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La foncière spécialiste des Retail parks low cost La foncière spécialiste des Retail parks low cost

RÉSULTATS SEMESTRIELS RÉUNION SFAF DU 27 SEPTEMBRE 2017

2017

La foncière spécialiste des Retail parks low cost

SOMMAIRE

1. Patrimoine & Commerce, Poursuite du développement sur le 1er semestre 2017

2. Patrimoine & Commerce, Renforcement du statut SIIC de rendement

3


Chiffres clés au 30 juin 2017

4

€ d’ANR(5) 24,6

400 000 m² de surface

7,2%

LTV(3) 43,7% M€

de patrimoine(2) 678

Taux

de capitalisation(4)

M€ de loyers(1) 20,6

(1) Loyers bruts

(2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et actifs destinés à être cédés)

(3) Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture

(4) Loyers annualisés + ERV des surfaces vacantes / valeur hors droits des actifs

(5) Triple net EPRA/action

Surface des actifs à 100% +0,7% vs juin 2016

+13 M€ vs déc. 2016


Faits marquants du 1er semestre 2017

Poursuite du développement…

Acquisition d’un portefeuille d’enseignes Leader Price

5

9 actifs Leaders Price

Surface : 11 205 m²

Investissement : 9,7 M€

Rendement : 7,1%

Haumont (59) : 1 245 m² Renazé (53) : 912 m²

Blaye (33) : 1 271 m²



… renforcement de P&C à Bourg-en-Bresse (01)…

6

Acquisition d’une cellule commerciale de 877 m²


Rendement : 7,0%

Proximité hypermarché Carrefour

Retail park livré en 2008



… et stratégie d’arbitrages

Cession d’un immeuble de bureaux

à Blagnac (31)

Cession d’un immeuble commercial

à Quetigny (21)

Pour un montant total de 3,3 M€,

en ligne avec les valeurs d’expertise

7



Renforcement des capitaux propres

Succès de l’option de paiement du dividende en actions

> Plus de 80% de souscription au paiement du dividende en actions

> Dividende de 1,08 € par action, en hausse de +8%, validé à l’Assemblée

générale du 27 juin 2017

Actionnariat au 30 juin 2017

8

Famille Duval

24,4%

Predica

19,8%

Flottant

18,6%

Famille Robbe

6,3%

Famille Vergely

10,9%

Suravenir

4,1%

BPVF

9,2%

Famille Graff

6,6%



Amélioration continue du portefeuille

9

Actifs SIIC Actifs

de bureaux

4%

9%

75%

100%

Déc.

2012

Déc.

2013

Déc.

2014

Déc.

2015

Déc.

2016 Juin

2017

80%

60%

92% 92%

95%

98% 99%

5% 4%

3% 3% 2,6%

16%

0%

8%

12%

La foncière spécialiste des Retail parks low cost La foncière spécialiste des Retail parks low cost

1. RÉSULTATS SEMESTRIELS 2017

10

POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT

SUR LE 1ER SEMESTRE 2017


Compte de résultat

11

En M€ 6 mois

30/06/17

6 mois

30/06/16

Variation

en M€

Variation

en %

Loyers bruts 20,6 20,5 +0,1 +0,7%

Loyers nets 18,7 19,6 -0,9 -4,4%

Frais généraux (2,2) (2,1) -0,1 +5,6%

Coût de l’endettement financier net (4,5) (4,9) +0,4 -8,2%

Résultat net récurrent (FFO) 12,0 12,6 -0,6 -4,5%

Variation de la JV des immeubles 0,1 1,1 -1,0 n.a.

Variation de la JV des instruments fin. 1,5 (2,7) +4,2 n.a.

Titres mis en équivalence (1,2) 0,2 -1,4 n.a.

Autres produits et charges 0,0 0,2 -0,2 n.a.

Résultat net 12,3 11,4 0,9 +8,4%

Intérêts minoritaires 0,1 (1,3) +1,4 n.a.

Résultat net part du groupe 12,4 10,1 +2,3 +23,1%


Résilience des revenus

12

Échéancier des baux (fin de bail)

2 M€

4 M€

6 M€

Tacite reconduction

2026 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 >2026

95% Taux

d’occupation

c. 2% Taux

d’impayé

1% Turnover

des locataires

75% ILC

22% ICC

109 €/m² Loyer moyen

retail parks

256 €/m² Loyer moyen

galeries et CC


91% Loyers nets /

revenus locatifs

De très bons indicateurs de performance

13

(1) Hors activité de promotion

85% Taux de

refacturation

11% Charges

de structure/

loyers bruts

86% ROC /

loyers nets(1)

63% FFO /

loyers nets


Solide structure financière

14

En M€

61

23 Trésorerie

Passif

Juin 2017

Autres Autres 59

Dettes 326

Minoritaires 22

315 Capitaux propres

722 722

638(1)

Actif

Juin 2017

ANR / action

24,6 €

Immeubles de placement

678 M€ incl. quote-part

de détention des actifs

des sociétés MEE et actifs

destinés à être cédés

(1) Hors actifs destinés à être cédés et sociétés MEE


Poursuite de la stratégie d’investissement

15

Immeubles

de placement*

1er janvier 2017

Immeubles

de placement*

30 juin 2017

Acquisitions

et livraisons

Juste valeur Droits

d’enregistrement

641

654

16,0

1,2

(1,1)

En M€

Cessions

(3,4)

* Y compris actifs destinés à être cédés


Un ratio LTV en ligne avec les objectifs

16

Endettement net

en M€

LTV

en %

250

200

150

100

50

0

65%

45%

35%

25%

46,1%

214

300

Déc.

2012

Déc.

2013

Déc.

2014

Déc.

2015

Déc.

2016

55% 222

199

262

280

46,4%

39,0%

43,2% 43,6%

Juin

2017

43,7%

286


Gestion pro-active de la dette

17

5,8 ans Maturité

moyenne

de la dette

85% Couverture

de la dette

Emprunts obligataires

19%

Crédit-bail

19%

Emprunts hypothécaires

63%

Déc.

2014

Juin

2015

Déc.

2015

Déc.

2016

3,32X

3,48X 3,44X

3,46X

Ratio ICR Taux moyen de la dette

3,6% 3,6%

3,4%

3,1%

Juin

2016

3,2%

3,53X

Juin

2017

3,65X

2,8%


2. PATRIMOINE & COMMERCE

RENFORCEMENT DU STATUT SIIC DE RENDEMENT

18

La foncière spécialiste des Retail parks low cost 19

Acteur de taille critique en France

> 69 actifs

> 400 000 m²

> 678 M€ de patrimoine

> 5 directions régionales

Patrimoine en M€

99% des actifs

SIIC

Déc. 2009 Déc. 2012 Juin 2017

CAGR

19%

164

489

678


Attractivité des enseignes nationales

20

TOP 15 des enseignes 37% des loyers totaux

Répartition des loyers par type de commerces

90% enseignes

nationales

Équipement

de la maison

27%

Beauté Santé

8%

Alimentaire

11%

Équipement

de la personne

31%

Loisirs Culture

15%

Services

8%


Buchelay (78)

Plérin (22)

Alençon (61)

Loches (37)

La Rochelle (17)

Cognac (16)

Champniers (16)

Limoges (87)

Renforcement du maillage du territoire

21

Lexy (54)

Wittenheim (68)

Châlon-sur-Saône (71)

Champagne-au-Mont-d’Or (69)

Saint-Priest (69)

Lempdes (63)

Decazeville (12)

Salon-de-Provence (13)

S2 2017 2018 2019 2020

Un pipeline de 183 M€ En M€

20

Pipeline engagé

Pipeline identifié 80

60

0

40


Retail park de Champniers (16) - Tranche 2

22


Rendement : 7,0%

Taux de précom : 73%

Enseignes : Mango, Tom&Co,

Orchestra, Maxitoys, Ambiance Styles

Tranche 2 : 10 818 m²

Tranches 1 & 2 20 918 m²


Retail park de Lexy (54) Livraison octobre 2017

23

Surface : 11 675 m²

Longwy


Rendement : 7,35%


Proximité du Luxembourg


Retail park de Champagne au Mont d’Or (69) Lyon ouest - Livraison décembre 2018

24

Surface : 4 386 m²


Rendement : 7,2%


1ère CDAC depuis 15 ans

Forte visibilité : A6 + 22 000 voit/jr


P&C, de la croissance au rendement

25

Patrimoine X4

ANR X5

Capitalisation boursière X6

Dividende 60% du FFO

T1

2010

Déc.

2010

Juin

2011

Sept.

2011

Déc.

2012

Août

2014

Déc.

2014

T1

2015

Création

P&C

Entrée

au capital

de BPVF

Entrée au

capital de

Suravenir

Emprunt

obligataire

Suravenir

Intégration

Foncière

Sépric

Entrée

au capital

de Predica

Émission

EuroPP

Opération

Trimax

S2

2015

Fusion

Foncière

Sepric

avec P&C

2016

2017

Succès

des PDA

2016 : +70%

2017 : +80%


Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement

Leader des Retail parks low cost en France

Patrimoine cible de 1 Md€

Rendement supérieur à 7,0%

Ratio Loan To Value inférieur à 50%

Taux de distribution proche de 60% du FFO

26

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ANNEXES

La foncière spécialiste des Retail parks low cost 28

Gouvernance conforme au Code MiddleNext

Comité des rémunérations 1 membre indépendant / 2

Comité d’investissement

4 membres indépendants / 5

Comité d’audit 1 membre indépendant / 3

Conseil de surveillance 14 membres dont 10 indépendants

Président : M. Louis-Victor

NB : Predica - considéré comme non-indépendant - présente deux membres au Conseil de surveillance et un membre dans chacun des Comités

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