Hanel 1
9. L’Union monétaire européenne, l’euro et les aires monétaires optimales
• Système monétaire européen (SME) 1979-1998 ( +/-2.25%)• Choc de la réunification allemande. Crise RU et Italie 1992 , en
1993 la bande de fluctuation élargie à (+/- 15%)
• Traité de Maastricht (1991)->Les critères de convergence• Création de L’EURO- le 1.1.1999 par onze pays européens• La théorie des aires monétaires optimales• L’Union européenne est-elle une zone monétaire optimale?
Hanel 2
Gains d’intégration monétaire
• Gains de l’efficience monétaire :• calculs, • conversion de monnaie, • stabilité,• intégration à l’aire monétaire-• Les gains augmentent avec le degré d’intégration du pays
avec l’union monétaire (mobilité des facteurs de production,
politiques fiscales favorisant l’intégration (aide aux régions défavorisées-péréquation etc.)
Hanel 3
Gains d’intégration monétaireGains=surface sous GG
G
G
Degré d’intégration économique
Gains& Pertes
Hanel 4
Perte de stabilité monétaire dans le cas d’une d’intégration à une zone de taux de change fixe
perte=surface sous LL
Perte de stabilité économique (perte)
L
L
Degré d’intégration économique
Gains& Pertes
Hanel 5
Les aires monétaires optimales
G
GainsLoss
L
Degré d’intégration économique
Gains& Pertes
Coûts > Gains Gains>Coûts
Hanel 6
Hanel 7
Hanel 8
La zone Euro est-elle une zone monétaire optimale?
Les réponses à cette question vairient-La UE ne satisfait pas tous les critères
d’une zone monétaire optimale. problèmes: Faible mobilité des travailleurs,
commerce intra-européen faible; fédéralisme budgétaire dans l’UE faible, le PSC ne marche pas bien-la crise actuelle frappe de force inégale les différents membres
Cependant, plusieurs pays-candidats attendent l’adhésion avec l’impatience.
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