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MATRIZ DE ANÁLISIS DE LA GESTIÓN OPERATIVA PARA LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE2007 Y 2008
MATRIZ DE ANÁLISIS DE LA GESTIÓN OPERATIVA PARA LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE2007 Y 2008
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INFORME DE CONSULTORIA DE LA GESTIÓN OPERATIVA
Ma!"a#$!%a& '( Pa)(* C+A+,MANPA- S+A+C+A
Group Business Advisors es una empresa de asesoría financiera
estratégica, orientada en la gestión operativa, financiación y fiscal para elanálisis de los aspectos que permita identificar indicadores relevantes, que
puedan afectar la gestión operativa, de financiación y fiscal de la entidad, por
tanto la toma de decisiones que pueda influenciar oportunamente en las
operaciones de la empresa, por lo que se ofrece un servicio integral, con las
prioridades valoradas en el estudio, que permita satisfacer las necesidades
requeridas por el cliente.
Se brinda amplia eperiencia, mediante el uso de !erramientas que
permiten identificar factores claves en las operaciones de la entidad, enfocadas
!acia el me"oramiento continuo de la organi#ación.
$ara satisfacer los requerimientos del cliente es indispensable en primera
instancia el entendimiento del negocio, siendo esta fase muy importante ya que
forma una idea a los consultores sobre la naturale#a de la entidad. %A&$A
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solicita nuestros servicios para los a'os ())*+()) para evaluar su gestión
operativa, para ello nuestro grupo consultor, busca percatarse a fondo de cada
detalle de la empresa. $ara ello, se estudia desde la !istoria de la empresa, es
decir, sus inicios y como !a perdurado en el mercado. Siguiendo con la
evaluación de sus recursos financieros y apalancamientos financieros- así como
también, su desenvolvimiento en los entornos económico, social y fiscal del país.
odo ello con la intención de determinar la eficiencia y deficiencias que tenga la
organi#ación, de este modo se pueden preparar soluciones viables y
recomendaciones a la "unta directiva de %A&$A.
%anufacturas de $apel /.A.S.A./.A 0ue fundada el 1) de %ar#o de 234)
por Gustavo 5elfino Arriens, 6uan 5elfino 7odrígue#, /arlos 8. %aury y 9adislao
/aballero. :nce a'os más tarde, en 23;2, comien#a una etapa de epansión e
integración vertical, cuyo ob"etivo era producir el papel requerido por la empresa
para la manufactura de sacos y bolsas, así como la producción y conversión de
papel para uso industrial, comercial, doméstico, escolar y de oficina. Siendo su
línea de producción, específicamente en el sector manufacturero y 9a mayoría de
sus plantas están locali#adas en %aracay,
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papeles de imprimir, escribir y embalar y para ello, cuenta con aproimadamente
4)) empleados entre obreros, técnico y profesionales en las distintas áreas de
producción y administración.
%antiene alian#as con urbogeneradores %aracay, /.A., Agroindustrial
%andioca, /.A., /orporación @ndustrial de enta y consumo?- convirtiéndose así en una
empresa líder en la producción de bolsas para empresas farmacéuticas,
panaderías y tiendas, industrias productoras de cemento, empresas procesadoras
de alimentos concentrados, de a#Ccar principalmente, y los papeles de escribir,
imprimir y embalar para las empresas convertidoras de cuadernos y editoriales
tanto locales como internacionales. que luego se desplomaría en Eall Street? y la
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de /!áve# de la reforma constitucional a la carta magna vene#olana. 7eelección
indefinida y más poder figuran entre sus peticiones. $ar octubre, /omien#a a regir
la dualidad de precios tanto en Bolívares como en Bolívares 0uertes, con miras a
la reconversión monetaria el primero de enero de ()).
SegCn datos del B/, la economía vene#olana mantuvo el crecimiento
sostenido, significativo y generali#ado del producto interno bruto durante el a'o
())* con una variación de ,FD en términos reales, persistiendo así la tendencia
predominante en los Cltimos 2* trimestres desde finales de ())1, con un
incremento promedio interanual de 22,D y dentro de un proceso de profundos y
trascendentes cambios en la esfera sociopolítica interna del país, así como en la
dinámica de las relaciones internacionales.
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productivo en rubros complementarios para me"orar las condiciones de vida de los
vene#olanos, como lo son la adquisición de empresas cementeras y otras- en
%ayo ()), compra el 14 D de 9ácteos los Andes, "unio ()), inicia la adquisición
del Banco de ene#uela, finali#ada en mayo de ())3, Agosto de ()), compra
activos de /ementeras 0rancesa 9a 0arge y Hui#y 8olcin, y epropia a la
meicana de cemento /eme- constituyéndose así la /orporación Socialista del
/emento.
A!ora bien, en cuanto al a'o de estudio ()) los !ec!os más relevantes
enfati#an, 9os dos procesos más poderosos que afectarán este a'o a ene#uela
llegarán simultáneamente a principios de ())3I el referendo constitucional para
permitir que el presidente /!áve# se postule para un nuevo período presidencial y
los efectos de la crisis económica que golpeará a todos los países de América
9atina. ene#uela registró en ()) una inflación de 1),3D, superior al ((,4D del
a'o anterior, y la más alta del continente americano, informó el Banco /entral de
ene#uela >B/?. 9os grupos con mayor índice de precios en diciembre de ())
fueron los de alimentos y bebidas >1,3D?, restaurantes y !oteles >1,D? y
transporte >1,)D?.$ara ()), con la llegada de una nueva crisis económica
mundial, el crecimiento de la economía vene#olana se desaceleró por primera ve#
desde el ())F, creciendo F.D, en comparación con el .FD del ())*, a pesar de
que el promedio del precio del petróleo fue de F dólares estadounidenses >=S?
por barril.
Se genera un ambiente de incertidumbre en el empresariado nacional
privado, debido a las propuestas y programas dirigidas a solventar las
necesidades sociales presentadas a la nación, sin embargo la empresa %A&$A,
presentó una actividad productiva, manteniendo un ambiente laboral
compenetrado en el cumplimiento de las cuotas de producción y sobrepasando los
niveles establecidos de comerciali#ación y ventas, el ()) fue un a'o de una
intensa actividad publicitaria política que logró la creación de epectativas !acia la
aplicación de políticas sociales, quedando las políticas económicas postergadas a
los a'os subsiguientes- prueba de ello lo demuestran los eventos en ene#uela
que generaron una alta participación política de diversos sectores socialesI 9a
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https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2010https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2010https://es.wikipedia.org/wiki/2004https://es.wikipedia.org/wiki/2007https://es.wikipedia.org/wiki/2007https://es.wikipedia.org/wiki/D%C3%B3lares_estadounidenseshttps://es.wikipedia.org/wiki/2004https://es.wikipedia.org/wiki/2007https://es.wikipedia.org/wiki/D%C3%B3lares_estadounidenseshttps://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2010https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2010
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reali#ación del referéndum constitucional y las elecciones el (1+22+()) para la
escoger alcaldes y gobernadores por voto popular. 9os resultados electorales
generó la continuidad de los programas de ampliación de la participación activa
del gobierno nacional en el sector empresarial, generándose un ambiente de
incertidumbre por el impacto de la aplicación de las medidas gubernamentalesI
/ontrol de precios, control cambiario, limitaciones en las operaciones de divisas e
importaciones, pero una de sus políticas económicas que causo más impacto fue
las epropiaciones de empresas- generaron una atmósfera de inestabilidad que
tiene efecto sobre las empresasI 2? @nconveniente en la compra de materia prima o
productos en el eterior (? 7etrasos en la cancelación de la deuda financiera o
comercial en monedas etran"eras 1? @mposibilidad del mane"o de contratos en
monedas etran"eras con clientes a nivel mundial F? 5ificultad para la repatriación
de dividendos a accionistas ubicados en el eterior.
9as posibilidades de crecimiento empresarial en la industria del papel, se
presenta incierta, debido al consecuente deterioro del poder adquisitivo producido
por el considerable alto índice de inflación superior al ((,4) D que incide
directamente en el incremento de los costos operativos que la empresa debe
utili#ar para producir los ingresos deseados, que estarán afectados directamente
por el con"unto de medidas y restricciones gubernamentales, como la regulación
de precios para la industria del papel, poniéndose un límite significativo a los
precios que la empresa tiene planificada para para su crecimiento y ampliación de
proceso productivo, desacelerándose la inversión.
:tro factor importante fueron las dificultades para la adquisición de divisas,
lo que obligó a la empresa a cubrir sus costos operativos con divisas no
preferenciales, aumentándose significativamente los costos de ventas,
generándose su deterioro progresivo- los convenios del gobierno con las
empresas de /olombia y Brasil, y la epropiación de empresas de la industria del
papel en ene#uela, desacelera la actividad productiva y propicia el desarrollo
competencia desleal, lo que no permite el cumplimiento de las cuotas de
participación en el mercado nacional, para cubrir los crecientes compromisos
laborales, contractuales y de financiamiento generándose conflictos internos que
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tienden a la parali#ación de la industria- no cabe la menor duda que el incremento
de las ventas permitió cubrir los elevados costos de ventas, pero cada ve# se tiene
que efectuar mayores costos operativos que en un periodo de tiempo
relativamente corto, disminuirán los ingresos y la tendencia es que los costos
superaran las ganancias, producto del deterioro del poder adquisitivo, y como
parte de la competencia de la industria del papel, está en manos del gobierno
nacional, las posibilidades de la adquisición de financiamiento o divisas para
fortalecer la industria del papel del sector privado queda en un segundo plano,
dando preferencia a la empresa del papel poseídas por el gobierno nacional.
Sobre la base de las consideraciones anteriores es importante destacar el
análisis sobre la gestión operativa de %A&$A. @nicialmente es importante destacar
que la magnitud del margen bruto en el a'o ()) fue de un moderado alto de
1F,1D, producido por el incremento de las ventas netas que representó para el
a'o de estudio el 4,F( D. Aun cuando se determinó el gran peso que representó
el costo de ventas el cual fue de 1F,14 D, generados por la necesidad de utili#ar
grandes cantidades de materia prima, y mano de obra directa y el incremento de
los gastos de ventas y administración que aumentaron en el ()) en 4)D- la
gestión operativa fue eficiente influenciada por el efecto precio pudiéndose cubrir
totalmente los costos de ventas, pero también la desme"ora de los activos
operativos influyó en esos volCmenes de venta debido al efecto de los índices
inflacionarios que mermaron la capacidad para me"orar aCn más los ingresos.
Así mismo, la tendencia del margen bruto para el a'o ()), tuvo una
me"ora significativa al pasar de moderada a alta con 42,3 D motivado
principalmente por el aumento del precio en las ventas, pudiendo ser muc!o
mayor pero se vio afectado por el incremento de los costos de ventas que
representó 1F,14 debido al incremento de la materia prima, la mano de obra y los
gastos operativos respectivamente.
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comportamiento del margen de seguridad deriva directamente del
comportamiento del margen bruto y la acumulación de gastos operativos. $or lo
tanto, encontramos que una de las causas de tal magnitud fueron los niveles altos
de las ventas brutas y los niveles medios de los gastos de administración y ventas
que representan el (2,11 D de las ventas del e"ercicio, debido a la dinámica de la
compa'ía el mayor peso recae en el precio por venta y el volumen de las
cantidades vendidas, es importante se'alar que el incremento de las ventas de
sus productos se generó principalmente por el incremento de grandes
adquisiciones por parte de los consumidores de materiales y productos fabricados
en papelI !igiénico, de oficina, de industrias de farmacias y alimentos, también por
la creciente incertidumbre sobre las medidas de restricciones que obligó a las
empresas consumidoras y proveedoras de dic!os productos en !acer compras
etraordinarias y almacena"e para evitar posibles aumentos de precios en los
periodos posteriores al ()). $or otra parte la población en general se ve
envuelta en esta atmósfera de incremento de las compras de los productos del
papel, en manera desproporcionada lo que genero una fuerte intranquilidad en la
población que conllevo a que esta misma se viera tentada a reali#ar compras
nerviosas, la situación tan abrumadora presentada para ese momento obligo
prácticamente a que la empresa aumentara la producción debido a la alta
demanda de dic!os productos y al rápido desabastecimiento que se presento en
las instalaciones de los comercios, generando la escases de la eistencia de los
productos.
Así mismo la tendencia del margen de seguridad para el a'o ()) fue de
4*,2 D lo que representa una me"ora significativa, debido a un incremento de
los ingresos por ventas que fue sumamente superior al incremento de los costos
y gastos operativos, esto podría permitir reali#ar un incremento en los procesos
productivos, pero considerando que se debe tener un me"or control sobre la
adquisición de materia prima por la fluctuación de los precios y considerar los
costos por mano de obra la cual debe ser utili#ada de manera más eficientes para
acelerar la producción y cubrir en corto tiempo el abastecimiento permanente de
los productos ofrecidos.
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%A&$A? presentó una rápida rotación de
los activos operativos de 2,1 veces al a'o. 9as veces que los ingresos cubrieron
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los activos operativos. A lo largo de su trayectoria la empresa !a reali#ado una
inversión importante en activos fi"os , especialmente en maquinarias y equipos
para la reali#ación de los procesos productivos los cuales representan el 4(,4;D
en total de activos operativos, adicionalmente la empresa mantiene una parte
importante en inventarios brutos, que representa el 2*,)1D del total de los activos
operativos y las cuentas por cobrar a proveedores que representa el 2*,13 D del
total de los activos operativos debido al eceso de liquide# que permitió e"ecutar
políticas de venta a créditos, la rotación de los activos operativos tiende a ser de
moderada a alta.
9a tendencia de la rotación de activos operativos con respecto al ())* fue
moderada de 1),1* D !ubo un crecimiento de la inversión en activos operativos
debido al crecimiento significativo que eperimentó el efectivo y equivalente de
efectivo que fue de (*3,() D, cuentas por cobrar comercial brutas que tuvo un
crecimiento de F,)3 D, incremento en los anticipos a los proveedores en F*,43
D, los incrementos en los inventarios brutos de un 1),34D y los gastos
prepagados con un incremento del 1),1* D- todos estos crecimiento fueron
moderados, y con relación a los activos fi"os, estos se mantuvieron estables sin
variaciones importantes.
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aun cuando se incrementaron los volCmenes de ventas, también se
incrementaron los costos operativos en un 1F,14 D produciéndose una desme"ora
poco significativa de los costos operativos en bolívares 2F1.*)F.;;2, pero no se
nota la influencia del incremento en los mismos por el efecto precio que si
presento se'ales de recuperación.
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P%/%'a'(& a %(&/*4(% Se !a concluido que lo prioritario a corregir es lo siguienteI
1+ %argen bruto.2+ %argen de seguridad3+ 7otación de los Activos operativos
C/#*!&/(& (&)(#"#a&
1+
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incremento de la competencia por parte del gobierno nacional incidieron para que
se invirtiera más recursos económicos de la gestión operativa.
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acuerdos con sus proveedores.2+
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Pa%a "/6($a% a* a!6($/ '( *a %/$a# '( *a 4(%& /)(%a$4a9
1+ Aumentar la diversidad de sus líneas de productos para dominar el mercado
nacional en todos sus segmentos, a través de la reestructuración del proceso
productivo en algunas de sus filiales, y así manteniéndose atenta a las
necesidades cambiantes de los clientes.
2+
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ventas.
FUENTES CONSULTADAS
B*/%="#a&9
• B
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http://www.manpa.com.ve/espanol/secciones/finanas/estfinaud.pdf .
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1.!tml
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http://www.manpa.com.ve/espanol/secciones/finanzas/estfinaud.pdfhttp://www.manpa.com.ve/espanol/secciones/finanzas/estfinaud.pdf
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