ING (L) Invest

VISA 2006/19183-1363-0-PC L'apposition du visa ne peut en aucun

d'argument de publicité

Luxembourg, le 20/10/2006 Commission de Surveilla

ING (L) Invest

Sociétt d'investissement à capital variable

PROSPECTUS COMPLET

Luxemburg - Octobre 2006

1 Ce prospectus complet se compose de trois purties (dont les deux premières forment t% prospectus simphté):

Partir I : Informations essentielles Partie II : Fiches descripiives des compartiments

Partie III : In formaiions complémentaires

Toute information additionnelle peut être obtenue auprk de .

TNG Investment Management Belgium, Fundinfo Helpdesk (MA 2.01 .OZ) Avenue Marnis 24 B- 1 000 Bruxelles Tel. i 3 2 2 547 87 88 e-mail : Iundinfoaiiigim .com ou sur lc site intmet www.ingim.com

Table des matières Page

\VERTISSEMENT ....................................................................................................................................... 3

PARTIE I : INFORMATIONS ESSENTIELLES CONCERNANT LA SOCIÉTt ........................................ 5 1. Informations concernant les plucemenrs ....... ............................................... 7 2. Souscriptions, rachats et conversions.. ........... ........................................... 7 3. Frais, commissions et regirne$scal. ......................................... Y

A. FRAIS A CHARGE DE LA SOCIETE ......... .......................................... 9 E. FRAIS ET COMMISSIONS A SUPPORTER PAR LES INVESTISSEURS ................................ 10 C. REGIME FISCAL .......................... ................................................. 10

4. Facteurs risques ...... ................................................... 10 ............................................... 11 et rachats réservées uiix investisseurs

italiens. ...................................... .......................................... 11 6. Informations concernant les ordres de souscripti

ING (L) IWEST RASKING & ISS~RANCE .........................

ING (L) INVEST CONSIJMHR GWDS ING (L) ISVEST DUTCH EQUITY ING (L) INVEST EMERGIKG ECROPE ....

ING (L) INVEST EMERGING MARKETS ING (L) INVEST E r n EQUITY ING (L) IYVEST ENERGY ......

ING (L) INVEST EKROPE HIGH DIVIDENI) ING (L) INVEST ELROPE.~S BASKING & I

...................................... 14 .................................................... 17 .................................................... 19

......................................................................... 22

.................................................. 27 ..................................................... 29

.......................................... 34 ......................................................... 37

.................................................. 39 ....................................................... 41

.............................................................. 43

......................................................

........................................................

ING (TA) IKVEST EIJKOPEAN EQUIT ING (L) ~ - \ ~ E S T EGROPEAK FOOD

ING (L) INVEST EURO HiGl1 DIVIDEND ING (L) INVEST EUROPEAN IT ING (L) INVEST EUROPEAN M 1NG (I,) INVEST EUROPEAN NEW OFFERISGS ING (L) IS~VEST EZ:ROPEAN REAL ESTXT ING (I,) ISVEST EL-ROPEAS SECTOR ~ L L

.................................................................. ..................................................................... 49

............................................................... 5 I .......................................... 54

....................................................................... ..........................................................

.............................................................

................................................................ ..........................................

...................................................

ING (L) INVEST GREXTER CHINA

ING (L) INVEST Jm.4N ..........................................................................

............................................................ ....................................................................... ......................................................

ING (L) ISVEST J . 4 ~ 4 3 -

ING (L) INVEST MATERIXLS ................................................

& MID CAPS ........................................................

ING (L) INVESTNEW ASIA ............................................... ING (id) INVEST NEW TECHNOLOGY LEADERS ..................................

ING (L) ISVEST SUSTAINABLE CIROWTH .....................................................................

ING (L) INVEST US

ING (L) INVSST UTILITIES ........................................................... ING (L) INVEST WORLD ..................................... ING (L) IXVEST EURO INCOME ING (L) ISVEST US OPPORKXISTIC EQUITY

ING (L) INVES~ GLOBAL REAL ESTATE .......

................................. 9s ................... 98

ING (L) IKVEST PRESTIGE & LUXE ...................................................................

........................... 112 ................................. 115

...................................................... 117 ........................................................... 119

............................................. 122

................................ 127 ...................... 129

PARTIE III : INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES ...................................................................... 131

1.

3. 7 A.

A. R. c.

A. B. C. n.

A. B.

4.

5.

6. 7.

A. B.

8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. Id. 1 7. 18. 19. 20.

La Siociété ........ .......................... Risques liés à l’univers d’investissement: dktails .......................... Restrictions d’investissement .......................... Placements éligibles.. ... Limites d’investissement ...... ......................................

.................. 139 ......................... 139

................................... 139 .............................. 140

Emprunts, prêts et garanties ....................................

Dispositions génér .................................... ........................

.................................. ...................................

Gestion de la Société ........................... .......................................

..................................... Gestionnaires de portefeui ,, ...................

Agent administratif.. .......................................... Les actions . . . .tttt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .t . .

báleur nette d‘inventaire .................................... ....................................... 146 Suspension du calcul de la valeur d’inventaire et’ou des souscriptions, r.achat.s et conversion. .... 148

............................. 119 Rapports périodiques ................................ ............................ 150 Assemblées générales .................................

................... 150 Dividendes ............................ Liyuiùutions, f trs ioris et apports des cornpartinlents ou classes d’actions ................. 151

....................... 157 Dissolution de la Société ............................. ..................................... 152 Régime des oppositions ............................

Prèvention dir blanchiment d’urgent et du Jinanceinent du terrorisme.. ................ 153 ConJits d’Intérêts ....................... .................................... 153

........................................ I53 h.0minees .............................................. ........................................ 154 Heprksentution en &Suisse.. .........................

Banque dépositaire, agent nt domiciliatai ....................................... 134

................................

Avertissement

Les souscriptions aux actions de la Socitté ne sont valables que si elles sont effectuces conformément aux dispositions du prospectus en vigueur (simplifié ou complet) accompagnk du dernier rapport annuel disponible et en outre du dernier rapport semestriel si celui-ci est publié après le dernier rapport annuel. Nul ne peut faire état d’autres renseignements que ceux qui figurent dans le prospectus complet ou dans le prospectus simplifié ainsi que dans les documents qui y sont mentionnés comme pouvant être consultés par le public.

Ce prospectus détaille le cadre général applicablc à tous les compartiments et doit être lu en combinaison avec les fiches descriptives de chaque compartiment, Ces fiches sont insérEes lors de chaque nouvelle création de compartiment et forment partie intégrante du prospectus simplifié et du prospectus complet. Les investisseurs potentiels sont priés de se référer à ces fiches descriptives préalablement à tout investissement.

Le prospectus (simplifié et complet) sera régulièrement mis à jour a h d’y inclure toute modification importante. I1 est recommandé. aux investisseurs de vérifier auprès de la Société que le prospectus en leur possession est le plus récent. De plus, la Société fournira gratuitement la version la plus récente du prospectus simplifié à tout actionnaire ou investisseur potentiel.

Ce prospectus ne peut être utilisk en tant qu’offre ou sollicitation de vente dans des pays ou dans dcs conditions où de telles offres ou sollicitations n‘ont pas été autorisées par les autorités compétentes.

La Société est établie à Luxembourg et y a obtenu I’agément de l‘autorité luxembourgeoise compétente Cet agrément ne peut être interprété comme étant une approbation par l’autoritt luxembourgeoise compétente du contenu du prospectus ou de la qualité des actions de la Société ni de la qualité des investissements qu’elle détient. La surveillance des opérations de la Société cst exercée par l’autorité luxembourgeoise compdtente

I

De plus, la SICAV n’a pas tté enregistrée en vertu de la loi américaine de 1940 sur les Sociétés d’Investissement, telle que modifiée, ni en vertu dune réglementation analogue de toute autre juridiction, excepté comme décrit dans le présent prospectus. En plus, les actions de la SICAV n’ont pas été enregistrées en vertu de la loi américaine de 1933 sur les Valeurs Mobilières, telle que modiiike, ni en vertu d’une réglementation analogue de toute autre juridiction, excepté comme décrit dans lc prksent prospectus

Les actions de la SICAV ne peuvent être ni offertes en vente, ni vendues, ni transférées ni livrées aux Etats- Unis d’Amérique, ses territoires ou possessions ou à toute ”US Pason”, telle que définie par la Réglementation S de la loi américaine de 1933 - diTinition qui peut changLr de temps en temps en vertu de la législation: des règles, rkglements ou interprétations administratives - sauf si les actions peuvent etre attribuées sans violation des lois relatives aux valeurs mobilières des Etats-Unis d’Amérique.

1.es investisseurs peuvent etrc requis de déclarer qu‘ils ne sont pas une “US Person” et qu’ils ne souscrivent pas au nom et pour compte d’une ”US Person”.

Il est recommandé aux investisseurs de s’informer quant aus lois et réglementations (notamment celles relatives à la fiscalité et au contrôle des changes) applicables dans leur pays d’origine, de résidence ou de domicile en relation avec un investissement dans la Société, et de consulter leur propre conseiller financier, juridique ou comptable pour toute question relative au contenu de ce prospectus.

La Société confirme qu’elle satisfait à toutes les obligations légales et réglementaires applicables au Luxembourg en ce qui concerne la prévention du blanchiment d’argent et du financement du terrorisme.

I

Le Conseil d’Administration est responsable des informations contenues dans ce prospectus à la date de sa publication. Dans la mesure où il peut en avoir raisonnablement connaissance, le Conseil d’administration certifie que les informations contenues dans ce prospectus reflètent correctement et fidèlement la rénlitk et qu’aucune information qui, si elle avait été incluse, aurait modifié la portée de ce document, n’a été omise. I,n valeur des actions de la Société est soumise aux fluctuations d‘un grand nombre de facteurs. Toute estimation des revenus ou indication de rendement passé est communiquée à titre d’information et ne

IA’G (L) hvest P3

constitue aucunement une garantie de performance future. Ainsi, le Conseil d'administration avertit qu'en temps normal et compte tenu de la fluctuation des cours des valeurs en portefeuille, le prix de rachat des actions peut Stre supérieur ou inférieur au pris de souscription.

La langue officielle de ce prospectus est le français. I1 peut être traduit dans d'autres langues. En cas dc divergence entre la version française du prospectus et les versions rédigées dans les autres langues, la version française prévaudra, sauf dans la mesure (et dans wtte mesure uniquement) où le droit d'une juridiction dans laquelle les actions sont offertes au public en dispose autrement. Dans ce cas néanmoins, le prospectus sera interprété selon le droit luxembourgeois. Le règlemcnt des contestations ou désaccords en relation avec des investissements dans la Société seront également soumis au droit luxembourgeois.

CE PROSPECTUS NE CONSTITUE EN AUCUNE MANTERE UNE OFFRE OU UNE SOLLICITATION DU PUBLIC DANS LES JURIDICTIONS DANS LESQUELLES UNE TELLE OFFRE OU SOLLICITATION DU PUBLIC EST ILLEGALE. CE PROSPECTUS NE CONSTITUE EN AUCUNE MANIERE UNE OFFRE OU UNE SOLLICITATION A L'EGARD D'UNE PERSONNE ENVERS LAQUELLE IL SERAIT ILLEGAL DE FAIRE PAREILLE OFFRE OU SOLLICITATION.

I

IXG (L) Iiivest P J

PARTIE I : INFORMATIONS ESSENTIELLES CONCERNANT LA SOCIETE

Présentation succincte de I'OPCVM Constituée à Luxembourg, Grand-Duché du Luxembvurp, sous forme de Sicav à Lieu, forme et date de

constitution

Siège social

Registre de Commerce

Autorité de contrôle luxembourgeoise

Conseil d'administration

Réviseur d'entreprises

I Société de gestion

Gestionnaires de portefeuille

Banque dépositaire

Agent administratif, agent de ltransfert et teneur de registre

Promoteur

Souscriptions, rachats, conversions, service financier

compartiments multiplesen date du 6 sqtembe 1993. -

52, route d'Esch - L-1470 Luxembourg

No B 44.873

Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

Prksident:

M. Jean SONNEVLLLE, General Manager ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles

Administrateurs: M. Philippe GUSBIN, Directeur général Opération & IT, membre du comité

de Direction ING Luxembourg, 52 route d'Esch, Luxembourg

M. Bruno SPRINGAEL, X!uanuging Director ING Investment Management Belgium 24 avenue Marnis, Bruxelles

M. Odilon DE GROOTE: ddministrateur úe Sociktés CIO Siège de la Société, Route d'Esch 52, Luxembourg

M. Paul SUTTOR, Directeur ING Luxembourg, 52 route d'Esch, Luxembourg

Ernst & Young, Société Anon-me 7 Parc d'activitk Syrdall, L-5365 Munsbach (BP 780 - 1,-2017 1,uxetnbourg)

ING Investment Management Luxembourg S.A., 52 route dEsch, L-2965 Luxembourg

ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, E-1000 Bruxelles ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. 39F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street. Central. Hong Kong ING Asset Management B.V., 15 Primes Beatrixlaan, Den Haag ING Investment Management Co, 230 Park Avenue, New York, NY 10169 TNG Mutual Funds Management Company (Japan) Ltd, The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 102-0094 ING Clarion Real Estate Securities LP, 259 North.Radnor Chester Road , Radnor, 19087 Pennsylvania

ING Luxembourg, société anonyme, 52 route d'Esch, Luxembourg

ING Luxembourg, société anonyme, 52 route dEsch, Luxembourg

ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles

ING Luxembourg ou tout autre établissement dont le nom apparaît dans les rapports annuels et semi-annuels En Suisse, auprès du représentant - ING Bank ( Suis*) SA, 30 avcnue de Frontenex, Genève

I LVG (L) Invest Pj

Exercice social Du I m octobre au 30 septembre de l 'annk suivante

I Date de l'assemblée générale ordinaire

Premier lundi de décembre à141145 (heure de Luxembourg) A partir de 2006 : quatrième jeudi de janvier i 14h00 (heure de Luxembourg) et pour la première fois le 25 janvier 2007. (si ce n'est pas un jour bancaire ouvrable à T,uxembourg, le premier jour bancaire ouvrable suivant)

ING (L) Itwest P6

. ..

1. Informations concernant les placements

Généralités

L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et/ou autrcu actifs financiers liquides repris à l'article 41 ( I ) de la Loi du 20 décembre 2002, dans le but de faire bénéiicier les actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille. La Société est tenue au respect dcs limites d'investissements telles que décrites dans la partie I de la Loi du 20 décembre 2002.

Dans le cadre de ses objectifs, la Société pourra offrir le choix entre plusieurs compartiments, gérés et administrés distinctement. La politique d'investissement spécifique des différents compartiments est détaillée dans les annexes propres à chacun des compartiments. Dans le cadre de ses investissements, les actifs d'un compartiment déterminé ne répondront que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Dans les relations des actionnaircs entre CUX, chaquc compartiment est trait& comme une entité à part.

Pour chaque compartiment, le Conseil d'administration peut h e t t r e une ou plusieurs classes d'actions. Les structures de coûts, le minimum prévu pour l'investissement initial, la devise dans laquelle la valeur nette d'inventaire est exprimée, les catégories d'investisseurs éligibles peuvent diffkrer en fonction de différentes classes d'actions. Les différentes classes peuvent également &tre différenciées en fonction d'autres éléments objectifs tels que déterminés par le Conseil d'administration.

Particularités des compartiments

Les objectifs et politiques d'investissemtnt à poursuivre dans chaque compartiment sont décrits dans chacune des Iiches descriptives de chaque compartinient.

2. Souscriptions, rachats et conversions

Les actions peuvent Etrc acquises, rachetées et converties auprès de INC; Luxembourg et des organismes qui assurent le service financiu Les frais et commissions relatifs aux souscriptions, rachats et conversions sont rnmtionnés dans la fiche descriptive du compartiment. I1 peut exister des actions au porteur et/ou actions nominatives, tel que précisé dans chacune des fiches; le Conseil d'administration peut décider de créer des fractions d'actions.

Le prix démission, rachat ou conversion est majoré des taxes, impôts et droits de timbres éventuels exigibles du chef de la souscription, du rachat ou de la conversion. En cas de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire etlou de suspension des ordres de souscription, de rachat et de conversion, les ordres reçus seront exécutés à la première valeur nette d'inventaire applicable à l'expiration de la période de suspension.

La Société n'autorise pas les pratiques associées au Market Timing et se réserve le droit de rejeter les ordrcs de souscription et de conversion provenant d'un investisseur qu'elle suspecte d'employer de telles pratiques et de prendre, le cas échéant: les mesures nécessaires pour protéga les intCr2-ts de la Société et des autres investisseurs.

[ I ) Souscriptions La Société accepte les ordres de souscription chaque jour bancaire ouvrable au Luxembourg. Les investisseurs dont les ordres ont été acceptés recevront des actions qui seront émises sur base de la valeur nette d'inventaire applicable déterminée dans chncune des fiches descriptives des compartiments. Le prix a acquitter peut &tre majoré dune commission d'émission au profit du compartiment concerne et/ou du distributeur; le taux ne dépassera en aucun cas les limites prévues dans chacun¢ des fiches descriptives des compartiments. Le montant de la souscription est à acquitter dans la devise de référence de la classe d'action concernéc; si l'actionnaire demande de payer dans une autre devise, les fiais de change éventuels seront alors a sa charge. Ce prix sera à payer dans le délai imparti pour chaque compartiment. Les actions sont délivrées dans les dix jours de la date de détermination de la valeur nette d'inventaire applicable à la souscription.

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I

Le Conseil d'administration de la Société aura. à tout moment, le droit d'arrher l'émission d'actions. I1 pourra limiter cette mesure à certains pays, certains compartiments ou certatn(e)s classes, types, sous-types d'actions. La Société peut restreindre ou interdire l'acquisition de ses actions par toute personne physique ou morale. Les classes "I" seront uniquement kmises pour les souscripteurs qui auront rempli leur bulletin de souscription conformément aux obligations, devoirs de représentation et garanties i fournir quant a leur statut d'investisseur institutionnel, tel que prévu par l'article 129 de la Loi du 20 décembre 2002. Toute demande de souscription effectuée pour une classe "I" verra son acceptation reportée aussi longtemps que les documents et justifications requis n'auront pas été dûmmt remplis et communiqués.

(2) Rachats Chaque actionnaire a le droit de demander le rachat de ses actions. La demande de rachat est irrévocahlc. La Société accepte les ordres de rachat chaque jour bancaire ouvrable au Luxembourg. Le montant correspondant au rachat sera fixé sur base de la valeur nette d'inventaire applicable détermin& dans chacune des fiches descriptives dcs compartimtnts. 1,c montant A recevoir peut être diminué d'une commission de rachat au profit du compartiment concernk etiou du distributeur; le taux ne dépassera en aucun cas les limites prévues dans chacune des fiches descriptives des compartiments. Les actionnaires doivent, au moment où ils formulent une demande de rachat livrer le cas échéant les titres au porteur (titres physiques) dûment munis de tous les coupons non échus s'il s'agit d'actions de distribution ou les éventuels certificats d'inscription nominative. Les taxes, redevances et frais administratifs usuels sont à la charge de l'actionnaire. Le prix du rachat sera payé dans la devise de référence de la classe d'action concernée; si l'actionnaire demande à recevoir le prix dans une autre devise, les frais de change éventuels seront alors A sa charge. Ni le Conseil d'administration, ni la Banque dkpositaire ne pourront etrc tcnus pour responsables d'un quelconque difaut de paiement résultant de l'application d'un éventuel controlc des changres ou d'autres circonstances, indépendantes de leur volonté, qui limiteraient ou rendraient impossiblc lc translert i l'étranger du produit du rachat des actions. La Socikté peut prodder ou faire prodder au rachat forcé de l'ensemble des actions s'il apparaît qu'une personne qui n'est pas autorike à détenir des actions de la Sociétc ( p c . un rcssoríissaní des Etats-Unis), seule ou ensemble avec d'autres personnes, est propriétuirc d'actions de la Société, ou de procéder ou faire prcxCdLr au rachat forcC d'une partie des actions s'il apparaît qu'une 011 plusieurs personnes est/sont propriétaire(s) d'une partie des actions de la Société dune maniire telle que la Société puisse être soumise iì des lois fiscales autres que luxembourgeoises. La procédure a appliquer est dicrite dans les statuts de la Société.

(3) C'»nveisiotrs L,es actionnaires peuvent demander la conversion de toutc action d'un compartiment en actions d'un autre Compartiment, tì condition de respecter les conditions pour acckder au^ actions d'une classe, type ou sous- tupe d'actions de cet autrc Compartiment, et ce, sur hase de leurs valeurs nettes d'inventaires respectives, déterminées le Jour d'Evaluation commun suivant la réception de la demande de conversion (ci-aprks "Jour d'Evaluation"). Néanmoins, dans les cas de demande de conversion d'un compartiment pour lequel la limite de réception des ordres diffère, le cas échéant, de celle applicable à une souscription dans le compartiinmt cible, la demande de conversion sera assimilée à une demande de rachat suivie d'une demande de souscription dans le compartiment cible. sans qu'il puisse nkanmoiiis ~ r n rksulter des frais additionnels i chargc de l'jnvcstisseur. Le rompu de titres phj-siques lors de la conversion est rachetk par la Srci& Ce rompu est remboursé i l'actionnaire i la valeur nette d'inventaire applicable. Les frais de rachat et d'émission liés i la conversion peuvent etre mis à la charge de l'actionnaire. Actuellement, aucun frais n'est perçu, Dans le cas contraire, les détails seront indiqués, pour chaque Cornpartimcnt, dans Ics íïchcs descriptives par compartiment. Les actionnaires doivtmt, au momcnt où ils hrrnulcnt une demande de conversion livrer le cas échéant les titres au porteur (titres physiques) dûment munis de tous les coupons non échus s'il s'agit d'actions de distribution ou les kventucls ctrtificats d'inscription nominative.

(4j Souswiptioiis et rachnls uiilre qir'en nirmèraire La Société peut, sur demande d'un actionnaire, accepter d'émettre les actions en contrepartie dun apport en nature d'actifs éligibles, en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport dévaluation du réviseur d'entreprises indépendant de la Société ("réviseur d'entrLTrises indépcndant"). 1.e Conscil d'adrninislration déterminera dans chaque cas la nature et le type des avoirs acceptables, pour autant que ces valeurs soient conformes aux objectifs et politiques

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d'investissement du Compartiment concerné. Les frais relatifs à ces souscriptions en nature seront supportés par les actionnaires qui en feraient éventuellement la demande.

La Société peut, sur décision du Conseil d'administration, satisfaire au paiement du prix de rachat aux actionnaires par l'attribution en nature d'investissements provenant de la masse des avoirs en relation avec la ou les classe(s) d'actions concernée(s) à concurrence de la valeur calculée au Jour d'Evaluation auqucl le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. Les rachats autres qu'en espkceu feront l'objet d'un rapport du réviseur d'entreprises de la Sociétk. Le rachat en nature n'est possible que pour (i) le traitement kgal des actionnaires soit préservé, (ii) les actionnaires concernés aient donné leur accord et (iii) la nature ou le type d'avoirs à transférer en pareil cas sont déterminé sur une base équitable et raisonnable sans préjudicier les intérêts des autres détenteurs d'actions de la ou des classe(s) dont il est question. Dans ce cas, les frais relatifs à ces rachats en nature seront supportés par la masse des avoirs en relation avec la ou les classes d'actions concernée(s).

3. Frais, commissions et régime fiscal

A. FRAIS A CHARGE DE LA SOCTETE

1. La Société supportera les frais afférents à sa constitution et à son exploitation; elle pourra prendre en charge ses frais de promotion. Ces frais peuvent notamment comprendre, sans que cette énumération soit pour autant limitative, la rémunération de la banque dépositaire, la rémunération de la société de gestion désignée de la société, ainsi que les honoraires du rkviseur d'entreprises, les frais d'impression, de distribution et dc traduction des prospectus démission et dcs rapports périodiques, les courtages, commissions, taxcs et frais liés aux mouvements de titres ou d'espèces, la taxe d'abonnement luxembourgeoise et les autres taxes liées à son activité, les frais d'impression des actions ct de traductions et de publications légales dans la presse, les frais de service financier de ses titres et coupons, les frais éventuels de cotation en bourse ou de publication du prix de ses actions, les frais d'actes officiels, de justice et de conseils juridiques y relatifs, les frais et émoluments éventuels des administrateurs. Dans certains cas, la Société pourra Cgalement prendre en charge les redevances dues aux autorités des pays où ses actions sont offertes publiquement. ainsi qu'éventuellement les fiais réalisés dans le cadrc des enregistrements i l'hranger. La Société pourra supporter la rémunkration des gestionnaires de portefeuille, des conseillers en investissement, de l'agent administratif et des autres prestataires de services éventuels a condition toutefois que les montants ainsi payés soient déduits de la rémunération allouée à la société de gestion désignée de la Scciété.

2. La Société paie à la banque dépositaire à titre de rémunération une commission de banque dépositaire ainsi que des frais de transaction, en accord avec les termes de la convention de banque dépositaire. Cette rémunération et les frais sont exigibles mensuellement et payés par les compartiments à la banque dépositaire à terme échu. La rémunération prévue pour les services de banque dépositaire s'élèvera à maximum 0,07% par an calculée sur base de la valeur du portefeuille à la fin de chaque mois, sauf pour les positions détenues sur les marchés émergents, pour lesquelles la banque dépositaire a le droit de refacturer cn sus les coûts de sous-dépôt et/ou de banque correspondante.

3 En rémunération de ses services de gestion d'actifs, la société de gestion désignée, ING Investment Managcment Luxembourg S.A., percevra une cornmission de gestion telle que prévue dans chacune des Iiches descriptives des mmpartiments et dans la convention de gestion collectivc de portefeuille conclue entre la Société et ING Investment Management Luxembourg S.A ... Pour les services de gestion administrative de la Socikté, ING Investment Management Luxembourg S.A. percevra une commission calculée sur base de la moyenne des actifs nets de chaque compartiment, comme prkue aux termes dc la convention de gestion collective de portefeuille conclue entre la Société et ING Investment Management Luxembourg S.A. . Cette rémunération s'élèvera à maximum 0,15% par an, ING Investment Management Luxembourg S.A. étant en outre en droit de répercuter les frais d'agent de transfert sur chaque compartiment à coût réel. Si l'agent d'administration centrale, ou tout autre prestataire de service désigné par la société de gestion. perçoivent une rémunération directement prklevée sur les actifs du ou des compartiment(s) concerné(s) de la Société, les montants ainsi versés seront déduits de la rémunération de ING Investment Management Luxembourg S. A..

4. Les actifs d'un compartiment déteminé ne répondront que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Dans les relations des actionnaircs entre eux, chaque compartiment cst traité comme une entité à part.

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B. FRAIS ET COMMISSIONS A SUPPORTER PAR LES INVESTISSEURS

Le cas échéant, en fonction des particularités prévues dans les fiches descriptives par compartiment, les investisseurs peuvent être amenés à supporter des frais et commissions démission? de remboursement ou de conversion.

C. REGIME FISCAL Taxation de la Société au Luxembourg

Aucun droit ni aucune taxe n'est dû à Luxembourg sur les émissions d'actions de la Société, si ce n'est le droit Iixe pai;able à la constitution et couvrant les opérations dc rassemblement de capitaux. Ce droit s'élève lors dc la constitution à EUR 1.250. La Société est en principe soumise à une taxe d'abonnement, au taus annuel de 0,05% par an sur les actifs nets. Cette taxe est néanmoins réduite à 0,01% par an sur les actifs nets des compartiments monétaires ainsi que sur les actifs nets des compartiments etíou classes d'actions réservkes à des invcstisscurs institutionnels au sens de l'article 129 de loi du 20 dkembre 2002. La tase ii'cst pas d'application sur la partie des actifs investis dans d'autres organismes de plnwment luxembourgeois. Sous certaines conditions, certains compartiments b/ou classes d'actions réservks à des institutionnels peuvent être totalement exonérks de la taxe d'abonnement lorsque ws compartiments inwstissciit cn instruments du marché monétaire et en dkpôts auprès d'établissements de crédit. Néanmoins, certains revenus du portefeuille de la Stxieté, sous forme de dividendes et dintCi-Ets, peuvent être soumis à des impôts à taux variables, prklevts à la source dans le p a y d'origine.

Taxation de l'investisseur Sous le régime actuel, les actionnaires personnes morales (à l'exception des pwsonnes morales ayant leur résidence fiscale au Lusernhurg o u y ayant un établissement stable) ne sont soumis au Luxembourg à aucune imposition ou retenue sur leurs revenus, sur les plus-values réaliskes ou non! sur la transmission des actions ou sur le partage en cas de dissolution. Dans le cadre du système mis en place par la directive 2003/48/CE du Conseil en niatitiri de fiscalitk des rcvenus de l'épargne sous forme de paiement d'intirèts, les iictionnaires personnes phyiques non i-Csidentes pourront, depuis le 1 juillet 2005, faire I'ohjet d'une retenue a la source sur les rcvenus provenant de paiements d'intérh, que ces revcnus proviennent de distributions dc di\idcndes de la Société ou de revenus rkalisEs lors de la cession, du remboursement ou du rachat des actions de la Société. Sous le régime actuel, l'actionnaire pcrsonne physique ayant sa rksidcncc fiscale au Luxembourg n'est pas soumis à une retenue à la source sur les revenus distribués par la Société. 'Toutefois, l'investisseur résident est pleinement imposahle du chef des distributions effectuées par la Société. Il est éventuellement imposable en cas de réalisation de plus-values sur la cession, le rembour.sement ou le rachat des actions i condition que la période de détention n'ait pas depassé 6 mois et/ou qu'il détient plus de 10% des actions émises de la Societé. 1,a dcxription du régime fiscal luxernhourgcois actuel ne préjuge en rien d'éventuelles modiíïciitions futures.

I1 est recommandé aux investisseurs de se faire conseiller par des professionnels quant aux lois et réglementations (notamment celles relatives A In fiscalité et au contrôle des changes) appliciibles à la souscription, à l'achat, a la détention et à la vente des actions dans leur lieu d'origine, de rksidcnce ou de domicile.

4. Facteurs risques

1. Les investisseurs potentiels doivent eire coiiscients que les investissements dc chrique compartiment sont soumis aux fluctuations normales et exceptionnelles du mai-clik, riinsi qu'au': autres risques inhérents aux placements décrits dans les fiches descriptives relatives à chaque compartiment. La valeur dcs investissements et les revenus que ceux-ci gknkrent peuvent tout aussi bien diminuer qu'augmenter et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial.

2 1,'attcntion dc l'investisscur est en particulier attirée sur le fait que si i'ohjcctif des compartiments est la croissance à long terme du capital, selon l'univers d'investissement, des éléments tels que, notamment, les cours de change, les investissements dans des marchés émergents: l'évolution de la courlx dcs taux:

Li% (L) Invesl p 10

l’kvolution de la qualité de crédit des émetteurs, l’utilisation de produits dérivés, l’investissement dans des entreprises ou le secteur d’investissement peuvent avoir une influmce sur la volatilité dune façon telle que le risque global peut augmenter de manière sensible et/ou entraîner une hausse ou un recul de la valeur des investissements. Une description détaillée des risques auxquels il est fait référence dans chacune des fiches descriptives des compartiments se trouve dans le prospectus complet.

3. I1 est à noter également que le gestionnaire peut, tout en respectant les limites et restrictions d’investissement qui s’imposent A lui, temporairement adopter une attitude plus défensive, en détenant plus de liquidités dans son portefeuille, lorsqu’il estime que les marchés ou l’économie des pays dans lesquels le compartiment investit connaissent une volatilité excessive, un déclin général persistant ou d’autres conditions négatives. Dans de telles circonstances, le compartiment concerné peut se révéler incapable dc poursuivre son objectif d‘investissement, ce qui peut affecter sa performance.

5. Information et documents à disposition du public

+ Information La valeur nette d’inventaire des actions de chaque classe est mise à disposition du public auprès du siège social de la Société, auprès de la banque dépositaire et des autres établissements chargés du m < c e financier à partir du premier jour bancaire ou\.rable suivant le calcul desdites valeurs nettes d’inventaire. En plus, le Conseil d’administration mettra à la disposition du public la valeur ndtc d’imentaire par tous les moyens qu’il estime appropriés, au moins deux fois par mois et à la même fréquence que son calcul, dans les pays dans lesquels les actions sont offertes au public.

+ Documents Sur demande, avant ou après une souscription d’actions de la SocidC, le prospectus, le prospectus simplifié, le rapport annuel et mi-annuel peuvent être obtenus sans frais aux guichets de la banque dépositaire et des autres établissements désignés par elle ainsi qu‘au siège social de la SwiktC.

6. Informations concernant les ordres de souscriptions, conversions et rachats réservées aux investisseurs italiens.

Investissement minimum :

I1 est fixé pour tous les compartiments de la Sicav un montant minimum dc souscription de

EUR 500 pour les souscriptions suivantes EUR 1500 pour la première souscription ;

Souscription :

1,cs actions pcuvent Etrc souscrites dans It cadre d’un plan d‘épargne qui doit prévoir : une période de détention de minimum 6 ans. Le premier investissement doit être réalisé en respectant le montant minimum de souscription requis et les souscriptions suivantes doivent être d’au moins 100 euros sur une base constante. Application d’une commission d’émission de maximum 5 % sur la valeur totale du plan d’épargne qui peut, au choix de l’actionnaire ktre imputé de la manitire suivante : un tiers sur le montant initial ct le rcstant réparti sur les souscriptions suivantes ou répartition de la commission d’émission sur la totalité des souscriptions, sur une base constante De plus amples informations peuvent être obtenues en Italie auprès des distributeurs. I Frais liés à l’activité d’agent paveur :

La législation locale stipulant que l’agent payeur local est en charge dc Iraiter les ordres de souscription, conversion et remboursement, une commission additionnelle spécifique, basée sur chaque ordre transmis pour chaque compartiment et/ou classe d’action, ou sur le paicmcnt de dividende, peut être imputé a l’actionnaire jusqu’a un maximum de 25 euros par opération.

I.Yü (z) Invest P l 1 I

1 PARTIE II : FICHES DESCRIPTIVES DES COMPARTIMENTS

Glossaire des termes utilisés dans les fiches

Classes d'actions : + "F": classe ordinaire d'actions destinées aux investisseurs particuliers. + " X I : classe ordinaire d'actions destinées aux investismm particuliers différente de la classe "P"

par une commission de gestioli plus élevée et distribuée dans certains p a y où lcs conditions de marché imposcni un commissionnement plus élevé. classe d'actions réservées aux investisseurs institutionnels, en principe émise sous forme nominative uniquement.

4 "1":

Type d'actions : + Dis: Distribution + Cap: Capitalisation

Forme d'actions : + Porteur: au porteur + Nom.: nominative

Légende des graphiques utilisés sous 'Profil de risque du compartiment' dans chacune des fiches Risque Devise - Faible si le Compartiment est investi i plus de 75% dans des actifs libellks dans sa devise dc

référence Moyen si le compartiment est investi entre 25 et 75% dans des actifs iihclltis dans sa devise de référence Elevé si le compartiment est investi a moins de 25% dans des actifs libellks dans sa devise de référence

Faible si la notation niciyenne est comprise entre AAA ct AA Moyen si la notation moyenne est comprise entre AA- et BBB- Elevé si la notation moyenne est inférieure à BBB- La notation est uiic opinion indipmiante sur le risque de défaillance d+un émetteur ou d'une émission symboliske par des lettres. Les notes s'étagent de "AAA", la meilleure, jusqu'à "D". On distingue ghéralement deux catkgories : la catégorie "Tiivcstment Cirade", allant de AAA à BBB- et la catégorie "High Yield", qui va de DE+ i D. Cette catégorie indique un caractère spéculatif plus ou moins prononcé quant au paiement du capital et des intérêts.

Il s'agit d'un risque d'ordre ghéral et qui touche tout tvpe d'investissement. L'évolution dcs cours des valeurs mobilières est essentiellement déterminée par l'évolution des marchés financiers ainsi que par 1'Cvolution h n o m i q u c des émetteurs, eux-mêmes affatés par la situation générale dc l'économie mondiale ainsi que par les conditions économiques et politiques qui prévalent dails çhaquc pays (risque dc marchk).

-

-

Risque Crédit (uniquement pour les compartiments investissants en titres de créance) - - -

Risque de marché -

Risque Taux (uniquement pour les compartiments investissant en titres de créance) - Modified Duration <3,5 : - - Modified Duration >6 :

Faible réaction aux évolutions de taux d'inthEt Réaction moyenne aux évolutions de taux d'intérct Forte rkaction aux évolutions de taux d'intérêt

Modiiïed Duration 2 3 , 5 et <6 :

Le terme 'Duration' du graphique réfkr-e à la Ylodijied nuration'.

Légende du graphique utilisé sous 'Profil de risque de l'investisseur' dans chacune des fiches.

I.YG trtilise ilne méthodologie appelée Risk Rating @VALS) qui se base sur l'observation historique des fluctuations des rendements freturnsl) exprimées en euro, en particulier. de leur volatilité (écart type statistiquej pur rapport à la nioyenne. II existe 7 dgérenres classes de risque (rie O, la moins risquée, à 6,

LYG (Lj Invest P '2

la plus risquée) identiJées par des plages croissantes de volatilité. Pour les compartiments sans terme f ixe et sans protection de capital, le risque est calculé sur la hase des variations de rendements mensuels de la valeur d'inventaire des 5 dernières années ou de celles de l'indice de réfirence, en cas d'observations historiques insufisantes. Pour les compartiments à terme fixe et avec protection de capital, le risque est calcule sur la buse des variations de rendements mensuels, en cas d'historique compris entre 2,5 ans et plus, et de rendemem bimensuels en cas d'histonque de minimum 1 an. Pour les nouveaux compartiments ou en cas d'historique de moins d'un an, le risque est calculé sur base de produirs similaires à déJaut d'information suflsante pour le compartiment concerné. L'horizon de placement de chaque compartiment est défini comme la durée de temps (en nombre entier d'annèes) pendant laquelle il Jaudrait imwstir (de 1 an à plus de 5 ans) pour ne pas rencontrer historiquement, de return négatif. En cas de compartiment libellé dans une devise différente de l'eiiro, le risqiie et l'horizon sont aussi calculés dam la devise d'investissement.

Graphique utilisé sous 'Performances historiques' dans chacune des fiches.

Les performances sont calculées aussi bien dans la devise du compartiment qu'en euro. La performance annuelle est un calcul de rendements (returns) basés sur une année calendrier complète.

Les abscisses des graphiques représentent la valeur de la performance. Les ordonnées représentent la période de la pei$ormance.

La colonne orange reprksente la performance du fonds. La colonne bleue représente la base de comparaison de la performance qui est utilisée par ING Investment Management pour les marchés concernés ("l'indice'3.

Autres abréviations:

+ act.: action + Belg. : Belgique + Lux. : Luxembourg + p.a. : paran + S.O. : sans objet

LVG (L) Invest P 13

lntrodurtion

Objectif et Politlque d'Investissement

I

l

Profll de risque du compartiment (pour plus de détails, \-euillez \-eus

référer ii la partie III, point 2, risques liés 8 I'univçrs d'in\ cstisscmcnt. du prospectus complet) LCgçnde : voir glossaire ci-dessus

Profil de I'investisscur-type : 1,égende : \-air glossaire ci-dessus

Tj-pe de fonds Devise de référence Jour d'evaluation

Cotation Sousrrirition/ Rachat/ Convernion

Reception des ordres

Date de paiement

Gestionnaire du rompartiment

COMPARTIMENT No 1 DU PROSPECTUS ING (L) Invest Banking & Insurance

1.e compartiment a été lance ~m date du 25 août 1997

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2i3) dans un portefeuille diversifie d'actions et'ou autres valeurs mobilikres (warrants sur valeurs mobilières - 8 concurrence de maximum 10% des actifs nets du :ompartiment - et obligations convertiblçs) émis par des sociétés du secteur financier. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les induslrics suivantes : banques. crédits à la consommalion, banques i'investissement 6c courtage, gestion de piitrirnoine et assurances.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs ncts du mmpaniment dans des titres de type "Rulc 144 ..\ Securities".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en auires valeurs mobilières (y compris en Lvarrants sur valeurs mobilièrcs à concurrence de 1O0h des actifs nets du compartimcnt au maximum). en instruments du marché monétaire. en parts d'OPCVM ct d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitrc 3. du prospectus complet. Toutefois. les éventuelles participations çn OPCVM et OPC ne pourront dépasser E U total 10Vo dçs actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mohiliéres. il est précisé que la valeur nette d'inventaire peul Iluclucr d'avantage que si le compartiment était invcsii d:ins les actions sous-jacentes en raison de la plus grandç volatilitt dc: la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d'instruments financiers dérivcs en vue de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limihlive) : 0

+ + + des swaps de pçrïormance, +

Lçs risquçs liés à cette utilisation des instruments financiçrs dirivis B des fins autre que de cou\-erturc fait l'objet d'unc dcscription des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liis ii l'univers d'investissement :dMails. du prospectus çomplei.

Prêt sur titres et opérations à rémiré Lc compartiment pourra aussi s'engager dans des opiralions dc prst sur titres et des opirations .4 réméré

Les actions de cc compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu i << un paiement d'intérèts n tel que difini dans la directive européenne 2003:48 du 3 juin 2003 cn matitre de fiscalité des re\enus de l'epiirgis SOLE forme de paiemenis d'intérêts.

des options ou dçs contrats k terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursicrs, des contrats à terme. options et swaps sur taux,

dçs conirats à terme sur de\-ises et options sur devise.

Profil de risaue du comoartiment Risques chiffiables :

huircs risqucs (non chiffrahles) Risque lié aux investisscmçnts en produits dkrives, risque de contrepartie

Cotation €val a (basée sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 5 ans

Investissements en actions Dollar amiricain (USD) Chaquç jour bancaire ouwahle à 1.uxembourg

Bourse de Luxemhourg

Chaque jour bancaire ou\Tahle précédent le jour d'évaluation applicable avant 1 5 W O (pour toutes lm classes)

Maximum 5 joun bancuires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes lm classes)

ING .%$set Management RV

Classes d'actions

Types d'artions Forme d'actions Montant minimum de souscription

Fractions d'actions Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Prix initiai de souscription

Coupures

Commission d'émission

1 Commission de remboursement

Commission de conversion Commission de gestion ("O des actifs nets)

Classe "P"

Capitalisatioti/Distibution Au porteur etlou nominativcs Néant

oui' USD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire S.O.

1, 5, 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3% en Belgique Max. 396 ailleurs séant

Néant 1.20% par an

Classe "X"

Capitalisation Au porteur et'ou nominatives Néant

oui USD 9.0.

S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible

5% çn Belgique Max. 5 % ailleurs Xéant

séant 1.75%par an

Performances historiques 2:

ING (L) Invest Banking & Insurance - P capitalisation . .

Performance annuelle I .

1 .- :- .

.......

. . . . . . . . . . _._- . . . . . . ..... .... . . . . ...lr . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

ING (L) Invest Banking & Insurance - P distribution ... . . . . P erforrna nce a nniei ie ,._._._._. . . . -_ ............. . . . . . . . . , ...... .., . . . . . . .

...... .... ..... ... .......... .... .... . . .

USD . . . . . . . . . . . . . .. .. . . . . . . . . . . . . . . Fonds . . . . ........ I

Indice ' . . . . . . . . . . . ............ ... --

' Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les pe$ormunces du passé ne constituent pas une référence pour le futur 2

Classe "I"(résewte aux investisseun institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 USD (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartiments de la Société B la demande de I'investisscur) ; aucun minimum requis pour toute sniscriptim supplémentaire oui USD S.O.

Le prix initial de la nclas~e 1 N scra la \ 3 - I par action de la <<classe P» applicable a la première souscription La matérialisation des titres n'est pas disponiblc

Max. 2%

Néant

Néant 0.58% par an

....

ING (L) Invest P 15

ING (L) Invest Banking & Insurance - X capitalisation ........

I I .-

Performance annuelle I . ,r ..I. ~ . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. . 8 . . . . . . 1 1 I

. a ' .... I ; . . - J 1 L ........ . I l

USD ' 2003 2004' 2005;. , ., ;, Fonds 35.62 0 , 5 5 4 01,

-. __ . . . ; m Indice : 38,583 7 ,40 ' 3.41, ... , 1 _- .................... - ....

1 iNG (L) Invest Banking& Insurance - 1 capitalisation non encore disponible

I

Introduction

Objertif et Politique d'Investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risqucs liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Proffl de l'invmtisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Deviac de référenre Jour d'évaluation

cotatlon Souscription1 Rachat/ Conversion

Reccption des ordres

Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d'artions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de muscrlptlon

Lc <;ompartlment a été lancé en date du 12 janvier 1998

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2!3) dans un portefeuille diversifié d'actions etiou autres ~aleurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du :ompartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés du secteur de la biotechnologie. Les activités hiotechnologiques englobent la recherche, le développement, la fabrication et la distribution de produits, services et processus biotechnologiques ou hiomédicaux. Sont prises en compte les entreprises opérant dans les domaines de la génétique, l'engineering génétique et la thérapie génétique. Sont également incluses les sociétés actives dans l'application et le développement de la biotechnologie dans des domaines tels que les ioins de santé et les produits pharmaceutiques.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 2Ooh des atitifs nets du compartiment dans des titres de t y ~ c "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra Syalcment investir de manière accessoire en autres valeun mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à contiurrence de 10% des actifs nets du tiompartimçnt au maximum). en instruments du marché monétaire, en parts dOPCVM et d'autres OPC et en d+&s tels que décrits au Chapitre 3 . du prospectus complet, Toutefois, les éventuelles participations en DPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la d e u r du warrant.

Il pourra également faire usage dkstruments financiers dérives en vue de la ealiaation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des swaps de performance, +

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risqucs lits a tiette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une destiription des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés a l'univers d'investissement : détails, du prospectus complet.

Pri3 sur titres et opérations à rPméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations a réméré

Profil de risque du comwrtiment Risuues <;hiffrablçs :

Davise &-- Marché ( C i s e d' acnfs) BBvB

Autres risaues (non chiffrables) Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissements dans un yetiteur unique

Cotation Eval@ (ha* sur la part P)

(Um) > 75% 75 à 2 5 % < 25%

Risque Faible h v é Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Dollar américain (LTSD) Chaque jour bancaire ouvrable a Luxembourg

Bourse de Luxembourg

Chaque jour bancaire oukmbie précédent le jour d'évaluation applicable avant 1 5 M O (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes les classes)

IXG Investmmt Management Belgium Classe "P" Capitalisation.'Distribution Au porteur etiou nominatives Néant

Classc "X" Capitalisation Au porteur etiou nominatives séant

ING (L) Invest P '7

Fractions d'actions Devise de la VNI Dividendes Gventuels (actions de distribution uniquement) Coupures

Commission d'hission

Commission de remboursement

Commission de ronversion

(96 des actifs nets) 1 Commission de Eestion

oui' VSD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée gknkrale ordinaire 1 , 5. 25 actions decapitalisation et 1, 5 actions de distribution 3 % en Belgique Max. 3% ailleun semt

Séant 1.20% par an

Performances historiques ':

ING (L) Tnvest Biotechnology -P capitalisation

1 . . . , ! !

... . . . . . . . . . .

.. - .. - . . . . . . . . . . . . . .

! 2 w a l ' a 2W6

l : I I USD 2003 2004 2005

1 Fonds 46 76 6 92 t? 32 I' Indice i 50.60.i . .8,84, %,V: . . . . . . . . . . .- ............... ,.. . _- . . . . . . .- ..

ING (L) Tnvest Biotechnologi - P distribution

1 . ... !. -. ! - - - P

2004 2005,

1 'F Indice 50,60, 0.84; 15,V'

... . . . . . US0 I 2003 Fonds j 46.48' 6,92, rZ32 . . . . . . . . . . . . . .

a . . ............

ING (L) Invest Biotechnology - X capitalisation

:. , . - -. . . ......... . . . -

! - r ' ' performance annuelle

' 1 .

. ! '

. . ' m a 304 ,

us0 i 2003 2004 2005' .... l .I.

' m Fonds ! 4596 6,33 1191,

w Indice ._, , i . , 50,60 8.84 15.7'

oui L-sn S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponiblç

5 % en Belgique M a x . 59.0 ailleun Néant

N h t 1.75% par an

Pas disponible pour les titres physiqzres au porteur Les perjormances du passé ne constituent pas une rkfkrence pour le futur

1

2

I.VG (L) Invest Y 18

ENT No 3 DU PROSPE esî Computer Te

Apport des actifs des compartiments ISG (L) Invest Xasdaq et ING (L) Invest IT en date du 13 septembre 2006 au compartiment ING (L) Invest Computer Technologies

Introduction

Objertif et Politique d’Investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Pmtü de l’investisseur-type : Legendc : voir glossairc ci-dcssus

Type de fonds Devise de référence Jour d’évaluation

Cotation Souscription1 Rachat/ Conversion

Réception des ordres

Date de paiement

Ce compartiment (lancé en date du 12 janvim 1998) a absorbé, en date du 9 mai 2003, le compartiment ING (L) Invest Internet (lancé en date du 20 octobre 1998).

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2/3) dans un portefeuille diversifié d’actions et/ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilieres - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - çï obligations convertib1es)émis par des sociétés du secteur des technologies de l’information et qui devraient profiter du développement, du progrès et de l’utilisation des technologies. Sont notammçnt incluses les entreprises actives dans les industries suivantcs :

logiciels & services, comprenant les sociétés qui développent essentiellement des logiciels dans divers domaines tels que I’internet, les applications, les systèmes eû‘ou la gestion de bases dc données et les sociétés fournissant des conseils et des semiçcs informatiques; matkriel & équipement informatique, comprenant les fabricants et distributeurs d’équipements dc

communication, les ordinateurs & périphériques, les équipements et instruments électroniques cl Içs équipements pour la fabrication des semi-conducteurs & produits connexes.

Le compartiment se réserve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs ncls du compartiment dans des titres de type “Rule 144 A Securities” comme décrit en page 1 du présent praspectus.1.e compartiment pourra également investir dc manièrc açcessoirc en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières a concurrenoe de 10% des actifs nets du wmpartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d‘OPCVM et d’autrcs OPC çt çn dépôts tels que décrils au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVII et OPC ne pourront dépasser au total lO?b des actifs nets. Lorsque le ccmpartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette dinventaire peut fluctuer davantage que si le compartiment t h i t investi dans les actions sous-jacentes en raison dc la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra tgalçment faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des swaps de performance. +

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monetaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers. dçs contra& i k m c , options et swaps sur taus.

des contrats a terme sur devises et options sur devise. Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fin$ autre que de couverture fait l’objet d’une description des risqucs çnnyendris dans la partie III point 2 : Risques liis i l’univers d’investissement :détails du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérntions P réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opkrations de prit sur titrcs çt des opkations a réméré

Profil de risaue du romDartirnent Risques chiffrables :

Autres risques (non chiffrables) Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié a des investissements dans un secteur unique

Cotation EvalB (ha* sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro Devise du fonds O 1 2 3 4 5 plus de 5 ans

Investissemenk en actions Dollar américain (USD) Chaquejour bancaire ou\Tabie à Luxembourg


Chaquejour bancaire oubTable précédent le jour d’évaluation applicable avant 15H30 (pur toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable @.Ur toutes Ics classçs)

IA’G (L) Invest P 19

Gestionnaire du compartiment

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'artions Montant minimum de souscription

40

20 - .- .

1 FroidIona d'actions

. . .

Devise de la VNI Dlvidendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Prix initial de souscrlptlon

Coupures

Cornmission d'emlwion


Commission de conversion Commission de gestion (36 des actifs nets)

N G hvestment Management Bclgium

Classe "P"

Capitalisation,~istribution Au porteur etiou nominatives Kéant

oui I

USD En cupc~çs, cn principe payablçs dans les 2 mois suivant I'assemhlée générale ordinairc S.O.

1, 5 , 25 actions de capitalisiition et 1, 5 actions de distribution

3 % en Belgique Max. 3% aillçurs Néant

Néant 1 .20a; par an

Classe "S"

Capitalisation Au porteur etiou nominatives seant

oui

L3D 9.0.

s . 0

La matérialisation des titres n'est pus disponible

50.0 en Belgique Max. 590 ailleurs Néant

Kéant 1.75% par an


l ING (L) Invest Computer Technologies - P capitalisation ._

Performance-annueiie .

. . -. .

I

*. - 2003 2004 2005 ...... Fonds 45,40 1,61 0,89 ' .

fl Indice 48,29 2,48 . . . . - . :

1 ING (L) Invest Computer Technologies - P distribution . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . Performance annuelle 0 .

" . '-1- .. ~

O L

2006 ! . 4.. -1m3 ; . .. . i j ! . .zy 1 I ; ; - , , . ...... . * . USD 1 2003 2004; 2005

' m Fonds 44,97; 1,32j 0.88' 48.29; 2,48: O 22' Indice

. . . . . .

.

Pas disponible pozrr les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

I

2

Classe 'T'(réservée aux invçvtiuueurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 USD (pouvant Etrç étalé$ sur I'ensemble des compartiments de la Société à la demande dc l'invehsseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui

USD 9.0.

Le prix initial de la M classe 1 v sera la VKI par action de la (( classe P )) applicable à la première wuscription La matérialisation des titres n'est pas disponible

Max. 2%

K&mt 0.18°0 par an

IXG fLj Invest p 70

ING (L) Invest Computer Technologies - X capitalisation . . . . . . . . . . . . . . .- .. ....... . . . . . . . -. .... - . ............... ~ . . X capitalisation . . . . . .

. . L

4P . 'P -

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ....

................................

.. . . . ..! ...... ' :2003 1 , . . .:. .'.. ... ... l ' : . t ..... ~ ...... __..I_..._. &"- (1,22, . ............. ... .- .............. =. !._lbS.-- ' 44,60 j '

USD 2003. 2004! 2005 O 51 1.05 1

Indice : 48.29; 2.481 .... . . . . . . . . . . . . .

ING (L) Invest Computer Technologies - 1 capitalisation Non encore disponible

.......

~ COMPARTIMENT No 4 DU PROSPECTUS ? A>

Introd uïtion


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés ii l'univers d'investissement du prospçctus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Priifd de I'hvcstisseur-tipe : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de rifirenre Jour d'évaluation

Cotation Souscription/ Rachat/ Conversion


Date de paiement

Ce compartiment (lancé en date du 20 novembre 1Y97 sous le nom de ISG (L) Invçst Shopping) a absorbé, en date du 9 mai 2003, le compartiment ING (L) Invest Free Time (lancé en datc du 21 juin 1Y9Y).

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2'3) dans un portefeuille diversifié d'actions ç1:0u autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 1000 des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par deri sociétés du secteur de la consommation discrétionnaire. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivanies :

automobiles & composants automobiles;

hôtels, restaurants et loisirs; médias;

Le compartiment se réserve la possib compartiment dans des titrçs de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir dç maniire accessoire en autres valeun mobilières (y compris en w-arrants sur \-aleurs mobilieres ù wncurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire. en parts d'OPrVM et d'autres OPC et cn dépôts tels que décrits au Chapitre 3 . du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVXI et OPC ne pourront dépasser au total 10"& des actifs nets. Lorsquç 1ç compartiment investit en warrants sur valeurs mobiliirçs, il çsl préçisk quç la Laleur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jaççnks en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments fmanciçrs dirives en vue de la *alkation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette humkration soit limitative) :

+ + + des swaps de performnncç, +

Les risques liés à cette ulilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de 2ouvcrturc fait l'objet d'une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques lies a l'univers d'investissainant :dittiiils, du prospectus complet.

biens de consommation durables & habillement (biens de consommation durables, équipements & produik de loisirs, textiles & habillement)

distribution (grossistes. vente par correspondance. grands magasins 6- autrçs, distribution spécialisée).

d'investir a concurrence de maximum 2090 des actih ncts du

dçs oplions ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers. des contrats ti tçrme. options et swaps sur taux.

dçs contrats a terme sur devises et options sur de\-ise.

PrPt sur titres et onératlons à réméré 1.e compartiment pourra aussi s'çngagçr dans des opérations de prêt sur titres et des opérations à rémir8

Lçs actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à N un paiement d'intérêts n tel que défini dans la directive européenne 2003!48 du 3 juin 2003 en matière de fkcalitt des rex-enus de l'épargne sous forme de paiements d'intérety.

Profil de risque du comoartiment Risques chiffrables :

h t r ç s risquçs (non chiffrables) : Risquc liC aux in\.estisszments en produits dérivés, risque de contrepartie.

Cotation Eval8 ( b a h sur la part P)

Risque Faible Horizon minimum Euro plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 plus de 5 ans

Investis,ements en actions Dollar américain (i:SI)) Chaque jour bancaire ou\-rable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ou\Table précédent le jour d'évaluation applicable av;inl 1SH30 (pour toutes le classes)

Maximum 5 joun bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes Itu classes)

JNG (L) Jnvest p 27

. . - . .

Gestionnaire du compartiment Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription

Fractions d'actions

Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)


Cloupures



Commission de conversion Commlssion de gestion ("0 dçs actifs nets)

IYG Xsset Management BV Classe "P"

Capitalisation/Distribution Au porteur et!ou nominatives Néant

oui'

CSD En espèces, en principe papbles dans les 2 mois suivant I'assembltc gkntralc ordinaire S.O.

1, 5, 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution

3% en Belgique Max. 3% ailleurs

Néant

Néant 1.20"opar an

Classe "X"

Capitalisation Au porteur etiou nominatives séant

oui

USD S.O.

S.O.


S?'O en Belgique Max. 5 % ailleurs

Nhnt

Performances historiques

ING (L) Invest Consumer Goods - P capitalisation ,p . . . . . . . . . . . . . .... .! ....... - .... 7" . . . . . . . . . .

.. r . . -;. ! .. . . . . . eriormance annuelle

:I I a , . , . .

. i c . . ..... I . . . . . , . . 2.005,. ... . . . . . . . . . . . . US0 ! 2003: 2004; I . Fond?. ..... i- . 37,!7/ ....... . . . . -?44 ,,83T . . . . . . . . . . . . .

.... ....... . . . . Indice 41,44 - L..

ING (L) Invest Consumer Goods - P distribution ......... . . . . . . . . . I I Pa~ormance annuelle

% 8 . I I . .

. . . . . . . . . . . . . . .- . . .

. . . 1. ::.: . . .

.. ,. ......... ,. r i Ï' --to - 1

2003; : ... ..... .. .:. 2W6 I I I . ! . .., ...... : ....... L . . . . . .

USD - 2003: 2004: " '2005. W Fonds i 35.60: 1132: -644 . , . ........... L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - . . . . . . . . ).. ._ -

lc1.90: -1,83: ! ' " d ' c e . I ....... 41.44, . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 G'SD (pouvant être étales sur l'ensemble des compartiments de la Société à la demande dc l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui

USD 9.0.

Le prix initial de la << classe 1 >>sera la VNI par action de la << classç P M applicable à la première souscription La mattrialisation des titres n ' u t pas disponible

Max. 2 O o

Xéant

h-éant 0.48OI par an

I-VG (L) Invest P 23

ING (L) Invest Comsumer Goods - X capitalisation . . . . . ............ . . . . . . . . . .

a . ...... .r . -L.- . . . . I

Performance annuelle

I I I ' ! . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . -- - ., . . . . . . l . .

! 2 a i 1 . . { .... .I 2006 . I

Fonds : 36,331- ,, 11,81 -6 79 . . . . . . . .

20031 ' ,

. . . , . . . . . . . . I ! . . . + L . . . . . 1 . .

I 2003: 2004: 2005 ...............

i indice . . . . . . . . . . . . . . . 41,44; 14.90, . . . -1.83: ... .... -.

I I I I

- ................ .....

ING (L) Invest Comsumer Goods - 1 capitalisation Non encore disponible

Introdurtion

Objectif et Politique d’Investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de ddtails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lies à l’univers d’investissement du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessu

Proiü de l’investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus


Cotation Souscription1 Rachat1 Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d’artions Types d’artions Forme d’actions Montant minimum de souscription

Ce compartiment a été lance par l’apport de l’avoir social du compartiment “Dutch Equity” (lancé en date du 14 octobre 1996) de la Sicav ING Internaticnal, avec effet au 17 décembre 2001. Le compartiment a absorbe en date du 22 septembre 2003, le ocmpartiment BBL Invest Netherlands.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2!3) dans un portefeuille diversifié d’actions et;ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrenoe de maximum 10% des aotifs ncls du compartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés établies. cotées ou négociees aux Pays-Bas.

Le compartiment se réserve la pmsibilitt d‘investir à conourrmce de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de

Le oompartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marche monétaire. en parts d‘OPCVlf et d‘autres OPC et en dépots tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois. les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilieres, il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le ccmpartiment &ait investi dans les actions sous-jacentes en raiscn de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


”Rule 144 A Securities’.

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilieres ou instruments du marché monétaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats i terme, options ct swaps sur îaux,

des contrats a terme sur de\-ises et options sur devise. Les risques lies a cette utilisation den instruments financiers dérivés à des fins autres que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risquas liés i l’univers d’invcstisscmcnt :dMails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et oriérations à réméré Le wmpartimcnt pourra aussi s’engager dans des opérations de prZt sur titres et des opérations à réméré

Profil de risaue du comoartiment Risaues chifIkables :

Autres risques (non-chifiables) : Risque lié aux investissements en produits dtrivis, risque de contrepartie.

Cotation Eval QD (ba& sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans

plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6

Investissements en actions Euro (ELR) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxcmbourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d’évaluaticn applicable avant 15H30 @Our toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires oubTabies suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

ING Xsset hfanagement RV Classe “P“ Capitalisation.DistributiDn Au porteur et’ou nominativcs Néant

Classe “X” Capitalisation Au porteur et!ou nominatives Néant

IXG (L) Invest p 25

.. . .

Fractions d'actionu

Devise de la \'SI Dividendes kcnturls (actions de distribution uniquement) <:oupures Commission d'émission



oui'

ECR En espèces, en principe. payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 50 actions 3% en Belgique Max. 3% ailleurs

F é m t

xéant 1.20?& par an


iNG (L) Invest Dutch Equity - P capitalisation .............. . . . . . . . . . . . . ~ . j

. ~ - . j . . .... t. . . . - . ........ >-... Perfokrnance annuelle

% , : ! ! i ! .. .... . . . . . . _. , ..:. ! .1 ..

I .

,j . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . .... ... -. .. '16 . . .

: 208+,.!.-. ...... !... . ! .:. . . . a w 6 .. . 2po4 . - - - : " , I . . - I . . . . ! ' ....... i .... ' . . . . I I

€UR 2003. 2004. 2005' . . . . . . . . . . . . . . Fonds 6,72 5.0, 1802'

4,62: . 3,09: 15,78 . . . . . . . . . . - . . . . . . Indice

TNG a) Invest Dutch Equity - P distribution

Performance annuelle O/*

1

15 - 10 .

2006 2003 2 P

EUR 2003 2004 2005

Indice 4 62 3 O9 15 70 Fonds 3 60 215 1802,

1 . .I

ING (L) Dutch Equitj- - X capitalisation

'performance a nn ue I ie - ' " f . c ': , : I . - .. - 1 . - I : O/-

'? . ..

'9 .

2004 ' ' 2005 1 I . 2003 . . + ..... .......... ! . . . ...... . . . . -EÜR : 2003. . 2004, 2005

Indice 4,62. 3 0 9 ' %,?ô 459: 17,5?, - . 39 : . . . . . . . . .; - . . -- .. .....

oui

EGR s .0 .

La malirialisation des titres n'est pas disponible 5% çn Belgique Max. 5% ailleurs

séant

s é a n t 1.75"/0par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une rkfkrence pour le futur

1

2

ING (L) Invest y 26

. . . . . . . ... .. ..

Introduction

Objectif et Politique d’investissement

Profil de risque du Compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

ProN de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dcssus

Tgpe de fonds Devise de reférence Jour d’évaluation

Cotation Souscription/ &chat/ Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du Compartiment

Ce compartiment a étc lancé par l’apport de l’avoir social du compartimmt ‘Emerging Europe Equity” (lancé le 21 man 2000) de la Sicav INCi International, avec &et au 10 décembre 2001. Le compartiment a absorbé en date du 22 septembre 2003, le compartiment RBi. West Emerging Europe.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2;3) dans un portefeuille diversifié d’actions ctiou autres valeurs mobilières (warrants sur d e u r s mobilières - à concurrence de maximum 10°/o des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays émergent d’Europe. Aucun investissement direct n’est envisagé en Russie.

Le compartiment se réserve la pcesibilite d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des tiires dr: t’pc “Rule 144 h Sccuritics“.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (p compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10O.O des actifs nets du compartiment au maximum), en instrumznk du marché monétaire, en parts d‘OPCVhI et d’autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10Yo des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantase que si le compartiment était invçsti dans les aotions sous-jacentes en raism de la plus grande volatilité de la d e u r du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des ohjectifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + 4 des swaps de performance, +

Les risques liés cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de couvçrturc fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques li6s a l’univers d investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des operations de prèt w r titres et des opkrations a réméré

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobi l iks ou instruments du marche monetaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise.

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu a <( un paiement d’intérh >> tel que défini dans la directive européenne 2003!-18 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

Profil de rlsaue du comoartlment Risques chiffrables :

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérives, risque de contrepartie, risque lié à des investissements supérieurs à la moyenne dans les marchés émergents, risque de liquidité

Cotation Eval aD (basée sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Eum O 1 2 3 4 6 4 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 4 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour hancaire ou\.rable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d’évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 joun bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

ING Xsset Management BV

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'artionr Devise de la \'NI Prix initiai de souscription

Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures



Commission de conversion Commission de gestion (% des actifs nets)

Classe "P"

CapitalisationlDistribution Au porteur et/ou nominatives Néant oui ' EG'R J.O.

En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée généralç ordinniri: 1, 10, 100

3% en 13elgique Max. 3% ailleurs Néant

Néant 1.20% par an

Classe "Y'

Capitalisation Au porteur etiou nominatives Néant oui ELX s.0.

5 .0 .

1.a matérialisation des titres n'est pas disponible 5% en 13elgique Max. 5 % ailleuni N h t

Néant 1.75% par an

Classe "I" (réscrvéc aux investisseurs institutionnels) Capitalisation nominatives Néant oui ELTR Le prix initial de la classe << 1 M sera la valeur nette d'inventaire par adion dç çupitalisation dç la classe N P >> applicable a la première souscription s .0 .

La matérialisation des titres n'est pas disponible Max. 500

Néant

Ni;mt 0.65 O b par an

Performances historiques ?:

ING (L) Invest Emerging Europe - P capitalisation

. ! _ . . Performance annuelle

ING (L) Invest Emerging Europe - X capitalisation


2003 2904 aw5 . 2003 2004 2006

. . , . I L EUR : 2003 2004 2005

lm Fonds-.. ! 2833 25.98 64,73 - Indice 24.84 67.541 .... i... .. 33,66

..... _ _ .... I ......... EUR 2003 2004 2005 8 Fonds 2778 2528 6414 . Indice 33.66 24.84 67,M

TNG (L) lnvest Emergjng Europe - P distribution ING (L) Invest Emerging Europe - 1 capitalisation

Performance annueiie" O/"

.......... ... . . ~ . -. . . . . . . . . . . . . ...~,

...... .i .......... 1.. .. ..: .......... ......... : , .. . . . . . 1 ;yormance a"""elle ! O'!

....... .]_ . . . . . . .- : : I : . .

2004 2005 , 2001 2002 2003 . . . .

€UR . 2603 2004 2005'

Fonds : 27.83 25.43 64,75 1 ' ' '3366 .24,84 67 84

. ..... 1 n-d;ce

EUR 2001 2002 2003 Fonds 4,50 8,02 32.41 Indice i7,69 -144 34 48

Pas disponible pour les titres physiyves au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

IXG (L) invesr p 78

.- . . . . . . . _-. - ...................

** B

COMPARTIMENT No 7 DU PROSPECTUS

Introduction

Objectif et Politique d'Investissement

Profll de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Pronl de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de réfbrence Jour d'évaluation

Cotation Souicriptlon/ Rachat/ Conversion


Date de paicmcnt


Ce compartiment a été lancé par l'apport dc l'avoir social du compartiment "Emerging Markets Equity" (lancé le 21 octobre 1999) de la Sicav ING International, avec effet au 10 décembre 2001.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2i3) dans un portefeuille diversifié d'actions etiou autres valeurs mobilières (warrants sur valcurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations ~onvertibles)émis par des sociétés établies! cotées ou négociées dans n'importe quel pays émergent ou en voie de développement de l'Amérique latine (y compris les Caraïbes), I'Asie (à l'exclusion du Japon), l'Europe de l'Est, le Moyen-Urient et l'Afrique.

Le compartiment se réserve la pœsibilité d'investir à ooncurrencc de maximum 20% des actifs nets du Compartiment dans dcs titres de type "Rule 144 A Securities'.

Le compartiment pourra égalcment investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en m-arrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché munttairc, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10°,O des actifs nets. Lorsque le compartiment invçstit çn warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantnge que si le wmpartimçnt etait investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché munitaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats a terme, options et swaps sur taux,

des contrats i terme sur dcviscs çi options sur dcvisc. Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des r isqua çngçndrks dans la partie III point 2 : Risques liés a l'univers d'investissement :details du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s'çngager dans dçs opErations de prêt sur titres et des opérations a réméré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à << un paiement d'intérèts n tel que défini dans la directive européenne 200i:dX du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des re\-enus de l'épargne sous forme de paiements d'intérêts.

Profil de risaue du compartiment Risques chiarables :

Autres risaues (non chiffrahles) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissements supérieurs a la moyenne dans les marches émergents, risque de liquidité ;

Cotation Eval @J (bas& sur la psrt P)

Risque Faible Éieve Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 4 ans

Investissements en actions Dollar américain (lJS0) Chaque jour bancaire ouwable a Luxembourg


Chaquejour bancaire ouvrable précédent le jour d'tvaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ou\Tabies suivant le jour d'évaluation opplicable (pour toutcs Ica ~lauscs)

IXG Asset Management BV

I-YG (Li Invest P 29

Classes d'actions

Types d'artions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VSI Prix initial de souscription


Coupures


Commission de remboumement

Commission de ronveigion Commission de gention ("/O des actifs nçk) ('laqsei d'actions TS-pes d'artions Forme d'artions Montant minimum de sousrription Fmctionn d'actions Devise de la YNI Dlvidenden éventuels Cou pures


Prix initial

Période initiale de souscription

Date de paiement initial


Commission de ronveniion Commission de cention (% des actifs ne$)


Classe "P"

Capitalisation.Distribution n u porteur et,ou nominatives Néant oui' KSD S . 0 .

En espeocs, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 10, 100

3% en Belgique Max. 3% ailleun s i a n t

Séant 1.20%par an

Classe "P" Capitalisation Au porteur Yéant

EUR

La matérialisation des titres n'est pas disponible. 390 en Belgique Max. 3Oo aillçurs A déterminer par le çonsçil d'administration A dbîerrninçr par iç conoçil d'administration A déterminer par le r;onscil d'administration Seant

S.O.

3.0

Séant 1 20°0 par an

Classe "X"

Capitalisation Au porteur &/ou nominatives Séant oui 1ISD S.O.

s-o.

La matérialisation des titres n'çst pas disponible 5 % en Belgique Mau. 5 % ailleurs Néant

Néant 1.7S0opar an

TNG (L) Invest Emerging Markets - P capitalisation

Performance annuelle O/" ?

USD 2003 2004' 2005 Fonds ' 48,02: 19,68 ' 26 26

I ,.-. Indice ... . - ,59!25.,. . 25.55; 2503 ... .*. .. .

ING (L) invest Emerging markets - P distribution

Graphique non disponiblc

I Pas disponible pour les titres physiqites au porteur Les performances du passk ne constituent pas une référence pour le futur

Classc "I" (risçrvée aux investiriseurs institutionnels) Capitalisation nom in atiïes ';ean t

oui VSD Le prix initial de la classe << 1 >>

sera Ir valeur nette d'inventaire par action de capitalisation de la classe N P n applicable à la première souscription U . 0 .

La matérialiration des titres n'est pas disponible .Max 5"O

séant

Séant 0.65°0piunn

. . -_ . . . . . . . . . . .. .. -. .. . .

p 30

I ING (L) Invest Emerging Markets - X capitalisation

. . . . . . - . . . . . . .

- .... ............. ................

........................ 1 Indice .........

ING (L) Invest Emerging Markets - 1 capitalisation Pas encore disponible

LVG (L) Invest P 31

OMPARTIMENT No 8 DU PROSPECTUS

nidG (L) Invest EMU Equ*

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez t'eus

rtférer B 1;i parliç III. point 2, risques lies a I'univçrs d'investissement, du prospectus complet) Ltgzndc : voir glossaire ci-dzssus

Pmfll dç l'investisseur-type : Ligriide : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d'bvaluatlon


Riççpiion des ordres

Date de paiement


Ce compartiment (lancé par l'apport de l'avoir social du compartiment "EIlL Equity". lancé en date du 29 janvier 1999, de la Sicav ISVG International, avec effet au 20 décembre 2001 ainsi que la fusion aI'ec le compartiment ING (L) Invest Euro en datc du 20 dtcmbre 2001) a absorbe, en date du 11 a\Til 2003, les cmpartimenk suivants: IXG (Lj hvest Portugal (lancé en date du 18 août 1998). ISG (L) Invest Greece (lançk en date du 4 mai 1998). ING (L) Invest Top 30 Euro (lancé en date du ler fivrier 1999j, ISG (L) Invest Spanish Equity (Iiinct par l'apport de l'avoir social du compartiment "Spanish Equity". lancé cn datç du 30 mai 2000. de la Sicav ING International. avec efkt au 17 décembre 2001). Les compartiments BBL Invcst Iidy çt BBL Invest Spain ont été absorbe en date du 29 septembre 2003.

Le oompartiment investit essentiellement (minimum 2!3) dans un portefeuille diversifié d'actions cUou autrçs valeurs mobilieres (m-arranta sur valeurs mobilières - à concurrçnce de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des soci6tis etablies, cotées ou négociées dans n'importe quel Etat membre de 1'Cnion Economique et Xlonkiue.

1.e compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrçnliç de maximum Zoo/" des actif9 nets du Compartiment dans des titres de t y e "Rule 144 12 Sçouritiçs". Lç oompartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilikrçs (y compris çn warrants sur valeurs mobiliircs à oonçurrcncc: de 1000 des actifs net9 du compartiment au maximum), en instruments du marché monetaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dipôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. .Toutefois, les éventuelles participations çn OPCYM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobiliirçu, il çst

pricisS quc la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment ctait invçsti dans Içu actions yous-jacentes en raison de la plu.; grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra e_ealement faire usage d'instruments financiers derivts en vue de la réalisation des nhjectifs d'investlsrement tels que (sans que cette énumération soit limitatke) :

+ + + des sw-aps de performance, +

Lçs risquçs liés h cette utilisation des instruments financier.; dérivés à des fins autre que de çouveriure Kail l'objet d'une desoription des risquçs engcndris dans la partie III point 2 : Risques liis A I'uiiivars d'investissement :dYails. du prospectus coniplct.

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilieres ou instrumçnts du maroht monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme: options et swaps sur taux.

de9 contrata à terme sur devises et options sur devise.

Prêt sur titres et opérations P rCmeré Le compartiment pourra aussi s'engager dans dec opérations de prit sur titres et des opkations ii r i m i r i

Profil de risque du ronipartiment Risaues chiffrahles '

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés. risque de contrepartie.

Cotation Evalm ( b a d sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en Actions Euro (EL-R) Chaque jour bancaire ouXTable à Luxembours

Bourse de Luxemtiourg

Chaque.joiir bnncairç ouwablç pricdçnt Iç jour d'ivaluatiun applicable avant 151t?0 (pour toutes les classa)

Maximum 5 jours bancaires ouXTabies sukant lejour d'évaluation applicable (pour toutes les ciasbes)

IN(; Asset \.fanagrment BV

ING (Li Invest P 32

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souseriptlon Fractions d'actions

Devise de la \'NI nividendei éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures





Classe "P"

Capita1isationl"l)istribution Au porteur &,ou nominatives Néant oui ' EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 10,25 et 100 actions de capitalisation et 1, 5 , 10 et 100 actions de distribution 3% en Belgique Max. 35oailleun xéant

séant 1 .?O% par an

ING (L) Invest EMü Equity - P capitalisation I Performance annuelle j i ' , . . . . . i... .... . . .

. . . . . . . . . . ... ' 1

-

+ +- . . . . -: c-. . .......... j 8' '

Classe "X"

Capitalisation Au porteur etlou nominatives Néant oui

ECR S.O.


5% en Belgique Max. 5 % ailleun Néant

Néant 1.7590par an

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation nominatives Néant oui

ELTR S.O.


Max. 5%

xéant

séant 0.48 par an

ING (L) Invest EMü Equity - X capitalisation

lT-- I' :. ... -_.._ . . . . . . . . . . . . . . . -c . 'Performance annuelle ! 8 ' 8 . 8 , .

1 . ! : m .

, EUR 2M33, 2W4 2005' rn Fonds rn Indice t3.U P,67 2000'

....... .................. %'Si: 0,ôl,. TE' . . . . I .... . .

1 - . . . . . . . . . . . . . . . . . __._ .... I . . . . . . . . . . .

ING (L) Invest EMU Equity - P distribution ... ..... . . . . . . . . . .

...... .. ........ ... ............ , Performance annuelle , .,.-

. . . . . . ...2w 4 . ..: __ 2w. ...... ......... .. 4 ! + 4 ..%OC. l ..... . I 1 . . . . . . . . . . . .

- - ..... ................... EUR '2003 2004' 2005 .. Fonds I 14.68 8.61: 7.06 ,; ..... .... ! 8 ' . ........

P67 20,OO . . 2 - ...........................

. . 2 W l 2m

j EÙR 2W3 2004 2W5:

, .

rm'fonds ,... .... - - . . -.. j 693 a.=: 13.62, . . . . . . . . . . . . . .

Indice ..... ~ 8 0 . .. P.67' 20.00; ...

ING (L) Xnvevt EMü Equity - 1 capitalisation

% 7 . . . ...........

' Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur 2

ING (L) Invest P 33

-~ . . . . . . . - . . -. ........

Introduction


Profil de risque du Compartiment (pour plus de détails. \-euillez vous référer à la partie III' point 2, risques liés à l'univers d'inveutissement, du prospectus complet) Ligenda : voir glossaire ci-dcssus 1

Profil de l'investisseur-@pe : Ltgsndr : voir glossaire ci-dessus

'ïj-pe de fonds Devise de référenre .Jour d'évaluation

Cotation Sousrriptionl Rarhatt Conversion


Date de paiement


CQMPARTIMENT No 9 DU PROSPECTUS

ING (L) Invest E n e w ~

,e compartiment a été lancé en date du 20 novembre 1997

Le compartiment investit essentiellanent (minimum 2.3) dans un portefeuille diversifit d'actions eüou autres Jaleurs mobilières (warrants sur valeurs mobilitrcs - a concurrence de maximum 104'0 des actifs nets du :ompartiment - et obligations convertihles) émis par des sociétés du secteur de l'énergie. Sont notammçnt Nncluses lçs entreprises actives dans les industries suivanîcs: D pétrole & gaz (exploration, production, commercialisation. raffinage eüou transport de pétrole et de

équipements & services pour I'heryie (fabrication et fourniture de matiriels de forage pétrolier et autres services et équipements liis à l'énergie).

gaz); D

Le compartiment se réserve la pmsihilite d'investir à conwrrence de maximum 20'0 des actifs nels du :ompartimçnt dans des titres de type "Rule 144 A Securitios".

Le cmnpartiment pourra égalemçnt investir de manière accessoire en autres valeurs mobilieres (y compris en warrants sur valeurs mobilitrcs ii concurrence de 10% des actifs ncts du compartiment au maximum), en instruments du marcht monétaire. en parts dOPCVM et d'autrçs OPC et en dépôts tels que décrits au Chapiîrç 3. du prospectus complet. 'Toutefois, les é\-eniuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser BU total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeuri mohilières. il est précisé que la valeur nette d'inventairç pcut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

[I pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vur de la réalisation des objertiïs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des swaps de performance,

Lçs risques li6s a cette utilisation des instruments fin;mciers dérivts à des fins autre que de çouvçrturç rait l'objet d'une description des risques engçndris dans la partie III point 2 : Kisqiics lies à I'uiiivsrs d'investissement :détails, du prospectus complet.

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilikçi ou instruments du marché mcnétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à Içrmç. options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devisçs çt options sur devise.

Prêt sur titres rt uoérations à réméré Le compartiment pourra aussi s'engagçr dans des opérations de prêt sur titres çî dçs optrations à réméré

Profil de risque du rompartiment Risques chifliablçs :

.4uîrcs risques (non chiffrables) ' Risque lié aux investissement5 en produits dérivés. risque de contrepartie, risque lié a des invcstisscmenk dans un uectcur unique

Cotation Eval@ (bas& sur la pari P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 4 ans

Investisiements en actions Dollar américain ( rSD) Chaque jour hancaire ou\.rabie à Luxembourg

Bourse de Luxcmbourg

Chaquejour bancaire ouvrable précédent lejour d'évaiudlion applicable avant 15tt30 (pour toutes ~L.S cl;isscs)

Maximum 5 jours bancaires ou\.rahles sukant le jour d'évaluation applicable (pour toutes les classes)

ING Asset Managemçnt BV

1 Classes d'actions

l Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscrlption

1 Fractions d'actions

Devise de la VXI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)


Coupures



Commission de conversion Commission de gestion

1 (",O des actifs nets)

Classe "P"

CapitalisationDistribution Au porteur etlou nominatives Néant

oui ' V'SD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire S.O.

1, 5,2S actions dc capitalisation et 1, 5 actions de distribution

3% çn Belgiquc Max. 30'0 aillçurs Kiéant

Néant 1.2O"Opar an


ING (L) Invest Energy - P capitalisation

Performance annuelle 1 - -

% 1- i 4P 1

Classe "X"

Capitalisation Au porteur et/ou nominatives Néant

oui

USD S.O.

S.O.


5 % en Belgique Max. 5% ailleurs ';tant

Néant i.7S0'o par an

. ./ .... : j - ' ,.... ... r . . ' . ' . - ..* .. : . . . . . ... ' I [ I : l l l ! : t '

11 Indice 26,66' 3067' 4306' . . . . . . . . . . . 1-. :.- 1 .I_ ........... _.:._ . . . . . . . . . . . .

ING (L) Invest Energy - P distribution ...... .... . . - . . . ...

Perfor'mance annuelle

--L . i . - i . . . . . . . . . . 1. ........ .. . . . . . . . j 2003 2004 2005:

imilndice ! I 28.88 30,67,. 43,06. .................. i3" ..A.. . . 23.06 25,79 ..-4!!77!..--.- ... :.. l='Fond$

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les peï$ormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

l

2

Classe "l"(réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Srninatives 250.000 CSD (pouvant être &talis sur I'ensemblc des compartiments de la Société à la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souicription supplémentaire oui

CSD 9.0-

Le prix initial dc lu M dassc 1 n sera la VNI par action de capitalisation de la (( classe P n applicable à la première souscription La matérialisation des titres n'est pas disponible

Max. 2%

Néant

Néant 0.48% par an

ING (L) Invest P 35

I ING (L) Invest Energy - X capitalisation , ..... - ..... - . . . . . . . . . . . . .


%! 1 : '-m-- - -

ZP . !J. I . .

, *- : 8,

. . . . L i . 7 . , . ' m 3 .

I .

USD 2003 2004 2005,

.,Indice ; 28,881 ............ 30,67i ' q Fonds ' 24,89' 27.208 40.23' .. .- ..... . . . . . . . L ......

"'.43,06: ~ - 4

- ...

ING (L) Invest Energy - 1 capitalisation Pas encore disponible

: 2006 - - '

! 1

L1-G (Lj Invest P 36

... . - .

Introdurtion


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés i l’univers d’investissement. du prospectus complet) l igende : voir glossaire ci-dessus

Profil de l’investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus


Cotation Sousrriptionl Rachat1 Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du Compartiment

Ce compartiment est lancé en date du 15 novembre 2004.

Le compartimcnl investit essentiellement (minimum 213) dans un portefeuille diversifié d’actions &;ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mohilières - à concurrence de maximum 10?0 des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays européen. Lcs kmctleurs sont des sociétés ayant leur siège principal ou une activité prépondérante en Europe.

Le compartiment investira la majorité, soit au moins les deux tiers du portefeuille en actions curopéennes susceptibles de réaliser des bénéfices de croissance supérieure à la moyenne européenne.

Le compartiment se réserve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type ”Rule 144 A Securities”.

Lc compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mohilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières a concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire. m parts d’OPCVM et d’autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complct. Toutcfois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d‘inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérives en vue de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ 4

+ des swaps de performance, +

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursitrs, des oontrats a terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments finunoiçrs derivis à des fin$ autre que de couverture fait l’objet d’une description dcs risques mgendrés dans la partie III point 2 : Risques lies i l’univers d’investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt w r titres et opérations P réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations a réméré

Profil de risque du rompartiment Risques chifiables :

.4utres risuues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissements dans un secteur unique

Cotation Eval QD (bas& sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ou\Table à Luxembourg


Chaquejour bancaire ouvrable précédent lejour dévaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes len classes)

ING Asset Management BV

ING (L) Invest P 37

. .. .- -- .. . . . . . . . .- . __ . . . . . . . . . -. . . . - . . . . - .. . ... . . . .. . .-

Classes d'actions


1 Fractions d'actions

Devise de la VNI , Prix initial de souscription


Coupures



Cornmission de ronversion 1 Commission de gestion

(%des actifs nets)


Non encore disponible

Classe "P"

Capitalisation/ Distribution Au porteur etlou nominatives Niant

oui ' EIJK

En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assernblk ginkalc ordinaire 1, 10, 100

3% en Belgique Mar. 3% ailleurs Néant

Néant 1.2046 par an

Classe "Y'

Capitalisation Au porteur et'ou nominatives Néant

oui

ECR

S.O.

La mat6ri;ilisation des titres n'est pas offerte 5 % en Belgique Max. 5% ailleurs NCmt

Nkan t 1.75% par an


1

2

Classe "1" (réservte aux investisseurs institutionnçls) Capitalisation Nom inatives 250.000 EUR (pouvanl Ctre ktalks sur l'ensemble des compartiments de la Sicav à la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

EUII

Le prix initial de la "classe 1" sçra la valeur nette d'inventaire par action de capitalisation de la classe "P" applicable 8 la prernitrç souswiption. s . 0 .

La makrialisalion dcs titrçs n ' u t pas offerte Max. 290

Néant

Nie;mt 0.6098 par ;in

ING (Lj Invest P 38

&

Introduction


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous rilërcr à la partie III, point 2, risques liés a l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

ProtU de l’invatisseur-type : k g e n d e : voir glossaire ci-dessus

Tj-pe de fonds Devise de référence Jour d’évaiuatlon

Cotatlon Sousrriptionl Rachat/ Conversion


Date de paiement



d

Le compartiment est lancé le 1“ décembre 2004

L‘objectif de ce compartiment à durée illimitée est la valorisation du capital investi en mettant (minimum 213) l‘accent sur les actions européennes offrant un taux de dividende attractif. Ces actions sont émises par des sociétts établies, cdées ou négociées dans n’importe quel p a F européens, à l’exclusion des p a p de l’Europe de l’Est. Les émetteurs sont des socictés ayant leur sitgc principal ou une activité prépondérante en Europe, a l’exclusion des pays de l’Europe de l’Est.

Ce compartiment est investi pour un minimum de deux tiers en actions européennes d’émetteurs comme précisé ci-avant, ofFrant un taux de dividende attractif dans les pays européens.

Le compartiment pourra également investir de manière acceasoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 109.0 des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire, en parts d’OPCVM et d’autres OPC et en der& tels que décrits au Chapitre 3. du pruspçctus complet. Toutefois, Içs éventuclles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières: il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si Iç compartiment etait investi dans les actions sous-jacentes çn raison de la plus griindc volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de ia réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énum6ration soit limitative) :


des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme. options et swaps sur taux,

des contrats i terme sur devises ct options sur dcvisç. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dkrivés à des fins nutre que de couvçrlurç fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques l i b à I‘univers d’investissement : dktails, du prospcctus cnnplct.

Prêt sur titres et ooérations à réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opkations de prêt sur titres et des opérations à réméré

Profil de risque du rompartiment Risques chiErables :

Autres risques (non chiffrables) : Risques lies aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval Q ( b a h sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (ECR) Chaque jour bancaire ouwable à Luxembourg


Chaque jcur bancaire ou\.rable précédent le jour d’évaluation applicable avant 15H.30 (pour toutes les classa)

Maximum 5 jwrs bancaires ouwables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

iNG Invcstmcnt Management Bclgium

ING (Li Invest P 39

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription

Fractions d'actions

Devise de la VSI Prix initial de souscription

Dividendes éventuels (actions de distrihution uniquement)

Coupures

Commission d'emission

Commission de rembounement

Commission de conversion Commission de gestion ("A des actifs nets)

Pcrforrnances historiques 2:


Classe "P" Capitalisation Distribution Au porteur et:ou nominatives Néant

oui ' EUR

En espèces: en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 25 actions de capitalkation et 1, 5 actions de distribution 3% en 13elgique Max. 300 ailleun séant

n ean t 1.20% par an

Classe "X" Capitalisation AU porteur &ou nominatives Néant

oui

EG'R

S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible S?,O çn Belgique Max. 5 % ailleurs séant

Néant 1.75% par an

Pas disponible pour les titres physiques azr porteur Les performances du passg ne constituent pas une réfkrence pour le futur

1

2

Classe "1" Capitaliiation,Diçtribution Nominatives ?50.000 EUR (pouvant être étalés sur l'ensemble des compirtiments dc la Sicav a la demande de I'investisucur) ; aucun minimum requis pour tuute souscription supplémentaire. oui

EUR Le prix initial des actions de distribution de la classe "1" sera la valeur nette d'inventaire par action de distribution de la classe "P" applicable à la première souscription n-o.

La matérialisation des tiîrçs n'est pas disponible lhx. 2%

séant

Néant 0.60°0 par nn

Introduction

Objectif et Politique d’Invtstlssement

Profil de risque du compartiment (pour plus dc détails, vcuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lies à l’univers d’investissement, du proupectus cornplcl) Légende : voir glossaire ci-dessus

Pruffl de i’lnv&lsseur-type : Légende : voir glossaire ci-dcssus

Type de fonds Devise de référenre Jour d’évaluation

Cotation Souscription/ &chat/ Conversion


Date de paicmcnt


Le compartiment a été lancé en date du 25 mai 1998.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2i3) dans un portefeuille diversifi6 d’ai;tiuns eVou autres i-aleurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence dc maximum 10% des actifs nets du mnpartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés étahlies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays européen ct Dpcrant dans le secteur financier. Sont notamment incluses les entreprisçs actives dans les industries suivantes : banques, cridits i la consommation, banques d’investissement 62 courtagc, gestion dc patrimoine et assurances.

Le compartiment SE rtserve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du rompartiment dans des titres de type “Rule 144 X Securitics”.

Le compartiment pourra également investir de manikrç auxssoire en autres valeun mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilikrcs h concurrence de 1090 des actifs nets du compartiment au maximum), cn instrumenta du marché monctairç, en par& d‘OPCVhI et d’autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complçt. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC nç pourront dépasser BU total 1090 des actifs nets. Lorsque le compartiment investit m warrants sur valeurs mobilières. il est précisé que la valeur nette d‘invcntaire peut Iluctuer d’avantage que si le compartiment était investi dans Ics nctions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans quc witc humeration soit limitative) : 0

+ + + des swaps de performance, 4

Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérives à des fins autre que de couverture fnit l’objet d’une description des risques engendrés dans la pnrtic III point 2 : Risques liés ii l’univers d’investissement :déiails, du prospectus complat.

Prêt sur titres et or>Crations à réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations à réméré

Les actions de ce wmpartimcnt ne sont pas susceptibles de donner lieu à (( un paiement d’ intérh N i d quç défini dans la directive çuropi-cnne 2003:58 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de 1’8pargnc sous forme de puiemçnts d’intirêîs.

Profil de risque du Compartiment Risaues chifiables :

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instrumcnts du marché monétaire des contrats à terme ou options s u r indices boursiers. des oontrats à terme, options ct swaps s u r taux,


Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux invcstissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des invesiissçmcnts dans un secteur uniquc.

Cotation Eval @J (basée sur la pari F‘j

Risque Faible Eievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 plus de 5 a n s Devise du fonds O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouvrable a Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d’évaluation applicable avant 1SH30 @Our toutes la clarses)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes Im classçs)

I N ü Asset Management BV

ING (z) Invest P 41

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures



Commission de conversion Commission de gestion ("A des actifs nçts)


Classe "P" Capitalisat ioniDistribution ..\u porteur d o u nominatives séant oui' EKR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5,25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distribution 340 en Belgique Max. 300 ailleurs Néant

séant 1 .2O0 O par an

ING (L) Invcst Europcm Banking & Insurance P - Capitalisation ... ! .... .~ . .

.......... ...- +..--..<. . i .. !. .. , . . . . . . ! .

Performance annuelle . I . . . .

. . . . . . ... _.. .~ ...... ..L. . . . .. . @ Indice i 20.50' t357: %,'O' _ .

ING (L) Invest Europcan Banking & Insurance P - Distribution

-- 1 . Performance annuelle

I - . I o/.

l

€UR 2003 2004 2005 Fonds a,20 7,94 W,23 j Indice 20.50 'B57 15.10.

TNG (L) Invest European Banking and Insurance X - Capitalisation

8 . Performance annuelle

EUR 2003' 2004, 2005

- .~ ' m Fonds E,27 9,82 a 82

i Indice 20,50 0 ,57 60

Classe "Y' Capitalisation Au porteur etiou nominatives NEan t oui EUR S.O.

La matkialisation des titres n'est pas disponible

5 " O en Bclyiquc Max 5 0 0 ailleurs Yéant

Néant 1.75% par an

' Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une réfkrence pour le futur 2

II1'G (L) Invest p 47

ING (L) Invesî Ewop -

Introduction


Profil de risque du Compartiment (pour plun de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2’ risques lits a l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dzssus

ProN de l’investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d’évaluation Cotation

Le compartiment a été lancé en date du 5 octobre 1998.

Le compartiment investit cssLntiellement (minimum 2 0 ) dans un portefeuille diversifié d’actions etiou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum 10% des actifs nçts du compartiment - et obligations convertib1es)émis par dcs sociétts établies. cotées ou négociées dans n’importe quel pays européen et opérant dans le secteur de la consanmation discrétionnaire. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes :

automobiles & composants automobiles;

hôtels, restaurants et loisirs; médias; distribution (grossistes, vente par correspondance: grands magasins & autres, distribution spécialisée).

Le compartiment se réserve la possibilitc d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type “Rule 144 A Sccurities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilitrcs (v compris en warrants sur valeurs mobilières a concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en paris d‘OPCVM et d’autres OPC et en dépets tels que décrits au Chapitrc 3. du prœpectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVhl et OPC nc pourront dtpasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valcurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d’inventaire pcut Iluctuer davantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumiration soit iimitative) :

+ 4

+ des swaps de performance' +

Les risques liés à cette utilisation des instrumçnts financiers dérivés à des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques çngçndrés dans la partie 111 point 2 : Risques liés à 1‘UniVeïS d’investissement : dktails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et ooérations a réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations a réméré

Les actions de Ge compartimmt ne sont pas susceptibles de donner lieu à N un paiement d’intérèts n tel quc défini dans la directive européenne 2003’48 du 3 juin 2003 en maticre de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

Profll de riwue du comnartiment Risuues chifiables :

biens de consommation durablcs & habillement (biens de consommation durables, équipements & produits de loisirs, textiles & habillement)

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marche monitaire des contrats Q termc ou options sur indices boursiers, des contrat9 à terme, options et swaps sur taux,


Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements çn produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissements dans un secteur unique.

Cotation Eval @l (ha& SIY la p d P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouwable à Luxembourg Luxembourg

LVG (L) Invest P 43

Souscription/ Rachat/ Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d'actions Tj-pes d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actlonli Devise de ia VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures

Commlssion d'émission

rommission de remboursement

rommirision de ronversion Commission de gestion ( o h des actifs nets)

Performances historiques '

Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes l a cltisses)

h x i r n u r n 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes classes)

IXG Asset Management UV Classe "P" Capita1isation;~istibution Au portcur tt:ou nominatives Néant

EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 : 25 actions de capitalisution et 1, 5 actions de distribution 3% en Belgique Max. 300 ailleun Néant

1 ou1

Néant 1.2OYopar an

ING (L) Invest European Consumer Goods P - Capitalisation ......

. 1 .. I . , .... . i . . . L . . ;.. ' " ! " : . . Performance annuelle

I ' O L

. P . . .

. . ... . . EUR 2003 2004 2005 11,39 ID, Fonds

g Indice 77.89' 9.92 : . '6,78. " ..... " _. ... .L . . . . . . . . . . . . W.O? i .... ...7. 46

iNG (L) Invcst European Consumer Goods P - Distribution .... . ~ . . . . . . . .

! : ... I ....... . . Performance annuelle . .

.. ; . EUR . 2003, 2004, 2005,

Fonds C O 8 5 3 4 . ... 11,39j H Indice n 89 9 9 2 p,7B1

ING (L) Invest European Consumer Goods X - Capitrilisation

Performance annuelle O/- ' !

....... .- . ,... I . . .:. ... .. . . . .!. ...... . . . .

Classe "X" Capitalisation Au porîçur et:ou nominatives Néant oui EUR S.O.

La matérialisation dçs titres n'est pas disponible

500 en Belgique Max. 5 O O ailleurs Néant

Néant 1.75% par an

' Yûs disponible pour les titres physiques au porteur Les petformances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

LVG (L) Invest P 44

Introduction

Objectif et Politlque d'Investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de ditails, vcuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lits à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Pmfd de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d'évaluation

Cotation Souscription/ Rachatf Conversion


Date de paiement


COM 14 DU PROSPECTUS

Le compartiment a été lancé par l'apport de l'avoir so ia l du compartiment "European Equity" (lancé le 17 octobre 1997) de la Sicav ING International, ainsi que la fusion du compartiment ING (L) Invest Europç avçc effet au 20 décembre 2001. Le compartiment a absorbé, en datc du 29 septembre 2003: les compartiments suivants : BBL Invest Scandinavia, BBL invest United Kingdom et BBL Invest Switzerland.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2'3) dans un portefeuille diversifié d'actions eüou autres valeurs mobiliéres (warrants sur valeurs mobiiikrcs - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n'importe qucl pays industrialisé européen.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir a concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 X Securities".

Le compartiment pourra également investir de maniere accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières a concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dép8ts tcls que docritu BU Chapitrç 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVIVI et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsquç 1ç compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut Iluçtuar d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

11 pourra également faire usage d'instrumsnts financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + dcs swaps de performancc, +

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indiccs boursisrs, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Lcs risques liés i cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risques engendris dans la partie III point 2 : Risques liés a l'univers d'investissement : détails, du prospatus complet.

Prêt sur titres et ooérations h réméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres ct des opérntions a rCmErC

Profil de risque du cornwwtiment Risaues chifirables :

Devisa BbB Marché -&- (BJW > 75% 75 à25% < 25% (Cissse d'a&)

Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartic.

Cotation Eval @ (ba& sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (ECTR) Chaque jour bancaire ouwahle à hxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précdent le jour d'évaluation applicable avant 15IUO (pour toutes les classes)

.Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'evaluation applicable (pour toutes l a classes)

ISG .4sset Management BV

. ..

ING (L) Invest P 45

__ . . .... . .. . -. . -. . - .. . . . . . . .. . . . . . .. . - _- -. . . . .

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'artions Montant minimum de souscrlptlon

Frartions d'artions

Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distrihution uniquement)

Coupures

Cornmission d'émlsslon

Prix lnltlal

Commission de rembouniement

Commission de conversion Commission de gestion ( O b des actifs ne&)


ING (L) Invest European Equity- P Capitalisation . . .

Performanie annuelle %

ING L Tnvest European Equitv - P distribution

j Performance annuelle ! . . , . . . -

1. Indice . . .

Classe "P"

Capitalisation/Distribution Au porteur &!ou nominatives Séant

oui'

EUR En espèces, en principe pa-ables dans lçs 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 10, 25 et 100 actions de capitalisation et 1, 5 , 10 et 100 actions de distribution 3% en Belgique hlax. 3% ailleurs

Néant

Néant I.LO?bpar an

Classe "X"

[:apitalisation Au porteur et/ou nominatives Néant

oui

EiJR 5 . 0 ,


5 O O en Belgique Max. 5 % ailleurs

Néant

Néant 1.75'b par an

Classe "I" (réservée aux investisseurs institutionnçls) Capitalisation Kominatives 250.000 ELYR (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartimentv de la Sicav a la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

ECR S.O.

La matérialisation des titres n'est pas diaponihle

hlax. 2%

1,e prix initial de la "classe 1" sera la valeur nette d'inventaire par action de la çlassç "P" applicable a la premikre souscription simt

séant 0 4 8 O O par an

ING (L) Invest European Equity - X capitalisation

Performance ainuel ie . . . O L

EUR 2003: 2004. 2005

Indice 1526 1218 2100 8 Fonds 038 9 P' s 11

_- _-.-

ING (L) Invest European Equity - 1 capitalisation r

4.. Performance annuelle - . . . . .

: . . I :

. . . . . . EUR 2003 2004: 2005 ,

- ' 8,42 w Indice Fonds ' 6,26 a.18 21,m i

~ . .-..J .........

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les perj-ormances du passk ne constituent pas une référence pour le futur

1

......

ING (Li Invest Y 46

..... -. .. .- . . . . . . . .

Introduction


Profll de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous rkfkrer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Profil de l’investisseur-type : Ltgendç : voir glossaire ci-dessus




Date de paiement

Gelitlonnaire du compartiment


ING (L) Invest Europeun Food Ce Beverages

Le compartiment a été lancé en date du 23 mars 1998.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2 i 3 ) dans un portefeuille diversifié d‘actions eüou autres valeurs mobilières (warrants sur valeun mobilières - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays eurcpéen et opérant dans le secteur des biens de consommation de base. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes :

0 distributeurs alimentaires et pharmaceutiques.

Le compartiment se réserve la possibilité d‘investir a concurrence de maximum 20”i des actifs nets du compartiment dans des titres de type “Rule 144 A Securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur Lraleurs mobilières a concurrence de IO’% des actifs nets du compartiment au maximum): en instruments du marché monétaire, en parts d’0PCVM et d’autres ODC çt en dipùts tels que décrits BU Chapitre 3. du prœpectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC nç pourront dipasser au total 10% des actifs nets. Lorsquc le oompartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est pricise que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment était invcsti dnns Içs actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la d e u r du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en w e de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) : 0


Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés i des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie II1 point 2 : Risques 1 2 s l’univers d’investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et ovératlons ii réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prêt sur titres et des opétations à réméré

obligations convertibles)

produotcurs et distributeurs de produits alimentaires, de boissons et de tabac; fabricants de produits domestiques non durables et de produits dc soins personnels;

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options s u r indices boursiers, des contrats à terme. options et swaps s u r taux,

des contrats a terme sur devises et options sur devise.

Profil de risaue du comoartlment Risaues chifiables :

Autres risques (non-chi5ables) : Risquc lié aux investissements en produits dtrivCs, risque de contrepartie! risque lié a des invertissemens dans un secteur unique.

Cotation €val @ (b& sur la pad P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum

Devise du fonds O 1 2 4 5 6 5 ans

Investissements en actions Euro (ELR) Chaque jour bancaire ou\Table à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d‘évaluation applicable avant 15H30 @Our toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)


IXG (L) Invest P 47

. . . . . . ..

Classes d'action$ Typei d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'artions Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions da distribution uniquemat) Coupures



Commission de ronvrrsion Commission de gestion (% des actifs nets)

Classe "P" Capita1iYulion:~istribulion Au porteur et:ou nominatives Néant oui' EGR En esphces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assçmblk gtniralt. ordinaire 1 , 5, 25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distribution 3% çn Belgique Max. 3y0 ailleun Séant

séant 1.20°,a par an

Performances historiques :

ING (L) Invest European Food & Beverages - P capitalisation ................. ...

t 7 . . : Performance annuelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . :.. . L ......... ! . . . . . . . . . . . . .

. . , f . . L i .... 1 . i . ......

EUR [ 2003 2004 . - " 2005 v,95

Indice ' 1.85 7,93 19,77 . . . . Fond=. : .:!!o.. I 5 5 9 '

ING (L) Invest European Food & Beverages - P distribution

Performance annuelle ..

.~ . . . a.- . ........... : i I ... . . . . . . . .,. . !

€UR : 2003: : 2004 2005 ' 7 . 9 5 ; 4.07 I . . . . . . . . . 1 ..... ' a,77:

-1.54 I Indice ! 793; ,;85-!. . - '

'8 Fonds I

. . .

ING (L) Invest European Food & Beverages - X capitalisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Performance annuelle

apw . -~ - 2 m 1 . .... . .

EUR ' , 2003: , 2004 2005 Fonds , -0,57: ; 5 O1 17,53

%,77 - . . . . . . . w Indice 1,85. 7,93

('laîre "X" Capitalisation .4u porteur et;ou nominatives séant oui EliK s O-


5 % en 13elgique Max. 590 ailleurs ?Gant

Niant 1.75% par an


ING (L) Invest P 48

. . . .

Introduction


Profil de risque du compartiment {pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) ikgende : voir glossaire ci-dessus

Proûi de l ’ inv~ti i iew-type : Iigends : voir glossaire ci-dessus




Date de paiement

Gestionnaire du compnrîiment

Le compartiment a a é lancé en date du 23 mars 1998.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2/3) dans un portefeuille diversifié d’actions &ou autres Jaleurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 1050 des actifs nets du :ompartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés établies, cotkcs ou négocices dans n’importe quel pays européen et opérant dans le secteur des soins de santé. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes : D équipements et services de santé (comprenant les fabricants de fournitures ct d‘équipcmcnts médicaux,

les distributeurs de produits médicaux, les fournisseurs dc scrvir;es mtdicaux de base OU les propriétaires et lçs exploitants d’infrastructures médicales); recherche. développement, production ou ccmmercialisation de produits pharmaceutiques ou biotechn ologiques.

D

Le compartiment se réserve la possibilité d'investi à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titre9 de type “Rule 144 A Securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (ï r;ompris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 1006 des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d‘OPCVM et d’autrçs OPC ct en dSpOts tels que décrita au Chapitre 3. du pronpectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPC\W et OPC nç pourront dtpasser au toial 10% dcs actifs ncts. Lorsque Ic compartiment investit en warrants sur valeurs mohilieres. il est précisé que la valeur nette d’inventauç pçut îluduer d’avantage que si le ccmpartiment était investi dans les notions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérives en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilieres ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiçrs, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

de9 contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engcndrés dans la partie III point 2 : Risques lits a l’univers d’investissement : détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et oaérations a reméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prêt sur titre$ et des opérations a réméré

Risques chifiables :

Autres risques (non chifiables) : Risque lie aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie. risque lié a des invcstissemcnts dam un secteur unique.

Cotation Eval Q (ba& sur la part P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum plus de 5 ans Euro O 1 2 4 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 4 5 6

Investissements en actions Euro (EUR) Chaquejour bancaire ouvrable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouwable précédent le jour d’évaluation applimble amnt 15WO @our toutcs IIS ~ l ; s s c s )

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes 1- classes)

ING lnvestment hlanagement Belgium

ISG (L) Invest P 49

Classes d'iicîions Types d'irrrions Forme d'artions Montant minimum de souscription Frarîionli d'wtions Devise de la \'SI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures


...... -. ..

Commission de rcmbouniement

Commission de ronversion Commission de gestion (4.0 des actifs nets)

Classe "P" Capita1isation:T)istribution Au porteur etlou nominatives Niant oui' EGR En csp2ces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3.0 en Belgique Max. 3% ailleun Néant

Néant 1.20% par an


ING (L) Invest European Health Cam - P capitalisation , . 1 :

-*---:.-.-A._.. Performance annuelle O, . . . . . -7

. . . ! i

~... . ... I I ..... a . i n €UR . 2003, 2004' 2005

Fonds ! %,a' 15.62

ING (L) Invest European Health Ciire - P distribution

Performance annuelle I ... ,

. . . . . . . . ... EUR I .20O3, i 20041 ' ' 2005

1 Fonds 2336' 14,85' %,a? .. Indice M,76 ' ' ,639' 79 24 . _

ING (L) Invest Eumpean Health Cam - X capitalkation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .- ...

I . , .

Përformance annuelle ~ ; ' i . 1 ' i .;. ,

l 2004 1 ' 2005 I i ....... -, - .... .-l..-d- . . . ! . . ! .... I ' ... !

I . :

. I i 1200.3 ; ; . .'.

EUR . 2003 200d j . 2005

............. p - . . . . . . . . !.. . . . . . Indice 14 761 l... 18.39f i W,24

11.58 : : H,51' : %,39 Fonds ' ........... . . . . . . . .

Classe "X" Capitalisation Au porteur et ou nominatires Néant oui EGR S . O .


5% çn Belgique Max. 5:" ailleurs Néant

séant 1.7500par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les perfnrmances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

l 2

1 ING (LI Invest p 50

. ................ ..._ . . . . . . . .....

Depuis le I l février 2005, le Conseil d’administration a décidé de suspendre l’émission des actions de ce compartiment. et ce jirsyu’à nouvel ordre, sauf dans le cas où l’opération eflectuée par un actionnaire existant n’a pas pour ejèt d’augmenter les actqs du compartiment. Les remboursements des actions sont toujours acceptes.

La suspension d’émission des actions de ce compartiment est levée dès le 20 octobre 2005, suite à une décision prise par le Conseil d’administration.

1 Introduction


Profil de risque du Compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) IRgmde : voir glossaire ci-dessus

Prufü de l’investisseur-type : Lkgcndc : voir glossaire ci-dessus


Cotation

Lç compartiment a i té lancé en date du 8 mars 1999 sous le nom ‘Euro High Yield’

L‘objectif de ce compartiment à durée illimitée est la valorisation du capital investi tout en visant la croissance en mettant l‘accent sur les actions européennes dont ic rmdement est supérieur a la moyenne du marche de cette zone euro.

Ce compartiment est investi pour un minimum de deux tiers en actions çuropknncs dont le rendement est supérieur à la moyenne du marché de la zone euro.

Le ccmpartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mohilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire. en par& d‘OPCVM et d‘autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque IE compartiment investit en warrants sur valeurs mohiliètes, il est précise que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment &tait investi dans les actions sous-jacentes en raiim de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instruments financiers dérives en vue de la réalisation des objertifs d’inveiitissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + de9 swaps de performance. +

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instrumenta du marché monétaire dçs contrais A terme ou options sur indices boursiers, dei contrats à terme, options et swaps sur taux.

des contrats à terme sur devises el options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiçrs dkrivés à des fins autre que de couverture fait 1-objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés a l’univers d’investissement : détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations P réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prêt sur titres ct dcs opkations ii r h é r é

Lcs actions dc ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu a R un paiement d’intérêts n tel que défini dans la directive européenne 2003:48 du 3 juin 2003 en matière dc fiscaliti des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

Profil de risque du compartiment Risques chifiables :

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissçmcntu cn produits dérivés, risque de contrepartie.

Cotation Eval C9 (basée sur la part P)

Risque Faible Eieve Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 5 ans

Investissements en actions Euro (ELR) Chaque jour banoaire ouvrable à Luxembourg


ING (L) Invest P 51



Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription

Fractions d'actions

Devise de la VSI Dividendes Cventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures

Commission d'&mission

prix initial

Commission de remboursement Commission de ronversion Commirsion de gestion ( O h des actitS nçk)


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15Ii30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours hancaires ouwables suivant Iç jour d'évaluation applicable (pour toutes les classes)

ING Invcstment Management Belg Classe "P" Capitalisat ion/Distribution Au porteur et!ou nominatives Séant

oui'

EIJR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5. 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution .?".O en Belgique Max. 3O/o ailleun

Séant Séant 1.2O0,O par an

ING (L) Invest Euro Hi@ Dividend - P capitalisation

Performance annuelle 1

G > I

=.Indice I E 6 7 j . . . i 2000 ... B:? ......... L.. . . . . . . . . .

m Classe 'Y'' Capitalisation Au porteur et. ou nominativcs séant

oui

EUR 8 . 0 .

La matkrialisation des titres n'est pas disponiblç 5 % en Bclgiquc M a x . 5% ailleurs

Séant Néant i.7So/o par an

Classe "1" Capitalisation ' Distribution Nominatives 250.000 EVR (pouvant ètre étalés sur l'ensemble des compartimçnts de la Sicav a la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscripiion supplémentaire. oui

EUR s . 0 .

I,a matérialisation des titres n'est pax disponible h,las. 2 O . 0

Lç prix initial de la "classe 1" sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "P" applicable a la premikre souscription Le prix initid dc la "classe 1 - distribution'' sera la valeur nette d'inventaire par action de la " ~ l a s o ç 1 - Güpitalisation" applicable à la première souscription

sicant S k m t 0.60°" par an

ING (L) Invest Eum High Dividend - X capitalisation

. . Performance annuelle , i ' - - T - ' - , . ! , ~

3b. l -il- , . 0

2003 : 2004 2 W 5

EUR ' 2003 ' 2004 2005 '. Fonds . 20.70 i 22.32

indice , 19. R 12.67 20,oo

Pas ùisponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

IXG (Lj Invest p 57

ING 6) Invest Euro High Dividend - P distribution ING (L) Invest Euro High Dividend - 1 capitalisation

Pas encore disponible .....

I I I &rmnce 7-I-r annuelle . t ......

...... I I

12 ----

,....i--. ... . . . . . L L +--i -' 2 o o ~ EUR 2004 ' 2005. !

rn Fonds Q.81 '661 w.lndiœ 14.U' E,67 ... . . . . . . . ??1, ........... .......... ...j ......... i

...... ? O P 1.

ING (Lj Invest P 53

...

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à I'univers d'investissement, du prospectus complet) I igende : voir glossaire ci-dzssus

Profzl de I'inv&isseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

T!-pc de fonds Devise de référence Jour d'évaluation

Cotation Souscrlptionl Rachat/ Conversion


Date de paiement


COMPARTIMENT No 18 DU FROSPECTUS * A

* ' ING (L) Invat European IT ' > ; - < k + > -

Ce compartiment a été lancé en datc du 7 septemhre 1998 sous le nom IXG (L) Invest Sasdaq I k o p e . La nouvelle dénomination a eu &et au 23 mai 2003.

Le compartiment investit cssentiellement (minimum 2'3) dans un portefeuille diversifié d'actions et 'ou autrçs valeurs mobilikrçs (warrants sur valeurs mobilières - i concurrence de maximum 100.0 des actifs nçts du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées diins n'importe quel pays européen et opérant dans le scçkur de$ technologies de l'information et qui dçvraient profiter du développement, du progrès et de l'utilisation des tcchnologiçs. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes :

logiciels & services, comprenant les sociétés qui développent esscnticllement des logiciels dans dix-ers domaines tels quç I'intçrnet, les applications, les spstémcs eVou la gestion de bases de données et Ics sociétés fournissant dçs conseils et des services informatiques; matéricl& iquipement informatique, comprçnant les fabricants et distributeurs d'équipemmts de

communication, Ics ordinateurs &? périphériques, Içs Equipements et instruments électroniques et Içs équipements pour la fabrication dcs semi-conducteurs & produits connexes.

Le compartiment se réserve la possib compartiment dans des titres de t?y.PL: "Rule 144 A Securities".

I,e compartiment pourra égalçment investir de maniére accessoirc en autrçs valeurs mobiliires (>- compris cn warrants sur valeurs mohilières O concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marche monétaire, en parh d'OPCYM et d'autres OPC et en dépôts tels quç dicrits au Chapitre 1. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations cn OPC\M et OPC ne pourront dépassçr au lotal 10?,0 des actifs nets. 1,orsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilikres, i l est préçisf quç la valeur nette d'inventaire peut Iluçtucr d'avantage que si le compartiment était invçsti dans les actions sous-jaççntçs en raison de la plus grande volatilitf dç la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectif's d'investissement tels que (sans que cette Gnumiration soit limitative) :

+ 4

+ des w a p s de performancç, +

d'invçstir a concurrence de maximum 20% des actifs nets du

des options ou des contrats i terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats a tçrme ou options sur indices boursiers. des contrats à terme, options çt swaps sur taux.

des contrats à terme sur dei-ises et options sur devise. Les risques lies à cette utilisation dçs instruments financiers dérivés O des fins autrç quç de couverture fait l'objet d'unç dcsçription des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liSs I'iinivcrs d'investissement :ditah, du prospectus complet.

PrPt sur titres et opérations P réméré Le compartimçnt pourra aussi s'engager dans des opkations de prêt w r titres et des opérations à rémiri

Profil de risque du rompiirtlment Risques chifiables :

Autres risques (non çhi&iibles) : Risque lié aux investisscmçnLs çn produitr, détivés. risque de contrepartiç. risque lié a des in\-estissements dans un sççtcur unique.

Cotation Evalm (basée sur la pi P)

Risque faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 5 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 4 5 plus de 5 ans

Investissemcnb cn açtions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ou\Tabie Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable prcçdent le jour dévaluation applicable avant 15H30 @Our toutçi les claçw)

Maximum 5 jours bancaires ouwabiçs suivant le jour d'kvaluation applicable (pour toutes les classçs)

IXG Investment Management Belgiurn

ING (L) lnvest p 54 I

Classes d'actions Types d'artions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VNI Dividendes évenîueia (actions de distribution uniquement) Coupures


.


. . . . . . . . . . . . . . . .

- .

Commission de converdon Commission de gestion (9'0 des actifs nets)

Classe "P" Capitalisation!Distribution Au porteur et!ou nominatives Néant oui' EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée ghérale ordinaire 1, 5 , 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3% en Belgique Max. 3% ailleurs Séant

Néant I.ZO"/.par an


TNG (L)..Invest Europe@ IT - P . .... ..r' ....... . ...... - . . . . .:. . .

........ P e rïorrna nce annuel le O/* ' 1 :

. ..L .... - 5 1 . ; ' i .'... 1. : : €UR l 2003, j 2004: 2005 4

... - . . . . . . . 39.481 . I 2 ..I .. .. ! 14,63 ' -542 . DiFonds 1 . -681 .. ........... 37,B: . . .......... ......... ' -2.921 !';Indice 1 '

I '2W3 ' 2 w 4 2006 . . .. . . . . . . ...L ..... joo5- l EUR 20O3t - 200a'

im Fonds ' 39.49: -5 43 : 14.65 - - I Indice 37.WT -2 92 5 81

ING (L) Invest European IT - X capitalisation . . --- - . . . . . . . . . - . . . .....

Pe;j;irrnance annuelle

! 2006 : .

! 2003' : 2904 ...... .... 1. . . 1 . . . . 1.. . L .- ...... : .- . :... ...... ... ./ . . . i EUR 2003, 2004 : 2005 im Fonds 38.75 -5.95 14.23 \--. ...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .- .........................

i %,81 2..

Indice . 378% , -2,92 -. -. . . ........ .

Classe ",Y" Capitalisation Au porteur et/ou nominatives Néant oui EUR S.O.


5% en Belgique Max. 5% ailleun Xkwt

Néant 1.75%par an


1

2

I A G (L) Invest p 55

~

~ '

C@vfPARTIMENT No 19 DU PROSPECTUS

ING (L) Invest Eurcpeun Materials , > 3$

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails. xçui l lç~ vous reférer à la partiç III, point 2, risques liés i l'univers d'investissement, du prospectus complet) Ii.geiide : voir glossairc ci-dessiis

Proili de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

ï ' j -pe de fonds Devise de référenre Jour d'évaluation


Réception dçs ordres

Date de paiement


3e compartiment a été lance en date du 4 rcptembre 2000 sous le nom ING (L) Invest European Cyclicals. La iouvelle dinomination a eu effet au 23 mai 2003

,e Gompartimcnt investit essentiellement (minimum 2:3) dans un portefeuille diversifié d'actions e t OU autres ialeurs mobiliùes (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum 10% des actifs nçls du :ompartimçnt - et obligations converlibles) émis par des sociétés ktabliçs? cotées ou négociées dans n'importe luel p a y européen et opérant dans le secteur des matkiaux. Sont notamment incluses los çntreprises actix-es ians les industries suivaniçs ; produits chimiques, matériaux de construction, emballage & conditionnement, netaux L minerais (y compris l'acier), papier & industrie du bois.

;E compartiment se réserve la pmsibilitt d'investir à concurrçnçe de maximum 2O"o des actifs nets du :ompar&hent dans des titres de type "Rule 141 A Securitiçs".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeun mobilières ( y compris en mrrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum). en !nstruments du marche monétaire. en parts d'OPCV.Ll et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3 . du prospectus complçt. Toutefois. les é\-entuellçs participations en DPCVll et O I T ne pourront dépasser au total 1000 des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en n-arrants sur \aleurs mohilières, il çst xécisé que la valeur nette d'invenîaire peut fluctuer d'avantagç que si le compartiment était invcsti dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valçur du warrant.

il pourra également faire usagç d'instruments financiers dkivÇs en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumtration soit limitative) :

+ + + des swaps dç performance, 6

Les risques liés i çeite utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de cou\-erturç Kail 1-objet d'une description des risques engendris dans la partie I I I point 2 : Risques Iiis i~ l'univers d'iiivastiss~ment :dcttails, du prospectus complct.

des options ou des contrats a terme sur wileurs mobilières ou instruments du marché monttaire des contrats à tcrme ou options sur indices boursiers, des contratq a terme, options çi swaps sur taux,

dei contrats à termç sur devises et options sur devise.

Prêt sur titres et opérutionv h réméré. Lç çomp;irtiment pourra aussi s'engagçr dans des opkrations de prèt sur tikçs çl des opérations a rérnkE

Profil de risque du cornDartirnent Kisques chifFrables .

v Devise mBB Marché (@JW > 75% 7 5 1 2 5 % 25% (Ci- d' acMs)

Autres risquçs (non chiffrahles) : Risquç l i t aux investissements en produils dérivés, risque de contrepartie, risquc lié a des in\-estissemçnts dans un secteur unique

Cotation Eval Q (basée sur la pari Pj

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 5 ans

Invcstissçments en actions Euro (EER) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrablç précédent le jour d'évaluation applicable avant 1 5 I W (pour toutes lm darses)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant Içjour d'évaluation applicable (pour toutcr ILY clases)

I S Q Xsset Managçmçnt BV

IXG (L) bivest p 56

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions

Devise de in VNI Dividendes kenîueia (actions de distribution uniquement) Coupures



Commission de conversion Commission de gestion ( O h des actifs nets)

Classe "P" Copitalisation/Dislribution Au porteur et/ou nominatives Néant oui'

EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 25 actions de capitalisation ï t 1, 5 actions de distribution 3O.O en Belgique Max. 356 ailleurs Néant

N k n t 1.20%paran


ING (L) Invest European Materials - P capitalisation .. .- . . . . . . . . .. - .. . . f_" . . . . . . . . Performance annuelle .... ... ..... 1 : i. . . ~ -T-.-T. ! ... . . . .

. 1 - - I I . .

- . . . . . . . .

. I r

1 . . .. I . I L . 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2003. 2004' ; 2005, I Fonds B 49' %05! : 23.64 . . . . . . . , . ..... ..... - 8,8.2j' , .

' 15.231 26,89 ... . . . . . . . ....... ; indice ,

ING (L) ............ Invest European . Materials ,~-' - 7' P ..... distribution . pë;formance annuelle , - t.- --.j :

O J ' i I

. . . . . .. . . . . ... ............ . .. .I- .... ...

: . ! .- -.

I V . . I ' i ! .

..... .......... 2P -

4. i6.- I I ... ... .... / . 2W& 1 '--: . . . . L..: . . . ..... . . _ . --,.. ......... EUR 1 2003: I 2005

' n , 4 4 , 23.64 ' . . . . . . ........... - ...... . . 15 23 . . . . . . . 26 ,.8- Qr .. I Fonds ' E,59: ,.. Indice : 8 , 8 2 : . . . . . . .

ING (L) Invest European Materials - X capitalisation ............ ............ , .... .~ . . . . . .

PwrfGmance a-n.nuelle

.... t. . . . 1. . _. +.. . . ........ i - L . .i i .-1~ . - - . -L2003 EUR i 2004: , 2005

II Fonds 8 . 8 2 j M 4 2 ' . 23.20 - Indici- B 821 ?5 23 26,89

Classe "X" Capitalisation Au porteur et;ou nominatives séant oui

EUR 5 . 0 .


5 % en Belgique Max. 5% ailleurs Séant

Néant 1.75O'o par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une rèfhrence pour le futur

1

IXG (L) Invest P 5 7

Introductlon


1 Protil de risque du rompartiment (pour plus de détails. veuillez vous référer à la partie 111, point 2, risques liés à I’univers d’investissement, du prospectus complet) Légenda : voir glossaire ci-dessus

Profll de I’lnvestlrreur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référenre .Jour d’evaluation

Cotation Sousrriptionl Rachnü Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du compartlment

COMFARTIMENT No 20 DU PROSPECTUS

ING (L) Imest Eupopean New Oflerings

Le compartiment a été lancé en date du 14 avril 1999

Le compartiment investit essentiellement (minimum 3 3 ) dans un portçrçuillç diversifié d‘actions et’ou autres valeurs mobilières (w-arrants sur valeurs mobilièrçs - i concurrence de maximum 10% des actifq nets du compartiment - ct obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays europkn, qui procèdent ou ont procédé à une introduction en bourse ou des entrçprises déjh cotées qui procèdent ou ont procédé a une augmentation de capital. Les actions peuvent etre achçtks jusqu’à 18 mois après l’introduction et doivent être revendues dans les 6 ans.

Le compartiment se réservç la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nçts du compartiment dans des titres de h.pe “Rule 144 A Securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeun mobilières (y compris çn warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compiirtimcnt au maximum), en instrumçnts du marché monétaire, en parts d’OPCVM et d’autres OPC et en dépots tels quç décrits au Chapitre 3, du pruupectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVll et OPC nç pourront dépasser au total 10”O des actifs nets. Lorsque 1ç compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières: il est précisé que la x-aleur nette d’invçnîaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usagç d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette Cnumtralion soit limitative) :


des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilièrcs ou instrumçnts du marché monttaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme. options et sw-aps sur taux,

deu contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre quç dç cou\’erture fait 1-objet d’une description des risquçu çngçndrss dans la partie III point 2 : Risques l i i s ii l’univers d’inveçlissriiiriit : détails: du prospectus complct.

PrPt sur titres et opirations i riméri. Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prit sur titres et des opkations à rémtrt

Les actions de çç compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à << un paiement d’intérkts N içI que dClini dans la dirçciivc europtenne 2003 SB du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus dç 1’fp;irgnc sous forme de paiemçnls d’intirêts.

Protil de risque du rompartiment Risques çhiiïrrbles :

Autres risuues (non chiErables) : Risque lié aux in\-cstisscmçnts çn produik dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval@ (ba& sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements çn actions Euro (ECTR) Chaque jour bancaire ouvrablç i Luxembourg

Boursç de Luxçmbourg

Chaque jour bancaire ouLTahle précédent le jour d‘éxaluation applicable avant 15W0 @Our toutes 1- classes)

Maximum 5 JOUIS bancaires ouvrable$ îuivant le jour d’exaluation applicable (pour toutes les classes)

ING Investment Management Uelgiurn

IXG (L) Invest P 58

Classes d'arîions Types d'actions Norme d'actions Montant minimum de souscription Fmrtions d'actions Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) 1 Coupures

Commission d'émiiiiion


Commission de conversion Commission de gestion ( O h des actifs nets)

Classe "P" CapitalisationlDistribution Au porteur eüou nominatives Néant oui' EUR En espkes, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1 , 5, 25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distribution ?.'/O en Belgique Max. 3% ailleurs Néant

Niant 1.20°A par an


ING (L) Invest European New Offenngs - P capitalisation

1 1 ; ......... ..-T- .......... L.. . . . -. . . . . .

; I ' ?

... .......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

~ I O -

I ' . I ...... ..+. .... - ...... .. 1

ING (L) Invest European New Offerings - P distribution

Performance . . annuelle ...... j : >

.... . . . . . . . . . ,_. .. . . . . . . - . . . . . . . . . . . . . . I . .

I - I I ~

. . . .

- w .. ....... - . . . . -. ......

.. . ..... 1 , , . rn .-. -- .s*. f , , * ; .. ..+.2084 .... 2& . 1 . ....... 1 . . . . j

1 ... -. ....: .. 1.. . . .... L-J - L--

EUR 2003 2004 1 =...?5? __ .. _. 8.49 !Y?!. L ; 2127 2 ......... ....... ... . . . . . . . . .

ING (L) Invest European New Offerings - X Capitalisation . ..... ....

. . Performance annuelle I i . ~,~~- . .- - , .... , ..... . l_ . . . . . . . . . . . . . . . . . -. .... L-. . . . , ..... -. : . . . . . .

I , ... j j j : : I I ! ! .p --- ....... I

.......... . . . . 4 4 -1

. .

..... p& I. . . . ........ ..... . . . . c ....... n .I .

2005 * 12,05. 20,84

. . . ......... . . . . . . . EUR . - ~ ~ .;Fonds I 9.38; . . , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Classe "X" Capitalisation Au porteur eWou nominatives Néant oui EUR 9.0.


59'6 en Belgique Max. 5% ailleurs séant

Néant 1.7598paran

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une rifkrence pour le futur

1

2

Ih% (L) Invesr p 59

I

Introduction

Objrrtif et Politique d'Investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, \-euillez vous référer à la partie III, point 2. risquçs liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Profll de l'investisseur-type : LGgende : voir glossaire ci-dessus

ï'ype de fonds Devise de référence Jour d'évaluation



Date dc paiçmeni


Ce compartiment a été lancé en date du 20 décembre 1993 sous le nom ING (L) Invs i Europ Immo (anciennement EuropaFund Imnio). La nouvelle dhominatini a eu effet au 23 mai 2003.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2;3) dans un portefeuille diversifié d'actions et ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum 1000 des actifs ncts du compartiment - çî obligations convertibles) émis par des sociétis élablics, cottes ou négociées dans n'importe quel pays européen et actives dans le segment de l'immobilier.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir Q çonçurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans dçs titres de type "Rule 144 X Securities".

Le compartiment pourra également invcstu de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y wmpris en warrants sur valeurs mobilières i concurrence de i0"A des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marche monétaire? en parts d'0PCVh.I et d'autres OPC: et en dépôts tels que décrits au Chüpitrc 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dipasser au total 1 0 % des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est prkcisi: que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment ttait investi dans 1cs actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la vnlçur du warrant.

II pourra Cgalçmcnt faire usage d'instruments financiers dérivis en vuc de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + de5 swaps de performance, +

de9 options ou des contrats à termç sur valeurs mobilières ou instruments du marché monéiairç deu contrats a terme ou options sur indicçs boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à tçrmc sur devises et options sur devise. Les risqucs lies i cette utilisation des instruments financiers dCriv6s i dcs lins autre que de couverture fait I'objçi d'une description des risques engendrés dans la pmliç III point 2 : Risquts lids a l'univers d'investissement :détails' du prospectus coiiiplzi.

Prêt sur titres et opérations à réméré 1.e compartiment pourra aussi s'cngayer dans des opérations de prtt sur titres et des opérations i r imiré

Les actions de ce compartimçnl nc sont pas succeptihles de donner lieu à N un paiemeni d'inter& M tel que dEîini danu la directive européenne 2003 48 du 3 juin 2003 çn maîifrc de liscalité der, revenus de l'épargne sous forme de paiements d'intérèts.

Profil de rlsaue du compartiment Risuues chiifrablçs :

hutres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dkrivks, risque de contrepartie, risque lie a des investissemcnLs dans un secteur uniquç.

Cotation Eval @ (basée sur la part P)

Risque Faible h v é Horizon minimum Eura Devise du fonds O 1 2 4 5 6 4 ans

Investissements en actions Euro (EIJR) Chaquc jour bancaire ouvrable a Luxembourg

Bourse dç Luxembourg

Chaquejour bancaire ouXTahle précdçnt le jour d'évaluation applicahle avant 151 DO (pour toutes 1- c l a s s ~ ~ )

Maximum 5 jours bancaires ouvrahles sukant le jour d'évaluation applicable (pour toutçs 1- classes)

Ih'G hsset Managçment BS:

I A G (L) Invest P f50

Classes d'actions

.II '


. . . . . . . ..................

Fractions d'actions

Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquemcnt)

Cou pures


prix initial


Commission de conversion Commlrision de gestion (%des actifs nets)


Classe "P"

Capitalisation/Distribution Au porteur etlou nominativcs xeant

oui'

EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3% en Belgique Max. 3% ailleurs

Néant

SCant 1.20% par an

ING (L) Invest European Real Estate - P capitalisation ! 1..

. ,. .. - . . . . . . -.. .- . - . : . . . . . ! .... . I Perïormance annueiie . .

.J zooa < . . O Q D I , 4 - .... :

. . .. ....... 2"._ ......... ; ' m Fonds 8.76 34.35

. . . . . :- .. . . . L I 2o05: . . . ' . . j EUR 2003 2004

c Indi&--. a 4 7 36.34 26,94 . i

TNG (L) Invest European Real Estate - P distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ,. .... ..~ . . . . . . . . . . .

Performance annuelle . . . . . . . . . . . . l... . . . . . . . . . . . L..

' 1006 I .

1003 ! - .......... I ._I ................. ..a.. a. ... 2 "_

€UR . 2003 2004 i 2005 ! 1 1 Fonds j 15.94 31.42 I 26.23' ,= ;ndice . . . ..I 36,34t . . . . . . . . ..

1 8 4 7 26 94 .... --.--A.- 1-. ............. A-...

Classe "X"

capitalisation Au porteur et:ou nominatives Néant

oui

EUR S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible 5% en Belgique Max, 5 % ailleurs

Néant


Classe "i" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Ncminatives 250.000 EUR (pouvant Ctrc ttalés s u r I'cnscmblc des compartiments de la Sicav à la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

ELX S.O.

La mathialisation des titres n'est pas disponible Max. 2%

Le prix initial de la << classe 1 n sera la valeur nette d'inventaire par action de la classç «. P n applicable a la première souscription Ntant

Néant 0.60% par an

ING .......... (L) lnvest - European Real Estate - X capitalisation !Performance annuelle . %i , ........... .1 !

. . . . . . . . . . . .. . . . ' 2008 .,. ,. ZOpL , 2006

EUR 2003 : 2004 -2005 18,m 33,61 25.74 p,47: ........... ..J. .... . . - .... Fonds

Iridlce . . . . 1 3634 26,94 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -. ......... . . . . . . . .

ING (L) Invest European Reai Estate - 1 Capitalisation

non cnçore lançke au moment ùe la rédaction de ce prospectus


1

2

ING (L) Invest P 61


Introduction


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés a l'univers d'investissement, du prospectus complet) Egznde w i r glossaire ci-dzssus

Pmfil de l'investisseur-type : k g e n d e : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds I)cvise de référence .Jour d'evaluation

Cotation Sousrriptionl &chat/ Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du rompartiment Classes d'artions

Le compartiment a été lancé en date du 19 avril 1999.

Le compartiment in\-estit essentiellement (minimum 2.3) dans un portefeuille diversifié d'actions el:ou autrçs valeurs mobilieres (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum IO"/. des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés étahlies, cotées ou négociks dans n'importe quel pays européen par le biais d'une stratégie de répartition sectorielle européenne active.

Le compartiment se réserve la pcssihilili d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir de manikrç çssoire çn autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 1006 des actifs nçls du compartiment au maximum), en instrumçnts du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépots lcls quç décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, leu tventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépassçr au total 10% des actifs nets. Lorsque le wmpartimcnt investit en warrants sur valeurs mobilières. il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantagç quç si Iç compartiment était inwsti dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également fairç usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation der objeetlfs d'investissement tels que (sans que cette &numiration soit limitative) :


Les risques liés a cette utilisation des instrumçnts Iinançiçru dir i \& B dçs fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liZs i I'uni\ers d'investissement :détails, du prospectus complet.

des options ou des contrats i tçrme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, dçs contrats h terme, options et swaps sur taux,

des contrats a terme sur devises et options sur de\-ise.

Prêt sur titres rt opérations à rémére Le compartiment pourra aussi s 'enpger dans dçs opérations dç prkt sur titres et des opérations à réméré

Les investissements du compartiment dans les titres de créanccs. çommç dilinis dans la directive européenne 2001'48 en matière de fiscalité des revenus dc I'ipargnç, nç dkpassçnl pas 1 5 O 0 des actifs nets du compartiment.

Profil de risque du rompartiment Risaues chifiables :

Autres risques (non chiffrahlesj ; Risque lié aux invçsîisscments en produib dérives, risque de contrepartie

Cotation Evalm ( b a h sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 plus de 5 ans Devise du fonds plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour hnncnirç ouvrable a Luxembourg


Chaque jour bancaire ouwahle précédent le jour d'éx-aluation applicable avant 15H30 (pour loutçi leu clasces)

Maximum 5 joun bancaires ou\raliles suivant le jour d'évaluation applicable (pour touks les classes)

ISG Investment Management Helgium Classe "P" 1 Ciasse Y'

ING (L) Invest p 67

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VNI Dividendes évenîueis (actions de distribution uniquement) Coupures

Commisdon d'émission


Commission de conversion Commission de gestion

Performances historiques '.

CapitalisationiDistribution Au porteur etlou nominatives Ntant oui' EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distribution 336 en Belgique Max. 3%ailleun Néant

Néant 1.20% par an

ING (L) Invest European Sector Allocation - P capitalisation __ . . . . . . . . . . .......... ......... ..........

. . . . . . . . . . . ... . . Performance annuelle

I '2003 j .....

...... 1 . . . I ............ ........ J ... I .......

, =. F0nd.s I.. 0.79 . ' . . . . . . . . . . w,m - g Indice ' 5 , 2 6 : 21,oo

I EUR 2003 j : 2004. ' 2005

. . . . . . ................ I L .. ...........

iNG . . . . (L) Invest . European . . . . . . . . Sector Allocation ..r-.-". - P . . . distribution . .,-. ... I._."... . . . . . . . . . . ......

,Performance annuelle ,. - ..

TNG (L) . . Invest . - -- European Sector .. - ... . AUocation ,. -. . .~... .... - -X ..... capitalisation Peiormance . . . annuelle .i ...... - . . . : . ! i : !

O/" ! ! , . %.a 4 6 8 . . .

'? .

. . . . . . . . . . . . . . . . .

Qi

. . . . . . . . 1 - .:-. . . . . .... ?- ........ - .............. . . .

! 20031 2004 I

m.16: . . . . . . . . . . Ild!c:-l .- .. t ? W i . 21.00 . . . . . . . . . . . .

Capitalisation Au porteur et;ou nominatives Néant oui EUR S.O.


5% en Bclgiquc hiax. 5 % ailleurs Néant

N8Ulll 1.7506 par an


1

2

ING (Li Invest P 63


Introduction


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés i I'univçrs d'investissement. du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Prnfil de I'invesüssrur-type : Legende : voir glossaire ci-dessus




Date de paiement

, Gestionnaire du rompartiment

ile unipartiment a été lancé par I'apport de l'avoir swial du compartiment "European Small Caps" (lancé le 25 no\-embre 1999) de la Sicav WG International, avec effet au 10 décembre 2001.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2i3) dans un portefeuille di\-ersifié d'actions &ou autres r-aleurs mobilières (warrants sur valeurs mohilieres - à concurrence de maximum 1000 des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des petites et moyennes entrçprises établies, cotées ou négociées sur n'impuriç quelle bourse européenne. La plupart de ces socictés alfichent une capitalisation de marché inférieure à 5,0 milliards d'euros.

Le compartiment se réserve la possib compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra Egalement investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilieres à conçurrence de 10°/O des actifs netrc du compartiment au maximum), en instruments du marché monétnirc. çn parts d'OPCVh1 et d'autres OP(: et en dépôts tels que dkcrits au Chapitre 3 . du prcripectus complet. Toutefois! Ics éventuelles participationrc en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total look dçs actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mohilieres, i l est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer davantage que si le compartimeni Eiait investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers d k i v k en vue de la kaliaation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitaiivc) ;

+ + + des swaps de performancç, +

Les risques lies à cette utilisation dçs insirumcnts hanciers dérivés à des fin9 autre que de çoii\.çrturç fait l'objet d-une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés i l'univers d'investissenient : détails, du prospectus complct.

Prêt sur titres et opérations i r h é r é Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres ci dçs opérations à réméré

Les actions de ce compartiment n e sont pas susccptibles de donner lieu à N un paiement d'intérits n 1ç1 quç défini dans la directive européenne 2003,48 du 3 juin 2003 çn matière de fiscalité des revenus de l'éparyne sous forme de paiements d'intérêts.

d'investir a concurrence de maximum 20"; des actifs nets du

des options ou des contrats à termç sur valeurs mobilières ou instruments du marché monitaire des contrats i terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et sw-aps sur taux,


Profil de risque du rompartiment Risuues chiffrables :

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque dç çonirçparliç

Cotation Eval@ (bas+= sur la part P)

Risqua Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans

In\-estissements en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouwahle à Luxembourg

BourYç dç Luxembourg

Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicahle avant 15H.30 (pour toulçs Iw classe)

Maximum 5 jours bancaires ouwables sukant le jour d'évaluation applicablç @Our toutes le classes)

ING Asset iManagement RV

I I G (1') Invest P 64

Cinsses d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de sousrription

Fractions d'actions

Devise de in VNI Prix initiai de sousrription


Coupures


prix initial

Commission de remboumement

Commission de conveniion Commission de gestion (06 des actifs nets)


Classe "P"

Capitalisation/Distribution Au porteur etiou nominatives N6ant

oui'

EUR

En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire l , l O , 100


séant

Séant 1.20% par an

TNG (L) Invest Eurupean Small Caps - P capitalisation

PerfoGïnce an nue lie Ya

............. i .. I .! .................... - .

. . - .... : 10.

. . . . . . . . . . . . L ....... ... .. EU R 2003 2004 ' 2005.

11 FonUs 34.53 , Q.60 27.57 . . . - ... I 'i Indice .. ""1: ..... , =.a' . . .. ..32:p!'. I . J

Classe "X"

Capitalisation Au porteur &:ou nominatives séant

oui

EIJR

5 . 0

La matérialisation des titres n'est pas disponible 5 % en Belgique Max. 5 % ailleurs

Néant

Néant 1.759'0paran

Classe "f" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Kom inat ives 250.000 EUR (pouvant être étalés sur i'ensemble de3 compartiments de la Sicav a la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription suppltmùentairc oui

EUK Le prix initial de la classe "I" sera la valeur nette d'inventaire par action de capitalisation de la classe "P" applicable à la première souscription S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible l lax. 2%

Le prix initial de la "classe i" sera la \-aleUr nette d'inventaire par action de la classe "P" applicable i la prcmicre souscription Néant

Néant 0.72% par an

ING (L) Invest European Small Caps - X capitalisation

. . ... Perïormance annuelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

! ! . . . . .....

.2wa : 2004 1 2006 :

. . . . . . . . . . . . . 33:zi- . ..---I. .... ?,O6 . . ....

, . . . EUR 2003 i 2004 -'2005 '

Fonds : Indice 37,31 I 23 ,B ............................. -L .... *. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


1

2

LVG (L) Invest P 65

INC (L) Invest European Smail Caps - P distribution 1.

... -. . . ........... . . . ..... ........ Perïorrnance annuelle

r j *oo* . 2006 !

... I i i 2o04'. . . . . . . -..... I I EUR 2003 : 2005

' 0,60 27,57 'm Fonds 'i inX& .' .37,31.. . 23.13 32,07

. . . 3.50 ..................... . .

ING (L) Invest European Srnall Caps - 1 capitalisation

non encore h c é e au motnent de la rédaction de ce prospectus.

ING (Li Invest 11 66

Introdurtion


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liis z i l'univçrs d'investissemenf du prospectus complet) Ugende : voir glossaire ci-dessus

Prufd de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Tj-pe de fonds Devise de référence Jour d'évaluation



Date de paiement


Le compartiment a Gié lancé cn date du 17 mai 1994.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2;3) dans un portcfcuille diversifié d'actions çt ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies. cotées ou négociées dans n'importe quel pays européen et opérant dans le secteur des télécommunications. Sont notammçni incluses les entreprises proposant essentiellement des services de télécommunication fixe, sans fil, mobile et de communication via un réseau de câbles Q fibrc optiquç ct!ou a bande passante élevée.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20O'o des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir dc manihe accçssoire en autres valeurs mobiliires (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10IO des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépots tels que décrits au Chapitre 3. du prospectuq complet. Toutefois. les éventuelles participations en OPCi'M et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur \-aleurs mobilikrcs: il çst précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était in\-esti dans les actions sous-jacentes en raiam de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ 4

+ des sm-aps de performance. +

des options ou des contrats Q tcrmc sur valcurs mobilitres ou instruments du marchi monitaire des contrais a terme ou options s u r indices boursicrs, des contrais à tcrmc, options cl swaps sur taux.

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de couverture fait 1-objet d'une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques l i b a l'uniwrs d'investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et ooératlons à réméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations à réméré

Profil de risaue du comonrtiment Risaues chifiables ;

Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dtrivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissements dans un secteur unique.

Cotatim Evai @ (bas+e sur la pari P)

Devise du fonds O 1 2 3 4 5 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (ECR) Chaque jour bancaire ouXTable a Luxembourg


Chaque jour banmire abTable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les clnsses)

Maximum 5 joun bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes ler, classes)

ING Investment Management Bclgium

IXG (L) Invsst P67

Classes d'artions Types d'actions Forme d'artions Montant minimum de sousrription Fractions d'iictions Devise de la \'NI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures



Commission de ronversion Commlrsion de gestlon ("/O des actifs nets)


Classe "P" Capitalisat ioniDistribution Au porteur etlou nominatives Néant oui ELR En espèces. en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée géntrale ordinaire 1. 5. 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3"O en Belgique Max. 3% ailleurs Néant

Néant 1.20% par an

ING (L) Jnvest European Telecom - P capitalisation

Pefformance annuelle @A

2Def . . .

2w5-'- ". 2003 j I 200.

2.m3 I . . . . . . . . . . .....

EUR 2 004 Fonds 24.53 B.83 5.75

@'Indice 24.73 ' 7.59 ?,O1

ING (L) lnvest European Telecom - P distribution . . .

., ..... . . . . . . . . . . Performance annüeiie O/n . !

.... . . , . . -a" . . ! .I 2006 . a

! ' m a , , i : . . ..... -- L-...- . J....-I ...............

EUR ! 2'003 :' 2004 j , 2005 5,74

24,73 n,59 , 7.01 w Inaice , .+.. - 11,97! w Fonds. . -i- .. 2 2 5 4 ; . . . . -1 .

. . . . .

TNG (L) Invest European Telecom - X capitalisation

. . . Performance annuelle "h

- -.

20" . 8 '

. . ' Zao3 i i i 2044

2004 2005 ' . -'2003-t 1.

. . . ...... ....... 7,0,1" . . .- ... rn Indice 24.73.; v,54

'EUR- 5,36 23,62 : u,22 '.F?nds *

. A . .... . . . . .

Classe "X" (:apitalisation .4u porteur et'ou nominatives Néant oui EUR S.O.

La mat&rialisation des titres n'est pas disponible

5 O O en Belgique Max. SoO ailleun KCMt

SEmt 1.750/0par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour ie futur

l

P. + A

j ,

Introduction


Classe "P"

Capita1isation:Distribution Au porteur etiou nominatives

Protil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lies à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légenda : voir glossaire ci-dessus

Classç "X" Classe 'T'(réservée aux

Capitalisation Capitalisation Au porteur etlou nominatives Nominatives

investisseurs institutionneh)

Pmfd de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Tgpe de fonds Devise de référence Jour d'évaluation

Cotation Souscription/ Rachat/ Conveniion


Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions

Le compartiment a été lancé en date du 19 août 1996.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2 /3 ) dans un portefeuille diversifié d'actions etiou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilitres - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés du secteur des biens de consommation de hase. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantcs :

distributeurs alimentaires et pharmaceutiques.

Le compartiment se réserve la pmsibiliti d'investir à concurrence de maximum 20% des actik nets du compartiment dans des titres de typc "Rulc 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilikrcs (y compris en warranta sur valeurs mobilières à crmcurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marche monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépôts tels quc décrits au Chapitre 3. du prospcclus oomplet. Toutefois, les éventuelles participations en OP(XW et OP(: ne pourront dépasser au total 10% dcs actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cctte énumkration soit limitative) :

+ + + des swaps dc performance, +

producteurs et distributeurs de produits alimentaires, de boissons et de tabac; fabricants de produits domestiques non durables et de produits de soins personnels;

des options ou des contrats a terme sur valeurs mohilières ou instruments du marché monétaire des contrats a terme ou options sur indices houtsiers, des contrats à terme, options et swaps s u r taux,

des contrats a terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments hanoieru dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risqucs mgendris dans la partie III point 2 : Risques lits i l'univers d'investisscmcnt :détails, du prospectus complet.

PrPt sur titres et opérations à rémiré Lç oompartimcnt pourra aussi s'engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations à réméte

Profil de risque du compartiment Risques chifiables :

Devise -&- Marché BvBB W=) 75% 7 5 1 2 5 % 25% (Classe da&)

Autres risques (non chifiables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Evalm (basée sur la part P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum


Investissements en actions Dollar américain (CSD) Chaqucjour bancairc ouvrable a Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jwr d'évaluation applicable avant 1 5 W O @our toutes les clnsscs)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable @Our toutes les classes)

ING (L) Invest P 69

Montant minimum de sousrription

Frartions d'actions Devise de la VNI Dividendes ivcntueis (actions de distribution uniquement)


Coupures

<:ommission d'émission


Commission de ronversion Conimission de gestion ( O h des actifs nets)

Performances historiques '

séant

oui' USD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemhlee générale ordinairc 5 . 0


3% en Helgique Max. 3°'milleu~ Néant

Séant 1.20% par an

Néant

oui VSD S.O.

s .0

La matérialisation des titres n'est pas dispmihle

5O'o en Belgique Max. 5% ailleurs Ncanl

N6ant 1.75%par an

ING (L) lnvevt Food & Bever+ges.-P cap&disation Performance ??Y?! y % l * , .. . .

.f- r y :. .... i.. ..... ... ; i I I

. . . . . . . .

. . . 1 .... ;Jw3 . : . . 2004. ., , 2006 t .

I US0 2003 2004 : ' 2005 rn Fonds %,O9 9 89. î65

: 4,97 . ,..t . . . fl Indice E,30 11,81i

ING (L) Invest Food & Beverages - P distribution . ......

; . ...! . . . I 1. ;

1 . Performance annuelle . I ... i_. .. .'r O/ ..... L ............ .L ' 59 1

I

USD . 2003 ! '2004 ' 2005 rn Fonds ?433 ' 8,37; 165

j 4,97 Indice 13.30 11,81

ING (L) lnvest Food & Beverages - X capitalisation - . . . . .

. . . . . . . .

. . . . . . . Performance annuelle

8'' , ' . . I

2 m 2006

USD 2003 2004 2005 rn Fonds a,45 ' 9,29 127

Indice 13.30 11,81 4 97

ING (L) Invest Food & Beverages - 1 capitalisation Non encore disponible

' Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une rkfkrence pour le futur 2

250,000 CSD (pouvant être itaiés sur l'ensemble des compartiments dç la Société à la demandç dc: l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui IJSL) S.O.

Le prix initial de la N çlassç 1 M sera la L'NI par action dç la << classe P n applicable a la première souscription La mntrfrialisation des titres n'cst pas disponible

Max. 2%

biéant

r i a n t 0.4So0pnr an

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie 111, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légenda : voir glossaire ci-dessus

Profl de l’investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence J o u r d’évaluation



Date de paiement


WMPARTIMENT No 26 DU PROSPECTUS

ne compartiment (lancé en date du 2 juin 1998) a absorbé, en date du 17 abTi1 2003, le compartiment ISC; (1,) invest Futuris (lancé en date du 4 octobre 1999).

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2 3 ) dans un portefeuille diversifié d‘actions et’ou autres Ialeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du ;ompartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés possédant des marques avec de solides pcmitions de marché au niveau international.

Le compartiment se réserve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du ;ompartiment dans des titres de type ”Rule 144 A Securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeun mobilières (y compris en h-arrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en insiruments du marché monétaire, en parts d‘OPCVM et d’autres OPC et en dépots tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois. les éventuelles participations en QPCVM et OPC ne pourront dtpasscr au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilikres, il es1 précisé que la valeur nette d‘inventaire peut fluctuer d‘avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra igalcment fairc usage d’instruments fianciers dirives cn vue de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette cnumtration soit limitativç) ;


Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés A des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendres dans la partie III point 2 : Risques l i h i l’univers d’investissement : détails, du prospactus complet.

Prêt s u r titres et ooérations i rémiré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de pr6t sur titres et des opérations a réméré

Les actions de GÇ comparliment nc sont pas susccptibles de donner lieu i <( un paiement d’intérêts >) tel que défini dans la directiw européenne 2003 48 du 3 juin 2001 en matière de fiscalité des revenus de I’tpargne sous forme de paiements d’intérêts.

dcs options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme. options et swaps sur taux,


Profll de risque du c a m p a d m e n t Risaues chifiables :

Devise --& Marché [-&- ( U R ) , 75% 7 5 1 2 5 % c 25% (Ci- d‘ ams)

Autres risques (non chiffrabies) : Risquc lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval Q (ba& sur la pari P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum plus de 5 ans Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6

Invcstissments en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouwable à Luxembourg


Chaque jour bancnire ouvrablc precudent le jour d’évaluation applicable avant 15H.30 @Our toutes les ciassm)

Maximum 5 jours bancaires ouwables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

iKG .4sset Management RV

l-VG (L) Invest P 71

. . . . .. . . . .. .-. . . . . . . . .. - . .- . ..

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de sousrription Fractions d'actions Devise de la VSI Dividendes kentueb (actions da distribution uniquement) Coupures




Classc "P" Capitalisation/Distribution A u porteur &ou nominatives Néant oui EUR En cspeces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de disttihution 3% en Belgiquc Max. 3Toailleurs Néant

xéant 1.2O%par an

Performances historiques 2 :

ING (L) Invest Global Brands - P capitalisation . . . .

. I .. .-- 1

P erïormance annuelle % : , . . . . . . . . .'TI-T ......... .b. . . . . . . . .

. I I , , i , -

.................. ........ . . . . . ... - .....

......

EUR 2003 . 2004 2005' . '

Fonds 8,92 , 0,80 15.64 g Indice , 0 , 7 4 ' 6.46 -ig,!T . . . . . .

TNG (L) Tnvest Global Brands - P distribution

. ! 1

. . . Performance annuelle . I I I i

....... . I.__ I - 1 - 2005 . I . .

EUR 2003: .'. 2004' 2005 Fonds , 7,977 .0,08! ! 15.65

a 7377 . . . .

..P.!!.; .... .......... 6.46.:; . . ,. ....... W Indice

TNG (L) Tnvest Global Brands - X capitalisation

Performance annuelle %

. ............. 2904 . '

l €UR , 2003 2004 2005

Fonds 8 31 O 25 15 22 indice a 74 6 46 B 77

Classe "X" Capitalisation h u porteur etlou nominatives Néant oui EUR S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponiblç

5 % en Belgique Max. 5 9 . ailleurs seant

NLun t 1.75%par an

Pas disponible pour les titres phj)siques au porteur I

' Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

...... - . . . . . . .

<^A- >

? CUeARTIMENT No 27 DU PROSPECTUS ? :Y7

4 " * < :9

" > ? > A

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lits à l'univers d'investissement, du prospectus complet) LSgende : voir glossaire ci-dessus

Profil de l'investisseur-type : Egendt: : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devlse de référence Jour d'évaluation



Date de paiement

Gestionnmire du compartiment

ING (L) Invest Gl& Ktgh @+@end " <

Le compartiment a été lancé en date du 15 avril 2002

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2/3) dans un portefeuille diversifié d'actions etiou autrcs valeurs mobilières (w-arrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n'importc quel pays du monde et ofïrant un rendement du dividende attrayant.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir a concurrence de maximum 2046 des actifs nçts du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le wmpartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), çn instruments du marché monétaire, en parts d'C)P(:Vht et d'autres OPC et en dépôts tels que decrits au Chapitrc 3. du proripectus complet. Toutefois, les éventuelles participations cn OPCVM et OFT ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valcurs mobilikres, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le Compartiment étaii investi dans Içs actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilitc de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de I i réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire den contratv à tcrme ou options sur indices boursiers, des contrats a terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise, Les risques liés a cette utilisation des instruments fmanciers dérivés a des fins autre que de couverture fait l.objet d'une description des risques engendrts dans la partie III point 2 : Risques lies l'univers d'investissement :détails, du prospectus complet.

PrPt sur titres et opérations à riméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prit sur titres et des opérations a réméré

].es actions de ce compartiment nç sont pas susçeptibles de donner lieu à << un paiement d'intérêts \> tel que défini dans la directive européenne 2003i48 du 3 juin 2003 çn matière de fiscalité des revenus de I'éyargne sous forme de paiements d'intérêts.

Profll de risque du compartiment Risuues chisables :

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérives. risquc de contrepartie

Cotation Eval LB (ba& sur la part P)

Risque Faible Eievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaquejour bancaire ouvrable i Luxembourg


Chaque jour bnncaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes la classcs)

Maximum 5 jours bancaires ou\Tabies suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes les ciasses)

ING .4sset Management BV

I-YG (L) Invest P 73

Classes d'artions

Types d'actions

Forme d'actions Montant minimum de sousrription

Frartions d'artions

Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures


prix initial


Commission de conversion Commission de gestlon ("O des actifs nets)

Les classes d'actions suivantes sont dirponibles : P (EUR). P (C'SD). X (FUR). X (USD). 1 (EUR). 1 (GSD). Les caractéristiques de ces classes d'actions sont déwitcs d i m u 1eb 3 colonnes ci-dessous, étant entendu que les classes P (EGR) et P C S D ) ne se différencient que par leurs devises d'émission respectirçs. Il çn va dc: même entre les classes X (ELX) et N (LSD) ainsi qu'entre les classes 1 (EUR) et 1 (USD).

Classe << P (EUR) »,'Classe (( P (CSD) >>

<< P (ECR) v : Capitalisation,Distribution << P(LISD) )> : Capitalisation .4u porteur etlou nominatives xeant

oui

EUR - USD En espèces, çn principe payables dans Içs 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 , 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3 O O en Belgique Max. 3%illeurs Le prix initial dcs aclions de distribution de la Classe << P (LSD) )> sera la valeur nette d'inventaire pnr mlion de distribution de la Classe << P (EUR) M app1iç;ible Q la première souscription, wnvcrtie en CSD Néant

N6Xll 1.20%par an

~

Performances Iiistoriques ':

ING &) Invest Global Hi@ Dividend - P capitalisation . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . .

. . Pertormnce annuelie

22003 2ws 2o03. . . . . 1.. ..........

EUR 2004 - . 2005 Fonds 1a.m B.B l7.53

H IllUi- 1074 6 46 8.77

ING (L) Invest Global High Dividend - P distribution

Performance annueiie %

i I . . . .

i 2003 2004 2006 , : , ._

EUR 2003 , 2004 2005 1. Fonds I 8.94 1345 7.53

Indiœ 0.74 646 8,77

Classe << X (EUR) »/Classe (( ;Y (GSD) n

Capitalisation

Au porteur et ou nominatn-es Nuan1

oui

La matérialisation des tilrçs n'est pas disponible 500 çn Belgique Max. 5% ailleurs Le prix initial de la Classe (< .Y (USD) ,> sçra la Laleur nette Ginvçntaire par action de la Classe << X (EL-R) >> applicable à la première souscription. convertie en LSD

Néant

séant 1.754.0 par an

Classe (< 1 (ECR) )) Classa (( 1 (i:SD) n (réservées aux iiiwstisseurs instit,utionnels) Capitalisation Distribution

Yominatives 250.000 EL'R i ou 1'8quivalent en GSD (pouvant étre étalés sur l'ensemble des compartiments de la Sicav à la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

EUR - USD S.O.

La matirialisation des titres n'est pas disponible Max. 240

Le prix initial dç la Classe (< 1 (LSI)) M sera ln valeur nette d'inL-entaire par action de la Classe (< 1 (EUR) I> app1ir;ablç i la prçmière souscription, convertie en LSD

NEant

Niani 0 . 6 0 a o par an

TNG (L) Invest Global High Dividend - X capitalisation

, ~eriormance ann;eiie ...

"A

lb. . . . . . . . . . . . . . .

10

5 - O .

-

2003 2wa

EUR 2003 2004 2005 Fonds Q 28 72 51 7.05 Indice Q.74 6 46 8.77

iNG (L) Invest Global High Dividend - 1 capitalisation

Performance annuelle 41*'

2 m . 2w4 2005

EUR 2003 20M 2M15 - 8 B 22

Indice a,74. 646. P,77 Fonds

' Pas disponible pour les tities plysiques au pol7eid1. ' Les performances du passé ne constituentpus une référence pour le futur

ING (L) Invest P 74

Introductlon

Objectif et Politique d'hvestlssement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés A l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Pros de l'invetisseur-type : L&gande : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d'évaluatlon

Cotation Souscrlptionl Rachat/ Conversion


Date de paiement

Gestionnaire du compartiment Classes d'artions

COMPARTIMENT No 28 DU PROSPECTUS ING (L) Invest Grmter China

Ce compartiment a été lancé en date du 30 août 1999 sous le nom IXG (1.) Invest Taiwan. 1.a nouvelle dénomination a eu &et au 23 mai 2003. Le compartiment a absorbé en date du 22 septembre 2003, le compartiment BBL invest Hong Kong 6- China.

1.e compartiment investit erisentiellement (minimum 213) dans un portefeuille diversifié d'actions et/ou autres valeurs mobilitres (warrants sur valeurs mobilitres - a concurrence de maximum 10% des actifs ncts du compartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n'importe lequel des pays émergents suivants : la République Populaire de Chine, Hong Kong et Taiwan.

Le compartiment se résen-e la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobiliires (y compris çn warrants sur valcurs mobilières A concurrence de 10% des actifs ncts du compartimtnt au maximum), en instruments du marche monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. 'Toutefois, les éventuelles participationa en OPCVU et OPÇ ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est pricisé que la d e u r nette d'inventaire peut fluctuer d'avnntage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jaccntes en raison de la plus grande volatilitk di: la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des swaps dc pcrformancc, +

Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés I'univcrs d'investissement :ditails. du prospectus complet.

Prêt sur titres et ooératlons à réméré 1.e compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations a rémhé

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à N un paiement d'intérèts n tel que défini dans la directive européenne 2003i48 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des rçbcnus dc IYpirgne sous forme de paiements d'intérêts.

Profli de risque du compartiment Risaues chiffiables :

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terne sur de\-ises et options sur devise.

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lie à des investissements supérieurs à la moyenne dans les marchés émergents, risque de liquiditi.

Cotation Eval @ (ba& sur la pad P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum Euro Devise du fonds O 1 2 3 4 plus de 5 ans

Investissements en actions Dollar américain (USD) Chaque jour bancaire ouwable à Luxembourg


Deux jours bancaires ouvrables précédent le jour d'évaluation applicable avant 1SMO (pour toute3 les c l a s s ~ ~ )

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant lejour d'évaluation applicablc (pour mutes les chses )

iNG Investment Management Asia Pacific (Hong Kong) Ltd Classe "P" 1 Ciasse "x"

IXG (L) Invest P 75

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la \'NI Dividendes éventuels (actions de disribut ion uniquement) Coupures



Commission de converaion Commission de gestion (%des actifs nets) Clisses d'actions Types d'artions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions nevise de la \-YI Dividendes éventuels Coupures Commission d'émission

Prix initial Période initiale de soursription Date de paiement initiai Comnlission de remboursement

Commission de convernion Commission de gestion (?4 des actifs nets)

Capitalisationi~istrrbution Au porteur et'ou nominatives séant oui CSD En esptczs, en principe payables dans les 2 mois suivant I'assemblte gtntrale ordinaire 1. 5. 25 a~t ions de capitalisation et 1. 5 actions de distribution 3% en tklgique Max. 3"/0 ailleurs Néant

Néant 1.20% par nn

Classe "P" Capitalisation Au porteur Niant

ELR

La mntkrialisation des titres n'est pas disponible 3 % en Belgique Max. 3% ailleurs A dttmniner par le conseil d'administration A déterminer par le çonsçil d'administration A déterminer par 1ç r;onseil d'administration Néant

3.0.

s . 0

Nean t 1.20"& par an


ING (L) Invcst Greater China - P capitalisation

ING (L) Invest Greater China - P distribution

LNG (L) Invest Greater China - X capitalisation

C:apitalisation ,.\u porteur &:ou nominatives Néant oui IJSI) 8 . 0 .

La matérialisation des titres n'est pas disponihle

54b en Belgique Max. 590 ailleurs séant

seant 175"hpar an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur 1


IXG (L) Invest P 76

. . . . . .... . . _ ... . ._ -

I X ü (Li Invest P 77

.. .. .


ING (L) Invest Health Car,?

Introdurtion

Objectif ct Politique d’Investissement I

Profll de riaque du rompartiment (pour plut; de détails, veuillez vous rSfErcr Q la partie III, point 2. risques lits i l’uni\-ers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glosçairc ci-dessus

Proiü de L’investisseur-type : ikgende : voir glossaire ci-dessus

T?-pe de fonds Devise de rGfGrence Jour d’évaluation

Cotation Souscription/ Rarhatl <:onvernion

Kéception des ordrçs

Date de paiement

Gestionnaire d u compartiment

Le compartiment a été lanct en date du 10 juin 1996.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2!?) dans un portefeuille diversifié d’actions etlou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilieres - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertib1es)émis par des smiétés du secteur des soins de santé. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes:

Equipcmmts et services dç santt (comprend Ics hbricmts de foiirnitures et déquipemenk mtdicaux, les distribulcurs de produits médicaux, Içs fournisseurs dç scrvioes médicaux de base ou les propriétaires et les exploitants d’infrastructures médicales); recherche, développement, production ou commercialisation dc produits pharmaoeutiquev ou biotechnologiquçs.

Le compartiment se résene la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20”,0 des actifs nets du compartiment dans des titres de type “Rule 141 X Securities”.

Le compartiment pourra également investir de maniere accessoire en autres valeurs mohilières (y compris en warrants sur valeurs mohiliereî à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire, en parts d’OPCVM et d‘autres OPC et en d&p& tels que dkrits au Chapitre 3. du prwpçoîus oomplct. Toulcfois, Ics éventuclles participntims çn OPCVM et OPC nç pourront dipmscr au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment in\-estit cn warrants sur valcurs mobilikrcs. il est ptécisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


Ides risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de couverture fait I’objet d’une description des risques engendres dans la partie 111 point 2 : Risques liis a l’univers d’investisssinsrit : détails. du prospsctiis complet.

des options ou dcs contrats R krme sur valeurs mobilières ou instrumcnts du marche monftairç des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats Q terme. options et swaps sur taux:

des contrats à terme sur devises et options sur de\-ise.

Prêt sur titres e t onérations A réméré 1.e compartiment pourra aussi s’engager dan$ de$ opérations de przt sur titres et des opérations à r h é r é

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à N un paiement d’intérèts N tel que défini dans la directive européenne 2003 18 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité de< re\enus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêti.

Profil de risque du compartiment Risuues chifiables :

Autres risuues (non chiffrahles) : Risque lié aux investissements en produits dirivés, risque de contrepartie

Cotation Eval d ( b a h sur la part P)


investissements en actions Dollar américain (LISL)) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxembourg

Bourse de 1,uxembourg

Chaquejour bancaire owrable précédent le jour d‘évaluation applicable avant 15H.30 (pour toutes l a classes)

llaximum 5 jour$ hanCaire9 ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable bour toutes la classes)

ISG Investment Management Belgium

. .. ~ .

LYG (L) Invest P 78

Classes d'actions


Fractions d'actions ûevise de la VN): Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Prix initial de souscription

Coupures



Commission de conversion Commission de gestion ("O des actifs nets)

Classc "P"

C apita1isationll)istributiun Au porteur euou nominatives Néant

1 OUI

GSD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 8.0

1, 5, 25 actions dc: capitalisation et 1, 5 actions de distribution

3O.O en Belgique Max. 3% ailleurs Néant

Néant 1.20% par an


ING (L) Invest Health Cam - P capitalisation

L6D 2ow 2m4 im5 m w 16,n 504 3,84

I d 19,w 6po 724

ING (L) Invest Heaith Care - P distribution

. . . ... .. . . . . . . . .. . . . ..

Classe "X"

Capitalisation Au porteur etiou nominativen Néant

oui USD 9.0 .

S . 0


5% en Belgique Max. 5 " O ailleurs Néant

séant 1.75"/0par an

' Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les pedormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur 2

Classe 'T'(réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 IXD (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartiments de la Société a la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui USD 3.0.

Le prix initial de la <( dusse 1 N sera la VNI par action de la v classe P >> applicable a la premiére souscription La matérialisation des titres n'est pas disponible

Max. 2?b

séant

Kéant 0.48% par an

ING (L) Invest p 79

ING (L) Invest Health Cam - X capitalisation

. . m - .. . . . . . . . 10.

n,

iNG (L) Invest Health Care - 1 capitalisation Non encore disponible

lntrodurtion


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du prospçctus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Profi de l'investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référenre Jour d'évaluation

Cotation Souscription/ Rachat/ Converelon


Date de paiement

Gestionnnire du rompartiment

Ce compartiment a été lancé en date du 26 août 2002.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2i3) dans un portefeuille diversifié d'actions et'ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés du secteur industriel. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes:

fabrication et distribution de biens d'équipement (comprenant l'aérospatiale 6- la défense. les produits pour l'industrie du bâtiment. la construction & l'ingénierie, l'équipement électrique, les conglomérats industriels, les machines, les sociétés commerciales & de distribution); services aux entreprises (comprenant l'imprimeries, le traitement des données, les services liés aux

ressources humaines, les services environnementaux et les services & fournitures de bureaux serices de transport (comprenant les compagnies aériennes, le courrier, les transports maritimes. les

transports ferroviaires, les transports routiers et les infrastructures de transport).

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de typç "Rule 144 '4 Securities".

Le compartiment pourra tgalçment investir de manière accessoire en autres \-aleun mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrmce de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépbls tcls que décrits au Chapitre 3. du prospçctus cornplet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est précise que la valeur nette dinventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande \.-olatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également fairç usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

des options ou d e s contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché mmétaire

des contrats à terme. options et swaps sur taux,


+ + + des swaps de performance! +

Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dkivts i des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risquçs çngçndrts dans la partie III point 2 : Risques l i k A l'univers d'investissement détails, di1 prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations

des contrats à terme ou options sur indices boursiers,

rkmirt

Profil de risque du compartiment Risaues chifiables :

Autres risaues (non chiffrahles) : Risque lié aux investissements en produits dérivés: risque de contrepartie. risque lic à des investissements dans un scctcur unique

Cotation Eval Q (basée sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum estimé Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxembourg


Chaquejour bancaire ouvrable p r é c k h t lcjour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 joum bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes la classes)


ING (L) Invest P 81

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'srtions Montant minimum de souscription

Frartions d'actions Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions da distribution uniquement)


Coupures


Cornmirision de remboursement

Classe "P"

Capita1isation;Distribution Au porteur et 'ou nominatives Néant

oui I EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire S . 0

1. 5. 25 actions dc capitalisation çl 1, 5 actions de distribution

3 Y en Belgique Max. 3% ailleun Neant

Nean t 1 20"Apar an

Commission de ronversion Commission de gestion (YU des actifs nets)

Performances historiques -:

TNG (L) Invest Industrials - P capitalisation

Classe "Y'

Capitalisation Au porteur et;ou nominatives Néant

s.0


5% en Belgique Max. 5% ailleurs Nean t

Performance annuelle %

. . , - - . - . : . > . . . . . . . . . .

" ' ! ' . '

. . . . . .

ING (L) Invest Industrials - P distribution

'Iéant 1.75?'opar an

2Qa3 ' ' + $ W . ' : ' : 2 w 6 . I I i j

EUR 2003 2004 2005 lm Fonds P,95 7 , l l 18,w

Indice M,89 73 69 29,62, . . . . . . . .

' Pas disponible pour les titres physiques ail porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur 2

Classe "I"(réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Sominatives 250.000 ECR (pouvant ètre ttales sur l'ensemble des compartiments de la Société à la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui ELTR Y.O.

Lc prix initial de la << classe 1 H sera la \-NI par action de la (( classe P )) applicable à la premifre sousoription La matérialisation des titres n'est pas disponible

lliix. 200

liéant 0.48% par an

L\G (Lj Invest p 82

I ING (L) Invest Industrials - X capitalisation . -. ......... ............... . . . .............. ,. . _ _ -- __

Performance annuelle ....... .... ........ .....

6 -

ING (L) Invest Industrials - 1 capitalisation Non encore disponible

I?VG (Lj Invest P 83

- COMPART€MENT,No * < 3 1 DU PROSPECTUS I >>

ING (L) Invest Japan

Introduçtlon

Objectif et Polltlque d’Inve$tlssement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) k g a n d a : voir glossaire ci-dessiis

ProfIl de l’investisseur-type : Légende ; t oir glossaire ci-dessus


Cotation SousCrlotion/ Rachat! Converdon


Date dz paiement


Ce compartiment a été lancé par l’apporl de l’avoir social du compartlmmt ”Japanese Equity” (lancé le 17 octobre 1997) de la Sicav IXG International, avec effet au 17 décembre 2001. Le compartiment a absorbé en duk du 22 septembre 2003, le compartiment BBL Invest Japan.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2:3) dans un portefeuillc dibersifié d’actions et!ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrçnce de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétis Etahlies, cotées: ou négociées au Japon.

Le compartiment se réserve la possibilité d’investir à concurrcnce de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titrçs dc tjpe ”Rule 143 A Securities“.

Lç compartiment pourra également investir de maniire accessoire en autres valeun mohilitres (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrçncç de 10°.O des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts d’OPCVM et d’autres OPC et en dép0ts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois. les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dip;isuçr au total 10% des actifs nets, Lorsque le compartiment investit en w-arrants sur valeurs mohilihçs. il est précise que la valeur nette d’inventaire pçut fluctuer davantage que si Iç compartiment était in\-esti dans les actions sous-jacentes en raison dç la plus grande \-olatilité de la valçur du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réiillsiitlon des objectifs d’investissement iels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + +

1,es risques liés à cette utilisation des instruments financiers diri& i des fins autre que de cou\-erture fait l’ohjet d’une description dçs risques: engendrbs dans la partir: III point 2 : Risquds liis a l’univers d’investissement : ddtails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et onérations à réméré Lç compartiment pourra aussi s’engager dans des opErritions de prêt sur titres et des operations i réméré

Prufil dr risaue du comoartiment Risquçs çhillrables :

des options ou des contrats à terme sur valcurs mobilières ou instruments du march6 mondaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options ct swaps sur taux, des w a p s de perfom an ce, des contrats à terme sur dçLisç5 ct options sur de\-ise.

Autres risques (non chiffrahles) : Risque lié aux invçstisscments en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval (B (basée sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum plus de 5 ans Euro plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3

Investissements en actions Yen japonais (JF’ïj Chaque jour hancairç ouvrable à Luxembourg

Bourse de 1,uxemhourg

Deus jours bancaires ouvables précédent le jour d’Evaluation applicablc. avant 15H30 (pour toutes las classes)

.Maximum 5 jours hamaires ouvrables suivant le jour d’evaluation applicahle (pour toutes les classes)

ING Mutual Funds Management Company (Japan) I.td

IXG (L) Invest P 84

-. . . . .

Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de sousçriptlon

Fractions d'actions Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures



Commission de ronversion Commission de gestion (06 des actifs nets) Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de sousrription Frartions d'artions Devise de la \;SI Dividendea éventuels Coupures


Prix initlal

Période initiale de souciription


Commission de rembounement

Commission de convernion Commission de gestion (% des actifs nets)


ING (L) Invest Japan - P capitalisation

Classe "P"

Capitalisation 'Distribution Au porteur etiou nominatives Néant

oui' JPY En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant I'assemblée générale ordinaire 1,10,100

3% en Belgique Max. 3?b ailleurs

Néant

Néant 1.200.0par an

Classe "P" Capitalisation/ .4u porteur Séant

EUR

La matérialisation des tiîrcs n'çst par disponible. 3% en Helgique .Max. 3"/0 ailleun X déterminer par Ic çmseil d'administration A déterminer par Ic çmscil d'administration .4 déterminer par le conseil d'administration Néant

S.O.

s .0

Néant 1.20%par an

Classe "X"

Capitalisation Au porteur et/ou nominatives Néant

oui JPY 8 .0 .

La matérialisation des titres n'est pas disponible 5% en Belgique Max. 5 % ailleurs

Néant

Siant 1.75?/. par an

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Sominatives L'équivalent de 250.000 EUR dans la devise du compartiment (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartiments dc la Société à la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui JPY 9.0,

La matérialisation des titres n'est pas disponible Max. 2%

Néant

séant O.60?/0 par an

ING (L) Invest Japm - X capitalisation . . -

.......... . . . . . . . . . . . . - - - Performance annuelle , .

. . . . . . . . . . . . . - - ... ........

. . . . . . . . . . . . . . . .

. . . ..... - ...... ...... .... 2 b 4 ms ..! . 2 w : - .-.-. . ,

1 . . . . . 2003 2004 2W5

m, Fonds 'd,42 6.89 28.38 Indice . . .-. 23.51 11,05' 24 t2

+- J PY .;Fonds mi Indice

...... . . . . . . . . ! i ' " ..Ï _..-. -. .-.L

. . ...... . . .

7,46 26,85 . _- .- ._. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14,85 23,51 11,05 24.Q ' .. . . . . . ...... ..

.. > ,

#...*a_


1

ING (L) Invest p 85

1 iNG (L) Invest Japan - P distribution ING (L) Invest Japan - 1 capitalisation ... . . . . . . -. .- ..... -. .. - -_ . . . . . . . . . . - . . . .

IPeiformance annuelle Performance annuelle

.... ..... . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . ... 1 I k . ..;. .J.. j ,. ...- ' ! 1 i . . . f - ; ! 8

l : , . i ........ . .. , JPY a . . . _ _ _ I . I

2 0 0 3 t '2004. 2005, ' .JPY 2005 '

6.59 26,?4. ,-... . y Fonds 27.65 I Fonds : f3.92 I Indice 23,51

............. . . ! ...... . . . . . . . . - 24, t? . . . . . .

11,05 24,Q Indi=

IXG (L) Invest

OMPARTIMENT NO 32 DU PROSPECTUS ING fL) Invest Japan Mid Ctips

* ^

Introduction

Objectif et Politlque d’Investissemen1

Profil de risque du compartlment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lies à l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-&ssus

Protü de l’investisseur-type : Ligznde : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devlie de référence Jour d’évaluation

Cotation Souscrlotlonl &chat/ Convenilon


Date de paiement


Le compartiment a &té lancÉ en date du 21 février 2000.

Le compartiment investit esscntiçllcment (minimum 2/3) dans un portefeuille diversifié d’actions etiou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum iOo/o des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des petites et moyennes entreprises Etablies, cotées ou négociées au Japon.

Le compartiment se réserve la pmsibilité d’invçstir a concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de typc “Rule 144 A Securities”.

Le Compartiment pourra égalemcnt investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en wnrrants sur valeurs mobilières a concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), çn instruments du marché monétaire, en parts d’OPCVM et d’autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. ‘ïoutefois, les é\-entuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 1O0h des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en w-arrants sur \-aleurs mobilières, il c3t

prtcisk que In valcur nctte dinventaire peut fluctuer davantage que si le compartiment était investi dans lçs actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra kgalement faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumkration soit limitative) :

des options ou des contrats à terme s u r valeurs mobilières ou instruments du marche monétaire

des contrats à terme, options et swaps sur taux.


+ des contrats à terme ou options sur indices boursiers, + + des swaps de performance, +

I.es risques liés à cette utilisation des instruments financiers dCrivCs 1 des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 ; Kisqucs liés à l’univers d’investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations B réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans dcs oporalions dc prct sur titres et des opkrations a réméré

Lçs actions de ce compartiment ne sont pari suaceptihles de donner lieu à << un paiement d’intérêts >> tel que dtfini dans la directive européenne 2003 48 du 3 juin 2003 en matiere de fiscalité des revçnus dç I’Çpargne sous forme de paiemcnts d’intérèts.

Profil de risque du rompartiment Risques chiffrahles ’

v h i s e BBB Marché (JW w 75% 7 5 1 2 5 % < 25% (Classe d’a&)

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation €val @ ( b a e sur la part P)


investissements en actions Yen japonais (JPY) Chaque jour hancaire ouvrable à Luxembourg


Deux jours bancaires ouvrables précédent le jour d’évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires oubTables suivant le jour d’évaluation applicable @our toutes l a classçs)

iNG Mutual Fun& Managcment Cmnpany (Japan) Ltd

ING (L) Invest P 87

. ...

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actlons Montant minimum de sousrription Fractions d'artions Devise de 1s \-NI Dividendes évenîueis (actions de distribution uniquement) Coupures



Commission de conversion Commliicilon de Eestlon (36 des adifs nets)

Classç "P" Capitalisation,Distribution Au porteur et 'ou nominatives Néant oui' JPY En espèces. en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5 . 25 actions dç capitalisation et 1, 5 actions de distribution 394 en Belgique Max. 3% ailleurs Séant

s éan t 1.200.0paran


ING (L) Invest Japanese Small & Mid Caps - P capitalisation

l i . . . . - ' . 20.04.;.. : 1 '

J P Y 2003 2005 ; lm Fonds 2140 29,031 . 29.78' ' i ' . . . . . . . .

"...I,. indice 70,66 42.81; 36.59 . . . . . .... ..........

ING (L) Invest Japanese SrnaIl& Mid Caps - P distribution

. , Performance annuelle , . . . . . . , ...... , .......... % i ; . ; : :

l 2 0 0 3 ' i . : 2904 2005 ,

indice ' 7 0 , F i _-_- .O?-!: .... .38,59:-.. 1 ......... ' .

i ; ; . J PY 2003' 2004 2005 .

1 20.72! 28,471 29.76 ' m ' F o n d s ..... 1 : . . . . .

ING (L) Invest Japmciese Small & Mid Caps - X capitalisation . .. _. . . . . .

: ! ; ~ .; . .- performancj,.annueiie , .- , I ..'. %

Indice 70,66 42.81 36 59

Classe "X" Capitalisation Au porteur etiou nominatives Néant oui mi. 8 . 0 ,

I,a matérialisation des titres n'est pas disponiblc:

590 en Belgique Max. 5% ailleurri Néant

séant 1 75% par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les perj-ormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

IXG (L) Invest p 88

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du pruspcctus complet) i2gende : voir glossaire ci-dessus

Profil de l'investisseur-îype : Légende : voir glossaire ci-dessus


Cotatlon Souscription/ Rachat/ Conversion


Date de paiement

Gestlonnalre du com partlment

COMPARTIMENT No 33

ING (L) Invprsc L

l e compartiment a été lancé par l'apport de l'avoir social du compartiment "Latin Amencan Equity" (lancé le 21 mai 1994) de la Sicav ING International, avec effet au 10 décembre 2001. Le compartiment a absorbé en date du 17 avril 2003 le compartiment ING (L) invest Brazil (lancé en date du 17 janvim 2000) e~ en date du 22 septembre 2003, le compartiment BBL Invest Latin h e r i c a .

Le compartiment investit essentiellement (minimum 213) dans un portefeuille diversifié d'actions ekou aulrcs valeurs mobilières (warrants sur valcurs mobilitres - a concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociét6s établies. cotées ou négociées en Amérique latine (y compris les Carahs) .

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securitics".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilicrcs (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10'0 des actifs nets du compartiment au maximum)! en instruments du marche monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépôts tcls que dicrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront deplisser au total 1000 des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en w-arrants sur valeurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du m-arrant.

II pourra égalcmcnt faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des swaps dc pcrformancc, +

Les risques liés à cette utilisation des inslrumcnts linaniiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description dçs risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liis l'univers d'investissement :détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations i réméré Le Eompartiment pourra aussi s'cngager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations à réméré

des options ou des contrats à terme sur \-aleurs mobilières ou instruments du marche mmdtaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats a terme, options et sm-aps sur taux,


Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à (( un paiement d'intér6ts n tel quc défini dans la directive européenne 2003,SX du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des rex-enus de l'épargne $OUI forme de paiements d'intérêts.

Profil de rlriaue du compartiment Risaues chiffrables :

Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie, risque lié à des investissemcnts supérieurs à la moyenne dans les marchés émergents. risque de liquidité

Cotation Eval O (ba& sur la part P)

Risque Faible Eievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 4 6 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 4 ans

Investissements en actions Dollar américain (KSD) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H.30 (pour toutes les classui)


IN<; Asset Management BV

- ...

ING (L) Invest P 89

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures Commission d'émission

Commission de remboureement

Commission de convernion Commission de gestion ("/O des actifs nets) Fractionci d'actions Devise de la VSI Dividendes éventuels Cuupures Commission d'émission

Prix initiai Période initiale de soucaription Date de paiement initial Commisriion de rembouwement

Commission de conversion Commission de gestion ("O des actifs nçls)

Classe "P" Capitalisation 'Distribution Au porteur etsou nominatives Xkmt oui ' LED En espkcas, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1. 5, 50 actions de capitalisation et de distribution 3"O en Belgique Max. 3% ailleurs

Nean t

Néant 1.20% par an

C . 0 .

EUR

La matérialisation des titres n'est pas disponible. 3% en Belgique Max. 300 ailleus A détermincr par le conseil d'administration .4 déterminer par le conseil d'administraiion A déterminer par le conseil d'administration Néant

S . 0

Néant 1.2O"opar an


ING (L) Invest Latin America - P capitalisation

b . . . .. . Performance annuelle %

I

I ING (L) Invest Latin America - P distribution . .. . .

j i

' . ! 2 6 0 4 . : ' ' 2005 I I

. . 2003 1 :

USD 2003 2004' 2005; ' ' Indice 73,52 39.44; 44,98! :' Fonds 65,74 34,99, 47:$i

Classc "X" Capitalisation . lu porteur et 'ou nominatives séant

oui USD S . 0 .

La matérialisation des titres n'est pas disponibiç 59'0 en Belgique Max. 5'0 ailleurs

Néant

Néant 1.7506par an

Pas disponible pour les titres physiques au porteur 1


IXG (L) Invest

.. . ..

P 90

-.

INi (L) Invest Latin America - X capitalisation ........... ....... ............................. , ........ ,. ........ P e r f o r m a n c e a n n u e l l e . . . . ....... ...... J ..... i... .... I L . . . . .

I I I o h ; ,

I

! ,""" E.:

i l L...i ..... 1 1 ........ l-. . .' ..... i. . ......... 1 1 -& i Usû : 20031 2004 2005; i i I

'i Fonds . . ... 65.44 i.. . . . . , . . . . . . . . . . ....... ..... ...

IXG (L) Invest P 91

Objertif et Politique d'investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie 111, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Egcnde : voir glossaire ci-dessus

Pionl de i'iiivestisseur-type : I igzndz ' voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d'évilluiition

<:otation Sousrriptionl Rarhatl Conversion


Date de paiement


No 34 DU PROSPECTUS

Ce compartiment (lancé en date du 20 novembre 1997 sous le nom de ING (L) Invest Chemiciils) a absorbé, en date du 23 mai 2003, le compartiment ISG (L) Invevt hletals & Mining (lancé en date du 7 féwier 1994).

Le compartiment investit essentiellcment (minimum 213) dans un portefeuille diversifié d'actions &ou autres valeurs mobilieres (warrants sur valeurs mobilitres - à concurrence de maximum 10°O des actifs nçts du compartiment - et obligations oonvertiblça) emis par den sociétés du secteur des matériaux. Sont nottimment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes : produits chimiques, matériaux de construction. emballage & conditionnement, métaux L minerais (y compris l'acier). papier & industrie du bois.

Le compartiment se réserve la possibilité d'invçstir a concurrence de maximum 20% des actifs nets du compafliment dans dçs tilrçs dç type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra égalemçnt investir de manière accessoire en autres d e u m mobiliirçq (y compris en w-amants sur valeurs mobilières à concurrençç dr: 109.0 des actifs nets du compartiment au maximum), cn instruments du marché monétaire. en par& ù'0PCV.M et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitrç 3. du prospectus complet. Toutefois. les tventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. 1,orçque le compartiment in\,estit en warrants sur valeurs mobilieres, il est précise que la \-aleUr nette d'in\-entaire peut fiuçtucr d'avantage que si le compartiment était investi dans Içs actions sous-jacentes en raison de la plus grandç volatilitt de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :


Les risques lies à cette utilisation des instrumçnts financiers dtrivés à des fins autre que de couverturç fait l'objet d'une description des risques engendrés dans In partir: III point 2 : Risques liis i l'univers d'iiivt.stisseinent :dStails, du prospectus çomplçt.

Pret sur titres et opérations a réméré Le compartiment pourra aussi $'engager dans des oph t ions dç prit sur tilren et des opérations à t tmtré

des options ou des contrats à terme sur \.aleurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers. des contrats à terme, options et sm-aps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur dçvisç.

Les actions de ce Compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu a (( un paiement d'intérêts )) tel que d é h i dans la directivc curopkenne 2003/48 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l'épargne sous foi-mc dc paicmciits d'iiitkrêts.

Profil de risque du rompartirnent Risques chifFrables :

.4utres risques (non cliiffrablesj : Kisque lié aux investissements en produits dérivés, risquç dç contrepartie

Cotation Evalm (basée sur la part P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 4 ans

Investissements en actions Dollar umériçain (CSD) Chaque jour bancaire ou\rable à Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrable préckdent le jour d'évaluation applicable avant 15KO (pour toutes lm classmj

hliiximum 5 jours banwirçs ouvrables vuivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes les cla5ses)

IN(; Asset Management UV

Ciasses d'ridions


Fractions d'actions Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Prix initial de sousrription

Coupures



Commission de conversion Commission de gestion ('A des actifs nets)

Classe "P"

Capitalisation/nistribution Au porteur etiou nominatives Néant

oui' CSD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant I'asscmblcc gknbralc ordinaire S.O.



Néant

Niant 1.200.0 par an

Classe "X"

Capitalisation Au porteur etiou nominatives Néant

oui IJSD 5 . 0 .

Y . 0 .

La matérialisation dcs titrcs n'est pas disponible

5 % en Belgique Max. 5 % ailleurs

séant

séant 1.750/0par an

Performances historiques ?:

ING (L) Invest Materials - P capitalisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . .: . .:. . . ~ . . . . . . . . .

Performance annuelle , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . 4c I

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . - I 2W3 ' : 2m4 ! ' 2088

1 ; . i : ' I

uso. " j 2003 2004, 2005 : '

2 Indice

. . .... ... ...- .... LI___ .... . ...t I . . : . . : ...... .- ............. . . . . . . . . . . . . . . . . ...... ..... .. Fonds 39,43' a.73.L 7!5?.; : , . -.

42.24 'T7.621 10.27! --_-_! - .....................

ING (L) Invest Materials - P distribution . . . . . . . . . . . . ~ ......... ..-_

Performance annuelle . . . j . !. . . . . ./... .... 1 i.- .. . . I ! 1 ' 1

..... . I , -----1-- - * 2M3 . . . . ,,,. , ,n*

--i200* -..a. ..... + . u4u LUUJ ' 2005. 1 j r i Fonds 37,ff ' 15.02 , 7 5 R I . ... .. ..... - ,-A.__ 1- 1 1 4 , - m c

. ,..... . ... ..! . . . . i l 'ulsw ..i. . ...Y 5f4 ! '

1

-~

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une rifirence pour le futur

1

2

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 LSD (pouvant être étales sur l'ensemble des compartiments de la Société à la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui LSD 3.0.

Le prix initial de la << classe 1 P sera la VNI par action de la <( classe P n applicable à la première souscription La matcrialisation des titrçs n'est pas disponible

.Max. 2%

Séant

séant 0.48"& par an

ING (L) Invest P 93

iNG (L) Invest Materials - X Capitalisation ......................... .. .~-.- ~ . . . ............... - .....

. , r"--' ,Performance annuelle I . ..... ...... ... l t .-

oh[ . - . . : . l

! . ' . . . .

ING (L) Invest Materials - 1 capitalisation Non encore disponible

I-YG (L) Invest P 94

y COMPARTIMENT No 35 DU PROSPECTUS

ING fL) Invest N m Asia $%?

Introduction


Profll de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partir III, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

Profil de l'investisseur-type : Légande : voir glossaire ci-dessus



Keception des ordres

Date de paiement

Ce compartiment (lancé par l'apport de l'avoir swial du cornpartimont "New .bis Equity", lancé le 24 mai 1994, de la Sicav ING International avec effet au 10 décembre 2001) a absorbé les compartimenh suivants, en date du 16 mai 2003: ING (L) Invest Philippinui (lancé en date du 21 juin 1999), ING (L) Inve.est Korea (lancé en date du 16 mars 1998), ING (L) Invest Indonesia (lancé en date du 16juin 1997) et ING (L) Invest Singapore & Mala-ia (land en date du 11 août 1997). ING (L) hvest Sew Asia a absorbé, en date du 23 mai 2003. le çompartimmt ING (L) invest India (lancé en date du 9 décembre 1996) et, en date du 22 septcmbrc 2003, les compartiments BBI, Invest BBL Invest h i a n Growth et BBL Invest Thailand.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2/3) dans un portefeuille diversifié d'aotions et'ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10Oh dcs actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des socié1i.s établics, ootées ou négociées dans la région Asie-Pacifique (sauf le Japon et l'Australie).

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rulc 144 A Securities".

Le compartimcnt pourra Eyalcmcnt investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières a concurrence de 10% des actifs nets du Compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire, en parts dOPCVM et d'autres OPC et en dépdts tels que décrits au Chapiîrç 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le Compartiment investit en w-arrants sur valeurs mobilières. il cst précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartimcnt Etait investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilitc de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d'investissement tels quc (sans que cette énumération soit limitative) :


].es risques liés à cette utilisation des instruments financiers dErivk ii dçs fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risques engendrés dans lu partiç III point 2 ; Risques liSs a I'univzrs dinvcstissement :dWails. du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations P réméré Le ompiidimcnt pourra aussi s'engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations à réméré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner licu ii «. un paiement d'intérêts P tel que défini dans la directive européenne 2003'48 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des rçvcnus de l'épargne sous forme de paiements d'intérêts.

Profll de risaue du comoartiment Risauen chifiables :

des options ou &Y oontraîs ii krme sur valeurs mobilitres ou instruments du marche monétaire des contrab i terme ou options sur indices boursiers, des contrats a terme. options et sn-aps sur taux,

des contrats à t çmç sur dçvises et options sur devise.

Autres risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés: risque de contrepartie, risque lié à des invçstisscments supérieurs a la moyenne dans les marchés émergents, risque de liquidité

Cotation Eval Q (bac sur la pi P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Eum O 1 2 3 4 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 4 6 5 ans

Investissements en actions Dollar américain (USD) Chaque jour bancaire ouLrable à Luxembourg


Deux jours bancaires ouwables précédent le jour dévaluation applicable avant 15H30 (pour toutes Ics classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable @Our toutes les classes)

IXG (L) Invest P 95

Gestionnaire du rompartiment Classen d'actions Types d'actions Montant minimum de souscription Frartions d'artions Forme d'artionn Devise de Ii i VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) c o u pures Commission d'émission

40 -

20 -

Commlsaion de remboursement

, - .

... 44 -

20 .

Commission de conversion ïommirsion de gestion ("/O des actifs ncts) C:lasses d'actions Types d'actions Montant minimum de sousrription Fractions d'octlons Forme d'octlons Devise de la VSI Dividendes éventuels Cou pures Commission d'émission

. . . . . . .

Prix initial Période initiale de Roucaription Date de paiement initial Commission de remboursement

Commission de conveision Commisdon de gestiun ("'0 des actifs nets)

ISG Investment Managcmcnt th ia Pacific (Hong Koi Classe "P" Capitalisation/DiiitibutiDn liéant oui' Au porteur eVou nominatives USD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1,5 , 50 3% en Bçlgiquc Mas. 3'30 ailleurs

Néant

Néant 1 20% par an

Classe "P" Capitalisation Néant

Au porteur EUR

La matérialisation des titres n'est pas disponible 3% en Belgique Ilax. 3',0 ailleurs A déterminer par le conseil d'administration A déterminer par le conseil d'administration .% déterminer par L L;onsçil d'adminisiraiiun siSm1

s.0

5 . 0

Kéant 1.20"&paran

' Ltd Classe "Y' Capitalisation Néant oui h u portcur ctlou nominatives USD S.O.

La matérialisation dcs titres n'cst pas disponible 5% m Belgique hlas. 5% ailleurs

Néant

Néant 1.75% par an

Perforinances historiqucs 2:

ING (L) Invest New Asia - P capitalisation

. . . . . . . . .. ! ..... '. . . : Performance annuelle I" :

O/" '

<-.---.r : , . . . . .

. . -_. -

. Z W 3 ! ' 2004

ING (L) Invest New Asia - P distribution ...... ..!. . , . .~

i : . ! . . . ; . . : Performance annuelle . . . .

. . . . . . . USD . 2003. 2004, '2005, :

Fonds , 51,301 11.81 't2,36 1 . - . - . -

Indice : 46.55 7,35, E,20 . . . . . . - -. . -. . . . . . -

Pas disponible pour les titres physiques ail portezrr Les performances du pasd ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

LYG (L) Invest P 96

1 ING (L) Tnvest New Asia - X capitalisation .. . ...... -T-- ~ ,---.. Performance annuelle . . . . . . ........ ... ,.. ........... LI.-L

........................ . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . .

. . . ........ .:... L.. .. T.-d L . . . . . . . . . . . . . . , . . . .

' 53 111 !3,06i 11,93 i i '

US0 2003/ 20041 2005j j

Fo.lds. L-. ... .............. ......... i . .... . ....... ~ndlce i. . . . . . J

ING (L) Invest P 97

I


(L) Invest New Techno ea

Introdurtion

Objectif et Polltique d'Investissement

Profil de risque du rompartlment (pour plus de détails, veuille7 vous référer à la partie III, point 2. risques liés à l'univers d-investissement. du provpççtus complet) Légendc : voir glossaire ci-&ssus

Profd de l'investisseur-type : kgende : voir çlossaire ci-dessus

Type de fonda Devise de riférenre Jour d'évaluation



Date de paiement


Lc wmpartimmt a été lancé en date du 20 mars 2000.

Ide compartiment investit essentiellement (minimum 2;3) dans un portefeuille diversifit d'actions e tou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés du secteur des technologies de l'information çt qui de%Taient profiter du développement. du progrès el de l'utilisation des technologies futures.

Le compartiment se réserve la possibilité d'investir à concurrence de maximum 20% des actifq nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (v compris en warrants sur valeurs mobilikrcs ii çoncurrence de 1040 des actifs nets du compartiment au maximum). çn instruments du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus wmplet. Toutçli>is, les kventuelles participations en OPCVM çt OPC nç pourront dfpmsçr au total 10% des actifs nets. Lorsque le cornpartiment investit en warrantr sur valçuru mobilicrçs, il est précisé que la valeur nçtte d'invçntairc pçut fluctuer d'avantage quc si 1ç compartiment était imesti dans Içs actions sous-jacentes en raison de la plus grande \-olatilité de la \-aleUr du w-arrant.

II pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d'investissenient tels que (sans que cette &numération soit limitative) :


Le$ risques lifs a cçtiç utilisation dçs instrumçnts Iinanciçrs dcrivLs ii des fins autre que de cou\-erture fnit l'objet d'une dcsçription d u risques cngendrCs dans 1;i partiç III point 2 : Risques liis i I'uriimrs d'invsstisscnicnt : ditails, du prospectus compln.

Prêt aur titres et opirations à réniéri Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations a remtré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptihles de donner lieu à << un paiement d'inttrtts s tel que défini dans la directive européenne ?O03 ' 1 X du i juin 2003 en matitre de fiscalité des revcnus de I'tpargne sous forme dç paiçmçntii d'inîfrCts.

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marclie monétaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,


Profil de risque du Compartiment Risques chifiables :

Xutrcs risques (non chiffrables) : Risque liC iiux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie. risque lié à des investissements dans un secteur uniquç

Cotation EvalB (bas+ sur la part P)

Risque Faible Horizon minimum Euro plus de 5 ans Devise du fonds plus de 5 ans

Investisscmcnts en actions Euro (EI.X) Chaque jour bancaire ouvrable a Luxembourg

13ourse de Luxembourg

Chaque jour bancaire ouwahle pr6cédent le jour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes les cla$$m)

llavimum 5 joury bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable

ISG Investment hlanagement Belgium

LVG (Lj Invest P 98

Classes d'actions Types d'actions Forme d'actions .Montant minimum de souscription Fractions d'actions Devise de la VNI Dividendes éventueis (actions de distribution uniquement) Coupures



Commission de convernion Commission de gestion (Ob des actifs nets)

Classe "P" Capitalisation/Distribulîon Au porteur eb'ou nominatives Ytant oui' EUR En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1 , 5, 25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distribution 3% en Belgique Max. 3% ailleurs

Xéant

Nkan t 1.2OO.Opar an


ING (L) Invest New Technology Leaden - P capitalisation

DA 2Ml3 2004 2005 .RI& 44.13 2.31 10.32 e

INC (L) Invest New Technology Leaders - P distribution

.........

....... . . .

.... - . .. -. .....

. . . . . . . . . . . . . . .

2005

ING (L) Invest New Technology Leaders - X Capitalisation

'R' , , - O

Classe "X" Capitalisation .4u porteur etlou nominatives Néant oui EUR S.O.

La matcrialisation des titres n'est pas disponible

5% en Belgique Max. 55b ailleurs

Néant

Néant 1.75"hpar an


IiYG (Li Invest p 99

I

PARTIMENT No 37 DU PROSPECTUS

ING (L) Invest Prestige dé L m

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de dbtailg, \-euillez vous référer i la partie III. point 2. risques liés B l’univers d’investissçmçnt. du prospectus complet) Lcgendc : voir glossaire ci-dessus

Proili de I’iiivestisseur-type : Légmdr : \voir glossaire ci-dessus

T? pe de fonds Devise de référence Jour d’évlzluation



Date de paiement

tiestionnaire du compartiment Classes d’actions Types d’actions Forme d’actions Montant minimum de souscription Fractions d’actions Devise de la VSI

Le compartiment a été lancé en date du 12 janvier 1998.

1.e compartiment investit çsscntiellement (minimum 2 3) dans un portefeuille diversifié d’actions et’ou aui.rçs valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à conçurrmr;e de maximum 10”’o des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociitis associees à des marques “Prestige et Iuxe”, possédant de solides positions de marche au niveau international.

Le c;omparîimçnt se r é s m e la pœsib compafiimçnt dans des titres de type ”Rule 144 A Sçcurities’.

Le compartiment pourra égalemcnt investir de manière accessoire en autres valçurs mobilieres (y compris en warrants sur valeurs mobili6res à concurrence de 10% des actifs nçts du compartiment au maximum), en instruments du marché monttaire, en parts d’OPCVM et d‘autrcs OPC çt çn dtpô$ tels que décrits au Chapiîrc 3. du prospectus complet. Toutefois. Içs eventuelles participations en OPCVM et OPC ni: pourront dépasser au total 1 0 ° o des actifs nets. Lorsque le compartiment invesîit en warrants sur valeurs mobilieres: il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avanîagç quc si Iç compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatiliti de la valeur du warrant.

II pourra kgalement faire usage d’instruments financiers dérives en vue de la kalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumtration soit limitative) :


Les risques l i is ii ççtte utilisation des instruments finanr;içrx dérivés à des fins autre que de couvçriurç fait I’objçt d’une description des risques engendres dans la partie 111 point 2 : fisquzs iics A i’uriivcrs d’investissement :détails, du prospectus complet.

d’invçstir à concurrence de maximum 20% des aciifs nets du

dcs options ou de3 contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétairç des contrais à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à tçrme, options et swaps sur taux,


Prêt sur titres et opérations s i réméré Le çompadmçnt pourra aussi $’engager dans des opkations de prêt sur titres et de\ opérations à rkmfré

Profil de riaque du compartiment Risques chiniablçs .

Devise Marche -&- @JR) > 75% 75 à 2 5 % c 25% (Classe d‘ adfs)

Autres risqucs (non chiffrables) : Risque lie aux investissements en produits déri\réE. risque de contrepartie. risquç 110 h ds investissements dans un secteur unique

Cotation Evalm ( b a h sur la part P)


Investissements en actions Euro (ELR) Chtiquç jour bancaire ouvrable a 1.uxembourg


Chaquejour bancaire ouvrable précédent le jour d‘Evaluation applicable avant 151L30 (pour toutes la ~lassw)

hhximiim 5 jours bancaires ouvrables sukant le jour d’ivaluation applicable (pour toutes ltx classes)

INü Asset Management BV Classe “P“ Capita1isatinnn)istribution Au porteur et!ou nominatives séant oui’ ECR

‘ Pas disponible pour les titres physiques au porteur

Classe “X” Capitalisation Au porteur et:ou nominatives Néant oui E I R

IXG (Li Invest p 100

Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Cou pures



Commission de ronversion

(%des actifs nets) ! Commission de gestion

En espkes, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinairc 1 , 5, 25 actions de capitalisation et 1 , 5 actions de distrihution 3% en Belgique Max. 3% ailleun,

Néant

séant 1.20%par an

Performances historiques ' :

ING (L) Invest Prestige & L u x e P capitalisation

% ................... . . .

ING d,~tr lbut lon. (L) Invest -. Prestige . . . . & L u x e P distribution

lllT j . . . T-T"' .......... ---.. ,- ._ . . . . . . . . . .

1 ' 5.. 1 .... 1 ....... 1 .... i.. ..... i . . : . . . . . Performance annuelle , a . . . . ---__-- ........ c ........ . . . . . . . . . . . . . . . . . . ., . . . . . , ! . .

1 1 . 8 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. .

I I . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . 2- ! a m . . . .

; ! a 1 '

, 2003' 2004' 2005; * . . . . . . . . - . . . . . . €UR

' m Fonds ~ v,44 11,85 5,s ~

I

22,59! 15,37,: â . 2 2 i ' L. > w Indice

L . . . . . . . --L .. ............ ......... ... ......

l

ING (L) Invest Prestige & Luxe- X capitalisation

S.O.



Niant

Séant 1.75°~0 par an

Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur 1

ING (L) lnvest p IO1

.....

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails. veuillez vous r é f h r ù la partiç III. poinl2, risques lies à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

ProN de l'investisseur-type : k g e n d e : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devixe de référence Jour d'évaluation

Cotation Souscription1 Rachat1 Conversion


Date de paiement


COMFARTIVENT No 38 DU PROSPECTUS I"

ING {L) Invest Sustainable Gmvth

Le compartiment a été lancé en date du 19Juin 2000.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2 /3 ) dans un portefeuille diversifié d'acliuns eL'ou autres valeurs mohilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des actifs nets du compartimcnt - et obligations convertihles) émis par des soçiktks qui mtnçnt unç politique de développement durable et combineni respect des principes sociaux (tels que les droits de l'homme. la non-discrimination. le travail des enfantu) et des principes en\-ironnementaux avec une bonne performançr: linancière. Sur la hase de l'approche "Best in Class", les choix se porteront sur les sociétés qui remplissent le mieux ces critirçs.

Le compartiment se réserve la possibilité d'in\-estir à concurrcncç dc: maximum 20% des actif5 nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities ». Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10"t des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marche monétaire. en parts d'OPCVM et d'autres OPC et en dépots tels quç diçrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutçfois, les bentuelles participations en OPCVlrl et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur \-aleurs mobilitrçs, il ert prEcisE que I;i valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si le compartiment Etait invehti dans les actions sous-jacentes çn raison de la pluv grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instrumçnts financiers dtrivés en vue de la réalisation des objertifs d'investissement tels que (sans quç cette humération soit limitative) :

+ + + des swaps de performanoe, +

Les risques lies à cette utilisation des instriimçnts financiers dérivés a des fins autre que de cou\-erture fait i'ohjet d'une description des risqua çnngendrés dans la partie III point 2 : Risques l i b I'univcrs d'investissement :d&tails. du prospectus complet.

Prêt sur titrer et oDérations à réméré Le compartiment pourra aussi s'engazer dans des opkations dç prit sur titres et des operationu a remété

Les actions de ce compartiment nç son1 pas susceptibles de donner lieu à M un paiement d'intércts >> tç1 quç défini dans la directive europtenne 2003'48 du 3 .juin 2003 çn matikc de fiscalité des revenus de l'épargne sous forme de paiements d-intérèts

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilieres ou instruments du marché monétaire den contrats à terme ou options sur indicçs boursiers, des contrats à terme, options et sw-aps sur taux,


Profil de risque du comoartiment Riwues chiErables :

.4utres risuues (non chiffrables) : Rihque lié aux investissements en produits déri&, risquç dç contrepartie


Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro O 1 2 3 plus de 5 ans Devise du fonds plus de 5 ans



Chaque jour bancaire ouvrable précdçnl IL: jour d'évaluation applicable a\'ant 151130 (pour toutes les classes)

llaximum 5 jours bancaires ouwables suivant le jour d'évaluation applicahle (pour toutes les classes)

IXG hsset Managemçnt Bir

ING (L) Invest p 102

Classeci d'actions



Coupures

Cornmission d'emission

prix initial


Commission de conversion Commission de gestion ( 9 9 des actifs nets)


Classe "P"

Capitalisationh3istribution Au porteur et!ou nominatives Néant

oui' EUR En cspcccs, en principe payables dans les 2 mois suivent l'assemblée générale ordinaire 1, 5 . 25 actions de capitalisation et 1: 5 actions de distribution 340 en Belgique Max. 3% ailleurs

Néant

Néant 1.20°/o par an

TNG (L) Tnvest Sustainable Growth- P capitalisation -- %

..... .......... - .. .. .. - .. . . . . . . . . . . . . 1II

?OCI 2I.U

kR 2 o o : a m a x T m m 1,lC 4,24 16,K I Indm 1974 6,4ô 19,n

LUI'

ING &) Invest Sustainable Growth- P distribution

% ...... - .... . -. ......... 15 -

10

o.

I-dE 10,74 8.48 1977

Classe "X"

Capitalisation Au porteur euou nominatives Néant

oui EL'R 5 - 0 .

La matérialisation des titrcs n'est pas disponible 5% en Belgique Max. 590 tiilleuw

Xéant

Néant 1.75% par an

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 ECR (pouvant être étalés sur l'ensemble des compnrtimcnk de la Sicav à la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui EV'R S.O.

La matkrialisation des titres n'est pas disponible Max. 246

Le prix initiai de la "classe 1" sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "P" applicable a la premibre souscription Niant

Ndmt 0.72% par an

ING (L) Tnvest Sustainable Growth- X capitalisation

ING (L) Invest Sustainable Crowth- 1 capitalisation

Non encore lancée au motnent dc la rédaction de ce prospectus

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les peflormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

IXG (iJ Invest p 103

Introduction

1 Objectif et Politique d’Investissemeni

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie 111, point 2, risques liés à l’univers d’investissement. du prospectus complet) Légende : voir çlossairc ci-dcssus

Proiü d e l’investisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus


Cotation Souscription/ Rachati Conversion


Date de paiement



c ING fL) Invest Telecom

Ce compnrtirnent (lancé en date du 6 novembre 1995) a absork, En date du 23 mai 2003: le compartiment le cmpartiment ISü (L) Invest Mobilc Telecom (lance en date du 25 avril 2000).

Le Compartiment investit cssçntiellement (minimum 2’3) dans un portefeuille di\-ersifit d’actions et’ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10°o dçs actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés du secteur des télécommunications. Sont notamment incluses les entreprises proposant essentiellement des services de télécommunicaiion fixe, sans fil, mobile et de communication via un réseau de câbles à fibre optique etlou à ban& passante tlevée.

Le compartiment sc riserve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de t y e “Rule 144 A Securities”.

Lc compartiment pourra également investir de manière accessoirc cn autres valeun mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marchk monktnire, en parts dOP(:t‘M et d‘autres OPC et en dépots tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM çt OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsquç le compartiment investit en warrants sur \-aleurs mobiliheu, il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment Ctüit investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également fairç usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) : 0

+ + + des swaps de performancc, +

des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monetaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contratn a terme, options et sw-aps sur taus,

des contrats à terme sur devises et options =,Ur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre qiic dç couverture fait l’objet d’une description des risques engendres dans la partie III point 2 : Risques li6s a I’uriivcrs d’investisseiii~nt : dktails. du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s’eng;igcr dans de6 opérations de prêt sur titres et des opérations i rkrnkri

Profil de risque du compartiment Risques chiffrables :

Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque dç contrepartie

Cotation Eval Q (bas& sur la part P)


Investissements en actions Dollar américain (LSD) Chaque jour bancaire ouwable à Luxembourg


Chaquejour bancairr: ouwablc précédent ie jour d’évaluation applicable avant 15MO (pour toutes IPJ classes)

hlauimum 5 jours bancaires oubTabies sunant Icjour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

Ih’G Invextment Management nelgium

IYG (LI Invest p I O 3

Classes d'actions



Pris initiai de sousrription

Coupures


Commission de remhoumement

Commission de ronversion Commission de zestion (%des actifs nets)

Classe "P"

Capitalisation,Distibution Au porîcur ctlou nominativcs xéant

oui' USD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire S.O.



Néant


Classc "X"

Capitalisation Au porteur eWou nominatives si6ant

oui USD 8 .0 .

s . 0


506 en Belgique Max. 5% ailleurs

Néant

Néant 1.75% par an


ING (L) Invest Telecom - P capitalisation

........ .- ........ 26- 18 ...... ...... . . .

.......... .- ..... 8

4-

.- ....

. . . . . . - ...

ING (L) Invest Telecom - P distribution

.... - .... ............. % 28-

16 - . . . . . 6 . . -

4 . . . . . . . . . . . . . . . . ....

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Les pegormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

Classe "I"(rCservéc aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 USD (pouvant être ttalts s u r l'ensemble des compartiments de la Société à la demande de l'investisseur) : aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui USD S.O.

Le prix initial de la (< classe I H sera la VNI par action de la N classe P n applicable a la première souscription La matérialisation des titres n'est pas disponible

Max. 2%

Xéant

Kéant 0.58% par an

I:VG (L) Invest p 105

ING (L) Invest Telecom- X capitalisation

.. __ ....... ..

............. 16 -

6 -

d- ... - ... . .

ING (L) Invest Telecom - 1 capitalisation Non encore disponible

I.Vü (L) Invest p 106

COM MENT N’ 40 DU PROSPECT

US (Enhunced Core Cmcen %”

Introduction


Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer a la partie III: point 2, risques liés à l’univers d’investissmmt. du prospectus complet) Ugende : voir glossaire ci-dessus

Profïi de l’investisseur-Qpe : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référtnce Jour d’évaluation

Cotation Sousrriptionl Rachat/ Conversion


Date de paiement


Ce compartiment a été lank en date du 17 wtobre 1997 par l’apport srnial du compartiment “North .her ican Equity” de la Sicav ISG international (anciennement ISG (L) hvest North h e r î c a ) . La nouvclle dénomination a eu effet au 23 mai 2003. 1.e compartiment a absorbé en date du 22 septembre 2003, le çomp;irtirnmt BBL Invest h e r i c a .

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2;3) dans un portefeuille diversifié d’actions et/ou a u t m valeurs mobilières (warranta sur valeurs mobilières - a concurrence de maximum 10% dcs actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des sociétés établies. cotées ou négociées aux Etatq-Unis d’Amérique.

Le compartiment sc r6serve la possibilité d’investir à concurrence de maximum 70% des actifs nets du compartiment dans des titres de typc ”Rule 144 A Securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire çn autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières concurrcnçe de 10% des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire, cn parts d‘OPCVM et d’autres OPC et en depots tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC nç pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants s u r valcurs mobilikres. il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le cornparliment &tait investi dans les actions sous- jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertié d’invcstissement tels que (sans que cette énumération soit limitative) :

+ + + des sm-aps de performance, +

des options ou des contrats à tcrme sur valeurs mobilières ou instruments du marche monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats a terme, options et swaps sur taux,

des contrats a terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autrç quc dç couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partiç III point 2 : Risques liés a l’univers d’investissement :détails, du prospectus complct.

Prêt sur titres et ooérationli i réméré h compartiment pourra aussi s’engager dans des opkitions de prêt sur titres et des optratioris à rtrnért

LCS actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à (< un paicrnent d’intcrets )) que défini dans la directive muropkenne 2003/48 du 3 juin 2003 tn matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d‘intérCts.

tel

Profil de rlsaue du compartiment Risques chifiables :

h t r e s risques (non chiffrables) : Risque lié aux investissements cn produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval LB ( b a h sur la pad P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Invcstissements en actions Dollar américain (USD) Chaque jour bancalrc ouvrable à Luxembourg


Chaquc jour bancaire ouvrable précédent le jour d’évaluation applicable avant 1SH30 (pour toutes Irs clauses)

Maximum S joun bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

ISG Investment Management Co

LVG (L) Invest p 107

Ciasses d'actions

Types d'actions Formc d'nctions Montant minimum de souscription

Fractions d'artions Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures


Commission de remhoursement

Commisaion de conversion Commission de gestion (O& dçs aclifs nçts) Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'nrtions Devise dr in VSI Dividendes évenhiels Coupures


Prix initial

I'ériode initiale de souscription

Date de pniement initial

Commission de rembOUI3QmQnt

Cummlssion de conversion Commission de gestion (O/U des actifs nets)


Classe "P"

Capitalisation~Distribution Gu porteur et 'ou nominatives séan t

1 ou1

USD En espèces. en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1,10.100

3% en nelgique hlax. 3O.o aillcurs

Néant

Néant 1.20°/0 par an

Capitalisation Au porteur N h l l

EUR

I,a matérialisation des titres n'est pas disponible. 3'0 en Belgique Max. 3 O o ailleurs A dflermincr piir le çonsçil d'adm inistration A dktcrminçr par 1ç çonsçil d'administration h déterminer par le conseil d'adminisirution Néant

8 . 0

8 . 0

Xéant 1.20%par an

ING (L) Tnvest US (Enhanced Core Concentrated- P capitalisation

Iao 2003 2004 m .- 24.31 10,13 3,w l r w k 2868 10,88 2,77

i*z

Classe "X"

Capitalisation Au porteur ct'uu nominatives séant

oui GSD S.O.

L;i matérialisation des titres n'est pas disponible 5% çn Bçlgiquc hlas. 5 % ailleurs

Niant

Néant 1.7s0,0 par an

Clasuç "1" (rcservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation Noninatives L'équivalent dc 250.000 ELR dans la dcvisc du compartiment (pouvant Btre étales sur l'ensemble des compartiments de la Sica\- à la demande de l'investisseur): aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui USD S.0 .

La matérialisation des titres n-est pas disponible Max. 2%

Keant

KClUll 0.5896 par an

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated- X capitalisation

mi: 2 3

LE0 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 rn- 23.88 9.52 2.62

28,M 10,a 2,77 1-

' Pas disponible pour les titres physiques ati porteur ' Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

IXG fL) Invest p 108

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated- P distribution

%

.... . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

-

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated- 1 capitalisation


Introduction


Profil de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous r f l i h x i la partie III, point 2, risques liés à l'univers d'investissemenl du prospectus complet) Egznde : voir glossaire ci-dessus

Profil de l'investisseur-@pe : Ltgmds : voir glossaire ci-dessus


Cotation Souscription/ Rarhatl Converaion


Date de paiement

Gestionnaire du rom partiment

ISOMPARTIMENT No 41 DU PROSPECTUS > " > > ING fL) Invest US High Dividend ~ ' y %

Le compartiment est lance le 14 mars 2005.

Lç compartiment eut investi pour un minimum de dçux tiçrs dans un portefeuille diversifie en actions et'ou ouircs valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilikes jusqu'au maximum de 10"h des actifs nets du compartiment - et obligations convçrtiblcu), srnives par des sociétés établies. cotées ou négociéçs aux USA çt offrant un taus de dividende attractif. Les émettçurs sont des sociétés ayant leur siège principal ou une activité prépondérante aux Etats-ilnis.

1.e compartiment se réserve 1ç droit d'investir jusqu'à 20"h des actifs nets du cmnpartimçnt en "Rule 114.4 securities".

Le cmnpartiment pourra tgalement investir de manière accessoire en autres valçurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 10% des actifs nçts du compartiment au maximum): en instruments du marché monétaire, en parts d'OPCVM et d'autres OP(: et en dépôts tels que dcçrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Touicfois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC nç pourront dépasser au total 10% des actifs nets, Lorsque le compartiment investit en m-arrants sur valeurs mobilieres, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut Iluctuçr d'arantage que si le compartiment était in\-esti dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande \-olatilité de la valçur du warrant.

I I pourra également faire usagç d'instruments financiers dérives en vue de la réalisation dea objectifs d'investissement tels que (sans quç ççttt tnumération soit limitative) :

+ + + des swaps dç performance, +

dcs options ou des contrats à terme sur \-aleurs mobiliéres ou inslrumcnls du marche monétaire des contrats a terme ou options sur indices boursiers, des contratq à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur deviscs çl options sur devise. I.es risques liés a cette utilisation dçs instruments financiers dérivés à des fins autre que de couvcrture fait l'objet d'une description dçs risquer engendrés dans la partie 111 point 2 : Risipsr l i h à 1-univers d'itiïsstissement : détails. du prospectus complet.

Prêt sur titres et oDerations à rémbré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations dç prit sur titres et des opérations à réméré

Les actions de ce compartiment n e sont pas susççptiblçs dç donnçr lieu a (( un paiement d'intérêts >> tel que défini dans la directive curopfçnne 2003.48 du ? juin 200.: en matière de fiscalité des rçvçnus dc I'epargne sous forme de paiements d'intirêts.

Profil de risque du romDartirnent Risaues chiffrahles :

Autres risquçs [non chiffrables) : Risque liC aux investissements en produit9 dérives, risque de contrepartie

Cotation Eval tD (basée sur la pi P)

Risque Faible Élevé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Devise du fonds 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions US dollar (USD) Chaque jour bancaire ouvrable B Luxembourg


Chaque jour bancitire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15W0 (pour touter les clahues)

Uaximum 5 jours bancaires ou\rnblçs suivani le jour d'évaluation applicahle (pour toutes les classes)

ISG Assct Management BV

... _ _ _ _ . - .

ING (L) Invesl y I l 0

Classes d'artions Types d'actions Forme d'artions Montant minimum de sousrription

Fractions d'actions

Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)


C ou pures



Commisciion de conversion Commission de gestion (4'0 dcs actifs nets) Types d'actions Forme d'artions Montant minimum de souscription Frartions d'artions

Devise de in VSI Dividendes éventuels C ou pu res


Prix initial

Période initiale de sousrription


Commission de rembouniement

Commission de convernion Commiision de gestion ( O h des actifs nets)


(Non encore disponible)

Classe "P" CapitalisatiodDistribution Au porteur eüou nominatives xéant

oui'

IISD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire Cap: 250 USD Dis: 1000 USD

1, 5 , 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 306 en Belgique Max. 3% ailleurs

Séant

Séant 1.20% par an

Capitalisation Au porteur séant s .0

ECR

La matérialisation des titres n'est pas disponible 3 O o çn Belgique Max. 3% ailleurs X déterminer par le conseil d'administration A déterminer par le conseil d'administration A ditçrminer par le conseil d'administration Séant

5 . 0

Néant 1.20%paran

Classe "X" Capitalisation Au porteur et!ou nominatives séant

oui

USD S.O.

Le prix initial dc la classe "X" sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "P" applicable à la première souscription La matérialisation des titres n'est pas disponible 5% en Belgique Max. 5 % ailleurs

N t m t

séant 1.75% par an

Pas disponible pour les titres physiques azr porteur Les peflormances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

Classe "1" Capitalisation ' Distribution Nominatives 250.000 EUR (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartiments de la Sicav à la demande de l'investisseur): aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

USD 9.0 .

Lç prix initial de la olnsse "1" sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "P" applicable à la première souscription

La matérialisation dcs titres n'est pas disponible Max. ZYO

NLan t

Néant 0.60°6 par an

ING (L) Invest p I l l

Introduction

Objectif et Polltlque d'hvestlssement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, \-euillez vous référer à la partie III. point 2, risques lies à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Légenda : voir glossaire ci-dessus

Pmfiù de l'investisseur-type : I lg rnde : m i r glossaire ci-dessus

Tj-pe de fonds Devise de réfkrence Jour d'évaluation

Cotation Souscription/ Rachat/ Convemlon

Rkeption des ordres

Date de paiement

Gestionnaire du compartlment Classes d'actions

COMPARTIMENT No 42 DU PRUSPECTUS

ING (L) Invest UtiIities

Le compartiment a été lancé en date du 11 janvier 1999.

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2.3) dans un portefeuille diversifié d'actions et:ou autres valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10"O des actifs nets du compartiment - et obligations convertib1es)émis par des sociétés du secteur des services aux collççîivitis. Sont notamment incluses les entreprises actives dans les industries suivantes :

klectricitL, gaz ou cnu; services aux collectivités diversifibs çt producteurs d'électricité indépendants (produçtçurs et'ou

distributeurs d'électricité indépendants).

Lç compartiment se riserve la possibilité d'investir a concurrence de maximum 209.0 der, actifs nets du compartiment dans des titres de tyFe "Rule 144 X Securities'.

Le compartiment pourra Eyalemcnt investir de manière accessoire cn autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières B concurrence de l 0 " o des actifs nets du Compartiment au mmimum), çn instruments du marché monétaire. en parts d'OPCVI1 çt d'autres OPC et en dépots tels que dkcrits au Chapitrç 3. du prmpectus complet. 'ïoutefois, les éventuelles participations en 0PC:VhI et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nçts. Lorsque le compartiment invçstit çn warriints rur Laleurs rnobiliàes' il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut Huctucr d'avantagç quç si 1ç compartimçnt Etait investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande \-olatilité de la valeur du m-arrant.

II pourra également ïairç usagç d'instruments Iinnncicrs dirivks en vue de In rinlisittion des objectifs d'investissement tels que (sans que ççtte énumirntion soit Iimitati\,e) :


des optionn ou des contrats à terme sur valeurs mohilières ou instruments du marche monétaire des contrats i krme ou optionr sur indicer boursierr, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats a terme sur devises et options sur devise. Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait I'ohjet d'une description des risques engendrés dans la partie il1 point 2 : Risques liis a I'iinivars d'iiivrstissenient : ddails. du prospeaiis complet.

Prêt sur titres et oDerations a réméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations i rEmErL

Les actions dç çç compartiment ne sont pas susceptibles de donner licu à (( un paiement d'intérêts >> tel que dtfini dans la directive européenne 2003 48 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l'épargne sous forme de paiements d'intérêts.

Profil de risque du compartiment Risciues chiffrables :

.4utres risciues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés. risque de contrepartie, risque lié ii des invçsti5sçrnçnts dans un scctçur uniquç

Cotation Eval@ (ba& sur la pait P)

Risque Faible t h é Horizon minimum


In\-estissements en actions Dollar amiricain (USD) Chaquç jour bancnirç ouvrable ii Luxembourg


Chaque jour bancaire ouvrahie précident le jour dtvaluat ia applicable avant 15F00 (pour toutes lm classs)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'éx-aluation applicable (pour toutes les classes)

IKG asset Management BV Classe "P" Classe "X" Classe 'T'(réservée aux

investisseurs institutionnels)

ING fL) Invest p 117

Types d’artions Forme d’actions Montant minimum de souscription

Fractions d’actions Devise de la VKI Dividendes évenîuels (actions de distribution uniquement)

Prix initiai de aouscription

Coupures

Commisilon d’imiision


Commission de conversion Commliiion de gestion (?/O des actifs nets)

Capitnlisation/Distribution Au porteur eUou nominatives Néant

oui‘ USD En espèces, en principe payables dans les 2 mois suivant l’assemblée générale ordinaire S.O.

1, 5 , 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution


Néant

Niant 1.20% par an

Performances historiques ’:

ING (L) Invest Utilities - P capitalisation

ING (L) Invest Utilities - P distribution

zai3 ZMd

LEI3 2m Mo4 Mo5 .w 23,2 22.66 15.28

I d 2ô,17 28,3 15,19

2005

Capitalisation Au porteur etiou nominatives Xéant

oui KSI3 S.O.

S.O.

La matérialisation des titres n’cst pus disponible

5 O O en Belgique Max. 5% ailleurs

?iéant

séant

1.75°0par an


1

Capitalisation Noin inat ives 250.000 USD (pouvant ttre étalés sur l’ensemble des compartiments de la Sociotc à la demande de l’investisseur) aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire oui USD S.O.

Le prix initial de la N classe 1 )) sera la V N i par action de la N classe P M applicable à la première souscription 1.8 matérialisation des titres n’est pas disponible

Max. 2?/0

h-eant

Néant 0.48%par an

IXG fi) Invest p 113

ING (L) Invest Utilities - X capitalisation

Lm 2003 2m4 2M)5 .w 26.12 24,m 14,M rn lndoe 28,17 28.38 15.15

ING (L) Invest Utilities - 1 capitalisation Non encore disponible

I.YG (L) Invest p II.,

COMPARTIMENT No 43 DU PR6sppEGTU$;X

Introduction

Objectif et Politique d'hvestisciement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails. veuillez vous référer a la partie III, point 2, risques liés à l'univers d'investissement, du prospectus complet) Ggende : voir glossaire ci-dessus

P m N de I'invrstinseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus


Cotation Souscription/ Rachat/ Converdon

Rtcsption des ordres

Date de paiement


Ce compartiment a été lancé en date du 20 décembre 1993 (il a absorbé le compartiment "Global Equity" dç la Sicav iNG intcmational). En date du 17 avril 2003, ce compartiment a absorbé le compartiment ISG (L) invest Top 30 World (lanui en date du 22 mai 2000).

Le compartiment investit essentiellement (minimum 2'3) dans un portcfeuilli: divcrsific d'actions çVou ;iutrïs valeurs mobilières (marrants sur valeurs mobilières - à concurrence de maximum 10% des nctifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émis par des societés Ctablics, cottes ou ntgocikes dans n'importe quel pays au monde.

Le compartimmt sc r6scrvc la possibilik d'livcstir à concurrence de maximum 20% des actifs nets du compartiment dans des titres de type "Rule 144 A Securities".

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeun mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilitres a concurrence de 10% des actifs nets du compartiment au maximum), en instruments du marché monétaire, en parts dOPCYM et d'autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospcctus complet. Toutefois, les kvcntucllçs participations en OPCVhl et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur 1-aleurs mobilières, il est précisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantage que si Ic compartiment Liait invçsli dans Içs actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des ohjectifs d'investissement tels quc (sans que cette tnumération soit limitative) :


des options ou des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marche monétaire des contrats a terme ou options sur indiccs boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l'objet d'une description des risques engendrks dans la partie III point 2: Risques liis l'univers d'investissement :dhails, du prospectus coiiiplet.

Prêt sur titres et opérations P rémiré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prêt sur titres et des opérations à réméré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu a (( un paiement d'intérèts N tel que défini dans la directive européenne 2003:38 du 3 juin 200: en matière de fiscalité des revenus de l'épargne sous forme de paiements d'intérets.

Profil de risaue du compartiment Risquea chifFrables :

Devise --& Marché -&- ( B R ) 75% 75 A25% 25% (Classe da&)

Autres risques (non chiffrfrobles) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval QD ( b a d sur la part P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds 0 1 2 3 5 6 plus de 5 ans


Bourse dç Luxembourg

Chaque jour bancaire ouwable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H.30 (pour toutes les classm)


ISG Xsset llanagement BV


Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscrlptlon

Fractions d'actions

Devise de la VSI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement)

Coupures


prix initial




Classe "P"

Capitalisation,'Distribution Au porteur &:ou nominatives h-éant

oui ' EUR En espkces, en principe payablçs dans I c ~ 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1 , 5, 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 3% en Belgiquc IMM. 39.0 ailleurs

Séant

séant 1.2096par an

ING (L) Invest World- P capitalisation , ,

.Peifonnance annuelle

. _ .

2003 2004 2806

EUR , zw3 2004 ZMH Fonds 599 2,s 190 Indice m,74 7,6 2044 --t : .

-

ING (L) Invest World - P distribution

i o o a 2004 . . 8 ..

EUR 2003 2004 2005 8 FOnUS 4,44. 0,67 B 23

Indice 0.74.. . 7.5 20,44 :. :.. ..

Classe "X"

Capitalisation Au porteur et:ou nominatives Néant

oui

EGR $.O.

La malCrialiuation des titres n'est pas disponible 5'0 en Belgique Max. 596 ailleurs

Niant

Néant 1.7S00 par an

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnçlu) Capitalisation Nominatives 250.000 EUR (pouvani Gtrc thlés sur l'ensemble dc5 compartiments dç la Sicav sur demande de I'investisneur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

EI.'K Y.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible Msu. 20a

Lc prix initial de la "classe 1" sera la valeur nçiic d'inventaire par action dç la classe "P" applicable i la première souscription Néant

Néant 0.48% pur an

ING (L) Invest Warld- X . . . capitalisation ,

.. . .. . ! . . . 1. . ' .-...

Performance annuelle i.

2003 2004 2006

' EUR 2003 2004. 2005 Fonds * , 547 159 17,66 Indice m,74 7,15 20 44

M G (IL) Invest World - 1 Capitalisation

Pas disponible

Pas disponible pour les titres physiques au portezrr Les performances du passé ne constituent pus une référence pour le futur

1

2


, A>

Introduction


Profil de risque du compartiment @Our plus de détails, veuillez vous réferer à la partie III, point 2, risques lits i l’univers d’investissement, du prospectus complet) l g e n d e : voir glossaire ci-dessuq

ProM de I’invetisseur-type : Egende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de référence Jour d’évaluation Cotation Sousrription / rarhat I conversion


Date de paiement

Gestionnaire du compnrtiment

US

Ce compartiment est lancé en date du 1 septembre 2005.

Le premier objectif du compartiment est de procurer à l’investisseur un niveau élevé de revenus. 1,’augmentation de valeur du capital du portefeuille constitue un second objectif. Le compartiment vise à atteindre ses objectifs d’investissement en investissant au minimum 2i3 des actifs gérés dans un portefeuille diversifié d’actions ordinaires &/ou d’autres valeurs mobilières (w-arranh sur valeurs mobilières, - à concurrence de maximum 1 O ” O des actifs nets du compartiment - et des obligations convertibles) émises par des sociétés établies, cotées ou négociées sur les marchés de la zone çuro.

Le compartiment vise à générer des profits principalement par le hiais de dividendes d’actions ordinaires et de primes reçues sur l’émission d’options couvertcs sur actions et sur indices boursicrs et notamment (sans que cette énumération soit limitative) sur I’Eurostoxx 50, DAX, C.4C 50, ..1EX5 Milan Mi330 Index çt I’IBEX 35.

En outre, des produits dkives seront utilises pour limiter le risque de haisse du marché boursier.

Lxs risques liés a l’utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autres que de couverture fait l’ohjet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2, Risques liés à l’univers d’investiisement : détails, du prospectus complet.

Le compartiment se réservr: la possibilité d’investir à cuncurrmcç de maximum 20°0 des actifs nets du compartiment dans des titrcs de lype “Rule 144 A Seçurities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mubilicres h cuncurrçncç dc 10% dcs actifs nçts du compartiment au maximum), en instruments du marche monétaire, en parts I’OPCVM et d‘autres OPC et en dkppi>ts tels quç dbçrits au Chapitre 3. du prœpectus complet Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur voleurs mobilikes. il est précisé que la valeur nclte d’inventaire peut fluctuer d’avantagc que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu a << un paiement d’intértts )) tel quç défini dans la dircciive européenne 2003.’38 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

PrCi sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prèt sur titres et des Opérations à réméré.

Profll de risaue du compartiment Risaues chifiables :

Devise hBB Marché BBh (BJW 75% 75 a2596 25% (Classe d‘a&)

Autres risques (non rhiffrables) : Risques liés aux investisscmcnts en produits dérivés, risque de contrepartie


Risoue Faible Élevé Horizon minimum Eura O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

Investissements en actions Euro (ELR) Chaquc jour bancaire oukrable à Luxembourg Bourse de Luxembourg

Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d’évaluation applicablc avant 15h30 (pour toutes les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes Ics classes)

iNG Asset Managcment BV


Classes d'artionn

Types d'actions

b'orme d'actions Montant minimum de souscription Frartions d'actions Devise d e la \'SI Date de lancement



Coupures

Cumminsion d'émission

Commisnion d e remboursement Commission d e gestion ( 0 0 des actifs nets)

Classes d'actions

Types d'actions Furnie d'actions Montant minimum de souscription

Frartionn d'actions Devise de la \-SI

Dividendes iventuels (artions de distribution uniquement) Coupures Conimission d'émission

Prix initiai

Conimission de rQIIibOUtXQmQnt C:ominission de gestion (OO des actifs netu)

Performances historiques$ :


Capitalisation

Au pottcur Xémt oui ' ELR

S.O.

1, 5 , 25 actions de capitalisation La matkialisntion des titres n'est pas disponible 3% en I3elgique Max. 3% ailleurs Néant 1.40% par an

Capitalisation, Distribution Xu porlçur séant

oui EIJR

Classe "P"

Distribution (dividende annuel)

Au porteur Néant oui' 13iJR

En espcççs, çn prinr;ipc pnyiiblçs dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire

1. 5 actions de distribution

300 en Belgique Max. 3% ailleun Néant 1.40% par an

En espèceç, en principe payahles dans les 2 mois suivant I'ascemblee gen6rale ordinaire La materialisation des titres n'est pas diqponibie 5 % en Belgique Max 5 O " ailleurs

Le prix initial de la "classe N" sern in valeur nette d'inventaire par action de capitalisation respectivement par action de distribution de la classe "P", multipliée par 4, applicable a la première souscription Xé%lt 1.7590 par an

Distribution (dividende trimçs triçl) Au porteur séant

E UR 2 mai 2006

3 OUI

Le pris initial de la classe << P (dividenndç trimcstriçl) *> sera la VNI de la classe << P (dividende annuel) H applicahle à la première souscription. En espèces. paiement d'un acompte sur dividçnde sur hase trimestrielle suivant décision du Conseil d'adm in istratiun .

1, 5 actions de distrihution

3?,6 en Belgique Max. ailleurs NeMt 1.40% par an

Classe "1" (kaervée aux investisseurs institutionnels) Capikilisation :Distribution Nominatives 250.000 EUR (pouvant être étalés sur I'ensemhle des compartiments de la Société i la demandc dç i'invesiissçur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui EUR

En espèces. en principe payables dans Ica: 2 mois suivant l'assemblée générale ordintiirc La matérialisation des titres n'est pas disponible hlax. 2 O ;

Le prix initial de la "classc 1" sçrii la valeur nette d'inventaire par action de capitalisation respectix-ement par action de distribution de la classç "P" . multiplite par 20. applicable i la première souscription

N6an t ü . 6 0 ° ~ par ;in

Pus disponible pour les titres physiques au porteur Pas disponible pour les titres physiques au porteur Pas disponible pour les titres pht,siques au porteur Les performances du passé ne constituent pas une référence pour le futur

1

2

3

4

ING (L) lnvcst p 118

Introduction

Objectif et Politique d’lnvestlssement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) I tgende : voir glossaire ci-dessus

P m N de I’inventisseur-type : Légende : voir glossaire ci-dessus

ZMENT No 45 du PROSPECTUS ; ^^

ING (L) Invest US Opportunistic Equity

Le compartiment est lance le 10 féwier 2000.

L’objectif du compartiment consiste à surperformer l’indice Russell 1000 Growth sur des cycles de marche entiers tout en maintenant un niveau de risque similaire.

Le compartiment investit pour 2’3 au moins en actions de sociétés ayant leur siège aux Etats-Unis ou exerçant une part prépondérante de leurs activités aux Etats-Unis.

Le processus d’investissement dehute par une évaluation quantitative des actions US a large capitalisation en utilisant des modèles développés par ING. Ce premier screening permet de ne retenir que le top 20?,0 dcs actions anlysées. Le processus a ensuite recours a des outils de recherche et d’analyse quantitative pour ikntitier les sociétés susceptibles de bénéficier des faveurs du marché (« Positive Business Momentum D),

re est accordée à la persistance de tendances positives ainsi qu’aux fondamentaux et Le portefeuille contiendra une forte concentration de titres se trouvant dans le top

20% de l’univers concerne,

Le compartiment peut détenir des actifs liquides à titre accessoire. Idorsque les conditions de marché l’exigent, le compartiment peut provisoirement augmenter sa part de liquidités.

Les investisseurs doivent étre conscients que lcs placemcnts dnns ~ i c compartiment comportent un risque plus élevé que la moyenne en raison de la diversification réduite des titres.

Les émetteurs sont des socittts ayant Içur sitgc aux Etats-Lhis ou çxçrçant une part prépondérante de leurs activités aux Etats-Unis.

Le compartiment se réserve le droit d’investir jusqu’a 20% des actifs nets du compartiment en “Rule 144h securities”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris çn warrants sur valeurs mobiliCrcs a concurrcnçc de 10% des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire, en parts dOPCVM et d‘autres OPC et en dépots tels que deuils au Chapitre 1. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilikres, il est précisé que la valeur nçtto d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le oompartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de lu plus grande volatilité de la valeur du warrant.

II pourra également faire usage d’instrummts financiers &rivis on vue do la rhlisation des objectifs d’investissement tels que (sans quc cette Enumération soit limitativc) :


des options ou des contrats à terme sur valeurs mohilieres ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur dcvise. Les risques liés à cette utilisation dçs instruments financiers dérivés à des fms autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés a l’univers d’investissement : détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et operations a réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prêt sur titres et des opkations i réméré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susccptiblcs dc donner lieu à «. un paiement d’intérèts >> tel que défini dans la directive européenne 2003148 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiemcnts d’intirèts.

Profll de risque du compartiment Risque chiffrables:

h i S e -mm Marche wwm v

( N R ) 75% 7 5 3 2 5 % c 25% ( C l a s dam)

.4utres risaucs (non chifiables): Risque lié aux investissements en produits dtrivis, risque dç contrcpartic

N G (L) Invest p 119

Type de fonds Devise de référenre J o u r d'évaluation



Datc dc paiement

tiestionnaire du rompartiment

Classes d'actions

Types d'artions Forme d'actions

Montant minimum de souscription Fractions d'actions

Devise de la VNI Dividendes éventueis (actions de distribution uniquement) Coupures


Prix initial de souscrirition

Période de sousrription llate de paiement initiale Commission de remboursement Commission de conveigion Commiaaion de gestion (96 des actifs nets)

Classes d'actlona

Types d'artions l'ormes d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions

Devise de la VYI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures

Commission d'émlriion

Prix Initial,

Cornmission de remboursernent

Commission de ronversion Commission de gestion (0'0 des actifs nets)

Cotation Eval @J (based gn part 9

Faible Élevé Horizon minimum

Devise du fonds O 1 2 3 plus de 5 ans

Investissements en actions US Dollar (USn) Chaque jour bancaire ouvrable à Luxembourg

nourse de Luxembourg

Chaque jour bancaire ouwalde précédent le jour d'évaluation applicable avant 1SH30 (pour toutes 1s classw) Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable @Our toutes 1 ~ 3 çlasxcs)

ISG Invçstment Management Co,

Classe "P" ( W D )

CapitalisationlDistribution BU porteur ' nominatives Séant oui

GSD En espèces. en principe payablcs dans 1c.s 2 mois suivant I'asiemblée génétale ordinaire 1. 5. 25 actions de capitalisation et 1, 5 actions de distribution 300 en Belgique MIL 348 aillçun cap: 3 0 USD dist : 1.000 11511 Du 10 fkvrier 2006 au 1 1 février 2006 16 février 2006 Néant Niant 1 .20°0 p.a.

Classe "X" (iJSii)

Capitalisation au porteur 1 nominatives Néant oui

USD S.O.

1.a matérialisation des titres n'est pas disponible

5"/O en Belgique Max. MA AI ailleurs

1.e prix initial de la Classe "X" (USD) sera la x-aleur nette d'inventaire par action de la Classe "P" (CSD) applicable a

la p r ç m i k souscription.

Néant

N k n t 1.75°/op.a.

Classe "P" (ECR)

Capitalisation au porteur nominatives Néant oui-

EL'R S.O.

La mntirialisation dçs tiires n'est pas disponible. 3 " ~ en nelgique Max 3lY0 ailleun 250 ECR

Du 1 O février 2006 au 11 fkr ier 2006 16 février 2006 Séant I\-eant 1.2040 p.a.

Classe "X" (EUR)

Capitalisation au porteur: nominatives s i a n t oui

ELR 5 . 0 .

La matérialisation dçv titrçs n'cst pas disprmible 5% en Belgique Max. 5'/0 ailleurs

Le prix initial ds la Classc "Y (EUK) scrx la valeur nette d'invmtairc par action de la Classe "F" (EiTR) applicahle i la première souscription. Néant

Ntant 1.7S%p.a.

Pas disponible pour les titres physiques au porteur Pas disponible pour les titres physiques au porteur

1

JNCi (L) Invest p 170

, Clouises d'actions


l

Fractions d'actions

Devise de VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures

Commission d'emission Prix inltlal de souscription

Période initiale de souscription

Date de palement initial Commission de rachat

Commission de conversion Commission de gestion ("6 des actifs nets)

Performances historiques':

non encore disponible

Classe "1" (USD) (réservée aux invcstissçurs institutionncls) Capitalisation Nominatives 250.000 USD (pouvant ètre étalés sur I'mscrnble des compartiments de la Société a la demande de l'investisseur) : aucun minimum requis pour toute sousuiption supplémentaire oui

USD S.O.


Max. 296 5.000 IXD

h 10 février 2006 au 14 février 2006

16 février 2006 seant

Séant O. 60% p. a.

Classe "1" (ELR) (rkservéc RUX investisseurs institutionnels) Capitalisation Nominatives 250.000 EC'R (pouvant ëtre étalés sur l'ensemble de3 compartirncnts dc lu SoGiCtt ù la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplkmentaire oui

EUH 3.0.

La matérialisation des titres n'est pas disponible Max. 2% 5.000 EC'R

Du 10 février 2006 au 14 février 2006

16 février 2006 hiéant

Néant 0.6OoO p.a.

IiVG (L) Invest p 121

Introduction Objectif et Politlque d'investissement

Profil de risque du compartiment (pour plus de détails. veuillez vous référer a la partie III, point 2. risques i i f 5 i l'univers d'investissement, du prospectus complet) Ligenda : voir glossiiirz ci-dessus

PrutU de l'investisseur-tipe : Légende : voir glossaire ci-dessus

Type de fonds Devise de rCRrence Jour d'évnluntlon

Cotation

COMPARTIMENT No 46 du PROSPECTUS

ING (L) Invest US Growth

Le Compartiment est lancé le 20 octobre 2006 L'objectif de ce compartiment consiste a su rpe r fmer les grosses capitalisations du marché US çt les indices du marché de référence.

Le compartiment investira pour 2!3 au moins en actions de sociétés a-ant Içur si+ aux Elats-l-nis ou çxçrijmt une part prépondkrante de leurs activités aux Etatx-Lhis.

Le compartiment est conçu pour réaliser des returns ajustés au risque supérieurs dans tous les çn\ironnements de marché. Xoirç stratégie bottom-up consistç à sélectionner les actions via une recherche fondamentale rigoureuse. Un filtre quantitatif basé sur les signaux fondamentaux du gestionnaire est: dans un premier temps. appliqué bur un univers d'environ 1 -000 grosses capitalisations

ILe gestionnaire procède alors à une analyse fondamentale plus approfondie sur les actions les mieux classées. Les décisions d'achat et de vente sont le résultat d'un jugement qualitatif de la part du gestionnaire. Dans les deus phases, le proccssus est guidé par Ic momentum, la pcrcçption du marchi et la valorisation.

Les émetteurs sont des sociétés ayant leur siege aux Etats-Vnis ou exerçant une part prfponrifraniç dç Içurs activités aux Etats-Unis.

Le compartiment se réserve le droit d'investir jusqu'à 200; des actifs nets du compartiment en "Rule 144.4 securities".

Le compartiment pourra égalernent investir de manière accessoire en autres x-aleurs mobilières (>- compris en warrants sur valeurs mobilieres à concurrence de 10°o des actifs nçts ùu çompariimçnt au maximum). çn instruments du marché monétaire. en parts d'0PCVh.f et d'autres OPC et en d i p h tçls quç dfçrits iiu Chiipitrç 3. du prospectus complet. Toutefois, les éventuelles participations en OPCVll et OPC ne pourront dépasser au tottil 1O"O dcs açtiîs nçls. Lorsquc Iç comparlimçnl invçstit çn wirrants sur \alçurs mobilikrçs. il est pricisé que la valeur nette d'inventaire peut fluctuer d'avantaze que si le compartiment flait in\çsti dans Icï actions sous- jacentes en raison de la plus grande volatilité de In valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d'instruments financiers dirivis rn vur de In réiillsation des objectifs d'invcstissrmmt tçls quç (sans quç cçllç fnumfrniion soit liniilativc) ;


des options ou des contrats à terme sur valeurs mobiliéres ou instruments du marchi monétaire des contrats à terme ou options sur indices hoursiers. des contrats à terme. options et sw-aps sur taux.

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques liés a cette utilisation des instruments financiers dérivés à des fins autre que de cou\rrture fait l'objet d'une description des risques engendres dans la partie III point 2 : Risques lies i l'uiii\ers d'investissaniant : ditails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opirritions à réméré Le compartiment pourra aussi s'engager dans des opérations de prèt sur titres el des opérations Q rfmfrf

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner liçu à (< un paiçmçnt d'inttretu n tel quc défini dans la directive européenne 7003~48 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des re\-enus de l'épargne sous forme de paiements d'intérêts.

Profil de risque du cumpartimrnt Risuues chiffiables :

> 75% 7 5 a 2 5 % c 25% (Classe ciacfifs)

Autres risques (non chiffrables) : Risque lie aux investissements en produits dérivés. risque de contrepartie

Cotation Eval O (based on part F'j

Devise du fonds O 1 2 3 plus de 5 ans

Investissements en actions I . 3 Dollar ([-SI)) Chaque Jour bancaire ouvrable ii Luxembourg



. ..

Souscription/ Rachatl Conversion


Date dc paiement


Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions

Devise de la V W Dividendes éventuels

Coupures


Prix initial. riériodr initiale de souscriotion. et date de oaiement initiale

Commission de rachat

-

Commission de conversion Commission de gestion (%des actifs nets)

Classes d'action8

Types d'actions Formes d'actions Montnnt minimum de sousrription Fractions d'actions

Devise de la VNI Dividendes éventuels (actions de distribution uniquement) Coupures Commission d'émission

Prix initial. Dériode initiale de souscription, et date de riaiement initiale - Commission de rachat

Commission de conversion Commission de gestion (% des adifs nets)

Classes d'actions


Fractions d'actions

Devise de la \'SI Dividendes éventuels (aotions de distribution uniquement) Cou pures Commission d'émission

Chaque jour bancaire ouvrable précédent le jour d'évaluation applicable avant 15H30 (pour toutes la classa)

Maximum 5 jours banmues ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes les ~lasscs)

ISG Investment Management Co.

Classe "P" ( W D )

Capitalisation/l)istribution au porteur 1 nominatives Néant oui ' USD En espèce' en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 actions de capitalisation 1, 5 actions de distribution

3'4 en Belgique Max. 3% ailleurs Le prix initial, la période initiale de souscription et la date de paiement initiale seront déteminés par le Conseil d'administration ultérieurement.

séant

séant 1.20% p. a.

Classe "X" (USD)

Capitalisation au porteur ; nominatives Néant oui

USD En espkçes, en principe paJ;ables dans les 2 mois suivani l'assemblée générale ordinaire La matérialkation des titres n'est pas disponible 5% en Belgique Max. 5% ailleun

Le prix initial, la période initiale de souscription, et la date de paiement initiale seront déterminés par le Conseil d'administration ultérieurement.

Néant

Néant 1.75%p.a.

Classe "1" (USD) (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation nominatives 250.000 USD (pouvant être étalés sur l'ensemble des compartiments de la Société a la demande de l'investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

CSD S.O.

La matérialisation des titres n'est pas disponible Max. 290

I Pas disponible pour les titres physiques au porteur Pas disponible pour les titres physiques au porteur 2

Classe "P" F U R )

Capitalisation au pmtcur l nominatives séant oui'

EUR 9.0.

La matérialisation des titres n'est pas disponible 3% çn Bçlgiquc Max. 30.0 ailleun Le prix initial, la période initiale de souscription et la date de paiement initiale seront déterminés par le Conseil d'administration ultérieurement Néant

Néant I.fO",bp.a.

Classe "X" (EUK)

Capitalisation au porteur I nominatives iiéant oui

ECiR S.O.

1.a matérialisation des titres n'est pas disponible 5"/" en Belgique Max. 5% ailleurs

Le prix initial, la période initiale de souscription, et la date de paiement initiale seront déterminés par le Conseil d'administration ultérieurement. Néant

Néant 1.75%p.a.

Class "1" (ECR)(rCsçrvCc aux invçstissçurs institutionnels) Capitalisation nominatives 250.000 EUR (pouvant ètre étalés sur l'ensemble des compartiments de la Société a la demande de l'investisseur) ; aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. oui

ECR 9.0.

La matérialisation des titres n'csî pas disponiblç Max. 20.0

ING (Lj Invest p 173

~ Prix initiai,

période initiale de souscriotion

date de oaiement initiale


1 Commission de conversion Commission de gestion (OO de$ actifs nets)

5.000 VSD

du ?O octobre 2006 au 3 novembre 2006

7 novembre 2006

Néant

Niant O 60°0 p.a.

Performances historiques:


Le prix initial, la période initialç de vuusoription, et la date de paicment initiale seront déterminé6 par le Ccnseil d’administratiun ultérieurement.

Néant

Néant 0.60% p a

1:VG (Li Invest p 124

T No 47 du PROSPECTUS

I Giobd ’ I ,

Introduction Objertif et Politique d’investissement

Profil de risque du rompartiment (pour plus de dktails, vcuillez vous référer à la partie III, point 2, risques lies à l’univers d’investisscmcnnS du prospectus complet) Légende : voir glossaire ci-dessus

ProN de I’invetisseur-type : I igende : voir glossaire ci-dessus

Type du fonds Devise de référence Jour d’évaluation

Cotation Sousrriptionl Rarhatl Conversion


Date de p a i m m t


Le compartiment est lancé le 18 avril 2006. Le compartiment investit principalement (minimum 2;3 des actifs) dans un portefeuille diversifié d’actions &/ou de valeurs mobilières (warrants sur valeurs mobilières .- jusqu’a 1096 des actifs nets du compartiment - et obligations convertibles) émises par des sociites domiciliées, cotées ou négociées dans le monde entier.

Le compartiment investira au moins deux tiers du portefeuille dans des actions intcrnationales avçc la perspective d’une croissance bénéficiaire supérieure n la moyenne mondiale.

Le Compartiment se réserve le droit d’investir jusqu’a 20% des actifs nets du compartiment en “Rule 1SSA sccuritics”.

Le compartiment pourra également investir de manière accessoire en autres valeurs mobilières (y compris en warrants sur valeurs mobilières à concurrence de 109’0 des actifs nets du compartiment au maximum). en instruments du marché monétaire. en parts d‘OPCVM et d’autres OPC et en dépôts tels que décrits au Chapitre 3. du prospectus complet. Toutefois. les éventuelles participations en OPCYM et OP(: ne pourront dépasser au total 10% des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières, il est prtcisC que la valeur nette d‘invcntaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment ttait investi dans les actions sous+jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

Il pourra également faire usage d’instruments financiers dérivés en vue de la réalisation des objertifs d’lnveitlsciement tels quc (sans que cette tnumération soit limitative) :

+ + + dcs swaps de performance, +

Les risques liés à cette utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques lies i l’univers d’investissement : détails. du prospectus complet.

des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilikres ou instruments du marché monétaire des contra& à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme. options et swaps sur taux,


Prêt sur titres et opérations à réméré Le compartiment pourra aussi s’engager dans den opérations de prêt sur titres et des opérations à réméré

Les actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à << un paiement d’interèts >> tel que défini dans la directive européenne 2003’48 du 3 juin 200.; en matière de fiscalitb des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

Profile de risqué du compartiment Risaues çhiffrables: Risques chiïirabks

Devise --& Marché -&- ( N R ) w 75% 75 a 25% 2 5 % (Classe d ‘ a m )

Autres risaues (non chifiables): Risque lié aux invçstissemcnts Ln prduits dérivés, risqué de contrepartie

Cotation Eval CJ ( b a d on part P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum Euro O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans Devise du fonds O 1 2 3 5 6 plus de 5 ans

investissements en actions Euro (EKR) Chaquc jour bancairc ouvrablc à Luxembourg


Chaque jour bancairc ouvrriblc prcckdmt le jour d’Évaluation applicable avant 1SH30 (pour toutes Içs classes) Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicable (pour toutes les classes)

1YG Asset Management B.V.

ING (z) Invest p 125

Classes d'artions

Types d'artions Formes d'actions Montant minimum de souscription

Fractions d'actions

Devise de la VNI Dividendes éventuels

Coupures


Prix initiai

Période initiale d c aousrription

Date de paiement initiale

Commission de rarhat

Commission de conversion Commission de gestion (9'0 des actifs nets)

Performances historiaues':


Classe "P"

CapitalisationiDistribution RU portcuri nominatives xéan t

oui ' ELR En espéces. çn principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 actions de capitalisation and 1. 5 actions de distribulion 3% en Belgique Max. 3 " o ailleurs

Le prix initial dc la Chssç "P" sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "i" applicable à la premiirç souscription divisée par 20.

Néant

Nean t 1.20°0 p.a.

Classe "X"

Capitalisation au porteur I nominatives séant

oui

ECK S.O.

1.a matérialisation des titres n'est pas disponible 5% çn Belgique Max. 5 O o aillcurs

Le prix initial de la Classe "P" sera la d e u r ncîtç d'in\.entaire par action dç la classe "1" applicable i la première souscription divisk pnr 20.

Néant

Néant 1.75% p.a.

' Pas disponible pour les titres pliyiqiie.7 air porteur. Les performances du passé ne constituent pas une reference pour le future. 2

Classe "1" (réservée aux investisseurs institutionnch)

Capitalisation nominatives 250.000 EVR (pouvant êtrc étalés sur l'ensemble dçs compartiments dç la Socittt i la demande de I'inveutisieur) : aucun minimum requic pour toutç souscription supplémentaire oui

ELR 9.0.

La matérialisation des titres n'est pas disponible Max. 2Yo

5.000 EUR

18 avril 2006 au 21 avril 2006

25 avril 2006

Sisant

séant 0,60°,0 p.a.

I A G (L) lnvest p 126

COMPARTIMENT No 48 du PROSPECTUS

& Giobal Real Es Introd urtion Objertif et Politique d’investissement

Profll de risque du rompartiment (pour plus de détails, veuillez vous référer à la partie III, point 2, risques liés à l’univers d’investissement, du prospectus complet) i igcnde : voir glossaire ci-dessus

Profil de l’investisseur-type : k g e n d e : voir glossaire ci-dessus


Cotation

Lc compartiment est lancé en date du 2 mai 2006. Le compartiment investit dans un portefeuille diversifié d’actions &ou d’autres valcurs mobilières (warrants sur des valeurs mobilières-jusqu’ii un maximum de 10% des actifs nets du compartiment- et obligations convertibics) émiscs par des sociétés établies, cotées ou négociées dans n’importe quel pays et actives dans le scgment de l’immobilier.

Le gestionnaire sélectionnera les sociétés qui tirent une grande partie de leurv rcvcnus ou de leurs activités liés aux domaines de la propriété, de la gestion et:ou du développement immobilier

Le gestionnaire investira dans au moins trois pays différents en ce compris le Etats-Unis.

En sélectionnant les investissements. le gestionnaire utilise un processus rigoureux de construction de portefeuille divisé en deux étapes.

(1) En premier lieu, le gestionnaire sélectionne les secteurs et les régiais dans lesquels investir et détermine le degré de repriscntation de ces secteurs et régions. via une évaluation systématique des tendances et des conditions sur les marchcs immobiliers public et privé.

(2) En second lieu, le gestionnaire a recours a un processus d’évaluation divcloppé par ING qui permet d’identifier les investissements dont les revenus actuels et le potentiel de croissance sont supiriçurs à ceux de leurs pairs. Ce processus d’evaluatim examine différents facteurs : (i) valeur et propriété ; (ii) structure du capital ; (iii) gestion et stratégie.

Il pourra également faire usage d’instmments financiers dérivés en vue de la réalisation des objectifs d’investissement tels que (sans que cçtt1: inurneration soit limitative) : 9

+ + + de3 swaps de performance, +

des options ou des contrats à t m ç sur valcurs mobilièrçs ou instruments du marche mmétaire des contrats i terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options ct swaps sur taux,

des contrats à terme sur devises et options sur devise. Les risques lits à r;t.ttt. utilisation des instruments financiers dérivés a des fins autre que de couverture fait l’objet d’une description des risques engendrts dans la partiç III point 2 : Risques 12s l’univers d’investissement : détails, du prospectus complet.

Prêt sur titres et opérations à rénieré Le compartiment pourra aussi s’engager dans des opérations de prèt sur titres et des opérations a réméré

Le3 actions de ce compartiment ne sont pas susceptibles de donner lieu à M un paiement d’intérèts >> tel que défini dans la dircctive européenne 2003:18 du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenu3 de l’épargne sous forme dc paiements d’intérêts.

Protll de risque du rompartiment Risaues chifiables :

Autres risaues (non chiffrables) : Risque lié aux investissements en produits dérivés, risque de contrepartie

Cotation Eval @ (bac& sur la part P)

Risque Faible Éievé Horizon minimum


Investissement cn actions Euro (ELR) Chaque jour bancaire ouvrable a Luxembourg





Date de paiement


Classes d'actions

Types d'actions Forme d'actions Montant minimum de souscription Fractions d'actions

Devise de la VNI Dividendes éventuels

Coupures


Prix initiai


Commission de conversion Commlssion de gestion (O/O des actifs nçts)

Classes d'actions

Types d'uîtions Forme d'actions Montant mlnlmum dr sousrription

Fractions d'actions Devise de la VNI Dlvldendca Cventueis Coupures


Prix initial

Periode initiale de sousrription

Date de aaiement initiale

Commission de rarhat

Commission de ronversion Commlssion de gestion (O'o des actifs nets)

Performances historiques:


Chaque jour bancaire owrable précédent le jour dévaluation applicable avant 15H30 (pour toutes 1s classa)

hlavimum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation applicable (pour toutes 1- classes)

iNG Clarion Real Estatc Securities LP

Classe "P" (USD)

Capita1isation:~istribution au porteur nominatives Néant oui'

USD En espèce, en principe payables dans les 2 mois suivant l'assemblée générale ordinaire 1, 5, 25 adions dc capitalisation 1, 5 actions de distrihution 3'0 en Belgique Max. 3% ailleurs Le prix initial de la Classe " P (USD) Sera la ralçur nette d'inventaire par action de la classe "1" (ELR) applicable à la première souscription. convertie en IJSD et divisée par 20 Néant

Néant 1.40% p.a.

Classe "X" (ELR)

Capitaliîation au porteur ' nominatives séant

oui EUR s . 0 .

1.a matérialisation des titres n'est pas disponible

5"'o en Belgique Max. 5O'o ailleurs

Le prix initial de la Classe "X" (EUR) sera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "i" (EUR) applimble à la prçmièrç souscription divisée par 5 .

Néant

Néant 1.75%

Pas disponible pour les titres physiques au porteur ' Pas disponible pour les titresph-vsiques au porteur

1

Classe "P" (EUR)

Capitalisation : Distribution au porteur 1 nominatives Xéant oui'

EGR En espèce. en principe payables dans les 2 mois sukant l'assemblée génerale ordinaire 1, 5. 25 actions dç capitalisation 1. 5 actions de distribution 3"/0 en Belgique Mau. 3% ailleurs Le pris initial de la Classe "P" (EüR) Yera la valeur nette d'inventaire par action de la classe "i" (EUR) applicable à la première souscription. divisée par 20. X a n t

séant 1.40°0p.a.

Ciass "1" (EUH) (réservée aux in\-estisseurs institutionnels Capitalisation nominatives 250.000 ECR (pourmi itrç Lialks sur l'ensemble des compartiments de la Société à la demande de l'investisseur) : aucun minimum rçquiu pour toutç sousçripiion supplémentaire. oui EUR

La matérialisation des titres n'est pas disponiblç Max. 200

5 . 0 ,

5.000 1rL-R

Du 2 mai 2006 au 5 mai 2006

9 mai 2006

Sean t

Séant O 60 O 0

. - . .


OMPARTIMENT No 49 du

(L) Invest Europe Opp

Introdurtion

ObJertif et politlque d’Investissement

Proflie de risque du rompartiment (pour plus de détails. veuillez vous rkférer à la partie III, point 2, risques liés h l’univers d’investissement, du prospectus complet) Légende: voir glossaire

Profile de l’investisseur-type: Légendc: voir glossaire


Cotation ÇousrriptionlRachaüConvemlon


Date de paiement


Le compartiment est lancé le 31 Juillet 2006

Le compartiment investit principalement (minimum 213 des actifs) dans un portefeuille divcrsific d’actions hiseci par des sociéles itablics, cotées ou négociées dans un p a y européen.

Les hetteurs sont des sociétés dont le siège social ou l’activité principale est base en Europç.

Le compartiment a pour objectif de fournir une croissance du capital à long t m c par la sélection d’actions dans l’univers européen des actions.

Le compartiment se réserve le droit d’investir jusqu’à 20 o/o des actifs nets du compartiment en “Rule 144.4 wurities” .

ix compartiment pourra également investir de manière accessoira en autres valeurs mobilières (y compris en warrant sur valeurs mobilières à concurrence de 10 ? O des actifs nets du compartiment), en instruments du marché monétaire, en parts d’0PCV.V et d’autres OP(: et en dépots tels que dtcrits au chapitre 3 du prospectus complet. Toutefois les éventuelles participations en OPCVM et OPC ne pourront dépasser au total 10 des actifs nets. Lorsque le compartiment investit en warrants sur valeurs mobilières: il est précisé que la valeur nette d’inventaire peut fluctuer d’avantage que si le compartiment était investi dans les actions sous-jacentes en raison de la plus grande volatilité de la valeur du warrant.

11 pourra tgalement faire usage d’instruments financiers dhivés en vue de la rhlisation des objecti d’investissement tcls que (sans que cette énumération soit limitative): + + + + Des swaps de performance, + Lcs risques lies à cette uiilisation des instruments financiers dérives i des fins autres que de cuuverturr: fa l’objet d’unc description des risques engendrés dans la partie III point 2 : Risques liés à I’univei d’investissement : détails, du prospectus complet.

Prêt s u r titres et oaérations 1 réméré Le compartimçni pourra aussi s’engager dans des opérations de prêts sur titres çl des opérations i réméré.

Profile de risque du comoartlment Risques Chiffrables :

Des options et des contrats a terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire, Des contrats à terme et options sur indioes boursiers, Des contrats à termc, options cl swap sur taux,

Des contrats à terme sur devises et options sur devise.

I I k.iae mwm Maché

759: WootüZnb 25% BFo (aassedadif

Autres risaues (non chifiables): Risque lié aux invesiisscments cn produits dérivés, risque de contrepartie, risque ttxultanl d’invçstissement concentré dans un secteur.

Coioiiori [val @ (basée sur la sac P)

Risque Faible Éieve Horizon minimum Euro 0 1 2 3 5 ans Devise du fonds 5 ans

In\-estissement en actions Euro (EUR) Chaque jour bancaire ouvrable a Luxembourg

Boursc dc Luxembourg

Chaque jour bancaire OubTabie prkédent le jour d’évaluation applicable avant 15H30 (pour tnitçs les classes)

Maximum 5 jours bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation applicablc (pour toutes les classes)

ING Asset llanagement U.V.

I.VG (L) Invest p 129

Classes d’actions

Type d’actions Formes d’actions Montant minimum de souscription Fractions d’actions Devise de la VNI Dividendes éventuels (uniquement pour les actions de distribution) Coupures

Commission d’émission

Prix initial

Période initiale de souscription, date de paiement initial

Commission de rachat Commission de conversion Commission de gestion (% des actifs nets) Classes d’actions

Type d’actions Formes d’adons Montant minimum de souscription

Fractions d’actions Devise de la VNI Dividendes éventuels (uniquement pour les actions de distribution) Coupures

Cornmission d’émission Prix initial Période initiale de souscription Date de paiement initial Commission de rachat


Performances historiques’:


Classe “P”(EUR)

Capitalisation/nistribution Au porteur hominative Néant

Oui EUR 5 . 0

Capitalisation : 1, 5, 25 Distribution : 1, 5 3% en Belgique Max. 3% ailleurs Cap : EIJK 250 Dis : EüR 1.000 La pkricde initiale de souscription et la date de pniemcnt initial scront déterminés par le Conseil d’administration Néant Neant 1.40% p.a

Clawe “I”(EUR) (réservée aux investisseurs institutionnels) Capitalisation nominative 250.000 EUR (pouvant être étalCs sur l’ensemble des compartiments de la société i la demande de l’investisseur); aucun minimum requis pour toute souscription supplémentaire. Oui EUR s.0

La rnatkrialisation des titres n’est pas disponible. Max. 2% EUR 5.000 31 juillet 2006 au 4 août 2006 inclus 8 Août 2006 Néant

Néant 0.60%) p.a

Les pegormances ùu passé ne constituent pas une référence pour le futur. 1 I

Classe “X”(EUR)

capitalisation Au porteur/ nominative Néant

Oui EUF? 5 . 0

La matérialisation des titres n’est pas disponible 5% en Belgique

Max 5% ailleurs Le prix initial sera déterminé par le Conseil d’administration. La période initiale de souscription et la date de paiement initial seront dCterminks par le Conseil d’administration. Néant Néant 1.75% p.a.

I N ü (L) Invest p 130

PARTIE III : INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

1. La Société

La Soçidé a été constituée sous l'empire de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif le 25 janvier 1989. Le capital initial s'élevait à trente sept milliards six cent septante cinq millions deux cent quatre-vingt quatre mille quatre cent vingt (37,675,284,420,-) francs luxembourgeois, soit neuf cent trente trois millions neuf cents quarante cinq mille neuf cent cinq euro et dix-sept eurocents (933.945.905,17 ETJRTR) lors de la constitution. Les statuts de la Société ont été modifiés pour la dernière fois en date du ler décembre 2005, afin de soumettre la Soçitté ii la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et les statuts coordonnés ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg où ils peuvent être consultés et où des copies peuvent en être obtenues contre paiement des frais de greffe.

9 Capital Social

Le capital social de la Société est ii tout moment égal a la valeur totale de l'actif net des compartiments. Il est représenté par des actions au porteur ou nominatives, toutes enticrernent libérées, sans valeur nominale. Le capital minimum est fixé dans la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002. La devise de consolidation de la Société est l'euro depuis le 1 er octobre 1999. Les variations du capital swial se font de plein droit et sans les mesures de publicité et d'inscription au Registre de Commerce et des Sociétés prévues pour les augmentations et diminutions de capital des sociéttes anonjmes. La Société peut à tout moment émettre des actions supplémentaires à un prix déterminé conformément à ce qui est dit au point 8 Les actions, sans r é m e r de droit de préférence aux anciens actionnaires.

2. Risques liés à l'univers d'investissement: détails

Remarques générales relatives aux risques Un placement dans les actions de la Société est exposé a des risques. Ces risques peuvmt comprendre ou être liés aux risques d'actions et obligataires, risque de change, risque de taux, risque de credit et risque de volatilité ainsi qu'aux risques politiques. Chacun dc ces types dc risques peut également survenir en conjugaison avec d'autres risques. Certains de ces facteurs de risques sont brièvement décrits ci-dessous. Les investisseurs éventuels doivent disposer d'une expérience des placements dans des instruments utilisks dans le cadre de la politique d'invcstissernent prévue, Les investisseurs doivent par ailleurs avoir pleinement conscience des risques liés li un placement dans les actions et s'assurer des services de leur conseiller juridique, fiscal et financier, commissaire aux comptes ou autre conseiller afin d'obtenir des renseignements complets sur (i) le caractère approprié d'un placement dans lcs actions en fonction de leur situation financière et fiscale personnelle et des circonstances particulières, (ii) les informations contenues dans le présent prospectus et (iii) la politique d'investissement du compartiment (telle que dkrite dans les fiches descriptives par compartiment), avant de prendre toute décision d'investissement.

Outre le potentiel de plus-value boursière qu'il présente, il est important de noter qu'un investissement dans la Société comporte également des risques de moins-value boursière. Les actions de la Société sont des titres dont la valeur est déterminée par les fluctuations de cours des valeurs mobilières que celle-ci détient. La valeur des actions peut ainsi s'apprécier ou se déprécier par rapport à leur valeur initiale. Il n'existc aucune garantie que les objectifs de la politique d'investissement soient atteints.


Risque de marché Il s'agit d'un risque d'ordre gknéral et qui touche tout type d'investissemmt 1,'évolution des cours des valeurs mobilières est essentiellement déterminée par l'évolution des marchés financiers ainsi que par l'évolution économique des émetteurs, eux-mêmes affectés par la situation générale de I'cconomie mondialc ainsi que par les conditions économiques et politiques qui prévalent dans chaque pavs (risque de marché).

Taux d'intérêt Les investisseurs doivent être conscients qu'un investissement dans des actions de la Société peut être exposé à des risques de taux. Ces risques surviennent lorsque les taux d'intérêt des principales devises de çhacpc valeur mobilière ou de la Société fluctuent.

Risque devise La valeur des investissements peut être affectée par une variation des taux de change dans les compartiments où des investissements sont possibles dans une monnaie autre que la monnaie de référence du compartiment. Ce risque est exprimé SOUS forme d'un graphique dans chacune des fiches relatives à un compartiment

Risque de crédit Les investisseurs doivent avoir pleinement conscience qu'un tel investissement peut comporter des risques de crédit. Les obligations ou titres de créance comportent en cf'fet un risque de crédit relatif aux émetteurs cl qui peut étre mesuré grâce à la notation de solvabilité des émetteurs. Les obligations ou titres de créance émis par des entités assorties d'une faible notation sont en règle générale considérés comme des titres à plus fort risque de crtrdit et prohabilitc de défaut de I'chetteur que ceux d'émetteurs disposant d'une notation supérieure. Lorsque l'émetteur d'obligations ou titres de créance se trouve en difficulté Iinancikre ou économique: la valeur des obligations ou titres de créance (qui peut devenir nulle) et les versements effectués au titre de ces obligations ou titres de crkance (qui pcuvcnt devenir nuls) peuvent s'en trouvcr affectés.

Risque de défaillance des débiteurs ParallElernent aux tendances générales qui prévalent sur les marchés financiers, les évolutions particulières de chaque émetteur ont une incidacc sur 1ç cours d'un placement M h e une sklcction soigneuse dcs valeurs rnobilikres ne peut par exemple exclure le risque de pertes engendrées par la dégradation des actifs des émetteurs,

Risque de liquidité Des risques de liquidité surgissent lorsqu'un titre particulier est difficile à vendre. En principe: seuls des titres pouvant être réalisés à tout moment sont acquis dans le cadre d'un fonds. Parallèlement: certaines valeurs mobilières peuvent être difficiles à &der au moment désir6 lors de pkriodes particuliiires ou sur des segments boursiers particuliers. Enfin, il existe un risque que des valeurs boursières négociées dans un segment de marché étroit soicnt en proie à unc forte volatilité des cours.

Risque de contrepartie Lors de la conclusion dc contrats dç gré i gré (OTC). la Société peut se trouver elposée a des risques liés à la solvabilitk dc scs contrcpai-ties ct à leur capacité à respecter les conditions de ces contrats. La Société peut ainsi conclure des contrats à terme, sur option et d'échange ou encore utiliser d'autres techniques dérivks qui comportent chacun le risque pour elle que la contrepartie ne respecte pas ses engagements dans le cadre de chaque contrat

Risque lié aux valeurs mobilières de type 144 A (144A Securities) Les titres de ti;pe "Rule 144A Securities" ne sont pas enregistrés auprès de la "Securities and Eschcange Commission (SEC)" (autorité de contrôle des Etats-Unis) conformément à ce qui est prévu dans le "Code of Federal Regulations, Title 177: 8 230, 134A". Ccs titres de t!-pe "Rule 144A Securities " sont considérés comme valeurs mobilières nouvellement émises (voir Partie III, Chapitre 3. A): (a), 5" du prospectus) et ne peuvent être achetés que par des investisseurs professionnels qualif'iés.

Risque lié aux investissements dans les marchés émergents Des suspensions et cessations de paiement de pays cn voic de développement sont ducs Li divus Licteurs tels que l'instabilitk politique, une mauvaise gcstion économique, un manque de réserve en dekises, la fuite de capitaux, les conflits internes ou l'absence de volontd politique de poursuim le scwice de la dctte précédemment contractée.

IXG (L) invest y 132

La capacité des émetteurs du secteur privé à faire face à leurs obligations peut aussi étre affectée par ces mêmes facteurs. De plus, ces hetteurs subissent l’effet d a décrets, lois el réglementations mis en vigueur par les autorités gouvernementales. Parmi les exemples s’inscrivent i’amendment au cantrhle des changes et au régime légal et réglementaire, expropriations et nationalisations, l’introduction ou l’augmentation des imp& tels que la retenue à la source. L’incertitude liée à l’environnement légal peu clair ou l’incapacité à établir des droits définitifs et légaux de propriktté constituent un autre facteur déterminant. S’y ajoutent le manque de fiabilité des sources d’information dans ces pays, la non-conformité des méthodes comptables avec les normes internationales, l’absence de contrôles financiers ou commerciaux. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait, qu’à l’heure actuelle, les investissements en Russie font l’objet de risques accrus concernant la propriété et la conservation de valeurs mobilières : la pratique du marché pour la conservation des obligations çst telle que ces obligations sont déposées auprès d’institutions russes n’ayant pas toujours une couverture d’assurance adtiquate pour couvrir les risques de p~Ttcs li6s au val, à la destruction ou disparition de ces titres en dépôt.

Produits dérivés Dans le cadre de la politique d‘investissement décrite dans chacune des fiches descriptives des compartiments, la Société peut recourir à des instruments financiers dérivés. Ces produits peuvent non seulement être utilisés ii des fins de couverture, mais également faire partie intkgrante de la stratégie d’investissement à des fins d’optimisation des rendements. Le recours à des instruments financiers dérivés peut ètre limité par les conditions du marchk et les réglementations applicables et peut impliquer des risques et des frais auxquels le compartiment qui y a recours n’aurait pas dé exposé sans utilisation de ces instruments. Les risques inhérents à l‘utilisation d‘options, de contrats en devises étrangères, de swaps, de contrats à terme et d‘options portant sur ceux-ci comprennent notamment : (a) le fait quc le succès dépende de l’exactitude de l’analyse du ou des gestionnaire(s) de portefeuille en matière d‘kolution des taux, des cours des valeurs mobilières et/ou instruments du marché monétaire ainsi que des marchés de devises ; (b) l’existence d’une corrélation imparfaite entre le cours des options, des contrats à terme et des options portant sur ceux-ci ainsi que des mouvements des cours dcs valcurs mobilières, instruments du marchC monétaire ou devises couvertes ; (c) le fait que les compétences requises pour utiliser ces instruments financiers dérivés diverge des compétences nécessaires à la sélection des valeurs en portefeuille 1 (d) l’kventualité d’un marché secondaire non liquide pour un instrummt particulier i un moment donné ; et (e) le risque pour un cornpartimcnt de se trouver dans l’impossibilité d’acheter ou de vendre une valeur en portefeuille durant les périodes favorables ou de devoir vendre un actif en portefeuille dans des conditions défavorables. Lorsqu’un compartiment effectue une transaction swap, il s’expose à un risque de contrepartie. L’utilisation d‘instruments financiers dérivés revêt en outre un risque lié à leur effet de lcvicr. Let effet de levier est obtenu en investissant un capital modeste à l’achat d‘instruments financiers dérivés par rapport au coût de l‘acquisition directe des actifs sous-jacents. Plus le lcvier est important, plus la variation de cours de l‘instrument financier dérivk sera marquée en cas de fluctuation du cours de l’actif sous-jacent b a r rapport au prix de souscription déterminé dans les conditions de l’instrument financier dérivé). Le potentiel et les risques de ces instruments augmentent ainsi parallèlement au renforcement de l’effet de levier. Enfin, rien ne garantit que l’objectif recherché, grâce ii ces instrummts financiers dérivés, sera atteint.

Veuillez vous référer à l’annexe du compartiment concerné pour une spécification du (des) risque@) K(s) aux investissements dans un compartiment spécifique.

La liste ci-dessus reprend les risques les plus souvent rencontrés et ne représentent pas une liste exhaustive de tous les risques potentiels.


3. Restrictions d'investissement

Dans l'intérêt des actionnaires et m e d'assurer une large diversification des risques, la Société s'engage à respecter les règles suivantes :

A. Placements éligibles

(a>

1"

2"

3"

4"

5"

6"

La Société peut investir les actifs de chaque compartiment dans des

valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglemmté au sens de l'article 1 (1 3 ) de la Directive du Conseil 93/22 EEC du 10 mai 1993 relative aux services de placement dans le domaine des valeurs mobilières;

valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négwirfs sur un autre marché d'un Etat membre de l'union Européenne (un "Etat membre"), réglementé, en fonctionnement régulier: reconnu et ouvert au public;

valeurs mobilièrcs et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un Etat qui ne fait pas partie de l'Union Européenne ou négociés sur un autre marchi d'un Etat qui ne fait pas partie de 1'1Jnion Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que la bourse ou le marché soit situé dans un état membre de l'Organisation de Coopération et de Développement Ewnomique ('OCDF') ou dans tout autre pays d'Europe, d'Arnkrique du Nord, d'Amérique du Sud, d'Afrique, d'Açie et d'Oceanie;

valcurs mobilières et instruments du marché monetaire nouvellement Smis, sous réserve que : 3 Ics conditions d'émission comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote

officielle d'une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé: en fonctionnement rkgulier, reconnu et ouvert au public, soit introduite, et pour autant que la bourse ou le rnarçhc soit situ2 dans un Stat membre de l'organisation dc Coopération et de Développement Economique ('OCDE') ou de tout autre pays d'Europe, dAmtriquc du Nord, d'Amérique du Sud, d'Afrique, d'Asie et d'Océanie: l'admission soit obtenue au plus tard ayant la fin de la période d'un an depuis l'émission; >

des valeurs mobilières de type 144A telles que décrites par les dispositions du "Code of Federral Kegulations, Title 17, 5 230, 144A", sous r6serve que :

les valeurs soiciit assorties d'une promesse d'kçhange enregistrée sous le "Securities Act" de 1933 et qui prévoit un droit d'khange contre des titres similaires, wregistrés et librement négociables sur le marché "OTC Iïxcd income" amtirkain; dans le cas où l'échange des titres n'a pas lieu endéans une pkriode d'un an à partir de l'acquisition des titres, les titres seront sujets A la limite décrite dans le point (b) 1" ci-dessous;

>

5.

parts d'OPCVM agréés Conformément à la directive 85/611/CEE et/ou d'autres OPC au sens de l'article ler, paragraphe (7), premier et deuxième tirets, dc la directive 85/61 l/CEE, qu'ils se situent o u non dans un Etat membre de l'Union Europknne, à condition que :

ces autres OPC soient agréés conformément i une législation prévo-ant que ces organismes sont soumis a une surveillance que la CSSF considère çomme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre les autoritCs soit suffisamment garantie: le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalenl celui prévu pour les détenteurs de parts d'un OPCVM et, en particulier. que les règles relatives i la division des actik, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières cl d'instruments du marché monétaire soient kquivalentes aux exigences de la dirççtive 85/6 1 1 /CEE; les activités de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l'actif et du passif. des bénéfices et des opérations de la période considérée;

>

3

3

3 la proportion d'actifs des OPCVM ou dc ces autres OPC dont l'acquisition est envisagk, qui, conformément à leurs documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d'autres OPCVM ou d'autres OPC ne dépasse pas 10%;

dépôts auprès d'un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l'établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat membre de l'union Européenne ou, si le siège statutaire de l'établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles pnidentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire;

instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu 6 un règlement en espèces, qui sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points Io, 2" et 3" ci-dessus; et/ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (((instruments dkrivés de gré à gré))), à condition que

le sous-jacent consiste en instruments repris sous le présent point A, en indices financiers, tm taux d'intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels I'OPCVM peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d'investissement, les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations et que ces établissements soient soumis à une surveillance prudentielle, et les instruments dérivés dc gré à gré fassent l'objet d'une évaluation fiable et vérifiable sur unc base journalière et puissent, sur l'initiative de la Société, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur;

>

>

g

instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé, qui soient liquides et dont la valorisation puisse se faire précisément et à tout moment, pour autant que l'émission ou l'émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant a protkger les investisseurs et l'épargne et que ces instruments soient :

émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque wntralç d'un Etat membre, par la Banque Centrale Européenne, par 1'1Jnion Européenne ou par la Banque Européenne d'Investissement, par un Etat tiers ou, dans le cas d'un Etat fédéral, par un des membres composant la fédtkation, ou par un organismc public international dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés réglementés vis& aux points l", 2" et 3" ci-dessus, ou émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou émis pa.r d'autres entittrs appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instrummts soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soitnt équivalentes à celles prévues aux premier, dcusième ou troisikme tirets, et que l'émetteur soit une société dont le capital et les réserves s'élèvent au moins à dix millions d'euros (10.000.000 euros) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrikme directive 78/660/CEE, soit une cntité qui, au sein d'un groupe de sociétés incluant unc ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d'une ligne de financement bancaire.

9

3

k

k

Toutefois, la Société :

peut placer ses actifs à concurrence de 10% au maximum dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux visés au point (a) ci-dessus;

peut acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l'exercice direct de son activité;

ne peut pas acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux-ci.

La Société peut détenir, à titre accessoire, des liquidités pour chaque cornpartiment.

I-VG (Li Invest p 135

B. Limites d'investissement

(a) La Société ne peut pas investir : 3

P

plus de 10% des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilikres o u des instrummts monétaires émis par la même entité; plus de 20% des actifs nets de chaque compartiment dans des dépôts placés auprès de la même entité.

(b) Le risque de contrepartie de la Société dans une transaction sur instruments dérivés de gré à gré ne peut exckler 10% des actifs nets de chaque compartiment lorsque la contrepartie est un des étahlissemcnts de crédit visés au point (a), 7" de la section A. Placements éligibles ci-dessus, ou 5% des actifs nets du compartiment concerné dans les autres cas.

1" La valeur totale des valeurs mobilières et instruments du marché monétairc de chaque émetteur dans lesquelles sont investis plus de 5 % des A ï s ncts d'un compartiment détermink ne peut dépasser 40 % de la valeur de ces actifs nets; cette limitation ne s'applique pas aux dépôts auprès d'établissement de crédit faisant l'objet dune surveillance prudentielle et aux transactions sur instruments dcrivés de gré i gré avec ces établissements;

2" Nonobstant les limites individuelles fixées aux points (a) et (b) ci-dessus, la Sociétt ne peut combiner ,

).

k k

des investissements dans des valeurs mohilihcs ou des instruments du marché monétaire émis par une seule entiti, des dépôts auprès dhne seule entité. etlou des risques découlant de transactions sur instruments dirivis de gri a gré avec une seule entité

qui soient supérieurs à 20% des actifs nets de chaque compartiment.

3' TA limitc de 10% prkvue sous le point (a) ci-dessus est portée à un maximum de 35% si les valeurs mobilières ou les instruments du marché monitaire sont émis ou garantis par un Etat membre de l'union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat tiers ou par des organismes publics internationaux dont un o u plusieurs Etats metnbrcs font partic.

4" La limite de 10 % prévue sous le point (a) ci-dessus est port& Li 25 % au maximum pour certaines obligations lorsqu'ellcs sont cmiscs par un Etablissement de &dit ayant son siège social dans un Etat membre de 1'Union européenne et soumis, en vertu d'une loi: à un contrble public particulier visant à protéger les détenteurs de ces obligations. En particulier, les sommes provenant de l'émission de ces obligations doivent êtrc invçsties, conforminent à la loi: dans des açtirs qui couvrent ii suffisance: pendant toute la durée de validité des obligations, les engagements en découlant et qui sont affectés par privilkge au remboursement du capital et au paiement des intkêts courus en cas de dkfaillance de l'émetteur. Lorsque la Société place plus de 5% des actifs nets d'un compartiment dans les obligations viskes au présent alinéa et émises par un même émetteur, la valeur totale de ces placements ne peut depasser 80% de la valeur des actifs nets du compartiment concerné de la Société;

5' Les valeurs mobilières et instruments du marché monétaires repris sous la lettre (c) points 3" et 4" ci-dessus ne sont pas pris en compte pour appliquer la limite de 40% mentionnée sous la lettre (c) point 1":

6" Les limites prévues aux lettres (a): (b) et sous (c) points l0, 2": 3" et 4" ci-dessus ne peuvent être combinées; par conséquentf les investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par la même entité, dans des dépôts ou dans des instruments dérivés effectués avec cette entité conformément aux lettres (a), @) et SOUS (c) points l", 2", 3" et 4" ci-dessus ne peuvent pas dépasser au total 35% des actifs nets du compartiment concerné de la Société :

IiVG (L) Imrst p 136

(d) Les sociétés qui sont regroupées aux fins de la consolidation des comptes, au sens de la directive 83/349/CEE du 13 juin 1983 ou conformément aux règles comptables internationales reconnues, sont considérées comme une seule entité pour le calcul des limites prévues mentionnées ci-dessus.

(e) La Société est autorisée pour chacun de ses compartiment à investir cumulativement jusqu'à 20% de ses actifs nets dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monktaire d'un même groupe.

1" Par dérogation à ce qui précède, et sans prkjudice des limites prévues au point (i) ci-dessous, les limites reprises sous les points (a) à (e) ci-dessus sont portées à 20% au maximum pour les placement en actions et 1 ou obligations émises par une même entité, lorsque la politique de placment du compartiment a pour objectif de reproduire la composition d'un indice d'actions ou d'obligations précis qui est reconnu par la CSSF sur les bases suivantes: k k k

la composition de l'indice est suffisamment diversifiée; l'indice constitue un étalon rgrtsentatif du marché auquel il se réfkre; il fait l'objet d'une publication appropriée

2" La limite prévue ci-dessus est de 35% lorsque cela s'avère justifié par des conditions exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des marchés réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains instruments du marché monétaire sont largement dominants. L'investiswment jusqu'ii cette limite n'est permis que pour un seul émetteur.

(g) par dérogation aux limites reprises sous les points (a) à (c) ci-dessus, la Société est autorisée à investir, selon le principe de la répartition des risques, jusqu'à 100 ?A des actifs nets de chaque Compartiment en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émises ou garanties par un Etat memhre de l'Union Européenne ou de l'Organisation de Coopération et de Développement Economique, par des collectivités publiques territoriales d'un Etat membre de l'Union Européenne ou par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de l'Union Européenne font partie, à condition que ces valeurs mobilières et instruments du marché monétaire appartiennent à sis émissions différentes au moins et que les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire appartenant à une même émission n'excèdent pas 30% des actifs nets du compartiment concerné;

1' La Société peut, pour chaque compartiment, acquérir les parts d'OPCVM et/ou d'autres OPC visés i la section A Placements éligibles ci-dessus, point 6", à condition de ne pas investir plus de 20% de ses actifs nets dans un m h e OPCVM ou autre OPC. Pour les besoins de l'application de cette limite d'investissement, chaque compartiment d'un OPC à compartiments multiples, est à considérer comme un émetteur distinct. à condition que le principe de la ségrégation des engagements des différents compartiments à l'égard des tiers soit assuré.

2" Les placements dans des parts d'OPC autres que les OPCVM ne peuvent dépasser, au total, 30% des actifs nets de chaque compartiment. Lorsque la Société a acquis des parts d'OPCVM etlou d'autres OPC, les actifs de ces OPCVM ou autres OPC ne sont pas combinés aux fins des limites prévues aux points (a), (b), (c), (d) et (e) ci-dessus.

3" Lorsque la Société investit dans les parts d'autres OPCVM etlou d'autres OPC qui sont gérés, de façon directe ou par délégation, par la même société de gestion ou par toute autre société à laquelle la société de gestion est liée dans le cadre d'une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte, ladite société de gestion vu l'autre soçiktC ne peut facturer de droits de souscription ou de remboursement pour l'investissement de la Société dans les parts d'autres OPCVM etlou d'autres OPC.


(i) Pour l'ensemble des compartiments, la Société ne peut acqukir

1" des actions assorties du droit de vote et lui permettant d'exercer une intluence notable sur la gestion d h n émetteur

2" et en outre: elle ne peut acquérir plus de ' k P P 3

10% d'actions sans droit de vote d'un même émetteur. 10% d'obligations d'un même émetteur, 25% des parts d'un même OPCVM ct/ou autre OPC: 10% d'instruments du marché monétaire émis par un même émetteur

Les limites prévues aux deuxième, troisihne et quatrième tirets ci-dessus peuvcnt ne pas être respectées au moment de l'acquisition si, à ce moment-18: le montant brut des obligations o u des instruments du marché monétaire, ou le montant net des titres Cmis, ne peut être calculé.

Les restrictions sous les points 1"et 2" ci-dessus ne sont pas d'application en ce qui concerne : "r

&

'r

9

les valeurs mobilières et les instruments du marché mondaire émis ou garantis par un Etat membre de 1 'TJnion Europkenne ou ses collectivités publiques territoriales; les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat qui ne fait pas partie de 1'TJnion Européenne; les valeurs mobiliérçs et les instruments du marché mon6taii-e émis par des organismes internationaux dont un ou plusieurs Etats membres de l'Union Européenne font partie; les actions détenues par la Société dans le capital d'une société d'un Etat tiers à 1'Union europeenne investissant ses actifs çsxntiellement en titres d'émetteurs ressortissants de cet Etat lorsque, en vertu de la législation de celui-ci, une telle participation constitue pour la StxiCté la seule possibilité d'investir en titres d'émetteurs de cct Elal. Cette dérogation n'est cependant applicable qu'a la condition que la société de I'Etat tiers à l'Union Européenne respecte dnns sa politique de placement Ics limites établies par les dispositions contenues SOLIS la section B. excepté les points (0 et (g). En cas de dépassement des limites prévues sous la scction n. excepté celles sous les points (f), (g) et (i) l'article 49 de la loi du 20 décembre 2002 s'applique par analogie; les actions détenues par unc ou plusieurs sociétés d'investissement dnns Ic capital des sociétés filiales exerçant uniquement au proiit exclusif de celles-ci des actitités de gestion, de conseil ou de commçrcialisation dans le pays où la I'iliale est située en ce qui concerne le rachat de parts a la demande des porîcurs.

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(1) En ce qui concerne les transactions en produits dérivés, la Société respectera les limites et restrictions fixées dans le Chapitre 4 'Techniques et instruments ci-aprés.

La Société ne doit pas nécessairement se conformer aux limites d'investisscmcnt prhues ci-dessus lors de l'exercice de droits de souscription afférents a des valeurs mobilières ou des instruments du marche monétaire qui font partie des açtih dc scs compartiments.

Si un dkpassement des limites intervient indépendamment de la volonté de la SociCtC ou B la suite de I'excrcice des droits de souscription, celle-ci doit, dans ses opérations dc vente, avoir pour objectif prioritaire de régulariser cette situation en tenant compte de l'intérêt des participants.

Dans la mesure où un émetteur est une entité juridique a compartiments multiples où les actifs d'un compartiment répondent esçlusivcment des droits des investisseurs relatifs à ce compartiment et de ceux des créanciers dont la créance çst nCç i 1 'occasion de la constitution, du fonctioiinçmçnt ou de la liquidation de ce compartiment, chaque compartiment est i considérer comme un kmetteur distinct pour les besoins de l'application des règles de répartition des risques telles que mentionné dans la présente Section B, A l'exception des lettres (8) et (i).

Les limites d'investissement ci-dessus sont d'application générale pour autant que les fiches descriptives des compartiments ne prévoient de règles plus strictes.

IA'G (Lj lnvest p 138

C. Emprunts. prêts et garanties

(a) La Société n'est pas autorisée à emprunter. Par dérogation, la Société peut emprunter :

1" à wncurrence de 10% de ses actifs nets, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts temporaires.

2" à mncumnce de 10% de ses actifs nets, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts devant permettre l'acquisition de biens immobiliers indispensables a la poursuite directe de ses activités ; dans ce cas ces emprunts et ceux visés au point 1) ci-dessus ne peuvent en tout état de cause, dt2pas.m conjointement 15% des actifs.

(b) Toutefois, la Société peut acquérir des devises étrangères par le truchement d'un type de prêt face à face ("back-to-back loan") pour chaque compartiment.

(c) La Société ne peut pas effectuer de ventes a decouvert de valeurs mobilières: d'instruments du rnarchti monétaire ou d'autres instruments financiers mentionnrjes à la Section A Placements éligibles point (a) paragraphes 6", 7" et 8".

(d) La Société ne peut pas octroyer de crédits ou se porter garant pour le compte de tiers. Ceci ne t'ait pas obstacle ii l'acquisition, par les organismes en question, de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire ou d'autres instruments financiers visés à la Section A Placements éligibles point (a), paragraphes 0°, 8" et 9" et non entièrement libérés.

4. Techniques et instruments

A. Dispositions générales En vue d'une gestion efficace du portefeuille et/ou dans un but de protection des actifs et engagements de chaque compartiment, la Société peut, dans chaque compartimcnt, recourir aux techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétairelorsque ces opérations concernent l'utilisation d'instruments dérivés, au sens prcvu rious le point 8" de la lettre (a) de la Section A du Chapitre 3, la Société doit respecter les limites çt conditions suivantes:

1" pour chaque compartiment, la Société ne peut investir dans des instruments financiers dérivés que pour autant que, globalement, l'exposition sur les actifs sous-jacents n'excède pas les limites d'investissement prévues aux lettres (a), (b), (c) et (e) de la Section B du Chapitre 3; lorsque la Société investit dans des instruments financiers dérivés fondés sur un indice, ces investissements ne sont pas nécessairement combinis avec ces limites;

2" le risque de contrepartie dans une transaction sur instrumtvts dérivés ne peut excéder 10% des actifs nets du compartiment concerné lorsque la contrepartie cst un des établissements de crédit visés au point 7" de la Section A du Chapitre 3, ou 5% de ses actifs nets dans lcs autres cas;

3" la Société veille à ce que le risque global de chaque compartiment lié aux instruments dérivés n'excède pas la valeur nette des portefeuilles du compariimmt concerné.

4" lorsqu'une valeur rnobiliire ou un instrument du marchd monétaire comporte un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte lors de l'application des dispositions relatives aux produits dérivés.

La Société veille à ce que le risque global lié aux instruments dérivés n'excède pas la valeur nette totale de ses actifs.

Les risques sont calculb LTI tenant compte de la valeur courante des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, de l'évolution prévisible des marchés et du temps disponible pour liquider les positions.

ING fL) Invest p 139

En aucun cas, le recours à des transactions portant sur des instruments dérivés ou autres techniques et instruments financiers ne doit conduire la Société à s'écarter des objectifs d'investissement fixés pour chaque compartiment.

B. Opérations de prêt et emprunt sur titres

La Société peut s'engager dans des opérations de pr2t sur titres à condition de respecter les règles suivantes

La Société peut seulement prêter des titres dans le cadre d'un sythne siandardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ou par une institution Linancière de premier ordre spécialisée dans ce type d'opérations.

Dans le cadre de ses opérations de prêt, la Srniété doit rcwvoir en principe une garantie dont la valeur au moment de la conclusion du contrat de prêt est au moins égale à la valeur d'kvaluation globale des titres prêtés.

Cette garantie, bloquée au nom de la Société jusqu'à l'expiration du contrat de prêt, doit être donnée sous forme : k de liquidités etfou "u de titres &mis ou garantis par les Etats membres de l'OCDE ou par leur collectivités publiques

territoriales ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère cornmunautairc, régional ou mondial, et/ ou de valeurs mobilières et instruments du marché monétaire faisant l'objet de la notation ("rating") la plus élevée par une agcnce de notation dc premier ordre (i) cotés ou négociés sur un marché réglementé au sens de l'article 1 (13) de la Directiw du Conseil 93/22 EEL du 10 mai 1993 relative aux services de placement dans le domaine des valeurs mohilières ou (il) négociés sur un autre marche d'un Etat rncmbre de ITJnnion européenne (un "Etat membre"), réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvcrt au public.

3

Une telle garantie ne sera pas exigée si l'opération de pi& sur titres est réalis& avec Clearstreani Banking (anciennement Cedelbank) ou Euroclcar, vu toute autre organisation qui assure au préteur le rembourscrnent dc la valcur des titres prêtés par le m o y n d'une garantie ou autrement

Les opérations dc prêt et d'emprunt de titres ne peuvent porter sur une période supérieure à 30 jours ni sur plus de 50 % de la valeur d'évaluation globale des titres en portefeuille de chaque compartiment. Ces limitations ne sont d'application lorsque la Société peut en tout temps obtenir la résiliation du contrat et la restitution immédiate des titres pretEs à condition que les clauses de l'accord de prêt sur titres ne rendent pas le coût de cette résiliation ou de cette restitution prohibitif.

La Société ne peut disposer des titres empruntes pendant lc tcmps où ils sont en sa powssion. excepté s'ils sont couverts par des instrumçnts liiiaiiciers permettant le remplacement des titres prêtés à la çloturc dc la transaction.

La Société peut emprunter des titres en relation avec l'exécution dune opération de vente dans les circonstances suivantes: (a) pendant In période où les titrcs concernés ont été sortis du portefeuille et sont en cours d'enregistrement; (b) quand les titres ont Etk pr2tés mais n'ont pas kté restitués a temps; (c) en vue d'éviter que la liquidation de l'opération n'échouc parce que le dépositaire n'a pas rempli son obligation de livraison et (dj en vue de satisfaire à une obligation de livrer des titres faisant l'objet d'une opération à rciméré lorsque la contrepartie exerce .son droit de racheter les titrcs, dans la mesure où lesdits titres ont été précédemment revendus par la SociétC.

C. Opérations à réméré

Ida Société peut s'engager dans des opérations à réméré qui consistent dans des achats et des vente5 de titres dont les clauses réservent au vendeur le droit de racheter à l'acquéreur les titres vendus à un pris et a un Lcrme stipulés entre les deus parties lors de la conclusion du contrat.

I'r% (LI Invest p 140

La Société peut intervenir soit en qualité d'acheteur, soit en qualité de vendeur dans des opkrations à rémérk. Son intervention dans les operations en cause est cependant soumise aux règles suivantes:

(i) La Société ne peut acheter ou vendre des titres à réméré que si les contreparties dans ces opérations sont des institutions financières de premier ordre spkialisées dans CE type d'opérations.

(ii) Pendant la durée de vie d'un contrat d'achat à réméré, la Société ne peut pas vendre les titres qui font l'objet de ce contrat avant que le rachat des titres par la contrepartie ne soit exercé ou que le délai de rachat n'ait expiré.

(iii) Lorsque la Société est ouverte au rachat, elle doit veiller à maintenir l'importance des opérations d'achat à réméré à un niveau tel qu'il lui est à tout instant possible de faire face à son obligation de rachat.

La Société peut s'engager dans des opérations à réméré sur base régulière.

D. Utilisation de collatéral En vue de réduire le risque de contrepartie supporté par les compartiments de la Société, celle-ci peut mettre en place un systhe de garantie (ou 'collatéral') portant sur certains actifs avec la contrepartie. La Socikté veillera a ce que les conditions suivantes soient respectées:

(i) les actifs offerts en garantie seront évalués quotidiennement au prix du marché et dépasseront en valeur le montant exposé au risque;

(ii) les actifs offerts en garantie seront liquides et présenteront des risques minimes (par exemple: obligations d'état de première classe ou espèces);

(iii) les actifs offerts en garantie seront conservés par un conservateur tiers (c'est-à-dire une entité juridique distincte de la contrepartie ou de l'entité octroyant la garantie) ou qu'elles soient juridiquement protégées des conséquences de la défaillance d'une partie liée;

(1.) les actifs ofierts en garantie puissent être intégralement rnohilisés par la Sncikté à tout moment

5. Gestion de la Société

A. Désignation d'une société de Pestion

La Société a désigné ING Investment Management Luxembourg S.A. en tant que société de gestion au sens de la loi du 20 dkembre 2002 relative aux organismes de placement collectifs.

ING Investment Management Luxembourg S.A. a été constituée sous la forme d'une société anonyme conformément à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif. ING Investment Management Luxembourg S.A. a été créée pour une période indéterminée par acte notarié daté du 4 f k i e r 2004 et publié au Mémorial C en date du 25 février 2004. Son siège social se situe 52 route d'Esch à Luxembourg. La société a été immatriculée au registre du commerce et des sociétés du Tribunal d'arrondissement de Luxembourg sous le numéro B 98 977.


Le Conseil d-administration de la Société de gestion est composé comme suit

M. Jean Sonneville (Chairman), General Manager, ING Investment Management Belgium

M. Philippe Gusbin, General A4anuger Operations & IT, membre du Corniri! de Direction, ING Luxembourg, Luxembourg

M. Luciano Almeida de Jesus, Director and Head of Risk iliunugement (Europe): ING Investment Management (Europe) bv

M. Michel van Elk, Director and Head of Marketing und Sules, ING Investment Management Belgium

M. Paul Suttor, Director und Head of Fund Administration Dpt, ING Luxembourg, 52 route d’Esch , Luxembourg

M. Charles-Henri Geuzaine

l M. Christian Rellin,

Manuging Director and Manaprnp Director and Head of Legal & Compliancc, ING Investmçnt Management Belgium

Director & Head of Operulions aiid IT, ING Investment Management Belgium

Le Conseil d’adminiszration de la Société de Gestion a nomme en qualité de dirigeants Ics pçrsonncs suivantes:

M. Charles-Henri Geuzaine Head of Legd & Conipliance, ING Investment Managernent Belgium & Luxembourg

M. Luciano Almeidii de Jesus Director and Head of Hisk Manrigement (Eirropej, ING I Investment Management (Europe) bv

M. Nicolas Schulz I-leuii qf Legul, Compliunce & Domicilutinri, ING Tnvestmcni Management Luxembourg S . A.

L’objet social d‘ING Investment Management Luxembourg S.A. est la gestion collective de portefeuilles d’OPCVM luxembourgeois et/ou étrangers agréés conformément a la directive 85/61 1KEE telle qu’amendée ainsi que d‘autres OIT luxembourgeois et/ou ktrangers qui ne relèveraient pas de cette directive, l’administration de ses propres actifs n’ayant qu’un caractère accessoire. Les activites de geqtion collective de portefeuille d‘OPCVM et d‘OPC incluent: notamment :

1

I

l (i) la gestion de portefeuille. A ce titre, ING Investment Management Luxembourg S.A. pourra, pour le compte des OPCVM et OPC sous gestion, donner tout avis ou recommandations quant aux investissements à efYectuer, conclure des contrats, acheter, vendre, échanger et déli\Ter toutes valeurs mobilières et tous autres avoirs. exercer, pour le compte des OPCVM ct OPC sous gestion: tous droits de vote attachés aux valeurs mobilières constituant les avoirs ùçs OPCVM et OPC. Cette énumération n’est pas exhaustive mais indicative,

[ii) l’administration des OPCVM et OPC. Celle-ci consiste dans I’msemble des tâches listées en annexe 11 de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectir dont notanimcnt l’évaluation du portefeuille et la détermination de la valeur des actions et/ou parts d’OPCVM et OPC: l‘émission et le rachat d’actions ct/ou parts des OPCVM et OPC: la tenue du registre des OPCVM et OPC: l‘enregiszrement et la conservation des opérations. Cette énumkration n’est pas exhaustive mais indicative.

(iii) la commercialisation au Luxembourg ou à l’étranger des actiondparts des OPCVM et OPC.

Conformément à la lkgislation et à la réglementation en vigueur actuellement et avec l’accord du Conseil d’administration de la Socikté, INCT Investment Management Luxembourg S.A. est habilitée à déléguer tout ou

l I

N G (L) InvesI p 142

partie de ses fonctions à d'autres sociétés qu'elle juge appropriée, sous réserve qu'ING Investment Management Luxembourg S.A. conserve la responsabilitk des actes et omissions de ces délégués relatifs aux fonctions qui leur ont &té confieCs, comme si ces actes ou omissions étaient ceux d'lNG Investment Management Luxembourg S.A. elle-même. Le présent prospectus Sera mis à jour en cas de délégation de ce type. En cas de délégation particulière non spécifiée dans le prospectus simplifié ou dans la prcsente partie III du prospectus complet, les fiches descriptives par compartiment y feront expressément référence.

B. Commission de gestion

Selon les termes de la nomination d'ING Investment Management Luxembourg S.A. par la SICAV, cette dernikre v a m a i~ ING Investmtnt Management Luxembourg S.A. une commission de gestion annuelle calculée sur l'actif net moyen du compartiment tel que décrit dans 1'Annexe relative à chaque compartiment. Cette commission est payable mensuellement à terme échu.

6. Gestionnaires de portefeuille

ING Investment Management Luxembourg S.A. peut coniier, à ses propres frais, la gestion d'actif des difyérents compartiments de la Société à un ou plusieurs des gestionnaires de portefeuille ci-dessous. Le ou les gestionnaire(s) de portefeuille est (sont) renseigné(s) dans chaque fiche relative à chaque compartiment,

Il peut s'agir de:

LNG Investment Management Belgium, dont le siège social est situé 24 Avenue Marnix à 1000 Bruxelles, est une société anonyme de droit belge. INC; Invcstmcnt Management Relgium est la nouvelle dénomination, depuis le 30 janvier 2003, de l'asset management company dc ING Belgique SA, anciennement Caisse Privée Banque (ING Investment Management (Brussels)). Elle est reconnue en matière de gestion de fortune.

ING Investment Management Co. (anciennement dénommée 2eltzcs Investment Management, Inc. ), est une socikté appartcnant au Groupe ING et a son siège social à State House Square, 10, Hartford, Connecticut. Cette société est active dans l'analyse du marché américain de capitaux, le conseil en placement et la gestion de portefeuilles qui investissent principalement en titres émis par des societes américaines.

ING Investment Management Asia Pacitïc (Hong Kong), Ltd. est une socikté appartenant au Groupe ING et a son siège social à 39/F One International Finance Centre, 1 I-iarbour View Street, Central! Hong Kong. Cette société est reconnue en tant que conseiller en investissement et en tant que "dealer".

iNG Asset Management B.V., dont le siège est situé Prinses Beatrixlaan 15, Den Haag, a pour objet principal la gestion des avoirs d'organismes de placement collectif.

ING Mutual Fund Company- (Japan) Ltd, dont le siège est situ6 The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 102-0094, est reconnue en tant que conseiller en investissement et en tant que N dealer ».

ING Clarion Real Estate Securities LP, dont le siège social est situé 259 North. Radnor Chester Road, Radnor, 19087 Pennsylvania. Cette société est spécialisée dans la gestion d'actifs sur titres publics immobiliers.


7. Banque dépositaire, agent administratif et apent domiciliataire

A. Banque dhositaire

Le 1 juin 2002, la Société a conclu avec ING Lux~mbourg une convtmtion a dur& indkterminke aux termes de laquelle cette dernière a 6tC désignée comme banque dépositaire et principal agent payeur. Chacune des parties peut à tout momtnt résilier la convention moyennant un prEavÏs écrit de 180 jours.

Suivant la Convention de banque dépositaire, ING Luxembourg pac;oit une commission a charge de chaque compartiment de la Société ainsi qu'indiqué au Chapitre 3 Frais, commissions et régime fiscal de la partie 1 du prospectus, sous la section A FRAIS A CHARGE DE LA SOCIETE.

En tant que banque dépositaire, ING Luxembourg remplit les obligations et devoirs usuels en matikre de dépot d'espipèces, de valeurs mobilières et autres avoirs de la Société. Elle assure également les fonctions prévues à l'article 34 de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collatif. La banque dépositaire peut, sous sa propre responsabilité, confier la totalité ou une partie des actifs en dépôt à d'autres institutions bancaires ou intermédiaires financiers.

En particulier, la banque dépositaire doit s'assurer que :

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la vente, l'émission, le rachat et l'annulation des actions effectuées par la Stciété ou pour son compte sont exécutés conformément à la loi et aux statuts ; dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie est remise dans les délais d'usage : et les produits dc la Suciété sont af'fectés wnïormement aux Staiuts.

Tous les actifs et liquidités appartenant à la Société sont confiés à la banque dkpositaii-e.

Conformément aux usages hancaireu, la banque dkpositaire peut, sous sa responsabiliic, confier une partiç des actifs de la Société à des correspondants.

'Tous actes généralement quelconques de disposition des actifs de la SociétC sont exécutés par la Banque dkpositaire sur instructions de la SoçibtE. I

En tant que principal agent paveur, ING Luxembourg est responsable de la distribution des revenus et dividendes aux actionnaires.

l INCi Luxembourg est un Ctahlissement de crdit ccinstiluk le 15 septembre 1960 pour une durée indéterminée et sous foi-me de soçiCté anonyme et dont le si@ social se situe 52 route d'Esch à Luxembourg.

B. Agent administratif

TNG Investment Management Luxembourg S.A. a confié l'administration de la Socikté ti INCi Luxembourg

La convention de service administratif entrc la Société, ING Tnvcstment Management Luxembourg S.A. ct ING Luxembourg est conclue pour une durée incithminée. elle peut Bre dénoncée ii tout moment par chacune des parties movennant un préavis écrit de 3 mois.

Suivant la convention d'agent adrninistraiif, ING Luxembourg perçoit une commission à charge de chaque compartiment de la Sociéte qui ne dcpassera pas les montants indiqués au Chapitre 3 Frais, commissions et régime fiscal de lit partie 1 du prospectus, sous la section A FRAIS A CHARGE DE: LA SOCIETE pour la gestion administrative de la société

ING T,uxembourg, en sa qualité d'agent administratif est en charge du calcul de la valeur nette d'inventaire conformkment au prospectus et aux statuts ainsi que de 1 'accomplissement de toutes les formalitks légales et administratives requisçs par la loi et la réglemcntation luxembourgeoises. Elle est notamment responsablc de l'émission et de la vente des actions de la SociCté. de la tenue du registre des actionnaires, du transfert des actions de la Sociité aux actionnaires, aux agents et aux tierces parties.

ING (Li Invest p 144

8. Les actions

Le capital social de la Société est à tout moment égal aux actifs représentés par les actions en circulation dans les différents compartiments de la Société.

Toute personne physique ou morale peut acquérir des actions de la Société conformément aux dispositions du Chapitre 2 Souscriptions, rachats ct conversions de la Partie 1 du prospectus.

Les actions sont émises sans mention de valeur et doivent être entièrement iibérks. Lors de l'émission d'actions nouvelles, les anciens actionnaires ne kntficient d'aucun droit préférentiel de souscription.

Pour chaque compartiment, le Conseil d'administration peut émettre une ou plusieurs classe(s) d'actions. Celles-ci pourront être réservées à un groupe spécifique d'investisseurs, tels que, notamment, les investisseurs d'un pays ou d'une région spécifique ou des investisseurs ayant un caractère institutionnel. Chacune des classes pourra différer d'une autre en ce qui concerne la structure des cofits, l'investissement initial, la devise dans laquelle la valeur nette d'inventaire est exprimée ou toute autre spéciticité. Le Conseil d'administration peut imposer des obligations d'investissements initiaux au niveau d'une certaine classe d'actions, d'un compartiment spécifique ou de la Socikté.

Les classes ordinaires d'actions destinées aux investisseurs particuliers sont appelées classe "P". Des classes " X peuvent être créées dans les différents compartiments. Ces classes se diffèrent par une commission de gestion plus Clevie et seront distribuées dans les pays où les conditions de marché demandent un commissionnement plus élevk Les compartiments peuvent également émettre des classes d'actions "1" réservées aux investisseurs institutionnels au sens de l'article 129 de la loi du 20 décembre 2002. De manitire à permettre le contrôle requis à cet égard, les classes d'actions "1" ne seront émises que sous la forme d'actions nominatives.

Au sein de chaque classe, il peut exister des actions de capitalisation et/ ou de distribution. IL détail est repris dans les Iiches descriptives au compartiment.

D'autres classes peuvent Etrc créées par le Conseil d'administration, qui décide de Icurs noms; ce nom est spécifié dans chacune des fiches des compartiments comprenant ces nouvelles classes.

A la suite de chaque distribution de dividendes des actions de distribution, la quotité des avoirs nets de la classe d'actions à attribuer à l'ensemble des actions de distribution subira une réduction égale aux montants des dividendes distribués, entraînant ainsi une diminution du pourcentage des avoirs nets attribués à l'ensemble des actions de distribution, tandis que la quotité des avoirs nets attribués à l'ensemble des actions de capitalisation restera la même.

Chaque type d'actions - capitalisation etlou distribution - peut se subdiviser en sous-type "Hedged" ou "IJnhedged". On parlera d'actions "Hedged" dans le cas où ses actifs libellés dans d'autres devises que la devise de référence, sont couverts contre ce risque de change. A l'inverse, on parlera d'actions "Unhedged" lorsqu'il n'y a pas de couverture devises.

Toute mise en paiement de dividendes se traduit par une augmentation du rapport entre la valeur des actions de capitalisation et celle des actions de distribution du h-pe et du cornpartimcnt concernés. Ce rapport est appelé parité.

A l'intérieur d'un même compartiment, toutes les actions ont des droits tgaux quant aux dividendes, au produit de la liquidation, ainsi qu'au rachat (sous réserve des droits respectifs des actions de distribution et des actions de capitalisation, compte tenu de la parité du moment).

La Société pcut décider d'émettre des fractions d'actions. Ces fiactions d'actions ne confèrent pas de droit de vote à leur titulaire, mais leur permettront de participer au prorata dans les actifs nets de la Socikté. Seule une action entière, quelle que soit sa valeur, donne droit à une voix. En cas d'émission d'actions au porteur, des certificats représentant des actions entikes peuvent uniquement Eirc kmis.

Les actions sont émises sous la forme nominative ou sous la forme au porteur (physique ou dématérialisée par inscription en compte ("book entry")) au choix de l'actionnaire, à l'exception des classes d'actions réservées aux investisseurs institutionnels, qui ne seront en principe émises que sous forme nominative.

ING 6) hvest p 1.15

Les actions nominatives peuvent être converties en actions au porteur et inversement, A la demande et aux frais de l'actionnaire, à l'exception des classes d'actions rkservkes aux institutionnels sous forme nominatives, qui ne pourront jamais être converties sous la forme au porteur.

Les titres physiques au porteur peuvent être h i s en diffërentes coupures. Si un propriétaire d'actions au porteur souhaite obtenir des coupures dif'fërentes de celles qu'il possède, le coût de l'échange pourra être mis à sa chargç.

9. Valeur nette d'inventaire

La valeur nette d'inventaire des actions dans chaque classe, type ou sous-type d'actions dventuel pour chaque compartiment de la Société est exprimée dans la monnaie fixée par le conseil d'administration. Cette valeur nette d'inventaire sera en principe déterminée au moins deux fois par mois.

Le Conseil d'administration fixe les jours d'évaluation (ci-après le "Jour d'Evaluation") et les mtdalités selon lesquelles la valeur nette d'inventaire est rendue publique, conformément A la lkgislation en kigueur.

Les détails relatifs à la fréquence du calcul de la valeur nette d'inventaire sont repris dans chacune des fiches descriptives des compartiments.

(1) T.es avoirs de la Société incluent :

toutes les liquidités en caisse ou détenues sur des comptes, !- compris les intérêts courus et à recevoir; tous les effets, billets à ordre exigibles et créances, y compris le produit des ventes de titres toujours cn suspçns; tous ICS titres, actions. obligations, effets a terme, actions pridCgiées, options ou droits de muscription, warrants, instruments du marc116 monétaire et tout autrc investisment et titre négociable détenu par la SociétC; tous les dividendes et distributions payblçs à la Swiété soit en liquidités, soit sous la forme d'actions (la Stciété pcut néanmoins efkctuer dcs ajustements afin de tcnir compte des fluctuations de la valeur des titres népiables résultant dc pratiques telles que les négociations ex-dividende ou es-droit); tous les intérets coumus: et à recevoir sur tous les titres productifs d'intkrêts appartenant à la Socikté: à moins que ces int&ts soient inclus dans Ic principal de ces titres; les cuûts d'établis,semcnt de la Socikte, pour autant que aux-ci n'aient pas mwre Cté mot-tis; tous les autres avoirs quelle que soit leur nature, !- compris le produit d'opérations sur swaps et lcs paiements anticipés.

[II) Les engagements de la Société incluent :

tous les emprunts, les effets exigibles et les dettes comptables; tous les Lngagements coiinus izhus on non, compiis les obligations contractuelles arrivées à échéance: incluant les paiements réalisés cn espèces ou sous la forme d'actifs, y compris le montant de tous les didendes déclarés par la Smiétt: mais pas encore payés; les prokisions pour l'impôt sur les plus-values et l'imp6t sur les revenus jusqu'au Jour d'Gvaluation ainsi que tout autre provision autorisic ou approuuvk par le conseil d'administration; tous les autres engitgmmts de la Swikté quelle que soit leur nature, a l'exception des engagements représentés par des actions de la Société. Pour dkterminer le montant de ces engagements, la SwiSté tiendra compte de toutes les dépenses devant être pay& par la Socikté: qui comprennent les frais de formation, la rémunération des gcsiionnaire(s) de portefeuille ou wnseiller(s)i comptable, dépositaire et correspondants, des agents administratifs, domiciliaires, d'enrcgistretnmt et dc transfkrt et agents payeurs, des distributeur(s) et reprkntants permanents dans les p a y dknregistrment ct tout autre agent emplq@ par la Société, les frais pour les senices juridiques et d'audit, les frais de promotion, d'impression' de reporting et dc publication, y compris les frais de publicité ou de préparation et d'impression des prospectus, des notes explicatives ou des communiqués d'enregistremmt, les rapports annuels et semestriels, les impôts ou autres taxes, et tous les autres frais d'exploitation y compris les frais d'achat et de vente des avoirs. les intérêts, les fiais bancaires, de courtage, de timbre, de téléphone et de télex. La Société peut calculer les frais administratifs et autres de nature récurrente ou rkplière sur la base d'un chifie estimé pour une année ou d'autres périodes anticipées et peut fixer d'avance des fiais proportionnels pour toute période de ce hpe.

I.VG (L) Invest p I J6

Dans chaque compartiment, et pour chaque classe d’actions, la valeur nette d’inventaire par action sera calculée dans la devise de calcul de la valeur nettc d’inventaire de la classe concernée, par un chiffre obtenu en divisant au Jour d‘Evaluation les avoirs ncts de la classe d‘actions concernée, constitués des avoirs de cette classe d’actions moins les engagements qui lui sont attribuables, par le nombre d’actions émises et cn circulation pour la classe d‘actions concernée

S’il existe dans une classe d‘actions ii la fois des actions de distribution et de capitalisation: la valeur nette d’inventaire d’une action de distribution relevant dune classe d’actions dktcrmink sera à tout moment égale au montant obtenu en divisant la quotité des avoirs nets de cette classc d’actions alors attribuable à l’ensemble des actions de distribution par le nombre total des actions de distribution de cette classe alors émises et en circulation,

l’areillement, la valeur nette d’inventaire d‘une action de capitalisation relevant d’une classe d’actions déterminée sera à tout moment égale au montant obtenu en divisdnt la quotité des avoirs nets de cette classe d‘actions alors attrihuable A l’msemble des actions de capitalisation par le nombre total des actions de capitalisation de cette classe alors émises et en circulation,

S’il existe dans un type d’action à la fois des sous-Qcs d‘actions Hdged ou ünhedged, la valeur ncttc d’inventaire dune action Hedged relevant d’un t y e d’action déterminé sera a tout moment égale au montant obtenu en divisant la quotité des avoirs nets de cc tvpc d‘actions alors attribuable à l’ensemble des sous-types d’actions Hedged tout en tenant compte du résultat de l’opération de couverture de change spécifique et de tout autre klkmcnt attribuable à ce sous-type d’action, par le nombre total des actions des sous-types H d g d de ce t p e d’actions alors émises et en circulation.

l’areillement, la valeur nette d’inventaire d’un sous-t>pe d‘actions Unhedged relevant d’un t y e d’actions déterminé sera à tout moment égale au montant obtenu cn dnisant la quotité des avoirs nets de ce t y e d’actions alcm attribuable à l’ensemble des sous-types d’actions TJnheclged, par le nombre total des sous-&Tes d’actions Unhedged de ce type d’actions dors Lmiscs et en circulation,

Chaque action qui sera en voie d’être rachetée suivant la Smtion 2 Sousçi-iptions, rachats et conversions de la Partie 1 du prospectus (“Informations essenticllçs amcernant la Socikté”) sera considérée comme action émise et esistante jusqu’aprks la cltiture du Jour d’Evaluation s’appliquant au rachat de cette action et sera, à partir de ce jour et jusqu’i ce que le prix en sait paJ-e, considérk comme un engagement de la Société. Les actions à émettre par la Société, en conformité avec des demandes de souscription reçues, seront traitées comme étant émises i partir de la clôture du Jour d’Evaluation lors duquel leur prix d’émission a été détermin$, et ce prix sera traité comme un montant dû i la SociCtC jusqu’à sa réception par celle-ci. Effet scra donne au Jour d’Evaluation à tout achat ou vente de valeurs rnobilicrcs contracté par la Société: dans la mesure du possible. L’actif net de la Société est égal ti la somme des actifs nets de tous les compartiments, convertis le cas échéant dans la devise de consolidation de la Sociét; sur la basc des dtmiers cours de change connus. En l’absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d’erreur manifeste: toute dkision relative au calcul de la valeur nette d’inventaire prise par le conseil d’administration OLI par n’importe quelle banque: sociétC ou organisation désignéc par le umscil d’administration pour le calcul de la valeur nette d’inventaire stm dkfinitive et contraignante pour la miété et pour les actionnaires prkxnts, passis ou futurs.

10.Suspension du calcul de la valeur d’inventaire et/ou des souscriptions, rachats et conversion.

Le Conseil d’administration est autorisé à suspendre temporairement le calcul de la valeur des actifs et de la valeur nette d’inventaire dune action d’un ou de plusieui-s wmpartiinents de la Société, et/ ou les souscriptions, les rachats et les conversions dans les cas suivants :

(a) lorsqu’une bourse ou un autre marché réglementé. en fmctionneinent régulier, reconnu et ouvert au public, fournissant les cotations pour une part significative des actifs d‘un ou de plusieurs compartiments, çst ferrnCc pour des périodes autres que les congés normaux, ou que les transactions 5 sont soit suspendues, soit soumises à restrictions, soit impossibles d‘exccuter dans les quantités requises;

IYG (1,) lnvest p 138

(b) lorsqu'il y a rupture dans les moyens de communications normalement utilisés pour déterminer le valeur des investissements de la Société ou la valeur actuelle d'un échange d'investissement, ou lorsque pour une raison quelconque les valeurs des investissements ne peuvent être déterminées avec rapidité et exactitude ;

(c) lorsque des restrictions de change ou de transferts de capitaux empkhent I'execution des transactions pour le compte d'un ou de plusieurs compartiments ou lorsque les transactions d'achat et de vente pour son compte ne peuvent pas être exécutées à des cours de change normaux;

(d) lorsque des facteurs qui relèvent, entre autres, de la situation politique, économique, militaire, monétaire, et qui échappent au contrôle, à la responsabilité, aux moyens d'action de la SociétC l'empêchent de disposer des actifs et d'en déterminer la valeur nette d'inventaire d'une mnnikre normale ou raisonnable;

(e) à la suite d'une éventuelle décision de dissoudre un, plusieurs ou tous les compartiments de la Société;

(Il lorsque le marché d'une monnaie dans laquelle est investie une part significative des actifs d'un OU de plusieurs compartimmts est fermé pour des pbiodes autres que les con& normaux, ou que les transactions y sont soit suspendues soit soumises à restrictions.

(g) en vue d'établir la parité d'échange dans le cadre d'une opération de fusion, apport d'actif, scission ou toute opération de restructuration, au sein, par ou dans un ou plusieurs des compartiments de la Société.

En outre, alin dc prévenir les opportunités de "market ti»zinp" découlant d'un calcul de valeur nette d'inventaire sur base de prix qui ne seraient plus à jour, le Conseil d'administration cst autorisé à suspendre temporairement les souscriptions, rachats et conversions d'actions d'un ou plusieurs cornpartimcnts lorsque la ou les bourse(s) ou le ou les marché(s) réglementé(s) qui fourni(ssen)t les prix pour une partie sipificative des actifs d'un ou plusieurs compartiments cst ou sont fermé(s).

Dans tous les cas ci-dessus: les ordres reçus seront exécutés à la preiiiibre valeur nette d'inventaire applicable à l'expiration de la période de suspension.

Dans des circonstances exceptionnelles pouvant affecter négativemmt les intérêts des actionnaires. en cas de demandes importantes d'émission, de rachat ou de conversion, ou en GUS de manque de liquidité dans les marchés, le Conseil d'administration se réserve le droit de ne ~ L T la valeur nette d'inventaire des actions de la Société qu'aprks avoir effectué, pour compte de la Société, les achats et les ventes de valeurs qui s'imposent. Dans ÇC US, les souscriptions, les rachats et les conversions simultanément en instance d'exécution mont exécutés sur la base d'une valeur nette d'inventaire unique.

La suspension du calcul de la valeur nette d'inwntairi: et/ ou les souscriptions, les rachats et les conversions des actions d'un ou de plusieurs compartiments sera annoncée par tous moyens appropriés et notamment par voie de publication dans la presse, à moins que le Conseil d'administration estime la publication inutile compte tenu de la wurte durée de la phiode de suspension.

Pareille décision de suspension sera notifiée aux actionnaires demandant la souscription, le rachat ou la conversion de leurs actions.

11.Rapports périodiques

Des rapports annuels dont les données comptables seront attestées par le Réviseur d'entreprises et des rapports semestriels seront tenus à la disposition des actionnaires aux guichets de la Banque dépositaire et des autres établissements chargés du service financier, ainsi qu'au siège social de la Société.

Les rapports annuels seront publiés dans les quatre mois qui suivent la clôture de l'exercice.

Les rapports semestriels seront publiés dans les deux mois qui suivent la fin du semestre.

LYG (L) Invest p 149

Ces rapports périodiques contiennent toutes les informations financières relatives à chacun des compartiments de la Société, à la composition et a l'évolution de leurs actifs, ainsi que la situation consolidée de tous les compartiments, exprimée en euro.

12.Assemblées Irénérales

L'assemblée gkniérale annuelle des actionnaires se tient à Luxembourg, au siége social de la Soçidté ou A tout autre endroit à Luxembourg précisé dans l'avis de convocation, aux jour et heure indiqués dans le tableau mus l'intitulé PARTlE : ILVF0RM4TIOhS ESSEVTiELL,I<S CO,VCERVLkrTLA SOCifiTk'

D'autres nssernbltks générales, éventuellement pour un ou plusieurs Compartiments, peuvent être tenues au lieu et à la date précisés dans l'avis de convocation.

Les convocations aux assemblées générales ordinaires et extraordinaires seront publiées dans les p a y où les actions sont offertes au public lorsque cela est requis par leur législation. Au Luxembourg, pour les assemblées ordinaires, la publication aura lieu au Mémorial et dans un journal luxernbourgcois et pour les assemblées extraordinaires au Mémorial et dans un journal luxembourgeois (premikre assemblée) ou dans deux journaux iuxcmbourgeois (si la première assemblée est de carence).

Les convocations pour toute assemblée générale contiennent l'ordre du jour. Des lettres missives seront adressées, huit jours avant l'assemblée, aux actionnaires en nom, mais sans qu'il doive être justifié dc l'accomplissement de cette formalité. Quand toutes les actions sont nominatives, les convocations peuvent être faites uniquement par lettre i-cçommandée.

Chaque action, quelle yuc soit sa valeur, donne droit à unç voix. Les fractions d'actions ne confèrent pas de droit de vote h leur titulaire mais participent aux produits de distribution et de liquidation.

LCS exigences concernant la participation, Ir: quorum et la majoritk lors de toute assemblée gknérale sont cçlles fixées aux articles 67 et 67-1 de la loi p+and-ducale du 10 aoiît 191 5 et dans les statuts de la Srciété.

L'assciiiblée peut se tenir à l'étranger si Ic Conseil d'administration constate que des circonsraiices exceptionnelles le requièrent.

13. Dividendes

Pour les actions de distribution, la mise en paiement d'un dividende sera cffcctué en conformité avec les prçscriptions des fiches descriptives de chaque compartinient.

L'asscmblke générale fixera le montant du dividende sur proposition du Conseil d'administration dans le cadre des Iirnitcs légales et statutaires prévues à cet cflct, étant entendu que Ic Conseil d'administration peut distrihucr dcs acomptes sur dividendes.

La distrihutioii d'un dividende pourra se faire indépcndmment de tous gains cl pertes en capital réalisés ou ilon rkalisés.

Aucune distribution ne pourra toutefois avoir pour effet de réduire le capital de l'ensemble des compartiments de la Société à un montant inférieur au capital minimum préxu par la loi du 20 décembre 2002.

'

Le Conseil d'administration déterminera, conformément i la loi: les dates et endroits où les dividendes seront payés, ainsi que la manière dont leur mise en paiement sera annon& aux actionnaircs.

Aucun iiitkrct ne sera payé à l'actionnaire sur montants de dividendes mis cn paiement et qui restent en attente de paiement.

Les dividendes qui ne sont pas rkçlamés dans les cinq années ti partir de la date de leur mise çn paiement sont prescrits et reviennent aux conipartirnents concernés de la Société.

IXG (L, Invest p 150

14.Liquidations, fusions et apports des compartiments ou classes d’actions

Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des avoirs dans un compartiment est inférieure

+ 20 millions d’euros ou l’équivalent en devises étrangères pour les compartiments de t p e ’ ‘actions et valeurs mobilières apparentées’;

+ 15 millions d’euros ou l’équivalent en devises étrangères pour les compartiments de type ‘investissements en instruments i revenus fixes’;

+ 15 millions d’euros ou l’tquivalent en devises étrangères pour les compartiments de type ‘mixte; + 10 millions d’euros ou l’équivalent en devises étrangères pour les compartimmts de type ‘monétaire‘

ou si la valeur des avoirs d‘un compartiment ou d’une quelconque classe d’actions dans un compartiment a diminué jusqu‘à, ou n’a pas atteint, un montant considéré par le Conseil d’administration comme étant le seuil minimum en dessous duquel le compartiment ou la classe ne peut pas fonctionner d‘une manière économiquement efficace, ainsi qu‘en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou rnonktaire ou dans le cadre d‘une restructuration économique, le Conseil d’administration peut décider de procéder au rachat de toutes les actions de la (des) classe(s) d’actions concernée(s), à la valeur nette d’inventaire par action calculée le Jour d’Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs). La Swiété enverra un avis aux actionnaires de la (des) classe(s) d‘actions concernée(s) avant la date dective du rachat forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat dç m2me que les procédures s’y appliquant: les actionnaires nominatifs mont informés par écrit; la Société informera les détenteurs d’actions au porteur par la publication d‘un avis dans des journaux à déterminer par le Conseil d’administration. Sauf décision contraire prise dans l’intkrêt des actionnaires ou afin de maintenir 1 ‘égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du compartirncnt concerné ou de la (des) classe(s) d’actions concernéc(s) pourront continuer à demander le rachat de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des prix de réalisation dcs investissements et des frais y relatifs) avant la date du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conscil d’administration au paragraphe prkédent, l’assemblée générale des actionnaires de la (ou des) classc(s) d’actions émise(s) au titre d’un compartiment pourra, dans toutes Ics circonstances, sur proposition du Conseil d’administration, racheter toutes les actions de la (ou des) classe(s) concernée(s) émises dans ce compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d‘inventaire de leurs actions (compte tenu des prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs), calculée au Jour d’Evaluation lors duquel une telle décision prendra efïet Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions pourront Ctre prises par un vote à la majorité simple dcs actionnaires présents ou reprLSstmtks ct votant à cette assemblée.

Les avoirs qui n’auront pu étre distribués A leurs héficiaires lors du rachat seront déposés auprès du dépositaire durant une période de six mois suivant ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront déposes auprks de la Caisse de Consignation pour compte de leurs ayants droit.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent chapitre, le Conseil d’administration pourra dkider d’apporter les avoirs d’un compartiment à ceux d’un autre compartiment au sein de la Société ou à ceux d’un autre organisme de placement collmtif de droit luxembourgeois crkk sclon les dispositions de la directive 85/61 l/CEE du Conseil, telle que modifiée, ou a ceux d’un cornpartiment d’un tel autre organisme de placement wllwtif (le ”nouveau compartiment”) et de requalifier les actions de la ou des classe(s) concernée(s) en actions du nouveau compartiment (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d’actions due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même rnanikre que celle décrite ci-dessus au premier paragraphe du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, les caractéristiques du nouveau compartiment), un mois avant la date d’effet de l‘apport afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demandm le rachat de leurs actions, sans frais, pendant cette période. Les actionnaires n‘ayant pas demandé le rachat de leurs actions seront transfkrés de plein droit \-ers le nouveau compartiment.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d‘administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des actionnaires d’un compartiment pourra dkidcr d’apporter les avoirs et engagements attribuables au compartiment concerné à un autre compartiment au sein de la Société. Aucun quorum de

’ Chaque fïche descriptive par compartiment mentionne le type de fonds

ING (L) Itivest p 151

i

présence ne sera requis lors d'une telle assemhlée générale et les résolutions pourront être prises par un vote i la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant ii cette assemblée.

De plus, dans d'autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du préscnt chapitre, l'apport des avoirs et cngagtments attribuables à un compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au quatrikme paragraphe du présent chapitre ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement collectif devra être approuvé par une décision des actionnaires de la ou des classe(3) d'actions émise(s) au titre du compartiment concerné. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions pourront être prises par un vote à la mqorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement çollcctif de droit luxembourgeois de t-pe contractuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement collectif de droit étranger, les résolutions prises par l'assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont votk en fa\-eur dc la fusion.

15.Dissolution de la Société

La Swiété peut étre dissoute par dicision de l'assemblée générale statuant comme le prévoit la loi en matikre de modification des statuts.

Toute dkision kv~mtucllc de dissolution de la Société ainsi que les modalités de liquidation seront publikes au Mémorial et dans trois journaux à diffusion adéquate dont au moins un journal luxembourgeois.

Dès la décision prise par l'assemblée génkale des actionnaires de dissoudre lii Société, l'émission, le rachat et la conversion des actions mont interdits sous peine de nullité

Si le capital social est inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu par la loi, une assernblie généi-alc sc tiendra dans les quarante jours de la constatation de la survcnmçc de ce fait sur convocation du Conseil d'administration: qui lui soumettra la question de la dissolution de la Sociktté. Elle délibérm sans condition de présence et décidera à la majorité simple des actions représentées.

Si le capital social de la Sociétté est inférieur au qii'ut du capital minimum. les administrateurs doiI:ent, dans le m î m e délai, soumettre la question de la dissolution de la Socikté à l'assemblk gLmGralç dClikriant sans wndition de présence; la dissolution pourra Etre pronon& par les actionnaires possédant un quart des actions représentées ii I'assemhlk.

En cas de dissolution de la Sociéttt, il sera procd2 à la liquidation par les soins dun ou de plusieurs liquidateurs, qui peuvent être des personnes phisiques ou morales et qui seront nommés par l'assemblée génkrale dçs actionnaires. Celle-ci détemIinerd leurs pouvoirs et rémunérations.

La liquidation sera opérée conformément A la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement udlmtif spécifiant la répartition entre les actionnaires du prtxluii iict de la liquidation aprks d2duction des frais de liquidation : le produit de la liquidation sera disstribué aux actionnaircs au prorata de leurs droits, compte taiu des parités.

A la clôture de la liquidation de la Socihe, les s~immes qui n'auraient pas étk rCçlaniCcs par les actionnaires seront versées à la Caisse des Consignations qui les tiendra à leur dis-position pendant la dur& prévue par la loi. A l'issue de cette période, le solde éventuel reviendra a 1'Etat lustmhourgcois.

16.Ré~ime des oppositions

Le régime des oppositions est celui prévu par la loi luxembourgeoise du 3 septembre 1996 concernant la perte dcs titres au porteur Ccttc loi prévoit la remise sous certaines conditions de duplicata des titres frappés d'opposition.

I.1-G (Id) Invest p 131

17.Prévention du blanchiment d’arpent et du financement du terrorisme

f

I

Dans le cadre de la lutte contre le blanchiment d’argent et contre le financement du terrorisme, la Société et/ou ING Investment Management Luxembourg veilleront au respect de la législation luxembourgeoise applicable en la matière et à ce que l’identification des souscripteurs soit effectuée à Luxembourg conformément à la réglementation en vigueur dans les cas suivants :

1. en cas de souscription directe auprès de la Société; 2. en cas de souscription par l’intermédiaire d’un professionnel du secteur financier résident d’un paj-s

qui ne serait pas soumis à une obligation d’identification équivalente aux normes luxembourgeoises en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et contre le financement du terrorisme;

3. en cas de souscription par l‘intermédiaire d‘une filiale ou d’une succursale dont la maison-mère serait soumise à une obligation d‘identification équivalente à celle exigée par la loi luxembourgeoise, si la loi applicable à la maison-mère ne lui fait pas obligation de veiller au respect de ces dispositions pour ses filiales ou succursales.

De plus, la Société est tenue d‘identifier la provenance des fonds en cas de provtmançe d’établissements financiers n’étant pas soumis à une obligation d’idcntifiçalion kquivalLnte à celle exigée par la loi luxembourgeoise. Les souscriptions pourront être temporairement bloquées jusqu’à l’identification de la provenance des fonds. Il est généralement admis que les professionnels du secteur financier résidents de pays ayant adhéré aux conclusions du rapport G M I (Groupe d‘Action Financière sur le blanchiment de capitaux) sont considérés comme ayant une obligation d’identification équivalente à celle requise par la loi luxembourgeoise.

18. Conflits d’Intérêts

Le(s) gestionnaire(s) et les éventuels conseillers en investissements, le dépositaire et agent payeur, l’agent administratif: l’agent de registre et de transfert, ainsi que leurs filiales, administrateurs, directeurs ou actionnaires (collectivement les “Parties”), sont ou peuvent Etre impliqués dans d’autres activités professionnelles et financières susceptibles de créer un conflit d’intérêt avec la gestion et l’administration de la Société. Cela inclut la gestion d’autres fonds, l’achat et la vente de titres, les services de courtages, la conservation de titres et le fait d’agir en tant qu’administrateur, directeur, conseil ou mandataire d’autres fonds ou société, dans lesquels la Société pourrait investir. Chaque Partie s’engage respectivement à ce que l‘exécution de ses obligations vis-à-vis de la Société ne soit pas compromise par de telles implications. Dans l’hypothèse d’un conflit d’intérêts avéré, les Administrateurs et la Partie concernée s’engagent à résoudre celui-ci de façon équitable, dans un délai raisonnable et dans l’intérêt des Actionnaires.

19.Nominees

ING Investment Management Luxembourg S.A. pourra décider de nommer des Nominees dans le cadre de la distribution des actions de la Société, dans les pays où celles-ci seront commercialisées. Il se peut que certains Nominees n’offrent pas tous les compartiments ou classe d’actions ou toutes les devises de souscriptiordrachat à leurs clients. Pour plus d‘infomations à cet égard, les clients concernés sont invités à consulter leur Nominee.

Pour autant que l’émission d’actions nominatives soit disponible et pour autant que l‘intervention d’un Nominee fasse partie intégrante du dispositif de commercialisation, les relations entre la Société, ING Investment Management Luxembourg S.A., le Nominee, ING Luxembourg et les investisseurs doivent être fixées par un contrat qui précise les obligations respectives des intervenants. La Société et 1NG Investment Management Luxembourg S.A. s’assureront que les Nominees choisis par eux présentent des garanties suffisantes pour l’exécution correcte de leurs obligations envers les investisseurs qui ont recours à leurs services. En outre, l’intervention d’un Nominee est soumise au respect des conditions suivantes : (a) les investisseurs doivent avoir la possibilité d‘investir directement dans le compartiment de leur choix

sans passer par l’intermédiaire du Noininee; 1

(b) les contrats entre le Nominee et les investisseurs doivent contenir une clause de résiliation qui accorde aux investisseurs le droit de revendiquer à tout moment la propriété directe des titres souscrits par l'intermédiaire du Nominee.

Il est entendu que les conditions énoncées sous (a) et (b) ci-avant ne sont pas applicables dans les cas où le recours aux services d'un Nominee est indispensable, voire même obligatoire, pour des raisons légales, réglementaires, ou pratiques contraignantes.

En cas de désignation d'un Nominee, ce dernier doit appliquer les procédures de lutte contre le blanchiment d'argcnt ct contre le financement du terrorisme telles que décrites au Chapitre 17 ci-dessus. Les Nominees ne sont pas autorises à déléguer leurs fonctions et pouvoirs ou partie de ceux-ci.

20. Représentation en Suisse

a) Représentant

ING Bank (Suisse) SA à Genève assume la fonction de représentant et de service de paiement de la Société pour la Suisse Le prospectus, les statuts de la Société ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent ktre obtenus gratuitement auprks du représentant et des autres serviccs de paiement. En Suisse, les annonces relatives U la Société sont publiées dans la "Feuille Officielle Suissç ùu Commerce": "Le Temps" ainsi que, selon le besoin, dans d'autres journaux financiers en Suisse romande et alhanique.

h) Vcnte, çonvcrsion et rachat des actions

Les actions de la SociktE sont vcndues, converties ou remboursées aux prix d'émission, de conversion ou de rachat conformément aux prcscriptions du Chapitre 2 "Souscriptions, rachats et conversions" de la partie 1 du présent prospectus. Lors de l'émission des actions, le diçtrihutcur peut prélever des commissions intermédiaires telles que prékaes dans les fiches descriptilcs de chaque compartiment. En Suisse, les prix d'émission et de rachat sont puhliks conjointcmeiit lors de chaque émission et de chaque rachat d'actions, mais au minimum deux fois par mois dans "Lç Tmps" ainsi que, selon le besoin, dans d'autres journaux financiers en Suisse romande et alémanique.

c) Juridiction

Le lieu d'exécution et le for de juridiction pour les actions de la SociEti: distribuées en Suisse sont au sikge du représentant.

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d) Commission

Lors de la commercialisation des fonds en Suisse par le biais a) d'investisseurs institutionnels détenant des parts de fonds pour des tiers ou b) de distributeurs ct partenaires de distribution: une commission poun-a lçur être vcrsée par la SoçiktE. titrc de rktroçession (a) ou de commission d'état (b), au sens de la Directive de la Swiss Funds Association du 7 juin 2005 concernant la transparence dans les commissions de gestion.

Représentant pour la Suisse : M G BANK (Suiwc) SA, Genève. * * *

Ih'G fLj Invest p 151

ING (L) Invest

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