18 ARGENT PATRIMOINE

LE PARISIEN ÉCONOMIE ! LUNDI 8 JUIN 2015

PLACEMENTS

Les Sicav, un outil patrimonial à valoriserCes fonds d’investissement permettentde diversifier efficacement son portefeuille,dans un contexte d’épargne sécuriséepeu rémunérateur.

P!"# $%& '(#)*+",*%#& +!-.#!-)/&0 $%& )("1 $% #%-$%2%-)& )#3&4(& $% ,%"# /'(#5-%6 %) '%" %-7

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

Le capitaln’est pas garantiP!")%.!*&6 +%& '#!$"*)& $8*-;%&)*&7&%2%-) -8!..#%-) ("+"-% 5(#(-)*%$% #/+"'/#%# &!- +('*)(,> I*-&* ,('#%2*3#% 9"%&)*!- 9"% $!*) &% '!&%#,8/'(#5-(-) %&) $% $/)%#2*-%# ,%$%5#/ $% #*&9"% 9"8*, %&) '#M) 0'#%-$#% N ,%& :*+(; (+)*!-& &!-) ,%&2!*-& &T#%&6 &"*;*%& $%& :*+(; !4,*75()*!-&6 (,!#& 9"% ,%& :*+(; 2!-/7)(*#%& &!-) ,%& ',"& &T#%&> U"!*9"8*,%- &!*)6 *, %&) *2'!#)(-) $% &% .(*#%+!-&%*,,%# '(# $%& '#!.%&&*!--%,&6!" (" 2!*-& $% &% )%-*# 4*%- *-7.!#2/>>> G(# %1%2',% %- +% 2!72%-)6 &%,!- D",*%- E,%"#%)6 A !-/+(#)% ,%& 2()*3#%& '#%2*3#%& $%-!& '!#)%.%"*,,%&6 '(& $" )!") '!#7)%"&%&> V- &!#) /5(,%2%-) $"2(#+B/ (2/#*+(*-6 &"# ,%&9"%,& !-())%-$ "-% $@-(2*9"% -/5()*;%('#3& $% 4!--%& '%#.!#2(-+%&6(*-&* 9"% $% ,8I2/#*9"% ,()*-%> CJ%& (#4*)#(5%& $*..*+*,%& 0 %..%+)"%#'!"# $%& $/4")(-)&> A G!"# +%"19"* -% +!--(*&&%-) '(& ,%& 2(#+B/&.*-(-+*%#& %) 9"* $/4")%-) $(-& ,%&:*+(;6 !- '%") +!-&%*,,%# ,%& .!-$&0 .!#2",%6 '#/+*&% K(#!,*-% W*75"*%#6 #%&'!-&(4,% $" $/;%,!''%7

2%-) 2(#X%)*-5 /'(#5-% $% HKH> L,&8(5*) $8*-;%&)*&&%2%-)& &"# "-%$"#/% $/)%#2*-/%6 9"* &!-) '#!7)/5/& R"&9"80 "- +%#)(*- &%"*,> I"2*-*2"26 ,8*-;%&)*&&%"# '%") (*-&*#%&&!#)*# (;%+ ,% +('*)(, *-;%&)*> CJ(-& )!"& ,%& +(&6 &!",*5-% Q"*,7,("2% H"++B*-*6 A *, %&) %&&%-)*%, $%

&% '#!R%)%# &"# ',"&*%"#& (--/%& N,!#&9"8*, @ ( $%& '%#)%&6 +8%&) ,% ',"&&!";%-) '(#+% 9"% ,8!- ( $T #%)*#%#$%& ,*9"*$*)/& (" 2(";(*& 2!2%-)>L, .(") (++%')%# $% ,(*&&%# ,8(#5%-)4,!9"/ &"# "-% ,!-5"% '/#*!$% C>

! ANNE-BÉNÉDICTE HOCHE

(AP/Richard Drew.)

Loïc BÉCUEresponsable gestiondiversifiée pourles particulierschez Amundi

" Quels sont les avantages des Sicav par rapport à desinvestissements directs sur des valeurs mobilières ?Les marchés sont de plus en plus compliqués, lesparticuliers ont donc davantage besoin d’êtreaccompagnés, et les Sicav constituent une formed’accompagnement. Surtout, les Sicav permettentd’investir sur des actions internationales parexemple, classe d’actifs qui coûte très cher pour unparticulier qui le ferait directement. Il y aclairement des économies d’échelle nonnégligeables pour un particulier. Par ailleurs, ellespermettent une diversification des risques, qui estessentielle. Vous pouvez ainsi investir sur lesactions internationales, le Japon, les obligations dela zone euro, ou encore les valeurs technologiqueseuropéennes...

" Sur quels types d’actifs est-il plus intéressant d’investirdans le contexte actuel ?Chez Amundi, nous sommes plutôt positifs sur lesactions de la zone euro et du Japon. Avec les taux

d’intérêt très bas de la zone euro, le monétaire nerapporte plus beaucoup. Les Sicav monétaires n’ontdonc aujourd’hui que peu d’intérêt, sauféventuellement pour sécuriser son capital à trèscourt terme. Même constat pour les obligationsd’Etat européennes : les taux à 10 ans ont trèsfortement baissé, elles sont peu rémunératrices. Deplus, le jour où les taux reprendront le chemin de lahausse, on constatera des pertes en capital. C’estdonc en réalité aujourd’hui une classe d’actifsrisquée, ce qu’ont oublié certains particuliers.Quant aux actions, même si elles font souvent peurparce qu’elles sont très volatiles, elles peuvent êtreintéressantes parce qu’elles offrent des dividendes,de 3 à 3,5 % en moyenne sur la zone euro.

" Vers quelles Sicav se tournent les épargnants ?Ils ont compris que le monétaire et les obligationsd’Etat rapportent peu, que les actions sontvolatiles... Ils se tournent donc davantage vers lesSicav diversifiées : le gérant fait ce qu’il faut pouratteindre l’objectif de performance affiché. Onconstate une spectaculaire augmentation desinvestissements dans des fonds diversifiés flexibles.Cela implique que, selon la décision du gérant dufonds, la Sicav peut aussi bien passer sur du 100 %actions que sur du 100 % obligations.

(DR.)

!"#$$%&"'%()%**%+*",-.+/%&*.("&0(",%&"12*.3+&".+*%(+1*.3+1$%&4

EN SAVOIR PLUSÀ CONSULTER# Les sites boursiers pour voirles Sicav disponibles et leurévolution : www.boursoram a.com ,www.zonebourse.com ,

www.fortuneo.fr

L’AVIS DE...

Comme une action, la Sicavpeut être détenue dans diffé-rentes enveloppes : compte-titres, assurance-vie ou Pland’épargne en actions (PEA).La plus évidente, le simplecompte-titres, a l’inconvé-nient majeur d’impliquer unefiscalité importante : les plus-values sont soumises àl’impôt sur le revenu, auquels’ajoutent les cotisations so-ciales. Il peut cependantrester intéressant si l’investis-seur a cumulé des pertes im-portantes au cours des der-nières années, ces pertespouvant être imputées sur lesbénéfices.De leur côté, PEA et assuran-ce-vie permettent, sousconditions — notamment dedurée de détention — de ré-duire fortement l’imposition.Ainsi, pour un PEA sur lequelaucun retrait n’a été effectuéau cours des cinq premièresannées, les plus-values nesont pas imposables, et nesont soumises qu’aux prélève-ments sociaux. Attention tou-tefois à ce que la Sicavchoisie y soit éligible : le PEAest réservé aux actifs euro-péens. Pour un contrat d’as-surance-vie, le taux d’imposi-tion est allégé si le contrat aplus de 8 ans.

Quelleenveloppe ?

milibris_before_rename