Document de référence - orange.com · – le rapport financier annuel établi en application de...

Document de rfrence2017Rapport financier annuel

[ Agence Marc Praquin]

1. Prsentation du Groupe et de ses activits

1.1 Prsentation gnrale 41.2 March et stratgie 71.3 Activits oprationnelles 121.4 Rseaux et Immobilier 381.5 Linnovation chez Orange 401.6 Rglementation des activits de tlcommunication 43

2. Facteurs de risques et cadre de matrise de lactivit

2.1 Facteurs de risque 642.2 Cadre de matrise de lactivit et des risques 69

3. Rapport financier3.1 Examen de la situation financire

et du rsultat du Groupe 783.2 vnements rcents et perspectives davenir 1313.3 Comptes consolids 1333.4 Comptes annuels dOrange SA 2403.5 Politique de distribution des dividendes 278

4. Gouvernement dentreprise4.1 Composition des organes dadministration

et de direction 2804.2 Fonctionnement des organes dadministration

et de direction 2904.3 Rfrence un Code de gouvernement dentreprise 2984.4 Rmunration et avantages verss aux mandataires

sociaux et cadres dirigeants 298

5. Responsabilit socitale, sociale et environnementale

5.1 Engagements socitaux 3115.2 Informations sociales 3165.3 Informations environnementales 3285.4 Devoir de vigilance 3375.5 Rapport de lun des Commissaires aux comptes 338

6. Actionnariat et Assemble gnrale

6.1 Capital social 3426.2 Principaux actionnaires 3436.3 Projets de rsolutions soumettre

lAssemble gnrale mixte du 4 mai 2018 3456.4 Rapport du Conseil dadministration

sur les rsolutions soumises lAssemble gnrale mixte du 4 mai 2018 350

6.5 Rapports des Commissaires aux comptes sur les rsolutions et les conventions rglementes 357

7. Informations complmentaires7.1 Personne responsable 3627.2 Contrleurs lgaux 3627.3 Informations statutaires 3637.4 lments susceptibles davoir

une incidence en cas doffre publique 3657.5 Conventions rglementes et oprations

avec des apparents 3667.6 Contrats importants 366

8. Annexes8.1 Glossaire des termes techniques 3688.2 Glossaire financier 3728.3 Tables de concordance 374

Sommaire gnral

OrangeSocit anonyme au capital de 10 640 226 396 euros

Sige social : 78- 84, rue Olivier de Serres, Paris (XVe arrondissement)RCS Paris 380 129 866

Document de rfrence 2017Rapport financier annuel

Le prsent document de rfrence contient lensemble des lments composant le rapport financier annuel

AMF

Le prsent document de rfrence a t dpos auprs de lAutorit des marchs financiers le 4 avril 2018 conformment larticle 212- 13 du rglement gnral de lAMF. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire

sil est complt par une note dopration vise par lAutorit des marchs financiers.

Ce document a t tabli par lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

Des exemplaires du prsent document de rfrence sont disponibles au sige dOrange. Ce document est galement disponible sur le site Internet dOrange : www.orange.com,

sur celui de lAutorit des marchs financiers : www.amf- france.org et sur le site officiel ddi linformation rglemente : www.info- financiere.fr

La prsente version annule et remplace la version du document de rfrence 2017 dpose auprs de lAutorit des marchs financiers le 4 avril 2018.

Les modifications sont en pages 175 et 256 du document (Note 6.3 de lannexe aux comptes consolids et Note 4.3.2 de lannexe aux comptes annuels dOrange SA respectivement)

o il convient de lire (pour la partie LTIP uniquement) cash flow organique (pour 50%) et non EBITDA ajust du Groupe (pour 50 %).

1Document de rfrence 2017 / Orange[ Agence Marc Praquin]

0_VF_V9 16/04/2018 16:38 Page1

Le prsent document de rfrence inclut :

le rapport financier annuel tabli en application de larticleL. 451- 1- 2 du Code montaire et financier ;

le rapport du Conseil dadministration lAssemble gnrale tablien application des articles L. 225- 100 et suivants du Code decommerce ;

le rapport du Conseil dadministration sur le gouvernement dentreprise,tabli en application de larticle L. 225- 37 du Code de commerce.

Des tables de concordance entre les lments obligatoires de cesrapports et le prsent document de rfrence figurent aux pages 374et suivantes.

Informations incorpores par rfrenceEn application de larticle 28 du rglement (CE) n 809 / 2004, lesinformations suivantes sont incluses par rfrence dans le prsentdocument :

les comptes consolids et le rapport daudit correspondant figurantaux pages 85 187 du document de rfrence D.17- 0339, ainsique lexamen de la situation financire et du rsultat du Groupefigurant aux pages 188 240 du mme document ;

les comptes consolids et le rapport daudit correspondant figurantaux pages 87 177 du document de rfrence D. 16- 0266, ainsique lexamen de la situation financire et du rsultat du Groupefigurant aux pages 179 234 du mme document ;

les comptes annuels et le rapport daudit correspondant figurantaux pages 241 270 et 273 du document de rfrence D.17- 0339,ainsi que les autres lments relatifs aux tats financiers de laSocit figurant aux pages 271 et 272 du mme document.

les comptes annuels et le rapport daudit correspondant figurantaux pages 235 263 et 266 du document de rfrenceD. 16- 0266, ainsi que les autres lments relatifs aux tats financiersde la Socit figurant aux pages 264 et 265 du mme document ;

Les rfrences des sites Internet contenues dans le prsentdocument sont donnes titre indicatif ; les informations contenuessur ces sites Internet ne sont pas incorpores par rfrence dans leprsent document.

DfinitionDans le cadre du prsent document de rfrence, sauf indicationcontraire, les termes la Socit et Orange SA se rfrent lasocit anonyme Orange (ex France Tlcom) et les termes Orange , le Groupe et le groupe Orange lensemble form par lasocit Orange et ses filiales consolides.

Documents accessibles au publicTous les documents mis la disposition des actionnaires dans lesconditions lgales peuvent tre consults au sige dOrange, 78 rueOlivier de Serres Paris (15e), en France.

En outre, les statuts dOrange sont disponibles sur le site Internetwww.orange.com, la rubrique Groupe / Gouvernance.

Les comptes consolids dOrange pour les trois derniers exercicessont galement disponibles sur le site Orange.com la rubriqueInvestisseurs / Rsultats et prsentations et sur le site www.info- financiere.fr.

Indications prospectivesLe prsent document contient des indications prospectives, notammentaux sections 1.2 March et stratgie, 1.3 Activits oprationnelles,3.1 Examen de la situation financire et du rsultat du Groupe (enparticulier la section 3.1.1 Vue densemble) et 3.2.2 Perspectives

davenir. Ces indications sont parfois identifies par lutilisation dufutur, du conditionnel et de termes tels que devrait, pourrait, serait,ou introduites par des formes conjugues ou non des expressionssattendre , envisager, estimer, croire, anticiper, poursuivre, prvoir,planifier, viser, ou encore par des mots tels que stratgie, objectif,perspectives, tendances, but, volution, intention, ambition, risque,potentiel ou engagement.

Bien quOrange estime que ses objectifs reposent sur des hypothsesraisonnables, ces indications prospectives sont soumises denombreux risques et incertitudes, y compris des risques que nouspouvons actuellement ignorer ou considrer comme non significatifs,et il ne peut tre garanti que les vnements attendus auront lieu ouque les objectifs noncs seront effectivement atteints.

Les facteurs importants susceptibles dentraner des diffrences entreles objectifs noncs et les ralisations effectives dOrangecomprennent notamment :

la divulgation ou la modification inapproprie des donnes indivi -duelles de ses clients ;

les risques lis au dveloppement de ses activits bancaires et deservices financiers mobiles ;

son exposition des risques gopolitiques, macroconomiques,rglementaires ou de corruption ;

le risque de ne pas parvenir garder le contrle de la relation clientface la concurrence des OTT ;

le succs de sa stratgie de diversification pour dvelopper denouveaux relais de croissance ;

les dfaillances de ses rseaux et logiciels suite des cyber- attaques ;

les fraudes diverses qui peuvent le viser ou viser ses clients ;

sa dpendance vis- - vis dun nombre limit de fournisseurscritiques ;

les dommages causs ses installations et infrastructures par descatastrophes naturelles ou des dgradations intentionnelles ;

les risques lis sa stratgie de marque ;

sa capacit disposer des comptences ncessaires du fait desnombreux dparts de salaris et de lvolution de ses mtiers ;

les ventuels effets nocifs sur la sant de lexposition aux champslectromagntiques des quipements de tlcommunication ;

diffrents facteurs humains lis la scurit des personnes et desrisques psycho sociaux ;

les volutions et contraintes fiscales et rglementaires ;

lissue des procdures judiciaires lies notamment la rglementationet la concurrence ;

les conditions daccs aux marchs de capitaux ;

les fluctuations des taux dintrt ou des taux de change ;

la notation de la dette dOrange ;

des changements dhypothses supportant les valeurs comptablesde certains actifs et entranant leur dprciation ;

les risques de crdit ou de contrepartie sur oprations financires.

Orange ne sengage nullement mettre jour les informations prospec -tives, sous rserve de la rglementation applicable, notamment lesarticles 223- 1 et suivants du rglement gnral de lAMF.

Les risques les plus importants sont exposs la section 2.1 Facteursde risque.

Nota

2 Orange / Document de rfrence 2017 [ Agence Marc Praquin]

Prsentation du Groupe et de ses activits

1

1.1 Prsentation gnrale 41.1.1 Historique 41.1.2 Implantation du Groupe et chiffres cls 51.1.3 Informations financires slectionnes 6

1.2 March et stratgie 71.2.1 Le march mondial des technologies de linformation et de la communication 71.2.2 La stratgie du groupe Orange 8

1.3 Activits oprationnelles 121.3.1 France 121.3.2 Europe 151.3.3 Afrique et Moyen- Orient 241.3.4 Entreprises 331.3.5 Oprateurs internationaux et Services partags 351.3.6 Orange Bank 37

1.4 Rseaux et Immobilier 381.4.1 Les rseaux dOrange 381.4.2 Immobilier 40

1.5 Linnovation chez Orange 401.5.1 Recherche et innovation 401.5.2 Innovation ouverte (open innovation) 411.5.3 Capital- investissement 411.5.4 Brevets 42

1.6 Rglementation des activits de tlcommunication 431.6.1 Union europenne 431.6.2 France 471.6.3 Espagne 531.6.4 Pologne 561.6.5 Autres pays du primtre du groupe Orange, au sein de lUnion europenne 581.6.6 Autres pays du primtre du groupe Orange, en dehors de lUnion europenne 61

3Document de rfrence 2017 / Orange

1


Orange, anciennement France Tlcom, est loprateur historique detlcommunications en France. Le Groupe est issu du ministre desPostes, Tlgraphes et Tlphone, puis de la direction gnrale desTlcommunications qui a pris en 1990 le statut dexploitantautonome de droit public et, partir du 1er janvier 1991, le nom deFrance Tlcom. Le 31 dcembre 1996, France Tlcom a ttransforme en socit anonyme. En octobre 1997, laction FranceTlcom a t introduite la Bourse de Paris et celle de New Yorkpour permettre la cession par ltat de 25 % de ses actions au publicet au personnel du Groupe. La part de la sphre publique dans lecapital est par la suite descendue par tapes 53 %. La loi du31 dcembre 2003 ayant autoris le transfert de la Socit au secteurpriv, la sphre publique a cd, entre 2004 et 2008, 26 %supplmentaires du capital, puis nouveau 4 % en 2014 et 2015. Au31 dcembre 2017, ltat dtenait, directement ou de concert avecBpifrance Participations, 22,95 % du capital social.

Le domaine dactivit de France Tlcom et son environnementrglementaire et concurrentiel ont connu des changements majeurs partir des annes 1990. Dans un contexte de drglementation etde concurrence accrue, le Groupe a, durant la priode 1999- 2002,poursuivi une stratgie de dveloppement de nouveaux services etacclr son dveloppement international en ralisant de nombreuxinvestissements stratgiques, en particulier lacquisition de loprateurde tlphonie mobile Orange Plc et de sa marque cre en 1994, etla prise de contrle de loprateur historique polonais, TelekomunikacjaPolska.

En 2002, France Tlcom a lanc un vaste plan de refinancement desa dette et de renforcement des fonds propres, ainsi quunprogramme damlioration oprationnelle dont la russite a permis auGroupe de dvelopper une stratgie doprateur global intgr enanticipant les changements de lindustrie des tlcommunications.

partir de 2005, le Groupe sest dvelopp de manire stratgiqueen Espagne en faisant lacquisition de loprateur mobile Amena, puisen 2015 de loprateur fixe Jazztel. Avec 13 % du chiffre daffairesconsolid en 2017, lEspagne est le deuxime pays du Groupe.

Paralllement, le Groupe a rationalis son portefeuille dactifs encdant des filiales ou participations non stratgiques.

Depuis une dizaine dannes, le Groupe poursuit une politiquedacquisition slective et cratrice de valeur en se concentrant sur lesmarchs sur lesquels il est dj prsent.

Oriente principalement vers les marchs mergents dAfrique et duMoyen- Orient o le Groupe est historiquement prsent (notammentau Cameroun, en Cte dIvoire, en Guine, en Jordanie, au Mali et auSngal), cette stratgie sest concrtise par la prise de contrle deMobinil en gypte (2010) et de Mditel au Maroc (2015) et plus rcemment par lacquisition de plusieurs oprateurs africains (au Liberia, au Burkina Faso, en Sierra Leone et en Rpubliquedmocratique du Congo) (2016).

Elle sest traduite aussi par la mise en commun avec DeutscheTelekom des activits au Royaume- Uni sous la marque EE (2010) puispar la cession dEE en 2016, ainsi que par la cession dOrange Suisse(2012), dOrange Dominicana (2014), dOrange Armnie (2015) et deTelkom Kenya (2016).

Dans le cadre de sa stratgie, le Groupe poursuit galement le dvelop -pement de ses activits de services financiers sur mobile, en particulierde paiement, et a pris le contrle en 2016 de Groupama Banque,devenue Orange Bank qui a lanc sa nouvelle offre bancaireen novembre 2017.

Orange est devenue en 2006 la marque principale du Groupe pourlInternet, la tlvision et le mobile dans la majorit des pays o leGroupe tait prsent, notamment en France et en Espagne. En 2013,la Socit a adopt la dnomination sociale Orange et lensemble deses services de tlphonie en France ont t offerts sous la marqueOrange. Cette politique sest poursuivie avec ladoption de la marqueOrange, en 2013 par Telekomunikacja Polska, puis en 2016 parMobinil en gypte, Mobistar en Belgique et Mditel au Maroc, et en2017 par plusieurs filiales du Groupe en Afrique. Les services auxentreprises dans le monde sont offerts sous la marque OrangeBusiness Services.

Pour plus dinformations sur la stratgie dOrange, voir section 1.2.2La stratgie du Groupe.

1.1.1 Historique

1

4

Prsentation du Groupe et de ses activitsPrsentation gnrale

Orange est lun des principaux oprateurs de tlcommunicationdans le monde, avec un chiffre daffaires de 41 milliards deuros et152 000 employs au 31 dcembre 2017, dont 93 000 en France.Prsent dans 28 pays travers le monde, dont 8 pays en Europe et20 pays en Afrique et au Moyen-Orient, le Groupe servait 273 millionsde clients au 31 dcembre 2017, dont 211 millions de clients mobileet 20 millions de clients haut dbit fixe. Orange est galement lun desleaders mondiaux des services de tlcommunication aux entreprisesmultinationales sous la marque Orange Business Services. En mars

2015, le Groupe a prsent son nouveau plan stratgique Essentiels2020qui place lexprience de ses clients au cur de sa stratgie, afin queceux- ci puissent bnficier pleinement du monde numrique et de lapuissance de ses rseaux trs haut dbit.

Orange SA est la socit mre du groupe Orange et porte galementlessentiel des activits du Groupe en France. La Socit est cotedepuis 1997 sur Euronext Paris (symbole ORA) et sur le New YorkStock Exchange (symbole ORAN).

1.1 Prsentation gnrale

Ce chapitre contient des indications prospectives concernant Orange,notamment aux sections 1.2 March et stratgie et 1.3 Activitsoprationnelles. Par nature, latteinte de ces objectifs est soumise de nombreux risques et incertitudes susceptibles dentraner des

diffrences entre les objectifs noncs et les ralisations effectives.Les risques les plus importants sont exposs dans la section 2.1Facteurs de risque. Voir galement les informations sous le titreIndications prospectives au dbut de ce document.

Orange / Document de rfrence 2017 [ Agence Marc Praquin]

1.1.2 Implantation du Groupe et chiffres cls


1Prsentation du Groupe et de ses activitsPrsentation gnrale


1

La liste des principales socits consolides du groupe Orange au 31 dcembre 2017 est prsente en note 18 de lannexe aux comptesconsolids (section 3.3).

Madagascar

La Runion

le Maurice

Botswana

Rpubliquedmocratique

du Congo

Cameroun

MaliSngal

MarocTunisie

Guine-Bissau

Guine

Niger

gypte

Jordanie Irak

Roumanie Moldavie

Pologne

Slovaquie

France

Espagne

BelgiqueLuxembourg

CtedIvoire

Guadeloupe

Martinique

Liberia

SierraLeone

Burkina FasoRpublique

Centraficaine

GuyaneFranaise

Chiffres daffaires (en euros) Clients mobile Clients Internet haut dbit

19,5millions

Pays dEurope de lEst 2 %

France 59 %

Pologne 12 %

Espagne 21 %

Belgique et Luxembourg 1 %

211,4millions

41,1milliards

Pays dEurope de lEst 7 %

France 15 %

Espagne 7 %

Pologne 7 %

Afrique et Moyen-Orient 62 %

Belgique et Luxembourg 3,0 %

Espagne 13,0 %

Pologne 6,4 %

France 42,5 %

Afrique et Moyen-Orient 5 % Entreprises 16,7 %

Oprateurs internationaux 2,6 %

Pays dEurope centrale 4,2 %

Afrique et Moyen-Orient 11,6 %

Belgique et Luxembourg 2 %

1.1.3 Informations financires slectionnes

Les informations financires slectionnes prsentes ci- aprs, relatives aux exercices clos les 31 dcembre 2013, 2014, 2015, 2016 et 2017sont extraites des comptes consolids qui ont t audits par Ernst & Young Audit et Deloitte et Associs pour les exercices 2013 et 2014 etpar Ernst & Young Audit et KPMG SA pour les exercices 2015 2017.

Les informations financires slectionnes portant sur les exercices clos les 31 dcembre 2017, 2016 et 2015 doivent tre lues conjointementavec les comptes consolids et le rapport de gestion du Groupe sur ces exercices.

Compte de rsultat consolidMontants tablis en normes IFRS(en millions deuros, except les donnes relatives au rsultat par action) 2017 2016 2015 20 14 2013

Chiffre daffaires, net 41 096 40 918 40 236 39 445 40 981Rsultat dexploitation 4 917 4 077 4 742 4 571 5 333Rsultat financier (1 715) (2 097) (1 583) (1 638) (1 750)Rsultat net des activits poursuivies 2 114 1 010 2 510 1 360 2 178Rsultat net des activits cdes ou en cours de cession 29 2 253 448 (135) (45)Rsultat net (attribuable aux propritaires de la socit mre) 1 906 2 935 2 652 925 1 873Rsultat par action attribuable aux propritaires de la socit mre Rsultat net des activits poursuivies de base (1) 0,61 0,15 0,72 0,36 0,73dilu (1) 0,61 0,15 0,72 0,36 0,73Rsultat net des activits cdes ou en cours de cession de base (1) 0,01 0,85 0,17 (0,05) (0,02)dilu (1) 0,01 0,85 0,17 (0,05) (0,02)Rsultat net de base (1) 0,62 1,00 0,89 0,31 0,71dilu (1) 0,62 1,00 0,89 0,31 0,71Dividende par action au titre de lexercice 0,65 (2) 0,60 0,60 0,60 0,80

(1) Rsultats par action calculs sur une base comparable.(2) Sous rserve de lapprobation de lAssemble gnrale ordinaire des actionnaires.

tat consolid de la situation financireMontants tablis en normes IFRS (en millions deuros) 2017 2016 2015 20 14 2013

Immobilisations incorporelles (1) 41 434 41 758 41 398 36 595 36 732Immobilisations corporelles nettes 26 665 25 912 25 123 23 314 23 157Total de lactif 94 714 94 668 91 430 88 404 85 833Endettement financier net (2) 23 843 24 444 26 552 26 090 30 726Capitaux propres attribuables aux propritaires de la socit mre 30 488 30 688 30 907 29 559 24 349

(1) Comprend les carts dacquisition et les autres immobilisations incorporelles.(2) Les composantes de lendettement financier net sont dcrites en note 11.3 de lannexe aux comptes consolids (section 3.3).

Tableau des flux de trsorerie consolidsMontants tablis en normes IFRS (en millions deuros) 2017 2016 2015 20 14 2013

Flux net de trsorerie gnr par lactivit 10 174 8 750 9 527 8 802 7 259Flux net de trsorerie affect aux oprations dinvestissement (7 941) (4 879) (9 406) (6 352) (6 044)Acquisition dimmobilisations corporelles et incorporelles (7 527) (8 492) (7 771) (6 111) (6 117)Flux net de trsorerie li aux oprations de financement (2 738) (1 883) (3 924) (154) (3 537)Disponibilits et quasi- disponibilits la clture 5 810 6 355 4 469 6 758 5 934

1

6


Orange / Document de rfrence 2017

Prsentation gnrale


Le secteur des services de tlcommunication appartient au marchplus large des technologies de linformation et de la communication(TIC) qui regroupe les quipements de rseaux, les services informatiques(IT) et les logiciels, les services tlcom, les services TV et vido, lesservices Internet, et les terminaux. Le march des TIC est unecomposante essentielle de la croissance conomique et reprsentedimportants gisements de cration de valeur par la diffusion denouveaux services et de nouveaux usages.

En 2017, le secteur des TIC a connu une croissance au niveau mondialde + 3,8 %. Les revenus des TIC ont atteint 4 422 milliards deuros. Cettecroissance est porte par le dynamisme des services Internet (+ 15,3 %)et, un moindre degr de lIT (+ 4,5 %). Les revenus des servicestlcom 1 223 milliards deuros ont connu en 2017 une croissancemodre de + 1,6 % (source: Idate Digiworld yearbook 2017).

volution du march par zones gographiquesEn 2017, lAmrique du Nord reste la premire rgion du monde surle march des TIC avec 35 % du march mondial tandis quelAsie- Pacifique occupe la premire place pour les services tlcomsavec 33 % du march mondial. LEurope reste la rgion du monde lamoins dynamique en termes de croissance et reprsente 25 % dumarch des TIC (22 % du march des services tlcom).

La zone Afrique Moyen- Orient continue doffrir les meilleuresperspectives de croissance pour le march des TIC. Le potentiel decette rgion, o le groupe Orange est trs prsent, reste fort enmatire dquipements comme en infrastructures daccs. Lensembledes pays mergents a contribu pour 40 % la croissance en valeurdu march des TIC (source : Idate Digiworld yearbook 2017).

Toutes les rgions du monde ont bnfici du dynamisme desservices Internet et de lIT. En Afrique et au Moyen- Orient, lacroissance des services tlcom est surtout tire par la diffusion desterminaux, les services Internet restant encore peu dvelopps.

Taux de croissance 2016 / 2017 par rgions gographiques

Source : FMI (PIB) et Idate Digiworld yearbook 2017 (TIC et services tlcom).

Rpartition gographique des revenus globaux en 2017

TIC

Services tlcom

Source : Idate Digiworld yearbook 2017.

Principales tendances et volutionsLe ralentissement de la croissance des services de tlcommunicationavec 3 annes conscutives autour de 1,5 % est d au ralentissementdu march des mobiles. Le dveloppement du trs haut dbit fixe etmobile et la forte pntration du smartphone partout dans le monde,conduisent une demande toujours croissante de bande passante.Le trafic de donnes devrait ainsi doubler entre 2016 et 2019.

Convergence des services et consolidation du march

La convergence, qui donne un avantage concurrentiel aux oprateursdisposant dinfrastructures de rseau la fois fixe et mobile, continuede progresser, notamment en Europe. Elle se traduit par le dvelop -pement doffres dites quadruple play (voix, Internet, tlvision, mobile),mais aussi par lutilisation croissante du Wifi dans les rseaux mobile.

En Europe, le mouvement de consolidation, qui avait donn lieu en2014- 2015 des rapprochements dacteurs tlcoms, et rpondait des besoins de convergence ou de rduction du nombre dopra -teurs mobiles, sest ralenti. Fin 2016, Vodafone (mobile) et LibertyGlobal (rseau hautdbit de Ziggo) ont constitu une coentrepriseaux Pays- Bas, baptise VodafoneZiggo, pour donner naissance unacteur convergent sur le march nerlandais, et Liberty Global aannonc la vente dUPC Autriche Deutsche Telekom dans le mme but.

Aprs lItalie o il stait positionn en 2016 sur les services mobilesvia un accord sign avec Hutchison, Iliad a fait lacquisition en 2017de loprateur historique Eir en Irlande. Cette opration doit encoreobtenir laval des autorits de la concurrence.


1Prsentation du Groupe et de ses activitsMarch et stratgie

1


1.2 March et stratgie

1.2.1 Le march mondial des technologies de linformation et de la communication

Afrique et Moyen-Orient

Amrique du Nord

Amrique du Sud

Asie et Pacifique

Europe

PIB TIC Services tlcom

Monde

2 % 3 % 4 % 5 % 6 %0 % 1 %

2017

Europe 25 %


Amrique du Sud 6 %

Asie et Pacifique 29 %

Amrique du Nord 35 %

2017

Europe 22 %


Amrique du Sud 8 %

Asie et Pacifique 33 %

Amrique du Nord 28 %

Lanc en 2015, le nouveau plan stratgique Essentiels2020, estcentr sur lambition dOrange lhorizon 2020 de faire vivre sesclients une exprience incomparable en tant toujours prsent pour connecter chacun ce qui lui est essentiel . Ceci passe par le faitdtre exemplaire sur les services de base, la qualit et la fiabilit delaccs, la connexion des clients tout moment partout o ils lesouhaitent, et au- del par une personnalisation plus pousse desservices et des offres.

mi- parcours du plan Essentiels2020, la mise en uvre de sastratgie permet Orange de renouer avec la croissance, du chiffredaffaires comme de lEBITDA.

Orange sadresse toutes les catgories de clients : ceux attentifsau prix et ceux plus exigeants sur le niveau de service, quil sagissede particuliers, de trs petites entreprises ou de multinationales. Pourassumer la mission quil se donne, le Groupe dispose de nombreuxatouts. Avec sa marque et ses 152 mille salaris fin 2017. Il est eneffet prsent en Europe, en Afrique et au Moyen- Orient sur le marchrsidentiel, et partout dans le monde pour le march Entreprise.

Lambition dOrange ainsi formule se dcline en cinq leviers :

1. offrir aux clients une connectivit enrichie ;2. rinventer la relation client ;3. construire un modle demployeur digital et humain ;4. accompagner la transformation du client entreprise ;5. se diversifier en capitalisant sur ses actifs.

Par ailleurs, ce plan stratgique sinscrit dans une dynamiquedentreprise digitale, efficace et responsable.

1.2.2 La stratgie du groupe Orange

La convergence des oprateurs tlcom et de contenus constitueune caractristique spcifique des marchs nord- amricain et britannique.Aux USA, AT&T projette toujours dacheter le groupe de mdias TimeWarner, propritaire des chanes de tlvision HBO et CNN, mais cetteopration reste soumise lapprobation des autorits de la concurrence.

Dveloppement des rseaux et croissance des usages de tlcommunication dans le monde

Alors quen Afrique et au Moyen Orient, les rseaux daccs Internetse dveloppent principalement via le dploiement des rseaux mobile,en Europe les investissements dans les rseaux sont concentrs surles accs trs haut dbit, avec le dveloppement de la Fibre sur lefixe et lamlioration des performances des rseaux mobile 4G.Paralllement, les oprateurs font voluer leurs rseaux pour lesrendre plus agiles et plus simples grer (grce la virtualisation) etplus ouverts (grce aux API). Les usages explosent sous leffetconjoint du dploiement de nouveaux rseaux, de laugmentation descapacits des rseaux existants et de la croissance du taux de pn -tration de terminaux mobile de plus en plus sophistiqus (smartphones).Lexplosion des usages est principalement lie au dveloppement dela vido, accessible via une multiplicit dcrans (ordinateurs,smartphones, tablettes, TV connectes, montres connectes). Parailleurs, le dveloppement des technologies de rseau radio longueporte pour relier des objets basse consom mation dnergie (LPWA)permettra une multiplication du nombre dobjets connects.

Les attentes des consommateurs et des entreprises

La numrisation pntre progressivement tous les aspects de la viequotidienne : la famille, la maison, le bien- tre, les divertissements, letravail, et largent. De plus en plus de secteurs sont touchs traversles objets connects : la domotique, lautomobile, la sant, lnergie,le bien- tre ; et terme, toutes les industries et les services sontsusceptibles de les intgrer.

Les gants de lInternet gnrent des revenus grce la montisationdes donnes, collectes et croises via des techniques de Big data.Dans ce contexte, les utilisateurs expriment de fortes attentes sur la

qualit et la fiabilit des rseaux de communication, mais aussi sur laprotection de leurs donnes personnelles et sur lexistence dunerelation de confiance avec leur oprateur. Afin dassurer la protectionde la vie prive des citoyens, lUnion europenne a adopt le RGPD(Rglement Gnral sur la Protection des Donnes), un nouveau cadrejuridique pour la protection des donnes personnelles en Europe quisera directement applicable dans les tats membres en mai 2018 (voirsection 1.6 Rglementation des activits de tlcommunication).

Au sein des entreprises, la numrisation (IoT, Big data) permetdamliorer leurs performances travers une meilleure connaissanceet une meilleure gestion de leur relation client ainsi que de leursprocessus internes. Par ailleurs, face aux menaces accrues decyber- attaques, les besoins en matire de cyberscurit augmentent.Les entreprises doivent donc tre accompagnes dans leur processusde transformation dans ces deux domaines.

Essor de lIntelligence Artificielle (IA)

Les performances de lintelligence artificielle se sont acclres avecla Big data, les progrs des algorithmes et laccs aux puissances decalcul trs bas cot, et grce aux investissements des gants delIT amricains et asiatiques. Les grands acteurs globaux commeAmazon et Google sont en train de se positionner pour capter lemarch de lassistant vocal personnel. LIA fait cependant lobjet decraintes (vie prive, substitution du travail par les machines, usagemalveillant) qui peuvent constituer un frein son adoption, etcomporte encore des faiblesses matriser comme celle du biaisdapprentissage.

Lmergence de lIA devrait significativement faire voluer les servicesdestins au Grand Public ainsi que les processus au sein desentreprises. LIA ouvre lopportunit de crer de nouveaux services valeur ajoute comme le dveloppement de solutions de chatbots(robot logiciel de dialogue avec lutilisateur) dans la relation client. Ellepeut amliorer profondment lefficacit oprationnelle dans quasimenttous les grands mtiers : IT, relation client, marketing, fonctionssupport, etc.

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March et stratgie


Uneexprience

clientincomparable

Offrir une

connectivit enrichie

client entreprise

la transformation du

Accompagner

R-inventer

la relation client

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une entreprise digitale efficace et responsable

1. Offrir une connectivit enrichieLa multiplication des crans, la gnralisation de la vido sur Internetet lapptit croissant des clients pour les services et contenus en lignesont lorigine de lexplosion des usages et du trafic data mobile. Parailleurs, la rvolution digitale fait natre de nouvelles attentes de la partdes clients et change leur comportement, rendant le besoin deconnectivit beaucoup plus important. Lenjeu nest plus seulementde proposer un rseau performant pour tous les clients, mais doffrirdes services adapts chacun et chaque moment.

Orange souhaite fournir tous ses clients, particuliers ou entreprises,une connectivit enrichie. Pour la ralisation de son ambition, leGroupe ralisera des investissements importants denviron 17 milliardsdeuros dans ses rseaux entre 2015 et 2018 de faon cible. Unepriorit claire est donne aux investissements dans le trs haut dbitpour rpondre lexplosion du trafic et aux attentes des clients. Ilspermettront Orange de dvelopper des services haut dbit, fixe oumobile, ainsi que des services convergents en Europe.

Les investissements seront raliss en particulier dans les domainessuivants :

Dveloppement du trs haut dbit fixe et de la convergence

La fibre optique (FTTH), qui favorise la reconqute de parts de marchet la fidlisation des clients, et engendre une amlioration du revenupar abonn (ARPU), est un outil de cration de valeur pour Orange.

fin 2017, Orange est leader en Europe en nombre de foyersraccordables au FTTH.

En France, Orange prvoit dinvestir 3 milliards deuros pour ledploiement du FTTH sur la priode 2015- 2018. fin 2017,9,1 millions de logements sont raccords par Orange au FTTH.Orange assure plus de 70 % des dploiements fin novembre 2017(source : Arcep). Lacclration du dploiement permet au Groupe dese fixer un objectif de 20 millions de logements raccordables au FTTHen Zone Trs Dense (ZTD) et Zone Moyennement Dense (ZMD) ds2021 au lieu de 2022. Dans les zones des Rseaux dInitiativePublique (RIP), Orange couvre un total de 23 dpartements et adsormais lambition de dployer dici 2022 environ 30 % desinfrastructures attribues ou en cours dattribution.

En Espagne, le rseau FTTH dOrange a atteint 12 millions de logementsraccordables fin 2017 et Orange se fixe dsormais comme objectifdatteindre 16 millions de logements raccordables en 2020 au lieudes 14 millions initialement prvus en 2018.

Partout en Europe, le dploiement des rseaux fixes trs haut dbitdonne un avantage concurrentiel sur la convergence fixe- mobile ole Groupe est leader avec 10,3 millions de clients fin 2017 dont6 millions en France, 3,1 millions en Espagne et 1 million en Pologne.Ses offres convergentes Love sont lances partout en Europe. Laconvergence permet galement de mieux servir les clients entreprise.

Dploiement des rseaux mobiles trs haut dbit (4G et 4G+)

Le dveloppement du trs haut dbit mobile concerne toutes leszones gographiques o le Groupe est prsent. Orange est leader ennombre de clients 4G dans 7 de ses 8 pays europens, et en qualitde service des rseaux dans 6 dentre eux. En Afrique et auMoyen- Orient, la 4G est dploye dans 13 des 20 pays de la zone(pour plus dinformations, voir section 1.3.3 Afrique et Moyen- Orient)et Orange continue investir fortement dans la couverture go -graphique de cette zone.

Poursuite de la modernisation des rseaux

Anticipant les usages futurs des clients, le Groupe fait voluer sesrseaux pour les rendre plus agiles et adaptables automatiquement.Orange poursuit ainsi la transition de ses rseaux vers le tout- IP, leCloud, et la virtualisation des fonctions de rseaux avec pour objectif

de pouvoir les rendre programmables en temps rel et de maniredynamique en fonction de lvolution du trafic et des besoins. LeGroupe prpare galement larrive de la 5G adapte aux nouveauxusages de lInternet mobile et de lInternet des Objets. Ces volutionspermettront en outre de rduire la structure de cots des rseaux duGroupe ainsi que leur missions de CO2.

En 2017, Orange a galement commenc utiliser son expertise enmatire dIntelligence Artificielle pour amliorer lefficacit oprationnellede ses rseaux et de son Systme dInformation.

En Afrique et au Moyen-Orient, outre sa forte prsence dans ledploiement des cbles sous- marins, Orange est le 1er oprateurtlcom en kilomtres de rseaux de transmission terrestres dploys(nationaux et multi- pays) avec 20 000 km.

Les ambitions du Groupe pour demain sont de rester leader dans leFTTH et ses futures volutions, dtre leader dans la 5G (sans rupturedu ratio CAPEX / CA mobile) selon trois modles distincts : le haut dbitmobile dix fois plus rapide que la 4G, laccs fixe par la 5G, et les applications sectorielles) ; mais aussi de saisir de nouvellesopportunits commerciales (telles que les services la demande )tout en continuant doptimiser le cot des curs de rseaux.

Pour plus dinformations, voir section 1.4.1 Les rseaux dOrange.

Une exprience de contenus enrichie

La qualit des rseaux du Groupe, notamment trs haut dbit, permetdaccompagner le dveloppement des usages et de rpondre auxattentes de ses clients en proposant une exprience multi- crans. Ledveloppement des usages repose galement sur laccs descontenus de qualit. Dans ce domaine, la stratgie du Groupe dansles contenus consiste renforcer son rle de distributeur enprivilgiant un positionnement dagrgateur, capable de slectionner,mettre en avant, packager et proposer des contenus attractifscorrespondant aux attentes des clients, de manire simple et fluide.

En 2017, Orange a poursuivi sa stratgie de cration de valeur parles Contenus avec la cration dOrange Content et des partenariatscls signs avec Canal+, Netflix et HBO. Pour une exprience client plus intense pour ses clients Grand Public, Orange continuera offrirles meilleurs contenus avec un positionnement dagrgateur- distributeur,sans alimenter la surenchre sur les montants des droits.

Pour plus dinformations, voir section 1.3.5.2 Les activits dans lescontenus.

2. Rinventer la relation clientLa relation client est un facteur cl de succs grce ltablissementdun lien direct avec le client final, notamment face au dveloppementdes plateformes OTT. Le Groupe ambitionne donc dtre irrprochabledans sa relation avec ses clients, grce notamment :

la puissance de la marque Orange ;

la simplification du parcours client en limitant les tapes et lesintermdiaires ;

lamlioration de lexprience client.

Lidentit de marque

Orange dispose dune marque forte, classe 51e dans le TOP 100des marques internationales par Brand Finance Global 500 2018 .Dans le cadre du plan stratgique Essentiels2020, le Groupe faitvoluer son identit visuelle pour mieux reflter sa volont dtre plus lcoute de ses clients. Trois nouveaux pays ont adopt la marqueOrange en 2017 : le Burkina Faso, le Liberia et la Sierra Leone.

Un parcours client optimis

Avec le dveloppement du trs haut dbit et lessor des smartphonesqui offrent aux clients une autonomie, une rapidit et une disponibilitpermanentes, le mobile devient un lment incontournable de la



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relation client. Le Groupe optimise le maillage et repense le rle deses espaces de ventes physiques via le smartphone qui devient alorsle point de contact privilgi travers lespace client Orange et Moi.Cette application permet aux clients de grer depuis leur smartphoneleurs offres Internet et mobile, de contacter facilement Orange ou dersoudre une panne. Disponible sur lensemble des pays o le Groupeest prsent, elle compte 16,6 millions dutilisateurs actifs.

Les accueils physiques peuvent pour leur part se concentrer sur desfonctions plus labores daccueil et de conseil des clients et sur lesoprations les plus complexes. La logique de proximit qui prvalaitfait alors place une logique dexcellence du service, assure au sein de surfaces plus grandes, plus accueillantes et organises par univers dexprience : maison, famille, travail, bien- tre, divertissement.Les Smart stores se trouvent ainsi intgrs dans un parcoursnumrique- physique unifi. Fin 2017, Orange comptait 327 Smartstores parmi lesquels figure le Mgastore Opra Paris.

Le Groupe offre ainsi un parcours client optimis combinant Smartstores et canaux digitaux travers ses solutions de self- care commeOrange et Moi ou de commerce lectronique.

Lamlioration de lexprience client

De nouveaux outils de gestion de la relation client permettent demieux cibler les services en fonction des usages des clients. Ces outilsvisent reconstruire lhistorique de la relation dun client avec Orange,quels que soient les points de contact, afin de mieux le connatre etlui proposer des solutions individualises en phase avec ses besoinset attentes.

En 2017, Orange est leader en recommandation client (Net PromoterScore ou NPS) dans 5 pays europens sur 8 ; ce sont dsormais45 % des interactions qui sont ralises travers des outils en ligneau niveau du Groupe. Selon ltude e- CAC 40 des Echos publieen octobre 2017, Orange est 3e en maturit numrique parmi lesgrandes entreprises franaises.

Orange utilise de plus en plus son expertise reconnue en matiredintelligence artificielle. Le groupe avait dj intgr une solution dIA(Watson dIBM) son offre de banque mobile, Orange Bank. En 2017,il a lanc des chatbots dans plusieurs pays (France, Espagne,Jordanie) qui pourront tre proposs ses clients B2B. En 2018, avecDjingo, lassistant personnel virtuel (prsent au Show Hello davril2017), les clients dOrange pourront interagir avec les contenus etservices de son cosystme, la voix ou par crit. Djingo a vocation devenir pour Orange larchitecture technique de rfrence enmatire dcosystme de services.

3. Construire un modle demployeur digital et humain

Orange veut tre une entreprise laquelle les femmes et les hommesqui y travaillent sont fiers dappartenir. Pour mesurer la qualit sociale,gage de performance conomique, Orange a mis en place undispositif dcoute de ses salaris avec un baromtre social bi- annuelen France et annuel linternational.

Lvolution forte et rapide des mtiers et comptences devient unenjeu socital majeur. Orange poursuit sa transformation en interneen relevant plusieurs dfis : attirer les talents et dvelopper lescomptences, et rendre la culture plus agile en librant linitiative eten tant toujours plus orient clients.

Le Groupe a impuls une dynamique autour des 3 priorits de sapromesse demployeur digital et humain : sappuyer sur des salarisengags, dvelopper lagilit collective et garantir les comptencesutiles pour demain.

Attirer les talents et dvelopper les comptences utiles pour demain

En 2017, Orange a confirm sa politique demployeur ambitieuse aveclannonce de 10 000 recrutements lchelle Groupe et le dveloppementdes comptences. Le Groupe dveloppe la formation dexperts surdes mtiers cls comme par exemple la cyberscurit, avec lelancement dOrange Cyberdefense Academy.

Dvelopper lagilit collective et laccompagnement des salaris dans la transformation digitale

Lutilisation des outils numriques par les collaborateurs au seindOrange est destine favoriser lvolution des comptences et latransversalit des mtiers, encourager lengagement au sein duGroupe, et contribuer la qualit de vie au travail.

Avec plus de 9 000 communauts actives, Plazza, son rseau socialinterne, est le vecteur privilgi de la collaboration transverse. Aprslaccord sign en 2016 sur laccompagnement de la transformationnumrique, le groupe a sign un autre accord structurant sur lareconnaissance des comptences et des qualifications.

Favoriser lengagement de chacun

Lassociation des salaris hauteur de plus de 5 % au capitaldOrange et 8,4 % des droits de vote permet de dvelopper leurengagement et leur participation la vie de lentreprise. Orange a pourambition de continuer dvelopper cet actionnariat salari aveclobjectif datteindre 10 % des droits de vote du Groupe.

Le plan dattribution gratuite dactions Orange Vision 2020, approuvle 25 octobre 2017 par le Conseil dadministration, a t lanc enreconnaissance de la contribution de chaque salari la russitedEssentiels2020.

Une politique de dveloppement des ressourceshumaines reconnue

En fvrier 2018, Orange a reu pour la troisime anne conscutivela certification mondiale Top Employer Global 2018 qui consacre lesmeilleures politiques et pratiques en termes de ressources humaines.En novembre 2017, Orange a aussi reu le label GEEIS (GenderEquality for European and International Standard) qui valuelengagement et les initiatives en matire dgalit professionnelleentre les femmes et les hommes.

4. Accompagner la transformation du client entreprise

Porteuse dopportunit, defficacit, et de croissance, la rvolutiondigitale transforme profondment lactivit, lorganisation, les outils(relations client, salaris) et les processus des entreprises. Dans cecontexte, Orange se positionne comme le partenaire de confiancedes entreprises pour les accompagner dans leur transformationnumrique. Pour y parvenir, le Groupe est lcoute des besoins etspcificits de chaque industrie, mtier et processus, et des contraintesde scurit de ses clients, qui vont de la PME la multinationale. Encomplment de son mtier traditionnel de fournisseur de connectivitpartout o il est prsent, le Groupe se concentre sur quatre domainesprincipaux :

la fourniture de solutions de travail digitales pour les salaris quideviennent plus mobiles, plus connects et travaillent de faon pluscollaborative ;

lamlioration des processus mtiers, en particulier grce auxapplications et objets connects qui ouvrent de nouvelles possibilitspour les entreprises ;

la fourniture de solutions de Cloud priv et hybride pour lesmultinationales ;

les solutions de scurit pour la protection de tous les domainesdactivit vitaux des entreprises qui reprsentent un enjeu croissant.

En 2017, Orange Business Services a poursuivi sa stratgie dedveloppement dacteur mondial de la transformation digitale et aacclr son virage vers les services, avec deux acquisitions encours : Business & Decision, groupe international de consulting etdintgration de systmes, et Enovacom, diteur de logiciels qui assurentlchange, le partage et la scurit des systmes dinformation de sant.

Pour plus dinformations, voir section 1.3.4. Entreprises.

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March et stratgie


5. Se diversifier en capitalisant sur ses actifsOrange privilgie deux domaines o il peut capitaliser sur ses actifset tre lgitime aux yeux de ses clients pour dvelopper de nouveauxrelais de croissance : les objets connects et les services financierssur mobile.

Objets connects et services financiers sur mobiles sont deuxtransformations majeures dans le quotidien des clients sur lesquelsOrange pense pouvoir apporter une vritable valeur ajoute cesderniers. Ces services ncessitent une connectivit enrichie etprsentent de nombreuses synergies avec les principaux atouts duGroupe : relation clients, expertise digitale, puissance de distributiontant physique que digitale, capacit dinnovation, force de la marque(porteuse de valeurs de confiance et de scurit auprs des clients),rseaux et prsence internationale.

Objets connects

Le Groupe souhaite tre prsent sur lensemble de la chaine de valeurdes objets connects : la distribution dobjets connects, la fourniturede services valeur ajoute autour de ces objets, la gestion desdonnes issues des objets connects, notamment avec Datavenue,sa plateforme dintermdiation ouverte.

Lanne 2017 a t marque par deux initiatives du Groupe dans cedomaine :

en fvrier 2017 le dploiement en Espagne et en Belgique de latechnologie LTE- M, qui connecte, de manire scurise et volutive,une grande varit dobjets connects, puis son extension au restede lEurope ;

le lancement dun nouveau catalogue dobjets tests sur le rseauLoRa dOrange (IoT Device Catalogue), destination des entreprises.

Services financiers sur mobile

Les perspectives de croissance des services financiers sur mobilessont significatives tant en Europe quen Afrique o la pntrationmobile est beaucoup plus leve que le taux de bancarisation de laplupart des pays concerns, et o les clients souhaitent pouvoireffectuer de plus en plus de paiements sur mobile, de manire simpleet fluide grce la diffusion des smartphones.

Dans les services financiers, Orange a lanc le 2 novembre 2017 enFrance une offre disruptive 100 % mobile : Orange Bank. Aprs unephase de tests approfondis avec 4 000 testeurs salaris, loffre a reuun trs bon accueil et 55 000 clients y ont souscrit au 31 dcembre.

En 2017, le Groupe a poursuivi son dveloppement dans les servicesfinanciers avec Orange Money en Afrique. fin 2017 Orange Moneycompte 37 millions de clients, qui ont ralis un volume de transactionsde plus dun milliard deuros par mois.

Une entreprise digitale, efficace et responsableLe Groupe souhaite atteindre ses objectifs dans le respect de laperformance sociale en tant une entreprise thique, respectueusede lcosystme et de lenvironnement dans lequel elle volue.

Open innovation

Pour dvelopper ses nouveaux services, Orange continue de misersur linnovation, en compltant ses propres ressources par unedmarche dopen innovation. Le Groupe a pour ambition daccompa -gner 500 start- ups dici 2020. Plus de 300 start- ups ont tacclres ou sont en cours dacclration par le rseau des14 Orange Fab fin 2017.

Le Groupe ambitionne aussi dinvestir plus de 350 millions deurosvia Orange Digital Investment.

Pour plus dinformations, voir sections 1.5.2 Innovation ouverte et1.5.3 Capital investissement.

Responsabilit dentreprise

Afin de rpondre aux enjeux sociaux et environnementaux lis ladiffusion croissante des terminaux (smartphones, tablettes, objetsconnects) ainsi qu la multiplication des usages consommateursdnergie, Orange a marqu son engagement en se fixant deuxpriorits : rduire de 50 % ses missions de CO2 par usage client dici2020 par rapport 2006, et favoriser lintgration des principes delconomie circulaire au sein de son organisation et de ses processus.En 2017, les missions de CO2 par usage client avaient t rduitesde 48 % depuis 2006.

Pour plus dinformations, voir chapitre 5 Responsabilit socitale,sociale et environnementale.

loccasion de lAssemble gnrale 2017, Orange a publi pour laseconde fois un rapport annuel Intgr qui dmontre aux actionnaireset tous ses publics comment son projet dentreprise vise crerune valeur durable et partage par tous.

Efficacit oprationnelle

Orange continue damliorer son efficacit oprationnelle travers lamise en uvre du programme Explore2020. Depuis 2015, Orange adj ralis des conomies brutes de 2,6 milliards deuros et devraitdpasser les 3 milliards deuros dconomies brutes initialementprvus sur 2015- 2018.

Sur la priode 2019- 2020, Orange poursuivra ses efforts en utilisantprincipalement les leviers de la digitalisation, de la simplification et dela mutualisation pour atteindre une conomie brute supplmentairedun milliard deuros sur la priode 2019- 2020.

partir de 2018, le Groupe sappuiera galement sur un programmeLean CAPEX de rduction progressive des cots unitaires setraduisant par des conomies jusqu 1 milliard deuros fin 2020,qui seront pour partie rinvesties, conformment nos objectifs.

AmbitionsLa stratgie dOrange sur son cur de mtier comme dans lesnouvelles activits a pour but de renouer avec la croissance tout enconservant une situation financire solide. Concernant le voletoprationnel, le Groupe suit quelques grands indicateurs qui luipermettent dapprcier la ralisation du plan Essentiels2020 prsenten mars 2015 :

Deux indicateurs globaux et synthtiques mesurent la ralisation delambition centrale dEssentiels2020 concernant lexprience digitaledes clients Orange :

un indicateur de leadership en recommandation client (NetPromoter Score ou NPS) qui englobe lensemble des leviers duplan stratgique. Orange ambitionne de devenir numro 1 en NPSauprs de 3 clients sur 4 dici 2018. En 2017, 68 % des clientsclassent Orange numro 1 en NPS ;

un indicateur qui mesure la puissance de la marque Orange : leBrand Power Index. Orange vise une progression continue de cetindicateur sur ses diffrents marchs dici 2018. En 2017, parrapport 2014, le Brand Power Index du haut dbit fixe et de laconvergence a progress dans six pays sur dix et le Brand PowerIndex du mobile a progress dans 14 pays sur 24.

En outre, Orange retient une ambition par levier :

pour le premier levier sur la connectivit enrichie, Orange se fixe unobjectif de triplement du dbit moyen data de ses clients sur sesrseaux fixes et mobiles dici fin 2018 par rapport 2014. fin2017, par rapport 2014, le dbit moyen du rseau fixe a tmultipli par 3,2 et le dbit moyen du rseau mobile a t multiplipar 2,5 ;

pour le deuxime levier sur la relation client, Orange vise un tauxde digitalisation de 50 % des interactions avec ses clients dici 2018. En 2017, 45 % des interactions des clients dOrange sontdigitales ;



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1.3.1.1 Le march des services de tlcommunicationPrincipaux indicateurs macroconomiques

2017 2016 20 15

Population (en millions) 64,9 64,6 64,3Croissance du PIB + 1,6 % + 1,2 % + 1,1 %PIB par habitant (en dollars PPA) 43 551 42 336 41 480

Source : FMI.

2017 2016 20 15

Revenus des services de tlcommunication (en milliards deuros) 32,4 32,5 33,0Dont :

Tlphonie fixe 3,1 3,5 3,8Internet haut dbit 11,7 11,3 11,1Mobile 14,2 14,1 14,2

Source : Arcep (cumul sur 12 mois glissants au 30 septembre).

2017 2016 20 15Nombre de clients (en millions)

Tlphonie fixe 38,7 39,0 39,1Internet haut dbit 28,2 27,4 26,6Mobile 88,5 83,4 81,8

Source : Arcep (au 30 septembre).

Orange est loprateur historique de tlcommunication en France(voir section 1.1 Prsentation gnrale). Lessentiel de ses activits yest port par la socit Orange SA, par ailleurs socit mre dugroupe Orange.

Le secteur oprationnel France regroupe lensemble des services decommunication fixes et mobiles aux particuliers en France (1), ainsi que

les services aux oprateurs. Les activits destination desentreprises, les activits dans les contenus et celles dOrange Banksont couvertes respectivement aux sections 1.3.4, 1.3.5.2 et 1.3.6de ce document.

En 2017, le secteur oprationnel France a ralis 42,5 % du chiffredaffaire consolid du Groupe.

1.3.1 France

Orange offre ses clients particuliers, entreprises et autresoprateurs de tlcommunication, une gamme tendue de servicescouvrant les communications fixes et mobiles, la transmission dedonnes ainsi que dautres services valeur ajoute dont les servicesfinanciers sur mobile. Les activits du Groupe sont prsentesci- aprs selon les secteurs suivants : France, Europe, Afrique etMoyen- Orient, Entreprises, Oprateurs internationaux et Services

partags, Orange Bank (voir section 3.3.1 Note 1 Informations sectorielleset section 3.1.3 Analyse par secteur oprationnel).

Sauf indication contraire, les parts de marchs indiques dans cechapitre correspondent des parts de march en volume et lesdonnes relatives aux clients nincluent pas les cartes SIM ddiesaux objets connects (Machine to Machine).

1.3 Activits oprationnelles

pour le troisime levier sur le modle demployeur digital et humain,Orange a choisi un indicateur symtrique de celui retenu pour sesclients, fond sur la recommandation. En 2017, ce sont 83 % dessalaris qui recommandent Orange comme employeur ;

pour le quatrime levier sur le march Entreprises, Orange a choiside mesurer la russite de la transformation du business model deson activit Entreprises vers les services. Le Groupe vise uneaugmentation de 10 points de la part des services IT et intgrationdans le mix de revenus dOrange Business Services dici 2020.En 2017, le chiffre daffaires IT et services dintgration reprsente34 % du chiffres daffaires dOBS primtre comparable ;

enfin, pour le dernier levier, lindicateur retenu permettra de mesurerla russite de la diversification dans les nouveaux services, avec lesobjets connects et les services financiers sur mobile. Lobjectif estque ces nouveaux services contribuent pour plus de un milliarddeuros au chiffre daffaires du Groupe en 2018. En 2017, lesrevenus et produits gnrs par la diversification slvent 615 millions deuros.

Objectifs financiersConcernant le volet financier, voir sections 3.2.2 Perspectives davenir,et 3.5 Politique de distribution des dividendes.

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Activits oprationnelles


(1) France mtropolitaine et Dpartements et Territoires dOutre- Mer.

Lconomie franaise, porte par un environnement internationalfavorable, a ralis en 2017 sa meilleure performance depuis 2011,avec une croissance estime 1,6 % (source : FMI). La consommationdes mnages franais a augment de 1 % par rapport lanne 2016.Par ailleurs, lindice des prix la consommation a connu unglissement de + 1,4 % sur douze mois (source : Insee).

Au 30 septembre 2017, le revenu des oprateurs de tlcommunicationest en recul de 0,1 % sur 12 mois glissants (source : Arcep,3e trimestre 2017). Tandis que les revenus de la tlphonie fixe basdbit poursuivent leur baisse lie la diminution constante du nombrede lignes, les revenus du fixe haut dbit continuent de progresser dufait de la croissance du nombre daccs. Malgr lintensit concurrentielle,les revenus des services mobiles retrouvent la croissance, ports parla hausse continue du nombre daccs.

Le march de la tlphonie et de lInternet fixe

Le nombre dabonnements tlphoniques fixe poursuit sa baissetendancielle (- 0,8 % en un an au 3e trimestre 2017), laugmentationdes abonnements haut dbit (+ 0,8 million) ne permettant pas decompenser le reflux des abonnements tlphoniques sur le rseaucommut (- 1,2 million). La part des lignes fixes uniquement en Voixsur IP (21,1 millions fin septembre 2017, soit + 0,1 million en un an)qui est majoritaire saccrot de faon continue. Par ailleurs, le nombrede lignes totalement dgroupes (11,5 millions fin septembre 2017)est en dcroissance (source : Arcep, 3e trimestre 2017).

Le nombre daccs Internet haut et trs haut dbit a connu unecroissance de 2,8 % au 30 septembre 2017, entirement porte parla croissance des accs trs haut dbit qui reprsente 6,5 millionsdaccs (source : Arcep, 3e trimestre 2017).

La croissance des revenus des services fixe du haut et du trs hautdbit (qui reprsente 68 % des revenus totaux des services fixes Internet et tlphonie) ne suffit plus compenser la dcroissance desrevenus des services bas dbit. Les services fixes reprsentent17,2 milliards deuros sur 12 mois au 3e trimestre 2017, endcroissance de 0,3 % sur un an (source : Arcep, 3e trimestre 2017).

Les offres de convergence (regroupant la tlphonie fixe et mobile,laccs Internet, et la tlvision), continuent de progresser. Parailleurs, la gnralisation de lutilisation dInternet est assure par ledveloppement des rseaux sociaux, de la tlvision, et destlchargements de musiques et de vidos.

Lenvironnement concurrentiel

Le march franais de lInternet haut dbit est domin par quatreoprateurs principaux qui reprsentent plus de 99 % des clients hautdbit. Avec une part de march de 40,4 % (source : estimationsOrange), en hausse de 0,1 point par rapport 2016, Orange est leleader sur ce march devant Free, Altice- SFR et Bouygues Telecom(respectivement n2, n3 et n4 en nombre de clients).

Dans le trs haut dbit, Orange est le premier oprateur avoirmassivement investi dans la FTTH ce qui lui a permis de se positionnercomme leader du march. Son expertise lui a permis datteindre unparc de 2,0 millions de clients fin 2017, soit une part de marchestime encore plus de 60 % (source : estimations Orange), en baissede seulement 6 points malgr lintensification de la concurrence (grce une part de conqute des nouveaux clients estime 49 %).

Le march de la tlphonie mobile

Le nombre total de cartes SIM atteignait 88,5 millions au30 septembre 2017. La croissance de 5,0 millions de cartes sur unan au 3e trimestre 2017, reste porte par les forfaits. linverse, lenombre de cartes prpayes poursuit sa baisse avec une diminutionde 0,9 million (source : Arcep, 3e trimestre 2017). Hors cartes Machineto Machine (M2M), le nombre de cartes SIM slevait prs de74,2 millions, soit un taux de pntration de 114 % par rapport lapopulation.

Le march des cartes SIM ddies aux objets connects (cartesM2M) continue de se dvelopper, leur nombre atteignant 14,3 millionsau 30 septembre 2017. Les cartes SIM M2M sont utilises pour lacommunication entre quipements distants (traage des flottes devhicules, relevs distance de compteurs, capteurs, alarmes,interventions distance).

Le trafic au dpart des mobiles atteignait 39,8 milliards de minutes au3e trimestre 2017, en hausse de 1,2 % par rapport au 3e trimestre2016. Les modes de consommation voluent toujours au profit desservices de donnes dont le trafic sest accru de 12 % au 3e trimestre2017. Le revenu des services mobile slevait 14,2 milliards deurossur 12 mois au 3e trimestre 2017, signant ainsi leur grand retour lacroissance, pour la premire fois depuis 2010, avec une croissancedenviron 108 millions sur un an (source : Arcep, 3e trimestre 2017).

Le nombre de SMS et MMS mis (46,2 milliards) au cours du3e trimestre 2017 est en dcroissance pour le 4e trimestre conscutif un rythme qui sacclre fortement (- 12,1 % en un an) ce qui faitde 2017 la premire anne de dcroissance de lhistoire des SMS etMMS. En revanche le nombre de MMS envoys poursuit sa croissanceannuelle mais un rythme moindre que prcdemment (7,8 % au3e trimestre 2017).


Le march franais du mobile est domin par les mmes quatreoprateurs que le march du fixe qui reprsentent 88 % des clientsmobile (hors M2M). En 2017, Orange est galement le leader sur cemarch devant ses concurrents Altice- SFR, Free Mobile et BouyguesTelecom, (respectivement n2, n3 et n4 en nombre de clients mobilehors M2M) et lensemble des MVNO.

L'environnement concurrentiel

Part de march dOrange 2017 2016 20 15

Internet haut dbit 40,4 % 40,3 % 39,9 %Mobile 35,5 % 35,5 % 34,5 %

Source : estimations Orange (au 30 septembre).


1Prsentation du Groupe et de ses activitsActivits oprationnelles

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Les principaux indicateurs oprationnels dOrange en France sontmentionns la section 3.1 Examen de la situation financire et dursultat du Groupe.

Les activits de tlphonie fixe et Internet

Fin 2017, le parc de clients Internet haut dbit dOrange slevait 11,2 millions, en progression annuelle de 3,1 %. Le dveloppementdoffres convergentes sest poursuivi avec succs en 2017 cumulantplus de 6,3 millions de clients Open haut dbit en fin danne (+ 9,4 %par rapport fin 2016). La tlphonie sur IP a poursuivi sa progressionet comptait 10,6 millions de clients fin 2017 (+ 4,3 %). Les services dela tlvision par ADSL et satellites ont progress de 3,8 % avec6,9 millions de clients au 31 dcembre 2017.

La base clients haut dbit a augment de 3,1 %, avec une part deconqute des nouveaux clients haut et trs haut dbit estime autourde 45 % sur lanne, tire par les performances commerciales desoffres fibres et des offres convergentes. LARPU haut dbit sur 12 moisglissants sest amlior de 2,1 %, grce laugmentation dans la baseclients du poids des offres fibre qui prsentent un ARPU suprieur celui des offres cuivre.

La Livebox 4 et le dcodeur TV lancs simultanment par Orange enmai 2016 restent parmi les plus performants du march.

Suite au dveloppement continu du dgroupage total, de la vente engros de labonnement ainsi que de la vente en gros daccs ADSL nuaux fournisseurs daccs Internet tiers, lactivit de service detlphonie classique a poursuivi son dclin un rythme stable en 2017.

Portails et activits de rgie publicitaire

Les sites du groupe Orange sont disponibles en multi- crans web,mobile et tablette et comptent plus de 27 millions de visiteurs uniquesmensuels. Site franais le plus visit au quotidien, Orange.fr se placeen 5e position derrire Google, Facebook, YouTube et Apple, avec8,5 millions de visiteurs uniques quotidiens.

Sur les crans mobiles, Orange fdre chaque mois 13 millions demobinautes et 4,2 millions dutilisateurs de tablettes (source :Mdiamtrie et Mdiamtrie / / NetRatings Audience Internet Global octobre 2017).

Services aux oprateurs

Les services aux oprateurs incluent les services dinterconnexion desoprateurs concurrents, les services de dgroupage et de march degros (ADSL et fibre), rguls par lArcep, et les services de constructionset de commercialisation des rseaux de fibre optique trs haut dbit.

Lensemble des services aux oprateurs est en croissance,notamment les services de dgroupage qui bnficient dunehausse du tarif de dgroupage rgul par lArcep au 1er janvier2017 et les services daccs aux lignes FTTH dploys par Orangequi est loprateur leader dans le dploiement du rseau FTTH.

La croissance des activits de construction et de commercialisationdes rseaux FTTH repose galement sur le dploiement des RseauxdInitiative Publique (RIP) pour lesquels Orange rencontre un fortsuccs pour son expertise.

Les activits de tlphonie mobile

Le nombre de clients mobile dOrange fin 2017 slevait 21,8 millions, en hausse de 0,6 % du fait de la croissance significativedu nombre dabonnements alors que la dcroissance des offresprpayes se poursuit. Orange a port sa base dabonns 18,8 millions de contrats fin dcembre 2017 (en augmentation de4,0 % par rapport 2016) grce la stratgie de segmentation desoffres sur les marchs Grand Public et Pro- PME.

Les offres principales dOrange ont volu mais restent segmentesen quatre gammes principales (offres Mini sadressant aux clients quirecherchent lessentiel, en connectivit Internet ou en communications,offre Zen qui combine davantage de connectivit Internet et despossibilit de communication accrues, offres Play adaptes desusages Internet plus intenses et offres Jet qui rpondent aux besoinsdes clients souhaitant les meilleurs smartphones et ayant des usagesde connectivit trs intenses en France et linternational).

Orange est prsent sur lensemble des segments du march, ycompris sur lentre du march en proposant sous la marque Soshquatre types dabonnements des tarifs attractifs, disponiblesuniquement sur Internet, sans engagement et sans terminal. fin dcembre 2017, le nombre de clients Sosh atteignait 3,6 millions,en croissance de 10,8 % sur un an.

Lanne 2017 a vu la poursuite du dploiement du trs haut dbitmobile 4G, et de la croissance du nombre dabonns 4G Orange quiatteignait 13,4 millions fin dcembre 2017 (en croissance de2,1 millions sur un an). Toutes les offres commercialises par Orangesont des offres 4G depuis 2015, y compris les offres dites dentrede march (Sosh, Mini, Zen).

Orange poursuit sa stratgie centre autour de la famille avec ledveloppement des forfaits multi- lignes travers son offre phareOpen. Les offres mobiles Open sont dclines selon les mmesgammes que les offres mobiles classiques (Mini, Zen, Play et Jet) etcomprennent les mmes niveaux de services.

1.3.1.2 Les activits dOrange en France 2017 2016 20 15

Tlphonie fixe Internet haut dbit Mobile Services financiers

Couverture du rseau mobile (en % de la population) 2017 2016 20 15

3G (UMTS / HSDPA) 99,9 % 99,6 % 99,0 %4G (LTE) 95,9 % 87,6 % 79,6 %

Source : estimations Orange.

Couverture du rseau fixe 2017 2016 20 15

Nombre de foyers raccordables en FTTH (en milliers) 9 090 6 879 5 061

Source : estimations Orange.

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Activits oprationnelles


Le Groupe est prsent en Espagne depuis la libralisation du marchdes tlcommunications en 1998. Initialement prsent sur le marchde la tlphonie fixe, il a, en 2005, fait lacquisition de loprateur detlphonie mobile Amena, puis adopt la marque Orange en 2006.En 2015, Orange a achet loprateur de tlphonie fixe Jazztel pour

renforcer sa position en matire de convergence via la couverture fibrede Jazztel. En 2017, le Groupe a ralis 13 % de son chiffre daffairesconsolid en Espagne. LEspagne se positionne comme le deuximepays le plus important du Groupe.

1.3.2.1 Espagne

Le Groupe est prsent, en dehors de la France, dans sept paysdEurope o il met en uvre sa stratgie de convergence travers ledploiement du trs hautdbit fixe et mobile, et le lancement denouvelles offres. Aprs lEspagne fin 2016, Orange a ainsi lanc sesoffres de convergence Love dans tous les pays dEurope en 2017.Dans chaque pays, Orange dveloppe sa stratgie de convergenceen fonction du contexte local et en sappuyant sur les atouts de ses filiales :

en Espagne o le Groupe a ralis deux acquisitions majeures(Amena sur le mobile en 2005 et Jazztel sur le fixe en 2015), luipermettant de devenir numro deux sur le march des tlcom -munications fixe et mobile ;

en Pologne o le Groupe est loprateur historique, leader sur lefixe et numro deux sur le mobile ;

en Belgique et au Luxembourg, o le Groupe a lanc ses offres deconvergence via la rgulation du cble et des partenariats ;

et dans les autres pays dEurope centrale (Roumanie, Slovaquie etMoldavie) o le Groupe, leader sur le mobile, est un acteurconvergent via le dploiement de la fibre, lutilisation de la 4G pourle dveloppement du fixe via LTE, et des partenariats.

1.3.2 Europe

Paralllement, la base des clients MVNO hbergs sur le rseaudOrange retrouve de la croissance (+ 34 % sur un an aprs - 7 % en2016) notamment grce lamlioration de lattractivit des offresdaccompagnement linternational.

Le revenu mensuel moyen par client sur 12 mois glissants (ARPU)tait en croissance de 0,1 % fin 2017 par rapport fin 2016 grce lamlioration des revenus de laccs, du mix premium et du mixforfaits / prpay dans la base client, malgr un march toujours agitpar des campagnes de promotions rgulires et agressives et par unebaisse des revenus lie notamment au Roaming europen.

Dans un contexte de forte concurrence et de restructuration dumarch, Orange a maintenu son leadership sur les activitstraditionnelles de laccs tout en continuant innover avec lelancement de lApple Watch, premire smartwatch fonctionner demanire autonome avec une carte SIM sur le rseau mobile, ouencore travers le dveloppement continu des services financiersavec Orange Cash (qui compte 500 000 utilisateurs en France) etOrange Bank (voir section 1.3.6 Orange Bank).

La distribution

Orange poursuit sa stratgie de dveloppement du digital avec desparcours clients 100 % digitaux travers les boutiques en ligneOrange (disponible sur le portail Internet Orange.fr) et Sosh (viaSosh.fr), les offres Sosh tant disponibles uniquement sur le canaldigital. En 2017, ce dernier a pes pour 21 % des actes commerciauxsoit une croissance de 5 points sur un an. Le digital permet derpondre aux besoins croissants dautonomie et dinstantanit desclients. Orange et Moi, lapplication mobile de gestion des contratsOrange, a attir 5,3 millions de visiteurs uniques en dcembre 2017,une croissance de presque 20 % en un an.

Les centres clients par tlphone, ddis par types de servicescommercialiss, ont pes pour 20 % des actes commerciaux et sonten dcroissance de 2 points sur un an. Le dveloppement du canaldigital permet ainsi de dsengorger les centres dappels et de limiterle recours la sous- traitance.

Le rseau de distribution physique rparti sur toute la France poursuitle dploiement du concept Smart store lanc en 2015. Ce rseau estcompos fin 2017 de 433 boutiques dont Orange est propritaire(dont 16 Mgastores et 123 Smart stores), de 204 boutiques partenaires

exclusifs (dont 24 Smart stores Gnrale de Tlphone), et a pespour 53 % des actes commerciaux, en recul de 1 point sur un an.

Enfin les autres canaux, qui regroupent le marketing direct, leporte- - porte et le rseau multi- oprateurs, ont pes pour 5 % desactes commerciaux, en dcroissance de 1 point sur un an.

Le rseau

Le leadership commercial dOrange repose en partie sur sonleadership dans les rseaux fixe et mobile.

Sagissant du rseau fixe, Orange a de nouveau acclr en 2017son programme de dploiement du trs haut dbit avec la pose enun an de 2,2 millions de prises raccordables en FTTH, ce qui constitueun record en France. Fin 2017, Orange dispose de 9,1 millions deprises raccordables en FTTH.

Les actions de monte en dbit du rseau fixe visant amliorersignificativement lexprience Internet des foyers et des professionnelsen zone rurale se sont poursuivies avec le dploiement de la fibre dansles centres- bourg (opticalisation de nuds de raccordementdabonns, fibre jusquau sous- rpartiteur), et la participation auxRseaux dInitiative Publique (RIP) FTTH des collectivits territoriales.

Sagissant du rseau mobile, lanne 2017 a vu la poursuite dudploiement de la 4G permettant datteindre un taux de couverturede 96 % de la population franaise (8 points de plus que fin 2016) quiconstitue le meilleur taux de couverture 4G en France.

Ce dploiement passe par la poursuite de lextension de la couverturedans les zones touristiques, les stades, les trains (LGV Lyon- Marseille,Paris- Bordeaux, Paris Rennes et Paris- Lille- Calais, TER Lyon- Vienneet Nice- Cannes) et les mtros (Toulouse), et sur le rseau autoroutier(8 nouvelles autoroutes).

Pour la 7e anne conscutive, le rseau mobile dOrange a t classn1 par lArcep en 2017.

Sagissant enfin du rseau dagrgation, de transmission et detransport, Orange a poursuivi la simplification de lingnierie des accshauts dbits fixe (vDSL et FTTH) afin de ladapter la forte croissancedu trafic, et les travaux visant la transition des services detlphonies classiques vers la tlphonie IP.


1Prsentation du Groupe et de ses activitsActivits oprationnelles

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Les activits dOrange en Espagne

2017 2016 20 15

Tlphonie fixe Internet haut dbit Mobile Services financiers -

Depuis la consolidation de march initie en 2014, la concurrence enEspagne sest cristallise autour de quatre oprateurs convergents :Telefnica (loprateur historique oprant sous la marque Movistar,ayant acquis D+ en 2014), Orange (qui a acquis Jazztel), Vodafone(qui a achet ONO en 2014) et le groupe espagnol cot MsMvilIbercom, initialement un oprateur de rseau virtuel mobile (MVNO),qui a fait son entre sur le march en tant quoprateur de rseau en2016, la suite de lacquisition de Yoigo, puis a sign un accord daccscommercial aux rseaux fixe et mobile dOrange (source : Gartner).

Les quatre oprateurs convergents contrlent ensemble plus de 90 %du march, Telefnica se positionnant la premire place, suividOrange et de Vodafone.

En plus de se concurrencer sur les segments du B2B et du B2C autravers de leurs marques principales, tous les oprateurs saffrontentgalement via des marques diffrentes sur le segment bas cots,dit du low cost : Orange avec Jazztel, Amena et Simyo, Telefnicaavec Tuenti, Vodafone avec lowi et MsMvil / Yoigo avec Pepephone.


Part de march dOrange 2017 2016 20 15

Internet haut dbit 28,2 % 28,3 % 28,1 %Mobile 28,3 % 27,5 % 27,0 %

Source : CNMC.

La reprise conomique sest poursuivie en Espagne en 2017 unrythme similaire celui observ en 2016. Le taux de chmage taittoujours lev, 17,1 %, bien qu son niveau le plus faible depuis2008, en amlioration de 2,5 points par rapport fin 2016.

Le march des tlcommunications espagnol se caractrise par undveloppement rapide des rseaux et services de tlphonie mobileet fixe trs haut dbit (notamment ceux de Telefnica et Orange) etpar une adoption rapide des consommateurs. La convergence estdevenue un nouveau paradigme sur le march, avec plus de 80 %des mnages adoptant ce modle.

Le march des services de tlcommunications

Principaux indicateurs macroconomiques

2017 2016 20 15

Population (en millions) 46,3

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