The Silk Road : Invest Case

7/31/2019 The Silk Road : Invest Case

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LA ROUTE DE LA SOIE

Opportunits dinvestissements


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NOTRE VISION

Proposer et activement grer les opportunits de placements (internationales et rgionales)apportes par les marchs frontier et mergents au long de la route de la soie.

Devenir un partenaire de qualit pour nos clients comme conseiller et grant.

NOTRE MISSION

Dcouvrir et partager les potentiels de placements pour linvestisseur dsireux de dvelopper son

exposition en Chine de louest, les CIS, de la Russie. Offrir les meilleures possibilits en conjuguant les savoirs faire et les talents locaux avec notre

expertise internationale.

Se positionner comme un pont entre les investisseurs dEurope et les potentialits des marchsfrontier dAsie centrale, la Russie, de Chine de louest, et les pays CIS et baltes.

NOS VALEURS

Exprience reconnue dans lanalyse financire et la slection des investissements.

Ddier la satisfaction de nos clients, de la performance effective dans le cadre de relationsdurables long terme.

Transparence dans les choix et le suivi dans un souci de cooopration avec tous nospartenaires.

ENGAGEMENT


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La Route de la Soie tait un rseau de routes commerciales entre l'Asie et l'Europe allant deChang'an (actuelle Xi'an) en Chine jusqu' Antioche en Syrie. Elle doit son nom la plusprcieuse marchandise qui y transitait : la soie, dont seuls les Chinois connaissaient le secret defabrication.

Alexandre le Grand puis les romains avaient ouvert la voie mais cest Marco Polo, au travers de

son long voyage de Venise jusqu

en Chine, qui a permis deux mondes, deux civilisations de serencontrer, de se connatre, dchanger non seulement des produits de luxe ( soie, pices...)mais aussi des ides, des innovations techniques.

HISTOIRE


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Elle a permis

le maintien dune culture internationale qui liait ensemble des peuples trs divers;

un fort impact d'intgration dans les rgions traverses sur les tribus qui vivaient auparavantisoles;

damener le nestorianisme, le manichisme, le bouddhisme et l'islam en Asie centrale et en

Chine.

A la religion et l'art, il convient d'ajouter les technologies : des chinois, l'Asie centrale n'appritpas seulement couler le fer, mais aussi fabriquer du papier.

la fin de sa gloire, la Route de la Soie a contribu l'tablissement du plus grand empirecontinental de tous les temps : l'Empire des Mongols .

HISTOIRE


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Depuis les annes 1990 et 2000, l'conomie de la Chine connat une croissance de plus enplus rapide, suprieure 8-9% par an, en raison du bas cot de la main-d'uvre et despossibilits d'change offertes par les technologies.

En 2009 la Chine favorise une conomie oriente sur la consommation intrieure et lesdpenses du gouvernement.

En 2010, la Chine devient ainsi la seconde puissance conomique mondiale. (On la encore vulors dernier G20 et la non vocation des problmes de change)

Lapprovisionnnement en matires premires devient crucial (avec son lot daugmentation des

prix) alors que les exportations de produits finis restent leves. En 2011 lexpansion se poursuivra autant sur la base dune demande intrieure que sur le

rebond de loccident. Et nous croyons que ladministration russira un soft landing delconomie.

La Puissance Chinoise


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Les principales exportations vers lEurope sont les produits finis (env. 95% en valeur) soit :

equipements de bureau 31 %

equipement de transport 19%

textile 10 %

Ces articles sont facilement transportables par containers.

Au premier semestre 2010, les principaux produits exports par la Chine ont progress de27 % sur une base annuelle

La Chine importe de lEurope principalement des produits finis.

A hauteur de 87 % du total, ces importations entrent dans deux catgories :

machines et quipements 57.2 %

nergie et quipements lectriques 34 %

Le commerce Sino- Europen


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Pour se dsenclaver et souvrir les dbouchset les accs souhaiter, la Chine a choisi depoursuivre le dveloppement de dry ports. (on leverra plus loin).

En ouvrant les zones franches avec leKazakhstan, la Chine saffranchit de plusieursfrontires et souvre les portes des marchs

russes et europens.

Avec lunion douanire entre la Russie, leKazakhstan et la Blarussie il ny plus quuneseule frontire pour atteindre Moscou et uneseule autre pour lUnion europenne.

Nous nous proposons de capturer cesopportunits dinvestissements tout au long decette nouvelle route de la soie de la Chine aupays baltes en passant par la Russie et lAsieCentrale.

Ouverture des marchs et Unions douanires

Vert : Transibrien : Nahodka/Beijin - Riga >> ! 24-26 jours

Bleu : Maritime : Shanghai - Riga >>! 32-35 jours

Rouge : Train : Urumqi - Riga /Illiychevsk,Ukraine >> 12-16 jours!


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Urumqi : la porte dentre la Chine de lOuest et de lintrieure

Capital du Xinjiang Uygur Province Autonome. (5 mio Hab.)

Centre politique, conomique, ple scientifique, technologique et hub financier pour toute largion du Nord ouest de la Chine. A ce titre son potentiel est excellent.

La ville se situe en 41 me place des 120 villes second tier pour ses conditions et portentielsdinvestisssement. Slectionne par le Conseil dEtat Chinois de la Statistique dans le top 100villes chinoises pour son environnement dinvestissement.

Urumqi est riche en ptrole et gas. La ville se situe au centre de la ceinture de charbon duJunggar, avec plus de 10 milliards de tonnes de rserve (1/4 du total de reserve de la rgion)

Loffice de la Planification prvoit de poursuivre de nouveaux dveloppements stratgiques

tant dans le secteur secondaire, ses principales industries, surtout laccent sur desdveloppement marqus dans la technologie, les services, la finance et lassurance.


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Urumqi : la porte dentre la Chine de lOuest et de lintrieure Aeroport ultra moderne, le plus vaste susceptible de servir de hub pour toute lAsie centrale.

La rgion dispose galement dun rseau ferr tendu vers toutes les destinations dAsiecentrale.

Elle dispose de connexions intrieures avec le reste des centres de production de produitsmanufacturs courants, ce qui en fait un hub pour ces produits. ( savoir aussi centredapprovisionnement pour les autres pays dAsie centrale qui ne peuvent pas acqurir chez eux

facilement.

Urumqi a plusieurs zones de dveloppement bnficiant de conditions privilgies

Urumqi Economic and Technological Development Zone,

Urumqi New and Hi-Tech Industry Development Zone and

Shihezi Economic and Technological Development Zone.

La ville, linstard dautres du Xinjiang est au bnfice de la campagne du pouvoir central deBeijing Go West avec des incentifs et des avantages pour les investisements qui ont disparudepuis longtemps dans les autres parties de la Chine.


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Urumqi : une conomie de croissance Urumqi a un revenu par habitant denviron $4000 par an ce qui est moiti moins qu Shanghai

mais largement plus lve que les autres rpubliques dAsie Centrale (Almaty considre commeun niveau lev enregistre $1800 revenu annuel par hab.).

Aprs les troubles de 2009, les autorits, pour contrer les potentiels conflits ethniques, et enparticulier des dstabilisations par certains groupes islamiques de pays voisins, ont dcid destimuler vigoureusement lconomie pour apaiser ces tensions.

Avec, entre autres, un accroissement des relations avec les Etats voisins comme Kazakhstan,Uzbekistan et Pakistan travers le dveloppement de fonds chinois dans des infrastructuresextra territoriales destines favoriser une croissance locale.

Entre 2006 et 2010, le volume du commerce extrieur de la rgion a totalis 76 milliards dedollars, plus de 230% de plus que la priode 2001-2005, selon He Yiming, directeur dudpartement rgional du commerce du Xinjiang. Les investissements directs trangers auXinjiang ont atteint 870 millions de dollars sur les cinq dernires annes, soit plus du triple de lapriode 2001-2005.

Le Xinjiang dispose encore d'un norme potentiel pour dvelopper les marchs des pays voisins,particulirement les marchs du Kazakhstan, de la Russie, du Tadjikistan, de l'Ouzbkistan et del'Azerbajan, ainsi que des pays qui ont progressivement surmont les effets du ralentissementconomique mondial.


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Xinjiang : deux nouvelles zones conomiques spciales en 2011 Hu Jintao, le prsident chinois veut faire de Khorgos/Huover Guosi, encore modeste ville

frontalire, le nouveau Shenzhen, cette mtropole du Sud-Est de la Chine, fer de lance desrformes conomiques, et qui n'tait qu'un modeste village il y a encore 30 ans.

Centre international sino-kazakhstanais de coopration transfrontaliere a t mis en exploitation ily a quelques mois. Capable d'accueillir 20 000 personnes, il n'en accueille pour l'instant que1500, mais les travaux se poursuivent.

Ce centre devrait proposer, sur plus de 15 km, des htels, des parcs de loisir, mais surtout dessalles d'expositions de produits chinois et de nouvelles technologies, ainsi que tous les services

logistiques ncessaires l'acheminement des marchandises. Aucune taxe n'est demande par les autorits chinoises en cas d'exportation, par une entreprise

chinoise, de produits vers le Kazakhstan.

Autre facilit, accorde aux Kazakhstanais : ils peuvent tre exempts de visa, s'ils ne restent pasplus d'une journe sur le territoire chinois. Une mesure qui permet de stimuler une pratique djvieille : le shop-tourisme.

Pour rpondre au dynamisme de Khorgos, une nouvelle ligne de chemin de fer entre Urummqi etAlmaty, au Kazakhstan, via Khorgos, est en cours de construction. Les travaux devraient tre finiscourant septembre, cot chinois. Restera ensuite le problme de l'cartement des rails.

23 fvrier 2011 le prsident Kasakh Nursultan Nazarbayev a confirm : that this year theKhorgos-Almaty railroad will be constructed while the Western Europe Western Chinaautomobile highway is under construction.


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Welcome to Khorgos, Russias new trade border with China.

Avec lachvement du port terrestre de Khorkos/Huover Guosi, le volume de transit pour lechemin de fer est estim 5.6 million de tonnes la premire anne et devrait atteindre 25million de tonnes par an dans le future. pour le Kazakhstan le transit commercial total devraitatteindre 10 % du volume cu commerce entre la Chine et lEurope.

On July 1, the checkpoint, 360 kilometers from Almaty, Kazakhstans commercial capital, willcease to be the gateway through which China exports a trickle of goods only to Kazakhstan's

16 million citizens. Instead, it will become Beijing

s main point of entry to the world

s largestcustoms union by area, stretching from Brest, near Belarus border with Poland, right throughto Vladivostok in Russias Far East.

On that day this summer, Russia is scheduled to close down all checkpoints along its borderswith Kazakhstan and Belarus, allowing free movement of goods between the countries, andgiving Chinese exporters, via Khorgos, easy access to a market of 170 million people.

If everything goes according to plan, as much as 80 percent of the goods that cross the border

at Khorgos will be destined for Russia. To make sure it gets its rightful share of revenue,Russia is now even pushing to post its own border officials at Khorgos.


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About the creation of ICBC Khorgos project The creation of International Center of boundary cooperation Khorgos is one of the biggest

cooperate projects created by the initiation of heads of the government of the Republic ofKazakhstan and Peoples Republic Of China.

The project is directed on simplification of trade with China and, mainly, on development of transitpotential of both countries, promoting practical realization of the project of a transcontinentalcorridor the Western Europe the Western China and is carried out within the limits of realizationof the Program of industrially-innovative development of Republic Kazakhstan.

The main principle put in creation of the Center free moving within its borders of citizens ofKazakhstan and China, and also citizens of the third states which are officially being in hostcountry for business meetings, acquaintance with an industrial output made in Kazakhstan, Chinaand in the CIS countries, duty-free trade, the conclusion of commercial transactions and leisurecarrying out.


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About the creation of ICBC Khorgos project

http://www.slideshare.net/guest5aac0e/investment-projects-of-icbc-khorgos-presentation


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About the creation of ICBC Khorgos project Free Economic Zone "Frontier Trade Economic Zone " Khorgos East Gate will have the status of

the international investment project which does not have analogue in the world.

Within the limits of the project building and commissioning of the following strategically important forregion and the country of objects is provided:

Transport-logistical complex (dry port);

Industrial complex to 30 industrial enterprises;

ICBC "Khorgos"; New city on the basis of settlement Khorgos with a population to 30 thousand persons at a 1-stage (till 2020) and in the long term about 70 thousandpersons (till 2032);

Branch line of Zhetygen-Khorgos (about 300 km);

New highway of Almaty-Khorgos (about 360 km) within the limits of the project of reconstruction of a highway the Western China the Western Europe;

Infrastructural objects:

high-voltage electro line VL-220 of Saryozek-Zharkent-Khorgos;

objects of hydro engineering protection;

hydro knot of "Dostyk" on the river Khorgos;

site of a gas pipeline of Almaty-Khorgos;

new border-customs complex on the Kazahstan-Chinese border.


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Uzbekistan - Navoi : le Hub de Korean Air pour le freight The Uzbek authorities have decided to create a great transport hub in the town of Navoi, one of

the countrys economic bastions, for it is the location of the immense mining combine which treatsthe quasi-totality of gold and uranium extracted in Uzbekistan.

The idea of a great international logistics center has a domestic function: that of attracting foreigninvestors to a region with strong economic potential but which is in need of cheap transport inorder to facilitate the export of minerals.

For Uzbekistan, the project is much larger than a simple logistical center: the point is to create anew free industrial and economic zone.


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Uzbekistan - Navoi : le Hub de Korean Air pour le freight

Un hub logistique rgional dont 150000 sq/m de terminal cargo sont termins et bass sur sonterminal mre de Incheon (Soul), une rfrence en la matire.

The facility has an initial capacity of 100,000 tonnes of cargo a year and includes chilled storage.It can be expanded to handle 500,000 tonnes as required.

The first scheduled freighter call is a three times a week B747-400F service from Incheon to Milanvia Navoi.


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Philosophie et stratgie dinvestissement

Mission

Conjuguer efficacement un large rseau de contacts et de professionnels de linvestissement tantdans les rgions concernes que de financiers internationaux.

Driver des rendements levs sur la dure en profitant des potentiels des rgions concernes enparticipant au dveloppement conomique.

Capitaliser sur la croissance actuelle dans la foule de la reprise post 2009.

Strategie

Slectionner et investir dans des socits le long de la Route de la soie et les accompagner leurcroissance

Gestion active des investissements retenus et en portefeuille afin de les accompagner dans larussite de leur croissance.

Diversification tant gographique que sectorielle.


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Philosophie et stratgie dinvestissementSlection de projets et dinvestissements possibles (en collaboration locale) Explorer les rgions

Dterminer les projets dinvestissement en accord avec les environnements respecifs

Analyse et dialogue avec le projet retenu, due diligence

Conclusions et propositions dinvestissements

Faire participer les partenaires locaux dans le processus de slection Comit dinvestissement et visites

Monitoring du portefeuille existant

A discrtion pour les nouveaux projets

Mensuel pour le private equity

Comit dinvestissement, dcisions et rsolutions

Excution, participation (achat-vente) transaction avec les partenaires locaux

Suivi et dfinition des stratgies de dveloppement et de sortie et/ou cotation (locale etinternationale)


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Objectifs et stratgie dinvestissement Mettre profit les opportunits croissantes de la balance commerciale positive de la Chine pour

investir dans les petites et moyennes entreprises orients lexportation, mais aussi sur ledveloppement de la consommation interne, avec une capitalisation entre USD 20 - 150 mio etsitue en Chine et exportant les biens dans les pays en connection avec la Route de la Soie -alternativement les entreprises commerant avec la Chine-.

Les investissements en Private equity se concentreront avant tout sur le PME apportant desservices au dveloppement dinfrastructures, comme les transports, la logistique, les dpts mais

aussi dans les dveloppement de haute technologie.

Lhorizon dinvestissement est le moyen terme et lobjectif didentifier et investir dans les PME decroissance.

Les PME avec des management dexcellence et de solides bases financires deviendront lesleaders de march de leurs secteurs et rgions.

L

engagement et la responsabilit de respecter la transparence et les principes de gouvenancedes standards internationaux de reporting et de contrle est un impratif pour les potentiels

investissements.


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EXAMPLE OF TYPES OF OWNERSHIPINDUSTRIES

Export oriented SMEs in Western China manufacturing goods & services and supply toconsumers on the Routes;

Companies on the Routes covering Chinese demand for raw materials and other products &services;

Trading Companies with executing wholesale operations on the Routes;

Logistics and transportation companies servicing the trade flow of products to and from China with

countries on the Routes; Ports, terminals and warehouses located on the key shores to service Chinese supply to CIS as

well as to Baltic States;

Insurance companies involved in insuring flow of goods via the Silk Road between China and CIScountries as well as Baltic states.

EFFICIENT MANAGEMENT

Competent management with clear development and expansion strategy of the company andhealthy as well as modern corporate governance.

RETURN Annualized expected return on investments of at least around 1530%.


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INVESTMENT CASE ALSKOM INSURANCELARGEST PRIVATE INSURANCE COMPANY IN UZBEKISTAN

INVESTMENT RATIONALE

Insurance sector itself has been very attractive as the penetration rate and premium collectedper capita was extremely low (around $1 a year).

Alskom has been one the fastest growing insurance companies that had cutting edgeknowledge on insuring infracommunication and telecommunication services.

Company was very well positioned in its market niche but lacked resources to issue othermandatory insurance policies.

DEAL HIGHLIGHTS

2008, US$ 5,500,000 (34% stake of the company)

Use of proceeds:

70% for development of new products

30% for general working capital purposes

KEY VALUE ADDED

Recruited CFO

Introduced company to follow-on investors

Assisted in establishing financial/accounting controls


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PRE-FUND: INVESTMENT CASE - TOSHKENTSUTLARGEST DAIRY PLANT IN UZBEKISTAN


The company is the largest dairy plant in Uzbekistan and there were no large regional orinternational players in the market.

Companies like Wim-Bill-Dann (largest Russian dairy producer), Nestle or Danone were lookingfor potential take over a local dairy plant with good capacity of production

DEAL HIGHLIGHTS

In 2004, US$ 12.0 million was invested to acquire 54% stake of the company

Use of proceeds:

55% to expand production capacity of exiting products

40% for the production of new products


KEY VALUE ADDED

Recruited CFO

Negotiated relationships issues between founders and professional hires

Assisted in establishing financial/accounting controls


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PRE-FUND: INVESTMENT CASE UZCABELLARGEST CABLE PRODUCING COMPANY IN CENTRAL ASIA


The country has world class resource of copper and aluminum and Uzcable along withDeutsche Cable were the only cable producing companies in Uzbekistan and large exporters toneighboring Central Asian countries.

But Uzcable lacked international connections and ability to source cheap financing to finance itsoperations and increase the output. The company needed to be taken over by a large strategicinvestor to grown into a large regional player.

DEAL HIGHLIGHTS

2005, US$ 3.6 mln thousand (17% stake) Use of proceeds:

60% to expand production capacity of exiting products


15% for marketing and promotional activities, upgrading IT

KEY VALUE ADDED

Introduced company to follow-on investors through the road show arrangements

Assisted in establishing financial/accounting controls and introduction to the foreign financial institutions

2006, US$ 6.5 mln (17% stake). A strategic investor bought 17% stake in addition to another 38% of the stake through privatization programfrom the Government of Uzbekistan.

ROI: 80%


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PRE-FUND INVESTMENT CASE - CHARALTYNONE OF THE LARGEST GOLD MINING COMPANY IN KAZAKHSTAN


The company had three major gold deposits in North Eastern Kazakhstan and company hadspent most of its available capital on the exploration of the deposits.

They became short of funds to commence the exploitation of the goldfields in two deposits.

Excellent opportunities to finance the company with clear exit through IPO via reverse take overof a Toronto listed company Eurasia Gold Corp.

DEAL HIGHLIGHTS

2005, US$ 12.0 mln (15% stake of the company)

Use of proceeds:

90% to cover goldfields exploitation costs


KEY VALUE ADDED

Introduced company to follow-on investors

Introduced potential strategic acquirer

Assisted in RTO process

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