Rapport Annuel Révisé oran Funs - Keytrade Bank · Rapport annuel révisé Au 30 juin ... Rapport...
Transcript of Rapport Annuel Révisé oran Funs - Keytrade Bank · Rapport annuel révisé Au 30 juin ... Rapport...
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JPMorgan FundsSocit dInvestissement Capital Variable, Luxembourg
Rapport Annuel Rvis
30 juin 2017
FR
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JPMorgan FundsRapport annuel rvisAu 30 juin 2017
Sommaire (suite)
Conseil dadministration 1Gestion et administration 2Rapport du Conseil dadministration 3Rapport des Gestionnaires financiers 9Rapport daudit 10
Etats financiers et informations statistiquesEtat combin de lActif net 14Etat combin des oprations et des variations de lActif net 36Etat des variations du nombre dactions 58Informations statistiques 82
Notes aux tats financiers 110
Etat du portefeuille-titresJPMorgan Funds - Africa Equity Fund 136JPMorgan Funds - Aggregate Bond Fund 138JPMorgan Funds - America Equity Fund 149JPMorgan Funds - ASEAN Equity Fund 151JPMorgan Funds - Asia Equity Fund 154JPMorgan Funds - Asia Pacific Equity Fund 156JPMorgan Funds - Asia Pacific Income Fund 158JPMorgan Funds - Asian Total Return Bond Fund 165JPMorgan Funds - Brazil Equity Fund 169JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund 170JPMorgan Funds - China Bond Fund 172JPMorgan Funds - China Fund 175JPMorgan Funds - Diversified Risk Fund 176JPMorgan Funds - Emerging Europe Equity Fund 183JPMorgan Funds - Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 185JPMorgan Funds - Emerging Markets Aggregate Bond Fund 187JPMorgan Funds - Emerging Markets Bond Fund 197JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund 204JPMorgan Funds - Emerging Markets Debt Fund 212JPMorgan Funds - Emerging Markets Diversified Equity Fund 220JPMorgan Funds - Emerging Markets Dividend Fund 222JPMorgan Funds - Emerging Markets Equity Fund 225JPMorgan Funds - Emerging Markets Investment Grade Bond Fund 228JPMorgan Funds - Emerging Markets Local Currency Debt Fund 234JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities Fund 242JPMorgan Funds - Emerging Markets Small Cap Fund 245JPMorgan Funds - Emerging Markets Strategic Bond Fund 249JPMorgan Funds - Emerging Middle East Equity Fund 261JPMorgan Funds - Equity Premium Income Fund 263JPMorgan Funds - EU Government Bond Fund 265JPMorgan Funds - Euro Aggregate Bond Fund 268JPMorgan Funds - Euro Corporate Bond Fund 273JPMorgan Funds - Euro Government Short Duration Bond Fund 278JPMorgan Funds - Euro Money Market Fund 280JPMorgan Funds - Euro Short Duration Bond Fund 283JPMorgan Funds - Euroland Dynamic Fund 287JPMorgan Funds - Euroland Equity Fund 290JPMorgan Funds - Euroland Select Equity Fund 293JPMorgan Funds - Europe Dividend Alpha Fund 296JPMorgan Funds - Europe Dynamic Fund 301JPMorgan Funds - Europe Dynamic Small Cap Fund 305JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha Fund 307JPMorgan Funds - Europe Equity Fund 311JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund 314JPMorgan Funds - Europe High Yield Bond Fund 319JPMorgan Funds - Europe High Yield Short Duration Bond Fund 323JPMorgan Funds - Europe Research Enhanced Index Equity Fund 326JPMorgan Funds - Europe Select Equity Plus Fund 329JPMorgan Funds - Europe Small Cap Fund 332JPMorgan Funds - Europe Strategic Growth Fund 336JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund 341JPMorgan Funds - Europe Sustainable Equity Fund 345JPMorgan Funds - Europe Technology Fund 347JPMorgan Funds - Financials Bond Fund 350JPMorgan Funds - Flexible Credit Fund 356JPMorgan Funds - France Equity Fund 369JPMorgan Funds - Germany Equity Fund 370JPMorgan Funds - Global Absolute Return Bond Fund 371JPMorgan Funds - Global Aggregate Bond Fund 380JPMorgan Funds - Global Allocation Fund 391JPMorgan Funds - Global Bond Opportunities Fund 399JPMorgan Funds - Global Capital Structure Opportunities Fund 422JPMorgan Funds - Global Convertibles Fund (EUR) 427JPMorgan Funds - Global Corporate Bond Fund 431JPMorgan Funds - Global Dynamic Fund 445
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JPMorgan FundsRapport annuel rvisAu 30 juin 2017
Sommaire (suite)
JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund 450JPMorgan Funds - Global Focus Fund 453JPMorgan Funds - Global Government Bond Fund 457JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund 462JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund 466JPMorgan Funds - Global Merger Arbitrage Fund 469JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund 473JPMorgan Funds - Global Multi Strategy Income Fund 475JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund 477JPMorgan Funds - Global Real Estate Securities Fund (USD) 480JPMorgan Funds - Global Research Enhanced Index Equity Fund 483JPMorgan Funds - Global Short Duration Bond Fund 491JPMorgan Funds - Global Socially Responsible Fund 497JPMorgan Funds - Global Strategic Bond Fund 500JPMorgan Funds - Global Unconstrained Equity Fund 517JPMorgan Funds - Greater China Fund 520JPMorgan Funds - Highbridge Europe STEEP Fund 521JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP Fund 525JPMorgan Funds - Hong Kong Fund 529JPMorgan Funds - Income Fund 530JPMorgan Funds - Income Opportunity Plus Fund 536JPMorgan Funds - India Fund 549JPMorgan Funds - Indonesia Equity Fund 550JPMorgan Funds - Italy Flexible Bond Fund 552JPMorgan Funds - Japan Equity Fund 554JPMorgan Funds - Korea Equity Fund 556JPMorgan Funds - Latin America Equity Fund 557JPMorgan Funds - Managed Reserves Fund 558JPMorgan Funds - Multi-Manager Alternatives Fund 563JPMorgan Funds - Pacific Equity Fund 572JPMorgan Funds - Russia Fund 574JPMorgan Funds - Singapore Fund 575JPMorgan Funds - Sterling Bond Fund 576JPMorgan Funds - Sterling Managed Reserves Fund 580JPMorgan Funds - Systematic Alpha Fund 583JPMorgan Funds - Taiwan Fund 592JPMorgan Funds - Total Emerging Markets Income Fund 593JPMorgan Funds - Turkey Equity Fund 602JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund 603JPMorgan Funds - US Corporate Bond Fund 636JPMorgan Funds - US Dollar Money Market Fund 642JPMorgan Funds - US Equity All Cap Fund 644JPMorgan Funds - US Equity Plus Fund 647JPMorgan Funds - US Growth Fund 650JPMorgan Funds - US Hedged Equity Fund 652JPMorgan Funds - US High Yield Plus Bond Fund 655JPMorgan Funds - US Opportunistic Long-Short Equity Fund 664JPMorgan Funds - US Research Enhanced Index Equity Fund 666JPMorgan Funds - US Select Equity Plus Fund 669JPMorgan Funds - US Select Long-Short Equity Fund 672JPMorgan Funds - US Short Duration Bond Fund 676JPMorgan Funds - US Small Cap Growth Fund 688JPMorgan Funds - US Smaller Companies Fund 690JPMorgan Funds - US Technology Fund 692JPMorgan Funds - US Value Fund 693
Annexe - Informations supplmentaires non rvises1. Total Expense Ratios 6962. Rsum des Objectifs dinvestissement des Compartiments 7343. Performance et Volatilit 7414. Intrts perus/(prlevs) sur les Comptes bancaires 7695. Classes dActions assujetties la taxe dabonnement de 0,01 % 7696. Ratio de rotation du portefeuille 7727. Mthode de calcul de lexposition au risque 7748. Srets reues 7789. Oprations de financement sur titres 77910. Informations sur la rmunration au titre des OPCVM 78911. Etat historique des variations du nombre dactions 790
Pour des informations supplmentaires, veuillez consulter www.jpmorganassetmanagement.lu.
Aucune souscription ne peut tre effectue sur la seule base de ce rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectues sur la base du Prospectus en vigueur, des Documentsdinformations cls pour linvestisseur actuels ainsi que du dernier rapport annuel rvis et du dernier rapport semestriel non rvis si ce dernier a t publi ultrieurement.
Le dernier Prospectus, les Documents dinformation cl pour linvestisseur en vigueur, le rapport semestriel non rvis ainsi que le rapport annuel rvis peuvent tre obtenus gratuitement auprs dusige social de la SICAV et des agents payeurs locaux.
Les coordonnes du/des Gestionnaire(s) financier(s) des Compartiments individuels seront dsormais disponibles au sein du Prospectus auprs du sige social de la Socit de gestion ou surwww.jpmorganassetmanagement.lu.
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JPMorgan FundsConseil dadministration
Prsident
Iain O.S. SaundersDuine, ArdfernArgyll PA31 8QNRoyaume-Uni
Administrateurs
Jacques ElvingerElvinger Hoss Prussen, socit anonyme2, place Winston ChurchillB.P. 425, L-2014 LuxembourgGrand-Duch de Luxembourg
Jean FrijnsAntigonelaan 2NL-5631 LR EindhovenPays-Bas
Massimo GrecoJPMorgan Asset Management (UK) Limited60 Victoria EmbankmentLondon EC4Y 0JPRoyaume-Uni
Sige social
6, route de TrvesL-2633 SenningerbergGrand-Duch de Luxembourg
John Li How CheongThe Directors Office19, rue de BitbourgL-1273 LuxembourgGrand-Duch de Luxembourg
Peter Thomas SchwichtGuiollettstrae 64D-60325 Frankfurt am MainAllemagne
Daniel WatkinsJPMorgan Asset Management (UK) Limited60 Victoria EmbankmentLondon EC4Y 0JPRoyaume-Uni
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JPMorgan FundsGestion et administration
Socit de gestion, Agent de Registre et de Transfert,Distributeur principal et Agent domiciliataire
JPMorgan Asset Management (Europe) S. r.l.6, route de TrvesL-2633 SenningerbergGrand-Duch de Luxembourg
Gestionnaires financiers
JPMorgan Asset Management (UK) Limited60 Victoria EmbankmentLondon EC4Y 0JPRoyaume-Uni
J.P. Morgan Investment Management Inc.270 Park AvenueNew York, NY 10017Etats-Unis dAmrique
JF Asset Management Limited21st Floor, Chater House8 Connaught Road CentralHong Kong
JPMorgan Asset Management (Singapore) Limited168, Robinson Road17th Floor, Capital TowerSingapour 068912
JPMorgan Asset Management (Japan) LimitedTokyo Building 7 - 3, Marunouchi 2 - chome, Chiyoda-kuTokyo 100 - 6432Japon
JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited20F, 1, Songzhi Rd, Xinyi DistTaipei City 110Taiwan (R.O.C.)
Highbridge Capital Management, LLC40 West 57th Street, 33 FloorNew York, NY 10019Etats-Unis dAmrique
J.P. Morgan Alternative Asset Management, Inc.270 Park AvenueNew York, NY 10017Etats-Unis dAmrique
Dpositaire, Agent administratif et Agent de cotation
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.6, route de TrvesL-2633 SenningerbergGrand-Duch de Luxembourg
Commissaire aux comptes indpendant
PricewaterhouseCoopers, Socit cooprative2, rue Gerhard MercatorB.P. 1443, L-1014 LuxembourgGrand-Duch de Luxembourg
Conseillers juridiques au Luxembourg
Elvinger Hoss Prussen, socit anonyme2, place Winston ChurchillB.P. 425, L-2014 LuxembourgGrand-Duch de Luxembourg
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Prsident
Iain O.S. Saunders
Administrateur indpendant et Prsident. Membre du Conseil depuis novembre 1996.
Titulaire dun diplme en conomie de lUniversit de Bristol (Royaume-Uni), M. Saunders a rejoint la socit Robert Fleming, en 1970. Il a occup plusieurspostes de cadre suprieur au sein du groupe Hong Kong, au Japon et aux Etats-Unis avant de revenir au Royaume-Uni en 1988. Il a t nommVice-prsident de Fleming Asset Management et a pris sa retraite en 2001, suite la fusion du groupe Robert Fleming avec JPMorgan. M. Saunders estactuellement le prsident de plusieurs fonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg et du MB Asia Select Fund.Jacques Elvinger
Administrateur indpendant. Membre du Conseil depuis janvier 2009.
M. Elvinger est inscrit au barreau de Luxembourg depuis 1984. Il est associ du cabinet davocats luxembourgeois Elvinger Hoss Prussen depuis 1987. Ilexerce dans les domaines du droit bancaire et des socits au sens large et est spcialis dans les fonds dinvestissement et de pension. M. Elvinger estmembre du Haut Comit pour le Dveloppement du Secteur financier constitu par le Gouvernement du Luxembourg. Il sige galement dans plusieurscomits consultatifs de la Commission de Surveillance du Secteur Financier au Luxembourg dans le domaine des fonds dinvestissement, des fonds depension et des socits dinvestissement en capital-risque. Membre du Conseil et de lAssociation luxembourgeoise des fonds dinvestissement (ALFI), M.Elvinger occupe actuellement le poste de Prsident du Conseil de rgulation de lALFI. Il sige ce jour en tant quadministrateur au conseil de plusieursfonds dinvestissement luxembourgeois, parmi lesquels des fonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg.
Jean Frijns
Administrateur indpendant. Membre du Conseil depuis septembre 2005.
M. Frijns a tudi lconomtrie, il est titulaire dun doctorat en conomie de lUniversit de Tilbourg (Pays-Bas) et a enseign lUniversit de NorthernIllinois (Etats-Unis). Il a rejoint le Bureau central de planification (CPB) des Pays-Bas, groupe de rflexion conomique du gouvernement nerlandais en 1980et, en 1983, il a t nomm vice-prsident de ce bureau. M. Frijns a occup divers postes, notamment ceux de Chief Investment Strategist chez ABP, un fondsde pension nerlandais et de professeur en investissements lUniversit libre dAmsterdam. Depuis 2005, il prside par ailleurs le Comit de suivi sur lagouvernance dentreprise. M. Frijns exerce actuellement dautres mandats professionnels et fait partie de conseils dadministration auprs dorganisationseuropennes, y compris au sein de plusieurs fonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg.
Massimo Greco
Administrateur apparent. Membre du Conseil depuis novembre 2015.
M. Greco, managing director est responsable de lactivit des fonds internationaux pour lEurope chez JPMorgan Asset Management et exerce ses fonctions Londres. Il a pris ses fonctions actuelles en 2012. En poste chez JPMorgan depuis 1992, il faisait initialement partie du ple Banque dinvestissement avantde rejoindre la Gestion dactifs en 1998. Auparavant, il a travaill pour Goldman Sachs International Londres. M. Greco possde un diplme en conomie delUniversit de Turin et un MBA (mention Finances) de lAnderson Graduate School of Management de lUCLA. Il est membre du Conseil de JPMorgan AssetManagement (Europe) S. r.l. ainsi que dautres SICAV domicilies au Luxembourg. Il et de la European Fund Asset Management Association ( EFAMA ).
John Li How Cheong
Administrateur indpendant. Membre du Conseil depuis juin 2012.
Au cours des 29 dernires annes, M. Li a essentiellement travaill dans le secteur financier, ralisant des audits et prodiguant des conseils des clientsparmi lesquels figurent des banques, des fonds dinvestissement et des compagnies dassurance. Les clients, provenaient dEurope, des Etats-Unis, du Japonet dAsie, permettant M. Li dacqurir une vaste exprience en matire de ngociation avec des socits denvergure internationale. M. Li a t associ deKPMG Luxembourg pendant plus de 20 ans, au cours desquels il a occup le poste dAssoci grant pendant 8 ans avant daccepter et doccuper le poste dePrsident du Conseil de surveillance pendant 3 ans. M. Li a galement t membre de lInvestment Management Practice. Il est membre du conseil delInstitut Luxembourgeois des Administrateurs. M. Li sige ce jour en tant quadministrateur au conseil de plusieurs tablissements financiers, parmilesquels des fonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg.
Peter Thomas Schwicht
Administrateur indpendant. Membre du Conseil depuis juin 2012.
M. Schwicht a obtenu son diplme dconomie dentreprise lUniversit de Mannheim, en Allemagne, aprs avoir tudi la gestion, la fiscalit et lacomptabilit Hambourg, en Norvge et aux Etats-Unis. Il a t employ chez JPMorgan Asset Management de 1987 jusquen octobre 2014. Avant deprendre sa retraite, M. Schwicht tait Chief Executive of Investment Management EMOA chez JPMorgan Asset Management. Il a auparavant occup diverspostes en tant que Head of the Continental Europe Institutional business et Investment Management Country Head for Institutional and Retail business,dabord en Allemagne, o il a dvelopp la fonction, avant de ltendre lEurope continentale. M. Schwicht est actuellement Administrateur de plusieursfonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg.
Daniel Watkins
Administrateur apparent. Membre du Conseil depuis dcembre 2014.
M. Watkins est Deputy CEO dIM Europe pour JPMorgan Asset Management et Global Head of IM Client Services and Business Platform. En exercice depuis1997, M. Watkins pilote linfrastructure dInvestment Management en Europe et en Asie, en ce compris les services aux clients, ladministration de fonds, ledveloppement de produits et les appels doffres. M. Watkins assure galement la fonction de Deputy CEO de GIM EMOA, en qualit dadministrateur detoutes les entits lgales rglementes dans la rgion. M. Watkins a prcdemment occup plusieurs autres postes au sein de JPMorgan, savoir Head ofEurope COO and Global IM Operations, Head of the European Operations Team, Head of the European Transfer Agency, Head of Luxembourg Operations,manager of European Transfer Agency and London Investment Operations et manager of the Flemings Investment Operations Teams. M. Watkins a obtenuun BA en conomie et politique de lUniversity of York et il possde la qualification de conseiller en investissement financier. Il est actuellementAdministrateur de plusieurs fonds dinvestissement grs par JPMorgan et domicilis au Luxembourg.
Le Conseil dadministration (le Conseil) a le plaisir de prsenter le Rapport annuel rvis de JPMorgan Funds (le Fonds ) pour lexercice cltur au30 juin 2017.
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration
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Structure du Fonds
Le Fonds est une socit dinvestissement capital variable constitue sous forme de socit anonyme de droit luxembourgeois. Le Conseil a nommJPMorgan Asset Management (Europe) S. r.l. (JPMAME) en qualit de socit de gestion du Fonds. Le Fonds opre sous la forme dune structure Compartiments multiples, chacun deux disposant de ses propres objectif, politique et restrictions dinvestissement.
Lobjectif du Fonds est dinvestir largent dont elle dispose dans des valeurs mobilires et autres actifs autoriss de toute nature, conformment sonProspectus, afin de diversifier les risques dinvestissement et de faire bnficier les actionnaires des rsultats de la gestion de ses portefeuilles.
Le Fonds a obtenu la qualification dOrganisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) en vertu de la Directive 2009/65/CE du 13 juillet 2009,et elle est soumise la loi luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle quamende. Par consquent, leFonds peut tre offert la vente dans les Etats membres de lUnion europenne, sous rserve dune notification dans les pays autres que le Grand-Duch deLuxembourg. Le Fonds et ses Compartiments pourront par ailleurs faire lobjet de demandes denregistrement dans dautres pays.
A la clture de lexercice, Le Fonds disposait de 120 Compartiments. Lensemble des Compartiments et des Classes dActions est enregistrs pour loffre et ladistribution au Grand-Duch de Luxembourg et , pour certains dentre eux, dans les juridictions suivantes : Allemagne, Antilles nerlandaises, Autriche, Bahren,Belgique, Chili, Core, Danemark, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grce, Hong Kong, Hongrie, Irlande, Islande, Italie, Jersey, Liechtenstein, Macao, Norvge,Pays-Bas, Prou, Pologne, Portugal, Rpublique tchque, Royaume-Uni, Singapour, Slovaquie, Sude, Suisse et Tawan.
Rle et responsabilit du Conseil
La responsabilit du Conseil est exclusivement rgie par le droit luxembourgeois. En ce qui concerne les comptes annuels du Fonds, les obligations desAdministrateurs sont rgies par la loi du 10 dcembre 2010 concernant entre autres la comptabilit et les comptes annuels des organismes de placementcollectif et par la loi du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle quamende.
Un contrat de gestion, conclu entre Le Fonds et JPMorgan Asset Management (Europe) S. r.l expose les points sur lesquels la socit de gestion estcomptente en vertu du chapitre 15 de la loi du 17 dcembre 2010, telle quamende. Celui-ci comprend la gestion des actifs du Fonds et la fourniture deservices dadministration, denregistrement, dagent domiciliataire et de marketing. Toutes les autres questions sont soumises lapprobation du Conseil etun document exposant lesdites questions a t tabli entre le Conseil et la Socit de gestion. Le Conseil est charg de fixer pour chaque Compartiment lespolitiques et objectifs dinvestissement, les pouvoirs et restrictions dinvestissement, dinvestissement et les modifications relatives au Prospectus,dexaminer et dapprouver les donnes financires et dinvestissement cls, y compris les comptes annuels, ainsi que de nominer la Socit de gestion, leCommissaire aux comptes et le Dpositaire et dexaminer les services quils fournissent.
Avant chacune des runions du Conseil, les Administrateurs reoivent des informations dtailles et actualises leur permettant de se prparer pour les points lordre du jour. Pour chacune de ses runions trimestrielles, le Conseil demande et reoit des rapports fournis par, entre autres, la socit de gestion, lesGestionnaires financiers, Risk Management ainsi que des propositions de changements apporter aux Compartiments existants ou des propositions pour en lancerde nouveaux, le cas chant. Des reprsentants seniors de chacune de ces fonctions assistent aux runions du Conseil, sur invitation afin que les Administrateurspuissent les interroger sur les rapports qui leur sont prsents.
Les Administrateurs prennent leurs dcisions dans lintrt du Fonds et de lensemble de ses actionnaires. Ils vitent de prendre part des dlibrations oudes dcisions qui crent un conflit dintrts entre leurs intrts personnels et ceux du Fonds ou de ses actionnaires. Le thme des conflits dintrts estdcrit dans le Prospectus et dans la politique de la socit de gestion relative aux conflits dintrts peut tre consulte sur le site web :
http ://www.jpmorganassetmanagement.lu/ENG/Document_Library
Le Conseil peut, le cas chant, solliciter des conseils auprs de professionnels indpendants, aux frais du Fonds.
Composition du ConseilLe Conseil est prsid par M. Saunders et est compos de cinq Administrateurs indpendants et de deux Administrateurs apparents. Le Conseil dfinit unAdministrateur apparent comme une personne employe par JPMorgan Chase & Co. ou lune de ses filiales. La prsence dune majorit dAdministrateursindpendants est requise lors de toutes les runions du Conseil. Ainsi, ce dernier agit indpendamment de la socit de gestion.
Lorsquil dsigne un administrateur, le Conseil tient compte de la diversit des membres qui le composent qui, dans leur ensemble, possdent une largepalette de connaissances en investissement et de comptences financires, ainsi que dune expertise juridique et autre pertinente pour lexploitation duFonds.
Le Conseil a convenu de soumettre aux actionnaires une proposition visant dsigner les Administrateurs selon le principe de rotation. Il pense en effet quece mode de dsignation servira mieux les intrts des actionnaires car il garantit au Conseil dtre toujours pourvu en Administrateurs. Afin de faciliter lamise en place de cette proposition, il est ncessaire damender les Statuts ; cette dcision damendement doit tre soumise au vote des actionnaires lors delAssemble gnrale extraordinaire, qui doit tre convoque en octobre et en novembre 2017.
Le Conseil ne limite pas le nombre dannes de service des Administrateurs et il prend en compte la nature et les exigences du secteur dactivit des fonds etde lactivit du Fonds lors de ses recommandations aux actionnaires en matire dlection des Administrateurs. Les modalits de nomination de chaqueAdministrateur sont exposes dans un contrat de services, disponibles au sige social du Fonds o ils peuvent tre consults.
Intgration et formationTous les nouveaux Administrateurs participeront une session dintgration au cours de laquelle ils recevront des informations pertinentes concernant leFonds et leurs devoirs et responsabilits en tant quAdministrateurs. En outre, le Conseil prend des mesures concrtes pour rester au fait des volutions quiaffectent le Fonds et a veill mettre en place un programme de formation formel.
valuation du ConseilLe Conseil procde un examen de sa performance tous les deux ans.
Rmunration du ConseilLe Conseil estime que la rmunration de ses membres doit reflter les responsabilits ainsi que lexprience du Conseil, dans son ensemble et quelle doittre juste et approprie au regard de la taille, de la complexit et des objectifs dinvestissement du Fonds. La rmunration est revue chaque anne. LePrsident peroit 79.003 EUR par an et les autres Administrateurs 62.780 EUR pour lexercice clos au 30 juin 2017, lexception des Administrateursapparents qui ont accept de renoncer leur rmunration. Aucun lment de la rmunration paye par le Fonds aux Administrateurs nest li auxrsultats.
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration (suite)
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Runions du Conseil et ComitsLe Conseil se runit tous les trimestres mais des runions supplmentaires peuvent tre programmes en cas de besoin. Etant donn la porte et la naturede lactivit du Fonds, le Conseil nestime pas ncessaire actuellement de disposer dun Comit daudit ou de rmunration ni, tout autre comit permanent.Cette situation est toutefois revue rgulirement. Par consquent, toutes les questions lies au Conseil sont pour lheure approuves par ce dernier ou,lorsque des sujets spcifiques ncessitent une tude approfondie, un Sous-Comit du Conseil peut tre form cette fin prcise. Le Conseil pourrait parexemple demander que le Prospectus soit modifi et il ne serait pas pertinent dattendre jusqu la prochaine runion trimestrielle pour que cela soitapprouv. Ces Sous-Comits sont habituellement composs dun minimum de deux Administrateurs.
Le Conseil sest runi sept fois au cours de lanne. Quatre dentre elles taient des runions trimestrielles du Conseil lors desquelles lordre du jour incluait,entre autres, les points souligns dans la rubrique ci-dessus intitule Rle et responsabilit du Conseil , et les trois restantes taient des runions ad hocdu Conseil. Deux runions de sous-comit se sont tenues au cours de lanne. En plus de la runion du Conseil au cours de laquelle les Commissaires auxcomptes prsentent le rapport sur la rvision des comptes du Fonds, les Administrateurs indpendants rencontrent galement les Commissaires auxcomptes chaque anne en labsence des Administrateurs apparents.
Contrle interneLa gestion des investissements ainsi que tous les services administratifs sont fournis par la socit de gestion et la garde des actifs est assume par J.P.Morgan Bank Luxembourg S.A.. Le dispositif de contrle interne du Conseil consiste donc assurer le suivi des services fournis par la socit de gestion et leDpositaire, notamment les contrles oprationnels et de conformit mis en place par ces derniers pour respecter les obligations du Fonds envers lesactionnaires, comme stipul dans le Prospectus, les Statuts ainsi que les autres rglements pertinents. La socit de gestion rend compte officiellement auConseil, tous les trimestres, des diverses activits dont elle est responsable. Par ailleurs, elle informera le Conseil dans les plus brefs dlais de toute questionadministrative ou comptable significative.
Gouvernance dentreprise Code de conduite de lALFILe Conseil est tenu de veiller au respect dun haut niveau de gouvernance dentreprise et examine si le Fonds sest conform aux meilleures pratiques dans lesecteur des fonds au Luxembourg.
En particulier, le Conseil a adopt le Code de conduite de de lALFI (le Code ), qui tablit des principes de bonne gouvernance. Ces principes sont les suivants :
1. Le Conseil doit veiller ce quun niveau lev de gouvernance dentreprise soit appliqu tout moment ;2. Le Conseil doit possder un solide niveau professionnel et une exprience approprie et sassurer quil dtient la comptence collective ncessaire pourremplir ses responsabilits ;3. Le Conseil doit agir de faon juste et indpendante afin de servir au mieux les intrts des investisseurs ;4. Le Conseil doit agir avec le soin et la diligence voulus dans lexercice de ses obligations ;5. Le Conseil doit veiller au respect des lois et rglements en vigueur ainsi que des documents constitutifs du Fonds ;6. Le Conseil doit sassurer que les investisseurs sont correctement informs, quils sont traits de faon juste et, et quils bnficient des avantages etservices auxquels ils ont droit ;7. Le Conseil doit sassurer quun processus de gestion du risque efficace et des contrles internes appropris sont en place ;8. Le Conseil doit identifier et grer de faon juste et efficace, au mieux de ses possibilits, tout conflit dintrts rel, potentiel ou apparent , et assurer unecommunication approprie ;9. Le Conseil doit veiller ce que les droits des actionnaires soient exercs de faon rflchie, afin de servir au mieux les intrts du Fonds ;10. Le Conseil doit veiller ce que la rmunration de ses membres soit raisonnable et quitable, et quelle fasse lobjet dune communication approprie.
Le Conseil juge que le Fonds sest conform aux principes du Code dans tous ses aspects matriels tout au long de lexercice financier cltur le 30 juin 2017.Le Conseil procde chaque anne un examen de la conformit avec les principes du Code.
Politique en matire de vote par procurationLe Conseil dlgue la responsabilit des votes par procuration la socit de gestion. La socit de gestion gre les droits de vote des actions qui lui ont tconfies avec prudence et diligence, en se fondant exclusivement sur une estimation raisonnable de ce qui servira au mieux les intrts financiers desclients. Dans la mesure du possible, la socit de gestion votera lors de toutes les runions convoques par les socits dans lesquelles le Fonds est investi.
Un exemplaire de la politique en matire de par procuration est disponible sur demande au sige social du Fonds ou sur le site web : https://am.jpmorgan.com/uk/institutional/corporate-governance
Assurance responsabilit des administrateurs et dirigeants
Les Statuts du Fonds prvoient lindemnisation des Administrateurs en ce qui concerne les dpenses raisonnables en rapport avec toute rclamation lesconcernant dans le cadre de leurs obligations et responsabilits, dans la mesure o ils nont pas agi de faon frauduleuse ou malhonnte. Afin de protger lesactionnaires contre toute rclamation de la sorte, le Conseil a souscrit une Assurance responsabilit des administrateurs et dirigeants, laquelle dgage lesAdministrateurs de certaines responsabilits dcoulant de leurs obligations et responsabilits, mais qui ne les couvre pas lgard de toute actionfrauduleuse ou malhonnte de leur part.
Commissaire aux comptes indpendant
PricewaterhouseCoopers, Socit cooprative, est le Commissaire aux comptes du Fonds depuis fvrier 2006. La fourniture des services de rvision a tsoumise un appel doffres pour la dernire fois en 2016. Le Conseil a examin les services de PwC en 2016 et a dcid que, sous rserve de tout autre facteurdinfluence, PwC doit continuer tre propose aux Actionnaires afin dtre dsigne Commissaire aux comptes.
Assembles gnrales annuelles
La prochaine Assemble gnrale annuelle se tiendra le 15 novembre 2017 au Sige social de la Socit, afin dtudier les questions en rapport avec lexercicecltur au 30 juin 2017. Au cours de cette assemble, il sera notamment demand aux actionnaires dexaminer les questions habituelles de ces assembles,comprenant :
1. ladoption des tats financiers et lapprobation de la rpartition des rsultats ;2. lapprobation des jetons de prsence ;3. llection des Administrateurs qui souhaitent tous se prsenter ;4. llection du Commissaire aux comptes ;5. le quitus aux Administrateurs pour lexcution de leur mandat.
Aucune question particulire nest propose par le Conseil.
Une Assemble gnrale extraordinaire sera convoque le 18 octobre 2017 afin dtudier les divers amendements apporter aux Statuts de la Sicav, ycompris la proposition de dsigner les Administrateurs selon le principe de rotation.
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration (suite)
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Quitus aux Administrateurs
Une des rsolutions adoptes lors de lAssemble gnrale annuelle consiste donner quitus aux Administrateurs pour lexcution de leurs obligations autitre de lexercice financier considr. Ce quitus nest valide que lorsque les comptes annuels ne contiennent aucune omission ou information inexacte quidissimulerait la vritable situation financire de la socit.
Evnements au cours de lexercice
Au cours de lexercice, le montant total de lActif net du Fonds a progress de 89,6 milliards USD 101,4 milliards USD la fin de lexercice.
Au cours de lexercice, le Conseil a approuv les mesures dentreprise ci-aprs en lien avec les Compartiments :
a) Lancements de CompartimentsAu cours de lexercice, les Compartiments ci-dessous ont t lancs :
JPMorgan Funds - Sterling Managed Reserves Fund, le 22 aot 2016 ;JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund, le 13 octobre 2016 ;JPMorgan Funds - US Corporate Bond Fund, le 21 octobre 2016 ;JPMorgan Funds - Europe Sustainable Equity Fund, le 15 dcembre 2016 ;JPMorgan Funds - US Hedged Equity Fund, le 19 dcembre 2016 ;JPMorgan Funds - Europe High Yield Short Duration Bond Fund, le 12 janvier 2017 ;JPMorgan Funds - Equity Premium Income Fund, le 31 mars 2017.
b) Liquidations de CompartimentsAu cours de lexercice, les Compartiments ci-dessous ont t liquids :
JPMorgan Funds - Euroland Focus Fund, le 22 aot 2016 ;JPMorgan Funds - Japan Market Neutral Fund, le 1er septembre 2016 ;JPMorgan Funds - Emerging Markets Ultra Diversified Equity Fund, le 21 octobre 2016 ;JPMorgan Funds - Euro Bond Portfolio Fund I ; le 1er dcembre 2016 ;JPMorgan Funds - Europe Focus Fund, le 17 fvrier 2017 ;JPMorgan Funds - Global Developing Trends Fund, le 17 mai 2017.
c) Modifications apportes au Prospectus :Programme Shenzhen Stock Connect
Avec effet au 8 novembre 2016, le Prospectus a t mis jour pour introduire les amendements se rapportant au programme China Hong Kong StockConnect avec la possibilit additionnelle dinvestir dans le programme Shenzhen-Hong Kong Stock Connect .
Conformit avec le Rglement relatif aux oprations de financement sur titres
Avec effet au 3 janvier 2017, le Prospectus a t amend pour introduire les changements apports aux informations dclarer afin de se conformer lArticle 14 du Rglement relatif aux oprations de financement sur tires qui est entr en vigueur le 12 janvier 2017.
d) Changement apport la politique dinvestissement dun CompartimentAvec effet au 4 janvier 2017, la politique dinvestissement du Compartiment JPMorgan Funds - China Bond Fund a t amende par souci de transparenceafin de permettre au Compartiment dinvestir dans des titres convertibles contingents hauteur de 10 % au maximum de ses actifs.
e) Changements apports aux indices de rfrence de CompartimentsAvec effet au 1er juillet 2016, lindice de rfrence du Compartiment JPMorgan Funds - Singapore Fund, MSCI Singapore 10/40 Index (Total Return Net), a tabandonn au profit du nouvel indice FTSE ST All Share Index (Total Return Net).
Avec effet au 1er fvrier 2017, les indices de rfrence du Compartiment JPMorgan Funds - Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, et de ses ClassesdActions couvertes ont t modifis comme suit :
Ancien indice de rfrence Nouvel indice de rfrence
70 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) / 30 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad DiversifiedInvestment Grade (Total Return Gross)
50 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) / 50 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad DiversifiedInvestment Grade (Total Return Gross)
Anciens indices de rfrence des Classes dActions couvertes Nouveaux indices de rfrence des Classes dActions couvertes
70 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en CHF / 30 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en CHF pour les ClassesdActions couvertes en CHF
50 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en CHF / 50 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en CHF pour les ClassesdActions couvertes en CHF
70 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en EUR / 30 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en EUR pour les ClassesdActions couvertes en EUR
50 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en EUR / 50 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en EUR pour les ClassesdActions couvertes en EUR
70 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en GBP / 30 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en GBP pour les ClassesdActions couvertes en GBP
50 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en GBP / 50 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en GBP pour les ClassesdActions couvertes en GBP
70 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en JPY / 30 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en JPY pour les ClassesdActions couvertes en JPY
50 % J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade (TotalReturn Gross) couverts en JPY / 50 % J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond IndexBroad Diversified Investment Grade (Total Return Gross) couverts en JPY pour les ClassesdActions couvertes en JPY
f) Rduction et abandon du taux de commission de performanceAvec effet au 1er juillet 2016, le taux de commission de performance prlev sur les Compartiments JPMorgan Funds - Europe Research Enhanced IndexEquity Fund, JPMorgan Funds - Global Research Enhanced Index Equity Fund et JPMorgan Funds - US Research Enhanced Index Equity Fund, a t en partieabandonn, aprs rduction de 20 % 10 %.
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration (suite)
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Avec effet au 1er juillet 2016, la commission de performance prleve sur le Compartiment JPMorgan Funds - US Smaller Companies Fund a t supprime.En consquence de quoi, le suffixe perf a t supprim de la dnomination des Classes dactions.
Avec effet au 6 juillet 2016, la commission de performance prleve sur les Compartiments JPMorgan Funds - Euroland Focus Fund et JPMorgan Funds -Emerging Markets Ultra Diversified Equity Fund a t abandonne. Ces Compartiments ont t par la suite clturs le 22 aot 2016 et le 21 octobre 2016,respectivement.
g) Rduction et abandon du taux de commission de gestion et de conseilAvec effet au 11 aot 2016, la commission de gestion du Compartiment JPMorgan Funds - Japan Market Neutral Fund a t abandonne. Ce Compartiment at par la suite cltur le 1er septembre 2016.
Avec effet au 1er mars 2017, les taux de commission de gestion et de conseil prlevs sur le Compartiment JPMorgan Funds - US High Yield Plus Bond Fundont t abaisss comme suit :
Classe dActions A : de 1,00 % 0,85 % ;Classe dActions C : de 0,50 % 0,45 % ;Classe dActions D : de 1,00 % 0,85 % ;Classe dActions I : de 0,50 % 0,45 % ;Classe dActions T : de 1,00 % 0,85 %.
h) Mcanisme dabandon de lajustement de prixAvec effet au 1er juillet 2016, la priode dabandon du mcanisme dajustement de prix applicable au Compartiment JPMorgan Funds - Flexible Credit Fund at prolonge jusquau 31 dcembre 2016. Par la suite, avec effet au 1er janvier 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Flexible Credit Fund a t retir dumcanisme dabandon de lajustement de prix, ayant atteint la fin de sa priode dabandon.
Avec effet au 1er juillet 2016, le Compartiment JPMorgan Funds - Income Fund a t inclus dans lapplication du mcanisme dabandon de lajustement deprix avec pour condition datteindre un objectif dactifs sous gestion de 250 millions USD, sinon jusqu la fin de la priode dabandon fixe au 31 dcembre2016. Par la suite, la priode dabandon de lajustement de prix a t prolonge jusquau 30 septembre 2017, avec effet au 28 juin 2017.
Avec effet au 26 octobre 2016, le Compartiment JPMorgan Funds - US Corporate Bond Fund a t inclus dans lapplication du mcanisme dabandon delajustement de prix avec pour condition datteindre un objectif dactifs sous gestion de 250 millions USD, sinon jusqu la fin de la priode dabandon fixe au30 juin 2017. Par la suite, la priode dabandon de lajustement de prix a t prolonge jusquau 31 dcembre 2017 avec effet au 28 juin 2017.
Avec effet au 13 janvier 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Europe High Yield Short Duration Bond Fund a t inclus dans lapplication du mcanismedabandon de lajustement de prix avec pour condition datteindre un objectif dactifs sous gestion de 250 millions USD, sinon jusqu la fin de la priodedabandon fixe au 30 septembre 2017, la premire des deux dates sappliquant.
Avec effet au 30 mars 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund a t inclus danslapplication du mcanisme dabandon de lajustement de prix avec pour condition datteindre un objectif dactifs sous gestion de 250 millions USD, sinonjusqu la fin de la priode dabandon fixe au 30 septembre 2017, la premire des deux dates sappliquant.
Avec effet au 10 mai 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Global Capital Structure Opportunities Fund a t inclus dans lapplication du mcanismedabandon de lajustement de prix avec pour condition datteindre un objectif dactifs sous gestion de 250 millions USD, sinon jusqu la fin de la priodedabandon fixe au 31 dcembre 2017, la premire des deux dates sappliquant.
i) Changements apports au profil dinvestisseur des CompartimentsAvec effet au 30 septembre 2016, la section Profil de linvestisseur de chaque Compartiment, dans le Prospectus, a t modifie. Dsormais, il nest plusfait rfrence lhorizon dinvestissement des investisseurs souscrivant au Compartiment applicable.
j) Changement apport au niveau de levier prvu des CompartimentsAvec effet partir de dcembre 2016, le niveau de levier prvu, exprim en pourcentage de la valeur liquidative de chacun des Compartiments suivants, at modifi comme suit :
JPMorgan Funds - Global Bond Opportunities Fund : de 100 % 250 % ;JPMorgan Funds - Global Government Bond Fund : de 150 % 400 % ;JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund : de 150 % 300 % ;JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund : de 100 % 200 % ;JPMorgan Funds - Systematic Alpha Fund : de 250 % 350 % ;JPMorgan Funds - US Equity Plus Fund : de 50 % 60 %.
vnements survenus aprs la clture de lexercice
Suite la clture de lexercice, le Conseil a approuv les mesures dentreprise ci-aprs en lien avec les Compartiments :
a) Lancements de CompartimentsSuite la clture de lexercice, les Compartiments ci-dessous ont t lancs :
JPMorgan Funds - Latin America Corporate Bond Fund, le 10 juillet 2017 ;
JPMorgan Funds - Multi-Asset Italy PIR Fund, le 12 juillet 2017 ;
JPMorgan Funds - Global Corporate Bond Duration-Hedged Fund, le 31 juillet 2017.
b) Liquidation dun CompartimentSuite la clture de lexercice, le Compartiment JPMorgan Funds - Global Allocation Fund a t liquid le 17 juillet 2017.
c) Fusion de CompartimentsSuite la clture de lexercice, le Compartiment JPMorgan Funds - Turkey Equity Fund a t fusionn avec JPMorgan Funds - Emerging Europe Equity Fund le14 juillet 2017.
d) Oprations de Classes dActions en natureSuite la clture de lexercice, les Classes dActions couvertes face au risque de taux du Compartiment JPMorgan Funds - Global Corporate Bond Fund ont trachetes en nature et par consquent souscrites en nature dans le Compartiment JPMorgan Funds - Global Corporate Bond Duration-Hedged Fund, le31 juillet 2017.
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration (suite)
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e) Changement de nom de Classes dActionsAvec effet au 29 septembre 2017, les Classes dActions ci-aprs ont t renommes :
Ancien nom des Classes dActions Nouveau nom des Classes dActions
JPM Europe High Yield Short Duration Bond S (acc) - EUR JPM Europe High Yield Short Duration Bond S1 (acc) - EUR
JPM Global Capital Structure Opportunities S (acc) - EUR JPM Global Capital Structure Opportunities S1 (acc) - EUR
JPM Highbridge Europe STEEP S (perf) (acc) - EUR JPM Highbridge Europe STEEP S1 (perf) (acc) - EUR
JPM Multi-Manager Alternatives S (acc) - CHF (hedged) JPM Multi-Manager Alternatives S1 (acc) - CHF (hedged)
JPM Multi-Manager Alternatives S (acc) - EUR (hedged) JPM Multi-Manager Alternatives S1 (acc) - EUR (hedged)
JPM Multi-Manager Alternatives S (acc) - SEK (hedged) JPM Multi-Manager Alternatives S1 (acc) - SEK (hedged)
JPM Multi-Manager Alternatives S (acc) - USD JPM Multi-Manager Alternatives S1 (acc) - USD
f) Changements apports aux stratgies dinvestissement, aux objectifs et politiques dinvestissement et aux nomsAvec effet au 12 juillet 2017, la politique dinvestissement du Compartiment JPMorgan Funds - Asia Pacific Income Fund a t amende pour autoriser celui-ci dtenir jusqu 10 % au maximum de ses actifs dans des titres convertibles contingents (contre 5 %, prcdemment).
Avec effet au 29 septembre 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Asia Equity Fund a chang de nom et sappelle dsormais JPMorgan Funds - AsiaGrowth Fund. Lobjectif et la politique dinvestissement du Compartiment ont t amends pour prciser que le Compartiment investira dsormaisprincipalement dans un portefeuille concentr ax sur la croissance.
Avec effet au 29 septembre 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Europe Technology Fund a chang de nom et sappelle dsormais JPMorgan Funds -Europe Dynamic Technologies Fund. Lobjectif et la politique dinvestissement du Compartiment ont t amends pour prciser que le Compartimentinvestira galement dans des socits lies aux technologies, en ce compris, sans toutefois sy limiter, les technologies, les mdias et les communications.
g) Changements apports aux indices de rfrence de CompartimentsAvec effet au 3 juillet 2017, lindice de rfrence du Compartiment JPMorgan Funds - Africa Equity Fund, MSCI Emerging and Frontier Markets Africa Index(Total Return Net), a t abandonn au profit du nouvel indice Dow Jones Africa Titans 50 Index (Total Return Net).
Avec effet au 1er aot 2017, lindice de rfrence du Compartiment JPMorgan Funds - Emerging Middle East Equity Fund, MSCI Middle East Index (TotalReturn Net), a t abandonn au profit du nouvel indice S&P Pan Arab Composite Index (Total Return Net).
Avec effet au 2 octobre 2017, lindice de rfrence du Compartiment JPMorgan Funds - US Technology Fund, le BofA Merrill Lynch 100 Technology PriceIndex, a t abandonn au profit de lindice Russell 1000 Equal Weight Technology Index (Total Return Net).
h) Suppression de la commission de performance et rduction de la commission de gestion et de conseilAvec effet au 1er juillet 2017, la commission de performance de 10 % a t abandonne, et la commission de gestion et de conseil a t abaisse 0,19 %pour les Classes dactions C et I, 0,38 % pour les Classes dactions A et 0,10 % pour les Classes dactions S Share Classes (uniquement pour leCompartiment JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund) dans le cas des Compartiments suivants :
JPMorgan Funds - Europe Research Enhanced Index Equity Fund ;
JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund ;
JPMorgan Funds - Global Research Enhanced Index Equity Fund ;
JPMorgan Funds - US Research Enhanced Index Equity Fund.
Avec effet au 1er septembre 2017, les commissions de performance et hors performance des Classes dActions ont t fusionnes ou renommes.
i) Mcanisme dabandon de lajustement de prixAvec effet au 26 septembre 2017, la priode dabandon de lajustement de prix pour les Compartiments JPMorgan Funds - Europe High Yield Short DurationBond Fund et JPMorgan Funds - Income Fund a t prolonge jusquau 31 mars 2018.
Avec effet au 1er octobre 2017, le Compartiment JPMorgan Funds - Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity Fund a t retir delapplication du mcanisme dabandon de lajustement de prix.
Conseil dadministrationLuxembourg, le 12 octobre 2017
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JPMorgan FundsRapport du Conseil dadministration (suite)
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JPMorgan FundsRapport des gestionnaires financiers
volution du march
Les marchs mondiaux des actions ont affich des rendements positifs au cours des 12 mois ayant prcd le 30 juin 2017, stimuls par l'amlioration del'conomie mondiale. L'indice MSCI All-Country World Net a progress de 18,8 %, le S&P 500 a augment de 17,2 %, le MSCI Europe hors Royaume-Uni agagn 24,4 % et le FTSE All-Share a termin la priode sur une hausse de 15,4 %. l'inverse, les marchs mondiaux des obligations ont davantage souffertde la reprise de la croissance mondiale, l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Index (Total Return Gross) Hedged to USD ayant perdu 0,7 % au coursde la priode audite. Les marchs des obligations ont galement ragi aux changements de politique montaire de la banque centrale, la rserve fdraleamricaine (la Fed) ayant indiqu son intention de commencer rduire son bilan. (Toutes les performances sont exprimes en dollars amricains,rendement total net, du 1er juillet 2016 au 30 juin 2017, source : J.P. Morgan Asset Management).
La priode tudie a t essentiellement marque par l'actualit politique. Ds le dbut de la priode rvise, le Royaume-Uni venait tout juste d'annoncersa dcision surprise de quitter l'Union europenne (UE). Bien que de nombreux commentateurs politiques et financiers aient prdit un vritable dsastre sile Royaume-Uni choisissait de quitter l'Union europenne, les chiffres au lendemain du vote ont toutefois suggr que l'conomie rsistait mieux que prvu.Dans ces conditions, les actions britanniques ont rebondi et ont t par ailleurs soutenues par les dcisions de la Banque d'Angleterre qui a annonc, lors desa runion du mois d'aot dernier, un paquet de mesures destines prvenir une rcession post-Brexit. Durant la seconde moiti de la priode audite, lapremire Ministre Theresa May a demand de manire assez inattendue que se tiennent des lections gnrales en juin. l'issue du scrutin, lesConservateurs ont perdu la majorit et ont dsormais besoin du soutien du Parti unioniste dmocrate (DUP) d'Irlande du Nord. Malgr un premiermouvement rflexe de vendre les titres en livres en sterling, les marchs ont finalement bien ragi aux rsultats du scrutin qu'ils ont perus commesusceptibles d'augmenter les chances d'adoucir les consquences de la sortie du Royaume-Uni de l'Union europenne.
Dans le mme temps en Europe, les lections ont confirm le refus d'une sortie de l'euro et des partis politiques dfendant cette ide. D'avril mai, toutel'attention des marchs a t accapare par les lections prsidentielles en France qui ont t remportes par le candidat centriste, Emmanuel Macron,contre son adversaire d'extrme droite, Marine Le Pen. Ce scrutin, auquel s'est ajoute la victoire du premier Ministre sortant aux Pays-Bas en mars dernier,a procur une large vague de soulagement chez les investisseurs.
Aux tats-Unis, l'actualit a t marque par les lections prsidentielles l'issue desquelles Donald Trump a t lu prsident la surprise gnrale.Immdiatement aprs l'annonce des rsultats, les marchs boursiers amricains ont bondi, dops par la perspective de rductions d'impts, de hausses desdpenses publiques et de rformes rglementaires. Ce rebond a galement t soutenu par les entreprises et les mnages amricains dont le moral semblede nouveau au beau fixe. Pour autant, vers la fin de la priode audite, les marchs des actions amricains ont t confronts des vents contraires, lanouvelle administration en place ne parvenant pas avancer de manire significative dans son programme de rformes pour la relance.
Une reprise conomique synchronise l'chelle plantaire a sembl s'installer durant la priode audite, comme l'attestent un certain nombre de donnesnon vrifies plausibles et quelques claircies du ct des baromtres conomiques dans la plupart des conomies dveloppes : les indices des directeursd'achats et la mesure du moral des entreprises et des mnages culminent en effet de manire uniforme, tandis que les chiffres du PIB confirment la reprisede la croissance aux tats-Unis et en Europe. La zone euro, en particulier, a montr des signes d'amlioration, la confiance des entreprises ressortant sonplus haut niveau depuis cinq ans, et celle des consommateurs atteignant son plus haut depuis la fin de la crise, alors que le taux de chmage dans le bloc des19 reculait son plus bas niveau depuis 2010.
Perspectives
Durant le second semestre 2017, les investisseurs vont certainement rester attentifs au resserrement de la politique montaire, en particulier auxtats-Unis. La Rserve fdrale amricaine (la Fed) a en effet dj relev les taux d'intrt deux fois en 2017 et pourrait encore les relever avant la fin del'anne. Pour autant, les rpurcussions les plus importantes pour les marchs vont probablement venir de la rduction du bilan de la Fed. Lors de leurdernire runion en juin, les dirigeants de la Fed ont dtaill leur plan visant rduire le bilan de la Fed et ont indiqu que sa mise en uvre dbuteraitvraisemblablement courant de cette anne. D'acheteur net d'obligations, la Fed compte donc bien se transformer en un vendeur net, avec la cl deprobables pressions la hausse sur les rendements obligataires.
La Fed pourrait ne pas tre la seule banque centrale oprer un resserrement de sa politique montaire au cours des 12 mois venir. Une solide croissanceglobale l'tranger pourrait galement inciter les autres banques centrales, y compris la Banque d'Angleterre et la Banque centrale europenne, durcirprogressivement leur politique montaire. La rponse des investisseurs aux premiers signes de resserrement de la politique montaire l'chelleinternationale peut tre dterminante ds fin 2017 ainsi que courant 2018.
Les gestionnaires financiers
le 12 octobre 2017
Les informations contenues dans le prsent rapport sont historiques et n'indiquent pas ncessairement la performance future.
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Rapport d'audit
Aux Actionnaires de
JPMorgan Funds
OpinionA notre avis, les tats financiers ci-joints donnent une image fidle de la situation financire de JPMorgan Funds et de chacun de ses Compartiments (le Fonds ) au 30 juin 2017, ainsi que du rsultat de leurs oprations et des changements des actifs nets pour lexercice clos cette date, conformment auxprescriptions lgales et rglementaires relatives ltablissement et la prsentation des tats financiers en vigueur au Luxembourg.
Ce que nous avons auditLes tats financiers du Fonds comprennent :
- L'tat combin de l'actif net au 30 juin 2017 ;- L'tat du portefeuille-titres au 30 juin 2017 ;- L'tat combin des oprations et des variations de l'actif net pour l'exercice clos cette date ; et- Les notes aux tats financiers, incluant un rsum des principales mthodes comptables.
Fondement de l'opinionNous avons effectu notre audit en conformit avec la Loi du 23 juillet 2016 relative la profession de laudit (Loi du 23 juillet 2016) et les normesinternationales daudit (ISAs) telles quadoptes pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les responsabilits quinous incombent en vertu de ces loi et normes sont plus amplement dcrites dans la section Responsabilits du Rviseur dentreprises agr lgard delaudit des tats financiers du prsent rapport.
Nous estimons que les lments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion daudit.
IndpendanceNous sommes indpendants du Fonds conformment au code de dontologie des professionnels comptables du conseil des normes internationales dedontologie comptable (le code de l'IESBA) tel qu'adopt pour le Luxembourg par la CSSF ainsi qu'aux rgles de dontologie qui s'appliquent l'audit destats financiers et nous nous sommes acquitts des autres responsabilits qui nous incombent selon ces rgles.
Autres informations
La responsabilit des autres informations incombe au Conseil d'Administration du Fonds. Les autres informations se composent des informations contenuesdans le rapport annuel mais ne comprennent pas les tats financiers et notre rapport d'audit sur ces tats financiers.
Notre opinion sur les tats financiers ne s'tend pas aux autres informations et nous n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des tats financiers, notre responsabilit consiste lire les autres informations et, ce faisant, apprcier s'il existe uneincohrence significative entre celles-ci et les tats financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou encore si les autresinformations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, la lumire des travaux que nous avons effectus, nous concluons la prsenced'une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien signaler cet gard.
Responsabilit du Conseil d'Administration du Fonds et des responsables du gouvernement d'entreprise pour les tats financiersLe Conseil d'Administration du Fonds est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers, conformment auxprescriptions lgales et rglementaires relatives l'tablissement et la prsentation des tats financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que du contrleinterne qu'il considre comme ncessaire pour permettre l'tablissement d'tats financiers ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ciproviennent de fraudes ou rsultent d'erreurs.
Lors de l'tablissement des tats financiers, c'est au Conseil d'Administration du Fonds qu'il incombe d'valuer la capacit du Fonds poursuivre sonexploitation, de communiquer, le cas chant, les questions relatives la continuit de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuitd'exploitation, sauf si le Conseil d'Administration du Fonds a l'intention de liquider le Fonds ou de cesser son activit, ou si aucune autre solution raliste nes'offre lui.
Il incombe aux responsables du gouvernement d'entreprise de surveiller le processus d'information financire de l'entit.
PricewaterhouseCoopers, Socit cooprative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 LuxembourgT : +352 494848 1, F : +352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de rvision agr. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n 10028256)R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518
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Responsabilit du Rviseur d'entreprises agr pour l'audit des tats financiersLes objectifs de notre audit sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les tats financiers pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomaliessignificatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou rsultent d'erreurs, et de dlivrer un rapport d'audit contenant notre opinion. L'assurance raisonnablecorrespond un niveau lev d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit ralis conformment la Loi du 23 juillet 2016 et aux ISAs tellesqu'adoptes pour le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de dtecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuventprovenir de fraudes ou rsulter d'erreurs et elles sont considres comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre ce que, individuellement oucollectivement, elles puissent influer sur les dcisions conomiques que les utilisateurs des tats financiers prennent en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d'un audit ralis conformment la Loi du 23 juillet 2016 et aux ISAs telles qu'adoptes pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerons notrejugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit.
En outre :
- Nous identifions et valuons les risques que les tats financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou rsultentd'erreurs, concevons et mettons en uvre des procdures d'audit en rponse ces risques, et runissons des lments probants suffisants et approprispour fonder notre opinion. Le risque de non-dtection d'une anomalie significative rsultant d'une fraude est plus lev que celui d'une anomaliesignificative rsultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses dclarations ou lecontournement du contrle interne ;
- Nous acqurons une comprhension des lments du contrle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procdures d'audit appropries auxcirconstances et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit du contrle interne du Fonds ;
- Nous apprcions le caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par le Conseild'Administration du Fonds, de mme que les informations y affrentes fournies par ce dernier ;
- Nous tirons une conclusion quant au caractre appropri de l'utilisation par le Conseil d'Administration du Fonds du principe comptable de continuitd'exploitation et, selon les lments probants obtenus, quant l'existence ou non d'une incertitude significative lie des vnements ou situationssusceptibles de jeter un doute important sur la capacit du Fonds poursuivre son exploitation. Si nous concluons l'existence d'une incertitudesignificative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les tats financiers au sujet de cetteincertitude ou, si ces informations ne sont pas adquates, d'exprimer une opinion modifie. Nos conclusions s'appuient sur les lments probants obtenusjusqu' la date de notre rapport. Des vnements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le Fonds cesser son exploitation ;
Nous valuons la prsentation d'ensemble, la forme et le contenu des tats financiers, y compris les informations fournies dans les notes, et apprcions siles tats financiers reprsentent les oprations et vnements sous-jacents d'une manire propre donner une image fidle.
Nous communiquons aux responsables du gouvernement d'entreprise notamment l'tendue et le calendrier prvu des travaux d'audit et nos constatationsimportantes, y compris toute dficience importante du contrle interne que nous aurions releve au cours de notre audit.
PricewaterhouseCoopers, Socit cooprative Luxembourg, le 12 octobre 2017
Reprsente par
Rgis Malcourant
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JPMorgan FundsEtat combin de lActif net
Au 30 juin 2017
JPMorganFunds
CombinUSD
ActifPortefeuilles-titres leur valeur de march 99.442.611.997Cot dacquisition : 90.666.710.536Investissements en valeurs dclarer la valeur de march* 78.534.739Avoirs en banque et auprs des courtiers 1.275.900.594Dpts terme 142.384.764Montants recevoir sur vente dinvestissements 648.730.240Montants recevoir sur vente de valeurs dclarer* 72.963.467Montants recevoir sur souscriptions 542.797.557Intrts et dividendes recevoir, nets 453.591.966Rcupration fiscale recevoir 44.260.010Exemption de commission** 3.439.643Autres produits recevoir 2.648.599Plus-values nettes latentes sur contrats de change terme 320.235.431Plus-values nettes latentes sur contrats futures sur instruments financiers 1.216.453Autres instruments drivs au cours du march 37.006.563
Total de lActif 103.066.322.023
PassifDcouvert bancaire et auprs des courtiers 18.734.719Positions courtes ouvertes sur valeurs dclarer* 72.693.905Montants payer sur achat dinvestissements 805.936.066Montants payer sur achat de valeurs dclarer* 78.829.021Montants payer sur rachats 550.688.347Intrts et dividendes payer, nets 1.927.619Commission de gestion et de conseil payer 70.011.792Commission de services payer 8.267.590Commission de distribution payer 5.089.326Commission de performance 17.927.880Autres montants payer*** 16.591.195Moins-values nettes latentes sur les contrats de change terme 29.097.922Moins-values nettes latentes sur contrats futures sur instruments financiers 5.867.749Autres instruments drivs au cours du march 5.280.896
Total du Passif 1.686.944.027
Total de lActif net 101.379.377.996
Total historique de lActif net30 juin 2016 89.615.749.74030 juin 2015 98.290.204.380
* Veuillez consulter la note 2i).** Veuillez consulter la note 3a), 3b), 3c) et 3d).*** Les Autres montants payer sont en majeure partie constitus des jetons de prsence, des frais et commissions lis laudit et la fiscalit ainsi que des frais denregistrement, de publication,denvoi postal, dimpression, de marketing et juridiques.
Les notes font partie intgrante de ces Etats financiers.
14
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
AfricaEquity
FundUSD
AggregateBondFundUSD
AmericaEquity
FundUSD
ASEANEquity
FundUSD
AsiaEquity
FundUSD
Asia PacificEquity
FundUSD
185.703.320 3.222.494.076 1.305.865.981 478.961.829 68.788.292 691.918.172182.694.868 3.230.086.487 1.083.945.200 426.947.061 60.534.569 573.784.701
- 46.822.044 - - - -1.288.459 65.587.321 143.323 8.166.725 1.640.523 872.008
- - - - - 3.300.0003.157.468 82.485.505 5.295.632 7.501.905 514.149 -
- 51.406.009 - - - -106.257 6.545.392 3.750.590 337.801 23.103 466.249189.809 17.879.879 240.876 176.862 273.410 3.635.735
- 20.867 - - 15.479 40.87822.897 142.393 2.518 27.674 20.635 25.807
- - - - - -- 6.737.302 1.412.794 10.032 - -- - - - - -- - - - - -
190.468.210 3.500.120.788 1.316.711.714 495.182.828 71.275.591 700.258.849
- 588.670 - - - -- 51.179.953 - - - -
984.229 15.155.445 5.303.050 - 186.578 1.400.252- 46.995.132 - - - -
1.030.910 145.498.960 2.467.756 374.123 38.916 430.068- - - - - -
223.671 865.969 1.234.703 427.024 77.909 496.13415.913 279.391 105.974 41.767 5.710 55.428
32.062 5.365 32.845 34.270 7.161 7.143- - - - - -
53.312 540.035 129.849 80.793 43.207 171.649- - - - - -- 944.092 - - - -- - - - - -
2.340.097 262.053.012 9.274.177 957.977 359.481 2.560.674
188.128.113 3.238.067.776 1.307.437.537 494.224.851 70.916.110 697.698.175
201.325.725 3.203.184.855 1.188.361.357 508.893.310 58.409.123 423.529.345336.137.807 2.322.170.502 1.255.347.009 706.367.151 90.956.214 420.172.391
15
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
Asia PacificIncome
FundUSD
AsianTotal Return
Bond FundUSD
BrazilEquity
FundUSD
China A-ShareOpportunities
FundCNH
ChinaBondFundCNH
ChinaFund
USD
2.438.641.283 19.659.829 231.201.854 110.573.600 77.252.372 1.229.147.1682.388.036.754 19.414.353 227.436.908 94.864.193 76.211.959 971.145.472
- - - - - -11.024.646 634.531 1.326.923 4.468.102 2.620.077 14.056.464
- - - - - -- - 551.177 31.059 4.191.057 -- - - - - -
26.696.596 - 1.175.559 79 - 9.590.37118.031.657 182.770 344.250 18.718 849.783 7.688.259
155.906 - - - - -24.691 9.234 21.054 101.088 100.360 -51.129 - 988 - - -
8.342.613 - - - 69.002 -- - - - - -- - - - - -
2.502.968.521 20.486.364 234.621.805 115.192.646 85.082.651 1.260.482.262
. - - - - -- - - - - -
38.728.712 199.326 1.767.847 2.223.973 2.706.114 7.559.479- - - - - -
6.738.241 - 430.825 - - 7.858.293- - - - - -
2.761.938 16.667 264.321 129.977 67.074 1.498.494197.890 1.667 19.274 8.775 6.753 101.012
15.312 - 18.429 - - 69.263- - - - - -
617.347 13.843 56.250 118.416 115.751 2.976.639- 18.762 - - - -- 2.430 - - - -- - - - - -
49.059.440 252.695 2.556.946 2.481.141 2.895.692 20.063.180
2.453.909.081 20.233.669 232.064.859 112.711.505 82.186.959 1.240.419.082
2.007.198.980 20.179.911 205.693.028 34.477.693 79.214.456 1.104.369.9932.709.705.339 - 195.983.919 - 61.917.666 1.757.569.244
16
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
DiversifiedRisk
FundUSD
Emerging EuropeEquity
FundEUR
Emerging Europe,Middle East and
Africa Equity FundUSD
Emerging MarketsAggregate Bond
FundUSD
Emerging MarketsBondFundUSD
Emerging MarketsCorporate Bond
FundUSD
19.436.339 458.151.522 327.372.512 188.787.585 361.517.600 2.423.563.97318.492.697 431.771.516 290.647.886 185.539.761 353.284.420 2.409.844.009
- - - - - -4.295.209 3.292.436 3.768.385 3.507.767 27.235.627 6.577.5811.000.000 - - - - -
75.904 10.910.337 10.205.895 4.125.199 3.164.837 14.800.094- - - - - -
371.222 153.155 64.837 - 1.547.323 15.626.60320.683 3.838.986 1.211.436 2.710.895 5.593.751 28.705.233
824 699.467 308.049 - - -35.996 13.233 24.021 26.233 24.317 14.275
- 2.687 - - - 4.261381.354 - - 3.275.817 2.644.685 21.328.807
- - - - 24.984 -23.711 - - - - -
25.641.242 477.061.823 342.955.135 202.433.496 401.753.124 2.510.620.827
69.272 - - - 10.975 -- - - - - -
17.460 10.910.659 6.216.488 1.488.166 1.683.409 30.789.926- - - - - -
53.419 2.580.212 152.299 - 4.969.467 9.875.925- - - - - -
23.862 418.384 283.465 26.727 150.292 1.329.4382.053 38.925 28.040 16.333 32.466 204.3316.439 10.082 11.905 - 28.531 62.121
- - - - - -39.828 63.065 73.383 28.506 59.137 315.819
- - - - - -33.324 - - 3.476 - 72.336
- - - - - -
245.657 14.021.327 6.765.580 1.563.208 6.934.277 42.649.896
25.395.585 463.040.496 336.189.555 200.870.288 394.818.847 2.467.970.931
23.847.385 441.855.694 299.245.118 154.250.581 425.799.886 1.965.308.36031.150.995 464.092.853 358.989.409 96.211.284 402.063.944 2.634.843.087
17
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
Emerging MarketsDebtFundUSD
Emerging MarketsDiversified Equity
FundUSD
Emerging MarketsDividend
FundUSD
Emerging MarketsEquity
FundUSD
Emerging MarketsInvestment Grade
Bond FundUSD
Emerging MarketsLocal Currency
Debt FundUSD
1.795.739.249 495.791.673 406.991.987 5.283.174.664 558.006.070 2.300.041.8701.762.467.421 397.800.534 374.456.662 3.987.634.808 554.537.581 2.448.875.840
- - - - - -67.790.880 2.266.523 172.057 23.816.200 22.658.626 34.152.294
- - - - - -15.375.118 1.379.535 2.485.675 5.280.174 1.388.077 -
- - - - - -2.367.359 3.742 593.629 19.672.716 101.530 4.615.867
27.146.175 2.771.335 1.445.106 11.918.728 6.621.508 46.413.781- 10.646 328.700 674.403 - 1.086.994
41.036 38.931 59.639 174.043 29.665 112.389693 3.038 13.713 55.347 - 3.045
18.306.859 - 302.226 1.467.595 2.919.843 16.762.986321.063 - - - - 75.445
- - - - - 2.731.983
1.927.088.432 502.265.423 412.392.732 5.346.233.870 591.725.319 2.405.996.654
85.538 - - - - -- - - - - -
11.367.869 90.877 1.330.622 35.190.092 1.658.392 -- - - - - -
4.953.683 280 217.369 2.256.084 420.084 1.518.880- - - - - -
1.077.860 34.780 231.383 2.590.976 216.393 1.166.141153.373 40.927 34.392 431.360 47.020 196.72914.422 - 15.821 53.736 1.239 111.106
- - - - - -222.390 60.525 97.491 592.792 75.735 517.606
- - - - - -- - - - 262.359 -- - - - - -
17.875.135 227.389 1.927.078 41.115.040 2.681.222 3.510.462
1.909.213.297 502.038.034 410.465.654 5.305.118.830 589.044.097 2.402.486.192
1.598.669.678 467.441.966 195.265.193 3.543.323.304 297.179.434 2.467.475.6481.744.141.726 517.228.599 192.119.188 4.128.650.103 312.767.653 2.813.412.769
18
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
Emerging MarketsOpportunities
FundUSD
Emerging MarketsSmall Cap
FundUSD
Emerging MarketsStrategic Bond
FundUSD
EmergingMiddle EastEquity Fund
USD
EquityPremium Income
Fund (1)USD
EUGovernment Bond
FundEUR
2.143.688.393 1.959.184.466 953.347.024 105.631.502 5.047.683 750.726.8481.740.861.183 1.738.475.921 938.535.269 98.256.551 4.990.794 741.817.225
- - - - - -32.163.454 11.231.091 21.436.183 595.395 - 3.413.447
- - - - - -24.045.700 - 19.624.383 - 1.821 39.342.893
- - - - - -14.140.860 9.426.643 18.927.949 227.598 - 1.004.7637.664.604 3.823.052 15.312.496 96.389 5.121 5.123.605
307.903 361.813 45.798 - - -71.827 90.922 29.278 22.936 14.699 39.751
- 1.647 - - - -58.902 - 20.098.648 - - 69.775
- 245.110 67.205 - - -- - 5.971.328 - - -
2.222.141.643 1.984.364.744 1.054.860.292 106.573.820 5.069.324 799.721.082
- - - - 7.432 -- - - - - -
7.141.197 4.655.053 16.970.215 932 - 25.224.285- - - - - -
2.065.217 4.905.989 17.485.965 410.816 - 1.892.417- - - - - -
1.157.165 1.646.760 634.593 126.454 2.996 203.378177.414 154.877 82.318 8.644 416 64.17110.832 39.738 123.477 7.817 - 14.704
- 4.157.942 2.697.065 - - -242.138 297.583 193.213 34.648 15.365 85.888
- - - - - -- - - - - 13.413- - - - - -
10.793.963 15.857.942 38.186.846 589.311 26.209 27.498.256
2.211.347.680 1.968.506.802 1.016.673.446 105.984.509 5.043.115 772.222.826
1.803.781.838 758.444.181 447.655.897 108.972.302 - 1.373.866.9832.659.663.178 427.382.435 440.250.965 192.256.547 - 1.547.055.925
(1) Ce Compartiment a t lanc le 31 mars 2017.
19
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
EuroAggregate Bond
FundEUR
EuroCorporate Bond
FundEUR
Euro GovernmentShort Duration
Bond FundEUR
EuroMoney Market
FundEUR
EuroShort Duration
Bond FundEUR
EurolandDynamic
FundEUR
87.201.594 90.359.471 187.346.423 307.939.844 21.919.956 668.527.23988.519.357 89.834.023 188.647.407 307.939.844 22.366.942 624.772.314
- - - - - -565.896 170.574 543.568 835.087 97.039 635.978
- - - 106.000.000 - -- 799.373 566.284 - 405.592 7.980.038- - - - - -
59.079 363.823 198.197 591.096 - 1.354.885752.167 814.057 718.541 51.954 260.780 210.532
- - - - - 1.315.61512.643 13.019 18.784 22.498 13.832 1.386
- - - 54.784 - -- - - - - -
14.648 - - - 1.000 -- - - - - -
88.606.027 92.520.317 189.391.797 415.495.263 22.698.199 680.025.673
- - - - - -- - - - - -- 915.182 - 58.005.384 - 7.570.320- - - - - -
21.973 196.674 625.170 5.407.233 122.171 501.825- - - - - -
44.310 48.232 46.503 85.063 11.094 809.6317.380 7.601 15.870 30.380 1.934 59.6052.428 16.399 1.072 6.094 3.582 28.378
- - - - - -18.972 17.928 26.698 - 15.670 63.428
- - - - 5.587 7.903- 625 2.640 - - 700- - - - - -
95.063 1.202.641 717.953 63.534.154 160.038 9.041.790
88.510.964 91.317.676 188.673.844 351.961.109 22.538.161 670.983.883
100.056.582 52.328.785 155.862.436 569.462.593 24.724.577 618.461.98250.093.773 30.040.326 120.823.241 568.715.888 20.110.700 497.522.826
20
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
EurolandEquity
FundEUR
EurolandSelect Equity
FundEUR
EuropeDividend Alpha
FundEUR
EuropeDynamic
FundEUR
Europe DynamicSmall Cap
FundEUR
Europe EquityAbsolute Alpha
FundEUR
415.569.814 22.041.540 46.483.367 1.200.478.438 631.569.628 201.721.817372.329.323 21.321.524 41.386.118 1.116.220.892 546.037.449 170.466.855
- - - - - -1.130.049 263.436 3.903.311 1.954.460 851.351 2.542.464
- - - - - -173.873 - 15.131 15.636.074 92.805 2.351.751
- - - - - -603.520 39.039 329 7.811.204 2.146.714 18.469319.225 7.236 63.287 1.871.974 1.154.598 116.978
985.009 70.784 194.313 2.553.786 767.311 1.245.44917.078 14.211 21.215 1.430 - 27.048
142 - - - 1.406 -- - - - - -
10.600 262 - 18.557 - -- - 1.369.696 - - 4.299.440
418.809.310 22.436.508 52.050.649 1.230.325.923 636.583.813 212.323.416
- - - 41.444 - -- - - - - -- - 1.215.003 4.887.687 67.167 3.913.982- - - - - -
908.379 396 329 2.115.318 3.845.014 449.975- - - - - -
339.567 9.736 31.185 1.039.915 711.977 194.41134.528 1.846 4.166 101.115 54.337 17.71711.500 1.560 - 23.260 26.802 7.533
- - - - - -65.742 16.014 23.714 130.744 70.450 51.960
159.780 - 21.095 3.006.028 - 8.237- - 73.710 - - -- - - - - -
1.519.496 29.552 1.369.202 11.345.511 4.775.747 4.643.815
417.289.814 22.406.956 50.681.447 1.218.980.412 631.808.066 207.679.601
278.591.499 12.748.369 57.206.914 1.332.238.255 305.280.277 663.533.003326.033.825 34.122.922 38.357.055 1.746.937.547 180.661.474 972.034.258
21
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
EuropeEquity
FundEUR
EuropeEquity Plus
FundEUR
EuropeHigh Yield
Bond FundEUR
Europe High YieldShort DurationBond Fund (2)
EUR
Europe ResearchEnhanced Index
Equity FundEUR
EuropeSelect Equity
Plus FundEUR
446.575.224 4.585.087.382 833.117.583 74.174.547 14.693.750 13.302.072391.188.281 3.891.078.294 807.308.362 74.222.309 13.497.976 12.471.648
- - - - - -563.646 14.424.016 303.722 658.876 154.564 69.954
- - - - - -68.344 1.371.136 4.571.640 - 7.517 90.226
- - - - - -526.403 13.494.311 8.089.516 348.151 1.128 24773.294 4.175.342 11.240.234 1.247.454 107.167 26.101949.843 10.664.385 - - 107.440 30.365
1.305 - 49.362 18.194 3.878 17.3551.754 17.913 - - 202 -
- - 336.653 11.332 - -- - - - 733 50- 2.894.246 - - - -
449.459.813 4.632.128.731 857.708.710 76.458.554 15.076.379 13.536.147
- - - - 1.682 -- - - - - -- - 9.498.746 1.280.082 - -- - - - - -
962.009 23.039.678 2.854.414 52.784 - -- - - - - -
327.333 4.518.939 349.034 24.702 2.539 19.97937.644 383.827 67.306 5.995 3.588 1.33722.471 281.011 93.309 690 - 6.514
- 4.170.561 - - - -55.742 324.367 90.787 20.688 5.798 19.990
276.551 2.952.316 - - - -- 42.618 - - - -- - - - - 59.716
1.681.750 35.713.317 12.953.596 1.384.941 13.607 107.536
447.778.063 4.596.415.414 844.755.114 75.073.613 15.062.772 13.428.611
396.466.241 3.903.376.788 776.487.454 - 68.765.860 14.385.594439.801.129 5.610.320.606 352.713.702 - 82.106.535 21.674.525
(2) Ce Compartiment a t lanc le 12 janvier 2017.
22
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
EuropeSmall Cap
FundEUR
EuropeStrategic Growth
FundEUR
EuropeStrategic Value
FundEUR
EuropeSustainable
Equity Fund (3)EUR
EuropeTechnology
FundEUR
FinancialsBondFundEUR
706.445.634 866.708.085 2.463.966.146 25.671.066 283.372.390 237.398.503620.868.589 774.020.286 2.194.979.017 24.189.751 256.915.969 235.620.780
- - - - - -523.073 3.530.179 50.046 33.643 415.719 1.980.636
- - - - - -- 22.217.712 369.359 6.197 5.610.871 -- - - - - -
1.982.741 40.079.885 11.939.035 20 1.095.113 1.763.316812.643 592.093 3.428.281 26.395 85.598 2.834.586
1.318.682 901.238 4.398.722 25.797 543.717 -3.189 - 991 9.443 6.015 18.4341.418 - 22.596 - 9.652 -
- - - - - 2.759.790- - - - - -- - - - - -
711.087.380 934.029.192 2.484.175.176 25.772.561 291.139.075 246.755.265
- 63.532 - - - 7.360- - - - - -- 2.480.788 - - 2.127.702 1.942.534- - - - - -
1.395.210 573.974 1.579.718 - 9.332.133 487.128- - - - - -
720.063 862.752 2.278.261 30.860 340.539 154.19359.388 73.822 205.328 2.155 24.947 19.27439.550 66.274 22.460 - 25.190 66.815
- - - - - -93.451 101.374 183.356 13.548 47.706 304.86194.354 - 41.772 - 503.773 -
- 57.670 - - 1.350 46.626- - - - - -
2.402.016 4.280.186 4.310.895 46.563 12.403.340 3.028.791
708.685.364 929.749.006 2.479.864.281 25.725.998 278.735.735 243.726.474
450.311.698 461.313.132 1.042.010.895 - 148.537.641 139.371.617409.792.115 470.886.624 1.743.168.219 - 162.987.566 60.415.203
(3) Ce Compartiment a t lanc le 15 dcembre 2016.
23
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
FlexibleCreditFundUSD
FranceEquity
FundEUR
GermanyEquity
FundEUR
GlobalAbsolute Return
Bond FundUSD
GlobalAggregate Bond
FundUSD
GlobalAllocation
FundEUR
346.819.482 50.657.033 191.555.465 23.499.093 159.127.339 14.238.873339.371.117 42.210.652 147.705.089 23.470.778 156.466.780 13.353.715
- - - 23.489.797 8.222.898 -12.675.102 323.601 816.788 6.402.928 7.907.838 3.729.643
- - - - - 1.500.000228.482 - 215.724 - 261.725 21.264
- - - 20.376.801 1.005.079 -3.471.787 15.310 121.535 - 1.357 -3.959.097 - 20.610 59.847 792.692 72.549
- 4.742 466.083 - 816 6.04728.126 5.641 - 17.376 23.150 12.49412.443 - - - - -
3.302.557 - - 165.954 - 106.40117.447 - - - - 6.940
- - - - - 9.353
370.514.523 51.006.327 193.196.205 74.011.796 177.342.894 19.703.564
- - - 73.388 508 2.583- - - 20.338.363 1.000.781 -
7.649.449 - - - - 5.852- - - 23.543.359 8.244.171 -
309.267 27.422 144.023 - 16.204 51.345- - - - - -
224.809 63.673 241.082 3.599 26.383 25.07428.328 4.249 16.266 2.455 13.411 2.00684.197 - 48.480 1.148 2.655 -
- - - - - -56.965 14.182 29.542 17.868 26.449 14.529
- - - - 166.388 -- - - 24.948 37.732 -
990.473 - - 95.003 - -
9.343.488 109.526 479.393 44.100.131 9.534.682 101.389
361.171.035 50.896.801 192.716.812 29.911.665 167.808.212 19.602.175
195.297.499 36.953.244 183.417.314 39.712.103 48.203.273 17.508.244187.318.306 51.712.552 219.948.381 37.234.968 31.040.454 17.849.805
24
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
Global BondOpportunities
FundUSD
GlobalCapital Structure
Opportunities FundEUR
GlobalConvertibles
Fund (EUR)EUR
GlobalCorporate Bond
FundUSD
GlobalDynamic
FundUSD
Global EmergingMarkets Research Enhanced
Index Equity Fund (4)USD
4.083.364.620 48.868.747 1.570.210.039 5.175.488.607 380.732.510 11.426.9464.012.915.359 49.256.874 1.552.121.071 5.077.238.754 329.085.381 10.153.139
- - - - - -94.404.533 2.732.380 2.302.129 37.191.703 484.677 47.265
- - - - - -15.686.893 147.482 2.603.250 55.745.709 43.729 318.927
- - - - - -23.865.161 - 3.846.180 26.898.877 129.935 627
46.097.963 135.304 3.176.658 50.939.087 433.052 53.495- 1.735 185.568 - 386.113 -
144.833 18.997 3.124 194.073 16.579 17.04948.521 - 24.827 1.766.986 - -
51.647.728 612.436 25.246.330 5.348.898 547.797 -172.682 - - - 1.634 -
1.346 1.334.576 577.284 - - -
4.315.434.280 53.851.657 1.608.175.389 5.353.573.940 382.776.026 11.864.309
1.609.101 - - 195.102 5.071 -- - - - - -
58.469.471 532.059 33.461.376 102.065.752 - 172.62046.359 - - - - -
4.031.752 - 4.509.587 21.884.620 522.960 -- - - - - -
2.712.093 23.303 1.220.401 1.947.254 322.243 1.979333.998 4.337 132.797 382.617 31.469 956847.748 - 23.639 231.476 15.448 -
- - - - - 4.554404.134 21.106 144.172 440.098 56.991 17.831
- - - - - -- 1.153 - 231.663 - -- - - 783.295 - -
68.454.656 581.958 39.491.972 128.161.877 954.182 197.940
4.246.979.624 53.269.699 1.568.683.417 5.225.412.063 381.821.844 11.666.369
1.225.775.027 23.556.428 1.548.378.613 5.149.376.096 423.931.684 -976.671.431 17.300.133 2.071.350.248 4.258.062.479 589.689.119 -
(4) Ce Compartiment a t lanc le 13 octobre 2016.
25
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
GlobalFocusFundEUR
GlobalGovernment Bond
FundEUR
Global GovernmentShort Duration
Bond FundEUR
GlobalHealthcare
FundUSD
GlobalMerger Arbitrage
FundUSD
GlobalMulti Asset
Portfolios FundEUR
1.882.875.324 321.772.915 76.631.395 2.932.353.422 7.149.325 5.812.0491.678.672.313 325.621.340 78.625.243 2.671.072.674 7.205.498 5.267.754
- - - - - -229.341 6.992.211 684.348 447.745 1.044.195 225.718
- - - - - -5.285.436 15.614.708 192 26.763.871 503.940 -
- - - - - -4.614.625 435.905 1.926.577 6.799.973 - -3.254.634 1.732.995 313.025 1.300.054 - -2.782.542 - - 922.274 51.159 -
553 37.519 19.690 1.938 21.996 10.672- - - - - -- 2.282.084 431.801 - 97.958 134.997- - - - - -- 13.999 - - - -
1.899.042.455 348.882.336 80.007.028 2.968.589.277 8.868.573 6.183.436
- 311.334 23.366 - - 3.242- - - - - -- 11.015.172 1.767.252 11.548.629 125.703 -- - - - - -
2.759.809 2.921.857 3.764 18.177.542 - -- - - - 27.282 -
1.513.670 52.757 14.038 2.848.502 6.110 6.287156.556 27.500 6.135 241.475 704 506131.439 2.916 268 231.448 - 2.203
- - - - - -150.201 189.871 59.026 267.101 22.809 10.546
14.510.936 - - 4.182.486 - -- 80.801 7.898 - - 5.516- - - - 132.200 -
19.222.611 14.602.208 1.881.747 37.497.183 314.808 28.300
1.879.819.844 334.280.128 78.125.281 2.931.092.094 8.553.765 6.155.136
1.551.352.219 718.282.343 82.172.247 3.578.255.630 8.442.360 8.931.5682.024.806.634 401.448.484 90.542.519 3.923.555.854 25.450.556 15.460.235
26
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
GlobalMulti Strategy
Income FundEUR
GlobalNatural Resources
FundEUR
GlobalReal Estate
Securities Fund (USD)USD
Global ResearchEnhanced Index
Equity FundEUR
GlobalShort Duration
Bond FundUSD
GlobalSocially Responsible
FundUSD
833.839.299 756.458.258 119.917.318 437.941.535 631.635.130 82.584.102738.327.776 753.630.835 115.552.838 385.902.414 633.521.241 74.111.491
- - - - - -4.255.297 275.247 216.994 9.338.384 19.593.435 159.926
- - - - - -- 730.866 1.032.573 10.999.317 4.069.175 4.076.816- - - - - -
1.532.137 1.895.244 58.484 1.011.794 7.472.950 100.010- 900.750 317.994 615.065 2.486.086 211.984- 252.836 15.326 236.555 - 39.709
13.966 - 14.299 30.495 57.512 11.078- - - 63.283 - 1.458
650.397 - 704.155 90.801 7.494.751 155.202989 - - - 19.452 -
- - - - - -
840.292.085 760.513.201 122.277.143 460.327.229 672.828.491 87.340.285
- - - - - -- - - - - -- 3.239.729 1.416.222 23.301 5.061.698 4.130.352- - - - - -
1.353.447 1.948.075 231.851 19.280.140 7.764.471 30- - - - - -
1.038.589 933.612 59.230 43.711 175.889 33.78969.239 63.501 9.879 40.420 53.775 7.847
565.900 54.986 6.979 - 923 3.276- - - 126.826 - -
72.662 105.255 25.899 56.492 94.284 17.074- - - - - -- - - 60.272 - -- - - - - -
3.099.837 6.345.158 1.750.060 19.631.162 13.151.040 4.192.368
837.192.248 754.168.043 120.527.083 440.696.067 659.677.451 83.147.917
861.530.691 625.353.241 121.028.238 619.649.673 2.240.474.835 93.963.0151.047.735.700 624.218.048 168.349.745 863.417.539 1.205.526.044 84.572.462
27
-
JPMorgan FundsEtat combin de lActif net (suite)
Au 30 juin 2017
GlobalStrategic Bond
FundUSD
GlobalUnconstrained Equity
FundUSD
GreaterChinaFundUSD
HighbridgeEurope STEEP
FundEUR
HighbridgeUS STEEP
FundUSD
HongKongFundUSD
1.542.349.836 452.193.283 488.660.400 71.140.452 1.200.449.789 94.526.9931.531.881.543 412.655.741 355.867.797 71.889.457 1.200.165.587 82.036.262
- - - - - -55.287.160 102.901 3.890.634 7.134.195 7.545.453 1.264.608
- - - 8.600.000 - -2.810.554 - 11.921 - 75.179.155 2.424.718
- - - - - -2.705.313 54.570 3.022.882 283.448 1.233.307 656.053
11.870.284 1.098.854 2.354.239 6.416 607.823 916.505- 37.551 175.201 - - -
98.892 26.046 13.747 20.027 10.863 8.24710.824 - - - - -
20.647.884 1.928.399 - 391.371 939.790 -- - - - - -- - - - - -
1.635.780.747 455.441.604 498.129.024 87.575.909 1.285.966.180 99.797.124
74.753 - - - - -- - - - - -
18.321.917 - 2.495.027 2.002.153 67.962.471 1.897.961- - - - - -
44.689.200 480.763 1.010.317 104.352 4.236.315 1.482.269- - - - - -
1.064.526 264.944 543.002 93.990 1.188.238 119.604136.996 37.331 39.908 6.568 100.719 8.246229.978 7.685 41.197 28.466 45.561 4.930
1.839.140 - - 34.311 - -186.100 66.537 380.457 32.517 118.948 24.880
- - - - - -1.058.440 - - - - -
120.941 - - 1.483.239 - -
67.721.991 857.260 4.509.908 3.785.596 73.652.252 3.537.890
1.568.058.756 454.584.344 493.619.116 83.790.313 1.212.313.928 96.259.234
982.108.644 460.900.674 599.499.845 77.579.785 2.046.917.411 111.206.377863.859.394 568.879.003 1.456.596.008 76.012.952 3.528.976.149 183.903.033
28
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JPMorgan FundsEtat c