Contrat d’Etudes Prospectives - Branche des professionnels du voyage
Résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2013 avec la même période de l’exercice...
41
Résultats du 2 ème trimestre et du 1 er semestre 2013 Présentation investisseurs 30 juillet 2013
Transcript of Résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2013 avec la même période de l’exercice...
Résultats du 2ème trimestre
et du 1er semestre 2013
Présentation investisseurs 30 juillet 2013
Information
/ 2
Les comptes consolidés annuels au 31 décembre ont fait l’objet d’un audit.
Les données semestrielles au 30 juin 2012 et 30 juin 2013 ont fait l’objet d’un
examen limité des commissaires aux comptes.
Les données trimestrielles ne font l’objet ni d’un examen limité, ni d’un audit des
commissaires aux comptes.
Sauf spécification contraire, les variations indiquées s’entendent par
comparaison avec la même période de l’exercice précédent.
Avertissement
Ce document contient des réflexions et des informations prospectives. De par leur nature, ces réflexions et informations
comprennent des projections financières et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent,
des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes concernant des opérations, des produits et services
ou les performances futures. Bien que la Direction de Vallourec estime que ces réflexions et informations prospectives
sont raisonnables, Vallourec ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité et les investisseurs dans Vallourec sont
alertés sur le fait que ces réflexions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes qui
sont difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle de Vallourec, qui peuvent impliquer que les résultats et
événements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les
réflexions et les informations prospectives. Ces risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les
documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris ceux énumérés dans la section «Facteurs de
Risques» du Document de référence déposé auprès de l'AMF le 24 Avril, 2013 (N ° D.13-0419)
Sommaire
/ 3
Synthèse des résultats du 2ème trimestre
et du 1er semestre 2013
Chiffre d’affaires par activité
Résultats financiers et perspectives
Annexes
Synthèse des résultats du 2ème trimestre
et du 1er semestre 2013
/ 5
Faits marquants T2 et S1 2013
Résultats T2 et S1 2013 en progression par rapport
à l’an passé :
— Chiffre d’affaires, RBE et taux de marge brute d’exploitation
Forte croissance du chiffre d’affaires Pétrole et gaz :
— 65 % du chiffre d’affaires du S1 2013
— Effet mix positif sur le chiffre d’affaires et sur le taux de marge brute
d’exploitation du Groupe
Poursuite de l’amélioration de l’efficacité opérationnelle
et des réductions de coûts
2013 : le Groupe continue de viser une progression des
volumes et du chiffre d’affaires, ainsi qu’une amélioration du
taux de marge brute d’exploitation
Résultats
T2 et S1 2013
en ligne
avec les attentes
/ 6
Résultats T2 et S1 2013
14,4 %
16,7 %
T2 2012 T2 2013
13,6 %
16,3 %
S1 2012 S1 2013
Production expédiée (kt)
RBE (M€) / RBE/Chiffre d’affaires (%)
Chiffre d’affaires (M€)
Résultat net part du Groupe (M€)
1 032 1 030
Stable
528 543
+3 %
343
421 +23 %
+270 pts 191
230 +20 %
+230 pts
2 527 2 590 +2 %
1 328 1 377 +4 %
85
97 +14 %
57 62
+9 %
S1 2012 S1 2013 T2 2012 T2 2013
T2 2012 T2 2013 T2 2012 T2 2013 S1 2012 S1 2013 S1 2012 S1 2013
Chiffre d’affaires par activité
23 % 20 %
8 % 7 %
16 % 24 %
25 % 23 %
28 % 26 %
S1 2012 S1 2013
/ 8
Répartition du chiffre d’affaires S1 2013
CA par activité CA par zone géographique
(par destination)
Reste du monde
Asie et Moyen-Orient
Amérique du Sud
Amérique du Nord
Europe
Mécanique
Construction
& autres
Automobile
Energie électrique
Pétrole & gaz
Pétrochimie
2 527 M€ 2 590 M€ 2 527 M€ 2 590 M€
7 % 7 %
5 % 4 %
10 % 8 %
11 % 10 %
7 % 6 %
60 % 65 %
S1 2012 S1 2013
Energie 78 %
Hors Energie
22 %
Energie 81 %
Hors Energie
19 %
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
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200
400
600
800
1000
1200
1400
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1
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3
4
5
6
40
50
60
70
80
90
100
110
120
Oil (WTI)
Oil (Brent)
US Gas (Henry Hub)
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
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No
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n-1
3
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r-1
3
Ma
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3
Indicateurs-clés du marché du pétrole et du gaz – juin 2013
(1) Baker Hugues – fin juin 2013
(2) Thomson Reuters – données collectées fin juin 2013
# appare
ils d
e f
ora
ge e
n a
ctivité
Horizontaux : 61 %
Déviés : 14 %
Verticaux : 25 %
Pétrole vs. Gaz aux Etats-Unis (1)
Pétrole et gaz aux Etats-Unis
/ 9
Onshore : 75 %
Offshore : 25 %
# a
ppare
ils d
e f
ora
ge e
n a
ctivité
Gaz: 20 %
Pétrole: 80 %
Prédominance du forage horizontal (1)
mais stabilité du nb d’appareils de forage
Prix du pétrole et du gaz (2)
Nb d’appareils de forage internationaux en activité (1)
# appare
ils d
e f
ora
ge e
n a
ctivité
$/b
bl $
/Mbtu
Pétrole et gaz / Pétrochimie
Pétrole et gaz en Amérique du Nord –
CA en hausse au T2 mais en baisse au
S1 par rapport à l’an passé :
— Prix stables au T2 2013 vs T1 2013
mais inférieurs aux niveaux de
2012
— Volumes en hausse
— Bon positionnement sur le marché
du pétrole de schiste
Pétrole et gaz dans le reste du monde
– Forte croissance du CA au T2 et au
S1 2013 par rapport à l’an passé :
— Bon mix produits au Moyen-Orient
— Bon mix au Brésil tiré par le marché
offshore local
Pétrochimie – CA en baisse au T2 et
au S1 2013 par rapport à l’an passé :
— Environnement très concurrentiel
— 6 % du chiffre d’affaires total
Pétrole et gaz aux Etats-Unis
— Pas de reprise dans les activités de forage gazier
Pétrole et gaz dans le reste du monde
— Demande attendue à un niveau soutenu au Brésil et
dans le reste du monde
Evolution du chiffre d’affaires Pétrole et gaz (M€)
Tendances de l’exercice 2013
/ 10
1 516 1 679
+11 %
65 % du chiffre
d’affaires total +12 %
700 768
816 911
S1 2012 S1 2013
T2
T1
CA Energie électrique en baisse
au T2 2013 et au S1 2013 par
rapport à l’an passé
Centrales électriques
conventionnelles :
— Faiblesse persistante du
marché
Centrales nucléaires :
— Report de certains projets sur
2014
Energie électrique :
— Pas d’amélioration attendue
Evolution du chiffre d’affaires (M€)
Tendances de l’exercice 2013
/ 11
Energie électrique
10 % du chiffre
d’affaires total
278 257
-8 %
-14 %
138 136
140 121
S1 2012 S1 2013
T2
T1
86 76
94 101
S1 2012 S1 2013
T2
T165 54
60 66
S1 2012 S1 2013
T2
T1
125 104
128
101
S1 2012 S1 2013
T2
T1
Industrie et autres
Globalement :
— Faiblesse persistante du marché
— Prix sous pression
CA Mécanique en baisse :
— Faiblesse du secteur minier
CA Automobile en hausse au
T2 2013 vs T2 2012 :
— Rebond des véhicules lourds au Brésil
CA Construction & autres
en hausse au T2 mais en baisse
au S1 par rapport à l’an passé :
— CA T2 2013 lié aux ventes de minerai de fer en hausse vs T1 2013 et vs T2 2012
— Activité machines agricoles en hausse
Conditions économiques toujours difficiles
en Europe
Prix contractuels du minerai de fer attendus
en baisse au S2
Evolution du chiffre d’affaires (M€)
Tendances de l’exercice 2013
/ 12
253
205
-19 %
125 120
-4 % 180 177
-2 %
Mécanique Automobile Construction & autres
19 % du chiffre d’affaires total
-21 %
+10 % +7 %
Résultats financiers et perspectives
Baisse des coûts industriels des produits vendus en % du CA :
— Meilleur mix grâce à une plus forte proportion du CA Pétrole et gaz
Amélioration des coûts administratifs, commerciaux et de recherche
en valeur absolue et en % du chiffre d’affaires (10,2 %)
T2 2013 - du chiffre d’affaires au RBE
/ 14
RBE T2 2013 :
performance
en hausse
(1) Les données publiées au titre de l’exercice 2012 ont été retraitées de l’impact lié au changement de méthode de comptabilisation des
écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l’emploi (norme IAS 19 révisée)
(2) Avant amortissements
En millions d’euros T2 2013 T2 2012
retraité (1)
T2/T2
(%) T1 2013
T2/T1
(%)
Production expédiée (kt) 543 528 +2,8 % 487 +11,5 %
Chiffre d’affaires 1 377 1 328 +3,7 % 1 213 +13,5 %
Coûts industriels des
produits vendus (2) -991 -979 +1,2 % -886 +11,9 %
En % du CA 72,0 % 73,7 % -1,7 pt 73,0% -1 pt Coûts administratifs,
commerciaux et de recherche (2) -140 -151 -7,3 % -132 +6,1 %
En % du CA 10,2 % 11,4 % -1,2 pt 10,9% -0,7 pt
Autres (net) -16 -7 -4
Résultat brut d’exploitation 230 191 +20,4 % 191 +20,4 %
En % du CA 16,7 % 14,4 % +2,3 pt 15,7 % +1 pt
na na
RBE en hausse de 20,4 %
(+39 M€) à 230 M€
RBE/CA en hausse de 230 bp
à 16,7 % :
— Part accrue du CA Pétrole et gaz
— Contrôle des coûts efficace
— Effet positif de la montée en
puissance des nouvelles usines
— Effet de change positif sur les
ventes en devises ayant fait
l’objet de couvertures
Niveau élevé des dotations
aux amortissements en raison
des récents investissements
industriels
Baisse des frais financiers
Taux effectif d’impôt à 35,9 %
Résultat net part du Groupe en
progression de 8,8 % à 62 M€
T2 2013 – du RBE au résultat net
/ 15
(1) Les données publiées au titre de l’exercice 2012 ont été retraitées de l’impact lié au changement de méthode de
comptabilisation des écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l’emploi (norme IAS 19
révisée)
En millions d’euros T2 2013 T2 2012
retraité (1)
T2/T2
(%) T1 2013
T2/T1
(%)
Résultat brut d’exploitation 230 191 +20,4 % 191 +20.4 %
Amortissements -72 -55 +30,9 % -64 +12,5 %
Autres (autres amortissements,
dépréciation d’actifs
et restructuration, éléments
exceptionnels)
-19 -17 -37
Résultat d’exploitation 139 119 +16,8 % 90 +54,4 %
Résultat financier -22 -24 -8,3 % -28 -21,4 %
Résultat avant impôt 117 95 +23,2 % 62 +88,7 %
Impôt sur les bénéfices -42 - 28 +50,0 % -22 +90,9 %
Résultats des sociétés mises
en équivalence -3 4 4
Résultat net total 72 71 +1,4 % 44 +63,6 %
Intérêts minoritaires -10 -14 -28,6 % -9 +11,1 %
Résultat net, part
du Groupe 62 57 +8,8 % 35 +77,1 %
na na
na na
(1 614) 300 (202)
(198) (52) 12 (1 754)
Endettement net
au 31 déc. 2012
Endettement net
au 30 juin 2013
En millions d’euros
Flux de trésorerie S1 2013
/ 16
Endettement net
= 34,6 %
des capitaux propres
Endettement net
= 31,4 %
des capitaux propres
Capacité
d’autofinancement Variation
du BFR
Investissements
industriels bruts
Dividendes
Cessions
d’actifs
et autres
éléments
12 %
88 %
Notation Standard & Poor’s : BBB+
Taux d’endettement net : 34,6 %
Endettement net attendu en légère hausse
en 2013 :
— Accroissement du BFR lié à la montée en puissance des nouvelles usines
— Investissements industriels d’environ 650 M€ sur l’ensemble de l’exercice
42% 23%
* Incluant les billets de trésorerie tirés
avec une maturité de 1 à 12 mois
Ressources financières au 30 juin 2013
Sources de financement diversifiées Coût de financement optimisé
Environ 72 % de la
dette levée sur les
marchés financiers
Coût de la dette en
baisse à moins de
4,5 % au S1
88 % de la dette est à
taux fixe*
Structure financière solide Près de 3Mds€ de financements confirmés
/ 17
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
Jun - 13 Dec - 13 Dec - 14 Dec - 15 Dec - 16 Dec - 17
Financements confirmés non tirés
Financements confirmés tirés
Dette obligataire
Billets de trésorerie
Dette bancaire et
autres
Taux variable Taux fixe
Perspectives 2013
Les indicateurs des marchés Pétrole et gaz sont bien orientés :
≈ Pas de signe de reprise aux Etats-Unis dans le forage gazier
+ Dynamisme du Brésil et du reste du monde
La demande sur les marchés hors Pétrole et gaz reste faible
avec une visibilité limitée
Nouvelles réductions de coûts et poursuite de l’amélioration de
l’efficacité opérationnelle
Volumes et chiffre d’affaires additionnels en provenance des
nouvelles usines (Etats-Unis et Brésil)
/ 18
Sur la base
des conditions
de marché
actuelles,
le Groupe
vise
une progression
de ses volumes
et de son chiffre
d’affaires et
une amélioration
de son taux de
marge brute
d’exploitation
Au plan opérationnel
En termes d’activité
Annexes
/ 20
Un leader mondial
Une stratégie
de présence
mondiale
et de leadership
régional
pour proposer
des solutions
premium
en étant toujours
plus proches
de nos clients
Plus de 23 000 collaborateurs
Une présence dans plus de 20
pays
Plus de 50 unités de production
dans le monde
6 centres R&D localisés en
France et à l’étranger
Chiffres-clés
2012
2 092 kt
Production expédiée
5 326 M€
Chiffre d’affaires
786 M€
Résultat brut d’exploitation
Au coeur des applications industrielles les plus complexes
/ 21
1
1
2 2
4 4
3
5
6
1. Pétrole et gaz 2. Energie électrique 3. Pétrochimie
5. Automobile 4. Mécanique 6. Construction & autres
/ 22
Apporter nos solutions premium au plus près de nos clients
Plus de 23 000
collaborateurs*
Plus de 50 unités
de production
Ventes et services
Plantation et mine
6 centres de R&D
5 aciéries
14 tuberies
38 unités de finition
2 900
8 150
9 900
2 250
* Au 31 décembre 2012
/ 23
Des leaderships régionaux
•
Renforcer notre leadership technologique et notre excellence opérationnelle
Etre le premier fournisseur local
Tirer parti d’une position unique
Etre chinois en
Chine Amérique du Nord
Brésil
Chine
Tirer parti d’une présence locale
Moyen-Orient /
Afrique / Asie
Europe
/ 24
Notre réseau de R&D: l’innovation comme levier de notre leadership
Augmentation des investissements de recherche
(+19 % à 93 M€ en 2012)
Extension des capacités de développement de test
pour les technologies-clés du Groupe
Plus de 500 ingénieurs et techniciens R&D
16 brevets déposés en 2012
Aulnoye, France
Düsseldorf, Allemagne
Belo Horizonte, Brésil
Rio de Janeiro, Brésil
Riesa, Allemagne (centre de test de procédés de
laminage de tubes)
Houston, Texas (centre de test de
connexions VAM®)
/ 25
Nouvelles capacités
Economies d’échelle
Excellence opérationnelle
Proximité clients
Leadership local
Contenu local
Valeur ajoutée
Technologie
Services
Notre stratégie
Plus de présence
locale
Plus de premium
Plus de
compétitivité
/ 26
En partenariat avec nos clients pour répondre à leurs défis les plus complexes
Energie électrique Industrie Pétrole et gaz
/ 27
Des défis majeurs à relever
Source : AIE
Demande croissante en
énergie
Complexité des
nouveaux réservoirs de
pétrole et de gaz
Evolution des besoins
de nos clients
— Fiabilité
— Respect de
l’environnement
— Innovation
— Contenu local
— Services et délais
Prévisions de demande d’énergie
dans le monde
Demande
croissante
en énergie
avec une part
prépondérante
du pétrole
et du gaz
Défis à relever
/ 28
Pétrole et gaz
Des produits premium pour toutes les applications
Offshore profond
VAM® RISER
Gaz de schiste
VAM® SG
Dômes de sel
HC Grades
VAM® MUST
HPHT
VAM® HP
VAM® 21
VM 125 SS
Long déport
Hydroclean,
VAM® Express
VAM® HTF
Arctique
LT Grades
CLEANWELL®
Puits profond
VAM® 21
Expandable
Développement
de tubes
en acier
résistant à
la corrosion et
de connexions
filetées qui
assurent
une haute
performance
même en
conditions
extrêmes
Puits profonds
Environnements corrosifs
Puits déviés et horizontaux
Haute-température
Haute-pression
Forage offshore
/ 29
Partenariat de long terme
avec Petrobras (depuis 1954)
Production locale totalement intégrée
Une offre de produits complète
— OCTG Premium
— Connexions VAM®
— Tiges et accessoires de forage
— Risers et flowlines
Une équipe dédiée aux champs
pré-salifères
2 centres de R&D
— Belo Horizonte
— Rio de Janeiro (2013)
6 bases de logistique et de services
MINAS GERAIS
São Paulo
Belo Horizonte
VMB
VSB
Santos
Basin
Campos
Basin
Espirito
Santo
Basin
Idéalement situé pour servir le marché brésilien
/ 30
Image: Hart Energy
Houston,TX Houma, LA
Youngstown, OH Casper, WY
Muskogee, OK
Bassins schisteux de pétrole et gaz Sites Vallourec
Image: Statoilhydro
Des relations de long terme avec les distributeurs,
les sociétés pétrolières indépendantes et les majors
Réputation solide des produits et services VAM®
Idéalement situé pour servir le marché américain du pétrole et du gaz
/ 31
Des sauts technologiques permettent l'exploitation industrielle des bassins
schisteux non-conventionnels, nécessitant une plus grande quantité de tubes
OCTG et plus de connexions premium
Différences entre le forage classique (vertical) et le forage non-conventionnel (horizontal)
Image : Devon
Horizontal (Non conventionnel)
Vertical (Conventionnel)
Profondeur
13 000
% Sans soudure (1)
60 %
% Connexions
premium (1)
30 %
Tonnes d’OCTG
par puits (1)
190
% petits
diamètres < 7” (1)
65%
3 000 35 % < 5 % 45 25%
Type de puits
(1) Estimations théoriques fondées sur des hypothèses Vallourec
Le forage non-conventionnel exige plus d’OCTG premium
Matières premières
Sources:
(1) Platts Iodex fines 62% Fe CRF North China $/mt
(2) E40 = FFA – Fédération française de l’acier; SS n°1 = USA – American Metal Market
Prix des matières premières plutôt stable ou en légère baisse
Diminution des prix du minerai de fer au cours du S1 2013, pas de rebond attendu
T2’12 T3’12 T4’12 T1’13 T1’12 T2’13
$/m
t
T3’13
Prix au comptant du minerai de fer (1) Evolution prix de la ferraille (2)
/ 32
0 $
50 $
100 $
150 $
200 $
250 $
300 $
350 $
400 $
0 €
50 €
100 €
150 €
200 €
250 €
300 €
350 €
400 €
450 €
500 €
Jan
-11
Mar-
11
May-1
1
Ju
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1
Se
p-1
1
No
v-1
1
Jan
-12
Mar-
12
May-1
2
Ju
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2
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p-1
2
No
v-1
2
Jan
-13
Mar-
13
May-1
3
France : E40 (33) in euro/t hors taxes
USA : Steel Scap n°1 Heavy Melting, in $ per long t.
2011 2012 2013e
Demande de pétrole(1) (Mdb/j) 89,0 89,8 90,6
Prix du pétrole :(1) Brent (US$/bl) Benchmark international
111,3 111,7 107,2
Prix du gaz :(1) Henry Hub
(US$/Mmbtu)
4,0 2,8 3,8
Dépenses mondiales d’E&P(2) 566 Md$
617 Md$ 678 Md$
+10%
Croissance économique
mondiale(3) (variation annuelle)
+3,0 % +2,5 % +2,5 %
Eurozone +1,5 % -0,5 % -0,7 %
Brésil +2,7 % +0,9 % +2,6 %
Production industrielle mondiale(3)
(variation annuelle)
+3,6 % +1,8 % +2,2 %
Eurozone +2,5 % -2,7 % -1 %
Brésil +0,3 % -2,6 % +1,5 %
Minerai de fer : moyenne CIF
Chine ($/t)
169 140 ↘
Ferraille : E40 France (€/t) 319 315 →
Sources: (1) IEA, June 2013 and EIA and Major Banks for 2013e
(2) Barclays Capital, June 2013 (3) IHS Global Insight, June 2013
Dépenses d’E&P devraient être
fortes, grâce à des prix du pétrole
toujours élevés
Croissance de la demande de
pétrole : +0,9 % en 2012 et +0,9 % en
2013
Hausse anticipée de la production
industrielle dans la plupart des pays Programme gouvernemental
d’accélération de la croissance (PAC)
au Brésil
Stabilité attendue des prix de la
ferraille aux US et en Europe par
rapport à la moyenne 2012
Conditions économiques en Europe
toujours difficiles
Forte baisse des prix du minerai
de fer en 2012, diminution
supplémentaire désormais
attendue en 2013
Environnement de marché en 2012 et estimations 2013
Tendances pour les autres marchés
Le FMI(1) anticipe “la persistance d’une faible croissance
mondiale” et prévoit une croissance économique de 3,1 %
en 2013 et 3,8 % en 2014.
L’indice Ifo Business Climate(2) pour l’industrie et le
commerce en Allemagne a continué de progresser en
juin. « Bien que les estimations sur la situation
économique actuelle soient un peu moins positives, les
entreprises sont de plus en plus optimistes quant à leurs
perspectives. L'économie allemande maintient son cap ».
La Fédération allemande VDMA(3) a annoncé que les
commandes de machines et de biens d’équipements ont
diminué de 5 % en mai par rapport à la même période l’an
passé, après le premier signal positif de l'année en avril.
Selon la VDMA, « il n'y a pas de signal clair de reprise sur
le front de l'investissement mondial ».
Au Brésil, les perspectives d'activité ont été révisées à la
baisse mais restent positives. Les prévisions de
croissance du PIB pour 2013 sont passées de +3,2 % à
+2,3 % en juillet(4). Sources :
(1) Fonds Monétaire International (FMI) Survey – 9 juillet 2013
(2) Indice Ifo Business Climate – Juin 2013
(3) VMDA: Verband Deutscher Mashchinen und Anlagenbau – 28 juin 2013
(4) Banco Central do Brasil Focus Report – 8 juillet 2013
Ifo Business Survey : juin 2013
industrie manufacturière
/ 34
Focus report (4) : production industrielle
au Brésil en 2013-2014
/ 35
Sécurité et santé : l’affaire de tous
Signature d’un accord sur la prévention de la pénibilité
35 000 visites de sécurité en 2012
307 groupes d’amélioration continue axés sur la sécurité déployés en 2012
40 % des substances identifiées CMR (3) remplacées à fin 2012
Performance sécurité de 2007 à 2012
(1) Lost Time Injury Rate : nombre d’accidents avec arrêt par million d’heures travaillées.
(2) Total Recordable Injury Rate : nombre d’accidents déclarés par million d’heures travaillées.
(3) CMR : Cancérigène, mutagène et reprotoxique
LTIR (1) TRIR (2)
10,0 9,3
5,3
3,2 2,8 2,6
9,4
7,1
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Objectif
2013
2,35
6,5
Le Groupe
s’engage et
se mobilise
pour la sécurité
et la santé
de ses
collaborateurs
S1 2013 - du chiffre d’affaires au RBE
/ 36
RBE S1 2013 :
performance
en hausse
par rapport
au S1 2012
Baisse des coûts industriels des produits vendus :
— Meilleur mix grâce à une plus forte proportion du CA Pétrole et gaz
— Poursuite des réductions de coûts
Amélioration des coûts administratifs, commerciaux et de recherche :
— Baisse des frais administratifs et des dépenses commerciales
— Diminution des dépenses de R&D en raison de la finalisation de certains projets
(1) Les données publiées au titre de l’exercice 2012 ont été retraitées de l’impact lié au changement de méthode de comptabilisation des
écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l’emploi (norme IAS 19 révisée)
(2) Avant amortissements
En millions d’euros S1 2013 En %
du CA
S1 2012
retraité (1)
En %
du CA
S1 2013 /
S1 2012 (%)
Chiffre d’affaires 2 590 2 527 +2,5 %
Coûts industriels
des produits vendus (2) -1 877 -72,5 % -1 884 -74,5 % -0,4 %
Coûts administratifs,
commerciaux et de recherche
(2) -272 -10,5 % -295 -11,7 % -7,8 %
Autres (net) -20 -5
Résultat brut d’exploitation 421 16,3 % 343 13,6 % +22,7 %
S1 2013 – du RBE au résultat net
37
RBE en hausse de 22,7 %
(+78 M€) à 421 M€
RBE/CA en progression de
270 bp à 16,3 % :
— Meilleur mix avec une part accrue
du CA Pétrole et gaz
— Contrôle des coûts efficace
— Effet positif de la montée en
puissance des nouvelles usines
— Effet de change positif sur les
ventes en devises ayant fait l’objet
de couvertures
L’amélioration du RBE en
partie compensée par : — La hausse des amortissements
reflétant les récents investissements industriels
— Un élément exceptionnel
— Un taux effectif d’impôt de 35,7 %
Résultat net part du Groupe en hausse de 14,1 % à 97 M€
/ 37
(1) Les données publiées au titre de l’exercice 2012 ont été retraitées de l’impact lié au changement de méthode de
comptabilisation des écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l’emploi (norme IAS 19
révisée)
En millions d’euros
Résultat brut d’exploitation 421 16,3 % 343 13,6% +22,7 %
Amortissements -136 -110 +23,6 %
Autres (autres amortissements,
dépréciation d’actifs
et restructuration, éléments
exceptionnels)
-56 -34 na
Résultat d’exploitation 229 8,8 % 199 7,9 % +15,1 %
Résultat financier -50 -48 +4,2 %
Résultat avant impôt 179 6,9 % 151 6,0 % +18,5 %
Impôt sur les bénéfices -64 -45 +42,2 %
Rslts sociétés mises en équi. 1 6 na
Résultat net total 116 4,5 % 111 4,4 % +4,5 %
Intérêts minoritaires -19 -26 -26,9 %
Résultat net, part du Groupe 97 85 +14,1 %
S1 2013 En %
du CA
S1 2012
retraité (1)
En %
du CA
S1 2013 /
S1 2012 (%)
En millions d’euros 30 juin 2013 31 déc. 2012
retraité (1)
Actifs non courants1 5 957 6 034
Stocks et en-cours 1 579 1 430
Créances clients 1 028 969
Instruments dérivés - actif 21 59
Autres actifs courants 296 203
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 844 546
Total actif 9 725 9 241
Bilan au 30 juin 2013
/ 38
12/31/12
restated(1)
(1) Les données publiées au titre de l’exercice 2012 ont été retraitées de l’impact lié au changement de méthode de
comptabilisation des écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l’emploi (norme IAS 19 révisée)
En millions d’euros 31 déc. 2012
retraité (1)
Capitaux propres 4 660 4 729
Intérêts minoritaires 415 415
Total des capitaux propres1 5 075 5 144
Provisions et impôts différés1 738 768
Emprunts et concours
bancaires 2 598 2 160
Instruments dérivés - passif 30 15
Dettes fournisseurs 761 678
Autres passifs courants 523 476
Total passif 9 725 9 241
Endettement net 1,754 1,614
Endettement net/Cap. propres 34.6 % 31.4 %
30 juin 2013
/ 39
Investissements industriels
En millions d’euros
529
677
873 909
803
~ 650
2008 2009 2010 2011 2012 2013 (est.)
/ 40
Dividende au titre de l’exercice 2012
Option de paiement du dividende en actions ou en numéraire
Prix de souscription du paiement du dividende en actions : 36,69€
Période d’option : 6-18 juin 2013
Mise en paiement : 25 juin 2013
Taux de
distribution
moyen
des 4 dernières
années :
38,7 %
Résultat net par action Dividende par action Taux de distribution (1)
4,7 €
0,69 €
3,6 € 3,4 €
1,8 € 1,75 €
1,30 € 1,30 €
2012 2009 2010 2011
38,6 %
37,3 %
39,3 %
39,7 %
(1) Dividende / Résultat net part du Groupe
Leader des solutions tubulaires premium
Contact relations investisseurs – Groupe Vallourec
Tel: +33 1 49 09 39 76 / email: [email protected]
www.vallourec.com
Save the date :
Investor Day à Pittsburgh
(Etats-Unis),
les 26 et 27 septembre 2013
