Epargne et Assurance - Des leviers pour le développement du Sud

13 TFD 104 - Septembre 2011

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Rapport du Groupe de travail « Épargne et Assurance » initié par Épargne Sans Frontière en 2011, avec le soutien financier de l’Agence Française de Développement

Comme le disait récemment une campagne du Comité Catholique contre la Faim et !"#$%&$'()&%! &*&+,$-../'0$1$2$Le Sud mérite mieux que nos clichés$34$,5+,$6%$&7,$)#56$que les a priori$7"#$%&7$ 587$&+$9()&%! &*&+,$7!+,$&+#5:6+(7$7"#$9&7$69(&7$;5"77&7<$=5#*6$:&%%&7>:64$"+&$ 69(&$&+:!#&$577&?$ #( 5+9"&$&7,$@"&$ %&7$ ! "%5,6!+7$ 5")#&7$+&$7!+,$+6$&+$*&7"#&$9A( 5#B+&#$+6$9&$7A577"#&#4$*567$7&"%&*&+,$9&$C+5+:&#$%&"#$7"D767,5+:&<$

E#4$%A&F (#6&+:&$:!+,#&96,$:&,,&$,G(!#6&$1$%A( 5#B+&$5$,!"H!"#7$&F67,($95+7$%&7$ 587$&+$9()&%! &*&+,4$7!6,$7!"7$;!#*&$9&$D6&+7$-,#!" &5"F4$9&+#(&74$D6H!"F$ 5#$&F&* %&04$7!6,$7!"7$;!#*&$C9":656#&$-)65$%5$,!+,6+&$+!,5**&+,0<$.&,,&$( 5#B+&4$@"6$ &",$I,#&$considérée le plus souvent comme une épargne de précaution, équivaut également J$"+&$;!#*&$9A577"#5+:&$:!+,#&$%&7$6* #()"7$- #()!85+:&0<$

K!",&;!674$7A6%$&7,$)#56$@"A6%$&F67,&$"+&$#(&%%&$:5 5:6,($9A( 5#B+&$&,$9A577"#5+:&4$&%%&$&7,$&+:!#&$D6&+$,#! $ &"$7,#":,"#(&4$7"#,!",$;5:&$5"F$D&7!6+7$:!%!775"F$9&$9()&-%! &*&+,$ 9&7$ 587$ 9"$ L"9<$ M&7$ &+H&"F$ 7!+,$ !"#,5+,$ :#":65"F$ 1$ il s’agit non seulement d’aider les populations à sortir de la pauvreté, mais également de contribuer, de manière durable, au développement économique pour entraî-ner un cercle vertueux favorable à l’émergence des pays du Sud.

Épargne et assurance

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N"H!"#9AG"64$ %A"+$9&7$ !6+,7$+!6#7$9&7$ 587$9"$L"9$&7,$%6($J$%&"# faible capacité d’investissements14$ +!,5**&+,$ &+$ :&$ @"6$ :!+:&#+&$ %&7$ 7&#)6:&7$ "D%6:7$ -75+,(4$:!**"+6:5,6!+4$(9":5,6!+4$6+;#57,#":,"#&74$&,:<0$&,$%&7$&+,#& #67&7$ #6)(&7<$E#4$:&7$ 587$7!+,$&+$:5 5:6,($9&$*!D6%67&#$9&7$;!+974$:!**&$%&$*!+,#&$%A&F67,&+:&$5+:6&++&$9&$ 787,O*&7$ 6+;!#*&%7$9A( 5#B+&$&,$9A577"#5+:&<$.&7$ 787,O*&7$9&$ 7!%695#6,($ 7!+,$,!",&;!67$ 6+7";C75**&+,$;!#,7$ !"#$:#(&#$"+$:G5+B&*&+,$9A(:G&%%&$&,$&+B&+9#&#$"+$)(#6,5D%&$9()&%! &*&+,$(:!+!*6@"&$&+9!BO+&<

Cependant, il ne faut pas sous-estimer l’importance de l’environnement politique 9&7$ 587$&+$@"&7,6!+$1$%5$*!D6%675,6!+$!#B5+67(&$9&$%A( 5#B+&$&,$9&$%A577"#5+:&$7&#5$,!"H!"#7$ %"7$&;C:5:&$95+7$"+$:!+,&F,&$9&$7,5D6%6,($ !%6,6@"&$&,$*5:#!(:!+!*6@"&$6+7 6#5+,$:!+C5+:&$5"F$( 5#B+5+,7$&,$577"#(7$ !,&+,6&%7<

=!"#$,#56,&#$:&7$@"&7,6!+7$%!"#9&7$9A&+H&"F4$P 5#B+&$L5+7$/#!+,6O#&$5$#("+64$5"$ #&-*6&#$7&*&7,#&$QRSS4$"+$B#!" &$9&$,#5)56%$9!+,$%5$:!* !76,6!+$CB"#&$&+$N++&F&$T<$Ce rapport présente ainsi !"#$%&'(#)"*)#"+,-)./0%#")&"*,1!&#"#02 )3,#"4!+"5)"groupe, en s’appuyant sur de nombreux exemples et illustrations apportés lors de ses réunions2.

M&$;!:"7$B(!B#5 G6@"&$5$(,($5F($7"# l’Afrique subsaharienne<$T%$5$ 5#$56%%&"#7$(,($décidé, sur le volet assurances, de ne pas traiter de la question des assurances-santé @"64$9"$;56,$9&$75$:!* %&F6,(4$ !"##5$9!++&#$%6&"$J$9&7$,#5)5"F$"%,(#6&"#7<

'5+7$ "+$ #&*6&#$ ,&* 74$ +!"7$ #&)6&+9#!+7$ 7"#$ %&7$ %6&+7$ 9A&+,#5U+&*&+,$ &+,#&$( 5#B+&4$577"#5+:&7$&,$:#!6775+:&4$&+$!D7&#)5+,$ %5$@"&7,6!+$9"$ !6+,$9&$)"&$J$ %5$;!67$*5:#!>$ &,$*6:#!(:!+!*6@"&<$V+$état des lieux de la situation africaine actuelle en matière d’épargne et d’assurances permettra de rendre compte des #!B#O7$J$&;;&:,"&#$-Sère$ 5#,6&0<$V+&$#&)"&$9&7$5:,&"#7$&+$ #(7&+:&$7&#5$(B5%&*&+,$proposée (2e$ 5#,6&0<

V+&$;!67$ !7(7$ %&7$&+H&"F$9"$7"H&,$&+$*5,6O#&$9&$9()&%! &*&+,$&,$ %&7$9!++(&7$7"#$ %5$ 76,"5,6!+$ 5:,"&%%&4$ +!"7$ 5+5%87&#!+7$ &+$9(,56%$ :&$ @"6$ :!+7,6,"&$ 5"H!"#9AG"6$les freins et les obstacles à une meilleure mobilisation de l’épargne et de l’assurance<$K#!67$+6)&5"F$7&#!+,$(,"96(7$1$%A6+96)69"W*(+5B&4$%&7$7,#":,"#&7$(:!-+!*6@"&74$ &,$&+C+$ %&7$ !")!6#7$ "D%6:7$&,$ 5",!#6,(7$9&$ #(B"%5,6!+<$N"$ #&B5#9$9&$ces freins, des expériences de bonnes pratiques recueillies par le groupe seront alors soulignées (3e$ 5#,6&0<

Une liste de recommandations$:!+:%"#5$&+C+$:&$#5 !#,$-Xe$ 5#,6&0<

1 Comme on le verra, ce problème de capacité d’investissements est également lié à un problème d’allocation des ressources disponibles.

2 Rapporteur : Isabelle Laumonier (ESF). Co-réalisation : Claire Brodin (ESF).


Financement des PM

E

345678'89'4::;547<8','=;8>:'87?8;@'3A;5'>8'BCD8>A338E879'F

Au niveau macro-économique, le lien entre épargne et croissance est-il établi ? *7'3AG79'B8'9HCA5G8

/5)!#67&#$%5$*!D6%675,6!+$9&$%A( 5#B+&$&,$9&$%A577"#5+:&$+A&7,$D6&+$7Y#$ 57$"+&$C+$&+$7!6<$.&$@"6$6* !#,&$5)5+,$,!",4$:A&7,$%&$#Z%&$9&$%&)6&#$@"A&%%&7$ &")&+,$H!"&#$&+$,&#*&7$9&$:#!6775+:&$(:!+!*6@"&$&,$9&$9()&%! &*&+,<$[+:!#&$;5",>6%$@"&7,6!++&#$%&$;!+:,6!++&*&+,$9&$:&$%&)6&#<

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Si les classiques sont partisans du développement de l’épargne comme moteur &77&+,6&%$9&7$6+)&7,677&*&+,74$@"6$&"F>*I*&7$ &#*&,,&+,$%5$:#!6775+:&$(:!+!*6@"&4$%&7$]&8+(76&+7$ #Z+&+,4$@"5+,$J$&"F4$"+&$)676!+$,!,5%&*&+,$6+)&#7&$!_$%A6+)&7,677&-*&+,$ 6* "%7($ 5#$ %`P,5,$ &#*&,$ &"$ J$ &"$ 5"F$ #&)&+"7$ 9A5"B*&+,&#$ &,4$ 56+764$ J$l’épargne de s’accumuler, générant !"#!$$"+$5::#!677&*&+,$9&$%5$#6:G&77&$+5,6!+5%&<$

'&$,!",&7$%&7$*5+6O#&74$@"&$%A!+$7&$ %5:&$9"$ !6+,$9&$)"&$:%5776@"&$!"$]&8+(76&+4$les investissements sont au cœur du processus de croissance<$

M&$ #!D%O*&$&7,$@"&4")%"5)"62/"50%5)+%)" 789+/62):" )"*,;5/&"*7/%3)#&/##)<)%&#"est encore aujourd’hui manifeste<$N$,6,#&$9A&F&* %&4$!+$&7,6*&$@"&$%&7$D&7!6+7$9&$C+5+:&*&+,$ !"#$%&7$6+;#57,#":,"#&7$&+$N;#6@"&$7"D75G5#6&++&$7!+,$9&$%A!#9#&$9A&+)6#!+$aR$*6%%65#97$9A&"#!7$ 5#$5+$9"#5+,$%&7$96F$ #!:G56+&7$5++(&73<$'&$*5+6O#&$ %"7$B(+(#5%&4$%&$9(C:6,$9A6+)&7,677&*&+,7$5$"+$6* 5:,$5"776$D6&+$7"#$%&$9()&%! &-*&+,$9&7$7&#)6:&7$ "D%6:7$@"&$7"#$%A&77!#$9"$7&:,&"#$ #6)(<$

En tout état de cause, quel que soit le lien de causalité qui régit leurs rapports, il est 6+9(+65D%&$@"A6%$&F67,&$une forte corrélation entre épargne et croissance<$

Une analyse de l’évolution des pays émergents démontre en outre que l’épargne 6+,(#6&"#&$5$H!"($"+$#Z%&$9&$ #&*6&#$ %5+<$

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3 Banque européenne d’investissement, Fonds fiduciaire UE-Afrique pour les Infrastructures - Rapport annuel 2009, juin 2010, p. 4 (disponible sur www.eu-africa-infrastructure-tf.net/).

4 Il s’agit de taux d’épargne mesurés par la Comptabilité nationale, faisant donc abstraction des flux informels d’épargne et de revenus.

5 Données : Institut français des Relations internationales (IFRI), Ramses 1998, Dunod, Paris.

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Au niveau individuel, l’épargne et les assurances sont des outils indéniables de lutte contre la vulnérabilité

L6$ %&$ %6&+$( 5#B+&$W$577"#5+:&7$&,$:#!6775+:&$&7,$7!**&$,!",&$577&?$:!* %&F&$&,$9( &+95+,$;!#,&*&+,$9"$:!+,&F,&$ !%6,6:!>(:!+!*6@"&4$6%$7&*D%&$:& &+95+,$@"A6%$ne puisse y avoir de doutes sur l’impact qu’ont l’épargne et l’assurance au niveau 6+96)69"&%4$+!,5**&+,$&+$,&#*&$9&$#(9":,6!+$9&$%5$)"%+(#5D6%6,($9&7$ &#7!++&7<

L’Afrique est un continent encore marqué par des niveaux élevés de pauvreté qui, toutefois désormais, tendent à décroître régulièrement<$M5$f5+@"&$*!+965%&$&7,6*&$56+76$@"A5"H!"#9AG"6$eSd$9&$%5$ ! "%5,6!+$5;#6:56+&$)6,$5)&:$*!6+7$9&$S4Qe$9!%%5#$ 5#$H!"#$-:!+,#&$eg$d$&+$Scce0<$V+$5",#&$6+96:5,&"#$#()(%5,&"#$9&$%5$ 5")#&,($7"#$:&$:!+,6+&+,$&7,$%&$+!*D#&$9&$ 587$5;#6:56+7$5 5#-,&+5+,$J$%5$%67,&$9&7$=587$%&7$*!6+7$5)5+:(74$(,5D%6&$ 5#$%AEhV$1$:&"F>:6$#& #(7&+-,&+,$&+$&;;&,$ii$9&7$Xg$ 587$@"&$:!* ,&$:&,,&$:%5776C:5,6!+4$7!6,$ %"7$9&7$9&"F$,6&#7<$=5#$56%%&"#74$6%$&7,$J$+!,&#$@"&$%5$76,"5,6!+$9&$B#5+9&$ #(:5#6,($9&7$ ! "%5-,6!+7$9&$+!*D#&"F$ 587$5;#6:56+7$&7,$#&+;!#:(&$ 5#$ %A&F %!76!+$9(*!B#5 G6@"&$9"$:!+,6+&+,$9!+,$%5$ ! "%5,6!+$9&)#56,$9!"D%&#$9A6:6$J$QReR$ !"#$5,,&6+9#&$%&7$9&"F$*6%%65#97$9AG5D6,5+,7<$

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C’est précisément pour ces populations les plus vulnérables que l’épargne et l’assurance peuvent jouer un rôle essentiel : en les aidant à affronter les aléas de la vie et à se projeter dans l’avenir, elles peuvent constituer un outil essen-tiel de sortie de l’extrême pauvreté et, à partir de là, de développement.

Une croissance accélérée depuis les années 2000

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Financement des PM

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Panorama de l’épargne en Afrique

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6 L’épargne brute est calculée comme étant le revenu national brut, moins la consommation totale, plus les transferts nets.

7 Banque mondiale, Données 2009 : http://donnees.banquemondiale.org/indicateur/NY.GNS.ICTR.ZS/countries.

8 La CEA est établie à Addis Abeba, en Ethiopie.

9 Cité par DOVI Efam, « Renforcer l’épargne intérieure en Afrique », Afrique Renouveau, Vol. 22, 3, octobre 2008, p. 12 (sur www.un.org/french/ecosocdev/geninfo/afrec/vol22no3/223-epargne.html).

10 En septembre 2010, le Gouverneur de la BCEAO a lancé une campagne de promotion de la bancarisation et de l’utilisation des moyens de paiement scripturaux dans l’espace de l’UEMOA pour atteindre un taux de bancarisation de 20%.

11 Voir EKUE Eric, « Pertinence de la bancarisation comme indicateur d’accès aux services financiers », Techniques Financières et Développement, n°103, juin 2001, pp. 81-82.

18

L’assurance en Afrique : un marché très jeune, en émergence

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[+$QRRc4$%&$pourcentage de la population assurée est situé entre 2,7 à 3%12. La cotisation annuelle moyenne en Afrique par an est, quant à elle, de 49 dollars$ -:!+,#&$QXi$&+$N76&$ o$SXlR$&+$N*(#6@"&$ o$SgaQ$&+$["#! &$ o$&,$Sgai$&+$E:(5+6&0<$

=5#$56%%&"#74$76$%A!+$!D7&#)&$%&7$:!,675,6!+7$+!+>)6&$9&$%5$?!+&$/NhN/$(,"96(&Si, on constate que le marché se répartit entre les risques suivantsSX$ 1$ %5$ 5#,$ 9&$l’assurance automobile$&7,$9&$%!6+$%5$ %"7$6* !#,5+,&$5)&:$igd$9&$%A&+7&*D%&$des émissions ; viennent ensuite l’assurance Accidents et Maladie$ -QQd04$l’assurance Incendie et autres dommages aux biens -Sad04$ &,$ %A577"#5+:&$Transports$-Sid0<

A l’heure actuelle, le marché de l’assurance en Afrique est un marché essentiel-%&*&+,$"#D56+4$ 5%!#7$*I*&$@"&$ %&$ #6+:6 5%$ 7&:,&"#$9A5:,6)6,($9"$:!+,6+&+,$ #&7,&$%A5B#6:"%,"#&$-lRd$9"$*5#:G($9"$,#5)56%$7&%!+$%5$f5+@"&$*!+965%&0<$M&7$577"#&"#7$7!+,$&+$&;;&,$&+:!#&$577&?$;#6%&"F$ !"#$5%%&#$7"#$:&$7&:,&"#$9A5:,6)6,(4$:!* ,&$,&+"$9&7$#67@"&7$(%&)(7$@"6$8$7!+,$#5,,5:G(7$-%6(7$&77&+,6&%%&*&+,$5"F$ #!D%O*&7$9A!#9#&$:%6*5,6@"&0<$

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12 Source : FANAF (Fédération des Sociétés d’Assurances de Droit National Africaines), Le marché de l’assurance en Afrique - Données 2005 à 2009, Etude, février 2011, 95 p. (disponible sur www.fanaf.com/IMG/pdf/brochure_sur_les_marches_2005-2009.pdf).

13 L’étude FANAF précitée a collecté les données pour les 16 pays suivants : Bénin, Burkina Faso, Burundi, Cameroun, Congo Brazzaville, République Centrafricaine, Côte d’Ivoire, Gabon, Guinée Conakry, Mali, Madagascar, Niger, Rwanda, Sénégal, Tchad, Togo.

14 Il est à préciser que les risques de fraude sont encore considérés comme importants sur certains types d’activités, ce qui explique notamment qu’à l’heure actuelle, les assureurs ne sont que très peu présents sur le risque de pertes d’exploitation pour les très petites et moyennes entreprises (TPME) par exemple.

15 Voir également l’entretien avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF, dans ce numéro de TFD.

16 A titre d’exemple, l’AFD travaille aujourd’hui sur un projet de micro-assurance santé à Madagascar avec ACEP Madagascar qui est une institution de microfinance non mutualiste. Des discussions sont en cours avec le Fonds international de développement agricole (FIDA) pour lancer une assurance indicielle en Afrique de l’Ouest pour la couverture du risque agricole.


Financement des PM

E

Quelques risques spécifiques encore très peu couverts en Afrique

Les risques climatiques et naturels

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Les risques subis par les entreprises

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Les enjeux pour l’Afrique en matière de mobilisation de l’épargne et de l’assurance sont donc de taille. Pour y faire face, il s’agit d’étudier dans un second temps les acteurs en présence, autrement dit les structures qui constituent les marchés de l’épargne et de l’assurance.

Les acteurs de l’épargne

Les banques commerciales

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17 International Financial Services, London, IFSL Research, Banking 2010, IFSL, february 2010 (disponible sur www.ifsl.org.uk).

18 Sur ce sujet, voir SAÏDANE Dhafer, « Services bancaires en Afrique : la dimension réglementaire et institutionnelle », Techniques Financières

et Développement, n°100, septembre 2010, pp. 7-19.

19 Voir le site Internet : www.attijariwafabank.com.

20

La structuration du système bancaire marocain (avec, outre la naissance d’At-,6H5#6p5;54$%5$,#5+7;!#*5,6!+$9&$%5$=!7,&$&+$D5+@"&$ !7,5%&$@"6$5$5"776$:!+,#6D"($J$;56#&$()!%"&#$;!#,&*&+,$%&$*5#:G(0$5$&"$"+$impact rapide et direct sur le taux de bancarisation$@"6$&7,$ 577($9&$QXd$J$eRd$&+$96F$5+7<$.&,,&$G5"77&$9&$%5$D5+:5#6-75,6!+$)6&+,$+!,5**&+,$9"$;56,$@"A!+$5$7"$D5+:5#67&#$%&7$ &#7!++&7$J$;56D%&$#&)&+"$1$N,,6H5#6$5$56+76$:#(($"+&$2$D5+@"&$9&7$9(*"+67$3$-)!6#$%A6+6,65,6)&$2$low income banking$3$ #(7&+,(&$ %"7$%!6+0<

Les réseaux mutualistes : un maillon important

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Les acteurs de l’assurance

Il est à noter que le marché de l’assurance en Afrique a été marqué par de nombreuses faillites de sociétés d’assurances et que les assureurs souffrent parfois encore d’une mauvaise réputation (il est !"#$%&&%'()*!!+,")%')- !+#$%)#$%).%/)/+'+/(!%/)'%)/0+%'()1*/)1*2"/34)56*7/%'8%).%)9*7+:+(")%().%)solidité des acteurs du secteur a sans aucun doute constitué un frein majeur à son développement. Toutefois, on assiste désormais à une professionnalisation renforcée du secteur et à l’émergence de grands groupes supra-nationaux, une évolution qui permet peu à peu de battre en brèche ce type .%) !%+'/4);%/)*8(%$!/)+'(%!'*(+0'*$<)/%)10/+(+0''%'()"=*:%&%'()/$!):%)(%!!+(0+!%)* !+8*+'4)>'9'?)un nouveau segment d’activité – la micro-assurance – semble présenter un potentiel important, y compris au titre de son impact sur le développement.


Financement des PM

E

Qu’est-ce que la micro-assurance ?

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Les acteurs internationaux

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Pourquoi Allianz s’est-elle lancée dans la micro-assurance ?

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L’engagement d’Allianz Africa '/+&"2/"7*#%$:+/+#("(&-"/)/+-"-$!-"!+( impli-cation d’ordre social."]+"(BB(-1"2("#Q*BB%("'8/BB/*%(&"'8 22*/+G"&!%"2("#$+-*+(+-"&("B/*-"/)/+-"-$!-"/)(#"2(&",%/+'(&"(+-%(;%*&(&"0-%/+,.%(&"(-"2(!%&"&/2/%*0&<"4/*&" 22*/+G"/"&$!Q/*-0"&8/'/;-(%"C"2/"&*-!/-*$+"0#$+$7*A!("'!"#$+-*+(+-"(-"/!9"6(&$*+&"2$#/!9"(+"0-/+-"(+"7(&!%("'(";%$;$&(%"'(&";%$'!*-&"#$+_!&";$!%"'(&";$;!2/-*$+&"C"B/*62("%()(+!1"-%/)/*22/+-"C"UJ`"'/+&"2("&(#-(!%"*+B$%7(2<"=*"2/"7$-*)/-*$+"&$#*/2("(&-"B$%-("'/+&"2/"'07/%#Q("'8 22*/+G" B%*#/1"#(22(?#*"&$!Q/*-("/!&&*"%(+-/6*2*&(%"&$+"/#-*)*-0"'("7*#%$?/&&!%/+#("/:+"'("2/"%(+'%(";0%(++(<"A minima, le business model"'$*-"'$+#"E-%("

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!-%(",%$!;("0-%/+,(%"C"&8E-%("*+&-/220"(+" B%*A!("(-"C"-%/)/*22(%"'/+&"2/"7*#%$:+/+#(1"la MACIF s’est engagée sur le marché de la microassurance avant tout aussi par motivation sociale<"N/"7!-!(22(";/%-*#*;("(+"(BB(-"C"'(&";%$W(-&"'("7*#%$?/&&!%/+#("&/+-0"'/+&"!+("2$,*A!("'(";/%-(+/%*/-&"*+&-*-!-*$++(2&";$!%"'(&"/#-*$+&"#$+B$%7(&"C"&(&")/2(!%&"7!-!/2*&-(&<"H/+&"#(--("7E7("2$,*A!("B$+'0("&!%"2(&")/2(!%&1"2/"4 D35"échange et coopère avec des assureurs africains sur des questions de gouvernance 7!-!/2*&-(<

Les acteurs locaux

a+"/&&*&-("'(;!*&";(!"C"l’émergence de groupes d’assurances africains supra-régionaux"'$+-"2("%>2("'/+&"2("%(+B$%#(7(+-"'!"&(#-(!%"(&-";/%-*#!2*.%(7(+-"#%!-#*/2<"R/%7*" 2(&",%/+'&",%$!;(&"/B%*#/*+&"'8/&&!%/+#(&1"$+";(!-"#*-(%"D$2*+/1"=!+!"$!"^=3 <" 32" B/!-" -$!-(B$*&" +$-(%" A!(" 2(&" ;2!&" ,%/+'(&" #$7;/,+*(&" '8/&&!%/+#(&"/B%*#/*+(&"&$+-"6/&0(&"(+" B%*A!("'!"=!'"X#$77("=/+2/7"$!"a2'"4!-!/2"N*B(Y<"]+"outre, soulignons que la mise en place de fédérations, comme la FANAF, témoigne de la volonté de toujours mieux s’organiser et se structurer20<

Les pouvoirs publics et autorités de contrôle

N(&"b-/-&1"2(&"6/+A!(&"#(+-%/2(&"(-"2(&"/!-$%*-0&"'("#$+-%>2("&$+-"/7(+0&"C"W$!(%"!+"%>2("(&&(+-*(2"(+"7/-*.%("'("7$6*2*&/-*$+"'("280;/%,+("(-"'("28/&&!%/+#("(+"7(--/+-"(+";2/#("'(&"%0,2(7(+-/-*$+"/'/;-0(&"/*+&*"A!("'(&";$2*-*A!(&"'("&$!-*(+"&(#-$%*(2"XC"2/"7*#%$:+/+#("$!"C"2/"7*#%$?/&&!%/+#(";/%"(9(7;2(Y"$!"'8*+#*-/-*$+&"X+$-/77(+-")*/"2("2()*(%":&#/2Y<"^$!&"'0)(2$;;(%$+&"2(!%"%>2(";2!&"2$+,!(7(+-"'/+&"2/"ce par--*("(+"0)$A!/+-"2(&"$6&-/#2(&"C"2/"7$6*2*&/-*$+"'("280;/%,+("(-"'("28/&&!%/+#("(-"2(&"&$2!-*$+&"7*&(&"(+"d!)%(<

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20 Voir, dans ce numéro de TFD, l’entretien avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF, qui revient sur le développement des groupes d’assurances africains.


Financement des PM

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Le facteur « revenu »

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Les personnes à qui s’adresse la micro-assurance sont également des popu-lations qui, avec des niveaux de revenu très faibles, ont souvent des « stra-tégies de survie »<"R$!%"#(&";$;!2/-*$+&1";/F(%"!+(";%*7("+(")/";/&"'("&$*"L"/F/+-"'(&"Q$%*G$+&"-(7;$%(2&" 2*7*-0&1"(22(&"&$+-"%0-*#(+-(&"C")(%&(%"!+(";%*7("A!*";(!-";/%/g-%("#$77("0-/+-"'!"M",/&;*22/,("P"#$7;-("-(+!"'(&"6(&$*+&"'("#$+&$77/-*$+"*770'*/-("&$!)(+-"'*B:#*2(&"C"&/-*&B/*%(<"

h+"B%(*+"-%.&"*7;$%-/+-"%/--/#Q0"C"2/"A!(&-*$+"'!"%()(+!"(&-"/*+&*"la question des perspectives et de la vision de l’avenir<"]+" B%*A!("&!6&/Q/%*(++("X#$77("'/+&"2/";2!;/%-"'(&";/F&"(+"'0)(2$;;(7(+-Y1" 2(&";(%&$++(&"$+-";(!"$!";/&"'(";%$W(-&"C"7$F(+"(-"2$+,"-(%7(&";!*&A!("2(!%&"#$+'*-*$+&"'(")*("-%.&";%0#/*%(&"(-"'(&";%$-62.7(&"&/+*-/*%(&"+("2(!%";(%7(--(+-";/&"'("&(";%$W(-(%<

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21 Pour une approche documentée des comportements de gestion des ménages exclus financièrement dans les pays du Sud, voir notamment COLLINS Daryl, MORDUCH Jonathan, RUTHERFORD Stuart, RUTHVEN Orlanda, Portfolios of the Poor : How the World’s Poor Live on $2 a Day, Princeton University Press, 2009 (www.portfoliosofthepoor.com).

22 Etude citée in LOAYZA Norman, SCHMIDT-HEBBEL Klaus, SERVÉN Luis, « Saving in Developing Countries: An Overview », The World Bank Economic

Review, Vol. 14, n°3, 2000, p. 399 (disponible sur http://siteresources.worldbank.org/DEC/Resources/25779_Saving_around_the_world.pdf).

24

!Il est impératif pour les acteurs du système bancaire et assuranciel de mettre en place des politiques de marketing, de communication et de dis-tribution tournées vers cette clientèle à faible revenu, avec un niveau de discours adapté et des références correspondant à son quotidien, pour évi-ter le risque de s’enfermer dans une « tour d’ivoire ».

Le facteur « culture »

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j(/!#$!;"7$*+&"/+(#'$-*A!("(&-1"A!/+-"C"(22(1"2/"-%.&"forte culture du cash répan-'!("(+" B%*A!("L"28/%,(+-"'$*-"E-%("'("2/"7$++/*("M"&$++/+-("(-"-%06!#Q/+-("P"$!"'$*-1";2!&";%0#*&07(+-1"&("7/-0%*/2*&(%"&$!&"B$%7("'("2*/&&(&"'("6*22(-&<"H/+&"!+"-(2"&F&-.7("#!2-!%(21";2/#(%"&$+"/%,(+-"&!%"!+"#$7;-("'80;/%,+("-(+'"C"(+"(BB/#(%"2/"%0/2*-0?7E7(<"N8/%,(+-"*77/-0%*(2"F"(&-"(+"(BB(-";(!"#$+#()/62(<"^$+"&(!2(7(+-1"cette culture du cash se manifeste au plan individuel, mais également au niveau '(&" (+-%(;%*&(&<"]+" B%*A!(" &!6&/Q/%*(++(" ;/%" (9(7;2(1" #(%-/*+(&" ,%$&&(&" R4]"/!9"6!',(-&"#$+&0A!(+-&"#$+-*+!(+-"C"+8!-*2*&(%"A!("'!"#/&Q"-/+-")*&?C?)*&"'("2(!%&"B$!%+*&&(!%&"A!("'("2(!%&"&/2/%*0&"(-"#2*(+-&<

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!"#$%&'((%)!&*#+,-./0'1!21.1-03)% (pour un changement en profondeur des 7(+-/2*-0&Y1

!Mettre en place une régulation adaptée, favorisant une bancarisation plus rapide et le recours à l’argent immatériel, grâce à la diffusion de nouveaux systèmes de paiement,

!Analyser l’ensemble des facteurs culturels, y compris religieux : élément fon-+.4%1/.&!+.15!&.!+#210/0'1!+*,1%!'66)%!.+.(/#%!+*#(.)71%!%/!+*.55,).1-%5<"

23 Mimpiya Akan Onum, « La mobilisation de l’épargne en Afrique : constat et conclusion », Vues économiques, juillet 1995.

24 Ibid.


Financement des PM

E

La place particulière de la religion

N(&"'*&#!&&*$+&"/!"&(*+"'!",%$!;("'("-%/)/*2"$+-"B/*-"%(&&$%-*%"&%!6)%01!5(#-028,%!que pouvait constituer la religion en matière de mobilisation de l’épargne<"h+("0-!'("'("7/%#Q0"%0/2*&0(";/%" --*W/%*l/B/6/+k1"/:+"'("#$7;%(+'%("2(&"B/*62(&"-/!9"'("6/+#/%*&/-*$+1"/"/*+&*"7*&"!+"#$!;"'(";%$W(#-(!%"&!%"2(&"B%(*+&"2*0&"C"2/"%(2*-,*$+"7!&!27/+(<"R$!%"%0;$+'%("C"#(-"(+W(!1" --*W/%*l/B/"/"/*+&*"#%00"!+("6/+A!("islamique from scratch" ;%$;$&/+-"'(&";%$'!*-&" /2-(%+/-*B&" X#$+B$%7(&" C" 2/":+/+#("*&2/7*A!(Y<"=*"28$+"$6&(%)("2(&";%$'!*-&"'("2/"6/+A!("*&2/7*A!(1"$+"#$+&-/-("A!8*2&"&$+-"2*0&"'("7/+*.%("-%.&"'*%(#-("C"280#$+$7*(<"32&"&$+-"(+"(BB(-"/'$&&0&"C"'(&";%$W(-&"XM"'!"#$+#%(-"PY<"

La question de l’assurance est également touchée par les freins religieux<"]+"(BB(-1"'/+&"2/"%(2*,*$+"7!&!27/+(1"28/&&!%/+#("(&-"/&&*7*20("C"!+"W(!"'("Q/&/%'<"=*"2("7/%#Q0"'("28/&&!%/+#("'$*-"E-%("'0)(2$;;0"'/+&"'(&";/F&m%0,*$+&"C"'$7*+/+-("7!&!27/+(1"*2"(&-"*7;0%/-*B "'(",0+0%/2*&(%"28/&&!%/+#("*&2/7*A!(<

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Le facteur « éducation »

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Le Centre international du Crédit Mutuel (CICM)

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R$!%" 2(" &$#*0-/*%(1" 2(" ;%*+#*;(" #$+&-%!#-(!%" '(" #(&" %0&(/!9" %(;$&(" &!%" une épargne préalable génératrice de crédit<"=$!&"28/&;(#-"7/#%$?0#$+$7*A!(1"2("D3D4"(&-"#$+)/*+#!"A!("2/"7$6*2*&/-*$+"'("280;/%,+("*+-0%*(!%("(&-"!+("/2-(%+/--*)("'!%/62("/!9":+/+#(7(+-&"(9-(%+(&< R%$,%(&&*)(7(+-1"2("-%/+&B(%-"'(&"2()*(%&"'("#$77/+'("C"'(&"#/'%(&" 2$#/!9"+0#(&&*-(1"/!":2"'!"-(7;&"(-"(+"B$+#-*$+"'("

26

la montée en puissance des organisations, un investissement managérial et tech-+*A!("*7;$%-/+-<

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o"N8!+"'(&"'0:&"'("280'!#/-*$+":+/+#*.%("(&-"'("démontrer aux clients potentiels l’utilité de la banque pour l’économie de la région et du pays. N802$*,+(7(+-"(+-%("%0/2*-0"0#$+$7*A!("(-";%$'!*-&"6/+#/*%(&"(-":+/+#*(%&"(&-"(+"(BB(-"!+"/!-%("B%(*+"7/W(!%"'/+&"'("+$76%(!9";/F&"/B%*#/*+&<"32"(&-"'$+#"*7;$%-/+-"'(";$!)$*%"dire concrètement ce à quoi sert l’argentp"N/"-%/'!#-*$+"-/+,*62("'(&";2/#(-7(+-&";(!-"/*+&*"#$+-%*6!(%"C"/702*$%(%"2/"#$22(#-("'("280;/%,+(<

o"Assurer une éducation à l’assurance auprès des populations est également nécessaire pour lever les incompréhensions (il est ainsi fréquent que l’assuré ne comprenne pas pourquoi on ne lui restitue pas sa cotisation en cas de non sur-)(+/+#("'!"%*&A!(Y<"

o"]+:+1" 28!+"'(&"(+W(!9"'("280'!#/-*$+":+/+#*.%("(&-"'("#$+-%*6!(%"C" 28M"/22$+,(-7(+-"'(&"Q$%*G$+&"P";$!%"'(&"#2*(+-&"&$!)(+-"#$+#(+-%0&"&!%"2(";%0&(+-"$!"2("B!-!%"C"-%.&"#$!%-"-(%7(<

!9%!6.,+).0/:0&!(.5!.&')5!%121!6')4.&05%)!&*';&07./0'1!+*%15%071%)!&*#(.)71%!et l’assurance dans les écoles ?

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R$!%"2(";(-*-"0;/%,+/+-1"2/"#$+:/+#("%(;$&("/)/+-"-$!-"&!%"2/"+$-*$+"'("sécurité des dépôts<"N(&"%*&A!(&"A!("2("#2*(+-"(+)*&/,(";(!)(+-"#$+#(%+(%"2(&"#/&"'(")$2"(-"'("'0-$!%+(7(+-"$!"(+#$%("'8*+'*&#%0-*$+"'(&"/,(+-&"#$22(#-(!%&<

o"R$!%"#%0(%"'("2/"#$+:/+#("C"280,/%'"'("28*+&-*-!-*$+1"l’importance de l’aspect extérieur des agences/points de service est essentielle."N(&"2$#/!9"7E7(&"'8!+("/,(+#(1"'8!+("#/*&&(1"'8!+("*+&-*-!-*$+"'("7*#%$:+/+#("'$*)(+-"%/&&!%(%"2("#2*(+-1"(+"'0,/,(/+-"!+(" *7;%(&&*$+"'("&0#!%*-0<"D$%$22/*%("C"#(2/1" 28/,(+#("

25 Les crises des grandes banques publiques et Caisses d’Epargne en UEMOA et CEMAC (Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale) dans les années 1980/1990 (illiquidité/liquidation) ont, de ce point de vue, laissé des traces dans la perception des ménages.


Financement des PM

E

ou la caisse doit également rester un lieu dédié au traitement des questions :+/+#*.%(&1"/!-%(7(+-"'*-1"2(&"2$#/!9"+("'$*)(+-";/&"E-%("!-*2*&0&";$!%"'8/!-%(&"types d’activités en-dehors des heures d’ouverture (comme cela se pratique en-#$%("/&&(G"&$!)(+-"(+" B%*A!("&!6&/Q/%*(++(Y<"]+:+1"2/"présence d’un agent de sécurité"(&-"0,/2(7(+-"/)/+#0("#$77("B/#-(!%"%(+B$%_/+-"2/"#$+:/+#("'(&"#2*(+-&<

o"N/"#$+:/+#("&("W$!("0,/2(7(+-"&!% la relation entre le client et son conseiller<"N("professionnalisme (&-"!+"(+W(!"7/W(!%1"'8$q"28*7;$%-/+#("'("7(--%("(+";2/#("'(&" B$%7/-*$+&" #$+-*+!(&";$!%" 2(&" /,(+-&<"h+" /!-%(" B/#-(!%" *7;$%-/+-"'/+&" 2/"relation est la discrétion (qui peut également avoir un impact sur l’aménagement '(" 28/,(+#(m#/*&&(Y1"!+";$*+-"/!A!(2" -*(++(+-"'(" -%.&"+$76%(!9"0;/%,+/+-&"(+" B%*A!("@"(-"/*22(!%&<"

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En matière d’assurances, la -'12.1-%!5%! 6'1+%!5,)!(&,50%,)5! 6.-/%,)5, parmi 2(&A!(2&"L

! la transparence"L"280#!(*2"C"0)*-(%"/6&$2!7(+-"(&-"'(")(+'%("!+";%$'!*-"'8/&&!-%/+#(&"&/+&"(+"*+B$%7(%"2("#2*(+-1"#$77("#8(&-"2("#/&"6*(+"&$!)(+-";$!%"2(&"/&&!-%/+#(&"(7;%!+-(!%&"A!*"&$+-")(+'!(&"/)(#"!+"#%0'*-1"&/+&"7E7("A!("2("#2*(+-"+8(+"ait connaissance,

! la rapide gestion des sinistres L"*2"(&-"(+#$%("B%0A!(+-"/!W$!%'8Q!*"(+" B%*A!("A!("2("%(76$!%&(7(+-"'(&"&*+*&-%(&"#$++/*&&("'(&"'02/*&"#$+&*'0%/62(&<

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!Améliorer la gouvernance"(-"%(+B$%#(%"2(&"#$+-%>2(&"'(&"*+&-*-!-*$+&":+/+#*.%(&"&("%0).2(+-"/*+&*"!+";$*+-?#20"'/+&"2/"7$6*2*&/-*$+"'("280;/%,+("(-"'("28/&&!%/+#(<"

!"#$%!&'"#*4#'&6!*4#/!"#-*'74!"#!.#*""4%*'5!"

L’organisation du système bancaire et des assurances apparaît comme un élément majeur pour faciliter la mobilisation de l’épargne et des assurances en faveur du développement. Or, l’un des freins essentiels concerne aujourd’hui le problème de la distribution.

28

Améliorer la distribution

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h+(" #Q$&(" (&-" #(%-/*+(" L" 2/"proximité physique est une clé essentielle, dans la 7(&!%("$q"(22(";(%7(-"'("-*&&(%"'(")0%*-/62(&"%(2/-*$+&"#$+&(*22(%&m/,(+-&"(-"#2*(+-&"6/&0(&"&!%"'(&"%/;;$%-&"'("#$+:/+#(1"(-"$q"(22("0)*-("'(&"B%/*&"(-"'!"-(7;&"'("-%/+&-;$%-" *7;$%-/+-&";$!%" -%/*-(%"'(";(-*-&"7$+-/+-&<"D8(&-" 2/";%$9*7*-0"A!*" (9;2*A!("'8/*22(!%&"2("&!##.&"'(&"-$+-*+(&"$!"'(&"#/*&&(&")*22/,($*&(&"L"28/%,(+-"#$22(#-0"(&-"(+"(BB(-"#$+:0"C"!+(";(%&$++("#$++!(1"*'(+-*:0("(-"(&-*70(<"

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Le modèle de distribution des produits de micro-assurance d’Allianz Africa

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26 Au Maghreb, la situation est meilleure avec une agence pour 7300 habitants au Maroc, et une pour 10 000 en Tunisie.

27 Dhafer Saïdane, Techniques Financières et Développement, n°100, précité.

28 Voir WSBI (Laurie Dufays) et ESF (Isabelle Laumonier) « "Doubler les comptes d’épargne" : premières leçons du programme du WSBI, en partenariat avec la Fondation Gates », dans ce numéro de TFD.


Financement des PM

E

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!Par ailleurs, l’utilisation des nouvelles technologies".99()"$-<.-(*5=-&"*)"%('+"1(.#)%%)-+)+"1)(+1)3%&6)+"1.-("0)"*26)0.11)#)!%"$-++&",&)!"*)"0$"#.,&0&+$%&.!"de l’épargne>?"4-)"*)"05$++-($!3);"@$11)0.!+"!.%$##)!%"4-5)!">ABA/"CA"D"*)"0$"1.1-0$%&.!")!"E9(&4-)".!%"-!"%2021=.!)"1.(%$,0);"F$"#&+)")!"10$3)"*)"3.#1%)+"*521$(G!)" .-" *)" +8+%'#)+" *)" +.-+3(&1%&.!" *5$++-($!3)+" 1$(" %2021=.!)" +)#,0)"ainsi faire partie des solutions d’avenir30;

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La formation des agents et distributeurs

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!La formation d’« agents d’épargne »/")!"1$($00'0)"$-7"$G)!%+"*)"3(2*&%+/"%)00)"4-5$"1-" 0)" 9$&()"J&3(.3()*"$-"T2!2G$0/"1$($U%"*)"3)"1.&!%"*)"6-)"-!)" &!&%&$%&6)"&!%2()++$!%);" !")99)%/"05)712(&)!3)"$"*2#.!%(2"4-)"0)+"$G)!%+"*)"3(2*&%+"+)"9.3$-lisaient essentiellement sur la vente de crédits, dans laquelle ils ont fréquemment *)+" .,<)3%&9+" K" $%%)&!*()/" )%" !2G0&G)$&)!%" *)" 3)" 9$&%" 0$" 3.00)3%)" *521$(G!);" V.-("3.!%(),$0$!3)("3)"*2+24-&0&,()/"&0")+%"$11$(-"!23)++$&()"*)"3(2)("-!"3.(1+"*)"#2-%&)(" +123&:4-)#)!%" 3.!+$3(2" K" 0521$(G!)/" $6)3" -!"#I#)" +8+%'#)"*5.,<)3%&9+" K"$%%)&!*();

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29 Voir, par exemple, l’initiative de PlaNet Finance, lancée avec une entreprise de télécom aux Philippines, d’une banque sans agence, uniquement basée sur les échoppes de ventes de cartes SIM. L’objectif de M Bank : un million de clients en cinq ans.

30 Lors du discours de clôture de la dernière Assemblée générale de la FANAF en février 2011 à Dakar, l’utilisation des nouvelles technologies

comme vecteur de développement du marché a été soulignée : le ministre de l’Economie et des Finances du Sénégal a en effet insisté sur la

« nécessaire synergie entre finance et assurance d’une part mais aussi entre assurance et technologie de l’information et de la communication d’autre

part pour mieux atteindre ce monde qui semble fermé voire réfractaire au secteur de l’assurance » (sur www.fanaf.org/IMG/pdf/ag-fanaf_2011_

discours_cloture_mef.pdf). Voir aussi GOURVEZ Jean-Yves, « Les NTIC et la banque à distance : facteur stratégique d’inclusion financière et de

développement de l’épargne dans les pays en développement ?, », dans ce numéro de TFD.

31 Pour la zone d’Afrique subsaharienne francophone, le seul pays identifié qui propose une formation d’actuaires est le Bénin. Conscients de

l’important déficit d’actuaires, la CIMA (Conférence Interafricaine des Marchés d’Assurances) a monté, à partir de 2006, un projet de formation,

en partenariat avec l’Université de Chemnitz (Allemagne). En effet, à cette date, le nombre d’actuaires sur la zone CIMA était de dix. La première

promotion de l’ESA-ISMA en 2006 a accueilli dix-sept étudiants (voir sur http://www.esa-isma.net/web/documents/pdf/info_de.pdf). En Afrique

du Nord, au Maghreb, le Maroc et la Tunisie proposent aussi des formations d’actuaires.

30

La question de l’offre

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Une initiative intéressante : le low income banking

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32 Le succès de la démarche du CICM s’appuie également sur son offre, composée de produits simples à appréhender et sans dépôt minimum

(le livret d’épargne, en premier lieu). Voir également l’article précité de WSBI et ESF, « «Doubler les comptes d’épargne» : premières leçons du

programme du WSBI, en partenariat avec la Fondation Gates », dans ce numéro de TFD.


Financement des PM

E

Types de produits d’épargne recensés dans une étude de Micro-Save Africa menée au Mali et au Bénin auprès du secteur financier informel et des IMF33

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Le développement de produits à affectation d’avance est une piste à explo-rer avec attention. !")99)%/"1.-("*.!!)("*)"05$%%($3%&6&%2"$-7"1(.*-&%+"*521$(G!)/"&0")+%"1$(%&3-0&'()#)!%"&#1.(%$!%"4-)"3)-7M3&"$&)!%"du sens"1.-("0)"30&)!%;"

33 KALALA Jean-Pierre Muimana, OUEDRAOGO Alpha, Produits et services d’épargne du secteur informel et des institutions de microfinance en

Afrique de l’Ouest : Cas du Mali et du Bénin, Rapport de synthèse, MicroSave-Africa/Développement International Desjardins, Québec, mai 2000,

90 p. (sur www.lamicrofinance.org/files/18647_file_PRODUIT_SERVICE_EPARGNE_AFRIK_WEST_MALI_BENIN.pdf).

34 L’épargne « à terme pari » est « une variante d’épargne à terme en expérimentation à Niono qui s’inspire de la formule pari (tontine) en vigueur

au Mali. L’épargne pari a pour objectif de mobiliser de l’épargne par petits montants pour permettre aux femmes pauvres d’avoir accès au crédit. (…) L’épargne pari est une épargne à projet et il constitue en fait une garantie pour l’institution » (KALALA Jean-Pierre Muimana, OUEDRAOGO Alpha,

2000, Ibid, p. 23).

32

!A la question « quel produit d’épargne est à privilégier si l’on souhaite mobiliser une épargne longue ? », le groupe a apporté plusieurs réponses :

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W"plan d’épargne-crédit,

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Associer un produit d’épargne à un projet permettrait également « l’allon-gement des horizons »;

!En ce qui concerne l’assurance, les études récentes réalisées sur les be-$)%&$!%/#&'%*6$!)&'!0+%'!.#$$).'%.!2#$!/)1+%&#$!$(%7+&'$!8!2+!$+&'69!2:6/(,+-tion, et l’agriculture.

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X0" 9$-%" %.-%)9.&+" +.-0&G!)(" 4-)" *)+"produits de rente-éducation commencent $-<.-(*5=-&" K" +)"*26)0.11)(")!"E9(&4-)/"!.%$##)!%"$-"J$G=(),eg/" $-"J$0&eh ou )!3.()"K"J$*$G$+3$(ei;"V$("$&00)-(+/" 0)+ produits d’assurances agricoles (assu-($!3)+" &!*&3&)00)+/" $++-($!3)+" ()!*)#)!%/"[$(($!%$G)S" +.!%"$3%-)00)#)!%"$-"3j-("*)+"()3=)(3=)+")%"*)"(2Z)7&.!+" &!!.6$!%)+")!"#$%&'()"*)"3.-6)(%-()"*)+"(&+4-)+ Q6.&("05)!3$*(2"3&M*)++.-+S38;

35 EL JOUHARI Malika, « Rente : Des compagnies investissent l’éducation », L’Economiste (Maroc), 17 octobre 1996 (sur www.leconomiste.com/

article/rente-des-compagnies-investissent-leducation).

36 Voir « Sonavie : Rente éducation mixte », Journal du Mali, 13 octobre 2010 (sur www.journaldumali.com/article.php?aid=2166).

37 SOLOFONANDRASANA Stephane, « Madagascar: ARO lance la rente éducation», L’Express de Madagascar, 10 Juillet 2010 (sur http://fr.allafrica.

com/stories/201007100105.html).

38 On peut citer l’exemple d’Allianz Africa qui a lancé récemment quatre pilotes au Mali et au Burkina-Faso pour le coton et le maïs. Pour le coton,

le produit est une assurance rendement, et pour le maïs, c’est une assurance indicielle. Jusqu’à présent, Allianz ne pratique pas l’assurance de

stock compte tenu des risques de fraude, mais un pilote est prévu prochainement au Sénégal.


Financement des PM

E

Focus : Assurances agricoles

Depuis plusieurs années, des produits d’assurance agricole innovants sont étu-*&2+"1.-("0)+"1$8+")!"*26)0.11)#)!%"*.!%"0523.!.#&)")+%"#$<.(&%$&()#)!%"9.!*2)"+-("05$G(&3-0%-();"H)+"1(.*-&%+"()1.+)!%"1.-("0$"10-1$(%"+-("*)+"&!*)7"30&#$%&4-)+"P"on les appelle assurances indicielles;"V$("$&00)-(+/"*)+"(2Z)7&.!+")%")712(&)!3)+"+.!%"#)!2)+".-".!%"2%2"#)!2)+"+-("*)+"1(.*-&%+"*5$++-($!3)+",$+2+"+-(" 0)"+%.3\"Q]"warrantage"^S;

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!" X!*)"!.%$##)!%/"10-+&)-(+"1(.*-&%+"*5$++-($!3)" $G(&3.0)" &!*&3&)00)" +.!%"*2<K"1(.1.+2+/".,0&G$%.&()+".-"!.!;"n-)0"4-)"+.&%" 0)"1(.*-&%/" &0" 9$-%"!.%)("4-5&0+" +.!%"largement subventionnés par l’Etat."F)-("12()!!&%2")+%"*.!3"4-)+%&.!!$,0)")!"3$+"*5$((I%"*)"0$"+-,6)!%&.!e?;

D’autre part, certaines compagnies d’assurances indiennes, ayant été contraintes par le gouvernement de vendre des produits de micro-assurance agricole, offrent 1$(9.&+"*)+"1()+%$%&.!+"*)"%('+",$++)"4-$0&%2CA;

E:!"*)"*26)0.11)("0$"#&3(.M$++-($!3)"$G(&3.0)/"0)"($11.(%"Agricultural Microinsurance - Global Practices and Prospects"*)">AAo"*-"J&3(.MX!+-($!3)"H)!%)("$"()3.##$!*2"d’intervenir au niveau macro, via une réglementation adéquate, mais également *5$++-()("-!)"9.(#$%&.!"+123&:4-)"$-7"24-&1)+"*5$++-($!3)+/"(2$++-()-(+")%"*&+%(&-,-%)-(+")%"*)"*26)0.11)("*)"62(&%$,0)+")71)(%&+)+"$G(&3.0)+"*$!+"0)+"1$8+")!"*26)-0.11)#)!%;"F)"($11.(%"+.-0&G!)"%.-%)9.&+"4-5-!)"*)+"+.0-%&.!+"0)+"10-+")9:3$3)+/"$:!"*)"0-%%)("3.!%()"0)+"(&+4-)+"$G(&3.0)+/")+%"P

B;" de prévenir autant que possible les risques"Q!.%$##)!%/")!"6$33&!$!%"0)",2%$&0S/

>;" *)"(2*-&()"05&#1$3%"*)+"(&+4-)+/"-!)"9.&+"3)-7M3&"$62(2+/"en facilitant l’accès au crédit notammentCB;

39 Voir HORREARD Guillaume, OGGERI Bastien, ROZENKOPF Ilan, « L’assurance agricole indicielle en Inde : NAIS, WBCIS, BASIX, une grande variété

d’index et une couverture nationale », Bulletin d’information du Mardi, 25 mai 2010, 4 p. (sur http://microfinancement.cirad.fr/fr/news/bim/

Bim-2010/Bim-2010-05-25.pdf).

40 Voir GRET, Compte rendu du Séminaire « Assurance indicielle et warrantage : quelles perspectives en Afrique de l’Ouest ? » du 16 novembre

2010, 4 p. (sur http://www.gret.org/actu/cr_risques_agricoles_112010.PDF).

41 Voir ROTH Jim, McCORD Michael J., Agricultural Microinsurance - Global Practices and Prospects, Micro-Insurance Centre, United States, 2008,

49 p. (disponible sur www.microinsurancenetwork.org/file/Agriculture_Microinsurance__Global_Practices_and_Prospects.pdf).

34

F)+" %($6$-7" *-" G(.-1)" .!%" 2G$0)#)!%" 9$&%" ()++.(%&(" 05&#1.(%$!3)" *-" *26)0.11)-ment d’offres d’assurances pertes d’exploitation/"$,+.0-#)!%"!23)++$&()+"1.-("0)"*26)0.11)#)!%"*)+"%('+"1)%&%)+")%"#.8)!!)+")!%()1(&+)+"QdVJ S;

Si l’assurance-vie est un produit intéressant du fait de sa durée (et donc de sa 3$1$3&%2"K":!$!3)("0)"*26)0.11)#)!%"*)"0523.!.#&)S/")00)"3.!!$U%"1.-("05=)-()"-!"développement limité en Afrique, dans la mesure où sa clientèle est avant tout salariée du secteur formelC> (or, le secteur formel continue de représenter une très 9$&,0)"1$(%&)"*)"05$3%&6&%2"23.!.#&4-)S;

La transformation de l’épargne : un point fondamental

L!"3.!+%$%)"$-<.-(*5=-&"-!"phénomène massif de surliquidité des banques africaines P"3)3&"3.!:(#)"4-)"+&"0$"3$1$3&%2")7&+%)",)0")%",&)!")!"E9(&4-)/"+$"%($!+-9.(#$%&.!"!5$"1$+")-" 0&)-" Y")%"3)0$"1.+)"-!"1(.,0'#)"#$<)-("*)":!$!3)#)!%"*)"0523.!.#&)")%/"*.!3/"*)"3(.&++$!3)")%"*)"*26)0.11)#)!%;

Ce phénomène touche en particulier le tissu de professionnels (artisans, commer-`$!%+/"1)%&%)+")!%()1(&+)+S"+&"9.!*$#)!%$0"1.-("0)"*26)0.11)#)!%"*5-!"1$8+;"V.-("9$&()"3(.U%()"0)-(+"$99$&()+/"3)+"1(.9)++&.!!)0+".!%",)+.&!"*)"+23-(&+)("0)+")!3$&++)+")%"*)":!$!3)("0)-("9.!*+"*)"(.-0)#)!%"P"&0+".!%",)+.&!"*5-!"1$(%)!$&()":!$!3&)("4-&"0)+"+.-%&)!!)/"3)"4-&"!5)+%"1$+")!3.()"$++)b"0)"3$+")!"E9(&4-)Ce;

V.-(" ()9-+)("*)"1(I%)(" $-7"1)%&%+" )!%()1()!)-(+" 0.3$-7/" 05$(G-#)!%"$6$!32")+%" 0)"10-+"+.-6)!%"05$,+)!3)"*)"*.!!2)+":!$!3&'()+"+-("0)-("$3%&6&%2"Q!&"3.#1%)+"*)"(2+-0-%$%/" !&" ,&0$!/" )%3;S;" V$(" 3.!+24-)!%/" 0)+" )!%()1(&+)+" 4-&" 1$(6&)!!)!%" K" +)":!$!3)("correctement en Afrique sont presque uniquement les multinationales et les très G($!*)+")!%()1(&+)+;"

W"p!"*)+"*2:+"K"()0)6)(/"1$($00'0)#)!%"K"-!)"#.,&0&+$%&.!"()!9.(32)"*)"0521$(G!)/"est donc de mettre en place des incitations, voire des garanties, qui condui-.+%#&'!2#$!;+&<(#$!5!1%#(=!*&+&,#.!2:6,)&)1%#;

Le financement pour les grands projets collectifs

X0")7&+%)"4-)04-)+")7)#10)+"*)" (2-++&%)")!"#$%&'()"*)" %($!+9.(#$%&.!"*)" 0521$(G!)"$-",2!2:3)"*-"*26)0.11)#)!%"*5-!"1$8+"P"35)+%"!.%$##)!%"0)"3$+"*)"0$"H$&++)"*)+"N21O%+"*-"J$(.3"4-&":!$!3)"$-<.-(*5=-&"oAD"*-"*26)0.11)#)!%"*)+"&!9($+%(-3%-()+;

42 Dans de nombreux pays, coexistent un système de production et de commercialisation (notamment de produits vivriers) informel, protéiforme

et non déclaré, et un circuit formel dont les agents économiques peuvent être répertoriés. L’importance de chacun de ces deux circuits diffère

généralement selon le niveau de développement économique du pays. Dans les pays industrialisés, il n’y a que le système formel qui subsiste.

Dans des circonstances d’instabilité économique ou sociale, ou dans un pays dont le niveau de développement est très bas, le secteur informel

domine largement le commerce de détail, et le secteur formel se concentre sur quelques segments bien spécifiques. La croissance économique se

reflète dans un glissement notamment du commerce des vivres du secteur informel vers le secteur formel.

43 Ainsi, selon Alain Le Noir, conseiller spécial du Club des dirigeants des banques d’Afrique, « en raison du risque, on constate un grand vide

pour les PME (…) et 80 % de ce marché ne sont pas couverts au moment du décollage économique du continent » ; et selon Aude Flogny-Catrisse,

responsable de la Division secteur financier de l’AFD, « l’offre de services aux entreprises n’est toujours pas au rendez-vous. (…) C’est tout l’enjeu de la mésofinance et de ce magma de centaines de milliers de petites entreprises à la limite de l’informel, qui ont même peur de rencontrer une banque » (cités par BASTIEN Daniel, « La grande bataille des banques africaines », Les Echos, 8 décembre 2010, disponible sur www.lesechos.fr/

entreprises-secteurs/finance-marches/actu/020979573863-la-grande-bataille-des-banques-africaines-160258.php).


Financement des PM

E

"#! .>2#! /#! 2:+$$(.+&,#! /+&$! 2#! *&+&,#1#&'! /#! 2:6,)&)1%#! #$'! ')('! +($$%!important;"T-("0$"b.!)"fEqEf/"0)+"10$3)#)!%+"*)+"+.3&2%2+"6&)")%"!.!"6&)"+)"+.!%"20)62+"K"B"A?i"#&00&$(*+"*)"9($!3+"HfE"QB"hi>"#&00&.!+"*5)-(.+S")!">AA?/")!"$-G#)!-%$%&.!"*)"ro/AD"1$("($11.(%"K">AAo;"N$!+"0$"+%(-3%-()"*)+"10$3)#)!%+/"0)+"0&4-&*&-%2+"()1(2+)!%)!%"e>/BD"Y 0)+".,0&G$%&.!+/">C/hD"Y"05&##.,&0&)(/"Bo/BD"Y"0)+"$3%&.!+/"B>/eD"Y"0)+"1(I%+/"e/CD"Y")%"0)+"10$3)#)!%+"*&6)(+/"?/gDCC;

Les obstacles au niveau des pouvoirs publics et des autorités de régulation et de contrôle

Les problèmes de collusion d’intérêts et de mauvaise gouvernance

H.##)" 1.-(" 0)" 9.!3%&.!!)#)!%" *)+" +.3&2%2+" ,$!3$&()+" )%" *5$++-($!3)+/" &0" )+%"impératif que se développe une vraie éthique des dirigeants politiques en ce qui 3.!3)(!)"0)-(+"()0$%&.!+"$6)3"0)"+8+%'#)":!$!3&)(;"N)+"3$+"*)"*2%.-(!)#)!%/"6.&()"de corruption, ont en effet parfois été constatés lorsque des dirigeants politiques +5&##&+`$&)!%"*$!+"0)+"$99$&()+",$!3$&()+;"

W" X0"$11$($U%"$&!+&"!23)++$&()"*5$++-()("05&!*21)!*$!3)"*-"+8+%'#)":!$!3&)("1$("($1-1.(%"$-7"1.0&%&4-)+;

Des réglementations souvent contraignantes ou peu adaptées

En matière d’épargne, la collecte est parfois entravée, notamment pour les %&$'%'('%)&$!/#!1%,.)*&+&,# : .!"1)-%"3&%)("$&!+&"0)+"3$+"*)"05 G81%)".-"*-"J$(.3".s"0)+"XJf"!)"1)-6)!%"1$+"3.00)3%)("*521$(G!);

N)"10-+/"&0"9$-%"I%()"6&G&0$!%"9$3)"K"3)(%$&!+"]")73'+"*)"(&G-)-("^"*)+",$!4-)+"3)!-%($0)+"P".!"1)-%"$&!+&"+)"*)#$!*)("+&"3)"!)"+.!%"1$+"*)+"(2G-0$%&.!+"1(-*)!%&)00)+"%(.1" +%(&3%)+" 4-&" 3.!*-&+)!%" $-"1=2!.#'!)"*)" +-(0&4-&*&%2" *)+",$!4-)+/" !-&+$!%"$&!+&"$-":!$!3)#)!%"*)"0523.!.#&)")%"*.!3"K"+.!"*26)0.11)#)!%;

!"#$%&'()"*)",.!!)+"1($%&4-)+/"&0"9$-%"%.-%)9.&+"()0)6)("0$"#&+)")!"10$3)/"*$!+"*)"%('+"!.#,()-7"1$8+"$9(&3$&!+/"*5-!)".632#1#&'+'%)&!$46,%*<(#!/#! 2+!1%,.)*-nance"()!*-)"!23)++$&()"1$("0$"10$3)"&#1.(%$!%)"4-58".33-1)"$-<.-(*5=-&"0$"#&3(.-:!$!3)"Q$&!+&/"1$(")7)#10)/")00)"()1(2+)!%)"Bg"K">A"D"*)+"Z-7":!$!3&)(+"$-"T2!2G$0S;

!En matière d’assurance, la question d’une réglementation adaptée se pose;"V$(")7)#10)/"&0"!5)7&+%)"1$+"1.-("05=)-()"*)"(2G0)#)!%$%&.!"+123&:4-)"1.-("0$"#&-3(.M$++-($!3)"*$!+"0$"b.!)"HXJECg, alors que d’aucuns considèrent qu’elle offre l’une des perspectives d’avenir les plus prometteuses pour couvrir les populations *29$6.(&+2)+;"E33.#1$G!)("+.!"*26)0.11)#)!%"1$("0)",&$&+"*5-!)"(2G0)#)!%$%&.!"$*$1%2)")+%"*.!3"&!*&+1)!+$,0);"

44 Voir, dans ce numéro de TFD, l’entretien précité avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF qui revient sur ce point.

45 La CIMA est la Conférence Interafricaine des Marchés d’Assurances, organe de réglementation du secteur des assurances dans la Zone franc

(www.cima-afrique.org) qui recouvre le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinée-Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo (qui

forment l’Union économique et monétaire ouest-africaine / UEMOA) ainsi que le Cameroun, la République centrafricaine, la République du Congo,

le Gabon, la Guinée équatoriale et le Tchad (qui forment la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale / CEMAC).

36

d.-<.-(+"*$!+" 0)"*.#$&!)"*)+"$++-($!3)+/"*)+")99.(%+".!%"2G$0)#)!%"2%2" 9.-(!&+"pour assainir le secteur."E&!+&/")!">AAi/"0$"HXJE"$"#.*&:2"0)+"3.!*&%&.!+"*5.--6)(%-()"*5-!)"+.3&2%2"*5$++-($!3)+"P"0)"3$1&%$0"+.3&$0"#&!&#-#"$"2%2"1.(%2"*)"gAA"#&00&.!+"K"-!"#&00&$(*"*)"f($!3+"HfE"Q+.&%"B/g"JtS;"V.-("0)+"+.3&2%2+"#-%-)00)+/"0)"9.!*+"*52%$,0&++)#)!%"$"2%2"1.(%2"*)"eAA"K"oAA"#&00&.!+"*)"f($!3+"HfE;

W" X0"9$-%"1$("$&00)-(+"+.-0&G!)("4-5&0")7&+%)")!3.()"trop peu de politiques d’inci-'+'%)&$!5! 2:64+.3&#!)(!5! 2:+$$(.+&,#!?#=)&6.+'%)&$!*$,+2#$9!;)&%*,+'%)&$!d’intérêts, etc;S;"F5 %$%"*)6($&%"2G$0)#)!%"I%()"-!)"9.(3)"#.%(&3)"1.-("()!9.(-3)("0$",$!3$(&+$%&.!"$-"!&6)$-"!.!"+)-0)#)!%"*)+"&!*&6&*-+/"#$&+"2G$0)#)!%"*)+"VJ /"*.!%"0)+"1($%&4-)+"()+%)!%")!3.()"%('+"+.-6)!%"&!9.(#)00)+")%",$+2)+"+-("0$"3-0%-()"*-"3$+="3.##)"#)!%&.!!2"10-+"=$-%;

Une initiative intéressante pour faire reculer cette culture du cash est ainsi d’appuyer 2+!1%$#!#&!42+,#!/#!&)(7#+(=!4.)/(%'$!*&+&,%#.$/"3.##)"05$"9$&%"0)"J$(.3"$6)3"05)!%(2)")!"6&G-)-("*-"3='4-)"1(2M,$((2"!.!")!*.++$,0)"4-&"6$"!.!"+)-0)#)!%"&!3&-%)("K"0$",$!3$(&+$%&.!/"#$&+"2G$0)#)!%"1)(#)%%()"*)"+23-(&+)("0)+"%($!+$3%&.!+")!"0)+"()!*$!%"%($`$,0)+")%"%($!+1$()!%)+;"F$" ()+%(&3%&.!" *)" 05-+$G)" *-" 3$+=" 1$++)" 2G$0)#)!%" 1$(" 0)" développement des moyens de paiement monétiques. H)3&" $,.-%&($" K" *)+" (2+-0%$%+" ()0$%&6)#)!%"($1&*)+;"V$(")7)#10)/".!"$"$++&+%2"3)+"*)(!&'()+"$!!2)+"$-"J$(.3"K"-!)")710.+&.!"*)"0$"#.!2%&4-)"4-&"6$"*$!+"0)"+)!+"*5-!)"*&#&!-%&.!"*)"0$"3-0%-()"*-"3$+="P"$0.(+"4-)"0)"1$8+"3.#1%$&%"gAA"AAA"3$(%)+"&0"8"$"*&7"$!+/"&0")!"3.#1%)"e/g"#&00&.!+"$-<.-(*5=-&;

W"T.-0&G!.!+"05)7&+%)!3)"*5-!)"$-%()",.!!)"1($%&4-)"#&+)")!"10$3)"$-++&"$-"J$(.3")!"#$%&'()" *5&!3&%$%&.!+" K" 0521$(G!)" P le vote par le ministère des Finances de l’ouverture des PEA & PEL, produits d’épargne affectés, dont l’importance 1.-("0)":!$!3)#)!%"*)"0523.!.#&)")+%"3(-3&$0);

!:!/" &0"9$-%"+&G!$0)(" 0$"/6*$,+2%$+'%)&"1$(#&" 0)+".-%&0+"30$++&4-)+"*5&!3&%$%&.!"K"0521$(G!)"4-)"1)-6)!%"#)%%()")!"10$3)"0)+"1.-6.&(+"1-,0&3+;"T5&0"+5$G&%"*5-!"0)6&)("intéressant, il est encore limité en Afrique où le pourcentage de la population qui 1$&)"*)+"&#1O%+")+%")7%(I#)#)!%",$+;

Les recommandations du groupe

Nous proposons ici une synthèse des bonnes pratiques identifiées par le groupe de travail d’ESF et des suggestions pouvant conduire à une plus grande mobilisation de l’épargne et des !!"# $%&!'&$'("&')* +,-./#&#'-&'0$ $%&+&$1')&'-*,%/$/+.&'&1')&'%/$)".#&2'3 # --4-&+&$12'5'"$&'diminution réelle des niveaux de pauvreté dans les populations du Sud.

Au niveau du client

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W"@)!9.(3)("052*-3$%&.!c9.(#$%&.!"*)+"1.1-0$%&.!+;"


Financement des PM

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Au niveau des banques et des assurances

W"J)%%()")!"10$3)"*)+"1$(%)!$(&$%+"1)(#)%%$!%"*5$%%)&!*()"10-+"*)"30&)!%+"P")!"+5$1-1-8$!%"+-("*)+"3.##)(`$!%+"0.3$-7"$G&++$!%+"3.##)"]"$G)!%+"^".-"]"3.(()+1.!-*$!%+"^"1$(")7)#10)/".-"+-("0$"#&+)")!"10$3)"*)"]"3..(*&!$%)-(+M()0$&+"^"8"3.#1(&+"6&$"0)+"+8+%'#)+"*&%+"&!9.(#)0+;"

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W" !"%)(#)+"*5.99()"1.-("0)+"1.1-0$%&.!+"!.!M,$!3$(&+2)+/"1(.1.+)("*)+"1(.*-&%+"+&#10)+"K"3.#1()!*()/"K"-%&0&+)(")%"1)-"3._%)-7/"!23)++&%$!%"*)"9$&,0)+"3._%+"*)"%($&%)#)!%"$*#&!&+%($%&9 "Q1.-("4-)"05&!+%&%-%&.!":!$!3&'()"1-&++)"1(.1.+)("-!"+)(-6&3)"()!%$,0)S;

W"En termes d’offre pour la classe moyenne émergente en Afrique, réduire l’épargne 0&4-&*)"*)"]"1(23$-%&.!"^".-"*)"]"+23-(&%2"^/"1$("0)"*26)0.11)#)!%"*)+"1(.*-&%+"*5$++-($!3)")%"*)"1(26.8$!3)"P"#&+)")!"10$3)"*)"!.-6)$-7"1(.*-&%+"*521$(G!)"*)"0.!G"%)(#)"$%%($3%&9+"Q)!"1(&6&02G&$!%"0)+"1(.*-&%+"*5$99)3%$%&.!"*5$6$!3)S;

W" !"%)(#)+"*5.99()"*)"#&3(.M$++-($!3)/"+5$*$1%)("$-7",)+.&!+"9.(#-02+"*)+"1.1--0$%&.!+/"!.%$##)!%"G(u3)"K"*)+"1(.*-&%+"*)"%81)"()!%)M2*-3$%&.!/".-")!3.()"$++--($!3)"&!*&3&)00)"Q1.-("3.-6(&("0)+"(&+4-)+"30&#$%&4-)+S;

W"N26)0.11)("*)+"3$#1$G!)+"#$(\)%&!G")%"3.##-!&3$%&.!"3&,02)+;

W"@)!9.(3)("0)+"3$1$3&%2+"%)3=!&4-)+"*)+"&!+%&%-%&.!+"*5$++-($!3)"P"0$"#&+)")!"10$3)"*)"9.(#$%&.!+"*5$3%-$&()+"1$($U%"&!*&+1)!+$,0);

Au niveau des pouvoirs publics et des organismes de contrôle

W"Développer des réglementations adaptées, en mettant en place des systèmes de 3.!%(O0)")9:3$3)+/"1)(#)%%$!%"*)"0-%%)("3.!%()"0)+"*2%.-(!)#)!%+")%"0$"3.((-1%&.!")%"*)"3.!+.0&*)("0)+"1($%&4-)+"*)",.!!)"G)+%&.!;"F)"()!9.(3)#)!%"*)"0$"G.-6)(-!$!3)")%"*)+"*&+1.+&%&9+"*)"3.!%(O0)" &!%)(!)")%"*5$-*&%")7%)(!)/"!.%$##)!%"*)+"&!+%&%-%&.!+"*)"#&3(.:!$!3)/")+%"-!)"!23)++&%2"$,+.0-);

W"J)%%()")!"10$3)"-!)"(2G-0$%&.!"$*$1%2)/"9$6.(&+$!%"-!)",$!3$(&+$%&.!"10-+"($1&*)/")%"0)"()3.-(+"K"05$(G)!%"&##$%2(&)0/"G(u3)"K"0$"*&99-+&.!"*)"!.-6)$-7"+8+%'#)+"*)"1$&)#)!%;"

W"J)%%()")!"10$3)"K"0$"9.&+"*)+"#23$!&+#)+"*)"G$($!%&)+")%"*)"3$-%&.!+")%"*)+"&!3&%$-%&.!+"9.(%)+"Q)7.!2($%&.!+":+3$0)+/",.!&:3$%&.!+"*5&!%2(I%+/")%3;S"1.-("&!3&%)("K"-!)"#)&00)-()"$00.3$%&.!"*)"0521$(G!)")%"26&%)("0)+"1=2!.#'!)+"*)"+-(0&4-&*&%2",$!3$&();"

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38

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Sigles

AFD Agence Française de Développement

A/O& A<+!$8(,&/,*+!,(*$:,(5&O!:4'

CCFD Comité Catholique contre la Faim et pour le Développement

CEA Commission économique des Nations Unies pour l’Afrique

3)0A3& 3:<<4,(4*"&"8:,:<$X4+&+*&<:,"*($!+&%+&5YAM!$X4+&8+,*!(5+

3/30& 3+,*!+&/,*+!,(*$:,(5&%4&3!"%$*&04*4+5

3/0A& 3:,M"!+,8+&/,*+!(M!$8($,+&%+#&0(!8V"#&%YA##4!(,8+#

FANAF Fédération des Sociétés d’Assurances de Droit National Africaines

-/UA& -:,%#&$,*+!,(*$:,(5&%+&%";+5:''+<+,*&(9!$8:5+

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Epargne et Assurance - Des leviers pour le développement du Sud

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