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Résultats du 1er semestre 2015 30 juillet 2015
Agenda
2 Résultats du 1er semestre 2015
Faits marquants du 1er semestre 2015
Performance financière et opérationnelle
Stratégie & perspectives
Questions & réponses
Faits marquants
du 1er semestre 2015 Hubert Sagnières – Président-Directeur Général
Croissance : l’histoire continue
Résultats du 1er semestre 2015 4
(1) Ajusté en 2014 des éléments non récurrents principalement liés à l’acquisition des sociétés Transitions Optical, Coastal.com, Costa et Xiamen Yarui Optical, à
l’exception du chiffre d’affaires.
(2) Variation hors effets de change.
(3) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement,
charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
(4) Cash flow = Ressources d’exploitation hors variation du besoin en fonds de roulement.
+ 9,4 %(2)
S1 2014 ajusté(1) S1 2015 Variation
+ 22,6 %
2 780 M€ 3 408 M€ Chiffre d’affaires
526 M€ 651 M€ 18,9 % 19,1 %
+ 23,8 % Contribution de l’activité(3)
En pourcentage du chiffre d’affaires
+ 18,7 % 1,54 € 1,83 €
Bénéfice net par action
+ 21,0 % 510 M€ 617 M€
Cash-flow(4)
L’Amérique du Nord continue à croître
L’Europe réalise une très bonne performance
Les marchés à forte croissance(1) confirment leur potentiel
Internet : croissance exemplaire et retournement de
Coastal.com
Solaire : l’activité est tirée par le milieu de gamme et le
segment Performance
Les consommateurs plébiscitent nos campagnes publicitaires
L’exécution de la stratégie au cœur de nos succès
Résultats du 1er semestre 2015 5
(1) Marchés à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine.
Performance
financière et opérationnelle Laurent Vacherot – Directeur Général Adjoint
Chiffre d’affaires du S1 2015 : + 9,4 % hors change
(1) Acquisitions ou partenariats locaux.
(2) Transitions Optical et Coastal.com.
7 Résultats du 1er semestre 2015
En millions d’euros
Chiffred'affairesS1 2014
Croissance enbase
homogène
Acquisitionsorganiques
(1)
Acquisitionsstratégiques
(2)
Effet dechange
Chiffred'affairesS1 2015
2 780
116
46
101
365
3 408
+ 22,6 % + 4,2 %
+ 1,6 %
+ 13,2 %
+ 5,8 %
+ 3,6 %
+ 9,4 %
Chiffre d’affaires S1 2015 par région et par division
Chiffre d’affaires publié en millions d’euros S1
2014
S1
2015 Variation %
(publié)
Variation % (hors change)
Verres et matériel optique 2 419 2 954 + 22,1 % + 10,0 %
Amérique du Nord
985 1 312 + 33,3 % + 11,1 %
Europe 825 904 + 9,5 % + 8,2 %
Asie/Océanie/Moyen-Orient/Afrique 433 536 + 23,9 % + 8,1 %
Amérique latine
176 202 + 14,9 % + 17,3 %
Sunglasses & Readers 276 362 + 31,3 % + 9,5 %
Equipements 85 92 + 7,8 % - 6,1 %
TOTAL 2 780 3 408 + 22,6 % + 9,4 %
8 Résultats du 1er semestre 2015
Chiffre d’affaires du T2 2015 : + 4,4 % en base homogène
9 Résultats du 1er semestre 2015
Croissance du chiffre d’affaires
en base homogène T2 2015 S1 2015
Verres et matériel optique + 4,9 % + 4,7 %
Amérique du Nord
+ 3,7 % + 4,1 %
Europe + 5,0 % + 3,8 %
Asie/Océanie/Moyen-
Orient/Afrique + 5,2 % + 5,4 %
Amérique latine
+ 10,5 % + 10,3 %
Sunglasses & Readers + 3,2 % + 2,6 %
Equipements - 7,1 % - 4,8 %
TOTAL + 4,4 % + 4,2 %
+ Bonne dynamique en Amérique
du Nord
+ Performance meilleure
qu’attendue en Europe
+ Bénéfices des campagnes média
+ Retour à la croissance de FGX
aux Etats-Unis
- Baisse des ventes aux tiers de
Transitions
- Faiblesse de l’activité Export
en Asie
- Impact de la fermeture des
magasins de Coastal.com
Europe
1
Amérique latine
2 Asie/Océanie/
Moyen-Orient/Afrique
5
9 acquisitions au 30 juillet 2015 représentant un chiffre d’affaires annuel de 137 M€
Résultats du 1er semestre 2015 10
Fabris Lane
Optimax
Segment
Merve (1)
Grupo Vision
(1) L’acquisition de l’activité ophtalmique de Merve et l’acquisition de Vision Source restent soumises aux approbations réglementaires requises.
GKB Vision
Prime Lenses
Eyres Optics
Vision Source (1)
Amérique du Nord
1
L’Amérique du Nord conserve une bonne dynamique
Résultats du 1er semestre 2015 11
FAITS MARQUANTS
Succès des verres Varilux et Crizal
Croissance à deux chiffres de Costa
Forte progression des ventes d’EyeBuyDirect et de Frames Direct
Bonne dynamique au Canada
SUNGLASSES &
READERS
Renforcement de la présence de Costa sur la cote Nord-Est
et dans la région des grands lacs
Développement de l’offre solaire de prescription de Costa
Nouveau contrat pour FGX
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Innovation
Lancement de Varilux Comfort 3.0 & Varilux Physio 3.0
Lancement de Transitions Xtractive
Internet
Introduction des verres Kodak
Poursuite du retournement de Coastal.com
Croissance hors change
du CA S1 2015 toutes
activités confondues
+ 9,3 %
L’Europe portée par une amélioration du mix produit
Résultats du 1er semestre 2015 12
FAITS MARQUANTS
Les grandes marques soutenues par les investissements en média
Contribution des grands comptes
Forte croissance au Royaume-Uni, dans les pays du Sud et de l’Est
Hausse de l’activité Instruments
SUNGLASSES &
READERS
Acquisition de Fabris Lane au Royaume-Uni
Lancement de Costa en France et en Espagne
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Innovation
Lancement d’Eyezen
Lancement de l’E-SPF 35 en France
Innovations lancées chez nos grands comptes
(Boots Protect Plus Blue, General Optica UV)
Marketing consommateur
Forte progression de Crizal au Royaume-Uni
Impact des campagnes média en France et en Allemagne
Croissance hors change
du CA S1 2015 toutes
activités confondues
+ 9 %
EQUIPEMENTS Succès auprès de grands comptes
Asie(1) : une région à deux vitesses
Résultats du 1er semestre 2015 13
FAITS MARQUANTS
Forte croissance en Inde, au Moyen-Orient et en Afrique
Succès des marques Essilor en Chine
Activités export en baisse depuis la Corée et la Chine
Base de comparaison élevée au Japon
SUNGLASSES &
READERS
Lancement de Bolon dans les chaines de « duty free » en Asie
et ouverture de deux magasins à Shanghai
Lancement de Foster Grant Signature et de Reebok en Inde
Acquisition de Merve en Turquie
EQUIPEMENTS Baisse de l’activité
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Bonne dynamique en Australie et en Asie du Sud-Est
Acquisition de Prime Lenses et GKB Vision en Inde
Lancement d’Energeyes à Singapour, en Indonésie et en
Afrique du Sud
Baisse des ventes aux tiers de Transitions au 2ème trimestre
Croissance hors change
du CA S1 2015 toutes
activités confondues
+ 8,3 %
(1) Asie/Océanie/Moyen-Orient/Afrique
Les campagnes média et les acquisitions tirent la croissance en Amérique latine
Résultats du 1er semestre 2015 14
FAITS MARQUANTS
Croissance soutenue au Brésil dans une économie difficile
Forte progression en Colombie
Entrée au Costa Rica et au Nicaragua
EQUIPEMENTS Décalage dans le temps de ventes de machines
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Succès des verres Kodak dans le milieu de gamme au Brésil
Montée en puissance d’un contrat avec une grande chaîne
d’optique régionale au Chili
Performance contrastée au Mexique
Marketing consommateur
Forte croissance de Crizal au Brésil
Campagne « Power of 3 » (Varilux, Crizal, Transitions)
en Colombie
Internet
Lancement de Glasses4you
Croissance hors change
du CA S1 2015 toutes
activités confondues
+ 16 %
En route vers l’objectif de 2,8 Mds€ de CA en 2018 dans les marchés à forte croissance(1)
Résultats du 1er semestre 2015 15
Russie
+ 66 %
Afrique/Moyen-Orient
+ 23 % Brésil
+ 9 %
Inde(2)
+ 20 %
Asie du Sud Est(2)
+ 11 %
Chine(2)
+ 11 %
CA S1 2015 : 750 M€ (+ 12,6 %)
22 % du chiffre d’affaires Groupe
Amérique latine
hors Brésil
+ 23 %
Asie du Nord(2)
+ 5 %
Activités export
- 13 %(3)
(1) Marchés à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine.
(2) Activités domestiques.
(3) Inclus les ventes aux tiers de Transitions en Asie enregistrées à Singapour.
Croissance du chiffre d’affaires, hors effets de change, incluant base homogène et acquisitions organiques, pour toutes les activités du groupe : Verres et
matériel optique, Sunglasses & Readers et Equipements.
Contribution de l’activité(2) en hausse de 24 %
Résultats du 1er semestre 2015 16
En millions d’euros S1 2014
Ajusté(1) S1 2015 Variation %
Chiffre d’affaires 2 780 3 408 + 22,6 %
Marge brute
En % du chiffre d’affaires
1 612
58,0 %
2 041
+ 26,6 %
EBITDA
En % du chiffre d’affaires
667
24,0 %
835
24,5 %
+ 25,1 %
Contribution de l’activité(2)
En % du chiffre d’affaires
526
18,9 %
651
+ 23,8 %
(1) Ajusté en 2014 des éléments non récurrents principalement liés à l’acquisition des sociétés Transitions Optical, Coastal.com, Costa
et Xiamen Yarui Optical, à l’exception du chiffre d’affaires.
(2) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de
recherche-développement, charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
19,1 %
59,9 %
Contribution de l’activité(1) à 19,1 % du chiffre d’affaires
Résultats du 1er semestre 2015 17
Contribution de l’activité en % du chiffre d’affaires
(1) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement,
charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
(2) Retraitée en 2014 de 13 M€ de revalorisations de stocks résultant des principales acquisitions (Transitions Optical, Costa et Xiamen Yarui Optical)
(3) Acquisitions organiques (acquisitions ou partenariats locaux) et Coastal.com (janvier-avril).
S1 2014ajusté (2)
Levieropérationnel+ Transitions
Optical
Augmentationdes dépenses
média
Acquisitions (3) S1 2015publié
18,9 % 19,1 %
+ 180 pb
- 110 pb
- 50 pb
Résultat net part du groupe en hausse de 19,7 %
Résultats du 1er semestre 2015 18
En millions d’euros S1 2014
Ajusté(1) S1 2015
Contribution de l’activité(2)
526 651
Autres produits / Autres charges - 32 - 37
Résultat opérationnel 494 614
Résultat financier - 20 - 20
Impôt sur les résultats
Taux d’impôt effectif
- 122
25,7 %
- 172
29,0 %
Résultat net 356 422
dont part des minoritaires - 32 - 34
Résultat net part du groupe
Bénéfice net par action (en €)
325
1,54
388
(1) Ajusté en 2014 des éléments non récurrents principalement liés à l’acquisition des sociétés Transitions Optical,
Coastal.com, Costa et Xiamen Yarui Optical.
(2) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation
(charges de recherche-développement, charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
1,83
Intégration de
Transitions Optical
Croissance de
l’activité aux Etats-
Unis
Investissements corporels et incorporels : Accompagner la croissance à long terme
Résultats du 1er semestre 2015 19
5,9 %
3,5 % 3,2 %
4,6 % 4,7 %
5,6 %
4,0 %
5,2 %
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 S1 2015
183
116 124
192 232
285
227
178
Investissements industriels (nets de cession) En % du chiffre d’affaires XX En millions d’euros
Investissements :
Capacité de prescription au Mexique
Lignes photochromiques et polycarbonate au Brésil
Droits d’entrée grand compte Readers
20
376
178
67 176
285
617
241
213
90
+226
14
Résultats du 1er semestre 2015
Une solide génération de Cash-flow libre(1)
(1) Cash flow libre = Flux d’exploitation provenant des opérations moins variation du BFR et moins investissements corporels et incorporels
(2) Inclut un effet de change à hauteur de 97 millions d’euros.
Ressources d’exploitation
(hors variation du BFR)
Augmentation de capital
Investissements corporels et incorporels
Dividendes
Investissements financiers
nets
Variation du BFR
En millions d’euros
Variation apparente
de l’endettement net
Change et Divers (2)
Dette nette au 30 juin 2015 : 1,4 x EBITDA(1)
Résultats du 1er semestre 2015 21
(1) 12 derniers mois
En millions d’euros
2012 2013 2014 S1 2015
237 369
1 793
2 168
Financement d’acquisitions clés en 2014
Transitions Optical
Coastal.com
Costa
Forte génération de cash
Effet Euro/Dollar
Saisonnalité habituelle
Acquisitions
Perspectives favorables pour le second semestre
22 Résultats du 1er semestre 2015
Verres
et matériel
optique
Dynamique des nouveaux produits, dont les verres Eyezen et
Transitions Xtractive
Nouveaux contrats avec les grands comptes
Accélération de la croissance de Coastal.com
Meilleure performance d’ensemble des pays à forte croissance(1)
Sunglasses &
Readers
Montée en puissance de grands contrats pour FGX
Contribution croissante de Bolon et Costa
A l’échelle
du groupe
Poursuite des investissements en média consommateur
Poursuite des synergies avec Transitions Optical
Hausse de la contribution des acquisitions organiques(2)
Impact positif des changes au S2 : + 8 % aux taux de fin juin
2015
(1) Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine.
(2) Acquisitions ou partenariats locaux.
Stratégie & Perspectives Hubert Sagnières – Président-Directeur Général
Essilor: Améliorer et protéger la vision des 7,2 milliards de personnes dans le monde
Résultats du 1er semestre 2015 24
Source : Essilor – estimations 2015
7,2 milliards d’habitants dans le monde
4,5 milliards (63 %) ont besoin
d’une correction visuelle
1,9 milliard
Corrigés
Presbytes : 2,5 % de croissance
Myopes : 3 % de croissance
100% devraient porter
des lunettes de soleil pour
protéger leurs yeux des UV
1,6 milliard en Asie
550 millions en Afrique
170 millions en
Amérique latine
Croissance du marché : 6-7 % Sous-pénétration importante
dans les pays émergents Fort potentiel des lunettes de
soleil de prescription
1,4 milliard
Equipés
2,5+ milliards
Non corrigés
5,8 milliards
Non Equipés
Cataracte /
Cancer des paupières
Vision des consommateurs : un fort potentiel d’amélioration … pour une meilleure qualité de vie
Résultats du 1er semestre 2015 25
Une mission motivante dans un champ d’activité élargi
Résultats du 1er semestre 2015 26
Taille et croissance des segments de l’industrie d’ici 2018
Marchés à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine.
Forte innovation dans les produits & services
Efficacité opérationnelle
27,0 Md€ 6-7 %
10-12 % PAYS A
FORTE
CROISSANCE 12,7 Md€ 3-4 %
VERRES DE
PRESCRIPTION
5,8 Md€ 14 %
INTERNET
8,5 Md€
LUNETTES
SOLAIRES
6-7 %
Augmenter les
bénéfices
Accélérer la
croissance du
chiffre d’affaires
Une équipe de direction concentrée sur deux objectifs
Résultats du 1er semestre 2015 27
€ €
Une demande solide en Europe et en Amérique du Nord
Résultats du 1er semestre 2015 28
Innovation Marketing
consommateurs Grands comptes Ventes en ligne
Un fort potentiel dans les marchés à forte croissance
Résultats du 1er semestre 2015 29
Marchés à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine.
400-500
400-500
200-300
Asie/Pacifique Amérique
latine
Afrique
Nombre d’acteurs locaux
dans l’industrie des verres
Milieu de gamme Marketing
consommateurs Solaire Acquisitions
Une amélioration continue de la contribution de l’activité
Résultats du 1er semestre 2015 30
La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement,
charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
Plus de 300 nouveaux
produits lancés
chaque année
~ 75%
~ 25%
Autres acteurs
Essilor
Répartition des
dépenses de R&D
dans l’industrie de
l’optique
Source : Estimations Essilor
€
Contribution du
Solaire et d’Internet Montée en gamme
par l’innovation
Montée en gamme par le
média consommateurs
Efficacité
opérationnelle
Synergies
+
Programmes de
rationalisation
Poursuite de la stratégie partout dans le monde
Nouveaux produits, nouveaux services, nouveaux pays
Accélération du marketing consommateurs
Accélération dans le Solaire et Internet
Acquisitions dans les trois activités: Verres correcteurs,
Solaire et Internet
Perspectives pour le S2 2015 et pour 2016
Résultats du 1er semestre 2015 31
Perspectives pour 2015
Résultats du 1er semestre 2015 32
Croissance du chiffre d’affaires :
En base homogène
Hors effet de change
Contribution de l’activité(1)
en pourcentage du chiffre d’affaires
8 % à 11 %(2)
> 4,5 %
(1) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges
commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).
(2) Hors nouvelles acquisitions stratégiques.
≥ 18,8 %(2)
Questions & Réponses