Comptes consolidés Exercice clos le 31 décembre 20161.1. Prise de contrôle par Hong Kong Weidong...

DEMOS Société Anonyme au capital de 12 473 049€ Siège social : 1 Parvis de La Défense – Paris La Défense – 92000 NANTERRE 722 030 277 RCS NANTERRE

Comptes consolidés

Exercice clos le 31 décembre 2016

Comptes consolidés – Exercice 2016

2

ACTIF 31/12/2016 31/12/2015

Ecarts d'acquisition (note 5.1) 11 084 11 084

Immobilisations incorporelles (note 5.2) 8 866 9 565

Immobilisations corporelles (note 5.3) 3 141 2 776

Immobilisations financières (note 5.4) 1 603 1 261

Titres mis en équivalence (note 5.5) 278 358

Total Actif Immobilisé 24 973 25 044

Stocks et en-cours (note 5.6) 42 161

Clients et comptes rattachés (note 5.7) 14 055 13 964

Autres créances et comptes de régularisation (note 5.8) 5 663 6 979

Valeurs mobilières de placement et disponibilités (note 5.9) 3 927 7 202

Total Actif courant 23 687 28 306

Total Actif 48 659 53 350

PASSIF 31/12/2016 31/12/2015

Capital 12 473 3 014

Primes liées au capital 34 643 22 953

Réserves consolidées -42 389 -31 009

Réserves de conversion groupe 821 974

Résultat de l'exercice -6 576 -11 351

Total Capitaux propres, part du groupe (Note 5.10) -1 028 -15 419

Intérêts Minoritaires (Note 5.11) 117 146

Total -911 -15 273

Provisions pour risques et charges (note 5.12) 3289 2794

Emprunts obligataires convertibles en actions (note 5.13) 11 795 14 355

Emprunts bancaires (note 5.14) 891 17 517

Autres dettes financières ( note 5.15) 50 81

Fournisseurs et comptes rattachés (note 5.16) 20 739 18 275

Autres dettes et comptes de régularisation (note 5.17) 12 806 15 601

Total Dettes 46 281 65 829

Total Passif 48 659 53 350

GROUPE DEMOS - BILAN CONSOLIDE

(en milliers d'euros)


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Exercice 2016 Exercice 2015

Chiffre d'affaires (note 6.2) 84 173 94 070

Autres produits d'exploitation (note 6.3) 2 860 3 384

Achats et variation de stocks (note 6.4) -3 285 -3 975

Autres charges externes (note 6.5) -55 782 -60 675

Charges de personnel (note 6.6) -28 687 -31 341

Autres charges d'exploitation -383 -206

Impôts et taxes (note 6.7) -712 -726

Dotations aux amortissements et aux provisions -4 009 -3 994

Résultat d'exploitation -5 825 -3 463

Produits financiers 3 919 316

Charges financières -2 144 -2 280

Résultat Financier (note 6.8) 1 775 -1 964

Résultat courant des sociétés intégrées -4 050 -5 427

Produits exceptionnels 429 1 001

Charges exceptionnelles -2 751 -5 564

Résultat exceptionnel (note 6.9) -2 321 -4 562

Impôt sur les résultats (note 6.10) -282 -69

Résultat net des entreprises intégrées -6 654 -10 058

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (note 5.5) 54 128

Dotation aux amortissements & dépréciations des écarts d'acquisition (note 5.1) 0 -1 419

Résultat net consolidé -6 600 -11 349

Intérêts minoritaires (note 5.11) 24 -1

Résultat net (part du groupe) -6 576 -11 351

Résultat par action -0,290 € -0,949 €

Résulat dilué par action -0,288 € -0,926 €

Nombre moyen d'actions Demos 22 713 697 11 964 471

Nombre d'actions potentielles résultant de stock options 0 0

Nombre d'actions gratuites potentielles 110 000 298 000

Nombre d'actions potentielles nées de la convention des BSAAR 0 0

Nombre total d'instruments dilutifs en circulation 110 000 298 000

GROUPE DEMOS - COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE



4

Exercice 2016 Exercice 2015

Résultat net consolidé -6 600 -11 349

Elimination des amortissements et provisions 4 278 5 228

Elimination des amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition 0 1 419

Elimination de la variation des impôts différés 153 22

Elimination - Intérêts courus sur OCA 2015 0 950

Elimination - Renonciation aux Intérêts courus sur OCA -3 773 0

Elimination - Intérêts courus sur OCA 2016 1 212 0

Elimination des plus ou moins values de cession 26 515

Elimination de la quote-part de résultat des mises en équivalence (note 5.5) -54 -128

Total marge brute d'autofinancement -4 758 -3 344

Dividendes reçus des mises en équivalence (note 5.5) 127 0

Variation du BFR lié à l'activité (note 6.11) 1 294 1 176

Flux net généré par l'activité -3 337 -2 168

Acquisition d'immobilisations -4 198 -4 317

Cession d'immobilisations 4 154

Incidence des cessions de filiales consolidées nette de la trésorerie cédée (note 6.12) 0 1 804

Variation nette des placements court terme 3 0

Total flux net provenant des investissements -4 191 -2 359

Dividendes versés aux minoritaires -13 -10

Augmentation de Capital (note 5.10) 21 500 0

Frais d'augmentation de capital -380 0

Remboursement d'emprunts -16 625 -325

Cessions (Acq.) nette actions propres 3 0

Total flux net provenant du financement 4 485 -335

Incidence de la variation des taux de change -199 139

Incidence des changements de présentation (note 5.9) 0 -420

Variation de trésorerie -3 241 -5 142

Trésorerie d'ouverture nette des découverts bancaires (note 5.9) 7 097 12 239

Trésorerie de clôture nette des découverts bancaires (note 5.9) 3 856 7 097

GROUPE DEMOS - TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE


Capital

Primes

liées au

capital

Réserves Résultat de

l'exercice

Réserves

de

conversion

groupe

Capitaux

propres Part du

groupe

Situation à l'ouverture de l'exercice 2015 2 961 22 953 -21 275 -9 682 559 -4 483

Affectation du résultat de l'exercice N-1 -9 682 9 682 0

Augmentation de capital (note 5.10) 53 -53 0

Variation des taux de change 414 414

Part du groupe dans le résultat -11 351 -11 351

Autres mouvements

Situation à la clôture de l'exercice 2015 3 014 22 953 -31 009 -11 351 974 -15 419

Affectation du résultat de l'exercice N-1 -11 351 11 351 0

Augmentation de capital (note 5.10) 9 459 11 690 -29 21 120

Variation des taux de change -153 -153

Part du groupe dans le résultat -6 576 -6 576

Situation à la clôture de l'exercice 2016 12 473 34 643 -42 389 -6 576 821 -1 028

GROUPE DEMOS - TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES



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Table des Matières ANNEXE

1. FAITS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE ........................................................... 8

1.1. Prise de contrôle par Hong Kong Weidong Cloud Education Group au côté de la

famille Wemaëre ............................................................................................................................... 8

1.2. Changement de gouvernance ........................................................................................... 8

1.3. Apports en compte courant de Penthièvre SAS à Demos SA et abandon de la

créance générée par les intérêts ................................................................................................... 8

1.4. Remboursement de la dette bancaire moyen-terme pour 16,3M€ en février et avril

2016 ................................................................................................................................................. 8

1.5. Augmentation de capital au profit de Penthièvre SAS ..................................................... 8

1.6. Commission Européenne ..................................................................................................... 9

1.7. Abandon de créance sur les intérêts générés par les Obligations Convertibles ......... 9

1.8. Pragoeduca (filiale en République Tchéque) - ouverture d’une procédure collective

................................................................................................................................................. 9

1.9. Poursuite des difficultés d’exploitation en France ............................................................. 9

2. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE .............................................. 9

2.1. Conversion des Obligations Convertibles en Actions ...................................................... 9

3. PRINCIPES COMPTABLES .................................................................................. 10

3.1. Référentiel comptable ........................................................................................................ 10

3.2. Bases de préparation des comptes consolidés et continuité d’exploitation .............. 10

3.3. Méthodes de consolidation ............................................................................................... 11

3.4. Méthodes de conversion des éléments en devises ....................................................... 11

3.5. Ecarts d’acquisition et fonds de commerce .................................................................... 11

3.6. Immobilisations incorporelles ............................................................................................ 12

3.7. Dépenses commerciales et publicitaires ......................................................................... 12

3.8. Immobilisations corporelles ............................................................................................... 13

3.9. Dépréciation des écarts d'acquisition et des immobilisations ...................................... 13

3.10. Participation dans les sociétés mises en équivalence ................................................... 14

3.11. Immobilisations Financières ............................................................................................... 14

3.12. Stocks .................................................................................................................................... 14

3.13. Clients et autres créances d’exploitation ........................................................................ 14

3.14. Trésorerie et VMP ................................................................................................................. 14

3.15. Provisions .............................................................................................................................. 15

3.16. Avantages postérieurs à l'emploi consentis aux salariés et autres avantages à long

terme ............................................................................................................................................... 15

3.17. Paiements fondés sur des actions ..................................................................................... 15

3.18. Dettes financières ................................................................................................................ 16


6

3.19. Fournisseurs .......................................................................................................................... 16

3.20. Reconnaissance du revenu ............................................................................................... 16

3.21. Paiements au titre des contrats de location .................................................................... 16

3.22. Produits et charges financiers ............................................................................................ 17

3.23. Produits et charges exceptionnels .................................................................................... 17

3.24. Impôt sur les résultats .......................................................................................................... 17

3.25. Résultat par action .............................................................................................................. 18

3.26. Présentation des états financiers ....................................................................................... 18

3.27. Information sectorielle ........................................................................................................ 18

3.28. Instruments financiers ......................................................................................................... 18

4. PERIMETRE DE CONSOLIDATION ...................................................................... 19

5. NOTES RELATIVES AU BILAN CONSOLIDE ........................................................ 20

5.1. Ecarts d’acquisition ............................................................................................................. 20

5.2. Immobilisations incorporelles ............................................................................................ 21

5.3. Immobilisations corporelles ............................................................................................... 22

5.4. Immobilisations financières................................................................................................ 22

5.5. Participations dans les entreprises mises en équivalence ............................................ 23

5.6. Stocks .................................................................................................................................... 23

5.7. Clients et comptes rattachés ............................................................................................. 23

5.8. Autres créances et comptes de régularisation ............................................................... 24

5.9. Valeurs mobilières de placement et trésorerie ............................................................... 24

5.10. Capitaux propres consolidés ............................................................................................. 25

5.11. Intérêts minoritaires ............................................................................................................. 27

5.12. Provisions pour risques et charges .................................................................................... 27

5.13. Emprunts obligataires convertibles en actions ................................................................ 28

5.14. Emprunts bancaires ............................................................................................................ 29

5.15. Autres dettes financières .................................................................................................... 29

5.16. Fournisseurs et comptes rattachés .................................................................................... 29

5.17. Autres dettes et comptes de régularisation ..................................................................... 29

6. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDE ET AU TABLEAU DES

FLUX DE TRESORERIE ................................................................................................ 30

6.1. Informations sectorielles (zones géographiques) ........................................................... 30

6.2. Répartition du chiffre d’affaires par mode de transmission des savoirs ....................... 32

6.3. Autres produits d’exploitation ............................................................................................ 32

6.4. Achats et variation de stocks ............................................................................................ 33

6.5. Autres charges externes..................................................................................................... 33

6.6. Charges de Personnel ........................................................................................................ 33

6.7. Impôts et taxes .................................................................................................................... 33


7

6.8. Résultat financier ................................................................................................................. 34

6.9. Résultat exceptionnel ......................................................................................................... 34

6.10. Impôts sur les résultats ........................................................................................................ 35

6.11. Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité ............................................ 36

7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES ............................................................... 36

7.1. Informations sur les parties liées ........................................................................................ 36

7.2. Engagements hors bilan ..................................................................................................... 36

7.3. Contrats de location simple ............................................................................................... 37

7.4. Effectifs .................................................................................................................................. 37


8

1. FAITS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE

1.1. Prise de contrôle par Hong Kong Weidong Cloud Education Group au côté de la famille Wemaëre

Le 13 janvier 2016, le groupe chinois Weidong a acquis, auprès de la société Montefiore Investment, l’intégralité du capital de la société Penthièvre SAS, qui était actionnaire de la société Demos SA à hauteur de 27,14%.

En juillet 2016, une OPA initiée par Penthièvre SAS lui a permis d’acquérir 28,79 % du capital de Demos, ce qui a porté à 55,93 % sa part dans le capital de Demos SA.

1.2. Changement de gouvernance

Suite à la prise de contrôle de Demos SA par Weidong (par le biais de la société Penthièvre SAS) au côté de la famille Wemaëre, la gouvernance de la société a été modifiée à l'occasion d'un Conseil d'Administration tenu le 15 janvier 2016 comme suit :

- Démission des fonctions d’administrateur de Montefiore Investment (représentée par M. A. Bonnécuelle), M. J-M Espalioux, M. E. Bismuth, M. A. Wemaëre et de M. E. Fontana,

- Nouveaux administrateurs de Demos : Penthièvre S.A.S. (représentée par M. D. Wang), Mme Y. Zhang, Mme A. Wang, M. Kim Sen Liw, M. Dai Shen,

- Monsieur Dai Shen désigné Directeur Général de Demos SA, en remplacement de Franck Lebouchard,

- Nomination de Mme Yanxia Zhang à la fonction de Vice-Président du Conseil d’Administration.

Monsieur Jean Wemaere conserve le mandat de Président du Conseil pendant une durée de deux ans.

Les mandats de Mme Geneviève Wemaere, M. François Wemaere et M. Jean Wemaere, autres administrateurs du Conseil d’Administration, demeurent inchangés pour la durée restant à courir.

1.3. Apports en compte courant de Penthièvre SAS à Demos SA et abandon de la créance générée par les intérêts

L’acquisition par Weidong des actions de la société Penthièvre SAS, holding de contrôle de Demos SA, s’est accompagnée d’un premier apport en compte courant de 16,5 millions d’euros de Penthièvre SAS à Demos SA en janvier 2016, puis d’un second apport en compte courant de 5,0 millions d’euros, dont 1,15 million d’euros ont été versés au premier semestre. Le solde, soit 3,85 millions d’euros, a été versé en juillet et en aout 2016. Au total, l’apport de fonds de Penthièvre SAS en 2016 s’élève à 21,5M€, et a été converti en capital en septembre 2016. Le 28 décembre 2016 la société Penthièvre a décidé d’abandonner irrévocablement et définitivement la créance constituée par les intérêts sur lesdits prêts. Le montant total des intérêts était de 191.402€.

1.4. Remboursement de la dette bancaire moyen-terme pour 16,3M€ en février et avril 2016

Le prêt de 16.5M€ octroyé par Penthièvre a permis à Demos SA de rembourser la quasi-totalité de ses emprunts bancaires, soit 16,3M€. Au 31 décembre 2016, seul demeure le prêt BPI pour 0,9M€.

1.5. Augmentation de capital au profit de Penthièvre SAS

Le 30 août 2016, le Conseil d’Administration a utilisé la délégation donnée par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 27 Juin 2016 pour procéder à l’émission de 37,8 millions d’actions ordinaires représentant une augmentation de capital d’un montant nominal de 9,4 millions d’euros assortie d’une prime d’émission de 12,1 millions d’euros. Le 20 septembre 2016, le Directeur Général a constaté la réalisation définitive de cette augmentation de capital.


9

La société Penthièvre SAS détient, postérieurement à cette augmentation de capital, 89,25% de la société Demos SA.

1.6. Commission Européenne

Demos SA a connu une érosion des commandes de la Commission Européenne en 2016, qui se répercutera en 2017. Cependant, le groupe répond toujours aux nouveaux appels d’offres de cette institution.

1.7. Abandon de créance sur les intérêts générés par les Obligations Convertibles

En date du 29 décembre 2016 la société Penthièvre a décidé d’abandonner irrévocablement et définitivement la créance constituée par les intérêts courus jusqu’au 31 décembre 2016 sur les emprunts obligataires émis en 2012 et 2014 par Demos SA au bénéfice de cette dernière. Le montant total des intérêts en question était de 3.582.209€.

1.8. Pragoeduca (filiale en République Tchéque) - ouverture d’une procédure collective

En date du 15 aout 2016, la société Pragoeduca a.s., a demandé au tribunal municipal de Prague l’ouverture d’une procédure collective à son encontre, et cela suite à l’impossibilité avérée de faire face au passif exigible de la société avec son actif disponible. En date du 20 septembre 2016, le tribunal municipal de Prague a nommé un administrateur en charge de la gestion des affaires courantes de Pragoeduca a.s. Depuis sa nomination, l’administrateur a pris contact avec l’ensemble des créanciers de Pragoeduca a.s. (dont Demos SA) afin d’identifier la totalité des dettes et procéder à une conciliation avec ceux-ci. A ce jour, la procédure collective à l’encontre de Pragoeduca a.s. est toujours en cours.

1.9. Poursuite des difficultés d’exploitation en France

Malgré les nouveaux efforts entrepris par la société pour réduire ses coûts et les succès obtenus dans ce domaine, la réduction du chiffre d’affaires a continué en 2016 et explique la perte d’exploitation à nouveau supportée en 2016.

2. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

2.1. Conversion des Obligations Convertibles en Actions

Le 22 mars 2017 la société Penthièvre a notifié à Demos SA sa décision de convertir la totalité des emprunts obligataires avec effet immédiat. Pour rappel, Demos SA a émis deux emprunts obligataires, respectivement en date du 18 octobre 2012 et du 03 juillet 2014 au profit de la société Penthièvre. Aux termes de l’emprunt OCA de 2012, 3.200.000 OCA ont été émises. Lesdites OCA étaient convertibles à tout moment jusqu’au 18 Octobre 2019, chaque obligation donnant droit à 1,019 action (soit, 3.260.800 actions). Aux termes de l’emprunt OCA de 2014, 3.450.000 OCA ont été émises Lesdites OCA étaient convertibles à tout moment jusqu’au 1er Juillet 2021, chaque obligation donnant droit à 1 action (soit, 3.450.000 actions).


10

Suite à la demande de ces deux conversions par la société Penthièvre, le Conseil d’Administration de la société Demos du 23 mars 2017, a constaté d’une part l’émission de 6.710.800 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,25€, et d’autre part l’augmentation de capital d’un montant nominal de 1.677.700€, assortie d’une prime d’émission de 10.177.300€, toutes deux libérérées par compensation avec le montant en principal des créances obligataires susvisées détenues par Penthièvre. Le capital de Demos est ainsi porté à 14.150.749€. Suite à cette conversion, Penthièvre franchit le seuil de détention de 90% des actions de la société Demos. Ladite conversion a également pour conséquence la reprise en 2017 dans le résultat exceptionnel de la provision pour non conversion (401 K€ au 31/12/2016) et des frais d’émission des emprunts obligataires non encore amortis (389 K€ au 31/12/2016). La conversion en actions Demos SA des Obligations Convertibles détenues par Penthièvre a permis l’injection dans les capitaux propres de Demos SA d’un montant de 11 795 milliers d’euros.

3. PRINCIPES COMPTABLES

La société Demos SA est une entreprise française, sise au 1 Parvis de la Défense, Paris la Défense, 92000 Nanterre (France).

Les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2016 comprennent la Société, ses filiales et ses participations (l’ensemble désigné comme « le Groupe »). Le Groupe a pour seule activité la formation professionnelle en France et à l’étranger.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 28 avril 2017 et seront soumis à l’Assemblée Générale Mixte.

3.1. Référentiel comptable

Les comptes consolidés 2016 du Groupe DEMOS sont établis conformément aux dispositions légales applicables en France aux comptes consolidés, notamment au règlement 99-02 du Comité de la règlementation comptable (CRC).

Les comptes consolidés 2016 ont été arrêtés en appliquant les mêmes règles qu’en 2015, à l’exception des amortissements des écarts d’acquisition qui n’ont pas été comptabilisés en 2016 – voir note 3.5).

Le Groupe DEMOS retient, pour l’établissement des comptes consolidés, les méthodes considérées comme préférentielles par le texte du règlement CRC 99-02, à savoir le provisionnement des coûts de prestations de retraite, le retraitement des contrats de location financement, l’enregistrement des écarts de conversion actifs et passifs en résultat au cours de la période à laquelle ils se rapportent, la méthode de l’avancement pour comptabiliser les contrats à long terme et l’immobilisation des coûts de développement.

3.2. Bases de préparation des comptes consolidés et continuité d’exploitation

Les comptes sont présentés en milliers d’euros. Ils sont préparés sur la base du principe du coût historique.

La préparation des états financiers nécessite de la part de la direction d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations peuvent par nature s’écarter de ces estimations notamment en ce qui concerne les éléments suivants :


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- les durées d’amortissements des immobilisations, - l’évaluation des engagements sociaux à prestations définies, - les évaluations retenues pour les tests de pertes de valeur, - l’enregistrement des actifs d’impôt différé, - les dépréciations des créances clients.

La Direction revoit ses estimations et appréciations de manière continue. L’impact des changements d’estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s’il n’affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

Continuité d’exploitation

Les budgets de trésorerie de la société montrent des insuffisances importantes dont le pic négatif se situe au cours de l’été 2017.

Début 2017, Demos a à nouveau sollicité l’aide financière du groupe Weidong pour conforter sa trésorerie court terme et participer au financement du besoin en fonds de roulement.

Ce nouvel apport de fonds s’inscrira dans le cadre d’une volonté affirmée de Weidong de soutenir Demos pour assurer la continuité de son exploitation et sera, si nécessaire, complété par de nouveaux concours financiers du Groupe Weidong.

Le groupe Weidong a réaffirmé son soutien à Demos dans une nouvelle lettre de confort datée du 10 avril 2017 et signée par monsieur Duanrui Wang en sa qualité de Chairman.

3.3. Méthodes de consolidation

Les filiales dans lesquelles la société mère exerce un contrôle exclusif sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Les participations dans lesquelles la société mère dispose d'une influence notable sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. La liste des sociétés consolidées est donnée en note 4.

Les sociétés incluses dans le périmètre ont un exercice de 12 mois clos le 31 décembre 2016. Pour les filiales acquises en cours d’année, leurs produits et leurs charges sont incorporés dans le compte de résultat consolidé à compter de leur date d’acquisition.

Les créances et les dettes, les dividendes, les produits et les charges résultant des transactions intra-groupe sont éliminés lors de la préparation des comptes consolidés. Les pertes intra-groupe sont éliminées de la même façon que les profits intra-groupe. Toutefois, elles peuvent constituer un indice de dépréciation d’un actif susceptible d’avoir à être comptabilisée.

3.4. Méthodes de conversion des éléments en devises

Les transactions en monnaies étrangères sont enregistrées dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur à la date de l’opération. A la date de clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis dans la monnaie fonctionnelle aux taux en vigueur à la date de clôture. Les écarts de change résultant de la conversion sont comptabilisés en produits ou en charges. Les actifs et passifs des filiales dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro sont convertis aux taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Un taux de change moyen est utilisé pour convertir le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie. Les écarts de change résultant des conversions sont comptabilisés en tant que composante distincte des capitaux propres à la rubrique «réserve de conversion».

3.5. Ecarts d’acquisition et fonds de commerce


12

Lors de la première consolidation d’une entité dont le Groupe acquiert le contrôle, les actifs et les passifs de l’entité acquise sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition.

Compte tenu de la nature des actifs et passifs acquis, cette juste valeur s’identifie généralement à la valeur comptable.

A cette date, l’écart d’acquisition correspond à la différence entre le coût d’acquisition et la part d’intérêt de DEMOS dans la juste valeur des actifs et des passifs. Les écarts d’acquisitions sont convertis au taux historique de la devise à la date d’acquisition.

Les écarts d’acquisition sont affectés à des unités génératrices de trésorerie ou regroupements d’unités génératrices de trésorerie et font l’objet de tests de dépréciation dans les conditions indiquées en note 3.9, qui peuvent engendrer l'enregistrement de pertes de valeur portées en déduction de la valeur nette des écarts.

Jusqu’au 31 décembre 2015, les écarts d’acquisition étaient amortis linéairement, depuis la date d’acquisition, sur des durées de 10 ans ou de 20 ans.. A la suite de l’entrée en vigueur du règlement n°2015-07 du 23 novembre 2015 de l’Autorité des Normes Comptables, la société considère qu’il n’y a pas de limite prévisible à la durée pendant laquelle les écarts d’acquisition procureront des avantages économiques au groupe. De ce fait Demos a cessé d’amortir les écarts d’acquisition à partir du 1er janvier 2016.

Dans les comptes semestriels clos le 30 juin 2016, la société a omis d’appliquer le règlement n° 2015-07 et n’a pas ainsi anticipé le choix opéré dans les comptes de l’exercice 2016. Les comptes semestriels au 30 juin 2017 tiendront compte de cette ommission.

Jusqu’au 31 décembre 2004, les fonds de commerce étaient amortis sur 10 ans. En application des dispositions réglementaires sur les amortissements, les fonds commerciaux ayant une durée d’utilisation non définie ont cessé d’être amortis à compter du 1er janvier 2005.

3.6. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles comprennent notamment des logiciels administratifs ou à vocation pédagogique, le coût de différents sites internet du Groupe DEMOS, des fichiers acquis utilisés dans le cadre des opérations de marketing direct, certains noms de domaines acquis et des marques. Elles sont inscrites au bilan à leur coût d'acquisition.

Le Groupe a inscrit en immobilisations incorporelles les coûts encourus à partir du 1er janvier 2006 à l’occasion de la refonte de ses systèmes d’information internes et de certains sites internet, conformément à l’article 331-3 du plan comptable général. Les lots principaux des outils sont amortis dès leur mise en application. Les lots complémentaires sont amortis à compter du 1er janvier N+1 de l’année de développement.

Le Groupe s’est, également, engagé à partir de 2006 dans des dépenses visant à développer une offre d’e-Learning. Ces dépenses remplissent les conditions prévues par le plan comptable général en terme de faisabilité technique des projets, d’intentions de les mener à bien, de capacité à les commercialiser, d’existence d’un marché, de la disponibilité des ressources nécessaires à les achever, d’indentification et d’évaluation des coûts qu’ils engendrent. Ces conditions étant remplies, le Groupe a choisi d’immobiliser ces coûts conformément à l’article 311-3 du plan comptable général.

Les immobilisations incorporelles à durée de vie définie font l’objet d’un amortissement comptabilisé en charge selon le mode linéaire sur leur durée d’utilité estimée.

Les durées d’utilité estimées sont les suivantes :

- Logiciels administratifs ou à vocation pédagogique: 5 ans

- Sites internet : 3 ans

- Produits e-learning sur étagère : 10 ans

3.7. Dépenses commerciales et publicitaires

Les coûts de réalisation et d’expédition des catalogues généraux et des livrets spécifiques sont constatés en charge sur le même exercice au cours duquel les avantages économiques seront constatés. Le montant est de 164 milliers d’euros à fin décembre 2016.


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Les dépenses d’insertion publicitaire et de participation à des salons sont comptabilisées en charge à la date de parution ou de tenue du salon.

Préalablement à leur comptabilisation en charge, ces dépenses sont portées en charges constatées d’avance.

3.8. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Ce coût n’inclut pas le coût de financement supporté avant leur mise en service.

Les amortissements sont comptabilisés en charges selon le mode linéaire sur la durée d’utilité estimée des immobilisations corporelles. En présence d’éléments ayant des durées d’utilisation plus courtes que celle de l’immobilisation à laquelle ils se rattachent, ces éléments sont amortis sur leur durée d’utilisation propre.

Les durées d’utilité estimées sont les suivantes par nature d’immobilisations (durée depuis l'acquisition à neuf des actifs sauf indication contraire) :

- Installations techniques 10 ans

- Agencements 10 ans

- Matériel informatique 3 ans

- Mobilier de bureau 5 ans

- Autres immobilisations corporelles 3-5 ans

Les contrats de location ayant pour effet de transférer au Groupe la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété d’un actif sont comptabilisés en tant que financement. Les biens financés par location financement sont comptabilisés à l’actif pour un montant égal à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location à la date de commencement du contrat. Ils sont amortis linéairement sur leur durée d’utilité. En contrepartie, la dette correspondante est inscrite au passif du bilan.

3.9. Dépréciation des écarts d'acquisition et des immobilisations

En cas d’indices de pertes de valeur, les immobilisations corporelles et incorporelles sont soumis à un test de dépréciation afin de vérifier qu’aucune diminution de valeur ne s’est produite au cours de l’exercice.

La perte de valeur est la différence entre la valeur nette comptable et la valeur actuelle de l'actif, celle-ci étant sa valeur d'utilité ou sa valeur de vente, sous déduction des coûts de cession, si cette dernière est supérieure à la valeur d'utilité.

La valeur actuelle est déterminée pour chaque élément pris individuellement, à moins qu'il ne soit pas à l'origine de flux de trésorerie suffisamment autonomes par rapport à ceux procurés par les autres immobilisations. Dans cette hypothèse, la valeur comptable de l'élément est comprise dans celle de l'unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient, une unité génératrice de trésorerie correspondant au plus petit regroupement d'actifs engendrant des flux de trésorerie autonomes. Le test de dépréciation est effectué à l'échelon de cette unité. Les unités génératrices de trésorerie identifiées par le Groupe correspondent à ses activités opérationnelles de formation.

Les dépréciations peuvent être reprises ultérieurement, si la valeur actuelle redevient supérieure à la valeur nette comptable, dans la limite de la perte de valeur initialement comptabilisée.

Depuis le 1er janvier 2016, date de mise en vigueur du règlement n° 2015-07 du 23 novembre 2015, Demos estime que les écarts d’acquisition n’ont pas de durée de vie limitée. Lorsque la durée d’utilisation de l’écart d’acquisition est non limitée, le test de dépréciation mentionné ci-dessus est réalisé au moins une fois par exercice, qu’il existe ou non un indice de perte de valeur.


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Si une dépréciation d’un écart d’acquisition est comptabilisée, elle est définitive et ne peut jamais être repriseen résultat.

3.10. Participation dans les sociétés mises en équivalence

Les participations consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sont enregistrées initialement pour un montant correspondant à la part acquise dans l’actif net ré-estimé de la participation acquise. L’écart d’acquisition, déterminé comme indiqué dans la note 3.5, est porté au compte d’écart d’acquisition. Ultérieurement la valeur comptable de ces participations est ajustée pour prendre en compte la part revenant au Groupe dans les résultats réalisés après l’acquisition.

S’il existe un indice de perte de valeur, la valeur recouvrable de ces participations est testée selon les modalités prévues à la note 3.9.

3.11. Immobilisations Financières

Elles comprennent les titres non consolidés qui représentent généralement des parts minoritaires de sociétés non cotées et sont comptabilisés au bilan à leur coût, éventuellement déprécié.

Elles comprennent également des créances rattachées à des participations non consolidées ainsi que des dépôts de garantie.

3.12. Stocks

Les stocks comprennent des marchandises (ouvrages pédagogiques…) liées à l'activité de formation. Ils sont évalués au plus faible de leur coût ou de leur valeur nette de réalisation, si celle-ci est inférieure au coût. Le coût des marchandises correspond à leur coût d'acquisition et aux coûts encourus pour les amener à l’endroit et dans l’état où ils se trouvent. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.

Les stocks comprennent également des prestations en cours de production du fait de la comptabilisation des revenus selon la méthode de l’avancement (voir note 3.20).

3.13. Clients et autres créances d’exploitation

Les créances commerciales sont enregistrées à leur initiation à leur valeur nominale.

En cas de risque de non recouvrement, des dépréciations sont constatées au cas par cas sur la base des flux d'encaissement probables.

Certaines créances font l’objet d’une cession à un organisme d’affacturage entrainant le transfert juridique de propriété. Ces créances sont sorties du compte Client (voir note 5.7).

3.14. Trésorerie et VMP

Les valeurs mobilières de placement sont évaluées au coût d’acquisition. En cas de valeur liquidative inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation est comptabilisée à hauteur de la différence. Les valeurs mobilières de placement incluent les actions propres de Demos SA.

Les découverts bancaires sont présentés en dettes financières. Toutefois, étant remboursables sans préavis et faisant partie de la gestion de trésorerie du Groupe, les découverts bancaires sont déduits des disponibilités pour déterminer la trésorerie dont la variation est expliquée par le tableau des flux de trésorerie.


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3.15. Provisions

Les provisions au passif du bilan représentent des dettes dont le montant ou l'échéance est incertain. Elles sont comptabilisées en présence d'une obligation supportée par le Groupe, ayant pour origine une réglementation, une loi ou des clauses contractuelles antérieures à la clôture de l'exercice et lorsqu’il est probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation. Elles sont évaluées pour le montant estimé du décaissement.

3.16. Avantages postérieurs à l'emploi consentis aux salariés et autres avantages à long terme

a) Régimes à cotisations définies

Les régimes à cotisations définies désignent les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi en vertu desquels le Groupe verse, pour certaines catégories de salariés, des cotisations définies à une société d’assurance. Les cotisations sont versées en contreparties des services rendus par les salariés au titre de l’exercice.

Elles sont comptabilisées en charge lorsqu’elles sont encourues. Les régimes à cotisations définies ne générant pas d’engagement futur pour le Groupe, ne donnent pas lieu à la constitution de provisions.

Il est rappelé que les retraites des salariés du Groupe sont versées par des organismes nationaux de retraite fonctionnant par répartition. Le Groupe estimant n’avoir aucune obligation au-delà de celle d’avoir à verser les cotisations à ces organismes, celles-ci sont enregistrées en charge de périodes au titre desquelles elles sont appelées.

b) Régimes à prestations définies

Les avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies consentis aux salariés du Groupe sont notamment constitués par des indemnités de fin de carrière versées à la date du départ à la retraite. S’agissant d’un régime à prestations définies, la dette du Groupe est évaluée selon la méthode des unités de crédit projetées. L’estimation prend notamment en compte la probabilité de maintien du personnel dans le Groupe jusqu'au départ en retraite, l'évolution future de la rémunération.

Les écarts actuariels engendrés par la méthode d’évaluation, liés aux changements d’hypothèses et aux écarts d’expérience, sont comptabilisés en résultat lorsqu’ils surviennent ; la méthode d’étalement dite « du corridor » n’est pas utilisée.

3.17. Paiements fondés sur des actions

Le Groupe a mis en place des plans de souscription d’actions au profit de certains salariés ou dirigeants, l'objectif de ces plans étant de créer une incitation supplémentaire à l’amélioration des performances du Groupe. L’attribution d’options de souscription d’actions représente un avantage offert à ces salariés, et constitue donc à ce titre un complément de rémunération. Selon les règles comptables en vigueur en France, telles que précisées par le règlement CRC 2008-15 cet avantage n’est pas valorisé. Lors de l’exercice des options de souscription, la Société enregistre une augmentation de capital. Il n’en résulte aucune charge comptable.

De même, certains salariés bénéficient d’attributions d’actions gratuites. Ces attributions ne deviennent effectives qu’à l’issue d’une période de 2 ans à compter de la date d’attribution. Le Groupe n’a pas prévu que les attributions d’actions gratuites puissent être réalisées par la remise d’actions existantes.

Les actions à remettre proviendront d’augmentations de capital et leur remise gratuite n’engendrera dès lors aucune charge.


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3.18. Dettes financières

Les emprunts portant intérêts sont comptabilisés au passif pour leur valeur de remboursement. Les frais d’émission éventuels sont enregistrés à l’actif et amortis sur la durée de l’emprunt. Cet amortissement est constaté en charges d’exploitation.

3.19. Fournisseurs

Les dettes fournisseurs sont enregistrées à leur valeur nominale.

3.20. Reconnaissance du revenu

Le chiffre d’affaires du Groupe est principalement constitué de prestations de formation enregistrées lorsque les sessions de formation sont réalisées ou lorsque le délai d’annulation d’une inscription n’a pas été respecté.

Lorsqu’un contrat correspondant à une commande spécifique de formation intra-entreprise s’échelonne sur au moins deux exercices, les revenus sont comptabilisés selon les étapes techniques définies au contrat.

Les paiements partiels reçus dans le cadre de contrats de prestations s’étalant sur plusieurs exercices, avant que les prestations de formation correspondantes n’aient été exécutées, sont comptabilisés en produits constatés d’avance.

Les ventes de marchandises ou de produits finis, correspondant notamment à la vente d’ouvrages pédagogiques ou de modules indépendants de formation sur support informatique, sont enregistrées en chiffre d’affaires lors de la livraison des produits aux clients.

Les ventes d’abonnement à des bases de données e-learning donnent lieu à l’enregistrement du chiffre d’affaires prorata temporis sur la durée de l’abonnement.

Les produits des activités annexes, correspondant essentiellement à des refacturations de coûts liés aux prestations de services rendus, tels les frais de déplacement ou les repas, sont reconnus au même rythme que les prestations correspondantes.

Le chiffre d’affaires est indiqué après déduction des escomptes, rabais ou ristournes qui peuvent être accordés aux clients.

Les prestations facturées sans marge par le groupe au titre de formations assurées par d’autres organismes de formation (achat-revente) sont comptabilisées dans le chiffre d’affaires consolidé, tandis que les prestations des organismes de formation tiers sont comptabilisées dans les charges externes. Ce chiffre d’affaires correspond à des prestations réalisées pour le compte de clients dans le cadre de contrats d’externalisation de la fonction de formation confiée au groupe par ces clients.

3.21. Paiements au titre des contrats de location

Les contrats de location pour lesquels une partie significative des risques et avantages inhérents à la propriété sont effectivement conservés par le bailleur sont qualifiés de contrat de location simple. Les paiements effectués au titre des contrats de cette nature sont comptabilisés en charges sur une base linéaire sur la durée du contrat. Les paiements minimaux au titre d’un contrat de location-financement sont ventilés entre charges financières et amortissements de la dette. La charge financière est affectée à chaque période couverte par le contrat de location de manière à obtenir un taux d’intérêt périodique constant par rapport à la dette restant dû.


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3.22. Produits et charges financiers

Les charges et produits financiers comprennent :

- Les charges d’intérêts sur emprunts, - Les charges d’intérêts comprises dans les paiements effectués au titre des contrats de location-

financement, - Les produits d’intérêts générés par les placements de trésorerie, - Les gains ou pertes de change.

Ils incluent également les profits et pertes de change et les produits provenant des dividendes de sociétés non consolidées, le cas échéant.

3.23. Produits et charges exceptionnels

Le Groupe applique le plan comptable général pour établir les comptes individuels des sociétés faisant partie du périmètre de consolidation. Ce règlement précise la nature des charges et produits à porter en résultat exceptionnel. Le Groupe ne procède pas à des reclassements au sein du compte de résultat de nature à modifier les classements comptables opérés dans les comptes individuels.

Les différences entre le résultat exceptionnel des comptes consolidés et le cumul des résultats exceptionnels des comptes individuels résultent de l’élimination des flux intra-groupe tels que les abandons de créances, de l’élimination des provisions règlementées et des ajustements provenant du processus de consolidation.

En conséquence, le résultat exceptionnel comprend les plus ou moins values de cessions des éléments de l’actif immobilisé ainsi que les charges et produits non liés à l’exploitation courante du Groupe. Entrent dans cette catégorie les indemnités de licenciement dans le cadre d’opérations de restructuration.

3.24. Impôt sur les résultats

L'impôt sur les résultats (charge ou produit) comprend la charge (le produit) d’impôt à payer au titre de chaque exercice et la charge (le produit) d’impôt différé. L’impôt sur les résultats est comptabilisé en résultat. Toutefois, s’il se rattache à des éléments qui sont comptabilisés directement en capitaux propres, il est comptabilisé en capitaux propres.

Les impôts différés sont comptabilisés pour les différences temporaires existant à la date de clôture entre les valeurs fiscales et les valeurs comptables des actifs et des passifs du bilan consolidé. Ils incluent notamment les effets des retraitements de consolidation dont la comptabilisation de la provision pour retraites.

Les actifs d’impôts différés ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que DEMOS disposera de bénéfices futurs imposables grâce auxquels ces actifs pourront être récupérés. Les perspectives de récupération des impôts différés actifs sont revues périodiquement et peuvent, le cas échéant, conduire à ne plus reconnaître des impôts différés actifs antérieurement constatés où à comptabiliser au bilan des actifs d’impôt non précédemment constatés.

En particulier, lorsqu’une entité a constaté des pertes au cours des deux années précédentes, la constatation d’actifs d’impôt différé est subordonnée à l’existence de modalités incontestables de récupérations.

Pour apprécier la capacité du Groupe à récupérer ces actifs, il est notamment tenu compte des éléments suivants :

- prévisions de résultats fiscaux futurs ; - part des charges non récurrentes ne devant pas se renouveler à l’avenir incluse dans les

pertes passées ; - historique des résultats fiscaux des années précédentes.


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Les actifs et passifs d'impôts différés sont évalués au taux d’impôt adopté ou quasi adopté à la clôture.

Les impôts différés sont présentés en position nette par entité fiscale, à l’actif et au passif du bilan consolidé. Les impôts différés actifs et passifs sont compensés dans la mesure où ils concernent des impôts relevant d’une même entité fiscale.

3.25. Résultat par action

Le résultat net par action (avant dilution) est calculé en faisant le rapport entre le résultat net de l’exercice et le nombre d’actions en circulation au cours de l’exercice.

Le résultat net dilué par action est calculé en retenant les instruments financiers donnant un accès différé au capital du Groupe (options de souscription d’actions, actions gratuites attribuées à des salariés et bons de souscription et/ou d’achat d’actions). Les instruments potentiellement dilutifs ne sont pris en compte dans le calcul du résultat dilué que pour autant qu’ils ont un effet dilutif (prix d’exercice de l’option inférieur au cours moyen de l’action pendant l’exercice). En cas d’options, le nombre d’actions complémentaires pris en considération est diminué à hauteur du nombre théorique d’actions qui aurait résulté d’une émission en numéraire égale au prix d’exercice des options. L’attribution d’actions gratuites est considérée comme dilutive à hauteur de la totalité des actions à remettre aux bénéficiaires.

3.26. Présentation des états financiers

Au passif du bilan, les dettes liées à des compléments de prix sur acquisition des titres de participation figurent sur la ligne « fournisseurs et comptes rattachés » par analogie avec le classement des dettes sur acquisition d’immobilisation.

Les charges au compte de résultat sont présentées selon leur nature.

Dans le tableau de flux de trésorerie, le flux net de trésorerie provenant des activités opérationnelles est obtenu suivant la méthode indirecte, selon laquelle ce flux net est déterminé à partir du résultat net corrigé des opérations non monétaires, des éléments associés aux flux nets de trésorerie liés aux activités d’investissement et de financement et de la variation du besoin en fonds de roulement.

3.27. Information sectorielle

L’organisation actuelle du Groupe distingue le secteur France d’une part et le secteur international d’autre part.

Les prix de transfert entre les secteurs géographiques sont les prix de marché, c'est-à-dire ceux qui auraient été fixés dans des conditions de concurrence normale comme pour une transaction avec des tiers.

3.28. Instruments financiers

Le Groupe est susceptible de recourir à des instruments financiers dérivés afin de se protéger des variations de taux d’intérêts sur certains de ces emprunts bancaires à taux variables.

Le Groupe comptabilise ces instruments en opérations de couverture telles que définies par le Plan Comptable Général (articles 224-2 et 224-3, et 945-52).


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4. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation retenu pour 2016 est le suivant :

Raison Sociale % d’intérêt Méthode de consolidation

AFRAMP 100,00 intégration globale

A&P FORM’INTRA 100,00 intégration globale

ECA 100,00 intégration globale

LES EDITIONS DEMOS 100,00 intégration globale

SEPEPP 99,89 intégration globale

SEF 99,89 intégration globale

FRANCE ACTION LOCALE 100,00 intégration globale

DEMOS BENELUX 100,00 intégration globale

DEMOS GmbH (Allemagne) 100,00 intégration globale

GLOBAL ESTRATEGIAS (Espagne) 100,00 intégration globale

CURSO EXPRESS 100,00 intégration globale

Grupo de Capacitation Technologica 100,00 intégration globale

GLOBAL ESTRATEGIAS (Portugal) 100,00 intégration globale

MIND ON SITE 100,00 intégration globale

PRAGOEDUCA 100,00 intégration globale

HEMSLEY FRASER GROUP UK 100,00 intégration globale

HEMSLEY FRASER GROUP US 100,00 intégration globale

HEMSLEY FRASER INTERNATIONAL 100,00 intégration globale

DEMOS HF AUSTRALIA 100,00 intégration globale

FORMADEMOS TECHNOLOGIE 100,00 intégration globale

STS 100,00 intégration globale

DEMOS BEIJING MANAGEMENT 67,00 intégration globale

IFC DEMOS 57,69 intégration globale

SHANGHAÏ YING GANG DEMOS 40,81 mise en équivalence

Le seul changement intervenu en 2016 est la sortie du périmètre de la filiale Nine Factors liquidée en septembre 2016.


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5. NOTES RELATIVES AU BILAN CONSOLIDE

Toutes les données présentées ci-après sont en milliers d’euros, sauf indications contraires.

5.1. Ecarts d’acquisition

Détail des écarts d’acquisitions par Unité Génératrice de Trésorerie et par Structure juridique acquise :

Unité Génératrice de Trésorerie Structures juridiques Valeur Brute Acquisition Cession Valeur Brute

Amort &

Dépréciation Valeur Nette Valeur Nette

31/12/2015 2016 2016 31/12/2016 31/12/2016 31/12/2016 31/12/2015

Formation Générale France

Demos , Format Finance, Metodis,

Coherus, A&P Form'intra, ECA,

AFRAMP, Revue d'Etudes, Institut

Demos,FAL 5 458 5 458 5 209 249 249

Département E-learning FranceElearning Agency, Netstep,

Formastore 2 332 2 332 2 226 106 106

Formation Nouvelle Calédonie &

AustralieIFC - Demos HF Australia 62 62 43 19

19

Formation Espagne et Portugal Global Estrategias 7 565 7 565 7 565 0 0

Formation Allemagne Demos GmbH 260 260 260 0 0

Formation Royaume-Uni Hemsley Fraser - CSE 13 637 13 637 5 284 8 353 8 353

Département E-Learning Suisse Mind On Site, STS 4 735 4 735 2 376 2 359 2 359

Formation République Tchèque Pragoeduca 100 100 100 0 0

Total 34 149 0 0 34 149 23 063 11 085 11 085

La valeur nette comptable des écarts d'acquisition n'a pas varié au cours de l'exercice 2016.

Comme indiqué en note 3.5, Demos a cessé d’amortir les écarts d’acquisition en 2016.

Les tests de dépréciation ont été effectués sur la base de plans d’affaires établis par la direction sur la base des hypothèses suivantes :

- Plan d’affaires sur 5 ans - Taux de croissance à l’infini de 2 % - Taux d’actualisation de 12,0 % retenu pour les activités françaises - Taux d’actualisation de 6,7% et 7,7% pour les activités anglaises et américaines. - Taux d’actualisation de 10,0 % pour les activités helvétiques


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5.2. Immobilisations incorporelles

Valeurs Brutes 31/12/2015 Acquisitions Cessions

Dotations

de

l'exercice

Variations

des cours

de change

Variations

de

Périmètre

Reclassements et

mises au rebut 31/12/2016

Logiciels 4 215 130 0 0 -168 0 151 4 327

Immobilisations incorporelles en cours 0 560 0 0 -24 0 0 535

Avances et acomptes s/immo. incorp. 2 301 1 186 0 0 0 0 -2 200 1 287

Autres immobilisations incorporelles et logiciels

développés en interne 19 433 693 0 0 25 0 699 20 851

Total Immobilisations Incorporelles 25 949 2 569 0 0 -168 0 -1 350 27 001

Amortissements 31/12/2015 Acquisitions Cessions

Dotations

de

l'exercice

Variations

des cours

de change

Variations

de

Périmètre

Reclassements et

mises au rebut 31/12/2016

Logiciels -3 728 0 0 -429 33 0 0 -4 123

Autres immobilisations incorporelles et logiciels

développés en interne -12 656 0 0 -2 311 -14 0 970 -14 011

Total Immobilisations Incorporelles -16 384 0 0 -2 740 20 0 970 -18 135

Valeur Nette 9 565 2 569 0 -2 740 -148 0 -380 8 866

31/12/2016

Immobilisations Incorporelles Valeur Brute Amortissements Net

Logiciels 4 327 -4 123 204

Immobilisations incorporelles en cours 535 0 535

Avances et acomptes s/immo. incorp. 1 287 0 1 287

Autres immobilisations incorporelles et

logiciels développés en interne 20 851 -14 011 6 840

Total Immobilisations Incorporelles 27 001 -18 135 8 866

Des tests de valeur ont été réalisés sur la base des hypothèses identiques à celles retenues sur les écarts d’acquisitions.

Le compte « Avances et Acomptes / Immobilisations incorporelles » inclut les coûts de développement d’applications internes et à vocation commerciale ainsi que de projets générateurs de revenus futurs.


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5.3. Immobilisations corporelles

Valeurs Brutes 31/12/2015 Acquisitions Cessions Dotations de

l'exercice

Variations des

cours de

change

Variations de

Périmètre

Reclassements

et mises au

rebut

31/12/2016

Constructions 1 951 9 0 -279 0 0 1 681

Installations tech, matériel & outillage 3 443 277 -1 -363 0 -135 3 221

Immobilisations corporelles en cours 0 0 0 0 0 0 0

Autres immobilisations corporelles 5 539 921 -102 0 0 0 6 359

Total Immobilisations corporelles 10 934 1 207 -103 0 -642 0 -135 11 261

Amortissements 31/12/2015 Acquisitions Cessions Dotations de

l'exercice

Variations des

cours de

change

Variations de

Périmètre

Reclassements

et mises au

rebut

31/12/2016

Constructions -764 0 0 -78 113 0 0 -730

Installations tech, matériel & outillage -3 061 0 0 -242 322 0 135 -2 846

Immobilisations corporelles en cours 0 0 0 0 0 0 0 0

Autres immobilisations corporelles -4 332 0 82 -293 -0 0 0 -4 543

Total Immobilisations corporelles -8 158 0 82 -613 435 0 135 -8 119

Valeur Nette 2 776 1 207 -21 -613 -207 0 0 3 141

31/12/2016

Immobilisations Corporelles Valeur Brute Amortissements Net

Constructions 1 681 -730 951

Installations tech, matériel & outillage 3 221 -2 846 375

Immobilisations corporelles en cours 0 0 0

Autres immobilisations corporelles 6 359 -4 543 1 816

Total Immobilisations Corporelles 11 261 -8 119 3 141

5.4. Immobilisations financières

Valeurs Brutes 31/12/2016 31/12/2015 Variation

Prêts, cautionnements et autres créances 1 725 1 408 317

Titres de participation non consolidés 72 72 -0

Total Immobilisations financières 1 797 1 480 317

Dépréciations 31/12/2016 31/12/2015 Variation

Prêts, cautionnements et autres créances -148 -173 25

Titres de participation non consolidés -46 -46 0

Total Immobilisations financières -194 -219 0

Valeurs Nettes 31/12/2016 31/12/2015 Variation

Prêts, cautionnements et autres créances 1 577 1 235 342

Titres de participation non consolidés 26 26 -0

Total Immobilisations financières 1 603 1 261 342


23

Le poste « prêts, cautionnements et autres créances » inclut principalement :

. le dépôt de garantie de 420 milliers d’euros afférent au contrat d’affacturage HSBC de Demos SA. Ce montant est inchangé par rapport à 2015.

. les dépôts de garantie de 871 milliers d’euros liés à des baux commerciaux de Demos SA. Ces dépots étaient de 609 milliers d’euros au 31 décembre 2015.

5.5. Participations dans les entreprises mises en équivalence

La variation des titres mis en équivalence en 2016 a été la suivante :

31/12/2015Résultat de

l'exerciceDistribution

Ecart de

conversion31/12/2016

JV SHANGAI YING GANG 358 54 -127 -6 278

Le tableau ci-dessous présente des données clés des états financiers clos en 2016 de la JV SHANGHAI YING GANG mise en équivalence :

Total des Actifs 1 001

Total des Passifs 319

Capitaux Propres 682

Chiffre d'Affaires 1 671

Résultat Net 132

Quote part de Demos dans le Résultat Net 54

5.6. Stocks

31/12/2016 31/12/2015 Variation

Produits finis et intermédiaires 254 254 0

Marchandises 35 35 0

En-cours 42 161 -119

Dépréciation -289 -289 0

Valeur Nette 42 161 -119

Les stocks sont constitués de marchandises (livres et autres supports de cours) et d’en cours de production pour les prestations comptabilisées selon la méthode de l’avancement (voir note 3.20).

5.7. Clients et comptes rattachés

Clients et comptes rattachés 31/12/2016 31/12/2015 Variation

Valeurs Brutes 15 735 15 159 575

Dépréciation -1 680 -1 195 -484

Valeur Nette 14 055 13 964 91

Certaines créances clients de DEMOS sont cédées à des établissements bancaires en France et en Angleterre. Dans la mesure où ces cessions sont « sans recours », elles sont sorties du bilan consolidé. Néanmoins, les banques cessionnaires ont la possibilité de restituer les créances cédées en cas de non paiement des clients dans certains cas particuliers.


24

Au 31 décembre 2016, la différence entre les créances cédées aux banques (minorée de certaines retenues) et les règlements des clients à ces banques était de 7.051 milliers d’euros en France et de 1.637 milliers d’euros pour Hemsley Fraser UK. Au 31 décembre 2015 ces montants étaient respectivement de 9.161 milliers d’euros en France et de 1.801 milliers d’euros chez Hemsley Fraser UK.

5.8. Autres créances et comptes de régularisation

Total Autres créances et comptes de régularisation 31/12/2016 31/12/2015 Variation

Charges constatées d'avance 392 898 -506

Charges à répartir 389 806 -417

Comptes courants - actif 284 43 241

Créances fiscales - hors IS 2 734 3 319 -585

Créances sur cessions d'actifs 286 286 0

Créances sur personnel & org. sociaux 21 46 -25

Autres créances 1 350 1 219 132

Actif d'impots exigible 163 131 32

Impôts différés - actif 67 256 -189

Valeurs brutes 5 686 7 002 -1 316

Dépréciations -23 -23 0

Valeurs nettes 5 663 6 979 -1 316

Les charges à répartir évoluent de 806 milliers d’euros à 389 milliers d’euros en raison : . de la dotation aux amortissements de l’exercice de 159 milliers d’euros . du remboursement des dettes bancaires sur l’exercice qui a conduit à la dépréciation des frais d’émission d’emprunt résiduels afférents à ces emprunts, soit 258 milliers d’euros.

Le poste créances fiscales diminue de 585 milliers d’euros en raison du financement reçu des créances CICE des années 2013, 2014 et 2015 pour 1 067 milliers d’euros.

Le poste « créances sur cessions d’actifs » reste stable et correspond à la créance de l’acquéreur de Formalangues. Celui-ci doit également régler la somme de 349 milliers d’euros au titre du rachat du compte courant de Demos SA sur Demos Langues qui figure au poste « Autres créances ».

Les impôts différés actifs résultent principalement de la filiale Hemsley Fraser.

5.9. Valeurs mobilières de placement et trésorerie

VMP et trésorerie 31/12/2016 31/12/2015 Variation

VMP et autres placements (inclut actions propres) 130 24 106

Disponibilités 3 776 7 154 -3 378

Total trésorerie Actif 3 906 7 178 -3 272

Total trésorerie Passif -50 -81 31

Total trésorerie Nette 3 856 7 097 -3 241

Le nombre d’actions propres détenues par DEMOS est 38 620, pour une valeur de 29 734,88 euros au 31 décembre 2016 (23 960 euros au 31 décembre 2015).


25

5.10. Capitaux propres consolidés

Capital social et primes liées au capital

Le capital et les primes liées au capital ont évolué de la manière suivante au cours de l’exercice :

Nombre d'actions Capital Primes d'émission Total

31-déc-14 11 844 837 2 961 22 955 25 916

Augmentation de capital le 28 avril 2015 118 000 30 0 30

Augmentation de capital le 23 juillet 2015 87 000 22 0 22

Augmentation de capital le 23 juillet 2015 5 000 1 0 1

31-déc-15 12 054 837 3 014 22 955 25 969

Augmentation de capital le 29 avril 2016 68 000 17 17

Augmentation de capital le 20 mai 2016 50 000 13 13

Augmentation de capital le 20 septembre 2016 37 719 298 9 430 12 070 21 500

Frais liés à l'augmentation de capital du 20 septembre 2016 -382 -382

Conversion de 56 BSAAR le 31 octobre 2016 61

31-déc-16 49 892 196 12 473 34 643 47 116

Le capital social de la Société au 31 décembre 2015 s’élevait à 3.013.709,25 euros et était composé de 12.054.837 actions de valeur nominale de 0.25 euro chacune.

En date du 8 Juin 2016, le Conseil d’Administration a procédé à deux augmentations de capital comme suivant :

- Une première augmentation de capital d’un montant de 17.000 euros, suite à l’acquisition de 68.000 actions gratuites engendrant la création de 68.000 actions ordinaires nouvelles d’un montant de 0.25 euros chacune à effet au 29 avril 2016,

- Une seconde augmentation de capital d’un montant de 12.500 euros, suite à l’acquisition de 50.000 actions gratuites engendrant la création de 50.000 actions ordinaires nouvelles d’un montant de 0.25 euros chacune, à effet au 20 mai 2016.

En date du 30 août 2016, le Conseil d’Administration a procédé à l’émission de 37.719.298 actions ordinaires représentant une augmentation de capital d’une montant nominal de 9.429.824,50 euros assortie d’une prime d’émission de 12.070.175,36 euros. Le 20 septembre 2016, le Directeur Général a constaté la réalisation définitive de cette augmentation de capital.

En date du 31 octobre 2016, le Conseil d’Administration a procédé à une augmentation de capital d’un montant de 15,25 euros, suite à l’exercice de 56 BSAAR engendrant la création de 61 actions de valeur nominale de 0,25 euro chacune.

Au 31 Décembre 2016, le capital social de la Société est de 12.473.049 euros. Il est divisé en 49.892.196 actions de valeur nominale de 0,25 euro chacune.

Dividendes

Aucun dividende n’a été versé en 2016 et 2015 au titre des exercices précédents.


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Actions Gratuites

Informations relatives au plan

Attribuées Solde de droits

(non acquises et non cessibles)

Actions acquises

Radiées Actions

cessibles

Plan du 29/07/2009 (2+2)

21 000 0 21 000 0 21 000 Date d’acquisition : 29/07/2011

AG du 16/06/2009

Plan du 29/07/2009 (4+0)


AG du 16/06/2009

Plan du 07/12/2010


AG du 16/06/2009

Plan du 20/12/2011

15 000 0 10 000 5 000 10 000 Date d’acquisition : 20/12/2013

AG du 16/06/2009

Plan du 23/04/2013

118 000 0 118 000 0 0 Date d’acquisition : 23/04/2015

AG du 29/06/2012

Plan du 26/06/2013


AG du 26/06/2013

Plan du 23/07/2013


AG du 26/06/2013

Plan du 29/04/2014


AG du 26/06/2013

Plan du 20/05/2014


AG du 26/06/2013

Plan du 09/07/2015


AG du 26/06/2013

TOTAL 599 500 110 000 404 500 85 000 76 500


27

Stock Options

Les plans de Stock Options (emis le 06 mai 2008 et le 03 juillet 2008), sont arrivés à échéance respectivement en date du 06 mai 2016 et 3 juillet 2016.

Toutes les Stock Options qui n’ont pas été exercées avant ces dates sont donc devenues caduques.

De ce fait, à ce jour, la société Demos SA n’a aucun plan de stock options en cours.

5.11. Intérêts minoritaires

En 2016, la variation des Intérêts minoritaires s’analyse ainsi :

31/12/2015 Résultat

Var. Ecarts

de

conversion

Dividendes 31/12/2016

France Action Locale 0 0

Groupe Revue d'Etudes 5 5

IFC Demos IG 0 0

Beijing Demos Management Training 142 -24 -5 113

Total 147 -24 -5 0 117

Elles se présentaient ainsi en 2015 :

5.12. Provisions pour risques et charges

Provisions pour risques et charges 31/12/2015 Dotation Reprise avec

utilisation

Reprise

sans

utilisation

Variations de

périmètre et de

change

31/12/2016

Provisions pour risques prud'homaux 1 067 513 -125 -30 1 425

Provisions pour litiges commerciaux 837 -93 744

Provisions pour redressement fiscal ou social 50 50 -50 50

Prime de non-conversion des obligations (note 5.13) 222 178 400

Provisions pour pensions et retraites 443 40 483

Autres provisions 175 30 -5 -14 186

Total 2 794 811 -175 -128 -14 3 289

31/12/2014 Résultat

Var. Ecarts

de

conversion

Dividendes 31/12/2015

France Action Locale 0

Groupe Revue d'Etudes 5 5

IFC Demos IG 0

Beijing Demos Management Training 142 1 8 -10 142

Total 147 1 8 -10 147


28

La dette au titre des indemnités de départ à la retraite a été évaluée en retenant les hypothèses suivantes :

2016 2015

Taux d'actualisation 1,30% 2,00%

Taux de rendement attendu des actifs 2,50% 2,50%

Taux d'inflation 2,00% 2,00%

Taux de mortalité INSEE 2010-2012 INSEE 2007-2009

Taux d'augmentation des salaires 1,0% 1,0%

Age de départ à la retraite 63-65 ans 63-65 ans

Taux de départ annuel moyen 16% 15%

Le Groupe n’a aucun engagement au titre de rémunération à long terme à payer avant le départ des salariés (exemple : médailles de travail).

5.13. Emprunts obligataires convertibles en actions

La dette obligataire se présente comme suit :

31/12/2016 31/12/2015 Variation

Emprunt obligataire convertible émis en 2012 8 000 8 000 0

Emprunt obligataire convertible émis en 2014 3 795 3 795 0

Intérêts 2012 à 2014 1 611 1 611 0

Intérêts 2015 949 949 0

Intérêts 2016 1 021 0 1 021

Abandon des créances d'intérêts -3 581 0 -3 581

Dette obligataire 11 795 14 355 -2 560

En octobre 2012, un emprunt obligataire convertible en actions a été émis dans le cadre d’une restructuration financière en faveur du fond d’investissement MONTEFIORE. Les obligations ont été émises au prix unitaire de 2,5 € pour un montant de 8.000 milliers d’euros. Elles sont subordonnées à la dette, ont une maturité de 7 ans et sont librement convertibles. Elles portent intérêt au taux de 8%, capitalisés annuellement. Les intérêts capitalisés ajoutés au capital de la dette au 31 décembre 2013 s’élèvent à 805 milliers d’euros. Au total, le poste « emprunt obligataire convertible en actions » au bilan ressortait au 31/12/2013 à 8.805.milliers d’euros.

Le 4 juillet 2014, la Société a émis 3.450.000 OCA pour un montant total de 3.795.000 euros intégralement souscrites par Penthièvre SAS au prix d’1,10 € par OCA. Les obligations ont une maturité de 7 ans, sauf conversion anticipée pouvant intervenir à tout moment à l’initiative de Penthièvre SAS. Les OCA sont convertibles en actions nouvelles, à raison de 1 action nouvelle par OCA. Elles portent intérêt au taux nominal annuel de 4%, intérêts capitalisés chaque année et payables en numéraire à l’échéance ou à la date de conversion des OCA, intérêts complétés le cas échéant par une prime de non conversion de 4% par an.

La prime de non conversion de l’emprunt obligataire convertible en actions émis en 2014 s’élève à 1.510 milliers d’euros et est payable à l’échéance de l’emprunt si les obligations n’ont pas été converties en actions. La fraction de cette prime courue en 2016 représente 178K€ et a été comptabilisée en charge, ce qui porte de 222 milliers d’euros à 400 milliers d’euros la provision comptabilisée à ce titre au 31 décembre 2016. La conversion des emprunts obligataires en actions ayant été effectuée le 23 mars 2017, la provision pour prime de non conversion figurant au passif du bilan sera reprise en résultat dans les comptes 2017.


29

5.14. Emprunts bancaires

Les emprunts bancaires s’analysent comme suit :

31/12/2016 31/12/2015 Variation

Nouveau crédit Moyen Terme 0 9 875 -9 875

Crédit Moyen Terme Réaménagé 0 6 434 -6 434

Emprunt BPI France 891 1 200 -309

Autres 7 -7

Total Emprunts bancaires 891 17 516 -16 625

Les emprunts moyen terme ont été intégralement remboursés au cours du premier semestre 2016. Seul l’emprunt contracté auprès de la BPI et d’un montant initial de 1,5 million d’euros demeure, le restant dû s’établissant à 891 milliers d’euros au 31 décembre 2016.

Structure des taux d’intérêt des emprunts bancaires

31/12/2016 31/12/2015 Variation

Taux fixe 891 1 200 -309

Taux variable 0 16 316 -16 316

Total emprunts bancaires 891 17 516 -16 625

Répartition des emprunts bancaires par devises

Les emprunts bancaires sont libellés en euros tant au 31 décembre 2016 qu’au 31 décembre 2015.

5.15. Autres dettes financières

Elles sont exclusivement composées des découverts bancaires.

5.16. Fournisseurs et comptes rattachés

Au 31 décembre 2016, les dettes fournisseurs ont toutes des échéances à moins d’un an.

5.17. Autres dettes et comptes de régularisation

31/12/2016 31/12/2015 Variation

Dettes fiscales 4 657 4 616 41

Dettes sociales 4 498 5 683 -1 185

Etat - Impôts sur les bénéfices 220 225 -5

Produits constatés d'avance 3 031 3 519 -487

Autres dettes 400 1 557 -1 158

Autres dettes et comptes de régularisation 12 806 15 601 -2 795

Les dettes ci-dessus ont des échéances inférieures à un an. Les produits constatés d’avance sont principalement constitués de prestations de formation facturées non encore réalisées et de ventes d’abonnements à des modules de formation.


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6. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDE ET AU TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

6.1. Informations sectorielles (zones géographiques)

Au cours de l’exercice, le chiffre d’affaires provient intégralement des activités de formations professionnelles et de services associés.

Dans le cadre de l'information sectorielle, le Groupe DEMOS a opté pour l'analyse par implantation des actifs.

Résultat sectoriels de l'exercice 2016 (en milliers d'euros)

Demos SAFiliales

Françaises

Sous-total Zone

France

Zone

InternationaleTotal

Revenus externes 31 412 6 634 38 046 46 127 84 173

Résultats d'exploitation -7 162 504 -6 658 833 -5 825

Résultat courant avant impôts -4 797 487 -4 310 260 -4 050

Résultat net des entreprises intégrées -6 281 257 -6 024 -630 -6 654

Parts dans les résultats des participations mises

en équivalence0 0 0 54 54

Dotations aux amortissements & dépréciation

des écarts d'acquisition0 0 0 0 0

Résultat net consolidé -6 281 257 -6 024 -576 -6 600

Intérêts minoritaires 0 0 0 24 24

Résultat net part du groupe -6 281 257 -6 023 -552 -6 575

Actifs et passifs sectoriels au 31 décembre 2016 (en milliers d'euros)

Demos SAFiliales

Françaises

Sous-total Zone

France

Zone

InternationaleTotal

Actifs 50 020 835 50 855 -2 196 48 659

Passifs 29 461 3 962 33 423 16 264 49 687


31

Pour rappel, les informations sectorielles de l’exercice 2015 étaient les suivantes :

Résultat sectoriels de l'exercice 2015 (en milliers d'euros)

Demos SAFiliales

Françaises

Sous-total Zone

France

Zone

InternationaleTotal

Revenus externes 37 198 8 359 45 557 48 513 94 070

Résultats d'exploitation -5 149 571 -4 578 1 115 -3 463

Résultat courant avant impôts -6 585 550 -6 035 608 -5 426

Résultat net des entreprises intégrées -9 616 159 -9 457 -601 -10 058

Parts dans les résultats des participations mises

en équivalence0 0 0 128 128

Dotations aux amortissements & dépréciation

des écarts d'acquisition-342 0 -342 -1 077 -1 419

Résultat net consolidé -9 958 159 -9 799 -1 550 -11 350

Intérêts minoritaires 0 0 0 -2 -1

Résultat net part du groupe -9 958 159 -9 799 -1 552 -11 351

Actifs et passifs sectoriels au 31 décembre 2015 (en milliers d'euros)

Demos SAFiliales

Françaises

Sous-total Zone

France

Zone

InternationaleTotal

Actifs 53 694 1 234 54 928 -1 578 53 350

Passifs 48 702 4 025 52 727 16 042 68 770


32

6.2. Répartition du chiffre d’affaires par mode de transmission des savoirs

Année 2016 Catalogue Sur-Mesure Outsourcing TOTAL

Demos SA 14 769 16 643 0 31 412

Filiales France 179 765 5 690 6 634

Sous-Total Zone France 14 948 17 408 5 690 38 046

Royaume-Uni, Etats-Unis 4 175 14 685 21 550 40 410

Espagne, Portugal 196 543 0 739

Autres filiales Europe 651 3 955 284 4 890

Moyen-Orient, Asie, Pacifique 0 88 0 88

Sous-Total International 5 022 19 270 21 834 46 127

Total 19 971 36 678 27 524 84 173

% Total 23,7% 43,6% 32,7% 100,0%

Variation -9,6% -19,7% 4,5% -10,5%

6.3. Autres produits d’exploitation

2016 2015 Variation

Transferts de charges d'exploitation 42 39 3

Production immobilisée et production stockée 2 285 2 872 -587

Autres produits 533 473 60

Autres produits d'exploitation 2 860 3 384 -524

La production immobilisée correspond aux coûts de développement de logiciels internes et de mise en place de logiciels acquis, et au développement de produits de formation e-learning sur étagère.

Année 2015 Catalogue Sur-Mesure Outsourcing TOTAL

Demos SA 15 785 21 413 0 37 198

Formations Langues France 0 0 0 0

Autres Filiales France 256 971 7 133 8 359

Sous-Total Zone France 16 041 22 383 7 133 45 557

Royaume-Uni, Etats-Unis 5 214 17 146 18 882 41 242

Espagne, Portugal 119 838 5 962

Autres filiales Europe 695 4 420 312 5 428

Asie, Pacifique 17 864 0 881

Sous-Total International 6 046 23 268 19 199 48 513

Total 22 087 45 652 26 332 94 071

% Total 23,5% 48,5% 28,0% 100,0%

Variation -19,9% -9,5% 12,3% -7,3%


33

6.4. Achats et variation de stocks

2016 2015 Variation

Achats de matières premières, fournitures et

autres approvisionnements 0 -28 28

Achats de machandises 0 0 0

Variation de stocks de marchandises 0 0 0

Autres achats -3 285 -3 947 662

Achats et variation de stocks -3 285 -3 975 691

6.5. Autres charges externes

2016 2015 Variation

Rémunérations d'intermédiaires & honoraires -44 199 -47 287 3 089

Locations et charges locatives -4 258 -4 747 490

Publicité, publications et relations publiques -2 093 -2 246 153

Déplacements, missions et receptions -2 372 -2 678 306

Autres achats externes -2 861 -3 716 855

Autres achats externes -55 782 -60 675 4 892

Le montant des honoraires des commissaires aux comptes relatif à l’audit des comptes consolidés du Groupe s’élève à 38 000 € HT en 2016. Ils étaient identiques en 2015.

Le poste « Rémunérations d’intermédiaires & honoraires » inclut les coûts des organismes de formation tiers qui réalisent les formations auprès de nos clients outsourcing facturées par le Groupe. Le montant de ces coûts s’élève à 21 624 milliers d’euros contre 19 794 milliers d’euros en 2015.

6.6. Charges de Personnel

2016 2015 Variation

Rémunération du personnel -22 222 -24 225 2 003

Charges sociales & autres charges de personnel -6 432 -7 079 647

Participation des salariés -33 -37 4

Charges de personnel -28 687 -31 341 2 654

6.7. Impôts et taxes

2016 2015 Variation

Impôts & taxes sur rémunérations -272 -288 16

Autres impôts & taxes -440 -437 -3

Impôts & taxes -712 -726 13


34

6.8. Résultat financier

2016 2015 Variation

Gains de change 135 300 -165

Autres produits financiers 3 784 16 3 768

Total produits financiers 3 919 316 3 603

Pertes de change -498 -648 151

Charges d'intérêts -1 480 -1 473 -6

Pertes sur actifs financiers 0 0 0

Autres charges financières 11 -159 170

Total charges financieres -2 144 -2 280 136

Résultat financier 1 775 -1 964 3 739

Les Autres produits financiers 2016 correspondent essentiellement aux abandons par la société Penthièvre SAS de ses créances d’intérêts sur les emprunts obligataires convertibles en actions émis par Demos SA en 2012 et en 2014. Conformément au contrat d’émission, ces intérêts étaient capitalisés. Les créances d’intérêt abandonnées s’élèvaient à 3 582 milliers d’euros au 31 décembre 2016. La société Penthièvre SAS a également abandonné des intérêts de 191 milliers d’euros sur ses prêts à Demos. Ces prêts ont fait l’objet ultérieurement d’une augmentation de capital.

Les charges d’intérêts 2016 incluent les frais financiers afférents aux emprunts obligataires convertibles à concurrence de 1 021 milliers d’euros (949 milliers d’euros en 2015).

6.9. Résultat exceptionnel

2016 2015 Variation

Produits de cessions d'immobilisations (complément de prix OASYS) 0 100 -100

Boni provenant du rachat d'actions propres 11 0 11

Reprises de provisions (voir note 5.12 reprises) 298 689 -391

Autres produits exceptionnels 120 212 -92

Produits exceptionnels 429 1 001 -572

Valeur nette comptable des immobilisations mises au rebut -21 -515 494

Valeur nette comptable des titres cédés -7 0 -7

Mali provenant du rachat d'actions propres -8 0 -8

Dotations aux provisions (voir note 5.12 dotations) -822 -2 014 1 192

Indemnités transactionnelles et charges sociales -1 086 -1 318 232

Pertes sur créances de filiales 0 -488 488

Régularisation de comptes sur exercices antérieurs -300 -515 215

Pénalités, amendes fiscales et pénales -92 -280 188

Autres charges exceptionnelles -414 -434 20

Charges exceptionnelles -2 751 -5 564 2 813

Résultat exceptionnel -2 321 -4 562 2 241

Les autres produits exceptionnels sont constitués de frais à refacturer à l’actionnaire principal dans le cadre de la restructuration financière pour une valeur de 84 milliers d’euros, de produits sur exercices antérieurs pour 8 milliers d’euros et d’autres produits exceptionnels pour 28 milliers d’euros. Les dotations aux provisions 2016 de 822 miliers d’euros correspondent à : . des risques prudhomaux pour 513 milliers d’euros . un risque pour redressement social 50 milliers d’euros . une dotation exceptionnelle aux amortissements pour 258 milliers d’euros suite au remboursement des emprunts bancaires


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Pour rappel, en 2015 : Les autres produits exceptionnels comprennent des produits sur exercices antérieurs pour 121 milliers d’euros. La valeur nette comptables des immobilisations mises au rebut comprend notamment celle :

d’installations des locaux de la Rue de l’Arcade de la Société Demos, pour une valeur de 256 milliers d’euros,

ainsi que la valeur nette comptable de logiciels de la société Demos de 76 milliers d’euros.

6.10. Impôts sur les résultats

2016 2015 Variation

Impôts courants -114 -47 -67

Impôts différés -168 -22 -147

Impôts sur les résultats -282 -69 -214

DEMOS est la société mère du Groupe d’intégration fiscale constitué avec les sociétés Expertise & Consulting de l’Arcade, Les Editions Demos, la SEPEPP, la SEF, France Action Locale et A&P Form’Intra.

En 2016, le Groupe n’a activé aucun déficit reportable au titre de l’exercice 2016.

Les déficits restant à reporter au 31 décembre 2016 s’élèvent à 50 821 963 €.

Le rapprochement entre la charge d’impôt comptabilisée et la charge d’impôt théorique est :

2 016 2 015 Variation

Bénéfice avant impôts, résultat MEE, amortissement

écart d'acq et intérêts minoritaires-6 371 -9 989 3 618

Taux d'impôt théorique 34,4% 34,4% 0,0%

Produit / charge d'impôt théorique2 194 3 439 -1 246

Incidences

Différences permanentes 608 249 359

Impôts différés actifs non comptabilisés sur l'exercice -2 898 -3 677 779

Résultat de filiales taxés à des taux différents 0 0 0

Reprise impôt différé actifs des années antérieures -166 0 -166

Impôts sur exercice antérieurs 0 -74 74

Autres différences -19 -6 -14

Produit / (charge d'impôt) réel -282 -69 -213


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6.11. Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité

2016 Total Affacturage Hors affacturage

Stocks -100 -100

Clients et comptes rattachés 1 029 -2 274 -1 245

Autres créances et comptes de régularisation -655 -655

Comptes BFR Actif 274 -2 274 -2 000

Fournisseurs et comptes rattachés 3 970 3 970

Autres dettes et comptes de régularisation -2 402 -2 402

Comptes BFR passif 1 567 0 1 567

Variation du besoin en fonds de roulement 2016 -1 294 -2 274 -3 568

En 2016, la réduction du besoin en fonds de roulement lié à l’activité de 1.3 millions d’euros est très largement due à la hausse du compte « Fournisseurs et comptes rattachés » qui augmente de 4,0 millions d’euros, en partie compensée par la baisse des autres dettes et comptes de régularisation passif pour 2,4 millions d’euros.

Hors affacturage, le compte client diminue de 1,245 milliers d’euros ou 5%.

7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

7.1. Informations sur les parties liées

Les principales parties liées de DEMOS sont, outre les dirigeants et mandataires sociaux, les sociétés consolidées par mise en équivalence et, par exception, les sociétés contrôlées mais non consolidées en raison de leur taille.

Des conventions régissent les relations entre Demos et ces parties liées.

La société Penthièvre, actionnaire de Demos SA, ainsi que les autres actionnaires importants, sont également des parties liées. Les frais refacturés à penthièvre dans le cadre de la restructuration financière pour une valeur de 84 milliers d’euros qui ont été payés via Demos.

7.2. Engagements hors bilan

Cautions reçues

Le détail des cautions données par les établissements de crédit au 31 décembre 2016 pour le compte de DEMOS est le suivant :

- Cautions de loyers DEMOS : 413 milliers d’euros, montant identique au 31 décembre 2015.

- Cautions de marché : 103 milliers d’euro, montant identique au 31 décembre 2015.

Lignes de crédit consenties par les banques et non utilisées

Au 31 décembre 2016, la société DEMOS ne bénéficiait d’aucune autorisation de découvert.


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Instruments Financiers Dérivés

La société DEMOS n’utilise plus d’instruments financiers dérivés.

Passif éventuel

Un litige est né fin 2015 avec l’acquéreur des titres Formalangues vendus au 31 décembre 2014, qui porte sur la perte d’un client important de Formalangues. Demos s’estime dans son bon droit et ne s’attend pas à supporter des pertes significatives du fait de ce litige.

Le gouvernement espagnol a notifié les filiales espagnoles de Demos SA son intention de recouvrer les subventions qui leur ont été versées en 2011. La position de Demos est que ces subventions ont bien été utilisées dans le cadre de la loi.

Prime de non conversion

Voir note 5.12.

7.3. Contrats de location simple

DEMOS a conclu des contrats de locations simples, concernant notamment ses locaux administratifs et pédagogiques. Il lui reste à payer sur les baux en cours, les montants de loyers suivants :

31/12/2016 31/12/2015

A moins d'un an 1 554 2 017

A plus d'un an et moins de cinq ans 5 755 6 487

Total 7 309 8 504

La baisse des engagements de loyers correspond à la fin des baux de Demos des rues de Rome et de l’Arcade ainsi qu’à la résiliation de certains baux en Région.

7.4. Effectifs

En équivalent temps plein, les effectifs du Groupe au 31 décembre 2016 sont de 474 personnes dont 273 en France. Au 31 décembre 2015, les effectifs du Groupe étaient de 527 personnes dont 314 en France.

Comptes consolidés Exercice clos le 31 décembre 20161.1. Prise de contrôle par Hong Kong Weidong...

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