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Présentation des résultats annuels
2007
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Sommaire
I. Un intervenant sur le marché du marketing de fidélisation
II. Un exercice 2007 de qualité
III. Une nette amélioration de la profitabilité
IV. Une confiance dans la pérennité du développement
V. Les données boursières
VI. Annexes
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Un intervenant sur le marché du marketing de fidélisation
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Un intervenant sur le marché du marketing de fidélisation
• Un concept fondé sur l’animation et la fidélisation de clientèle– L’abonnement presse à durée libre et l’abonnement discount– L’expertise étendue : une présence sur l’ensemble des canaux de distribution
• Plus de 30 années d’expérience, une dimension européenne
• Un business model fondé sur la croissance d’un portefeuille d’actifs àforte rentabilité
– 136 millions de contacts initiés en 2007– Près de 4 millions de commandes par an– 2,8 millions d’abonnements actifs en 2007
• Des clients de qualité dans des secteurs économiques majeurs– Banques– Grande distribution– Transport aérien– …
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Offre fidélisanteautour de l’abonnement presse
Service clé-en-mainsde fidélisation et d’animation
de la relation client
Déclinaisonsur tous les canaux (marketing off-line, marketing on-line)
Une double vocation
Recrutement et fidélisation des abonnés
Animation et fidélisation des clients
Editeurs de presse magazine
Grands comptes(banques, assurances, grande distribution…)
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Des atouts solides
• La qualité des fichiers de clients actifs– En propre : un fichier de ~ 3 millions d’adresses– En partenariat : accès à plusieurs millions de clients
• Un savoir-faire unique en matière de marketing direct – De la conception de messages à l’optimisation des taux de réponse– De la dynamisation des ventes à la segmentation des approches– De l’optimisation de la relation client à la valorisation du capital client– Un savoir-faire décliné et applicable à d’autres produits culturels
• Un lien étroit avec les plus grands éditeurs de presse– 120 éditeurs, plus de 350 titres
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Un savoir-faire déployé sur divers canaux de distribution
Encart Discount
Télécarte
Mailing
Exploitation de la base en propre ou des partenaires pour le recrutement de produits et services
Vecteur générant des appels au call center et convertis en ventes
Recrutement de clients par le biais de réductions offertes
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Internet, au cœur du développement
Exploitation de la base en propre vers un modèle original pour l’envoi d’e-mailings en vue d’une conversion en ventes de produits
Kiosque en ligne
Recrutement d’abonnements à durée libre en partenariat sur Internet
Site France Abonnements
Recrutement d’abonnements en propre par le site France Abonnements
E-mailing
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Des partenariats étendus :Une relation de confiance avec des marques et clients à forte notoriété
Banques Distribution
Services
Vente à distance
Exemples de partenaires par secteurs
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Un exercice 2007 de qualité
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• Une croissance confirmée des Nouvelles Technologies– 20% du recrutement de l’offre ADL par Internet et par télécarte
– Plus de 210 000 abonnements recrutés conformément aux objectifs, contre 128 000 en 2006
– Exploitation de la base en propre vers un modèle original
– Mise au point du magazine numérique, un moteur marketing additionnel
• Le recrutement de nouveaux partenaires
• La valorisation du savoir faire marketing– Des premières opérations de marketing solutions
Faits marquants 2007 en France
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• La sélectivité dans les investissements commerciaux
– Espagne• Amélioration des performances avec le déploiement des opérations de
marketing solutions
– Allemagne• Conversion totale des opérations au canal télécarte • Développement du cross selling dans un contexte légal évolutif (modification
de la loi sur le télémarketing de produits de loterie)
– Brésil • Poursuite de la phase de tests complétée par des tests sur de nouveaux
canaux
– Royaume-Uni • Arrêt des investissements commerciaux • Exploitation a minima du portefeuille existant
– Suisse• Cession de la participation de 50% de la filiale
Faits marquants 2007International
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L’impulsion de la télécarte àl’international
1 905
4 763
440195
2006 2007
En millions de contacts effectués
Allemagne
Espagne
Brésil
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Un exemple de valorisation du savoir-faire
Objectifs La solution ADLPartner Les résultats
Recruter les consommateurs d’une compagnie d’énergie concurrente pour les convertir au gaz naturel;
Minimiser les coûts d’investissements commerciaux
Définir une stratégie pour : - Générer des appels qualifiés de prospects vers le call center;
- Développer les ventes up-sell
Elaborer une stratégie de marketing mix autour de l’offre;
Définir un discours pertinent et efficace ;Mettre en place le call center et en optimiser le processus
12,26%
2,78 %
Cible
Contacts effectués
100%
Commandes recrutées
Recrutement de nouveaux clients pour une entreprise de gaz naturel
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Une nette amélioration de la profitabilité en 2007
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Une activité en croissance
234,8
109,8
2006
En M€
Le chiffres d’affaires s’obtient par la différence entre le VAB et les quotes parts éditeurs et remises promotionnelles
245,9
113,9
2007
Volume d’Affaires Brut Chiffre d’affaires
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Structure du portefeuille d’abonnements récurrents par année de recrutement
Le portefeuille d’abonnements récurrents en croissance régulière et prévisible en France
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Mill
iers
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
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Maintien de la croissancetout au long de l’année
68,6
52,8
57,7
66,766,6
50,654,1
63,6
T1 06 T2 06 T3 06 T4 06 T1 07 T2 07 T3 07 T4 07
Evolution du VAB par trimestre (en M€)
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L’évolution du mix-produit
144,4 154,0
55,954,2
29,930,5
4,707,2
2006 retraité 2007
Offre ADL Offre ADD Offre LOAV Autres offres et produits
Évolution du VAB par segments (En M€)
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Compte de résultats
6,015,3%
5,664,9%
-0,61
6,26
-5,30
0,78
10,869,5%
113,91
2007
+ 64,1%-3,23Charge d'impôt
+ 169,0%0,29Produit financier net
ns-1,88Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cessions
+ 245,4%1,741,6%
Résultat net part du GroupeEn % CA
+ 190,2%1,951,8%
Résultat net de l’ensemble consolidéEn % CA
+ 63,0%3,84Résultat net des activités en cours
+ 57,4%6,906,3%
Résultat opérationnelEn % CA
+ 3,7%109,84Chiffre d’affaires
Variation2006Retraité*
(en M€)
* reclassement des nouvelles activités arrêtées ou en cours de cession : Angleterre et Suisse
- Forte progression du taux de MOP: +320 points de base- Hausse exceptionnelle de l’impôt, conséquence principalement de la réduction de l’actif d’impôt
différé de la filiale allemande- Croissance soutenue du résultat net (pdg) : x 3,45
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Rentabilité opérationnelle par offre
* reclassement des nouvelles activités arrêtées ou en cours de cession : Angleterre et Suisse** Après réaffectation à l’International des coûts de la Direction Internationale supportés par la société-mère
5 960
-3 092
7 233
-1 978
2 922
4 123
435 252
1 227672
France** France**International** International**
Offre ADL Offre ADD et LOAV Autres offres
2006 retraité*
2007
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Evolution du résultat net (pdg)et du portefeuille par zone géographique
63 173
2 749
---
3 827
1 496
55 101
Valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts)
(pdg)
au 31/12/2006
1 745
-1 885
- 781
- 1 601
230
5 783
Résultat net (pdg)
au 31/12/2006
1 371- 605Activités arrêtées ou en cours de cession(Suisse et UK notamment)
---- 454Brésil
70 4206 012Total
3 521- 902Espagne
1 491- 386Allemagne
64 0378 359France (y compris Direction Internationale)
Valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts)
(pdg)
au 31/12/2007
Résultat net (pdg)
au 31/12/2007
(en K€)
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Actif net réévalué au 31 décembre 2007 à 19,6 € par action (hors auto-détention)
Valeur du portefeuille
d'abonnements ADL (pdg)63.173
Valeur du portefeuille
d'abonnements ADL (pdg)70,420
Fonds propres (pdg)
13,236
Fonds propres (pdg)
7,280
au 31 dec. 2006 au 31 dec. 2007*
83.656En K€
* comprend l’impact de l’harmonisation de la méthode de valorisation pour les abonnements ADL gérés pour son propre compte en France
70.453
+ 18,7%
Résultats annuels 2007 4 avril 2008Résultats annuels 2007 Page 24
11,48
5,11
2,95
14,17
34,15
0,68
31,11
5,16
0,38
17,92
6,12
Un bilan sain et équilibré
Actif Passif
Actif immobilisé
Stocks
Créances
Liquidités
Fonds propres
ProvisionsDettes financières
Dettes Fournisseurs
Autres dettes
Autres actifs
En M€
Impôts différés
Total de Bilan : 64,61 M€
Résultats annuels 2007 4 avril 2008Résultats annuels 2007 Page 25
Tableau de financement
2.6542.824Variation de trésorerie
- 64- 1.386Flux financiers
-291- 205Variation des dettes (y compris variations des cours des devises)
227- 1.181Investissements nets
2.7184.210Flux d’exploitation
- 3.833-2.342Variation du BFR
- 4.276454Impôt versé
10.8286.098CAF avant coût de l’endettement financier et impôt
20072006(en K€)
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Perspectives :Une confiance dans la pérennité du développement
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Une stratégie d’acquisition de parts de marché
Renforcement des techniques marketing
Développement accru des partenariats
Un relais d’accélération du développementLa consolidation du savoir-faire
L’élargissement du spectre d’offres et de canaux de distribution
La diversification des canaux de distributionLe renforcement de l’Internet et de la télécarte
Le recrutement croissant d’opt in L’utilisation de la base en propre
Le perfectionnement de l’attractivité de l’offre L’élargissement des canaux de distributionLe développement de l’offre Livres-Objets-
Audio-VidéoLe renforcement du marketing solution
Croissance externe
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L’OFUP, Un levier de croissance
Un réseau unique en France
Un Accès original àla presse
Un réseau déployableà grande échelle et
à faibles coûts
Une pénétration dans les lycées et
universités de France
Une présence forte depuis 1972
L’acquisition substantielle de PDM
Une marque forte directement exploitable
NotoriétéNoms de domaine
Marque à fort potentiel
Une cible dynamique
Les 15-25 ans: 1,4 M de lycéens2,6 M d’étudiants
Des actifs attractifs en forte synergie avec le modèle économique d’ADLPartner
La complémentarité de l’offre, de nouvelles opportunités de partenariats
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L’OFUP,Les modalités
• De nouvelles opportunités de partenariats
• Des synergies de coûts (services centraux et back office notamment)
• Un effet dilutif en 2008
• Une opération créatrice de valeur en 2009
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Une sélectivité à l’international
• Allemagne :– Consolider le positionnement sur le canal des télécartes– Saisir et réaliser des opportunités de cross-selling
• Espagne :– Déploiement des opérations de marketing solutions (Exemple: Banco
Santander)– Accroître le nombre de partenaires (Exemple: Banco Popular)
• Brésil: – Finaliser la phase de tests
Privilégier la rentabilité économique à l’international
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En résumé sur 2008: Un développement fort du core-business
• Des investissements renforcés avec les partenaires en France et à l’international sur les segments rentables– Une accélération de la croissance du VAB et du CA
– Un ANR en forte croissance
– Un impact ponctuel sur le résultat 2008
• Une amélioration du profil de rentabilité dans la durée
• Rester en veille sur les opportunités de croissance externe
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Données boursières
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Evolution du résultat net (pdg) par action*
0,19
0,42
1,43
2005 2006 2007
x 7,5
* Calculé sur la base du nombre moyen pondéré d’actions au cours de l’exercice
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Evolution du cours de Bourse depuis un an
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Distribution
2,42%Rendement
9,50 €Dernier cours coté (1er avril 2008)
0,23 €Dividende par action
31,2%Taux de distribution
982 k€Distribution en M€compte tenu des actions auto-détenues
3.147 K€Résultat net social
2007
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25,67%
5,41%
33,77%
35,14%
Groupe familial Vigneron
Publishers Clearing House
Auto-détention
Public
Droits de vote: 42,92%
Droits de vote: 41.23%
Droits de vote: 15,85%
Répartition de l’actionnariat au 31 décembre 2007
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Annexes
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Glossaire
• ADD (Abonnement à Durée Déterminée)
– Recrutement d’abonnés sur une durée fixe, généralement 1 an
– A l’issue du premier abonnement, le client reçoit une proposition commerciale l’invitant à renouveler son abonnement
– L’ADD suppose un effort promotionnel important chaque année pour renouveler le parc d’abonnés
• ADL (Abonnement à Durée Libre)
– Recrutement d’abonnés avec un outil de prélèvement
– Le client est prélevé selon des rythmes déterminés et l’abonnement est reconduit de façon tacite chaque mois
– Statistiquement, l’ADL a une durée moyenne de plus de 30 mois
• LOAV (Livres – Objets – Audio – Vidéo)
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Glossaire
• VAB (Volume d’Affaires Brut) – Le Volume d’Affaires Brut (VAB) représente la valeur des abonnements et autres
produits commercialisés, alors que le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut de commissionnaire de presse pour les ventes d’abonnement) ne tient compte que du montant de la rémunération versée par les éditeurs de presse : dans le cas des ventes d’abonnement, le chiffre d’affaires correspond donc en réalité à une marge brute, puisqu’il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus.
• Chiffre d’affaires– Le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut français de
commissionnaire de presse pour les ventes d’abonnements) ne tient compte que du montant de la rémunération versée par les éditeurs de presse ; dans le cas des ventes d’abonnements, le chiffre d’affaires correspond donc en réalité à une marge brute, puisqu’il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus.
• Valeur du portefeuille– La valeur du portefeuille à un instant donné est calculée en actualisant les revenus
nets futurs qu’il va générer à un taux, fonction du coût de l’argent.
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Un marché de la presse magazine en croissance• Une croissance structurelle de la presse magazine
– +1,2% de croissance sur 6 mois et 2,5% sur un an
– 101 titres à la hausse dont 27 significativement
• Une faible corrélation avec les évolutions conjoncturelles
2,50%
6,50%
5,60%
7,60%
6,00%
3,90%
2,40%
2,40%
1,70%
1,50%
1,40%
0,60%
0,30%
Total
Information
Economie/patrimoine
Sciences
Loisirs électroniques
Voyages et tourisme
Automobile
People
Maison/jardin/déco
Sport
Adolescent
Presse TV
Presse féminine
*Source: résultats 2007 de l’étude AEPM (mesure de l’audience de la presse magazine)
Une audience des principales familles de presse magazine en croissance
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