ALTERNEXT, - Tustex · - Des sociétés issues de tous les secteurs, avec la présence des thèmes...

ALTERNEXT, marché boursier de référence pour les PME

Nathanaël MAUCLAIR, 31 mai 2007 - Tunis

2

I. Pourquoi venir en bourse ?

3

Pourquoi venir en Bourse ?Liquidité du capital

• Sortie des financiers et minoritaires• Transmission, réalisation d’une partie de son patrimoine

Croissance interne• Renforcement des fonds propres• Financement du développement et de la recherche• Indépendance

Croissance externe• Visibilité• Paiement en titres• Financement

Notoriété• Label• Accroissement de la visibilité

Valorisation de l’entreprise

II. Réforme de la cote

5

2005: réforme de la cote d’Euronext

• 11 marchés réglementés nationaux fusionnés: Eurolist (avril 2005).

• Lancement d’un marché non réglementé mais régulé: Alternext (17 mai 2005).

Officiële Markt

NM Amsterdam

First market

Second Market

New Market

Mercado deCotaçoes oficiais

Segundo mercado

Premier Marché

Second Marché

Nouveau Marché

EurolistEurolist

Pays-Bas Belgique Portugal France

Marchéréglementé

Novo mercado

AlternextAlternext

Avant

Marchénon réglementémais régulé

6

Un marché réglementé unique: Eurolist

• 4 avril 2005 - réforme des marchés réglementés: amélioration de la

visibilité et de la liquidité des petites et moyennes entreprises cotées.

=> Passage à la liste unique: Eurolist.

• Règlements de marché unifiés et conditions d’admission harmonisées.

• 1 199 sociétés cotées sur Eurolist au 31/03/2007

328

476 309Compartiment A (CB > €1Md)

Compartiment B (CB entre €150m et €1Md)

Compartiment C (CB < €150m)

7

Un nouveau marché: Alternext

• 17 mai 2005 - création d’un marché non réglementé mais régulé par

Euronext: Alternext.

• Alternext = « non coté ».

• Lancé à Paris en mai 2005 puis à Bruxelles en juin 2006 et en

novembre 2006 à Amsterdam (Lisbonne attendu en 2007).

• 85 sociétés cotées sur Alternext au 31/03/2007

10

20

55

CB < €50m

CB entre €50m et €100m

CB > €100m

8

La nouvelle cote d’Euronext (1)

• Euronext propose trois marchés :Eurolist (avril 2005),

Alternext (mai 2005) et

Marché Libre (10 ans déjà !).

• Admission de l’entreprise sur l’un de ces trois marchés, en fonction de :

Sa taille,

Son secteur d’activité,

Sa place financière de référence et

Les obligations réglementaires qu’elle souhaite respecter.

9

La nouvelle cote d’Euronext (2)

• 1.556 sociétés cotées sur Euronext au 31 mars 2007:

Marché Nature du marché Nbre de sociétés cotées

Marché Libre

Alternext

Eurolist Marché réglementé

Régulé et non réglementé

Non réglementé et non régulé 272

85

1 199*

* sociétés domestiques et étrangères (hors zone Euronext)

Capitalisation Boursière (€Md)

2 916

4,3

11,5

III.Conditions d’admissionsur Alternext

11

Environnement réglementaire d’Alternext

• 3 types d’introduction: plusieurs niveaux d’obligations à respecter.

+ Cotation Directe: admission d’action par transfert de marché sans APE (flottant €2,5m).

Nature de l'opération d'introduction Appel Public à l'Epargne Placement Privé (2 ans / 5 actionnaires / €5m)

Diffusion minimum de titres au public mini €2,5m pas de diffusion

Document à rédiger Prospectus "Offering Circular"

Visa AMF Obligatoire Non

Historique de comptes

Normes comptables

2 années de comptes, dernier exercice certifié

Françaises (IFRS pas obligatoires)

• Obligations déclaratives post-IPO.Information financière

Franchissements de seuil à déclarer

Comptes annuels audités, Comptes semestriels non audités

50% et 95% du capital ou des droits de vote

12

Listing Sponsor, le partenaire privilégié

• Expert obligatoire agréé par Euronext (mandat initial de 2 ans), le Listing Sponsor a deux rôles principaux:

1. Aider et conseiller la société dans la préparation de sa cotation- Gestion des relations avec l’AMF, Euronext…

- Rédaction du prospectus

- Définition des modalités de l’IPO

2. Accompagner et guider la société tout au long de sa vie boursière en lui rappelant ses obligations d’information.

Les partenaires lors d’une introduction sur Alternext

Commissaires aux comptes

Cabinetd’avocats

Société

ListingSponsor

Banquesintroductrices

Agence decommunication

13

14

Le processus d’introduction - APE (A+B)Marketing

Positionnement

Valorisation

Structure du deal

Réunion d’analystes

Préparation des présentations et pratique des sessions de Q&A

Pre-marketing institutionnel

Book building

Sélection des partenaires (Listing agent/Sponsor, Lead manager)

Détermination du prix & Allocation des titresIntroduction

J -30 à 90

J -14

J - 3 à 6 mois

Première cotation

Road show et marketing investisseurs

Juridique

Due DiligencePréparation des Etats

financiers

Rédaction duprospectus

EuronextApprobation de cotation

AMFProspectus visé

Implication d’Euronext

Dépôt du dossier de cotation auprès d’Euronext et du

régulateur (via le partenaire financier)

IV. Bilan et perspectives

16

2006: meilleur millésime depuis 5 ans (1)

• Plus grand nombre d’introductions sur Euronext depuis 2001:- 142 introductions (+82% par rapport à 2005)

- Capitaux levés: €21,4Md (+24%)

Dont Euronext Paris:107 introductions (+78%)

€9,8Md levés (+78%*)

*en excluant EDF (€7Md) et GDF

(€3,5Md) en 2005 et Natixis

(€4,2Md) en 20062 950

168

9 391

17 229

21 390

5238

41

78

142

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

2002 2003 2004 2005 20060

20

40

60

80

100

120

140

160

Capitaux levés (éch. de gauche; en mln€) Introductions (éch. de droite; en nombre)

17

Alternext : introductions 2006

QUELQUES CARACTERISTIQUES MODALITES DES OPERATIONS

Chiffres d'affaires FlottantMoy 23,4M€ Med 11,5M€ Moy/Med 25%Min 2,1M€ Max 172,2M€

Capitalisation à l'intro Capitaux levésMoy 37,3M€ Med 29,4M€ Moy 8,8M€ MedMin 9,7M€ Max 127,3M€ Min 2,7M€ Max 23,3

2/3 en augmentation de capital1/3 en cession

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Alternext au 31 mars 2007 (1)

• Un premier trimestre 2007 en forte croissance :- 11 introductions (+22% vs. T1 2006) => 85 sociétés cotées

- €139m levés (soit €692m depuis mai 2005)

- €13m levés en moyenne (+56% vs. 2006).

• Un succès grandissant auprès des gérants de portefeuille :- Décret du 30/12/2006 faisant sortir les entreprises cotées sur

Alternext du ratio limitant à 10 % la part pouvant être détenue par les OPCVM.

- Capitalisation boursière totale de €4,3Md.

19


• Un marché adapté aux Small & Mid Caps :- CB moyenne: €51m (+27% vs. 31 décembre 2006)

- 10 sociétés ont une CB > €100m

- CA 2006 moyen: €31,9m (+35% vs. 2005)- 7 sociétés ont réalisé un CA 2006 > €100m

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• Une grande diversité sectorielle :- Des sociétés issues de tous les secteurs, avec la présence des

thèmes d’investissement les plus porteurs actuellement (Energie,

Internet, Biotech).

• Des multiples de valorisation élevés :- CB moyenne=4,5 années de CA moyen de l’année précédant l’intro,

- PER 2006 moyen estimé de 24 (13 pour le CAC40).

• Liquidité en forte hausse pour tous les titres cotés- Echanges moyens quotidiens du T1 ‘07: +59% vs. 2006 (€69k=>€110k).

21

V. La double-cotation

22

Intérêt de la double cotationAccès à de nouveaux investisseursLiquidité accrueValorisation en ligne avec comparables cotésCotation en Euro – monnaie d’acquisition pour croissance externeMeilleure Notoriété & VisibilitéAccélération du développement des activités européennes

Des exemples concrets :

Maroc TelecomH2O Innovation

23

MAROC TELECOM Activité :

Maroc Telecom est un opérateur global et principal acteur du secteur des Télécommunications au Maroc dans la téléphonie (Fixe ou Mobile) et dans l’Internet.

Contexte :

En décember 04, Maroc Telecom réalise une double entrée en bourse en cotant ses titres sur la bourse de Casablanca et celle d’Euronext Paris.

Taille de l’opération (Dec 04):

• Valorisation : € 5,415m

• Taux de sur-souscription du placement international : 33 fois

Chiffres clés (2004):

• Revenues : € 1,627m

• Bénéfice net : € 478m

BNP PARIBAS, Merrill Lynch International and Attijari Finances étaient les coordinateurs globaux.

24

MAROC TELECOM – Solide performanceUne solide performance depuis la cotation :

• Valorisation actuelle 10.5 Mds Euros

• Evolution du titre : + 94%

• Inclusion indice : SBF 250

• Flottant : 15%Evolution Capitalisation boursière

5.4

10.5

0

2

4

6

8

10

12

Dec 04 May-06

In b

illio

n Eu

ros +94%

25

MAROC TELECOM – Liquidité satisfaisanteUn bon équilibre des volumes entre les deux bourses :

• 60-70% des volumes sur Casablanca

• Activité journalière : € 3 million sur Euronext

0%

10%20%30%

40%50%60%

70%80%90%

100%

Turnover in M Euros,

Casablanca 1,322 373.2 293.9 174.7 101.1

Euronext Paris 426.5 261.0 151.4 123.4 61.8

52 weeks 6 months 3 months Jan. 2006 1 month

26

H2O Innovation

H2O Innovation est une société canadienne spécialisée dans la conception, le développement et la commercialisation de technologies innovantes pour la production d’eau potable et le traitement des eaux usagées.

Taille de l’opération – 25 Janvier 2007:

Valorisation : € 21.2m

Capitaux levés : € 7.2m

Réponse favorable des investisseurs européens pour le placement privé

Listing Sponsor : H et Associés

Agent placeur : AEK

27

H2O InnovationCapitalisation boursière

26.8

21.2

0

10

20

30

Feb-07 April-07

Eur

os (m

illio

n)

+ 26%

Données essentielles

• 1ere société canadienne • Valorisation actuelle : € 26.8m• Hausse de 26%

Motivations pour une cotation sur Euronext :

Cotation en EuroAccès aux fonds spécialisés “développement durables”Accroître la visibilité en Europe

28

H2O Innovation

17 Jan: annonce officielle de la cotation sur Alternext

Source: TSX-V

VI. NYSE Euronext

30

La première place financière mondiale

4 avril 2007: fusion entre NYSE et Euronext

31

Marchés Globaux: sociétés cotées

Nombre de sociétés cotées domestiques (décembre 2006)

3 256 3 133

2 416 2 281

1 210

794 760

348 311

0

1 000

2 000

3 000

4 000

London SE Nasdaq Tokyo SE NYSE Euronext OMX DeutscheBörse

Sw issExchange

BorsaItaliana

Source : World Federation of Exchanges

3 491

32

Marchés globaux: capitalisation et trading• Capitalisation totale des émetteurs cotés sur NYSE-Euronext supérieure à la somme des

capitalisations des 4 autres principales places de marchés.

• Volume moyen quotidien de transactions sur actions: plus du double de celui du 2nd (Nasdaq).

Total de la Capitalisation Boursière

4,64,86,6

10,3

28,5

0

5

10

15

20

25

30

NYSEEuronext

London StockExchange

Tokyo StockExchange

NASDAQ SwissExchange

$TnVolume d'actions quotidien moyen traité

123,4

54,4

41,9

28,4

16,5

0

25

50

75

100

125

NYSEEuronext

NASDAQ LondonStock

Exchange

Tokyo StockExchange

Deutsche Börse

$Bn

Note: Chiffres incluant les listings domestiques et valeurs étrangères. Les chiffres de NYSE Euronext sont ajustés afin d’exclure les double listings de sociétés cotées à la fois sur NYSE et sur Euronext. Source: World Federation of Exchanges, Reuters, Bloomberg et NYSE Euronext au 30 mars 2007 ($1=€0.7488)

33

Marchés européens: capitalisation et tradingEuronext, un leader en Europe

Capitalisation Boursière des Marchés actions européens (31/12/2006)

Euronext27%

London Stock Exchange

27%

OMX8%

Deutsche Börse12%

Spanish Exchanges

10%

Borsa Italiana7%

SWX9%

Source: Federation of European Securities Exchanges (FESE)

Négociation d'actions en Europe (cumul 2006)

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Euronext London StockExchange

DeutscheBörse

SpanishExchanges

Borsa Italiana OMX

Volume de trades (€Md)

0

20

40

60

80

100

120

Nombre de transactions

(million)

TransactionsVolume

34

NYSE Euronext - Global Exchange LeadershipGlobal Exchange

1st Transatlantic MarketplaceLargest exchange by market capitalization of listed companies: $28.5 trillion79 of the 100 largest companies globallyThe world’s largest liquidity poolListing venue of choice: 3,656 listings from 55 countries

Global Source of Capital Raising

Premier Brand

Diversified Product Offering

Financial StrengthA listed company: $27bn market capitalizationAA rated

High Investor Confidence - Sound Governance and Regulatory Frameworks

35

Value Proposition For IssuersListing Venue Choice

Multiple entry points for issuers of any size and geographyListing options complement issuer’s strategy over time

Enhanced Liquidity Access to $ and € – the world’s two leading currencies Extended trading dayProduct development (ETFs, Indices, Options, Futures…)NYSE Euronext working towards fungible trading between US and Europe

Broad Investor PoolGlobal and local investor accessWide range of products (Equities, Bonds, ETFs, Derivatives…)Investor outreach programs

Unique Global VisibilitySuperior service offering Unparalleled Brand AssociationSuperior peer alignment

Advocacy on Behalf of Issuers

Annexes

37

Success case #1: Antevenio (1/2)

Société espagnole.

Leader de la publicité et du marketing interactif en Espagne (secteur ICB: 5555 - Agence media).

Chiffres clefs 2006:

Chiffre d’affaires: €8,4m

+ 36% vs. 2005

Résultat Net: €1m (+25%)

Introduction sur Alternext:

Date: 7 février 2007

Place: Paris (FR)

Capitalisation: €28,5m

CB/CA (2005): 4,6x

Fonds levés: €8,17m

Sursouscription: 9 fois Listing sponsor et établissementintroducteur: Avenir FinanceCorporate

38

Success case #1: Antevenio (2/2)

Bilan de l’introduction au 3 mai 2007:Capitalisation boursière: €32m.Cours de bourse: +12% depuis l’intro.

Première société hors zone Euronext à s’introduire sur Alternext par Appel

Public à l’Epargne.

Les raisons du choix d’Alternext:Augmentation de la notoriété.

Une valorisation élevée grâce à la présence de nombreux comparables

déjà cotés sur Euronext.

Financement du développement par croissance interne et externe

(acquisition de Netfilia annoncée le 26 avril 2007).

39

Success case #2: Assima Plc (1/2)

Classée au 9ème rang des sociétés de technologie britanniques ayant connu la plus forte croissance en 2005 .Edition de logiciels de formation (secteur ICB: 9537 Logiciel).



Résultat Net: €1,4m


Date: 17 octobre 2006

Place: Paris (FR)


CB/CA (2005): 3x

Venue par Placement Privé


Listing sponsor et établissementintroducteur: Avenir FinanceCorporate

40

Success case #2: Assima Plc (2/2)

Bilan de l’introduction au 3 mai 2007:Capitalisation boursière: €38,3m.Cours de bourse: +3% depuis l’intro.

Première société anglaise à s’introduire sur Alternext par Placement Privéauprès d’un pool d’investisseurs qualifiés.

Les raisons du choix d’Alternext:Amélioration de la visibilité auprès des clients et partenaires.

Accélération du développement des activités européennes

« Une monnaie d’échange pour financer la croissance externe dans la zone Euro (les actions libellées en Euro). »

41

Succ. #3: Environnement SA (1/2) Société française.

Leader européen des systèmes de mesure et d’évaluation de la

qualité de l’air et de l’eau (secteur ICB: 2757 – Outillage industriel).



Résultat Net: €2,9m


Date: 19 janvier 2006

Place: Paris (FR)


CB/CA (2004): 1,9x


Sursouscription: 12 fois

Listing sponsor: Crédit du NordEtablissements introducteurs: Gilbert Dupont et ING

42

Succ. #3: Environnement SA (2/2)

Bilan de l’introduction au 3 mai 2007:

Capitalisation boursière: €79,6m.

Cours de bourse: +40% depuis l’intro.

Les raisons du choix d’Alternext:

Renforcement de la structure financière.

Financement d’une grosse opération de croissance externe.

Augmentation de la crédibilité et de la notoriété auprès des grands décideurs internationaux (Banque Mondiale, grands groupes industriels).

43

Success case #4: Celeos (1/2)

Société de promotion immobilière française.

Leader dans le secteur du Grand Ouest de la France (secteur ICB: 3728 –Construction de maisons).

Chiffres clefs 2006:Chiffre d’affaires: €134m+ 112% vs. 2005Résultat Net: €9,8m (+104%)

Introduction sur Alternext:Date: 22 mai 2006Place: Paris (FR)Capitalisation: €127,3mCB/CA (2005): 1,8xFonds levés: €21,5mSursouscription: 6 fois

Listing sponsor: Sodica Etablissement introducteur: IC Bourse

44

Success case #4: Celeos (2/2)


Capitalisation boursière: €131m.



Financement de la croissance du réseau au niveau régional et national.

Augmentation de la notoriété auprès du grand public et des professionnels du secteur.

45

Success case #5: Air Energy (1/2)

Société belge.

Leader dans le développement et l’exploitation de parcs éoliens (secteur ICB: 7535 - Electricité).



+ 58% vs. 2004

Résultat Net: €1m


Date: 22 mars 2007

Place: Bruxelles (BE)


CB/CA (2005): 416,4x



Listing sponsor et établissementintroducteur: Banque Degroof

46

Success case #5: Air Energy (2/2)





Une valorisation élevée grâce à la présence de nombreux comparables déjà cotés sur Euronext.

Financement de l’augmentation des capacités de production.

47

Success case #6: Cellectis (1/2) Biotech française issue de l’Institut Pasteur.Spécialisée dans l’ingénierie rationnelle des génomes(secteur ICB: 4573 - Biotechnologie).


Chiffre d’affaires: €12m

+ 1617% vs. 2004


Date: 6 février 2007

Place: Paris (FR)


CB/CA (2006): 6,1x



Listing sponsor et établissementintroducteur: SocGen CIB

48

Success case #6: Cellectis (2/2)





Financement des programmes de R&D.

Etablissement de la technologie de Cellectis comme le standard de l’ingénierie génomique.

49

Success case #7: TMC (1/2) TMC (The Member Company), société néerlandaise.Prestations de placement en personnel spécialisé (secteurICB: 2793 - Agence d’interim).


Date: 24 novembre 2006

Place: Amsterdam (PB)


CB/CA (2005): 5,9x




+ 130% vs. 2005

Résultat Net: €1,9m (+198%)

Listing sponsor et établissementintroducteur: Rabobank

50

Success case #7: TMC (2/2)


Capitalisation boursière: €44,2m.



Financement d’acquisitions.

Développement des structures actuelles et lancement de nouvelles.

Expansion géographique.

Amélioration de la visibilité de la marque TMC.

51

Détail des IPOs sur 2006 & T1 2007 (1/5)Date Name Place Secteur ICB CB à l'intro

(€m)Kx levés à l'intro (€m)

Marché Provenance

Compar-timent

06/01/2006 Sodiplan sa Brussels Software 3,0 1,0 Marché Libre ML19/01/2006 Environnement sa Paris Waste and Disposal Services 56,9 23,3 Alternext AL23/01/2006 Newsports Paris Internet 27,3 6,0 Alternext AL26/01/2006 Banco Popular Espanol Lisbon Banks 12 397,4 - Eurolist VE31/01/2006 Clasquin Paris Delivery Services 34,1 7,7 Alternext AL02/02/2006 Store Electronic Systems Paris Electronic Equipment 163,2 81,9 Eurolist B02/02/2006 1000mercis Paris Internet 40,0 10,5 Alternext AL08/02/2006 Email Vision Paris Internet 39,9 11,1 Alternext AL09/02/2006 Enensys Paris Telecommunications Equipment 11,5 0,0 Marché Libre ML17/02/2006 Parfum d'image Paris Personal Products 33,4 5,7 Alternext AL27/02/2006 Safwood Paris Forestry 37,8 10,2 Alternext AL01/03/2006 Neuhaus sa Brussels Food Products 36,6 - ML / Trsfert Eurolist B21/03/2006 Züblin Immobilière Paris Real Estate Holding & Development 51,9 16,4 Eurolist C23/03/2006 Evolis Paris Electronic Equipment 58,5 11,2 Alternext AL24/03/2006 Société Foncière Paris Ile de France Paris Real Estate Holding & Development 42,9 15,0 Eurolist C27/03/2006 Millet Innovation Paris Medical supplies 25,7 4,2 Alternext AL28/03/2006 CeGeReal Paris Real Estate Investment Trusts 425,2 122,0 Eurolist B28/03/2006 Amboise Paris Specialty Finance 114,5 114,1 Eurolist C30/03/2006 Ambio France Paris Durable Household Products 6,2 0,1 Marché Libre ML31/03/2006 Optimus Paris Media Agencies 7,5 0,0 Marché Libre ML31/03/2006 Homburg Invest Inc Amsterdam Real Estate Holding & Development 211,4 - Eurolist VE06/04/2006 Legrand Paris Electrical Components & Equipment 5 281,0 862,9 Eurolist A06/04/2006 ModeLabs Paris Telecommunications Equipment 208,9 69,0 Eurolist B07/04/2006 Prodware Paris Computer services 58,3 13,1 Alternext AL10/04/2006 Come and Stay Paris Internet 45,3 11,5 Alternext AL11/04/2006 Icade Paris Real Estate Holding & Development 2 487,7 615,0 Eurolist A13/04/2006 Lamarthe Paris Clothing & Accessories 21,7 6,0 Alternext AL13/04/2006 Press Index Paris Publishing 16,2 7,9 Alternext AL21/04/2006 Arcoa Paris Recreational Products 8,4 0,0 Marché Libre ML27/04/2006 Laroche Paris Distillers & Vintners 22,5 2,9 ALT / Transfer ML AL03/05/2006 KKR Private Equity Investors LP Amsterdam Specialty Finance 3 928,0 3 928,0 Eurolist A05/05/2006 Mastrad Paris Durable Household Products 36,5 11,1 Alternext AL05/05/2006 Voltalia Paris Electricity 32,2 0,0 Marché Libre ML05/05/2006 SBT Paris Software 10,0 0,0 Marché Libre ML09/05/2006 Viapresse Paris Specialty Retailers 11,3 0,1 Marché Libre ML

52

Détail des IPOs sur 2006 & T1 2007 (2/5)Date Name Place Secteur ICB CB à l'intro

(€m)Kx levés à l'intro (€m)

Marché Provenance

Compar-timent

10/05/2006 Fideimur Paris Real Estate InvetsmentTtrust 23,0 0,1 Marché Libre ML18/05/2006 Arkema Paris Commodity Chemicals 1 632,3 - Eurolist A18/05/2006 SNS Reaal Amsterdam Specialty Finance 3 910,0 1 190,0 Eurolist A19/05/2006 Adverline Paris Media Agencies 28,1 9,4 Alternext AL19/05/2006 Option Trading Company Brussels Specialty Finance 11,5 0,9 Marché Libre ML22/05/2006 Celeos Paris Home constructions 127,3 21,5 Alternext AL23/05/2006 Pharco sa Brussels Food Products 3,6 0,9 Marché Libre ML06/06/2006 Le Noble Age Paris Health Care Providers 74,5 13,3 Eurolist C07/06/2006 Cedip Infrared Systems Paris Electronic Equipment 48,2 14,6 Alternext AL07/06/2006 Realco sa Brussels Non durable Household Products 5,7 1,0 Marché Libre ML07/06/2006 Business Expression Paris Media Agencies 5,4 0,1 Marché Libre ML09/06/2006 Sovep Paris Electronic Equipment 17,8 5,0 Alternext AL13/06/2006 JMLD Ecologic Group Paris Waste & Disposal services 6,0 0,0 Marché Libre ML15/06/2006 ADP Paris Transportation Services 4 354,3 1 190,6 Eurolist A15/06/2006 Evadix sa Brussels Business Support Services 23,0 5,7 Alternext AL19/06/2006 Normaction Paris Fixed Line Telecommunications 19,2 - ALT / Transfer ML AL22/06/2006 Aquila Paris Business Support Services 9,7 4,1 Alternext AL22/06/2006 Neotion Paris Consumer electronics 50,0 8,0 Alternext AL23/06/2006 Made Paris Electronic Equipment 6,0 0,0 Marché Libre ML23/06/2006 Medicrea International Paris Medical Equipment 37,8 11,6 Alternext AL27/06/2006 Heurtey Petrochem Paris Oil Equipment & Services 39,7 18,7 Alternext AL27/06/2006 OncoMethylome Sciences Bru / Ams Biotechnology 75,1 25,0 Eurolist C27/06/2006 Weborama Paris Internet 18,4 4,0 Alternext AL27/06/2006 Parrot Paris Telecommunications Equipment 234,7 95,0 Eurolist B29/06/2006 OBER Paris Building Materials & Fixtures 22,3 6,0 Alternext AL29/06/2006 LeGuide.com Paris Media Agencies 25,2 7,0 Alternext AL30/06/2006 SIICInvest Paris Real Estate Investment Trusts 71,8 - Eurolist C03/07/2006 Prowebce Paris Computer services 9,2 0,0 Marché Libre ML06/07/2006 Netbooster Paris Media Agencies 29,4 4,6 Alternext AL07/07/2006 Thrombogenics Brussels Biotechnology 99,6 38,5 Eurolist C07/07/2006 Voyageurs du Monde Paris Travel & Tourism 74,9 11,0 Alternext AL07/07/2006 Voitures.com Paris Specialty Finance 3,4 0,0 Marché Libre ML07/07/2006 Emakina Group sa Brussels Internet 29,4 8,4 Alternext AL10/07/2006 De Rouck Geomatics sa Brussels Travel & Tourism 11,0 3,0 Alternext AL12/07/2006 MGI Digital Graphic Technology Paris Electronic Equipment 23,4 6,2 Alternext AL

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Détail des IPOs sur 2006 & T1 2007 (3/5)Date Nom Place Secteur ICB CB à l'intro

(€m)Kx levés à

l'intro (€m)Marché

ProvenanceCompar-timent

12/07/2006 Piscines Groupe ga Paris Recreational Products 60,0 4,6 Alternext AL13/07/2006 Gaussin Paris Commercial Vehicules & Trucks 8,0 0,0 Marché Libre ML19/07/2006 Initiatives et Développements Paris Media Agencies 47,1 5,1 Alternext AL25/07/2006 CRM Company Paris Media Agencies 26,5 8,7 Alternext AL25/07/2006 Proservia Paris Computer services 23,8 2,8 Alternext AL26/07/2006 Uniross Paris Non durable Household Products 89,8 0,0 Marché Libre ML27/07/2006 Mittal Steel Par / Bru Steel 6 901,0 - Eurolist A27/07/2006 Axis Airw ays Group Paris Airlines 19,4 0,0 Marché Libre ML27/07/2006 Tesfran Paris Real Estate Holding & Development 667,0 67,0 Eurolist B31/07/2006 Theolia Paris Electricity 242,7 - Eur / Transfer ML B01/08/2006 LBI International AB Amsterdam Media Agencies 288,1 - Eurolist VE08/08/2006 AP Alternative Assets LP Amsterdam Specialty Finance 1 634,9 1 634,9 Eurolist A18/08/2006 PNS sa Brussels Health Care Providers 2,5 0,5 Marché Libre ML23/08/2006 U&I Learning sa Brussels Business Training & Employment Agencies 8,0 1,5 Marché Libre ML18/09/2006 Xiring Paris Electronic Equipment 17,7 4,3 Alternext AL19/09/2006 Archimede & Cie sa Brussels Clothing & Accessories 4,4 1,3 Marché Libre ML22/09/2006 ProLogis European Properties Amsterdam Real Estate Investment Trusts 2 707,7 715,0 Eurolist A22/09/2006 Mousset & cie Paris Real Estate Holding & Development 4,0 0,0 Marché Libre ML02/10/2006 International Technologie Sélection Paris Consumer electronics 14,5 4,5 Alternext AL03/10/2006 Selectirente Paris Real Estate Holding & Development 47,0 9,2 Eurolist C04/10/2006 Budget Telecom Paris Mobile Telecommunications 34,5 8,9 Alternext AL04/10/2006 OctoPlus NV Amsterdam Biotechnology 75,0 20,0 Eurolist C12/10/2006 Wavin NV Amsterdam Building Materials & Fixtures 854,2 370,8 Eurolist B13/10/2006 Spad Paris Softw are 8,3 0,0 Marché Libre ML17/10/2006 Assima Paris Softw are 37,5 5,5 Alternext AL17/10/2006 EMD Music sa Brussels Recreational Products 25,7 1,2 Marché Libre ML17/10/2006 Montea SCA Bru / Par Real Estate Investment Trusts 90,0 31,4 Eurolist C17/10/2006 Travel Technology Interactive - TTI Paris Computer services 16,3 0,0 Marché Libre ML23/10/2006 Aedifica nv Brussels Real Estate Investment Trusts 149,9 84,9 Eurolist C23/10/2006 Galp Energia Lisbon Integrated Oil & Gas 4 143,3 1 091,3 Eurolist A24/10/2006 Neuf Cegetel Paris Fixed Line Telecommunications 4 453,6 911,0 Eurolist A24/10/2006 Meilleurtaux Paris Specialty Finance 115,7 15,2 Eur / Transfer ALT C25/10/2006 ECT Industries Paris Electronic Equipment 12,1 5,5 Alternext AL27/10/2006 Porthus NV Brussels Computer services 21,7 8,6 Alternext AL30/10/2006 Thomas Fleur Paris Specialty Retailers 10,7 0,0 Marché Libre ML31/10/2006 Innate Pharma Paris Biotechnology 107,6 24,9 Eurolist C02/11/2006 AB Fenetres Groupe Paris Building Materials & Fixtures 11,3 5,3 Alternext AL

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(€m)Kx levés à



02/11/2006 Boussard & Gavaudan Holding Amsterdam Equity Investment Instruments 440,0 440,0 Eurolist VE08/11/2006 Team International Marketing sa Brussels Durable Household Products 30,7 1,0 Marché Libre ML08/11/2006 Aerow att Paris Electricity 27,8 0,0 Marché Libre ML15/11/2006 Les Nouveaux Constructeurs - LNC Paris Home constructions 298,8 86,2 Eurolist B16/11/2006 Vetoquinol Paris Pharmaceuticals 231,8 34,5 Eurolist B22/11/2006 Hitechpros Paris Computer services 18,1 5,4 Alternext AL22/11/2006 SCBSM Paris Real Estate Holding & Development 57,9 - Eur / Transfer ML C23/11/2006 Korian Paris Health Care Providers 939,5 87,0 Eurolist B24/11/2006 Trilogiq Paris Business Support Services 106,9 22,0 Alternext AL24/11/2006 The Member Company TMC nv Amsterdam Business Training & Employment Agencies 20,0 6,4 Alternext AL28/11/2006 EDF Energies Nouvelles Paris Electricity 1 681,3 339,9 Eurolist A29/11/2006 Octo Technology Paris Computer services 14,8 2,7 Alternext AL29/11/2006 Groupe Promeo Paris Real Estate Holding & Development 109,4 12,2 ALT / Transfer ML AL29/11/2006 Punch Telematix nv Brussels Telecommunications Equipment 53,1 17,5 Eurolist C30/11/2006 Seloger.com Paris Internet 366,8 187,3 Eurolist B04/12/2006 Reesink Amsterdam Industrial Suppliers 66,9 - ALT / Transfer Eur AL05/12/2006 Turenne Investissement sca Paris Specialty Finance 18,4 18,1 Alternext AL06/12/2006 Yatra Capital LTD Amsterdam Real Estate Holding & Development 100,0 100,0 Eurolist C06/12/2006 Natixis Paris Banks 23 805,7 4 220,0 Eurolist A06/12/2006 Rentabiliw eb Group Paris Financial Administration 38,6 6,0 Alternext AL07/12/2006 Inea Paris Real Estate Holding & Development 110,6 40,0 Eurolist C07/12/2006 Klemurs Paris Real Estate Holding & Development 165,0 9,8 Eurolist B08/12/2006 MW Tops Amsterdam Equity Investment Instruments 973,5 1 500,0 Eurolist VE12/12/2006 Groupe Vial Paris Building Materials & Fixtures 225,5 69,9 Eurolist B12/12/2006 Metris nv Brussels Industrial Machinery 147,5 97,7 Eurolist C14/12/2006 D.L.S.I. Paris Business Training & Employment Agencies 25,8 8,7 Alternext AL14/12/2006 Slough Estates plc Paris Real Estate Holding & Development 5 427,1 - Eurolist VE15/12/2006 eFront Paris Softw are 18,6 7,4 Alternext AL15/12/2006 Au Plata Paris Gold Mining 58,4 10,9 Marché Libre ML15/12/2006 Volta Finance Ltd Amsterdam Equity Investment Instruments 300,0 300,0 Eurolist B18/12/2006 Terreïs Paris Real Estate Holding & Development 44,9 12,6 Eurolist C

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(€m)Kx levés à



19/12/2006 Genfit Paris Biotechnology 101,4 15,0 Alternext AL22/12/2006 1855 Paris Food Retailers & Wholesalers 34,8 14,9 Alternext AL22/12/2006 Algos Netw ork Paris Computer Hardw are 3,0 0,0 Marché Libre ML22/12/2006 Avenir Numeric's Paris Consumer electronics 56,0 - ALT / Transfer ML AL200712/01/2007 Optimark Paris Computer services 12,0 0,0 Marché Libre ML22/01/2007 VDI Group Paris Industrial Suppliers 27,3 7,0 Alternext AL22/01/2007 Dietsw ell Engineering Paris Oil Equipment & Services 45,0 15,6 Alternext AL24/01/2007 Novalia Francegines Paris Business Support Services 18,0 0,1 Marché Libre ML25/01/2007 H2O Innovation (2000) inc Paris Water 21,2 6,5 Alternext AL25/01/2007 Groupe Eurilogic Paris Business Support Services 45,9 13,5 Alternext AL29/01/2007 Auto Escape Paris Travel & Tourism 28,8 11,1 Alternext AL01/02/2007 Entreparticuliers.com Paris Internet 51,1 11,6 Alternext AL05/02/2007 Papeles y Cartones de Europa sa Lisbon Paper 490,4 - Eurolist VE06/02/2007 Cellectis Paris Biotechnology 73,2 21,7 Alternext AL07/02/2007 Antevenio Paris Media Agencies 28,5 8,2 Alternext AL08/02/2007 OL Groupe Paris Broadcasting & Entertainment 312,0 88,5 Eurolist B14/02/2007 Ascencio Sca Brussels Real Estate Investment Trusts 149,0 44,7 Eurolist C16/02/2007 Mon plus beau jour Paris Internet 3,5 0,1 Marché Libre ML26/02/2007 SMBG Paris Specialized Consumer Services 11,3 0,0 Marché Libre ML05/03/2007 Cie Foncière Fideimur Paris Real Estate Investment Trusts 53,6 11,1 Eur / Transfer ML C08/03/2007 Notrefamille.com Paris Internet 17,4 7,1 Alternext AL12/03/2007 Foncière des 6ème et 7ème Paris Real Estate Holding & Development 229,4 49,6 Eurolist B13/03/2007 Outremer Telecom Paris Fixed Line Telecommunications 360,4 118,5 Eurolist B21/03/2007 Adenclassif ieds Paris Internet 222,5 52,8 Eurolist B22/03/2007 Air Energy SA Brussels Electricity 55,2 10,4 Alternext AL22/03/2007 TiGenix NV Brussels Biotechnology 110,8 40,0 Eurolist C27/03/2007 DreamNex Paris Specialty Retailers 83,0 20,8 Eurolist C27/03/2007 Referencement.com Paris Internet 15,0 0,0 Marché Libre ML29/03/2007 Brossard Paris Food Products 119,3 25,8 Alternext AL

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Contact

Nathanael Mauclair

Listing International

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