Séminaire de macroéconomie appliquée T. de Biolley

Année académique 2004/05

Séminaire macroéconomie appliquée 1

Séminaire de macroéconomie appliquée

T. de Biolley

DES en économie du développement Année académique 2004-2005



Objectifs du séminaire

• Donner une formation pratique centrée sur– L’analyse de la situation économique d’un pays

– L’identification des déséquilibres macroéconomiques

– La préparation des réponses de politiques aux chocs externes et internes

• Compléter les cours théoriques par l’analyse de cas concrets et de situations réelles



Méthode et points clés du cours• Mélange de cours magistraux et de discussions à partir de

travaux des étudiants et de comptes rendus de lectures• Analyse de situations économiques de pays

– Evolutions historiques– Comparaisons géographiques

• Leçons tirées des chocs externes et internes• Soutenabilité des équilibres macroéconomiques• Gestion des cohérences macroéconomiques• Articulation entre les politiques de stabilisation et

d’ajustement structurel• Politiques conduisant au développement équilibré



Organisation et agenda • Séances 1-3: (23/11/04, 1/12/04/, 15/12/04)

– Introduction

– Organisation des groupes de travail et distribution des travaux

– Indicateurs économiques et outils d’analyse (présentation par le professeur)

– Bref survol historique:

• Séances 4 à 9– Ateliers: présentations par les étudiants des différents thèmes et

discussion de groupe.

• Séance 10– Synthèse



Séances 4-10• 6 groupes de 4 étudiants • Chaque séance sera animée par un goupe qui fera:

– La présentation de l’analyse économique du pays qui lui est attribué

– La présentation de un ou plusieurs working paper(s) traîtant d’un sujet d’analyse ou de politique économique pertinent pour le pays étudié.

• 2/3 de la séance seront consacrés à la présentation et la compréhension du pays et du thème choisis, 1/3 à la discussion de groupe du thème étudié et de sa relation avec le pays présenté.



Thèmes analysés et pays• Thème 1: Croissance et exportations

– Perou– Export Diversification in Low-Income

Countries: an International Challenge after Doha.

• Thème 2: Réduction de la pauvreté– Tanzanie– Can the World cut Poverty by half



Thèmes et pays (suite)

• Thème 3: Réformes structurelles – Vietnam– The Evolution of Output in Transition

Economies: Explaining the Differences

• Thème 4 : Dette extérieure – Madagascar– Allègement de la dette des pays à faible revenu

+ the HIPC Initiative: true and false promises.



Thèmes et pays (suite)

• Thème 5: Accès aux marchés– Bangladesh– Integrating the LDC into the World Trading

System: the Current Impact of EU preferences under EBA + The Perversity of Preferences: GSP and developing countries trade policies 1976-2000.

• Thème 6: Intégration Régionale– Jamaica– Trade and Integration in the Caribbean



Analyses paysPar goupe:• Rassembler et organiser les indicateurs pertinents

(annuels pour la période 95-2001; moyennes de période, si possible, pour les années antérieures)

• Commenter ces indicateurs: expiquer les développements économiques qui les sous-tendent et les implications économiques de ces évolutions

Une discussion de classe suivra chaque présentation de pays.



Principales sources de données relatives aux pays

• IMF Recent Economic Developments and statistical annexes (Web)

• World Bank: World Development Report, World Development indicators, country at a glance (Web), country papers

• UNDP: Human Development Report (social indicators)

• EBRD: Transition Report (data on transition countries)

• OECD: DAC report (capital flows)



Indicateurs macroéconomiques

• Indicateurs de performance

• Indicateurs analytiques– Indicateurs d’environnement général– Indicateurs de variables intermédiaires– Indicateurs de politique économique



Indicateurs de performance/résultatsConcernent les objectifs majeurs de la politique

économique: croissance, inflation, balance des paiements, emploi, situation sociale

• Taux de croissance du PIB, ou du PIB marchand, à prix constants.

• Avoirs extérieurs nets après déduction du stock d’arriérés extérieurs, exprimés en mois d’importations de marchandises.

• Compte courant de la balance des paiements en % du PIB (prix courants).

• Taux de croissance du prix de la consommation privée (ou indice des prix à la consommation).

• Indicateurs sociaux sélectionnés.



Indicateurs analytiques (1)• Environnement général

– Evolution des prix internationaux des principales exportations et importations

– Evolution de la demande sur les marchés à l’exportation

• Variables intermédiaires– Production et capacité (structure de la production,

investissements, taux d’utilisation des capacités)– Competitivité (prix, coûts unitaires du travail,

performances à l’exportation et parts de marché..)– Equilibre épargne/investissement– Endettement extérieur



Indicateurs analytiques (2)

• Indicateurs de politique économiquePolitique fiscale– Masse salariale du secteur public en % des recettes

fiscales– Variation nette des arriérés extérieurs– Variation nette des arriérés intérieur– Solde des opérations du compte consolidé du

gouvernment en % GDP– Etc.Politique monétaire



Exemple d’indicateurs économiques

85/95 1995 … 2001PIB nominal en monnaie locale

PIB par tête en monnaie locale PIB par tête en milliers de $ (ou €)PIB réel et croissance de l'output PIB réel VA du secteur manufacturier ou VA du PIB marchand

Consommation privée Consommation publique Formation brute de capital fixe Exportations de biens et services Importations de biens et services

Table 1. Pays: Indicateurs économiques sélectionnés

Taux de croissance annuels



Exemple d’indicateurs économiques (2)

85/95 1995 … 2001

Parts du PIB nominal (% ) Consommation privée Consommation publique Investissements bruts Fixes Variations de stocks Exportations de biens et services Importations de biens et servicesTotal Déficit de ressources (-) Epargne domestique brute Revenus de facteurs nets en provenance du reste du monde (nets) PIB

Table 1. Pays: Indicateurs économiques sélectionnés (suite)

% du PIB à prix courants



Exemple d’indicateurs économiques (3)85/95 1995 … 2001

Structure du PIB Agriculture, sylviculture etc. Industrie Services Services marchands Public AdministrationTotalMarché du travail Croissance de l'emploi totalPrix et taux de change Taux de croissance du déflateur du PIB Taux de croissance de l'IPC (moyenne annuelle) Salaire réel, croissance annuelle moyenne Taux de change (devise domestique par $, moyenne de période Tx de cr. du taux de change nominal (+ = devaluation) Tx de cr du taux de change réel (- = appreciation)


% du PIB

Taux de croissance



Exemple d’indicateurs économiques (4)

85/95 1995 … 2001Finances publiques (% du GDP) Revenus du gouvernmen Dépenses du gouvernement Solde globalCompte extérieur Balance commerciale (en $) Solde du compte courant (en $) Solde du compte courant en % du PIB Réserves extérieurs en mois d'importations de biens et services non facteurs Dette extérieure ($) Dette extérieure en % du PIB Agrégats monétaires Croissance nominale de M2 M2 en % du PIB (fin de période)


% du PIB sauf indication contraire



Exemple d’indicateurs socio-démographiques (1)

85/95 1995 … 2001

Population Population (milliers)Taux de croissance annuel moyen 95-2000Population urbaine (% de la population totale)PopulationruraleEspérance de vie à la naissancePauvreté% de la population sous la ligne de pauvretéMalnutrition (% enfants en dessous de 5 ans)

(Dernière année disponible 1995-2001)Table 2. Pays: principaux indicateurs démographiques et sociaux



Exemple d’indicateurs socio-démographiques (2)

EducationDépenses publiques d'éducation en % du PIB dont éducation primaire (en % des dépenses d'éducation tot.)Taux d'alphabétisation des adultes (% population >15 ans) dont femmesTaux brut d'enrôlement scolaire primaire dont femmesTaux brut d'enrôlement scolaire secondaire dont femmesSantéDépenses de santé publique en % du PIBTx de mortalité infantile (pour 1000 naissances)Tx de mortalité des <5ans (% décès enfants < 5 )Eau et services sanitaires (% population totale)Accès à l'eau potableAccès aux services sanitaires

(Dernière année disponible 1995-2001)Table 2. Pays: principaux indicateurs démographiques et sociaux (suite)



Survol historique de 4 décennies de développement économique et

de politiques

• Analyse transversale pour 5 groupes de pays en développement comparés aux pays industriels

• Distinction de 4 périodes séparées par des chocs ou des changements de politique économique à l’échelle mondiale.



Groupement des pays

• Pays à haut revenu (pays industrialisés)• Pays à bas et moyen revenu

– Asie de l’Est– Asie du Sud– Afrique Sub-Saharienne– Amérique latine et Caraïbes– Europe & Asie centrale– Moyen orient et Afrique du nord



Catégories de classement par revenu (basées sur les revenus

par tête en $)

$ 9074 < = Revenu élevé

$ 2936 <= Revenu moyen supérieur< $ 9075

$ 735 <= Revenu moyen inférieur < $ 2936

Revenu inférieur < $ 735

(World Bank Dvpt Report 2004)



4 périodes distinctes

• 1965-1972: Stabilité et croissance

• 1973-1983: Chocs extérieurs (turbulences) et déséquilibres

• 1984-1994: Ajustement dans la douleur

• 1995-2001: Evolutions contrastées dans un contexte de croissance dominé par les TICs



Table 1: GNP and Exports1965-73 1974-80 1981-90 1991-94 1995-99 GDP

2001GDP (average yearly growth rates) $bln High income countries 4.7 2.9 3.1 1.6 2.6 25 104 Low and middle income countries 6.5 5.3 3.0 1.0 3.9 6 179 East Asia 8.1 7.1 7.9 9.4 6.1 1 664 South Asia 3.6 4.0 5.7 3.9 5.4 615 Sub-Saharan Africa 4.8 3.5 1.7 0.7 4.5 315 Latin America and Caribean 6.5 4.8 1.7 3.6 2.5 1 943 Europe & Central Asia 6.9 6.1 2.1 -9.0 2.2 987 Middle East & North Africa 8.6 4.9 0.8 2.4 3.7 652Exports (aver. yearly gr. rates) 1965-73 1973-80 1981-90 1991-93 1994-95 1990-99 World exports 9.2 4.8 4.2 4.0 9.2 6.9 Low and middle income countries 5.1 3.5 6.6 10.6 7.5 8.2 East Asia 10.6 9.4 14.1 17.4 10.2 12.6 South Asia -0.2 4.5 10.8 10.1 7.2 9.6 Sub-Saharan Africa 14.2 -0.2 0.5 2.6 4.8 4.4 Latin America and Caribean -0.4 2.2 9.3 8.8 6.1 8.7 Europe & Central Asia ) na -0.6 -3.8 10.2 5.1 4.4 Middle East & North Africa ) na 4.6 0.6 4.1 3.5

Souces GDP: 65-73 World Development Report 1991, Table A6 p. 186 74-80 etc.: Global Economic Prospects & the Developing Countries, WB 1996, table 1.4 95, 96-99: World Development Reports 1997, 98, 99, 00; GEPDC 2002Exports: 65-73; 73-80 World Development Report 1991, table A9 p.186 81-90: GEPDC, table 1-5. 90-99: WDR 2000



Table 2: GNP per capitaAverage growth rates 1965-73 1973-80 1980-90 1985-95 1996-00 OECD/High Income (after 80-90) 3.8 2.3 2.4 1.9 2.1 Low and middle income countries 4.2 2.5 1.5 0.4 2.1 East Asia 5.2 4.7 6.3 7.2 4.0 South Asia 1.2 1.9 2.9 2.9 3.5 Sub-Saharan Africa 1.7 0.6 -1.2 -1.1 0.3 Latin America and Caribean 4.3 2.3 -0.5 0.3 0.8 Europe & Central Asia (1) na 0.4 na -3.5 -2.5 Middle East & North Africa (1) na na na -0.3 1.0(1) En italiques: 91-00Sources: 65-73, 73-80: WB World Dev. Report 1991.Table A2 p. 182 91-95: GEDPC, table 1.1 85-95: WB World Dev. Report 1997; 96-98: WDR 1998, 1999, 2000: GEDPC 2002

GDP/GNI per capita level ($) 1980 1989 1994 2001 High Income countries 10 750 19 090 23 420 26 710 Low and middle income countries 700 800 1 090 1 160 East Asia 310 540 860 900 South Asia 260 320 320 450 Sub-Saharan Africa 380 340 460 470 Latin America and Caribean 2 000 1 950 3 340 3 560 Europe & Central Asia ) 2 180 2 090 1 960 Middle East & North Africa ) 1 580 2 000Sources: 1980, 1989: WDR 1991; 1994: WDR 1994;1998: WDR 1999; WDR 2000 WDR 2003.



Table 3: Gross investmentsA. Average yearly growth in %

1965-80 1980-89 1990-99OECD/High Income (90-97) 3.5 4.3 2.6Low and middle income economies 8.2 2.0 3.0 East Asia 11.4 9.9 7.0 South Asia 4.3 4.1 5.7 Sub-Saharan Africa 8.6 -3.9 3.8 Europe and central Asia -7 Latin America and Caribean 8.1 -2.3 4.9Source: WDR 1991, table 8 p. 218

B. Gross Domestic Capital% GDP (average)1965-73 1973-80 1980-89 1997-99

East Asia 24.2 29.7 30.4 34.3 South Asia 17.1 19.9 22.2 22.7 Sub-Saharan Africa 16.2 20.8 15.9 11.7 Latin America and Caribean 20.7 23.9 20.0 22.0Sources: WDR 1991, Table A5 (weighted with GDP); 1990-99: WDR 2000



Table 4. Sector Growth Rates

65-73 73-80 80-90 90-94 90-99Weigth

1990Weigth

1999High income countries (90-95) Agriculture -2.5 2.3 0.6 0.8 3% 2% Industry 10.9 1.7 3.2 0.7 2.6 33% 30% Services 12.6 0.6 3.2 2.3 2.2 64% 64%

Low and Middle Income countries Agriculture 3.0 2.5 3.1 1.9 3.5 16% 12% Industry 8.3 4.9 3.9 4.6 1.1 38% 35% Services 7.3 6.4 3.8 4.0 4.7 46% 54%

East Asia Agriculture 3.2 2.5 4.4 3.6 3.4 20% 13% Industry 12.4 9.4 9.7 13.4 9.8 40% 46% Services 9.8 7.2 8.6 8.0 6.6 40% 41%

South Asia Agriculture 3.1 2.2 3.2 2.7 3.7 30% 28% Industry 3.9 5.5 6.9 3.8 6.3 26% 25% Services 4.0 5.3 6.8 4.6 7.0 44% 47%

Sub-Saharan Africa Agriculture 2.4 1.1 1.8 0.7 2.5 18% 18% Industry 10.4 4.3 0.5 -0.2 1.5 34% 32% Services 3.4 4.2 2.4 0.9 2.5 48% 50%Latin America and Caribean Agriculture 2.8 3.3 2.0 2.3 2.0 17% 10% Industry 7.5 5.4 1.3 2.9 3.6 43% 32% Services 7.5 5.8 2.1 4.4 3.4 40% 58%

Sources:WDR 1991, Table A8 WDR, 1996, 97, 98, 99,00



Exporters High Income

All LMDC

SSA East A. Sth A. Eur./CA MidEast

Latin A.

World

High Income 57.9 17.1 0.9 6.5 0.7 3.2 1.5 4.3 75.0All LMDC 18.8 6.0 0.3 2.2 0.3 1.6 0.5 1.1 24.8

SSAfrica 0.8 0.3 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 1.1East Asia 8.4 2.4 0.1 1.4 0.2 0.2 0.2 0.3 10.8South Asia 0.8 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9Europe/Centr.A 2.9 1.5 0.0 0.2 0.0 1.2 0.1 0 4.4Middle East 1.5 0.6 0.0 0.3 0.1 0.1 0.1 0 2.1Latin America 4.4 1.1 0.0 0.1 0.0 0.1 0.1 0.8 5.5

World 76.7 23.1 1.2 8.7 1.0 4.8 2.0 5.4 100.0Source: GEPDC, 2002

Table 7.a. Directions of trade 1999. % of world trade.Importers

Academic Year 2003/04

30

Table 9. Bal.of pay. of LDCs (without NICs until 95)$ bln With NICs

Average Average Average1987-89 1993-95 1996-99

Trade balance 9.7 -43.5 23.1Non factor services 16.0 -103.4 -49.7

Private and public transfers 40.7 129.5 41.4Net factor incomes -79.1 of which interest payments -89.0 -95.3 -111.5

Current account -22.6 -112.7 -64.4

FDIs 15.9 50.6 76.7Other private capital (cap. mkt) -11.3 32.8 110.5

Net borrowing 37.5 40.5 18.3 of w. official 23.6 20.7 9.3 commercial banks credits -3.9 14.3 12.6 arrears 17.8 5.6 -3.7

Other (errors,....) -4.2 23.2 23.6

Capital account 37.9 147.2 113.5 Use of international reserves -15.3 -34.5 -49.1

Source: IMF, World Economic Outlook, Oct 1990, Oct. 1994 May 2000

87-89 93-95 96-98Voluntary loans (excluding arrears) 19.7 34.9 21.9

Plus transfers 40.7 129.5 41.4 Less interest payments -89.0 -95.3 -111.5 Plus FDIs and priv. Capital 4.6 83.4 187.2

= Net financial transfers -24.0 152.6 139.0



Table 11: Social indicatorsIndust. ctries

Least DCs

SSA E. E. /CIS(3)

East Asia

South Asia

Lat. Amer.

Life expectancy at birth 1960 68.7 46.0 40.1 69.8 47.5 43.6 55.41998 76.4 51.9 48.9 68.9 70.2 63.0 69.7

Daily calory intake (1)* 1965 114 90 92 86 88 1001997 147 91 97 126 126 107 122

Infant mortality (0/00) 1960 45 150 167 37 146 164 1071998 12 104 106 26 37 72 32

Access to safe water 75-80 .. 40 25 70 24 60 (% pop.) 90-98 .. 64 59 … 68 82 78Access to health services 1987 .. 61 45 75 56 61 (% pop.) 90-96 80 52 88 78 79Access to sanitation 1987 .. 32 .. 51 11 60 (% pop.) 90-98 .. 40 48 … … 35 71% of age group enrolled 1970 .. 55 26 65 45 68 in prim.+sec. educat. 1987 .. 70 45 81 60 84 in primary education 1997 99.9 60.4 56.2 … 99.8 78.0 93.3 in secondary education 1997 96.2 31.2 41.4 … 71.0 56.5 65.3Adult literacy rate 1970 .. 43 27 88 31 71 (% of +15 pop.) 1998 97.4 50.7 58.5 98.7 83.4 54.3 87.7% pop.<poverty line (2) 1985 .. 33 47 20 51 19% pop.< poverty line (2) 1995 .. 32 29 24

Sources: Unless otherwise specified: UNDP: Human Development Report, 2000 * UNDP, Human Development Report 1991 ** World Bank, World Development Report 1990(1)In % of normal diet (2300 cal.)(2) Poverty line is set at $370 per capita in 1985, $1 per day at PPP in 1995(3) First period is 1970

Academic year 2003/04 32

Table 12: Indicators of income distribution

Country Date Share of Y held by

Date Share of Y held by

Income per head

Low.40%

High 10%

20%H/20%L

Low.40%

High 10%

20%H/20%L

$ 1998 at PPP

Bangladesh 1975 18.2 27.4 6.1 1995 20.7 25.4 4.9 1100India 1975 16.2 33.6 7.1 1997 19.7 33.5 5.7 1700Pakistan 84-85 19.0 31.3 5.8 1996 22.4 27.7 4.4 1560Sri Lanka 1969 19.2 28.2 5.8 1995 19.8 28 5.4 …China 1990 17.4 24.6 5.6 1998 16.1 30.4 7.9 3220Indonesia 1976 14.4 34.0 7.5 1996 19.3 30.3 5.6 2790Philippines 1970 14.2 38.5 10.4 1997 14.2 36.6 9.7 3540Thailand 1976 15.2 34.1 8.9 1998 16.2 32.4 7.6 5840Korea 1976 16.9 27.5 7.9 1993 20.4 24.3 5.2 12270Malaysia 1973 11.2 39.8 16.0 1995 12.8 37.9 10.2 6990Singapore 82-83 15 33.5 9.6 28620Kenya 1976 8.9 45.8 23.2 1994 14.7 34.9 10.0 1130Ghana 1992 19.9 27.3 5.3 1997 20.6 26.1 5.0 1610C. Afr. Rep. 1975 16.2 33.6 7.1 1993 6.9 47.7 32.5 1290Zambia 1976 10.8 46.4 18.0 1996 12.4 39.2 13.0 860Ivory Coast 1995 18.3 28.8 6.2 1730Mauritius 1980 11.5 46.7 15.1 12420Botswana 85-86 10.5 42.9 16 8310El Salvador 1976 15.5 29.5 8.6 1996 10.9 40.5 16.62 2850Guatemala 1989 7.9 46.6 30.0 4070Peru 1972 7.0 42.9 32.1 1996 13.5 35.4 11.6 …Mexico 1977 9.9 40.6 19.9 1995 10.8 42.8 13.4 8190Costa Rica 1971 12.0 39.5 16.6 1996 12.8 34.7 13.0 6620Brazil 1972 7.0 50.6 33.3 1996 8.0 47.6 25.5 6160Argentina 1970 14.1 35.2 11.4 10200Venezuela 1970 10.3 35.7 18.0 1996 12.1 37 14.4 8190Panama 1970 7.2 44.2 30.9 1997 11.7 35.7 14.7 6940Colombia 1996 9.6 46.1 20.3 7500Russian Fed. 1998 13.0 38.7 12.2 3950Poland 1996 14.2 26.3 5.3 6740Japan 1993 24.8 21.7 3.4 23180USA 1985 15.7 25.0 8.9 1997 17.7 30.5 8.9 29340Germany 1994 21.4 23.7 4.7 20810

Sources: World Bank, World Development Report, various issues.



Période 1: 65-73Dvpts économiques

• Internationalisation du commerce de marchandises

• Approfondissement de la division internationale du travail

• Evolution stable des prix des produits primaires et des termes d’échange

• Système monétaire international stable et prévisible

• Croissance soutenue• Décolonisation &

émergence de nouveaux états

Politiques• Anciennes rentes coloniales

mobilisées par les nouveaux gouvernements source exclusive de puissance écon.

• Agriculture & mines taxées• Distribution des revenus au profit

des groupes urbains• Nationalisation des productions

basées sur les ressources primaires

• Industrialisation (sur-dimensionnée)et substitution à l’importation

• Endettement extérieur pour financer des projets insufisamment rentables



Période 2: 74-83Dvpts économiques

• Inflation et ralentissement du commerce de marchandises

• Internationalisation des services et des mouvements de capital (petro$)

• 1970: fin des taux de change fixes

• Hausse des prix des produits primaires et 1er choc pétrolier déclenchent spirale inflationniste

Principales politiques • Dépenses publiques élevées et

insuffisance d’épargne• Allocation des dépenses vers de la

consom. publ. et des investissements inefficaces (d’où absence de capacités rentables mais pressions sur la demande; problèmes de balance des paiements.

• Protection excessive • Tx de change stable des devises locales

vàv $,FF. et des taux d’inflation similaires ont permis des termes d’échange stables.

• Politiques domestiques ont favorisé des transferts des producteurs vers les consommateurs.



Period 3: 84-94Développements écon.

• Stabilisation de la croissance

• Internationalisation de tous les marchés et mondialisation (Uruguay Round)

• Ajustement mondial à l’inflation et taux d’intérêt réels positifs

• Crise de la dette• Fin de la guerre froide• Emergence de nouveaux

états (PECOs)

Principales politiques• Groupe 1: contrôle des

importations et restrictions dans l’allocation des devises

• Groupe 2: adaptation rapide des taux de change

• Groupe 3: pays CFA• Groupe 4: pays de l’Asie

de l’Est



Conclusions pour la période 84-94• Généralement, à partir de 1982, les politiques de stabilisation (ramener

la demande à ce que l'offre peut satisfaire) du FMI complétées par programmes d’ajustement (améliorer l'allocation des ressources pour accroître l'offre) de la Banque Mondiale.

• Faible succès des politiques d'ajustement car:

+ manque de complémentarité dans les réformes institutionnelles (pas de TVA pour remplacer droits de douane, absence de réforme fiscale, etc.)

+ manque de résultats a parfois entrainé l'abandon des politiques d'ajustement, d'autre fois c'est l'insuffisance des politiques d'ajustement qui a entrainé l'absence de résultats;

• En général succès plus grand en dehors ASS (structure de pouvoir, organisation de la société)

• Politiques d'ajustement complétées par des réponses spécifiques des bailleurs de fonds.



Période 4: 95-2001

Dvpts économiques• Mondialisation

croissante crée des défis majeurs pour les pays en dévelop-pement et en transition

• 1998 crise financière asiatique

• 2000 effondrement de la demande électro-nique globale

• Croissance des pays industriels supportée par les TIC

Principales politiques

Position relative des pays:

Gr. 1: stabilité sociale minimale

Gr. 2: stabilité économique minimale

Gr. 3: allocation efficiente des ressources susceptible de conduire à une croissance soutenue



Enseignements de l’analyse des évolutions historiques et des politiques économiques: chocs et

réponsesEnchaînement type: Choc extérieur Chute de croissance Politique de réponse inadéquate Apparition de deficits déstabilisants Renforcement des politiques inadéquates et adoption de

measures régulatoires pour éviter les consequences du déclin force des dépenses

Agravation des distorsions dans l’allocation des resources avec effets négatifs sur les activités de production

La chute de croissance amorcée par un choc extéreiur est renforcée par les mesures de politique économique, ce qui amorce un cercle vicieux



Politiques de redressement1. Stabilisation = retour à des déficits soutenables + élimination des mesures et règles aboutissant à

des distorsions dans l’ allocation of resources 2. Stabilisation n’est pas suffisante pour assurer la

croissance L’ajustement structurel vise à développer la base

productive et à générer les ressources permettant une croissance durable.



Outils pour accompagner les lectures et présentations des étudiants

• Le système budgétaire et le compte du gouvernement– Compte du gouvernement: revenus– Compte du gouvernement: dépenses– Ajustement budgétaire: pourquoi et comment?

• La balance des paiements• Situation monétaire et secteur bancaire domestique• Modèle de base du FMI• Conséquences de dérappages dans la maîtrise des

finances publiques:– Du déficit budgétaire au déficit du compte courant – Dynamique de la dette et de ses intérêts

• Déficit de resources soutenable



Fonctions du système budgétaire• Lever les ressources nécessaires pour financer

l’administration publique et les politiques du gouvernement (rôle de la fonction taxatoire)

• Allouer les ressources parmi les divers objectifs de politique (rôle de la fonction d’allocation des dépenses, des politiques de transferts et d’investissement)

• Adresser les signaux corrects aux marchés pour inciter les opérateurs à se comporter de manière cohérente avec les objectifs de politique du gouvernement (rôle des politiques de prix et de subsides, de la taxation et de l’allocation des dépenses)



Compte du gouvernement (1)(1) Transactions courantes

Revenus (1a)TaxesSécurité socialesDons Autres revenus

Dépenses (1b)Salaires et traitements (des salariés du secteur public)Utilisation de biens et servicesConsommation de capital fixeIntérêtsSubsides DonsTransferts de sécurité sociale/transferts sociauxAutre dépenses

Balance (nette/brute) des opérations courantes :A=1a-1b(2)Transactions en actifs non financiers (capital) (capital)

Acquisition nette d’actifs fixesAutres

Capacité nette (+)/besoin de financement(-) B=A-2 (équivalent à B=2-3b)



Compte du gouvernement (2)(3) Transactions en actifs financiers et

endettement (financement):Acquisition nette d’actifs financiers (3a)

– Domestiques

– Extérieurs

Endettement additionnel net (3b)– Domestique

– Extérieur

NB: Solde primaire = B - intérêts



1. Revenus du gouvernment1 Revenu total1.1 Taxes1.1.1 Taxes sur le revenu, les profits & gains en capital1.1.2 Taxes sur les salaires et la main d'œuvre1.1.3 Taxes sur la propriété1.1.4 Taxes sur les biens et services1.1.5 Taxes sur le commerce international1.1.6 Autres taxes1.2 Contributions sociales1.2.1 Contributions de sécurité sociale1.2.2 Autres contributions sociales1.3 Dons1.3.1 En provenance de gouvernemnets étrangers1.3.2 En provenance d'organisations internationales1.3.3 En provenance d'autres organisations gouvernementales1.4 Autres revenus1.4.1 Revenus de la propriété1.4.2 Ventes de biens et services1.4.3 Amendes, pénalités1.4.4 Transfers volontaires autres que des dons1.4.5 Revenus divers ou non classifiés



Taxes « directes »

1.1.1 Taxes sur le revenu, les profits & gains en capital

1.1.1.1 Dues par des individus1.1.1.2 Dues par les entreprises et sociétés1.1.1.3 Non classifiables1.1.2 Taxes sur les salaires et la main d'œuvre

1.1.3 Taxes sur la propriété

1.1.3.1 Taxes récurrentes sur la propriété immobilière1.1.3.2 Taxes récurrentes sur la fortune1.1.3.3 Droits de succession et de donation1.1.3.4 Taxes sur les transactions financières et en capital1.1.3.5 Autres taxes non récurrentes sur la propriété1.1.3.6 Autres taxes récurrentes sur la propriété



Taxes « Indirectes »

1.1.4 Taxes sur les biens et services

1.1.4.1 Taxes générales sur les biens et services1.1.4.1.1 Taxes sur la valeur ajoutée1.1.4.1.2 Taxes sur les ventes1.1.4.1.3 Taxes sur le chiffre d'affaires et autres taxes sur les biens et services1.1.4.2 Accises1.1.4.3 Profits des monopoles fiscaux1.1.4.4 Taxes sur des services spécifiques1.1.4.5 Taxes sur l'utilisation de biens et sur la permission d'utiliser des biens ou d'exercer des activités1.1.4.5.1 Taxes sur les véhicules à moteur1.1.4.5.2 Autres taxes sur l'utilisation de biens et sur la permission d'utiliser des biens ou d'exercer des activités1.1.4.6 Autres taxes sur les biens et services1.1.5 Taxes sur le commerce international

1.1.5.1 Droits de douane et d'importation1.1.5.2 Taxes sur les exportations1.1.5.3 Profits des monopoles à l'importation et exportation1.1.5.4 Profits liés aux opérations de change1.1.5.5 Taxes sur le change1.1.5.6 Autres taxes sur le commerce international



Contributions sociales

1.2 Contributions sociales1.2.1 Contributions de sécurité sociale1.2.1.1 Contributions des employés1.2.1.2 Contributions des employeurs1.2.1.3 Contribution des indépendants ou des non employés1.2.1.4 Contributions inclassifiables1.2.2 Autres contributions sociales1.2.2.1 Contributions des employés1.2.2.2 Contributions des employeurs1.2.2.3 Contributions imputées



Dons1.3 Dons1.3.1 En provenance de gouvernemnets étrangers

1.3.1.1 Courants1.3.1.2 En capital1.3.2 En provenance d'organisations internationales

1.3.2.1 Courants1.3.2.2 En capital1.3.3 En provenance d'autres organisations gouvernementales

1.3.3.1 Courants1.3.3.2 En capital



Autres revenus1.4 Autres revenus1.4.1 Revenus de la propriété

1.4.1.1 Intérêts1.4.1.2 Dividendes1.4.1.3 Prélèvements sur les revenus des quasi-entreprises1.4.1.4 Revenu de propriété attribués aux titulaires de polices1.4.1.5 Loyers1.4.2 Ventes de biens et services

1.4.2.1 Ventes par des établissements marchands1.4.2.2 Droits administratifs1.4.2.3 Ventes occasionnelles par des établissements non marchands1.4.2.4 Ventes imputées de biens et services1.4.3 Amendes, pénalités

1.4.4 Transfers volontaires autres que des dons

1.4.5 Revenus divers ou non classifiés



Ajustement budgétaire: pourquoi?• Concerne l’importance du secteur

budgétaire dans l’économie

• Il n’y a pas de taille optimale du secteur budgétaire: choix de société, mais– des raisons d’efficience– des raisons de durabilité

peuvent justifier la diminution (voire l’accroissement) de la taille du secteur budgétaire.



Ajustement budgétaire du côté des revenus. Comment?

Objectifs de l’ajustement budgtétaire: améliorer• la capacité de générer des revenus• l’efficience• l’équity• la transparency• la charge fiscale globaleInstruments:• Réforme de l’administration fiscale• Adaptation des systèmes de taxes et de sécurité

sociale



Adaptation des principales taxes (1)Observation générale: une assiette (base) de taxation plus large/diversifiée permet de mobiliser le même revenu avec des taux réduits mais accroît généralement la difficulté de lever les taxes.

• Impôt des personnes physiques:– Idéalement globaliser (difficile)– Exempter les très pauvres (exemption de base)– Une progressivité raisonable peut être atteinte

avec un petit nombre de fourchettes barémiques– Adjuster les barêmes fiscaux à l’inflation



Adaptation des principales taxes (2)• Impôt sur les profits: taux unique et limitation stricte

des exemptions. Limiter la couverture et la durée des incitants fiscaux.

• Taxes sur la consommation/TVA: base aussi large que possible. Taxer consommation finale et non consommation intermédiaire (cascade). TVA avec taux 0 à l’exportation est l’instrument idéal.

• Accises: essentiallement pour influencer les modes de consommation (décourager alcool, tabac, énergie). Dans un environnement inflationniste fixer sur une base ad valorem.

• Commerce international: éviter taxes à l’exportation; droits de douane: protection raisonable, aussi uniforme que possible, peu d’exemptions, coordonner avec la TVA et les accises.



2.Dépenses2 Dépenses totales2.1 Rémunérations des employés2.1.1 Salaires et traitements

2.1.2 Transferts sociaux

2.2 Utilisation de biens et services2.3 Consommation de capital fixe2.4 Intérêts2.4.1 Versés à des non résidents

2.4.2 Versés à des résidents autres que le gouvernment général

2.4.3 Versés à d'autres organismes gouvernementaux

2.5 Subsides2.5.1 Aux entreprises publiques

2.5.2 Aux entreprises privées

2.6 Dons2.6.1 To foreign governments

2.6.2 To international organisations

2.6.2 To other general government units

2.7 Social benefits2.7.1 Social security benefits

2.7.2 Social assistance benefits

2.7.3 Employer social benefits

2.8 Other expense2.8.1 Property expense other than interest

2.8.2 Miscellaneous other expenses

3.1 Transactions in non financial assets3.1.1 Fixed assets (Gov. Investment)3.1.2 Inventories (net changes)

3.1.3 Valuables

3.1.4 Non productive assets



Rémunération des salariés

2.1 Rémunérations des salariés2.1.1 Salaires et traitements

2.1.1.1 Salaires et traitements en espèces2.1.1.2 Salaires et traitements en nature2.1.2 Transferts sociaux

2.1.2.1 Transferts sociaux effectifs2.1.2.2 Transferts sociaux imputés



Utilisation de biens et services; consommmation de capital; intérêts et subsides

2.2 Utilisation de biens et services2.3 Consommation de capital fixe2.4 Intérêts2.4.1 Versés à des non résidents2.4.2 Versés à des résidents autres que le gouvernment général2.4.3 Versés à d'autres organismes gouvernementaux2.5 Subsides2.5.1 Aux entreprises publiques2.5.1.1 Non financières2.5.1.2 Financières2.5.2 Aux entreprises privées2.5.2.1 Non financières2.5.2.2 Financières



Transferts et bénéfices sociaux2.6 Transferts (dons)2.6.1 A des gouvernments étrangers2.6.1.1 Courants2.6.1.2 En capital2.6.2 A des institutions internationales2.6.2.1 Courants2.6.2.2 En capital2.6.2 A d'autres organismes gouvernmentaux2.6.2.1 Courants2.6.2.2 En capital2.7 Bénéfices sociaux2.7.1 Bénéfices de sécurité sociale2.7.1.1 En espèces2.7.1.2 En nature2.7.2 Bénéfices sociaux2.7.2.1 En espèces2.7.2.2 En nature2.7.3 Bénéfices sociaux employeurs2.7.3.1 En espèces2.7.3.2 En nature



Autres dépenses

2.8 Autres dépenses2.8.1 Dépenses de propriété autres que intérêts

2.8.1.1 Dividendes (entreprises publiques)2.8.1.2

2.8.1.3 Dépenses de propriété imputées à des détenteurs de police d'assurances2.8.1.4 Loyers2.8.2 Autres dépenses diverses

2.8.2.1 Courentes2.8.2.2 En capital

Withdrawals from income of quasi corporations (public corporations only)



Transactions en actifs non financiers (investissements publis)

3.1 Transactions en actifs non financiers3.1.1 Actifs fixes (investissements du gouvernments)3.1.2 Variations nettes de stocks3.1.3 Valuables3.1.4 Actifs non productifs



Ajustement des dépenses: comment?• L’ ajustement des dépenses poursuit les

mêmes objectifs que celui des revenus.

• Requiert du pragmatisme et une acceptation politique

• Doit être articulé sur une analyse approfondie des politiques gouvernmentales sous-jacentes, dans un contexte de cohérence à moyen terme.



Réduction des dépenses • Eviter les coupes « across the board »• Envisager réduction cohérente de programmes

spécifiques (militaires, travaux publics, welfare) • Réduire masse salariale du secteur public (ne

signifie pas réduire les salaires du secteur public) • CIBLER les programmes sociaux• Reconsidérer programmes d’investissement

(prioritisation, dépenses récurrentes)• Reconsidérer les tarifs et les charges d’utilisateurs• Optimaliser le coût du service de la dette• Réformer les entreprises publiques



Balance des paiements (1)1. Balance des paiements (FLUX) NB: Toujours en devise convertible. (Convernsion en devise locale nécessaire pour établir les liens

avec le budget et la situation monétaire). Prix courants Compte courant: Marchandises: Exportationss: VXB QXB*PXB (prix exogènes en $; quantities exogènes: all supply of

tradables is exported, ou estimées sur base de la demande mondiale) Importations: VMB QMB*PMB (prix exogènes en $; quantities endogèness et liées à la

demande domestique) Balance commerciale: BG=VXB-VMB Services non facteurs (bq, assurance, transport, tourisme, etc.) Exportationss: VXS QXS*PXS (prix exo en $; quantités exo, généralement liées aux

exportations de biens; estimation pour le tourisme) Importationss VMS QMS*PMS (prix exo en $; quantités exo liées aux importations de

biens Balance des services non facteurs: BS=VXS-VMS Balance des biens et services non facteurs BGS = BG+BS Revenus nets des facteurs de production et transferts courants sans contrepartie

Rev. nets de fact.. Crédit (export) side: remuneration des travailleurs à l’étranger; intérêts et dividendes sur actifs extérieurs.

Débit (import): intérêts (dette publique et commerciale); dividends; rémunerations des immigrés transférées à l’étranger

Trsfs crts nets: Transfers COURANTS nets en provenance de Gouv., ONGs, etc. Balance des services facteurs et transferts sans contrepartie: BFS Compte courant total: CA = BGS + BFS



Balance des paiements (2)

Compte capital Investissements étrangers directs FDI (Exo) Investissements de portefeuille PI (Exo) Emprunts nets à long terme LTB (nvx emprunts moins amortissements) Exo Emprunts nets à court terme STB (idem) Exo Erreurs et omissions Balance en capital KA = FDI + PI +LTB +STB Balance globale BOP = CA + KA Si >0 accumulation de reserve (ou reduction d’utilisation des réserves extérieures) Si <0 réduction des reserves (càd augmentation de l’utilisation des reserves extérieures)



Situation monétaire et secteur bancaire domestique

NB: en devise locale, unites courantes (sauf dette et actifs extérieurs qui viennent de la BP) Actifs Crédit domestic totalt: Credit au Gouvernement CRG (exo: variable de poloitique) Credit do private sector CRP (exo: objectif de politique) Total TDC = CRG + CRP Passifs (= Assets) Passifs extérieurs nets NFL = NFL(1) - BOP Passifs domestiques : stock monétaire M2 (= offre de monnaie) M2 est endogène et liée au PIB par l’équation de Fischer Q.P = v. M2 (M2: demande de monnaie) M2(s) = M2(d)



Modèle de base du FMIObjectives Exogenous

variables Endogenous

variables Policy

instruments Financable BoP deficit (without tightening quantitative restrictions) Permissible inflation rate Credit required by the private sector

Import and export prices in foreign currency Volume of exports Real GDP Growth Net capital inflows (commercial credit and dir.inv.) and official tsfrs in foreign currency

Nominal GDP Demand for money Imports Government’s deficit

Credit ceiling and subceiling on net credit to Government Ceiling on foreign borrowing (excluding concessional credits) Non accumulation of arrears Exchange rate and interest rates



Fonctionnement du modèle FMIBalance of payments Monetary survey of the

domestic banking system

Government financial operations (GFS)

Trade balance: Exports Imports Balance of net tsfrs and services Current account Capital account Overall deficit (Obj) Financing: Changes in reserves Changes in external arrears * Net IMF purchases

Assets (A) Total domestic credit * Credit to Gov. * Credit to private sector (obj) Liabilities: (L) (L=A) Net forgn liabil. Domestic M2(s) GDP QP=v.M2(d) GDP deflator P (obj)

Revenues Grants Receipts Expenditures Current Capital Deficit (commitment) Change in arrears * Deficit (cash) Financing: Dom. bank. system External financing Concessional Non concess. *



Conséquences d’un dérapage dans la gestion des finances

publiques• Glissement du déficit budgétaire vers le

déficit du compte courant de la balance des paiements

• Soutenabilité du déficit budgétaire: la dynamique de la dette et de ses intérêts



Dérapage du déficit budgétaire au déficit du compte courant

PIB = A + X - M (1) A = C + I RN = PIB + TN - PF = C + S (2) Substituant (2) dans (1) (C+S) - TN + PF = C+I+X-M càd (C+S) - (C+I) = (X+TN) - (PF+M) ou RN-A = CA (3) Décomposant (3) entre le secteur public (g) et le secteur privé (p), il vient: [(Cg+Sg) - (Cg+Ig)] + [Sp - Ip] = CA Cg+Sg = recettes publiques nettes de transferts T Cg+Ig = dépenses publiques: G. T-G = déficit budgétaire. [T - G] + [Sp - Ip] = CA (4)



Dynamique de la dette et de ses intérêts Dt = Dt-1 + dt (1) D = dette publique totale en fin de période t d = deficit total au cours de la période t dt = Nt + iDt-1 (2) (Dt/Yt) = (Dt-1/Yt) + (Nt/Yt) + (iDt-1/Yt) (3) où Y = GDP Yt = (1+p) (1+q) Yt-1 (4) p = taux d’inflation (tx. de cr. prix du PIB) q = tx. de cr. du PIB réel (1+r) = (1+i)/(1+p) (5) r = taux d’intérêt réel Dt/Yt = Nt/Yt + [(1+r)Dt-1/(1+q)Yt-1 (6) Rechercher Nt/Yt qui stabilise Dt/Yt, càd tel que Dt/Yt = Dt-s/Yt-s pour tout s D/Y = N/Y + [(1+r)/(1+q)] D/Y (7) donnant: N/Y = D/Y [(q-r)/(1+q)] (8) qui montre que ->Si q<r, alors N/Y < 0 et N doit être un surplus. ->N/Y, le surplus primaire doit être d’autant plus grand que D/Y est élevé.



Le déficit de ressources soutenable• C’est la contrainte macro-économique majeure• = SOLDE EXTERIEUR DES BIENS ET

SERVICES NON FACTEURS (à l’exclusion de tous transfers et paiements d’intérêt) FINANCABLE A MOYEN TERM

• Ce déficit soutenable correspond àDons externes PLUS emprunts nets de

paiements d’intérêts et d’amortissement

PLUS transferts nets de capital privé, càd. PLUS

investissements étrangers directs MOINS fuite des capitaux

• Si le déficit soutenable est plus petit que le déficit courant, il est nécessaire de réduire la demande à ce que la production domestique permet.



Mécanique d’une dévaluation

Hypothèse: une économie à 2 secteurs:S1: produit des biens objet de commerce

international (tradable); les prix sont établis sur les marchés internationaux et donc exogènes pour les producteurss.

S2: produit des biens qui ne sont pas objet du commerce international (non tradable) (et donc à l’abri de la concurrence externe) et applique un « cost plus pricing »: 30% de mark up sur ses coûts



Situation initialeS1 S2 Absorb-

tion do-mestique

Exporta-tions

Valeur de la

production

S1 10 10 40 60S2 15 37 52Salaires 20 30Profits -5 12Importations 30Inputs totaux 60 52

En rouge: variables endogènes



Analyse d’une dévaluation de 100%

Scenario 1

Scenario 2

Scenario 3

Scenario 4

Variation des prix intérieurs

100% 100% 100% 100%

Wage indexation

0% 30% 50% 100%



Scenario 1 S1 S2 Absorb-tion do-

mestique

Expor-tations

Valeur de la

production

S1 20 20 80 120S2 18.75 46.25 65Salaires 20 30Profits 21.25 15Importations 60Inputs totaux 120 65

Variations de prix

S1 S2 S1/S2

Production 100% 25% 60%VA 175% 7% 157%

41%Salaires réels -29%Absorbtion (poids: Pd = .787, Pw = .213)




mestique

Expor-tations

Valeur de la

Production

S1 20 20 80 120S2 22.13 54.58 76.7Salaires 26 39Profits 11.88 17.7Importations 60Inputs totaux 120 76.7

Variations de prix

S1 S2 S1/S2

Production 100% 48% 36%VA 153% 35% 87%Absrobtion 59%Salaires réels -18%




mestique

Exporta-tions

Valeur de la

production

S1 20 20 80 120S2 24.38 60.13 84.5Salaires 39 45Profits -3.38 19.5Importations 60Inputs totaux 120 84.5

Variation des prix

S1 S2 S1/S2

Production 100% 63% 23%VA 138% 54% 55%Absorbtion 70%Salaires réels -12%




mestique

Expor-tations

Valeur de la produc-

tion

S1 20 20 80 120S2 30.00 74.00 104Salaires 78 60Profits -48.00 24Importations 60Inputs totaux 120 104

Variation des prix

S1 S2 S1/S2

Production 100% 100% 0%VA 100% 100% 0%Absorbtion 100%Salaires réels 0%



Price changes Scen.1 Scen.2 Scen.3 Scen.4Output S1 100% 100% 100% 100% S2 25% 48% 63% 100% S1/S2 60% 36% 23% 0%VA S1 175% 153% 138% 100% S2 7% 35% 54% 100% S1/S2 157% 87% 55% 0%Wages 0 30% 50% 100%Absorbtion 41% 59% 70% 100%Real wages -29% -18% -12% 0%

Summary of results



Productivité globale des facteurs (PGF))

• Soit Q = f(L,K)

• Ln Q = a ln K + (1-a) ln L + ct

c est le « progrès technique » or PGF

• TPF = dln Q – a dln K – (1-a) dln L= a dln Q + (1-a) dln Q – a dln K – (1-a) dln L

= a dln (Q/K) + (1-a) dln (Q/L)

= dln (Q/L) – a dln (K/L)



Articulation entre la stabilisation et la libéralisation (réformes structurelles)

“Pay-offs” matrix

Stabilisation policy No reform Incomplete

reform Full reform

Full reform

-3 -2 3

Libera-isation policy

Incomplete reform

-3 -2 2

No reform 0 1 1



Développement équilibréEpargne extérieure

Inv. en actifs. productifs

Epargne Consom-mation

Taux d’i sur la dette

Produit net

Produit Amortis-sement

moins

brut Mainten-ance

Capital physique

Ressources naturelles

Capitalhumain

Detteextérieure



Politique pour promouvoir une allocation efficiente des ressources (1)

• Système budgétaire (i) taille

(ii) intégrité/efficacité

(iii) efficience• Ajustement budgétaire: revenus et dépenses• Politiques d’investissment

– Analyse coût-bénéfice

– Maintenance adéquate de chaque type d’actif

– Ressources naturelles: pallier l’épuisement• Renouvelables: renouveler, gérer la ressource

• Non renouvelables: recherche, provisions financières (investissements dans des activités alternatives)



Politiques pour promouvoir une allocation efficiente des ressources (2)

• Politiques de transferts– Eviter les biais en faveur du capital– Sécuriser les dépenses sociales

• Politiques de prix– Eliminer les distorsions (taux de change,

subsides)– Utiliser les prix pour réduire la demande

excédentaire– Utiliser les prix pour protéger les ressources

naturelles (énergie, eau)



Cost and benefits of regional integration1. Issue: Can regional integration accelerate development? Relevant objectives and constraints to take into account 2. Importance of insertion in world trade as a factor of growth Link between growth and external trade (cf historical analysis) Self defeating growth if focused on low price elasticity products Countries which did not redirect their exports have delayed their

development (SSA) 3. Regional integration an answer to these challenges Small size of many LDC’s justifies integrations (economies of scale) "Educative protectionism" was traditionally invoked Globalisation and its implications for competitiveness collective.



Cost and benefits of regional integration (2)4. The lessons from regional integration experiences Results have not matched expectations Should liberalisation erga omnes be preferred? Import substitution model failed for regional unions exactly

as for individual countries Integration effects can be summarised as follows: a. Positives if integration is source of "trade creation" Negatives if generate "trade diversion" Factors which favour "trade creation": - existence of high tariffs before the creation of

the free zone area; - complementarity of demand among member

countries (this means similar economies for rich countries and dissimilar structures for developing countries);

- reduced external tariffs after the creation of the free zone area.

b. Custom unions are preferable to free zone areas. c. Distribution of integration benefits inside the zone

can be a major impediment (correction: structural funds, regional cooperation tax,..)

d. Integrations South-South, North-South, North-North



Cost and benefits of regional integration (3)5. Objectives which should be assigned to integration - Benefits of integration must be sought beyond and

outside the direct effects on trade. - To favour the insertion of the economies of the

region in the world economy. - Moreover, regional integration must a major element

of development of the socio-institutional characteristics which give the economies the necessary flexibility to respond to changing markets

+ Support institutional development + Ease the adoption of impopular reforms by

using pressure of other union members + Use regional integration to support the structural

adjustment process.

Séminaire de macroéconomie appliquée T. de Biolley

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