PRÉSENTATION ANALYSTES S1 -2017 · aval du gisement de Draâ Sfar Laves rhyodacitiques...

PRÉSENTATION ANALYSTES S1-20171

PRÉSENTATION DES

RÉSULTATS SEMESTRIELS 2017

SOMMAIRE

3

01CONTEXTE

02PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES

04

RÉSULTATS CONSOLIDÉS S1 2017

STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT

PROJETS DE DÉVELOPPEMENT

03


CONTEXTE

01

ÉVOLUTION FAVORABLE DES COURS DES MÉTAUX

ARGENT

17,4 $/Oz

+10%Par rapport S1-2016

Juin

2017

Juin

2016

Déc.

2016

Jan.

2016

-5%Par rapport S2-2016

OR

1 239 $/Oz


Jan.

2016

Déc.

2016

Juin

2017

Juin

2016

-3%Par rapport S2-2016

Incertitudes politiques américaines

avec une administration Trump

affichant des positions hostiles au

libre-échange, accélération du

processus du Brexit, élections en

France et la hausse moins rapide que

prévu des taux.

ZINC

2684 $/T


Jan.-17 Juin-17Juin-16Jan.-16


CUIVRE

5 751 $/T


Juin 2017

Jan. 2016

Juin 2016

Déc. 2016


Bonne performance de l’économie

mondiale et hausse de la demande

émanant de la Chine.

COBALT

22,4 $/Lb

+114%Par rapport à S1-2016

Jan. 2016

Juin 2017

Déc. 2016

Juin 2016


Croissance de la production des

batteries qui consomme plus de +50%

du besoin mondial en Cobalt.


PRINCIPALES REALISATIONS DU 1ER SEMESTRE 2017

• Hausse de la production d’Argent, du Cuivre, du Zinc

• Projets d’extension des capacités de production (sites en production)

Opérations

• Partenariat avec Wanbao portant sur les activités Cuivre en RDC

• Certification de ressources importantes cuprifères dans l’Anti Atlas à Tizert

• Lancement de l’EDF pour le développement Or en Guinée (TRI-K)

• Réalisation d’études de due diligence pour l’acquisition de projets avancés d’Or en Afrique de l’ouest

• Acquisition de nouveaux permis d’Or en Côte d’Ivoire et au Burkina Faso

Concrétisation de la stratégie de développement

• Forte croissance du CA et hausse importante des résultats

• Renforcement de la structure financière

Chiffres financiers

6 PRÉSENTATION ANALYSTES S1-2017

PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES

02

8

ARGENT

Hausse de la production

Hausse +40% du tonnage traité à plus 429 000 TTV

95 499111 149

Juin-17Juin-16

+16%

Production d’Argent en Kg M

447

585

Juin-16 Juin-17

+31%

Chiffre d’Affaires Argent en MDH


CUIVRE

9

Une production de Cuivre en hausse

Croissance de la production de AKKA (+23%) et SOMIFER (+11%) grâce auxperformances confirmées de ces mines

56 480 58 324

Juin-16 Juin-17

+3%

Production de Cuivre en TC Chiffre d‘Affaires Cuivre en MDH

477585

Juin-16 Juin-17

+23%


OR

Hausse de 67% de la production au niveau du pilote du Soudan due :

à la hausse du tonnage traité

à l’amélioration de la teneur traitée

Diminution de la production d’Or à Bakoudou

547

140

Juin-17Juin-16

-74%

Production Or REG en Kg

221

369

Juin-16 Juin-17

+67%

Production Or MANUB en Kg Chiffre d’Affaires Or en MDH

387

260

Juin-16 Juin-17

-33%


FLUORINE

Développement de procédés générant un CA additionnel de 12 MDH : produit de ladigue et du concentré de Plomb

Baisse du prix de la Fluorine sur le marché international & Baisse des cash costs (-19%)

31 600

34 18329 602

Juin-17Juin-16

-13%

Production de Fluorine en TC Production

Fluorine pour

cimenteries

1 000

31 600

Juin-17Juin-16

80

63

Juin-16 Juin-17

-21%

CA global Fluorine en MDH


ZINC

12

Bonne performance de la production Zinc et Plomb grâce à la hausse destonnages traités et à l’amélioration du rendement usine

37 582 40 109

Juin-16 Juin-17

+7%

Production de Zinc en TC Chiffre d’Affaires Zinc & Plomb en MDH

276

439

Juin-16 Juin-17

+59%


COBALT

1313

Croissance notable du CA grâce à la consolidation des performances deproduction et à la hausse des cours

243

483

Juin-16 Juin-17

+98%

Chiffre d’Affaires Cobalt en MDH


1022951

- 7 %

Juin 2016 Juin 2017

Production de cobalt

en TM

DÉCOUVERTES ET EXTENSIONS DE RESSOURCES

14

Notre politique

Assurer la pérennité de la production àtravers des programmes de prospectioncontinus et soutenus autour des mines enproduction.

Réalisations

Renouvellement des réserves exploitéesdans la plupart de nos sites en production.

Découvertes de nouvelles réserves d’Argentà SMI, et de Cuivre à AKKA et Somifer.

Mise en en évidence de nouvelles ressourcespour les projets en développement.

200 Millions MAD investis

dans la Recherche


15

R6

-

R7L

2

Nord Sud

Ressources

1181Ressources

1104

Réserves

4381Réserves

4497

Argent en TM

Juin 2016 Juin 2017

ARGENT

Gisements IMITER

251 Tonnes de nouvelles réserves

Ouverture du gisement en latéral et en aval

Prolongement de la durée de vie de la mine d’une année

1200

1500


16

290 958

119 956

CUIVRE & ZINC

Ressources

11 5691

Ressources

11 9956

Réserves

290958

Réserves

287170

Juin 2016 Juin 2017

Cuivre en TM (Sites en production)

Ressources

12 4040

Ressources

15 0913

Réserves

419314

Réserves

410712

Zinc en TM

Découverte importante de ressources enaval du gisement de Draâ Sfar

Laves rhyodacitiques amygdalaires riches en cristaux de

quartz +/- feldspath

Tufs et Lappilli-Tufs à phénocristaux de quartz et de feldspath

Pélites gréseuses. Coupe géologique

des sondages DF307/-75°

DF 321/-64

E -1/1000

DRAA SFAR réalisée par; sce géologie

dessinée par; Chouboub

Approuvée par; outhounjite

Essaoudi

verifiée par; Essaoudi

Compagnie minière de GuemassaPélites carbonatés

Minerai massif à métaux de base

N-1000

N-1100

N-1200

N-1300

N-1400

N-1045

N-1160

N-W S-EDSC 175N

2408

00E

DF 307/-75°

N-1470N-

1470

Potentiel Aval

Niveaux en

production

DF.307

Ph=8m

3.81%Zn 1.25%Pb

0.41%Cu

41.43%Fe

35ppm Ag


RÉSULTATS CONSOLIDÉS S1 2017

03

FORTE CROISSANCE DU CA

18

8072

51

207 224 184315 333

256 247321

483128 113 84

111 101100 80

72

51215 220 247

266 318

225 276

391

439310 371273

259

450

387 387

326

260309 304 439

405

443

415 477

492

585563 546 519

439

493

533 447

648

5852 0111 951

1 889

2 280

1 8962 037

1 878

2 366

S2-2015S1-2014S2-2013S1-2013 S1-2015 S1-2017S1-2016 S2-2016S2-2014

142 96142 117120155 131119145

Cuivre

Or

Argent

Marges et autres CA

Zinc & Plomb

Cobalt & Hydro

Fluorine

2 534Evolution du Chiffre d’Affaires En MDH

Croissance du CA consolidé dépassant le CAP de 2,5 Md MAD, grâce à la consolidation desperformances de production et l’appréciation des cours des métaux.


HAUSSE DES MARGES OPÉRATIONNELLES

19

633

893

3235

0

5

10

15

20

25

30

35

0

200

400

600

800

1 000

Juin-16 Juin-17

Marge EBE

EBE

212

385

10,5

15,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Juin-16 Juin-17

Marge REX

REX Courant


HAUSSE IMPORTANTE DU RNPG

20

52

621

380

500

Restructuration

activités RDCRNPG S1-2017REPG S1-2016 Consolidation

performances

conjugées à la

hausse des cours

Bilan change et

hausse ivest.

Exploration

Repli de l’activité

à Bakoudou

-111

-200

+569 MDH


AMÉLIORATION CONTINUE DES FONDAMENTAUX DU GROUPE

21

-43-60

-42

S1-2015Croissance du Free Cash Flow dans une conjoncture d’investissement soutenu

+ 4 pts marge d’EBIDTA

Baisse du BFR opérationnel de 150 Millions de DHS

12

326

443

FY 2015 FY 2016 S1 2017

Evolution du Free Cash Flow en MDH


CONSOLIDATION DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE

22

Baisse de 37 points du ratio d’endettement qui s’établit à 61%

Hausse de 35% de la CAF à 700 Millions DHS

Impact cash d’1Milliard DHS (Opération Pumpi)

Hausse des capitaux propres (Hors Augmentation de Capital)

4 0194 395

Clôture 2016 Clôture Juin 2017

CP IFRS

+376

3 961

2 699

Clôture Juin 2017Clôture 2016

Endettement

-32%


01

STRATÉGIE DE CROISSANCE

04

24

VISION 2020

Croissance accélérée : nouvelles

acquisitions & partenariats

Renforcer nos réserves et Développer

nos projets

Croissance organique & extension des

capacités des mines en exploitationÊtre un leader régional

diversifié avec une croissance

durable


STRATÉGIE SOUTENUE PAR UN PORTEFEUILLE ÉQUILIBRÉ DE PROJETS


26

Développement d’un gisement

Cuivre / Argent de taille mondiale Taroudant

Ighrem

4 Km Tizert

Ressources estimées: 600 000 Tonnes métal Cu

Etat d’avancement : Programmes de certification et exploration en cours et réalisation d’importantes découvertes – Etudes en cours

Date clé: Finalisation de l’Etude de faisabilité au 2ième semestre 2018

PROJETS CUIVRE MAROC -TIZERT


27

PROJETS OR - GABON

Projet ETEKE – Assurer la

continuité de l’activité du groupe

au Gabon

Ressources estimées : 460 000 oz d’Or

Etat d’avancement : Etude d’orientation en

cours

Date Clé : Fin 2018


28

PROJETS OR GUINÉE –TRI K

Ressources estimées: 3 Moz avec Etat d’avancement• programme de certification des ressources et programme

d’exploration

• Lancement de l’étude de faisabilité

Dates clésFinalisation de l’Etude de Faisabilité du projet (S1-2018)

Construction du projet et démarrage de production

490 Km² de surface

d’exploration étalés

sur 5 permis


29

PROJETS OR - AFRIQUE DE L’EST

1

2

• Due diligence pour l’acquisition de projets d’Or avancés

• Partenariats avec des majors

Réussir la croissance

organique sur le moyen/long

terme en Afrique de l’Est.

Réaliser des opérations de fusion-

acquisition sur le court terme en

Afrique de l’Ouest


HORIZON 2020 : UNE CROISSANCE DURABLE BASÉE SUR UN

PROFIL ÉQUILIBRÉ MÉTAUX / GÉOGRAPHIE

Production : 300 Tonnes Métal à horizon 2020

– Augmenter la capacité de l’usine d’Imiter

– Valoriser les digues historiquesARGENT

Production : 8 tonnes d’Or à horizon 2020

– Développer le projet TRI-K en Guinée

– Saisir les opportunités d’acquisition pour accélérer la croissance

OR

Production : 250 000 TC à horizon 2020

– Augmenter les capacités des mines existantes

– Mettre en production le Projet TIZERT au Maroc

CUIVRE

COBALT

ZINC

Augmenter la production

– Pérenniser l’activité Bou-Azzer

– Développer le recyclage

Pérenniser les activités polymétalliques

– Développer aval Draâ Sfar

– Mise en production des gisements périphériques


31

MANAGEM, UN

GROUPE QUI

TIENT SES

PROMESSES.

• Productions en hausse

• Renouvellement des réserves exploitées

• Cash costs maitrisés / en baisse

• Des clients qui nous font confiance

• Conclusion de deux partenariats en Afrique

• Deux projets en construction

• Trois projets en Etudes de faisabilité

• Acquisition de nouveaux permis en Afrique

• Renforcement de la structure financière du groupe

NOUVELLE ÈRE DE CROISSANCE DURABLE ET RESPONSABLE


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