Etablir Un Business Plan

8/3/2019 Etablir Un Business Plan

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Positionnement de lentreprise

! Analyse de la concurrence : qui sont lesconcurrents directs et indirects ?"

Produit, fonction, technologie" Un produit peut rpondre diffrents besoins

" Un besoin peut tre satisfait par diffrentsproduits! Dfinir les concurrents! Affiner notre positionnement


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Analyse de l environnement

! Analyse externe :menaces et opportunits" demande" concurrence" technologie" rglementation" conjoncture" etc

# Variablesincontrlables

! Analyse interne : forceset faiblesses" comptences" connaissance du secteur,

du march" technologie" etc ...

# Variables contrlables


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Le positionnement stratgique

! Macro-segmentation" analyser la chane de valeur"

qui sont nos clients ?! Positionnement

" se positionner en termes de solution pour le client

#

Facteurs-clefs de succs" quels sont les lments permettant de sassurer

dun avantage concurrentiel durable ?


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Analyse marketing

! Micro segmentation! Ciblage : choix de segments et clients -cibles

! Positionnement marketing! Mix marketing

" Produit

" Prix" Distribution" Communication


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Stratgie commerciale

! Les ventes

! Les distributeurs

! Les prescripteurs

! Lorganisation commerciale


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Les analyses supplmentaires

! Analyse des risques" stratgique, marketing, financier et technique

! Analyse Ressources Humaines" besoins en Ressources Humaines

! Analyse technique" outil de production

! Analyse financire" estimation des produits et des charges" trsorerie


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Pourquoi rdiger un business plan ?

! La fonction de prvision est indissociable de lafonction dentreprendre.

" Toute dcision implique lapprciation dun risque," donc une anticipation de lvolution attendue dune

situation." La gestion de lentreprise est fonde sur un ensemble

de dcisions.


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! Les facteurs de risque" dimension de lentreprise = importance des

investissements / croissance exige" accroissement de lincertitude qui sattache toute

dcision," dlais de mise en application des dcisions / flexibilit de

lentreprise lvolution de la conjoncture." leffet du progrs technique," la spcialisation des outils de production

! Augmentation des risques encourus


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! Le dveloppement conomique rapide exige uneanticipation permanente de lvolution de lactivit."

situation de crise et de reconversion" situation de sur-production / sur-investissement =

augmentation du BFR

! organiser la prvision

" moyens de traitement de linformation" amliorer la qualit des prvisions

! matriser les risques


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! Seules les prvisions relatives aux oprations definancement sont directement tablies par la fonction

financire" les autres sont la consquence des choix proposs par lesautres fonctions (dapprovisionnement, de production, dedistribution) et sanctionns par la direction gnrale.

" Lensemble des prvisions faites dans lentreprise sertdonc de support aux prvisions financires

"


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Planification globale et stratgie de

lentreprise! Reflte les choix et les arbitrages effectus par les

diffrentes fonctions et par la direction de

lentreprise." Ces arbitrages sont ncessaires dans la mesure o lesobjectifs des diffrentes fonctions peuvent tre divergentsdu fait dune chelle de priorit diffrente.

" Cest donc la direction gnrale qui veille au choix final, ltablissement des priorits et donc,

" la cohrence entre .


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Le Business plan une tape ncessaire

" Or le courage consiste savoir prendre le tempsncessaire au bon dveloppement du projet, samaturation. Il faut savoir :! concevoir des plans montrant les forces et les faiblesses

ainsi que les caractristiques et la nature de lactivit,! laborer des scnarii, CA, cash-flows! ne rien laisser dans lombre (marketing, po commerciale,

rpercutions sur la trsorerie)! en revanche, il faut savoir prendre des risques


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Le contenu du plan

! Les tapes dlaboration du Plan

1 - Dfinir le projet 2 - Prparer le Plan 3 - Analyser lenvironnement 4 - Faire les choix et planifier les activits

5 Etablir le plan financier

! Le document final


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Dfinitions et objectifs

! Un document de synthse qui a pour objet, une fois lapolitique gnrale dfinie, dadapter les moyens et les

objectifs! la ralisation de ce document ncessite un travail

danalyse et de prospective (prvision)


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Dfinitions et objectifs

! 2 objectifs principaux

" Matriser les aspects du projet

! Matriser et organiser le projet, structurer, identifier leserreurs, garantir lobjectivit ;

! valuer le projet (rationaliser, apprhender les difficults) ;! Organiser le travail en quipe ;

! Amliorer les expertises de lquipe." La recherche de partenaires

! Financiers, industriels, commerciaux! Cots et avantages pour chacun des partenariats


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Matriser et organiser le projet

! Clarifier les ides! Structurer et organiser le projet!

Formuler les analyses et plans daction! Garantir lobjectivit et lexhaustivit des analyses! Identifier les lacunes dans les ressources et y

remdier


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Evaluer objectivement le projet

! Prendre du recul! Rationnaliser!

Apprhender les difficults! Adopter des rgles de gestion plus strictes! Combler les lacunes! Expliciter les rsultats attendus

=dmarche des acteurs extrieurs


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Organiser le travail en quipe

Une quipe multi-disciplinaire

Des connaissances et sensibilits diffrentes

Des difficults communiquer et

travailler ensemble

Dfinir des rgles et un langage communs


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Amliorer les expertises de lquipe

Des expertises spcifiques

Des autodidactes

Elargir sa visionComprendre les autres domaines


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Trouver des partenaires

Mettre en avant :

!

les cots! les avantages

pour les partenaires :

! financiers! industriels!

marketing! commerciaux


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Prsenter le projet

Un document de rfrence, de prsentation et desynthse :

! Expliquer!

Convaincre


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Champ dapplication

! Un BP doit sintresser toutes les fonctions delentreprise :" R&D" Production" Marketing" RH" Administration" Le bouclage : le plan de financement

! Ne concerne pas la planification des activits prsentesni la gestion du suivi des activits.


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Un outil ncessaire ...

! Pour les entrepreneurs qui crent une nouvellesocit et/ou recherchent des partenaires

! Pour les gestionnaires de projets! Pour les managers qui lancent de nouvelles activits! Pour les apporteurs de capitaux


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Un outil important ...

! Dans tous les secteurs :" industriels" commerciaux" prestation de services

! Indpendamment du degr dinnovation :" technologique" marketing


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Une tude approfondieet exhaustive du projet ...

! Description : origine, objectifs, atouts

! Plan daction : cadre de travail, calendrier

! Estimation de la rentabilit future : projectiondactivit, rsultats prvisionnels


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qui intgre 3 points de vue

! Stratgique et prvisionnel" orient vers lavenir" dtaille les phases critiques de la vie du projet

! Dynamique" mis jour au fur et mesure de lavancement

! Economique et financier" met en vidence les paramtres qui dterminent les

rsultats futurs et la rentabilit attendue


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Un processus en 6 tapes

! Dfinir le projet

! Faire ses choix

! Le plan financier

! Collecter les informations

! Analyser lenvironnement

! Rdiger le plan


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Conclusion partielle...

! La rdaction dun BP prsente un intrt dordretechnique et organisationnel" outil oprationnel de planification des besoins et des

ressources! tude de faisabilit du projet! recherche de partenaire! appel public lpargne

" outil de management! cration dun outil daide la dcision / gestion


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Les objectifs


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Politique gnrale et marketing


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La planification financire

! Expression quantitative et cohrente de lensembledes dcisions prises :" Regroupe les consquences financires de toutes les

actions envisages pour assurer! Le dveloppement (prennit)! Le fonctionnement.

" Le plan dinvestissement / financement correspond la

dure danticipation du plan


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La planification financire

!On peut prsenter le plan financier sous la forme dedeux ensembles de prvisions interdpendantes :" Plan long terme," Budgets annuels dexploitation et de trsorerie.

! Le plan dinvestissement / financement porte sur 3 / 5ans." tabli en termes demplois et ressources," dtermination des conditions dquilibre financier global.


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Les lments de la planification financire

! Les hypothses conomiques

" Stade du cycle conomique, taux dintrt et inflation

!

Les prvisions de ventes" Moteur principal du modle! Les tats financiers prvisionnels

" Rsum des diffrentes projections! Les exigences en matire dactifs

" Investissement requis pour supporter la croissance! Les exigences financires

" Mode de financement, politique de distribution dursultat


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Les principaux outils

! Comptes de rsultat prvisionnels (S.I.G, margecommerciale, scenarii sur CA)

! Rentabilits et calcul du point mort

! Le plan de financement! Les bilans prvisionnels! Le tableau des flux de trsorerie


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Les principaux outils

! Comptes de rsultat prvisionnels" Suivre lvolution des dpenses" Prvoir les charges sur plusieurs exercices

" Comparer les charges au CA prvu" Calculer les SIG = outil de pilotage

! Le bilan" Sant financire"

Cohrence investissements / financements" volution du BFR" Niveau de la trsorerie


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S.I.G et seuil de rentabilit

! Comptes de rsultat prvisionnels" La marge commerciale" La valeur ajoute

" LEBE et le RE" Lautofinancement

" Le seuil de rentabilit ou point mort


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Marge commerciale ou marge brute

! Indicateur pour les entreprises commerciales et / ouindustrielles (avec branche de ngoce)

MC (HT) = Ventes marchandises (cot dachat marchandises +Var stocks)

! Calcul du cot dachat" Frais accessoires (transport, manutention et stockage, commissions,

assurances)" Variations de stocks de marchandises


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Marge commerciale

! Illustration (en K!)" Ventes (HT) : 100" Achat (HT) : 60

" Frais accessoires : 6" Var stocks : 2

" MC = 100 (66+2) = 32" MC en valeur relative = 32 / ventes marchandises = 0,32 (32 %)


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La valeur ajoute

! Diffrence entre la production de lexercice et lesconsommations en provenance des tiers" Pour une entreprise commerciale : MC autres achats externes (eau,

fournitures, loyer, publicit, emballage, entretien, honoraires)" Pour une entreprise industrielle : VA = production de lexercice

consommation en provenance des tiers.

! La production de lexercice contient (industries)" Production vendue (valorise au prix de vente)

" Production stocke (valorise au cot de production)" Production immobilise (machines outils fabrique pour elle-mme)


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Problmes de calcul de la valeur ajoute

! Le poste autres charges externes contient les oprationslies :" Lintrim (ces charges doivent tre ajoutes la VA)

" La sous-traitance contient :! Frais financiers! Frais dadministration! Bnfice du sous-traitant

" Oprations de crdit-bail (lments dactifs immobiliss)! Frais de leasing


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Le partage de la valeur ajoute

! Valeur ajoute: Surplus global dgag par la mise en uvre desmoyens de production (facteurs capital + travail), placs sous lamatrise de lentreprise dans le cadre de sa gestion courante etncessaires leur rmunration.

Or VA comptable = Production de lexercice + Marge commerciale Consointermdiaires en provenance de tiers

(incl. Loyers de crdit-bail, intrim, cot de la sous-traitance)

! Do VA corrige = VA comptable + rintgrations

(Crdit-bail, intrim, cot de la sous-traitance) - (DAP nettes pour

dprciation actif circulant + pertes sur crances irrcouvrables)


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EBE


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MBA


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Comparaisons sectorielles

! Calcul de ratios" Exemple : production de lexercice = 2 M! et VA = 1,2 M!" VA / Production = 60% du CA

! Si existence de production immobilise et stocke! Sinon on compare directement le CA avec la VA

" Productivit du facteur travail et des machines! Frais de personnel / VA

! Dotations aux amortissements / VA


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LEBE

! EBE = VA cot du travail* (salaires + charges sociales) impts, taxe et v.a" Seul indicateur global de performance conomique

! Efficacit de la gestion courante! Comparaisons intra et intersectorielles

" Numrateur du calcul des rentabilits commerciale etconomique!

EBE / CA ou EBE / production de lexercice! EBE / Actif total

*Rintgration des frais dintrim et de sous-traitance


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La rentabilit dune entreprise

! La rentabilit peut sapprcier dans une optique" commerciale" conomique" financire" Voir dfinitions dossier mthodo diagnostic financier.


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Le seuil de rentabilit

! Le CA partir duquel lentrepreneur fait des bnfices" cots fixes (charges incompressibles / frais gnraux)" cots variables

!Connaissance approfondie de la structure des cots" Le cot total de production (CT) est form, court terme, de

la somme des cots fixes (CF) et des cots variables (CV) :

CT(Q) = CF + CV(Q)


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La structure des cots

Q

CT

CF

CV

Dans la phase des rendementscroissants, la quantit supplmentaireproduite par heure de travail saccrot

au fur et mesure que Q augmente

Q1


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Q

CT

CF

CV

Dans la phase des rendementsdcroissants, la quantit

supplmentaire produite diminuelorsque Q augmente

Q1


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! Le cot marginal et le cot moyen" Le cot marginal symbolise le cot supplmentaire li un

accroissement (marginal) de la quantit produite

Cm = !CT/!Q = !CV/!Q

" Le cot moyen de production est dfini comme le cot total

par unit produite :CM = CT/Q


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Elasticit-prix de loffre


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Le calcul du seuil de rentabilit

! Rpartir lensemble des charges de lexercice en deuxcatgories :" le montant des charges fixes : loyer du local commercial,

salaires, charges sociales, primes d'assurance, honoraires..." le montant des charges variables : les approvisionnements

correspondant au chiffre daffaires ralis, les frais detransport sur achats et/ ou sur ventes, le commissionnementvers sur les ventes, lintrim...


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Le calcul du seuil de rentabilit


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Notion de marge sur cot variable

! La marge sur cot variable est dfinie par la relation:

Marge sur cot variable = Chiffre daffaires Charges variables

! Si lon suppose que les charges variables sont proportionnelles auchiffre daffaires (soit a ce coefficient de proportionnalit), alors :" Chiffre daffaires = x" Charges variables = a x" Marge sur cot variable = (x a x) = x (1 a)" Taux de marge sur cot variable = Marge sur cot variable /

Chiffre daffaires = (1 a)


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Illustration

! Pour CA = point mort : CA = CV + CF, do CA-CV = CF, doMarge sur cot variable = CF

! Seuil de rentabilit = Charges fixes / Tx de marge sur CV

" Soit CF = 525 000 !

" un taux de CV = 65 %

" le seuil de rentabilit slve 525 000 / 0,35; soit 1 500 000

! Preuve : 1 500 000 = CF + CV = 525 000 + 0,65 * 1 500 000


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Seuil de rentabilit et saisonnalit

! Cas de lactivit rgulire :" Si le CA se rpartit rgulirement sur lanne, lapplication

dune simple rgle de proportionnalit permet de dterminer

quand lentreprise atteint son seuil de rentabilit" Pour notre exemple, si le CA = 2 000 000 !, on" On atteint seuil le 273me jour de lanne soit 365 * (1 500 000 /

2 000 000),


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! Dans le cas dune activit qui suit des coefficients desaisonnalits," il faut passer par le calcul du chiffre daffaires cumul" et de la marge sur cot variable correspondante chaque

priode ; soit les CA :

700 000400 000600 000300 000

Trim.4Trim. 3Trim. 2Trim. 1


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! On peut alors calculer le tableau suivant :

700 000455 000315 000105 000Marge sur CV

cumule

2 000 0001 300 000900 000300 000CA cumul

700 000400 000600 000300 000Ventes

Trim. 4Trim. 3Trim. 2Trim. 1

Le seuil de rentabilit est atteint MCV cumule = CF = 525 000 !Par interpolation, (525 000 455 000)/(700 000 455 000) * 9O jours,soit le 25me jour du Trim 4


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Modification des conditions dexploitation

! Supposons que le CA = 2 000 000 ! soit un max dans lesconditions actuelles dexploitation" Pour dvelopper les ventes, il faudrait :

! Recourir du personnel commercial, do une augmentation descharges fixes 770 000, le taux de marge sur cot variable tantinchang

! Diminuer de 5 % le prix de vente, et permettre laugmentationdes quantits vendues

! Ds lors," Quelle consquence la modification de structure a-t-elle sur le seuil

de rentabilit ?" A quelle condition cette modification est-elle rentable ?


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Modification des conditions dexploitation

! Le seuil de rentabilit passe 770 000 / 0,35 = 2 200 000 !! Par rapport la situation actuelle, la modification de structure ne

sera rentable que si le nouveau chiffre daffaires x permet

dobtenir un rsultat suprieur au rsultat actuel, soit un bnficede 175 000" Ds lors, 0,35 * x 770 000 > 175 000 et le nouveau chiffre

daffaires raliser est dau moins 2 700 000 F" Le nouveau commercial doit donc dgager seul un chiffre daffaires

additionnel de 700 000 !


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Cas dun changement de prix

! Actuellement, pour un prix de 100, le CV est de 65 ;

" la baisse de 5 % du prix conduit un prix de 95 pour un CV inchangde 65, soit un taux de marge de :(95 65) / 95, soit 31.58 %

" Le nouveau seuil de rentabilit serait donc de 525 000 / 0.3158, soit 1662 444 F

" Pour retrouver le bnfice antrieur de 175 000, le CA raliser estdonn par : 0,3158 x 525 000 = 175 000, soit x = 2 216 593

! Cette progression du CA de 10,83 % est raliser avec un prix en baisse de5 % ; le taux daugmentation des ventes en quantits est donc gal :1,1083 / 0,95, soit 16,66 %


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Seuil de rentabilit et quantits

! Cas de monoproduction :" Un produit A, avec PV unitaire : 150, CV unitaire : 120, CF

annuelles : 600 000

" MCV unitaire =30, de sorte que pour couvrir les charges fixes, ilconvient de vendre au minimum 600 000 / 30, soit 20 000 units

! Cas de pluri-production :" Supposons que lentreprise vende aussi un produit B, PA= 60 et

PV = 100, MCV = 40, les charges de structure sont inchanges" Pas de seuil de rentabilit unique, on rsout : 30 A + 40 B = 600

000 et lensemble des points situs sur cette droite correspondent des programmes de vente conduisant des rsultats nuls


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Seuil de rentabilit et risque

! La socit A produit dans ses propres usines, la socit B sous-traite unepart importante de sa production

25000CA25000CA

2000Rs.2000Rs.

2000CF8000CF

25000Ventes21000CV25000Ventes15000CV

Socit BSocit A


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Seuil de rentabilit et risque

! Pour A, le taux de MCV = (25 000 15 000) / 25 000, soit 40 % etle seuil de rentabilit est de CF / taux de marge, donc 8 000 / 0,4,soit 20 000

! Pour B, le taux MCV = (25 000 21 000) / 25 000, soit 16 % et leseuil de rentabilit est de 2 000 / 0,16, soit 12 500

! La socit B, trs flexible en termes de cots variables, se situe bien

au-del de son seuil de rentabilit (donc plus sre) que A, quidgage pourtant une marge plus de 2 fois suprieure


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La marge de scurit

! (CA Seuil de rentabilit) / CA! Pour la socit A, nous obtenons ( 25 000 20 000) / 25 000 = 20

% et pour la socit B (25 000 12 500) / 25 000 = 50 %! Le niveau de CA par rapport au seuil de rentabilit donne donc

B une position moins risque que celle de A! Lorsque les CF sont importantes, le seuil de rentabilit est atteint

plus tard, mme si le rsultat final est satisfaisant : lentreprise est

alors plus fragile en cas de chute du niveau dactivit


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Le coefficient de levier oprationnel

! Quelle serait la variation du rsultat correspondant une variation donne

du CA ?

" R dsignant le rsultat et CA le chiffre daffaires, le levier oprationnel

est dfini par le rapport : (!R / R)/(!CA / CA)" Le levier oprationnel est le rapport entre la variation relative du

rsultat et la variation relative du chiffre daffaires

" LE (A) = (1 000 / 2 000) / (2 500 / 25 000) = 5

" LE (B) = (400 / 2 000) / (2 500 / 25 000) = 2 :

" A plus sensible aux variations du chiffre daffaires et B est plus

vulnrable


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Les prvisions de long terme

! La prvision des besoins de financement

" Les dcisions dinvestissements

" Les dcisions de financement

! Les besoins de financement du cycle dexploitation

! Le fonds de roulement minimum

! Lquilibre du plan


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Les dcisions dinvestissement

! Les besoins de financement

" Les investissements productifs

! De capacit

! Les oprations de renouvellement et de modernisation! Les investissements complmentaires

! Le reliquat des programmes antrieurs


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! Dcomposition des investissements

" Sert de base au calcul des annuits prvisionnelles

" Sert de support ltude du financement

" La nature des dpenses

! Dure de vie des investissements

! Politique damortissement

! Assiette des emprunts et des crdits


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! Illustration


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! Classement des diffrentes catgories dinvestissement

" Par grande fonction ou direction

! Acquisition de brevet / licence (service juridique)

! Accroissement du volume dactivit (direction commerciale)

" Augmentation des moyens de transport

" Les points de stockage / variation et gestion des stocks

"

Manutention et matriel(embauches, intrim, sous-traitance ?)


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Les besoins en fonds de roulement

! Pas de mthodes infaillibles

" Selon la nature de lactivit

" Relation entre BFR et CA

" Adapter les besoins en capacit avec la variation du CA

" Recourir au FR minimum mesur en % du montant des stocks

(activit industrielle / commerciale)


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Le financement du cycle dexploitation

! Prvision intgrant gnralement

" Actifs circulant : stock, crances et disponibilit

" Passifs dexploitation : crdits fournisseurs et autres dettes

" La frquence des transactions (achats et ventes)

" Les lments macro-conomiques

! Taux de change

! Inflation

! Volatilit du cours des matires premires


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! Illustration


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! Illustration

" volution des besoins couvrir sachant que FR en dbut de

priode quivaut 1.100


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Le FR minimum

! Dtermination du FR minimum

" Si lactivit est rgulire

! Besoins en cycle dexploitation constants

! Inscrire ces besoins en totalit dans les emplois long terme

" Si les besoins varient en cours dexercice (saisonnalit)

! Couverture par des capitaux permanents (trop de liquidits)

!

Utilisation de ligne de crdit court terme


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Le FR minimum

! Les mthodes de prvision

" Les paramtres retenir

! Stock, crances clients, crdits fournisseurs

! Cycles de fabrication et de distribution

" 3 solutions de rpartition des moyens de financement en N

! Solution 1 : couverture des besoins permanents (300)

!

Solution 2 : couvrir 50% des besoins maximum (475)! Solution 3 : pas de crdit bancaire


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Le FR minimum

! Illustration


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Le FR minimum

! Solution 1 : couvrir les besoins permanents = 300


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Le FR minimum

! Solution 2 : couvrir les besoins 50% = 475


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Le FR minimum

! Solution 3 : pas de recours au crdit bancaire

" Les besoins sont couverts par des ressources permanentes

" quilibre financier = encaisse oisive importante

" Consolidation des ressources stables

! Difficiles augmenter

! Faire face un accroissement brutal des besoins (augmentation forte

du CA)! Effectuer un prlvement sur le FR pour les investissements futurs


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Autres emplois de fonds

! Rmunration des apporteurs de capitaux" Les prts auprs des tablissements de crdits

! Remboursement des emprunts = diminution du FR

" Auprs des filiales sous forme de compte courant (autresdettes)

" Les dividendes (politique de distribution du rsultat)

! Consquences sur lquilibre financier

! Oprations daugmentation de capital


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Autres emplois de fonds

! Au niveau des immobilisations / frais gnraux" Les frais dtablissement

! Cration de nouvelles units dexploitation

!

frais de dmarrage, essais sur le processus de production, frais defonctionnement, formation du personnel

! Ralisation des oprations financires

! Frais de publicit, les contrats de garantie et dexclusivit, frais

daugmentation de capital

" Les emplois long terme contiennent les produits ou charges

nets des oprations financires


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La prvision des ressources

! Matrialise la politique financire" Classement des diffrentes catgories de ressources

correspondant lordre dexigibilit des capitaux

!

Financement interne! Financement externe


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Le financement interne

! Ensemble des ressources que lentreprise peut se procurer defaon autonome

" Autofinancement / cessions dimmobilisations

!

Repose sur la prvision des EBE! Dtermination du rsultat financier, de la politique de dividende, des

participations aux salaris et du calcul de lIS

! Prvision des cash-flows de trsorerie

! Rentabilit des nouveaux investissements! Les dotations aux amortissements et aux prvisions (DAP)


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Dtermination de lautofinancement

! Illustration : le calcul de la CAF


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Le financement externe

" Participation des salaris! Conserve dans lentreprise = pas de dcaissement effectif les 5

premires annes

! Transformation en dettes dans un horizon de 5 ans

! Ne diminue pas lautofinancement durant cette priode

" Les remboursements des emprunts

! Auprs des tiers (banque et autres)

!

Auprs des filiales (autres dettes / autres crances)


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Calcul des annuits


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Calcul des annuits


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Lquilibre du plan

! Fixer lenveloppe financire globale" Plan de financement

" Garant de lquilibre financier long terme

" Sexprime par un tableau prvisionnel : tableau de financement


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Le financement externe

" Les subventions! Intervention de ltat dans le financement priv

! Prime dquipement / subvention dexploitation ou dinvestissement

! valuation rigoureuse auprs de lorganisme daide (cahier des

charges)

! Prsentation dun dossier complet sur le programme dinvestissement

" Le crdit-bail

!

Opration hors bilan! Loyers = frais gnraux

! Option dachat et dpt de garantie


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Le tableau de financement

! Dfinition :" est un tableau demplois et ressources qui explique les

variations du patrimoine de lentreprise

" la cration ce tableau correspond aux oprations de haut debilan.

" Il existe plusieurs modles de plan de financement


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Utilit du tableau de financement

! Indispensable pour juger de" La viabilit du projet (quilibre du plan)

" La ngociation auprs des apporteurs de fonds

" La meilleure combinaison des ressources (structure optimaledu capital)

! Substitution emprunt / crdit-bail

! Report ou annulation de certains projets dinvestissements

" Justifier le recours aux financements externes


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Le tableau de financement


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Construction du tableau de financement

! Illustration :" Une socit A envisage de raliser le programme

dinvestissements suivant

!

Achat terrain en N : 300 K!

! Construction dun btiment en N+1 : 1.400 K!

! Achat de machines en N+1 : 500 K!, en N+2 : 200 K!

" Les ressources prvisionnelles : CAF sauf cessions dactifs

! 450 en N et N+1

! 650 en N+2


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! Premier plan


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! Deuxime plan ajustement du dsquilibre de trsorerie


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Bilan prvisionnel simplifi

! Ralisation dun bilan prvisionnel condens


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! Remarques" Prvision du BFRE

! valuation par la mthode normative : (Crances + stocks dettes

fournisseurs)

! BFRE moyen sur toute la dure de lexercice

! La trsorerie dtermine dcoule dun calcul approximatif

! La variation de BFRE est une variation moyenne qui diffre de celle

qui doit se produire entre deux fins dexercices


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! Informations ncessaires" Informations relatives au tableau de financement

" Renseignements relatifs aux dotations aux amortissements

(afin de reconstituer les immobilisations nettes)


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! Illustration :" Le montant prvisionnel des dotations est de 162, 175 et 280 pour N, N+1

et N+2

" tablissez les bilans prvisionnels fin N+1 et fin N+2


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! Illustration : calculs pralables : N+1! immob. Nettes : 1.347 + 300 + 1.900 162 175 = 3.210! rserves : 560 + (450 162) + (450 -175) + 100 = 1.223! dettes financires : 600 120 + 600 = 1.080! 100 = produit de cession net dIS et non inclus dans la

CAF de lexercice N

il i i l i lifi


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! Calculs pralables : N+2" immob. Nettes : 3.210 + 200 280 175 = 3.130" BFRE : 833 + 347 = 1.180" rserves : 1.223 + (650 280 40) = 1.223

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Les prvisions de trsorerie

! Schma dlaboration du budget de trsorerie

L i i d t i


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! Le plan de trsorerie prend la forme d'un tableau prsentanttous les dcaissements et tous les encaissements prvus aucours de la premire anne, en les ventilant mois par mois." entre ou sortie de fonds (en TTC pour les oprations

assujetties la TVA)" porte dans la colonne du mois o elle doit normalement se

produire : par exemple, un achat effectu en janvier etpayable en mars, doit tre imput dans la colonne desdcaissements de mars.

! Dterminer le solde de trsorerie du mois et un solde detrsorerie cumul dun mois sur lautre,

! Rapport aux prvisions dactivit.

L i i d t i


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! Si problme de trsorerie un certain moment" Trouver une solution avant le dmarrage de lactivit." Sinon grave crise de trsorerie et que l'on naura pas les moyens

dy remdier.! La majeure partie des disparitions dentreprises nouvelles

sont le fait de problmes de trsorerie" prvoir l'utilisation de "crdits bancaires de fonctionnement"

!

Escompte de papier commercial, la mobilisation de crancesprofessionnelles dans le cadre de la loi DAILLY, le dcouvert, etc.)et tenir compte, alors, de leur cot dans le compte de rsultat.

L i i d t i


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! Vous tes charg dtablir le budget de trsorerie dune socitcommerciale pour une dure de 6 mois :" Renseignements extraits des divers budgets (montants HT

en K!) :

" CA prvisionnel annuel (uniformment rparti dans letemps) :! en France : 24.000 (crdit 30 jours fin de mois)! ltranger : 9.000 (crdit 60 jours)

" Achat de marchandises :" 1.000 tous les 2 mois (premire livraison : dbut janvier)" Crdit fournisseurs : 60 jours

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!Charges annuelles de fonctionnement" Frais de personnel : 8.100 dont 1/3 de charges sociales

rgls en fin de mois, les charges sociales le 10 du moissuivant

" Services extrieurs : 3.600 (50% assujettis la TVA 19,6%)

" Frais financiers : 900, Impts et taxes : 660,Amortissement : 1.200

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! Extrait du bilan prvisionnel de dpart" (1) Dont 300 de clients trangers" (2) Emprunt rembours par fractions annuelles de 100 (en

mars)" (3) Charges payer en janvier


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Les apporteurs de capitaux


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! 3 lments cls" Bien valuer son BFR et ses Var BFR,"Ne pas sous-estimer les problmes de trsorerie" Convaincre les partenaires

! Le BP doit montrer aux futurs partenaires de

lentreprise lintrt quils ont entrer dans le projeten exprimant clairement le retour sur investissement.



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" : ancien cadre ou dirigeant fortunparticipant au cash management dune jeune pousse /faire bnficier de son exprience

"

: Nouveau concept de partenariat enEurope qui consiste assister intgralement unestar-up , en contrepartie dune participation dans lecapital (30 50%), assistance financire, logistique,conseils en tout genre, en homme de terrain.

" : partenariat financier uniquement surune dure dun an



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!Quelques chiffres : 600 structures aux USA en 2000 ;contre 10 en 1980

! En Europe : Gorilla Park (Amsterdam) avec filiales

Londres, Paris et Munich!A Paris : Kangaroo Village, Dfi Star-up, People

Venture


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Etablir Un Business Plan

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