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MÓDULO 6 – CARACTERÍSTICAS DO DÓLAR FUTURO PROFISSÃO TRADER
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MÓDULO 6 – CARACTERÍSTICAS DO DÓLAR FUTURO
PROFISSÃO TRADER
MÓDULO 6 – CARACTERÍSTICAS DO DÓLAR FUTURO
PROFISSÃO TRADER
Sumário
Características do Dólar Futuro ............................................................................................................. 3
Dólar Futuro ............................................................................................................................................. 4
Funcionamento do Contrato de Dólar Futuro ..................................................................................... 5
Tipos de Contratos .................................................................................................................................. 6
Meses de Vencimento ................................................................................................................................ 6
Dólar Padrão ............................................................................................................................................ 7
Mini Dólar ................................................................................................................................................. 8
Alavancagem ............................................................................................................................................ 9
Margem de Garantia ............................................................................................................................... 9
Dólar Casado .......................................................................................................................................... 10
Taxa Ptax ................................................................................................................................................ 10
Rolagem de Contratos .......................................................................................................................... 11
Comece sua profissão de Trader com os profissionais da Mesterlab! ........................................... 13
MÓDULO 6 – CARACTERÍSTICAS DO DÓLAR FUTURO
PROFISSÃO TRADER
CARACTERÍSTICAS DO DÓLAR FUTURO
Nesse módulo iremos abordar as características do DÓLAR FUTURO, que servirão para o início do entendimento do
funcionamento desse derivativo. Sempre é bom lembrar que um Trader profissional é um especialista no instrumento
financeiro no qual atua.
Nos módulos anteriores foram apresentados conceitos de mercado que são importantes para essa próxima etapa, visto
que o conhecimento adquirido somado ao conteúdo
deste módulo auxiliarão nos primeiros passos de
formação básica para a profissão de Trader.
No Brasil e no mundo o mercado futuro movimenta
bilhões de dólares diariamente e é amplamente
utilizado pelos grandes players para proteção (HEDGE)
e por pessoas físicas para especulação. Por esse
motivo, é de extrema importância estar a par dos
acontecimentos e movimentos de bolsas mundiais
para poder montar um bom contexto operacional.
Esse contexto é formado em janelas operacionais de forma contínua, como se o mercado fosse um filme, portanto, é
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importante entender todas as janelas operacionais do ativo no qual você quer se tornar especialista.
DÓLAR FUTURO Conceito
Quando falamos que estamos operando dólar futuro,
na verdade, não estamos negociando a moeda física
dólar em relação ao real e sim a diferença cambial
entre as duas, ou seja, negociamos contratos de
compra ou de venda de uma relação cambial entre o
dólar americano e o real brasileiro. Portanto, é muito
utilizado para proteção (HEDGE) de exportações e
importações e de operações que envolvam variação
cambial.
A legislação brasileira limita a alguns agentes bancários
(dealers) o acesso direto à moeda estrangeira, tornando
o mercado futuro de câmbio (acessível a todos) mais
líquido que o mercado à vista, o que consolidou o
mercado futuro como líder no processo de formação da
taxa de câmbio, tanto futura, quanto à vista.
Essa característica é específica do Brasil: o dólar futuro é
o formador da taxa de câmbio, sendo depois
transmitida, por arbitragem, para o mercado à vista. A
transmissão, como em todos os mercados futuros, é
realizada a partir do preço do ativo à vista, acrescidos os
juros (DÓLAR CASADO) e um componente de
expectativa. Os DEALERS selecionados pelo Banco
Central estão relacionados a seguir. (Dados de
abril/2020).
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O motivo que faz a cotação do dólar subir é a falta da
circulação da moeda no país, o que pode acontecer por
vários fatores,
Entre eles a falta de confiança dos investidores
estrangeiros no país (que faz com que eles não invistam
no Brasil), cenários econômicos ou políticos pouco
favoráveis ou outros países estarem mais atrativos aos
investidores.
Funcionamento do contrato de Dólar Futuro
O contrato de Dólar Futuro, como mencionado no
módulo 3, possui dois instrumentos diferentes a
disposição na Bolsa: Contrato Padrão (dólar cheio) e
Minicontrato (mini dólar) e cada um tem seu código
(Ticker) que é composto por três componentes
apresentados a seguir.
Composição do Ticker:
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Tipos de contratos:
CÓDIGO
DOL
Contrato Padrão
WDO Mini Contrato
Meses de vencimentos:
CÓDIGO
F janeiro
G fevereiro
H março
J abril
K maio
M junho
N julho
Q agosto
U setembro
V outrubro
X novembro
Z dezembro
Vale ressaltar que o código do mês é o de vencimento,
ou seja, se estamos operando no mês de março, o código
que deve ser usado deve ser o J, pois o contrato vence
em abril.
Ano:
Para o ano basta colocar os dois últimos dígitos, como
por exemplo, ano de 2020 o código será 20.
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Para finalizar, segue um exemplo do Ticker completo do
contrato de dólar padrão e do mini dólar,
respectivamente, que se opera em abril de 2020:
DOLK20
WDOK20
Existem os Tickers que representam a série histórica de
cada instrumento.
A série histórica é usada para estudar os contratos
futuros de Dólar ao longo do tempo, já que eles têm
vencimentos mensais, ele junta todos os vencimentos e
apresenta numa única série.
Os Tickers das séries históricas do Dólar Futuro são os
seguintes:
DOLFUT
WDOFUT
Obs: O TICKER da Série Histórica não serve para você
executar suas operações, somente para estudar nos
gráficos, para operar você deve usar o TICKER do
contrato atual.
A seguir mostraremos as características de pontuação e
valores dos contratos do dólar futuro.
DÓLAR PADRÃO
No dólar padrão o valor de um contrato equivale a
50.000U$ e o lotes mínimos para se operar são
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MÚLTIPLOS de 5 contratos. Sendo assim, a corretora
exige 5 vezes o valor da margem de segurança, o que no
exemplo totaliza R$ 1.250,00, porém, essa margem pode
variar de acordo com a corretora e com a volatilidade do
Mercado Futuro.
Cada tick (movimento mínimo de oscilação de preço)
equivale a meio ponto e 25 reais, ou seja, 1 ponto = 2
ticks, que por sua vez equivale a uma variação de 50
reais. Como o lote mínimo para se operar são 5
contratos, a cada tick que o preço anda, a variação
equivale a R$ 125,00. Isto é, em uma operação de
compra, se o preço subir um tick você estará ganhando
125,00 e se o preço descer um tick você estará perdendo
125,00.
Um exemplo de meta diária inicial para alcançar 10
pontos líquidos, entendendo que cada contrato equivale
a um ganho de R$ 500,00, mas como o mínimo para se
operar são 5 contratos (1 Lote), cumprindo a meta diária
o lucro obtido é de R$ 2.500,00.
MINI DÓLAR
O mini dólar equivale a um quinto do dólar padrão, logo
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o valor do contrato é U$ 10.000. O lote mínimo, por sua
vez, é 1 minicontrato, algumas corretoras exigem
margens de garantia muito pequenas começando até em
25 reais.
Assim como no dólar padrão, 1 ponto = 2 ticks, porém no
mini equivale à variação de 10 reais (1/5 do padrão).
Operando um lote mínimo (um contrato), a cada tick
ganha-se ou perde-se R$ 5,00.
Usando o mesmo exemplo de meta do contrato padrão,
desta forma o lucro seria de R$100,00.
Alavancagem é o que ocorre em ações, futuros e outros
derivativos, como opções. Ela possibilita que você
efetive uma compra ou venda a descoberto. Com a
alavancagem, será possível ter um limite para operar
mais dinheiro do que você tem, potencializando
operações como por exemplo o Daytrade.
A margem de garantia é o diferencial no mercado
futuro e com certeza uma excepcional vantagem para o
investidor. Com ela você poderá obter ganhos
expressivos em relação ao patrimônio que tem em sua
conta na corretora.
O conceito em si é fácil mas pode confundir muita gente
na hora de investir, pois a margem de garantia é
diferente em cada um dos contratos. Além disso ela
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também se altera caso a operação seja de Daytrade ou
se é uma posição a ser mantida por um prazo maior.
Dólar Casado
Dólar casado é o nome dado à diferença entre o dólar à
vista (PTAX) e o dólar futuro (DOLFUT), que corresponde
ao objeto de negociação denominado Forward Rate
Points (FRP).
Seu valor é negociado em balcão e acessível apenas às
instituições autorizados pelo BCB (Banco Central
Brasileiro). A B3 define o FRP como uma operação
estruturada com o objetivo de proteger (hedge)
operações cambiais em dólar nos mercados à vista e
futuro em uma única cotação.
Na operação, os negócios são transformados em
posições compradas ou vendidas no dólar futuro pelo
preço da PTAX + FRP negociado (o qual não pode ser
superior aos limites vigentes do DOLFUT).
Ou seja, o dólar casado é negociado em balcão e seus
players são as instituições autorizadas pelo BCB,
enquanto o dólar futuro pode ser negociado em bolsa no
formato de leilão por qualquer pessoa física ou jurídica.
O código do dólar CASADO na Plataforma é FRP0. (Mais
negociado entre 09:00 e 10:00).
Taxa PTAX
Em todos os dias de negociação, o BCB consulta os
dealers em quatro horários, em janelas de 10 minutos
onde cada dealer tem 2 minutos para informar a taxa de
câmbio que está praticando em suas negociações à
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vista, para venda e para compra: 10h a 10h10; 11h a
11h10; 12h a 12h10 e 13h a 13h10. O menor e maior
valores são descartados, e com os demais é calculada a
média aritmética que recebe o nome de PTAX 800.
A PTAX é utilizada para acordos entre empresas,
contratos em dólar, compra e venda de moeda, definição
do dólar turismo e contratos futuros.
É comum existirem players com interesse em uma PTAX
mais alta, enquanto outros podem ter interesse em uma
PTAX mais baixa e essa disputa motiva alguns players a
atuarem no dólar (tanto à vista como futuro) de forma
mais intensa durante as janelas de formação da PTAX, na
expectativa de ajustarem o preço a seu favor.
Particularidades da microestrutura como a PTAX podem
interferir na cotação e por isso o acompanhamento das 4
janelas é essencial.
Avalie se houve alguma movimentação atípica durante
as janelas, mas entenda que nem todo fluxo nas janelas
é briga de PTAX. Muitas vezes são players interessados
em fazer o preço, mas em outras vezes são players
fazendo operações normais. Ou seja, cuidado para não
achar que a PTAX é sempre a causa dos movimentos,
pois nem sempre é!
Rolagem do contrato
O dia de rolagem no dólar futuro é sempre um dia de
muita cautela, geralmente apresentam fortes brigas de
players pela manhã para formação da PTAX.
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O Fluxo mostra uma direção e normalmente persiste nela
durante todo este dia.
Se um Player está posicionado protegendo na alta ou
queda do Dólar Futuro seu negócio, ele vai manter sua
posição do contrato atual para o próximo, podendo fazer
isto de 2 maneiras:
Manual: sai da posição curta e entra na longa
manualmente, ou seja, operando nos 2 contratos,
compra no curto e vende no longo ou vice-versa.
Automático: através do código de rolagem da bolsa:
DR1. Exemplo, DR1V20X20: rolagem do contrato de
outubro para novembro 2020, onde a Bolsa abre
automaticamente 2 posições, uma em cada vencimento.
Pode também acontecer dos grandes players saírem
posicionando no novo contrato e deixarem o contrato
curto vencer, a Bolsa vai liquidar a posição no curto pela
Taxa Ptax final do dia do vencimento automaticamente.
Por tudo isto, no último dia útil do mês, já devemos
operar o novo contrato (longo), por que é onde o volume
e a liquidez estarão presentes.
Como a Rolagem é um dia especial, nossa tela deve ser
ESPECIALMENTE CONFIGURADA para este Dia.
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