RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE...

Les états financiers ci-joints ont été préparés par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. (« RBC GMA »), gestionnaire des FNB RBC (les « FNB »),

et approuvés par le conseil d’administration de RBC GMA. Nous sommes responsables de l’information contenue dans ces états financiers.

Nous avons adopté des procédés et des contrôles appropriés pour nous assurer que l’information financière est préparée dans un délai

raisonnable et qu’elle est fiable. Les états financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d’information financière

(« IFRS ») (et ils comprennent certains chiffres fondés sur des estimations et des jugements). Les principales méthodes comptables qui, à notre

avis, sont appropriées pour les FNB, sont décrites dans la note 3 des notes générales accompagnant les états financiers.

Damon G. Williams, FSA, FICA, CFA Heidi Johnston, CPA, CAChef de la direction Chef des finances par intérimRBC Gestion mondiale d’actifs Inc. Fonds RBC GMA

Le 10 août 2017

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

États financiers intermédiaires non audités

Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas été audités par les auditeurs externes des FNB. Les auditeurs externes auditeront les

états financiers annuels des FNB conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada.

ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2017

INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)

Le 30 juin 2017

Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

FNB QUANTITATIF LEADERS DE DIVIDENDES DE MARCHÉS ÉMERGENTS RBC

Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l’actif net

ACTIONS INTERNATIONALESBiens de consommation discrétionnaire 25 127 Anta Sports Products Ltd. 92 $ 108 $ 72 700 Astro Malaysia Holdings Bhd 64 56 1 553 Bajaj Auto Ltd. 83 87 55 275 Berjaya Sports Toto Bhd 55 42 11 034 Cheng Shin Rubber Industry Co., Ltd. 30 30 905 Coway Co., Ltd. 96 107 13 000 Feng TAY Enterprise Co., Ltd. 71 75 3 849 Ford Otomotiv Sanayi AS 54 61 5 475 Foschini Group Ltd. 89 74 14 800 Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd. 60 74 67 532 Great Wall Motor Co., Ltd. 123 108 6 209 Hanon Systems 76 73 1 158 Hero MotoCorp., Ltd. 70 86 3 188 Jumbo SA 58 76 2 203 Kangwon Land Inc. 92 87 17 300 Kroton Educacional SA 101 101 58 000 Matahari Department Store Tbk PT 85 80 9 678 Merida Industry Co., Ltd. 54 67 5 470 Mr Price Group Ltd. 81 85 5 770 OPAP SA 63 85 10 000 Shenzhou International Group

Holdings Ltd. 91 85 221 882 Surya Citra Media Tbk PT 64 56 10 737 Truworths International Ltd. 89 76

1 741 1 779 4,9Biens de consommation de base 31 200 Ambev SA 226 224 7 100 British American Tobacco

Malaysia BHD 118 93 2 315 Dongsuh Co., Ltd. 81 80 16 718 Gudang Garam Tbk PT 106 128 280 779 Hanjaya Mandala

Sampoerna Tbk PT 109 105 9 242 Hindustan Unilever Ltd. 162 200 35 797 ITC Ltd. 177 233 46 100 Kimberly-Clark de Mexico

SAB de CV 133 127 1 594 KT&G Corp. 187 212 6 588 Spar Group Ltd. 118 101 29 520 Universal Robina Corp. 138 124 153 389 Want Want China Holdings Ltd. 134 134

1 689 1 761 4,8Énergie 17 795 Bharat Petroleum Corp., Ltd. 188 229 384 948 China Petroleum & Chemical Corp. 375 390 41 038 Coal India Ltd. 252 201 51 000 Formosa Petrochemical Corp. 243 229 20 231 Hindustan Petroleum Corp., Ltd. 227 207 2 176 MOL Hungarian Oil & Gas PLC 209 221


Énergie (suite) 60 741 Oil & Natural Gas Corp., Ltd. 205 $ 192 $ 8 155 Polski Koncern Naftowy Orlen SA 316 320 95 316 Polskie Gornictwo Naftowe I

Gazownictwo SA 159 211 22 500 PTT PCL 347 319 1 925 S-Oil Corp. 192 207 63 700 Thai Oil PCL 165 192 96 554 United Tractors Tbk PT 186 258 6 341 Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS 187 237 4 200 Ultrapar Participacoes SA 113 128

3 364 3 541 9,7Finance 110 126 Abu Dhabi Commercial Bank PJSC 270 273 1 606 595 Banco de Chile 244 271 19 070 Bancolombia SA 233 275 950 454 Bank of China Ltd. 618 607 71 100 Bank of the Philippine Islands 197 190 286 800 Bank Rakyat Indonesia

Persero Tbk PT 320 426 21 059 Barclays Africa Group Ltd. 296 300 72 164 Chailease Holding Co., Ltd. 167 261 468 000 China Huarong Asset

Management Co., Ltd. 260 236 111 500 China Merchants Bank Co., Ltd. 419 437 79 733 China Pacific Insurance

Group Co., Ltd. 377 423 29 321 Coronation Fund Managers Ltd. 220 189 1 696 Credicorp., Ltd. 319 395 15 408 DGB Financial Group Inc. 223 206 3 279 Dongbu Insurance Co., Ltd. 268 253 111 246 Dubai Islamic Bank PJSC 219 224 184 382 Far East Horizon Ltd. 210 209 402 400 First Financial Holding Co., Ltd. 292 350 85 453 FirstRand Ltd. 417 399 97 287 Gentera SAB de CV 215 190 369 310 Grupo Aval Acciones y Valores 187 197 58 700 Grupo Financiero Banorte

SAB de CV 391 486 113 000 Grupo Financiero Santander

Mexico SAB de CV 233 285 14 390 Indiabulls Housing Finance Ltd. 217 311 17 461 Industrial Bank of Korea 247 282 37 357 Itau Unibanco Holding SA 557 538 7 743 KB Financial Group Inc. 491 508 18 758 Masraf Al Rayan QSC 265 263 98 874 MMI Holdings Ltd. 234 198 12 335 Nedbank Group Ltd. 272 255 64 783 Power Finance Corp., Ltd. 164 160 55 399 Rand Merchant Investment

Holdings Ltd. 205 214

INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)

Le 30 juin 2017



Finance (suite) 43 710 RMB Holdings Ltd. 266 $ 255 $ 1 131 Samsung Fire & Marine

Insurance Co., Ltd. 360 361 50 464 Sanlam Ltd. 298 324 8 359 Shinhan Financial Group Co., Ltd. 421 468 28 296 Standard Bank Group Ltd. 412 404 25 543 Sul America SA 196 177 99 146 Turkiye Is Bankasi 232 272

11 432 12 072 33,2Santé 13 223 Odontoprev SA 64 60 7 400 Qualicorp SA 76 83

140 143 0,4Fonds indiciels 1 196 iShares MSCI Emerging Markets ETF 1 071 1 069

1 071 1 069 3,0Industrie 74 070 Aboitiz Equity Ventures Inc. 154 145 99 900 AirAsia BHD 110 98 362 600 BTS Group Holdings PCL 119 118 15 610 CCR SA 100 103 64 000 China State Construction

International Holdings Ltd. 141 142 292 500 DMCI Holdings Inc. 107 106 7 117 Grupo Aeroportuario del Pacifico

SAB de CV 75 104 40 100 Hap Seng Consolidated Bhd 108 112 779 Hyundai Glovis Co., Ltd. 140 139 4 176 Industries Qatar QSC 168 141 45 018 Jiangsu Expressway Co., Ltd. 76 83 55 700 MISC BHD 131 126 9 699 The Bidvest Group Ltd. 150 151 50 000 Westports Holdings Bhd 60 55

1 639 1 623 4,5Technologies de l’information 113 700 Delta Electronics Thailand PCL 355 377 42 552 HCL Technologies Ltd. 708 727 58 335 Infosys Ltd. 1 169 1 098 143 000 Micro-Star International Co., Ltd. 450 432 96 291 Novatek Microelectronics Corp. 486 506 168 196 Pegatron Corp. 556 684 33 710 Phison Electronics Corp. 372 540 20 584 Tata Consultancy Services Ltd. 979 977 73 452 Transcend Information Inc. 283 320 180 712 Vanguard International

Semiconductor Corp. 447 463 272 035 WPG Holdings Ltd. 450 472

6 255 6 596 18,1Matériaux 60 500 Anhui Conch Cement Co., Ltd. 272 273 84 794 Eregli Demir ve Celik

Fabrikalari TAS 160 220 109 440 Indocement Tunggal

Prakarsa Tbk PT 200 197



Matériaux (suite) 478 Korea Zinc Co., Ltd. 240 $ 247 $ 81 145 Petkim Petrokimya Holding AS 149 181 220 025 Semen Indonesia Persero Tbk PT 228 214 271 359 Sinopec Shanghai

Petrochemical Co., Ltd. 182 189 5 258 Sociedad Quimica y

Minera de Chile SA 244 226 15 000 The Siam Cement PCL 293 289

1 968 2 036 5,6Immobilier 169 710 Aldar Properties PJSC 142 138 64 000 China Overseas Land &

Investment Ltd. 247 243 60 014 China Resources Land Ltd. 196 227 50 446 China Vanke Co., Ltd. 165 185 77 853 Fibra Uno Administracion SA de CV 184 192 69 550 Growthpoint Properties Ltd. 161 169 11 931 Hyprop Investments Ltd. 141 138 67 000 Longfor Properties Co., Ltd. 157 187 160 857 Redefine Properties Ltd. 163 168 66 887 Shimao Property Holdings Ltd. 149 149

1 705 1 796 4,9Services de télécommunication 47 300 Advanced Info Service PCL 335 321 95 246 Chunghwa Telecom Co., Ltd. 409 439 192 900 DiGi Telecommunications Bhd 334 292 88 294 Far EasTone

Telecommunications Co., Ltd. 273 292 131 000 Maxis Bhd 269 220 66 939 Taiwan Mobile Co., Ltd. 305 327 1 060 412 Telekomunikasi Indonesia

Persero Tbk PT 412 468 326 200 Tower Bersama

Infrastructure Tbk PT 174 216 19 010 Vodacom Group Ltd. 272 310

2 783 2 885 7,9Services aux collectivités 62 500 Aboitiz Power Corp. 75 63 97 672 Aguas Andinas SA 74 74 561 987 Enel Chile SA 86 80 83 692 Enel Generacion Chile SA 78 82 428 500 Energy Development Corp. 71 67 5 358 Engie Brasil Energia SA 85 71 22 700 Glow Energy PCL 71 68 56 368 Guangdong Investment Ltd. 111 101 14 291 Infraestructura Energetica

Nova SAB de CV 83 99 13 282 Interconexion Electrica SA ESP 58 75 15 800 Petronas Gas BHD 94 89

886 869 2,4TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 34 673 36 170 99,4Moins : coûts de transactions (181) – – TOTAL DES PLACEMENTS 34 492 $ 36 170 99,4AUTRES ÉLÉMENTS D’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 193 0,6ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 36 363 $ 100,0

ÉTATS FINANCIERS (non audité)


États de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par part)

(se reporter à la note 2 des notes générales)30 juin

201731 décembre

2016

ACTIFPlacements, à la juste valeur 36 170 $ 25 671 $Trésorerie 142 125 Montant à recevoir de courtiers – 81 Souscriptions à recevoir 1 010 –Dividendes à recevoir, intérêts courus et autres éléments d’actif 87 47 TOTAL DE L’ACTIF 37 409 25 924 PASSIFMontant à payer à des courtiers 1 024 –Distributions à payer – 139 Créditeurs et charges à payer 22 16 TOTAL DU PASSIF, HORS ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 1 046 155 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES (« VALEUR LIQUIDATIVE ») 36 363 $ 25 769 $

Placements, au coût 34 492 $ 25 607 $

VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART 20,20 $ 18,41 $


États du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par part)

Périodes closes les 30 juin (se reporter à la note 2 des notes générales) 2017 2016

REVENUS (se reporter à la note 3 des notes générales)Dividendes 698 $ 696 $Autres revenus (pertes) (4) (2)Revenu tiré de prêts de titres (se reporter à la note 7 des notes générales) 1 1 Gain (perte) net réalisé sur les placements 927 (1 560)Gain (perte) net sur les devises et les autres éléments d’actif net (43) (36)Variation du gain (perte) latent sur les placements 1 614 1 017 TOTAL DES REVENUS (PERTE) 3 193 116 CHARGES (se reporter aux notes annexes – renseignements propres au FNB)Frais de gestion 101 69 TPS/TVH 10 8 Coûts de transactions 57 36 Retenue d’impôt à la source 72 66 TOTAL DES CHARGES 240 179 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE 2 953 $ (63) $AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART 1,88 $ (0,05) $




Tableaux des flux de trésorerie (non audité) (en milliers de dollars)


FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATIONAugmentation (diminution) de la valeur liquidative 2 953 $ (63) $AJUSTEMENTS AUX FINS DU RAPPROCHEMENT DES ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATIONIntérêts à distribuer – –Perte (gain) nette réalisée sur les placements (927) 1 560 Variation de la perte (gain) latente sur les placements (1 614) (1 017)(Augmentation) diminution des débiteurs (40) (126)Augmentation (diminution) des créditeurs 6 1 Coût des placements acquis (32 380) (21 467)Produit de la vente de placements 25 527 18 085 ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATION (6 475) (3 027)FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENTProduit de l’émission de parts rachetables 11 025 7 793 Trésorerie versée au rachat de parts rachetables (3 974) (4 402)Distributions versées aux porteurs de parts rachetables (559) (419)ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT 6 492 $ 2 972 $Augmentation (diminution) nette de la trésorerie pour la période 17 (55)Trésorerie (découvert bancaire) à l’ouverture 125 97 TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA CLÔTURE 142 $ 42 $

Intérêts reçus (payés) – $ – $Dividendes reçus, après déduction des retenues d’impôt à la source 586 $ 504 $




États des variations de la valeur liquidative (non audité) (en milliers de dollars)

Périodes closes les 30 juin (se reporter à la note 2 des notes générales)

Total2017 2016

VALEUR LIQUIDATIVE À L’OUVERTURE 25 769 $ 20 149 $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE 2 953 (63)Frais de rachat anticipé – –Produit de l’émission de parts rachetables 12 035 8 670 Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables – –Rachat de parts rachetables (3 974) (4 402)AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES PARTS RACHETABLES 8 061 4 268 Distributions tirées du revenu net (420) (361)Distributions tirées des gains nets – –Remboursements de capital – –TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES (420) (361)AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE 10 594 3 844 VALEUR LIQUIDATIVE À LA CLÔTURE 36 363 $ 23 993 $

NOTES ANNEXES – RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FNB (non audité)

Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

Le 30 juin 2017


Informations générales (se reporter à la note 1 des notes générales)

L’objectif de placement du FNB consiste à offrir aux porteurs

de parts une exposition au rendement d’un portefeuille

diversifié de titres de capitaux propres de haute qualité de

marchés émergents, productifs de dividendes, qui générera

régulièrement un revenu et qui offre une possibilité de

croissance du capital à long terme.

Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital (se reporter à la note 4 des notes générales)

Risque de concentration (%)

Le tableau ci-dessous résume le portefeuille de placements

du FNB (compte tenu des produits dérivés, le cas échéant) en

date du :

Répartition des placements30 juin

201731 décembre

2016

Actions internationales Finance 33,2 32,2 Technologies de l’information 18,1 15,9 Énergie 9,7 10,9 Services de télécommunication 7,9 11,1 Matériaux 5,6 8,0 Immobilier 4,9 6,7 Biens de consommation discrétionnaire 4,9 4,3 Biens de consommation de base 4,8 3,5 Industrie 4,5 4,5 Services aux collectivités 2,4 2,1 Santé 0,4 0,4Fonds indiciels 3,0 –Autres éléments d’actif net 0,6 0,4Total 100,0 100,0

Risque de change (% de l’actif net)

Le tableau ci-dessous résume l’exposition nette du FNB au

risque de change (compte tenu des opérations de couverture,

le cas échéant) en date du :

Devise30 juin

201731 décembre

2016

Nouveau dollar taïwanais 15,5 14,7Roupie indienne 13,4 11,0Dollar de Hong Kong 13,0 14,0Rand sud-africain 10,8 14,8Won sud-coréen 9,1 5,3Rupiah indonésienne 6,1 6,3Baht thaïlandais 4,6 4,3Peso mexicain 4,3 4,0Real brésilien 4,2 6,2Ringgit malais 3,3 3,1

Devise30 juin

201731 décembre

2016

Nouvelle livre turque 2,7 3,7Dollar américain 2,4 0,9Peso chilien 2,1 1,5Peso philippin 2,0 1,5Dirham des Émirats arabes unis 1,8 2,0Zloty polonais 1,5 2,5Peso colombien 1,5 1,6Riyal du Qatar 1,1 2,2Forint hongrois 0,6 –Euro 0,5 0,5Renminbi chinois 0,1 –Total 100,6 100,1

En date du 30 juin 2017, si la valeur du dollar canadien

avait augmenté ou diminué de 1 % par rapport aux

devises susmentionnées, l’actif net du FNB aurait pu

respectivement diminuer ou augmenter d’environ 1,0 %

(1,0 % au 31 décembre 2016), à condition que tous les

autres facteurs aient été constants. En fait, les résultats réels

pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la

différence pourrait être importante.

Autre risque de prix (% de l’incidence sur l’actif net)

Le tableau ci-dessous présente l’incidence d’une variation de

1 % du rendement de l’indice général (indiqué ci-dessous)

sur l’actif net du FNB, selon la corrélation historique sur

32 mois (26 mois au 31 décembre 2016) des données sur le

rendement du FNB et de l’indice, tous les autres facteurs

restant constants, en date du :

30 juin 2017

31 décembre 2016

Indice MSCI Emerging Markets Total Return (en dollars canadiens) + ou - 0,9 + ou - 0,9

Puisque la corrélation historique pourrait ne pas être

représentative de la corrélation future, les résultats réels

pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la

différence pourrait être importante.

Hiérarchie des justes valeurs (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) (se reporter à la note 3 des notes générales)

Le tableau ci-dessous présente le sommaire des données

utilisées en date du 30 juin 2017 et du 31 décembre 2016.

30 juin 2017 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Actions 36 170 – – 36 170 Total des instruments financiers 36 170 – – 36 170 % du total du portefeuille 100,0 – – 100,0

NOTES ANNEXES – RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FNB (non audité)

Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

Le 30 juin 2017


31 décembre 2016 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Actions 25 671 – – 25 671 Total des instruments financiers 25 671 – – 25 671 % du total du portefeuille 100,0 – – 100,0

Pour les périodes closes le 30 juin 2017 et le 31 décembre 2016,

il n’y a eu aucun transfert d’instruments financiers entre le

niveau 1, le niveau 2 et le niveau 3.

Frais de gestion (se reporter à la note 8 des notes générales)

En contrepartie de ses services, RBC GMA reçoit du FNB des

frais de gestion annuels correspondant à un pourcentage de la

valeur liquidative. Les frais de gestion du FNB correspondent à

un montant annuel équivalant à 0,64 %, avant TPS/TVH, de

la valeur liquidative quotidienne du FNB.

Impôts (en milliers de dollars) (se reporter à la note 6 des notes générales)

Au 31 décembre 2016, le montant approximatif des pertes en

capital et des pertes autres qu’en capital du FNB s’établissait

comme suit :

Pertes en capital 2 269Pertes autres qu’en capital –

Parts rachetables (en milliers) (se reporter à la note 5 des notes générales)

On obtient la valeur liquidative par part en divisant la valeur

liquidative du FNB par le nombre total de parts en circulation

du FNB à la fin de chaque jour de Bourse. Le capital du FNB

est géré conformément à l’objectif de placement décrit dans

le prospectus.


Nombre de parts à l’ouverture 1 400 1 100Nombre de parts émises 600 500Nombre de parts réinvesties – – Nombre de parts rachetées (200) (250)Nombre de parts à la clôture 1 800 1 350

Coûts de transactions (en milliers de dollars, sauf les pourcentages)

Coûts de transactions, y compris les commissions des

courtiers, sur les mouvements de portefeuille pour les

périodes closes les :

30 juin 2017

30 juin 2016

$ % $ %

Total des coûts de transactions 57 100 36 100Commissions des courtiers liés* – – – –Ententes sur les commissions† – – – –

* Se reporter à la note 8 des notes générales.† Les ententes sur les commissions font partie des commissions versées à des courtiers. Le FNB

utilise des ententes sur les commissions (auparavant appelées « rabais de courtage ») à l’égard des produits et des services liés à la recherche ou à l’exécution des commandes.

Revenu tiré de prêts de titres (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) (se reporter à la note 7 des notes générales)

Juste valeur des titres prêtés et de la garantie reçue, en date du :

30 juin 2017

30 juin 2016

Juste valeur des titres prêtés 598 68Juste valeur de la garantie reçue 610 70

Le tableau ci-dessous présente le rapprochement du revenu

brut tiré des opérations de prêts de titres du FNB et du

revenu tiré de prêts de titres présenté dans les états du

résultat global.

30 juin 2017

30 juin 2016

$ % $ %

Revenu brut 1 100 1 100RBC SI (payé) – (30) – –Impôt retenu à la source – – – –Revenu du FNB 1 70 1 100

Placements détenus par d’autres fonds de placement liés (%) (se reporter à la note 8 des notes générales)

Le tableau ci-dessous résume, sous forme de pourcentage,

l’actif net du FNB détenu par d’autres fonds de placement

liés en date du :

30 juin 2017

31 décembre 2016

FNB stratégique leaders de dividendes mondiaux RBC 1,2 3,0

NOTES GÉNÉRALES (non audité)

Le 30 juin 2017

(voir également les renseignements propres au FNB)

1. Les FNB

Les FNB RBC, soit les fonds négociés en Bourse (les « FNB »),

sont des fiducies de fonds commun de placement à capital

variable régies par les lois de la province de l’Ontario en

vertu d’une déclaration de fiducie cadre. RBC GMA est le

gestionnaire, le fiduciaire et le gestionnaire de portefeuille

des FNB, et son siège social est situé au 155, rue Wellington

Ouest, 22e étage, Toronto (Ontario). La publication des

présents états financiers a été approuvée par le conseil

d’administration de RBC GMA le 10 août 2017.

Les parts des FNB sont cotées à la Bourse de Toronto (« la TSX »)

et elles peuvent être achetées ou vendues par les investisseurs

de la même façon que tout autre titre inscrit à la TSX.

FNBSymbole à la TSX Indice*

FNB d’obligations de sociétés échelonnées 1-5 ans RBC

RBO Sans objet

FNB d’obligations canadiennes échelonnées 1-5 ans RBC

RLB Sans objet

FNB indiciel d’obligations de sociétés Objectif 2017 RBC

RQE Indice des obligations de société à échéance cible 2017 FTSE TMX Canada


RQF Indice des obligations de société à échéance cible 2018 FTSE TMX Canada


RQG Indice des obligations de société à échéance cible 2019 FTSE TMX Canada


RQH Indice des obligations de société à échéance cible 2020 FTSE TMX Canada


RQI Indice des obligations de société à échéance cible 2021 FTSE TMX Canada


RQJ Indice des obligations de société à échéance cible 2022 FTSE TMX Canada


RQK Indice des obligations de société à échéance cible 2023 FTSE TMX Canada

FNB d’actions privilégiées canadiennes RBC

RPF Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes canadiens RBC

RCD Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions canadiennes RBC

RCE Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes américains RBC

RUD RUD.U

Sans objet

FNBSymbole à la TSX Indice*

FNB quantitatif leaders de dividendes américains RBC (CAD – Couvert)

RUDH Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions américaines RBC

RUE RUE.U

Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions américaines RBC (CAD – Couvert)

RUEH Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes européens RBC

RPD RPD.U

Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes européens RBC (CAD – Couvert)

RPDH Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes EAEO RBC

RID RID.U

Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes EAEO RBC (CAD – Couvert)

RIDH Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions EAEO RBC

RIE RIE.U

Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions EAEO RBC (CAD – Couvert)

RIEH Sans objet

FNB quantitatif leaders de dividendes de marchés émergents RBC

RXD RXD.U

Sans objet

FNB quantitatif leaders d’actions de marchés émergents RBC

RXE RXE.U

Sans objet

FNB stratégique leaders de dividendes mondiaux RBC

RLD Sans objet

FNB stratégique leaders d’actions mondiales RBC

RLE Sans objet

FNB quantitatif leaders infrastructures mondiales RBC

RIG RIG.U

Sans objet

* Les indices sont des marques de commerce de FTSE TMX Debt Capital Markets Inc. (« FTDCM »). « TMX » est une marque de commerce de TSX Inc. (« TSX ») utilisée sous licence. « FTSE » est une marque de commerce de London Stock Exchange Group (« LSEG ») utilisée sous licence par FTDCM. L’utilisation de ces marques a été concédée sous licence à RBC GMA pour certaines fins. Les FNB ne sont pas commandités, parrainés, vendus ni promus par FTDCM, FTSE International Limited, LSEG et TSX (collectivement, les « parties concédantes »). Les parties concédantes ne donnent aucune garantie ni ne font de déclaration, expressément ou implicitement, quant aux résultats obtenus par l’utilisation des indices et aux données des indices à une heure et à un jour précis ou à tout autre moment. Les indices sont compilés et calculés par FTDCM, et tous les droits d’auteur sur les données des indices et sur la liste des titres les constituant appartiennent à FTDCM. Les parties concédantes ne sont pas responsables envers quiconque de toute erreur dans les indices (qu’elle résulte de négligence ou non) ni ne sont tenues d’informer quiconque d’une telle erreur.


Le 30 juin 2017


2. Exercice ou période

L’information fournie dans les présents états financiers et les

notes annexes porte sur les semestres clos les 30 juin 2017 et

2016 ou est en date du 30 juin 2017 et du 31 décembre 2016.

Lorsqu’un FNB ou une série sont créés en cours d’année,

le terme « période » désigne la période allant de la date de

création au 30 juin de l’exercice visé.

3. Résumé des principales méthodes comptables

Ces états financiers ont été préparés selon les Normes

internationales d’information financière (les « IFRS ») et ils

comprennent des estimations et des hypothèses qui ont

été formulées par la direction et qui peuvent influer sur les

montants présentés au titre de l’actif (principalement en ce

qui concerne l’évaluation des placements), du passif, des

revenus et des charges des périodes visées. Les résultats

réels peuvent différer de ces estimations. Les principales

méthodes comptables des FNB, lesquels sont des entités

d’investissement, sont les suivantes :

Classement des actifs et des passifs financiers Les actifs

et les passifs financiers des FNB, autres que les instruments

dérivés, sont désignés comme étant à la juste valeur par

le biais du résultat net dès le début, car ils sont gérés

ensemble et que leur rendement est évalué à la juste valeur

conformément à la stratégie de placement des FNB. Les

dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de

transaction et sont évalués à la juste valeur par le biais du

résultat net. Les parts rachetables sont évaluées selon leur

valeur de rachat respective. Tous les autres actifs et passifs

sont évalués au coût amorti. Les gains (pertes) latents sur les

dérivés sont présentés dans l’état de la situation financière

et inscrits au poste « Variation du gain (perte) latent sur les

placements » de l’état du résultat global, s’il y a lieu. Les gains

réalisés sur les dérivés sont inscrits au poste « Autres dérivés »

de l’état du résultat global, s’il y a lieu. Les gains et les pertes

nets par catégorie d’instruments financiers sont décrits dans

la présente note. Se reporter à la note 3 pour des détails sur

les gains et les pertes nets par catégorie d’instruments.

Classement des parts rachetables Les caractéristiques des

FNB varient d’une série à l’autre. Par conséquent, les parts

rachetables en circulation sont classées dans les passifs

financiers, conformément aux exigences d’IAS 32 Instruments

financiers : Présentation.

Entités structurées non consolidées Les FNB peuvent

investir dans d’autres fonds gérés par le gestionnaire

ou une société liée (les « fonds émetteurs »). Les fonds

émetteurs sont considérés comme des entités structurées

non consolidées, car leurs décisions ne sont pas influencées

par les droits de vote ou tout autre droit similaire que

détiennent les FNB. Les placements dans les fonds émetteurs

sont soumis aux conditions énoncées dans le document de

placement du fonds en question et sont exposés au risque de

prix découlant des incertitudes quant à la valeur future de ces

fonds. Les fonds émetteurs ont recours à diverses stratégies

de placement pour atteindre leurs objectifs respectifs, qui

consistent généralement à réaliser une croissance du capital

à long terme ou à générer un revenu régulier au moyen de

placements dans des titres et dans d’autres fonds conformes

à leurs stratégies.

Ils financent leurs activités en émettant des parts rachetables

au gré du porteur qui donnent à ce dernier le droit à une part

proportionnelle de l’actif net du fonds concerné.

Les FNB ne consolident pas leurs placements dans des

fonds sous-jacents, mais les comptabilisent à la juste

valeur. Conformément à IFRS 10 États financiers consolidés,

le gestionnaire a déterminé que les FNB sont des entités

d’investissement, puisqu’ils répondent aux critères suivants :

i) obtenir des fonds d’un ou de plusieurs investisseurs afin

de leur fournir des services de gestion de placements;

ii) s’engager à investir ces fonds dans le seul but de réaliser

des rendements sous forme de plus-values de capital, de

revenus de placement ou les deux;

iii) évaluer la performance de la quasi-totalité des placements

sur la base de la juste valeur.

Par conséquent, la juste valeur des placements dans les fonds

émetteurs est présentée dans l’inventaire du portefeuille et

inscrite au poste « Placements, à la juste valeur » de l’état

de la situation financière. La variation de la juste valeur des

placements dans les fonds émetteurs est inscrite au poste

« Variation du gain (perte) latent sur les placements » de l’état

du résultat global.

Détermination de la juste valeur La juste valeur d’un

instrument financier correspond au montant pour lequel

l’instrument financier pourrait être échangé entre des

parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une

transaction effectuée dans des conditions de concurrence

normale. La juste valeur est déterminée au moyen d’une

hiérarchie à trois niveaux en fonction des données utilisées

pour évaluer les instruments financiers des FNB. La

hiérarchie des données se résume comme suit :


Le 30 juin 2017


Niveau 1 – les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs

pour des actifs ou passifs identiques;

Niveau 2 – les données autres que les prix cotés visés au

niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif,

directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des

dérivés de prix), y compris les cotations de courtiers, les prix

des vendeurs et les facteurs d’évaluation de la juste valeur

provenant des vendeurs;

Niveau 3 – les données relatives à l’actif ou au passif qui ne

sont pas fondées sur des données de marché observables

(données non observables).

Les changements de méthode d’évaluation peuvent donner

lieu à des transferts vers ou depuis le niveau désigné pour

un placement.

Les placements sont comptabilisés à la juste valeur,

déterminée de la manière suivante :

Titres de capitaux propres – Les actions ordinaires, les actions

privilégiées et les fonds négociés en bourse sont évalués

d’après le cours de clôture enregistré par la bourse sur laquelle

ces titres sont principalement négociés. Lorsque le cours

de clôture n’est pas compris dans l’écart acheteur-vendeur,

la direction détermine les cours compris dans l’écart

acheteur-vendeur qui reflètent le mieux la juste valeur.

Titres à revenu fixe et titres de créance – Les obligations sont

évaluées d’après le cours de clôture, tel qu’il est communiqué

par les principaux courtiers de ces titres, ou par des

fournisseurs de services d’évaluation indépendants.

Contrats à terme de gré à gré – Les contrats à terme de gré à

gré sont évalués selon le gain ou la perte qui résulterait de

la liquidation de la position à la date d’évaluation. Tout gain

(perte) latent à la fin de la séance de chaque jour d’évaluation

est comptabilisé comme « Variation du gain (perte) latent sur

les placements » dans l’état du résultat global. Les montants

à recevoir ou à payer au titre des contrats à terme de gré à

gré sont comptabilisés séparément dans l’état de la situation

financière. Les gains ou les pertes réalisés sur les contrats de

change sont inscrits au poste « Gain (perte) net sur les devises

et les autres éléments d’actif net » de l’état du résultat global.

Évaluation de la juste valeur des placements – Les FNB ont établi

des méthodes d’évaluation de la juste valeur des titres et

autres instruments financiers dont le prix du marché ne

peut être obtenu facilement ou déterminé de façon fiable.

Selon ces méthodes, les FNB utilisent principalement une

approche fondée sur le marché qui tient compte des actifs et

passifs connexes ou comparables, des transactions récentes,

des multiples de marché, des valeurs comptables et d’autres

renseignements pertinents. Ils peuvent également avoir

recours à une méthode fondée sur les revenus qui permet

d’évaluer la juste valeur en actualisant les flux de trésorerie

qui devraient être générés par les placements. Des escomptes

peuvent par ailleurs être appliqués en raison de la nature ou

de la durée des restrictions sur la cession des placements,

mais seulement si ces restrictions sont des caractéristiques

intrinsèques de l’instrument. En raison de l’incertitude

inhérente à l’évaluation de tels placements, la juste valeur

peut différer considérablement de la valeur qui aurait été

obtenue si un marché actif avait existé.

Toutes les techniques d’évaluation sont passées en revue

périodiquement par le comité d’évaluation du gestionnaire

et sont approuvées par le gestionnaire. Les politiques et

procédures d’évaluation des FNB sont également surveillées

par le comité d’évaluation.

Conversion des devises La valeur des placements et

des autres éléments d’actif et de passif libellés en devises

est convertie en dollars canadiens au taux de change en

vigueur chaque jour d’évaluation. Les achats et les ventes de

placements ainsi que les revenus et les charges sont convertis

au taux de change en vigueur aux dates respectives de ces

opérations. Les gains ou les pertes de change réalisés sont

inscrits au poste « Gain (perte) net sur les devises et les autres

éléments d’actif net » de l’état du résultat global.

Monnaie fonctionnelle Les souscriptions, les rachats et le

rendement des FNB sont exprimés en dollars canadiens. Par

conséquent, le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle

des FNB.

Opérations de placement Les opérations de placement

sont comptabilisées à la date de transaction. Les coûts de

transactions, tels que les commissions de courtage, engagés

par les FNB sont comptabilisés dans l’état du résultat global

pour la période considérée. Les gains et les pertes latents

sur les placements représentent la différence entre la juste

valeur et le coût moyen pour la période. Le coût de l’actif du

portefeuille, ainsi que les gains et les pertes réalisés et latents

sur les placements, sont déterminés selon la méthode du

coût moyen, qui ne tient pas compte de l’amortissement des

primes ou escomptes sur les titres à revenu fixe et les titres de

créance, sauf pour les obligations à coupon zéro.


Le 30 juin 2017


Comptabilisation des revenus Les revenus de dividendes

sont comptabilisés à la date ex-dividende, et les intérêts à

distribuer correspondent au taux du coupon comptabilisé

selon la méthode de la comptabilité d’engagement et/ou

aux intérêts attribués aux obligations à coupon zéro. Les

« Autres revenus (pertes) » comprennent le revenu tiré de

fiducies de revenu. Les distributions reçues de fiducies

de revenu sont comptabilisées en fonction de la nature

des éléments sous-jacents, tels que les revenus, les gains

en capital et les remboursements de capital. Les « Autres

revenus provenant des fonds sous-jacents » comprennent

les revenus qu’un FNB tire des placements dans les FNB

sous-jacents. Les primes payées ou escomptes reçus à l’achat

d’obligations à coupon zéro sont amortis selon la méthode de

l’amortissement linéaire.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part Dans l’état du

résultat global, l’augmentation (diminution) de l’actif net

attribuable aux porteurs de parts rachetables représente

l’augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux

porteurs de parts rachetables, divisée par le nombre moyen

de parts en circulation au cours de la période.

Devises Une liste des abréviations utilisées dans l’inventaire

du portefeuille figure ci-dessous.

AUD – Dollar australien JPY – Yen japonaisCAD – Dollar canadien NOK – Couronne norvégienneCHF – Franc suisse NZD – Dollar néo-zélandaisDKK – Couronne danoise SEK – Couronne suédoiseEUR – Euro SGD – Dollar de SingapourGBP – Livre sterling USD – Dollar américainHKD – Dollar de Hong Kong

4. Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital

RBC GMA est responsable de la gestion du capital de

chaque FNB, qui correspond à l’actif net et se compose

principalement des instruments financiers du fonds.

En raison de leurs activités de placement, les FNB sont

exposés à divers risques financiers. RBC GMA cherche à

réduire au minimum les effets défavorables potentiels de ces

risques sur le rendement de chaque FNB en ayant recours à

des gestionnaires de portefeuille professionnels chevronnés,

en suivant quotidiennement l’évolution des placements de

chaque FNB et les événements du marché et en diversifiant

le portefeuille de placements selon les contraintes dictées

par l’objectif de placement. Pour gérer les risques, RBC GMA

maintient une structure de gouvernance pour superviser

les activités de placement de chaque FNB et surveille la

conformité avec la stratégie de placement de chaque FNB,

les directives internes ainsi que les règlements sur les

valeurs mobilières.

Le risque lié aux instruments financiers, tel qu’il s’applique

à un FNB particulier, est présenté dans les notes annexes –

renseignements propres au FNB.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité s’entend de la possibilité que les

placements d’un FNB ne puissent être aisément convertis en

trésorerie au besoin. Un FNB est exposé au risque de liquidité

en raison des rachats quotidiens au comptant de parts

rachetables. Le règlement des ordres de rachat s’effectuant

sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un risque

de liquidité significatif. Pour gérer le risque de liquidité, les

gestionnaires investissent la plus grande partie de l’actif

des FNB dans des placements négociés sur un marché actif

et pouvant être liquidés facilement. Conformément aux

règlements sur les valeurs mobilières, au moins 90 % de l’actif

de chaque FNB doit être investi dans des placements liquides.

En outre, les FNB cherchent à conserver suffisamment de

placements en trésorerie et en équivalents de trésorerie

pour assurer leur liquidité et peuvent emprunter jusqu’à

5 % de leur actif net. Tous les passifs financiers non dérivés,

à l’exception des parts rachetables, sont exigibles dans les

90 jours.

Tous les titres considérés comme non liquides sont désignés

comme tels dans l’inventaire du portefeuille.

Risque de crédit

Le risque de crédit s’entend du risque de perte dans

l’éventualité où l’émetteur d’un titre ou une contrepartie ne

serait pas en mesure de respecter ses obligations financières.

La valeur comptable des placements et des autres éléments

d’actif inscrits dans l’état de la situation financière représente

l’exposition maximale au risque de crédit de chaque FNB.

La juste valeur des titres à revenu fixe tient compte de la

solvabilité de l’émetteur. Pour certains FNB, l’exposition

au risque de crédit est atténuée par la participation à un

programme de prêt de titres (voir la note 7). RBC GMA

surveille quotidiennement l’exposition de chaque FNB au

risque de crédit ainsi que les notations des contreparties.

Les notations sont fournies par les parties concédantes.


Le 30 juin 2017


Risque de concentration

Le risque de concentration découle de l’exposition nette des

instruments financiers à une même catégorie de placement,

soit une région, un type d’actif, un secteur d’activité ou

un segment de marché. Les instruments financiers d’une

même catégorie présentent des caractéristiques similaires et

peuvent subir de façon similaire l’incidence de changements

dans la situation économique ou d’autres conditions.

Risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque de fluctuation

de la juste valeur des placements productifs d’intérêts d’un

FNB en raison de la variation des taux d’intérêt du marché.

La valeur des titres à revenu fixe et des titres de créance,

comme les obligations, varie selon les taux d’intérêt. En

général, la valeur de ces titres augmente si les taux d’intérêt

baissent et diminue si les taux d’intérêt montent. Pour les

titres dont la date d’échéance définie est ultérieure à l’année

d’échéance cible du FNB, la date d’échéance réelle du titre

correspond à l’année cible du FNB et est déterminée selon

une méthodologie fondée sur les règles élaborée par les

parties concédantes.

Risque de change

Le risque de change s’entend du risque de fluctuation de la

valeur des placements libellés en monnaies autres que la

monnaie fonctionnelle d’un fonds en raison de la variation

des taux de change. La valeur des placements libellés en

monnaies autres que la monnaie fonctionnelle varie selon les

fluctuations de celle-ci, par rapport à la valeur de la monnaie

dans laquelle le placement est libellé. Lorsque la valeur de la

monnaie fonctionnelle diminue par rapport aux monnaies

étrangères, la valeur des placements étrangers augmente.

À l’inverse, lorsque la valeur de la monnaie fonctionnelle

augmente, la valeur des placements étrangers diminue.

Autre risque de prix

L’autre risque de prix s’entend du risque de fluctuation de la

valeur des instruments financiers en raison des variations des

prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux

d’intérêt ou du risque de change), que ces variations soient

causées par des facteurs propres à un placement particulier

ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les

instruments financiers se négociant sur un marché ou un

segment de marché.

5. Parts rachetables

La participation dans le FNB est divisée en parts égales d’une

catégorie appelées parts en circulation. Chaque FNB est

autorisé à émettre un nombre illimité de parts rachetables

et cessibles, chacune représentant une participation égale et

indivise dans la valeur liquidative du FNB. Chaque part en

circulation donne une participation au prorata dans toute

distribution versée, sauf les distributions sur les frais de gestion

et, en cas de dissolution du FNB, dans l’actif net du FNB.

Un preneur ferme ou un courtier désigné peut, en tout temps

pendant les jours de bourse, passer un ordre de souscription

ou de rachat visant un multiple entier du nombre prescrit de

parts d’un FNB. Si l’ordre de souscription ou de rachat est

accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au preneur

ferme ou au courtier désigné au plus tard le troisième jour de

bourse suivant la date d’acceptation de l’ordre. Pour chaque

nombre prescrit de parts émises ou rachetées, le preneur

ferme ou le courtier désigné doit remettre ou recevoir un

paiement comprenant :

a) un panier de titres pertinents;

b) une somme en trésorerie suffisante pour que la valeur du

panier de titres pertinents et la somme en trésorerie versée

correspondent à la valeur liquidative du nombre prescrit

de parts, plus l’ajustement relatif aux distributions, le cas

échéant, du FNB.

L’ajustement relatif aux distributions est une distribution

déclarée par le FNB, laquelle a eu pour effet de réduire la

valeur liquidative, mais ne s’est pas encore répercutée sur le

prix du marché. Un jour de bourse désigne tout jour ouvrable

de la TSX.

Les porteurs de parts peuvent, en tout temps pendant les

jours de bourse, demander le rachat au comptant de leurs

parts à un prix de rachat correspondant à 95 % de la valeur

liquidative par part du FNB à la date d’évaluation suivant

la date de réception de la demande de rachat. Pour qu’elle

prenne effet un jour de bourse donné, une demande de

rachat au comptant doit être reçue ce même jour avant

l’heure prescrite par RBC GMA, selon le cas. Si une demande

de rachat au comptant n’est pas reçue avant l’heure prescrite

ou si elle est reçue un jour autre qu’un jour de bourse, elle

sera réputée avoir été reçue le jour de bourse suivant.


Le 30 juin 2017


La valeur liquidative par part est calculée en divisant la valeur

liquidative du FNB par le nombre total de parts en circulation

à la fin de chaque jour de bourse. Le capital du FNB est

géré conformément à l’objectif de placement énoncé dans

le prospectus.

6. Impôt

Les FNB répondent à la définition de fiducie de fonds

commun de placement ou de fiducie d’investissement à

participation unitaire au sens de la Loi de l’impôt sur le

revenu (Canada). Généralement, ils sont assujettis à l’impôt

sur le revenu. Cependant, aucun impôt n’est exigible sur le

revenu net ou le montant net des gains en capital réalisés qui

sont distribués aux porteurs de parts. De plus, dans le cas des

fiducies de fonds commun de placement, l’impôt exigible sur

le montant net des gains en capital réalisés est remboursable,

selon une formule établie, au rachat de parts des FNB. Les

FNB ont l’intention de verser chaque année la totalité du

revenu net et du montant net des gains en capital réalisés aux

porteurs de parts, pour ne pas être assujettis à l’impôt sur

le revenu.

Par conséquent, aucune charge d’impôt n’a été comptabilisée.

Le revenu de placement net et les gains en capital nets

pouvant être distribués aux porteurs de parts sont déterminés

chaque mois ou chaque trimestre selon les dispositions de

la déclaration de fiducie. Toutes les distributions, sauf les

distributions sur les frais de gestion, sont portées au crédit du

compte du porteur de parts au prorata du nombre de parts

que celui-ci détient à la date de clôture des registres pour

chaque distribution. Les distributions sur les frais de gestion

sont portées au crédit du compte des porteurs de parts qui y

ont droit.

Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment

pour réduire tout gain en capital futur. Les pertes autres

qu’en capital peuvent être reportées prospectivement sur

vingt ans pour réduire le revenu imposable futur.

7. Revenu tiré de prêts de titres

Certains FNB prêtent de temps à autre des titres qu’ils

détiennent afin de réaliser un revenu supplémentaire. Le

revenu tiré du prêt de titres est comptabilisé dans l’état du

résultat global. Chaque FNB conclut une entente de prêt

de titres avec son dépositaire, Fiducie RBC Services aux

investisseurs (« RBC SI »). La valeur de marché globale de

l’ensemble des titres prêtés par un FNB ne peut dépasser

50 % de son actif. Le FNB reçoit une garantie assortie d’une

notation approuvée d’au moins A et couvrant au moins 102 %

de la valeur des titres prêtés. En cas de perte liée au crédit

ou au marché relativement à la garantie, le FNB reçoit une

indemnité versée par RBC SI. Par conséquent, le risque de

crédit lié aux prêts de titres est considéré comme minime.

8. Frais d’administration et autres opérations entre parties liées

Gestionnaire, fiduciaire et gestionnaire de portefeuilleRBC GMA est une filiale indirecte en propriété exclusive

de la Banque Royale du Canada (la « Banque Royale »).

RBC GMA est le gestionnaire, le fiduciaire et le gestionnaire

de portefeuille des FNB. RBC GMA gère les activités

quotidiennes des FNB, détient le titre de propriété des

actifs des FNB pour le compte des porteurs de parts, fournit

des conseils en placement et des services de gestion de

portefeuille aux FNB et nomme les preneurs fermes ou les

courtiers désignés des FNB. Les frais de gestion sont calculés

et comptabilisés quotidiennement en un pourcentage

de la valeur liquidative des FNB. Les frais, plus les taxes

applicables, sont comptabilisés chaque jour et payés

mensuellement à terme échu.

En contrepartie, RBC GMA paie certaines charges

d’exploitation des FNB. Ces charges comprennent les frais

de dépôt réglementaire de documents et d’autres frais liés

à l’exploitation quotidienne dont, entre autres, les frais

de tenue des registres, les coûts liés à la comptabilité et à

l’évaluation des fonds, les droits de garde, les honoraires

d’audit et les frais juridiques ainsi que les frais de préparation

et de distribution des rapports annuels et intermédiaires, des

prospectus et de l’information aux porteurs. Les FNB paient

certaines charges d’exploitation directement, notamment

les frais liés au Comité d’examen indépendant des FNB, les

coûts liés à toute nouvelle exigence gouvernementale ou

réglementaire et tous les frais d’emprunt (collectivement,

les « autres frais des fonds »), ainsi que les taxes (incluant

entre autres la TPS/TVH).

Certains FNB peuvent investir dans des parts d’autres

fonds gérés par RBC GMA ou ses sociétés liées (les « fonds

sous-jacents »). La participation d’un FNB dans les fonds

sous-jacents est présentée dans les notes annexes –

renseignements propres au FNB.

RBC GMA ou ses sociétés liées peuvent recevoir des

honoraires ou réaliser des gains dans le cadre de différents

services fournis aux FNB ou de différentes opérations

effectuées avec ceux-ci, comme des opérations bancaires,


Le 30 juin 2017


de courtage, de prêt de titres, de change ou sur dérivés.

RBC GMA ou ses sociétés liées peuvent prélever un

pourcentage sur le taux de change lorsque les porteurs

parts achètent et vendent des parts de FNB libellées dans

différentes monnaies. Les FNB ont également des comptes

bancaires et des autorisations de découvert auprès de la

Banque Royale pour lesquels cette dernière peut percevoir

des frais. Les sociétés liées à RBC GMA qui offrent des

services aux FNB dans le cours normal de leurs activités,

lesquelles sont toutes des filiales en propriété exclusive de la

Banque Royale du Canada, sont présentées ci-après.

Dépositaire et agent d’évaluationRBC SI est le dépositaire et l’agent d’évaluation des FNB.

RBC SI est responsable de certains aspects de l’administration

courante des FNB; elle en détient les actifs et assure le calcul

quotidien de leur valeur liquidative. RBC SI perçoit des

honoraires variables reposant sur la valeur des actifs sous

garde et perçoit des honoraires fixes pour d’autres services

d’évaluation et d’administration.

Courtier désigné et preneur fermeRBC Dominion valeurs mobilières Inc. agit à titre de courtier

désigné et de preneur ferme pour les FNB. À ce titre,

RBC Dominion valeurs mobilières Inc. peut souscrire ou

racheter des parts des FNB.

CourtiersLes FNB ont conclu ou peuvent conclure des ententes de

courtage standard aux taux du marché avec des parties liées,

telles que RBC Dominion valeurs mobilières Inc., RBC Capital

Markets, LLC, RBC Europe Limited, NBC Securities Inc. et la

Banque Royale du Canada.

Autres opérations entre parties liéesConformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables,

les FNB se sont appuyés sur les instructions permanentes

du Comité d’examen indépendant relativement aux

opérations suivantes :

Opérations entre parties liéesa) les opérations visant des titres de la Banque Royale;

b) les placements dans les titres d’émetteurs pour lesquels

un courtier lié a agi en tant que preneur ferme pendant le

placement des titres en question et la période de 60 jours

ayant suivi la clôture du placement des titres auprès

du public;

c) les achats de titres de créance auprès d’un courtier lié ou

les ventes de titres de créance à un courtier lié, lorsque le

courtier lié a agi à titre de contrepartiste.

Les instructions permanentes applicables exigent que les

opérations entre parties liées soient réalisées conformément

aux politiques de RBC GMA et que RBC GMA informe le

Comité d’examen indépendant de toute violation importante

des instructions permanentes applicables. Conformément

aux politiques de RBC GMA, les décisions de placement

relatives aux opérations entre parties liées doivent répondre

aux critères suivants : i) être prises sans l’influence de la

Banque Royale ou de ses sociétés liées et sans tenir compte

de facteurs importants pour la Banque Royale ou ses sociétés

liées; ii) refléter l’appréciation commerciale faite par le

gestionnaire de portefeuille sans considération autre que

l’intérêt véritable du FNB; iii) être conformes aux politiques

et aux procédures de RBC GMA; iv) donner un résultat juste

et raisonnable pour le FNB.

9. Modifications comptables futures

La norme IFRS qui suit a été publiée, mais elle n’est pas

encore entrée en vigueur :

En juillet 2014, l’International Accounting Standards Board

a achevé la réforme de la comptabilisation des instruments

financiers et a publié IFRS 9 (révisée en 2014), qui contient

les exigences visant a) le classement et l’évaluation des

actifs financiers et des passifs financiers, b) la méthode de

dépréciation et c) la comptabilité de couverture générale.

IFRS 9 (révisée en 2014), remplacera intégralement IAS 39,

Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, à sa

date d’entrée en vigueur.

La nouvelle norme, qui entrera en vigueur pour les exercices

ouverts à compter du 1er janvier 2018, ne devrait pas avoir

d’incidence importante sur les FNB.

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE...

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