SESSION LIVE #3

MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

INTRODUCTION

SESSION LIVE #3

MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . .1. L’analyse dynamique des financements2. L’analyse statique des financements Et être suffisamment rentables.

Qu’est-ce que nous avons vu cette troisième semaine ?

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

• Capacité d’auto-financement (CAF) :Différence entre tous les produits et toutes les charges se traduisant tôt ou tard par une entrée de trésorerie ou une sortie de trésorerie

= Résultat net + Dotations aux amortissements

• Flux de trésorerie d’exploitation :Différence entre toutes les entrées de trésorerie et les sorties de trésorerie liées à l’activité

= Capacité d’auto-financement – Variation du BFR

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

• Les étapes clés d’une analyse dynamique des financements :

1. Analyser la politique d’investissement

2. Comprendre comment l’entreprise s’est financée au cours du temps : Par les flux de trésorerie provenant de l’exploitation Par d’autres ressources (endettement ou

augmentation de capital)

3. Etudier la structure des dettes (échéance, devise)

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• Les objectifs et les outils d’une analyse statique des financements :

1. Mesurer la capacité de l’entreprise à rembourses ses dettes en temps et en heure

2. En s’appuyant idéalement sur un plan d’affaires ou à défaut sur le ratio dette / EBE

3. Et en gardant à l’esprit que ce ratio ne sera exploitable que si les variations de BFR sont négligeables et que l’on tient compte du secteur de l’entreprise

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• L’analyse dynamique de GREMLIN :en milliers d’euros 1996 1997 1998

1 Résultat net 1 232 1 440 1 897

2 + Dotations aux amortissements 207 519 653

3 - Profits + pertes sur cession d’actifs immobilisés - 74 -

4 = Capacité d’autofinancement (1) 1 439 2 033 2 550

5 = Variation du besoin en fonds de roulement (2) 12 1 642 5 094

6Flux de trésorerie d’exploitation (après frais financiers)(1)–(2) = (3)

1 427 391 -2 544

7 = Flux de trésorerie d’investissement / désinvestissement (4) (397) -1 515 -1 323

8 Flux de trésorerie disponible après frais financiers (3)+(4) 1 030 -1 124 -3 867

9 + Augmentation de capital - 1 975 49

10 - Dividendes 400 440 496

11= Diminution (augmentation) de l’endettement bancaire etfinancier net

630 411 -4 313

12 Endettement bancaire et financier net en début d’exercice -465 -1 095 -1 506

13 Endettement bancaire et financier net en fin d’exercice -1 095 -1 506 2 807

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• L’analyse statique de GREMLIN :

en milliers d’euros 1996 1997 1998

Endettement bancaire et financier net en fin d'exercice (1)

(1095) (1506) 2807

Résultat d'exploitation 1873 2235 2761+ Dotations aux amortissements 207 519 653

= Excédent brut d'exploitation (2) 2080 2744 3414

Dette / EBE (1)/(2) -0,52 -0,54 0,82

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QUESTIONS DU CHAT

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• Calendrier :

16 mars : Classe Live @ HEC Paris, Champerret de 19h00 à 20h30(inscription obligatoire & également retransmise en direct pour poser vos questions)

- Retour sur la semaine 4 (n’hésitez pas à utiliser le forum entre temps)

- Réponses à vos questions sur l’étude de cas finale ( … dans une certaine mesure)

- Un témoin

7 mars 21 mars : Travail personnel sur l’étude de cas finale # 1 (Mr Bricolage)

22 mars : Date de remise de l’étude de cas finale + Date de remise des quiz (ie. “questionnaires” des 4 semaines)

23 mars 28 mars : Correction par les pairs de l’étude de cas

29 mars : Date de remise des corrections par les pairs

3 avril : Lancement du cours “Evaluation de Société”

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Qu’est-ce qui nous attend en semaine 4 ?

La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.