GESTION DE LA TRESORERIE

BMS 2012

Définition de la gestion de trésorerie • Lexique de finance (voir la page 1099 du Vernimmen 2013)

Activité consistant pour le Trésorier d'une entreprise à gérer les risques de liquidité, de Taux d'intérêt et de taux de change qui pèsent sur l'entreprise; à placer les liquidités dans les meilleures conditions de rentabilité et de risque; et à pouvoir faire face tous les jours aux engagements de l'entreprise en mobilisant les Ressources financières à court ou à Long Terme nécessaires. Equivalent anglais : Cash management

SOMMAIRECHAPITRE 1 - LES APPROCHES DE LA TRESORERIE

CHAPITRE 2 - LES NOTIONS FONDAMENTALES

CHAPITRE 3- L ’ENVIRONNEMENT BANCAIRE MAROCAIN

CHAPITRE 4- LA GESTION DE TRESORERIE

CHAPITRE 5- LE DIAGNOSTIC D ’UN SYSTEME DE GESTION DE TRESORERIE

CHAPITRE 6- LES PREVISIONS DE TRESORERIE

CHAPITRE 7- LES DECISIONS FINANCIERES A C.T

Chapitre1- LES DIFFERENTES APPROCHES DE LA TRESORERIE

• APPROCHE STATIQUE DE LA TRESORERIE :• APPROCHE BILANTIELLE• APPROCHE RELATIVE

• APPROCHE DYNAMIQUE DE LA TRESORERIE :• TABLEAU DE RESULTAT• TABLEAU DE FINANCEMENT• TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

A- APPROCHE BILANTIELLE

• BILAN, CIRCUIT FINANCIER ET ROLE PRIMORDIAL DES LIQUIDITES

• BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ET REGLE D ’EQUILIBRE FINANCIER

CIRCUIT FINANCIER

RESERVOIR DE

L ’ENCAISSE

Décisions FinancièresActif

Immobilisé

Actif d’exploitationDettes de

financement

CapitauxPropres

OPERATIONS D ’INVESTISSEMENT

OPERATIONS D ’EXPLOITATION

OPERATIONS

FIN

FIN

INVEST

DESINV REINV

FINAN

FLUX EXP

ENCA/ VENTESREMB :

DETTES

ASSOCIES

ETAT

VALORISATION DE LA LIQUIDITE

ACTIVITES DONT LE CYCLE D ’EXPLOITATION EST LONG:

CAS DES ENTREPRISES INDUSTRIELLES

ENCAISSE MP

MO

MAT

PROD

TRANS

STOCK

CREANCES

Commerciales

ENCAISSE

ACTIVITES DONT LE CYCLE D ’EXPLOITATION EST COURT:

CAS DES ENTREPRISES COMMERCIALES

ENCAISSE MDSES

VENDEURS

DISTRS

STOCK

Créances

Commerciales

ENCAISSE

BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ET REGLE D ’EQUILIBRE FINANCIER

• LES CONCEPTS FONDAMENTAUX DE LA STRUCTURE FINANCIERE :

• FONDS DE ROULEMENT: FDR

• BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT: BFR

• TRESORERIE NETTE :TR N

Fonds de Roulement = Ressources Permanentes -

Actifs Immobilisés

BFR = ACTIFS CIRCULANTS - PASSIFS CIRCULANTS

TN = FR - BFR

Constructions : 1000 000 Capital: 100 000Réserves : 400 000

Matériel de transport: 500 000

Emprunt à LT : 1 500 000

Stocks : 1 500 000 Fournisseurs : 800 000

Clients : 1000 000 Etat : 300 000

Banques : 100 000 Banques : 1 000 000

EXEMPLE :

Calculez le FR ,le BFR et la TR N

FDR= Ressources Permanentes - Actifs Immobilisés = k((100+ 400 +1500)- (1000+500)) = 500 000

BFR= ACTIFS CIRCULANTS - PASSIFS CIRCULANTS

=k((1500+1000+500) – (800+300+1000)) = 900 000

TR N= FR - BFR = 500 000 – 900 000= - 400 000

Une trésorerie nette négative signifie qu’une partie du Besoin en Fonds de Roulement n’est pas financée par:Le Fonds de Roulement

B- APPROCHE RELATIVE DE LA TRESORERIE

RATIO DE LA LIQUIDITE GENERALE

STOCKS + CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES

DETTES A COURT TERME

=

RATIO DE LA LIQUIDITE REDUITE

CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES

DETTES A COURT TERME

=

RATIO DE LA LIQUIDITE IMMEDIATE

DISPONIBILITES

DETTES A COURT TERME

=

AUTRES RATIOS

DETTES BANCAIRES

ACTIF CIRCULANT

DETTES BANCAIRES-----------------------------------VALEURS REALISABLES

=

=

C- APPROCHE DYNAMIQUE DE LA TRESORERIE

• TABLEAU DE RESULTAT

• TABLEAU DE FINANCEMENT

• TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

PREOCCUPATIONS MAJEURES :

• COMMENT L ’ENTREPRISE DEGAGE-T-ELLE DE LA TRESORERIE ?

• QU ’EN FAIT-ELLE ?

ORIGINE DES INFORMATIONS NECESSAIRES :

• LE COMPTE DE RESULTATS :• EBE• BENEFICE NET• CAF

• LE TABLEAU DE FINANCEMENT :• AUTOFINANCEMENT• VARIATION DU BFG• VARIATION DE LA TRESORERIE

CORRECTIONS NECESSAIRES AUX APPROCHES BASEES SUR LES FLUX:

• AU NIVEAU DES OPERATIONS COURANTES L’EXPRESSION DE LA LIQUIDITE PEUT S’ECRIRE

COMME SUIT:EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS DE GESTION = CAF - BFR

LA LIQUIDITE DE L’ENTREPRISE EST ASSUREE SI :CAF - BFR - REMBOURSEMENT DES DETTES FINANCIERES > 0

CORRECTIONS NECESSAIRES AUX APPROCHES BASEES SUR LES FLUX :• AU NIVEAU DES OPERATIONS D’EXPLOITATION L’ EXPRESSION DE LA LIQUIDITE PEUT S’ECRIRE COMME SUIT:• EBE - BFRE - CHARGES D ’INTERETS - REMBOURSEMENT DE

DETTES - IS >= 0OU :

• ETE - CHARGES D ’INTERETS - REMBOURSEMENT DE DETTES - IS >= 0

• ETE = ESO - ENCOURS COMMERCIAUX• ESO = PRODUITS D ’EXPLOITATION (AUTRES QUE STOCKS) - CHARGES

D ’EXPLOITATION (AUTRES QUE STOCKS)• ENCOURS COMMERCIAUX = CREANCES D ’EXPLOITATION -

DETTES D ’EXPLOITATION

TRESORERIE GLOBALE

• TG = EXCEDENT SUR OPERATIONS DE GESTION + EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT

OR : ETOG = CAF - BFRET ETOIF = FR – CAFDONC:

TG = FR - BFR

Chapitre 2. LES NOTIONS FONDAMENTALES

PREVISIONS DE TRESORERIE

RÉDUIRE SES BESOINS DE FINANCEMENT

IMPORTANCE DE LA GESTION DE TRESORERIE

ROLES ET FONCTIONS DU TRESORIER

SYSTEME DE GESTION DE TRESORERIE

A-PREVISIONS DE TRESORERIE

• Une démarche qui suppose:

-L’élaboration du budget de trésorerie

-L’élaboration du plan de trésorerie

• Il donne une prévision des excédents et des déficits de trésorerie, en montant et en durée dans une double perspective:

1. Vérifier que les lignes de crédits initialement négociés suffiront à combler les besoins éventuels

2. Définir les utilisations prévisibles de crédits par grandes masses (par ex nécessité de recourir à l’escompte compte tenu du portefeuille de traites.)

• Les prévisions de trésoreries annuelles, avec un découpage mensuel, sont la résultante des différents budgets:

1.Budgets d’exploitation2.Budget d’investissement 3.Budget de financement.

• Le budget de trésorerie ne regroupe que des dépenses et des recettes:

• • les charges non décaissables, les produits non encaissables n’apparaissent pas dans les sommes considérées.

• Clients et fournisseursLes montants correspondants sont pris pour leur valeur TTC.Les ventes non soumises à TVA sont considérées pour leur

montant HT• TVA à décaisserIl convient pour l’établir d’appliquer le bon critère (livraison ou

encaissement du prix) pour trouver le mois d’exigibilité de la TVA.

La TVA calculée est sauf en cas de règlement par obligations cautionnées réglée le mois suivant.

Un crédit de TVA s’impute sur la TVA du mois suivant

• Tableau des encaissementsPrise en compte des délais de paiementsCertains encaissements de la période proviennent des ventes de

la période précédente. L’information concernant ce type d’encaissements se trouve dans le bilan d’ouverture.

Montant Janvier Février …… Décembre

Créances

Vtes JAN

Vtes FEV

……

T enc/Vtes

Autres Enc

Total ENC

Mt 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

c/ N-1

JAN

FEV

MARS

AVRIL

MAI

JUIN

JUIL

AOUT

SEPT

OCT

NOV

DEC

TOTAL

• Dans ce budget sont concentrées toutes les dépenses anticipées à court terme de l’entreprise.

Comme pour les encaissements, certains décaissements proviennent des engagements de la période antérieure.

MT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Reliq

Dec/ACHATS

FP

Ch Sles

I&T

TVA

Tot DEC

TVAJAN FEV MARS ………… DEC

Report

TVA COLL

Tva récupérables

versements

Tenir compte du régime fiscalFaire attention aux ventes exonérées

Trésorerie

Janv fev mars …………… DEC

Trésorerie début du mois

RECETTES

DEPENSES

Trésorerie fin du mois

B-RÉDUIRE SES BESOINS DE FINANCEMENT

De manière schématique, l’optimisation de votre trésorerie va consister à mettre en œuvre les processus nécessaires à l’accélération de vos encaissements et au ralentissement de vos décaissements. Selon que vous vendez des biens ou des services, selon que vous êtes fabricant ou négociant, les techniques appliquées sont différentes. L’entreprise a peu de sources d’encaissement. La principale est, bien entendu, ses clients. L’amélioration des flux d’entrée de trésorerie consiste donc à raccourcir le plus possible : - a) les délais de livraison - b) les délais de facturation - c) les délais d’encaissement

• L’optimisation des délais de livraison est en théorie un processus simple : sortir rapidement les marchandises des magasins permet de réduire le temps de conservation du stock. Il faut donc examiner les procédures d’acceptation des commandes, de regroupement, de conditionnement puis d’expédition. Il n’est pas rare de s’apercevoir de pertes de temps dans cet enchaînement pouvant atteindre plusieurs jours. Autant de décalage entre les flux de trésorerie.

Les délais de facturation relèvent de la même démarche. Une livraison à un client doit être facturée aussi vite que possible : évitez les traitements par lots trop espacés ou les circuits administratifs complexes. Pour les entreprises qui fournissent des prestations de services, les conditions d’acomptes et d’échelonnements des règlements doivent être établies et suivies avec beaucoup d’attention. Clairement prévues dans les documents faisant office de commande, elles font l’objet d’un processus interne strict n’acceptant pas d’exception.

• Les moyens informatiques permettent aujourd’hui de traiter et d’acheminer les factures dans des délais plus courts. Les délais d’encaissement sont les plus difficiles à optimiser car ils dépendent en partie des conditions du marché et de la position de l’entreprise par rapport à ses clients. Il est indispensable de se doter d’un système de suivi et de relance efficace, appliqué de manière permanente. La mise en place d’un système informatisé de relance et l’affectation d’une personne habilitée à contacter les clients pour suivre les anomalies peuvent réduire de manière substantielle le délai d’encaissement moyen. Il permet également de détecter rapidement les éléments de désaccords éventuels et de les régler. Lorsqu’une entreprise ne suit pas ou suit insuffisamment ses créances, les clients s’en aperçoivent rapidement et allongent insensiblement leurs délais de règlement. Elle s’expose en outre à des pertes significatives dans la mesure où le risque de non-paiement augmente de manière exponentielle avec le retard de paiement.

• Si de meilleures procédures vous permettent de gagner 10 jours de crédit clients et que votre entreprise réalise un chiffre d’affaires de 10 millions DH, votre trésorerie moyenne s’améliorera d’environ 300.000 DH. Tout produit stocké représente un décaissement qui presque toujours sera payé bien avant que vous n’encaissiez le produit de vente. Dans la grande majorité des cas, la gestion en flux tendu représentera une diminution substantielle de vos besoins de financement.. La recherche d’un optimum ne doit pas aller jusqu’au risque d’une rupture qui coûte souvent plus cher que la gestion d’un stock de sécurité.

•L’amélioration de l’informatisation, la mise en place d’une chaîne continue reliant les commandes clients aux décisions d’approvisionnement permettent de diminuer le niveau des stocks. La définition de niveau de stock d’alerte constitue une approche simple qui permet aux entreprises, de constater le plus souvent une baisse de leur besoin de fonds de roulement.

• Comme pour les créances clients, une diminution du ratio de stock d’une dizaine de jours peut représenter une amélioration importante de votre trésorerie.

Comment peut-on agir sur le poste fournisseur pour obtenir des délais de règlement plus longs ? La réponse dépend pour l’essentiel du poids de la société sur le marché et de sa capacité réelle à négocier. Pour les entreprises de taille moyenne, la meilleure voie consiste à mettre plusieurs d’entre eux en concurrence, mais là, également la taille de l’acheteur est un facteur primordial.

Au delà toute entreprise doit veiller à ce que ses achats d’approvisionnement comme de frais généraux soient réalisés dans un cadre défini et suivi de la manière la plus rigoureuse possible. : Payer à temps, ni trop tard ni trop tôt.

• Comme pour les créances clients, une diminution du ratio de stock d’une dizaine de jours peut représenter une amélioration importante de votre trésorerie.

Comment peut-on agir sur le poste fournisseur pour obtenir des délais de règlement plus longs ?

La réponse dépend pour l’essentiel du poids de la société sur le marché et de sa capacité réelle à négocier. Pour les entreprises de taille moyenne, la meilleure voie consiste à mettre plusieurs d’entre eux en concurrence, mais là, également la taille de l’acheteur est un facteur primordial. Au delà de cette constatation, tout entreprise doit veiller à ce que ses achats d’approvisionnement comme de frais généraux soient réalisés dans un cadre défini et suivi de la manière la plus rigoureuse possible. Cela peut se résumer en une phrase : payer à temps, ni trop tard ni trop tôt, des marchandises ou prestations acquises au meilleur prix.

• Les erreurs à ne pas commettre• Quelle que soit la qualité de la gestion de votre fonds de

roulement, elle ne pourra pas résoudre toutes les situations que rencontre une entreprise. Hormis les situations de pertes d’exploitation, deux risques essentiels menacent les entreprises : - Une erreur de financement des investissements

- Une mauvaise anticipation des effets de la croissance.Le premier découle du non-respect d’un principe élémentaire : le financement d’un bien produisant un profit sur une longue période doit être financé sur le moyen ou long terme. L’utilisation de la trésorerie pour financer un investissement produit un double déséquilibre : diminution des liquidités disponibles et augmentation simultanée des besoins en fonds de roulement dû à l’accroissement du chiffre d’affaires provoqué par l’investissement.

Ce type de situation doit toujours être anticipée et les divers instruments de financement disponible sur le marché mis en place.Le second découle du fait que très peu d’entreprise ont un besoin de fonds de roulement négatif. Structurellement, pour la plupart des activités, l’exploitation entraîne des décaissements qui précèdent les encaissements.

Toute phase de croissance rapide produit un décalage qui s’accumule. Mal géré, il peut conduire des entreprises performantes à des cessations de paiement ou nécessiter de faire appel à des investisseurs extérieurs dans des conditions pas toujours favorables pour les actionnaires d’origine.

Lorsqu’une entreprise connaît le succès et un fort développement, ses dirigeants doivent anticiper les financements structurels nécessaires

A- IMPORTANCE DE LA GESTION DE TRESORERIE

• POIDS DES FRAIS FINANCIERS DANS LE RESULTAT NET DE L ’ENTREPRISE

• SOUPLESSE DE LA GESTION DE TRESORERIE

* FINANCEMENT DE L ’ENTREPRISE AU MOINDRE COUT

B- ROLE DU TRESORIER

• OPTIMISER LES FLUX D’ENCAISSEMENTS ET DE DECAISSEMENTS ET GERER LES SOLDES BANCAIRES

• ASSURER LA LIQUIDITE AU MOINDRE COUT ET D ’UNE MANIERE PERMANENTE

• GERER LES RISQUES FINANCIERS

GESTION DES RISQUES FINANCIERS

• QUOI? RISQUE DE TAUX, DE CHANGE, DE LIQUIDITE, DE

CONTREPARTIE ETC...

• COMBIEN? EVALUATION/SENSIBILITE

• COMMENT ? CHOIX DES INSTRUMENTS, SUIVI DES COUVERTURES

ROLE DU TRESORIER

NEGOCIATION/RELATION AVEC LES BANQUES

GESTION DE CHOIX DESLA POSITION CREDITS

GESTION DES RISQUESFINANCIERS

TRESORIER

C- LE SYSTEME DE GESTION DE TRESORERIE

INTERNES

INFORMATIONS

EXTERNES

ORGANISATIONDE TRESORERIE

DECISIONSFINANCIERES

Chapitre 3. L ’ENVIRONNEMENT BANCAIRE MAROCAIN

• Les différents crédits de fonctionnement disponibles dans les banques marocaines• LES CONDITIONS DE BANQUE

• LE COUT REEL DES CREDITS

• LA NEGOCIATION BANCAIRE

Les différents crédits de fonctionnement disponibles dans les banques marocaines

Extrait de la documentation d’une banque de la place•I/ Crédits de trésorerie : Avances et découverts Votre besoin : disposer d'un apport en trésorerieNotre proposition : Facilité de caisse•Dans l'attente de récupérer des créances certaines, vous avez à faire face, au cours du mois, à des dépenses courantes. Pour renflouer votre trésorerie, nous vous faisons bénéficier de notre facilité de caisse que vous pouvez utiliser selon vos besoins, dans la limite du plafond autorisé et sur une période inférieure à un an. Ce plafond est fonction du mouvement créditeur de votre compte courant. Les intérêts sont calculés uniquement en fonction du nombre de jours pendant lesquels le crédit a été effectivement utilisé et sur le montant dont vous avez réellement disposé.

• Votre besoin : disposer d'un appoint de trésorerie• Notre proposition : Découvert Vous avez engagé des opérations en rapport avec l'activité de

votre entreprise, ce qui vous a engendré du besoin en trésorerie. Pour assurer le financement partiel ou intégral de vos dépenses dans l'attente de recettes certaines, nous mettons à votre disposition notre découvert qui peut s'étendre sur plusieurs mois et dont le montant s'adapte à vos besoins réels.

• Votre besoin : financer une activité à rythme saisonnier• Notre proposition : Crédit de campagne Vous exercez une activité saisonnière relevant notamment de

l'agro-industrie telle l'embouche, l'achat d'engrais, de semence ou autres. Notre ligne "crédit de campagne" que nous mettons à votre disposition, sous forme de découvert, s'adapte étroitement au calendrier de votre activité et répond aux besoins de financement occasionnés par son cycle de production à caractère saisonnier.

• Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de marchandises entreposées en magasin général

• Notre proposition : Warrant Les Magasins Généraux, organismes agréés par l'État, vous

délivrent lors du dépôt de votre marchandise dans leurs locaux, un récépissé attestant l'entreposage de la marchandise et un bulletin de gage, le Warrant.

A la remise de ces documents dûment endossés en notre faveur, vous bénéficiez de notre avance en compte Warrant. Le remboursement du crédit est lié aux ventes.

• Votre besoin : financer la constitution de vos stocks de marchandises • Notre proposition : Avance sur marchandise ASM • Votre activité nécessite la constitution d'un stock de marchandises. Notre avance sur marchandises -ASM vous permet de financer ce stock à hauteur de 80 % de sa valeur. Cette avance, d'une durée allant jusqu'à trois mois, peut être renouvelable. • Votre besoin: obtenir des avances en contrepartie de créances sur l'administration publique• Notre proposition : Avance sur marché nanti • Vous êtes une entreprise opérant sur des marchés publics et détenant ainsi des créances sur l'Administration publique. Grâce à notre crédit avance sur marché nanti, il vous est possible, sur simple nantissement du marché en notre faveur, de disposer

de liquidité immédiate pouvant atteindre jusqu'à 80% des droits constatés• •

• II/ Crédits d'escompte• Votre besoin : récupérer immédiatement la valeur de votre marchandise vendue au Maroc avec règlement différé • Notre proposition : Escompte commercial • • Il vous est possible de disposer immédiatement du montant des traites tirées sur votre client établi au Maroc, grâce à notre crédit escompte commercial Maroc.• Nous prenons à l'escompte, à concurrence d'un certain montant (plafond du crédit), les traites acceptées que vous avez tirées sur votre client établi au Maroc et qui ne sont pas encore échues. Ces traites, vous les endossez donc en notre faveur. • Votre besoin : disposer immédiatement de la contre-valeur d'une exportation • Notre proposition : Escompte commercial étranger ou mobilisation des créances nées• • Vous êtes exportateur et vous avez accordé des délais de paiement à votre acheteur étranger.• Notre crédit escompte commercial étranger ou mobilisation des créances nées vous permet de disposer des fonds correspondants à votre exportation en dirhams ou en devises sans attendre l'échéance des documents tirés sur votre client étranger.

Contre remise en notre faveur des documents d'exportation, nous vous avançons le montant correspondant à la marchandise exportée.• • Votre besoin : permettre à votre fournisseur étranger de disposer immédiatement de la contre valeur des créances • Notre proposition : Escompte sans recours• • Vous venez de réaliser une importation et le règlement de celle-ci est différé. Cependant, votre fournisseur étranger désire disposer immédiatement de la contre-valeur correspondante. Il peut s'adresser dans ce cas aux entités BMCE Bank - BMCE

Paris, BMCE International Madrid et BMCE Zone France Tanger - pour obtenir un escompte sans recours. Par cette opération, il cède à nos agences à l'étranger les créances qu'il détient sur vous. Celles-ci le créditent aussitôt de la valeur correspondante.

• • Votre besoin : financer l'exécution d'un marché public dont vous êtes adjudicataire • • Conjointement avec la Caisse Marocaine des Marchés, nous pouvons assurer le financement de marchés publics dont vous êtes adjudicataire.

La CMM intervient en effet pour garantir les prêts que nous vous accordons et faciliter de ce fait le financement de votre marché.Cette intervention se fait selon diverses procédures (avals revolving de préfinancement, acceptations revolving d'accompagnement et acceptations de mobilisation) et se matérialise par l'escompte du papier CMM composé de billets à ordre avalisés par la CMM.Le financement peut durer globalement de 6 à 12 mois avec un montant variant de 75 à 90 % de la valeur du marché.

• • III : Crédit par signature : cautions administratives• Votre besoin : être candidat à l'adjudication d'un marché public • Notre proposition : Caution provisoire • • L’Administration exige une caution bancaire pour soutenir votre participation à l'adjudication d'un marché public.• Nous vous proposons à cette fin notre caution provisoire qui garantit l'engagement que vous avez pris vis-à-vis de l'Administration. La validité de la caution provisoire échoit le jour de l'attribution du marché (ouverture des plis). Sa mainlevée se

matérialise par la restitution par l'Administration de l'acte de caution original. En cas d'adjudication, cette caution doit être remplacée par une caution définitive.• • Votre besoin : exécuter le marché pour lequel vous avez été déclaré adjudicataire • Notre proposition : Caution définitive • • Vous venez d'obtenir l'adjudication d'un marché public. Notre caution définitive appelée aussi "caution de bonne fin" ou encore "caution de bonne exécution", garantit à l'Administration le respect de vos engagements contractuels, c'est-à-dire le

respect du cahier des charges. Son montant se situe entre 3 et 5 % du montant initial du marché et doit être constituée dans les 20 jours suivant la notification de l'adjudication.Sa validité demeure jusqu'à réception définitive du marché par l'Administration avec l'achèvement des travaux.

• • Votre besoin : obtenir une avance de l'Administration pour faire démarrer vos travaux • Notre proposition : Caution de restitution d’acompte• En vertu du marché conclu avec l'Administration, celle-ci accepte de vous consentir une avance sur le montant global de ce marché, moyennant la remise d'une caution bancaire. Nous mettons à votre disposition pour cette fin notre caution de

restitution d'acompte. • Votre besoin : garantir l'Administration contre les risques d'une déficience dans l'exécution du marché public • Notre proposition : Caution de retenue de garantie • Vous avez réalise un marché public. Après réception des travaux par l'Administration, l'octroi de notre caution de retenue de garantie vous permet d'éviter la retenue de fonds exigée par l'Administration pour se prémunir contre un éventuel non-

respect du cahier des charges.La libération de la caution intervient normalement 12 à 18 mois après la réception définitive du marché considéré

•

• Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de présentation de titres

• Notre proposition : Avance sur titresVous êtes détenteur de titres cotés en bourse. Pour renflouer

votre trésorerie, il vous est possible d'obtenir notre avance sur titres. Le montant accordé est fonction de la valeur boursière moyenne des titres.La garantie est constituée par nantissement de ces titres.

• Votre besoin de disposer de liquidités pour une courte période dans l'attente de réception imminente de fonds

• Notre proposition : Crédit relais Vous êtes dans l'attente d'encaissements en votre faveur tels une

mise en place de crédit à moyen terme, une créance de l'État, une subvention ou prime d'équipement ou encore une récupération de taxes. Pour pallier un décalage intervenant dans votre trésorerie, nous mettons à votre disposition notre crédit relais qui vous est octroyé de façon provisoire et pour une courte durée

•

• Votre besoin : vous assurer contre l'insolvabilité de vos clients, assurer le recouvrement ainsi que le financement de vos créances et vous débarrasser de la gestion de vos comptes clients:

• Notre proposition : Garantie Maroc factoring

• Pour vos ventes aussi bien au Maroc que sur les marchés extérieurs, notre filiale Maroc Factoring peut garantir à 100% vos créances commerciales sur les clients agréés, vous aidant à sélectionner votre clientèle, et par conséquent à en éliminer les clients douteux. En effet, en plus du dense fichier qu'elle tient sur la clientèle locale, Maroc Factoring est membre du réseau International Factor Group qui couvre 40 pays où déjà plus de 2 500 000 clients sont recensés et étudiés. Vous pouvez ainsi vendre en toute tranquillité : les factures approuvées peuvent faire l'objet d'un financement par anticipation par Maroc Factoring qui se charge de l'encaissement de vos factures

• . D'ailleurs, pour vos créances sur l'étranger, les correspondants internationaux de Maroc Factoring sont des partenaires sur lesquels vous pouvez vous appuyer. Ils maîtrisent la langue, la législation et les usages commerciaux des pays qui vous intéressent. Le recours aux garanties Maroc Factoring vous décharge donc de la gestion de vos comptes clients, vous permet d'éviter leur tenue onéreuse et surtout de consacrer votre énergie à votre principal métier : le développement de votre entreprise.

A- LES CONDITIONS DE BANQUE

• LES TAUX ET LES MARGES (TJJ, MARCHE INTERBANCAIRE, MARCHE DES TCN)

• LES COMMISSIONS

• LES JOURS DE BANQUE

• L’HEURE DE CAISSE

• LE CONTRÔLE DES CONDITIONS DE BANQUE

LES CONDITIONS STANDARD DES

OPERATIONS DE CREDIT

VERSEMENT ESPECES J+1 (O)RETRAIT D ’ESPECES J-1 (O)REMISE CHEQUE/PL. J+2 (O)REMISE CHEQUE HPB J+12 (C)REMISE CHEQUES HPNB J+15 (C)VIREMENT EMIS J-1 (O)VIREMENT RECU J+1 (O)

LE CONTRÔLE DES CONDITIONS DE BANQUE

• LES PRINCIPAUX DOCUMENTS EMIS PAR LES BANQUES :- LES BORDEREAUX DE REMISE- LE RELEVE DES COMPTES- L ECHELLE D’ INTERET

(DATE D ’OPERATION, DATE DE VALEUR, COMMISSION, TAUX, INTERETS MORATOIRES, ETC….

B- LE COUT REEL DES CREDITS

LES TAUX D ’UTILISATION DES CREDITSSONT ASSEZ DIFFERENTS DES TAUX AFFICHES, GENERALEMENT SUPERIEURS.

QUATRE SUR-COUTS AFFECTENT LE TAUX AFFICHE DES CREDITS A C.T :

- LES JOURS DE BANQUES;- LES 360 JOURS BANCAIRES;- LE NET D ’ESCOMPTE;- LA CAPITALISATION DES AGIOS.

VALORISATION DES COUTS CACHES

POUR EVALUER L ’IMPACT DE CHACUN DE CES QUATRE SURCOUTS NOUS RAISONNERONS SUR UN EXEMPLE SIMPLE :

UN CREDIT DE TRESORERIE MOBILISABLE DE 1 MDH, AU TAUX AFFICHE DE 10% ET RENOUVELLE TOUTES LES FINS DE MOIS PENDANT 1 AN, SOIT 12 FOIS DANS L ’ANNEE »

PREMIER SURCOUT : IMPACT DES JOURS DE BANQUES

DIFFERENCE ENTRE LE NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS ET LE NOMBRE REEL DE JOURS DE

MISE A DISPOSITION DU CREDIT 31 MAI 30 JUIN

• LE BILLET TOMBANT A ECHEANCE LE 31 MAI SERA DEBITE VALEUR 31 MAI.

• LE BILLET RENOUVELE SERA CREDITE VALEUR 31 MAI EGALEMENT• NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS = DUREE

APPARENTE (31 JOURS) + 1 jour• NOMBRE DE JOURS DE MISE A DISPOSITION

DU CREDIT (30 JOURS)

1 jour de mai (31) + 29 jours de juin (date de valeur : 30 juin)

• EN RESUME ON CONSTATE POUR CE BILLET :-UN NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS EGAL A 32-UN NOMBRE DE JOURS DE MISE A DISPOSITION DES FONDS

EGAL A 30 CES DEUX JOURS DE BANQUE ONT UN IMPACT DIRECT SUR

LE COUT REEL DU CREDIT.

10% x 32/30 = 10,67%

DEUXIEME SURCOUT : LE NET D ’ESCOMPTE

• SI LA SOCIETE EST DEBITRICE DE 1MDH SUR UN MOIS, LA MOBILISATION D’UN CREDIT DE TRESORERIE DE 1 MDH NE SERA PAS SUFFISANTE POUR COMBLER LE DECOUVERT.

• EN EFFET L’ENTREPRISE SERA CREDITEE D’UN MONTANT EGAL A 1 MDH - AGIOS

• CETTE PRATIQUE RENCHERIT DONC LE COUT AFFICHE DU CREDIT UTILISE.

LE SURCOUT SE FERA DANS LE RAPPORT (1MDH /1 MDH -AGIOS).

• L ’IMPACT DU NET D ’ESCOMPTE SERA DONC DE

(1 MDH/1MDH - 8 889) = 1,009

• LE TAUX AFFICHE DU CREDIT DE TRESORERIE DE 10% PORTE A 10,67% PAR LE PREMIER SURCOUT DEVIENT DONC PAR L ’IMPACT DU NET D ’ESCOMPTE DE

10,67% x 1,009 = 10,76%

TROISIEME SURCOUT : LA CAPITALISATION DES AGIOS

NOUS AVONS RETENU L ’HYPOTHESE D’UNE SOCIETE QUI AVAIT UN BESOIN PERMANENT SUR L ’ANNEE DE 1 MDH.

EN CONSEQUENCE ELLE MOBILISE DU 1èr JANVIER AU 31 DECEMBRE UN CREDIT DE TRESORERIE PAR DES TIRAGES A UN MOIS.

LE TAUX AFFICHE EST DE 10%.

QUEL EST LE COUT REEL? POUR QUE LE TAUX SOIT UN TAUX REEL, IL

FAUDRAIT QUE LE PRETEUR PERCOIVE LES AGIOS AU RYTHME ANNUEL.DANS NOTRE HYPOTHESE, LE BANQUIER LES PERCEVRA 12 FOIS (TIRAGES A UN MOIS). IL POURRA DONC LES REINVESTIR 12 FOIS POUR QUE CEUX-CI PRODUISENT ENCORE DES INTERETS.

LES AGIOS POUR 30 JOURS ET POUR 1DH SONT 0,10/12 = 0,008 333 3 CES AGIOS ETANT REINVESTIS 12 FOIS PRODUIRONT POUR LE BANQUIER UN RENDEMENT DE (1+0,008 333 3) A LA PUISSANCE 12 = 1,104 712 1 SOIT DU 10,4712% L ’AN ALORS QUE LE TAUX APPARENT EST DE 10%.

LA CAPITALISATION DES AGIOS POUR DES TIRAGES A 30 JOURS ET POUR UN CREDIT A 10% MULTIPLIE LE TAUX AFFICHE PAR

L ’IMPACT DE LA CAPITALISATION DES AGIOS PORTE LE TAUX A :

10,471 2/10 = 1,0471

10,76% x 1,0471 1 = 11,27%

QUATRIEME SURCOUT : LES 360 JOURS DE BANQUE

LE DECOMPTE DES JOURS D ’AGIOS S ’EFFECTUE SUR UNE BASE DE 360 JOURS ALORS QUE L’ANNEE EN COMPTE 365 SINON 366.CETTE PROCEDURE RENCHERIT LE COUT DU CREDIT DANS LE RAPPORT 365/ 360, SOIT 1,013 9.LE TAUX DU CREDIT AFFICHE A 10% PASSE DONC A :

11,27% x 1,013 9 = 11,43%

C- LA NEGOCIATION BANCAIRE

LA NEGOCIATION BANCAIRE CONSTITUE UN VERITABLE IMPERATIF DE COMPETITION POUR L’ENTREPRISE.

LE BANQUIER N ’EST PAS UN ADVERSAIRE, MAIS UN PARTENAIRE, LES RELATIONS DOIVENT ETRE ECONOMIQUES : VENDRE ET ACHETER AU MEILLEUR MAIS JUSTE PRIX.

IL CONVIENT D’ADOPTER AVEC SES BANQUIERS UNE ATTITUDE PLUS MARKETING DE SELECTION, DE RAPPORT QUALITE/PRIX ET DE LEUR DEMANDER DES JUSTIFICATIFS DE LEUR TARIFICATION.

POUR NEGOCIER AVEC SON BANQUIER, IL FAUT BIEN PREPARER LA NEGOCIATION

CONSTITUER UNE EQUIPE QUI A DES COMPETENCES ET UN POUVOIR DECISIONNEL.

CHOISIR LA BANQUE AVEC LAQUELLE VA S'OUVRIR LA NEGOCIATION.

FIXER LES AXES DE NEGOCIATION ET HIERARCHISER LES DEMANDES

CHAPITRE 4. LA GESTION DE TRESORERIE

LES DIFFERENTS MODES DE GESTION DE TRESORERIE :

* LA GESTION DE TRESORERIE COMPTABLE

* LA GESTION DE TRESORERIE EN DATE DE VALEUR

LA GESTION DE TRESORERIE EN DATE DE VALEUR

LES OBJECTIFS :

- MINIMISER LES FRAIS FINANCIERS

- MAXIMISER LES PRODUITS FINANCIERS

- CONCEPT DE TRESORERIE ZERO

LES CONTRAINTES :

- 1- CONNAISSANCE DES CONDITIONS DE BANQUE

- 2- RELATIONS AVEC LES BANQUES

- 3- CHOIX DES PARTENAIRES BANCAIRES

- 4- SYSTEME D ’INFORMATION ADAPTE

- 5- COMPETENCES DU TRESORIER

L ’OUTIL A METTRE EN PLACE EST UN SYSTEME DE SUIVI DES SOLDES BANCAIRES EN DATE DE VALEUR.

1. ANALYSE DES FACTEURS INTERNES

2. MISE EN PLACE DU SYSTEME

3. POSITIONNEMENT DES FLUX

A- ANALYSE DES FACTEURS INTERNES A L ’ENTREPRISE

• MOYENS HUMAINS DONT DISPOSE L ’ENTREPRISE

• NATURE DES FLUX

• NOMBRE DE BANQUES

* BESOINS DE L ’ENTREPRISE

B- MISE EN PLACE DU SYSTEME

1. ANALYSE DES FLUX : INVENTORIER LES ENCAISSEMENTS/DECAISSEMENTS

2. REAFFECTATION DES FLUX PAR BANQUE

3. POSITIONNEMENT DES FLUX

C- LE SUIVI EN VALEUR

L ’ELABORATION D ’UNE FICHE DE SUIVI EN VALEUR PERMET DE POSITIONNER LES MOUVEMENTS EN DATE DE VALEUR.

A CHAQUE BANQUE CORRESPOND UNE FICHE

IL FAUT CALCULER LE SOLDE DE DEPART EN VALEUR

SOLDE DE DEPART :

• LES ECHELLES D’INTERETS,* LE RELEVE BANCAIRE,• LE SOLDE COMPTABLE

FICHE DE SUIVI EN VALEUR OU DAMIER

CHAPITRE 5.DIAGNOSTIC DU SYSTEME DE GESTION DE TRESORERIE

LES ERREURS QUI PEUVENT ETRE COMMISES EN MATIERE DE GESTION DE TRESORERIE ET QUI SONT SOURCE DE GASPILLAGE DE FRAIS FINANCIERS SONT DE 3 TYPES :

• ERREUR D ’EQUILIBRAGE

• ERREUR DE SUR-MOBILISATION

* ERREUR DE SOUS-MOBILISATION

A- ERREUR D’EQUILIBRAGEELLE TRADUIT L’EXISTENCE SIMULTANEE D’UN SOLDE

CREDITEUR EN VALEUR DANS UNE BANQUE ET D ’UN SOLDE DEBITEUR DANS UNE AUTRE. L’UN GENERE DES INTERETS DEBITEURS, L ’AUTRE N ’EST EN THEORIE PAS REMUNERE

EXEMPLE D ’ERREUR D ’EQUILIBRAGESOLDE BANCAIRE MOYEN EN VALEUR: +5MDH (BANQUE

A)

SOLDE BANCAIRE : -7MDH (BANQUE B)

TAUX D ’INTERET : 11%

QUEL EST LE COUT DE CETTE ERREUR SUR 1 MOIS ?

5 MDH X 0,11 X 30/360 = 45 833, SOIT EN EXTRAPOLANT, 550 000 DH POUR L ’ANNEE.

CETTE ERREUR EST FREQUENTE. ELLE CONSTITUE LA SOURCE PRINCIPALE D’UN GASPILLAGE DE FRAIS FINANCIERS.

B- ERREUR DE SUR MOBILISATION

ELLE RESULTE DES SOLDES CREDITEURS A VUE NON REMUNERES.

UNE FOIS LES ERREURS D ’EQUILIBRAGE DES COMPTES ELIMINES, L’EXISTENCE DE SOLDES CREDITEURS TRADUIT SOIT UN RECOURS INUTILE AUX CREDITS (ESCOMPTE, CREDIT DE TRESORERIE, SPOT, …), SOIT UN DEFAUT DE PLACEMENT.

EXEMPLE D’ERREUR DE SUR-MOBILISATION

SOLDE BANCAIRE : -5MDH (01/10/99)POUR COUVRIR CE DEBIT, LE TRESORIER DECIDE DE REMETTRE POUR 5 MDH DE TRAITES A L ’ESCOMPTE. OR LE 15/10/99 LE TRESORIER A UNE RENTREE NON PREVUE DE 5 MDH.

QUEL EST LE COUT DE CET ERREUR ?SI L ’ESCOMPTE EST FACTURE A 10,50% L’AN, CETTE

SUR MOBILISATION FAIT GASPILLER A L ’ENTREPRISE :5MDH x 0,105 x 16/360 = 23 333 DH.

C- ERREUR DE SOUS-MOBILISATION

ELLE RESULTE D’UNE UTILISATION DU DECOUVERT EN LIEU ET PLACE DE CREDITS ALTERNATIFS MOINS ONEREUX.SON IMPACT SUR LES FRAIS FINANCIERS EST DONC EGAL AU DIFFERENTIEL DE TAUX ENTRE LE TAUX DU DECOUVERT ET LE MEILLEUR CREDIT DE L’ ENTREPRISE.

L ’IMPACT DEPEND DES SOMMES CONCERNEES; IL REPRESENTE, EN EFFET, 5000 DH PAR AN POUR UN SOLDE MOYEN DEBITEUR DE 1 MDH

D- TRESORERIE ZEROL’IDENTIFICATION DES TROIS TYPES D’ERREUR EXPOSES VISE EN FAIT A VALORISER LA DISPARITE QUI EXISTE ENTRE LES SOLDES TELS QU’ILS APPARAISSENT SUR LES ECHELLES D’INTERET ET LES SOLDES TELS QU’ILS DEVRAIENT ETRE A L ’OPTIMUM : EGAUX A ZERO

TOUT SOLDE CREDITEUR TRADUISANT UN SUR-FINANCEMENT;

TOUT SOLDE DEBITEUR UN DEFAUT DE FINANCEMENT.

LE SOLDE ZERO SE PRESENTE DONC COMME L’OPTIMUM DE LA GESTION DE TRESORERIE.

CHAPITRE6. LES PREVIS° DE TRESORERIE

LA CONNAISSANCE DES BESOINS FUTURS DE L’ENTREPRISE PERMET:

* DE VERIFIER LA COHERENCE DU BUDGET D’EXPLOITATION/HORS EXPLOITATION*DE PREPARER LES DECISIONS DE FINANCEMENT/PLACEMENT

* D’ ABORDER DANS DE MEILLEURS CONDITIONS LA NEGOCIATION BANCAIRE;

* DE METTRE EN PLACE LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE DES RISQUES DE FLUCTUATION DES TAUX D’ INTERET/CHANGE;

* AU NIVEAU D’UN GROUPE DE MESURER LES BESOINS EXTERNES REELS.

HORIZONS & MODALITES DES PREV°DE TRESORERIE

HORI ZON MODALI TES PAS OBJ ECTI F

BUDGET DETRESORERI E

ANNEE DATECOMPTABLE

MENSUEL NEGOCI ATI ONCOUVERTUREBLOCAGE A MT

PLANFI NANCI ER

3/ 6 MOI S DATECOMPTABLE

DECADAI RE OPTI MI SATI ONDES TI RAGES

GESTI ON ENDATE DEVALEUR

1 MOI S DATE ENVALEUR

QUOTI DI EN OPERATI ONS DETRESORERI EEQUI LI BRAGE

BESOINS D ’INFORMATIONINFORMATIONSNECESSAIRES

BUDGET D ’EXPLOITATION ET HORS EXPLOITATION

(BUDGET DE TRESORERIE)

TOUS LES FLUX AFFECTANT L ’ENCAISSEMENT

(PLAN DE TRESORERIE)

ENCAISSEMENT DECAISSEMENTS

(GESTION EN VALEUR)

INFORMATIONSFOURNIES

FLUX MENSUALISES PAR NATURE

FLUX PAR NATURE ET SUPPORT

POSITION EN VALEUR PAR BANQUES

DETAIL DES FLUX

CHAPITRE 7- LES DECISIONS FINANCIERES A COURT TERME

• ARBITRAGE ESCOMPTE – DECOUVERT

• ARBITRAGE PLACEMENT – DECOUVERT

A- ARBITRAGE ESCOMPTE - DECOUVERT

C’ EST LA DECISION FINANCIERE LA PLUS FREQUENTE DANS LE DOMAINE DE LA GESTION DE TRESORERIE

EXEMPLE: UNE ENTREPRISE SE TROUVE EN POSITION DE DECOUVERT D’

UN MONTANT M A LA DATE T . CE DECOUVERT PEUT ETRE COMBLE PAR UNE REMISE D’ EFFET A L’ESCOMPTE VALEUR T ET DE MONTANT M.

L’ECHEANCE E DE CES EFFETS EST RELATIVEMENT ELOIGNEE. LA SOCIETE ATTEND L’ENCAISSEMENT D’UN GROS CHEQUE EMANANT D’UN CLIENT C.

PREMIER SCENARIO:GERER CE DECOUVERT JUSQU’AU CREDIT C (FLUX D’ ENCAISSEMENT)COUT = (M*D*Td)/36000DEUXIEME SCENARIO:REMISE A L’ ESCOMPTE DU PORTEFEUILLE EFFETSCOUT = (M*(L+1)*Te/36000)(L+1) CORRESPOND AU NOMBRE DE JOURS, SOIT LA DUREE

APPARENT MAJOREE D’ UN JOUR BANCAIREL’ARBITRAGE PEUT S’ EXPLIQUER COMME SUIT:L’ESCOMPTE DES EFFETS SERA PREFERABLE AU DECOUVERT, SI LE

COUT DE LA REMISE A L’ ESCOMPTE EST INFERIEUR AU COUT DU DECOUVERT c-à-d :

(M*(L+1)*Te/36000) < (M*D*Td)/36000L’ ESCOMPTE EST PREFERABLE AU DECOUVERT SI :D > (L+1)

B- ARBITRAGE PLACEMENT - DECOUVERT

LA SOCIETE EN QUESTION DEGAGE UNE TRESORERIE DE 4MDH PENDANT LA MAJEUR PARTIE DE L’ ANNEE. ELLE SE TROUVE NEANMOINS EN DECOUVERT DE –2MDH DURANT PRES D’ UNE SEMAINE.

LE PLACEMENT D’ UN MONTANT M SUR UNE PERIODE DE 30 JOURS GENERE DES INTERETS CREDITEURS CALCULES COMME SUIT:

M*Tp*30/36000.LE BLOCAGE DU MONTANT M ENGENDRE UN DECOUVERT DONT LES

INTERETS DEBITEURS SE CALCULENT COMME SUIT:M*D*Td/36000LA SOCIETE AURA INTERET A BLOQUER UN MONTANT M SI LA

DIFFERENCE :M*Tp*30/36000 - M*D*Td/36000 > 0

Glossaire : gestion de trésorerie et financière•Agios (ou ticket d’agios) : facturation mensuelle ou trimestrielle comprenant les intérêts débiteurs, la commission de plus fort découvert, la commission de dépassement, la commission de mouvements et les frais de tenue de compte.

Audit de trésorerie : analyse des conditions sur les valeurs, les frais bancaires et les financements/placements dans le but de déceler des économies potentielles engendrées par une négociation de ces conditions et un suivi quotidien de la trésorerie de l'entreprise.

Base de la commission de mouvement : cette base comprend tous les mouvements commerciaux au débit du compte bancaire. Ne sont pas compris les financements et placements, les commissions bancaires, les virements de trésorerie et les annulations bancaires.

Budget prévisionnel de trésorerie : budget permettant une vision à court et moyen terme (3 mois à 12 mois) de la position de sa trésorerie. Ce budget est établi à partir d’éléments comptables et extra-comptables donnés par les différents services de l’entreprise (trésorerie, commercial, production, achats…).

Chèque hors rayon : chèque établi sur une banque domiciliée hors de la zone de la Chambre de compensation où il est remis à l’encaissement

Chèque sur rayon : chèque établi sur une banque domiciliée dans la zone de la Chambre de compensation où il est remis à l’encaissement

Commission de change : commission perçue sur les opérations pour lesquelles il est nécessaire d’acheter ou de vendre des devises (exemple : un virement fournisseur en US dollars).

.

• Commission de plus fort découvert : commission bancaire calculée en appliquant un pourcentage sur le plus fort découvert mensuel ou trimestriel. Son taux « normal » est de 0.05%.

Commission de transfert : commission bancaire perçue sur les virements émis vers l'étranger ou reçu en provenance de l’étranger

Commission de mouvement : commission bancaire calculée en appliquant un pourcentage sur tous les mouvements débiteurs commerciaux. Elle s’applique même lorsque le solde du compte est positif. Son taux « normal » est de 0.005%

• Commission de dépassement : commission appliquée lorsque l’autorisation de découvert est dépassée. Son taux est souvent prohibitif. Il faut donc négocier une autorisation de découvert adaptée.Conditions standard : condition appliquée par les banques sans aucune négociation.Crédit de campagne : outil de financement court terme accordé aux entreprises pendant des périodes définies de l’année lorsque ces dernières ont une activité saisonnière.Crédit Spot : Crédit à court terme (de 1 à 3 mois), utilisable par billet financier émis par l’entreprise à l’ordre de sa banque.Date d’opération : date de traitement des opérations bancaires utilisées comme base pour le calcul de la date de valeur

• Date de valeur : date calculée à partir de la date d'opération d'une opération à laquelle est appliquée une condition de valeur.Découvert théorique : découvert bancaire qui cumule les opérations déjà tombées sur le compte bancaire et les prévisions de décaissement et/ou d’encaissement pouvant se présenter à ce jour.Dépôt à terme (DAT) : placement sur une période de 1 à 6 mois rémunéré par un taux fixé au début du placement. Les intérêts sont versés sans prélèvement fiscal et social.

Echéance reportée : lorsque l'échéance tombe un jour non ouvré, le calcul de la valeur est automatiquement reporté le premier jour ouvré qui suit. Cette pratique concerne essentiellement les traites clients remises à l’encaissement

• Echelle d’intérêts : elles servent à calculer les agios. Ces documents reprennent, pour chaque compte, son solde en valeur au jour. La somme des découverts donnent les nombres débiteurs qui servent de base au calcul des agios. La somme des soldes positifs donnent les nombres créditeurs qui ne sont pas rémunérés pour les comptes en euros (rémunérés au taux de la devise pour les comptes en devises).

•Encours : montant total utilisé par type de financement pour un jour donné.Eonia : taux moyen du marché monétaire (ancien nom : T4M)

•Erreur de contrephase : erreur qui consiste à laisser un compte bancaire créditeur, alors que dans le même temps un autre compte est débiteur.Erreur de sur-mobilisation : soldes créditeurs non placés.

• Erreur sous-mobilisation : utilisation du découvert au lieu d’une mise en place de financements moins onéreux.

•Escompte en compte : couverture du découvert par des traites remises à l’escompte en compte et non échues. Ce découvert couvert est en général facturé à un taux plus intéressant que celui du découvert. Ce financement permet d’éviter les coûts cachés à l’escompte (les minima, les jours de banque,…).

•Escompte : crédit à court terme appliqué aux traites clients remises à la banque moyennant rémunération.

•Etebac : Norme de télécommunication régissant les échanges entre les entreprises et les banques.

•EURIBOR : taux interbancaire utilisé dans la zone euro comme référence pour le calcul d'intérêts (ancien nom : Pibor)

Flux : type d'écriture qui se présente sur les comptes bancaires (exemple : chèques émis, traites clients).

Frais de tenue de compte : frais trimestriels ou mensuels facturés par la banque pour la gestion des opérations bancaires.Heure de caisse : heure à laquelle la banque arrête de prendre en compte les opérations à porter sur les comptes ; après cette heure les opérations sont reportées au jour ouvré suivant.Intérêts Pré-comptés et Post-comptés : les intérêts pré-comptés sont facturés au début de l’opération, alors que les intérêts post-comptés sont facturés à la fin. En général, les intérêts liés à un financement sont précomptés ; ceux liés à un placement sont postcomptés.Jour Ouvré : tous les jours de la semaine, excepté le samedi, le dimanche et les jours fériés bancaires.Jours calendaires : tous les jours de la semaine comptent, du lundi au dimanche inclus.

• SICAV : placement de trésorerie à très court terme • Solde «zéro» ou solde optimal : solde bancaire le plus proche

de zéro afin de ne pas laisser sur le compte des sommes trop importantes non rémunérées, ni des découverts non financés.Taux Base Bancaire : taux anciennement utilisé comme référence pour le calcul d'intérêts.Taux de l’usure : taux maximum légal pour les opérations de crédit.TEG : taux effectif global.Ticket ou décompte d’agios : document bancaire qui indique le détail du calcul des agios trimestriels : bases et taux appliqués, frais de tenue de compte et TVA.Valeur compensée : date de valeur "sans décalage" appliquée pour les virements de trésorerie. La date de valeur est identique pour le compte débité et le compte crédité.Virement de trésorerie : virement émis entre deux comptes bancaires d’une même société. Ces virements sont normalement en date de valeur compensée et exonérés de commission de mouvements.