats sur cessions et autres 295 -366

Capacit d'autofinancement 7.2 212 537 114 171

Variation des actifs et des passifs 7.3 2 915 7 376

FLUX NETS LIES A L'ACTIVITE 215 452 121 547

Investissements nets en immobilisations corporelles et incorporelles -22 450 -17 863

Investissements nets en placements des activits d'assurance -132 143 -54 174

Flux nets sur acquisitions de socits consolides -13 898 -28 546

FLUX NETS LIES AUX INVESTISSEMENTS -168 491 -100 584

Augmentation de capital lie l'exercice des stock-options 1 014 1 403Augmentation de capital lie aux minoritaires dans les socitsintgres 1 457 1 263

Acquisitions et cessions d'actions propres -5 310 416

Dividendes verss

- aux actionnaires d'APRIL GROUP -17 851 -16 227

- aux minoritaires des socits intgres -385 -558

Variation nette des emprunts -1 556 -515

FLUX NETS DES OPERATIONS DE FINANCEMENT -22 631 -14 218

Incidence des conversions -1 739 -578

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE 7.4 22 591 6 167


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Tableau de variation des capitaux propres

TABLEAU DE VARIATIONDES CAPITAUX PROPRES Capital

Rserves

lies aucapital

Titres

auto-dtenus

Rserveset

rsultatsconsolids

Rsultatsenregistrs

directementen capitauxpropres

Total

partGroupeMinoritai

resTotal

CAPITAUX PROPRES 01/01/07 16 293 13 674 -6 608 209 478 9 236 242 073 1 348 243 421

Oprations sur capital 32 1 371 1 403 1 403

Paiements fonds sur des actions 528 528 528

Oprations sur titres auto-dtenus 416 416 416Dividendes -16 227 -16 227 -558 -16 785Rsultat net 2007 72 111 72 111 428 72 539Immobilisations corporelles etincorporelles : rvaluations etcessions (1)

Instruments financiers : variationsde juste valeur et transferts enrsultat (2)

-4 548 -4 548 -4 548

Ecarts de conversion : variations ettransferts en rsultat (3) -1 032 -1 032 -1 032

Rsultat enregistr directement encapitaux propres (1) + (2) + (3) -1 032 -4 548 -5 580 -5 580

Changement de mthode comptableVariation de primtre -332 -332 -1 796 -2 128

CAPITAUX PROPRES 01/01/2008 16 325 15 045 -6 192 264 526 4 688 294 392 -578 293 814

Oprations sur capital 25 989 1 014 1 443 2 457

Paiements fonds sur des actions 833 833 833Oprations sur titres auto-dtenus -5 310 -5 310 -5 310Dividendes -17 851 -17 851 -475 -18 326Rsultat net 2008 60 575 60 575 971 61 546Immobilisations corporelles etincorporelles : rvaluations etcessions (1)Instruments financiers : variationsde juste valeur et transferts enrsultat (2)

-14 644 -14 644 -14 644

Ecarts de conversion : variations ettransferts en rsultat (3) -4 738 -4 738 -266 -5 004

Rsultat enregistr directement en

capitaux propres (1) + (2) + (3)-4 738 -14 644 -19 382 -266 -19 648

Changement de mthode comptableVariation de primtre 6 6 2 563 2 569

CAPITAUX PROPRES 31/12/2008 16 350 16 034 -11 502 303 351 -9 956 314 277 3 658 317 935


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Notes aux tats financiers consolids du 31 dcembre 2008

NOTE 1 - PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES ........................................................ .......................... 7

NOTE 2 - EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE .......................................................... .............. 23

NOTE 3 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION ......................................................... .................................. 26

NOTE 4 - INFORMATION SECTORIELLE ...................................................... ........................................... 33

NOTE 5 - NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT ........................................................... ........................ 40

NOTE 6 - NOTES SUR LE BILAN ....................................................... ..................................................... 46

NOTE 7 - NOTES SUR LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE .................................................. .............. 60

NOTE 8 - TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES ..................................................... ........................ 61

NOTE 9 - GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET D ASSURANCE ....................................................... .... 62

NOTE 10 - PAIEMENTS SUR BASE D 'ACTIONS ....................................................... .................................. 71

NOTE 11 - INVESTISSEMENTS ........................................................... ..................................................... 72

NOTE 12 - ENGAGEMENTS HORS BILAN ...................................................... ........................................... 73

NOTE 13 - RESULTAT NET ET DIVIDENDES ........................................................... .................................. 74

NOTE 14 - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE .................................................. ........................ 75


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Note 1 - Principes et mthodes comptables

1.1. Principes comptables gnraux

1.1.1. Cadre gnral

En application du rglement europen n 1606/2002 du 19 juillet 2002, les tatsfinanciers consolids dAPRIL GROUP sont tablis conformment au rfrentiel IFRS telquadopt dans lUnion Europenne. Le rfrentiel IFRS comprend les normes IFRS(International Financial Reporting Standards), les normes IAS (International AccountingStandards), ainsi que leurs interprtations SIC (Standing Interpretations Committee) et

IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les rgles comptables et les principes dvaluation retenus pour ltablissement des tatsfinanciers au 31 dcembre 2008 sont ceux contenus dans les normes et interprtationsdu rfrentiel IFRS publies au Journal Officiel de lUnion Europenne au31 dcembre 2008 et dont lapplication est obligatoire cette date. Il na pas t faitapplication de normes ou interprtations tablies par lIASB ou lIFRIC mais non encoreadoptes par lUnion Europenne au 31 dcembre 2008.

Les tats financiers sont tablis selon le principe des cots historiques et des cotsamortis lexception de certains actifs financiers valus en juste valeur.

1.1.2. Nouvelles normes IFRS

APRIL GROUP a appliqu par anticipation ds le 31 dcembre 2007, linterprtation IFRIC11 Actions propres et transactions intragroupes adopte par le rglementN611/2007 de la Commission des Communauts Europennes du 1 er juin 2007.

Les principes et mthodes comptables dAPRIL GROUP tiennent galement compte desamendements aux IAS 39 et IFRS 7, relatifs au reclassement de certains actifs financiers,adopts par le rglement N1004/2008 de la Commission des CommunautsEuropennes du 15 octobre 2008, ainsi que de linterprtation IFRIC 14, adopte par lerglement N1263/2008 du 16 dcembre 2008 et relative au plafonnement des actifs etexigences de financement minimales dans le cadre des rgimes prestations dfinies.

1.1.3. Application par anticipation au titre de lexercice 2008

APRIL GROUP applique par anticipation la norme IFRS 8 Segments oprationnels adopte par le rglement N1358/2007 de la Commission des CommunautsEuropennes du 21 novembre 2007. Les modalits de suivi des segments oprationnelspar le management correspondant aux critres antrieurement retenus, ladoption de

cette norme ne ncessite pas la production dinformation comparative retraite.


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APRIL GROUP applique par anticipation lamendement IAS 23, validant la norme IAS 23rvise relative aux cots demprunt, adopte par le rglement N1260/2008 de laCommission des Communauts Europennes du 10 dcembre 2008.

APRIL GROUP applique par anticipation lamendement IFRS 2 relatif au traitement desconditions accessoires lacquisition de droits adopte par le rglement N1261/2008 dela Commission des Communauts Europennes du 16 dcembre 2008.

APRIL GROUP applique par anticipation linterprtation IFRIC 13 Programmes defidlisation de la clientle adopte par le rglement N1262/2008 de la Commission desCommunauts Europennes du 16 dcembre 2008.

1.1.4. Changement de mthode comptable

Lapplication des normes et interprtations cites aux paragraphes 1.1.2 et 1.1.3. na pasdeffet significatif sur les tats financiers au 31 dcembre 2008.

1.2. Principes et mthodes de consolidation

Les tats financiers des socits dans lesquelles APRIL GROUP exerce directement ouindirectement un contrle exclusif sont consolids suivant la mthode de lintgrationglobale.

Les tats financiers des socits dans lesquelles APRIL GROUP exerce directement ouindirectement un contrle conjoint avec un nombre limit dautres actionnaires sontconsolids selon la mthode de lintgration proportionnelle.

Les entits sur lesquelles APRIL GROUP exerce une influence notable sont consolides parmise en quivalence.

Certaines participations rpondant aux critres ci-dessus ne sont pas consolides enraison de leur taille rduite. Les titres de ces socits sont inscrits dans les titres departicipation. La consolidation de lensemble de ces socits naurait pas dincidencesignificative sur les tats financiers consolids.

Les comptes individuels incorpors dans les comptes consolids sont tablis la date declture des comptes consolids.

Les transactions internes au Groupe, les comptes rciproques au bilan ainsi que lesprofits internes et distributions de rsultats ont t limins.

1.3. Conversion des tats financiers et des transactions en devises

Les tats financiers des socits trangres sont tablis en monnaie locale, quicorrespond pour toutes les socits du Groupe la monnaie de fonctionnement.


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Les actifs et passifs des socits du Groupe exprims en monnaies trangres sontconvertis en euros au cours de change en vigueur la clture de lexercice.

Les postes du compte de rsultat sont convertis au cours de change moyen de la priode.

Les diffrences de change rsultant de la conversion des tats financiers des filialestrangres sont imputes en cart de conversion dans les capitaux propres consolids.

Les transactions, portant sur des lments montaires ou non-montaires, ralises parles socits du Groupe dans une monnaie autre que leur monnaie de prsentation sontcomptabilises initialement en appliquant au montant en monnaie trangre le cours du

jour entre la monnaie de prsentation et la monnaie trangre la date de la transaction.

Les carts de change rsultant du rglement dlments montaires ou de la conversion

dlments montaires des cours diffrents de ceux qui ont t utiliss lors de leurcomptabilisation initiale sont comptabiliss en rsultat.

1.4. Recours des estimations

Ltablissement des tats financiers conformment au cadre conceptuel des normes IFRSpeut ncessiter de recourir des estimations et de formuler des hypothses quidterminent certains montants inclus dans ces tats financiers.

1.5. Dispositions spcifiques de prsentation

La prsentation des comptes consolids adopte par le Groupe est une prsentationgnrale intgrant certains agrgats spcifiques lassurance afin de tenir compte desspcificits du Groupe APRIL.

Le Groupe APRIL est en effet un Groupe de courtage en assurance qui possde galementdes compagnies dassurance.

1.5.1. Prsentation du bilan

Le bilan est prsent par ordre de liquidit croissante intgrant des agrgats spcifiquesaux compagnies dassurance :

- les placements financiers des activits dassurance qui sont valoriss conformmentaux normes IAS 32 et 39,

- les crances dexploitation sont scindes pour faire apparatre les crances nes desoprations dassurance et de rassurance acceptes et les crances nes desoprations de cessions en rassurance,

- les dettes dexploitation sont galement scindes pour faire apparatre les dettes nesdes oprations dassurance et de rassurance acceptes et les dettes nes desoprations de cessions en rassurance,


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- les provisions techniques sont prsentes pour leur montant brut de rassurance aupassif avec la partie rassure lactif dans le poste part des cessionnaires etrtrocessionnaires dans les provisions techniques et passifs financiers ,

- les passifs financiers sont scinds pour diffrencier les passifs techniques des contratsdinvestissement et les dettes financires.

1.5.2. Prsentation du compte de rsultat

Le compte de rsultat est prsent par nature. Il reprend les propositions de larecommandation du CNC 2004-R.02 du 27 octobre 2004 et intgre des agrgats propresaux compagnies dassurance :

- les charges techniques des contrats dassurance (cf. note 1.8),- le rsultat de rassurance charges ou produits nets des cessions en rassurance

(cf. note 1.9).

Les produits financiers nets de charges hors cot de lendettement correspondent auxrevenus et aux rsultats de cession des placements des compagnies dassurance et de latrsorerie dexploitation des activits de courtage. Ils comprennent galement lavariation de juste valeur des instruments financiers comptabiliss leur juste valeur parle rsultat. Etant directement lis aux activits et au modle financier du Groupe April,tant pour lactivit dassurance que pour lactivit de courtage qui gnrent une trsorerieexcdentaire, ils sont intgrs dans les produits des activits ordinaires .

1.6. Chiffre daffaires

Le chiffre daffaires se constitue :

- des commissions dacquisition qui rmunrent lapport daffaires,- des commissions de gestion qui rmunrent la fonction administrative,- des commissions de dveloppement qui reposent sur les rsultats techniques du

portefeuille,- des primes dassurance brutes de rassurance,- des primes dacceptation,- des prestations de service.

Les principes denregistrement et de reconnaissance du chiffre daffaires sontles suivants :

Pour les commissions dacquisition et de gestion : le chiffre daffaires comprend la quote-part de commissions se rapportant aux primes acquises de la priode.

Pour les commissions de dveloppement : leur comptabilisation est effectue lors delexercice dacquisition dans la mesure o elles sont valuables de faon fiable. Dans lecas contraire, elles sont comptabilises lors de leur encaissement.


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Pour les primes lies aux contrats dassurance, le chiffre daffaires comprend les primesmises et mettre acquises la date de clture des comptes, nettes dannulation etbrutes de rassurance.

Les primes lies aux contrats dinvestissement ne sont pas reconnues en chiffredaffaires, seuls les revenus acquis (chargements) sur ces primes le sont.

Pour les prestations de service : le chiffre daffaires est pris en compte partir de la datede dbut de ralisation de la prestation. Les produits sont pris en compte au fur et mesure de lexcution de la prestation.

A la clture de lexercice, les commissions correspondant la fraction non excute descontrats constituent un produit constat davance.

1.7. Produits financiers nets de charges hors cot de lendettement

Les produits financiers nets de charges regroupent lensemble des produits et chargesfinanciers hors cot de lendettement :

- les revenus financiers des placements des compagnies dassurance,- les revenus de placement de la trsorerie et des quivalents de trsorerie,- les charges financires lies ces placements (dont les frais de gestion externes),- les variations de valeur des placements valus en juste valeur par contrepartie en

rsultat,- les variations de mise en juste valeur des passifs financiers lis aux contrats

dinvestissement,- les plus et moins values de cession nettes des dotations et des reprises de provision

pour dprciation.

Le cot de lendettement correspond essentiellement aux charges financires sur fondsemprunts.

1.8. Charges techniques dassurance

Les charges techniques dassurance correspondent aux commissions verses auxapporteurs, aux sinistres pays aux assurs, aux frais accessoires et la variation desprovisions techniques brutes de rassurance.

Les frais par destination des compagnies dassurance et des socits de rassurance sontventils par nature au sein du compte de rsultat conformment au format retenu par leGroupe April.

1.9. Charges ou produits nets des cessions de rassurance

Les charges ou produits nets des cessions en rassurance correspondent au solde net :

- des primes cdes, qui constituent des charges,


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- des sinistres cds, qui constituent des produits,- des commissions de rassurance, qui constituent des produits,- de la variation des provisions cdes, qui constituent des produits (dotation nette) ou

des charges (reprise nette).

1.10. Autres produits et charges oprationnels

Les autres produits et charges oprationnels comprennent les produits et charges dfinispar la recommandation CNC 2004-R.02 :

- les plus et moins values de cession dactifs non courants incorporels et corporels,- les dprciations dactifs non courants incorporels et corporels sauf les dprciations

relatives aux carts dacquisition,- les charges de restructuration,- les provisions relatives un litige majeur.

1.11. Ecarts dacquisition

Les carts dacquisition reprsentent la diffrence entre le cot dacquisition, major descots annexes, des titres des socits consolides et la quote-part du Groupe dans la

juste valeur des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables acquis la date de prisede participation.

Lanalyse des carts de premire consolidation des acquisitions nest pas dfinitive etpeut donner lieu des affectations complmentaires dans le dlai de 12 mois de la datedacquisition.

Les carts dacquisition positifs sont inscrits en immobilisations incorporelles. Enapplication de la norme IAS 36, ils font lobjet de tests de valeur, ds apparition dindicede perte de valeur et au minimum une fois par an, selon la mthode dactualisation desflux futurs de trsorerie (Discounted Cash Flows - DCF).Pour ces tests, les carts dacquisition sont ventils par Units Gnratrices de Trsoreriequi correspondent des ensembles homognes de gnration de trsorerie. Au regard delorganisation en place dans le Groupe, lunit gnratrice de trsorerie correspond selonles cas soit aux filiales, soit des regroupements de filiales ayant des caractristiquescommunes.Les modalits des tests de perte de valeur des units gnratrices de trsorerie sontdtailles au paragraphe 1.16.2.

Les carts dacquisition ngatifs sont directement comptabiliss en rsultat.

En cas de perte de valeur dutilit, une dprciation est constate dans les comptesconsolids dans la rubrique variation de valeur des carts dacquisition .

La dprciation comptabilise est irrversible et ne pourra pas faire lobjet dune repriseau cas o la valeur dutilit de lcart dacquisition redeviendrait suprieure sa valeurcomptable.


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1.12. Autres immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles comprennent les immobilisations incorporellesacquises sparment telles que les logiciels ou les portefeuilles dassurs.

Les immobilisations incorporelles rsultant dacquisition sont reconnues de manirespare de lcart dacquisition lorsquelles sont identifiables, contrles par lentrepriseet quelles sont susceptibles de gnrer des avantages conomiques futurs.

Les cots de dveloppement des logiciels informatiques usage interne, pour la partrelative aux cots internes et externes qui contribuent directement la cration oulamlioration des performances, sont comptabiliss en tant quactif pour autant quilsgnreront des avantages conomiques futurs et quils sont clairement identifis.

Les autres cots de dveloppement des logiciels sont immdiatement ports en charges.

Les immobilisations incorporelles sont classes en actifs dure de vie finie ou indfinie :

- les immobilisations dure de vie finie sont amorties sur leur dure dutilisation telleque dfinie ci-dessous,

- les immobilisations dure de vie indfinie ne sont pas amorties.

Nanmoins, quelle que soit leur dure de vie, les immobilisations font lobjet dun testannuel de dprciation.

Lamortissement des immobilisations incorporelles dure de vie finie est calcul sur labase du cot dacquisition ou de production et selon la mthode linaire en fonction de ladure dutilisation. Cette dernire est rvise chaque anne :

- En courtage, les portefeuilles dassurs sont amortis proportionnellement leur tauxde renouvellement et sur un maximum de 10 ans.

- Les logiciels sont amortis sur une dure comprise entre un an et cinq ans en fonctionde la dure dutilisation prvue.

1.13. Immobilisations corporelles (hors immeuble de placement)

Conformment la norme IAS 16, la valeur brute des immobilisations corporellescorrespond leur cot dacquisition ou de cration.Les immobilisations corporelles sont values au cot historique et ne font lobjetdaucune rvaluation.Le financement des immobilisations est essentiellement ralis par autofinancement et ilnexiste pas dactif qui exige une longue priode de prparation pour tre utilis ouvendu. En consquence, aucun cot demprunt nest incorpor au cot des actifs.

Les frais dentretien et de rparation sont directement enregistrs en charges de

lexercice, lexception de ceux permettant une augmentation des performances de lactifconsidr ou de sa dure dutilisation.


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Les amortissements sont calculs suivant le mode linaire sur la base du cotdacquisition ou de production, sous la dduction le cas chant de la valeur rsiduelle. Ladure damortissement est base sur la dure dutilit estime :

- les constructions sont amorties sur une dure maximale de 50 ans,- les installations gnrales et les agencements sont amortis sur une dure maximale

de 8 ans,- le matriel de bureau est amorti sur une dure maximale de 5 ans,- le matriel informatique est amorti sur une dure maximale de 3 ans,- le mobilier de bureau est amorti sur une dure maximale de 5 ans.

1.14. Immobilier de placement

Conformment la norme IAS 40, le Groupe a opt pour la valorisation de limmobilierde placement selon la mthode des cots amortis, c'est--dire en utilisant le cothistorique diminu du cumul des amortissements.

1.15. Immobilisations en location financement

Conformment la norme IAS 17 Contrat de location , les immobilisations financespar des contrats de location financement figurent lactif pour la valeur actualise despaiements futurs ou la juste valeur si elle est infrieure. La dette associe est inscrite aupassif du bilan la rubrique emprunts et dettes financires.

Elles sont amorties en fonction de leur dure dutilit estime prvue telle que dfinie ci-dessus.

1.16. Pertes de valeur des actifs

Les actifs ayant une dure dutilit indtermine ne sont pas amortis et sont soumis untest annuel de dprciation. Les actifs amortis sont soumis un test de dprciationlorsquen raison dvnements ou de circonstances particulires la recouvrabilit de leurvaleur comptable est mise en doute.

1.16.1. Immobilisations incorporelles dure de vie finie et immobilisationscorporelles :

Si de tels indices existent, la valeur recouvrable des immobilisations est estime et uneperte de valeur est constate lorsque la valeur comptable dun actif est suprieure savaleur recouvrable.

La valeur recouvrable dun actif est la valeur la plus leve entre le prix de vente net delactif et sa valeur dutilit dtermine en estimant les flux financiers futurs gnrs parlactif.


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1.16.2. Immobilisations incorporelles dure de vie indfinie et cartsdacquisition :

Pour ce test, les immobilisations sont regroupes en Unit Gnratrice de Trsorerie(UGT). Lunit gnratrice de trsorerie est dfinie comme tant un ensemble homognedactifs lorigine dentres et de sorties de trsorerie distinctes de celles dautresGroupes dactifs.Au regard de lorganisation en place dans le Groupe, lunit gnratrice de trsoreriecorrespond selon les cas soit aux filiales, soit des regroupements de filiales ayant descaractristiques communes.

La valeur dutilit des actifs est dfinie en actualisant les flux futurs nets (DCF -Discounted Cash-Flows).

Les flux financiers issus des prvisions dactivit des quatre prochaines annes sontactualiss en retenant les hypothses suivantes :

- un taux sans risque dtermin par rfrence au taux des emprunts de lEtat franais,- un taux de risque dfini par rfrence la prime de risque exige par les

investisseurs sur le march des petites et moyennes capitalisations,- un coefficient de sensibilit du taux de risque compris entre 1 et 4, dtermin en

fonction de lactivit de chaque filiale, un taux de croissance linfini dfiniprudemment et compris entre 0% et 2% selon les perspectives dactivit de la filiale.

Des dprciations sont comptabilises lorsque la valeur nette comptable desimmobilisations incorporelles et des carts dacquisition est suprieure leur valeurdutilit ainsi dtermine.

La dprciation correspondant aux carts dacquisition est irrversible et ne pourra pasfaire lobjet dune reprise au cas o la valeur dutilit de lcart dacquisition redeviendrait nouveau suprieure sa valeur comptable.

1.17. Placements financiers

Les placements financiers comprennent essentiellement les placements des compagniesdassurance et des socits de rassurance incluses dans le primtre de consolidation.

Ils sont composs :

- dactions, dobligations, dOPCVM actions ou dOPCVM obligataires classs dans lacatgorie des actifs disponibles la vente . Ces placements financiers sontvaloriss leur juste valeur et les gains et pertes latents sont comptabiliss dans lescapitaux propres jusqu leur cession. Lors de la vente, les ajustements de valeursont comptabiliss en rsultat,

- dOPCVM de trsorerie classs dans la catgorie titres dtenus des fins detransaction . Ces actifs sont valoriss leur juste valeur et les gains et perteslatents ou raliss sont comptabiliss en rsultat.


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Les OPCVM de trsorerie classs en placements des activits dassurance ne sont pasdtenus plus de 20% du fait des contraintes de gestion mises en place par le Groupe.

Aucun actif financier nest class dans la catgorie des placements dtenus jusqu leurchance (HTM).La juste valeur correspond la valeur de march des instruments financiers la clturede lexercice.La trs grande majorit des instruments financiers dtenus en portefeuille est cote surun march officiel, rglement ou assimil. La juste valeur correspond alors au derniercours connu la date de clture de lexercice ou la dernire valeur liquidative publiepour les OPCVM.Dans quelques cas particuliers rares ou en labsence de cotation, la juste valeur peutcorrespondre une valuation de lmetteur ou ralise par des contributeurs.

Comptabilisation :

Le Groupe comptabilise les actifs financiers dans ses comptes ds quil devient partie aucontrat. La date de comptabilisation correspond la date dengagement des oprations.Les frais dacquisition des placements financiers sont directement passs en charges aucours de lexercice car ne reprsentant pas une valeur significative tant individuellementque dans leur ensemble.

Dprciation :

Les actifs financiers autres que ceux valus la juste valeur par le rsultat font lobjetdun test de dprciation chaque arrt.

Les actifs disponibles la vente sont dprcis sil existe une indication objective deperte de valeur significative et prolonge.

Une dprciation des titres en moins-value depuis plus de 6 mois ou en moins-value deplus de 20% la clture est enregistre pour les actions et OPCVM non consolids classsen actifs disponibles la vente . Le taux de 20% peut tre port 30% en cas devolatilit significative des marchs.

En ce qui concerne les instruments de dettes classs en actifs disponibles la vente ,April Group procde une analyse des critres suivants afin didentifier les indicationsobjectives de perte de valeur :- difficults financires ou probabilit de faillite des metteurs,- dfaut de paiement des intrts ou du principal.

Le montant de la dprciation est gal la diffrence entre la valeur comptable du titreconcern et son cours la date d'arrt. Lorsqu'il s'agit de titres non cots, en l'absencede valeur de march, le montant de la dprciation s'apprcie par rapport la valeurd'utilit du titre. Cette valeur d'utilit est dtermine en fonction de critres financiersadapts la situation du titre concern.


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Ces pertes de valeur sont comptabilises directement en rsultat.- Pour les instruments de dette: si la juste valeur de l'instrument augmente

ultrieurement du fait d'vnements survenant aprs la dprciation, la reprises'effectue par rsultat.

- Pour les instruments de capitaux propres: les pertes de valeur constates sur cesinstruments ne sont reprises en rsultat qu' loccasion de la cession duditinstrument.

1.18. Instruments financiers terme et oprations de couverture

Aucun instrument financier terme ni aucune opration de couverture nest utilis.

1.19. Crances nes des oprations dassurance ou de rassurance acceptes :

Les crances nes doprations dassurance sont constitues de Primes Acquises NonEmises (PANE) ainsi que des primes mises non encaisses, dduction faite desannulations de primes.Le montant des PANE est calcul chaque clture afin de rattacher la priodeconsidre les primes acquises cette priode.

1.20. Crances nes des oprations de cessions en rassurance

Les crances nes des oprations de cessions en rassurance sont constitues dessommes recouvrer des rassureurs : sinistres en attente de remboursement etcommissions recevoir.

1.21. Trsorerie et quivalents de trsorerie

La trsorerie comprend les liquidits et les parts dOPCVM de trsorerie autres que cellesdtenues par les compagnies dassurance et les socits de rassurance enregistres enplacements financiers (cf. note 1.17).

Il sagit de placements trs court terme, liquides, convertibles tout moment en unmontant connu de trsorerie et soumis un risque faible de variation de valeur.

Les placements de trsorerie sont valoriss leur juste valeur et les gains et perteslatents ou raliss sont comptabiliss en rsultat dans la rubrique produits financiersnets de charges hors cot de lendettement .La juste valeur est dtermine par rfrence au prix du march la date de clture de lapriode.

1.22. Crances clients

Les crances clients regroupent les appels de primes en attente de rglement mis parles socits de courtage dApril Group ainsi que des crances relatives aux prestations deservices.


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Les primes appeles ne sont comptabilises qu la date deffet de la prise de garantie etnon la date denvoi des appels de primes lorsque celle-ci est antrieure.

Une provision pour dprciation des comptes clients peut tre comptabilise pour laquote-part des commissions affrentes aux primes des assurs radis pour non-paiementde prime.Cette quote-part est calcule sur la base des rsultats historiques obtenus sur lesoprations de recouvrement contentieux effectues sur ces assurs radis.

1.23. Provisions techniques des contrats dassurance

Les provisions techniques issues des compagnies dassurance et des socits derassurance sont comptabilises brutes doprations de rassurance au passif du bilan, lapartie rassure tant comptabilise lactif dans la rubrique part des cessionnaires etrtrocessionnaires dans les provisions techniques . Ces provisions techniques sontdtermines sur des bases statistiques et actuarielles, conformment au Code desassurances et en utilisant notamment les lois de maintien en incapacit et invaliditannexes ce Code.

1.24. Tests de suffisance du passif pour les compagnies dassurance du Groupe

Lors de chaque clture, des tests de suffisance du passif sont raliss au niveau de

chaque compagnie consolide pour sassurer du caractre suffisant des passifsdassurance. Pour la ralisation de ces tests, les socits regroupent les contrats sur labase des critres communs en tenant compte de la manire dont ils ont t acquis, dontils sont grs et dont leur profitabilit est mesure.

Toute insuffisance de provision est constate en rsultat. Dans le cas spcifique descontrats dassurance non vie, une provision pour risques en cours est constitue pour lescontrats dont les primes sont estimes insuffisantes pour couvrir les sinistres et frais degestion futurs.

1.25. Provisions pour risques et charges

Conformment la norme IAS 37 provisions, passifs ventuels et actifs ventuels une provision est constitue lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicitersultant dvnements passs qui gnrera une sortie de ressources sans contrepartieau moins quivalente et que les sorties futures de trsorerie peuvent tre estimes demanire fiable.

Cette rubrique comprend les engagements dont lchance ou le montant est incertaindcoulant de litiges commerciaux, prudhomaux ou dautres risques.De manire gnrale, chacun des litiges connus dans lesquels la socit est implique afait lobjet dun examen la date darrt des comptes par la direction, et aprs avis desconseils externes le cas chant, les provisions juges ncessaires ont t constituespour couvrir les risques estims.


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1.26. Engagements envers le personnel

Les avantages court terme qui sont dus dans les douze mois suivant la clture delexercice sont comptabiliss au titre de la priode au cours de laquelle les services ontt rendus par les membres du personnel et pour le montant que lentreprise sattend payer.Ces montants sont provisionns dans les comptes sur une base non actualise.

Les engagements du Groupe, rsultant de rgimes prestations dfinies, sontdtermins selon la mthode des units de crdit projetes telle que dfinie dans lanorme IAS 19. Les engagements du Groupe concernent essentiellement les indemnits dedpart la retraite.

Les engagements relatifs aux indemnits de dpart en retraite non financs sont valus

la valeur actuelle probable des droits acquis en tenant compte des dispositions lgaleset des conventions collectives, en fonction dhypothses actuarielles tenant compteprincipalement des augmentations de salaires jusqu lge de dpart la retraite, de larotation du personnel et des tables de mortalit. Les engagements ainsi calculs sontcomptabiliss en provision pour risques et charges.Les carts actuariels rsultent principalement des modifications dhypothses. Ces cartssont comptabiliss immdiatement au compte de rsultat.Le cot des services passs est pris directement en rsultat ds lors que les droits prestations sont acquis.

Les engagements relatifs aux indemnits de dpart en retraite financs le sont via uncontrat groupe dassurance sur la vie. Le contrat groupe tant relatif une partie lie, il at considr comme non ligible au regard de la norme IAS 19 et nentrane ds lors pascompensation entre dette actuarielle et actifs de couverture.

1.27. Passifs financiers

Les passifs financiers correspondent aux lments suivants :

- soit une obligation contractuelle de remettre une autre entreprise de la trsorerieou un autre actif financier,

- soit un contrat qui sera ou qui pourra tre dnou en actions propres delentreprise,

- soit aux contrats dinvestissement.

Le Groupe comptabilise les passifs financiers lorsquil devient partie au contrat c'est--dire la date dengagement des oprations.

Les passifs financiers du Groupe sont comptabiliss selon la mthode du cot, lexception des engagements dachats des intrts minoritaires (cf. note 1.28) et descontrats dinvestissement, car limpact de lutilisation de la mthode du cot amorti nestpas significatif.


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Les contrats dinvestissement sont valus leur valeur de march. Leur mise en justevaleur est comptabilise directement en rsultat.

1.28. Engagements dachats des intrts minoritaires

A loccasion de la prise de contrle de socits intgres au primtre de consolidation au31 dcembre 2008, April Group ou ses filiales consolides ont dans certains cas octroydes engagements dachat des quotes-parts de capital dtenues par les actionnairesminoritaires de ces socits.Conformment la norme IAS 32, les engagements dachat donns relatifs aux filialesconsolides par intgration globale sont comptabiliss en "passifs financiers". Lacontrepartie de ces passifs financiers nest pas prcise par les normes IFRS. LIFRIC at saisi sur ce point. En labsence dune interprtation de lIFRIC, April Group a opt

pour la comptabilisation en carts dacquisition de la diffrence entre la juste valeur despassifs financiers et le montant des intrts minoritaires annuls des capitaux propres.

Selon la norme IAS 39, les passifs financiers sont valus leur juste valeur. Lesformules dvaluation des clauses de rachat des parts dtenues par les actionnairesminoritaires des filiales consolides sont bases sur les performances conomiques de cessocits la date dexercice de loption. Il sagit gnralement de formules retenant descritres de rentabilit et de dveloppement.Ces options sont gnralement exerables aprs un diffr de plusieurs annes et dansun intervalle de temps fix ds lacquisition.La juste valeur de ces passifs financiers ne pouvant tre dtermine en labsence deprvisions suffisamment fiables ou de march actif, la mthode suivante est retenue :- une priode de trois annes suivant la date dtablissement de la clture ou de la

situation intermdiaire est dtermine afin de disposer de prvisions chiffresconsidres comme suffisamment fiables,

- les engagements qui prennent effet au cours de cette priode sont valus etcomptabiliss par April Group,

- les engagements qui prennent effet au-del de cette priode ne peuvent pas trevalus de faon fiable et ne sont pas comptabiliss. Ces engagements sontprsents en note 12 Engagements hors bilan.

En consquence, les engagements prenant naissance au cours des exercices 2009, 2010et jusquau 31 dcembre 2011 et valorisables sont comptabiliss au 31 dcembre 2008.

La variation de la juste valeur des engagements de rachat constate lors des clturessuivantes est comptabilise en contrepartie des carts dacquisition.

Le traitement retenu est susceptible dtre modifi en fonction de lvolution des normesIFRS et de leurs interprtations.

1.29. Impts

Conformment la norme IAS 12 impts sur le rsultat , des impts diffrs sontconstats ds lapparition de diffrences temporelles entre les valeurs comptables etfiscales des actifs et des passifs, ainsi que sur les dficits fiscaux rcuprables.


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En application de la mthode du report variable, leffet des ventuelles variations du tauxdimposition sur les impts diffrs constats antrieurement est enregistr en compte dersultat au cours de lexercice o ces changements de taux deviennent effectifs.

Les impts diffrs sont dtermins laide des taux dimpt qui ont t adopts ouquasi-adopts la date de clture et dont il est prvu quils sappliqueront lorsque lactifdimpt diffr concern sera ralis ou le passif dimpt diffr rgl.

Les impts diffrs actifs sont constats seulement si leur rcupration est considrecomme probable.

1.30. Paiements en action

Les membres du personnel et les dirigeants du Groupe peuvent bnficier doptions desouscription dactions ou dattribution gratuite dactions.

Seuls les plans octroys partir du 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pasacquis le 1 er janvier 2005 sont concerns par lapplication de la norme IFRS 2. Les plansantrieurs restent non valus et ne sont pas comptabiliss.

La norme IFRS 2 impose la comptabilisation dune charge correspondant au cot desservices reus par lentreprise en contrepartie des options attribues. Le montant decette charge est dtermin par rfrence la valeur de loption de souscription la datedattribution (cette charge nest pas rvalue au cours de la vie de loption). La datedattribution correspond la date doctroi des options.Pour chaque plan, la valeur de loption a t dtermine partir du modle de Merton,considr comme une rfrence par les intermdiaires de march en matire de valorisationdes options.Le calcul intgre les paramtres suivants :

- le prix dexercice,- la dure dacquisition,- le prix actuel de laction sous-jacente,

- la volatilit attendue,- les dividendes attendus,- le taux dintrt sans risque sur la dure dacquisition.

La valeur de loption est enregistre linairement entre la date doctroi de loption et sadate de maturit, cest--dire sur la dure dacquisition des droits en tenant compte de laprobabilit de prsence des bnficiaires la date dacquisition des droits.

Les attributions gratuites dactions tiennent compte des conditions attaches lattribution et font lobjet dun enregistrement linaire entre la date dattribution dorigineet la date dacquisition dfinitive par les salaris, soit lissue dune priode de cinq ans,tout en intgrant la probabilit de prsence des bnficiaires la date dacquisition desdroits.


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Les avantages ainsi calculs tant pour les options que pour les attributions dactionsgratuites sont comptabiliss en charges de personnel dans le compte de rsultat encontrepartie des capitaux propres au passif des comptes consolids.

Il nexiste pas dautre paiement en actions au sein du Groupe.

1.31. Actions propres

Les actions propres dtenues par le Groupe sont comptabilises pour leur cotdacquisition en diminution des capitaux propres.La plus ou moins value de cession des actions propres est directement impute sur lescapitaux propres de sorte que les ventuelles plus ou moins values naffectent pas lersultat de la priode.

1.32. Evnements postrieurs la clture

La valeur des actifs et passifs la date du bilan est ajuste lorsque des vnementspostrieurs la clture altrent de manire significative les montants existants la datede la clture. Ces ajustements ont lieu jusqu la date darrt des comptes par le Conseildadministration.Les autres vnements nayant pas dincidence sur les comptes sont prsents dans lesnotes annexes.


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CORIS INTERNATIONALAPRIL GROUP a procd le 30 octobre 2008 lacquisition de 66 % du capital de lasocit dassistance CORIS International. CORIS International est aujourdhuiprsente dans plus de 20 pays en Europe de lOuest, de lEst, en Afrique du Nord eten Asie avec un effectif de 500 personnes.

Le montant total des investissements sest lev 29,3 M au titre de lexercice2008.

2.2. Dmarrage dactivit

APRIL Web Access Factory

APRIL Web Access Factory (anciennement APRIL Alpha) dveloppe depuis 2008 sonactivit de prestations de services informatiques et accompagne en particulier les socitsdu Groupe dans le dveloppement de leur offre internet.

APRIL PortugalSocit cre en 2008 et base Lisbonne au Portugal, APRIL Portugal dmarre sonactivit centre sur lassurance de prts.

LIBRHANDISocit cre en 2008 et base en France, LIBRHANDI dveloppe des solutions

dassurance et des services non discriminants en matire de protection juridique, decomplmentaire sant et dassurance de prt destination de la communauthandicape.

APRIL Actuarial ConsultantsAPRIL GROUP, via sa filiale AXERIA Prvoyance, cre en avril 2008 APRIL ActuarialConsultants, cabinet de conseil international spcialis en actuariat et bas Miami,Etats-Unis.

AXERIA Life International PCC limited

APRIL GROUP, via sa filiale APRIL Mediterranean, cre en novembre 2008 AXERIA LifeInternational, protected cell company base Malte et spcialise en assurance depersonnes.

APRIL RISKS SOLUTIONSAPRIL GROUP, via sa filiale APRIL CEE Development, cre APRIL RISK SOLUTIONS le31 mars 2008 en partenariat avec le groupe AG Capital, premier groupe immobilierbulgare. APRIL CEE Development dtient 63% du capital de cette socit base Sofiaen Bulgarie.


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2.3. Rorganisation

Fusion ALLO Assurances (ex-EASYSSUR) F.G.A.La socit ALLO Assurances (ex-EASYSSUR) a absorb par voie de fusion la socitFGA en date deffet du 30 septembre 2008.

Transmissions universelles de patrimoine sur le primtre du sous-groupeASSINCO- Transmissions universelle de patrimoine des socits SPAC, ESPAS et AGERIC

la socit ASSINCO.- Cession des titres M Assurances ASSINCO O.I. puis transmission universelle de

patrimoine de M Assurances et DELTHA Assurance dans ASSINCO OI.

Fusion CANADA WorldWide / Dave RochonLa socit CANADA WorldWide a absorb par voie de fusion la socit Dave Rochon endate deffet du 31 dcembre 2008.


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Note 3 - Primtre de consolidation

3.1. Variations de primtre

Les variations de primtre entre le 31 dcembre 2007 et le 31 dcembre 2008 sont lessuivantes :

- consolidation par intgration globale du GIE APRIL Dveloppement IARD compterdu 28 mars 2008,

- consolidation par intgration globale des socits CACEP, INSURETY Plc et ses filialesINSURETY Ireland Limited et INSURETY Corporate Services, OGB et sa filiale PCLS

compter du 1er

avril 2008,- consolidation par intgration globale du GIE Assinco OI compter du 29 avril 2008,- consolidation par intgration globale de la socit APRIL Portugal compter du 19

mai 2008,- consolidation par intgration globale de la socit Medibroker compter du 1 er juin

2008,- consolidation par intgration globale de la socit LIBRHANDI compter du 3 juin

2008,- consolidation par intgration globale de la socit Canada WorldWide compter du 1 er

juillet 2008,- consolidation par intgration globale de la socit CAEG compter du 1 er aot 2008,- consolidation par intgration globale de la socit CORIS International et 9 de ses

filiales compter du 1 er novembre 2008,- consolidation par intgration globale de la socit Axeria Life International compter

du 18 novembre 2008,

Du fait de leur liquidation, les socits ALLO ASSURANCES, L&E JERSEY et SCI ARPI sontsorties du primtre de consolidation au 31 dcembre 2008.Suite leur dissolution par voie de transmission universelle de patrimoine, les socitsAGERIC, ESPAS, SPAC, M ASSURANCES et DELTHA ASSURANCES sont sorties duprimtre de consolidation au 31 dcembre 2008.Suite son absorption par la socit ALLO ASSURANCES (ex-EASYSSUR), la socit FGAest sortie du primtre de consolidation.De mme, la socit DAVE ROCHON est sortie du primtre de consolidation suite sonabsorption par la socit CANADA WORLDWIDE.


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- Identification des entreprises consolides

SOCIETE SIEGEN

IDENTIFICATION% INTERET

2008METHODEDE CONSO2008

% INTERET2007

METHODE DECONSO 2007

APRIL GROUP (holding) Lyon 377 994 553 Mre Mre Mre MreAHM New York 100% IG 100% IGALLO ASSURANCES Valence 383 048 543 100% IG 100% IGAMC Pointe--Pitre 438 072 746 90% IG 59,4% IGAMT Tours 397 855 867 75% IG 75% IGAPRIL ASSURANCES Lyon 428 702 419 100% IG 100% IGAPRIL ASSURANCESENTREPRISES Lyon 493 481 816 100% IG 100% IG

APRIL CEE DEVELOPMENT Budapest 80% IG 80% IGAPRIL CONSEILS Lyon 437 915 812 100% IG 100% IGAPRIL CORPORATE BROKING Lyon 493 113 716 100% IG 95.01% IGAPRIL COURTAGE (GIE) Lyon 499 104 909 100% IG 100% IGAPRIL COVER Lyon 493 473 979 70% IG 70% IGAPRIL DELTA Lyon 501 273 502 100% IG 100% IGAPRIL DEVELOPPEMENT IARD(GIE) Lyon 503 518 839 100% IG NA NC

APRIL FINANCIAL SERVICES AG Munich 84% IG 84% IG

APRIL GAMMA Lyon 501 273 536 100% IG 100% IG

APRIL GERMANY Munich 100% IG 100% IGAPRIL GROUP CORPORATE Paris 343 817 219 100% IG 100% IGAPRIL GROUP DOMMAGESPARTICULIERS Lyon 428 699 417 100% IG 100% IG

APRIL GROUP PREVOYANCESANTE Lyon 428 979 629 100% IG 100% IG

APRIL GROUP VIE EPARGNE Lyon 490 175 205 100% IG 100% IGAPRIL IBERIA Madrid 70% IG 70% IGAPRIL IMMOBILIER Lyon 442 444 782 100% IG 100% IGAPRIL INTERNATIONAL Lyon 423 412 808 100% IG 100% IGAPRIL ITALIA Milan CF 1286540153 100% IG 100% IGAPRIL KAPPA Lyon 501 273 700 100% IG 100% IGAPRIL MARINE La Roche Sur Yon 390 440 725 75% IG 75% IGAPRIL MARKETING SOLUTIONS Lyon 493 481 782 100% IG 100% IGAPRIL MEDITERRANEAN LTD Malte C 43042 100% IG 100% IG

APRIL MOBILITE Paris 309 707 727 100% IG 100% IGAPRIL NORTH AMERICA Montral 69,9% IG 69,9% IGAPRIL OMEGA Lyon 501 273 734 100% IG 100% IGAPRIL PATRIMOINE Lyon 433 912 516 100% IG 100% IGAPRIL PORTUGAL Lisbonne 508 540 887 100% IG NA NCAPRIL PREMIUM Lyon 424 006 195 100% IG 100% IGAPRIL REUNION Lyon 493 481 857 100% IG 91,25% IGAPRIL SANTE Lyon 388 138 398 97,37% IG 97,37% IGAPRIL SERVICES (GIE) Limonest 498 451 491 100% IG 100% IGAPRIL SIGMA Lyon 501 273 825 100% IG 100% IGAPRIL SOLUTIONS Lyon 493 481 881 100% IG 100% IG

APRIL SOLUTIONSENTREPRISES Lyon 493 113 708 100% IG 100% IG

APRIL TECHNOLOGIES (GIE) Lyon 419 399 480 99,99% IG 99,99% IGAPRIL YACHT BROKER DIASSICURAZIONI San Remo 70% IG 70% IG


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SOCIETE SIEGE NIDENTIFICATION% INTERET

2008METHODEDE CONSO

2008% INTERET

2007METHODE DECONSO 2007

APRIL WAF Lyon 501 273 403 80% IG 100% IGARIS Levallois Perret 378 004 493 50% IG 50% IG

AS CONSEIL ET AUDIT Saint Etienne 483 528 691 49% IG 49% IGASPA (GIE) Saint Denis (93) 351 484 118 80% IG 80% IGASSINCO Saint Denis (93) 722 069 226 80% IG 80% IGASSINCO CARAIBES Baie Mahault (Runion) 337 603 286 79,91% IG 79,91% IGASSINCO CARAIBESMARTINIQUE Fort de France 432 487 338 79,99% IG 79.99% IG

ASSINCO O.I. Saint Denis (Runion) 452 500 978 80% IG 80% IGASSINCO O.I. (GIE) Saint Denis (Runion) 80% IG NA NCASSINCO PARTENAIRE Strasbourg 648 501 864 80% IG 78,33% IGASSISTANCE CORIS d.o.o. Slovnie 32,34% IG NA NCASSURDOM Le Port (Runion) 384 944 740 53,53% IG 38,21% IGASSURTIS Paris 483 108 775 55% IP 55% IPAXERIA COURTAGE Lyon 501 156 236 100% IG 100% IGAXERIA IARD Lyon 352 893 200 100% IG 100% IGAXERIA INSURANCE COMPANY Londres 100% IG 100% IGAXERIA LIFE INTERNATIONAL Malte 100% IG NA NCAXERIA PREVOYANCE Lyon 350 261 129 100% IG 100% IGAXERIA RE Malte C 43228 100% IG 100% IGAXERIA VIE Lyon 487 739 963 100% IG 100% IGCACEP Bergheim 479 051 088 75% IG NA NCCAEG 60% IG NA NCCANADA WORLDWIDE 60,11% IG NA NCCARISCO Saint Denis (93) 382 994 572 80% IG 80% IGCEIDA Strasbourg 728 503 673 79,98% IG 78.30% IGCGCA Rochefort sur Mer 378 849 798 100% IG 100% IGCHATEAUDUN (GIE) Paris 479 390 841 100% IG 100% IGCIARE SA Lyon 950 398 131 100% IG 100% IGCICP Paris 66% IG NA NCCOGEALP Lyon 338 399 439 66% IG 66% IGCORIS ASSISTANCE Paris 66% IG NA NCCORIS BULGARIA Bulgarie 33,66% IG NA NCCORIS INTERNATIONAL Paris 66% IG NA NCCORIS PROTECTION JURIDIQUE Paris 66% IG NA NCCORIS ROUMANIE Roumanie 65,34% IG NA NCCORIS SUISSE S.A Suisse 54,12% IG NA NCCORIS TLRE Irlande 66% IG NA NC

CORIS VARSOVIE Sp. Z.o.o. Varsovie 66% IG NA NCCSF Aix en Provence 423 476 720 100% IG 100% IGDIERREVI Milan 80% IG 80% IGESCAPADE Sainte Croix (Canada) 41.94% IG 41.94% IGEUROPASSUR Levallois Perret 333 800 811 100% IG 100% IGGI2A Fougres 349 844 746 100% IG 100% IGHABITANCE Lyon 484 777 131 50% IG 50% IGHAUSSMANN CONSEILS Aix en Provence 383 416 872 80% IG 80% IGINSURETY PLC Bristol 70% IG NA NCINSURETY (Ireland) LTD Ireland 70% IG NA NCINSURETY CORPORATESERVICES Bristol 70% IG NA NCISR COURTAGE Paris 492 823 851 100% IG 100% IGLE FRANCE Paris 422 630 707 100% IG 100% IGLE ITALY Milan 100% IG 100% IGLE SPAIN Madrid 100% IG 100% IGLE TITLE GROUP LTD Londres 100% IG 100% IGLETIS Londres 90% IG 86% IG


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3.2. Filiales non consolides

Conformment aux principes et mthodes comptables appliqus, les participationssuivantes nont pas t consolides en raison de leur taille rduite. Leur consolidationnaurait pas dincidence sur les tats financiers consolids.

DENOMINATION(date des tats financiers) SIEGE SOCIAL

CapitalCapitaux PropresPrts et avances

% intrt dugroupe

Dividendes

Val. brutetitres

Val nettetitres

Chiffre daffairesRsultat Exploit

Rsultat Net

PARTICIPATIONS - 10% 50% K AITIC (31/12/07) 38 K 20% 8 1 477 K59, rue Baraban - 69003 LYON 1 105 K 8 542 K

419 KPROVENCALE DE PATRIMOINE (1) 49 K 20% 10 129 KLe Pujol III - 13390 AURIOL 4 K 0 -34 K

-45 KCLARIX Secura AG (31/12/07) 100 KCHF 95% 81 322 KCHFLaurenzenvorstadt 11 - 5000 AARAU - Suisse 141 KCHF 81 13 KCHF

12 KCHFAPRIL RISK Solutions 200 KBGN 50,4% 69 Non applicableSOFIA - Bulgarie 200 KBGN 69

MEDBROKER (30/09/08) 166 KPLN 49% 28 879 KPLNPologne 142 KPLN 28 55 KPLN

55 KPLNAMT Chegaray (31/03/2008) 50 K 12% 65 263 K2, rue Rossini 75009 PARIS -7 K 65 17 K

4 KTOTAL BRUT / NET 261 / 251

(1) Dernires donnes disponibles

En outre, la socit Coris International dtient 912 K de titres non consolids au 31dcembre 2008. Ces titres correspondent aux filiales du groupe qui seront consolides au1er janvier 2009. Leur impact sur les comptes 2008 aurait t non significatif.

La plus grande partie de la trsorerie des socits du Groupe est place dans le FCPAPRIL TRESORERIE, code ISIN FR0010046789. Seules les socits du Groupe APRILdtiennent des parts dAPRIL TRESORERIE.Cet OPCVM ne contient aucune dette et est exclusivement investi dans des OPCVM nonddis sans jamais en dtenir une part significative ni influer sur leur gestion.En consquence, APRIL TRESORERIE est consolid par sa mise en juste valeur par lersultat dans les comptes consolids.


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3.3. Impact sur le rsultat des variations de primtre

Le compte de rsultat prsent ci-dessous est tabli afin de permettre de mesurerlimpact des acquisitions de priode sur un exercice complet. Il ne constitue pas uncompte de rsultat pro forma tabli afin de rpondre au franchissement de seuils tels quedfini par larticle 221-1 du rglement gnral de lAMF.

Les principes et mthodes comptables retenus pour ltablissement des donnesconsolides ci-aprs sont conformes aux principes et mthodes retenus pourltablissement des comptes consolids au 31 dcembre 2008.

Le compte de rsultat retrait prend en compte les acquisitions et l'intgration dans leprimtre de consolidation des socits suivantes : CACEP, OGB, INSURETY,MEDIBROKER, CANADA WORLDWIDE, CAEG ASSURLONDRES, CORIS INTERNATIONAL(et ses filiales).

Les bilan et tableau de flux de trsorerie rsultant des entres de primtre au31 dcembre 2008 ne sont pas prsents en raison de labsence dimpact significatif surces tats des nouvelles entres dans le primtre du Groupe.


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Note 4 - Information sectorielle

Linformation sectorielle est fonde sur les diffrentes activits du Groupe. La prsentationet les principaux lments communiqus sont conformes ceux tudis lors des sancesdu Conseil dadministration du Groupe.

Les secteurs oprationnels sont reprsentatifs du mtier du Groupe qui se dcompose enquatre activits :- Sant-prvoyance- Dommages- Epargne- Autres

Le secteur Autres correspond principalement la holding du Groupe, certains GIE interneset un nombre limit de socits non encore actives.

Chaque secteur est homogne en termes de risque et de rentabilit.

Les zones gographiques, prsentes conformment la norme IFRS 8, correspondent laFrance et au hors France. Elles sont caractristiques de limplantation gographique duGroupe.


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4.1. Produits par secteurs oprationnels et par secteurs gographiques

En milliers deuros 31 DECEMBRE 2008

Epargne SantPrvoyance Dommages AutresEliminations

Intra-Groupe Total

CHIFFREDAFFAIRES 17 353 484 132 250 557 -16 259 735 783

Dont France 17 353 410 677 236 422 -16 259 648 193Hors France 73 455 14 135 87 590

Produits activitsordinaires 21 995 491 382 267 106 15 716 -34 445 761 754Rsultatoprationnel -1 792 89 059 10 089 -2 270 95 086Dont France -1 792 90 807 11 182 -2 270 97 927

Hors France -1 748 -1 093 -2 841Dont Rsultat financier 2 255 -4 447 8 771 1 724 8 303RESULTAT NET -1 793 52 907 1 993 7 470 60 575



Intra-Groupe Total

CHIFFREDAFFAIRES 16 936 394 139 218 292 -25 184 604 183

Dont France 16 936 379 565 201 871 -25 184 573 188

Hors France 14 574 16 421 30 995Produits activitsordinaires 20 322 414 757 227 521 7 462 -32 180 637 882Rsultatoprationnel -565 92 984 19 621 -7 395 104 645

Dont France -565 92 595 17 344 -7 334 102 040Hors France 389 2 277 -61 2 605

Dont Rsultat financier 1 191 11 186 5 959 1 353 -294 19 395RESULTAT NET -978 56 194 14 886 2 009 72 111


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EpargneSant

Prvoyance Dommages AutresEliminations

Intra-Groupe Total

Primes acquises 6 220 197 406 100 701 -15 179 289 148Commissions 11 133 281 500 126 475 -780 418 328Prestations services 5 226 23 381 -300 28 307CHIFFRE DAFFAIRES 17 353 484 132 250 557 -16 259 735 783En milliers deuros 31 DECEMBRE 2007


Intra-Groupe Total

Primes acquises 5 054 138 341 95 437 -23 269 215 563

Commissions 11 882 250 440 102 672 -363 364 631Prestations services 5 358 20 183 -1 553 23 989CHIFFRE DAFFAIRES 16 936 394 139 218 292 -25 184 604 183

Les primes dassurance, en contribution Groupe, sont prsentes nettes des commissionsverses par les compagnies dassurance aux socits de courtage du Groupe.

4.2. Actifs par secteurs oprationnels

31 DECEMBRE 2008

En milliers deuros Epargne SantPrvoyance Dommages AutresEliminations

Intra-Groupe Total

Ecarts dacquisition 53 986 98 620 152 606Immobilisations incorporelles etcorporelles 4 612 21 941 16 136 1 675 44 364

Immeubles de placement 207 207Placements des activitsd'assurance 31 864 229 849 108 262 369 975Placements reprsentant descontrats dont le risque financierest port par lassur

30 935 30 935

Part des cessionnaires dans lesprovisions techniques 71 110 24 450 95 560Crances 5 305 103 907 121 755 5 954 -23 083 213 838Trsorerie 5 849 75 267 87 605 30 201 198 922

ACTIFS SECTORIELS 78 565 556 060 457 035 37 830 -23 083 1 106 407Actifs d'impts 12 404Actifs financiers 10 408TOTAL ACTIF 1 129 219


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31 DECEMBRE 2007

En milliers deuros Epargne SantPrvoyance Dommages AutresEliminations

Intra-Groupe Total

Ecarts dacquisition 44 866 88 932 133 798Immobilisations incorporelles etcorporelles 2 214 13 849 13 448 993 30 504

Immeubles de placement 212 212Placements des activitsd'assurance 11 051 203 761 87 314 302 126

Placements reprsentant descontrats dont le risque financierest port par lassur

13 001 -4 930 8 071

Part des cessionnaires dans lesprovisions techniques 48 444 31 686 80 130

Crances 621 105 751 95 710 7 995 -24 298 185 779Trsorerie 6 226 67 468 84 205 19 819 177 718

ACTIFS SECTORIELS 33 113 484 139 401 507 28 807 -29 228 918 338Actifs d'impts 9 398Actifs financiers 5 411TOTAL ACTIF 933 147

4.3. Passifs par secteurs oprationnels

31 DECEMBRE 2008En milliers deuros


Intra-Groupe Total

Provisions techniques 16 232 736 117 344 -2 806 347 290Passifs techniques sur contratsdinvestissement 22 548 22 548Passifs lis des contratsdinvestissement dont le risquefinancier est support par lassur

34 097 34 097

Provisions risques et charges 420 4 732 5 231 159 10 542Passifs financiers 30 001 36 627 22 405 30 056 -84 294 34 795Dettes exploitation 3 706 98 666 94 846 1 558 -2 198 196 578Autres passifs sectoriels 4 121 46 261 16 653 -5 719 61 316PASSIFS SECTORIELS 94 909 419 022 256 479 31 773 -95 017 707 166Autres passifs 96 566Passifs d'impts 7 552

Capitaux Propres 317 935PASSIF TOTAL 1 129 219


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Epargne Sant

PrvoyanceDommages Autres Eliminations

Intra-GroupeTotal

Provisions techniques 41 167 507 86 741 254 289Passifs techniques sur contratsdinvestissement 251 251

Passifs lis des contratsdinvestissement dont le risquefinancier est support parlassur

13 001 -4 930 8 071

Provisions risques et charges 334 4 715 6 466 2 761 14 276Passifs financiers 32 000 16 808 22 200 31 179 -61 556 40 631Dettes exploitations 2 128 113 266 79 776 1 516 -1 774 194 912Autres passifs sectoriels 145 27 168 22 021 -4 966 44 368PASSIFS SECTORIELS 47 900 329 464 217 204 35 456 -73 226 556 798

Autres passifs 77 851Passifs d'impts 4 684Capitaux Propres 293 814PASSIF TOTAL 933 147

Les passifs financiers au 31 dcembre 2008 intgrent les montants rsultant desengagements de rachat des minoritaires, soit 8 223 K pour la branche Dommages et5 947 K sur la branche Sant Prvoyance.


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4.4. Informations sectorielles sur les acquisitions de la priode

En milliers deuros Total Sant Prvoyance Dommages

Produits des entits regroups (1) 57 670 18 116 39 554Rsultats des entits regroups (1) 4 408 1 530 2 878

Immobilisations incorporelles et corporelles 2 111 1 356 755Immeubles de placementPlacements des activits d'assurancePlacements reprsentant des contrats dont le risquefinancier est port par lassurPart des cessionnaires dans les provisions techniques 3 045 3 045Crances 20 726 4 242 16 484

ACTIFS SECTORIELS 25 882 5 598 20 284Actifs d'impts 1 433Actifs financiers 3 423Trsorerie 16 262

Actifs apports aux dates dacquisition 47 000

Capitaux Propres 9 768Provisions techniques 3 509 3 509Passifs techniques sur contrats dinvestissementPassifs lis des contrats dinvestissement dont le risquefinancier est support par lassurProvisions risques et charges 427 75 352Passifs financiers 142 12 130Dettes exploitations 19 301 2 617 16 684Autres passifs sectoriels 11 015 6 804 4 211PASSIFS SECTORIELS 34 394 9 508 24 886Autres passifs 1 611Passifs d'impts 1 227

Passifs apports aux dates dacquisition 47 000

Montant du rsultat des entreprises acquises inclus dansle rsultat de priode 1 260 494 766

Ecarts dacquisition enregistrs au cours de lexercice 21 870 9 330 12 540

(1) : Les produits et rsultats sont estims sur douze mois, comme si la date dacquisition pendant lapriode avait t louverture de cette priode.


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4.5. Actifs par secteurs gographiques


France Hors France Eliminations Intra-Groupe Total

Ecarts dacquisition 126 527 26 079 152 606Immobilisations incorporelles etcorporelles 41 998 2 366 44 364

Immeubles de placement 207 207Placements des activits d'assurance 359 112 10 863 369 975Placements reprsentant des contratsdont le risque financier est port parlassur

30 935 30 935

Part des cessionnaires dans lesprovisions techniques

93 036 2 524 95 560

Crances 195 624 19 874 -1 660 213 838Trsorerie 158 666 40 256 198 922

ACTIFS SECTORIELS 1 006 105 101 962 -1 660 1 106 407

Actifs d'impts 12 404Actifs financiers 10 408TOTAL ACTIF 1 129 219


France Hors France Eliminations Intra-Groupe TotalEcarts dacquisition 119 427 14 371 133 798Immobilisations incorporelles etcorporelles 28 378 2 125 30 504

Immeubles de placement 213 213Placements des activits d'assurance 279 725 22 401 302 126Placements reprsentant des contratsdont le risque financier est port parlassur

8 071 8 071

Part des cessionnaires dans lesprovisions techniques 80 029 101 80 130

Crances 177 481 10 343 -2 045 185 779Trsorerie 151 178 26 540 177 718

ACTIFS SECTORIELS 844 502 75 881 -2 045 918 338

Actifs d'impts 9 399Actifs financiers 5 410TOTAL ACTIF 933 147


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Note 5 - Notes sur le compte de rsultat

5.1. Autres produits dexploitation

AUTRES PRODUITS DEXPLOITATIONEn milliers deuros 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007Production immobilise 5 165 2 844

Subventions dexploitation 55 68

Reprises de provisions sur actifs 2 661 2 046

Reprises de provisions pour risques et charges 5 413 6 018Autres produits dexploitation 4 374 3 328TOTAL 17 668 14 304

5.2. Produits Financiers

5.2.1. Produits des actifs financiers nets de charges hors cot de lendettement

PRODUITS FINANCIERS NETS DE CHARGESHORS COUT DE L'ENDETTEMENTEn milliers deuros

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007

Issus des compagnies d'assurance du Groupe -1 059 -12% 12 576 65%

Issus des autres activits 9 362 112% 6 819 35%TOTAL 8 303 100% 19 395 100%

Les produits financiers des socits issus des autres activits correspondent aux produitsgnrs par les placements de la trsorerie et des quivalents de trsorerie des socits decourtage.

La mise la juste valeur des passifs financiers lis aux contrats dinvestissement et inclusdans les produits financiers nets de charges joue favorablement sur le rsultat financier hauteur de 2 521 K au 31 dcembre 2008.


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5.3. Charges techniques dassurance

CHARGES DASSURANCEEn milliers deuros 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007Frais accessoires 4 492 3 932Variation des provisions techniques brutes de rassurance 85 823 33 403Commissions verses par les compagnies 37 086 15 473Sinistres pays 128 955 106 208TOTAL 256 356 159 016

5.4. Charges ou produits nets de cessions de rassurance

CHARGES OU PRODUITS NETS DE CESSIONS DEREASSURANCEEn milliers deuros


Primes cdes 60 263 91 509Variation des provisions pour sinistres payer rassurs -11 814 325Commissions de rassurance et frais accessoires cds -26 106 -25 236Sinistres cds -19 693 -42 682TOTAL 2 650 23 916

Les primes cdes, au regard des primes brutes des compagnies dassurance avant limination descommissions verses par les compagnies dassurance aux socits de courtage du Groupe, voluentde la faon suivante :

PRIMES NETTES En milliers deuros 31 dcembre 2008 31 dcembre 2007Primes brutes acquises avant limination des commissionsreverses aux socits de courtage du Groupe 417 532 329 565Primes cdes 60 263 91 509

TOTAL 357 269 238 056


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5.8. Autres produits et charges oprationnels

AUTRES PRODUITS ET CHARGESOPERATIONNELSEn milliers deuros


Plus et moins values de cession dactifs non courantsincorporels ou corporels -295 366Autres 95 -188TOTAL -200 178

5.9. Impt

La charge dimpts courants est gale aux montants dimpt sur les bnfices dusaux administrations fiscales au titre de lexercice, en fonction des rgles et des tauxdimposition en vigueur dans les diffrents pays. Depuis le 1er janvier 2005, lasocit April Group a renouvel son option pour le rgime dintgration fiscale dedroit commun prvu larticle 223 A du code gnral des impts pour elle-mme etles filiales franaises contrles 95%.La charge dimpts diffrs est dtermine selon la mthode comptable prcisedans la note 1.29.Le taux de base de limpt sur les socits en France est de 33,33%.

La loi sur le financement de la Scurit Sociale n99-1140 du 29 dcembre 1999 ainstaur un complment dimposition gal 3,3% de limpt de base d : pour lessocits franaises le taux lgal dimposition se trouve ainsi major de 1,1%.


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Note 6 - Notes sur le bilan

Ecarts dacquisition

Les carts dacquisition rsultant des engagements de rachat des minoritairesreprsentent 11 298 K au 31 dcembre 2008.

La mthode applique pour les tests de dprciation est dcrite en note 1.16.2. Lestests, y compris test de sensibilit, nont abouti aucune dprciation autre que cellecomptabilise mentionne en note 5.7.

6.1. Autres immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles sont principalement constitues de logiciels.

En milliers deuros Total

Valeur brute 31 dcembre 2007 44 190Investissements 13 096Mouvements de primtre 1 905Sorties -1 213VALEUR BRUTE 31 dcembre 2008 57 978Amortissements 31 dcembre 2007 29 852Dotations 4 759Mouvements de primtre 546Reprises lies aux cessions -1 022AMORTISSEMENTS 31 dcembre 2008 34 135Valeur Nette 31 dcembre 2007 14 338VALEUR NETTE 31 dcembre 2008 23 843

En milliers deuros Sant etPrvoyance Dommage Epargne Autres Total

Valeur brute au 31 dcembre 2007 45 432 98 915 144 347Acquisitions / complments de prix 10 511 12 576 23 087Ecarts de conversion -1 831 -2 692 -4 523VALEUR BRUTE AU 31 dcembre 2008 54 112 108 799 162 911Dprciations existantes au31 dcembre 2007 566 9 983 10 549

Variations de lexercice (cf. note 5.7) -440 196 -244DEPRECIATION AU 31 dcembre 2008 126 10 179 10 305

VALEUR NETTE 31 dcembre 2007 44 866 88 932 133 798VALEUR NETTE 31 dcembre 2008 53 986 98 620 152 606


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6.2. Immobilisations corporelles

En milliers deuros Constructions

& Installationstechniques

Autresimmobilisations

CorporellesImmobilisations

en coursAvances

etacomptes

Total

VALEUR BRUTE31/12/07 3 433 29 020 572 68 33 093Investissements 6 167 4 254 324 -27 10 718Mouvements deprimtre 693 1 263 6 1 962Ecarts de conversion -73 -225 -62 -360

Reclassement 311 -264 -382 -335Sorties -875 -3 790 -3 -12 -4 680VALEUR BRUTE31/12/08 9 656 30 258 449 35 40 398AMORTISSEMENTS31/12/07 1 163 15 764 16 927Dotations 831 4 415 5 346Mouvementsprimtre 438 865 1 303Ecarts de conversion -61 -147 -208Reprises -474 -3 017 -3 491AMORTISSEMENTS

31/12/081 897 17 980 19 877

VALEUR NETTE31/12/07 2 270 13 256 572 68 16 166VALEUR NETTE31/12/08 7 759 12 278 449 35 20 521


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6.3. Placements financiers

Les placements financiers sont valus et comptabiliss conformment aux rglesprsentes dans la note 1.17.

6.3.1. Dcomposition des placements financiers

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007DECOMPOSITION DES PLACEMENTS FINANCIERSEn milliers deuros

Justevaleur

Cot historique(4)

% justevaleur

Justevaleur

Cot historique(4)

% justevaleur

Immobilier de placement comptabilis au cot amorti 400 400 0% 400 400 0%Immobilier de placement comptabilis la juste valeur par rsultat

IMMOBILIER DE PLACEMENT 400 400 0% 400 400 0%Obligations dtenues jusqu leur chanceObligations disponibles la vente (1) 199 413 212 762 54% 176 999 181 791 59%Obligations comptabilises la juste valeur par rsultat (2) 2 892 2 892 1% 1 308 1 308 0%Obligations dtenues des fins de t ransactionObligations non cotes (cot amorti)OBLIGATIONS 202 305 215 654 55% 178 307 183 099 59%OPCVM obligations dtenues jusqu leur chanceOPCVM obligations disponibles la vente (1)OPCVM obligations comptabilises la juste valeur par rsultat (2)OPCVM obligations dtenues des fins de transactionOPCVM obligations non cotes (cot amorti)OPCVM OBLIGATIONSActions disponibles la vente (1)Actions comptabilises la juste valeur par rsultat (2)Actions dtenues des fins de transactionTitres de participation disponibles la vente (1)ACTIONSOPCVM actions disponibles la vente (1) 28 487 29 036 8% 51 500 41 654 17%OPCVM actions comptabilises la juste valeur par rsultat (2)

OPCVM actions dtenues des fins de transactionOPCVM ACTIONS 28 487 29 036 8% 51 500 41 654 17%Autres actifs disponibles la vente (1) 40 412 39 103 11% 25 760 24 729 9%Autres actifs comptabilises la juste valeur par rsultat (2)Autres actifs dtenues des fins de transaction 98 372 97 993 27% 46 100 45 612 15%AUTRES actifs (3) 138 784 137 096 38% 71 860 70 341 24%INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS 369 575 381 786 100% 301 667 295 093 100%Instruments drivs actifs sujets la comptabilisation decouvertureInstruments drivs actifs dans une relation de couverturenaturelleAutres instruments drivsINSTRUMENTS DERIVES ACTIFS

TOTAL PLACEMENTS FINANCIERS 369 975 382 186 100% 302 067 295 493 100%

(1) Nincluent pas les actifs disponibles la vente dont la perte de valeur a t passe en rsultat, que lon retrouve dans la ligne suivante du tableau

(2) Hors titres dtenus des fins de transactions qui apparaissent dans la ligne suivante du tableau

(3) Y compris OPCVM de trsorerie

(4) Le cot historique sentend net de provisions pour dprciation (soit 18,3 millions deuros au 31/12/08)

Les obligations prsentant un risque de crdit significatif ont fait lobjet sur lexercice2007 dune provision pour dprciation hauteur de 2,3 M. Une dotationcomplmentaire de 16 M, portant principalement sur les OPCVM actions, a tcomptabilise sur lensemble des placements financiers au titre de lexercice 2008.


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6.3.2. Plus ou moins-values latentes sur placements financiers

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007DECOMPOSITION DES PLACEMENTS FINANCIERSEn milliers deuros

Justevaleur

Cothistorique

(4)

Plus valueslatentes

Moinsvalues

latentes

Justevaleur

Cothistorique

(4)

Plus valueslatentes

Moinsvalues

latentesImmobilier de placement comptabilis au cot amorti 400 400 400 400Immobilier de placement comptabilis la juste valeur par rsultatIMMOBILIER DE PLACEMENT 400 400 400 400Obligations dtenues jusqu leur chanceObligations disponibles la vente (1) 199 413 212 762 5 417 -18 766 176 999 181 791 640 -5 432Obligations comptabilises la juste valeur par rsultat (2) 2 892 2 892 1 308 1 308Obligations dtenues des fins de t ransactionObligations non cotes (cot amorti)OBLIGATIONS 202 305 215 654 5 417 -18 766 178 307 183 099 640 -5 432OPCVM obligations dtenues jusqu leur chanceOPCVM obligations disponibles la vente (1)OPCVM obligations comptabilises la juste valeur par rsultat (2)OPCVM obligations dtenues des fins de transactionOPCVM obligations non cotes (cot amorti)OPCVM OBLIGATIONS

Actions disponibles la vente (1)Actions comptabilises la juste valeur par rsultat (2)Actions dtenues des fins de transactionTitres de participation disponibles la vente (1)ACTIONSOPCVM actions disponibles la vente (1) 28 487 29 036 124 -672 51 500 41 654 10 510 -663OPCVM actions comptabilises la juste valeur par rsultat (2)OPCVM actions dtenues des fins de transactionOPCVM ACTIONS 28 487 29 036 124 -672 51 500 41 654 10 510 -663Autres actifs disponibles la vente (1) 40 412 39 103 1 312 -3 25 760 24 729 1 253 -222Autres actifs comptabilises la juste valeur par rsultat (2)Autres actifs dtenues des fins de transaction 98 372 97 993 379 46 100 45 612 489 0AUTRES actifs (3) 138 784 137 096 1 691 -3 71 860 70 341 1 741 -222INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS 369 575 381 786 7 232 -19 442 301 667 295 093 12 891 -6 317Instruments drivs actifs sujets la comptabilisation de couvertureInstruments drivs actifs dans une relation de couverture naturelleAutres instruments drivsINSTRUMENTS DERIVES ACTIFS

TOTAL PLACEMENTS FINANCIERS 369 975 382 186 7 232 -19 442 302 067 295 493 12 891 -6 317

Dont instruments financiers actifs disponibles la vente 271 203 283 793 6 852 -19 442 255 567 249 482 12 402 -6 317Dont instruments financiers actifs dtenus des fins de transaction 98 372 97 993 379 46 100 45 612 489 0(1) Nincluent pas les actifs disponibles la vente dont la perte de valeur a t passe en rsultat, que lon retrouve dans la ligne suivante du tableau

(2) Hors titres dtenus des fins de transactions qui apparaissent dans la ligne suivante du tableau

(3) Y compris OPCVM de trsorerie

(4) Le cot historique sentend net de provisions pour dprciation (soit 18,3 millions deuros au 31/12/08)


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6.3.3. Placements financiers comptabiliss en Juste Valeur

Juste valeur mesure par desdonnes de march

Juste valeur mesure par destechniques de valorisation

TotalDECOMPOSITION DES PLACEMENTS FINANCIERSEn milliers deuros

31/12/2008 31/12/07 31/12/2008 31/12/07 31/12/2008 31/12/07

Obligations 202 305 176 251 2 056 202 305 178 307OPCVM obligationsActionsOPCVM actions 28 487 51 500 28 487 51 500Autres actifs (1) 22 194 25 760 18 218 40 412 25 760PrtsACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES A LA VENTE (2) 252 986 253 511 18 218 2 056 271 203 255 567Immobilier de placementObligationsOPCVM obligationsActions OPCVM actionsActionsAutres actifsACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PARRESULTAT (3)ObligationsOPCVM obligationsActionsOPCVM actionsAutres actifs (1) 98 372 46 100 98 372 46 100ACTIFS FINANCIERS DETENUS A DES FINS DETRANSACTION 98 372 46 100 98 372 46 100

TOTAL PLACEMENTS FINANCIERS 351 358 299 611 18 218 2 056 369 575 301 667Dettes subordonnesDettes reprsentes par des titresComptes courants crditeursDettes dexploitationAutres dettesINSTRUMENTS FINANCIERS PASSIFS COMPTABILISES A LAJUSTE VALEUR PAR RESULTATInstruments financiers passifs sujet la comptabilisation decouvertureInstruments drivs incorpors sur contrats dassurance etdinvestissementAutres instruments drivs passifsINSTRUMENTS DERIVES PASSIFS A LA JUSTEVALEUR

TOTAL PASSIFS FINANCIERS(1) Y compris OPCVM de trsorerie

(2) Nincluent pas les actifs disponibles la vente dont la perte de valeur a t passe en rsultat

(3) Hors titres dtenus des fins de transactions

6.4. Variation des soldes dimpts diffrs au bilan

6.4.1. Analyse de la variation des impts diffrs nets par nature

VARIATION DES SOLDESD'IMPOTS DIFFERES AUBILANEn milliers deuros

Solde au31/12/2007 Rsultat

Capitauxpropres

Variationsde

primtreSolde au

31/12/2008

Variations de juste valeurdes titres classs en actifsdisponibles la vente

-1 380 5 960 4 580

Engagement de retraite 1 323 -1 168 155Participation 1 224 51 1 275Perte fiscale reportable 1 619 147 18 1 784Autres diffrencestemporaires 773 -2 723 245 -1 705

IMPOTS DIFFERES NETS 3 559 -3 693 5 960 263 6 089


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6.5.3. Dcomposition des autres postes dactifs

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007AUTRES CREANCESEn milliers deuros Valeur aubilan %

Valeur aubilan %

Comptes courants dbiteurs 1 438 3% 418 1%Dbiteurs divers 21 506 44% 20 286 54%Prov. Cpte courant et dbiteurs divers -1 124 -2% -1 097 -3%Charges constates d'avance 26 426 55% 17 947 48%TOTAL 48 246 100% 37 554 100%

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007AUTRES ACTIFSEn milliers deuros Valeur aubilan % Valeur aubilan %Prts et Dpts et cautionnements 3 988 38% 4 844 90%Intrts et autres immobilisationsfinancires 83 1% 239 4%Autres (1) 6 337 61% 328 6%TOTAL 10 408 100% 5 411 100%

31 dcembre 2008 31 dcembre 2007TRESORERIE Valeur au

bilan% Valeur au

bilan%

Valeurs mobilires de placement 102 874 52% 96 568 54%Provision sur valeurs mobilires deplacement -36 0% - 0%Disponibilits 96 084 48% 81 150 46%TOTAL 198 922 100% 177 718 100%

(1) : Y compris 4 446 K dactifs ne pouvant venir en dduction de la detteactuarielle issue des engagements de retraite. Ces placements financiers,intgralement classs en Available For Sale, permettent de couvrir les rgimes prestations dfinies mis en place dans le cadre de lopration dexternalisation des

engagements de retraite.


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6.6. Gestion du capital

Au 31 dcembre 2008, les lments relevant de la gestion du capital de la socitsont exclusivement ceux prsents dans le tableau de variation des capitaux propres.

Les modifications du capital et des droits attachs aux titres qui le composent sontsoumises aux prescriptions lgales, les statuts ne prvoyant pas de dispositionsspcifiques.

Lassemble gnrale des actionnaires a autoris la socit oprer au cours delexercice sur ses propres actions conformment aux dispositions de larticle L 225-

209 du Code de commerce en vue :- dassurer lanimation du march par lintermdiaire dun prestataire de services

dinvestissement au travers dun contrat de liquidit,- de consentir des options dachat aux salaris et/ou aux mandataires sociaux de la

socit et/ou de son Groupe,- de remettre les titres en paiement ou change dans le cadre doprations de

croissance externe,- de procder lannulation ventuelle des actions acquises dans le cadre de

lautorisation confre par lassemble gnrale des actionnaires.

Les lments dinformation quantitatifs et qualitatifs permettant dapprcier lagestion du cap

Exemple Complet Etats Financiers

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