FONDS DE SOLIDARITE AFRICAIN · 2019. 3. 25. · H. Pravin Kumar Jugnauth Membre Maurice Ministre...

FONDS DE SOLIDARITE AFRICAIN

AA+/Stable/w-2

CARTE D’IDENTITÉ Mars 2019

Saiba FAINKE [email protected] +221 33 824 60 14 | +221 77 654 67 11 Hamza HAJI [email protected] +221 33 824 60 14 | +221 77 392 78 27

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2 FONDS DE SOLIDARITE AFRICAIN

TABLE DES MATIÈRES __________________________________________________________________

NOTATION ................................................................................................................................................... 3

ÉVOLUTION DE LA NOTE DE LONG TERME ................................................................................................. 3

RÉSUMÉ ....................................................................................................................................................... 3

Méthodologie de notation applicable .................................................................................................... 4

Actionnariat et Conseil d’administration ............................................................................................... 5

Structure actionnariale ....................................................................................................................... 5

Organes de gestion et d’administration ............................................................................................. 7

Produits et services du FSA ..................................................................................................................... 8

Lignes de métiers ................................................................................................................................ 8

Modèle d’affaires et organisation ........................................................................................................ 12

Objectifs, stratégies et modes d’action ............................................................................................ 12

Structure et organisation .................................................................................................................. 13

Le secteur des fonds de garantie ...................................................................................................... 14

DONNEES FINANCIERES ET RATIOS .......................................................................................................... 16



NOTATION

Echelle Régionale Internationale Méthodologie Banque/BMD/FOGAR Banque/BMD/FOGAR Notation de long terme AA+ iBB+ Perspective Stable Stable Notation de court terme w-2 iw-5 Surveillance Non Non

ÉVOLUTION DE LA NOTE DE LONG TERME

RÉSUMÉ

§ Le Fonds de Solidarité Africain est une institution financière multilatérale à vocation panafricaine

Le FSA a célébré ses 40 ans en 2016. L’Accord, ayant valeur de traité multilatéral, portant création du FSA a été signé à Paris le 21 décembre 1976. Il est devenu opérationnel en septembre 1979. Le siège du FSA se situe à Niamey, au Niger.

Le FSA est une institution financière multilatérale de développement. Sa mission consiste à « œuvrer au développement économique et à la lutte contre la pauvreté dans les Etats membres, en

FEV2018

AA

AA+

AAA

MAR2019



facilitant le financement de projets d’investissement, tant dans le secteur public, privé, que dans les activités de microfinance ».

La mission de service public du FSA est attestée par ses objectifs statutaires. Ces objectifs sont i) de promouvoir le financement des investissements publics et privés dans ses Etats membres, notamment ceux qui concernent les PME, en sécurisant les concours octroyés par les établissements de crédit ; ii) faciliter la mobilisation de l’épargne extérieure pour le financement de l’investissement, en sécurisant les opérations de levée de ressources sur les marchés financiers ; iii) contribuer à la lutte contre la pauvreté en appuyant les institutions financières à accéder aux financements bancaires ; et iv) contribuer au renforcement des fonds de garantie nationaux, en vue de soutenir les dispositifs d’appui aux PME.

Méthodologie de notation applicable

Selon la méthodologie de WARA, une institution financière est considérée comme une Banque (ou Institution) Multilatérales de Développement (BMD) si la majorité des critères suivants est vraie :

En outre, selon la méthodologie de WARA, une institution financière est considérée comme un Fonds de Garantie (FoGar) si la majorité des critères suivants est vraie :

Critèresd’identificationd’uneBMD VRAI FAUX CommentairesconcernantleFSAL’institutionn’apaspourprincipalobjectifdemaximisersonprofit X

Lamaximisationduprofitn’estpasl’objectifprioritaireduFSA

L’institutionaunrôle,unemissionetdesobjectifsdeservicepublic X

LeFSApoursuitunemissiondeservicepublic,consistantaudéveloppementéconomiquedesEtatsmembres,notammentleursPME,ensécurisantlesfinancements

Lesactionnairesdel’institution,constituéeparuntraitéassurantsonimmunité,sontmajoritairementsouverains

XLesactionnairesduFSAsontexclusivementconstituéesd’Etats,appelés«Etatsmembres»

L’institutionpeutseprévaloird’unstatutdecréancierprivilégié X

LeFSAjouitpleinementd’unstatutdecréancierprivilégié,partraité

L’institutionn’estpasrégulée X

LeFSAn’estpasréguléentantqu’établissementfinancier,maisilestréguléentantqueGarantparl'AMF-UMOA(ex.CREPMF)del’EUMOA



Eu égard à ces critères de classification méthodologique, WARA considère que le FSA est à la fois une BMD et un FoGar. Par conséquent, la méthodologie applicable est celle des banques, tout en y adjoignant les spécificités inhérentes aux cas particuliers des BMD et des FoGar, notamment au regard des règles de calibrage des facteurs de support externe parentaux.

Actionnariat et Conseil d’administration

Structure actionnariale

§ Les actionnaires du FSA sont exclusivement des Etats africains

14 Etats membres, sur les 54 pays que compte le continent africain, sont actuellement actionnaires du FSA. Ces Etats sont aussi membres de l’un des trois ensembles d’intégration régionale suivants : Communauté Economique des Etats de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO) ; Communauté Economique des Etats de l’Afrique Centrale (CEEAC) ; et Marché Commun de l’Afrique Orientale et Australe (Common Market for Eastern and Southern Africa – COMESA) :

Critèresd’identificationd’unFoGar VRAI FAUX CommentairesconcernantleFSA

L’institutionfournit,àtitreprincipal,desservicesdegarantiedefinancement

XLeprincipalproduitqueproposeleFSAestprécisémentla«garantiedesprêtsbancaires»

L’institutionaunrôle,unemissionetdesobjectifsdeservicepublic

X

LeFSApoursuitunemissiondeservicepublic,consistantaudéveloppementéconomiquedesEtatsmembres,notammentleursPME,ensécurisantlesfinancements

Lesactionnairesdel’institutionsontmajoritairementsouverainsoupublics

XLesactionnairesduFSAsontexclusivementconstituéesd’Etats,appelés«Etatsmembres»

L’institutionestdenaturesystémiquementimportantedansleoulespaysoùelleestprésente

X

LeFSA,euégardàsatailleetàsonimpactmacroéconomique,n’estpasconsidéréparWARAcommesystémiquementimportant,nisurleplannational,nisurleplanrégional



Le capital autorisé du FSA s’élève à 150 milliards de FCFA, duquel 60 milliards de FCFA ont été appelés, et 90 milliards de FCFA sont toujours sujets à appel. Au 31 décembre 2017, le capital appelé et libéré s’élevait à 22,2 milliards de FCFA, et le capital appelé non libéré à 37,8 milliards de FCFA. Au 31 décembre 2016, l’actionnariat du FSA se présentait comme suit :

Etatsd'Afrique MembreduFSA CEDEAO CEEAC COMESA1 AfriqueduSud2 Algérie3 Angola X4 Bénin X X5 Botswana6 BurkinaFaso X X7 Burundi X X X8 Cameroun X9 CapVert X10 RépubliqueCentrafricaine X X11 Comores X12 RépubliqueduCongo X13 RépubliqueDémocratiqueduCongo X X14 Côted'Ivoire X X15 Djibouti X16 Égypte X17 Érythrée X18 Éthiopie X19 Gabon X X20 Gambie X21 Ghana X22 Guinée X23 Guinéeéquatoriale X24 Guinée-Bissau X X25 Kenya X26 Lesotho27 Libéria X28 Libye X29 Madagascar X30 Malawi X31 Mali X X32 Maroc33 Maurice X X34 Mauritanie35 Mozambique36 Namibie37 Niger X X38 Nigeria X39 Ouganda X40 Rwanda X X X41 SaoTomé-et-Principe X42 Sénégal X X43 Seychelles X44 SierraLeone X45 Somalie46 Soudan X47 SoudanduSud48 Swaziland X49 Tanzanie50 Tchad X X51 Togo X X52 Tunisie53 Zambie X54 Zimbabwe X

TOTAL 14 15 11 19



Organes de gestion et d’administration

Composition de l’Assemblée Générale du FSA au 31 décembre 2017

2017

EtatsactionnairesduFSA Capitalautorisé(millionsFCFA)

Capitalautorisé

(%)Capitalappelé(millionsFCFA)

Capitalappelé

(%)Capitallibéré

(millionsFCFA)

Capitallibéré(%)

Capitalrestantàlibérer(mnFCFA)

Bénin 9134 6% 3654 6% 1336 6% 2318BurkinaFaso 9483 6% 3793 6% 2121 10% 1672Burundi 9483 6% 3793 6% 1476 7% 2317RépubliqueCentrafricaine 8998 6% 3599 6% 510 2% 3089Côted'Ivoire 16601 11% 6640 11% 2428 11% 4212Gabon 11514 8% 4605 8% 1095 5% 3511Guinée-Bissau 8998 6% 3599 6% - 0% 3599Maurice 11315 8% 4526 8% 1576 7% 2950Mali 11315 8% 4526 8% 2964 13% 1562Niger 11780 8% 4712 8% 2312 10% 2400Rwanda 9449 6% 3780 6% 1630 7% 2150Sénégal 13127 9% 5251 9% 1920 9% 3331Tchad 9299 6% 3719 6% 1485 7% 2234Togo 9504 6% 3801 6% 1390 6% 2411TOTAL 150000 100% 60000 100% 22243 100% 37757

AssembléeGénéraleduFSA Rôle Etatmembre Position

M.AmadouBA Président Sénégal Ministredel'Economie,desFinancesetduDéveloppement

M.RomualWadagni Membre BéninMinistredel'Economie,desFinancesetdesProgrammesdeDénationalisation

MmeHadizatouRosineCoulibaly Membre BurkinaFaso Ministredel'Economie,desFinancesetduDéveloppement

M.DomitienNdihokubwayo Membre Burundi MinistredesFinances,duBudgetetdelaPrivatisation

M.HenriMarieDondra Membre Centrafrique MinistredesFinancesetduBudget

M.AdamaKone Membre Côted'IvoireMinistreauprèsduPremierMinistre,chargédel'EconomieetdesFinances

M.RegisImmongault Membre GabonMinistreduDéveloppementDurable,del'Economie,delaPromotiondesInvestissementsetdelaProspective

M.JoaoAlajeMamadouFadia Membre Guinée-Bissau Ministredel'EconomieetdesFinances

M.BoubouCisse Membre Mali Ministredel'EconomieetdesFinances

H.PravinKumarJugnauth Membre Maurice MinistredesFinancesetduDéveloppementEconomique

M.HassoumiMassaoudou Membre Niger MinistresdesFinances

M.ClaverGatete Membre Rwanda MinistredesFinancesetdelaPlanificationEconomique

M.ChristianGeorgesDiguimbaye Membre Tchad MinistredesFinancesetduBudget

M.SaniYaya Membre Togo Ministredel'EconomieetdesFinances



Composition du Conseil d’administration du FSA au 31 décembre 2017

Le Conseil d’Administration a mis en place trois comités en charges de questions spécifiques :

- Le Comité d’Audit : il est chargé de contrôler et d’évaluer l’application du système de contrôle interne de l’institution.

- Le Comité des Rémunérations : il est chargé de se prononcer sur la politique et les niveaux de rémunérations applicables aux agents du FSA.

- Le Comité Supérieur d’Intervention : il est chargé de se prononcer sur les demandes d’intervention du FSA au-delà de la limite de 500 millions de FCFA. En-deçà de cette limite, c’est le Comité de Projets (sous l’autorité du Directeur Général) qui statue quant aux demandes d’intervention.

Produits et services du FSA

Lignes de métiers

Les produits et services du FSA sont peu nombreux mais importants pour les économies africaines. Les interventions du FSA sont destinées aux financements accordés dans les cas suivants : création d’entreprise ; renouvellement et renforcement des capacités d’exploitation ; modernisation et extension ; transfert de propriété ; restructuration et privatisation. En termes sectoriels, le FSA est agnostique, c’est-à-dire que tous les secteurs économiques sont éligibles, sans restriction. Le FSA intervient dans la même monnaie que celle du financement bénéficiant de son intervention. Les opérations bénéficiant de l’intervention du FSA doivent avoir une durée minimale de deux ans. Les interventions du FSA sont importantes en Afrique dans la mesure où elles permettent de :

2017Conseild'AdministrationduFSA Rôle Etatmembre Position Ministère

M.AbdoulayeDieng Président Sénégal DirecteurdelaCoopérationEconomique Ministèredel'Economie,desFinancesetduPlan

M.OumaraKarimouAssouma Membre Bénin DirecteurGénéralduTrésoretdelaComptabilitéPublique Ministèredel'Economie,desFinancesetdesProgrammesdeDénationalisation

M.BoukaréZouanga Membre BurkinaFaso DirecteurdelaDettePublique Ministèredel'Economie,desFinancesetduDéveloppement

M.PierreSinarinzi Membre Burundi AssistantduMinistre MinistèredesFinances,duBudgetetdelaPrivatisation

MmeAudreyPriscillaWenzoui Membre Centrafrique DirectricedesRessources MinistèredesFinancesetduBudget

M.KobenanTano Membre Côted'Ivoire DirecteurdesAffairesEconomiquesRégionales MinistèreauprèsduPremierMinistre,chargédel'EconomieetdesFinances

M.Jean-JacquesEssonoNguema Membre Gabon ConseillerduMinistre MinistèreduDév.tDurable,del'Economie,delaPromotiondesInvestissementsetdelaProspective

-- -- Guinée-Bissau -- Ministèredel'EconomieetdesFinances

MmeZamilatouSidibeCisse Membre Mali SecrétaireGénérale Ministèredel'EconomieetdesFinances

M.GérardPascalBussier Membre Maurice Directeur MinistèredesFinancesetduDéveloppementEconomique

M.AmadouAltine Membre Niger DirecteurdeCabinetduMinistredesFinances MinistèredesFinances

M.ObaldHakizimana Membre Rwanda Economisteenchargedusecteurréel Ministèredel'Economie,desFinancesetduPlan

M.LoukmanMoustapha Membre Tchad DirecteurdeCabinet MinistèredesFinancesetduBudget

M.AffoYchitchiDedji Membre Togo AdministrateurdesFinances Ministèredel'EconomieetdesFinances



• Renforcer la capacité des entreprises, PME et institutions de microfinance à mobiliser des financements à moyen et long terme ;

• Sécuriser les financements accordés par les établissements de crédit et prémunir ces derniers, dans une certaine mesure, des risques de défaut des contreparties ;

• Améliorer la qualité du portefeuille de crédits de ces établissements financiers et, par conséquent, leur situation financière et leur ratio de solvabilité ;

• Assurer une trésorerie immédiate en cas de dégradation du risque, dans le cadre de l’appel de garantie ;

• Protéger les investisseurs contre la défaillance des émetteurs et sécuriser le marché financier, notamment obligataire ; et

• Favoriser l’investissement public et contribuer à l’amélioration des services publics.

Le FSA n’intervient que dans ses Etats membres, à l’aune des produits et services suivants :



PRODUITS OPERATIONNELS CONDITIONS TARIFICATION SURETES SAISINE· Max. 80% du montant du prêt,sans dépasser 30% de fonds propreseffectifs du FSA ;

· Commission d’engagement : 0,5%à 1,5% flat du montant de la garantie

· Commission de garantie : 0,5% à2,5% de l’encours de la garantie

· 100% du montant sans dépasser30% de fonds propres effectifs duFSA ;

· Commission d’engagement : 1%flat du montant de la garantie

· Garantie autonome· Commission de garantie : 1% à 2% l’an de l’encours de la garantie

· Max. 50% de couverture· Commission d’engagement : 0,5%à 4% flat du montant de la ligneaccordée

Saisine par : la Banque

· Garantie conditionnelle· Commission de garantie : 0,5% à5% l’an de l’encours

l’Etablissement Financiers, SFD

· Montant maximum : fixé decommun accord entre le FSA et leFNG délégataire

· Commissiondudélégataire : 0,5 %à 1% flat sur le montant de la garantie

· Réelles et/ou personnelles, etautres mécanismes de remboursementpris par le prêteur, ou autresmécanismes sécuritairesacceptés par leFNG délégataire de la Ligne.

· Max. 80% de couverture par projet qui doit respecter certaines conditionsd’éligibilité.

· Les sûretés réelles doiventreprésentées 80% du crédit, dont 50%en sûretés immobilières. Lecautionnement solidaire du principal ou des principaux promoteur(s) doit êtresystématiquement requis, le caséchéant.

· Garantie de perte finale

· Frais de mise en place à reverserau FSA : allant de 0,75% à 1,5 % flat du montant de la Ligne de Garantie etpayable en amont avant la mise enplace de la Ligne ;· Commissionde garantie : allant de0,5%à 2,5%de l’encoursde la garantiesur la Ligne, payable trimestriellement.

· Max. 80% du montant couvert,sans dépasser 30% de fonds propreseffectifs du FSA.

· Commission d’engagement : 0,5%à 1,5% flat du montant de la garantie,exigible à la notification de la garantieet payableauplus tard à la signaturedela Convention de garantie ;

· Garantie de perte finale

· Commission de garantie : 0,5% à2,5% de l’encours de la garantie payable en début de période suivantl’échéancier de remboursement.

· Max de couverture : 60% dumontant de la Ligne de Caution, sansdépasser 30% de fonds propreseffectifs du FSA.

· Commission d’engagement : de0.5% à 1.5% flat du montant de laContre Garantie de ligne de cautions de BTP, exigible immédiatement dès lanotification ;

Réelles et/ou personnelles, et autresmécanismes de remboursement prispar le prêteur, inscrits en sa faveur ouautres mécanismes sécuritairesacceptéspar le Prêteur.

· Une free limite de 50% seraaccordée sur le montant de la LignedeCaution, au-delà de ce seuil, un avis denon objection du Fonds seraobligatoire pour tout nouveau tirage sur la Ligne de Caution.

.

· Garantie de perte finale, toutefois,toute autre forme de garantie sollicitéesera laissée à l’appréciation de laDirection Générale du FSA.

· Commission de garantie : de 0.5%à 3% flat par année indivisible, payée àchaque notification dans le cadre de lafree limite et payée à chaque activationde la garantie du FSA pour lesopérations hors free limite.

Saisine par l’intermédiaire financieragréé par les Autorités monétaires etfinanciers.

Réelles et/ou personnelles, et autresmécanismes de remboursement prispar l’Arrangeur ou la SGI et inscritesen faveur du FSA.

Garantie de levées de ressources

Banque et Etablissements Financiers.Réelles et/ou personnelles, et autresmécanismes de remboursement prispar le prêteur et inscrits en sa faveur.

Garantie (y compris contre garantie etco-garantie) individuelle des prêtsbancaires

Banque et Etablissements Financiers.


ContreGarantie de Caution individuelledes marchés de BTP

La saisine du FSA s’opère par le FNGrequérant

Ligne de Garantie pour les FondsNationaux de Garantie (FNG)

Réelles et/ou personnelles, et autresmécanismes de remboursement prispar le prêteur et inscrits en sa faveur.

Garantie de portefeuille

Banque et Etablissements Financiers.Contre Garantie de Ligne de Cautiondes marchés de BTP



PRODUITS OPERATIONNELS CONDITIONS TARIFICATION SURETES SAISINE

· La garantie porte sur le montantdes cautions inscrites sur la Ligne deContre Garantie de Cautions

· Commission d’engagement : de0.5% à 1.5% flat du montant de laLigne de Contre Garantie de cautionsde BTP

· Max. de couverture : 60% dumontant de chaque caution inscrite surla Ligne de Contre Garantie deCautions;· Montant maximum de la LignedeContre Garantie de Cautions : 30%des fonds propres effectifs du FSA ;

· Commission de garantie : de 0.5%à 3% flat par année indivisible

· La durée maximale de la LignedeContre Garantie de Cautions est d’un(1) an renouvelable· Une free limite de 50% seraaccordée sur le montant de la Ligne,au-delà de ce seuil, un avis de nonobjection du Fonds sera obligatoirepour toute nouvelle inscription decautions sur la Ligne de ContreGarantie de Cautions.· Garantie de perte finale, toutefois,toute autre forme de garantie sollicitéesera laissée à l’appréciation de laDirection Générale du FSA.

· Max. 80% du capitalou ducapital+ intérêts, sans dépasser à 30% defonds propres effectifs du FSA ;

Les modalités de rémunérations serontfixées en tenant compte des avantageset inconvénients de chaque modeainsique des conditions pratiquées sur lemarché.

la Banque

· Garantie autonome ouconditionnelle

l’Etablissement Financiers

· Exceptionnellement, le FSApourra délivrer une garantie autonomepouvantaller jusqu’à100% en principalet intérêts, au cas par cas, à certainsbailleurs comme les fondsd’investissements internationaux et lesbanques d’obédience internationale.

· Max. service de la dette sur trois(3) ans.

· Commission d’engagement : 1%à2,5% flat du montant total durefinancement accordé, payableimmédiatement dès la notification del’accord ;

Saisine par :

· Min. 50 millions FCFA

· Taux d’intérêt : déterminé enfonction des conditions de base dufinancement et du profil du risque. Ildevra être, au moins égal au tauxmoyen des DAT de la place bancaireconcernée et ne peut être supérieur autaux d’intérêt consenti sur lefinancement initial.

la Banque

l’Etablissement Financiers,

Bonification de taux d’intérêtDispositions du Fonds spécial debonification

Commissiond’étude et de dossier : 1%du montant de la bonification accordée

N/ASaisine par l’Autorité de tutelle de l’Etat demandeur (Ministre des Finances ouAdministrateur)

Arrangement de financementEn fonction des besoins exprimés parle mandant

Commissions d’agent et de succèsnégociables.

Toute entreprise

· Etats,

· bailleurs de fonds

organisations internationales

Couverture des opérationsd’importation et d’exportation

Promoteurs ou entreprise de BTP ayant sollicité une Ligne de Contre Garantiepour en vue de contre garantie sesCautions dans le cadre des marchés deBTP.


Ligne de Contre Garantie de Cautionsdes marchés de BTP

N/AFrais de gestion négociés de gré à gréSur la base d’un cahier de chargesGestion de fonds pour compte de tiers

Réelles et/ou personnelles, prises parbanque et inscrites en pari passu avec le prêteur

Refinancement



Modèle d’affaires et organisation

Objectifs, stratégies et modes d’action

Le FSA déploie, sur la période 2016-2020, un Plan de Développement Stratégique à Moyen Terme (PDSMT). Décliné en contrats d’objectifs, le PDSMT s’articule autour des éléments-clés suivants :



Structure et organisation

L’organigramme du FSA se présente comme suit :

Conseild’Administration(lesMinistresenchargedes

Finances)

DirecteurGénéral

ComitéSupérieurd’Intervention

Comitéd’Audit

DirectiondesOpérations

DirectiondesAffairesjuridiques,desrisquesetdu

suividesengagements

DirectiondesFinancesetdelaComptabilité

DirectionduContrôledegestionetdusystème

d’information

Directiondel’AdministrationGénérale

Directiondel’AuditetduContrôleInternes

AuditInterne

ContrôleInterne

AnalyseetEvaluationdesProjets

Etudes,Documentation etVeille

ReprésentationsRégionales,Coopération,Partenariat

AffairesJuridiques

RisquesetSuividesEngagements

Trésorerie

Comptabilité

ContrôledeGestion

Systèmed’Information

RessourcesHumaines

MoyensGénéraux

ConseillerDG

AssistantDG

Comités

Marketing/Communication

ComitédesRémunérationsCommissairesauxComptes



Le manuel des procédures opérationnelles, Administratives et Financières du FSA prévoit, sous l’autorité du Directeur Général, divers Comités (de gestion). Ces comités de gestion sont les suivants :

Le secteur des fonds de garantie

Le secteur des garanties pour le développement économique de l’Afrique n’est pas à proprement parler un secteur concurrentiel. Par conséquent, il est inadéquat, dans le cas d’espèce du FSA de mentionner ses éventuels « concurrents », mais sans doute plus pertinent de mentionner ses « pairs ». Une approximation pertinente pour l’identification des pairs du FSA est la liste des organismes de garantie (communément appelés « garants ») en zone UEMOA, lesquels ont accepté volontairement l’AMF- UMOA (ex CREPMF) comme régulateur du secteur, pour le maintien de leur accréditation. L’AMF-UMOA régule 6 entités en tant que garants ; le tableau ci-dessous en dresse la liste. WARA y ajoute l’Africa Garantee Fund (AGF) que le FSA considère comme une entité qui, en Afrique, fournit des services similaires aux siens,

COMITE DESCRIPTION

ComitédeDirectionRestreintSesréunionssonthebdomadaires.CeComitéstatuesurlefonctionnementdel’institution.

ComitédeProjetsIlseréunitàl’initiativedelaDirectiondesOperations.CeComitéexaminelesprojetsdedossiersdedemanded’intervention.

ComitédeSuividesEngagements

CeComitéexaminel’étatduportefeuilleetlesrapportsdesuividesengagementsprésentésparleDirectiondesAffairesJuridiques,duRisqueetduSuividesEngagements.Ilsetientàlafindechaquesemestre.

ComitédeTrésorerie

CeComitésetientunefoisparsemainesurpropositionduDirecteurdesFinancesetdelaComptabilité,pourexaminerl’étatdelatrésoreriedel’institution.

Comitéd’AchatsSesréunionsontlieuàl’occasiondesachatsdemontantssupérieursà10millionsdeFCFAetinférieursà50millionsdeFCFA.

Comitéd’Appeld’Offres

CeComitéestcomposédesmembresduComitéd’Achatsetdedeuxadministrateurs,afind’examinerlesréponsesauxappelsd’offresetstatuersurcesappelsd’offres.

ComitéInformatique

IlestconvoquéparleDirecteurGénéral,àl’initiativedelaDirectionduContrôledeGestionetduSystèmed’Information,envuededébattredesquestionsinhérentesausystèmed’informationetàl’informatique.



quoique couvrant une zone géographique significativement différente sur le continent. A la lecture de ce tableau, il apparait que le FSA, à l’exclusion de PROPARCO et de l’USAID (dont le détail des activités de garantie sur le continent africain ne fait pas l’objet de publications explicites), représente une part de marché de l’ordre de 11% en garantie, malgré 4% des fonds propres du secteur. Le FSA utilise beaucoup moins son bilan que les institutions jouissant du statut de banque ou d’établissement financier, comme la BOAD, PROPARCO ou USAID. Le FSA, en comparaison de ses pairs, apparait comme relativement conservateur en matière d’usage de ses fonds propres, et peu enclin à une prise de risque excessive. Son intensité capitalistique est du même ordre de grandeur que le mauricien GUARANTCO, qui a tout aussi bien une aversion au risque de surexploitation de ses fonds propres. :

Groupedespairs/Acronymes Nomcomplet Pays

AgrémentCREPMF

Engagementsdegarantiefin2016(millionsFCFA)

Partsdemarché%engarantie

Fondspropresfin2016

(millionsFCFA)

Partdemarché%enfondspropres

FSA FondsdeSolidaritéAfricain Niger Oui 41868 11% 55049 4%

BOADBanqueOuest-AfricainedeDéveloppement Togo Oui 83700 22% 722800 56%

FAGACEFondsAfricaindeGarantieetdeCoopérationEconomique Bénin Oui 38543 10% 340576 26%

GUARANTCO GuarantcoLimited Maurice Oui 102860 26% 142114 11%

PROPARCO Proparco France Oui N/D* N/D* N/D* N/D*

USAIDUSAgencyforInternationalDevelopment Etats-Unis Oui N/D* N/D* N/D* N/D*

AGF/FONDSGARI AfricaGuaranteeFund Kenya Non 122320 31% 38920 3%

TOTAL 389291 100% 1299459 100%*Partafricaine-N/D:nondisponible



DONNEES FINANCIERES ET RATIOS

BILAN (en milliers de FCFA) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Caisse 367 474 739 134 284 257 397 407 401 157Créances interbancaires 14 083 056 10 820 000 7 676 455 4 557 885 5 557 885Dépôts à terme (Fonds Spécial de Bonification) 3 185 311 3 158 911 3 158 911 2 752 495 1 521 776Titres et opérations diverses 1 270 901 1 006 906 1 195 129 1 748 692 2 755 841Créances brutes sur la clientèle 10 569 278 11 975 273 13 276 811 13 275 062 13 429 003 -Provisions pour créances en souffrance (PCS) -8 183 214 -10 181 538 -12 743 345 -12 090 812 -9 215 844Créances nettes sur la clientèle 2 386 064 1 793 735 533 467 1 184 250 4 213 159Immobilisations financières 1 803 806 1 803 806 1 803 806 1 803 806 1 803 806Actifs immobilisés corporels et incorporels 3 184 347 3 217 676 3 194 989 3 266 749 3 327 247Actionnaires: capital appelé non libéré 37 757 259 39 812 083 3 665 617 4 818 408 3 618 681Immobilisations acquises par réalisation de garantie 828 750 648 750 648 750 648 750 0Total de l'actif (en milliers de FCFA) 64 866 968 63 001 001 22 161 379 21 178 441 23 199 552Total de l'actif (en millions EUR) 99 96 34 32 35

Dépôts de la clientèle 0 0 0 0 0Dettes interbancaires et autres dettes 0 1 194 237 1 543 822 1 374 920 1 934 702Comptes d'attente et de régularisation 3 828 661 3 565 163 3 680 851 3 169 717 3 775 669Autres passifs 2 762 495 3 192 329 3 691 898 3 964 545 4 170 429Total des dettes 6 591 155 7 951 729 8 916 572 8 509 183 9 880 800Provisions pour risques et charges (PRC) 480 279 409 303 334 761 538 242 575 181Capitaux propres, dont: 57 795 534 54 639 969 12 910 046 12 131 016 12 743 572 Actionnaires: capital appelé, libéré 22 242 741 20 187 917 18 273 384 7 312 609 9 124 890 Actionnaires: capital appelé non libéré 37 757 259 39 812 083 3 665 617 4 818 408 3 618 681 Report à nouveau -13 170 759 -16 125 716 -16 271 413 -12 979 537 -11 000 153 Résultat de l'exercice 3 250 612 3 054 957 445 696 -3 291 875 -1 979 384 Autres fonds propres 7 715 681 7 710 728 6 796 762 16 271 413 12 979 537Fonds propres = capitaux propres + minoritaires + PRC 58 275 813 55 049 272 13 244 807 12 669 259 13 318 752Total du passif 64 866 968 63 001 001 22 161 379 21 178 441 23 199 552

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (en milliers de FCFA) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Actifs pondérés par les risques (RWA) 28 980 959 22 663 976 21 458 599 18 161 484 18 410 069Fonds propres de base (Tier 1) 19 617 958 14 407 570 8 824 113 8 749 212 8 704 574Fonds propres effectifs (FPE = Tier 1 + fonds propres complémentaires) 22 225 497 17 381 004 12 158 442 10 555 454 12 599 851Créances en souffrance (CS) 8 303 214 10 250 655 12 880 328 12 975 505 13 167 753Total des engagements (bilan + hors-bilan) 52 224 301 56 379 652 59 780 090 54 343 518 46 697 548Engagements donnés, hors-bilan, dont: 41 655 024 44 404 379 46 503 279 41 068 456 33 268 545 Garanties 40 592 986 41 967 813 44 066 713 39 135 313 31 770 229

COMPTE DE RESULTATS (en milliers de FCFA) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Intérêts perçus 1 639 314 1 364 278 978 007 896 501 918 260Intérêts payés 0 0 0 -13 699 -36 907Marge d'intérêts 1 639 314 1 364 278 978 007 882 802 881 353Produit net des opérations de change -10 236 -13 284 3 387 3 893 200Produit net des titres de placement 2 085 9 469 21 086 33 980 45 265Commissions nettes 1 104 959 791 360 815 087 621 404 649 067Autres produits d'exploitation nets 87 025 75 505 66 268 99 276 139 474Total des produits d'exploitation, hors marge d'intérêt 1 183 834 863 050 905 828 758 553 834 006Total des produits d'exploitation 2 823 147 2 227 329 1 883 835 1 641 355 1 715 358Charges de personnel -857 696 -718 643 -622 993 -597 470 -628 652Autres charges d'exploitation -860 952 -667 350 -855 685 -623 717 -627 070Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations -82 693 -77 528 -84 046 -79 837 -93 996Total des charges d'exploitation -1 801 341 -1 463 522 -1 562 725 -1 301 023 -1 349 718Produit pré-provisions (PPP) 1 021 806 763 807 321 110 340 332 365 641Dotations aux provisions pour créances en souffrance (DPCS), nettes des recouvrements 1 968 877 1 878 964 -55 266 -3 791 234 -2 561 468Résultat non courant, net 259 929 412 186 179 852 159 027 216 463Résultat avant impôt sur le bénéfice 3 250 612 3 054 957 445 696 -3 291 875 -1 979 364Impôt sur le bénéfice 0 0 0 0 0Résultat net 3 250 612 3 054 957 445 696 -3 291 875 -1 979 364Intérêts minoritaires 0 0 0 0 0Résultat net, part du Groupe 3 250 612 3 054 957 445 696 -3 291 875 -1 979 364

Dividendes 0 0 0 0 0Variation nette des fonds propres 3 226 541 41 804 465 575 548 -649 493 -1 860 529



TAUX DE CROISSANCE DU BILAN (%) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Caisse -50,3 160,0 -28,5 -0,9 11,4Créances interbancaires 30,2 41,0 68,4 -18,0 -19,0 Dépôts à terme (Fonds Spécial de Bonification) 0,8 0,0 14,8 80,9 --Titres et opérations diverses 26,2 -15,7 -31,7 -36,5 -46,1 Créances brutes sur la clientèle -11,7 -9,8 0,0 -1,1 31,3 -Provisions pour créances en souffrance (PCS) -19,6 -20,1 5,4 31,2 70,5Créances nettes sur la clientèle 33,0 236,2 -55,0 -71,9 -12,7 Immobilisations financières 0,0 0,0 0,0 0,0 139,0Actifs immobilisés corporels et incorporels -1,0 0,7 -2,2 -1,8 -1,5 Actionnaires: capital appelé non libéré -5,2 986,1 -23,9 33,2 -3,3 Immobilisations acquises par réalisation de garantie 27,7 -0,0 0,0 -- --Total de l'actif (en milliers de FCFA) 3,0 184,3 4,6 -8,7 -7,3 Total de l'actif (en millions EUR) 3,0 184,3 4,6 -8,7 -7,3

Dépôts de la clientèle -- -- -- -- --Dettes interbancaires et autres dettes -- -22,6 12,3 -28,9 --Comptes d'attente et de régularisation 7,4 -3,1 16,1 -16,0 -29,7 Autres passifs -13,5 -13,5 -6,9 -4,9 -7,0 Total des dettes -17,1 -10,8 4,8 -13,9 0,3Provisions pour risques et charges (PRC) 17,3 22,3 -37,8 -6,4 -81,1 Capitaux propres 5,8 323,2 6,4 -4,8 5,0Fonds propres = capitaux propres + minoritaires + PRC 5,9 315,6 4,5 -4,9 -12,3 Total du passif 3,0 184,3 4,6 -8,7 -7,3

Actifs pondérés par les risques (RWA) 27,9 5,6 18,2 -1,4 -9,6 Engagements donnés, hors-bilan -6,2 -4,5 13,2 23,4 15,2

TAUX DE CROISSANCE DU COMPTE DE RESULTATS (%) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Intérêts perçus 20,2 39,5 9,1 -2,4 9,2Intérêts payés -- -- -- -62,9 178 213,6Marge d'intérêts 20,2 39,5 10,8 0,2 4,9Produit net des opérations de change -22,9 -492,2 -13,0 1 850,4 --Produit net des titres de placement -78,0 -55,1 -37,9 -24,9 4,8Commissions nettes 39,6 -2,9 31,2 -4,3 -1,3 Autres produits d'exploitation nets 15,3 13,9 -33,2 -28,8 351,6Total des produits d'exploitation, hors marge d'intérêt 37,2 -4,7 19,4 -9,0 14,0Total des produits d'exploitation 26,8 18,2 14,8 -4,3 9,1Charges de personnel 19,3 15,4 4,3 -5,0 6,9Autres charges d'exploitation 29,0 -22,0 37,2 -0,5 2,4Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations 6,7 -7,8 5,3 -15,1 -23,4 Total des charges d'exploitation 23,1 -6,3 20,1 -3,6 2,0Produit pré-provisions (PPP) 33,8 137,9 -5,6 -6,9 46,8Dotations aux provisions pour créances en souffrance (DPCS), nettes des recouvrements 4,8 -- -98,5 48,0 15,1Résultat non courant, net -36,9 129,2 13,1 -26,5 --Résultat avant impôt sur le bénéfice 6,4 585,4 -- 66,3 -0,3 Impôt sur le bénéfice -- -- -- -- --Résultat net 6,4 585,4 -- 66,3 -0,3



COMPOSITION DU BILAN (% du total de l'actif) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Caisse 0,6 1,2 1,3 1,9 1,7Créances interbancaires 21,7 17,2 34,6 21,5 24,0Dépôts à terme (Fonds Spécial de Bonification) 4,9 5,0 14,3 13,0 6,6Titres et opérations diverses 2,0 1,6 5,4 8,3 11,9Créances brutes sur la clientèle 16,3 19,0 59,9 62,7 57,9 -Provisions pour créances en souffrance (PCS) -12,6 -16,2 -57,5 -57,1 -39,7Créances nettes sur la clientèle 3,7 2,8 2,4 5,6 18,2Immobilisations financières 2,8 2,9 8,1 8,5 7,8Actifs immobilisés corporels et incorporels 4,9 5,1 14,4 15,4 14,3Actionnaires: capital appelé non libéré 58,2 63,2 16,5 22,8 15,6Immobilisations acquises par réalisation de garantie 1,3 1,0 2,9 3,1 --

Dépôts de la clientèle -- -- -- -- --Dettes interbancaires et autres dettes -- 1,9 7,0 6,5 8,3Comptes d'attente et de régularisation 5,9 5,7 16,6 15,0 16,3Autres passifs 4,3 5,1 16,7 18,7 18,0Total des dettes 10,2 12,6 40,2 40,2 42,6Provisions pour risques et charges (PRC) 0,7 0,6 1,5 2,5 2,5Capitaux propres 89,1 86,7 58,3 57,3 54,9Fonds propres = capitaux propres + minoritaires + PRC 89,8 87,4 59,8 59,8 57,4

COMPOSITION DU COMPTE DE RESULTATS (% du total de l'actif) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Intérêts perçus 2,6 3,2 4,5 4,0 3,8Intérêts payés -- -- -- -0,1 -0,2Marge d'intérêts 2,6 3,2 4,5 4,0 3,7Produit net des opérations de change 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Produit net des titres de placement 0,0 0,0 0,1 0,2 0,2Commissions nettes 1,7 1,9 3,8 2,8 2,7Autres produits d'exploitation nets 0,1 0,2 0,3 0,4 0,6Total des produits d'exploitation, hors marge d'intérêt 1,9 2,0 4,2 3,4 3,5Total des produits d'exploitation 4,4 5,2 8,7 7,4 7,1Charges de personnel -1,3 -1,7 -2,9 -2,7 -2,6Autres charges d'exploitation -1,3 -1,6 -3,9 -2,8 -2,6Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations -0,1 -0,2 -0,4 -0,4 -0,4Total des charges d'exploitation -2,8 -3,4 -7,2 -5,9 -5,6Produit pré-provisions (PPP) 1,6 1,8 1,5 1,5 1,5Dotations aux provisions pour créances en souffrance (DPCS), nettes des recouvrements 3,1 4,4 -0,3 -17,1 -10,6Résultat non courant, net 0,4 1,0 0,8 0,7 0,9Résultat avant impôt sur le bénéfice 5,1 7,2 2,1 -14,8 -8,2Impôt sur le bénéfice -- -- -- -- --Résultat net 5,1 7,2 2,1 -14,8 -8,2

COMPOSITION DU COMPTE DE RESULTATS (% du total des produits d'exploitation) 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

Intérêts perçus 58,1 61,3 51,9 54,6 53,5Intérêts payés -- -- -- -0,8 -2,2Marge d'intérêts 58,1 61,3 51,9 53,8 51,4Produit net des opérations de change -0,4 -0,6 0,2 0,2 0,0Produit net des titres de placement 0,1 0,4 1,1 2,1 2,6Commissions nettes 39,1 35,5 43,3 37,9 37,8Autres produits d'exploitation nets 3,1 3,4 3,5 6,0 8,1Total des produits d'exploitation, hors marge d'intérêt 41,9 38,7 48,1 46,2 48,6Total des produits d'exploitation 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0Charges de personnel -30,4 -32,3 -33,1 -36,4 -36,6Autres charges d'exploitation -30,5 -30,0 -45,4 -38,0 -36,6Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations -2,9 -3,5 -4,5 -4,9 -5,5Total des charges d'exploitation -63,8 -65,7 -83,0 -79,3 -78,7Produit pré-provisions (PPP) 36,2 34,3 17,0 20,7 21,3Dotations aux provisions pour créances en souffrance (DPCS), nettes des recouvrements 69,7 84,4 -2,9 -231,0 -149,3Résultat non courant, net 9,2 18,5 9,5 9,7 12,6Résultat avant impôt sur le bénéfice 115,1 137,2 23,7 -200,6 -115,4Impôt sur le bénéfice -- -- -- -- --Résultat net 115,1 137,2 23,7 -200,6 -115,4



RATIOS 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013

RentabilitéRetour sur actifs moyens (%) 5,1 7,2 2,1 -14,8 -8,2Retour sur actifs pondérés par les risques moyens (%) 12,6 13,8 2,2 -18,0 -10,2Retour sur actifs - fin de période [ROA] (%) 5,0 4,8 3,5 -27,1 -15,5Retour sur actifs pondérés par les risques - fin de période (%) 11,2 13,5 2,1 -18,1 -10,8Retour sur total des engagements - fin de période (%) 6,2 5,4 0,7 -6,1 -4,2Retour sur bilan et hors-bilan (%) 3,1 2,8 0,6 -5,3 -3,5Retour sur fonds propres "Tier 1" (%) 16,6 21,2 5,1 -37,6 -22,7Retour sur FPE (%) 14,6 17,6 3,7 -31,2 -15,7Retour sur fonds propres (excluant le capital non libéré) [ROE] (%) 16,2 20,6 4,8 -45,0 -21,7Retour sur fonds propres (incluant le capital non libéré) (%) 5,6 5,6 2,4 -45,0 -21,7PPP / Actifs moyens (%) 1,6 1,8 1,5 1,5 1,5PPP / Fonds propres moyens (%) 1,8 2,2 2,5 2,6 2,6Intérêts payés / Intérêts perçus (%) -- -- -- 1,5 4,0Intérêts perçus / Moyenne des actifs à rendements 1 (%) 5,8 5,2 4,1 3,9 4,0Intérêts payés / Moyenne des passifs à rendements 2 (%) -- -- -- 0,3 0,7Marge nette (%) 3 -- -- -- 3,7 3,4Marge relative d'intérêts (%) 4 5,8 5,2 4,1 3,9 3,9Produits d'exploitation, hors marge / Total des produits d'exploitation (%) 41,9 38,7 48,1 46,2 48,6Impôt sur le bénéfice / Résultat avant impôt (%) -- -- -- -- --Charges d'exploitation / Actifs moyens (%) 2,8 3,4 7,2 5,9 5,6Coefficient d'exploitation (%) 5 63,8 65,7 83,0 79,3 78,7Charges de personnel / Total des produits d'exploitation (%) 30,4 32,3 33,1 36,4 36,6Charges de personnel / Total des charges d'exploitation (%) 47,6 49,1 39,9 45,9 46,6LiquiditéCréances nettes sur la clientèle / Dépôts de la clientèle (%) -- -- -- -- --Créances nettes sur la clientèle / Total des dépôts 6 (%) -- 150,2 34,6 86,1 217,8Créances nettes moyennes / Dépôts clientèle moyens (%) -- -- -- -- --Créances nettes moyennes / Actifs moyens (%) 3,3 2,7 4,0 12,2 18,7Actifs liquides 7 / Actifs moyens (%) 24,2 19,9 41,3 31,7 37,6Dépôts de la clientèle / Total des dépôts (%) -- -- -- -- --Dépôts de la clientèle / Capitaux propres (x) -- -- -- -- --Créances interbancaires / Dettes interbancaires (%) -- 906,0 497,2 331,5 287,3CapitalisationFonds propres "Tier 1" / Actifs pondérés par les risques (RWA) (%) 67,7 63,6 41,1 48,2 47,3Ratio de fonds propres réglementaires [couverture globale des risques] (FPE/RWA) 76,7 76,7 56,7 58,1 68,4Levier financier = Capitaux propres / Actifs (%) 89,1 86,7 58,3 57,3 54,9Capitaux propres / (Actifs + Passifs contingents) (%) 54,3 50,9 18,8 19,5 22,6Fonds propres / Actifs (%) 89,8 87,4 59,8 59,8 57,4Fonds propres / (Actifs + Passifs contingents) (%) 54,7 51,3 19,3 20,4 23,6Capitaux propres / Fonds propres (%) 99,2 99,3 97,5 95,8 95,7Passifs contingents / Actifs (%) 64,2 70,5 209,8 193,9 143,4Dividendes / Résultat net (%) -- -- -- -- --Qualité d'actifsCréances en souffrance (CS) / Créances brutes sur la clientèles (%) 78,6 85,6 97,0 97,7 98,1PCS / Créances brutes sur la clientèles (%) 77,4 85,0 96,0 91,1 68,6CS / Total des engagements (%) 15,9 18,2 21,5 23,9 28,2PCS / Total des engagements (%) 15,7 18,1 21,3 22,2 19,7Couverture des CS par les provisions = PCS/CS (%) 98,6 99,3 98,9 93,2 70,0CS / (Capitaux propres + PCS) (%) 12,6 15,8 50,2 53,6 60,0(CS - PCS) / Capitaux propres (%) 0,2 0,1 1,1 7,3 31,0Dotations aux PCS (nettes) / PPP (%) -192,7 -246,0 17,2 1 114,0 700,5Dotations aux PCS (nettes) / Créances brutes sur la clientèle (%) -18,6 -15,7 0,4 28,6 19,1Dotations aux PCS (nettes) / Total des engagements (%) -3,8 -3,3 0,1 7,0 5,5PPP / Créances nettes sur la clientèle (%) 42,8 42,6 60,2 28,7 8,7PPP / Total des engagements (%) 2,0 1,4 0,5 0,6 0,8Capitaux propres / Créances nettes sur la clientèle (%) 2 422,2 3 046,2 2 420,0 1 024,4 302,5Capitaux propres / Total des engagements (%) 110,7 96,9 21,6 22,3 27,3

Notes:1. Actifs à rendements = Créances interbancaires + Titres + Créances sur le clientèle2. Passifs à rendements = Dépôts de la clientèle + Dettes interbancaires + Emprunts + Dette surbordonnée3. Marge nette = Intérêts perçus / Moyenne des actifs à rendements - Intérêts payés / Moyenne des passifs à rendements4. Marge relative d'intérêts = Marge d'intérêts / Moyenne des actifs à rendements5. Coefficient d'exploitation = Charges d'exploitation / Produits d'exploitation6. Total des dépôts = Dépôts de la clientèle + Dettes interbancaires et autres dettes7. Actifs liquides = Caisse + Créances interbancaires + Titres



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FONDS DE SOLIDARITE AFRICAIN · 2019. 3. 25. · H. Pravin Kumar Jugnauth Membre Maurice Ministre...

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