ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS ASSEMBLÉE ANNUELLE ET ... · 20 Assemblée générale annuelle 2017...
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ASSEMBLÉE ANNUELLE ET EXTRAORDINAIRE 2017
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
1 Assemblée générale annuelle 2017
Cette présentation contient des énoncés prospectifs. Les énoncés sont des déclarations, autres que des déclarations sur des
faits historiques, qui concernent des activités, des événements ou des faits nouveaux qui, selon les prévisions ou les attentes
du Fonds de placement immobilier BTB (« BTB »), surviendront ou pourront survenir, y compris la capacité de BTB à trouver,
étudier et finaliser des opportunités d'acquisitions, la force des marchés immobiliers, les stratégies commerciales et les
mesures de mise en œuvre de ces stratégies, les atouts concurrentiels, les avantages qui sont susceptibles de découler des
acquisitions récentes, les objectifs, l’expansion et la croissance de l’entreprise et des activités de BTB, les plans et les
mentions des acquisitions et du succès futur. Les énoncés prospectifs reflètent les opinions et les croyances actuelles de la
direction de BTB et sont fondés sur certaines hypothèses, y compris des hypothèses quant à la conjoncture économique et
aux lignes de conduite futures ainsi que sur des renseignements dont dispose actuellement la direction et sur d’autres
facteurs que la direction estime pertinents et raisonnables dans les circonstances.
On doit sérieusement considérer ces facteurs et les investisseurs potentiels ne doivent pas se fier indûment aux énoncés
prospectifs. Les conclusions ou les prévisions indiquées dans les énoncés prospectifs reposent notamment sur les
hypothèses importantes suivantes : le fait par BTB d’identifier avec succès des propriétés additionnelles, la solvabilité et la
stabilité financière des locataires actuels ou futurs, le ratio prêts hypothécaires/valeur et les taux d’intérêts pour les
hypothèques et prêts demeureront constants, le fait par BTB d’obtenir du financement sur les marchés financiers des
capitaux et des titres d’emprunt à des conditions acceptables par la direction de BTB pour financer sa croissance et le fait
par BTB d’être en mesure de refinancer ses facilités de crédit, ses prêts hypothécaires à échéance et tout autre dette non
remboursée de BTB à des conditions acceptables par la direction de BTB.
Ces énoncés prospectifs sont sujets à des risques et à des incertitudes et rien ne garantit que les événements prévus par ces
énoncés prospectifs se produiront ou, s’ils se produisent, quelles en seront les incidences sur BTB. Un certain nombre de
facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les faits nouveaux diffèrent sensiblement de ceux qui sont
mentionnés expressément ou implicitement par ces énoncés prospectifs. Un bon nombre des risques ci-énoncés sont plus
amplement décrits dans la Notice Annuelle datée du 30 mars 2017, que l’on peut retrouver sur le site web à l’adresse courriel
de SEDAR à www.sedar.com.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
_
2 Assemblée générale annuelle 2017
BTB – Ses objectifs
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____
La mission de BTB consiste à maximiser le rendement total
pour ses porteurs de parts par les actions suivantes :
produire des distributions mensuelles en espèces stables,
fiables et fiscalement avantageuses;
accroître les actifs de BTB au moyen de stratégies de
croissance interne et d’acquisitions dans le but
d’augmenter le revenu disponible et ainsi supporter les
distributions;
gérer les actifs à l’interne de façon centralisée et contrôlée
afin d‘économiser les charges d’exploitation, les
honoraires de gestion et les frais de location;
optimiser la valeur des actifs par une gestion dynamique et
responsable pour maximiser la valeur à long terme des
parts.
3
UNE CROISSANCE CONTINUE
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
4 Assemblée générale annuelle 2017
302
10 995
27 90630 325
34 595
41 459
48 118
63 435
67 170
72 892 73 384
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
Au 31 décembre (en milliers de $)
2006-2009: Montants présentés selon les PCGR canadiens,
avant le changement aux normes internationales
d’information financière («IFRS»).
2010-2016: Montants présentés selon les normes
internationales d’information financière («IFRS»).
Évolution des produits locatifs
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____
5 Assemblée générale annuelle 2017
Au 31 décembre (en milliers de $)
Évolution des bénéfices d’exploitation nets
(NOI)
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
2006-2009: Montants présentés selon les PCGR canadiens,
avant le changement aux normes internationales
d’information financière («IFRS»).
2010-2016: Montants présentés selon les normes
internationales d’information financière («IFRS»).
207
6 640
15 241
17 509
19 35622 122
26 996
35 336
37 983
41 294 41 339
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
6 Assemblée générale annuelle 2017
Au 31 décembre (en milliers de $)
36 239
191 007
227 716 214 480
292 758
358 938
504 927
546 559
586 737
633 082658 462
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
Évolution de la valeur des actifs
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
2006-2009: Montants présentés selon les PCGR canadiens,
avant le changement aux normes internationales
d’information financière («IFRS»).
2010-2017: Montants présentés selon les normes
internationales d’information financière («IFRS»).
7 Assemblée générale annuelle 2017
109,9%112,1%
98,1%
82,6%77,9% 77,3%
83,4%
77,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Proforma2016 - Si
l'émissionpublique
n'avait pas eulieu
Ratio de distribution
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
Au 31 décembre
8 Assemblée générale annuelle 2017
2
32
43 43
49
54
6569
71 71 72
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Au 31 décembre
Évolution du nombre de propriétés détenues
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
9 Assemblée générale annuelle 2017
124
1 863
2 269 2 269
2 857
3 271
4 3414 580
4 8215 095 5 144
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
Au 31 décembre (en milliers de pi2)
Évolution de la superficie locative totale
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
10
PERFORMANCE DE BTB
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
11 Assemblée générale annuelle 2017
Du 1er janvier 2012 au 31 décembre 2016, BTB a généré
un rendement approximatif de 54 % à ses porteurs de
parts (comparé à environ 7 % pour l’indice plafonné des
FPI S&P/TSX).
BTB demeure sous-évalué comparativement aux autres
fonds de placement immobiliers canadiens, et ce, malgré
une solide performance opérationnelle soutenue.
Video BNN
Capitalisation boursière : 199 millions $ (au 14 juin 2017)
Cours actuel sur les marchés : 4,68 $ (au 14 juin 2017)
Capitaux propres : 5,02 $/part (au 31 mars 2017)
BTB sous-évalué comparativement aux autres
fonds de placement
____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
12 Assemblée générale annuelle 2017
Performance boursière de BTB ____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
13
PORTEFEUILLE DE BTB
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
14 Assemblée générale annuelle 2017
Portefeuille de BTB
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Répartition par région Au 31 décembre 2016
(selon la superficie locative)
Région de Montréal 48,3%
Région de la ville de Québec 23,4%
Région d’Ottawa 19,0%
Sherbrooke 5,3%
Région de Toronto 4,0%
TOTAL 100%
Répartition par classe d’actif Au 31 décembre 2016
(selon la superficie locative)
Bureaux 38.6%
Industriel 30.2%
Commercial 22.3%
Polyvalent 8.9%
TOTAL 100%
Bureaux Industriel
Commercial
Polyvalent
Région de
Montreal
Région de
Québec
Sherbrooke
Région de
Toronto
Région
d’Ottawa
15 Assemblée générale annuelle 2017
Les 10 locataires principaux
(au 31 décembre 2016)
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
34 % des revenus du Fonds proviennent d’organismes gouvernementaux
et de sociétés publiques
Locataire
% des
revenus
Superficie
locative
(pi2) Locataire
% des
revenus
Superficie
locative
(pi2)
5,8 20 5 836
1,7 81 4 4 2
2,5 12 2 112
1,7 4 8 731
2,2 10 7 64 2
1,5 10 9 185
1,9 219 94 1
1,5 10 1 194
1,8 64 30 4
1,5 70 24 2
16 Assemblée générale annuelle 2017
Échéance des baux
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
16,1 %
7,4 %
13,2 %
5,8 %
18,6 %
38,9 %
0 ,0 %
5,0 %
10 ,0 %
15,0 %
20 ,0 %
25,0 %
30 ,0 %
35,0 %
40 ,0 %
45,0 %
20 17 20 18 20 19 20 20 20 21 20 22 et
après
17 Assemblée générale annuelle 2017
Dette à long terme totale
Solde
des débentures
convertibles
Solde
des emprunts
hypothécaires
Taux d’intérêt
contractuel
moyen pondéré
$ $ %
Année d’échéance
2017 — 66 181 3,84
2018 — 40 294 3,83
2019 — 41 038 3,57
2020 49 700 24 818 5,92
2021 — 38 783 2,96
2022 et suivantes — 174 967 4,01
Total 49 700 386 081 4,16
(en milliers de $)
18
ACQUISITIONS 2016
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
19 Assemblée générale annuelle 2017
BTB vise principalement les marchés géographiques de
l’Ontario et du Québec, ciblant les propriétés qui offrent :
Des baux à long terme;
Un taux d’occupation élevé; ou
Une clientèle locataire bien établie telles les institutions
gouvernementales ou entreprises d’envergure nationale ou
internationale.
Le coût d’achat des propriétés types acquises par BTB
oscille entre 5 et 50 millions $.
Dans ces marchés cibles, cette catégorie d’immeubles
s’avère généralement soit trop chère pour les petits
investisseurs locaux ou pas suffisamment attrayante pour
les fonds d’investissement immobilier majeurs ou les
acheteurs institutionnels, réduisant ainsi la concurrence
dans ce créneau.
Stratégie d’acquisitions ____________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________
20 Assemblée générale annuelle 2017
ACQUISITIONS 2016
Le 15 février 2016, BTB s’est porté acquéreur, au prix de 11 millions $, d’un immeuble
de bureaux au centre-ville de Montréal d’une superficie locative de 52 500 pieds
carrés, entièrement occupé par Technicolor (Canada) en vertu d’un bail à long terme.
Technicolor est un leader technologique mondial dans le secteur du Media et
Entertainment.
21 Assemblée générale annuelle 2017
ACQUISITIONS 2016
Le 1er novembre 2016, le Fonds s’est porté acquéreur, au prix de 458 000 $, incluant
les frais d’acquisition, d’une section d’immeuble à bureaux d’une superficie de 7 927
pieds carrés attenante à un immeuble déjà détenu par le Fonds.
22
REPOSITIONNEMENT STRATÉGIQUE
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
23 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
Concentration des activités dans les grands marchés
du Québec et de l’Ontario, tels que Montréal,
Québec, Ottawa et éventuellement Toronto.
Conséquemment, neuf immeubles ont été mis en
vente ou sont actuellement en cours de vente.
24 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
3627-3645, boul. Des Sources à Dollard-des-Ormeaux (Québec)
V
E
N
D
U
Superficie: 35 823 pi2 Taux d’occupation: 86,5%
25 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
3885, boul. Harvey à Jonquière (Québec)
Superficie: 67 829 pi2 Taux d’occupation: 77,2%
26 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
2059, rue René-Patenaude à Magog (Québec)
Superficie: 29 271 pi2 Taux d’occupation: 14,6%
27 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
1125-1135, boul. Saint-Martin Ouest à Laval (Québec)
Superficie: 9 900 pi2 Taux d’occupation: 100%
28 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
1100 et 1108-1136, boul. St-Joseph à Drummondville (Québec)
Superficie: 22 680 pi2 Taux d’occupation: 49,0%
29 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
85, rue Saint-Charles Ouest à Longueuil (Québec)
Superficie: 30 520 pi2 Taux d’occupation: 100%
30 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
3036-3094, Chemin Chambly à Longueuil (Québec)
Superficie: 38 304 pi2 Taux d’occupation: 85,3%
31 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
665-669, boul. Thibeau à Trois-Rivières (Québec)
Superficie: 13 471 pi2 Taux d’occupation: 65,0%
32 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
2905, avenue Marleau à Cornwall (Ontario)
Superficie: 3 640 pi2 Taux d’occupation: 0%
33 Assemblée générale annuelle 2017
Repositionnement stratégique
Ces dispositions généreront approximativement 37 millions $
et des produits nets approximatifs de 14 millions $.
Nous pourrons ainsi redéployer ce capital pour acheter des
propriétés d’une valeur totale de 42 millions $.
34
LA CROISSANCE INTERNE CHEZ BTB
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
35 Assemblée générale annuelle 2017
Stratégie de croissance
La stratégie de développement de BTB est d’accroître les
revenus de location :
Par le maintien de relations harmonieuses avec ses
clients locataires;
En procédant sans délai à la location des locaux
devenus vacants ou sur le point de le devenir;
Par une gestion proactive au quotidien de son parc
immobilier.
BTB est à l’écoute de ses clients locataires. En lançant tôt
le processus de renouvellement des baux, BTB réduit au
minimum les frais associés à la mise en marché, à la
location et aux améliorations locatives, réduisant du même
coup ceux liés aux travaux de rénovation et les pertes de
revenus de location résultant des périodes
d’innoccupation.
36 Assemblée générale annuelle 2017
Croissance
LES FERMES LUFA
37 Assemblée générale annuelle 2017
Croissance
VALEURS MOBILIÈRES DESJARDINS
38 Assemblée générale annuelle 2017
Stratégie de croissance
Le taux de renouvellement des baux a connu une
augmentation de 5,6 % en 2016.
BTB a mis en place et assure une gestion diligente de son
programme d’investissement continu en capital afin de
s’assurer que l’ensemble des actifs composant son
portefeuille immobilier rencontre les standards de
propriétés comparables, en maintenant l’intégrité tant
structurale qu’esthétique de ses immeubles tout au long de
leur vie utile.
Forte d’une vaste expérience, la direction mise sur le
potentiel élevé de chacune des propriétés.
Une propriété en redéveloppement : Route
Transcanadienne à Dorval.
39 Assemblée générale annuelle 2017
Route Transcanadienne, Dorval
40 Assemblée générale annuelle 2017
BTB peut compter sur une équipe de gestionnaires
chevronnés, de dirigeants et de fiduciaires dotés d’une
vaste expérience du domaine immobilier commercial,
industriel et de bureaux; notamment au niveau de
l’acquisition, la gestion d’actifs, le développement et la
gestion des baux.
BTB détient la certification BOMA BESt (Building
Environmental Standards) pour 26 de ses immeubles.
BOMA BESt est un programme national pour satisfaire
les besoins de l'industrie en matière de normes réalistes
concernant la performance énergétique et
environnementale des immeubles existants.
La certification pour deux autres immeubles est à venir
en 2017.
L’avantage BTB ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____
41
PRÉSENTATION FINANCIÈRE 2016
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
42 Assemblée générale annuelle 2017
Le 30 juin 2016 et le 19 juillet 2016, le Fonds a émis environ 7,2 millions
de parts à 4,55 $, pour un produit net des frais de souscription et
d’émission d’environ 31 millions $.
Le produit de l’émission a été utilisé pour rembourser par anticipation
les débentures de série D au montant de 23 millions $ portant intérêt à
7,25 % et un montant de 6,1 millions $ de la ligne de crédit
d’acquisition portant intérêt à 5,95 %.
Ces transactions ont permis de réduire de 400 points de base le taux
d’endettement global du Fonds.
Toutefois, ces transactions ont également eu comme conséquence de
réduire d’environ 1,2 ¢ par trimestre, soit près de 5 ¢ sur une base
annuelle, les différents ratios par part et d’augmenter significativement
les différents ratios de distribution.
La direction estime que le bénéfice à long terme de la réduction du
taux d’endettement est supérieur aux conséquences de la détérioration
des différents ratios par part et des ratios de distribution.
Événement marquant 2016 ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____
43 Assemblée générale annuelle 2017
Légère croissance des produits locatifs, du résultat
d’exploitation net(1)
, du bénéfice distribuable récurent(1)
, des
fonds provenant de l’exploitation récurrents (FPE) (1)
, des
fonds provenant de l’exploitation ajustés récurrents (FPEA) (1)
et de l’actif total
(1) Mesures financières non conformes aux IFRS
Légère baisse du résultat net du portefeuille comparable
Réduction du ratio d’endettement total et du taux d’intérêt
moyen de la dette hypothécaire
Activités de location : plus de 520 000 pieds carrés de baux
renouvelés et de nouveaux baux signés et augmentation de
5.6 % du taux moyen de baux renouvelés au cours de
l’exercice.
Faits saillants 2016 ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
____
44 Assemblée générale annuelle 2017
Activités de financement hypothécaire 2016
9,9 millions $ de financement, d’une durée moyenne de 4,2 ans
et d’un taux moyen de 3,59 %.
87,2 millions $ de refinancement, comportant des termes variant
de 1 an à 10 ans et d’un terme moyen pondéré de 7,5 ans, ainsi
que des taux fixes variant de 2,88 % à 4,11 % et d’un taux
moyen pondéré de 3,50 %. Ces refinancements ont permis un
retrait d’équité d’environ 16 millions $.
45 Assemblée générale annuelle 2017
Rapport des auditeurs
46 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers 2016
Résultats (en milliers $)
20 16 20 15
Produits locatifs 73 384 72 892 0,7 %
Charges opérationnelles
Frais d’exploitation 11 558 11 748 -1,6 %Taxes et services publics 20 487 19 850 3,2 %
32 045 31 598 1,4 %
NOI 41 339 41 294 0,1 %
47 Assemblée générale annuelle 2017
Résultats (en milliers de $)
20 16 20 15
NOI 41 339 41 294 0,1 %
Charges financières
Dépenses d'intérêts (hypothèques,
débentures et lignes de crédit) 19 700 20 388 -3,4 % Éléments non monétaires
et autres 1 731 2 815 s/o
21 431 23 203 -7,6 % Revenus d'intérêts ( 95) ( 52) s/o
21 336 23 151 -7,8 %
Autre revenu ( 212) —
Bénéfice avant frais d'administration
et ajustements de juste valeur 20 215 18 143 11,4 %
États financiers 2016 (suite)
48 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers 2016 (suite)
20 16 20 15
Bénéfice avant frais d'administration et
ajustements de juste valeur20 215 18 143 11,4 %
Frais d'administration du Fonds 4 330 4 044 7,1 %Frais de transaction abandonnée — 207 s/oAjustements de la juste valeur
des immeubles(6 200) 5 223 218,7 %
Bénéfice net 22 085 8 669 154,8 %
Résultats (en milliers $)
49 Assemblée générale annuelle 2017
Bilan (en milliers $)
États financiers 2016 (suite)
20 16 20 15
Actifs
Immeubles, à la J.V.M. 645 485 622 651 3,7 %Autres actifs 12 977 10 431 24,4 %
658 462 633 082 4,0 %
Passifs
Hypothèques 384 350 366 596 4,8 %Débentures 47 692 68 866 -30,7 %Emprunts bancaires — 9 800 s/oCréditeurs et autres passifs 13 457 13 461 0,0 %
445 499 458 723 -2,9 %Avoirs 212 963 174 359 22,1 %
658 462 633 082 4,0 %
50 Assemblée générale annuelle 2017
Flux de trésorerie (en milliers de $)
États financiers 2016 (suite)
20 16 20 15
Activités d'exploitation 39 528 38 862Variation nette des postes hors caisse
du fonds de roulement 322 ( 624)
39 850 38 238
Activités de financement
Avant distributions (5 236) 28 959Distributions (14 216) (12 685)
(19 452) 16 274Activités d'investissement (17 869) (56 802)
Variation nette 2 529 (2 290)Encaisse au début 4 138 6 428Encaisse à la fin 6 667 4 138
51 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers 2016 (suite)
Ratio financier (en milliers $, sauf pour les données par part)
20 16 20 15
Bénéfice distribuable récurrent 19 711 18 733 5,2 %Par part 51,1 ¢ 54,4 ¢ -6,0 %
Distributions 16 444 14 478 13,6 %Par part 42,0 ¢ 42,0 ¢ 0,0 %
Ratio de distribution (payout ratio) 83,4 % 77,3 % 7,9 %
52 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers 2016 (suite)
Ratio financier (en milliers $, sauf pour les données par part)
20 16 20 15
FPE récurrents 17 710 17 165 3,2 %Par part 45,9 ¢ 49,8 ¢ -2,3 %
FPEA récurrents 17 391 16 260 7,0 %Par part 45,1 ¢ 47,2 ¢ 3,3 %
53 Assemblée générale annuelle 2017
Résultats du portefeuille comparable (en milliers
$)
(71 immeubles détenus le 1er
janvier 2015
et 72 immeubles détenus le 31 décembre 2016)
États financiers 2016 (suite)
20 16 20 15
Produits locatifs 64 143 65 557 -2,2 %
Charges opérationnelles 28 100 28 357 -0,9 %
NOI 36 043 37 200 -3,1 %
Charges financières (hypothèques) 12 807 13 140 -2,5 %
Revenu net immobilier 23 236 24 060 -3,4 %
54
PRÉSENTATION FINANCIÈRE Q1-2017
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
55 Assemblée générale annuelle 2017
Hausse du bénéfice net global de 3 551 $ à 3 984 $, soit 12,2 %.
Hausse des fonds provenant de l’exploitation (FPE) de 4 216 $ à
4 611 $, soit 9,4 %.
Hausse des fonds provenant de l’exploitation ajustés (FPEA) de
3 840 $ à 4 250 $, soit 10,7 %.
Légère baisse des produits locatifs de 18 550 $ à 18 365 $.
Légère baisse du résultat net d’exploitation de 10 119 $ à 9 848 $.
Réduction du taux d’endettement global d’environ 5 % depuis 1
an.
Baisse du taux d’occupation de 91,5 % à 89,5 %.
(en milliers de $)
Faits saillants Q1-2017 ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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56 Assemblée générale annuelle 2017
Augmentation des capitaux propres du Fonds de 174 millions $
à 213 millions $ en partie suite à une émission de parts de 31
millions $ en juin 2016. Au premier trimestre 2017, les capitaux
propres par part sont restés stables à 5,02 $.
Vente, à profit, d’un immeuble de bureaux situé à Dollard-des-
Ormeaux (Québec).
Faits saillants Q1-2017 ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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57 Assemblée générale annuelle 2017
Le Fonds a conclu le refinancement de l’immeuble 2665-2681
St-Charles à St-Lazare (Québec). L’emprunt, au montant de
3,650 millions $, d’un terme de 5 ans et qui porte intérêts au
taux de 3,60 %, a servi au remboursement de l’emprunt qui était
à terme au montant de 3,183 millions $.
Activités de financement hypothécaire Q1-
2017 _________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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58 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers Q1-2017
Q1-2017 vs Q1-2016 (en milliers $)
20 17 20 16
Produits locatifs 18 365 18 550 -1,0 %
Charges d'exploitation
Frais d'exploitation 3 092 2 962 4,4 %Impôts et services publics 5 425 5 469 -0,8 %
8 517 8 431 1,0 %
NOI 9 848 10 119 -2,7 %
59 Assemblée générale annuelle 2017
États financiers Q1-2017 (suite)
Q1-2017 vs Q1-2016 (en milliers $)
20 17 20 16
NOI 9 848 10 119 -2,7 %
Charges financières
Intérêts (hypothèques, débentures et
lignes de crédit) 4 564 5 132 -11,1 %
Éléments non monétaires 312 444 s/o
Revenus d'intérêts ( 12) ( 21) s/o
4 864 5 555 -12,4 %
Bénéfice avant frais d'administration
et ajustements de juste valeur 4 984 4 564 9,2 %
60 Assemblée générale annuelle 2017
Q1-2017 vs Q1-2016 (en milliers $)
20 17 20 16
Bénéfice avant les éléments suivants : 5 116 4 564 12,1%
Frais d'administration du Fonds 1 132 1 013 11,7%
Gain net sur disposition d'un immeuble (132) —
Bénéfice net 3 984 3 551 12,2%
États financiers Q1-2017
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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61 Assemblée générale annuelle 2017
Ratios financiers
Q1-2017 vs Q1-2016
(en milliers $)
20 17 20 16
Bénéfice distribuable 4 943 4 455 11,0 %Par part 11,7 ¢ 12,8 ¢ -8,5 %
Ratio de distribution 90,1 % 82,0 % 9,9 %
FPE 4 611 4 216 9,4 %Par part 10,9 ¢ 12,1 ¢ -10,3 %
FPEA 4 250 3 840 10,7 %Par part 10,0 ¢ 11,0 ¢ -9,2 %
États financiers Q1-2017 (suite)
62 Assemblée générale annuelle 2017
Résultats du portefeuille
comparable
Q1-2017 vs Q1-2016
(en milliers $) (71 immeubles détenus le 1
er janvier 2016
et 71 immeubles détenus le 31 mars 2017)
États financiers Q1-2017 (suite)
20 17 20 16
Produits locatifs 17 773 18 195 -2,3 %
Charges opérationnelles 8 232 8 173 0,7 %
NOI 9 541 10 022 -4,8 %
Charges financières (hypothèques) 3 471 3 566 -2,7 %
Revenu net immobilier 6 070 6 456 -6,0 %
63
CONSEIL DES FIDUCIAIRES
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS
64 Assemblée générale annuelle 2017
M. Janson est directeur, ventes régionales et membre du comité exécutif
chez Richardson GMP Ltée et ce, depuis janvier 2005.
Au cours des 20 dernières années, M. Janson a été directeur général de CIBC
Wood Gundy Services Financiers (Québec) inc. (Est du Canada) et il a occupé
des postes de haute direction auprès de Merrill Lynch Canada inc. et Midland
Walwyn inc. Il est très actif au sein de la communauté financière, administrateur
de Tri Origin Exploration Ltd. depuis mai 2004 et administrateur d’Exploration
Midland Inc. depuis février 2007.
Il est aussi sur le conseil d’administration de SIDEX depuis 2015 (La Société
d’investissement dans la diversification de l’exploration (SIDEX, société en
commandite), créée en 2001, est une initiative du gouvernement du Québec et
du Fonds de solidarité FTQ.) Il a aussi été fiduciaire de Opensky Capital de
2005 à 2008.
JEAN-PIERRE JANSON Vice-président du Conseil et membre du
Comité des Ressources Humaines & Gouvernance
65 Assemblée générale annuelle 2017
Administrateur de sociétés, M. Martin compte plus de 30 années
d’expérience dans le domaine de la finance, la comptabilité et la gestion
d’entreprises.
De 2002 à novembre 2014, M. Martin a été associé chez Deloitte où il a
occupé divers postes dont celui d’associé directeur finances et opérations
pour l’ensemble de Deloitte au Canada. À ce titre, il était entre autres
responsable des espaces à bureaux de Deloitte au Canada. Il y a été
également responsable des services de vérifications externes offerts à des
entreprises cotées en bourse et privées. De 1979 à 2002, M. Martin a œuvré
chez Andersen où il y a été associé de 1990 à 2002. Il y a été associé en
vérification externe de sociétés cotées en bourse et privées tout en y
occupant divers postes de gestion du cabinet au Canada.
M. Martin est CPA et titulaire d’un baccalauréat en administration des affaires
de l’École des Hautes Études Commerciales (1979).
LUC MARTIN Président du Comité d’Audit
66 Assemblée générale annuelle 2017
FERNAND PERREAULT Président du Comité de Placements
Administrateur de sociétés, M. Perreault compte plus de 30 ans
d’expérience dans le domaine immobilier.
De 1995 jusqu’en décembre 2009, M. Perreault agissait en tant que haut
dirigeant de la Caisse de dépôt et placement du Québec où il supervisait
l’ensemble des investissements immobiliers, assurait la coordination des
activités des filiales immobilières et présidait le conseil d’administration
de chacune d’elles.
De 1987 à 1995, il a joué un rôle déterminant dans l’évolution d’une de
ses filiales, notamment la SITQ, au sein de laquelle il occupait le poste
de président et chef de la direction. M. Perreault a aussi passé plusieurs
années au sein de la Société canadienne d’hypothèques et de logement.
M. Perreault est titulaire d’une licence en droit de l’Université d’Ottawa.
67 Assemblée générale annuelle 2017
LUCIE DUCHARME Présidente du Comité des Ressources Humaines &
Gouvernance et membre du Comité d’Audit
Depuis 2004, Mme
Ducharme est vice-présidente exécutive du Groupe Petra,
une société immobilière détenant un important portefeuille d’édifices de
bureaux, commerciaux et industriels, principalement situés à Montréal.
Elle a antérieurement occupé des postes de direction dans le secteur
immobilier d’entreprises (Canadien National, Banque Laurentienne, Banque
Nationale de Paris), ainsi que dans l’industrie du transport (international) et
dans le secteur légal.
Mme
Ducharme est détentrice d’un baccalauréat en administration des affaires
de l’Université du Québec et est administratrice accréditée (IAS.A) de l’Institut
des Administrateurs de Sociétés.
68 Assemblée générale annuelle 2017
LUC LACHAPELLE Membre du Comité d’Audit et Secrétaire corporatif
Administrateur de sociétés, M. Lachapelle compte près de 30 années d’expérience
dans le domaine de l’immobilier commercial. De février 2010 à novembre 2016,
M. Lachapelle était président et chef de la direction de Corlac Immobilier Inc. En
octobre 1990, M. Lachapelle s’était joint à Bombardier inc. et il y a occupé le poste de
vice-président, services immobiliers, jusqu’en janvier 2010.
Durant toute sa carrière professionnelle, M. Lachapelle a participé à tous les aspects
de la mise et remise en valeur de projets industriels, commerciaux et résidentiels au
Canada, aux États-Unis et en Europe. Avant de se joindre à Bombardier inc., M.
Lachapelle était associé du cabinet d’avocats Pépin, Létourneau où il se spécialisait
dans les cautionnements en matière de construction.
M. Lachapelle a été président de la Chambre de commerce de Saint-Laurent en
1995. M. Lachapelle a obtenu une maîtrise en immobilier de la New York University
en 1990 et un baccalauréat en droit civil de l’Université de Montréal en 1975. Il a été
admis au Barreau du Québec en 1977.
69 Assemblée générale annuelle 2017
SYLVIE LACHANCE Membre du Comité de
Placements
Mme Lachance est administratrice de sociétés. De 2010 à avril 2017, Mme
Lachance a été vice-présidente exécutive, développement immobilier de
Sobeys inc., une entreprise de vente au détail et de distribution de produits
alimentaires.
Elle était auparavant vice-présidente exécutive et chef de l’exploitation de
First Capital Realty. Au cours de sa carrière, Mme Lachance a occupé des
postes de niveau supérieur dans les services immobiliers de détaillants
alimentaires régionaux et nationaux.
Mme Lachance est détentrice d’un baccalauréat en droit de l’Université Laval
et d’un MBA de l’Université McGill et elle fut admise au Barreau du Québec
en 1982. Elle est administratrice accréditée (IAS.A) de l’Institut des
Administrateurs de Sociétés.
70 Assemblée générale annuelle 2017
PETER POLATOS Membre du Comité de Placements
M. Polatos est, depuis avril 2009, président de Gestion AMTB inc.
Il a occupé le poste de vice-président, acquisitions et secrétaire adjoint
avec le Fonds jusqu’en mars 2009. Jusqu’en septembre 2005, il a agi à
titre de vice-président adjoint chez Colliers International (Québec) inc. De
novembre 2001 à juillet 2005, il a occupé le poste de vice-président,
Expansion des affaires au Technoparc Saint-Laurent et, de mars 1996 à
septembre 2001, il a été consultant pour la Banque Nationale du
Canada. Il possède une vaste expérience dans l’immobilier, y compris à
l’égard de la réorganisation, de l’aménagement, de la gestion, de
l’acquisition ou de la vente d’immeubles.
M. Polatos détient une maîtrise en administration des affaires (MBA) de
l’Université Concordia.
71 Assemblée générale annuelle 2017
MICHEL LÉONARD Président et Chef de la direction
M. Léonard compte plus de 30 années d’expérience dans le domaine de l’immobilier
commercial.
M. Léonard a souvent joué un rôle fondamental pour aider de nombreuses organisations à
l’échelle régionale et nationale dans le cadre de mandats de planification stratégique,
d’analyse et de renégociation et de l’implantation de délocalisations complexes. Il s’est joint
à Colliers International (Québec) inc. à titre de premier vice-président en novembre 2004 et
ce jusqu’en 2009. M. Léonard était cofondateur de Staubach Canada inc. et il en a été
président de 1989 à novembre 2004.
M. Léonard est président du conseil de l’Organisme d’autoréglementation du courtage
immobilier du Québec (OACIQ) et ancien président du conseil du Fonds d’assurance
professionnelle du courtage immobilier du Québec (FARCIQ). Il a obtenu en septembre 2016
la désignation ASC (Administrateur de sociétés certifié) du Collège des administrateurs de
sociétés. M. Léonard est membre du Barreau du Québec depuis 1982.
M. Léonard détient un Baccalauréat en commerce (1978) et un Baccalauréat en droit civil
(1981) de l’Université McGill.
.
72 Assemblée générale annuelle 2017
Administrateur de sociétés, M. Proteau a occupé des postes de haute direction au sein de plusieurs
institutions financières.
De mars 1989 à juin 2001, il a été président du conseil et chef de la direction de la Fédération des Caisses
populaires Desjardins de Montréal et de l’Ouest du Québec. De 1990 jusqu’à avril 2005, il a siégé au
conseil d’administration de Desjardins Capital de risque et il a présidé le comité d’investissement de 1995 à
2005.
M. Proteau a acquis une vaste expérience à titre d’administrateur de plusieurs sociétés dans les domaines
de la finance, des services et du commerce de détail. Il est membre du conseil d’administration de
Quincaillerie Richelieu Ltée depuis avril 2005 et il en est devenu le Président en janvier 2013. M. Proteau
siège aussi à plusieurs autres conseils d’administration, dont ceux de CO2 Solutions inc. et de Familiprix
inc. Il est membre du Conseil d’administration du Conseil canadien sur la reddition de comptes depuis juin
2008 (CPAB-CCRC).
M. Proteau a siégé au conseil d’administration de l’École des Hautes Études Commerciales (HEC Montréal)
de 2000 à décembre 2015. Il a également siégé au conseil d’administration de Technologies 20-20 inc. de
juillet 2002 jusqu’à septembre 2012 et en a été le président de novembre 2002 à janvier 2007. Il a par la
suite occupé le poste de vice-président du conseil et directeur principal jusqu’en 2012. M. Proteau a siégé
au conseil d’administration de La Compagnie d’Assurance Standard Life PLC dont le siège social est situé
à Edimbourg en Écosse d’août 2003 à mai 2009. Il a aussi siégé au conseil de la Standard Life du Canada
de 2003 à mai 2009, en plus d’assumer la présidence du conseil de janvier 2005 à mai 2009.
M. Proteau a étudié en sciences commerciales à l’École des Hautes Études Commerciales à Montréal.
JOCELYN PROTEAU Président du Conseil
73
TSX: BTB.UN
ENGAGÉS POUR PLUS DE 10 ANS