SOURCES DE FINANCEMENT; PRODUCTIVITE AGRICOLE ET REDUCTION DE LA PAUVRETE

SANDRA KENDO

ESC DE DIJON

Séminaire ISTOM/ESC de Dijon

21 Janvier 2016

Plan

1. Intérêt de l’étude

2. L’objectif de l’étude

3. La méthodologie

4. Les résultats

5. Conclusion

Intérêt

Impact de la microfinance sur la productivité des micros-agriculteurs en milieu rural camerounais Etudes des contraintes d’accès aux crédits: - Les caractéristiques endogènes de l’emprunteur (l’âge, la taille du ménage,

le niveau d’éducation, le sexe, la reputation); - Les variables exogènes (niveau de revenu, la taille de son exploitation

agricole Evaluation de l’impact de la microfinance sur la productivité des micros agriculteurs Résultat: impact positif

Intérêt Le développement du secteur financier et financement de l’activité agricole dans un

contexte de crise alimentaire: quelle place pour la microfinance

l’exclusion bancaire des populations rurales et utilisation des fonds alternatifs:

- Financement informels (prêteurs informels)

- Financement semi-formels

Les prêteurs semi-formels ou institutions de microfinance occupent au fur et à mesure une place de plus en plus importante dans le développement du secteur financier.

Modèle de financement des microfinances: modèle down-top

La microfinance finance au mieux les besoins des populations rurales via le développement des crédits de court et moyen terme.

- Transferts de fonds reçus des migrants

- Les aides publiques et privées reçues

- Une présence timide des investisseurs privés

Objectif de l’étude

Comment l’efficacité de l’utilisation de l’instrument de la microfinance peut-elle être améliorée en vue de renforcer l’action du développement du secteur financier?

Evaluer comparativement les modes de financement sur la productivité agricole des pays en voie de développement

Méthodologie: Modèle utilisé (données de panel)

EFFET STRUCTURE DE FINANCEMENT

- Activité de la microfinance (lnglp)

- Transferts de fonds des migrants (lnremirec)

- Aides extérieures reçues (lnaid)

- Fonds directs étrangers (fdi)

EFFET DU NIVEAU DE VIE

- Niveau de revenu des pays (lngni)

- Croissance du PIB (gdppc)

- Inflation (infl)

- Gap de pauvreté (<2$) (povgap)

EFFET DÉMOGRAPHIQUE

- Croissance de la population (pop_growth)

- Croissance de la population rurale (rur_popgrowth)

𝑙𝑛𝑎𝑔𝑟𝑖𝑖𝑡

=

𝛽0

+𝛽1𝑙𝑛𝑟𝑒𝑚𝑖𝑟𝑒𝑐𝑖𝑡 + 𝛽2𝑙𝑛𝑎𝑖𝑑𝑖𝑡 + 𝛽3𝑙𝑛𝑔𝑙𝑝𝑖𝑡 + 𝛽4𝑙𝑛𝑓𝑑𝑖𝑖𝑡 + 𝛽5𝑑𝑐_𝑓𝑠𝑖𝑡

+𝛽6𝑙𝑛𝑔𝑛𝑖𝑖𝑡 + 𝛽7𝑔𝑑𝑝𝑝𝑐𝑖𝑡 + 𝛽8𝑖𝑛𝑓𝑙𝑖𝑡 + 𝛽9𝑝𝑜𝑣𝑔𝑎𝑝𝑖𝑡

+𝛽10𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

+ 𝛽11𝑟𝑢𝑟_𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

+𝑢𝑖 + 𝑒𝑖𝑡

Méthodologie: Méthodes • Méthodes d’estimation

- Utilisation des moindres carrées généralisées (MCG)

- Application du test de Hausman pour choisir entre modèle à effets fixes et modèles à effets aléatoires

- Robustesse du modèle:

Estimation du modèle pour chaque sous-région identifiée (Afrique; Moyen Orient et Afrique du Nord; l’Asie de l’Est et Pacifique; l’Europe de l’Est et Asie Centrale; l’Amérique Latine et les Caraïbes et l’Asie du Sud)

Méthodologie: données utilisées

Sources

- Mixmarket (1997 - 2013) pour les variables de la microfinance

- Word Bank (1997-2013) pour les variables macroéconomiques

Sous-regions IMF

Afrique Sub-Saharienne 98

Asie de l’Est et Pacifique 50

Europe de l’Est et Asie Centrale 103

Amérique Latine et Caraïbes 181

Afrique du Nord et Moyen Orient 31

Asie du Sud 79

Pays en voie de Développement 542

8

Analyse statistique Analyse de la relation entre l’activité de microfinance et la productivité agricole

3 constats 1. Forte concentration des pays ayant un

faible niveau de productivité autour d’une activité de microfinance avec un faible montant du portefeuille de prêts

2. Un portefeuille important de prêts de microfinance est associé à un niveau de productivité élevé.

3. Très peu de pays avec un niveau de productivité agricole élevé sont associés à un niveau de portefeuille de prêts élevé

0

2.0

0e

+0

94.0

0e

+0

96.0

0e

+0

98.0

0e

+0

9 1.0

0e

+1

0

glp

0 10000 20000 30000 40000Agricultural productivity.

Quantile-Quantile Plot

Analyse statistique Analyse de la relation entre les transferts de fond et la productivité agricole

Trois phases identifiées sur la courbe

- Phase 1: croissante

Augmentation du montant des transferts associée à très peu de variation du niveau de productivité qui est identifié comme faible.

Cette phase regroupe un grand nombre de pays.

- Phase 2: pseudo-verticalité

Inertie du niveau de productivité agricole associée à un accroissement continu des transferts de fonds.

- Phase 3: horizontale

Stagnation des transferts de fonds associés à un accroissement du niveau de productivité.

0

2.0

0e

+1

04

.00e

+1

06

.00e

+1

08

.00e

+1

0

Rem

itta

nces re

ce

ive

d

0 10000 20000 30000 40000Agricultural productivity

Quantile-Quantile Plot

Analyse statistique Analyse de la relation entre l’aide extérieur reçu et la productivité agricole

Trois principales remarques

1. Forte concentration de l’aide reçue pour les pays ayant un niveau de productivité faible

2. Le montant de l’aide extérieure apportée reste faible

3. Un accroissement de l’aide de moins en moins concentrée lorsque le niveau de productivité agricole augmente

0

5.0

0e

+0

9 1.0

0e

+1

0 1.5

0e

+1

02.0

0e

+1

0 2.5

0e

+1

0

AID

Re

ceiv

ed

0 10000 20000 30000 40000Agricultural productivity

Quantile-Quantile Plot

Analyse statistique Analyse de la relation entre l’aide extérieur reçue et la productivité agricole

• Les pays à faible niveau de productivité ont un faible niveau de croissance économique

• La grande majorité des pays en voie de développement malgré un accroissement du PIB enregistre un niveau de productivité agricole faible

0

100

00

200

00

300

00

400

00

Ag

ricu

lture

va

lue

add

ed

per

wo

rke

r

0 2000 4000 6000 8000 10000

GDP per capita is gross domestic product divided by midyear population.

Evaluation du modèle économétrique

• Analyse effets fixes versus effets aléatoires

Résultat du test de Hausman

Rejet de l’hypothèse de l’existence d’effets fixes. Il existe des spécificités sous régionales qui les différencient les unes des autres.

Evaluation du modèle économétrique « Effet de la structure de financement »

- Les transferts de fonds produisent un effet significatif et négatif sur le taux de croissance de la productivité agricole

- Le développement de l’activité de microfinance produit un effet positif

- La somme des effets positifs produits par l’accroissement de l’activité de microfinance, les aides reçues, les investissements directs étrangers compensent l’effet négatif produit par l’accroissement du transfert des fonds par les migrants

- Le développement de l’activité bancaire produit un effet positif sur le taux de croissance de la productivité agricole

𝑙𝑛𝑎𝑔𝑟𝑖𝑖𝑡 = 2,80

+ −0,038∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑟𝑒𝑚𝑖𝑟𝑒𝑐𝑖𝑡 + 0,031∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑎𝑖𝑑𝑖𝑡 + 0,004 ∗ 𝑙𝑛𝑔𝑙𝑝𝑖𝑡

+ 0,003∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑓𝑑𝑖𝑖𝑡 + 0,001∗∗∗ ∗ 𝑑𝑐_𝑓𝑠𝑖𝑡

+ 0,774∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑔𝑛𝑖𝑖𝑡 − 0,003∗∗∗ ∗ 𝑔𝑑𝑝𝑝𝑐𝑖𝑡 − 0,0004∗∗∗ ∗ 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑖𝑡

− 0,002∗∗∗ ∗ 𝑝𝑜𝑣𝑔𝑎𝑝𝑖𝑡

+ −0,056∗∗∗ ∗ 𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

− 0,034∗∗∗ ∗ 𝑟𝑢𝑟_𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

Evaluation du modèle économétrique

« Effet du niveau de vie »

- Les pays en voie de développement ayant un haut niveau de revenu connaissent un accroissement de leur taux de productivité agricole

- En revanche le taux de croissance économique et le niveau d’inflation sont inversement liés au taux de productivité agricole

- Une réduction du taux de pauvreté contribue positivement à améliorer la productivité agricole

« Effet démographique »

- Un accroissement du taux de la population tant de façon générale qu’en milieu rural s’accompagne d’une réduction du taux de croissance de la productivité agricole (effet migratoire)

𝑙𝑛𝑎𝑔𝑟𝑖𝑖𝑡 = 2,80

+ −0,038∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑟𝑒𝑚𝑖𝑟𝑒𝑐𝑖𝑡 + 0,031∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑎𝑖𝑑𝑖𝑡 + 0,004

∗ 𝑙𝑛𝑔𝑙𝑝𝑖𝑡 + 0,003∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑓𝑑𝑖𝑖𝑡 + 0,001∗∗∗

∗ 𝑑𝑐_𝑓𝑠𝑖𝑡

+ 0,774∗∗∗ ∗ 𝑙𝑛𝑔𝑛𝑖𝑖𝑡 − 0,003∗∗∗ ∗ 𝑔𝑑𝑝𝑝𝑐𝑖𝑡 − 0,0004∗∗∗

∗ 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑖𝑡 − 0,002∗∗∗ ∗ 𝑝𝑜𝑣𝑔𝑎𝑝𝑖𝑡

+ −0,056∗∗∗ ∗ 𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

− 0,034∗∗∗ ∗ 𝑟𝑢𝑟_𝑝𝑜𝑝𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ𝑖𝑡

impact de la structure de financement: Effets spécifiques selon les sous-régions

- Effet différencié observé pour chaque composante

de la structure de financement

- En Afrique l’effet négatif des autres composantes l’emporte sur l’effet positif produit par les transferts de fonds

- En Asie de l’Est Le développement de la microfinance ne produit pas d’effet significatif sur la productivité agricole.

Néanmoins, un accroissement significatif de l’aide extérieure et des fonds d’investissements directs étrangers ont un impact positif sur la productivité agricole.

Par ailleurs le développement du secteur bancaire ne contribue pas à l’amélioration de la productivité agricole.

lnagri Afrique Asie de

l’Est

Europe de

l’Est

Amérique

Latine

Asie du

Sud

lnremirec 0,099*** -0,018*** -0,024*** -0,013 0,006

Lnaid -0,165*** 0,058*** 0,057* -0,028*** -0,08***

Lnglp -0,036*** 0,0003 0,031** -0,029*** -0,012*

Fdi -0,035*** 0,005*** 0,001 -0,0002 -0,007

Dc_fs -0,001 -0,004*** 0,004*** 0,003*** -0,012***

Impact du niveau de vie: Effets spécifiques selon les sous-régions

- Un accroissement du niveau de revenu produit un effet positif sur le taux de croissance de la productivité agricole

- Les sous régions ayant un fort de croissance économique à l’exception de l’Asie du Sud, enregistrent une réduction de leur niveau de productivité agricole

- Un faible taux d’inflation s’accompagne d’un accroissement du taux de productivité agricole

- Plus le taux de pauvreté est faible et plus le niveau de productivité agricole est élevé

lnagri Afrique Asie de

l’Est

Europe de

l’Est

Amérique

Latine

Asie du

Sud

lngni 0,512*** 0,84*** 0,586*** 0,61*** 0,872***

Gdppc -0,002 -0,01*** -0,001* -0,003 0,032***

Infl -0,009*** 0,001 -0,0002*** -0,002*** 0,011***

Povgap 0,004 -0,001 -0,001 -0,002 -0,022***

Impact du développement démographique: Effets spécifiques selon les sous-régions

Dans l’échantillon globale on a observé un effet négatif

• Cet effet négatif demeure significatif pour le taux de croissance des populations en milieu rural

• Or, à l’exception de l’Europe de l’Est, une augmentation du taux de croissance de la population produit un effet positif sur la productivité agricole.

Cette augmentation du taux de croissance de la population dans les sous régions s’accompagne d’une réduction du taux de croissance de la population en milieu rural (effet migratoire vers les ville ou vers l’extérieur)

lnagri Afrique Asie de

l’Est

Europe de

l’Est

Amériqu

e Latine

Asie du

Sud

Pop_grow

th

0,29*** 0,277*** -0,200*** 0,12** 1,261***

Rur_popgr

owth

-0,0524*** 0,023*** 0,054 -0,09*** -0,627***

conclusion

1. L’éviction du financement par le secteur bancaire demeure réel.

Mais une collaboration avec le secteur de la microfinance via une intégration financière peut être salutaire.

2. Les APD et les IDE ont un double objectif: réduction de la pauvreté et développement durable.

Leur action dans le secteur financier peut être amélioré via des prises de participation au capital des microfinances.

Il apparait nécessaire de synchroniser et valoriser l’utilisation des différentes sources de financement présenter individuellement dans le secteur agricole et en milieu rural

Le développement du secteur financier des pays en voie de développement peut reposer sur la valorisation de l’intégration financière des IMF/banques/sources de financement étrangers qui favorisera une concentration des sources de financement.

FIN DE LA PRESENTATION

MERCI!