22/06/20091
Le 19 février 2010
D I R E C T I O N E X É C U T I V E
Lars OLOFSSON
Administrateur Directeur Général
D I R E C T I O N E X É C U T I V E
JamesMcCANN
Directeur Exécutif
France
DirecteurExécutifEUROPE
En cours de
recrutement
ThierryGARNIER
Directeur Exécutif
Part. Internationaux
et Marchés
de Croissance
hors Chine et Amlat
Pierre BOUCHUT
Directeur Exécutif
Finances,
Gestion et
Services Financiers
José Carlos
GONZALEZ-
HURTADO
Directeur Exécutif
Développement
Commercial
et Marketing
Groupe
22/06/20093
Sommaire
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
2009 : résultats financiers
Priorités stratégiques 2010
Conclusion
22/06/20094
Lars Olofsson
22/06/20095
Des équipes mobilisées autour de la nouvelle stratégie : lancement réussi du Plan de Transformation
Une ambition : devenir le commerçant préféré
7 initiatives
100 personnes dédiées
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
22/06/20096
Raviver la marque Carrefour
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
22/06/20097
Une dynamique commerciale renforcée : déploiement de la convergence d’enseigne
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
Carrefour Market 2009Champion 2008
En France
• 899 Carrefour Market• Seule enseigne à gagner
du chiffre d’affaires au m²
En Italie• 50 Carrefour Market/
15 Express
En Belgique
• 25 Carrefour Market
22/06/20098
Une dynamique commerciale renforcée : Nouveaux concepts
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
France• 65 Carrefour City/ Carrefour Contact• Forte adhésion des clients : ventes
en progression de 30%
22/06/20099
Une dynamique commerciale renforcée :
Une nouvelle enseigne de hard discount en France
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
France
• 46 magasins Dia• Forte adhésion des clients :
ventes en progression de 30%
22/06/200910
Une dynamique commerciale renforcée :
Nouveaux produits
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
France• Hausse des ventes de produits à marque
Carrefour de 9%• 1940 nouveaux produits Carrefour, incluant
Carrefour Discount
Carrefour Discount• 423 références• 11,6 millions de foyers ont acheté Carrefour
Discount, 8 mois après le lancement
Belgique• Lancement de Carrefour Discount
22/06/200911
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
Une dynamique commerciale renforcée : amélioration de l’image prix
PERC
EPTIO
N PRIX
PERCEPTION DU NIVEAU DE PRIX CHEZ CARREFOUR
230 hypermarchés
SCORE D'IMAGE PRIX DE CARREFOUR
230 hypermarchés
De façon générale, comment trouvez-vous le niveau de prix de Carrefour ?
Base : 14 977 clients réguliers Base : 14 977 clients réguliers
91,692,2 92,4
100,2
103,1
105,3
103,2 103,3102,8
101,3
94,0
91,6
93,2
99,2
90
95
100
105
110
2006 2007 2008 Jan
09
Fev Mar Avr Mai Juin Août Sept Oct Nov Dec
18,5%
15,7%
14,1%
17,7%
16,9%17,4% 17,7%
21,1%20,7%
21,5%
23,6%
20,6%21,0%
20,0%
19,3%
21,7%22,5%
24,5%25,3% 25,3%
20,9%
19,3%
18,3% 18,3%
17,4% 17,7%17,2%
25,3%
10%
15%
20%
25%
30%
2006 2007 2008 Jan
09
Fev Mar Avr Mai Juin Août Sept Oct Nov Dec
Plutôt moins élevé qu'ailleurs Plutôt plus élevé qu'ailleurs
Rappel de la méthode de calcul du score :
% "moins cher qu'ailleurs" --> coefficient 2
% "pareil qu'ailleurs" --> coefficient 1
% "plus cher qu'ailleurs" --> coefficient 0
Suivi du score de l’image prix - clients réguliers - 230 hypermarchés
France
• Lancement de Carrefour Discount• Amélioration de la communication
en magasin • Mise en place du CCP dans les
hypermarchés français et espagnols• Augmentation de la pénétration
des produits à marque Carrefour
22/06/200912
Expansion des surfaces de vente dans les marchés à forte croissance : Brésil et Chine
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
22 hypermarchés ouverts en Chine
Hard Discount passé sous franchise
9 Atacadao ouverts
2 hypers ouverts
10 supers acquis
61 hard discount ouverts
22/06/200913
Italie : « Fast forward », pas de statu quo
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
Finiper : débouclage du contrat• Cession des 20% des parts de Carrefour dans Finiper• Fin des accords antérieurs• Environ 1,6 Mds€ d’impact positif sur le bilan de Carrefour à comparer
au cas où l’option de vente serait exercée• Droit de préemption sur Finiper
Recentrage sur nos principales activités dans le Nord• 6 hypermarchés vendus ou fermés dans le Sud• Décision de franchiser les supermarchés
Poursuite de l’optimisation des coûts de siège
22/06/200914
Gains de part de marché en France
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
Au niveau Groupe plutôt qu’enseigne par enseigne
Gain de 30 pb de part de marché (Carrefour – Carrefour Market)
+40pb en comparable (sans expansion)
Source KANTAR
2008 2009 2009
13,1
8,0
13,0
8,4
21,4
+30 bp
+30 bp
Gain de part de marché en comparable des enseignes Carrefour
Source NIELSEN
22/06/200915
2008 Objectif 2009 Réalisé 2009
150m€
500m€
Des économies de coûts sans précédent
540m€
50m€
590m€
Démarque/ Logistique
Coûts opérationnels
2009 : des bases établies pour le futur de Carrefour
22/06/200916
Gains de parts de marché France
Réduction des coûts 500m€ 590 m€**
REALISATIONOBJECTIF INITIAL
Investissement prix 600m€ 639 m€
Stocks Réduction de 2 jours 2.3***
Free Cash Flow 1.2 Mds€ 1479 m€
Capex 2.5 Mds€ 2 137 m€
Résultat opérationnel avant El. non courants
2.7- 2.8 Mds€ 2 777 m€
Objectifs 2009 atteints
*TNS WorldPanel au 27 décembre 2009 - ** dont 50 m€ de démarque et logistique et 540 m€ de coûts opérationnels - *** 0,9 à taux de change courants
+30bp/ 20bp yc ED*
22/06/200917
Pierre Bouchut
Résultats financiers 2009
22/06/200918
Compte de résultat résumé
Chiffre d'affaires HT 86 967 85 963 -1,2%
ACDA - Résultat opérationnel avant éléments non courants, amort. et provs.
5 168 4 656 -9,9%
2009 Var.2008 (1)
AC - Résultat opérationnel avant éléments non courants
3 307 2 777 -16,0%
Produits et charges non courants (518) (1 072) na
Frais financiers (561) (610) 8,6%
Impôts (740) (638) -13,8%
Résultat net des Activités Poursuivies, PdG 1 274 385 -69,8%
Résultat net, part du Groupe, corrigé des éléments exceptionnels
1 776 1 151 -35,2%
en millions d'euros
(1) Ajusté au titre de la première application des normes IFRIC 13 & IAS 38 et de la déconsolidation de la Russie (IFRS 5)
22/06/200919
86 967m€ (1)
+2,6-1,7
98,8
+0,1
100
85 963m€101,0
101,2
+0,2-0,9
-1,2
CA 2008
Variation du CA HT (en %)
Croissance des ventes en 2009 malgré un environnement difficile et déflationniste
Magasins comp.
hors essence
Impact essence
Expansionorganique
Impact changes
CA 2009 CA 2009 à changes
constants hors essence
Autres(2)
(1) Ajusté au titre de la première application des normes IFRIC 13 & IAS 38(2) Impact de la modification de la réglementation brésilienne sur la comptabilité de la TVA
22/06/200920
Chiffre d'affaires par région : ralentissement en Europe, croissance en Amérique latine et Asie
Millions d’€
France 37 968 36 943 -2,7%
2009 Variation2008
Europe 32 418 30 675 -5,4%
Amérique latine 10 505 11 758 11,9%
Asie 6 076 6 586 8,4%
86 967 85 963 -1,2%Total
-0,9%
Variationà changes cts.hors essence
-2,8%
17,1%
4,5%
1,0%
22/06/200921
22,4% 22,4%
Marge des Activités Courantes
en % du chiffre d’affaires
19 52019 281
Marge des ActivitésCourantes
(m€)
24,1% 23,9%
Marge des Activités Courantes hors essence
en % du chiffre d’affaires
Impact de 639m€ des investissements prix
Impact positif de 50m€ de gains sur les coûts de logistique et de démarque
Impact positif de 50m€ de gains provenant des initiatives sur les achats
Marge des Activités Courantes impactée par les investissements commerciaux
22/06/200922
L’augmentation des frais généraux reflète les coûtsd’expansion
Coûts d’actifs (loyers et amortissements)
Frais généraux y compris coûts d’actifs
Frais généraux (hors coûts d’actifs)
(en millions d'euros)
(2,910)
(16,213)
(13,303)
2008
+4.3%
+1.8%
+1.2%
Variation
en % du CA 15.3%
en % du CA 3.3%
en % du CA 18.6%
(3,036)
(16,504)
(13,468)
2009
15.7%
3.5%
19.2%
22/06/200923
13 303
282
(540)392
31
13 468
Frais généraux (hors coûts d’actifs) sous contrôle grâce aux économies significatives réalisées
Variation des frais généraux hors coûts d’actifs (en M€)
Frais généraux
hors coûts d’actifs
Economies de coûts
Inflation des coûts
Frais généraux hors coûts
d’actifs2009
AutresExpansion
22/06/200924
Des économies sur tous les fronts permettant de renforcer notre efficacité
Exploitation magasins 330
Fonctions support 50
Frais généraux et autres 160
Impact total sur les frais généraux 540
2009Réductions de coûts par fonction (en M€)
22/06/200925
Chiffre d'affaires en baisse de 0,9% hors essence (-2,7% essence comprise)
Résultat opérationnel (avant éléments non courants) reflétant:
- la baisse de la marge commerciale due aux investissements commerciaux
- la baisse des ventes de 1 025 M€
- des frais généraux maîtrisés grâce aux économies de coûts
France : résultat opérationnel avant éléments non courants impacté par les investissements commerciaux
1 5044,0%
1 1003,0%
Résultat opérationnel avant éléments non courants
(M€ et % du CA)
37 96836 943
Chiffre d'affaires HT (M€)
1 6224,3%
1 2233,3%
Résultat opérationnel avant allocation des frais de siège et éléments non courants *
(M€ et % du CA)-2,7%
-26,9%-24,6%
2008 2009 2008 2009 2008 2009
* Frais de siège Groupe : 170 m€ en 2008 et 179 m€ en 2009
22/06/200926
Chiffre d'affaires en baisse de 2,8% hors essence à changes constants (-5,4% à ch. courants)
Résultat opérationnel (avant éléments non courants) en baisse reflétant:
- la baisse de 1 743 M€ du chiffre d’affaires
- mais une amélioration de la marge commerciale
- la réduction des frais généraux, plus notable au S2
Europe : baisse des ventes compensée par un strict contrôle des coûts
1 1683,6% 962
3,1%32 418
30 675
1 2293.8%
1 0253,3%
-17,6%
2008 2009 2008 2009 2008 2009
-5,4%-16,6%
Résultat opérationnel avant éléments non courants
(M€ et % du CA)
Chiffre d'affaires HT (M€)
Résultat opérationnel avant allocation des frais de siège et éléments non courants *
(M€ et % du CA)
* Frais de siège Groupe : 170 m€ en 2008 et 179 m€ en 2009
22/06/200927
Chiffre d'affaires en hausse de 17,1% à changes constants hors essence (+11,9% à changes courants), dopé par le dynamisme d’Atacadao (+30,3% à changes constants)
Résultat opérationnel avant éléments non courants en hausse de 23,0% et de 28,1% à taux de change constants
Amérique latine : croissance du résultat opérationnel avant éléments non courants supérieure à la croissance des ventes
3953,8%
4864,1%
10 50511 758
4023,8%
4944,2%
+23,0%+22,9%
2008 2009 2008 2009 2008 2009
+11,9%
Résultat opérationnel avant éléments non courants
(M€ et % du CA)
Chiffre d'affaires HT (M€)
Résultat opérationnel avant allocation des frais de siège et éléments non courants *
(M€ et % du CA)
* Frais de siège Groupe : 170 m€ en 2008 et 179 m€ en 2009
22/06/200928
Chiffre d'affaires en hausse de 4,5% à changes constants (+ 8,4% à changes courants), tiré par l’expansion
Résultat opérationnel (avant éléments non courants) reflétant:
- l’impact négatif de Taiwan et de la Thaïlande
- un rebond en Chine, notamment au second semestre
Asie : signes d’amélioration au second semestre, notamment en Chine
2414.0% 229
3.5%
6,0766,586
2243.7% 214
3.2%
-4.5%
2008 2009 2008 2009 2008 2009
+8.4%
-5.0%
Résultat opérationnel avant éléments non courants
(M€ et % du CA)
Chiffre d'affaires HT (M€)
Résultat opérationnel avant allocation des frais de siège et éléments non courants *
(M€ et % du CA)
* Frais de siège Groupe : 170 m€ en 2008 et 179 m€ en 2009
22/06/200929
Chiffre d'affaires en hausse de 0,8% à changes constants (-0,3% à changes courants)
Résultat opérationnel (avant éléments non courants) reflétant la mauvaise performance de l’activité en France
Hard discount : des ventes qui résistent mais un résultat opérationnel avant éléments non courants impacté par la France
1952,0%
1711,8%
9 6299 600
2242,3%
2042,1%
-8,9%
2008 2009 2008 2009 2008 2009
-12,3%
-0,3%
Résultat opérationnel avant éléments non courants
(M€ et % du CA)
Chiffre d'affaires HT (M€)
Résultat opérationnel avant allocation des frais de siège et éléments non courants *
(M€ et % du CA)
* Frais de siège Groupe : 170 m€ en 2008 et 179 m€ en 2009
22/06/200930
Des activités de services financiers importantes et en pleine expansion
Des activités diversifiées
et en croissance en 2009
Présence dans 15 pays avec des activités de cartes bancaires, de crédits, d’épargne et produits d’assurances
14 millions de porteurs de cartes bancaires dans le monde
5,3 milliards d’euros d’encours de crédit
1,8 milliards d’euros d’épargne, principalement en France
221 millions d’euros de primes d’assurance
Une offre client élargie et enrichie (Produits d’assurance, hypothèques, épargne…)
Une plateforme de back-office partagée (credit scoring, call center, CRM, émissions de cartes, …)
Création d’une banque européenne pour le G4 en 2010
22/06/200931
2008 2009
Résultat Opérationnel avant éléments non courants (m€)
Les activités de services financiers représentent 10% du résultat opérationnel avant éléments non courants* du Groupe en 2009
+9% -12%
305
348834
765
Evolution du Produit Net Bancaire (m€)
Répartition 2009 de la contribution des services financiers (%)2008 2009
Autre contribution 19
Assurance6
Banque75
* Résultat opérationnel avant allocation des frais des sièges et éléments non courants
834
765
22/06/200932
5 pays : France, Espagne, Italie, Pologne, Roumanie
938 sites
Plus de 4,3 millions de m²
Une valorisation brute de plus de 11 Mds€
Carrefour Property contribue à la création de valeur
Assurer l’expansion du groupe
Assurer une gestion active du parc immobilier existant
Renforcer la dynamique commerciale des sites marchands pour accroître la valeur des actifs
Révéler le potentiel de l’ immobilier
22/06/200933
Carrefour Property représente 19% du résultat opérationnel avant éléments non courants* du Groupe en 2009
Loyers nets totaux 753 2%
Dont loyers nets Carrefour 683 1,5%
Dont loyers nets externes 70 7,1%
Résultat Opérationnel avant él. non courants, amortiss. et prov.
704 1,8%
539 3,5%
(en millions d'euros) Var.2008 2009
768
693
75
717
558
Pro forma
Résultat Opérationnel avant él. non courants
* Résultat opérationnel avant allocation des frais des sièges et éléments non courants
22/06/200934
Carrefour Property représente la plus grande partie des 16,7 milliards de valorisation des actifs du Groupe
Immobilier : valeur brute (Md€)
CarrefourProperty
Harddiscount
Autres actifs européens
11,0
1,4
TotalAmérique LatineAsie
1,2
2,8
0,3
16,7
22/06/200935
RestructurationRésultat opérationnel avant
éléments non courants
Impairment EBITAutresPlus ou moins value
Transformation
EBIT impacté par 1 072 M€de charges non courantes
2 777
1 705
(172)(112)
(766)
44(66)
22/06/200936
L’Italie représente l’essentiel des charges d’impairment
Put Finiper (153)
Impairment magasins (345)
Autres (28)
Impairment total (766)
2009(en millions d'euros)
Goodwill Italie (240)
22/06/200937
Réduction de la dette financière nette
(en millions d'euros)
Dette nette à la clôture (6 652)
Dette nette à l’ouverture (7 358)
Autofinancement 4 005
Variation du besoin en fonds de roulement, autres 819
Capex (2 908)
Cash-flow libre 1 916
Acquisitions (439)
Cessions 945
Autres (262)
Cash Flow après investissements et cessions 2 160
Dividendes & Actions propres (1 343)
Variation des encours (111)
2008 2009
(6 460)
(6 652)
3 419
197
(2 137)
1 479
(154)
182
(166)
1 341
(894)
(256)
22/06/200938
Cash flow opérationnel solide
Autofinancement 4 005
Variation du besoin en fonds de roulement, autres 819
Capex remodelling & maintenance (1 373)
Cash-flow libre 1 916
(en millions d'euros)
Cash flow opérationnel (avant expansion) 3 451
Capex d’expansion (1 535)
2009
3 419
197
(1 202)
1 479
2 414
(935)
2008
22/06/200939
2008 2009 2008 2009
36,6
34,3
Réduction des stocks en ligne avec les objectifs
6 891 6 670
Stocks en baisse de 221 M€ en 2009 par rapport à 2008
Stocks en baisse de 2,3 jours en 2009 à taux de changes constants
(34,3 jours du prix de revient des ventes*)
* 35,7 jours à taux changes courants
22/06/200940
Des investissements sélectifs : convergence, remodelling et expansion dans les marchés de croissance
Investissements opérationnels (en M€) en baisse de 27% en 2009 par rapport à 2008
Davantage d’investissements opérationnels alloués à la convergence
d’enseigne en France
Nouveaux m²
Remodelling/Maintenance
France
Europe
Amérique latine
Asie
2 908 2 137
12% 14%
39%
29%
20% 20%
29%
37%
44%
56%
2 137
2 908
53%
47%
2008 2009 2008 2009
22/06/200941
Principaux ratios financiers : une structure financière saine
Résultat opérationnel avant éléments non courants, amortissements et provisions (ACDA) / Résultat financier
9,2x
Cash-flow brut / dette nette 60,3%
Dette nette à la clôture (en millions d'euros)
6 652
2008 2009
7,6x
52,9%
6 460
22/06/200942
Une situation de liquidité solide
Refinancement de 1,3 Md€ réalisé en 2009 dont trois émissions obligataires (placements privés)
Profil équilibré des échéances de remboursement des emprunts obligataires
• 8.7 Mds€ répartis sur les 8 prochaines années
3 Mds€ de prêts syndiqués non tirés
• Pas de covenants financiers
• A maturité en 2011 et 2012
Impact positif du débouclage de l’accord avec Finiper de 1 550 m€dont :
• 100 m€ en cash provenant de la cession de 20% de Finiper
• 980 m€ de gains provenant du renoncement à l’acquisition des 80% de Finiper non détenus par Carrefour
• 470 m€ provenant de la non consolidation de la dette de Finiper
22/06/200943
Améliorer le retour aux actionnaires
Confiance dans notre capacité à améliorer notre retour aux actionnaires
Selectivité accrue de nos investissements
et discipline financière
Un objectif de rating A-solide
Privilégier la génération de cash et un meilleur
ROCE
Accroître la flexibilité financière et le ROE
Politique de dividendes : 50% du résultat net du groupe ajusté des éléments non courants avec un minimum
correspondant au dividende 2009 proposé de 1,08€/action
22/06/200944
Lars Olofsson
Priorités 2010
22/06/200945
Nos ambitions stratégiques
Devenir le commerçant préféré dans tous nos formats en offrant à nos clients une expérience d’achat plaisante, de l’innovation et les bons produits au bon prix
Etre le « Best in class » en termes d’efficacité par l’excellence dans l’exécution de notre Plan de Transformation et grâce à des équipes alignées et mobilisées
Etre le leader dans nos marchés – priorité à la France, G4 et principaux marchés de croissance à travers :
• La concentration de nos ressources humaines et financières • La sélectivité des investissements concentrés sur la
transformation du G4 et sur l’ expansion dans nos principaux marchés de croissance
• L’utilisation plus large de la franchise
Améliorer notre croissance et nos marges pour assurer de meilleurs retours
22/06/200946
2010 : deux priorités pour améliorer notre performance
Parfaite exécution de notre Plan de Transformation En Avant
Renforcement de notre dynamique commerciale dans nos marchés clé
22/06/200947
Priorités 2010
Parfaite exécution du Plan de Transformation
22/06/200948
Notre Plan de Transformation
Partager les bonnes pratiques et stimuler l’innovationRedéfinir l’organisation du GroupeRefondre le modèle de fonctionnementAméliorer les pratiques d’achat
Raviver la marque Carrefour
Améliorer l’image prix
Réinventer l’hypermarché
Gagner en efficacité
Améliorer la culture client et l’innovation
22/06/200949
2010 : Parfaite exécution du Plan de Transformation
Organisation
Nouvelle structure de management (Direction exécutive et comité exécutif)Mise en place d’une organisation Corporate et Pays redéfinie
Modèle de fonctionnement Un objectif de réduction de coûts pour 2010 revu à la hausse, à 500 m€Un objectif de réduction des stocks de 2 jours
Bonnes pratiquesMise en place de 4 centres de compétence sous la responsabilité du directeur exécutif commercial et marketing
AchatsGains supplémentaires dans les achats de 230 m€ en 2010
En bonne voie pour atteindre nos objectifs 2012
4 initiatives pour gagner en
efficacité
22/06/200950
CCO®
Analyse finalisée: réduction planifiée du nombre de références PGC
•Moins de marques de fournisseurs
•Plus de marque Carrefour
~ -15% de références dont + 5% d’unités de besoin
Plan de Transformation : les achats
Améliorer les pratiques d’achat
Carrefour Category Optimization®
Bénéfices pour le client : Clarté – Plus de marque Carrefour – plus d’unités
de besoin couvertes
Aujourd’hui
Mar
qu
e 1
Marque 3
Marque Carrefour
Mar
qu
e 2
Marque 4
Mar
qu
e 5
Mar
qu
e 6
7
Demain
Marque Carrefour
Produits Discount
Fournisseur leader
FournisseurN°2
22/06/200951
Plan de transformation : les achats
BDP® : 20 fournisseurs
majeurs (représentant 45% des ventes de PGC)
Un objectif de croissance pour les catégories et les partenaires largement au-dessus de celle du marché
Améliorer les pratiques d’achat
Business Development Program®
Partenariat pour la croissance, et efficacité logistique et achats
22/06/200952
Marque
Poursuivre le déploiement de la marque Carrefour (enseignes, produits, services & plateforme de communication)
Réinventer l’hypermarché
En cours
Image prix
Améliorer la compétitivité de l’image prix en • Capitalisant sur le Carrefour Competitive Pricing (CCP ®)
pour mieux cibler les prix et les promotions
• Accroissant l’assortiment de la marque Carrefour
• Déployant une nouvelle communication en magasins dans le G4
• En renforçant la dynamique promotionnelle
2010 : Parfaite exécution du Plan de Transformation
Pour devenir le commerçant préféré
3 initiatives pour améliorer la culture client et
l’innovation
22/06/200953
Plan de Transformation : réinventer l’hypermarché pour enchanter nos clients
Uniquement des
produits
Un simple rayon
PFT
Une zone
saisonnière limitée
Un généraliste
non-alimentaire
Des courses
pénibles
Des courses plaisir,maîtrisées et épanouies,
facilitées par les nouvelles
technologies et le multi-canal
Des services, qui facilitent la vie
quotidienne
Un marché
produits frais
Un spécialiste sur
chaque catégorie traitée, fait de boutiques avec des partis pris
assumés
Une fête
permanente un large espace
saisonnier et
d'animation
22/06/200954
Tests en France, Belgique et Espagne pour un déploiement en 2011-12
Plan de Transformation : réinventer l’hypermarché pour enchanter nos clients
22/06/200955
Priorités 2010
Renforcement de la dynamique commerciale
22/06/200956
Améliorer l’image et le positionnement prix
• Maintien d’un politique de prix compétitive
• Augmentation de l’assortiment à marque Carrefour
• Amélioration de la communication catalogue et magasins
• Communiquer davantage sur Carrefour Discount
• Accroître la compétitivité prix avec le CCP – Des prix de fond de rayon plus attractifs
– Des promotions moins nombreuses mais plus impactantes
France, France, France :Priorité au gain de parts de marché à magasins comparables
22/06/200957
95% de nos clients aimeraient choisir leurs promotions
France, France, France :Priorité au gain de parts de marché à magasins comparables
22/06/200958
22/06/200959
G4 :priorité aux gains de parts de marché à magasins comparables
Déploiement des concepts gagnants dans le G4 :
• Nombre de magasins à fin d’année
France200 City
200 Contact 250 Dia
Espagne 30 Express 50 Market
Italie 700 Express 400 Market
Belgique 200 Express 120 Market
22/06/200960
Italie : construire à partir de la nouvelle base
Améliorer notre positionnement prix et notre image prix avec le lancement de Carrefour Discount
Etendre nos gammes de produits à marque Carrefour
Assurer notre leadership dans le nord de l’Italie
Accélérer la convergence d’enseigne avec Carrefour Market et Carrefour Express
Poursuivre les économies de coûts
22/06/200961
Belgique : passer à l’action
Intention ferme de rester et de se développer en Belgique à partir d’une base saine et redéfinie
Carrefour Belgique rencontrera les partenaires sociaux pour présenter un plan stratégique avant la fin du mois
22/06/200962
Brésil : • 12 nouveaux Atacadao• 2 nouveaux hypermarchés• 40 nouveaux magasins hard
discount
Chine : • 22 nouveaux hypermarchés• 140 nouveaux magasins
hard discount
Brésil / Chine : renforcer nos positions
22/06/200963
Lars Olofsson
Conclusion
22/06/200964
Perspectives 2010
Un environnement économique qui devrait rester difficile
Renforcement de la dynamique commerciale pour enchanternos clients• Priorité au gain de part de marché à magasins comparables :• Des investissements commerciaux permanents et mieux ciblés
Amélioration de la marge de résultat opérationnel avant éléments non courants à travers une parfaite exécution du Plan de Transformation • Un minimum de 500 M€ d’économies de coûts opérationnels en 2010• Des gains sur achats supplémentaires de 230 M€ en 2010
Privilégier la génération de cash flow • Réduction des stocks de 2 jours au minimum• Poursuite de la sélectivité des investissements qui seront du même ordre
qu’en 2009
2010 :En Avant toute !
22/06/200966
ANNEXES
22/06/200967
Agenda 2010
DécOct NovFév Mar Mai Juin Juil Aug AoûtAvrJan
4 mai
Assemblée
Générale
14 octobre
Ventes T3
31 août
Résultats
semestriels
juin
Journées
analyste
15 avril
Ventes T1
19 févrierRésultats
annuels 2009
15 juillet
Ventes T2
22/06/2009
Compte de résultat résumé
(en millions d'euros) 2009 2008 Change
Chiffres d'affaires hors taxes 85 963 86 967 -1,2%
Impact du programme de fidélisation (604) (626) -3,5%
Chiffres d'affaires hors taxes hors impact du programme de fidélisation 85 359 86 341 -1,1%
Autres revenus 2 020 1 899
Prix de revient des ventes (68 098) (68 719)
Marge des activités courantes 19,281 19 520 -1,2%
Frais généraux (14 625) (14 352)
Résultat opérationnel avant éléments non courants, amortissements et provisions 4 656 5 168 -9,9%
Résultat opérationnel avant éléments non courants 2 777 3 307 -16,0%
Résultat opérationnel avant éléments non courants en % du CA hors taxes
3,2% 3,8%
Produits (charges) non courants (1 072) (518)
EBIT 1 705 2 789 -38,9%
Résultat financier (610) (561)
IS (638) (740)
Résultat net courant – part du Groupe 385 1 274 -69,8%
Impact des activités abandonnées (57) (5)
Résultat net – part du Groupe 327 1 269 -74,2%
68
22/06/2009
Principaux ratios d’exploitation
(en millions d'euros) 2009 2008 Variation
Chiffres d'affaires hors taxes 85 963 86 967 -1,2%
Autres revenus 2 020 1 899 6,4%
Marge des activités courantes en % du CA
22,4% 22,4%
Frais généraux en % du CA (17,0%) (16,5%)
Résultat opérationnel avant éléments non courants, amortissements et provisions (ACDA) en % du CA
5,4% 5,9%
Amortissements / provisions en % du CA (2,2%) (2,1%)
Résultat opérationnel avant éléments non courants en % du CA
3,2% 3,8%
EBIT en % du CA 2,0% 3,2%
Taux d’imposition effectif 58,3% 33,2%
69
22/06/2009
Tableau des flux de trésorerie résumé
(en millions d'euros) 2009 2008
Dette nette à l’ouverture (6 652) (7 358)
Autofinancement 3 419 4 005
Variation du besoin en fonds de roulement 320 971
Impact des activités abandonnées 1 21
Trésorerie nette issue des opérations d’exploitation 3,740 4,997
Investissements opérationnels (2 137) (2 908)
Autres (124) (173)
Cash-flow libre 1 479 1 916
Acquisitions d'actifs financiers (154) (439)
Cessions 182 945
Autres (151) (20)
Cash-flow après investissements 1 356 2 401
Dividendes (894) (939)
Actions propres 1 (404)
Autres (augmentation de capital, fluctuations de change et variation du périmètre de consolidation)
(269) (353)
Dette nette à la clôture de la période (6 460) (6 652)
70
22/06/2009
2008 % change2009(en millions d'euros)
FranceMarge opérationnelle
1 1003,0%
1 5044,0%
-26,9%
EuropeMarge opérationnelle
9623,1%
1 1683,6%
-17,6%
Amérique latineMarge opérationnelle
4864,1%
3953,8%
+23,0%
AsieMarge opérationnelle
2293,5%
2414,0%
-5,0%
TotalMarge opérationnelle
2 7773,2%
3 3073,8%
-16,0%
Résultat opérationnel avant éléments non courants par région
71
22/06/2009
Evolution du CA HT, de l’ACDA et du résultat opérationnel avant éléments non courants (AC)
Croissance en % – 2009 par rapport à 2008
CA HTRésultat opérationnel avant
éléments non courants, amortissements et provisions
(ACDA)
Résultat opérationnel avant éléments
non courants (AC)
France -2,7% -17,3% -26,9%
Europe excl. France -5,4% -10,4% -17,6%
Latin America 11,9% 10,1% 23,0%
Asia 8,4% 1,3% -5,0%
Total -1,2% -9,9% -16,0%
72
22/06/2009
BNPA 2009
BNPA 2008 (1)
Variation
Résultat net des activités poursuivies par action
1,86 (69,8%)
Résultat net des activités cédées par action (0,01) Ns
Résultat net part du Groupepar action 1,85 (74,2%)
Le BNPA est calculé à partir du Résultat Net part du Groupedes activités poursuivies
Pour calculer ce BNPA, nous avons utilisé le nombre d’actions moyen pondéré : 686 525 459 en 2008 et 685 674 840 en 2009
0,56
(0,08)
0,48
(1) Adjusted for IFRIC 13 & IAS 38 improvement first time application and as per IFRS 5, Russia has been retroactively deconsolidated
Détail pour le calcul du BNPA
73
22/06/2009
HARD DISCOUNT PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL
Réseau de magasins consolidés à fin décembre 2009
203 582 835 5 1 625
164 98 1 929 10 2 201
56 62 118
35 219 255 24 533
61 227 175 14 477
82 200 282
367 367
26 165 437 628
1 1
22 25 47
447 996 2 988 209 14 4 654
68 117 353 538
172 49 282 8 511
69 69
309 166 635 8 1 118
156 268 424
62 3 65
61 15 76
19 19
2 2
39 1 40
339 18 268 1 626
1 208 1 762 4 726 218 19 8 023
FRANCE
Espagne
Belgique
Grèce + Chypre
Italie
Pologne
Portugal
Turquie
Roumanie
Bulgarie
EUROPE
Argentine
Brésil
Colombie
Amérique latine
Chine
Taiwan
Indonésie
Malaisie
SingapourThaïlande
ASIE
TOTAL
HYPER SUPER
74
22/06/2009
15
Magasins sous enseignes du Groupe (dont franchisés et partenaires) à fin décembre 2009
HYPER SUPER HARD DISCOUNT PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL
FRANCE 231 987 928 3 165 129 5 440
Espagne 170 101 2 815 14 3 100
Belgique 56 375 196 627
Grèce + Chypre 35 242 381 261 919
Italie 65 501 964 15 1 545
Pologne 82 200 30 312
Portugal 524 524
Turquie 26 165 675 866
Roumanie 22 25 47
Bulgarie 1 1
Autres 53 169 59 281
EUROPE 508 1 778 4 395 1 524 8 222
Argentine 68 117 416 601
Brésil 172 49 376 8 605
Colombie 69 69
LATIN AMERICA 309 166 792 8 1 275
Chine 156 360 516
Japon 6 6
Taiwan 62 3 65
Indonesie 61 15 76
Malaisie 19 19
Singapour 2 2Thaïlande 39 1 40
ASIE 345 18 360 1 724
TOTAL 1 397 2 949 6 475 4 698 144 15 66375
22/06/200976
Impact calendaire estimé en France en 2010 (%)
19 52019 281
Jan
(4.5)
Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sep Oct Nov Déc
0.0
3.9
1.8
(1.9)
(0.2)
1.2
(0.9)(0.4)
(2.9)
3.4
0.6
22/06/200977
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