Résultats S1 2013 - Valeo · Résultats S1 2013 Valeo se fixe pour objectifs pour 2013 : Une...

Résultats S1 2013Jacques ASCHENBROICH –

30 juillet 2013

Jacques ASCHENBROICH –Directeur Général

Faits marquantsLes résultats S1 démontrent la solidité du modèle de croissance de Valeo

� Au T2, accélération de la croissance du CA, en hausse de 10,4%*� Performance équilibrée entre le CA 1ère monte (+11,7%*) et le marché du remplacement

(+8,4%*)� Croissance du CA 1ère monte équilibrée et supérieure au marché entre les régions

Régions Croissance*Performance vs

production

Europe +11% +10pts

Nord Amérique +18% +12pts

Asie +7% +4pts

Résultats S1 2013

� Au S1, CA de 6,2 mds€, en hausse de 5,8%* malgré un environnementdifficile en Europe� Performance équilibrée entre le CA 1ère monte (+5,7%*) et le marché du remplacement

(+6,3%*)� CA 1ère monte équilibré entre les différentes régions

� Des prises de commandes à 7,3 mds € (hors Mécanismes d’accès) � Niveau élevé malgré la baisse de 5% par rapport à S1 12� Confirmant le potentiel de croissance et de rentabilité du Groupe

30 juillet 2013 I 2

*A périmètre et taux de change constants

AsieDont Chine

+7%+24%

+4pts+12pts

Sud Amérique +19% 0pt

� Une marge opérationnelle(2) à 384 M€, en hausse de 4%, soit 6,2%du CA� Impact négatif des taux de change de 0,3pts�Augmentation des dépenses nettes de R&D compensées par des frais

administratifs et commerciaux en baisse (en % du CA)

� Un résultat net hors éléments non récurrents, en hausse de 10%

Faits marquantsLes résultats S1 démontrent la solidité du modèle de croissance de Valeo

Résultats S1 2013

� Un résultat net hors éléments non récurrents, en hausse de 10%à 230 M€�Résultat net par action hors éléments non récurrents, en hausse de 7,5%�Résultat net part du groupe à 190 M€ en ligne avec S1 2012

� Un cash flow(7) libre à 113 M€�Endettement financier net(9) à 457 M€ en diminution de 306 M€ par

rapport au 31 décembre 2012

30 juillet 2013 I 3

Perspectives 2013

Sur la base des hypothèses de marché suivantes pour 2013 :

�Une production automobile :

� Europe : en baisse de 2 à 3%

� Monde : en hausse de 2%

Résultats S1 2013

Valeo se fixe pour objectifs pour 2013 :

�Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production

�Anticipant une stabilisation des conditions de marché en Europe, un taux de marge opérationnelle 2013 (en % du CA) légèrement supérieur à celui de 2012

30 juillet 2013 I 4

Prises de commandes à 7,3 mds €

Résultats S1 2013

Prises de commandes à 7,3 mds €Confirmant le potentiel de croissance

et de rentabilité du Groupe

30 juillet 2013 I 5

5,6*

6,6*7,4*

9,7 10,0 10,19,2

11,9

14,015,1

En mds €

% des prises de commandes

Innovation, moteur de la future croissance organiquePrises de commandes(1) à 7,3 mds € (hors Mécanismes d’accès)

Innovation 35%*

Résultats S1 2013

4,3 4,8 5,0 5,03,1

6,3* 7,4* 7,7* 7,3*

3,44,9 5,0 5,1

6,1

5,6*7,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

S2 S1

*Produits ou technologies vendus depuis moins de 3 ans

*Hors Mécanismes d’accès

30 juillet 2013 I 6

SA 4%

NA24%

Autrespays Asie26%

Répartion géographique équilibrée des prises de command e, moteur de la future croissance organiqueAccélération en Asie (39% des prises de commandes, 24% du CA 1ère monte) , en Chine (29% des prises de commandes, 11% du CA 1ère monte)

% des prises de commandes

Résultats S1 2013

Europe 33%

Asie : 2,9 mds €*Monde : 7,3 mds €*

26%

*hors Mécanismes d’accès

Asie 39%

Chine74%

30 juillet 2013 I 7

Au T2,accélération de la croissance du CA,

Résultats S1 2013

accélération de la croissance du CA,en hausse de 10,4%*


30 juillet 2013 I 8

Au S1, CA à 6,2 mds €, +5,8%*malgré la situation en Europe

Résultats S1 2013

malgré la situation en EuropePerformance équilibrée entre le CA 1ère

monte & le marché du remplacementPerformance du CA 1ère monte équilibrée

entre les différentes régions*A périmètre et taux de change constants

30 juillet 2013 I 9

+5,8%* +1,3%*

Chiffre d’affairesEn M€

*A périmètre ettaux de changeconstants

+10,4%*

CA du S1 à 6,2 mds €, en hausse de 5,8%* Accélération de la croissance du CA au T2

Résultats S1 2013

6 166

3 039 3 127

S1 13 T1 13 T2 13

Variation N-1 +2,8%

Taux de change -1,7%

Périmètre -1,3%

Variation N-1 +0,2% Variation N-1 +5,4%

30 juillet 2013 I 10

CA 1ère monteEn M€

Accélération de la croissance du CA au T2Performance équilibrée entre le CA 1ère monte & le marché du remplacementSurperformance de la 1ère monte de 5pts Marché du remplacement

En M€

Variation N -1 +4,5%

X,XXX2,516765

382 383

S1 13 T1 13 T2 13

Variation N-1 +3,5% Variation N -1 +5,5%

+5,7%* 0,1%* +11,7%*

+6,3%*+6,3%* +4,3%*+4,3%* +8,4%*+8,4%*

*A périmètre ettaux de changeconstants

Résultats S1 2013

5 250

2 575 2 675

S1 13 T1 13 T2 13

Variation N -1 +4,5% Variation N-1 +3,5% Variation N -1 +5,5%

DiversEn M€

151

82 69

S1 13 T1 13 T2 13

Variation N-1 +2,6%

Taux de change -1,8%

Périmètre -1,3%

Variation N-1 -1,0% Variation N-1 +6,3%

+4,7%*+4,7%* +35,5%*+35,5%* -17,2%*-17,2%*

Variation N-1 +1,3% Variation N-1 +32,3% Variation N-1 -20,7%


Croissance forte & équilibrée entre les principales régionsSoutenue par la surperformance du CA 1ère monte et l’amélioration des conditions de marché en Europe et NA au T2

(73)

(42)(10)

(48)102

61

14235

Contribution géographique au chiffre d’affairesEn M€

Résultats S1 2013

5 999

6 166

S1 12 Europe Asie Amérique Nord

Amérique Sud S1 13

Périmètre et taux de change Croissance


Europe**CA 1ère monte*** +11%

Production**** +1%

Amérique NordCA 1ère monte*** +18%

Production**** +6%

51% du CA Valeo19% du CA Valeo

Surperf.+12pts*

Surperf.+10pts* Monde

CA 1ère monte*** +12%Production**** +4%

Surperf.+8pts*

Accélération de la croissance du CA au T2En hausse de 11,7%*, surperformance de 8ptsCroissance > à celle du marché dans les principales régionsamélioration en Amérique du Sud

Résultats S1 2013

Asie**CA 1ère monte*** +7%

Production**** +3%Amérique Sud



Surperf.+4pts*Perf.

0pt*

*A périmètre et taux de change constants** Europe dont Afrique et Asie dont Moyen Orient*** CA Valeo par destination**** Estimations LMC – production de véhicules de tourisme


Europe**CA 1ère monte*** +3%

Production**** -4%

Amérique NordCA 1ère monte*** +14%

Production**** +4%


CA S1 1ère monte, en hausse de 5,7%*, surperformance de 5pts Performance forte et équilibrée entre les différentes régions

Surperf.+10pts*

Surperf.+7pts*

MondeCA 1ère monte*** +6%

Production**** +1%

Surperf.+5pts*

Résultats S1 2013


Production**** +2%Amérique Sud



Surperf.+2pts*Sousperf.

-3pts*

*A périmètre et taux de change constants** Europe dont Afrique et Asie dont Moyen Orient*** CA Valeo par destination**** Estimations LMC – production de véhicules de tourisme



Production**** +2%

24% du CA Valeo JaponCA 1ère monte***-14%

Production**** -9%

22% du CA AsieCorée

Surperf.+2pts*

Surperf.+4pts*

Sousperf.-5pts*

Au S1, CA 1ère monte en Asie : surperformance de 2pts Croissance supérieure à celle du marché en Chine, Corée & Inde

Résultats S1 2013

CA 1ère monte*** 0%Production**** -4%

20% du CA Asie

IndeCA 1ère monte***-9%

Production**** -13%

4% du CA Asie

ChineCA 1ère monte***+22%

Production**** +13%

47% du CA Asie

Surperf.+4pts*

Surperf.+9pts*

*A périmètre et taux de change constants** Asie dont Moyen Orient*** CA Valeo par destination**** Estimations LMC – production de véhicules de tourisme


Western

Europe Est &

Afrique15%

CA 1ère monte par région de production

Western

Europe Est &

Afrique14%

EuropeOuest

Europe

Repositionnement géographiqueAsie & pays émergents en hausse de 1pt à 54%, Europe de l’Ouest en recul de 1pt à 38%

Résultats S1 2013

S1 13

Western Europe

38%

US8% Mexique

9%

SA5%

Asie25%

Western Europe

40%

US8%Mexique

8%

SA5%

Asie26%

53% en Asie& paysémergents

S1 12

Ouest39%

EuropeOuest38%54% en Asie

& paysémergents


Américains20%

Autres6%

Américains18%

Autres6%

% du CA 1ère monte

Allemands28%

Allemands30%

Portefeuille client équilibré

Résultats S1 2013

Asian**26%

Français* 18%

S1 13

Asian** 29%

Français* 19%

S1 12

* Nissan exclu** Nissan inclus

Asiatiques**29%

Asiatiques**26%


% du CA total cumulé Croissance CA 1ère monte*

19%

27%

Croissance supérieure au marché dans les 4 PôlesForte croissance du Pôle Visibilité

+3%Confort et Aide à la Conduite

Propulsion +2%

Résultats S1 2013

28%

26%Visibilité

Thermique +3%

+18%



Marge opérationnelle(2)

Résultats S1 2013

en hausse de 4% à 384 M€,soit 6,2% du CA


Marge brute à 1 037 M €, soit 16,8% du CA Principalement impactée par les effets de change & le coût de démarrage des nouveaux sites de production

1 006 M€1 037 M€

+3%

Résultats S1 2013

16,8% 16,8%

+0,4pts .+0,1pt-0,3pts-0,2pts

S1 12 Effet volume Taux de change(Yen+Real)

Coût démarrage

nouveaux sites de production

Autres S1 13


Marge opérationelle (2) en hausse de 4% à 384 M € (6,2% du CA) Maîtrise des frais administratifs compensant la hausse des dépenses nettes de R&D

+0.6pt

370 M€

384 M€

+0,0pt +0,2pts-0,2pts

+4%

Résultats S1 2013

6,2% 6,2%-0,2pts

S1 12 Marge brute Dépenses nettes R&D

Frais Admin. & commerciaux

S1 13


4,3 4,8 5,0 5,03,1

6,3* 7,4* 7,7* 7,3*

3,44,9 5,0 5,1

6,1

5,6*6,6*

7,4*

7,7

9,7 10,0 10,19,2

11,9

14,015,1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

313332

+6%

En M€& % du CA

Dépenses nettes de R&D à 5,4% du CA, en hausse de 0,2p ts R&D ciblée en soutien d’une croissance rentable

Prises de commandesMds €

S2 S1

*Hors Mécanismes d’accès

Résultats S1 2013

S1 12 S1 13

5,2% 5,4%

S2 S1

*% des prises de commandes

Innovation 35%*


S1 12 S1 13

Maîtrise des frais administratifsEn baisse à 3,6% du CA

5,4% 5,2%

En % du CA

323 321-1%

In M€

Fraiscommerciaux

98

Fraiscomerciaux

99

Fraisadmin.

225

Fraisadmin.

222

-0,2pts

Résultats S1 2013

3,8% 3,6%

1,6% 1,6%

S1 12 S1 13

5,2%


Hors éléments non récurrents , résultat net en hausse de 10%Marge opérationnelle en hausse de 4%, à 384M€, soit 6.2% du CA

S1 12* S1 13 ▲

Chiffre d’affaires (M€) 5 999 6 166 +3%

Marge opérationnelle(2) (M€)% du CA

3706,2%

3846,2%

+4%0pt

Autres produits et charges(M€)% du CA

(22)0,4%

(41)0,7%

na-0,3pts

Résultat opérationnel (M€)% du CA

3485,8%

3435,6%

-1%-0,2pts

Coût endettement financier (M€)Autres produits et charges financiers (M€)Quote part des entreprises associées (M€)

(50)(21)11

(50)(22)

4

0%+5%na

Dont impact de la cession de l’activité Mécanismesd’accès hors Inde (20M€) et 12M€ de frais de restructuration

Résultats S1 2013

Résultat avant impôt (M€) 288 275 -5%

Impôts (M€)Taux effectif d’impositionRésultat activités non stratégiques (M€)Intérêts minoritaires et autres (M€)

(78)28%(2)

(15)

(71)26%

0(14)

-9%-2pts

nana

Résultat net part du Groupe (M€)% du CA

1933,2%

1903,1%

-2%-0,1pt

Résultat net par action (€) 2,56 2,48 -3,1%

Résultat net hors éléments non récurrents (3) (M€)% du CA

2103,5%

2303,7%

+10%+0,2pts

Résultat net par action hors éléments non récurrents(€)

2,79 3,00 +7,5%

*Pour la période close au 30 juin 2012, le montant d es autres produits et charges financiers a été modi fié par rapport à la version publiée en juillet 201 2, pour tenir compte des ajustements sur le rendeme nt attendu des actifs liés à l’application rétrospective d’IAS 19 révisée, appli cable au 1er janvier 2013.


6,2%6,2%Marge opérationnelle (2)

S1 12 S1 13

Chiffre d’affaires 5,9 mds € 6,2 mds €

ROCE(4) de 28%Niveau de capitaux employés élevé pour soutenir la croissance des prisesde commandes(1)

Résultats S1 2013

28%*31%ROCE(4)

4,5*5,0Rotation du capital

*Proforma hors Mécanismes d’accès

19%*19%ROA (5)


Cash flow libre à 113 M€

Résultats S1 2013

Cash flow libre (7) à 113 M€Endettement financier net à 457 M€

en diminution de 306 M€par rapport au 31 décembre 2012


11,8%12,1%

11,3%11,0% 10,9%

10,5%10,8%

En M€ & en % du CA

EBITDA (6) de 669 M€ soit 10,8% du CAEn ligne avec 2012

S1 2013

Propulsionen % du CA 10,3 %

Thermiqueen % du CA 11,2%

Visibilitéen % du CA 8,8%

Confort et Aide à la Conduiteen % du CA 12,5 %

TOTAL 10,8 %

Résultats S1 2013

564586 602 610

655605

669

S1 10 S2 10 S1 11 S2 11 S1 12 S2 12 S1 13


5%

7%

9%

11%

13%

2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013Comfort and Driving Assistance Systems Powertrain Systems

Thermal Systems Visibility Systems

Group

5,2% 5,0%

S1 12 S1 13

310310

426455

Investissements*

Investissements*(En % du CA)

+7%

En M€

Des investissements ciblés pour un total de 455 M €En soutien d’une croissance organique future rentable

Résultats S1 2013

1.9%

2.4%

S1 12 S1 13

116 145

310310

S1 12 S1 13

Investissements*

R&D capitalisée

R&D capitalisée(En % du CA)

* Hors R&D capitalisée


S1 12 S1 13

EBITDA (6) (M€) 655 669

BFR opérationnel (M€) 59 (17)

Coûts sociaux et de restructuration (M€) (22) (14)

Autres postes opérationnels (inc. impôts) (M€)Dont :ImpôtsRetraites

(120)

(93)(13)

(81)

(70)(10)

Cash des activités opérationnelles (M€) 572 557

Cash flow libre (7) de 113 M€Flux d’investissements de 444 M€

Dont investissements de

Résultats S1 2013

Cash des activités opérationnelles (M€)

Investissements (inc. R&D capitalisée) (M€) (424) (444)

Cash flow libre(7) (M€)(avant paiement des intérêts)

148 113

Intérêts (M€) (56) (74)

Autres éléments financiers (M€) (61) 244

Cash flow net(8) (M€) 31 283

Endettement financier net(9) (M€) 485 457

Dont 171 M€ de produits de la cession de l’activitéMécanismes d’accès

Dont investissements de (299)M€ & R&D capitaliséede (145) M€

A comparer à 763 M€fin 2012, avant paiementdu dividende (115M€) en S2


(17) (14) (81)

En M€

Dont impôts pour (70)M€ & retraites pour (10)M€

Cash flow libre (7) de 113 M€Flux d’investissement de 444 M€

Avant paiementdu dividende (115)M€en S2

Dont investissements de (299)M€ & R&Dcapitalisée de (145) M€

Dont 171 M€ de produits de la cession de l’activitéMécanismes d’accès

Résultats S1 2013

669

283113

244

(14) (81)

(444)

(74)

EBITDA BFR opérationnel Coûts sociaux et restruct.

Autres postes opérationnels

Investissements Cash flow libre Intérêts Autres éléments financiers

Cash flow net


Un bilan solide

Résultats S1 2013

Un bilan solide


763

1 265 1 260 1 274

Capitaux propres (M€)hors intérêts minoritaires

Endettementfinancier net (M€)

Endettement financiernet (M€)

EBITDA (6)12 mois glissants (M€)

Endettement financier net(9) sur EBITDA (6)

485

763

457

1 954 2 052 2 133

Un bilan solideRatios de leverage & gearing respectivement à 0.4x et 21%

Capitaux propres et endettement financier net

Résultats S1 2013

485 457

30-juin-12 Dec 2012 30-juin-13

Gearing

25%

Gearing

37%

Leverage

0.4x

Leverage

0.6x

Gearing

21%

Leverage

0.4x

30-juin-12 Dec 2012 30-juin-13

LT Outlook ST

Moody’s Baa3 Stable Prime-3

S&P BBB Stable A-2


Echéance Montant Coupon

Empruntsyndiqué

Juin 2016 250M€Euribor 3M

+ 1,3%

Financement BEIAoût 2016 (amortissable en 4

échéances annuelles égales à partir de 2013)

225M€Euribor

6M + 2,46%

EMTN Janvier 2017 500M€ 5,75%

EMTN Mai 2018 500M€ 4,875%

Financement BEINov 2018 (amortissable en 4

échéances annuelles égales à partir de 2015)

103M$Libor USD 6M + 1,9%2750

en M€

Liquidité :

Liquidités et équivalents : 1,2 mds €

Lignes de crédit non tirées : 1,1 mds€

Durée moyenne : 3 ans

Dette :

Position de liquidité confortablePour faire face à un environnement difficile

Résultats S1 2013

partir de 2015)6M + 1,9%

0

250

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

2250

2500

2750

2013 2014 2015 2016 2017 2018

EMTN Financement BEI Emprunt syndiquéLignes de crédit non tiréesLiquidités et équivalents

Durée moyenne pondérée : 3,6 ans


Perspectives 2013

Résultats S1 2013

Perspectives 2013


Perspectives 2013

Sur la base des hypothèses de marché suivantes pour 2013 :

�Une production automobile :

� Europe : en baisse de 2 à 3%

� Monde : en hausse de 2%

Résultats S1 2013

Valeo se fixe pour objectifs pour 2013 :

�Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production

�Anticipant une stabilisation des conditions de marché en Europe, un taux de marge opérationnelle 2013 (en % du CA) légèrement supérieur à celui de 2012


Contact

Investor Relations

Thierry Lacorre43, rue BayenF-75848 Paris Cedex 17FranceTel.: +33 (0) 1.40.55.37.93

Résultats S1 2013

Tel.: +33 (0) 1.40.55.37.93Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40E-mail: [email protected] site: www.valeo.com


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FR FPVLOF.PAFR 00013033879,462,540

Share Data

� Bloomberg Ticker� Reuters Ticker� ISIN Number� Shares outstanding as of June 28, 2013

Résultats S1 2013

ADR Data

� Ticker/trading symbol� CUSIP Number� Exchange� Ratio (ADR: ord)� Depositary Bank� Contact at J.P. Morgan – ADR

broker relationship desk

VLEEY919134304OTC1:2J.P. MorganJim Reeves+1 212-622-2710


Glossaire

(1) Les prises de commandes correspondent aux commandes matérialisant l'attribution des marchés à Valeo par des constructeurs sur la période et valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes, prix de vente et durée de vie. Les éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte. Les prises de commandes de l’Activité Mécanismes d’accès ont été exclues de prises de commandes des premiers semestres 2012 et 2013.

(2) La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.

(3) Le résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents correspond au résultat net part du Groupe retraité des « autres produits et charges » nets d’impôts.

(4) Le ROCE, ou la rentabilité des capitaux employés, correspond à la marge opérationnelle/capitaux employés hors goodwill calculé sur les 12 derniers mois.

(5) Le ROA, ou taux de rendement d’actif, correspond au résultat opérationnel/capitaux employés goodwill inclus.

Résultats S1 2013

(5) Le ROA, ou taux de rendement d’actif, correspond au résultat opérationnel/capitaux employés goodwill inclus.

(6) L’EBITDA correspond au résultat opérationnel avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et autres produits et charges.

(7) Le cash flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles après prise en compte des acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles.

(8) Le cash flow net correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d'investissement relatifs aux acquisitions et cessions de participations et à la variation de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants et (ii) des flux sur opérations de financement relatifs aux dividendes versés, aux ventes (rachats) d’actions propres, aux intérêts financiers versés et reçus, et aux rachats de participations sans prise de contrôle.

(9) L’ endettement financier net comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.


Back-up

Résultats S1 201330 juillet 2013 I 39

Key figures

H1 12** H1 13 Change

Total sales (M€) 5,999 6,166 +2.8% +5.8%*

OEM Sales (M€) 5,118 5,250 +2.6% +5.7%*

R&D expenditure, net (M€)% of sales

3135.2%

3325.4%

+6%+0.2pts

Operating margin (M€)% of sales

3706.2%

3846.2%

+4%0pt

Net attributable income (M€)% of sales

1933.2%

1903.1%

-2%-0.1pt

Net attributable income excl. non-recurring items (M€)% of sales

2103.5%

2303.7%

+10%+0.2pts

Résultats S1 2013

% of sales 3.5% 3.7% +0.2pts

Earnings per share excl. non-recurring items (€) 2.79 3.00 +7.5%

ROCE 31% 28% -3pts

ROA 19% 19% 0pt

EBITDA (M€)% of sales

65510.9%

66910.8%

+2%-0.1pt

Capex (M€) (424) (444) +5%

Free cash flow (M€) 148 113 -24%

Net debt (M€) 485 457 -6%

Gearing ratio 25% 21% na*At same perimeter and exchange rates


*Pour la période close au 30 juin 2012, le montant d es autres produits et charges financiers a été modi fié par rapport à la version publiée en juillet 201 2, pour tenircompte des ajustements sur le rendement attendu des actifs liés à l’application rétrospective d’IAS 19 révisée, applicable au 1er janvier 2013.

2009 2010 2011 2012* 2013

In M€ H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1* H2 H1

Total sales 3,472 4,027 4,787 4,845 5,334 5,534 5,999 5,760 6,166

Gross margin 453 685 856 879 916 927 1,006 942 1,037

as % of sales 13.0% 17.0% 17.9% 18.1% 17.2% 16.8% 16.8% 16.4% 16.8%

R&D expenditure, net (234) (239) (267) (270) (285) (276) (313) (285) (332)

Selling & administrative expenses (270) (262) (297) (284) (286) (292) (323) (302) (321)

Other income & expenses (37) (12) (31) 4 (1) 1 (22) (31) (41)

Operating income (88) 172 261 329 344 360 348 324 343

Half year P&L

Résultats S1 2013

Operating income (88) 172 261 329 344 360 348 324 343

as % of sales -2.5% 4.3% 5.5% 6.8% 6.4% 6.5% 5.8% 5.6% 5.6%

Cost of net debt (21) (39) (32) (35) (29) (42) (50) (53) (50)

Other financial income and expenses (37) (20) (14) (18) (17) (18) (21) (14) (22)

Share in net earnings of associates (40) 6 11 (12) 4 (2) 11 3 4

Income before income taxes (186) 119 226 264 302 298 288 260 275

Income taxes (26) (53) (47) (57) (77) (71) (78) (68) (71)

Income from continuing operations (212) 66 179 207 225 227 210 192 204

Non-strategic activities 1 (1) (2) 0 0 (1) (2) -- 0

Net income for the period (211) 65 177 207 225 226 208 192 204

Non-controlling interests (2) (5) (9) (10) (7) (17) (15) (10) (14)

Net income (213) 60 168 197 218 209 193 182 190


*Pour la période close au 30 juin 2012, le montant d es autres produits et charges financiers a été modi fié par rapport à la version publiée en juillet 201 2, pour tenir compte des ajustements sur le rendeme nt attendu des actifs liés à l’application rétrospective d’IAS 19 révisée, appli cable au 1er janvier 2013.

Segment information

In M€

Net sales

• segment (excluding Group) 1,278 1,667 1,704 1,337 13 5,999

• intersegment (Group) 13 14 15 20 (62) -

EBITDA 156 156 207 127 9 655

Research & Development expenditure, net (88) (82) (78) (65) - (313)

107 125 67 113 14 426

Segment assets 1,121 1,427 1,094 1,079 36 4,757

Investments in property, plant and equipment and intangible assets

Comfort and Driving

Assistance Systems

Powertrain Systems

Thermal Systems

Visibility Systems Others TOTAL

First-half 2012

Résultats S1 2013

In M€

Net sales

• segment (excluding Group) 1,187 1,690 1,700 1,575 14 6,166

• intersegment (Group) 12 19 16 25 (72) -

EBITDA 150 176 192 141 10 669

Research & Development expenditure, net (92) (86) (76) (79) 1 (332)

117 118 79 130 11 455

Segment assets 1,116 1,489 1,073 1,298 43 5,019

Investments in property, plant and equipment and intangible assets

Comfort and Driving

Assistance Systems

Powertrain Systems

Thermal Systems

Visibility Systems Others TOTAL

First-half 2013


Quarterly informationin M€

Sales by segment

Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1 13 Q2 13

Comfort & DrivingAssistance 408 440 418 438 481 489 567 620 657 634 615 604 629 570

PowertrainSystems 636 708 625 714 767 782 743 834 855 826 784 802 833 877

Thermal Systems 693 754 735 751 783 776 777 804 864 855 808 813 824 892

Visibility Systems 591 595 547 621 664 640 597 648 685 672 656 722 782 818

2,309 2,478 2,342 2,503 2,669 2,665 2,662 2,872 3,033 2,966 2,842 2,918 3,039 3,127

Résultats S1 2013

Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1 13 Q2 13

OE Sales 1,898 2,059 1,929 2,066 2,263 2,247 2,262 2,435 2,602 2,516 2,393 2,399 2,575 2,675

Aftermarket 351 371 360 363 361 358 336 357 369 363 357 365 382 3 83

Miscellaneous 60 48 53 74 45 60 64 80 62 87 92 154 82 69

Total sales 2,309 2,478 2,342 2,503 2,669 2,665 2,662 2,872 3,033 2,966 2,842 2,918 3,039 3,127

OE & aftermarket sales

Total sales 2,309 2,478 2,342 2,503 2,669 2,665 2,662 2,872 3,033 2,966 2,842 2,918 3,039 3,127


Déclaration “Safe Harbor”

Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui ne sont pas des faits historiques, sont des« Déclarations Prospectives » (« Forward Looking Statements »). Bien que la direction de Valeo estimeque ces Déclarations Prospectives soient raisonnables, les investisseurs sont alertés que les résultatsréels peuvent être matériellement différents du fait de nombreux éléments importants et de risques etincertitudes auxquels est exposé Valeo. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l’entreprise àgénérer des économies ou des productivités pour compenser des réductions de prix négociées ouimposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liésaux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu’identifiés dans le document de référence, les risquesliés au métier d’équipementier automobile et au développement de nouveaux produits, les risques liés àl’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et

Résultats S1 2013

l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels etenvironnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documentspublics déposés par Valeo auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énuméréssous la section « Facteurs de Risque » du document de référence de Valeo enregistré auprès de l’AMF le28 mars 2013 (sous le numéro D.13-0246).

La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour touteautre information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce communiqué. Valeo n’a pasl’intention d’étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement demettre à jour les « Déclarations Prospectives » (« Forward Looking Statements ») afin d’intégrer tousévénements ou circonstances qui interviendraient après la publication de ce communiqué.


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