Choukri BOUKHAR - Expert Comptable DPLE

Année universitaire : 2010 - 2011

Université Moulay Ismail Faculté des Sciences Juridiques,

Économiques et Sociales Meknès

FONDS DE ROULEMENT NORMATIF CAS PRATIQUE

La société Jordanex commencera une activité de négoce d’appareils ménagers le 1.1.N.

Le directeur général espère réalisé un chiffre d’affaires mensuel H.T. (TVA à 20%) de 1.200 KMAD pour ce premier exercice, dont un tiers à Casablanca (clients réglant à 45 jours) et deux tiers à Mohammedia (client réglant à 60 jours).

Le directeur des ventes estime qu’il est nécessaire de disposer d’un stock équivalent à 30 jours d’achat.

Le responsable des achats signale que les accords passés avec les fournisseurs de marchandises stipulent des délais de règlement de l’ordre de 50 jours, pour les achats mensuels moyens de 840 KMAD H.T.

Une discussion avec le chef comptable vous a permis de réunir les informations suivantes:

La TVA récupérée sur les charges autres que les achats de marchandises, peut être estimée négligeable.

Les charges sociales, qui s’élèvent à 20 KMAD par mois, sont payées le 15 du mois suivant.

Diverses charges, dont en particulier les « autres charges externes », pour un total mensuel moyen de 80 KMAD, sont payées à 30 jours.

La société Jordanex doit pouvoir, dans un premier temps, disposer d’une encaisse permanente de 24 KMAD par mois, celle-ci pouvant être considérée comme nécessaire au bon déroulement du cycle d’exploitation.

La TVA collectée procure 35 jours de financement ; la TVA déductible représente un emploi d’une durée moyenne de 65 jours.

Travail à faire : Le directeur de la société vous demande de déterminer les besoins

prévisibles de fonds de roulement.

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L’objet du fonds de roulement normatif est :

D’exprimer en nombre de jours de chiffre d’affaires hors taxes divers postes actifs et passifs du bilan ayant une relation avec l’exploitation, afin de calculer le besoin net de financement de l’ensemble de ces postes. A un moment « M » donnée, le fonds de roulement normatif est égal au besoin en fonds de roulement si, pour celui-ci, il est utilisé une définition du type :

BFDR = STOCKS + CLIENTS + DIVERS ELTS ACTIF – FOURNISSEURS – DIVERS ELTS PASSIF

Après avoir calculé ce besoin net, l’objet du fonds de roulement normatif est de permettre de prévoir à l’avance les besoins de financement en fonction des variations budgétées ou prévisibles du chiffre d’affaires. D’où la question posée dans l’énoncé : « calcul des besoins prévisibles de fonds de roulement », le terme « fonds de roulement » étant ici pris dans le sens de ressource de financement.

Exemple :

Le délai de règlement des clients est calculé à l’aide du ration de crédit-client: Client/CATTCx360

Appelé ici « temps d’écoulement » (TE). D’après l’énoncé il s’élève à 45 jours pour Casablanca et de 60 jours pour Mohammedia.

Puis, il convient de multiplier le TE par un « ratio de structure » (RS), ou « indice de pondération » (IP), permettant d’exprimer le poste clients en nombre de jours de chiffre d’affaires HT RS = CATTC/CAHT = 1,20 (taux de TVA).

Au total, le calcul : TE x RS = Clients / CAHT x 360, permet bien d’exprimer le poste clients en

nombre de jours de chiffre d’affaires HT.

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Postes T.E. R.S.

Nombre de jours de CA H.T.

Emplois Ressources

Stocks 30 0.7 21,00

Clients Casa 45 0.4 18,00

Clients Mohammedia

60 0.8 48,00

Fournisseurs 50 0.84 42,00

1

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Postes T.E. R.S.

Nombre de jours de CA H.T.

Emplois Ressources

TVA déductible 65 0.14 9,10

TVA collectée 35 0.20 7,00

A.C.E. 30 0.07 2,00

Charges sociales

15 0.017 0.25

Encaisse 360 24/1200 7,20

TOTAL Solde débiteur à financer

103,30 51,25 52,05

103,30

2

Les emplois s’élèvent à 103,30 jours de C.A. HT et sont financés pour 51,25 jours de C.A. HT par des ressources d’exploitation.

Le besoin net à financer, à l’aide de ressources autres que d’exploitation s’élève à 52,05 Jours de C.A. HT soit :

52,05 /360 x 1.200 = 174,50 KMAD

Le directeur de la société Jordanex devra trouver une ressource de ce même montant :

en augmentant les fonds propres ou en empruntant,

en créant un déficit de trésorerie,

en diminuant le T.E. des actifs d’exploitation ou en augmentant celui des passifs d’exploitation,

en trouvant un financement par le solde net des actifs et passifs à court terme hors exploitation.

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