RESULTATS SEMESTRIELS 2012Mercredi 1er août 2012

AvertissementAvertissement

Le présent document a été établi par Norbert Dentressangle dans le seulé é ûbut de présenter ses résultats semestriels le 1er août 2012.

Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partieou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Norbert Dentressanglene saurait voir sa responsabilité engagée du fait de l’utilisation de ce

à é édocument par toute personne n’appartenant pas à la société.Ce document ne contient aucune prévision de résultats chiffrée.La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur laréalisation de ses objectifs ni de l’ambition qu’elle peut être amenée à

d l d d b lexprimer dans le cadre de ses business plans.Bien que la société estime que ses objectifs sont raisonnables, elle rappelleque leur atteinte est soumise à des risques et incertitudes, notammentceux décrits dans la rubrique « facteurs de risque » du Document deéfé lRéférence annuel.

2

Agenda

1. Norbert Dentressangle – François Bertreau, Président du Directoire

2. Transport – Hervé Montjotin, Directeur Général

3. Logistique – François Bertreaug q ç

4. Freight Forwarding – François Bertreau

5. Comptes Consolidés – Patrick Bataillard, Directeur Financier

6. Perspectives – François Bertreau6. Perspectives François Bertreau

7. Annexes

3

Introduction

Norbert DentressangleIntroduction

4

Des performances satisfaisantesDes performances satisfaisantes au 1er semestre 2012 dans un environnement dégradé

En M€30/06/12 30/06/11 Variation

bruteVariation à périmètre constant

Chiffres d’affaires 1 934 1 706 +13,3% -0,2%

Résultat Opérationnel avant écart 64 3 58 9 +9 2%avant écart d’acquisition (EBITA)

64,3 58,9 +9,2%

Marge EBITA 3,3% 3,4%

Résultat Net 29,9 30,9 -3% -

5

Partie 2

Transport

6

ff

Evolution du chiffre d’affairesEffet

Gazole+0,4%

Effet Change+0,9%

Effet calendaire

+ 0,1%Effet Volume -1,8%

Effet périmètre

+8 1%+8,1%

1 041 M€(1) (1)

+7,7%

967 M€(1)(1)

30/06/11 30/06/12

(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”

30/06/11 30/06/12

7

L’ ti ité T t f it f àL’activité en Transport fait face à un environnement défavorable en Europe

• La dynamique commerciale s’est maintenue à un bon niveau • La dynamique commerciale s est maintenue à un bon niveau mais elle ne permet pas de compenser les baisses de volumes enregistrées chez les clients

• La dégradation de la conjoncture est plus particulièrement marquée en Grande-Bretagne et en Espagne.

8

Résultat Opérationnel Transport

En M€

Transport au 30/06/12

Transport au 30/06/11

Variation brute

Chiffre d’affaires* 1 041 967 +7,7%

Résultat Opérationnel Résultat Opérationnel (EBITA) 31,7 26,8 +18,2%

En % du chiffre d’affaires 3,1% 2,8%3,1% 2,8%

9* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”

B é i t d l t bilitéBonne résistance de la rentabilité opérationnelle en Transport

• Réactivité et expérience des équipes face à un retrait de volume et caractérisée par:

• La rigueur dans la gestion des coûts de structureLa rigueur dans la gestion des coûts de structure• La réactivité pour adapter rapidement la capacité de transport et maintenir

la productivité

• Bonne répercussion dans les prix des prestations des évolutions de coûts

b l é d é C l• Rentabilité correcte des activités en France et en Europe Centrale

• Résistance des activités de transport Ibériques dans un environnement é i diffi iléconomique difficile

• La conjoncture en Grande-Bretagne freine le dépassement du point mort pour nos activités de transport de distribution dans ce pays

10

mort pour nos activités de transport de distribution dans ce pays

Le Transport au 30 juin 2012

1 041 M€ de chiffre d’affaires • 40% hors de France

15 000 collaborateurs • Sur 160 sites dans 13 pays • Sur 160 sites dans 13 pays

Véhicules• 1er parc de véhicules en • 1er parc de véhicules en

Europe avec 7 420 véhicules moteur 95% EURO IV & V• 95% EURO IV & V

11

L j d i i lLes enjeux du transport international en Europe

• Une profonde transformation du marché• Recherche de compétitivité au bénéfice du consommateur montée en puissance

des industries d’Europe Centrale et Orientale• Irruption de transporteurs locaux forte pression sur les prix du transport international européenp p p p p p

• Importance pour Norbert Dentressangle de rester un acteur majeur du transport international en Europe

Contrer les nouveaux concurrents issus d’Europe Centrale• Contrer les nouveaux concurrents issus d Europe Centrale• Préserver la relation commerciale avec nos clients sur tous les marchés• Le choix d’entrer sur ce marché de façon « responsable »

• Un mouvement qui s’accompagne d’un développement de prestations spécifiques sur les marchés domestiques

• Norbert Dentressangle poursuit le développement de ses prestationset donc de l’emploi en Europe de l’Ouest

Effectifs Conducteurs routiers2012 2005

5 500 4 800

12

France 5 500 4 800

Pologne + Roumanie 1 000 327

Partie 3

Logistique

13

Evolution du chiffre d’affaires

Effet Volume et prix +2,6%

Effet Périmètre de Consolidation

+15,4%+15,4%

862 M€( )(1)

+18%

730 M€(1)(1)

30/06/11 30/06/12

(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”

30/06/11 30/06/12

14

M i ti d’ t d iMaintien d’un taux de croissance satisfaisant

• Italie, Suisse, Pologne et Roumanie Italie, Suisse, Pologne et Roumanie connaissent une bonne dynamique

G d f• La Grande-Bretagne est un fort contributeur à la croissance et représente maintenant 42% de l’activité de la Division logistique

15

Résultat Opérationnel Logistique

En M€

Logistique au 30/06/12

Logistique au 30/06/11

Variation Brute

Chiffre d’affaires* 862 730 +18%

Résultat Opérationnel Résultat Opérationnel (EBITA) 30,8 31,6 -2,5%

En % du chiffre d’affaires 3,6% 4,3%, ,

* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division” 16

U i d é ti llUn niveau de marge opérationnelle satisfaisant pour un 1er semestre

C 1er t à 1er t 2011 • Ce 1er semestre se compare à un 1er semestre 2011 historiquement élevé en marge opérationnelle

• En France notamment

• La Belgique connait une contreperformance mais le redressement des opérations est déjà engagéredressement des opérations est déjà engagé

17

La Logistique au 30 juin 2012

862 M€ de chiffre d’affaires • 70% hors de France

17 611 collaborateurs • sur 256 sites dans 13 pays

Surface d’entreposage Surface d entreposage totale : 6.6 M m²

Volumes en froid Volumes en froid négatif : 3.5 M m3

18

Partie 4

Freight Forwarding

19

E l ti d hiff d’ ff iEvolution du chiffre d’affaires Freight forwarding

67,9 M€(1)

x2(1)

33,4 M€(1)(1)

30/06/11 30/06/12

(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”

30/06/11 30/06/12

20

Forte croissance du freight forwarding

• Multiplication par 2 du chiffre d’affaires par rapport au p p p pppremier semestre 2011

• Bénéfice des intégrations de TDG et APC Beijing • Bénéfice des intégrations de TDG et APC Beijing International en année pleine

Confi m tion de l’obje tif nnon é de 250 M€ de hiff e • Confirmation de l’objectif annoncé de 250 M€ de chiffre d’affaires à moyen terme

21

Ré lt t é ti lRésultat opérationnelFreight Forwarding

Freight Forwarding

au 30/06/12

Freight Forwarding

au 30/06/11

Variation

En M€30/06/12 30/06/11

Chiffre d’affaires* 67,9 33,4 x2

Résultat Opérationnel (EBITA) -0,07 -0,5 NS

En % du chiffre d’affaires -0,1% -1,6%

22* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”

U t bilité fUne rentabilité conforme à notre plan de marche

• Point mort atteint de nouveau sur le 1er semestre

• APC Beijing International, devenu NDO China contribue positivement à la rentabilité avec une contribue positivement à la rentabilité avec une moindre progression des exportations chinoises ce semestre

23

Acquisition des activités FreightAcquisition des activités FreightForwarding de John Keellsle 4 juillet 2012

Siège social à Bangalore et Siège social à Bangalore et Colombo

8 M€ de chiffre d’affaires

New Delhi

8 M€ de chiffre d affaires

Couverture en Inde • 6 bureaux

Couverture au Sri Lanka

Bombay

• 2 bureaux

120 salariés

Bangalore Madras

C hiCoimbatore

120 salariés

24

Cochin

Colombo (2)

N b t D t l t i ifi tifNorbert Dentressangle acteur significatif du freight forwarding

DublinBradford

Manchester

London Nijmegen

L H Lille

EuropeEtats-Unis • 50 bureaux

• 12 pays

Bilbao Budapest

Paris

Lyon

Le Havre Lille

San Francisco

San Diego

Los Angeles Chicago

New York

• 3 continents• 600

collaborateursMadrid

Barcelona

San DiegoAtlanta

Miami

I dChine

UrumqiUrumqi

IndeNew Delhi

Tianjin

Nanjing

Beijing

q

Chengdu

Qingdao

Dalian

Xi’an

TianjinTianjin

Nanjing

Beijing

q

Chengdu

Qingdao

Dalian

Xi’an

Beijing

BrésilSantiago

Sao Paulo

Bombay

Bangalore Madras

CochinCoimbatore

C l b (2)

25

Ningbo

ShenzhenHong Kong

ShanghaiChengdu

Chongqing

Xiamen

Suzhou

Shaoxing Ningbo

ShenzhenHong Kong

Shanghai

Ningbo

ShenzhenHong Kong

ShanghaiChengdu

Chongqing

Xiamen

Suzhou

ShaoxingChili Sri LankaColombo (2)

Partie 5

Comptes consolidés

26

Rentabilité des opérations

Conso30/06/12

Conso30/06/11

En M€

Chiffre d’affaires 1 934 1 706

EBITDAEn % du chiffre d’affaires

118,16,1%

123,77,2%

Résultat Opérationnel avant écart Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires

64,33,3%

58,93,4%

Impairment test / Goodwill - -Amortissement de la « customerrelationship »

- 3,2 - 2,4

EBIT 61,1 56,4En % du chiffre d’affaires

61,13,2%

56,43,3%

27

Dé il d h d iDétail des charges et produits non récurrents

Conso Conso

En M€

30/06/12 30/06/11

Coûts de restructuration -3,0 -4,1Coûts de restructuration 3,0 4,1

+/- values non opérationnelles / cessions - +2

Reprises de provisions +7,3 -

Autres charges et produits non récurrents -3,0 -2,5

Sous Total -1,3 -4,6Sous Total , ,

28

Contribution des différents métiers

i h

En M€

Transport 30/06/12

Logistique 30/06/12

Freight forwarding 30/06/12

Conso. total

30/06/12

Chiffre d’affairesChiffre d affairesFacturation Inter-division

1 041(35)

862(6)

68(1)

Chiffre d’affaires, net d’intercos 1 006 856 67 1 934*,

Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires

31,73,1%

30,83,6%

(0,07)(-0,1%)

64,3**3,3%En % du chiffre d affaires , , ( , ) ,

29* Dont 5 M€ de CA réalisés sur le site de Dagenham en cours de cession** Dont 1,9 M€ de marge opérationnelle directe provenant du site de Dagenham

Résultat financier net

Conso30/06/12

Conso30/06/11

En M€30/06/12 30/06/11

Résultat financier total -12,3 -12,3

Charges d’intérêts nettes en % du chiffre d’affaires -0,6% -0,7%

Dont :

Résultat de change -0,7 -0,4

Impact net couverture de taux -4,6 -4,4Impact net couverture de taux 4,6 4,4

Actualisation des fonds de pension UK +0,9 +1,0

Frais de transaction -0,2 -0,8

30

Charges d’impôt sur les résultats

Conso30/06/12

Conso30/06/11

En M€30/06/12 30/06/11

Impôts sur les sociétés -11,3 -6,8

Autres (dont CVAE) -7,1 -6,6

Charges d’impôts -18,4 -13,4Charges d impôts 18,4 13,4

Dont :

IS sur activités au taux d’IS local -12,9 -10,5

Décalages permanents et déficits antérieurs +1,6 +3,7

27 1% 18 0%

31

Soit un taux effectif d’impôt 27,1% 18,0%

Compte de résultat consolidé

En M€

Conso30/06/12

Conso30/06/11

Chiffre d’affaires 1 934 1 706 +13 3%Chiffre d affaires 93 06

EBITDA 118,1 123,7

Ré lt t O é ti l t é t d’ i iti 64 3 58 9

+13,3%

Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)

64,33,3%

58,93,4%

EBIT61,1

3,2%56,4

3,3%

+9,2%

Résultat Financier net

Résultat avant IS et mise en équivalence

(12,3)

48,8

(12,3)

44,2

Impôts sur les sociétésCVAEMises en équivalencePart des minoritaires

(11,3)(7,1)

(0,01)(0,5)

(6,8)(6,6)

0,2(0,1)

29 9 30 9

32

Résultat net Part du Groupe29,9

1,5%30,9

1,8% -3%

32

Tableau de flux de trésorerie

En M€Conso

30/06/12Conso

30/06/11Rappel

31/12/11

Marge Brute d’Autofinancement 99 106 223gVariation de BFR opérationnelFinancement fonds de pension UK

(67)(10)

(67)(8)

(28)(13)

Flux de trésorerie d’exploitation 22 31 182

CAPEX ( d i ) (65) (65) (122)CAPEX (nettes de cessions)Cessions d’entrepôts et de sitesAcquisition de titres moins trésorerie acquise

(65)-

(1)

(65)-

(279)

(122)30

(288)

Flux de trésorerie d’investissement (66) (345) (380)

DividendesSolde des opérations de financement

(12)(13)

(11)224

(11)170

Flux de financement (25) 213 159

Effet de change - 1 -

Variation de trésorerie (69) (100) (39)

Trésorerie disponible à la fin de la période 89 97 157

33

Trésorerie disponible à la fin de la période 89 97 157

33

Variations du BFR

En M€ 30/06/12 Variation du BFR* 31/12/11 30/06/11

Stock 14 (2) 16 18Clients 705 71 633 644Fournisseurs (462) (10) (452) (405)

BFR Exploitation 256 59 197 258

BFR Hors Exploitation (177) 7 (184) (207)

BFR Immobilisations (17) 17 (34) (52)

BFR Total 63 (21) (1)

34

* Yc variations de change() = ressource+ = besoin

Structure de bilan

En M€Conso

30/06/12Conso

30/06/11Rappel

31/12/11

Goodwill 563 511 552

Immobilisations incorporelles (incluant CRM) 114 114 115Immobilisations corporelles 640 686 644Autres Immos et actifs non courants 100 89 95Total actifs non courants et financiers 1 417 1 400 1 406

BFR 63 (1) (21)

TOTAL ACTIF (NET) 1 480 1 399 1 385TOTAL ACTIF (NET) 1 480 1 399 1 385

Capitaux Propres 535 483 512Provisions et Impôts Différés Passifs 214 212 228

Autres passifs financiers 33 9 21

Endettement Net 698 694 624

TOTAL PASSIF (NET) 1 480 1 399 1 385

35

Détail des immobilisations corporelles

En M€

Terrains + Constructions

Véhicules de Transport

Matériel et Outillage Autres & IT TOTAL

31/12/2011 150 379 74 42 644

30/06/2012 148 372 73 47 64030/06/2012 148 372 73 47 640

36

Détail de la dette financière nette

En M€ 30/06/12 30/06/11En M€

Dettes d’acquisitions 378 382

Crédit Revolving 0* 0

Financement d’actifs 408** 403

Participation des salariés *** 6

TOTAL DETTE 786 791TOTAL DETTE 786 791

Trésorerie et équivalent de trésorerie, nets de découverts bancaires 89 97

DETTE FINANCIERE NETTE 698 694

37* Sur un total de 51 M€ disponibles** Dont environ 186,2 M€ liés à des « buy-backs » sur tracteurs et camions*** Reclassés en « autres passifs financiers » conformément aux IFRS

Evolution du solde de trésorerieEvolution du solde de trésorerie pluri-annuel

38

B id d fi iè 30/06/12900

Bridge dette financière nette 30/06/12 versus 30/06/11

791 787145

34

(9)700

800

900

(174)

500

600

400

Dette bruteJuin 2011

Remboursementdettes

Nouvellesdettes

Variationsde change

Reclassementparticipation

Dette bruteJuin 2012

172300

97 89(102)

(43)(35)

100

200

(35)

0

TrésorerieJuin 2011

Flux netactivité

Flux netinvestissement

Financementhors résultat fi.

Intérêts financiers& dividendes

TrésorerieJuin 2012

39

DFN Juin 2011694k€

DFN Juin 2011698k€

Ratios financiers

Covenants 30/06/12 30/06/11 bancaires

au 30/06/12

Gearing 121% 135% < 200%(DFN/ Capitaux Propres)

121% 135% < 200%

Leverage(DFN/ EBITDA)

2,8 x 2,9 x < 3.5

Interest cover (EBITA / Intérêts) 5,5 x 5,5 x > 2.5

ROCE(Résultat Opérationnel / Capitaux engagés moyens)

11% 12%

40

Partie 6

Perspectives

41

Une profonde évolution en 10 ansFreight Forwarding 4%

Répartition du chiffre d’affaires par métier g g

Transport52%Logistique

31%Transport

64%

Logistique44%Transport

69%

Logistique36%

1er sem. 02 / CA: 521 M€ 1er sem. 12 / CA: 1 934 M€1er sem. 07 / CA: 876 M€

France42%

Dont 2% hors Europe

France55%

Dont 0% hors Europe

Hors Hors

France45%

Hors France23%

France

42

France58%

Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique

45%77%

U l é dUne constante volonté de développement

3 000

3 500   

600   

700   

2 500   

3 000   

500    CHIFFRE D'AFFAIRES

EBITDA

1 500   

2 000   

300   

400    EBITA

1 000   200   

‐

500   

‐

100   

2 001    2 002    2 003    2 004    2 005    2 006    2 007    2 008    2 009    2 010    2 011    2 012    2 013   

CA en M€EBITDA 

et EBITA en M€

4343

Evolution du CA, de l’EBITDA et de l’EBITA sur 10 ans

U f é i blUne performance économique notable

44

B é ili l 1 2012Bonne résilience sur le 1er semestre 2012

Kuehne+Nagel - CA et EBITA% - en KCHF

9 786 10 0625 0%6,0%

10 00012 000

GND - CA et EBITA% - en K€

1 7061 934

5 0%

6,0%

2 000

2 500

4,4%

3,2%

0 0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%

02 0004 0006 0008 00010 0001 706

3,4% 3,3%

1 0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

0

500

1 000

1 500

2 000

0,0%0

S1.2011 S1.2012

1,0%0

S1.2011 S1.2012

Geodis - CA et EBIT% - En K€

3 477 3 514 4 0%

5,0%

4 000

5 000

Panalpina - CA et EBIT% - en KCHF

3 281 3 208 6 0%

8,0%

4 000

5 000

0,4% 0,4%

0 0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

0

1 000

2 000

3 000

4 0003 281 3 208

2,8% ‐0,4%

‐2 0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

4545

0,0%0

S1.2011 S1.2012

2,0%0

S1.2011 S1.2012

Cession du site de Dagenham (UK)

• Signature le 26 juillet d’un « asset deal » avec la société norvégienne Stolt-Nielsen

• Cession du terminal fluvial de stockage de produits vracs situé à Dagenhamsitué à Dagenham

• Actif issu de TDG et considéré comme non stratégique Actif issu de TDG et considéré comme non stratégique chez Norbert Dentressangle

Clô d l’ é i 4è i 2012• Clôture de l’opération au 4ème trimestre 2012

46

Vi ibili é f ibl à lVisibilité faible à court terme sur le niveau d’activité ; L’ambition de développement demeureL ambition de développement demeure

• Norbert Dentressangle a déjà fait preuve de sa capacité de résistance face à des baisses de volumes sur ses marchés

• Confiance cependant dans les perspectives grâce à nos atouts

• Solidité de la structure financière• Large couverture géographique (de plus en plus hors

Europe)Europe)• Largeur de la gamme de services• Portefeuille de clients diversifié

47

Partie 7

Annexes

48

L b é i lé lLe cabotage, une opération légale et encadrée

• Qu’est-ce que le cabotageQu est ce que le cabotage• Une opération de transport routier de marchandises domestique

effectuée par un transporteur non résident. • Tout transporteur européen peut effectuer des opérations de Tout transporteur européen peut effectuer des opérations de

cabotage

• Le cabotage est réglementég g• Pas plus de 3 transports de cabotage consécutifs entre 2 transports

internationaux

• Le respect de la réglementation sur le cabotage est contrôlé• Sur route• En entreprise

49

p

Etats Financiers synthétiques Au 30 juin 2012

50

51

52

53

54