CPCV - Rapport annuel 2014 - ave-wbv.ch · Couverture des risques, règles techniques et degré de...

Rapport annuel

2014

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Sommaire

I Données structurelles

Données intrinsèques et vue d'ensemble des exercices 2014 et 2013 4

II Bilan

Comparaison année courante (2014) avec année précédente (2013) 5

III Compte d'exploitation

Comparaison année courante (2014) avec année précédente (2013) 6

Résultat des placements mobiliers: comparaison années 2014 et 2013 7

Résultat consolidé des placements immobiliers: comparaison années 2014 et 2013 8

Résultat détaillé des placements immobiliers 9-14

Répartition géographique du parc immobilier CPCV 15

Evolution des résultats CPCV de 2004 à 2014 16

IV Annexe aux comptes de l'exercice 2014

1. Bases et organisation 17-19

2. Statistiques des membres actifs et des rentiers 20-23

3. Nature de l'application du but 24-25

4. Principes d'évaluation et de présentation des comptes 26

5. Couverture des risques, règles techniques et degré de couverture 27-29

6. Explications relatives aux placements et à leurs résultats 30-34

7. Détails relatifs à d'autres postes du bilan et du résultat 35-36

8. Demandes de l'Autorité de surveillance LPP et des fondations de Suisse occidentale (AS-SO) 37

38

39

11. Rapport de l'organe de contrôle à l'attention du Conseil de fondation 40-41

9. Autres informations relatives à la situation financière

10. Evénements postérieurs à la date du bilan

CPCV - Rapport annuel 2014 3 Edité le 09.06.2015

I. Données intrinsèques et vue d'ensemble des exercices 2014 et 2013

Données intrinsèques & techniques

Forme juridique Fondation commune de droit privé

Acte constitutif 12.11.1982

Plan de prévoyance Primauté de cotisations selon article 15 LFLP

Données réglementaires 31.12.2014

Taux de cotisation* jusqu'à 24 ans 2.5% 2.5%

Taux de cotisation* dès 25 ans 11.5% 11.5%

(*des salaires AVS)

Taux de bonification 25-34 ans 5.0% 5.0%



Taux de bonification dès 55 ans 12.8% 12.8%

Taux d'intérêt technique 3.25% 3.25%

Taux d'intérêt d'épargne 2.00% 1.75%

Taux de conversion 7.0% 7.0%

Taux d'intérêt moratoire 2.5% 2.5%

Règlement de prévoyance Edition 2014 Edition 2014

Règlement de placement Edition 2014 Edition 2011

Bases actuarielles LPP 2010 LPP 2010

Données statistiques 31.12.2014

Entreprises membres p.20 +3.8% 690 665

Salaires assurés en CHF p.20 -1.3%

Part de marché dans la branche en Valais p.23 72% 72%

Assurés actifs (assurés risque et épargnants) p.20 -3.4% 87.0% 7'204 87.3% 7'458

Assurés retraités (enfants bénéficiaires exclus) p.21 +6.8% 6.2% 516 5.7% 483

Assurés invalides (enfants bénéficiaires exclus) p.21 -16.0% 3.4% 283 3.9% 337

Assurés survivants (enfants bénéficiaires exclus) p.21 +4.9% 3.3% 277 3.1% 264

Nombre total d'assurés -3.07% 100.0% 8'280 100.0% 8'542

Gestion du patrimoine (en CHF) 31.12.2014

Fortune mobilière p.5 +12.70%

Fortune immobilière en direct p.8 +0.44%

Fortune immobilière indirecte (fonds immobiliers) p.31,p.33 +14.20%

Fortune globale sous gestion p.31,p.33 +10.33%

Nombre d'immeubles en location p.15 25

Nombre d'immeubles en construction p.15 -

Nombre de terrains p,15 1

Performance nette de la fortune immobilière p.32-33 2.97%

Performance nette de la fortune mobilière p.32-33 8.92%

Performance nette de la fortune globale p.32-33 7.76%

Résultats comptables (en CHF) 31.12.2014

Total du bilan p.5 +10.1%

Avoirs de vieillesse selon la LPP p.27 +4.6%

Prestations p.6

- réglementaires -12.0%

- de sortie +27.7%

Cotisations, apports ordinaires & autres p.6 -1.5%

Prestations d'entrée p.6 +40.7%

Résultat net de l'activité d'assurance p.6 -33.5%

Résultat net de l'activité de placement p.6,p.34 +28.5%

Excédent de produits (+)/charges (-) p.6 +30.4%

Réserve de fluctuation de valeurs p.31 +64.3%

Fortune disponible selon OPP2 p.29 +10.2%

Capitaux de prévoyance,provisions techniques p.5,p.29 +4.8%

Degré de couverture des engagements p.29 115.5%

Référence rapport

Référence rapport

Référence rapport

788'035'005.61

-23'101'195.20

-19'832'196.95

48'712'413.65

13'195'371.61

364'878'166.04

669'690'927.00

430'155'736.80

40'536'580.32

103'536'017.26

773'226'944.26

9'380'647.70

-9'652'509.10

-15'536'066.60

49'476'644.30

-26'257'934.60

5.51%

-

24

10.97%

-12'886'234.39

55'356'630.53

348'945'417.55

Réf. Règlement CPCV 31.12.2013

article 13 al. 2

articles 16 & 17

31.12.2013

6.57%

716'019'068.78

31.12.2013

109.9%

43'077'040.85

31'090'381.09

62'999'436.94

701'944'148.94

638'944'712.00

Annexe-chiffre 1 al. 2


Article 24


588'732'982.69

141'940'456.60

2

522'392'703.33

141'325'567.32

41'065'871.03

704'784'141.68

31.12.2013

424'641'065.00

46'898'332.03

777'571'771.32


31.12.2014 31.12.2013

Actifs 788'035'005.61 716'019'068.78

Placements 6.1 786'700'730.01 713'535'818.67

Liquidités 30'015'131.06 25'709'489.27

Obligations suisses en CHF 155'668'852.14 125'327'384.81

Obligations étrangères en CHF 90'712'581.31 90'991'967.10

Obligations libellées en devises (hedged) 89'957'434.05 74'817'122.62

Actions suisses 72'544'475.65 68'097'899.84

Actions étrangères 118'586'405.39 106'232'345.81

Fonds marchés émergents 20'610'133.05 17'384'037.38

Fonds en matières premières 10'637'970.04 13'832'456.50

Fonds immobiliers 46'898'332.03 41'065'871.03

Immobilier en direct 141'940'456.60 141'325'567.32

Créances envers des tiers 7.6 3'570'064.23 2'774'551.66

Placements chez l'employeur 6.6 5'558'894.46 5'977'125.33

Comptes de régularisation d'actif 7.7 1'334'275.60 2'483'250.11

Passifs 788'035'005.61 716'019'068.78

Dettes 4'770'591.50 4'547'185.89

Prestations de libre passage et rentes 3'996'868.10 3'722'075.75

Autres dettes 7.8 773'723.40 825'110.14

Compte de régularisation de passif 7.9 29'280.55 149'972.85

Réserve de contributions des employeurs 6.7 10'008'189.30 9'377'761.10

Capitaux de prévoyance 645'392'599.00 619'081'651.00

Assurés actifs 5.2 482'989'424.00 459'199'328.00

Rentiers invalides 7.10 40'528'155.00 41'482'773.00

Enfants de rentiers invalides 7.11 1'650'354.00 1'958'021.00

Rentiers retraités 7.12 86'966'223.00 84'362'111.00

Enfants de rentiers retraités 7.13 93'136.00 101'352.00

Rentiers survivants 7.14 32'160'781.00 31'099'663.00

Enfants de rentiers survivants 7.15 1'004'526.00 878'403.00

Provisions techniques 5.6 24'298'328.00 19'863'061.00

Provision pour maintien du taux de conversion 5.5.1 10'100'000.00 6'425'000.00

Provision de longévité 5.5.2 2'198'328.00 1'438'061.00

Provision de fluctuation des risques 5.5.3 12'000'000.00 12'000'000.00

Réserve de fluctuation de valeurs 6.2 103'536'017.26 62'999'436.94

Capital de la fondation, fonds libres (+)/découvert (-) - -

notes

II. Bilan


III. Compte d'exploitation

notes Exercice 2014 Exercice 2013

Cotisations, apports ordinaires et autres 48'712'413.65 49'476'644.30

Cotisations des salariés 21'896'006.55 22'112'043.00

Cotisations des employeurs 21'896'006.55 22'112'043.00

Cotisations de tiers 2'730'351.20 2'818'918.75

Cotisations supplémentaires des salariés 334'140.05 350'410.65

Cotisations supplémentaires des employeurs 420'104.40 467'249.05

Primes uniques et rachats 805'376.70 249'301.70

Apport dans la réserve de contributions des employeurs (RCE) 6.7 630'428.20 1'366'678.15

Prestations d'entrée 13'195'371.61 9'380'647.70

Apports de libre passage 12'237'003.76 8'699'220.55

Remboursement versements anticipés EPL et cas de divorce 958'367.85 681'427.15

Apports provenant de cotisations, prestations d'entrée 61'907'785.26 58'857'292.00

Prestations réglementaires -23'101'195.20 -26'257'934.60

Rentes de vieillesse -6'529'362.00 -5'809'172.05

Rentes de survivants -2'261'052.10 -2'210'219.60

Rentes d'invalidité -4'144'033.10 -4'342'497.90

Prestations en capital à la retraite -9'616'523.95 -13'819'124.90

Prestations en capital en cas de décès -550'224.05 -76'920.15

Prestations de sortie -19'832'196.95 -15'536'066.60

Prestations de libre passage en cas de sortie -17'690'722.35 -13'059'789.95

Versements anticipés pour l'EPL et cas de divorce -2'141'474.60 -2'476'276.65

Dépenses relatives aux prestations -42'933'392.15 -41'794'001.20

Dissolution (+)/Constitution (-) de capitaux de prévoyance,

provisions techniques et réserves de contributions -31'752'442.15 -26'625'268.55

Dissolution (+)/Constitution (-) de capitaux assurés actifs 7.2 -24'064'891.65 -16'728'327.15

Dissolution (+)/Constitution (-) de capitaux assurés rentiers 7.3 -2'520'852.00 -6'588'759.00

Dissolution (+)/Constitution (-) de RCE 6.7 -731'431.50 -1'445'121.40 Dissolution (+)/Constitution (-) provision techniques 7.4 -4'435'267.00 -1'863'061.00

Charge d'assurance -108'185.35 -90'531.35

Cotisation au fonds de garantie -108'185.35 -90'531.35

Résultat net de l'activité d'assurance -12'886'234.39 -9'652'509.10

Résultat des placements financiers (avant frais de gestion) 52'284'687.45 30'013'072.50

Résultat des placements immobiliers (avant frais de gestion) 4'489'452.33 14'388'696.02

Frais d'administration des placements -1'417'509.25 -1'324'727.67

Résultat net des placements 6.4 55'356'630.53 43'077'040.85

Autres produits 16'638.63 16'899.42

Produits de prestations fournies 4'826.90 5'765.95

Produits divers 11'811.73 11'133.47

Frais d'administration 7.5 -1'950'454.45 -2'351'050.08

Excédent de produits (+)/charges (-) avant variation de la réserve de 40'536'580.32 31'090'381.09

fluctuation de valeurs (RFV)

Dissolution(+)/Constitution (-) de la RFV 6.2 -40'536'580.32 -31'090'381.09

Excédent de recettes (+)/charges (-) - -


6.4. Résultat net et performance des placements [y compris immobilier]

2014 2013

Produits des placements 26'194'576 28'073'385

Intérêts et dividendes 11'458'231 9'952'021

Opérations de change -520'058 -121'526

Résultats sur ventes 6'535'493 9'895'988

Revenus locatifs 7'943'760 7'616'709

Revenus compensés par les frais TER 777'150 730'193

Ajustements des cours 32'973'572 18'272'227

Gains sur cours 39'670'562 17'471'297

Pertes sur cours -4'036'926 -6'928'430

Réévaluation immeubles -2'660'064 7'729'360

Frais d'administration des placements -3'811'517 -3'268'572

Frais TER -777'150 -730'193

Transactions de titres -202'307 -256'278

Charges sur immobilier direct -1'414'551 -957'374

Mandats des gérants de la fortune -1'354'653 -1'261'116

Honoraires du consultant financier -62'856 -63'612

Résultats nets des placements a 55'356'631 43'077'041

Portefeuille au 01.01 b 704'784'142 648'708'986

Portefeuille au 31.12 c 777'571'771 704'784'142

Dont placements non transparents 0 0

Performance nette [a/((b+c-a)/2)]7.76% 6.57%

TER, en % du portefeuille au 31.12 0.10% 0.10%

Frais totaux, en % du portefeuille au 31.12 0.49% 0.46%

Transparence des placements 100.00% 100.00%

Source: © PPCmetrics SA | Reporting au 31.12.2014


Résultat consolidé des placements immobiliers 2014-2013

notes Exercice 2014 Exercice 2013

Loyers nets encaissés 7'789'725.95 7'469'276.90

Subsides OCL et OFL 110'200.00 103'105.00

Buanderie 33'436.00 27'130.35

Recettes diverses 10'398.51 6'682.55

Produits sur immeubles 7'943'760.46 7'606'194.80

Entretien et réparation -827'287.00 -547'467.15

Energie -5'100.50 -4'817.74

Assurances -112'087.55 -121'833.84

Frais de recouvrement & pertes -24'030.10 -308.20

Charges appartements vides -16'648.20 -11'686.99

Publicité -15'654.40 -18'308.95

Frais divers -79'915.56 -65'199.63

Charges sur immeubles -1'080'723.31 -769'622.50

Total des produits 7'943'760.46 7'606'194.80

Total des charges -1'080'723.31 -769'622.50

Résultat avant impôts 6'863'037.15 6'836'572.30

Impôts fonciers sur propriété immobilière -192'011.60 -176'296.80

Intérêts & autres frais sur impôts fonciers -141'815.95 -939.80

Total impôts fonciers -333'827.55 -177'236.60

Résultat avant réévaluation valeurs immobilières 6'529'209.60 6'659'335.70

Ajustement RPC 26 -2'660'063.92 7'729'360.32

Plus-value sur vente parcelle Granges 620'306.65 -

Résultat avant frais de gestion 4'489'452.33 14'388'696.02

Frais d'administration des immeubles -350'631.70 -337'485.26

Résultat net sur immeubles 4'138'820.63 14'051'210.76

Valeur historique d'acquisition immeubles 113'811'360.62 113'811'360.62

Valeur historique d'acquisition terrains/constructions en cours 7'322'966.35 4'632'370.50

Valeur totale d'acquistion 121'134'326.97 118'443'731.12

Moyenne d'âge du parc en nombre d'années 13.30 12.30

Valeur assurée immeuble sous rendement 145'560'100.00 146'401'900.00

Valeur assurée constructions ou acquisitions en cours 10'655'800.00 863'600.00

Valeur assurée totale 156'215'900.00 147'265'500.00

Valeur locative optimale consolidée 8'032'968.50 7'831'572.50

Valeur locative effective consolidée 7'899'925.95 7'582'896.30

Taux locatif consolidé 98.34% 96.82%

Dépenses d'investissement cumulées 5'976'803.30 5'392'445.95

Valeur d'investissement 127'111'130.27 123'836'177.07

Ajustements RPC26 année en cours -2'660'063.92 7'729'360.32

Ajustements RPC26 cumulés 14'829'326.33 17'489'390.25

Valeur comptable RPC26 selon PP 4.2.2 134'617'490.25 136'693'196.82

Valeurs immobilisées sans rendement 7'322'966.35 4'632'370.50

Valeur comptable effective RPC26 141'940'456.60 141'325'567.32

En % du total du bilan 18.01% 19.74%

Rendement brut 5.90% 5.56%

Rendement net avant réévaluation 4.85% 4.87%

Rendement net 3.07% 10.28%



2014 2013 2014 2013 2014 2013

Loyers nets encaissés 255'026.00 263'101.00 392'049.00 391'535.00 476'748.00 475'558.00

Subventions 73'029.00 66'688.00 - - - -

Buanderie - - - 108.55 1'608.40 727.20

Recettes diverses - - 272.30 - - -

Produits immobiliers 328'055.00 329'789.00 392'321.30 391'643.55 478'356.40 476'285.20

Entretien et réparations -37'263.05 -37'104.75 -57'924.10 -79'861.05 -42'907.45 -38'620.05

Assurances -4'900.85 -4'890.20 -5'653.40 -5'641.15 -8'380.10 -8'452.95

Appartements vides - -514.85 - - 0.15 1.35

Publicité -1'036.00 -1'040.70 -97.20 -324.00 - -

Frais divers - - -621.35 -1'064.05 -1'651.78 -1'628.02

Charges immobilières -43'199.90 -43'550.50 -64'296.05 -86'890.25 -52'939.18 -48'699.67

Total des produits 328'055.00 329'789.00 392'321.30 391'643.55 478'356.40 476'285.20

Total des charges -43'199.90 -43'550.50 -64'296.05 -86'890.25 -52'939.18 -48'699.67

Résultat avant impôts 284'855.10 286'238.50 328'025.25 304'753.30 425'417.22 427'585.53

Valeur comptable RPC 26

Année de construction

Année d'acquisition

Valeur d'acquisition

Valeur assurée bâtiment

Valeur locative optimale

Valeur locative effective

Taux locatif

Taux de capitalisation

Ajustement RPC26 2014

Ajustement RPC26 cumulés

Frais d'administration

Impôt foncier

Investissements 2014

Investissements cumulés

Valeur d'investissement

2014 2013 2014 2013 2014 2013

Rendement brut 6.24% 6.15% 6.35% 6.53% 6.67% 6.66%

Rendement net 5.42% 5.34% 5.31% 5.08% 5.93% 5.98%

0.00 0.00 0.00

99.94%

2000

-14'902.40

-7'341.10

-16'936.50

-5'575.50

-20'595.50

-11'510.70

6.65% 6.65%

1999

710'389.46 1'372'990.09

5'800'664.055'466'434.55

113'958.00

5'469'294.75

19'540.20 520'677.55

476'748.00

182'240.60 18'045.12

95.40%

10'933'000.00

410'949.00 477'048.00

6'393'800.00

93.85%

-107'187.97

1995

7'375'600.00

392'049.00

1967/1997 1985

5'279'986.505'355'336.75

Simplon 4 | 1957 Ardon Industrie 49A |1870 Monthey Fully 3 | 1920 Martigny

Près-du-Pont

7'173'654.14

Les Gorges Préville

5'256'360.90 6'179'684.21

1999

349'548.00

5'446'894.35

-210'073.65

6.65%

328'055.00



2014 2013 2014 2013 2014 2013


Subventions - - 15'840.00 15'840.00 - -

Buanderie 2'301.10 2'140.80 595.00 1'240.00 - -



Assurances -2'607.10 -2'602.25 -2'628.30 -2'539.25 -4'037.70 -3'487.50

Frais de relance & pertes - - - - -261.55 -

Appartements vides - - -350.15 -4'192.75 - -

Publicité - - - -1'391.80 -64.80 -32.40

Frais divers -621.35 -551.45 -696.10 -1'074.80 -288.65 -0.75









Valeur assurée



Taux locatif





Impôt foncier




2014 2013 2014 2013 2014 2013

Rendement brut 6.60% 6.59% 6.09% 6.50% 6.62% 6.62%

Rendement net 4.55% 6.14% 5.25% 4.82% 5.55% 6.02%

-280'211.38 854'860.82

0.00 0.00

Castor Pollux Fozelle

3'128'300.75 3'339'609.02 5'065'067.67

1991 1991

2000 2002

3'537'098.16 3'519'298.06

3'402'400.00 3'429'000.00

208'032.00 206'244.00

204'282.50 202'944.00

0.00

81'135.34

335'257.00

3'667'429.21 3'619'820.41

130'331.05 100'522.35

6.65%

99.53%

145'545.90

4'210'206.85

98.20% 98.40%

6.65% 6.65%

123'969.92

Prévent 11 | 1926 Fully Prévent 9 | 1926 Fully Collombey 59 |1870 Monthey

-8'736.45

-3'047.85

-8'767.15

-3'047.90

-14'483.10

-6'278.15

2003

1970/2001

5'267'800.00

4'064'660.95

336'827.00

313'984.96

-539'128.46



2014 2013 2014 2013 2014 2013


Subventions - - 21'331.00 20'577.00 - -

Buanderie - - - 480.00 6'334.40 6'453.80

Recettes diverses - - 8'008.76 96.75 - -



Energie - - - 2'175.36 - -

Assurances -3'709.85 -4'321.90 -3'275.85 -3'456.10 -8'832.15 -8'813.00

Frais de relance & pertes - - -23'715.25 - -53.30 93.00

Appartements vides - - -7'047.35 -3'609.94 -82.75 -98.35

Publicité - -95.90 -3'871.00 -1'690.50 -54.00 -

Frais divers - - -190.23 -6'245.01 -45'477.95 -34'596.55









Valeur assurée



Taux locatif





Impôt foncier




2014 2013 2014 2013 2014 2013

Rendement brut 6.52% 5.44% 6.77% 6.48% 5.66% 5.69%

Rendement net 5.84% 4.79% 5.20% 5.58% 4.54% 5.02%

99.52%

-765'014.30 -9'488.72

4'356'962.04

110'442.47

2003

1963/1998/2007

11'522'800.00

7'789'337.40

845'826.80

849'924.00

2'896'603.20

10'685'940.60

98.11% 97.89%

5.65% 6.65%

5'604'000.00 3'091'697.30

-1'271'669.17 -44'208.57

0.00 84'000.05

0.00 0.00 0.00

5.65%

282'650.00 198'386.00

5'604'000.00 3'007'697.25

4'840'000.00 4'273'900.00

288'100.00

2003 2002

Clos-des-Bois Gaffnersmatten

202'658.00

Les Tonkin

4'332'330.83 3'047'488.72 15'042'902.65

2003 1996

Clodevis 8 | 1967 Bramois Kantonsstr. | 3946 Turtmann Tonkin 14 A-B/C-D | 1870 Monthey

-12'210.50

-7'161.40

-9'243.15

-3'993.90

-36'501.35

-10'173.15



2014 2013 2014 2013 2014 2013


Recettes diverses 4.55 - 348.30 2'155.80 1'764.60 -



Assurances -7'465.95 -7'685.55 -12'036.80 -3'032.64 -16'303.95 -37'644.60

Frais de relance & pertes - - - -401.20 - -

Appartements vides - - - - -3'153.70 -

Publicité -324.00 -486.00 -4'354.80 -2'465.30 -977.50 -

Frais divers -758.75 -1'013.20 -9'253.05 -1'027.50 -1'214.95 -1'090.05









Valeur assurée



Taux locatif





Impôt foncier




2014 2013 2014 2013 2014 2013

Rendement brut 6.62% 6.59% 5.54% 5.45% 5.66% 5.60%

Rendement net 4.85% 5.88% 5.24% 5.31% 4.68% 4.79%

9'889'977.35

52'831.86

2'595'066.90

5.65%

100.00%

0.00

0.00

99.62%

9'740'400.00

450'174.00

5'306'445.65

1'463'088.19

77'660.05

6.65%

3'151.98

77'660.05

-19'373.55

-10'761.00

5'228'785.60

6'769'533.83

1989

448'461.50

Square

2003

Chablais 8 | 1893 Muraz

Belle-Cour

15'642'654.87

2008/2009

-35'635.70

-22'473.20

Riedbach

9'889'977.35

705'405.00

21'269'700.00

12'485'044.25

2008

1972/2005

705'405.00865'735.00

2008/2009

15'703'600.00

59'410.25

14'084'554.65

0.00

5.65%

-29'740.80

-40'235.55

-16'814.16

1'558'100.22

Jesuitenweg 23-29 | 3902 Glis Bachsstr.10-12/34-38 | 3911 Ried-Brig

14'025'144.40

97.95%

883'810.00



2014 2013 2014 2013 2014 2013

Loyers nets encaissés 1'108'247.50 1'106'665.00 740'462.50 490'020.00 370'450.00 358'865.00

Buanderie 11'050.00 13'700.00 7'350.00 - 2'100.00 -

Recettes diverses - - - 4'430.00 - -

Produits immobiliers 1'119'297.50 1'120'365.00 747'812.50 494'450.00 372'550.00 358'865.00


Energie - - - - - -

Assurances -12'798.70 -12'308.05 -7'999.15 -8'657.60 -4'807.70 -2'061.15

Frais de relance & pertes - - - - - -

Appartements vides - - - - -5'450.60 -3'273.10

Publicité -1'085.45 - -128.90 -1'132.85 -2'840.05 -7'997.40

Frais divers - - - - -626.25 -600.35


Total des produits 1'119'297.50 1'120'365.00 747'812.50 494'450.00 372'550.00 358'865.00


Résultat avant impôts 1'058'120.80 1'084'370.85 727'699.90 475'335.35 327'441.50 331'756.75





Valeur assurée



Taux locatif



Ajust. RPC26 cumulés


Impôt foncier




2014 2013 2014 2013 2014 2013

Rendement brut 5.66% 5.57% 5.61% 3.27% 5.29% 5.04%

Rendement net 5.35% 5.39% 5.46% 3.15% 4.65% 4.66%

-8'609.75

0.00

0.00

6'319'432.15

6'319'432.15

93.18%

-89'203.54

717'028.02

-16'003.45

13'329'734.51

2012/2013

2012/2013

Résidence du Stade A Résidence du Stade B En Chétroz

7'036'460.1819'762'610.62

2009/2010

2009/2010 2008

2008

Bietschorn 38 | 1950 Sion Bietschorn 40 | 1950 Sion Stand 2 -2A | 3960 Sierre

12'731'641.30

753'130.00

10'436'100.00

17'295'876.20

16'697'700.00

1'116'587.50

1'108'247.50

99.25%

5.65%

6'081'300.00

5.65%

98.32%

740'462.50 370'450.00

397'560.00

5.65%

-1'768'761.07

12'731'641.30

598'093.21

0.00

0.00

-31'988.00

-24'151.80

17'295'876.20

-340'044.25

2'466'734.42

0.00

0.00

-47'969.50

-25'466.25



2014 2013

Loyers nets encaissés 394'966.15 388'772.00

Buanderie 2'097.10 2'280.00

Produits immobiliers 397'063.25 391'052.00

Entretien et réparations -78'738.55 -48'708.05

Energie -5'100.50 -6'993.10

Assurances -6'650.00 -6'239.95

Appartements vides -563.80 0.65

Publicité -820.70 -1'652.10

Frais divers -18'515.15 -16'307.90

Charges immobilières -110'388.70 -79'900.45

Total des produits 397'063.25 391'052.00

Total des charges -110'388.70 -79'900.45

Résultat avant impôts 286'674.55 311'151.55





Valeur assurée



Taux locatif



Ajustements RPC26 cumulés


Impôt foncier




2014 2013

Rendement brut 5.65% 5.61%

Rendement net 4.08% 4.46%

1'828'554.70

6'544'748.90

99.49%

506'697.30

5.65%

Les Dents-du-Midi

7'026'053.10

1985

394'966.15

2003

8'193'000.00

4'716'194.20

Ch. Dents-du-Midi 28-30 | 1860 Aigle

396'972.00

Place de Rome 1-3

-12'679.15

Acquisitions 2014

2 objets à Martigny

Investissement de CHF 3.9 millions

-17'049.85

-449'352.16

481'304.21

Rue du Léman 19

Investissement de CHF 5.0 millions


Répartition géographique du parc immobilier de la CPCV au 31 décembre 2014

15

Dents-du-Midi 28-30 - AigleAcquisition du 01.10.2003

Tonkin A-B-C-D- MontheyAcquisition du 01.06.2003

Square - MurazAcquisition du 01.07.2003

Fozelle - MontheyAcquisition du 07.01.2003

Préville - MontheyAcquisition du 24.11.1999

Près-du-Pont - MartignyAcquisition du 01.12.2000

Castor - FullyAcquisition du 22.12.2000

Les Gorges - ArdonAquisition du 01.01.1999

Gaffnersmatten - TurtmannAcquisition du 19.12.2002

Clos-des-Bois - BramoisConstruction achevée le 01.07.2003 En Chétroz - Sierre

Construction achevée le 01.08.2008

Résidence Belle-Cour - GlisConstruction achevée le 01.12.2009

Riedbach - Ried-BrigAcquisition du 18.01.2008

Résidence du Stade B- SionConstruction achevée 07.2012

Terrain à bâtir - Grangesvendu le 08.08.2014

Résidence du Stade A- SionConstruction achevée 07.2010

Pollux - FullyAcquisition du 01.07.2002

Léman 19 & Place de Rome 1-3-MartignyAcquisitions 12.2014

16

Evolution des résultats CPCV de 2004 à 2014

0

500'000

1'000'000

1'500'000

2'000'000

2'500'000

3'000'000

3'500'000

4'000'000

4'500'000

5'000'000

-60'000'000

-50'000'000

-40'000'000

-30'000'000

-20'000'000

-10'000'000

0

10'000'000

20'000'000

30'000'000

40'000'000

50'000'000

60'000'000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Résultats totaux Résultats financiers bruts Résultats immobiliers bruts Frais de gestion

IV. Annexe aux comptes de l'exercice 2014

1 Bases et organisation

Forme juridique et but

1.2 Enregistrement LPP et Fonds de garantie

1.3 Indication des actes et des règlements

Acte authentique de Fondation

Statuts de la Fondation

Contrat de Gestion avec l'AVE

Contrat de Conseil avec PPCmetrics SA

Règlement de prévoyance

Règlement de placements

Règlement sur les engagements de prévoyance

Règlement de liquidation partielle

1.4 Organisation - membres en charge de l'exercice 2014 - Etat au 31 décembre

1.4.1 Conseil de fondation

Président | Vice-Président Fonction

M. Laurent Multone Président

M. Jeanny Morard Vice-Président

Représentants patronaux

M. Konrad Martig Membre

M. Christian Bosi Membre

M. Serge Métrailler Membre

M. Laurent Multone Membre

Représentants syndicaux

M. Serge Aymon Membre

M. Jeanny Morard Membre

M. François Thurre Membre

M. Bernard Tissières Membre

1.4.2 Commission de Placement

Président | Vice-Président

M. Laurent Multone Président

M. Bernard Tissières Vice-Président

Représentants patronaux

M. Laurent Multone Membre

M. Yvan Jollien Membre

Représentants syndicaux

M. Jeanny Morard Membre

M. Bernard Tissières Membre

1.4.3 Gérance

M. Yvan Jollien Tél. 027 327 32 16

1.4.4 Siège social

Rue de l'Avenir 11 Tél. 027 327 32 50

1950 Sion Fax 027 327 32 83

06.2007

04.2003

01.2003

Nomination en

Entrée en vigueur | dernière version

Représentation

06.2013

06.2013

04.2012

09.2014

01.2010

06.2001

11.2011

1.1

01.2003

03.2009

1982

1982 | 2006

2009

2006

2013 | 2014

2014

2013

2009

04.2012

04.2012

04.2012

03.2009

01.2005

site web http://www.ave-wbv.ch

[email protected]

[email protected]

email

La Caisse de Pension de la Construction du Valais - CPCV est une institution de prévoyance de type

commune et autonome, de droit privé, ayant son siège social à Sion. Sa forme juridique est la fondationau sens des articles 80 et suivants du Code civil suisse.

La CPCV a pour but d'assurer les personnes exerçant une activité au service des entreprises affiliéesainsi que leurs ayants droit contre les conséquences économiques de la vieillesse, de l'invalidité ou du

décès, dans la mesure déterminée par ses statuts.

La Fondation remplit les obligations de la loi sur la prévoyance professionnelle (LPP). Elle est inscrite au

registre de la prévoyance professionnelle auprès de l'Autorité de surveillance LPP et des fondations deSuisse occidentale (AS-SO) et cotise au Fonds de garantie LPP.


1.5 Experts, organe de contrôle, conseillers et autorité de surveillance

Expert en prévoyance Pittet Associés SA| Genève, Sion

professionnelle M. Marc Fournier - Expert agréé LPP

Organe de contrôle Fiduciaire FIDAG SA | Martigny

M. Christophe Pitteloud & M. Philippe Pierroz

Conseiller en placement PPCmetrics SA, Financial Consulting, Nyon

Spécialiste en placement et Investment

Controller indépendant | M. Pascal Frei

Médecin conseil Dr. Vincent Pitteloud | Sion

Autorité de surveillance Autorité de surveillance LPP et des fondations de Suisse

occidentale (AS-SO) | Lausanne

1.6 Décisions du Conseil de Fondation en 2014

Les décisions principales sont présentées ci-dessous, selon le domaine d'activité.

1.6.1 Gestion de la prévoyance

1.6.1.1 Décision concernant l'adaptation des rentes au renchérissement au 01.01.2015

Indexation des rentes 2015 au taux de 0% (2014: 0%)

1.6.1.2 Fixation du taux de cotisations épargne et risque pour l'année 2015, inchangé depuis 2013

Cotisation risque: 2.50%, paritaire et inchangée

Cotisation épargne: 11.50%, paritaire et inchangée

1.6.1.3 Fixation du taux d'intérêts sur les comptes épargne pour l'année 2014 à 2% (1.75% en 2013)

Modifications du règlement de prévoyance1.6.1.4

Au cours de l'exercice écoulé, le Conseil de fondation s'est réuni à cinq reprises dont une dans le cadre deson séminaire annuel de printemps. Certains de ses membres ont participé aux séances trimestrielles de laCommission de placement, d'autres ont suivi une formation continue destinée aux gestionnaires de caissesde pension.

Il a été décidé que le taux minimum LPP de 1.75% soit majoré de 0.25%, compte tenu de laperformance de la Caisse.

Art. 14 Achat de prestations5 Le montant de l'apport personnel que peut effectuer l'assuré est au maximum égal à la différenceentre la somme des bonifications de vieillesse afférentes à la période séparant le 1er janvier suivant son24e anniversaire de la date de l'apport, sans intérêt, calculées sur la base du salaire assuré en vigueurau moment de l'apport, et l'avoir de vieillesse constitué au jour de l'achat.Il s’agit de supprimer « sans intérêt » puisque, en pratique, le fisc autorise la prise en compte d’un intérêtde 2 %.

Art. 56 Assurés soumis à la CCT ou à la CC RETABAT2a le montant des bonifications de vieillesse correspond au montant des bonifications versées à laCaisse de Pension par la Caisse RETABAT en vertu de la CC RETABAT et de son règlement, à savoir 12 %

11.5 % du dernier salaire assuré;Le taux est adapté à la nouvelle CCT RETABAT.


Activités relatives au placement de la fortune

Modification du Règlement de placements

Vente des parts Postfinance n° 4

Vente du fonds de placement n° valeur 130'000 Valinvest

Souscription de deux nouvelles tranches de parts de fonds de placement dans l'immobilier indirect

Achat de deux parcelles à Martigny| Place de Rome 1-3 et Rue du Léman 19

Aliénation de la parcelle n°14'679 sur la Commune de Sierre, située dans la zone Crête-Blanche à Granges1.6.3.6

1.6.2

1.6.2.2

1.6.2.4

1.6.2.3

1.6.2.5

1.6.2.1

La décision de constatation de non-assujetissement à la LFAIE déposée à la mi-janvier 2014 auprès du servicejuridique du registre foncier ayant été favorable, la vente de la parcelle a été réalisée au prix fixé le 17.06.2013avec l'acheteur, la société G-MO SA, soit CHF 3'683'000.-.

Achetée en janvier 2009 au prix net de CHF 2'642'563.-, et compte tenu des prestations d'architecte et de lacommission de vente portées à la charge de l'acquéreur, la parcelle de Granges a dégagé un bénéfice avantimpôt de CHF 620'437.-, soit un rendement brut sur le prix d'achat de 23.9%, annualisé sur 5.5 ans à 4.39%.

L'impôt sur le gain immobilier de CHF 139'905.- a été versé à l'ACC le 07.10.2014.

Le fonds immobilier UBS n° 4'211'437 a été alimenté, en date du 19.06.2014, de deux nouvelles souscriptions : unetranche de 548 parts et une seconde de 323 parts au cours de CHF 1'177.- par pièce pour un total derespectivement CHF 645'149.-, et CHF 380'261.-. Compte tenu de la plus-value réalisée en fin d'exercice de CHF4'807'050.10, le fonds immobilier atteint CHF 46'898'332.- au 31.12.2014 contre CHF 41'065'871.- à fin 2013.

Ces parts, déposées à la Banque cantonale du Valais dans le dossier hors-mandat, ont été vendues le16.09.2014 pour une valeur de CHF 107'941.-. Cette transaction a généré une perte de cours de CHF 4'375.-.

En vue d'un projet de construction au centre ville de Martigny, la CPCV a signé, le 17.11.2014, les actes y relatifspour un montant total de CHF 8.8 millions.Les deux immeubles existants situés sur ces parcelles seront déconstruits dans un horizon de 2 à 3 ans; dansl'intervalle, ils continuent de générer un rendement net de 4%.

La vente de ces parts a été effective le 28.04.2014 pour une valeur totale de CHF 103'944.-. Cette transaction agénéré une perte de cours de CHF 1'767.- par rapport à sa valeur au bilan en date du 01.01.2014.

Suite à l’initiative Minder, à l’introduction de l’ORAb – ordonnance sur les rémunérations abusives - et de laréforme structurelle LPP, certains articles ont été modifiés notamment concernant l’exercice du droit desactionnaires et la gouvernance de la caisse.


Membres actifs et rentiers

Employeurs affiliés 31.12.2014 31.12.2013

Entreprises membres 690 665

Epargnants hors invalides 7'336 7'582

Salaires assurés

Assurés actifs

Hommes 6'813 7'055

Femmes 391 403

Assurés actifs totaux 7'204 7'458

Mouvement des assurés en activité

Situation au 01.01 7'458 7'574

Comptes inactifs au 01.01 1'046 1'026

Actifs partiellement invalides au 01.01 65 63

8'569 8'663

Admissions 866 1'029

Démissions (PLP) -1'057 -964

Mises à la retraite -100 -128

Nouveaux rentiers invalides -15 -21

Décès d'assurés actifs -11 -10

Selon statistique Trianon CP 8'252 8'569

Comptes inactifs au 31.12 -986 -1'046

Actifs partiellement invalides au 31.12 -62 -65

Solde au 31 décembre 7'204 7'458

Variation nette -254 -116

En % sur l'année précédente -3.41% -1.53%

Assurés cotisants

Répartition des 7204 assurés selon les classes d'âge et présents dans la caisse au 31.12.2014

(Nhommes=6'813 / Nfemmes=391 / Ni=7'204)

Classe 18-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-65 Total

Hommes 690 622 736 772 819 1'000 969 743 462 6'813

Femmes 43 35 29 38 57 75 51 46 17 391

Total 2014 733 657 765 810 876 1'075 1'020 789 479 7'204

Total 2013 786 695 832 829 972 1'104 1'023 777 440 7'458

2

2.1

2.4

2.3

2.2

430'155'737424'641'065

690

622

736

772

819

1'000

969

743

462

0 200 400 600 800 1000 1200

18-24

25-29

30-34

35-39

40-44

45-49

50-54

55-59

60-65

Femmes

Hommes


Assurés bénéficiaires de rentes

Retraités 48% 516 47% 483

Invalides 26% 283 28% 290

Survivants 26% 277 25% 264

Assurés rentiers 100% 1'076 100% 1'037

2014

2.6 Mises à la retraite: option prise par les assurés parvenus à l'âge réglementaire

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Option capital retraite

Avoirs de vieillesse* 8'847 8'072 8'084 9'587 8'482 13'804 9'599

Nombre de cas 57 59 57 69 58 90 70

Option rente de retraite


Nombre de cas 36 40 38 59 56 56 49

Total nouveaux retraités


Nombre de cas 93 99 95 128 114 146 119

En % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Capital 56% 48% 52% 45% 46% 53% 49%

Rente 44% 52% 48% 55% 54% 47% 51%

Invalidité: Evolution de la sinistralité depuis 2008

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Assurés actifs 6'945 6'915 7'390 7'484 7'574 7'458 7'204

Assurés invalides 407 396 389 373 351 337 338

Ratio 5.86% 5.73% 5.26% 4.98% 4.63% 4.52% 4.69%

31.12.2014

2.5

2.7

(* en milliers CHF)

31.12.2013

48%

26%

26%

Rentes de conjoint survivant|277 bénéficaires

Rentes d' invalidité |283 bénéficiaires

Rentes de retraite| 516 bénéficiaires


2.8 Statistiques des entreprises membres, assurés actifs et bénéficiaires de rentes

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Entreprises 581 598 632 661 668 717 722 733 714 713

Epargnants 5492 6059 6424 6751 6752 7219 7422 7594 7582 7336

Assurés actifs 5691 6267 6720 6945 6915 7390 7484 7574 7458 7204

Assurés retraités 212 242 276 304 333 365 404 455 483 516

Enfants de retraités n/a n/a 3 4 3 4 3 3 4 5

Assurés invalides 331 339 401 407 392 389 373 351 337 338

Enfants d'invalides n/a n/a 195 177 160 148 140 123 115 102

Conjoints survivants 157 165 179 201 219 231 247 256 264 277

Orphelins n/a n/a 58 70 58 55 52 48 44 42

Assurés risque (< 25 ans)

Situation en début de période

Comptes inactifs au 1er janvier

Effectif total en début de période

Admissions

Démissions

Comptes inactifs au 31 décembre

Situation au 31 décembre

Variation

Assurés épargnants (dès 25 ans)

Situation en début de période

Comptes inactifs au 1er janvier

Effectif total en début de période

Actifs partiellement invalides, admissions

Actifs partiellement invalides, démissions

Comptes inactifs au 31 décembre

Invalides partiels sans salaire

Situation au 31 décembre

Variation

Effectif réel au 31 décembre

31.12.2014

6'672

31.12.2014

247

-6.74%

733

-183

786

-144

27

813

-62

7'756

1'084

7'204

6'471

-803

-1'039

619

-3.01%

31.12.2013

869

10

879

265

-156

-202

786

-4.19%

31.12.2013

6'705

1'079

7'784

764

-967

-844

-65

6'672

-0.49%

7'458

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

Epargnants

Assurés actifs


23

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

CAFIB 469 424 369 340 328 358 410 430 426 443 449 462 490 506 513 540 577 594 601 600

CPCV 205 184 150 139 136 153 179 186 221 252 289 326 357 381 385 405 424 431 430 430

en % 44% 43% 41% 41% 41% 43% 44% 43% 52% 57% 64% 71% 73% 75% 75% 75% 73% 73% 72% 72%

Evolution des salaires soumis (en mio de CHF)- Comparaison CPCV et Caisse d'allocations familiales CAFIB

205184

150 139 136153

179 186

221

252

289

326

357381 385

405424 431 430 430

469

424

369

340328

358

410430 426

443 449462

490506 513

540

577594 601 600

0

100

200

300

400

500

600

700

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Comparatif des salaires soumis depuis 1995 (en mio CHF)

CPCV Cafib

3 Nature de l'application du but

3.1 Explication du plan de prévoyance

Salaire assuré en 2014 & 2013

Salaire AVS maximum LAA CHF 126'000.-

Prestations d'invalidité 2014 & 2013

Rente d'invalidité 25% du dernier salaire AVS

Rente d'enfant d'invalide 5% du dernier salaire AVS

Délai d'attente 24 mois

Libération du service des primes dès le septième mois

Prestations de survivants 2014 & 2013

Rente de veuve/veuf 15% du dernier salaire AVS

Rente d'orphelin 5% du dernier salaire AVS ou 20% de la rente

de vieillesse si l'assuré est retraité

Capital-décès avoir de vieillesse accumulé

Prestations de retraite 2014 & 2013

Rente de retraite 7,0% de l'avoir de vieillesse accumulé au jour de

la retraite réglementaire (7.2% en 2013)

Capital de retraite avoir de vieillesse accumulé moyennant un

préavis de retrait de 18 mois

Rente d'enfant 20% de la rente de vieillesse allouée

2014 & 2013

5.0%

7.1%

10.7%

12.8%

Somme transférée

Bonifications de

vieillesse

Hommes

4.8%

6.8%

25 - 33 ans

34 - 43 ans

2012 & 2011

en % du salaire

assuré

Femmes

10.0%

12.0%

3.25%

Taux d'intérêt technique 2014 & 2013

25 - 34 ans

35 - 44 ans

45 - 54 ans

55 - 65 ans

2.00%

Taux d'intérêt d'épargne 2014

44 - 53 ans

54 - 64 ans

Prestation de libre passage 2014 & 2013

Taux d'intérêt d'épargne 2013

1.75%

La Caisse de pension CPCV a pour but de garantir à ses membres la réalisation des dispositions minimales prévuespar la Convention Collective de Travail du bâtiment et du génie civil du canton du Valais, en conformité avec laLPP. En tant qu'institution de prévoyance, elle participe à l'application du régime de l'assurance obligatoireintroduit par l'article 48 LPP.

Le plan de prévoyance, unique pour l'ensemble des assurés, est un plan dit en primauté de cotisations au sens del'article 15 LFLP.

Totalité de l'avoir de vieillesse acquis au jour de la fin des rapportsde service, mais au moins les apports de l'assuré avec intérêts,augmentés de la somme des cotisations d'épargne de l'assurémajorée de 4% par année d'âge en plus de 20 ans (majorationmaximale 100%).


3.2 Financements, méthodes de financement

Financement, méthodes de financement

3.2.1 Financement des prestations

A la charge de l'assuré

A la charge de l'employeur

3.3 Autres informations sur l'activité de prévoyance

Sans objet.

Hommes Femmes Taux de cotisation

2014 & 2013

25 - 65 ans

Hommes Femmes

17 - 24 ans 17 - 24 ans

25 - 64 ans

1.25%

5.50%

17 - 24 ans

25 - 65 ans

17 - 24 ans

25 - 64 ans

1.25%

5.75%

2014 & 2013

Taux de cotisation

1.25%

5.75%

2012 & 2011

1.25%

5.50%

2012 & 2011

Conformément à l'article 5 de la Convention collective de travail CPPV, l'affiliation est obligatoire pour tous lessalariés qui ont une activité directe ou indirecte dans l'industrie du bâtiment, du génie civil et des branchesannexes de la construction en Valais. Elle intervient le premier jour de service, toutefois au plus tôt le 1er janvierqui suit le 17ème anniversaire. Jusqu'au 1er janvier qui suit le 24ème anniversaire, l'assurance couvreuniquement les risques décès et invalidité. Dès cette date, elle s'étend également aux prestations de retraite.

Le salaire cotisant est égal au salaire assuré. Il correspond au 100% du salaire déterminant AVS sur lequel sontperçues les cotisations AVS/AI, mais au plus sur le gain annuel maximum pris en considération par la LAA.


4 Principes d'évaluation et de présentation des comptes

4.1 Confirmation sur la présentation des comptes selon la Swiss Gaap RPC 26

4.2 Principes comptables et d'évaluation

4.2.1 Placements mobiliers

La CPCV évalue ses titres aux valeurs de marché, selon le tableau suivant:

Titre Base d'évaluation

Obligations en CHF valeur boursière au 31.12

Obligations en ME valeur boursière au 31.12

Actions suisses et étrangères valeur boursière au 31.12

Fonds de placement valeur boursière au 31.12

Devises cours du dernier jour ouvrable de l'année

4.2.2 Placements immobiliers

Immeubles valeur de rendement/taux de capitalisation

2012 & 2011 2014 & 2013

5.90% 5.65%

6.90% 6.65%

4.2.3 Capitaux de prévoyance et provisions techniques

0 - 10 ans

11 -

Age de l'objet Taux de capitalisation

* Swiss Generally Accepted Accounting Principles - Recommandation relative à la présentation des comptes n°26

Depuis le 1er janvier 2006 et en application de l'article 47 OPP2, les comptes de la CPCV sont présentés selonles normes Swiss Gaap RPC 26*. Ainsi, tous les états financiers et l'annexe aux comptes ont été établis selon cesprincipes.

Les principes d'évaluation des capitaux de prévoyance des assurés figurent dans le règlement sur les passifsde nature actuarielle.

La valeur de rendement est devenue la référence en matière d'estimation de la valeur des immeublesau bilan. Deux différents taux de capitalisation sont pris en référence, en fonction de la vétusté del'objet considéré.


Couverture des risques, règles techniques et degré de couverture

5.1 Nature de la couverture des risques, réassurance

5.2 Evolution et rémunération des avoirs-épargne en primauté des cotisations

31.12.2014 31.12.2013

Solde au 1er janvier 459'199'328.00 443'192'645.65

Bonifications d'épargne 40'662'494.50 40'573'484.36

Apports de libre passage 13'042'380.29 8'948'522.25

Remboursement EPL / divorce 958'367.35 681'427.15

Prestations de libre passage en cas de sortie -17'690'722.35 -13'059'789.95

Versements pour l'EPL / divorce -2'149'724.60 -2'484'276.65

Dissolution due aux retraites, décès et invalidité -21'443'097.95 -27'692'945.45

Rémunération des capitaux de prévoyance 7'603'796.40 6'264'111.00

Complément selon art. 17 LFLP (inclus ajust. RPC26 ) 2'806'602.36 2'776'149.64

Total des capitaux de prévoyance des assurés actifs au 31.12. 482'989'424.00 459'199'328.00

Nombre de comptes épargne des assurés actifs 7'591 7'836

ouverts (y.c. les invalides) en fin d'exercice

5.3 Total des avoirs de vieillesse selon la LPP 31.12.2014 31.12.2013

Avoirs de vieillesse selon la LPP +4.57% 364'878'166.04 348'945'417.55

Taux d'intérêt minimal LPP arrêté par le Conseil Fédéral 1.75% 1.5%

5.4 Résultats de la dernière expertise actuarielle

5

Dès le 01.01.2005, la CPCV assume les risques décès et invalidité de manière autonome, les conditions de

renouvellement du contrat de réassurance stop loss n'ayant été favorables auprès d'aucune compagnied'assurance.

La seule mesure de sécurité consiste en une provision pour fluctuation des risques décès et invalidité qui s'élève àCHF 12'000'000.- au 31.12.2014. Elle correspond au coût annuel total des sinistres déterminé compte tenu d'un

degré de sécurité de 97.5%.

Grâce à la prime de risque comprise dans la cotisation réglementaire et à la provision pour fluctuation desrisques décès et invalidité, la CPCV dispose de mesures de sécurité suffisantes.

L'expert en prévoyance professionnelle a effectué une expertise technique en juin 2014 sur la base des données

et des comptes de l'exercice 2013. Celle-ci a pour but de s'assurer que la Caisse peut remplir ses engagementspar l’examen du financement courant et futur, celui des dispositions réglementaires et leur conformité auxprescriptions légales. De plus, l'expert procède à la vérification de l’adéquation des tables actuarielles et du tauxd’intérêt technique de même que celui des mesures de sécurité supplémentaires, en particulier la couverture desrisques invalidité et décès.

Dispositions légales et réglementaires Les dispositions réglementaires de nature actuarielle et relatives aux prestations et au financement sontconformes aux dispositions légales.

Bases actuarielles La Caisse applique les bases LPP 2010 au taux d’intérêt technique de 3.25 %. Ces bases techniques sontactuellement adéquates compte tenu du risque effectif constaté et du taux d’intérêt technique de référence.

Degré de couverture, niveau des provisions et de la RFV La situation actuarielle et financière de la Caisse est positive au 31 décembre 2013 avec un degré de couverturelégal de 109.9 %. Les provisions sont constituées à hauteur de leur objectif. La réserve de fluctuation de valeursreprésente 62.8 % de son objectif.

Impact d’un changement de taux d’intérêt technique La baisse du taux technique d’un quart de point entraînerait une hausse des engagements de CHF 5.7 millions. Ledegré de couverture déterminé au moyen des tables LPP 2010 à 3.0 % s’élèverait à 108.9 % à fin 2013, comptetenu du renforcement des diverses provisions.

Financement courant Le financement global est assuré. Toutefois, une lacune du financement de l’épargne est constatée compte tenudu complément nécessaire à la satisfaction de la norme minimale de la loi fédérale sur le libre passage (0.5 pointde cotisation).


5.5 Justification et bases des provisions techniques

5.5.1. Provision pour maintien du taux de conversion

5.5.2. Provision de longévité

5.5.3. Provision pour fluctuation des risques

31.12.2014 31.12.2013

5.6 Montant et évolution des provisions techniques 24'298'328.00 19'863'061.00

Provision pour maintien du taux de conversion 10'100'000.00 6'425'000.00

Provision au 01.01. 6'425'000.00 6'030'000.00

Attribution annuelle 3'675'000.00 395'000.00

Provision de longévité 2'198'328.00 1'438'061.00

Provision au 01.01. 1'438'061.00 770'000.00

Attribution annuelle 760'267.00 668'061.00

Provision pour fluctuation des risques 12'000'000.00 12'000'000.00

Provision au 01.01. 12'000'000.00 11'200'000.00

Attribution annuelle - 800'000.00

5.7 Réserves de contributions des employeurs sans renonciation à l'utilisation

Les commentaires relatifs à cette section sont traités dans la section 6.9.

Au 31.12.2014, un montant complémentaire de CHF 760'267.- a été porté au bilan, afin de provisionner le futurchangement de bases techniques. La réserve atteint CHF 2'198'328.- en fin d'exercice; elle correspond à 0.5%des capitaux de prévoyance de bénéficiaires de rentes, rentes d'enfants et avoirs de vieillesse des invalides noncompris .

Elle est destinée à couvrir une évolution défavorable des cas de sinistres décès et invalidité et correspond aucoût annuel du total des sinistres compte tenu d'un degré de sécurité de 97.5%. Son niveau se chiffre à CHF12'000'000.- au 31.12.2014.

Cette provision permet d'assurer, pour les cinq prochaines années, le maintien d'un taux de conversion des rentesde retraite à supérieur au minimum LPP; la réserve atteint CHF 10'100'000.- au 31.12.2014, contre CHF 6'425'000.-au 31.12.2013.

Les cotisations risque et frais permettent de financer les frais ainsi que les risques actuariels (invalidité et décès)et de compenser la lacune constatée au niveau de l’épargne. L’évolution de la sinistralité effective devra doncêtre suivie afin de déterminer si la marge constatée dans le cadre de cette expertise permet toujours decompenser à l’avenir la lacune au niveau de l’épargne.

Au cours des trois derniers exercices, la performance annuelle moyenne réalisée s’est élevée à 4.77 % et le tauxd’intérêt moyen crédité sur les comptes épargne individuels à 1.75 %. En sus de la charge d’intérêts (intérêtcrédité et intérêt technique), la performance réalisée a également permis de financer la constitution desprovisions techniques et le coût des nouvelles retraites. La situation de la Caisse s’est ainsi sensiblementaméliorée ces trois dernières années.La performance nécessaire a été évaluée à 3.66 % sur la base de projections actuarielles sur une durée de 20ans, en considérant notamment un taux d’intérêt crédité annuel de 2.0 %.Enfin, au niveau des recommandations, les actuaires préconisent à la Caisse:

de maintenir son taux d’intérêt technique à 3.25 % pour le bouclement à fin 2014. Ce taux devra être revu à labaisse si les résultats de l’étude ALM montrent une espérance de performance inférieure à 3.66 % et/ou unecapacité de risque limitée.

d’apporter des modifications à son règlement sur les passifs de nature actuarielle afin d’intégrer d’une part untaux de prise de retraite sous forme de capital de 50 % au lieu de 55 % (l’impact en sera une augmentation dela provision pour taux de conversion inadaptés) et afin d’intégrer également la nouvelle formule de calcul del’objectif de la provision pour fluctuation des risques (en cas de décision dans ce sens du Conseil de fondation).

de modifier formellement le taux d’intérêt technique (3.5 % à 3.25 %) dans son règlement sur les passifs de natureactuarielle.

de continuer à surveiller annuellement l’évolution des risques décès, invalidité et longévité, ceci afin d’anticiperd’éventuels changement de tendance dans la sinistralité relativement aux tables actuarielles appliquées. Lamarge actuellement dégagée sur les risques permet de compenser le coût du financement des complémentspour la norme minimale (0.5 points de cotisation).

Il est également suggéré au Conseil de fondation de vérifier chaque année l’adéquation du taux de cotisationen fonction de l’évolution des frais, de la structure des assurés actifs et des nouveaux cas de retraite. Uneanalyse technique du résultat annuel de la Caisse permettrait en effet d’apprécier plus précisément les sourcesde gains et de pertes.


5.8 Détermination de la fortune disponible OPP2

31.12.2014 31.12.2013

Total actif 788'035'005.61 716'019'068.78

Dettes -4'770'591.50 -4'547'185.89

Régularisation de passifs -29'280.55 -149'972.85

Réserve de contributions des employeurs -10'008'189.30 -9'377'761.10

Fortune disponible selon OPP2 773'226'944.26 701'944'148.94

Capitaux de prévoyance 645'392'599.00 619'081'651.00

Provisions techniques 24'298'328.00 19'863'061.00

Total des engagements de prévoyance 669'690'927.00 638'944'712.00

Excédent 103'536'017.26 62'999'436.94

Degré de couverture 115.5% 109.9%

Le degré de couverture évalue la capacité de la Caisse à faire face à ses engagements de prévoyance.Une valeur supérieure à 100% indique que la fortune est plus importante que les engagements et que lacaisse possède une couverture suffisante. A l'inverse, une valeur inférieure à 100% montre que lesengagements ne sont plus totalement couverts. A fin 2014, la CPCV affiche un taux de couverture légal(selon l'article 44 alinéa 1 de l'OPP2) de 115.5%.

101.2%

102.9%

103.1%

102.9%

100.2%100.5%

101.1%

100.1%

106.3%

106.0%

105.7%

93.5%

101.5%101.3%

99.9%

105.2%

109.9%

115.5%

85.00%

90.00%

95.00%

100.00%

105.00%

110.00%

115.00%

120.00%

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Evolution du taux de couverture CPCV de 1997 à 2014


6 Explications relatives aux placements et à leurs résultats

6.1 Organisation de l'activité de placements, règlement de placements, allocation d'actifs, stratégie neutre et

marges tactiques

OPP2

Limite minimale Stratégie Limite maximale

Liquidités 30'015'131.06 3.9% 0.0% 0.0% 3.0%

Obligations en CHF 246'381'433.45 31.7% 25.0% 35.0% 45.0%

Obligations en devises 89'957'434.05 11.6% 8.0% 12.0% 16.0%

Valeurs nominales 366'353'998.56 47.1% 47.0%

Actions 211'741'014.09 27.2% 18.0% 25.0% 32.0% 50.0%

suisses 72'544'475.65 9.3% 6.0% 8.0% 10.0%

étrangères 118'586'405.39 15.3% 10.5% 14.0% 17.5%

marchés émergents 20'610'133.05 2.7% 1.6% 3.0% 4.5%

Placements alternatifs 10'637'970.04 1.4% 1.0% 3.0% 5.0% 15.0%

Matières premières 10'637'970.04 1.4% 1.0% 3.0% 5.0%

Immobilier Suisse 188'838'788.63 24.3% 20.0% 25.0% 30.0%

direct 141'940'456.60 18.3%

indirect 46'898'332.03 6.0%

Valeurs réelles 411'217'772.76 52.9% 53.0%

Allocation de portefeuille total 777'571'771.32 100.0% 100.0%

Créances envers des tiers 3'570'064.23

Placements chez l'employeur 5'558'894.46

Total placements 786'700'730.01

Autres actifs divers 1'334'275.60

Total actifs 788'035'005.61

La CPCV est administrée de façon à garantir la sécurité des placements, un rendement raisonnable, une répartition

appropriée des risques en regard de l'allocation stratégique et la couverture des besoins prévisibles en liquidités.

Pour atteindre ces objectifs, le Conseil de fondation a nommé et contrôle une Commission de placement chargée

d'élaborer une stratégie de placements conformes aux dispositions légales.

La gestion des placements financiers est placée sous la surveillance du consultant financier PPCmetrics SA . Sur la

base de son rapport trimestriel, la Commission de placement en informe le Conseil de fondation.

30.0%

31.12.2014

Total des actifs

Allocation stratégiqueCatégorie de placement selon OPP2

Obligations CH en CHF20.0%

Immobilier direct18.3%

Obligations étrangères en CHF11.7%

Actions étrangères15.3%

Actions suisses9.3% Obligations étrangères en devises

11.6%

Liquidités3.9%

Actions marchés émergents

2.7%

Matières premières1.4%

Immobilier indirect6.0%


6.2 Objectif et calcul de la Réserve de fluctuation de valeurs 31.12.2014 31.12.2013

Réserve initiale 62'999'436.94 31'909'055.85

Variation due au résultat d'exploitation 40'536'580.32 31'090'381.09

Réserve de fluctuation de valeurs au bilan au 31.12 103'536'017.26 62'999'436.94

788'035'005.61 716'019'068.78

16.00% 16.00%

126'085'600.90 114'563'051.00

103'536'017.26 62'999'436.94

22'549'583.64 51'563'614.06

2014 2013 2012 2011

Obligations en CHF | SBI AAA-BBB TR 6.82% -1.30% 4.21% 4.83%

Obligations en devises | CWGBI ex CHF 8.08% -0.20% 4.02% 5.12%

Actions suisses | SPI TR 13.00% 24.60% 17.72% -7.72%

Actions étrangères | MSCI world ex CHF 17.46% 23.08% 13.60% -4.67%

Marchés émergents | MSCI EM -9.69% -5.04% 16.12% -17.91%

Total du bilan

Objectif stratégique

Réserve idéale

Réserve actuelle

Insuffisance de réserve

6.3 Performance annuelle des marchés de 2011 à 2014


31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011

Mandats balancés de type actif 221'386'363 184'251'783 245'351'891 285'755'566

Banque cantonale du Valais 123'491'767 97'368'138 91'580'722 83'066'005

Banque Vontobel SA 97'894'596 86'883'644 76'457'177 68'797'559

IAM SA - - 77'313'993 75'523'670

Banque Coop SA - - - 58'368'331

Mandats balancés de type passif 298'226'400 272'305'394 176'977'077 105'547'061

UBS SA 207'045'506 188'968'505 176'977'077 105'547'061

Credit Suisse 91'180'894 83'336'889 - -

Mandats spécifiques 78'146'435 72'282'365 65'092'136 42'552'695

Actions pays émergents: Vontobel SA 20'610'133 17'384'037 16'795'435 14'183'176

Actions matières 1ères: Goldman Sachs Group 3'033'431 3'491'301 3'914'170 -

Actions matières 1ères: Pictet & Cie SA 7'604'539 10'341'155 8'144'616 8'274'941

Fonds immobillier: UBS SA 46'898'332 41'065'871 36'237'914 20'094'578

Placements hors-mandats 8'310'875 8'909'544 12'024'271 10'997'759

Actions au porteur BCVs 7'310'875 7'699'425 8'936'650 8'159'550

Obligations Provins SA 4.5% éch. 12.12.2015 1'000'000 1'000'000 1'000'000 1'000'000

Autres placements hors-mandats - 210'119 2'087'621 1'838'209

Immobilier en direct 141'940'457 141'325'567 128'983'204 110'918'388

Immobilier en direct 141'940'457 141'325'567 128'983'204 110'918'388

Fortune globale CPCV 748'010'530 679'074'652 628'428'579 555'771'468

Rendement des titres 51'217'810 29'025'830 34'348'638 -2'855'038

Rendement des immeubles 4'138'821 14'051'211 13'611'497 6'149'559

Rendement de la fortune globale 55'356'631 43'077'041 47'960'136 3'294'521

Moyenne des actifs année n et n-1 741'177'957 687'140'761 629'649'097 588'491'003

Performance globale nette 7.76% 6.57% 8.04% 0.58%

(*hors liquidités et créances)

Structure détaillée du portefeuille CPCV* et performance nette consolidée

source: PPCmetrics AG

29.60%

39.87%

10.45%

1.11% 18.98%

Répartit ion de la fortune globale au 31.12.2014

Mandats de gestion de type actif Mandats de gestion de type passif

Placements alternatifs Placements hors-mandats

Immobilier en direct


6.4. Résultat net et performance des placements [y compris immobilier]

Produits des placements -510'835 4'031'864 2'509'844 2'211'493 4'514'893 4'406'405 43'281 57'757 365'807 17'630'509 8'564'067 26'194'576 28'073'385

Intérêts bruts et courus 9'224 3'905'392 2'392'094 569'392 6'876'102 6'876'102 5'527'127

Dividendes 3'021'442 1'560'688 4'582'129 4'582'129 4'424'895

Opérations de change -520'058 -520'058 -520'058 -121'526

Résultats sur ventes 57'422 74'333 1'572'230 1'472'284 2'738'917 5'915'186 620'307 6'535'493 9'895'988

Revenus locatifs 0 7'943'760 7'943'760 7'616'709

Revenus compensés par les frais TER 0 69'050 43'417 69'871 21'167 106'800 43'281 57'757 365'807 777'150 0 777'150 730'193

Ajustements des cours 0 6'163'110 1'312'136 4'077'531 3'937'330 20'143'529 0 0 0 35'633'636 -2'660'064 32'973'572 18'272'228

Gains sur cours 6'163'110 1'766'026 4'077'531 4'325'880 23'338'016 39'670'562 0 39'670'562 17'471'297

Pertes sur cours -453'890 -388'550 -3'194'486 -4'036'926 0 -4'036'926 -6'928'430

Réévaluation immeubles 0 -2'660'064 -2'660'064 7'729'360

Frais d'administration des placements -16'794 -84'590 -76'262 -99'259 -29'853 -205'855 -43'281 -57'757 -365'807 -2'046'335 -1'765'183 -3'811'517 -3'268'572

Frais TER -69'050 -43'417 -69'871 -21'167 -106'800 -43'281 -57'757 -365'807 -777'150 0 -777'150 -730'193

Transactions de titres -16'794 -15'540 -32'845 -29'388 -8'686 -99'055 -202'307 0 -202'307 -256'278

Charges sur immobilier direct 0 -1'414'551 -1'414'551 -957'374

Mandats des gérants de la fortune -1'004'022 -350'632 -1'354'653 -1'261'116

Honoraires du consultant financier -62'856 -62'856 -63'612

Résultats nets des placements a

-527'628 10'110'385 3'745'718 6'189'766 8'422'369 24'344'079 0 0 0 51'217'810 4'138'821 55'356'631 43'077'041

Portefeuille au 01.01 b

25'709'489 125'327'385 90'991'967 74'817'123 68'097'900 106'232'346 17'384'037 13'832'457 41'065'871 563'458'574 141'325'567.32 704'784'142 648'708'986

Portefeuille au 31.12 c

30'015'131 155'668'852 90'712'581 89'957'434 72'544'476 118'586'405 20'610'133 10'637'970 46'898'332 635'631'315 141'940'456.60 777'571'771 704'784'142

Dont placements non transparents 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00 0 0

Performance nette [a/((b+c-a)/2)]

-1.88% 7.46% 4.21% 7.81% 12.74% 24.29% 0.00% 0.00% 0.00% 8.92% 2.97% 7.76% 6.57%

Avant réévaluation immeubles 4.87%

TER, en % du portefeuille au 31.12 0.00% 0.04% 0.05% 0.08% 0.03% 0.09% 0.21% 0.54% 0.78% 0.12% 0.00% 0.10% 0.10%

Frais totaux, en % du portefeuille au 31.12 0.06% 0.05% 0.08% 0.11% 0.04% 0.17% 0.21% 0.54% 0.78% 0.32% 1.24% 0.49% 0.46%

Transparence des placements 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Fortune

mobilière

Immobilier en

direct2014 2013Actions CH Actions

étrangères

Marchés

émergents

Matières

premières

Fonds

immobiliers

33

Obligations étr.

en CHFObligations CH Obligations

en MELiquidités

6.5 Instruments financiers dérivés non échus (ouverts)

(en CHF) Nominal Valeur au 31.12.14 Valeur à l'échéance Gain (+)/Perte (-)

selon relevés bancaires

BCVS-1855055 BCVs -299'540.00

EUR 6'590'000.00 7'925'134.00 7'942'472.00 17'338.00

GBP 1'150'000.00 1'772'840.00 1'757'300.00 -15'540.00

USD 7'525'000.00 7'446'740.00 7'145'401.00 -301'339.00

Banque Vontobel -155'414.00

USD 1'000'000.00 991'900.00 983'811.00 -8'089.00

USD 4'500'000.00 4'463'550.00 4'310'325.00 -153'225.00

EUR 4'000'000.00 4'804'800.00 4'818'000.00 13'200.00

GBP 500'000.00 772'800.00 765'500.00 -7'300.00

Ecart selon relevé de fortune Vontobel au 31.12. 1'064.00

Impact sur le compte d'exploitation 2014 (perte) -453'890.00

Valeur négative au bilan portée en déduction des obligations libellées en devises -453'890.00

6.6 Placements chez l'employeur Exercice 2014 Exercice 2013

Cotisations à encaissser au 31.12. 5'388'151.81 5'810'805.44

Cotisations à rembourser au 31.12. 170'742.65 166'319.89

Cotisations nettes à encaisser au 31.12. 5'558'894.46 5'977'125.33

6.7 Réserves de contribution des employeurs Exercice 2014 Exercice 2013

Solde au 1er janvier 9'377'761.10 8'011'082.95

Apports de l'exercice 3'326'888.75 2'945'400.55

Retraits de l'exercice -2'797'463.85 -1'657'165.65

Intérêts annuels 101'003.30 78'443.25

Solde au 31 décembre 10'008'189.30 9'377'761.10

Mouvements de capitaux (différence apports-retraits ) 529'424.90 1'288'234.90

Intérêts annuels 101'003.30 78'443.25

Variation nette de la réserve de contribution employeur 630'428.20 1'366'678.15

Dissolution(+)/Constitution (-) de réserve contributions employeurs

Variation nette -630'428.20 -1'366'678.15

Intérêts annuels -101'003.30 -78'443.25

Constitution totale de réseves de contributions employeurs -731'431.50 -1'445'121.40

Dans le cadre de l'introduction d'une couverture de change partielle sur devises, les opérations suivantes ont dûêtre comptabilisées dans le résultat sur obligations étrangères libellées en devises:

Le poste "Placements chez l'employeur" est constitué exclusivement des cotisations réglementaires à encaisserauprès des entreprises affililées.

Le solde ouvert de ces cotisations, au1er juin 2015, se monte à CHF 107'335.65.

Sur décision du Conseil de fondation du 30.11.2010, le taux attribué aux réserves de contributions des employeurscorrespond au taux minimum LPP, moins 0.5%, pour un taux maximal plafonné à 2%. Pour l'année 2014, la rétributions'est effectuée au taux de 1.25% (1.0% en 2013).

La recommandation de l'AS-SO adressée en mars 2014 précise que le taux bonifié sur les réserves de contributionsde l'employeur ne doit pas être supérieur à celui du rendement de la fortune. En 2014, avec une performancenette de 7.76%. la marge est donc respectée.


7 Détails relatifs à d'autres postes du bilan et du résultat

Exercice 2014 Exercice 2013

7.1 Prestations risques reçues des assurances - -

Sans objet. - -

7.2 Dissolution(+)/Constitution (-) de capitaux assurés actifs -24'064'891.65 -16'728'327.15

PLP à la sortie 17'690'722.35 13'059'789.95

Versements pour l'EPL/cas de divorce 2'149'724.60 2'484'276.65

Attribution prestations risque aux réserves techniques 11'001'557.60 13'075'255.60

Prestations de retraite en capital 9'616'523.95 13'819'124.90

Prestations de décès en capital 550'224.05 76'920.15

Bonifications des comptes épargnes -40'662'494.50 -40'573'484.36

PLP à l'entrée -12'237'003.76 -8'699'220.55

Primes uniques & rachats -805'376.70 -249'301.70

Remboursement pour l'EPL/cas de divorce -958'367.85 -681'427.15

Rémunération du capital épargne -7'603'796.40 -6'264'111.00

Complément pour norme minimale -2'806'604.99 -2'776'149.64

7.3 Dissolution(+)/Constitution (-) de capitaux assurés rentiers -2'520'852.00 -6'588'759.00

Attribution prestations risque aux réserves techniques -11'001'557.60 -13'075'255.60

Prestations risque prélevées sur les réserves techniques 12'934'447.20 12'361'889.55

Ajustement RPC26 des capitaux de prévoyance des rentiers invalides -2'881'748.10 -2'443'849.90

Ajustement RPC26 des capitaux de prévoyance des rentiers retraités 928'727.30 -916'679.20

Ajustement RPC26 des capitaux de prévoyance des rentiers survivants -2'500'720.80 -2'514'863.85

7.4 Dissolution (+)/Constitution (-) de provisions techniques -4'435'267.00 -1'863'061.00

Constitution provision de longévité -760'267.00 -668'061.00

Constitution provision pour maintien du taux de conversion -3'675'000.00 -395'000.00

Dissolution/Constitution provision pour fluctuation des risques - -800'000.00

7.5 Frais d'administration -1'950'454.45 -2'351'050.08

Taxes CCP 19-1173-8 -1'438.30 -1'616.01

Frais et indemnités de séances -19'369.70 -18'564.80

Frais de formation du Conseil de fondation -1'828.00 -910.40

Cotisation ASIP -5'000.00 -5'000.00

Frais d'établissements certificats médicaux et décès -3'881.00 -6'038.85

Frais de révision interne -18'900.00 -18'900.00

Frais de contrôle des entreprises membres -49'815.00 -21'870.00

Frais de l'expert en prévoyance professionnelle -62'100.00 -17'388.00

Frais de gestion de l'Association valaisanne des entrepreneurs -1'849'874.45 -1'842'209.55

Frais de l'autorité de surveillance -17'978.80 -10'950.00

Frais de recouvrement & pertes sur créances 85'581.80 -402'952.78

Autres frais divers -5'851.00 -4'649.69


31.12.2014 31.12.2013

7.6 Créances envers des tiers 3'570'064.23 2'774'551.66

AFC | Section Impôt anticipé | IA 1'261'595.07 1'357'424.73

Comptes courants gérances immobilières 2'308'469.16 1'417'126.93

7.7 Comptes de régularisation d'actif 1'334'275.60 2'483'250.11

Intérêts courus sur titres et placements 1'034'185.70 1'028'149.77

Prestations payées d'avance ou à recevoir 300'089.90 1'408'722.79

Actifs de régularisation sur immeubles - 46'377.55

7.8 Autres dettes 773'723.40 825'110.14

555'734.95 612'862.30

Cotisations à rembourser ou à reporter 170'742.65 166'319.89

SCC | Section Impôt à la source 47'245.80 45'927.95

7.9 Comptes de régularisation de passif 29'280.55 149'972.85

Charges à payer ou produits payés d'avance 29'280.55 102'064.80

Passifs de régularisation sur immeubles - 47'908.05

7.10 Capitaux de prévoyance des invalides 40'528'155.00 41'482'773.00

Solde initial 41'482'773.00 43'322'342.00

Ajustements 2'880'334.05 2'502'928.90

Dissolutions -3'834'952.05 -4'342'497.90

7.11 Capitaux de prévoyance des enfants d'invalides 1'650'354.00 1'958'021.00

Solde initial 1'958'021.00 2'017'100.00

Ajustements 1'414.05 -59'079.00

Dissolutions -309'081.05 -

7.12 Capitaux de prévoyance des retraités 86'966'223.00 84'362'111.00

Solde initial 84'362'111.00 77'255'997.00

Attributions 10'053'985.30 12'007'235.85

Ajustements -963'802.20 908'050.20

Dissolutions -6'486'071.10 -5'809'172.05

7.13 Capitaux de prévoyance des enfants de retraités 93'136.00 101'352.00

Solde initial 101'352.00 92'723.00

Ajustements 35'074.90 8'629.00


7.14 Capitaux de prévoyance des conjoints survivants 32'160'781.00 31'099'663.00

Solde initial 31'099'663.00 29'564'624.00

Attributions 947'572.30 1'068'019.75

Ajustements 2'222'268.55 2'677'238.85

Dissolutions -2'108'722.85 -2'210'219.60

7.15 Capitaux de prévoyance des orphelins 1'004'526.00 878'403.00

Solde initial 878'403.00 1'040'778.00

Ajustements 278'452.25 -162'375.00


Compte courant avec l'AVE


Demandes de l'Autorité de surveillance LPP et des fondations de Suisse occidentale (AS-SO)

8.1 Règlements, remarques sur les comptes 2011, 2012 & 2013

8

Pour donner suite à la demande du 11.03.2014 et du 21.01.2015, la CPCV a fait parvenir, le 23.02.2015et le 21.04.2015, les documents ci-après:

les éditions 2011 et 2013 des règlements de prévoyance accompagnés des extraits de procès-verbauxentérinant les décisions du Conseil de fondation,

le règlement de prévoyance 2014 de même que le règlement de placements 2015, le règlement surles engagements prévoyance et la liquidation partielle,

le modèle de la convention d'adhésion de la Caisse,

l'attestation de l'expert agréé LPP pour l'exercice 2013,

l'expertise technique sur la situation au 31.12.2010 établi par Aon Hewitt (Switzerland) SA et celle au31.12.2013 établie par Pittet Associés SA,

La Caisse a également répondu et apporté des précisions sur les demandes de l'AS-SO, à savoir:

confirmation que le découvert au 31.12.2011 de 99.9% était de nature strictement conjoncturelle etpassagère, dans le sens où se dernier passait en valeur supérieure à 100% en juin 2012, sous l'effet de laremontée des marchés financiers,

confirmation que le poste "Créances à court terme" a été remplacé par la rubrique *Placements chez

l'employeur" et dont le point 6.6 de l'annexe en explicite la valeur,

remarque sur l'absence de commentaires de l'organe de révision sur le non-respect de l'article 57 al.21 OPP2 au 31.12.20111 alors qu'il est constaté un solde de débiteurs à encaisser de CHF 389'345.- au04.06.2012,

difficultés d'appliquer l'article 58a de l'OPP2 au vu de l'enregistrement des décomptes. Le nouveausystème de décompte annuel en cours d'élaboration devrait grandement raccourci la date derécolte des données salariales et par conséquent entrainer une facturation plus rapide descontributions,

confirmation de l'absence de lien entre les immeubles propriété de la CPCV et l'activité commercialedes entreprises affiliées,

confirmation du respect des limites fiscales pour chaque réserve de contribution d'employeurs, del'absence de cas de liquidation depuis 2009, et l'attribution d'un taux d'intérêt qui ne pourra pasexcéder celui de la performance des éléments de la fortune,

des explications sur les écarts observés entre les assurés actifs et les épargnants de même que sur ladiminution des entreprises affiliées sont livrées,

dans l'optique de présenter des frais de gestion de fortune conformes, un nouveau tableau sera élaboré à

compter de l'exercice 2014,


Autres informations relatives à la situation financière

9.1 Découvert / explication des mesures prises (article 44 OPP 2)

Sans objet.

9.2 Renonciation à l'utilisation par l'employeur de la réserve de contributions employeurs

Les réserves de contributions des employeurs sont toutes assorties d'une non-renonciation à l'utilisation.

9.3 Liquidation partielle

Sans objet.

9.4 Prêts sur polices

Sans objet.

9.5 Separate Accounts

Sans objet.

9.6 Mise en gage d'actifs

Sans objet.

9.7 Responsabilité solidaire et cautionnements

Sans objet.

9.8 Procédures judiciaires en cours

Aucune procédure judiciaire est en cours à la fin de l'exercice sous revue.

9.9 Procédures judiciaires terminées

Sans objet.

9.10 Opérations particulières et transactions sur la fortune

Sans objet.

9


Evénements postérieurs à la date du bilan

Acquisition d'une nouvelle parcelle en Ville de Sion10.1

10

La CPCV a acquis, par acte authentique du 24 février 2015, un lot des 3 parcelles contigues (5302, 5303et 5305), sises à Sion, avenue du Petit-Chasseur, lieu-dit Planta d'en haut, totalisant une surface de10'497 m2.


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11 Rapport de l'organe de contrôle à l'attention du Conseil de fondation


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Notes

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CPCVCaisse de Pension de la Construction

du Valais

AVE

Association Valaisanne des Entrepreneurs

Rue de l'Avenir 11

Case postale 62

1951 Sion

Corinne Blatter

027 327 32 57

[email protected]

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