REPUBLIQUE DU SENEGAL

Quatrième trimestre 2012

DPEE, 78 bis Sacré cœur 3 Pyrotechnie,

Tél : 338249265 ; Fax : 33825333; site web : www.dpee.sn; email : info@dpee.sn

Février 2013

Un Peuple - Un But – Une Foi

MINISTERE DE L’ECONOMIE ET DES FINANCES

DIRECTION DE LA PREVISION ET DES ETUDES

ECONOMIQUES

Note de conjoncture

Sommaire II -- EENNVVIIRROONNNNEEMMEENNTT IINNTTEERRNNAATTIIOONNAALL .................................................................................... 2

IIII.. AACCTTIIVVIITTEE EECCOONNOOMMIIQQUUEE IINNTTEERRNNEE ....................................................................................... 5

II.1. SECTEUR REEL ............................................................................................................................ 5

II.1.1. Secteur Primaire ..................................................................................................................... 6

II.1.2. Secteur Secondaire .................................................................................................................. 9

II.1.3. Secteur Tertiaire ................................................................................................................... 14

II.2. EMPLOI ET OPINION DES CHEFS D’ENTREPRISE ........................................................ 18

II.2.1. Emploi salarié dans le secteur moderne .......................................................................... 18

II.2.2. Opinion des chefs d’entreprise .......................................................................................... 19

II.3. INFLATION ET COMPETITIVITE ............................................................................................... 20

II.3.1 Inflation ............................................................................................................................... 20

II.3.2. Compétitivité-Prix ............................................................................................................. 23

II.4. PERCEPTION DE LA CONJONCTURE PAR LES MENAGES ...................................................... 24

II.4.1. Conjoncture Economique ................................................................................................... 24

II.4.2. Conjoncture Sociale ........................................................................................................... 24

II.5. COMMERCE EXTERIEUR .......................................................................................................... 25

II.5.1. Exportations des principaux produits .............................................................................. 25

II.5. 2. Importations des principaux produits ............................................................................. 26

II.6 FINANCES PUBLIQUES ......................................................................................................... 28

II.6.1. Recettes Budgétaires ......................................................................................................... 28

II.6.2. Les Dons ............................................................................................................................. 30

II.6.3 Les dépenses publiques ...................................................................................................... 30

II.7. FINANCEMENT DE L’ECONOMIE ...................................................................................... 31

II.7.1 Monnaie et crédit ................................................................................................................ 31

II.7.2 Les conditions de banques ................................................................................................. 34

II.7.3. Les titres publics ................................................................................................................ 36

II.7.4. Les transferts rapides d’argents ....................................................................................... 37

II.7.5. Les systèmes financiers décentralisés(SFD) .................................................................... 37

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LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES

Tableau 1 : Evolution de l’indice des cours des matières premières .................................................. 4

Tableau 2 : Indice Général d’Activité hors agriculture base 100 en 2006 .......................................... 5

Tableau 3 : : Evolution de l’indice du secteur primaire ....................................................................... 6

Tableau 4 : : Evolution de l’indice du secteur secondaire .................................................................... 9

Tableau 5 : Evolution de l’indice du secteur tertiaire ........................................................................ 14

Tableau 6 : Emploi salarié dans le secteur moderne (base 100 = 2006) ........................................... 19

Tableau 7 : Evolution des prix à la consommation ............................................................................ 22

Tableau 8 : Evolution des prix selon l’origine des produits .............................................................. 22

Tableau 9 : Evolution des taux de change .......................................................................................... 23

Tableau 10 : Exportations en valeur (millions F C FA) ..................................................................... 26

Tableau 11 : Importations en valeur (millions F CFA) .................................................................... 28

Tableau 12 : : Situation monétaire intégrée (en milliards de f CFA) ............................................... 34

Tableau 13 : Situation des titres publics émis par l’Eta du Sénégal ................................................ 36

Tableau 15 : Sociétariat, encours de crédits et de dépôts des Systèmes Financiers Décentralisés ................... 38

Graphique 1 : Evolution de l’indice des cours des matières premières .............................................. 4

Graphique 2 : Evolution des débarquements de la pêche ................................................................... 7

Graphique 3 : Evolution de la production contrôlée de viande ........................................................... 7

Graphique 4 : Evolution annuelle des superficies, rendements et production des cultures céréalières .............. 8

Graphique 5 : Evolution des superficies, rendements et production des cultures industrielles et

d’exportation ........................................................................................................................................... 8

Graphique 6 : Evolution des activités du secondaire ........................................................................... 9

Graphique 7 : Evolution de la production et du cours du phosphate ............................................... 10

Graphique 8 : Evolution de la production d’huile .............................................................................. 11

Graphique 9 : Evolution de production de ciment ............................................................................. 13

Graphique 10 : Evolution de la production de farine (en milliers de tonnes) ............................................... 14

Graphique 11 : Evolution des activités du secteur tertiaire ............................................................ 14

Graphique 12 : Evolution de l’activité du commerce ......................................................................... 15

Graphique 13 : Evolution de l’activité des postes et télécommunications ....................................... 16

Graphique 14 : Evolution de l’activité des transports ...................................................................... 16

Graphique 15 : Evolution de l’activité de santé et action sociale ...................................................... 16

Graphique 16 : Évolution de l’activité d’hébergement et restauration ............................................ 16

Graphique 17 : Évolution de l’activité des services financiers ......................................................... 17

Graphique 18 : Évolution de l’activité immobilière ........................................................................... 17

Graphique 19 : Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur secondaire ..................... 20

Graphique 20 : Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur tertiaire ......................... 20

Graphique 21 : Evolution des prix à la consommation ...................................................................... 21

Graphique 22 : Les dépenses de consommation des ménages ......................................................... 24

Graphique 23 : Evolution du recouvrement par régies (en milliards FCFA) ................................... 29

Graphique 24 : Evolution de la masse salariale, des intérêts sur la dette publique, des dépenses

publiques et des investissements sur ressources internes ................................................................ 31

Graphique 25 : Evolution du rythme de croissance des avoirs extérieurs nets en glissement annuel ............. 32

Graphique 26 : : Evolution du rythme de croissance des crédits à l’économie en glissement annuel ............ 33

Graphique 27 : Evolution du rythme de croissance, en glissement annuel, de la masse monétaire ................... 34

Graphique 28 : Evolution du taux débiteur moyen appliqué par les établissements de crédit ........................ 35

Graphique 29 : Evolution du taux créditeur moyen .......................................................................... 36

Graphique 31 : Le sociétariat des SFD ............................................................................................... 37

Graphique 32 : : Encours des crédits – encours des dépôts ............................................................... 38

Graphique 33 : Evolution du taux de créances en souffrance ........................................................... 38

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2

NNOOTTEE DDEE CCOONNJJOONNCCTTUURREE

II -- EENNVVIIRROONNNNEEMMEENNTT IINNTTEERRNNAATTIIOONNAALL

Après plusieurs trimestres de ralentissement, l’économie mondiale a atteint un faible

niveau de croissance au terme de 2012, avec un taux estimé à 3,2% après 3,9% en 2011. En

effet, l’économie mondiale a été principalement affectée par la morosité de l’activité dans les

pays avancés du fait de l'aggravation de la crise de la dette en Europe, la baisse de l’activité

au Japon et le ralentissement des économies émergentes. Toutefois, le ralentissement de

l’économie globale a été atténué par une amélioration de la conjoncture économique

américaine durant les deux derniers trimestres de 2012, même si le rythme demeure toujours

modéré. Dans l’ensemble des pays avancés, la croissance est estimée à 1,3% après 1,6 % un

an auparavant alors que dans les pays émergents et en développement, elle est de 5,1% contre

6,3% l’année précédente. Le défi le plus urgent reste la résolution des difficultés financières

dans les pays avancés, notamment en zone euro, avec leurs conséquences sur les marchés de

l’emploi et des matières premières et sur l’affaiblissement des perspectives de croissance

économique. En effet, le taux de chômage reste à un niveau élevé dans les pays industrialisés

et les revenus stagnent. Ainsi, à court terme, la reprise économique reste incertaine en raison

de la faiblesse de la demande globale.

En perspective, si les hypothèses se confirment, l’économie mondiale afficherait une

croissance de l’ordre de 3,5% en 2013, soit une amélioration de 0,3 point de pourcentage.

Néanmoins, le retour de la confiance des investisseurs sera déterminant pour une reprise

véritable de l’activité économique. En zone euro, les investisseurs restent inquiets et les

développements économiques et financiers devraient continuer à focaliser l'attention. Par

ailleurs, le mouvement de désendettement privé et public continuera de peser sur la croissance

à court terme dans nombre de pays industrialisés.

Dans ce contexte de faible activité, l’inflation mondiale a également baissé en 2012,

aussi bien dans les pays avancés que dans les pays en développement, avec des taux respectifs

estimés à 2% et 6,1% après 2,7% et 7,2% en 2011. Aux Etats-Unis, le taux d’inflation est

estimé à 1,7% en décembre, en glissement annuel, et à 2,1% en moyenne annuelle ; dans la

zone euro, les niveaux d’inflation respectifs sont de 2,2 % et de 2,5%. Au Japon, la baisse

récurrente des prix demeure une préoccupation, la déflation est estimée à 0,1 % en variation

annuelle.

Sur le marché financier, la situation est principalement marquée par les décisions prises

par la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) en matière

de programmes de rachat d'obligations souveraines afin de faire baisser encore davantage les

15/02/2013

3

coûts d'emprunt et de dynamiser l’activité économique. Dans la zone euro, les écarts de taux

obligataires ont baissé dans les pays de la périphérie alors que les prix de nombreux actifs ont

augmenté au niveau mondial et les flux de capitaux vers les pays émergents sont toujours

restés vigoureux. Ces programmes ont certes déclenché un rebond des marchés des actions et

des matières premières, mais n'ont pas remédié à la crise de la dette dans la zone euro et aux

difficultés budgétaires aux États-Unis.

Au plan des taux d’intérêt, les principales banques centrales ont maintenu leur taux

directeur à des niveaux toujours faibles : 0,25 % aux États-Unis ; 0,75 % en zone euro ; 0,1 %

au Japon et 0,5% au Royaume-Uni.

S’agissant du marché de change, l’euro a regagné du terrain au quatrième trimestre par

rapport au dollar, à la livre et au yen, après avoir baissé durant plusieurs trimestres. En effet,

la monnaie unique s’est appréciée face à ces monnaies respectivement de 3,6%, 2,0% et 7,2%

en variation trimestrielle. Toutefois, comparée à la même période un an auparavant, l’euro

reste faible face au dollar de 4% et à la livre de 5%. Par contre, il s’est apprécié de 1,2% vis-à-

vis du yen.

Les cours des matières premières ont globalement augmenté, au dernier trimestre de

2012, de 0,3% par rapport au trimestre précédent et de 0,7% en glissement annuel.

L’amélioration des cours en variation trimestrielle serait principalement portée par les

produits industriels qui se sont renchéris de 4 % alors que les produits alimentaires se sont

repliés de 5% : -2% pour les céréales, -9% pour les oléagineux et -6% pour le sucre. Par

contre, sur un an, le niveau élevé des cours des produits de base au quatrième trimestre serait

essentiellement lié aux denrées alimentaires, en hausse de 9%, contre une baisse de 4% pour

les produits industriels. Toutefois, en moyenne annuelle, les cours de l’ensemble des matières

premières ont chuté de près de 10%, du fait notamment de la forte baisse des prix des produits

industriels (-14%), les marchés alimentaires restant quasiment stables en 2012. Sur le marché

des céréales, l’année 2012 a enregistré une hausse de 5% contre 16% sur le marché des

oléagineux. En revanche, le marché du sucre a chuté de plus de 20%. L'envolée des cours des

céréales et des oléagineux aurait pour origine la sécheresse aux Etats-Unis, premier

exportateur mondial de matières premières agricoles, qui fournit 52 % du maïs et 43 % du

soja, consommés dans le monde. Cette année, la récolte de maïs y sera la plus faible en six

ans, selon le dernier rapport du département de l'Agriculture des États-Unis. La récolte de soja

pourrait atteindre son plus bas niveau en 30 ans.

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Graphique 1 : Evolution de l’indice des cours des matières premières

Source : INSEE, calcul DPEE

Tableau 1 : Evolution de l’indice des cours des matières premières

Global MP Ens.ali Céréales Oléagineux Sucre

Ens. industriel

T4-11 242,5 245,3 297,7 254,7 303,8 256,2

T3-12 243,6 282,6 317,6 377,5 256,8 237,5

T4-12 244,2 267,2 312,4 343,7 241 247,1

Variation trimestrielle 0,25% -5,43% -1,63% -8,95% -6,14% 4,01%

Glissement annuel 0,71% 8,96% 4,95% 34,95% -20,66% -3,56%

Source : INSEE, calcul DPEE

50

100

150

200

250

300

350

400

Ens.ali Céréales Oléagineux Sucre

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IIII.. AACCTTIIVVIITTEE EECCOONNOOMMIIQQUUEE IINNTTEERRNNEE

II.1. SECTEUR REEL

L’activité économique interne, mesurée par l’IGA, a crû de 4,2% en variation trimestrielle

et affiche une hausse de 2,2% sur les 12 mois de l’année 2012.

Au quatrième trimestre de 2012, l’activité économique interne, mesurée par l’indice

général d’activité, proxy du PIB hors agriculture, a enregistré une hausse de 4,2% par rapport

au trimestre précédent. Cette évolution est imputable au secteur tertiaire qui a progressé de

6,7% grâce à la bonne tenue de toutes ses branches d’activité. Par ailleurs, en dehors des taxes

sur les biens et services qui ont baissé de 0,3%, l’activité des secteurs primaire, secondaire et

l’administration publique s’est améliorée avec des hausses respectives de 2,8%, 1,6% et 0,7%.

Comparativement à la même période en 2011, l’activité économique s’est relevée de 2%,

en liaison avec les performances des secteurs tertiaire (7,5%), primaire (2,8%) et de

l’administration publique (5,4%). Ces évolutions ont été atténuées par les replis du secondaire

(-6,3%) et des taxes sur les biens et services (-8,8%).

Au total, pour l’année 2012, l’indice général d’activité a progressé de 2,2% par rapport à

2011. Les secteurs qui ont porté l’économie sont le tertiaire (4%), l’administration publique

(6,4%) et, dans une moindre mesure, le primaire (2,1%). Le secteur secondaire quant à lui,

s’est replié de 1,4% en raison des contreperformances enregistrées dans toutes ses branches

d’activité, à l’exception de l’énergie qui a progressé de 11,7%. Les taxes nettes sur biens et

services se sont également incrites en retrait de 1% sur la période.

Tableau 2 : Indice Général d’Activité hors agriculture base 100 en 2006

Pond (2011)

2011 2012 variation en %

2012/2011

SECTEURS trim. 04 trim. 03 trim. 04 (3)/(2) (3)/(1) 12 mois

(1) (2) (3)

PRIMAIRE (Elevage et Pêche) 5,8 109,1 109,0 112,1 2,8% 2,8% 2,1%

SECONDAIRE 22,9 122,2 112,6 114,5 1,6% -6,3% -1,4%

TERTIAIRE 52,9 128,2 129,3 137,9 6,7% 7,5% 4,0%

ADMINISTRATION PUBLIQUE 6,0 115,1 120,4 121,2 0,7% 5,4% 6,4%

TAXES SUR BIENS ET SERVICES 13,4 128,9 117,8 117,5 -0,3% -8,8% -1,0%

IGA (base 100=2006) 100,0 125,0 122,3 127,5 4,2% 2,0% 2,2% Source : DPEE

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II.1.1. SECTEUR PRIMAIRE

Au quatrième trimestre de 2012, l’activité du secteur primaire (hors agriculture et

sylviculture) a augmenté de 2,8% par rapport au trimestre précédent, tirée principalement par

le sous-secteur de la pêche (6,8%) ; les activités de l’élevage s’étant également améliorées de

1,5% sur la période.

Comparativement à la même période de l’année 2011, un rebond d’activité de 2,8% est

également noté, expliqué principalement par la pêche (6%).

Sur l’année 2012, une progression de 2,1% est relevée, portée essentiellement par les

activités de la pêche (6,8%), atténuée par la baisse notée au niveau l’élevage (-1,1%).

Tableau 3 : : Evolution de l’indice du secteur primaire

SECTEUR PRIMAIRE

Pond.

(2011) 2011 2012

variation en %

2012/2011

trim.3

(1)

trim.2

(2)

trim.3

(3)

(3)/(2) (3)/(1) 12mois

PRIMAIRE (hors agriculture & sylviculture) 5,8 109,1 109 112,1 2,80% 2,80% 2,10%

Elevage 111 111,2 112,9 1,50% 1,80% -1,10%

Pêche 103,4 102,6 109,6 6,80% 6,00% 6,80% Source : DPEE

La pêche : hausse des débarquements en 2012

L’activité du sous-secteur de la pêche a enregistré une augmentation de 6,8%, entre le

troisième et le quatrième trimestre 2012, tirée par la hausse de 13,8% des débarquements de la

pêche artisanale. Cette situation est imputable à la migration des bancs de sardinelles qui ont

quitté, à fin octobre, le Maroc pour descendre vers les eaux gambiennes et sénégalaises,

coïncidant avec le début de la saison de pêche à Saint Louis. Ainsi, durant cette période, les

régions de Dakar, Thiès et Saint Louis ont vu leurs prises augmenter respectivement de

37,2%, 19,3% et 33,8%.

Par rapport à la même période de 2011, une hausse de 6% a été relevée dans ce sous-

secteur, à la faveur du gel des licences de pêche octroyées aux navires étrangers, entraînant

ainsi une progression des prises de la pêche artisanale de 15,3% et une baisse des

débarquements de celle industrielle de 51,6%.

Durant l’année 2012, l’activité dans ce sous-secteur s’est améliorée de 6,8% par rapport à

2011, tirée par la pêche artisanale (14%). Cette bonne tenue de l’activité est expliquée par

plusieurs facteurs, notamment l’augmentation du nombre de licences délivrées par la

Mauritanie (de 196 en 2011 à 300 licences en 2012) et l’arrêt des licences de pêche octroyées

aux navires étrangers.

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7

Graphique 2 : Evolution des débarquements de la pêche

Source : DPEE

l’élevage : Légère hausse de la production de viande au quatrième trimestre de

l’année 2012

Les activités de l’élevage, mesurées par les abattages contrôlés, ont progressé de 1,5%,

du fait de l’augmentation de la production de viande qui est passée de 5046,1 tonnes à 5122,8

tonnes, entre les deux derniers trimestres de 2012. Cette amélioration est due aux fêtes de fin

d’année caractérisées par une augmentation de la demande de viande. Comparée à la même

période de 2011, la production de viande s’est améliorée de 1,8% tirée par les commandes

effectuées par les ONG durant la fête de Tabaski 2012. Toutefois, en cumul sur 2012, les

abattages contrôlés de viande se sont repliés de 1,1% par rapport à 2011.

Graphique 3 : Evolution de la production contrôlée de viande

Agriculture1 : bonne tenue de la production agricole 2012/2013

La campagne agricole 2012/2013 est meilleure que celle de 2011/2012 au plan de la

pluviométrie et du comportement des cultures. Globalement, les productions des cultures

céréalières et industrielles ont enregistré de fortes progressions dues aux augmentations des

rendements et des superficies cultivées. 1 NB : A titre de rappel, l’agriculture n’est pas prise en compte dans l’IGA.

5000

10000

15000

20000

25000

60000

80000

100000

120000

140000 PECHE ARTISANALE (en tonnes) PECHE INDUSTRIELLE (en tonnes) "axe secondaire"

3500

4000

4500

5000

5500

6000 Abattages contrôlés (en tonnes)

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8

1. Cultures céréalières: hausse globale des productions de la campagne 2012/2013

La production de céréales durant cette campagne a affiché une hausse de 52,8%,

imputable à la fois à l’augmentation des superficies emblavées (10%) et à l’accroissement des

rendements. A l’exception du fonio qui a enregistré un repli de 32,5% due à une réduction des

superficies (-28,8%) et du rendement (-5,1%), les autres céréales ont connu des évolutions

positives dans cette campagne 2012/2013. En effet, les productions de riz, de mil, de maïs et

de sorgho ont progressé, respectivement, de 61,6%, 35,1%, 91,1% et 48,8%.

Graphique 4 : Evolution annuelle des superficies, rendements et production des cultures céréalières

2. Cultures industrielles et d’exportation : hausse sensible de la production arachidière

Comparée à la campagne agricole de 2011/2012, celle de 2012/2013 a connu de fortes

hausses pour l’ensemble des spéculations industrielles et d’exportation. En effet, sous

l’impact de la hausse des rendements de 56%, la production d’arachide a enregistré une

progression de 28,6%, passant de 527 528 tonnes à 678 370 tonnes, malgré la baisse des

superficies cultivées de 17,5%. Les autres spéculations, notamment le coton, le manioc, la

tomate industrielle et la pastèque, ont progressé respectivement de 36,8%, 27,6%, 91,8% et

25,5% résultant essentiellement des augmentations de superficies et de rendements.

Graphique 5 : Evolution des superficies, rendements et production des cultures

industrielles et d’exportation

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

Riz Maïs Sorgho Mil

2011/2012 2012/2013

Production (tonne)

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

Riz Maïs Sorgho Mil Fonio

2011/2012 2012/2013

Rendement (kg/ha)

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

Riz Maïs Sorgho Mil

2011/2012 2012/2013

Superficie (ha)

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

2011/2012 2012/2013

Production (tonne)

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

2011/2012 2012/2013

Rendement (kg/ha)

0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000 800 000 900 000

1 000 000

2011/2012 2012/2013

Superficie (ha)

15/02/2013

9

II.1.2. SECTEUR SECONDAIRE

L’activité du secteur secondaire a progressé de 1,6% au quatrième trimestre de 2012

comparativement au trimestre précédent, en relation avec la bonne tenue des activités

extractives (+21,5%), du sous-secteur de l’energie (+4,9%) et de celui de la construction

(+2,0%). En cumul sur l’année 2012, l’activité a enregistré un repli de 1,4% par rapport à

2011.

Tableau 4 : : Evolution de l’indice du secteur secondaire

Source : DPEE

Graphique 6 : Evolution des activités du secondaire

Un quatrième trimestre favorable aux activités extractives : la production de

phosphate s’est redressée…

Le quatrième trimestre de 2012 est marqué par une reprise (+21,5%) de la production des

industries extractives après le repli enregistré au trimestre précédent. Il convient de rappeler

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

SECONDAIRE Activités

extractives

Corps gras

alimentaires

Autres

industries

Energie Construction

trimestrielle. Glissement Cumul

Pond (2011)

2011 2012 variation en %

2012/2011

SECTEUR SECONDAIRE trim. 04 trim. 03 trim. 04 (3)/(2) (3)/(1) 12mois

(1) (2) (3)

SECONDAIRE 22,9 122,2 112,6 114,5 1,6% -6,3% -1,4%

Activités extractives 242,2 172,2 209,2 21,5% -13,6% -1,7% Corps gras alimentaires 35,3 21,6 18,5 -14,5% -47,5% -50,9% Autres industries 112,7 106,2 103,5 -2,6% -8,2% -3,4%

Conserves de viande et poissons 58,5 60,7 34,5 -43,2% -41,0% -30,3% Travail de grains 125,1 133,4 112,0 -16,0% -10,4% -1,7% Fabrication de produits céréaliers 139,1 131,5 189,5 44,0% 36,2% 15,7% Fabrication de sucre 106,8 123,4 127,1 3,0% 19,0% 18,6% Fabrication autres produits alimentaires 152,6 153,5 119,5 -22,1% -21,7% -2,3% Fabrication de boissons 138,1 92,8 139,0 49,7% 0,7% -5,2%

Fabrication de tabac 130,4 140,9 132,4 -6,0% 1,5% 4,6% Egrenage de coton et fabrication de textiles 88,5 63,6 70,2 10,3% -20,7% 13,1% Fabrication du Cuir 105,4 115,8 125,9 8,7% 19,5% 0,9% Travail de bois 157,6 138,3 149,4 8,1% -5,2% -3,2% Fabrication de papier, carton 162,4 123,6 126,0 1,9% -22,4% -7,3% Raffinage 113,8 130,0 133,7 2,9% 17,5% 6,0% Industries de produits chimiques 137,1 155,8 142,9 -8,3% 4,2% 4,5% Fabrication de produits en caoutchouc 107,2 119,6 119,8 0,1% 11,8% -0,3% Fabrication de verre, poterie 144,6 140,8 147,1 4,5% 1,7% -0,2% Métallurgie, fonderie 128,5 83,0 80,5 -3,1% -37,4% -4,0% Fabrication de machines 63,7 44,0 97,6 121,7% 53,1% 8,8% Fabrication d'équipements, d'appareils 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0%

Construction de matériels de transports 160,5 109,3 107,8 -1,3% -32,8% -14,2% Fabrication de mobilier 102,0 93,5 95,5 2,2% -6,4% -8,2% Energie 136,3 136,1 142,8 4,9% 4,8% 11,7%

Construction 108,6 103,3 105,4 2,0% -3,0% -2,0%

15/02/2013

10

que ce secteur est généralement affecté sur le troisième trimestre par les intempéries de la

période hivernale qui affectent négativement la production. L’exploitation de phosphate,

principale composante de la branche, est restée dynamique durant la période sous revue,

enregistrant ainsi une croissance de 21% en variation trimestrielle.

Comparativement à la même période de l’année précédente, l’activité extractive s’est

contractée de 13,6%, en liaison avec la baisse de 16,3% de la production de phosphate. Ce

fléchissement de la production est attribuable à la mise en arrêt d’un certain nombre de

camions (chargés d’assurer le transport du phosphate brut des mines vers les lieux de

traitement et de stockage), suite aux tensions sur le marché de la pneumatique.

En cumul sur l’année 2012, l’activité extractive s’est repliée de 1,7% par rapport à 2011.

En effet, la forte pluviométrie de cette année et l’arrêt inattendu de certains draglines

(machine permettant d’extraire le phosphate) au courant de l’année, ont été défavorables à

l’exploitation du phosphate qui s’est rétractée de 2,9%.

En terme de perspectives sur 2013, les prévisions portant sur la production de phosphate

sont revues à la baisse par rapport à l’année 2012, compte tenu des défaillances mécaniques

qui ont affecté certaines machines dont leur réparation nécessite une longue période.

Graphique 7 : Evolution de la production et du cours du phosphate

Source : DPEE

Repli de l’activité des corps gras alimentaires au cours du quatrième trimestre 2012

Entre les deux derniers trimestres de l’année 2012, la production de corps gras

alimentaires a affiché une baisse de 14,5%.

Par rapport à la même période de l’année 2011, un repli de 47,5% est relevé en raison de

l’insuffisance de stocks de graines d’arachide.

En cumul sur les douze mois de l’année, l’activité s’est également contractée de 51,6%. Cette

évolution est essentiellement attribuée à la mauvaise production arachidière de 2011/2012 et à

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Production Phosphate (en milliers de tonnes) cours phosphate US$ / tonne

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11

une concurrence sur le marché de l’arachide. Parallèlement, les achats à l’étranger

(importations) en huiles et graisses animales et végétales se sont accrus de 19%.

Graphique 8 : Evolution de la production d’huile

Source : DPEE

La fabrication de « sucre, chocolaterie, confiserie » en légère hausse…

Au quatrième trimestre de 2012, l’actvité de fabrication de « sucre, chocolaterie,

confiserie » a connu une légère hausse de 3% par rapport au trimestre précédent. Cette

évolution s’explique principalement par la reprise de l’activité de fabrication de sucre, suite à

la période d’arrêt technique (inter-campagne) qui s’était poursuivie jusqu’à fin octobre 2012.

Globalement sur l’année 2012, une hausse de 18,6% est notée sur l’activité de fabrication

de « sucre, chocolaterie, confiserie », tirée par la production de sucre sous l’effet de la mise en

œuvre du programme quinquennal établi par le principal acteur de cette sous-branche, afin

d’atteindre l’autosuffisance en sucre pour l’horizon 2015. Ainsi, cette hausse de production

est réalisée grâce aux investissements de plus de 50 milliards de FCFA injectés, afin

d’augmenter les capacités de production à travers la hausse des surfaces cultivées, les

rendements et la dotation en machines plus performantes.

En perspective pour l’année 2013, une production de 120 000 tonnes de sucre est attendue.

L’égrenage de coton en hausse de 7,2% en 2012…

Au cours de ce quatrième trimestre de 2012, la branche « égrenage de coton et fabrication

de textiles » enregistre une hausse de 10,3% par rapport au trimestre précédent en raison,

d’une bonne tenue de la fabrication de textiles et de la reprise de l’activité d’égrenage de

coton pour la campagne 2012/2013. Par contre, comparativement à la même période en 2011,

une baisse de 20,7% de l’activité est notée.

Sur l’année 2012, la branche affiche une progression de 18,6% par rapport à 2011, imputable

essentiellement à la production de fibres de coton. Cette situation s’explique par une bonne

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Produits arachidiers huile brute huile raffinée

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campagne agricole, soutenue par le plan triennal de relance de la filière coton sur la période

2010-2013.

Bonne tenue de l’activité de raffinage du pétrole au quatrième trimestre 2012

La production de pétrole raffiné a progressé de 2,9% au quatrième trimestre. Cette situation

est reflétée par la forte hausse des importations d’hydrocarbures brutes de 59,6% sur la

période sous revue. En glissement annuel, le sous-secteur du raffinage s’est accru de 17,5% en

corrélation avec la hausse des importations de véhicules (35,9%) qui a occasionné une

augmentation de la consommation de produits pétroliers finis sur la période.

En cumul sur toute l’année 2012, l’activité de raffinage s’est bien tenue avec une croissance

de 6 % par rapport à l’année précédente, imputable à la hausse de la demande intérieure.

Hausse de la production d’énergie au quatrième trimestre 2012

Au quatrième trimestre 2012, l’activité du secteur de l’énergie a enregistré une hausse de

4,9% imputable essentiellement au sous-secteur de l’électricité, au dernier trimestre 2012.

Par rapport à la même période de 2011, le secteur de l’énergie a cru de 4,8%, tirée

principalement par le sous secteur électrique dont la production a accusé une hausse de 5,2%.

Durant l’année 2012, un bond de 11,7% est relevé dans ce secteur, traduisant ainsi une

progression de la production brute d’électricité qui passe de 2557,9 Mwh à 2916,9 Mwh en

2012, soit une hausse de 14%. La bonne tenue du secteur électrique est imputable à la mise en

œuvre du plan de restructuration du secteur depuis le dernier trimestre de 2011 (sécuristion de

l’approvisionnement en produits pétroliers et réhabilitation de centrales).

Repli de l’activité des industries de fabrication de produits chimiques au quatrième

trimestre de 2012

L’activité des industries de fabrication de produits chimiques a enregistré une baisse de

8,3% au quatrième trimestre de 2012, par rapport au trimestre précédent. Ce fléchissement de

l’activité est attribuable à la production d’acide phosphorique (-10,5%), la fabrication de

produits pharmaceutiques (-32,0%) et la fabrication de savons, détergents et produits

d'entretien (-2,7%).

Pour ce qui est de l’acide phosphorique, la contreperformance résulte d’une défaillance

mécanique qui a affecté une chaudière au cours de la période sous revue.

Comparativement à la même période de 2011, les industries de fabrication de produits

chimiques ont accusé une hausse de 4,2%, consécutive à l’augmentation de la fabrication de

produits pharmaceutiques (+20,6%).

15/02/2013

13

En cumul sur toute l’année 2012, l’activité a crû de 4,5% par rapport à l’année précédente.

Cette évolution est portée par la production d’engrais (+61,3%) et de produits

pharmaceutiques (+60,9%).

Bonne tenue des cimenteries en cumul sur les douze mois de l’année 2012

Au quatrième trimestre de 2012, la production de ciment a progressé de 4,5% par rapport

aux trois mois précédents. En effet, les ventes locales et les ventes à l’exportation ont

augmenté respectivement de 2,0% et 2,8% du fait essentiellement de la fin de la saison

hivernale.

Comparée à la même période de l’année 2011, l’activité a connu une hausse de 1,7%,

expliquée essentiellement par une progression de la demande, renforcée par la baisse du prix

de ciment.

En cumul sur les douze mois de l’année 2012, l’activité des cimenteries s’est inscrite en

légère baisse (-0,2%), imputable à la contreformance de l’activité de la construction (-2%) et à

un ralentissement des exportations vers le Mali, principal client. Sur la période

correspondante à la crise malienne (avril-décembre 2012), les exportations vers le Mali se

sont repliées de 0,04% comparativement à la même période alors que sur le premier trimestre,

une hausse de 18,2% à été enregistrée en glissement annuel.

Graphique 9 : Evolution de production de ciment

Baisse de l’activité des industries meunières

Au quatrième trimestre de l’année 2012, l’activité des industries meunières a enregistré

des replis de 16,0% en variation trimestrielle et 10,4% en glissement annuel.

En cumul sur les douze mois de l’année, l’activité s’est repliée de 1,7%. Cette situation

est attribuable à la baisse de la production de farine de blé (-2,8%) consécutif au

renchérissement des cours mondiaux sur l’année (5,7%).

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1 500 Production de Ciment

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14

Graphique 10 : Evolution de la production de farine (en milliers de tonnes)

II.1.3. SECTEUR TERTIAIRE

La reprise des activités du tertiaire se poursuit au quatrième trimestre…

L’activité au niveau du secteur tertiaire a évolué de 6,7% entre le troisième et le quatrième

trimestre de 2012. Sur une base annuelle, elle est en hausse de 7,5% et de 4% sur les douze

mois de 2012.

Graphique 11 : Evolution des activités du secteur tertiaire

Tableau 5 : Evolution de l’indice du secteur tertiaire

Pond.

(2011)

2011 2012 Variation en %

Trim 4

(1)

Trim3

(2)

Trim4

(3) (3)/(2) (3)/(1) 12 mois

52,9

SECTEUR TERTIAIRE 128,2 129,3 137,9 6,7% 7,5% 4,0%

Commerce 110,9 107,1 113,6 6,1% 2,4% 2,9%

Transports, postes et

telecommunications 150,4 152,5 169,8 11,4% 12,9% 3,2%

transports 115,9 116,7 121,1 3,8% 4,4% -3,4%

postes et telecommunications 162,9 165,6 187,6 13,3% 15,1% 5,0%

Activites de sante et action sociale 138,1 125,2 133,4 6,6% -3,4% 2,3%

Services d'hebergement et

restauration 83,0 71,4 80,5 12,9% -3,0% -3,0%

Services financiers 150,8 178,5 181,3 1,6% 20,2% 12,8%

Activites immobilieres 104,0 107,3 108,2 0,8% 4,0% 3,5%

Autres des autres 127,0 129,9 135,4 4,3% 6,7% 4,8% Source : DPEE

Quatrième trimestre favorable au commerce, notamment au commerce de véhicules,

de carburant et de détail…

L’activité du commerce, au quatrième trimestre de 2012, a enregistré une hausse de 6,1%,

imputable au commerce de carburant (15,0%), de véhicules (12,2%), de détail (13,8%) et,

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100 Production de farine de Blé

6,1%

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20,2%

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3,5% 4,8%

-5%

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5%

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25%

Commerce Transports, postes et

telecommunications

Services sanitaires Services

d'hebergement et de

restaurations

Services financiers Services immobiliers Autres services

Variation trimestrielle Glissement annuel Moyenne annuelle

15/02/2013

15

dans une moindre mesure au commerce de gros (2,7%). Quant au commerce de pièces

détachées, il a fléchi de 31,3%.

En glissement annuel, une hausse de 2,4% est notée, tirée par le commerce de détail

notamment la vente en magasin spécialisé de quincaillerie et de matériels de bureaux. Au

niveau du commerce de gros, le commerce de gros de textiles et celui des produits

pharmaceutiques se sont bien comportés.

En moyenne sur les douze premiers mois de 2012, l’activité commerciale a évolué de

2,9%, tirée par le commerce de gros et surtout le commerce de gros de textiles, de produits

agricoles et d’autres biens de consommation. Au niveau du commerce de détail, seule la vente

en magasin spécialisé de matériels de bureaux s’est bien comportée. Le commerce de pièces

détachées a aussi enregistré une hausse de 8,9%.

Graphique 12 : Evolution de l’activité du commerce

La hausse de l’activité notée au niveau des transports et télécommunications le

trimestre précédent, se poursuit au quatrième trimestre de 2012…

Le sous-secteur des transports et télécommunications a connu des hausses respectives de

11,4% et 12,9%, en variation trimestrielle et en glissement annuel, attribuables en grande

partie à la performance des télécommunications. En effet, au quatrième trimestre 2012,

l’activité des télécommunications s’est inscrite en progression de 13,3%, par rapport au

trimestre précédent, et s’explique essentiellement par l’adoption de nouvelles formules dans la

téléphonie mobile et des innonvations dans les services internet. Compartivement à la même

période 2011, l’activité des télécommunications est en hausse de 15,1% ; la croissance sur les

12 mois étant de 5%.

Pour ce qui est des transports, l’activité a crû de 3,8% et 4,4% respectivement en variation

trimestrielle et annuelle. Cependant, sur les 12 mois de l’année 2012, elle a enregistré une

baisse de 3,4% imputable aux transports ferroviaire et aérien

Comparée à la même période en 2011, l’activité des tranports et télécommunications a

affiché une hausse de 12,9%. En sus, le sous-secteur a évolué de 3,2% en moyenne sur

l’année 2012.

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commerce

15/02/2013

16

Source : DPEE

L’activité au niveau des services d’hébergement et de restauration connait un léger

mieux grâce à l’ouverture de la saison touristique…

L’activité au niveau des services d’hébergement et de restauration a connu une hausse de

12,9% entre le troisième et le quatrième trimestre, imputable à l’ouverture de la saison

touristique. Par contre, sur une base annuelle des baisses respectives de 3,0% sont notées pour

le quatrième trimestre de 2012 et en moyenne sur les 12 mois de 2012.

S’agissant des activités de services de santé, une hausse de 6,6% est notée au quatrième

trimestre 2012. Comparativement à la même période de 2011, l’activité a baissé de 3,4%. Par

contre, en moyenne sur l’année 2012, elle a affiché une hausse de 2,3%.

Graphique 15 : Evolution de l’activité de santé et

action sociale

Graphique 16 : Évolution de l’activité

d’hébergement et restauration

Concernant l’activité au niveau des services financiers, elle a connu des hausses

respectives de 1,6% et 20,2% en variation trimestrielle et en glissement annuel. Cette situation

s’explique essentiellement par des hausses du crédit à l’économie de 0,4% et 9,2%

respectivement sur les périodes sous revues. En cumul sur l’année, une hausse de 12,8% est

notée.

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Activites de sante et action sociale

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transports

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postes et

telecommunication

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Tri

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Tri

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postes et telecommunications

Graphique 14 : Evolution de l’activité des

transports Graphique 13 : Evolution de l’activité des

postes et télécommunications

15/02/2013

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Graphique 17 : Évolution de l’activité des services financiers

L’activité des services immobiliers a connu une légère hausse de 0,8% entre le troisième

et le quatrième trimestre de 2012.

En glissement annuel et en moyenne sur les douze mois de 2012, des hausses respectives

de 4% et de 3,5% sont notées.

Graphique 18 : Évolution de l’activité immobilière

Quant aux autres services, leurs activités ont connu une hausse de 4,3% entre le troisième

et le quatrième trimestre de 2012.En glissement annuel et en moyenne sur les douze premiers

mois de 2012, des hausses respectives de 6,7% et de 4,8% sont également notées.

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Services financiers

45

65

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Activites immobilieres

15/02/2013

18

II.2. EMPLOI ET OPINION DES CHEFS D’ENTREPRISE

II.2.1. Emploi salarié dans le secteur moderne

L’année 2012 se solde par une hausse de l’emploi de 3,7% dans l’ensemble des secteurs

d’activités. Le tertiaire reste le plus grand pourvoyeur d’emploi…

Au quatrième trimestre de 2012, l’emploi salarié moderne a progressé de 3,3%, par

rapport au trimestre précédent. Cette hausse est principalement tirée par le tertiaire (5,6%) en

liaison avec les services qui progressent de 7,8%. En effet, cette évolution est imputable à la

progression des salariés des branches « Hôtels, Bars et Restaurants » (+17 ,3%), « Autres

services » (+8%) et dans une moindre mesure, le « Transport et auxiliaires de transport »

(+7,6%). Par contre, le sous-secteur du commerce a revu ses effectifs à la baisse (-3,8%) en

raison des contreperformances des autres commerces (-5,9%).

En ce qui concerne le secondaire, il est constaté une légère augmentation des salariés de

0,7% imputable à l’industrie qui a progressé de 2%. Ce sous-secteur est tiré essentiellement

par les industries extractives (9,1%), la fabrication d’articles en bois (8,2%), la fabrication de

produits métallurgiques (11,3%) et les industries chimiques (3,5%). Les BTP quant à eux ont

enregistré une baisse de 4,4% de leurs effectifs en liaison principalement avec la branche

« Travaux de préparation de sites et de construction de BTP ».

En glissement annuel, l’emploi salarié moderne a connu une hausse de 3,7% entre 2011

et 2012. En effet, aussi bien le secondaire (0,4%) que le tertiaire (6,5%) ont enregistré une

progression de leurs effectifs. Les créations nettes d’emploi dans le tertiaire sont portées par

les services (6,7%) et le commerce (5,3%). Toutefois, le commerce de carburant (-4%) et les

services immobiliers (-0,8%) ont enregistré des destructions d’emplois.

Pour le secondaire, une hausse de 0,4% est enregistrée en liaison avec la progression de

l’industrie de 1,9%, combinée à la contraction des effectifs des BTP de 5,8%. Les créations

d’emplois sont essentiellement effectuées par les industries extractives (9,9%), les industries

alimentaires (3%), la fabrication de produits en caoutchouc ou plastiques (9%) et la

fabrication de produits métallurgiques (11,8%). Pour ce qui est des BTP, à l’exception des

travaux d’installation et de finition (6,2%), toutes les autres sous-branches ont vu leurs

effectifs baisser.

15/02/2013

19

Tableau 6 : Emploi salarié dans le secteur moderne (base 100 = 2006)

BRANCHE POND

2011 2012 Variation en %

Décembre Octobre Novembre Décembre DEC.12/SEPT.12 DEC.12/DEC.11

SECONDAIRE 498,0 102,8 102,3 102,9 103,2 0,7% 0,4%

INDUSTRIE 425,7 96,9 97,3 97,8 98,7 2,0% 1,9%

ACTIVITES EXTRACTIVES 4,3 176,4 183,9 192,5 193,8 9,1% 9,9%

INDUSTRIES ALIMENTAIRES 130,6 92,4 92,7 93,2 95,1 2,0% 3,0%

FABRICATION DE TEXTILES 0,1 166,7 166,7 166,7 166,7 0,0% 0,0%

FABRICATION DE CUIR 2,8 101,9 112,3 112,3 112,3 0,0% 10,2%

FABRICATION D'ARTICLES EN BOIS 6,3 224,8 217,1 235,0 238,0 8,2% 5,9%

FABRICATION DU PAPIER, CARTON 6,6 156,2 136,3 126,3 125,5 -8,2% -19,6%

EDITION, IMPRIMERIE, REPRODUCTION 4,3 79,9 73,0 74,8 74,2 3,5% -7,1%

INDUSTRIES CHIMIQUES 85,2 82,1 81,8 82,7 82,8 3,5% 0,9%

FABRICATION DE PRODUITS EN CAOUTCHOUC OU PLASTIQUES 16,0 169,6 186,4 185,5 184,9 0,5% 9,0%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 23,1 101,0 98,8 98,8 98,8 -0,1% -2,2%

FABRICATION DE PRODUITS METALLURGIQUES 18,5 95,0 100,4 99,1 106,3 11,3% 11,8%

FABRICATION DE MACHINES ET DE MATERIELS 4,5 41,4 40,8 41,4 41,4 1,4% 0,0%

CONSTRUCTION ET REPARATIONS NAVALES 7,9 100,3 99,7 102,0 101,4 2,1% 1,0%

AUTRES ACTIVITES DE FABRICATION 17,0 22,3 22,3 22,3 22,3 0,0% 0,0%

ENERGIE 98,2 103,2 103,3 103,2 103,1 -0,2% -0,1%

BATIMENTS TP CONSTRUCTIONS 72,3 138,0 132,0 133,2 130,0 -4,4% -5,8%

TRAVAUX D'HYDRAULIQUE, D'ASSAINISSEMENT 4,9 103,8 99,5 99,5 98,9 -0,6% -4,8%

TRAVAUX DE PREPARATION DE SITES ET CONSTRUCTION DE BTP 61,7 142,8 135,5 136,9 133,2 -4,9% -6,7%

TRAVAUX D'INSTALLATIONS ET DE FINITION 5,7 115,2 122,3 122,7 122,3 -0,8% 6,2%

TERTIAIRE 498,8 118,4 119,8 122,8 126,0 5,6% 6,5%

SERVICES 406,3 119,2 118,9 122,6 127,2 7,8% 6,7%

HOTELS-BARS-RESTAURANTS 53,0 117,5 125,8 139,9 140,9 17,3% 20,0%

TRANSPORT ET AUXILIAIRES DE TRANSPORT 51,5 85,7 84,7 89,2 90,7 7,6% 5,8%

POSTES ET TELECOMMUNICATION 14,5 120,2 124,5 127,3 128,6 3,9% 6,9%

BANQUES ET ASSURANCES 28,6 181,4 190,3 194,2 196,0 3,1% 8,0%

SERVICES IMMOBILIERS 12,6 107,9 107,9 106,6 107,0 1,8% -0,8%

SANTE 49,8 99,4 99,9 100,1 104,2 3,9% 4,9%

EDUCATION 3,3 140,2 157,4 165,6 166,4 5,7% 18,7%

AUTRES SERVICES 193,0 124,8 120,1 121,9 129,5 8,0% 3,8%

COMMERCE 92,5 114,7 123,7 123,6 120,8 -3,8% 5,3%

COMMERCE DE VEHICULES ET ACCESSOIRES 32,1 107,2 118,5 118,2 118,1 0,5% 10,1%

COMMERCE DE CARBURANT 10,2 104,2 102,9 99,5 100,0 -6,2% -4,0%

AUTRES COMMERCES 50,3 121,6 131,2 131,9 126,8 -5,9% 4,3%

INDICE D'ENSEMBLE 1000,0 110,6 111,1 112,9 114,6 3,3% 3,7%

Source : DPEE

II.2.2. Opinion des chefs d’entreprise

L’environnement des affaires continue de peser sur l’activité pour 61,3% des industriels,

60,4% des entrepreneurs de BTP, 64% des prestataires de services et 59,1% des

commerçants.

Au quatrième trimestre de 2012, l’environnement des affaires difficile a encore été cité

comme une contrainte par la plupart des chefs d’entreprise. Dans le secteur secondaire, le

pourcentage d’industriels qui ont évoqué des difficultés relatives à l’environnement des

affaires (61,3%) a progressé de presque deux points par rapport au troisième trimestre de

2012. Cette situation est essentiellement liée à la concurrence déloyale (18,9%). Au niveau

des bâtiments et travaux publics (BTP), la proportion d’entrepreneurs qui se sont plaints de la

15/02/2013

20

même contrainte se situe à 60,4%, baissant de 7,2 points comparativement au trimestre

précédent. Cette difficulté est particulièrement due à la concurrence (17,2%) et aux

perturbations liées à la distribution de l’électricité (13,9%). Concernant les prestataires de

services, les chefs d’entreprises qui ont déploré l’environnement des affaires difficile

représentent 64% des interrogés, en hausse de 11,1 points par rapport au trimestre précédent.

La concurrence déloyale (14,1%) et la fiscalité (13,6%) ont été particulièrement dénoncées.

Enfin, pour ce qui est du commerce, un environnement des affaires peu favorable à

l’évolution de l’activité a été déploré par 59,1% des enquêtés, du fait essentiellement de la

concurrence déloyale (20,1%) et des lourdeurs administratives (10,5%).

Dans l’ensemble, le non recouvrement des créances a été plus ressenti que l’insuffisance

de la demande par les chefs d’entreprises au cours du quatrième trimestre. Par ailleurs, l’accès

au financement n’a pratiquement pas affecté les chefs d’entreprises durant le dernier trimestre

de l’année 2012.

Graphique 19 : Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur secondaire

Graphique 20 : Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur tertiaire

Source : DPEE

II.3. INFLATION ET COMPETITIVITE

L’inflation mesurée par l’indice Harmonisé des prix à la consommation (IHPC), est

ressortie à 1,4% en 2012 contre 3,4% en 2011. La compétitivité-prix de l’économie

sénégalaise s’est renforcée en 2012 à la faveur de la dépréciation du FCFA par rapport aux

monnaies de nos partenaires et d’un différentiel d’inflation favorable.

II.3.1 Inflation

Les prix à la consommation ont enregistré, en variation trimestrielle, une hausse de 2%

imputable au renchérissement des « produits alimentaires et boissons non alcoolisées »

(4,4%), des services de l’ « enseignement » (3,1%), des services de « restaurants et hôtels »

(1,9%) et, dans une moindre mesure, des services de « logement, eau, gaz, électricité et autres

70,0 70,7 71,3

63,3 63,4 65,6

59,5 61,3

50

55

60

65

70

75

TRIM

1-2011

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4 TRIM

1-2012

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4

INDUSTRIE : Environnement des affaires

67,3 64,5 55,6

60,3 62,5 65,3 67,6 60,4

0

20

40

60

80

TRIM

1-2011

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4 TRIM

1-2012

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4

BTP : Environnement des affaires

68,0 65,0 61,5 67,7

62,8 59,3 52,9

64,0

0

20

40

60

80

TRIM

1-2011

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4 TRIM

1-2012

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4

SERVICES : Environnement des affaires

62,1 65,5 62,5 52,5 54,3 51,1

57,7 59,1

0

20

40

60

80

TRIM

1-2011

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4 TRIM

1-2012

TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4

COMMERCE : Environnement des affaires

15/02/2013

21

combustibles » (1,3%). En glissement annuel, le niveau général des prix a connu un

relèvement de 1,7% attribuable à une hausse du prix des « produits alimentaires et boissons

non alcoolisés » (3,9%), des services des « restaurants et hôtels » (5,6%), ainsi que celui de

l’« enseignement » (3,1%). Pour ce qui est de l’inflation moyenne, elle est ressortie à 1,4% en

2012.

Graphique 21 : Evolution des prix à la consommation

Hausse des prix des produits alimentaires

Le niveau des prix des produits alimentaires et boissons non alcoolisées a crû de 4,4% au

quatrième trimestre 2012 et s’explique essentiellement par le renchérissement des poissons

frais (+25,7%), des légumes frais en feuilles (+19,7%) et des légumes frais en fruits ou racines

(+5,7%) qui se raréfient en fonction de la basse saison. Sur l’année, cette fonction enregistre

une hausse moyenne des prix de 2,5% attribuable aux céréales non transformés (6,3%).

Renchèrissement des services de l’enseignement

L’enseignement s’est renchéri de 3,1%, par rapport au troisième trimestre 2012. Cette

situation s’explique par la révision à la hausse (3,1%) des frais d’inscription et de scolarité

intervenue à la rentrée scolaire 2012-2013. Sur l’année, l’inflation moyenne de la fonction est

ressortie à 2,7%.

La restauration et l’hôtellerie s’apprécient au quatrième trimestre 2012

Les prix des services de « restaurants et hôtels » sont ressortis en hausse de 1,9% au cours

du quatrième trimestre 2012, en liaison avec l’augmentation du prix des services

d’hébergement (2,8%) et de ceux de la restauration (1,9%) en rapport avec la haute saison

touristique. Comparativement à la même période de l’année 2011, les prix de la fonction se

sont repliés de 5,6%. En cumul sur l’année 2012, les prix des « restaurants et hôtels »

connaissent une augmentation de 2,3%.

De l’énergie plus chère …

Les prix du « logement, eau, électricité, gaz et autres combustibles » ont crû de 1,3% en

rythme trimestriel, attribuable au relèvement des prix des combustibles liquides (3,2% ) et du

90

100

110

120

Trim1-10 Trim2-10 Trim3-10 Trim4-10 Trim1-11 Trim2-11 Trim3-11 Trim4-11 Trim1-12 Trim2-12 Trim3-12 Trim4-12

Indice général

Produits alimentaires et boissons non alcoolisées

IHPC (hors energie et produits frais)

15/02/2013

22

gaz (7,5%). Ils sont quasi-stables en variation annuelle et en légère hausse de 0,2% en

moyenne annuelle.

Renchérissement des produits locaux et baisse des prix des produits importés

L’indice des prix des produits locaux a enregistré une hausse de 2,4%, en variation

trimestrielle, imputable à la rareté des produits frais au niveau des étals en rapport avec la fin

de la saison des pluies. Comparés à leur niveau du quatrième trimestre de 2011, les prix des

produits locaux ont augmenté de 2,4% et ceux des produits importés sont restés quasi stables.

Sur l’année 2012, l’inflation est de 1,7% pour les produits locaux contre 0,7% pour les

produits importés.

l’inflation sous- jacente en légère hausse…

L’inflation sous-jacente (hors énergie et produits frais) a progressé de 0,3%, comparée au

troisième trimestre 2012 et de 0,8% , en variation annuelle.

Tableau 7 : Evolution des prix à la consommation

Pond. (2011)

2011 2012 Variation

Trim4 Trim3 Trim4 Trim Gliss. Inflation

Indice général 10000 104,0 103,7 105,8 2,0% 1,7% 1,4%

Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 3286 111,2 110,6 115,5 4,4% 3,9% 2,5%

Céréales non transformés 577 91,5 93,2 93,0 -0,2% 1,7% 6,3%

Boeuf 237 112,6 120,3 117,8 -2,1% 4,7% 4,2%

Poissons frais 294 181,6 158,3 199,1 25,7% 9,6% 4,2%

Lait 203 105,1 107,6 106,4 -1,1% 1,2% 3,2%

Huiles 330 110,7 112,7 113,0 0,3% 2,1% 2,4%

Légumes frais en fruits ou racine 161 94,3 100,5 106,3 5,7% 12,7% 0,0%

Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles 1524 105,6 104,1 105,4 1,3% -0,1% 0,2%

Meubles, articles de ménage et entretien courant du foyer 587 101,3 101,3 100,8 -0,6% -0,5% 1,1%

Santé 379 103,6 104,3 104,8 0,4% 1,2% 1,1%

Transports 833 105,6 104,8 105,8 0,9% 0,2% 1,8%

Enseignement 270 106,6 106,6 109,9 3,1% 3,1% 2,7%

Restaurants et Hôtels 617 101,5 105,2 107,2 1,9% 5,6% 2,3%

Biens et services divers 400 99,3 98,9 99,0 0,2% -0,2% 0,9%

Source : ANSD

Tableau 8 : Evolution des prix selon l’origine des produits

Pond. (2011)

2011 2012 variation

Trim4 Trim3 Trim4 Trim Gliss. Inflation

Produits Importés 7061 100,8 99,8 100,7 1,0% -0,1% 0,7%

Produit locaux 2939 105,3 105,3 107,8 2,4% 2,4% 1,7%

Indice global 10000 104,0 103,7 105,8 2,0% 1,7% 1,4%

Source : ANSD

15/02/2013

23

II.3.2. Compétitivité-Prix

Perte de compétitivité-prix de l’économie sénégalaise au quatrième trimestre de 2012

Au cours du dernier trimestre 2012, la compétitivité de l’économie sénégalaise s’est

inscrite en retrait de 3,1 % en variation trimestrielle en raison d’un différentiel d’inflation

défavorable (+1,4%) et d’une appréciation de la monnaie nationale (+1,7%) vis-à-vis de celle

de ses partenaires. Cette détérioration est imputable principalement à sa position vis-à-vis des

partenaires africains non membres de la zone UEMOA (+5,4%) et des pays industrialisés hors

de la zone Euro (+3,6%).

En glissement annuel, des gains de compétitivité de 2,1 % sont toutefois relevés. Cette

situation reflète l’effet conjugué du différentiel d’inflation favorable (-1,8%) et de la

dépréciation du franc CFA (-0,3%).

En moyenne sur l’année 2012, la compétitivité-prix de l’économie s’est également

renforcée, enregistrant un bond de 3,6 % en variation annuelle. Ce regain est le résultat de la

dépréciation du franc CFA (-1,2%) associée au différentiel d’inflation favorable (-2,4%).

Face aux pays membres de la zone UEMOA, des pertes de compétitivité (+2,1%) sont

enregistrées en rythme trimestriel.

Par rapport aux pays partenaires de la zone Euro, la compétitivité de l’économie

sénégalaise s’est dégradée de 1,6 % en variation trimestrielle, en liaison avec le différentiel

d’inflation défavorable.

Tableau 9 : Evolution des taux de change

2011 2012 Variation

trim.4

(1)

trim.3

(2)

trim.4

(3) (3)/(2) (3)/(1)

cumul 12

mois

TCER

Global 101,6 96,5 99,5 3,10% -2,10% -3,60%

Pays UEMOA 99,6 95,3 97,4 2,10% -2,30% -2,20%

Pays africains hors UEMOA 96,6 86,4 91,1 5,40% -5,80% -9,30%

Zone EURO 105,7 103,9 105,6 1,60% -0,10% -0,90%

Pays industrialisés hors EURO 99,4 92,5 95,8 3,60% -3,60% -5,00%

TCEN

Global 105,6 103,6 105,3 1,70% -0,30% -1,20%

Pays africains hors UEMOA 126,6 120,4 126,5 5,00% -0,10% -3,10%

Pays industrialisés hors EURO 106,1 102,1 105,2 3,00% -0,90% -2,30%

Prix intérieurs 120,3 119,9 122,3 2,00% 1,70% 1,40%

Prix extérieurs 125,1 128,8 129,5 0,60% 3,60% 3,80%

Global 125,1 128,8 129,5 0,60% 3,60% 3,80%

Pays UEMOA 120,7 125,8 125,6 -0,10% 4,10% 3,70%

Pays africains hors UEMOA 157,5 167,1 169,9 1,60% 7,80% 8,40%

Zone EURO 113,8 115,4 115,8 0,40% 1,80% 2,30%

Pays industrialisés hors EURO 128,3 132,4 134,3 1,40% 4,60% 4,20%

Source :DPEE

15/02/2013

24

II.4. PERCEPTION DE LA CONJONCTURE PAR LES MENAGES

II.4.1. Conjoncture Economique

L’Enquête de Perception de la Conjoncture par les Ménages fait ressortir, au quatrième

trimestre 2012, une hausse des dépenses alimentaires pour la plupart des ménages intérrogés

(79,7%). Pour ce qui des dépenses d’électricité, 68,3% des familles ont noté une hausse entre leurs

deux dernières factures. En revanche, les dépenses de santé, de scolarité et de transport ont été

jugées stables par 59%, 69,7% et 52,3% des ménages respectivement.

Graphique 22 : Les dépenses de consommation des ménages

Source : DPEE

II.4.2. Conjoncture Sociale

Au plan social, l’enquête de conjoncture au titre du quatrième trimestre 2012 fait ressortir

les résultats suivants :

La proportion de ménages dakarois propriétaires de leur logement est de 49% contre

51% de non propriétaires. Soixante douze (72%) des grandes familles sont propriétaires

de leur logement contre respectivement 64% et 47% pour les familles moyennes et les

petites familles.

La plupart des ménages de Dakar ont accès à l’eau potable (89%) et à l’électricité

(94%). En revanche, l’assainissement reste un service peu accessible avec seulement

26% des ménages enquêtés.

Le taux moyen de scolarisation des enfants de plus de six ans à Dakar s’établit à 87%

(91,6% dans les familles moyennes contre 83,7% dans les grandes familles). La

proportion de ménages ayant des enfants de moins de 18 ans qui travaillent reste faible

autour de 3,1% (4,1% pour les grandes familles contre 1,6% dans les familles

moyennes). En outre, 11,4% des grandes familles comptent des enfants confiés contre

8,5% pour les familles moyennes.

Plus des deux tiers des familles enquêtés (77%) assurent trois repas par jour contre

21% qui n’en prennent que deux. Comparativement au trimestre précédent, la situation

s’est amélirée de 4 points dans les grandes familles contre 4 points dans les familles

79,7%

68,3%

40,5%

29,7%

42,0%

17,0% 23,6%

59,0%

69,7%

52,3%

3,3% 8,2% 0,5% 0,7% 5,7%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

Alimentaion Electricité Santé Scolarité Transport

Hausse Stabilité Baisse

15/02/2013

25

moyennes et 13 points dans les petites familles.

L’inflation constitue le principal choc subi par les ménages (73% des enquêtés). Toutefois, la

proportion de ménages affectés par les délestages est en hausse en passant de 32,1% à 48%

entre le troisième et le quatrième trimestre. Les pertes d’emploi, les inondations et l’incapacité

du principal soutien sont respectivement déplorées par 6%, 6% et 3% des enquêtés.

II.5. COMMERCE EXTERIEUR

Durant le quatrième trimestre de 2012, les échanges commerciaux du Sénégal ont été

marqués par une baisse de 45,5 milliards (-14,9%) des exportations et une hausse de 50

milliards des importations (+6,5%), en variation trimestrielle. Cette situation s’est traduite par

une détérioration de 99,5 milliards, (5,7%), du déficit commercial qui est établi à 531,8

milliards. Sur une base annuelle, le déficit s’est également dégradé de 457,3 milliards, pour se

situer à 1804,3 milliards en 2012.

II.5.1. Exportations des principaux produits

Au quatrième trimestre de 2012, les exportations de biens sont estimées à 283,4 milliards

contre 332,9 milliards au trimestre précédent, soit un repli de 49,5 milliards (-14,9%). Cette

situation reflète la baisse des ventes à l’extérieur de produits pétroliers (-46,8%), de produits

alimentaires (-30,6%), d’acide phosphorique (-10,1%) et d’or brut (-10,2%). Concernant les

produits alimentaires, la contreperformance notée au quatrième trimestre de 2012 est

principalement liée à la baisse des exportations de produits halieutiques en liaison avec le

repli des débarquements de la pêche industrielle (-44,2%). A cela s’ajoute, la baisse des

exportations de produits arachidiers de 8,9 milliards (-72,1%) sous l’effet de la mauvaise

campagne agricole de 2011. Les exportations de produits pétroliers, pour leur part, ont été

affectées par la baisse de la demande adressée par le Mali au Sénégal.

En glissement annuel, la valeur des exportations s’est contractée de 5 milliards (-1,7%) en

raison notamment de la baisse des exportations d’acide phosphorique (-24,8%), de produits

pétroliers (-23%) et de produits alimentaires (-21%). Les ventes de produits pétroliers se sont

repliées de 11,3 milliards du fait de la baisse en variation trimestrielle des quantités exportées

(-27,6%). Les exportations d’acide phosphorique, pour leur part, ont enregistré une baisse en

valeur de 12,2 milliards (-24,8%), en liaison essentiellement avec la baisse des quantités

exportées de 4% ; les cours du phosphate ont également accusé un repli de 8,1% sur la

période. Pour ce qui est des produits alimentaires, le recul de 7,9 milliards enregistré provient

essentiellement du repli de 5,4 milliards des exportations des produits arachidiers et dans une

15/02/2013

26

moindre mesure des produits de la pêche (-3,3 milliards). A l’inverse, les exportations en

valeur d’or brut ont connu une progression de 30,7% en variation annuelle, tirée par la hausse

des quantités vendues. Suivant la même tendance, les exportations de ciment hydraulique ont

enregistré un bond de 7,9% en valeur imputable à la hausse de la demande.

En cumul sur l’année 2012, les exportations sont évaluées à 1201,1 milliards contre

1197,7 milliards en 2011, soit une légère hausse de 3,4 milliards (+0,3%) portée

essentiellement par les l’or brut de 49 milliards ou 41,9%.

S’agissant des exportations du Sénégal vers l’UEMOA, elles sont estimées à 63,2

milliards au quatrième trimestre de 2012 contre 65,3 milliards au trimestre précédent, soit une

baisse de 2,1 milliards (-3,2%). Elles représente 22,3% de la valeur totale des exportations de

marchandises au titre du quatrième trimestre de 2012 contre 19,6% au troisième trimestre, soit

un repli de 2,7 points de pourcentage. Le Mali reste la principale destination des exportations

du Sénégal. Les ventes vers ce pays sont principalement composées de ciment hydraulique

(46,9% ) et des produits pétroliers (11% ). En cumul sur l’année 2012, les ventes vers

l’UEMOA ont crû de 57,2 milliards (+24,4%) et ont représenté 24,3% du total des

exportations.

Tableau 10 : Exportations en valeur (millions F C FA)

Source : ANSD

II.5. 2. Importations des principaux produits

Les importations de biens, au titre du quatrième trimestre de 2012, sont évaluées à 815,2

milliards, soit en hausse de 50 milliards (+6,5%) comparativement au trimestre précédent.

Cette progression s’explique essentiellement par l’augmentation des importations de produits

pétroliers (+65,5 milliards) et de « véhicules, matériels de transport et pièces détachées

automobiles » (+35,6 milliards). Concernant les importations de produits pétroliers, la hausse

EXPORTATIONS

(en millions)

PRINCIPAUX PRODUITS EXPORTES

4éme

trimestre

2011 (1)

CUMUL 2011

(2)

3éme

trimestre

2012 (3)

4éme

trimestre

2012 (4)

CUMUL 2012

(5)(4)/(3) (4)/(1) (5)/(2)

PRODUITS ALIMENTAIRES 37 618 216 278 42 806 29 711 181 826 -30,6% -21,0% -15,9%

- PRODUITS HALIEUTIQUES 23 444 143 400 27 279 20 117 134 842 -26,3% -14,2% -6,0%

- LEGUMES FRAIS 2 324 13 473 4 2 868 12 737 76558,2% 23,4% -5,5%

- PRODUITS ARACHIDIERS 8 880 47 245 12 366 3 446 20 755 -72,1% -61,2% -56,1%

CIMENT HYDRAULIQUE 22 883 112 228 24 653 24 683 111 909 0,1% 7,9% -0,3%

PRODUITS PETROLIERS 49 432 188 366 71 612 38 085 183 987 -46,8% -23,0% -2,3%

ENGRAIS MINERAUX ET CHIMIQUES 702 6 235 126 1 392 3 114 1000,8% 98,2% -50,1%

ACIDE PHOSPHORIQUE 49 230 160 695 41 168 37 005 124 379 -10,1% -24,8% -22,6%

OR BRUT 35 350 116 802 51 424 46 203 165 768 -10,2% 30,7% 41,9%

TOTAL PRINCIPAUX PRODUITS 195 215 800 604 231 789 177 079 770 982 -23,6% -9,3% -3,7%

AUTRES PRODUITS 93 201 397 099 101 120 106 308 430 133 5,1% 14,1% 8,3%

TOTAL 288 416 1 197 702 332 909 283 387 1 201 115 -14,9% -1,7% 0,3%

Variations relatives

15/02/2013

27

relevée en valeur est imputable aussi bien aux huiles brutes de pétrole (+112%) qu’aux autres

produits pétroliers2 (+5,8 milliards) dont les quantités importées ont augmenté de 98,4%.

En revanche, les importations de « produits alimentaires » et de « machines, appareils et

moteurs » ont connu des baisses respectives de 5,3 milliards (-3,3%) et 26,2 milliards

(-22,3%). Pour ce qui est des produits alimentaires, la baisse affichée est imputable

notamment à la diminution des achats à l’étranger d’« huiles et graisses animales et

végétales » (-5,7 milliards), de riz (-3,2 milliards) et de maïs (-2,7 milliards).

En glissement annuel, l’augmentation de la valeur des importations de biens (+12,9%) est

liée à la hausse des achats à l’étranger de produits alimentaires (+11,3 milliards), de

« produits pétroliers » (+26,1 milliards) et de « véhicules, matériels de transport et pièces

détachées automobiles » (+35,9 milliards). La hausse des importations de produits

alimentaires est portée essentiellement par le « froment et méteil » (+9,7 milliards) et le maïs

(+1,6 milliard) dont les quantités achetées ont crû respectivement de 28,3% et 46,5%.

En cumul sur l’année 2012, les importations de biens sont estimées à 3005,4 milliards,

soit une progression de 460,7 milliards (+18,1%). Celle-ci traduit l’augmentation des achats à

l’étranger de produits pétroliers (+105,4 milliards), des produits alimentaires (+74 milliards)

et les « machines, appareils et moteurs » (+50 milliards). Pour ce qui de la facture pétrolière,

la hausse reflète essentiellement l’augmentation de la valeur des importations d’huiles brutes

de pétrole de 130,6 milliards (+51,2%) en liaison avec l’accroissement des quantités importés

(+41,5%) et des prix (8,1%). Cette évolution a toutefois était atténuée par le repli des

importations des « autres produits pétroliers3 » de 25,2 milliards (-6,5%). Concernant les

produits alimentaires, l’augmentation enregistrée est attribuable aux principaux produits

alimentaires importés notamment le « riz « (+18,2%), les « matières grasses animales et

végétales » (+24,4%), le « froment et méteil » (+20,2% et le « maïs » (+65,5%). En ce qui

concerne le riz, la hausse de la valeur des importations est liée aussi bien à l’augmentation des

quantités importées (+14,2%) qu’à celle des cours mondiaux (+14,5%).

Relativement à l’UEMOA, les importations de biens se sont contractées de 8,5

milliards entre le troisième et le quatrième trimestre de 2012 pour s’établir à 21,8 milliards.

Elles représentent ainsi 2,7 % de la valeur totale des importations de biens contre 4% au

troisième trimestre de 2012, soit une diminution de 1,3 point de pourcentage. La Côte d’Ivoire

avec une part évaluée à 92,2% au quatrième trimestre 2012 demeure le principal fournisseur

du Sénégal au sein de la zone. Les importations provenant de ce pays ont essentiellement

2 Produits pétroliers finis.

3 Produits pétroliers finis

15/02/2013

28

porté sur les « huiles et graisses animales et végétales », les « bois et ouvrages » et

les produits des industries parachimiques qui ont représenté respectivement 49,4%, 11,4% et

6,5% du total des biens en provenance des pays de la zone. En cumul sur l’année 2012, les

importations provenant des pays de l’UEMOA ont progressé de 9 milliards (+10,9%).

Tableau 11 : Importations en valeur (millions F CFA)

Source : ANSD

II.6 FINANCES PUBLIQUES

L’exécution budgétaire au cours de l’année 2012 est marquée par une hausse modérée

des ressources mobilisées et une exécution prudente des dépenses publiques. En effet, les

ressources budgétaires sont estimées à 1639,8 milliards et ont progressé de 7,5% ; quant aux

dépenses totales et prêts nets, évalués globalement à 2065,5 milliards, ils se sont inscrits en

hausse de 4,2% en 2012 comparativement à l’année 2011. Ainsi, le déficit budgétaire global,

dons compris, est estimé à 425,6 milliards en 2012 (5,9% du PIB) contre 454,6 milliards en

2011 (6,7% du PIB), soit une amélioration de 0,8 point de PIB.

II.6.1. Recettes Budgétaires

En 2012, les ressources mobilisées sont constituées de recettes budgétaires pour

1397,6 milliards, des ressources allouées au FSE pour 38 milliards et des dons évalués à 204,2

milliards. La progression des ressources reflète le renforcement des recettes et des dons

budgétaires. En effet, les recettes budgétaires recouvrées sont passées de 1336,4 milliards à

1397,6 milliards entre 2011 et 2012, soit une hausse de 61,2 milliards (+4,6%). La DGID et la

DGD ont recouvré des montants respectifs de 811,2 milliards et 484,6 milliards, soit

IMPORTATIONS

( en millions de FCFA)

PRINCIPAUX PRODUITS IMPORTES 4éme trimestre

2011 (1)CUMUL 2011

(2)

3éme trimestre

2012(3)

4éme trimestre

2012 (4)CUMUL 2012

(5)(4)/(3) (4)/(1) (5)/(2)

PRODUITS ALIMENTAIRES 143 305 533 149 159 918 154 607 607 166 -3,3% 7,9% 13,9%

- FRUITS ET LEGUMES COMESTIBLES 13 144 33 113 9 861 12 520 35 644 27,0% -4,7% 7,6%

- FROMENT ET METEIL 16 673 80 450 26 361 26 331 96 663 -0,1% 57,9% 20,2%

- MAIS 3 260 15 343 7 542 4 812 25 399 -36,2% 47,6% 65,5%

- RIZ 49 399 175 664 52 477 49 321 207 605 -6,0% -0,2% 18,2%

- HUILES ET GRAISSES ANIMALES ET

VEGETALES30 313 79 811 31 301 25 596 99 294 -18,2% -15,6% 24,4%

PRODUITS PETROLIERS 196 856 644 509 157 402 222 875 749 923 41,6% 13,2% 16,4%

-HUILES BRUTES DE PETROLE 52 166 255 068 53 215 112 816 385 699 112,0% 116,3% 51,2%

-AUTRES PRODUITS PETROLIERS 144 689 389 441 104 186 110 059 364 224 5,6% -23,9% -6,5%

PRODUITS PHARMACEUTIQUES 19 527 71 658 23 386 22 373 82 818 -4,3% 14,6% 15,6%

MACHINES, APPAREILS & MOTEURS 93 643 325 280 117 300 91 090 375 337 -22,3% -2,7% 15,4%

VEHICULES, MATERIEL TRANSP. & PIECES

DETACHEES AUTO42 716 206 828 43 036 78 648 234 448 82,8% 84,1% 13,4%

TOTAL PRINCIPAUX PRODUITS 496 047 1 781 424 501 042 569 594 2 049 692 13,7% 14,8% 15,1%

AUTRES PRODUITS 225 685 763 271 264 125 245 563 955 741 -7,0% 8,8% 25,2%

TOTAL 721 732 2 544 695 765 168 815 157 3 005 433 6,5% 12,9% 18,1%

Variations relatives

15/02/2013

29

respectivement de 58% et 34,7% des recettes mobilisées. Le reliquat, soit 7,3% des

réalisations, est imputable à la DGCPT (y compris les redevances sur les appels entrants).

Graphique 23 : Evolution du recouvrement par régies (en milliards FCFA)

La progression des recettes budgétaires traduit la bonne tenue du recouvrement des

impôts directs et de la TVA recouvrée au cordon douanier, lesquels ont permis d’atténuer la

baisse des taxes sur biens et services, des droits d’enregistrements ainsi que des droits de

porte.

Les recouvrements au cordon douanier sont estimés globalement à 484,6 milliards,

soit en progression de 7,3% sous l’effet notamment de la TVA à l’import (+14,1%), portée

aussi bien par la TVA à l’import hors pétrole (+10,3%) que celle sur le pétrole (+22,9%). La

TVA à l’import sur le pétrole a, en effet, bénéficié de la mise en œuvre intégrale du système

de l’usine exercée qui consacre le transfert de l’essentiel du recouvrement de la TVA vers le

cordon douanier et contribue à la simplification des procédures de dédouanement des produits

pétroliers. Les droits de porte sont estimés, pour leur part, à 194,5 milliards en 2012 contre

203,8 milliards l’année précédente, soit un repli de 4,6%. Il est à noter qu’en 2012, les arriérés

de recouvrement de la Douane portant sur la SENELEC sont estimés à 37,8 milliards, dont un

montant de 17,4 milliards a été pris en compte dans la convention de règlement croisé de

dettes entre l’Etat du Sénégal et ladite Société datée du 16 novembre 2012.

S’agissant des recettes pétrolières, elles sont globalement estimées à 189,2 Mds et ont

enregistré en glissement annuel une baisse de 35,8 milliards (-15,9%). Ce recul est le fait

essentiellement de la TVA intérieure sur le pétrole (-32,3 Mds), du FSIPP (-10,1 Mds), des

droits de porte (-6,4 Mds) et de la taxe spécifique (-4,3 Mds). Cette contreperformance liée au

gel des prix des produits pétroliers a été atténuée en partie par la TVA à l’importation pétrole

en hausse de 17,3 milliards (+22,9%).

Les impôts directs sont estimés à 392,6 milliards et ressortent en hausse de 47 milliards

(+13,6%) par rapport à 2011 grâce notamment à la bonne tenue de l’impôt sur le revenu, de

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1000,0

DGID y c. FSIPP DGD DGCPT (y.c. prod.

fin et Redev)

2011 2012

15/02/2013

30

l’impôt sur les sociétés et de l’IRVM/IRC qui ont affiché des hausses respectives de 24,4

milliards (+11,5%), 12milliards4 (+12,2%) et 7,7 milliards (+35,6%).

En revanche, les taxes sur biens et services intérieures (hors FSIPP) ont enregistré une

baisse de 25,1 milliards imputable notamment à la TVA intérieure sur le pétrole, à la taxe

spécifique sur le pétrole et dans une moindre mesure sur à la TVA hors pétrole. En effet, les

taxes sur biens et services sont ressorties à 385,3 milliards contre un montant de 410,3

milliards en 2011, soit une baisse de 6,1%. La TVA intérieure sur le pétrole, établie à 1,7

milliard contre 34 milliards en 2011, affiche un fort recul de 32,3 milliards (-95%). sous

l’effet de l’application intégrale du système de l’usine exercée. Quant à la TVA intérieure

hors pétrole, elle s’est chiffrée à 233,9 milliards, en retrait de 3,2 milliards par rapport à 2011.

L’analyse par secteur d’activité revèle que la TVA hors pétrole provient

principalement des secteurs secondaire et tertiaire, pour des parts respectives de 54,4% et

44,6%. Au niveau du secondaire, l’essentiel de la TVA est issue des Cimenteries, de

l’industrie du travail de grain, des BTP et de l’industrie du sucre. Quant au secteur tertiaire, la

principale branche contributive demeure les télécommunications.

Les droits d’enregistrements et de timbre ont enregistré une baisse de 4,9% pour

s’établir à 49,1 milliards en 2012. Cette baisse est due notamment aux droits d’enregistrement

qui sont passés de 38,6 milliards en 2011 à 36,5 milliards en 2012.

Quant aux recettes non fiscales, elles sont évaluées à 70,9 milliards en 2012 contre

49,3 milliards en 2011, affichant ainsi une hausse de 21,6 milliards (43,8%) à la faveur

notamment des redevances sur les appels téléphoniques entrants et des recouvrements au titre

des intérêts créditeurs.

II.6.2. Les Dons

Les dons sont chiffrés à 204,2 milliards en 2012 contre 150 milliards en 2011, soit un

accroissement de 54,2 milliards (36,2%) impulsé autant par les dons en capital que par ceux

budgétaires. Les dons en capital sont passés de 112,5 milliards en 2011 à 154,3 milliards en

2012, soit une hausse de 37,2% qui reflète entre autres les appuis au Monde rural consentis

par les organismes du Système des Nations Unies et les partenaires au développement pour un

montant estimé à 25,8 milliards. Quant aux dons budgétaires, ils sont évalués à 49,9 milliards

contre 38 milliards en 2011, soit une progression de 12,4 milliards.

II.6.3 Les dépenses publiques

4 Ce montant intègre les 8,4 Mds mobilisés au titre de l’IS complémentaire, dans le cadre de l’annulation de la

taxe sur les appels entrants.

15/02/2013

31

Les dépenses budgétaires sont estimées à 2065,5 milliards en 2012 contre 1980,2

milliards en 2011, soit une progression de 85,3 milliards (+4,2%). Cette évolution est

attribuable aux dépenses en capital (+16,9%) et dans une moindre mesure des charges

courantes pour (0,4%).

Les dépenses d’investissement sont globalement évaluées à 839,6 milliards en 2012

contre 718,4 milliards l’année précédente, soit une amélioration de 121,2 milliards (+13,4%).

Celle-ci est tirée par le renforcement des investissements financés sur ressources extérieures,

lesquels sont passés de 243,5 milliards en 2011 à 322,7 en 2012, soit une évolution de 32,3%.

De même, les dépenses en capital sur ressources internes s’inscrivent en hausse de 3,7%,

passant de 474,9 milliards à 492,6 milliards entre 2011 et 2012. En outre, ils représentent

60,5% des investissements globaux contre 39,5% pour les investissements sur ressources

extérieures. Quant au ratio des investissements sur ressources internes rapportés aux recettes

fiscales, il ressort à 37,1% en 2012 (contre 36,9% en 2011) soit bien au dessus du plancher de

20% fixé dans le cadre de la surveillance multilatérale.

Graphique 24 : Evolution de la masse salariale, des intérêts sur la dette publique, des dépenses

publiques et des investissements sur ressources internes

II.7. FINANCEMENT DE L’ECONOMIE

II.7.1 Monnaie et crédit

L’évolution trimestrielle de la situation monétaire, appréciée sur la base des estimations à

fin décembre 2012 fait apparaitre une amélioration de 88,1milliards de la position extérieure

et un dégonflement de 92,5 milliards du crédit intérieur. La masse monétaire a, pour sa part,

progressé de 48,2 milliards.

Consolidation de la position extérieure nette

Les avoirs extérieurs nets des institutions monétaires se sont accrus de 88,1 milliards au

cours du quatrième trimestre 2012 pour s’établir à 972,5 milliards à fin décembre 2012. La

hausse des avoirs extérieurs nets sur le trimestre sous revue résulte de celle de 129,2 milliards

de la position extérieure nette de la Banque Centrale, atténuée par une baisse des avoirs

0,0 50,0

100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 400,0 450,0 500,0

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

prov.

Traitements et salaires

Intérêts sur la dette publique

0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 800,0

Dépenses de fonctionnement

Investissements sur ressources internes

15/02/2013

32

extérieurs nets des banques primaires. En effet, la position extérieure nette de la BCEAO est

ressortie à 872,8 milliards à fin décembre 2012 contre 743,6 milliards un trimestre auparavant

alors que les avoirs extérieurs nets dans banques primaires ont baissé de 41 milliards pour se

situer à 99,8 milliards. Relativement à fin décembre 2011, les avoirs extérieurs nets des

institutions monétaires ont augmenté de 41,9 milliards. Les baisses successives des avoirs

extérieurs nets, en glissement annuel, observées depuis le dernier trimestre 2011, se sont ainsi

estompées. Le rythme d’évolution est ressorti à 4,5% au quatrième trimestre 2012 après,

respectivement, -2,3% ; -20,1% et -13% aux trimestres précédents. Rapportés aux

importations de biens, les avoirs extérieurs nets des institutions monétaires ont couvert 3,9

mois à fin décembre 2012 contre 3,6 mois, un trimestre plus tôt.

Graphique 25 : Evolution du rythme de croissance des avoirs extérieurs nets en glissement annuel

Dégonflement de l’encours du crédit intérieur

L’encours du crédit intérieur s’est établi à 2163,9 milliards à fin décembre 2012, se

contractant de 92,5 milliards ou 4,1% par rapport à fin septembre 2012. Cette situation

s’explique par la baisse de 102 milliards des créances nettes du système bancaire à l’Etat qui

se sont situées à 30,9 milliards à fin 2012. En effet, la progression dépôts de l’Etat (+170,3

milliards) a été plus forte que l’augmentation de ses engagements (+18,5 milliards) vis-à-vis

du secteur bancaire, à la faveur de la mobilisation d’importantes ressources en décembre 2012

(Banque Mondiale, AFD, BAD, etc.). Pour leur part, les crédits au secteur privé ont

augmenté de 9,5 milliards ou 0,4% pour s’établir à 2133 milliards, en liaison avec aussi bien

les crédits ordinaires (+6,4 milliards) que les crédits de campagne (+3,2 milliards) qui se sont

positionnés, respectivement, à 2129 milliards et à 4 milliards à fin décembre 2012. Par

ailleurs, malgré la baisse de 25 points de base des taux directeurs de BCEAO opérée le 16

juin 2012 (le taux minimum de soumission aux opérations d’injection de liquidité est passé de

3,25% à 3% alors que le taux d'intérêt du guichet de prêt marginal est passé de 4,25% à 4%),

combinée à celle du taux des réserves obligatoires (5% depuis mars 2012), le rythme de

croissance en glissement annuel des crédits à l’économie est restée sur une tendance

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

15/02/2013

33

baissière. Il s’est situé à 9,2% à fin décembre 2012 contre 10,9% à fin septembre et 16,7% à

fin juin 2012.

La structure des crédits ordinaires révèle une prédominance des concours à court terme

(49% de l’encours) et à moyen terme (40,3% de l’encours). La proportion des crédits à long

terme est évaluée à 5,1%, dénotant la faiblesse des crédits destinés à l’investissement.

S’agissant du taux de créances en souffrance, il est ressorti à 5,6% à fin décembre 2012, en

baisse de 2,5 points par rapport à fin septembre 2012.

En glissement annuel, l’encours du crédit intérieur a évolué de 56,2 milliards ou 2,7% à

fin décembre 2012. L’encours des crédits à l’économie a pour sa part progréssé de 9,2% pour

se situer à 2133 milliards à fin décembre 2012.

Graphique 26 : : Evolution du rythme de croissance des crédits à l’économie en glissement annuel

Expansion de la masse monétaire

Reflétant l’évolution de ses contreparties, la masse monétaire a augmenté de 48,2

milliards en variation trimestrielle pour s’établir à 2839,7 milliards à fin décembre 2012.

Cette expansion de la liquidité globale est essentiellement perceptible à travers l’évolution de

la circulation fiduciaire.

Les billets et pièces hors banques (circulation fiduciaire) sont chiffrés à 673,5 milliards à

la fin du quatrième trimestre, enregistrant une progression de 126,8 milliards par rapport au

trimestre précédent. Ils représentent 23,7% de la masse monétaire. En revanche, les dépôts du

secteur privé se sont établis à 2166,1 milliards à fin décembre 2012, baissant de 78,6

milliards comparativement à fin septembre 2012. En glissement annuel, le rythme de

progression de la masse monétaire est ressorti à 4,7% à fin décembre 2012

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

15/02/2013

34

Graphique 27 : Evolution du rythme de croissance, en glissement annuel, de la masse monétaire

Tableau 12 : : Situation monétaire intégrée (en milliards de f CFA)

Source : BCEAO

II.7.2 Les conditions de banques5

Les conditions appliquées par les établissements de crédit à la clientèle font ressortir,

entre le troisième et le quatrième trimestre 2012, des baisses respectives du taux débiteur

moyen et du taux de rémunération à l’ouverture d’un compte de dépôt.

1. Baisse du taux débiteur moyen

Le taux débiteur moyen appliqué à la clientèle s’est situé à 5,75% au quatrième trimestre

2012, contre 5,92% au trimestre précédent, soit une baisse de 0,17 point. En glissement,

annuel, une baisse de 0,58 point est, également, notée. Sur l’année 2012, l’évolution du taux

débiteur moyen a été assez erratique. Toutefois, la tendance reste globalement baissière. Cette

situation devrait se confirmer avec l’assouplissement des conditions de refinancement, opéré

par la Banque Centrale en milieu d’année.

Suivant la nature du débiteur, des baisses du taux d’intérêt sont notées pour l’Etat et à ses

organismes assimilés (-4,71 point), les entreprises privées du secteur productif (-0,04 point) et

les entreprises individuelles (-1,89 point). Pour ces catégories, les taux débiteurs respectifs se

5 Source : BCEAO, calcul des moyennes trimestrielles : DPEE

Le taux d’intérêt moyen trimestriel est ici la moyenne arithmétique simple des taux d’intérêts moyens mensuels

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Décembre 11 Juin 12 Septembre 12 Décembre 12

(1) (2) (3)

AEN 930,6 773,3 884,4 972,5 88,1 10,0% 41,9 4,5%

AEN BCEAO 726,2 687,9 743,6 872,8 129,2 17,4% 146,6 20,2%

AEN BANQUES 204,5 85,4 140,8 99,8 -41,0 -29,1% -104,7 -51,2%

CREDIT INTERIEUR 2107,8 2245,7 2256,4 2163,9 -92,5 -4,1% 56,1 2,7%

PNG 154,8 136,8 132,9 30,9 -102,0 -76,7% -123,9 -80,0%

C. ECO 1953,0 2108,9 2123,5 2133,0 9,5 0,4% 180,0 9,2%

* Campagne 6,3 7,5 0,8 4,0 3,2 400,0% -2,3 -36,5%

* Ordinaire 1946,7 2101,4 2122,6 2129,0 6,4 0,3% 182,3 9,4%

MASSE MONETAIRE 2712,7 2752,7 2791,5 2839,7 48,2 1,7% 127,0 4,7%

CIRCULATION FIDUCIAIRE 589,4 575,3 546,7 673,5 126,8 23,2% 84,1 14,3%

DEPOTS EN C.C.P. 7,9 7,9 7,9 7,9 0,0 0,0% 0,0 0,0%

DEPOTS EN BANQUES 2115,4 2169,5 2236,8 2158,2 -78,6 -3,5% 42,8 2,0%

Variation

absolue

(3)/(2)

Variation

relative

(3)/(2)

Variation

absolue

(3)/(1)

Variation

relative

(3)/(1)

15/02/2013

35

sont situés à 8,29%, 5,03%, et 10,11%. En revanche, pour les établissements publics à

caractère industriel et commercial (EPIC), le taux débiteur moyen s’établit à 11% au

quatrième trimestre 2012, en hausse de 3,78 points par rapport au trimestre précédent.

Relativement à l’objet du crédit, le taux appliqué aux facilités de trésorerie s’est situé à 4,89%

au quatrième trimestre 2012, en hausse de 0,35 point par rapport au trimestre précédent. Cette

catégorie de crédit est essentiellement demandée par les entreprises privées du secteur

productif et constitue structurellement la majeure partie des mises en place de crédits. Les

taux débiteurs des crédits de consommation, d’habitation et d’équipement ont, par contre,

baissé

de 1,33 point, 0,99 point et de 0,44 point pour s’établir respectivement à 6,88%, 6,33% et

6,81%.

Graphique 28 : Evolution du taux débiteur moyen appliqué par les établissements de crédit

2. Baisse du taux créditeur moyen

Le taux créditeur moyen s’est établi à 4,35% au quatrième trimestre 2012 contre 4,75%

au trimestre précédent, soit une contraction de 0,4 point. Cette situation est attribuable aux

sociétés d’Etat et établissements publics à caractère industriel et commercial (-1,84 point) et

aux particuliers (-0,32 point) dont les taux de rémunération se sont situés respectivement à

5% et à 3,59% en moyenne sur le quatrième trimestre 2012. En revanche, les taux créditeurs

appliqués à l’Etat et aux organismes assimilés, aux entreprises privées du secteur productif et

aux entreprises individuelles se sont respectivement accrus de 0,31 point, 0,83 point et de

1,08 point, en variation trimestrielle, pour s’établir à 2,5%, 5,2% et à 4,17%. En glissement

annuel, le taux créditeur moyen a baissé de 0,47 point.

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

T3 2009 T42009 T12010 T22010 T32010 T42010 T12011 T22011 T32011 T42011 T12012 T22012 T32012 T42012

En

%

Taux débiteur moyen

15/02/2013

36

Graphique 29 : Evolution du taux créditeur moyen

II.7.3. Les titres publics

Au cours du dernier trimestre 2012, l’emprunt obligataire par appel public à l’épargne

dénommé « Etat du Sénégal 6,70% 2012 – 2019 » a été sursouscrit à hauteur de 176,21% à la

date de clôture des opérations. Le montant total des soumissions retenues s’élève à 88,1

milliards de FCFA pour un prix nominal unitaire de l’obligation de 10 000 francs. Par

ailleurs, la BCEAO a organisé pour le compte du trésor public une seule émission

d’obligations, durant quatrième trimestre 2012. Pour un montant global de soumissions

retenues de 21,4 milliards de francs, l’adjudication a révélé un prix moyen pondéré de

l’obligation de 9723,95 francs et un prix marginal de 9655 francs.

Tableau 13 : Situation des titres publics émis par l’Eta du Sénégal

Source: BCEAO

(*) Les montants sont en millions de FCFA

0,00

2,00

4,00

6,00

T3 2009 T42009 T12010 T22010 T32010 T42010 T12011 T22011 T32011 T42011 T12012 T22012 T32012 T42012

En

%

Taux moyen à l'ouverture d'un compte de dépot

Titres publics Date Montants

mis en

adjudication

Montant

global des

soumissions

Montant

retenu

dont

Sénégal

maturité Taux marginal

ou prix

marginal

Taux moyen

ou prix

moyen

Bons du Trésor

16/01/2012 30 000 22 051 22 051 14 500 364j 6,7500% 6,1806%

15/02/2012 15 000 17 950 15 950 10 450 364j 7,0000% 6,8525%

15/03/2012 20 000 23 000 22 000 3 000 364j 6,7500% 6,5957%

12/04/2012 25 000 38 281 34 259 13 500 728j 7,2000% 6,8344%

10/05/2012 30 000 30 778 25 778 3 000 728j 7,2000% 6,6926%

07/06/2012 25 000 33 400 26 150 11 400 364j 6,7500% 6,3979%

26/07/2012 25 000 86 439 31 350 5 500 364j 6,1000% 5,8464%

16/08/2012 25 000 58 188 35 317 12 300 364j 5,9000% 5,7974%

30/08/2012 25 000 29 019 27 810 11 610 728j 6,8700% 6,0676%

27/09/2012 25 000 41 985 27 030 9 400 364j 5,9000% 5,7622%

Obligations du Trésor

23/01/2012 30 000 18 110 18 110 12 110 3 ans 9 200 9 363,61

29/03/2012 30 000 29 070 29 070 1 308 3ans 9 401 9 678,79

24/05/2012 25 000 29 392 29 392 12 500 5 ans 9 200 9 312,73

29/06/2012 30 000 23 013 23 013 14 247 5 ans 9 000 9 193,20

12/07/2012 25 000 16 752 6 252 10 500 3 ans 9 300 9 634,44

13/09/2012 30 000 52 937 35 075 2 000 3 ans 9 605 9 722,13

12/10/2012 25 000 34 990 21 418 11 765 3 ans 9 655 9 723,95

Emprunt obligatire par

appel public à l'épargne,

"Etat du Sénégal 6,70%

2012 - 2019"14/12/2012 50 000 88 103 88 103 7 ans 10 000 10 000

15/02/2013

37

II.7.4. Les transferts rapides d’argents

Les transferts rapides d’argent reçus par les établissements de crédit du Sénégal sont

ressortis à 193,7 au quatrième trimestre 2012 milliards, en baisse de 31,3 milliards, soit14,3%,

par rapport au trimestre précédent. Cette situation est en phase avec la contraction de l’activité

(-0,6%) dans la zone euro, principale origine des transferts d’argent vers le Sénégal. Pour leur

part, les émissions d’argent effectuées du Sénégal vers l’extérieur ont atteint 23 milliards au

quatrième trimestre 2012 contre 21,9 milliards un trimestre plus tôt, soit une augmentation de

1,1 milliard ou 5%. Au total, les transferts nets d’argent reçus par les établissements de crédit

du Sénégal sont évalués à 170,7 milliards au quatrième trimestre 2012, se contractant de 33,3

milliards ou 16,3% par rapport au trimestre précédent.

II.7.5. Les systèmes financiers décentralisés(SFD)

A la fin du quatrième trimestre 2012, la situation des Systèmes Financiers Décentralisés

(SFD), comparée à celle du trimestre précédent, est marquée par une légère augmentation du

sociétariat (Membres/Clients), un renforcement de l’encours des crédits et une baisse des

dépôts. Le taux de créances en souffrances est également ressorti en baisse entre les deux

derniers trimestres de l’année.

Augmentation du sociétariat (Membres/Clients)

Le sociétariat des systèmes financiers décentralisés s’est situé à 1.753.919 à fin décembre

2012, évoluant de 0,46% par rapport à fin septembre. Ainsi, indexé à la population, le taux de

pénétration des SFD s’est établi à 13,5%, en progression de 0,1 point de pourcentage sur la

période sous revue.

Graphique 30 : Le sociétariat des SFD

Renforcement de l’encours des crédits – Baisse de l’encours des dépôts

L’encours des crédits accordés par les systèmes financiers décentralisés à la clientèle a

progréssé de 6,8 milliards ou 3,1% entre le troisième et le quatrième trimestre 2012 pour

s’établir à 227,6 milliards. En revanche, les dépôts effectués au niveau des SFD se sont situés

à 175,2 milliards à fin décembre 2012, se contractant de 0,9 milliard ou 0,5% sur une base

trimestrielle. La baisse de l’encours des dépôts est liée à une dégradation de confiance de la

1 400

1 500

1 600

1 700

1 800

Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 En

mil

lie

rs

15/02/2013

38

clientèle, suite aux problèmes de gestion relevés dans certaines institutions de la place mais

aussi aux importants retraits de dépôts à vue effectués à l’occasion des fêtes religieuses ou de

fin d’année. En glissement annuel, l’encours des crédits accordés par les SFD est en hausse de

21,8% alors celui des dépôts s’est dégonflé de 3,3%.

Graphique 31 : : Encours des crédits – encours des dépôts

Les créances en souffrance

La qualité du portefeuille des SFD s’est améliorée au cours du quatrième trimestre 2012,

le taux de créances en souffrance se repliant de 0,95 point, en rythme trimestriel, pour se

situer à 4,05% à fin décembre 2012. Comparativement à fin décembre 2011, le taux de

créances en souffrances s’est contracté de 1,21 point. Toutefois, il reste au dessus de la norme

de 3% (Portefeuille à risque à 90 jours) édictée par le dispositif prudentiel.

Graphique 32 : Evolution du taux de créances en souffrance

Tableau 14 : Sociétariat, encours de crédits et de dépôts des Systèmes Financiers Décentralisés

Source : DRS/ SFD

0

100

200

300

Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4

En

mil

lia

rd

s d

e

FC

FA

Encours des Dépôts Encours des Crédits

4,84%

5,32% 5,26%

4,93%

5,13% 5,00%

4,05%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

Juin 2011 Septembre 2011 Decembre 2011 Mars 2012 Juin 2012 Septembre 2012 Decembre 2012

2011Trimestre 4

(1)Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3

(2)

Trimestre 4

(3)

Membres/clients 1 542 230 1 560 267 1 739 836 1 745 951 1 753 919 0,46% 13,7%

Encours des Dépôts 181 039 863 330 169 701 401 581 172 264 849 050 176 076 090 739 175 153 213 112 -0,52% -3,3%

Encours des Crédits 186 844 223 031 212 855 135 428 217 977 738 182 220 740 541 585 227 561 477 507 3,09% 21,8%

Taux de Créance en Souffrance 5,26% 4,93% 5,13% 5,00% 4,05% -0,95 -1,21

2012 Variation

(3)/(2)

Variation

(3)/(1)