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QUELLES SOLUTIONS POUR

FINANCER LA TRANSITION

ÉNERGÉTIQUE EN FRANCE ?

Romain Morel – CDC Climat Recherche

Ian Cochran – CDC Climat Recherche

Transitions énergétiques en France et en Allemagne

CIRAC / Maison Henrich Heine

Lundi 13 avril 2015

2 Financer la transition énergétique en France

Enjeux classique

du financement

de la TEE

Initiatives Françaises

sur le financement

de la TEE

Les messages clés issus de l’analyse des flux financiers pour le climat

en France

Les politiques publiques doivent appuyer le secteur

privé dans une redirection des investissements

Engager un double mouvement de financement

• Augmenter l’investissement dans les secteurs et actions bas-

carbone

• Rediriger les investissements vers le modèle économique carboné

Un rythme d’investissements ambitieux à atteindre

Un effort que le secteur public n’a ni la vocation ni les

moyens à fournir seul

• Besoin d’une implication des acteurs privés

Financer la transition énergétique en France 3

Un rythme ambitieux d’investissements

• Niveau mondial: milliers de milliards de dollars

• Niveau européen: centaines de milliards de dollars

• Niveau français: dizaine de milliards de dollars

Le secteur public ne peut pas porter seul tous ces besoins

• Il n’est pas armé pour

• Il n’est pas forcément le plus

légitime

• C’est incompatible avec les

contraintes budgétaires existantes

Le secteur privé doit engager un double mouvement

• Il doit augmenter ses

investissements dans les projets

« propres »

• Il doit engager un mouvement de

sortie progressive des projets

carbonés

• L’enjeu principal est donc la

redirection des investissements

Aujourd’hui, les barrières à cette

réorientation sont nombreuses

Les réglementations économiques et la politique industrielle favorisent toujours la « croissance carbonée » • Les projets bas-carbone ne sont pas suffisamment compétitifs

- Coût de mobilisation de long terme du capital élevé

- Risques techniques et économiques associés aux projets

- Instabilité des politiques publiques de soutien (ex: tarifs de rachat EnR)

- Le prix de l’énergie ne reflète pas l’ensemble de ses coûts

• Il y a même un manque de projets face aux capitaux disponibles

Le secteur financier n’intègre pas suffisamment les enjeux de la transition énergétique • Persistance d’un biais court-termiste dans l’analyse économique

• Pas de cohérence méthodologique et économique des métriques carbone

• Intégration partielle des signaux politiques et économiques de la transition


Traiter la problématique de la transition des

financements: distiller et être cohérent

Une cohérence globale des politiques et réglementations

vis-à-vis de l’objectif énergétique et climatique (2°C)

• Les incitations d’un côté ne doivent pas être annulées par des

signaux contraires de l’autre.

• Cela participe à la stabilisation législative

• Cela peut consister à rendre « mainstream » (et donc

transectorielle) la question climatique

Une meilleure prise en compte du risque carbone dans

les raisonnements économiques

• A partir du moment où le signal est clair, les raisonnements

économiques doit mieux anticiper les évolutions futures

• Cela nécessite le développement de métriques adéquates

• Acculturation au risque carbone dans une logique de « stress test »


Une approche systémique implique une

logique globale appliquée à chaque niveau

La nécessaire évolution de l’ensemble du système financier n’est possible que dans la cohérence de la politique publique

Couvrir l’ensemble du panorama des flux financiers • En amont: coût du capital, fléchage des investissements

• En aval: rentabilité et risque des investissements

Les outils doivent être adaptés aux spécificités des acteurs à mobiliser • Ménages

• Entreprises

• Institutions financières publiques et privées

• Investisseurs

• Intermédiaires bancaires

• Collectivités


Illustration des niveaux d’enjeux pour la

France

7

Passer de 20 à

60 Mds€/an

avec une

exigence de

qualité des

investissements

Source: A. RUDINGER (IDDRI)

Financer la transition énergétique en France

Les travaux en France sur le financement de

la transition énergétique

Livre blanc sur le financement de la transition écologique

• Proposition de créer un fonds de garantie des prêts aux particuliers

et aux petites entreprises pour les projets d’efficacité énergétique;

• Insiste sur la nécessité de la stabilité de la politique publique en

matière fiscale et tarifaire

Conférence bancaire à l’été 2014

Débat parlementaire sur la Loi de transition énergétique

• Modifie les instruments financiers en place;

• Obligation de reporting du gouvernement sur les flux financiers;

Stratégie nationale bas carbone

• Définit la trajectoire de référence de l’économie à 2020 et au-delà

(budgets carbone, objectifs sectoriels)

• Son analyse économique doit permettre une meilleure estimation

des besoins de financement à moyen/long terme


Une méthodologie reconnue

mondialement

Méthodologie développée par Climate

Policy Initiative

9

• Applications au niveau mondial, en Allemagne et en

Indonésie


Se concentrer sur les investissements

qui réduisent les émissions de GES

Investissement total • production d’énergie bas-carbone ;

• amélioration de l’efficacité énergétique dans l’existant ;

• infrastructure de transport durable.

Investissement marginal • amélioration de l’efficacité énergétique dans le neuf ;

• réduction des émissions hors-énergie.

10

EFFICACITÉ ÉNERGÉTIQUE ENERGIE BAS-CARBONE TRANSPORT

DURABLE

TRANSPORTS

NUCLÉAIRE INTERNATIONAL

ENERGIE BÂTIMENT INDUSTRIE AGRICULTURE,

DÉCHETS, FORÊT

R&D

CSPE Production

de

matériaux Financer la transition énergétique en France

Tous les résultats en une image:

la répartition des 22 milliards d’euros


Un équilibre entre production d’énergie

renouvelable et efficacité énergétique

12

Chiffres-clés: • 6,8 Mrd EUR d’efficacité

énergétique dans le bâtiment

• 3 Mrd EUR de subventions

• Plus de 17 Mrd EUR hors

transports


Adapter l’acteur bancaire au type

d’opération à financer

13

Chiffres-clés: • EnR: 60% BFI

• EE: 66% Banque de détail


Comparaison France / Allemagne du

panorama des financements climat

14

Ramené au PIB, le volume total d’investissement est plus

élevé en Allemagne

• Différence due au volume d’investissement dans les EnR

L’intervention publique en Allemagne est concentrée dans

les prêts concessionnels attribués par la KfW

• Près de 15 Mrd EUR (40%) principalement pour des projets de

petite et moyenne taille

Un recours très faible aux subventions

• Environ 0,7 Mrd EUR (2%)

• Présence des tarifs de rachat – non comptabilisés dans les flux


Conclusion: de l’espoir sur l’ordre de grandeur

et sur l’effet de levier des soutiens publics

15

1. Un ordre de grandeur qui n’est pas incompatible avec les besoins de la transition énergétique

2. Le volume de financements publics est élevé mais des marges de progrès existent sur l’effet de levier

3. La répétition de l’exercice permettra de renforcer les conclusions

• Série temporelle 2011-2014

• Comparaison géographique avec d’autres pays engagés dans des démarches similaires

• Recours important aux subventions qui génèrent moins d’effet de levier

• D’autres outils peuvent être développés

• Scénarios DNTE: évaluent les besoins autour de 50 Mrd EUR par an

• ont un périmètre plus large


La question de l’impact des dispositifs de

soutien

16

8,1

10,1 10,5

11,8

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2010 2011 2012 2013€

mén

ag

es /

€ s

ou

tien

M€

Estimation des dépenses des ménages et part des dispositifs de soutien dans la rénovation des logements

dont soutien CEE

dont soutien Eco-PTZ(intérêts)

dont soutien CIDD

Dépense des ménagestravaux avec impacténergétique

Effet de levier (€ménages/€soutien)

Source: Enquête OPEN, PLF, SGFGAS,

Base EMMY Financer la transition énergétique en France

L’évolution du montant investit dépend du

contexte industriel et du prix

Baisse des montants investis notamment dans le solaire

17

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2011* 2012** 2013**

M€

L'investissement dans les énergies renouvelables en France: évolution depuis 2011

Biomasse solide (1)

Déchets

Biocarburants

Biogaz

Solaire (1)

Eolien

(1) Centrales au

sol uniquement

* d’après Panorama 2011

** d’après Observ’ER 2014 Financer la transition énergétique en France

Merci pour votre attention

Retrouvez cette publication ainsi que l’ensemble des

annexes sur

www.cdcclimat.com/Panorama-des-financements.html

Pour nous contacter au sujet de l’étude:

[email protected]

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