Prsentation du cours de trsorerie

1. Budget de trsorerie et BFR normatif2. Environnement financier et bancaire de lentreprise 3. Gestion des liquidits en date de valeur4. Instruments de financement5. Placement des liquidits

Chapitres tudis :

1

- Chapitre 1 -Budget de trsorerie et quilibre

financier de lentreprise

2

Sommaire du chapitre 1

Introduction

1.1 Les prvisions de trsorerie

1.2 Concept de trsorerie nette dans le bilan fonctionnel

1.3 Mthode du BFR normatif ou des dlais dcoulement

3

Introduction du chapitre 1

Int.1 Grands flux de trsorerie

Int.2 Principaux objectifs du trsorier

Int.3 Dfinition et contenu de la trsorerie

4

Int.1- Grands flux de trsorerie

5

Int.1- Grands flux de trsorerie (1)

1. Oprations dexploitation

2. Oprations hors exploitation

6

Int.1- Grands flux de trsorerie (2)

1. Oprations dexploitation

h Encaissement des ventes

h Paiement des dpensesh Salaires

h Fournisseurs

h Autres charges

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Int.1- Grands flux de trsorerie (3)

2. Oprations hors exploitation

h Investissements et dsinvestissements / Acquisitions et cessions

h Impts

h Consquences des dcisions de financement h Augmentation de capital et dividendes

h Nouvelles dettes et service de la dette actuelle

h Produits financiers / charges financires

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Int.1- Grands flux de trsorerie (4)

==> La gestion de trsorerie doit tre active

h Ne doit pas tre totalement dpendante des autres dcisions financires

h Dveloppement rcent de la fonction de trsorier dans les entreprises h Avant : service de caisse ax sur la comptabilit et lquilibre

financier du bilan

h Puis, partir des annes 80, la fonction Trsorerie apparat :h Rvolution technique : tlmatique et change dinfo en temps

rel

h Rvolution financire : march ouvert avec forte volatilit

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Int.2 Objectifs et missions du trsorier

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Int.2- Principaux objectifs du trsorier

Un objectif majeur :

Assurer la Liquidit de lentreprise

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La gestion du cash cash management / cash pooling Netting Prvisions de trsorerie Placements/financements CT

Pilotage des relations bancaires Gestion des risques financiers (change et taux) Gestion des flux

Gestion des supports des paiements/encaissements Crdit Management Pilotage du BFR

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Int.2- Principales missions du trsorier

Int.3 - Dfinition et contenu de la trsorerie

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Int 3.1- NOTION DE FLUX ET DE STOCKS

SITUATION DE TRESORERIE EN DEBUT DE PERIODE

+ Encaissements

- Dcaissements

= SITUATION DE TRESORERIE EN FIN DE PERIODE

Flux Stocks

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Int 3.2- CONCEPTION EVOLUTIVE DE LA TRESORERIE

a- Encaisse

b- Actifs liquides

Trsorerie nette ( 1.2)

Trsorerie potentielle ( 1.3)

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a- ENCAISSE

Lencaisse est lensemble des moyens de paiement disponibles quasi-immdiatement

Caisse

Valeurs lencaissement (chques, effets lescompte)

Comptes vue (CCP, comptes bancaires)

Chques reus, mais pas encore ports lencaissement

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b- ACTIFS LIQUIDES

Les actifs liquides englobent non seulementlencaisse, mais aussi lensemble des placementsqui correspondent une trsorerie excdentaire

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b- ACTIFS LIQUIDES (suite)

2. Titres de placement dtenus par lentreprise Valeurs Mobilires de Placement (VMP) : OPCVM,

obligations et actions

1. Disponibilits (ou liquidits) Espces et valeurs immdiatement convertibles en

monnaie (cf. lencaisse)

et aussi les bons remboursables et comptes terme

Titres de Crances Ngociables (TCN) et Bons de caisse

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1.1 - Les prvisions de trsorerie

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Sommaire de la section 1.1

1.1.1 laboration des prvisions

1.1.2 Donnes de base

1.1.3 Principe de la dmarche budgtaire

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1.1.1- laboration des prvisions

a. Plan financier ou plan de financement

b. Prvisions mensuelles

c. Prvisions quotidiennes

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a- Plan de financement

Dmarche annuelle

Prvisions un horizon de 3 5 ans

Plus un exercice de stratgie financire que de gestion de trsorerie

Permet de connatre le montant des crdits MLT mettre en place

Les disponibilits longues placer

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b- Budget mensuel de trsorerie

Dmarche mensuelle

Prvisions lhorizon 6 mois / 1 an

Le budget prvoit : les encaissements et dcaissements globaux

les besoins en crdits et en placement

Le budget arbitre entre les diffrents crdits possibles

entre dcouvert et placement

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c- Prvisions de trsorerie en date de valeur

Dmarche quotidienne

Prvisions lhorizon 1 semaine / 1 mois

Ces prvisions sont utilises de manire oprationnelle par le trsorier

Ces prvisions recherchent lencaisse nulle

lquilibre des comptes en valeur

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Rsum : 3 niveaux de prvisions

Document Horizon Pas ObjectifsPlan financier 3 5 ans annuel -Equilibre entre emplois et ressources LT

Budget mensuel 6 mois 1 an mensuel - Prvision des encaissements et dcaissementsde trsorerie - Prvision des besoins en crdit et en placement

- Arbitrage entre crdits ou entre placement et dcouvert

Prvisions de - Encaisse zrotrsorerie en mensuel quotidien - Equilibre des comptes bancaires en valeurdate de valeur

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1.1.2- Donnes de base

a. Donnes comptables

b. Donnes budgtaires

c. Donnes bancaires

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1.1.3- Principes de la dmarche budgtaire

Budget des frais de distribution

Budget de trsorerie

Budget de production

Budget de TVA

Dcaissements Encaissements

Budget des investissements

Budget des approvisionnements

Budget des ventes

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a- Budget des dcaissements

Janvier Fvrier Mars etc.Dcaissements d'exploitation TTC

Achats au comptantAchats 30 joursAchats 60 joursDettes fournisseurs au bilan d'ouvertureSalaires et charges socialesAutres charges de productionCharges de distributionTVA dcaisserAutres impts et taxes

Dcaissements hors exploitationRemboursement d'empruntsFrais financiers sur emprunt long termeDividendesImpts sur les socits

Total des dcaissements28

b- Budget des encaissements

Janvier Fvrier Mars etc.Encaissements d'exploitation TTC

Ventes au comptantVentes 30 joursVentes 60 joursCrances clients au bilan d'ouverture

Encaissements hors exploitationNouvel empruntCession d'immobilisations

Total des encaissements

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c- Budget de la TVA dcaisser

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La TVA fait lobjet dun budget sparLa TVA au titre du mois m est dcaisse en m+1

Janvier Fvrier Mars etc.

TVA dductible sur achats du mois m

TVA dductible sur frais gnraux mois m

TVA dcaisser

TVA collecte sur ventes du mois m

Paiements de TVA

Crdit de TVA du mois m-1

d- Budget gnral de trsorerie

Janvier Fvrier Mars etc.

Total des encaissementsTotal des dcaissements

Encaissements - Dcaissements

Trsorerie de dbut de mois

Trsorerie de fin de mois

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1.2 Mthode du BFR normatif ou des dlais dcoulement

32

Introduction du 1.2

Int.1 Concept de Trsorerie nette dans le bilan fonctionnel

Int.2 Trsorerie potentielle : approche par les flux

33

Int.1- Concept de Trsorerie Nette dans le bilan fonctionnel

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BILAN TRADITIONNEL

Immobilisations nettes Fonds propres

* Corporelles * Capital social

* Incorporelles * Primes d'mission

* Financires * Rserves

Stocks

Autres actifs circulants Autres passifs circulants

Trsorerie Dettes financires CT

Crdits clients Dettes fournisseurs

ACTIF PASSIF

Dettes financires LT

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+ Immobilisations nettes + Fonds propres

+ Dettes financires LT

+ Dettes financires CT+ Trsorerie

ACTIF PASSIF

- Trsorerie

+ Stocks+ Crdit clients

+ Autres actifs circulants

+ Dettes fournisseurs

+ Autres passifs circulant

- Dettes fournisseurs

- Autres passifs circulant

+ Dettes fournisseurs

+ Autres passifs circulant

+ BESOIN en FONDSde ROULEMENT

(BFR)

- TRESORERIE NETTE (TN)

BILAN FONCTIONNEL

(FDR)+ FONDS DE ROULEMENT

TN = FDR - BFR

FINANCIEROPERATIONNEL =

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Immobilisations nettes Fonds propres

Dettes financires LT

Stocks

Autres Dettes fournisseurs

TrsorerieDettes financires CT

ACTIF PASSIF

Crdits clients

FDR

TN

BILAN FONCTIONNEL

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Int.2 Trsorerie potentielle : Approche par les flux

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BUT DE LA MTHODE

Le but est de trouver les besoins de trsoreriersultant de lvolution de lactivit de lentreprise

La mthode consiste relier les besoins de trsorerie lvolution du chiffre daffaires

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TRSORERIE NETTE FONCTION DU BFR

TN = FDR -BFR

Fonds de roulement (FDR) =Besoin en fonds de roulement (BFR)

+ Trsorerie Nette (TN)

TNf = TNi + FDR -BFR

TN = FDR - BFR

Or, la trsorerie nette est lie au BFR

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TRSORERIE NETTE FONCTION DU BFR

On peut ainsi dterminer la variati