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Assemblée Générale 2008
11 mars 2008
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Faits marquants 2007
Accélération de la montée en gamme
Montée en gamme physique des villages6 nouveaux villages haut de gamme
Innovations majeures pour le produit Lancement des villages 5 tridents: Albion
Lancement des villas
07 vs 06+29%
+133 333 clients
Part des clients 4 sur le total clients
Forte progression des clients 4 Tridents
29%35%
45%
24% 28%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2003 2004 2005 2006 2007
Gain majeur de clients en 4 : + 133 000 GMs
Gain net de clients sur l’été : +9 000 GMs
Les ventes Internet dépassent les objectifs : 155M€
Hiver 2008: réservations en très forte progression
Un bon démarrage 2008
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Nouvelle amélioration de l’opérationnel
(En M€)
1 590
1 679
2005 2006
Chiffre d’affaires1 727
2007
(En M€)
24
33
2005 2006 2007
25
ROC Loisirs
Activité en progression
Chiffre d’affaires comparable : + 3,4 %
CA Villages comparable: +5,7%
REVPAB : + 7,7%
ROC Loisirs progresse de 24 à 33M€
Roc Loisirs villages + 50 %
Amélioration de 28 M€ hors indemnités
d’assurance
Résultat Net
Décalage des opérations patrimoniales
Indemnités d’assurances de pertes d’exploitation
38 21 2
Les chiffres 2007
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Chiffres clés
(en millions d'euros) 2006 2007
Chiffre d'affaires consolidé
Publié 1679 1727 + 2,8% dont + 3,3% Core Business
Comparable 1670 1727 + 3,4% dont + 5,7% Core Business
EBITDAR Loisirs (1) 229 244
ROC loisirs 24 33
dont indemnités de pertes d'exploitation 21 2
ROC Patrimoine 40 2
Autre Résultat Opérationnel (29) (21)
Résultat Opérationnel 35 14
Résultat Net 5 (8)
Dette Nette (294) (336)
Dette Nette Moyenne (432) (370)
(1) EBITDAR Loisirs: ROC Loisirs avant amortissements, loyers et variations de toutes les provisions
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Activité
(1) RevPAB : Total CA comparable Villages HT hors transport / Capacité en lits
2006 2007 Variation 07 vs 06
Nombre de clients (K) 1 685,0 1 639,3 - 2,7%
Dont clients Club Med 1 327,7 1 324,4 - 0,2%
Dont clients Jet Tours 286,3 243,1 - 15,1%
Dont clients Club Med Gym 71,0 71,8 + 1,1%
Chiffre d'affaires comparable (K€) 1 670 1 727 + 3,4%
Dont core business 1 292 1 367 + 5,7%
Chiffre d'affaires comp. Séjour/JH 110,4 € 119,4 € + 8,1%
Capacité en k JH 12 550 12 477 - 0,6%
JHs vendues (en kJH) 8 560 8 536 - 0,3%
Taux d'occupation 68,2% 68,4% + 0,2pt
RevPAB (1) par JH comparable 80,4 € 86,5 € + 7,7%
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Taux de transformation
Evolution 06/07 du Chiffre d'Affaires villages +74, 3 M€
Evolution 06/07 de l’EBITDAR villages hors PE +32,9 M €
Taux de transformation 44%
2005 2006 2007 ∆ vs 06 2005 2006 2007 ∆ vs 06
Activité Villages Hors indemnités de PE 156,0 184,3 217,2 + 18% (17,2) (2,6) 25,4 + 28 M€
En % du CA comparable 12,7% 14,3% 15,9%
Indemnités de PE 38,3 20,8 1,9 38,3 20,8 1,9
Activité Villages 194,3 205,1 219,1 + 7% 21,1 18,2 27,3 + 50%
Autres Activités 20,7 23,9 24,5 3,7 5,5 5,6
Groupe 215,0 229,0 243,6 + 6% 24,8 23,7 32,9 + 39%
En % du CA comparable 13,5% 13,7% 14,1%
en M€ EBITDAR Loisirs ROC Loisirs
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Analyse ROC Loisirs Villages
(1) Retraité des indemnités d’assurances
ROC Loisirs 2006 publié 18
comparable en millions d’euros 2006 2007 Change 1
Chiffre d'affaires 1 292,4 1 366,7 Périmètre (2)
Perte d'exploitation 19,1 1,9 ROC Loisirs 2006 comparable 17
Autres revenus 7,8 9,8 Impact volume 0
Total revenus 1 319,3 1 378,4 Mix-prix 55
Marge sur coûts variables 807,5 845,4 impact PE (17)
% CA (1) 61,0% 61,7% Variation Marge s/C. Var. 38
Frais fixes commerciaux (175,5) (171,8) Frais fixes commerciaux 4
Frais fixes opérations (402,6) (419,4) Frais fixes opérations (17)
Frais immobiliers (150,7) (163,3) Frais immobiliers (13)
Overheads (62,0) (63,6) Overheads (2)
ROC Loisirs 16,7 27,3 ROC Loisirs 2007 27
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Analyse EBITDAR / ROC Loisirs par zone géographique et activité
(en millions d'euros) 2006 2007 2006 2007
Europe 163 166 21,4 19,9
Amériques 22 21 (1,6) (2,2)
Asie 20 32 (1,6) 9,6
Sous total villages 205 219 18,2 27,3
Jet Tours 9 8 3,1 2,2
Autres activités 15 17 2,4 3,4
Total Groupe 229 244 23,7 32,9
% C.A. comparable 13,7% 14,1%
EBITDAR ROC Loisirs
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Modèle financier
Modèle financier: une rentabilité de Villages qui s’accroît avec la montée en gamme
Niveau de confort
Coûts
Prix de vente
Capacité 2007
2 ΨΨΨΨet autres
3 ΨΨΨΨ
€
4 % 42 %
24 €
46 €
Validation de la mutation et de la montée en gamme du parc de Villages.
69 €
54 %
Au 31 octobre 2007
GOP/Journée Hôtelière
4 & 5 ΨΨΨΨ
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Compte de résultat
****
(en millions d'euros) 2006 2007
Chiffre d'affaires 1 679 1 727
ROC Loisirs 23,7 32,9
ROC Patrimoine 39,7 2,0
Autre Résultat Opérationnel (28,7) (20,5)
Résultat Opérationnel 34,7 14,4
Résultat Financier (32,1) (26,4)
Sociétés mises en équivalence 3,6 1,2
Impôts (1,2) 2,5
Résultat net 5,0 (8,3)
dont part du groupe 4,6 (10,4)
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Bilan
Actif 31.10.06 31.10.07 Passif 31.10.06 31.10.07
(en millions d'euros) (en millions d'euros)
Immos Corporelles 951 928 Capitaux propres et IM 514 490
Immos Incorporelles 182 191 Provisions 69 51
Immos Financières 80 86 Impôts différés nets 51 34
S/T immobilisations 1 213 1 205 BFR 257 257
Subventions (28) (37) Dette financière nette 294 336
Total de l'actif 1 185 1 168 Total du passif 1 185 1 168
Gearing 57,2% 68,6%
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Le Patrimoine Villages du Club Méditerranée
ACTIFS CORPORELS Villages Superficie ha Lits chambres VNC (31/10/07)
Villages en propriété (totale ou partielle)France 4 200 2 104 984 57
Europe 6 103 4 922 2 321 120
Afrique 4 108 1 684 861 59
Amériques 11 244 8 043 3 502 395
Asie 5 288 3 060 1 353 118
Sous-total Villages en propriété 30 944 19 813 9 021 749
Villages managés 7 _ 4 436 _ _
Immobilisations sur villages en location 48 842 34 322 15 278 143
Autres immobilisations (bureaux, machines) 12
TOTAL VILLAGES 85 1 786 58 571 24 589 904
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Actifs corporels villages: point à date
93 68I Actifs à sortir de la capacité (Non stratégiques et non nécessaires à l'exploitation)
130 124III Actifs potentiellement refinançables à court ter me
26 118II Actifs adossés à une ligne de crédit
540 439IV Autres actifs villages
789 749TOTAL Actifs Corporels Villages en propriété
VNC 31/10/06
VNC 31/10/07
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Tableau de financement
(en million d'euros) 2006 2007
Marge brute d'autofinancement 22 24
Variation du BFR 22 (2)
Variation des provisions 3 (9)
Fonds dégagés par l'exploitation 47 13
Investissements (151) (108)
Cessions 143 65
Free Cash Flow 39 (30)
Change et divers (10) (12)
Variation de l'endettement 29 (42)
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2008 et réservations hiver 2008
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Hiver 2008 Capacité par niveau de confort et par zone
(en milliers de JH) Hiver 05 Hiver 06 Hiver 07 Hiver 08 Vs Hiver 07
6% 4% 3% 2% - 1pt
57% 53% 46% 45% - 1pt
& 5 35% 41% 50% 53% + 3pt
Autres 2% 2% 1% 0% - 1pt
TOTAL 100% 100% 100% 100%
Europe 2 984 3 011 2 925 3 193 + 9,1%
Amériques 1 461 1 414 1 484 1 396 - 5,9%
Asie 786 844 927 943 + 1,8%
TOTAL MONDE 5 231 5 269 5 336 5 532 + 3,7%
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Hiver 2008
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2008Chiffre d’affaires Groupe
Chiffre d’affaires par zone et par activité
+ 11,2%406365Chiffre d’affaires comparable*
+ 14,3%406355Chiffre d’affaires publié
VariationT1 08T1 07(en millions d’euros)
+ 14,3%
+ 10,3%
+ 44,5%
+ 8,8%
- 5,4%
+ 4,0%
+ 14,1%
Var % publié
+ 11,2%406,0355,3Groupe
+ 10,3%16,114,6Autres activités
+ 13,9%77,953,9Jet tours
+ 10,6%312,0286,8Villages
- 2,2%54,657,7Amérique
+ 9,0%41,239,6Asie
+ 14,7%216,2189,5Europe
Var % comparable *T1 08T1 07(en millions d’euros)
* A périmètre comparable et taux de change constant
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Hiver 2008
Niveau des réservations pour l’hiver 2008 (vs hiver 2007)au 1er mars 2008
en chiffre d'affaires
comparable
Cumulé, au 1er mars
2008
Europe + 13,9%
Amérique + 2,8%
Asie + 9,5%
Total Club Med + 11,8%
Jet tours + 14,8%
Stratégie
Le spécialiste mondial des vacances tout compris ha ut de gamme, conviviales
et multiculturelles
Seule marque mondiale de tourisme à positionnement u nique
Un potentiel de 60 millions de clients dans le mon de dont 12 millions en
Europe, 22 millions en Amérique et 26 millions en Asie
Un parc de 80 villages haut de gamme dont plus de l a moitié en 4 et 5 tridents
avec de nombreux projets de développements
Le nouveau Club Med fin 2008
• Réduire la saisonnalité des résultats et optimiser la
rentabilité des villages
• Renforcer la distribution de spécialiste
•Clients : Après la substitution de clientèle, un potentiel de 60 millions de clients
•Marque: Une nouvelle plateforme de communication
•Villages : Un parc majoritairement en 4 après 2008
•Villas : Un nouveau concept, levier majeur d’amélioration du Business model
1. Fin 2008: finalisation de la montée en gamme
2. 2009: optimiser le business model avec le projet Magellan
1. Finalisation de la montée en gamme
• Clients
• Marque
• Villages
• Villas
Les clients
page • 25
0%5%
10%15%20%25%30%35%40%45%50%
2003 2004 2005 2006 2007
Une substitution qui se termine…
Gains de clientèle sur les 4 Tridents
supérieurs à la hausse de capacité
… et un potentiel de 60 millions de clients
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Cases et 2 . 3 . 4 .
Exemple France
Evolution des clients par niveau de confort
+ 55%
- 55%
- 18%
2007 vs 2005Substitution quasi achevéesur les pays matures dont la France
Gain net de clients sur le monde sur l’été: 9 000 malgré l’impact des fermetures de villages d’entrée de gamme
% capacité en 4 et 5
% clients en 4 et 5
La marque
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Une nouvelle campagne qui capitalise sur le territoire stratégique de notre précédente campagne des Visages
Une nouvelle campagne de pub mettant en scènes des bonheurs griffés Club Med
D’excellents résultats des pré-tests de la campagne affichage (quali et quanti)Des scores exceptionnels d’impact (89 vs norme 76), d’attribution (86 vs 39), d’intention d’achat et d’imageUne campagne jugée discriminante et premium qui joue parfaitement son rôle de montée en gamme
Un lancement déployé dans 24 pays dès décembre 07 avec un fort rôle du web et de la presse
Marque : une nouvelle campagne de communication mondiale
Les villages
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Villages : Un parc majoritairement en 4 & 5 après 2008
Évolution du parc en profondeur
Rénovations d’ici fin 2008
100%100%100%100%100%Total
48%42%32%25%20%4 et 5
50%54%61%61%53%3
2%4%7%14%27%Cases et 2
20082007200620042001
4�4La Pointe aux Canonniers
3�2Les Deux Alpes
4�3La Plagne 2100
4�3Opio
4�3Villars
4�3La Caravelle
4�3Cancùn
4�3Palmiye
Villages
Accélération des montées en gamme en 2007
4�3Punta Cana
4�3Gregolimano
4�3Ixtapa
Villages
5 nouvelles ouvertures d’ici 2009
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Villages : Business case Opio en Provence
Eté 2006 Eté 2007
175 €Prix Moyen/JH155 €
9,5 M€GOP7 M€
20 M€CA16 M€
75 %TO70 %
118 000JH vendues107 000
3 famille 4 famille
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Villages : Business case Cancùn
2005 2007
126 €Prix moyen/JH102 €
13 M€GOP11 M€
26 M€CA22 M€
66 %Familles3 %
22 %Couples46 %
12 %Célibataires51 %
71% TO68 %
197 000JH vendues193 000
3 adultes 4 famille
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Produit : une prestation toujours plus raffinée
Une destination prestigieuse
Le meilleur de l’hébergement (design et
superficies)
Le meilleur de l’Esprit Club Med (avec
un choix d’ambiance zen ou plus festive)
Le meilleur des services exclusifs et
personnalisés (petit-déjeuner servi en chambre dès
la catégorie Club, mini-bar réassorti, wifi, revue de
presse, kit d’accueil)
Un taux de satisfaction déjà très élevé sur AlbionEt à venir : Marrakech le Riad (Maroc été 2008), le C lub Med 2
Le 5 Tridents: le mariage du luxe et de la convivia lité
Le meilleur des activités (excursions sur mesure,
Spa de marque renommée)
Les villas et chalets
www.villas-chalets.clubmed.com
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Prestations et avantages proposés au propriétaire:
Investissement dans une destination sécurisée et haut de gamme6 semaines d’accès gratuit aux prestations du village
Reversement d’un pourcentage du chiffre d’affaires
Le concept des Villas / Albion
Implantation aux portes d’un Village 5 d’exception:
Superficie: 16 ha40 villas de 181 à 296 m² + varangue + piscine de 45 m²Parcelles de 1 400 m² à 2 500 m²
STRATEGIE ET OPPORTUNITES FINANCIERES
Apport de capacité supplémentaire très haut de gamme, flexible et à forte rentabilité
Absorption de coûts fixes des villages concernés
ROC Patrimoine: Participation aux bénéfices de la promotion immobilière
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Villas: levier d’amélioration du business model
241 €297 €229 €Prix moyen/JH
60,8%60,1%61,0%en % CA
146 €178 €139 €à la JH
19415GOP en M€
50%50%50%TO
31724 CA en M€
128 00023 000105 000JH vendues
Albion + villas
VillasAlbion seulHypothèses
Business case
2. 2008-2009: optimisation du Business Model avec le projet Magellan
• Réduire la saisonnalité des résultatset optimiser la rentabilité des villages
• Renforcer la distribution de spécialiste
Réduire la saisonnalitédes résultats et optimiser la rentabilitédes villages
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Réduire la saisonnalité des résultats et optimiser la rentabilitédes villages
ROC Loisirs % du CA
Janv-Fev Mars-Avril
Mai-Juin
Juil-Août
Sept-Oct
Nov-Dec
2ème constat : rapport direct entre capacité et profitabi lité
Sur les 20 villages les plus rentables: 15 permanents ou bi-saisonniers
Sur les 20 villages les moins rentables : 17 saisonniers
1er constat : très forte saisonnalité des résultats :
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Réponse par « le produit »Spa, golf, …
Baby Club Med
Gratuité pour les moins de 4 ansCourts séjours à thème
Club Med Business
���� Orienter les dépenses marketing sur les basses sais ons
Evolution des prestations Spa/Baby Club Med /Baby Welcome en Villages
(En nombre d’installations et/ou prestations)
1211677Baby Club
Med
41383700Baby
Welcome
3937261618Spa
Eté2008
Eté2007
Eté2006
Eté2004
Eté2002
���� Renforcer l’attractivité de l’offre en basse saison
Réduire la saisonnalité des résultats et optimiser la rentabilité des villages
���� Favoriser la complémentarité des marchés émetteurs
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���� Augmenter la proportion de villages permanents : de 51% en 2001 à 64 % en 2008
100%100%100%Capacité totale
26%29%37%Villages Eté
10%10%12%Villages Hiver
36%39%49%Saisonniers
7%6%3%Bi saisonniers
57%54%48%Permanents
64%61%51%Permanents
200820062001
Réduire la saisonnalité des résultats et optimiser la rentabilitédes villages
���� Augmenter la taille des villages à demande contraint e
Renforcer la distribution de spécialiste
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Renforcer la distribution de spécialiste
���� Le nouveau Club Med en agence
Le déploiement du concept passe par la refonte des enseignes et des vitrines de l’ensemble du réseau
Objectifs: renforcer la visibilité et l’identification du réseau Club Med Voyages
Déclinaison des enseignes et des vitrines sur le modèle de l’agence des Champs-Elysées: fin 2007
Déploiement monde:
Belgique : Agence Louise, inauguration décembre 2007
Mexique, Saint-Pétersbourg
Agence Louise, Bruxelles Agence Neuilly-sur-Seine
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Renforcer la distribution de spécialiste: la force internet
Nouvel objectif
220 M€NOUVEL OBJECTIF 2008
100 M€BV 2006
���� la puissance d’Internet
Doublement
sur 2 ans
Une stratégie établie et validée24 pays marchands en ligne début 2008
Fin 2008, la moitié d’entre eux auront un espace client dédié
Espace client disponible depuis septembre 2007����Outil de fidélisation
Sauvegarde des devisMémorisation des critères de réservation
Quelques évolutions du site à fin 2007:
… Pour, fin 2008, le nouveau Club MedLe spécialiste mondial des vacances
tout compris, haut de gamme, conviviales et multiculturelles.
…2009 et au-delà….Optimisation du business model,
innovation, développement