Présentation du cours de trésorerie - · PDF file• La gestion du cash...
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13-Sep-2018Category
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Prsentation du cours de trsorerie
1. Budget de trsorerie et BFR normatif2. Environnement financier et bancaire de lentreprise 3. Gestion des liquidits en date de valeur4. Instruments de financement5. Placement des liquidits
Chapitres tudis :
1
- Chapitre 1 -Budget de trsorerie et quilibre
financier de lentreprise
2
Sommaire du chapitre 1
Introduction
1.1 Les prvisions de trsorerie
1.2 Concept de trsorerie nette dans le bilan fonctionnel
1.3 Mthode du BFR normatif ou des dlais dcoulement
3
Introduction du chapitre 1
Int.1 Grands flux de trsorerie
Int.2 Principaux objectifs du trsorier
Int.3 Dfinition et contenu de la trsorerie
4
Int.1- Grands flux de trsorerie
5
Int.1- Grands flux de trsorerie (1)
1. Oprations dexploitation
2. Oprations hors exploitation
6
Int.1- Grands flux de trsorerie (2)
1. Oprations dexploitation
h Encaissement des ventes
h Paiement des dpensesh Salaires
h Fournisseurs
h Autres charges
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Int.1- Grands flux de trsorerie (3)
2. Oprations hors exploitation
h Investissements et dsinvestissements / Acquisitions et cessions
h Impts
h Consquences des dcisions de financement h Augmentation de capital et dividendes
h Nouvelles dettes et service de la dette actuelle
h Produits financiers / charges financires
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Int.1- Grands flux de trsorerie (4)
==> La gestion de trsorerie doit tre active
h Ne doit pas tre totalement dpendante des autres dcisions financires
h Dveloppement rcent de la fonction de trsorier dans les entreprises h Avant : service de caisse ax sur la comptabilit et lquilibre
financier du bilan
h Puis, partir des annes 80, la fonction Trsorerie apparat :h Rvolution technique : tlmatique et change dinfo en temps
rel
h Rvolution financire : march ouvert avec forte volatilit
9
Int.2 Objectifs et missions du trsorier
10
Int.2- Principaux objectifs du trsorier
Un objectif majeur :
Assurer la Liquidit de lentreprise
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La gestion du cash cash management / cash pooling Netting Prvisions de trsorerie Placements/financements CT
Pilotage des relations bancaires Gestion des risques financiers (change et taux) Gestion des flux
Gestion des supports des paiements/encaissements Crdit Management Pilotage du BFR
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Int.2- Principales missions du trsorier
Int.3 - Dfinition et contenu de la trsorerie
13
Int 3.1- NOTION DE FLUX ET DE STOCKS
SITUATION DE TRESORERIE EN DEBUT DE PERIODE
+ Encaissements
- Dcaissements
= SITUATION DE TRESORERIE EN FIN DE PERIODE
Flux Stocks
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Int 3.2- CONCEPTION EVOLUTIVE DE LA TRESORERIE
a- Encaisse
b- Actifs liquides
Trsorerie nette ( 1.2)
Trsorerie potentielle ( 1.3)
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a- ENCAISSE
Lencaisse est lensemble des moyens de paiement disponibles quasi-immdiatement
Caisse
Valeurs lencaissement (chques, effets lescompte)
Comptes vue (CCP, comptes bancaires)
Chques reus, mais pas encore ports lencaissement
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b- ACTIFS LIQUIDES
Les actifs liquides englobent non seulementlencaisse, mais aussi lensemble des placementsqui correspondent une trsorerie excdentaire
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b- ACTIFS LIQUIDES (suite)
2. Titres de placement dtenus par lentreprise Valeurs Mobilires de Placement (VMP) : OPCVM,
obligations et actions
1. Disponibilits (ou liquidits) Espces et valeurs immdiatement convertibles en
monnaie (cf. lencaisse)
et aussi les bons remboursables et comptes terme
Titres de Crances Ngociables (TCN) et Bons de caisse
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1.1 - Les prvisions de trsorerie
19
Sommaire de la section 1.1
1.1.1 laboration des prvisions
1.1.2 Donnes de base
1.1.3 Principe de la dmarche budgtaire
20
1.1.1- laboration des prvisions
a. Plan financier ou plan de financement
b. Prvisions mensuelles
c. Prvisions quotidiennes
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a- Plan de financement
Dmarche annuelle
Prvisions un horizon de 3 5 ans
Plus un exercice de stratgie financire que de gestion de trsorerie
Permet de connatre le montant des crdits MLT mettre en place
Les disponibilits longues placer
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b- Budget mensuel de trsorerie
Dmarche mensuelle
Prvisions lhorizon 6 mois / 1 an
Le budget prvoit : les encaissements et dcaissements globaux
les besoins en crdits et en placement
Le budget arbitre entre les diffrents crdits possibles
entre dcouvert et placement
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c- Prvisions de trsorerie en date de valeur
Dmarche quotidienne
Prvisions lhorizon 1 semaine / 1 mois
Ces prvisions sont utilises de manire oprationnelle par le trsorier
Ces prvisions recherchent lencaisse nulle
lquilibre des comptes en valeur
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Rsum : 3 niveaux de prvisions
Document Horizon Pas ObjectifsPlan financier 3 5 ans annuel -Equilibre entre emplois et ressources LT
Budget mensuel 6 mois 1 an mensuel - Prvision des encaissements et dcaissementsde trsorerie - Prvision des besoins en crdit et en placement
- Arbitrage entre crdits ou entre placement et dcouvert
Prvisions de - Encaisse zrotrsorerie en mensuel quotidien - Equilibre des comptes bancaires en valeurdate de valeur
25
1.1.2- Donnes de base
a. Donnes comptables
b. Donnes budgtaires
c. Donnes bancaires
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1.1.3- Principes de la dmarche budgtaire
Budget des frais de distribution
Budget de trsorerie
Budget de production
Budget de TVA
Dcaissements Encaissements
Budget des investissements
Budget des approvisionnements
Budget des ventes
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a- Budget des dcaissements
Janvier Fvrier Mars etc.Dcaissements d'exploitation TTC
Achats au comptantAchats 30 joursAchats 60 joursDettes fournisseurs au bilan d'ouvertureSalaires et charges socialesAutres charges de productionCharges de distributionTVA dcaisserAutres impts et taxes
Dcaissements hors exploitationRemboursement d'empruntsFrais financiers sur emprunt long termeDividendesImpts sur les socits
Total des dcaissements28
b- Budget des encaissements
Janvier Fvrier Mars etc.Encaissements d'exploitation TTC
Ventes au comptantVentes 30 joursVentes 60 joursCrances clients au bilan d'ouverture
Encaissements hors exploitationNouvel empruntCession d'immobilisations
Total des encaissements
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c- Budget de la TVA dcaisser
30
La TVA fait lobjet dun budget sparLa TVA au titre du mois m est dcaisse en m+1
Janvier Fvrier Mars etc.
TVA dductible sur achats du mois m
TVA dductible sur frais gnraux mois m
TVA dcaisser
TVA collecte sur ventes du mois m
Paiements de TVA
Crdit de TVA du mois m-1
d- Budget gnral de trsorerie
Janvier Fvrier Mars etc.
Total des encaissementsTotal des dcaissements
Encaissements - Dcaissements
Trsorerie de dbut de mois
Trsorerie de fin de mois
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1.2 Mthode du BFR normatif ou des dlais dcoulement
32
Introduction du 1.2
Int.1 Concept de Trsorerie nette dans le bilan fonctionnel
Int.2 Trsorerie potentielle : approche par les flux
33
Int.1- Concept de Trsorerie Nette dans le bilan fonctionnel
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BILAN TRADITIONNEL
Immobilisations nettes Fonds propres
* Corporelles * Capital social
* Incorporelles * Primes d'mission
* Financires * Rserves
Stocks
Autres actifs circulants Autres passifs circulants
Trsorerie Dettes financires CT
Crdits clients Dettes fournisseurs
ACTIF PASSIF
Dettes financires LT
35
+ Immobilisations nettes + Fonds propres
+ Dettes financires LT
+ Dettes financires CT+ Trsorerie
ACTIF PASSIF
- Trsorerie
+ Stocks+ Crdit clients
+ Autres actifs circulants
+ Dettes fournisseurs
+ Autres passifs circulant
- Dettes fournisseurs
- Autres passifs circulant
+ Dettes fournisseurs
+ Autres passifs circulant
+ BESOIN en FONDSde ROULEMENT
(BFR)
- TRESORERIE NETTE (TN)
BILAN FONCTIONNEL
(FDR)+ FONDS DE ROULEMENT
TN = FDR - BFR
FINANCIEROPERATIONNEL =
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Immobilisations nettes Fonds propres
Dettes financires LT
Stocks
Autres Dettes fournisseurs
TrsorerieDettes financires CT
ACTIF PASSIF
Crdits clients
FDR
TN
BILAN FONCTIONNEL
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Int.2 Trsorerie potentielle : Approche par les flux
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BUT DE LA MTHODE
Le but est de trouver les besoins de trsoreriersultant de lvolution de lactivit de lentreprise
La mthode consiste relier les besoins de trsorerie lvolution du chiffre daffaires
39
TRSORERIE NETTE FONCTION DU BFR
TN = FDR -BFR
Fonds de roulement (FDR) =Besoin en fonds de roulement (BFR)
+ Trsorerie Nette (TN)
TNf = TNi + FDR -BFR
TN = FDR - BFR
Or, la trsorerie nette est lie au BFR
40
TRSORERIE NETTE FONCTION DU BFR
On peut ainsi dterminer la variati