Download - LVMH - Résultats semestriels 2015 · • Livraison en magasin des nouveautés de TAG Heuer ... • Déploiement des initiatives dans l’univers digital et mobile ... │Contexte

RÉSULTATS SEMESTRIELS

201528 juillet 2015

EXCELLENTE PERFORMANCE DE LVMHAU PREMIER SEMESTRE

2

• La forte progression en Europe et aux Etats-Unis• Un impact de change positif élevé• Une bonne performance des Vins et Spiritueux dans toutes les régions du monde à l’exception de la Chine pénalisée par la poursuite du déstockage de la distribution

• Le grand succès des nouveaux produits chez Louis Vuitton dont la rentabilité se maintient à un niveau exceptionnel

• La poursuite des investissements dans les marques de mode

• Une excellente performance chez Parfums Christian Dior • Les résultats de Bvlgari en forte progression et la poursuite du repositionnement de TAG Heuer sur son cœur de gamme

• Le remarquable dynamisme de Sephora qui renforce ses positions dans toutes ses zones d’implantation et dans l’univers digital

• Le développement de DFS toujours pénalisé par les évolutions monétaires et géopolitiques en Asie

REVUE DES GROUPES D'ACTIVITÉS

VINS ET SPIRITUEUX

4

CHIFFRES CLÉS – VINS ET SPIRITUEUXEn millions d’euros

• VENTES

Croissance organique

S1 2015

S1 2014

S1 2015

S1 2014

+ 2%

1 930

1 677

+ 5%

482

461

• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT

723

830

954

1 100

152

169

309

313

+ 15%Champagne et Vins Cognac et Spiritueux

VINS ET SPIRITUEUX

5

FAITS MARQUANTS S1 2015

• Impact du déstockage de la distribution en Chine sur les ventes et la rentabilité

• Champagne │Volumes : +3 %

│Bonne progression des cuvées de prestige

│Croissance soutenue en Europe et au Japon

• Vins │Développement rapide d’Estates & Wines grâce à un effet

mix/prix très positif

• Cognac│Volumes : +6 %

│Excellente dynamique aux Etats-Unis

│Poursuite du déstockage de la distribution en Chine pour les qualités supérieures

• Autres spiritueux │Bonne progression de Belvedere et de Glenmorangie

VINS ET SPIRITUEUX

6

PERSPECTIVES 2015

• Maintien d’une stratégie de valeur pour renforcer l’image et la désirabilité des marques

• Rebond des expéditions de VSOP en Chine et poursuite du déstockage de la distribution sur les qualités supérieures

• Accent sur les Etats-Unis, les nouveaux marchés et les nouveaux modes de consommation

• Investissements soutenus en communication pour renforcer l’unicité de nos marques

• Développement continu des capacités de production

MODE ET MARO

QUINERIE

CHIFFRES CLÉS – MODE ET MAROQUINERIEEn millions d’euros

7

• VENTES


S1 2015

S1 2014

S1 2015

S1 2014

+ 5%

5 933

5 030

+ 12%

1 661

1 487


+ 18%

MODE ET MARO

QUINERIE


8

• Accélération de la croissance au deuxième trimestre

• Louis Vuitton : forte dynamique créative│Succès continu des icônes en Monogram

│Développement des nouvelles lignes en cuir

│Excellent accueil des défilés de Nicolas Ghesquièredans des lieux emblématiques

• Fendi : excellente performance de la maroquinerie et des nouveaux magasins

• Céline : forte hausse de toutes les catégories de produits

• Loro Piana : progression de l’activité et ouvertures ciblées de magasins

• Givenchy, Kenzo et Berluti : croissance soutenue

• Marc Jacobs et Donna Karan : poursuite du travail de repositionnement de leurs collections

MODE ET MARO

QUINERIE

• Développement qualitatif de Louis Vuitton│Innovation dans toutes les catégories de produits

│Inauguration de la Galerie d’Asnières à côtédes ateliers historiques de la Maison

│Poursuite du développement sélectif et qualitatif du réseau de distribution

• Fendi : première collection de Haute-Fourrure à Paris et rénovation de Palazzo Fendi à Rome

• Loro Piana : accent maintenu sur l’excellence des matières

• Givenchy, Kenzo, Céline : développement sélectif de leur distribution

• Poursuite du renforcement créatif et des investissements dans les autres marques de mode

PERSPECTIVES 2015

9

PARFUMS & COSM

ETISQUES

10

CHIFFRES CLÉS – PARFUMS ET COSMÉTIQUESEn millions d’euros

• VENTES


S1 2015

S1 2014

S1 2015

S1 2014

+ 6%

2 159

1 839

+ 22%

248

204


+ 17%

PARFUMS & COSM

ETISQUES

11


• Parfums Christian Dior : excellente dynamique et gains de part de marché│Poursuite de la forte progression de J’Adore, Miss Dior et Eau Sauvage

│Succès en maquillage de Rouge Dior et de la gamme defond de teint Diorskin

│Croissance soutenue du soin Capture

• Guerlain : succès confirmé de La Petite Robe Noire et progression du soin et du maquillage

• Performance soutenue du maquillage chez Givenchy

• Avancée rapide de Benefit, tiré par le mascara innovant Roller Lash

• Développement rapide et nouveau concept store de Make Up For Ever

• Déploiement chez Fresh de la nouvelle gamme à base de lotus

PARFUMS & COSM

ETISQUES

12

PERSPECTIVES 2015

• Poursuite d’une forte dynamique d’innovation

• Investissements médias soutenus autour des nouvelles créations et des produits emblématiques

• Parfums Christian Dior : lancement d’un nouveau parfum masculin incarné par l’acteur Johnny Depp

• Guerlain : enrichissement des lignes phares de la Maison

• Déploiement du nouveau parfum Totem chez Kenzo

• Innovations majeures chez Benefit et Make Up For Ever

MONTRES & JOAILLERIE

13

CHIFFRES CLÉS – MONTRES ET JOAILLERIEEn millions d’euros

• VENTES


S1 2015

S1 2014

S1 2015

S1 2014

+ 10%

1 552

1 266

+ 91%

205

107


+ 23%


14


• Excellente performance de la joaillerie et prudence d’achat des détaillants multimarques sur les montres

• Forte progression de Bvlgari nourrie par le succès des lignes joaillières iconiques et des montres féminines Lvcea et Serpenti

• Poursuite du recentrage de TAG Heuer sur son cœur de gamme, adaptation de son organisation à cette stratégie, poursuite du déstockage des détaillants

• Excellent début d’année de Hublot et nouvelles collaborations avec des artistes et sportifs

• Nombreuses nouveautés horlogères présentées au salon de Bâle

• Partenariat conclu entre TAG Heuer, Google et Intel pour le lancement d’une montre connectée


15

PERSPECTIVES 2015

• Renforcement des lignes iconiques et de la Haute Joaillerie chez Bvlgari

• Livraison en magasin des nouveautés de TAG Heuersoutenues par une communication plus émotionnelle et digitale

• Sélectivité accrue dans la distribution multimarques avec une présence plus impactante et qualitative

• Nouvelle manufacture chez Hublot, optimisation dans les sites de production des autres marques

DISTRIBUTION SELECTIVE

16

CHIFFRES CLÉS – DISTRIBUTION SÉLECTIVEEn millions d’euros

• VENTES


S1 2015

S1 2014

S1 2015

S1 2014

+ 5%

5 291

4 382

+ 7%

428

398


+ 21%


17


SEPHORA• Forte progression, portée par l’Amérique du Nord, le Moyen-Orient et la France

• Gains de parts de marché dans ses pays clés• Croissance remarquable des ventes en ligne• Nouveaux services innovants : livraison garantie en 48h aux Etats-Unis et service Click & Collect en France

DFS • Situation complexe en Asie liée aux évolutions monétaires et géopolitiques

• Impact de la faiblesse du Yen sur les voyageurs japonais

• Développement rapide du tourisme chinois au Japon• Ouverture d’un magasin novateur pour les vins et spiritueux à l’aéroport de Singapour

• Nouveau concept pour l’espace beauté à Macao


18

PERSPECTIVES 2015

SEPHORA• Innovation continue dans les produits et services à laquelle participent toutes les régions du monde

• Déploiement des initiatives dans l’univers digital et mobile

• Rénovation et extension du réseau de magasins avec des concepts très novateurs

DFS • Nouvelles marques adaptées à l’évolution des modes de consommation des voyageurs

• Préparation des implantations à venir à Macao, au Cambodge et en Italie

• Développement de programmes de fidélité et de services digitaux

CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS S1 2015

VENTES S1 2015 PAR GROUPE D’ACTIVITÉS

En millions d’euros S1 2014 S1 2015Croissance

publiéeCroissanceorganique*

Vins & Spiritueux 1 677 1 930 + 15 % + 2 %

Mode & Maroquinerie 5 030 5 933 + 18 % + 5 %

Parfums & Cosmétiques 1 839 2 159 + 17 % + 6 %

Montres & Joaillerie 1 266 1 552 + 23 % + 10 %

Distribution Sélective 4 382 5 291 + 21 % + 5 %

Autres et éliminations (185) (158) - -

TOTAL LVMH 14 009 16 707 + 19 % + 6 %* L’effet dechangeest de +13%.

20

VENTES S1 2015 PAR TRIMESTRE PAR GROUPE D'ACTIVITÉS

T1 2015 T2 2015 S1 2015

Vins & Spiritueux - 1% + 5% + 2%

Mode & Maroquinerie + 1% + 10% + 5%

Parfums & Cosmétiques + 6% + 6% + 6%

Montres & Joaillerie + 7% + 13% + 10%

Distribution Sélective + 5% + 5% + 5%

TOTAL LVMH + 3% + 9% + 6%

21

Croissance organique des ventespar rapport à la même période de 2014

RÉPARTITION DES VENTES S1 2015 PAR RÉGION En % du total des ventes

*Hors Hawaii

Japon

22

25%

États-unis(inc.Hawaii)

10%

France 7%

Japon

17%Europe

(hors France)

12%Autres

Marchés

29%

Asie (hors Japon)

ÉVOLUTION DES VENTES PAR RÉGION

T1 2015 T2 2015 S1 2015

États-Unis* + 9% + 12% + 11%

Japon - 10% + 34% + 8%

Asie (hors Japon) - 6% - 5% - 5%

Europe + 10% + 14% + 12%

23

Croissance organique des ventespar rapport à la même période de 2014

* hors Hawaii

COMPTE DE RÉSULTAT RÉSUMÉ

24

En millions d’euros S1 2014 S1 2015 Variation %

Ventes 14 009 16 707 + 19%

Marge brute 9 181 10 826 + 18%

Charges commerciales (5 483) (6 601) + 20%

Charges administratives (1 119) (1 267) + 13%

Part des MEE (3) (3)Résultat opérationnel courant 2 576 2 955 + 15%

Autres produits et charges (49) (64)Résultat opérationnel 2 527 2 891 + 14%

Résultat financier (50) (259)

Impôt sur les bénéfices (756) (880)Résultat net avant part des minoritaires 1 721 1 752 + 2%

Part des minoritaires (212) (172)Résultat net part du Groupe 1 509 1 580 + 5%

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT PAR GROUPE D’ACTIVITÉS

En millions d’euros S1 2014 S1 2015 Variation %

Vins & Spiritueux 461 482 + 5%

Mode & Maroquinerie 1 487 1 661 + 12%

Parfums & Cosmétiques 204 248 + 22%

Montres & Joaillerie 107 205 +91%

Distribution Sélective 398 428 +7%

Autres et éliminations (81) (69) na

TOTAL LVMH 2 576 2 955 + 15%

25

S1 2014

S1 2015

26

HAUSSE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANTÀ PÉRIMÈTRE ET DEVISES COMPARABLES

2 576

+ 33 + 3460

CROISSANCE ORGANIQUE

EFFET PÉRIMÈTRE

IMPACT DES DEVISES

2 955

En millions d’euros

ÉVOLUTION DU RÉSULTAT FINANCIER

S1 2014 S1 2015 Variation (M€)

Coût de la dette financière nette (50) (52) -2

Part inefficace des couvertures de change

(67) (296) -229

Résultat relatif aux investissements, placements et autres instruments financiers

82 103 + 21

Autres, nets (15) (14) +1

RÉSULTAT FINANCIER (50) (259) - 209

27

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDEEn milliards d’euros

Evolution par rapport à fin 2014

• Progression des capitaux propres

• Hausse des actifs non courants en raison principalement de l’évolution des parités monétaires et de la progression des impôts différés actifs

• Hausse du niveau des stocks résultant de la progression des activités du Groupe

ACTIF PASSIF

13%20%

19%

36%

68%

44%

Autres actifs

courants

Capitaux propres

Stocks

Passifs non courants

Actifs non courants

Passifs courants

28

55,1 55,1

30/06/2015

ANALYSE DE LA VARIATION DE TRÉSORERIE

29

En millions d’euros S1 2014 S1 2015Variation

(M€)

Capacité d’autofinancement générée par l’activité

3 140 3 368 + 228

Intérêts nets payés (57) (51) + 6

Impôt payé (901) (801) + 100Capacité d’autofinancement 2 182 2 516 + 334

Variation du BFR (1 274) (1 022) + 252Investissements d’exploitation (848) (816) + 32

CASH FLOW DISPONIBLE * 60 678 + 618

• Acompte sur dividende de 1,35 euro par action

* avant investissements financiers, opérations en capital et opérations de financement

ENDETTEMENT NETEn millions d’euros

30

4 660

5 556

4 233

4 9615 309

6 470

4 805

6 034

20% 23%

17%19% 19%

23%21%

25%

Gearing

31/12/2011 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015

CONCLUSION

PERSPECTIVES 2015

32

• Confiance pour 2015│Contexte économique et monétaire incertain

• Maintien d’une gestion rigoureuse des coûts

• Poursuite de la dynamique créative des maisons│Enrichissement des lignes emblématiques

│Communication soutenue

│Renforcement de la distribution

OBJECTIF DE LVMH DE RENFORCER SON AVANCE SUR LE MARCHÉ MONDIAL DU LUXE