Conference Six Financial Information - Assurance : les données financières dans un contexte de...
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Régulations RoadShow
« Assurance : Les données financières dans un contexte de Solvency 2 et de gestion des risques »
27 mai 2014
Alban JARRY
Directeur du Programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale
La Mutuelle Générale,une entreprise de l’économie socialequi conjugue valeurs et performance
Engagée depuis plusieurs années dans une dynamique de transformation opérationnelle
et technologique, La Mutuelle Générale est aujourd’hui l’un des acteurs leaders de son secteur
CHIFFRES CLES au 31/12/2012 3e mutuelle française
13e organisme complémentaire santé français Plus de 1,3 de personnes protégées
Chiffre d’affaires : 1 051 millions d’euros HT Fonds propres : 647 millions d’euros
2 MARCHES Particuliers
Entreprises - Professionnels
2 METIERS Gestion par délégation du régime obligatoire de Sécurité sociale
Assurance de personnes (santé & prévoyance)
Conférence Six Financial Information – Données financières 2
PARTIE 1
Préambule sur les données financières
Conférence Six Financial Information – Données financières 3
Les données financières
Au cœur des nouvelles réglementations
Conférence Six Financial Information – Données financières 4
Une donnée à ne pas négliger
Les données financières utiles à Solvency 2
Conférence Six Financial Information – Données financières 5
La plus complexe des réglementations
Comment traiter les produits non codifiés (pensions, TCN, OTC, dettes, …) ?
Comment traiter la transparisation (« look trought ») ?
Problèmes juridiques pour récupérer les données
Le coût des donnés de marché
COMPLEXITE
Dans un schéma de production récurrentes
Conférence Six Financial Information – Données financières 6
Une contrainte forte : la production
Pour s’ouvrir une autoroute
Conférence Six Financial Information – Données financières 7
Des délais très courts
Un besoin de qualité et de traçabilité des données
A qui s’adresser ?
Comment optimiser les circuits ?
DES SOLUTIONS
Qui est le bon interlocuteur ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 8
A qui s’adresser ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 9
De multiples solutions
Des offres de qualités différentes
A qui s’adresser ?
Des schémas plus ou moins simples
S’ADAPTER
Est-ce une solution ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 10
Assureur
Un schéma à multiples sources
SDG3
Market Data vendor
Compta
Prestataire
SDG 1
SDG 2
Conférence Six Financial Information – Données financières 11
La directive !
Conférence Six Financial Information – Données financières 12
La directive
Conférence Six Financial Information – Données financières 13
Contrôle des prestataires externes
Circuits de validation
4 fonctions de surveillance chez l’assureur :• Audit• Conformité• Risques• Fonction actuarielle
MAITRISER
Qualité et traçabilité des données
article 82: « Les États membres veillent à ce que les entreprises d’assurance et de réassurance mettent en place des processus et procédures internes de nature à garantir le caractère approprié, l’exhaustivité et l’exactitude des données utilisées. » …
Conférence Six Financial Information – Données financières 14
PARTIE 2
Construire une solution pérenne
2014-2016 peu de temps pour s’adapter
Conférence Six Financial Information – Données financières 15
Il reste peu de temps pour être prêt
La fourniture des données financières peut être compliquée
Trouver le bon intermédiaire
Optimiser la relation avec le fournisseur
Est-il possible d’automatiser ?
PRAGMATISME
Une expérience en Asset Management et banque
• Mise en place de la base valeurs du Groupe Edmond de Rothschild Paris et de l’équipe en 2006
• Impossibilité de rapprocher des caractéristiques multi flux
• Une gestion des :
• Cours
• Caractéristiques
• OST
• Une solution complexe à mettre en oeuvre
Conférence Six Financial Information – Données financières 16
BASE VALEURS EN 2006
DEPUIS 1995 :
Un schéma qui marche : la centralisation des données
Etude EFAMA – KPMG « Solvency II – Data Impacts on Asset Management »
(Juin 2012) :
http://ow.ly/p5eQY
Conférence Six Financial Information – Données financières 17
Structure pérenne à mettre en place
Qualité et traçabilité des données
Description des processus
CONFORMITE
2 solutions ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 18
Une question : Qui tient la comptabilité titre ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 19
2 SOLUTIONS
Choisir une alimentation en flux unique ou une alimentation enrichie par le Market Data Vendor
Tenir compte de ses contraintes internes
Les 2 schémas sont automatisables
SIMPLIFIER
Compta Titres chez le
dépositaire
SDG Market Data
Assureur / Solvency 2
Dépositaire
SDG
Market Data
Assureur (compta Titre)
/ Solvency 2
La Mutuelle Générale : un choix sur les actifs
• Un « Choc de simplification »
• Avant :
• 600 millions gérés en interne : essentiellement des obligations
• 1,2 mds répartis chez 60 sociétés de gestion avec des mandats, des fonds dédiés, + de 80 fonds ouverts (tous types de fonds)
• 6 dépositaires
• Environ 17 000 lignes à transpariser (look through) : coût astronomique
• Constat :
• Impossibilité de répondre dans les délais imposés à partir de 2016
• Impossibilité de réconcilier des données venant de sources différentes
• Impossibilité de s’assurer de la qualité des données et de leur traçabilité
• Après
• 1ere grande mutuelle à externaliser l’intégralité de sa gestion titres (hors immobilier)
• 6 mandats pour 1,8 mds chez 3 sociétés de gestion (La Banque Postale AM, Rothschild & Cie, Schelcher Prince Gestion)
• 1 unique dépositaire (BNP Paribas Securities Services)
• 500 à 700 lignes directes
• 0 OPCVM ouverts d’ici 2016 (hors fonds monétaires)
• Des économies sur toute le chaîne :
• Frais de gestion, données Solvency 2, contrôles, …
Conférence Six Financial Information – Données financières 20
1 unique fournisseur des données d’actif
Une normalisation des échanges sur le base de la matrice du Club AMPERE
De nouveaux contrats avec les Sociétés de Gestion et le dépositaire pour tenir compte des obligations de Solvency 2
Des reportings de performance agrégés par le dépositaire
Des Due Dilligence
PERSONNE PRUDENTE
La transparisation
• Les transferts de fichiers n’ont jamais été mis en place entre Asset Managers (fonds de fonds)
• Problématiques juridiques et réglementaires :
• Égalité des porteurs
• Market Timing
• Interdiction de re distibution des données des Market Data Vendors (généralistes et agences de rating)
• Des discussions sur la Place et au niveau européen qui n’en finissent pas sur ce sujet : AFG, Club AMPERE, AF2i, AFTI, Cossium, …
• La problématique de la transparisation :
• Que faire des valeurs non isinées ? Fonds monétaires, produits dérivés, …
• Comment traiter les fonds ouverts ? Les fonds de fonds ?
• Quel niveau de transparisation ?
• Les agrégats sont ils possibles ?
• Mettre en perspective le coût de la transparisation et le niveau de risque
Le marché est en attente du Régulateur Européen des guidelines spécifiques
Conférence Six Financial Information – Données financières 21
Conférence Six Financial Information – Données financières 22
PARTIE 3
Des problèmes ?
Quelles sont les contraintes ?
Conférence Six Financial Information – Données financières 23
Qui est propriétaire de la donnée ?
Comment gérer le CQS et les champs du pilier 3
Un lobbying auprès de la Commission européenne et des autorités de tutelles ?
PROPORTIONNALITE
Le LEI : legal entity identifier
Conférence Six Financial Information – Données financières 24
Identifier les émetteurs
Une donnée non universelle à ce stade
Des produits financiers non identifiés
Comment la récupérer ?
QUE FAIRE ?
Trouvons des solutions ensemble
Conférence Six Financial Information – Données financières 25
Un livre Blanc en cours sur les nouveaux visages du risque en assurance :
4 sous groupes : Gouvernance, Systèmes d’informations, Produits, Risques
TROUVER DES SOLUTIONS
Conférence Six Financial Information – Données financières 26
PARTIE 4
Un zoom sur le pilier 2 et les risques
« La Directive Solvabilité II, déjà adoptée, crée un régime prudentiel moderne et basé sur les risques réels pour les entreprises d'assurance et de réassurance. Les régimes nationaux de
réglementation des assurances, très divers, ne sont plus à même d'assurer un marché unique efficace et de prévenir des crises éventuelles futures. »
Michel Barnier, Commissaire Européen, ocotbre 2013
Conférence Six Financial Information – Données financières 27
Une directive européenne et politique
• 20 mois pour être conforme à Solvency 2
• 3 piliers au cœur d’une vision transverse des risques quantitatifs et qualitatifs de chaque organisme.
• L’ORSA complète le pilotage et la gouvernance.
Risques
Internes et Externes
Conférence Six Financial Information – Données financières 28
Sur un fil
L’article 49 : « Les États membres veillent à ce que les entreprises d’assurance et de réassurance conservent l’entière responsabilité du respect de l’ensemble des obligations qui leur incombent en vertu de la présente directive lorsqu’elles sous-traitent des fonctions ou des activités d’assurance ou de réassurance ».
Point 37 de l’introduction : « Pour assurer un contrôle efficace des fonctions ou des activités sous-traitées, il est essentiel que les autorités de contrôle de l’entreprise d’assurance ou de réassurance sous-traitante aient accès à toutes les données pertinentes détenues par le prestataire du service externalisé, qu’il s’agisse d’une entité réglementée ou non, et puissent effectuer des inspections sur place »
Conférence Six Financial Information – Données financières 29
Des contraintes
SURVEILLER
Le pilier 2 et l’ORSA fixent les règles du futur
A l’aube d’une révolution pour les organismes d’assurance et de mutuelles
- Nouvelles interactions avec la gouvernance : le choix des indicateurs
- Vision du risque interne profondément modifiée
- Le pilotage du reporting est à repenser
- Un besoin de remonter de plus en plus vite l’information
Un impact fort sur la gouvernance et ses responsabilités :
- Le conseil d’administration et les administrateurs doivent respecter la notion de « fit and proper »
- Le pilotage du reporting est à repenser
- Le principe des 4 yeux L’ORSA devient central dans le pilotage de la structure
Comment transformer la contrainte en une opportunité ?
De nouvelles contraintes pour la gouvernance :
4 yeux
Fit and proper
La connaissance des risques
Une organisation à repenser
Conférence Six Financial Information – Données financières 30
Une politique des risques et de l’ORSA
Rédaction et mise en place des politiques des risques et de l’ORSA:
Profil de risque de l’entité
La gouvernance acteur du système de gestion des risques
Cartographie des risques
Risques stratégiques : Solvabilité, Performance financière, Qualité de Service, Prestataires essentiels, Politique commerciale, Réputation, …
Risques d’assurance : souscription (individuelle et collective), courtage, produits, concentration, provisionnement, sinistres vie et non vie, …
Risques de réassurance
Risques financiers
Risques opérationnels : processus, conformité, ressources humaines, systèmes d’information, sécurité
Moyens pour suivre les risques
Définition des limites de risques
S’appuyer sur l’architecture et les processus
Conférence Six Financial Information – Données financières 31
« L’ouvrier qui veut bien faire son travail doit commencer par aiguiser ses instruments »
Confucius
Conférence Six Financial Information – Données financières 32
S’équiper
Conférence Six Financial Information – Données financières 33
CONCLUSION
Conclusion
Des réglementations de plus en plus complexes
Si les régulateurs s'occupaient de sécurité routière (par le Professeur Hervé Alexandre Directeur du Master 224 "Banque et Finance« de l’Université Paris Dauphine)
Une règle simple 130 km/h sur autoroute
Une sanction connue à l’avance
Trop simple ?
Imaginons une vitesse limite fonction non linéaire du poids de la voiture, de sa cylindrée, de l’âge du chauffeur, du kilométrage de la voiture. Avec une loi leptokurtique de mesure de la probabilité du temps de réaction du chauffeur
http://ow.ly/p5gxk
Et
http://ow.ly/p5gzv
Conférence Six Financial Information – Données financières 34
« La vie est simple, mais nous insistons pour la compliquer »
Confucius
Conférence Six Financial Information – Données financières 35
Conclusion
Alban Jarry est Directeur du programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale.
Il a rejoint, en octobre 2013, La Mutuelle Générale, 3eme Mutuelle Française en Santé et Prévoyance (1,3 millions d’adhérents), pour diriger une fonction transverse sur les 3 piliers de Solvency 2 et l’ORSA. Auparavant, il était en asset management chez Edmond de Rothschild Investment Managers, en tant que Directeur Adjoint des Opérations en charge des Directions des Systèmes d’Information, de la MOA et du Reporting et de la Mesure de Performance des fonds, après avoir commencé sa carrière en banque privée, en 1995, dans le Département des Produits Nouveaux de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque. Il est intervenant d’HEC Paris Executive Education.
Dans le cadre de travaux de Place, il préside les Groupes de Travail « Reporting AIFM-ESMA » et « LEI » de l’AFG (Association Française de Gestion), est Membre du Bureau du Club AMPERE (Asset Management Performance et Reporting), participe au comité de pilotage du livre blanc « les nouveaux visages du risque en assurance » de Finance Innovation et aux travaux de la FNMF sur l’ORSA. Depuis 2012, il a développé des groupes de travail entre Asset Managers et Assureurs pour normaliser les échanges dans le cadre notamment de Solvency II.
Spécialiste de la mise en œuvre des réglementations financières (AIFM, UCIT, Solvency 2, LEI, EMIR, BALE, …) et des réseaux sociaux professionnels, il est l’auteur d’articles pour La Nouvelle Revue de Géopolitique (Coéditeur de la rubrique Le Monde Selon Twitter), Le Cercle Les Echos, L'Agefi Communautés, Culture Banque, et anime un blog (albanjarry.wordpress.com). Il a publié plusieurs études sur les réglementations financières, les market data vendors, la finance et les réseaux sociaux professionnels.
Il est titulaire d’une MIAGE et du MGA d’HEC, dont il préside l’association des anciens élèves « MGA – H Exed - Community ».
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Annexe : présentation