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La Gouvernance des Entreprises Familiales La Gouvernance des Entreprises Familiales L'expérience du BrésilL'expérience du Brésil

Léonard Viegas, IBGCLéonard Viegas, IBGC

lviegas@attglobal.netlviegas@attglobal.net

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BRÉSIL

15,000 grandes compagnies

300,000 PME

Information de l'origine

•Croissance plus lente qu‘au niveau des

autres pays BRIC

• Un gouvernement très développé et qui

coûte cher

• Un secteur privé dynamique

• besoin d’une meilleure gouvernance

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Cadre légal

Loi d'entreprise, commission des actifs et activités boursières

Culture de la famille et valeurs

Déterminants des règles et pratiques de gouvernance d'entreprise

Un marché autorégulé, c.-à-d.

Les règles de la bourse de valeurs mobilières, les exigences contractuelles des investisseurs

Codes des meilleures pratiques

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Codes des meilleures pratiques

Culture de la famille et valeurs

Sur les dernières 10 années, deux initiatives privées ont amélioré largement la pratique de gouvernance d'entreprise au Brésil

En 1995 l'IBGC - Institut du Brésilien de gouvernance

d'entreprise. est créé

En 2001 le São Paulo Bourse Bovespa lance Novo Mercado

(Nouveau Marché)

Un marché autorégulé, c.-à-d.

Les règles de la bourse de valeurs mobilières, les exigences contractuelles des investisseurs

Déterminants des règles et pratiques de gouvernance d'entreprise

Cadre légal

Loi d'entreprise, commission des actifs et activités boursières

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Genèse IBGC

IBGC - Institut brésilien de gouvernance d'entreprise

ONG à but non lucratif créé en 1995 par un petit groupe d'hommes d'affaires

Première dénomination: Institut des chefs d’entreprise

Forum pour discussions, recherche, éducation et plaidoyer

Tout travail volontaire

perspective et leadership

Motivation de l'adhésion

100% supportés par les membres

100% indépendant de gouvernement

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Adhésion IBGC

IBGC Membership

0

200

400

600

800

1000

1200

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Individual Members Corporate Members Corporate Sponsors

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ICGN (réseau international de gouvernance d'entreprise)

Roundtable latino-américain OCDE (Organization for Economic Cooperation and Development) IFC (international finance corporation) GCGF (forum global de gouvernance d'entreprise) IOD (institut de chefs d’entreprises, Royaume-Uni) UNCTAD (conférence de Nations Unies sur le commerce et le

développement) CIPE (Centre de l'entreprise privée internationale)

Réseau international

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Programmes de l'éducation

Cours pour chefs

d’entreprises

Simulation de réunions du conseil

d'administration

Gouvernance d'entreprise dans les compagnies

Familiales

Séminaire de 2 jours pour Juges

portant sur les lois relatives aux

marchés de capitaux et aux

entreprises

Plus de 2.600 étudiants depuis 1998

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Recherche et publications

Une décennie de Gouvernance

d'entreprise: l'histoire des IBGC, limites et

leçons

Gouvernance dans les entreprises familiales:

réussites au Brésil

Directives pratiques pour les arrêtés sur

les provisions

Directives pour le conseil fiscal

Seront publiés en 2007: Directives pour les comités d’audit, Conseil en gestion des risques, gouvernance d'entreprise et soutien et directives pour le conseil

d'administration.

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Prix annuel pour les compagnies

• Inscrit

• Non-inscrit

• Évolution

• Innovation

Les prix et récompenses accordés au congrès annuel

Prix académiques

•Étudiants de deuxième cycle

• Étudiant du premier cycle

Prix pour les journalistes

3 meilleurs articles sur la gouvernance d'entreprise publiés

Congrès annuel

Le 7e Congrès Annuel en 2006 avait

460 participants

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Le nouveau marché de Bovespa

Lancé en 2001 comme un segment de la liste spécial du São

Paulo Bourse de valeurs Bovespa

Exige de meilleurs standards du Gouvernance d'entreprise que

ceux établis par la législation

• Plus haut niveau de transparence d'information aux

actionnaires

• Plus de droits aux actionnaires minoritaires

• Règlement des conflits des actionnaires par arbitrage

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IPO Value in US$ Million

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

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Number of IPOs

20

10

1 10

10

79

26

21

0

5

10

15

20

25

30

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 april2007

Le nouveau marché de Bovespa

64 OPV depuis 2001Des fonds de 17,5 billion $ américain

ont été levés par les compagnies depuis 2001

Launch of Bovespa’s

Novo Mercado

Launch of Bovespa’s

Novo Mercado

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Le nouveau marché de Bovespa

Market Capitalization in US$ Billion

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 april2007

Daily Traded Volume in US$ Million

0

200

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1.000

1.200

1.400

1.600

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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 april2007

La capitalisation boursière a augmenté 7x depuis 2001

Le volume e transaction quotidien a augmenté 6x depuis

2001

Launch of Bovespa’s

Novo Mercado

Launch of Bovespa’s

Novo Mercado

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500

1.500

2.500

3.500

4.500

5.500

IGC IBOVESPA IBRX 50

L’indice du nouveau marché de Bovespa

IGC – Indice des entreprises cotées sur le nouveau marché

Ibrx50 – Indice des 50 entreprises les plus liquides de BovespaIIBOVESPA – Indice général de toutes les entreprises cotées sur la bourse de Bovespa

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Le Site Web IBGC (seulement Portugais jusqu’à ce jour)

IBGC Code de la meilleure pratique de Gouvernance D'entreprise (version anglaise):

http://www.ibgc.org.br/imagens/StConteudoArquivos/IBGC%20Code%203rd%20edition.pdf

Bourse des valeurs mobilières São Paulo de Bovespa (version anglaise):

http://www.bovespa.com.br/indexi.asp

Sites Web

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Merci

Léonard Viegas

lviegas@attglobal.net

www.ibgc.org.br

IBGC - Institut Brésilien de Gouvernance d‘Entreprise