Post on 03-Apr-2015
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Le système bancaire
et financier
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La monnaie
Le système bancaire
Les fonctions et les formes de la monnaie
La création monétaire
La BC et ses missions
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Le système bancaire
Banques commerciales
Collectent les dépôts
Re prêtent les dépôts collectés
Servent d’intermédiaires financiers
Créent de la monnaie scripturale
Banque Centrale
Veille sur la monnaie, le crédit et le bon fonctionnement du système bancaire
Fixe ou agit sur les taux d’intérêts
Re finance les banques commerciales
Prêteur en dernier recours
Banque Centrale
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Les 3 fonctions de la monnaie…+1
Unité de compte Réserve de valeur Intermédiaire de l’échange
+ captation et transfert de richesse
Sinon inflation ou déflation.
La croissance de la Masse Monétaire doit accompagner celle de la production
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Les formes de la monnaie
Matérielle Pièces créés par le Trésor Billets créés par BCScripturale Crée par les banques lors d’ouverture de
crédits
! Ne pas confondre Monnaie et Supports de transaction
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Création monétaire
Réservée aux banques de dépôt inscrites à l’AFB (Les autres banques se procurent la monnaie sur les marchés monétaire ou financier)
! Crédit = création de monnaie scripturale en contrepartie d’une créance sur l’économie
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Les contreparties de la monnaie
Créances sur un agent économique« x »
Un ménage Une entreprise Une économie étrangère L'état
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Dividendes
Le crédit : création de monnaie
Dépôts
Emprunteurs
Création de monnaie
Destruction de monnaie
Remboursement
Prêts
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Création et destruction de monnaie
Dans l'économie, la MM augmente : les ouvertures de crédit > remboursements
des créances
Masse monétaire
100
Octroi d’un crédit contre créance +10
110
Remboursement du crédit et extinction de la créance -10
100
10
La création monétaire en 3 temps
1° temps : ouverture de crédit et création de monnaie scripturale
2° temps : la compensation interbancaire et l’approvisionnement en billets
3° temps : le passage par la BC-banque des banques
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1er temps : création de monnaie scripturale par la banque «A»
ContrepartieCréances sur « x »
Ménage Entreprise Economie étrangère Etat
Opérations de « X », bénéficiaire du crédit
Chèque Virement Vers un autre compte (Dupont) sur banque « A »Vers un autre compte (Durand )sur banque « B » Retrait billets
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La création monétaire en 3 temps
2ème temps : la compensation interbancaire et l’approvisionnement en billets
« A » doit se procurer des billets auprès de la BC
« A « doit demander à la banque « B » de créditer le compte de Durand ET lui transférer l’équivalent en monnaie centrale
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3ème temps : le passage par la BC-banque des banques
« A » à un compte à la BC alimenté par : Les transferts venant d’autres banques La monnaie scripturale obtenue en vendant des créances à la BC
Ce compte permet: De faire des transferts vers les autres banques D’acheter les billets émis par la BC
L’alimentation de ce compte a un coût: La BC prélève un taux d’intérêt quand elle rachète des créances à la
banque « A » (le taux de réescompte) La BC impose des réserves obligatoires
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La revente de créances à la Banque Centrale
le taux d’escompte« A » détient une créance sur « x » avec taux
d’intérêt de 5%
le taux de rééscompte« A » revend la créance à la BC qui prélève un
taux d’intérêt de 3% :
Le taux de réescompte de la BC oriente le taux d’intérêt des banques secondaires
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Le marché monétaire:Achat et vente de créances à court terme contre monnaie
Les acteurs : ménages,entreprises, administrations,zinzins..
Taux d'intérêt: varie en fonction de l'offre et de la demande
La BC intervient auprès des banques secondaires (marché interbancaire)
Achat de titres par la BC = injection de monnaie
Vente de titres par la BC = retrait de monnaie
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Les limites de la création monétaire
Contraintes réglementaires imposées par la
BC Réserves obligatoires Taux de réescompte Encadrement du crédit (abandonné)
Contraintes imposées par les règles prudentielles des banques
Autorégulation du marché
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La BCE
Statut : SEBC, indépendante des gouvernements
Missions : Lutte contre l’inflation Gestion des réserves de change Stabilité du système financier Accompagnement de la croissance économique.
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Évolution des missions de la Banque centrale
De la BC instrument de politique économique
La politique économique keynésienne utilisait 4 outils : Politique fiscale Politique des revenus Politique industrielle Gestion de la monnaie, des taux d’intérêt, du taux de
change
A la BC surveillante de la monnaie Lutte contre l’inflation Les taux d’intérêt se fixent sur le marché Les parités des devises aussi (depuis1971)
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Le financement de l'economie
Les types de financement
L’essor du financement de marché : révolution des 3D et ses causes
Le fonctionnement des marchés financiers
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Les types de financement
Source Interne : autofinancement Externe
Via une banque : financement intermédié
Via les marchés : financement direct
Durée Court terme ; marché monétaire Long terme : marché financier
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L'essor du financement de marché:
la révolutiondes 3 “D”
Déréglementation
Décloisonnement
Désintermédiation
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Les causes de la révolution des 3D
le développement des multinationales
la pression des lobbies financiers à la recherche de placements
les besoins de financement des Etats déficitaires
la conversion des élites aux idées libérales
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Le fonctionnement des marchés financiers :
Bourses et marchés virtuels
Les produits titres de propriété : actions (dividende variable) titres de créance : obligations (intérêt fixe)
Les flux Marché primaire : émission de titres avec un prix d’émission Marché secondaire : négociation des titres avec un prix variant en
fonction de l’offre et de la demande
Les nouvelles pratiques Fonds spéculatifs Produits dérivés et Options
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La bourse
Investisseurs
Placement
Achat d’actions
Achat d’actions
Dividendes
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Le Bilan de l'évolution du système bancaire et financier
Domination des forces du marché sur la monnaie et le financement de l’économie
Dépendance de l’État envers les marchés financiers
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La domination des forces du marché
Perte du pouvoir monétaire de l'État Autonomisation de la sphère financière
Fragilité du système “auto régulé”
Alignement des fiscalités vers le moins disant
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Dépendance de l’État envers les marchés financiers
Hausse des déficits publics par réduction des recettes fiscales
L'État emprunte sur les marchés financiers…sa politique doit les satisfaire
Étranglement de l'État providence mais en même temps...
Rôle de prêteur en dernier ressort et sauveur
des marchés en cas de crise (privatisation des profits et socialisation des pertes !)