Séminaire d’experts Quelles innovations pour desserer la cntrainte financière des PME...

ACEP-DéveloppementACEP-Développement 11

Séminaire d’experts Séminaire d’experts Quelles innovations pour desserer la cntrainte Quelles innovations pour desserer la cntrainte

financière des PME africainesfinancière des PME africaines

Thème : Expérience ADéFi de financement de petites PMEThème : Expérience ADéFi de financement de petites PME

Action pour le Développement et le Financement des Micro-entreprises Action pour le Développement et le Financement des Micro-entreprises MADAGASCARMADAGASCAR

Thierry PERREAU – ACEP-DéveloppementThierry PERREAU – ACEP-Développement


PRESENTATION D’ADÉFI - ORGANISATIONPRESENTATION D’ADÉFI - ORGANISATION ORGANISATION DU RESEAUORGANISATION DU RESEAU Siège à Antananarivo - 5 Agences régionales - 31 Siège à Antananarivo - 5 Agences régionales - 31

Bureaux de crédit décentralisés dans les quartiersBureaux de crédit décentralisés dans les quartiers Effectif : 100 collaborateursEffectif : 100 collaborateurs

CONDITIONS DE CREDITS CONDITIONS DE CREDITS Durée moyenne 12 moisDurée moyenne 12 mois Crédits accordés à 55 % aux femmesCrédits accordés à 55 % aux femmes Taux d’intérêt : 18 % sur capital initialTaux d’intérêt : 18 % sur capital initial

ORGANISATION DU CYCLE ORGANISATION DU CYCLE CREDITCREDIT

Préparation des dossiers par les agents de créditPréparation des dossiers par les agents de crédit Visite précomité / Comité d’instruction de crédit / Visite précomité / Comité d’instruction de crédit /

Comité de créditComité de crédit Annonce aux membres - Enregistrement des Annonce aux membres - Enregistrement des

garanties -Décaissementgaranties -Décaissement Suivi de l’investissementSuivi de l’investissement RemboursementRemboursement

QUELQUES CHIFFRESQUELQUES CHIFFRES (fin 2003) (fin 2003) Nombre d’entreprises du portefeuille : 5000Nombre d’entreprises du portefeuille : 5000 Montant moyen d’octroi (guichet micro-entreprises) : 700 euros – 55 Montant moyen d’octroi (guichet micro-entreprises) : 700 euros – 55

% aux femmes% aux femmes Répartition de l’encours: 3% agric-élevage 35% commerce général 15 Répartition de l’encours: 3% agric-élevage 35% commerce général 15

% production - transformation 30% services, 17 % commerce % production - transformation 30% services, 17 % commerce spécialiséspécialisé

Encours total fin 2003 : 3,1 millions d’eurosEncours total fin 2003 : 3,1 millions d’euros Production mensuelle par agent de crédit : 15 à 25 dossiers par moisProduction mensuelle par agent de crédit : 15 à 25 dossiers par mois Qualité de portefeuille : coût annuel du risque : en moyenne 0,8 à 1 % Qualité de portefeuille : coût annuel du risque : en moyenne 0,8 à 1 %

de l’encoursde l’encours Autonomie financière en 3,5 annéesAutonomie financière en 3,5 années


L’évolution vers la « mésofinance »L’évolution vers la « mésofinance »Accompagner la croissance de la clientèleAccompagner la croissance de la clientèle

Justification d’une orientation PMEJustification d’une orientation PME Existence dans le portefeuille d’ADéFi d’une forte demande Existence dans le portefeuille d’ADéFi d’une forte demande

pour des crédits plus élevés que le plafond pour financer des pour des crédits plus élevés que le plafond pour financer des besoins d’investissementbesoins d’investissement de nombreuses micro entreprises ayant fait preuve d’une capacité de nombreuses micro entreprises ayant fait preuve d’une capacité

maîtrisée de forte croissance et ayant atteint au terme de plusieurs maîtrisée de forte croissance et ayant atteint au terme de plusieurs cycles de crédit le plafond de l’institution (25.000 FF)cycles de crédit le plafond de l’institution (25.000 FF)

de PME ayant contracté un crédit dépannage auprès d’ADéFi mais de PME ayant contracté un crédit dépannage auprès d’ADéFi mais ayant des besoins plus importantsayant des besoins plus importants

Inexistence d’une offre adéquate sur le marché pour des Inexistence d’une offre adéquate sur le marché pour des crédits entre 5 et 25.000 euroscrédits entre 5 et 25.000 euros

Valorisation d’un potentiel de croissance Valorisation d’un potentiel de croissance



Marché : étude du potentiel PME du portefeuille Marché : étude du potentiel PME du portefeuille ADéFiADéFi

Existence d’un marché de PME dont le profil est non bancableExistence d’un marché de PME dont le profil est non bancable

Le potentiel finançable à court terme clientèle ADéFi estimé à Le potentiel finançable à court terme clientèle ADéFi estimé à 150 entreprises (confection, transformation agro-alimentaire, 150 entreprises (confection, transformation agro-alimentaire, transport, école et centres de formation, aviculture, collecte).transport, école et centres de formation, aviculture, collecte).

Le potentiel finançable à moyen terme est estimé au minimum Le potentiel finançable à moyen terme est estimé au minimum dans une fourchette de 500 et 800 PME soit entre 12 et 20 % dans une fourchette de 500 et 800 PME soit entre 12 et 20 % des petites entreprises d’Antananarivo.des petites entreprises d’Antananarivo.



Programme PMEProgramme PME

Réflexion entreprise depuis 1998 – le programme a été financé mi 2001 et Réflexion entreprise depuis 1998 – le programme a été financé mi 2001 et a commencé en septembre 2002 avec la création du guicheta commencé en septembre 2002 avec la création du guichet

Objectifs du programmeObjectifs du programme

Développer des sources supplémentaires de croissance pour ADéFi avec Développer des sources supplémentaires de croissance pour ADéFi avec valorisation les acquis valorisation les acquis

Satisfaire les besoins évolutifs de micro entrepreneurs non bancables à Satisfaire les besoins évolutifs de micro entrepreneurs non bancables à forte croissance et de PME clients d’ADéFiforte croissance et de PME clients d’ADéFi

Mettre au point une méthodologie efficace d’octroi de crédits à des PMEMettre au point une méthodologie efficace d’octroi de crédits à des PME Objectifs quantitatifs minimaux du programme : 460 crédits pour 25 Objectifs quantitatifs minimaux du programme : 460 crédits pour 25

millions de FF sur 5 ans à 360 PME sur les 3 principales villesmillions de FF sur 5 ans à 360 PME sur les 3 principales villes



Développement sous forme d’un guichet au sein d’ADéFiDéveloppement sous forme d’un guichet au sein d’ADéFi

Des produits financiers orientés moyen terme pour les PMEDes produits financiers orientés moyen terme pour les PME objet des financements : projets d’investissement et fonds de roulement – objet des financements : projets d’investissement et fonds de roulement –

couplage du court et du moyen terme - durée moyenne de 30 mois - taux couplage du court et du moyen terme - durée moyenne de 30 mois - taux d'intérêt linéaire de 16 % sur le capital initial (soit environ 25 % en TEG),d'intérêt linéaire de 16 % sur le capital initial (soit environ 25 % en TEG),

Entre banque et microfinance : une méthodologie à inventerEntre banque et microfinance : une méthodologie à inventer Mode de sélection, et d’analyse des dossiers - mode de sécurisation des Mode de sélection, et d’analyse des dossiers - mode de sécurisation des

crédits – rythme et modalités de suivi des investissements et des entreprisescrédits – rythme et modalités de suivi des investissements et des entreprises

Plan de Financement Plan de Financement Besoins brut de financement du fonds de crédit PME : 2,47 millions Besoins brut de financement du fonds de crédit PME : 2,47 millions

d’euros sur 5 ansd’euros sur 5 ans Banques et investisseurs privés : 42 %Banques et investisseurs privés : 42 % Autofinancement : 33 %Autofinancement : 33 % AFD : 25 % (80 % des besoins en année 1 et 65 % des besoins en année 2)AFD : 25 % (80 % des besoins en année 1 et 65 % des besoins en année 2)



Situation actuelle du programme (fin mars 2005)Situation actuelle du programme (fin mars 2005) Engagements totaux à fin mars 2005 à 14,8 milliards (1,2 millions d’euros) Engagements totaux à fin mars 2005 à 14,8 milliards (1,2 millions d’euros)

pour 152 entreprises financées – encours : 9,3 milliards de Fmgpour 152 entreprises financées – encours : 9,3 milliards de Fmg Durée moyenne des prêts : 29 moisDurée moyenne des prêts : 29 mois Montant moyen d’engagement par PME : 62 millions Fmg - 5000 euros Montant moyen d’engagement par PME : 62 millions Fmg - 5000 euros Les activités de production, de transformation et de service représentent 70 Les activités de production, de transformation et de service représentent 70

% des engagements en montant. % des engagements en montant. Ancienneté moyenne : 3 à 5 ans - actifs professionnels moyen : 26.000 Ancienneté moyenne : 3 à 5 ans - actifs professionnels moyen : 26.000

euroseuros 95 % des entreprises remboursent normalement – taux d’encours 95 % des entreprises remboursent normalement – taux d’encours

contentieux : 3.5 % - coût du risque 1,5 à 2 % de l’encours à contentieux : 3.5 % - coût du risque 1,5 à 2 % de l’encours à Résultat net du guichet 2004 :, 13,2 % de l’encours moyen PME et 26 % Résultat net du guichet 2004 :, 13,2 % de l’encours moyen PME et 26 %

du résultat d’ADéFi à fin 2004du résultat d’ADéFi à fin 2004


Quelques exemples de financementQuelques exemples de financement


Evolution Institutionnelle d’ADéFi Evolution Institutionnelle d’ADéFi Problématique de l’évolution institutionnelleProblématique de l’évolution institutionnelle Concilier proximité sociale et impératifs de rigueur économiqueConcilier proximité sociale et impératifs de rigueur économique Sécuriser la gouvernance, professionnaliser la gestion et attirer des Sécuriser la gouvernance, professionnaliser la gestion et attirer des

investisseursinvestisseurs

Atouts et limites du modèle mutualiste Atouts et limites du modèle mutualiste Intérêt du schéma mutualiste au démarrage d’ADéFi : mobilisation des Intérêt du schéma mutualiste au démarrage d’ADéFi : mobilisation des

fonds – développement d’un sentiment d’appartenance – exonération fonds – développement d’un sentiment d’appartenance – exonération fiscalefiscale

Limites du schéma :Limites du schéma : Gouvernance (disponibilité, capacité de gestion et de contrôle exercée par Gouvernance (disponibilité, capacité de gestion et de contrôle exercée par

les membres du CA)les membres du CA) Le développement d’ADéFi, nécessite d’importantes ressources financières Le développement d’ADéFi, nécessite d’importantes ressources financières

externes. Or la rentabilité actuelle d’ADéFi ne permet plus d’obtenir des externes. Or la rentabilité actuelle d’ADéFi ne permet plus d’obtenir des subventions. Le statut mutualiste actuel est peu propice à une implication subventions. Le statut mutualiste actuel est peu propice à une implication forte de partenaires financiers et à une prise de risque des banques dans le forte de partenaires financiers et à une prise de risque des banques dans le refinancement du développement des activités.refinancement du développement des activités.


Évolution Institutionnelle d’ADéFiÉvolution Institutionnelle d’ADéFi Évolution vers une forme commercialeÉvolution vers une forme commerciale Transformation pure et simple d’ADéFi mutuelle en SA impossible Transformation pure et simple d’ADéFi mutuelle en SA impossible Le schéma retenu est celui de la création par ADéFi d’une filiale SA, Le schéma retenu est celui de la création par ADéFi d’une filiale SA, Ouverture du capital à plusieurs acteurs susceptible d’apporter Ouverture du capital à plusieurs acteurs susceptible d’apporter

professionnalisme et ressources financières : banque, investisseur, professionnalisme et ressources financières : banque, investisseur, partenaire technique, personnelpartenaire technique, personnel

Transfert de l’activité de crédit d’ADéFi à sa filiale ADéFi.SA sans Transfert de l’activité de crédit d’ADéFi à sa filiale ADéFi.SA sans changement d’organisation, ni de conditions de service.changement d’organisation, ni de conditions de service.

Transfert du portefeuille de créances d’ADéFi à sa filiale SA sous forme Transfert du portefeuille de créances d’ADéFi à sa filiale SA sous forme d’un prêt emphytéotiqued’un prêt emphytéotique

Impact du cadre réglementaire et fiscalImpact du cadre réglementaire et fiscal

Recentrage de l’association sur des activités non financièresRecentrage de l’association sur des activités non financières Recevant des revenus de sa participation dans la SA et de cotisations, Recevant des revenus de sa participation dans la SA et de cotisations,

ADéFi association poursuivra des actions associatives économiques ADéFi association poursuivra des actions associatives économiques (services non financiers) et sociales pour ses membres (micro-assurance). (services non financiers) et sociales pour ses membres (micro-assurance).

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