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iXO Private Equity : une équipe sur le terrainInstallée depuis près de 30 ans au cœur des régions Sud (Ouest et Est), l’équipe d’iXO Private Equity se caractérise par :• Une parfaite connaissance de l’environnement des PME régionales,• Une expérience approfondie des hommes et des situations,• Une capacité à maitriser et à mettre en œuvre des opérations complexes.

De gauche à droite : Nicolas Olivès, Bruno de Cambiaire, André Debet, Renaud du Lac, Baptiste Martin-Wurmser, Olivier Athanase, Jean-Pascal FAYOL, Jean-Luc Rivière, Marie-Hélène Fourès, Guillaume Lopin, Nicolas Charleux, Marie-Laure Joubard, Sophie Charcosset, Mélisa Cheung-Durand, Alexandre Sagon, Hasnaa Hafid, Rémi Chériaux.

Siège social : 34 rue de Metz 31000 ToulouseBureaux : 2 rue Odette Jasse 13 015 Marseille – 4 rue de la République 69 001 Lyon

Tél. : 05 34 417 418 – Fax : 05 34 417 419 – E-mail : contact@ixope.fr – Site : www.ixope.fr

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LA LETTRE DES FIP - N°24

Évolution de la valeur liquidative et du montant des frais perçusMillesime du Fondsou de souscription à des titresde capital ou donnant accès

au capital de sociétés

Annéede

création

Grandeurconstatée

Somme de la valeur liquidative et des distributions en € d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capitalordinaire, en € ; frais de gestion et de distribution (hors droit d’entrée) réellement prélevés depuis la souscription

(calculés selon une méthode normalisée au 30/06/N)2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

FIP APL 2008 2008 VL + distributions 944,07 € 1 009,47 € 1 075,04 € 1 322,72 € 1 343,15 € 1 270,24 € 1 246,10 € 1 403,96 €Montant des frais 64,55 € 101,85 € 139,28 € 177,32 € 221,04 € 266,66 € 288,08 € 307,01 €

FIP APL DÉV. 2 2009 VL + distributions 971,34 € 926,84 € 891,37 € 1 123,42 € 999,01 € 992,97 € 962,08 € 1 168,52 €Montant des frais 51,46 € 93,74 € 136,02 € 178,32 € 220,56 € 263,31 € 302,65 € 342,38 €

FIP APL 2009 2009 VL + distributions 958,72 € 1 027,95 € 1 089,83 € 1 204,99 € 1 154,88 € 1 186,18 € 1 275,37 €Montant des frais 69,76 € 104,97 € 141,49 € 177,94 € 217,70 € 259,96 € 284,15 €

FIP iXO DÉV. 3 2010 VL + distributions 967,31 € 1 000,00 € 1 092,43 € 1 115,15 € 1 173,53 € 1 154,73 € 1 455,40 €Montant des frais 44,05 € 77,05 € 113,03 € 149,10 € 185,17 € 221,56 € 257,63 €

FIP APL 2010 2010 VL + distributions 959,35 € 1 033,27 € 1 152,14 € 1 179,75 € 1 159,63 € 1 292,17 €Montant des frais 59,05 € 95,23 € 131,32 € 167,82 € 203,91 € 245,41 €

FCPI iXO DÉV. 4 2011 VL + distributions 971,55 € 950,85 € 1 151,95 € 1 109,58 € 1 095,16 € 1 190,79 €Montant des frais 40,72 € 77,44 € 113,69 € 149,78 € 185,95 € 222,53 €

FIP APL 2011 2011 VL + distributions 911,65 € 1 013,82 € 1 039,16 € 1 097,18 € 1 343,71 €Montant des frais 62,37 € 98,47 € 134,56 € 170,65 € 208,15 €

FIP iXO DÉV. 5 2012 VL + distributions 96,60 € 109,04 € 108,73 € 120,06 € 128,38 €Montant des frais 4,72 € 8,48 € 12,19 € 15,90 € 19,62 €

FIP APL 2012 2012 VL + distributions 97,38 € 94,46 € 101,20 € 106,00 € 103,35 €Montant des frais 2,81 € 6,42 € 9,70 € 13,31 € 16,92 €

FIP iXO DÉV. N°6 2013 VL + distributions 95,81 € 99,48 € 115,20 € 104,62 €Montant des frais 4,98 € 8,86 € 12,57 € 16,24 €

FIP APL 2013 2013 VL + distributions 97,47 € 97,76 € 91,55 € 98,27 €Montant des frais 2,80 € 6,11 € 9,86 € 13,30 €

FIP iXO DÉV. N°7 2014 VL + distributions 98,54 € 88,41 € 93,83 €Montant des frais 5,10 € 9,17 € 12,52 €

FIP APL 2014 2014 VL + distributions 97,23 € 94,04 € 94,97 €Montant des frais 2,80 € 6,42 € 9,89 €

FIP iXO DÉV. N°8 2015 VL + distributions 95,37 € 93,16 €Montant des frais 5,10 € 8,66 €

FIP APL 2015 2015 VL + distributions 97,25 € 93,93 €Montant des frais 2,80 € 6,40 €

FIP iXO DÉV. N°9 2016 VL + distributions 98,66 € 95,53 €Montant des frais 1,34 € 4,78 €

FIP APL 2016 2016 VL + distributions 97,09 €Montant des frais 2,87 €

Les montants des frais ainsi que les valeurs liquidatives, majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent d’une simulation selon les normes règlementaires prévues à l’article 7 de l’arrêté du 10 avril 2012 pris pour l’application du décret n°2012-465 du 10 avril 2012 relatif à l’encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du Code Général des Impôts.

CYCLOPHARMA

Un acteur clé de l’essor de l’imagerie moléculaire en France.

Depuis  sa  création  en  2000,  Cyclopharma,  développe  des solutions  d’imagerie  moléculaire  permettant  d’observer  le fonctionnement des cellules in vivo et leurs réactions, notam-ment dans le cadre de traitement des cancers. La technologie unique, qui associe  informations fonctionnelles et molécules traceurs spécifiques, améliore la prise en charge individuali-sée du patient au niveau du diagnostic, du suivi et de l’efficacité thérapeutique, tout en réduisant les coûts. Résolument  tournée  vers  l’innovation, Cyclopharma investit près de 15 % de son CA dans la recherche de nouveaux biomar-queurs capables de caractériser et localiser différents  types  de  tumeurs,  notamment dans les cancers du sein, de la prostate et du foie. L’imagerie moléculaire trouve aussi des applications dans le diagnostic, le traite-ment et le suivi des maladies neurologiques ou cardiovasculaires.

La société est présente sur 7 sites en France, emploie actuel-lement 120 salariés et a atteint en 2016 un chiffre d’affaires de 20 M€. Sa croissance de plus de 40 % sur les dix premières années était concentrée sur le territoire national. Cyclopharma est  aujourd’hui  prête  à  se  tourner  vers  l’international  pour accélérer son développement.

Bernard LANDES, Directeur Général depuis 2013 explique :  « En rejoignant la société Denos, PME française de prestation de services dans le domaine de la Santé à l’international, nous renforçons notre capacité à créer des molécules innovantes et facilitons notre accès aux marchés de l’Europe et des États-Unis ».

iXO  Private  Equity  est  entré  au  capital  de  Cyclopharma  en juillet  2017  pour  soutenir  les  objectifs  de  croissance  et donner les moyens à la fois d’augmenter le pipeline de molé-cules  innovantes,  tout en modernisant  l’outil  de production en  France  et  en  préparant  l’ouverture  d’une  structure  aux USA d’ici fin 2017.

Bernard  LANDES :  « Dans la relation avec iXO Private Equity, j’apprécie la transparence et la bienveillance des conseils. L’accompagnement et l’approche sont qualitatifs, nous partageons nos réflexions et conclusions avec simplicité ».

www.cyclopharma.fr

BAOBAG

Le leader des big-bags industriels.

Créée  en  1974,  Baobag  est  spécialisée  dans  la  conception, l’importation  et  la  distribution  d’emballages  industriels  de grandes  capacités  appelés  big-bags  (ou  GRVS)  principale-ment destinés à l’industrie et à la distribution spécialisée. La conception des big bags est différente selon le secteur d’acti-vité en fonction de la manière d’ensacher les produits, de les transporter, de les stocker et de les vider. On peut presque tout transporter dans les GRVS : des légumes en passant par les médicaments jusqu’aux matériaux de construction…

Fabrice  SAFFRE,  directeur  général  de  Baobag depuis 2004 explique : « 150 paramètres spécifient les conceptions de nos big bags sur-mesure pour les adapter à la diversité des usages de nos clients et des clients de nos clients. On a même réussi à créer un bag qui pouvait être hélitreuillé ».

Issue  de  la  fusion  en  2007  des  sociétés  Framapack  (33)  et Sacherie  du  Midi  (13),  Baobag  est  basée  à  Cenon  (33)  et Marseille  (13).  Elle  emploie  46  salariés  en  France  et  son chiffre d’affaires était de plus de 40 M€ en 2016. Leader histo-rique sur le marché français, Baobag exporte également ses produits dans plus d’une quinzaine de pays dans le monde, ce qui représente 17 % du CA actuellement.

iXO Private Equity a investit dans la société en 2016 et dispose depuis de son contrôle au côté de Bpifrance et des 3 managers Fabrice SAFFRE, Directeur Général, Hélène DE SA, Directrice des achats et François BAYLE, Directeur Commercial.

Fabrice  SAFFRE,  précise :  « Les fondateurs sortant et la nouvelle équipe dirigeante ont choisi iXO Private Equity, d’abord pour la qualité de la relation humaine et pour leur capacité à nous donner les moyens de développer l’entreprise en confiance. Ils nous épaulent, notamment sur la stratégie de croissance, mais n’imposent pas de décisions ».

Une nouvelle phase de développement a été lancée en 2017 avec deux  axes :  renforcer  le  leadership  en  France  avec  une  offre complète autour du big bag et toujours plus de sur-mesure, mais également  avec  de  nouveaux  produits  tels  que  les  bâches.  Le second axe est l’export, dans un premier temps vers le Maghreb et le moyen orient avec l’ouverture d’une filiale au Maroc en juin pour  disposer  d’un  point  de  stockage  et  recruter  un  commer-cial sur site. La capacité de stockage est un levier concurrentiel majeur  car  la  fabrication  des  big  bags  est  manuelle,  ils  sont importés d‘Asie et d’Europe de l’Est avec des délais de 14 à 16 semaines, alors que nos clients réguliers, comme par exemple les  180  magasins  Leroy  Merlin,  attendent  des  livraisons  en 72 heures ! Baobag garde ainsi un stock de plus de 800 000 big bags afin de garantir une livraison rapide à ses clients.

www.baobag.euhttps://fr.linkedin.com/company/ixo-private-equityhttps://twitter.com/iXO_PE

Les Principes de l’Investissement Responsable

Les critères ESG sont pleinement intégrés dans le processus d’analyse  des  investissements  d’iXO Private Equity.  Nous attachons  une  importance  certaine  à  la  prise  en  compte de  ces  critères  dès  l’entrée  en  relation  avec  les  sociétés cibles, au cours de notre processus de décision et pendant la durée de vie de nos participations. Nous disposons d’un outil  de  diagnostic  servant  de  base  à  la  définition  d’axes d’amélioration  concrets  et  mesurables  au  sein  de  nos participations.  Chaque  année,  une  évaluation  des  progrès est faite et éventuellement de nouveaux axes d’amélioration peuvent être définis.

Le FIP APL 2017 vous permettra de déduire de l’impôt sur le revenu 2017, 18 % des sommes versées avant le 31 décembre 2017 (hors droits d’entrée) dans la limite d’une souscription de 12.000 € pour une personne seule et 24.000 € pour un couple.Nous vous rappelons par ailleurs que les contreparties des avantages fiscaux dont bénéficient les porteurs de parts au titre de leur souscription dans le Fonds sont une indisponibilité de leur placement pendant une durée de 7 à 9 ans et une prise de risque en capital.

Édito

iXO Private Equity a engagé il y a quelques  années  déjà  une  poli-tique RSE (Responsabilité Sociale des  Entreprises)  en  interne  et avec  ses  entreprises  affiliées dans le but de respecter les prin-cipes du développement durable ESG (Environnement, Social et de Gouvernance).  Aujourd’hui  fort des  premiers  résultats  obtenus, iXO  Private  Equity  a  décidé  de passer à un stade plus avancé de définition et de formalisation des enjeux. Ainsi  vous pourrez  trou-ver sur notre site Internet divers éléments notamment une charte d’engagement  formalisant  notre politique  en  interne  et  vis-à-vis de  nos  partenaires  et  partici-pations  et  le  bilan  annuel  ESG d’iXO Private Equity. Nous avons en outre signé  les PRI  (Principe pour l’Investissement Responsable sous l’égide de l’ONU).

Renaud du LACPrésident

Exemples de participations récentes

MONTANT INVESTI

SOCIÉTÉ LOCALISATION ACTIVITÉ FIP APL 2008 FIP APL DÉV. 2 FIP APL 2009 FIP iXO DÉV. 3 FIP APL 2010 FCPI iXO DÉV. 4 FIP APL 2011 FIP iXO DÉV. 5 FIP APL 2012 FIP iXO DÉV. N°6 FIP APL 2013 FIP iXO DÉV. N°7 FIP APL 2014 FIP iXO DÉV. N°8 FIP APL 2015 FIP iXO DÉV. N°9A. BLACLARD FINANCE (ISO INTER) Souillac (46) Isolation des combles 700 000 ¤ 1 100 000 ¤ 391 400 ¤ 1 400 000 ¤ADVICENNE PHARMA Nîmes (30) Développement et commercialisation de médicaments 710 010 ¤ 539 994 ¤ 897 124 ¤ 436 213 ¤ 833 238 ¤ 1 199 991 ¤ 1 799 987 ¤ALLIANCE ENVIRONNEMENT Sommières (30) Retraitement de déchets organiques et services liés aux activités d’assainissement 1 428 000 ¤ 700 000 ¤ALPHITAN Bordeaux (33) Réparation et maintenance des moteurs et alternateurs 900 000 ¤ANTABIO Labège (31) R&D nouveaux traitements contre les infections résistantes aux antibiotiques 179 330 ¤ 1 545 643 ¤AS INVESTISSEMENT (AIR SUPPORT) Pujaudran (32) Maintenance, réparation et entretien de composants aéronautiques 1 270 000 ¤ 1 130 000 ¤AT INTERNET Mérignac (33) Mesure et analyse d’audience de sites Internet 815 876 ¤ 1 450 035 ¤ 822 918 ¤ 842 630 ¤AWOX Montpellier (34) Édition de logiciels outils de développement et de langages 509 345 ¤AZUR SOFT DÉVELOPPEMENT Nice (06) Éditeur de logiciels spécialisé de supervision et télésurveillance multi-protocoles 1 400 000 ¤ 1 100 000 ¤ 1 000 000 ¤BAOHOLD (BAOBAG) Cenon (33) Conception, commercialisation d’emballages de grandes capacités (industrie et distribution spécialisée) 2 261 000 ¤ 2 261 000 ¤BIO PLANÈTE Bram (11) Fabrication et commercialisation d’huiles alimentaires biologiques 542 730 ¤ 957 220 ¤BIOMEDICA Lannemezan (65) Laboratoires d’analyses médicales 800 000 ¤CALEA SOLUTIONS (MOOD MESSENGER) Marseille (13) Développement d’une plateforme de communications électroniques instantanées basée sur l’emoji 948 663 ¤ 948 663 ¤CARE LABS Montpellier (34) Plateforme e-santé de paiement dématérialisé et de services dédiés à la santé 2 000 160 ¤ 2 999 160 ¤CENTRE DE BIOLOGIE MÉDICALE (CBM) Muret (31) Laboratoires d’analyses médicales 201 860 ¤ 381 290 ¤ 231 765 ¤CERENIS THERAPEUTICS Labège (31) Développement biopharmaceutique de mimétique HDL 432 994 ¤CHÊNE VERT Albi (81) Meubles de salles de bain 570 017 ¤ 370 032 ¤ 410 003 ¤ 649 961 ¤CYCLOPHARMA Saint-Beauzire (63) Imagerie moléculaire 2 700 096 ¤DEOLAN Mérignac (33) Développement d’une plate-forme de communication des flux d’informations entre les différents acteurs de l’aérien 2 000 000 ¤DHIX (MICHEL PLANTE SYSTÈMES) Josse (40) Fabrication, location et maintenance de toilettes publiques préfabriquées 150 000 ¤ 370 000 ¤ 1 480 000 ¤DISTRAL INVESTISSEMENTS Portet-sur-Garonne (31) Portails et autres produits aluminium 666 670 ¤DUNOIR FINANCE (GAMMA SOFTWARE) Lyon (69) Conseil en systèmes et logiciels informatiques de gestion QHSE 1 750 000 ¤ERMIC DEVELOPPEMENT (STERELA) Toulouse (31) Conception et fabrication de matériels micro informatique, électronique, électrique et mécanique 1 620 113 ¤ 1 063 106 ¤ETHCIS GROUP Toulouse (31) Cabinet de conseil en management et organisation pour les affaires 799 991 ¤ 800 009 ¤FINANCIÈRE CMT Les Pennes-Mirabeau (13) Installation d’équipements thermiques et de climatisation 2 950 000 ¤ 950 000 ¤

FINANCIÈRE COPLAN Lyon (69) Éditeur du site Nature et Vitalité, le groupe vend en ligne des accessoires et d’ustensiles de cuisinepour le bien-être et l’alimentation BIO. 1 500 000 ¤ 1 950 000 ¤

FINANCIÈRE DU ROSSIGNOL Sainte-Livrade-sur-Lot (47) Conception et fabrication de volets et portes de garage sur-mesure 875 000 ¤ 1 500 000 ¤FINANCIÈRE IFC Toulouse (31) Enseignement supérieur privé et de formation continue d’adultes 1 400 000 ¤ 1 100 001 ¤ 811 000 ¤FINANCIÈRE TDX (SCEI) Toulouse (31) Matériaux pour aéronefs 560 000 ¤ 1 340 000 ¤FINANCIÈRE TEISSA (TEIKIT DIFFUSION) Colomiers (31) Meubles de cuisine prêts à monter 235 596 ¤ 181 341 ¤ 58 944 ¤FLEURET Saint-Orens (31) Conception et fabrication de conteneurs technologiques sur-mesure 1 708 410 ¤ 270 010 ¤GAMAMABS PHARMA Toulouse (31) Recherche et développement d’un anticorps monoclonal visant à lutter contre le cancer 300 000 ¤ 583 125 ¤GROUPE ACTIPLAY (ex CONCOURSMANIA) Bordeaux (33) Réalisation marketing des opérations de jeux promotionnels en ligne 766 767 ¤ 1 033 173 ¤ 172 900 ¤ 1 155 000 ¤GROUPE BERTRAND RAVACHE Montazeau (24) Négoce de vins de propriétés et production / commercialisation de vins de marques 1 302 000 ¤GROUPE GENEX La Farlède (83) Transport de spécialité, négoce granulats et location de camions grues avec chauffeurs 800 000 ¤ 1 500 000 ¤GROUPE HIMA Toulouse (31) Agence de communication corporate et édition de presse économique régionale et nationale 386 073 ¤GROUPE NOEVA Valbonne (06) Services informatiques sur infrastructures, applications et cloud computing 745 800 ¤ 745 800 ¤ 994 400 ¤GROUPE PANTHER Bordeaux (33) Création et distribution de cosmétiques, de produits d’hygiène beauté et de parfums 851 830 ¤ 848 147 ¤H.B.F. INTERNATIONAL Toulouse (31) Conception et commercialisation de matériel électrique 412 501 ¤ 199 999 ¤ 1 050 000 ¤ 899 999 ¤ 825 001 ¤ 524 999 ¤IGE+XAO Colomiers (31) Édition de logiciels 141 750 ¤IXALTIS Toulouse (31) Recherche-développement en biotechnologie 300 003 ¤ 1 949 993 ¤JV GROUP Artigues-près-Bordeaux (33) Sous-traitant Fabricant et commercialisant de pièces pour les acteurs de l’aéronautique et du spatial 2 704 999 ¤ 1 295 001 ¤LA PATELIÈRE Condom (32) Produits d’aide à la pâtisserie 446 800 ¤ 279 200 ¤LABORATOIRE DES CÈDRES Cornebarrieu (31) Laboratoires d’analyses médicales 650 513 ¤ 1 473 801 ¤LDL TECHNOLOGY Toulouse (31) Électronique embarquée 183 600 ¤ 86 832 ¤ 373 392 ¤LEOMED (MEDICALLIANCE) Escalquens (31) Centrale de référencement spécialisé sur le marché du matériel médical et orthopédique 810 000 ¤ 1 390 000 ¤MARQUAGES Toulouse (31) Supports pour marquages publicitaires et industriels 200 000 ¤ 370 000 ¤ 630 000 ¤ 1 200 000 ¤MC4V GROUP (I-RUN) Saint-Alban (31) Commerce de gros d’habillement et de chaussures de running/trail 1 000 000 ¤ 1 000 000 ¤ 1 500 000 ¤MIDEV (ex GCI HABITAT) Villenave-d’Ornon (33) Construction de maisons individuelles 363 000 ¤ 250 500 ¤ 255 000 ¤NOVAERA (NEOTEC) Bressols (82) Conception et fabrication d’engins TP pour des applications industrielles, notamment ferroviaires. 1 600 000 ¤ 900 000 ¤ 546 184 ¤OCEASOFT Montpellier (34) Conception et commercialisation de capteurs intelligents sans-fil pour la surveillance de paramètres 849 996 ¤PHILIPPE FAUR Caumont (09) Fabrication et commercialisation de crèmes glacées 600 000 ¤POLE STAR Toulouse (31) Géolocalisation indoor 863 721 ¤ 246 777 ¤ 199 987 ¤ 208 987 ¤

RIDER VALLEY Les Milles (13) Conception, fabrication et distribution d’une gamme complète de produits articulée autour de l’équipementde l’utilisateur de deux roues. 652 011 ¤ 1 347 990 ¤

SCOOP IT Labège (31) Services Internet sur téléphones mobiles 230 277 ¤ 209 000 ¤ 251 500 ¤SIGFOX Labège (31) Systèmes de radiocommunication haute performance 850 060 ¤ 329 999 ¤ 370 001 ¤ 756 701 ¤ 688 522 ¤ 509 309 ¤ 135 991 ¤ 891 014 ¤ 1 499 990 ¤ 1 499 999 ¤ 1 499 999 ¤SUD OUEST COVER (ABRIDEAL) Dax (40) Fabrication, distribution et installation d’abris bas de piscines ouvrants et coulissants ou télescopiques 1 420 000 ¤ 1 080 000 ¤ 816 001 ¤SUPERSONIC IMAGINE Aix-en-Provence (13) Équipements d’imagerie médicale Ultrasons 610 779 ¤ 365 408 ¤ 365 496 ¤ 244 420 ¤ 366 660 ¤ 1 285 260 ¤SYGNATURES Toulouse (31) Cabinet d’expert-comptable 800 000 ¤TELECOM DESIGN Gradignan (33) Conception et réalisation de modules télécoms miniatures 1 500 624 ¤ 250 104 ¤WORLDCAST SYSTEMS (AUDEMAT) Mérignac (33) Équipements électroniques pour la radiodiffusion 55 897 ¤ 230 490 ¤ 124 790 ¤

1 987 732 ¤ 4 856 036 ¤ 2 840 445 ¤ 9 217 116 ¤ 3 929 425 ¤ 2 725 937 ¤ 4 915 758 ¤ 15 250 685 ¤ 9 121 537 ¤ 15 760 522 ¤ 7 014 029 ¤ 24 295 738 ¤ 6 484 312 ¤ 13 020 146 ¤ 7 441 538 ¤ 7 203 223 ¤

Le portefeuille d’investissements des FIP iXO au 30 septembre 2017Pour les FIP Grand Sud-Ouest Proximités, Grand Sud-Ouest Proximités 2 et Grand Sud-Ouest Proximités 3, se reporter à la lettre FIP dédiée.

iXO PRIVATE EQUITY  LA LETTRE DES FIP - N°24

Performances* des FIP ayant terminé leur période d’investissementPerformance rapportée à la valeur nominale

(*) Hors droits d’entrée et prélèvements sociaux sur la plus-value.

Chiffres Clés des FIP iXO

Sommes collectées Investissements réalisésau 30/09/2017 (% de l’actif) Valeur à l’origine de la part A Valeur Liquidative au 30/06/2017

FIP APL DÉV. 2 11 153 322 ¤ 63 % 1 000 ¤ 1 168,52 ¤FIP iXO DÉV. 3 15 238 982 ¤ 68 % 1 000 ¤ 1 455,40 ¤FCPI iXO DÉV. 4 3 725 724 ¤ 89 % 1 000 ¤ 1 190,79 ¤FIP APL 2011 8 972 375 ¤ 63 % 1 000 ¤ 1 343,71 ¤FIP iXO DÉV. 5 16 264 866 ¤ 100 % 100 ¤ 128,38 ¤FIP APL 2012 14 750 184 ¤ 62 % 100 ¤ 103,35 ¤FIP iXO DÉV. N°6 17 507 630 ¤ 101 % 100 ¤ 104,62 ¤FIP APL 2013 11 127 900 ¤ 63 % 100 ¤ 98,27 ¤FIP iXO DÉV. N°7 30 172 700 ¤ 85 % 100 ¤ 93,83 ¤FIP APL 2014 15 261 900 ¤ 42 % 100 ¤ 94,97 ¤FIP iXO DÉV. N°8 25 981 800 ¤ 50 % 100 ¤ 93,16 ¤FIP APL 2015 27 021 500 ¤ 28 % 100 ¤ 93,93 ¤FIP iXO DÉV. N°9 38 154 800 ¤ 19 % 100 ¤ 95,53 ¤FIP APL 2016 30 075 100 ¤ – 100 ¤ 97,09 ¤

Avertissement : Les performances passées ne sauraient présager des performances futures.

Distribution (pour une part A)Valeur d’origine de la part A Réduction d’impôt 1ère distribution 2ème distribution 3ème distribution Total distribué *

FIP APL 2004 1 000 ¤ (décembre 2004) – 250 ¤ 1 000 ¤ (mars 2010) 315,72 ¤ (juillet 2010) – 1 315,72 ¤FIP APL 2005 1 000 ¤ (décembre 2005) – 250 ¤ 950 ¤ (janvier 2012) 391,48 ¤ (novembre 2012) – 1 341,48 ¤FIP APL 2006 1 000 ¤ (décembre 2006) – 250 ¤ 900 ¤ (octobre 2013) 316 ¤ (février 2015) 7,18 ¤ (février 2016) 1 223,18 ¤FIP APL 2007 1 000 ¤ (décembre 2007) – 250 ¤ 800 ¤ (juin 2014) 190 ¤ (mars 2015) 74,59 ¤ (février 2016) 1 064,59 ¤

FIP APL DÉV. 1 1 000 ¤ (septembre 2008) – 300 ¤ pour l’ISF– 100 ¤ pour l’IR 690 ¤ (février 2015) 254,87 ¤ (mai 2016) – 944,87 ¤

FIP liquidés

(*) Avant déduction des prélèvements sociaux.

Distribution (pour une part A)Valeur d’origine de la part A Réduction d’impôt 1ère distribution 2ème distribution 3ème distribution VL au 30/06/2017 *

FIP APL 2008 1 000 ¤ (décembre 2008) – 250 ¤ 560 ¤ (décembre 2014) 300 ¤ (septembre 2015) 140 ¤ (septembre 2017) 403,96 ¤ (1)

FIP APL 2009 1 000 ¤ (décembre 2009) – 250 ¤ 610 ¤ (février 2016) 300 ¤ (octobre 2015) – 365,37 ¤FIP APL 2010 1 000 ¤ (décembre 2010) – 250 ¤ 830 ¤ (octobre 2016) – – 462,17 ¤

FIP en pré-liquidation

(1) Déduction faite des 140 €/part distribués en septembre 2017.(*) Avant déduction des prélèvements sociaux.

MONTANT INVESTI

SOCIÉTÉ LOCALISATION ACTIVITÉ FIP APL 2008 FIP APL DÉV. 2 FIP APL 2009 FIP iXO DÉV. 3 FIP APL 2010 FCPI iXO DÉV. 4 FIP APL 2011 FIP iXO DÉV. 5 FIP APL 2012 FIP iXO DÉV. N°6 FIP APL 2013 FIP iXO DÉV. N°7 FIP APL 2014 FIP iXO DÉV. N°8 FIP APL 2015 FIP iXO DÉV. N°9A. BLACLARD FINANCE (ISO INTER) Souillac (46) Isolation des combles 700 000 ¤ 1 100 000 ¤ 391 400 ¤ 1 400 000 ¤ADVICENNE PHARMA Nîmes (30) Développement et commercialisation de médicaments 710 010 ¤ 539 994 ¤ 897 124 ¤ 436 213 ¤ 833 238 ¤ 1 199 991 ¤ 1 799 987 ¤ALLIANCE ENVIRONNEMENT Sommières (30) Retraitement de déchets organiques et services liés aux activités d’assainissement 1 428 000 ¤ 700 000 ¤ALPHITAN Bordeaux (33) Réparation et maintenance des moteurs et alternateurs 900 000 ¤ANTABIO Labège (31) R&D nouveaux traitements contre les infections résistantes aux antibiotiques 179 330 ¤ 1 545 643 ¤AS INVESTISSEMENT (AIR SUPPORT) Pujaudran (32) Maintenance, réparation et entretien de composants aéronautiques 1 270 000 ¤ 1 130 000 ¤AT INTERNET Mérignac (33) Mesure et analyse d’audience de sites Internet 815 876 ¤ 1 450 035 ¤ 822 918 ¤ 842 630 ¤AWOX Montpellier (34) Édition de logiciels outils de développement et de langages 509 345 ¤AZUR SOFT DÉVELOPPEMENT Nice (06) Éditeur de logiciels spécialisé de supervision et télésurveillance multi-protocoles 1 400 000 ¤ 1 100 000 ¤ 1 000 000 ¤BAOHOLD (BAOBAG) Cenon (33) Conception, commercialisation d’emballages de grandes capacités (industrie et distribution spécialisée) 2 261 000 ¤ 2 261 000 ¤BIO PLANÈTE Bram (11) Fabrication et commercialisation d’huiles alimentaires biologiques 542 730 ¤ 957 220 ¤BIOMEDICA Lannemezan (65) Laboratoires d’analyses médicales 800 000 ¤CALEA SOLUTIONS (MOOD MESSENGER) Marseille (13) Développement d’une plateforme de communications électroniques instantanées basée sur l’emoji 948 663 ¤ 948 663 ¤CARE LABS Montpellier (34) Plateforme e-santé de paiement dématérialisé et de services dédiés à la santé 2 000 160 ¤ 2 999 160 ¤CENTRE DE BIOLOGIE MÉDICALE (CBM) Muret (31) Laboratoires d’analyses médicales 201 860 ¤ 381 290 ¤ 231 765 ¤CERENIS THERAPEUTICS Labège (31) Développement biopharmaceutique de mimétique HDL 432 994 ¤CHÊNE VERT Albi (81) Meubles de salles de bain 570 017 ¤ 370 032 ¤ 410 003 ¤ 649 961 ¤CYCLOPHARMA Saint-Beauzire (63) Imagerie moléculaire 2 700 096 ¤DEOLAN Mérignac (33) Développement d’une plate-forme de communication des flux d’informations entre les différents acteurs de l’aérien 2 000 000 ¤DHIX (MICHEL PLANTE SYSTÈMES) Josse (40) Fabrication, location et maintenance de toilettes publiques préfabriquées 150 000 ¤ 370 000 ¤ 1 480 000 ¤DISTRAL INVESTISSEMENTS Portet-sur-Garonne (31) Portails et autres produits aluminium 666 670 ¤DUNOIR FINANCE (GAMMA SOFTWARE) Lyon (69) Conseil en systèmes et logiciels informatiques de gestion QHSE 1 750 000 ¤ERMIC DEVELOPPEMENT (STERELA) Toulouse (31) Conception et fabrication de matériels micro informatique, électronique, électrique et mécanique 1 620 113 ¤ 1 063 106 ¤ETHCIS GROUP Toulouse (31) Cabinet de conseil en management et organisation pour les affaires 799 991 ¤ 800 009 ¤FINANCIÈRE CMT Les Pennes-Mirabeau (13) Installation d’équipements thermiques et de climatisation 2 950 000 ¤ 950 000 ¤

FINANCIÈRE COPLAN Lyon (69) Éditeur du site Nature et Vitalité, le groupe vend en ligne des accessoires et d’ustensiles de cuisinepour le bien-être et l’alimentation BIO. 1 500 000 ¤ 1 950 000 ¤

FINANCIÈRE DU ROSSIGNOL Sainte-Livrade-sur-Lot (47) Conception et fabrication de volets et portes de garage sur-mesure 875 000 ¤ 1 500 000 ¤FINANCIÈRE IFC Toulouse (31) Enseignement supérieur privé et de formation continue d’adultes 1 400 000 ¤ 1 100 001 ¤ 811 000 ¤FINANCIÈRE TDX (SCEI) Toulouse (31) Matériaux pour aéronefs 560 000 ¤ 1 340 000 ¤FINANCIÈRE TEISSA (TEIKIT DIFFUSION) Colomiers (31) Meubles de cuisine prêts à monter 235 596 ¤ 181 341 ¤ 58 944 ¤FLEURET Saint-Orens (31) Conception et fabrication de conteneurs technologiques sur-mesure 1 708 410 ¤ 270 010 ¤GAMAMABS PHARMA Toulouse (31) Recherche et développement d’un anticorps monoclonal visant à lutter contre le cancer 300 000 ¤ 583 125 ¤GROUPE ACTIPLAY (ex CONCOURSMANIA) Bordeaux (33) Réalisation marketing des opérations de jeux promotionnels en ligne 766 767 ¤ 1 033 173 ¤ 172 900 ¤ 1 155 000 ¤GROUPE BERTRAND RAVACHE Montazeau (24) Négoce de vins de propriétés et production / commercialisation de vins de marques 1 302 000 ¤GROUPE GENEX La Farlède (83) Transport de spécialité, négoce granulats et location de camions grues avec chauffeurs 800 000 ¤ 1 500 000 ¤GROUPE HIMA Toulouse (31) Agence de communication corporate et édition de presse économique régionale et nationale 386 073 ¤GROUPE NOEVA Valbonne (06) Services informatiques sur infrastructures, applications et cloud computing 745 800 ¤ 745 800 ¤ 994 400 ¤GROUPE PANTHER Bordeaux (33) Création et distribution de cosmétiques, de produits d’hygiène beauté et de parfums 851 830 ¤ 848 147 ¤H.B.F. INTERNATIONAL Toulouse (31) Conception et commercialisation de matériel électrique 412 501 ¤ 199 999 ¤ 1 050 000 ¤ 899 999 ¤ 825 001 ¤ 524 999 ¤IGE+XAO Colomiers (31) Édition de logiciels 141 750 ¤IXALTIS Toulouse (31) Recherche-développement en biotechnologie 300 003 ¤ 1 949 993 ¤JV GROUP Artigues-près-Bordeaux (33) Sous-traitant Fabricant et commercialisant de pièces pour les acteurs de l’aéronautique et du spatial 2 704 999 ¤ 1 295 001 ¤LA PATELIÈRE Condom (32) Produits d’aide à la pâtisserie 446 800 ¤ 279 200 ¤LABORATOIRE DES CÈDRES Cornebarrieu (31) Laboratoires d’analyses médicales 650 513 ¤ 1 473 801 ¤LDL TECHNOLOGY Toulouse (31) Électronique embarquée 183 600 ¤ 86 832 ¤ 373 392 ¤LEOMED (MEDICALLIANCE) Escalquens (31) Centrale de référencement spécialisé sur le marché du matériel médical et orthopédique 810 000 ¤ 1 390 000 ¤MARQUAGES Toulouse (31) Supports pour marquages publicitaires et industriels 200 000 ¤ 370 000 ¤ 630 000 ¤ 1 200 000 ¤MC4V GROUP (I-RUN) Saint-Alban (31) Commerce de gros d’habillement et de chaussures de running/trail 1 000 000 ¤ 1 000 000 ¤ 1 500 000 ¤MIDEV (ex GCI HABITAT) Villenave-d’Ornon (33) Construction de maisons individuelles 363 000 ¤ 250 500 ¤ 255 000 ¤NOVAERA (NEOTEC) Bressols (82) Conception et fabrication d’engins TP pour des applications industrielles, notamment ferroviaires. 1 600 000 ¤ 900 000 ¤ 546 184 ¤OCEASOFT Montpellier (34) Conception et commercialisation de capteurs intelligents sans-fil pour la surveillance de paramètres 849 996 ¤PHILIPPE FAUR Caumont (09) Fabrication et commercialisation de crèmes glacées 600 000 ¤POLE STAR Toulouse (31) Géolocalisation indoor 863 721 ¤ 246 777 ¤ 199 987 ¤ 208 987 ¤

RIDER VALLEY Les Milles (13) Conception, fabrication et distribution d’une gamme complète de produits articulée autour de l’équipementde l’utilisateur de deux roues. 652 011 ¤ 1 347 990 ¤

SCOOP IT Labège (31) Services Internet sur téléphones mobiles 230 277 ¤ 209 000 ¤ 251 500 ¤SIGFOX Labège (31) Systèmes de radiocommunication haute performance 850 060 ¤ 329 999 ¤ 370 001 ¤ 756 701 ¤ 688 522 ¤ 509 309 ¤ 135 991 ¤ 891 014 ¤ 1 499 990 ¤ 1 499 999 ¤ 1 499 999 ¤SUD OUEST COVER (ABRIDEAL) Dax (40) Fabrication, distribution et installation d’abris bas de piscines ouvrants et coulissants ou télescopiques 1 420 000 ¤ 1 080 000 ¤ 816 001 ¤SUPERSONIC IMAGINE Aix-en-Provence (13) Équipements d’imagerie médicale Ultrasons 610 779 ¤ 365 408 ¤ 365 496 ¤ 244 420 ¤ 366 660 ¤ 1 285 260 ¤SYGNATURES Toulouse (31) Cabinet d’expert-comptable 800 000 ¤TELECOM DESIGN Gradignan (33) Conception et réalisation de modules télécoms miniatures 1 500 624 ¤ 250 104 ¤WORLDCAST SYSTEMS (AUDEMAT) Mérignac (33) Équipements électroniques pour la radiodiffusion 55 897 ¤ 230 490 ¤ 124 790 ¤

1 987 732 ¤ 4 856 036 ¤ 2 840 445 ¤ 9 217 116 ¤ 3 929 425 ¤ 2 725 937 ¤ 4 915 758 ¤ 15 250 685 ¤ 9 121 537 ¤ 15 760 522 ¤ 7 014 029 ¤ 24 295 738 ¤ 6 484 312 ¤ 13 020 146 ¤ 7 441 538 ¤ 7 203 223 ¤

Le portefeuille d’investissements des FIP iXO au 30 septembre 2017Pour les FIP Grand Sud-Ouest Proximités, Grand Sud-Ouest Proximités 2 et Grand Sud-Ouest Proximités 3, se reporter à la lettre FIP dédiée.

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Performances* des FIP ayant terminé leur période d’investissement au 30 juin 2017Performance rapportée à la valeur nominale

(*) Hors droits d’entrée et prélèvements sociaux sur la plus-value.

Chiffres Clés des FIP iXO

Sommes collectées Investissements réalisésau 30/09/2017 (% de l’actif) Valeur à l’origine de la part A Valeur Liquidative au 30/06/2017

FIP APL DÉV. 2 11 153 322 ¤ 63 % 1 000 ¤ 1 168,52 ¤FIP iXO DÉV. 3 15 238 982 ¤ 68 % 1 000 ¤ 1 455,40 ¤FCPI iXO DÉV. 4 3 725 724 ¤ 89 % 1 000 ¤ 1 190,79 ¤FIP APL 2011 8 972 375 ¤ 63 % 1 000 ¤ 1 343,71 ¤FIP iXO DÉV. 5 16 264 866 ¤ 100 % 100 ¤ 128,38 ¤FIP APL 2012 14 750 184 ¤ 62 % 100 ¤ 103,35 ¤FIP iXO DÉV. N°6 17 507 630 ¤ 101 % 100 ¤ 104,62 ¤FIP APL 2013 11 127 900 ¤ 63 % 100 ¤ 98,27 ¤FIP iXO DÉV. N°7 30 172 700 ¤ 85 % 100 ¤ 93,83 ¤FIP APL 2014 15 261 900 ¤ 42 % 100 ¤ 94,97 ¤FIP iXO DÉV. N°8 25 981 800 ¤ 50 % 100 ¤ 93,16 ¤FIP APL 2015 27 021 500 ¤ 28 % 100 ¤ 93,93 ¤FIP iXO DÉV. N°9 38 154 800 ¤ 19 % 100 ¤ 95,53 ¤FIP APL 2016 30 075 100 ¤ – 100 ¤ 97,09 ¤

Avertissement : Les performances passées ne sauraient présager des performances futures.

Distribution (pour une part A)Valeur d’origine de la part A Réduction d’impôt 1ère distribution 2ème distribution 3ème distribution Total distribué *

FIP APL 2004 1 000 ¤ (décembre 2004) – 250 ¤ 1 000 ¤ (mars 2010) 315,72 ¤ (juillet 2010) – 1 315,72 ¤FIP APL 2005 1 000 ¤ (décembre 2005) – 250 ¤ 950 ¤ (janvier 2012) 391,48 ¤ (novembre 2012) – 1 341,48 ¤FIP APL 2006 1 000 ¤ (décembre 2006) – 250 ¤ 900 ¤ (octobre 2013) 316 ¤ (février 2015) 7,18 ¤ (février 2016) 1 223,18 ¤FIP APL 2007 1 000 ¤ (décembre 2007) – 250 ¤ 800 ¤ (juin 2014) 190 ¤ (mars 2015) 74,59 ¤ (février 2016) 1 064,59 ¤

FIP APL DÉV. 1 1 000 ¤ (septembre 2008) – 300 ¤ pour l’ISF– 100 ¤ pour l’IR 690 ¤ (février 2015) 254,87 ¤ (mai 2016) – 944,87 ¤

FIP liquidés

(*) Avant déduction des prélèvements sociaux.

Distribution (pour une part A)Valeur d’origine de la part A Réduction d’impôt 1ère distribution 2ème distribution 3ème distribution VL au 30/06/2017 *

FIP APL 2008 1 000 ¤ (décembre 2008) – 250 ¤ 560 ¤ (décembre 2014) 300 ¤ (septembre 2015) 140 ¤ (septembre 2017) 403,96 ¤ (1)

FIP APL 2009 1 000 ¤ (décembre 2009) – 250 ¤ 610 ¤ (février 2016) 300 ¤ (octobre 2015) – 365,37 ¤FIP APL 2010 1 000 ¤ (décembre 2010) – 250 ¤ 830 ¤ (octobre 2016) – – 462,17 ¤

FIP en pré-liquidation

(1) Déduction faite des 140 €/part distribués en septembre 2017.(*) Avant déduction des prélèvements sociaux.

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iXO Private Equity : une équipe sur le terrainInstallée depuis près de 30 ans au cœur des régions Sud (Ouest et Est), l’équipe d’iXO Private Equity se caractérise par :• Une parfaite connaissance de l’environnement des PME régionales,• Une expérience approfondie des hommes et des situations,• Une capacité à maitriser et à mettre en œuvre des opérations complexes.

De gauche à droite : Nicolas Olivès, Bruno de Cambiaire, André Debet, Renaud du Lac, Baptiste Martin-Wurmser, Olivier Athanase, Jean-Pascal FAYOL, Jean-Luc Rivière, Marie-Hélène Fourès, Guillaume Lopin, Nicolas Charleux, Marie-Laure Joubard, Sophie Charcosset, Mélisa Cheung-Durand, Alexandre Sagon, Hasnaa Hafid, Rémi Chériaux.

Siège social : 34 rue de Metz 31000 ToulouseBureaux : 2 rue Odette Jasse 13 015 Marseille – 4 rue de la République 69 001 Lyon

Tél. : 05 34 417 418 – Fax : 05 34 417 419 – E-mail : contact@ixope.fr – Site : www.ixope.fr

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LA LETTRE DES FIP - N°24

Évolution de la valeur liquidative et du montant des frais perçusMillesime du Fondsou de souscription à des titresde capital ou donnant accès

au capital de sociétés

Annéede

création

Grandeurconstatée

Somme de la valeur liquidative et des distributions en € d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capitalordinaire, en € ; frais de gestion et de distribution (hors droit d’entrée) réellement prélevés depuis la souscription

(calculés selon une méthode normalisée au 30/06/N)2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

FIP APL 2008 2008 VL + distributions 944,07 € 1 009,47 € 1 075,04 € 1 322,72 € 1 343,15 € 1 270,24 € 1 246,10 € 1 403,96 €Montant des frais 64,55 € 101,85 € 139,28 € 177,32 € 221,04 € 266,66 € 288,08 €

FIP APL DÉV. 2 2009 VL + distributions 971,34 € 926,84 € 891,37 € 1 123,42 € 999,01 € 992,97 € 962,08 € 1 168,52 €Montant des frais 51,46 € 93,74 € 136,02 € 178,32 € 220,56 € 263,31 € 302,65 €

FIP APL 2009 2009 VL + distributions 958,72 € 1 027,95 € 1 089,83 € 1 204,99 € 1 154,88 € 1 186,18 € 1 275,37 €Montant des frais 69,76 € 104,97 € 141,49 € 177,94 € 217,70 € 259,96 €

FIP iXO DÉV. 3 2010 VL + distributions 967,31 € 1 000,00 € 1 092,43 € 1 115,15 € 1 173,53 € 1 154,73 € 1 455,40 €Montant des frais 44,05 € 77,05 € 113,03 € 149,10 € 185,17 € 221,56 €

FIP APL 2010 2010 VL + distributions 959,35 € 1 033,27 € 1 152,14 € 1 179,75 € 1 159,63 € 1 292,17 €Montant des frais 59,05 € 95,23 € 131,32 € 167,82 € 203,91 €

FCPI iXO DÉV. 4 2011 VL + distributions 971,55 € 950,85 € 1 151,95 € 1 109,58 € 1 095,16 € 1 190,79 €Montant des frais 40,72 € 77,44 € 113,69 € 149,78 € 185,95 €

FIP APL 2011 2011 VL + distributions 911,65 € 1 013,82 € 1 039,16 € 1 097,18 € 1 343,71 €Montant des frais 62,37 € 98,47 € 134,56 € 170,65 €

FIP iXO DÉV. 5 2012 VL + distributions 96,60 € 109,04 € 108,73 € 120,06 € 128,38 €Montant des frais 4,72 € 8,48 € 12,19 € 15,90 €

FIP APL 2012 2012 VL + distributions 97,38 € 94,46 € 101,20 € 106,00 € 103,35 €Montant des frais 2,81 € 6,42 € 9,70 € 13,31 €

FIP iXO DÉV. N°6 2013 VL + distributions 95,81 € 99,48 € 115,20 € 104,62 €Montant des frais 4,98 € 8,86 € 12,57 €

FIP APL 2013 2013 VL + distributions 97,47 € 97,76 € 91,55 € 98,27 €Montant des frais 2,80 € 6,11 € 9,86 €

FIP iXO DÉV. N°7 2014 VL + distributions 98,54 € 88,41 € 93,83 €Montant des frais 5,10 € 9,17 €

FIP APL 2014 2014 VL + distributions 97,23 € 94,04 € 94,97 €Montant des frais 2,80 € 6,42 €

FIP iXO DÉV. N°8 2015 VL + distributions 95,37 € 93,16 €Montant des frais 5,10 €

FIP APL 2015 2015 VL + distributions 97,25 € 93,93 €Montant des frais 2,80 €

FIP iXO DÉV. N°9 2016 VL + distributions 98,66 € 95,53 €Montant des frais 1,34 €

FIP APL 2016 2016 VL + distributions 97,09 €Montant des frais

Les montants des frais ainsi que les valeurs liquidatives, majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent d’une simulation selon les normes règlementaires prévues à l’article 7 de l’arrêté du 10 avril 2012 pris pour l’application du décret n°2012-465 du 10 avril 2012 relatif à l’encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du Code Général des Impôts.

CYCLOPHARMA

Un acteur clé de l’essor de l’imagerie moléculaire en France.

Depuis  sa  création  en  2000,  Cyclopharma,  développe  des solutions  d’imagerie  moléculaire  permettant  d’observer  le fonctionnement des cellules in vivo et leurs réactions, notam-ment dans le cadre de traitement des cancers. La technologie unique, qui associe  informations fonctionnelles et molécules traceurs spécifiques, améliore la prise en charge individuali-sée du patient au niveau du diagnostic, du suivi et de l’efficacité thérapeutique, tout en réduisant les coûts. Résolument  tournée  vers  l’innovation, Cyclopharma investit près de 15 % de son CA dans la recherche de nouveaux biomar-queurs capables de caractériser et localiser différents  types  de  tumeurs,  notamment dans les cancers du sein, de la prostate et du foie. L’imagerie moléculaire trouve aussi des applications dans le diagnostic, le traite-ment et le suivi des maladies neurologiques ou cardiovasculaires.

La société est présente sur 7 sites en France, emploie actuel-lement 120 salariés et a atteint en 2016 un chiffre d’affaires de 20 M€. Sa croissance de plus de 40 % sur les dix premières années était concentrée sur le territoire national. Cyclopharma est  aujourd’hui  prête  à  se  tourner  vers  l’international  pour accélérer son développement.

Bernard LANDES, Directeur Général depuis 2013 explique :  « En rejoignant la société Denos, PME française de prestation de services dans le domaine de la Santé à l’international, nous renforçons notre capacité à créer des molécules innovantes et facilitons notre accès aux marchés de l’Europe et des États-Unis ».

iXO  Private  Equity  est  entré  au  capital  de  Cyclopharma  en juillet  2017  pour  soutenir  les  objectifs  de  croissance  et donner les moyens à la fois d’augmenter le pipeline de molé-cules  innovantes,  tout en modernisant  l’outil  de production en  France  et  en  préparant  l’ouverture  d’une  structure  aux USA d’ici fin 2017.

Bernard  LANDES :  « Dans la relation avec iXO Private Equity, j’apprécie la transparence et la bienveillance des conseils. L’accompagnement et l’approche sont qualitatifs, nous partageons nos réflexions et conclusions avec simplicité ».

www.cyclopharma.fr

BAOBAG

Le leader des big-bags industriels.

Créée  en  1974,  Baobag  est  spécialisée  dans  la  conception, l’importation  et  la  distribution  d’emballages  industriels  de grandes  capacités  appelés  big-bags  (ou  GRVS)  principale-ment destinés à l’industrie et à la distribution spécialisée. La conception des big bags est différente selon le secteur d’acti-vité en fonction de la manière d’ensacher les produits, de les transporter, de les stocker et de les vider. On peut presque tout transporter dans les GRVS : des légumes en passant par les médicaments jusqu’aux matériaux de construction…

Fabrice  SAFFRE,  directeur  général  de  Baobag depuis 2004 explique : « 150 paramètres spécifient les conceptions de nos big bags sur-mesure pour les adapter à la diversité des usages de nos clients et des clients de nos clients. On a même réussi à créer un bag qui pouvait être hélitreuillé ».

Issue  de  la  fusion  en  2007  des  sociétés  Framapack  (33)  et Sacherie  du  Midi  (13),  Baobag  est  basée  à  Cenon  (33)  et Marseille  (13).  Elle  emploie  46  salariés  en  France  et  son chiffre d’affaires était de plus de 40 M€ en 2016. Leader histo-rique sur le marché français, Baobag exporte également ses produits dans plus d’une quinzaine de pays dans le monde, ce qui représente 17 % du CA actuellement.

iXO Private Equity a investit dans la société en 2016 et dispose depuis de son contrôle au côté de Bpifrance et des 3 managers Fabrice SAFFRE, Directeur Général, Hélène DE SA, Directrice des achats et François BAYLE, Directeur Commercial.

Fabrice  SAFFRE,  précise :  « Les fondateurs sortant et la nouvelle équipe dirigeante ont choisi iXO Private Equity, d’abord pour la qualité de la relation humaine et pour leur capacité à nous donner les moyens de développer l’entreprise en confiance. Ils nous épaulent, notamment sur la stratégie de croissance, mais n’imposent pas de décisions ».

Une nouvelle phase de développement a été lancée en 2017 avec deux  axes :  renforcer  le  leadership  en  France  avec  une  offre complète autour du big bag et toujours plus de sur-mesure, mais également  avec  de  nouveaux  produits  tels  que  les  bâches.  Le second axe est l’export, dans un premier temps vers le Maghreb et le moyen orient avec l’ouverture d’une filiale au Maroc en juin pour  disposer  d’un  point  de  stockage  et  recruter  un  commer-cial sur site. La capacité de stockage est un levier concurrentiel majeur  car  la  fabrication  des  big  bags  est  manuelle,  ils  sont importés d‘Asie et d’Europe de l’Est avec des délais de 14 à 16 semaines, alors que nos clients réguliers, comme par exemple les  180  magasins  Leroy  Merlin,  attendent  des  livraisons  en 72 heures ! Baobag garde ainsi un stock de plus de 800 000 big bags afin de garantir une livraison rapide à ses clients.

www.baobag.euhttps://fr.linkedin.com/company/ixo-private-equityhttps://twitter.com/iXO_PE

Les Principes de l’Investissement Responsable

Les critères ESG sont pleinement intégrés dans le processus d’analyse  des  investissements  d’iXO Private Equity.  Nous attachons  une  importance  certaine  à  la  prise  en  compte de  ces  critères  dès  l’entrée  en  relation  avec  les  sociétés cibles, au cours de notre processus de décision et pendant la durée de vie de nos participations. Nous disposons d’un outil  de  diagnostic  servant  de  base  à  la  définition  d’axes d’amélioration  concrets  et  mesurables  au  sein  de  nos participations.  Chaque  année,  une  évaluation  des  progrès est faite et éventuellement de nouveaux axes d’amélioration peuvent être définis.

Le FIP APL 2017 vous permettra de déduire de l’impôt sur le revenu 2017, 18 % des sommes versées avant le 31 décembre 2017 (hors droits d’entrée) dans la limite d’une souscription de 12.000 € pour une personne seule et 24.000 € pour un couple.Nous vous rappelons par ailleurs que les contreparties des avantages fiscaux dont bénéficient les porteurs de parts au titre de leur souscription dans le Fonds sont une indisponibilité de leur placement pendant une durée de 7 à 9 ans et une prise de risque en capital.

Édito

iXO Private Equity a engagé  il y a quelques  années  déjà,  une  poli-tique  ESG  aussi  appelée  RSE (Responsabilité Sociale des Entre-prises) ou ESG, en interne et avec nos  entreprises  affiliés  dans  le but de respecter  les principes du développement  durable  (Environ-nement, Social et de Gouvernance).Aujourd’hui  fort  des  premiers résultats obtenus, iXO Private Equity a  décidé  de  passer  à  un  stade plus  avancé  de  définition  et  de formalisation  des  enjeux.  Ainsi vous  pourrez  trouver  sur  notre site  divers  éléments  notamment une  charte  d’engagement  forma-lisant  notre  politique  en  interne et  vis-à-vis de nos partenaires et participations  et  le  bilan  annuel ESG  d’iXO  Private  Equity.  Nous avons signé les PRI (Principe pour l’Investissement Responsable sous l’égide de l’ONU).

Renaud du LACPrésident

Exemples de participations récentes

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iXO Private Equity : une équipe sur le terrainInstallée depuis près de 30 ans au cœur des régions Sud (Ouest et Est), l’équipe d’iXO Private Equity se caractérise par :• Une parfaite connaissance de l’environnement des PME régionales,• Une expérience approfondie des hommes et des situations,• Une capacité à maitriser et à mettre en œuvre des opérations complexes.

De gauche à droite : Nicolas Olivès, Bruno de Cambiaire, André Debet, Renaud du Lac, Baptiste Martin-Wurmser, Olivier Athanase, Jean-Pascal FAYOL, Jean-Luc Rivière, Marie-Hélène Fourès, Guillaume Lopin, Nicolas Charleux, Marie-Laure Joubard, Sophie Charcosset, Mélisa Cheung-Durand, Alexandre Sagon, Hasnaa Hafid, Rémi Chériaux.

Siège social : 34 rue de Metz 31000 ToulouseBureaux : 2 rue Odette Jasse 13 015 Marseille – 4 rue de la République 69 001 Lyon

Tél. : 05 34 417 418 – Fax : 05 34 417 419 – E-mail : contact@ixope.fr – Site : www.ixope.fr

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LA LETTRE DES FIP - N°24

Évolution de la valeur liquidative et du montant des frais perçusMillesime du Fondsou de souscription à des titresde capital ou donnant accès

au capital de sociétés

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Grandeurconstatée

Somme de la valeur liquidative et des distributions en € d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capitalordinaire, en € ; frais de gestion et de distribution (hors droit d’entrée) réellement prélevés depuis la souscription

(calculés selon une méthode normalisée au 30/06/N)2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

FIP APL 2008 2008 VL + distributions 944,07 € 1 009,47 € 1 075,04 € 1 322,72 € 1 343,15 € 1 270,24 € 1 246,10 € 1 403,96 €Montant des frais 64,55 € 101,85 € 139,28 € 177,32 € 221,04 € 266,66 € 288,08 € 307,01 €

FIP APL DÉV. 2 2009 VL + distributions 971,34 € 926,84 € 891,37 € 1 123,42 € 999,01 € 992,97 € 962,08 € 1 168,52 €Montant des frais 51,46 € 93,74 € 136,02 € 178,32 € 220,56 € 263,31 € 302,65 € 342,38 €

FIP APL 2009 2009 VL + distributions 958,72 € 1 027,95 € 1 089,83 € 1 204,99 € 1 154,88 € 1 186,18 € 1 275,37 €Montant des frais 69,76 € 104,97 € 141,49 € 177,94 € 217,70 € 259,96 € 284,15 €

FIP iXO DÉV. 3 2010 VL + distributions 967,31 € 1 000,00 € 1 092,43 € 1 115,15 € 1 173,53 € 1 154,73 € 1 455,40 €Montant des frais 44,05 € 77,05 € 113,03 € 149,10 € 185,17 € 221,56 € 257,63 €

FIP APL 2010 2010 VL + distributions 959,35 € 1 033,27 € 1 152,14 € 1 179,75 € 1 159,63 € 1 292,17 €Montant des frais 59,05 € 95,23 € 131,32 € 167,82 € 203,91 € 245,41 €

FCPI iXO DÉV. 4 2011 VL + distributions 971,55 € 950,85 € 1 151,95 € 1 109,58 € 1 095,16 € 1 190,79 €Montant des frais 40,72 € 77,44 € 113,69 € 149,78 € 185,95 € 222,53 €

FIP APL 2011 2011 VL + distributions 911,65 € 1 013,82 € 1 039,16 € 1 097,18 € 1 343,71 €Montant des frais 62,37 € 98,47 € 134,56 € 170,65 € 208,15 €

FIP iXO DÉV. 5 2012 VL + distributions 96,60 € 109,04 € 108,73 € 120,06 € 128,38 €Montant des frais 4,72 € 8,48 € 12,19 € 15,90 € 19,62 €

FIP APL 2012 2012 VL + distributions 97,38 € 94,46 € 101,20 € 106,00 € 103,35 €Montant des frais 2,81 € 6,42 € 9,70 € 13,31 € 16,92 €

FIP iXO DÉV. N°6 2013 VL + distributions 95,81 € 99,48 € 115,20 € 104,62 €Montant des frais 4,98 € 8,86 € 12,57 € 16,24 €

FIP APL 2013 2013 VL + distributions 97,47 € 97,76 € 91,55 € 98,27 €Montant des frais 2,80 € 6,11 € 9,86 € 13,30 €

FIP iXO DÉV. N°7 2014 VL + distributions 98,54 € 88,41 € 93,83 €Montant des frais 5,10 € 9,17 € 12,52 €

FIP APL 2014 2014 VL + distributions 97,23 € 94,04 € 94,97 €Montant des frais 2,80 € 6,42 € 9,89 €

FIP iXO DÉV. N°8 2015 VL + distributions 95,37 € 93,16 €Montant des frais 5,10 € 8,66 €

FIP APL 2015 2015 VL + distributions 97,25 € 93,93 €Montant des frais 2,80 € 6,40 €

FIP iXO DÉV. N°9 2016 VL + distributions 98,66 € 95,53 €Montant des frais 1,34 € 4,78 €

FIP APL 2016 2016 VL + distributions 97,09 €Montant des frais 2,87 €

Les montants des frais ainsi que les valeurs liquidatives, majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent d’une simulation selon les normes règlementaires prévues à l’article 7 de l’arrêté du 10 avril 2012 pris pour l’application du décret n°2012-465 du 10 avril 2012 relatif à l’encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du Code Général des Impôts.

CYCLOPHARMA

Un acteur clé de l’essor de l’imagerie moléculaire en France.

Depuis  sa  création  en  2000,  Cyclopharma,  développe  des solutions  d’imagerie  moléculaire  permettant  d’observer  le fonctionnement des cellules in vivo et leurs réactions, notam-ment dans le cadre de traitement des cancers. La technologie unique, qui associe  informations fonctionnelles et molécules traceurs spécifiques, améliore la prise en charge individuali-sée du patient au niveau du diagnostic, du suivi et de l’efficacité thérapeutique, tout en réduisant les coûts. Résolument  tournée  vers  l’innovation, Cyclopharma investit près de 15 % de son CA dans la recherche de nouveaux biomar-queurs capables de caractériser et localiser différents  types  de  tumeurs,  notamment dans les cancers du sein, de la prostate et du foie. L’imagerie moléculaire trouve aussi des applications dans le diagnostic, le traite-ment et le suivi des maladies neurologiques ou cardiovasculaires.

La société est présente sur 7 sites en France, emploie actuel-lement 120 salariés et a atteint en 2016 un chiffre d’affaires de 20 M€. Sa croissance de plus de 40 % sur les dix premières années était concentrée sur le territoire national. Cyclopharma est  aujourd’hui  prête  à  se  tourner  vers  l’international  pour accélérer son développement.

Bernard LANDES, Directeur Général depuis 2013 explique :  « En rejoignant la société Denos, PME française de prestation de services dans le domaine de la Santé à l’international, nous renforçons notre capacité à créer des molécules innovantes et facilitons notre accès aux marchés de l’Europe et des États-Unis ».

iXO  Private  Equity  est  entré  au  capital  de  Cyclopharma  en juillet  2017  pour  soutenir  les  objectifs  de  croissance  et donner les moyens à la fois d’augmenter le pipeline de molé-cules  innovantes,  tout en modernisant  l’outil  de production en  France  et  en  préparant  l’ouverture  d’une  structure  aux USA d’ici fin 2017.

Bernard  LANDES :  « Dans la relation avec iXO Private Equity, j’apprécie la transparence et la bienveillance des conseils. L’accompagnement et l’approche sont qualitatifs, nous partageons nos réflexions et conclusions avec simplicité ».

www.cyclopharma.fr

BAOBAG

Le leader des big-bags industriels.

Créée  en  1974,  Baobag  est  spécialisée  dans  la  conception, l’importation  et  la  distribution  d’emballages  industriels  de grandes  capacités  appelés  big-bags  (ou  GRVS)  principale-ment destinés à l’industrie et à la distribution spécialisée. La conception des big bags est différente selon le secteur d’acti-vité en fonction de la manière d’ensacher les produits, de les transporter, de les stocker et de les vider. On peut presque tout transporter dans les GRVS : des légumes en passant par les médicaments jusqu’aux matériaux de construction…

Fabrice  SAFFRE,  directeur  général  de  Baobag depuis 2004 explique : « 150 paramètres spécifient les conceptions de nos big bags sur-mesure pour les adapter à la diversité des usages de nos clients et des clients de nos clients. On a même réussi à créer un bag qui pouvait être hélitreuillé ».

Issue  de  la  fusion  en  2007  des  sociétés  Framapack  (33)  et Sacherie  du  Midi  (13),  Baobag  est  basée  à  Cenon  (33)  et Marseille  (13).  Elle  emploie  46  salariés  en  France  et  son chiffre d’affaires était de plus de 40 M€ en 2016. Leader histo-rique sur le marché français, Baobag exporte également ses produits dans plus d’une quinzaine de pays dans le monde, ce qui représente 17 % du CA actuellement.

iXO Private Equity a investit dans la société en 2016 et dispose depuis de son contrôle au côté de Bpifrance et des 3 managers Fabrice SAFFRE, Directeur Général, Hélène DE SA, Directrice des achats et François BAYLE, Directeur Commercial.

Fabrice  SAFFRE,  précise :  « Les fondateurs sortant et la nouvelle équipe dirigeante ont choisi iXO Private Equity, d’abord pour la qualité de la relation humaine et pour leur capacité à nous donner les moyens de développer l’entreprise en confiance. Ils nous épaulent, notamment sur la stratégie de croissance, mais n’imposent pas de décisions ».

Une nouvelle phase de développement a été lancée en 2017 avec deux  axes :  renforcer  le  leadership  en  France  avec  une  offre complète autour du big bag et toujours plus de sur-mesure, mais également  avec  de  nouveaux  produits  tels  que  les  bâches.  Le second axe est l’export, dans un premier temps vers le Maghreb et le moyen orient avec l’ouverture d’une filiale au Maroc en juin pour  disposer  d’un  point  de  stockage  et  recruter  un  commer-cial sur site. La capacité de stockage est un levier concurrentiel majeur  car  la  fabrication  des  big  bags  est  manuelle,  ils  sont importés d‘Asie et d’Europe de l’Est avec des délais de 14 à 16 semaines, alors que nos clients réguliers, comme par exemple les  180  magasins  Leroy  Merlin,  attendent  des  livraisons  en 72 heures ! Baobag garde ainsi un stock de plus de 800 000 big bags afin de garantir une livraison rapide à ses clients.

www.baobag.euhttps://fr.linkedin.com/company/ixo-private-equityhttps://twitter.com/iXO_PE

Les Principes de l’Investissement Responsable

Les critères ESG sont pleinement intégrés dans le processus d’analyse  des  investissements  d’iXO Private Equity.  Nous attachons  une  importance  certaine  à  la  prise  en  compte de  ces  critères  dès  l’entrée  en  relation  avec  les  sociétés cibles, au cours de notre processus de décision et pendant la durée de vie de nos participations. Nous disposons d’un outil  de  diagnostic  servant  de  base  à  la  définition  d’axes d’amélioration  concrets  et  mesurables  au  sein  de  nos participations.  Chaque  année,  une  évaluation  des  progrès est faite et éventuellement de nouveaux axes d’amélioration peuvent être définis.

Le FIP APL 2017 vous permettra de déduire de l’impôt sur le revenu 2017, 18 % des sommes versées avant le 31 décembre 2017 (hors droits d’entrée) dans la limite d’une souscription de 12.000 € pour une personne seule et 24.000 € pour un couple.Nous vous rappelons par ailleurs que les contreparties des avantages fiscaux dont bénéficient les porteurs de parts au titre de leur souscription dans le Fonds sont une indisponibilité de leur placement pendant une durée de 7 à 9 ans et une prise de risque en capital.

Édito

iXO Private Equity a engagé il y a quelques  années  déjà  une  poli-tique RSE (Responsabilité Sociale des  Entreprises)  en  interne  et avec nos entreprises affiliés dans le but de respecter les principes du  développement  durable  ESG (Environnement,  Social  et  de Gouvernance). Aujourd’hui fort des premiers  résultats  obtenus,  iXO Private Equity a décidé de passer à  un  stade  plus  avancé  de  défi-nition  et  de  formalisation  des enjeux. Ainsi vous pourrez trouver sur  notre  site  divers  éléments notamment une charte d’engage-ment formalisant notre politique en  interne  et  vis-à-vis  de  nos partenaires et participations et le bilan  annuel  ESG  d’iXO  Private Equity. Nous avons en outre signé les  PRI  (Principe  pour  l’Investis-sement Responsable sous l’égide de l’ONU).

Renaud du LACPrésident

Exemples de participations récentes