La foncière spécialiste des Retail parks low cost La foncière spécialiste des Retail parks low cost
RÉSULTATS SEMESTRIELS RÉUNION SFAF DU 27 SEPTEMBRE 2017
2017
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
SOMMAIRE
1. Patrimoine & Commerce, Poursuite du développement sur le 1er semestre 2017
2. Patrimoine & Commerce, Renforcement du statut SIIC de rendement
3
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Chiffres clés au 30 juin 2017
4
€ d’ANR(5) 24,6
400 000 m² de surface
7,2%
LTV(3) 43,7% M€
de patrimoine(2) 678
Taux
de capitalisation(4)
M€ de loyers(1) 20,6
(1) Loyers bruts
(2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et actifs destinés à être cédés)
(3) Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture
(4) Loyers annualisés + ERV des surfaces vacantes / valeur hors droits des actifs
(5) Triple net EPRA/action
Surface des actifs à 100% +0,7% vs juin 2016
+13 M€ vs déc. 2016
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Faits marquants du 1er semestre 2017
Poursuite du développement…
Acquisition d’un portefeuille d’enseignes Leader Price
5
9 actifs Leaders Price
Surface : 11 205 m²
Investissement : 9,7 M€
Rendement : 7,1%
Haumont (59) : 1 245 m² Renazé (53) : 912 m²
Blaye (33) : 1 271 m²
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Faits marquants du 1er semestre 2017
… renforcement de P&C à Bourg-en-Bresse (01)…
6
Acquisition d’une cellule commerciale de 877 m²
Investissement : 1,0 M€
Rendement : 7,0%
Proximité hypermarché Carrefour
Retail park livré en 2008
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Faits marquants du 1er semestre 2017
… et stratégie d’arbitrages
Cession d’un immeuble de bureaux
à Blagnac (31)
Cession d’un immeuble commercial
à Quetigny (21)
Pour un montant total de 3,3 M€,
en ligne avec les valeurs d’expertise
7
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Faits marquants du 1er semestre 2017
Renforcement des capitaux propres
Succès de l’option de paiement du dividende en actions
> Plus de 80% de souscription au paiement du dividende en actions
> Dividende de 1,08 € par action, en hausse de +8%, validé à l’Assemblée
générale du 27 juin 2017
Actionnariat au 30 juin 2017
8
Famille Duval
24,4%
Predica
19,8%
Flottant
18,6%
Famille Robbe
6,3%
Famille Vergely
10,9%
Suravenir
4,1%
BPVF
9,2%
Famille Graff
6,6%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Faits marquants du 1er semestre 2017
Amélioration continue du portefeuille
9
Actifs SIIC Actifs
de bureaux
4%
9%
75%
100%
Déc.
2012
Déc.
2013
Déc.
2014
Déc.
2015
Déc.
2016 Juin
2017
80%
60%
92% 92%
95%
98% 99%
5% 4%
3% 3% 2,6%
16%
0%
8%
12%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost La foncière spécialiste des Retail parks low cost
1. RÉSULTATS SEMESTRIELS 2017
10
POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT
SUR LE 1ER SEMESTRE 2017
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Compte de résultat
11
En M€ 6 mois
30/06/17
6 mois
30/06/16
Variation
en M€
Variation
en %
Loyers bruts 20,6 20,5 +0,1 +0,7%
Loyers nets 18,7 19,6 -0,9 -4,4%
Frais généraux (2,2) (2,1) -0,1 +5,6%
Coût de l’endettement financier net (4,5) (4,9) +0,4 -8,2%
Résultat net récurrent (FFO) 12,0 12,6 -0,6 -4,5%
Variation de la JV des immeubles 0,1 1,1 -1,0 n.a.
Variation de la JV des instruments fin. 1,5 (2,7) +4,2 n.a.
Titres mis en équivalence (1,2) 0,2 -1,4 n.a.
Autres produits et charges 0,0 0,2 -0,2 n.a.
Résultat net 12,3 11,4 0,9 +8,4%
Intérêts minoritaires 0,1 (1,3) +1,4 n.a.
Résultat net part du groupe 12,4 10,1 +2,3 +23,1%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Résilience des revenus
12
Échéancier des baux (fin de bail)
2 M€
4 M€
6 M€
Tacite reconduction
2026 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 >2026
95% Taux
d’occupation
c. 2% Taux
d’impayé
1% Turnover
des locataires
75% ILC
22% ICC
109 €/m² Loyer moyen
retail parks
256 €/m² Loyer moyen
galeries et CC
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
91% Loyers nets /
revenus locatifs
De très bons indicateurs de performance
13
(1) Hors activité de promotion
85% Taux de
refacturation
11% Charges
de structure/
loyers bruts
86% ROC /
loyers nets(1)
63% FFO /
loyers nets
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Solide structure financière
14
En M€
61
23 Trésorerie
Passif
Juin 2017
Autres Autres 59
Dettes 326
Minoritaires 22
315 Capitaux propres
722 722
638(1)
Actif
Juin 2017
ANR / action
24,6 €
Immeubles de placement
678 M€ incl. quote-part
de détention des actifs
des sociétés MEE et actifs
destinés à être cédés
(1) Hors actifs destinés à être cédés et sociétés MEE
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Poursuite de la stratégie d’investissement
15
Immeubles
de placement*
1er janvier 2017
Immeubles
de placement*
30 juin 2017
Acquisitions
et livraisons
Juste valeur Droits
d’enregistrement
641
654
16,0
1,2
(1,1)
En M€
Cessions
(3,4)
* Y compris actifs destinés à être cédés
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Un ratio LTV en ligne avec les objectifs
16
Endettement net
en M€
LTV
en %
250
200
150
100
50
0
65%
45%
35%
25%
46,1%
214
300
Déc.
2012
Déc.
2013
Déc.
2014
Déc.
2015
Déc.
2016
55% 222
199
262
280
46,4%
39,0%
43,2% 43,6%
Juin
2017
43,7%
286
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Gestion pro-active de la dette
17
5,8 ans Maturité
moyenne
de la dette
85% Couverture
de la dette
Emprunts obligataires
19%
Crédit-bail
19%
Emprunts hypothécaires
63%
Déc.
2014
Juin
2015
Déc.
2015
Déc.
2016
3,32X
3,48X 3,44X
3,46X
Ratio ICR Taux moyen de la dette
3,6% 3,6%
3,4%
3,1%
Juin
2016
3,2%
3,53X
Juin
2017
3,65X
2,8%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
2. PATRIMOINE & COMMERCE
RENFORCEMENT DU STATUT SIIC DE RENDEMENT
18
La foncière spécialiste des Retail parks low cost 19
Acteur de taille critique en France
> 69 actifs
> 400 000 m²
> 678 M€ de patrimoine
> 5 directions régionales
Patrimoine en M€
99% des actifs
SIIC
Déc. 2009 Déc. 2012 Juin 2017
CAGR
19%
164
489
678
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Attractivité des enseignes nationales
20
TOP 15 des enseignes 37% des loyers totaux
Répartition des loyers par type de commerces
90% enseignes
nationales
Équipement
de la maison
27%
Beauté Santé
8%
Alimentaire
11%
Équipement
de la personne
31%
Loisirs Culture
15%
Services
8%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Buchelay (78)
Plérin (22)
Alençon (61)
Loches (37)
La Rochelle (17)
Cognac (16)
Champniers (16)
Limoges (87)
Renforcement du maillage du territoire
21
Lexy (54)
Wittenheim (68)
Châlon-sur-Saône (71)
Champagne-au-Mont-d’Or (69)
Saint-Priest (69)
Lempdes (63)
Decazeville (12)
Salon-de-Provence (13)
S2 2017 2018 2019 2020
Un pipeline de 183 M€ En M€
20
Pipeline engagé
Pipeline identifié 80
60
0
40
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Retail park de Champniers (16) - Tranche 2
22
Investissement : 14,4 M€
Rendement : 7,0%
Taux de précom : 73%
Enseignes : Mango, Tom&Co,
Orchestra, Maxitoys, Ambiance Styles
Tranche 2 : 10 818 m²
Tranches 1 & 2 20 918 m²
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Retail park de Lexy (54) Livraison octobre 2017
23
Surface : 11 675 m²
Longwy
Investissement : 15,1 M€
Rendement : 7,35%
Taux de précom : 87%
Proximité du Luxembourg
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Retail park de Champagne au Mont d’Or (69) Lyon ouest - Livraison décembre 2018
24
Surface : 4 386 m²
Investissement : 12,7 M€
Rendement : 7,2%
Taux de précom : 100%
1ère CDAC depuis 15 ans
Forte visibilité : A6 + 22 000 voit/jr
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
P&C, de la croissance au rendement
25
Patrimoine X4
ANR X5
Capitalisation boursière X6
Dividende 60% du FFO
T1
2010
Déc.
2010
Juin
2011
Sept.
2011
Déc.
2012
Août
2014
Déc.
2014
T1
2015
Création
P&C
Entrée
au capital
de BPVF
Entrée au
capital de
Suravenir
Emprunt
obligataire
Suravenir
Intégration
Foncière
Sépric
Entrée
au capital
de Predica
Émission
EuroPP
Opération
Trimax
S2
2015
Fusion
Foncière
Sepric
avec P&C
2016
2017
Succès
des PDA
2016 : +70%
2017 : +80%
La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement
Leader des Retail parks low cost en France
Patrimoine cible de 1 Md€
Rendement supérieur à 7,0%
Ratio Loan To Value inférieur à 50%
Taux de distribution proche de 60% du FFO
26
La foncière spécialiste des Retail parks low cost La foncière spécialiste des Retail parks low cost 27
ANNEXES
La foncière spécialiste des Retail parks low cost 28
Gouvernance conforme au Code MiddleNext
Comité des rémunérations 1 membre indépendant / 2
Comité d’investissement
4 membres indépendants / 5
Comité d’audit 1 membre indépendant / 3
Conseil de surveillance 14 membres dont 10 indépendants
Président : M. Louis-Victor
NB : Predica - considéré comme non-indépendant - présente deux membres au Conseil de surveillance et un membre dans chacun des Comités
Top Related