Rapport annuel 2014 de Federal Finance

ensemble entreprendrerapport annuel et de gestion 2014

sommaire

rapport annuel

rapport de gestionsommaire

Profil Notre manière d’exercer notre métier .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 04Organigramme .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 06Gouvernance.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .07Faits marquants 2014 .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 08Chiffre clés . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 10

Notre différenceDes atouts pour entreprendre .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 14Entreprendre différemment . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 16Entreprendre, c’est innover au quotidien. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 18

Federal FinanceSynthèse des résultats sur 5 ans . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 20

Federal Finance GestionSynthèse des résultats sur 5 ans . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 21

Federal FinanceBilan .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 22Compte de résultat . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 23

Federal Finance GestionBilan .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 24Compte de résultat . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 26

Schelcher Prince GestionBilan .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 28Compte de résultat . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 30

Federal Finance – rapport annuel et de gestion 2014 – 3

profil

notre manière d’exercer notre métier

Quel bilan faites-vous de l’année 2014 et quelles sont vos principales orientations pour 2015 ?

C.C. : L’année 2014 a été bonne pour Federal Finance dans un contexte de marché délicat. En particulier, Arkéa Banque Privée a poursuivi son développement, dépassant un milliard et demi d’euros d’encours. Par ailleurs, notre nouveau positionnement sur les fonds de prêts à l’économie est un motif de satisfaction, de même que la poursuite de notre démarche d’ouverture avec la création, en partenariat avec le Groupe OFI, de SWEN Capital Partners, une société de multigestion dans le non-coté.En 2015, les taux d’intérêt resteront vraisemblablement très bas, voire nuls ou légèrement négatifs en ce qui concerne les taux courts. Cela implique d’innover pour proposer des solutions d’investissement offrant du rendement, avec un niveau de risque mesuré. Par ailleurs, l’année annonce les prémices d’un redémarrage de la croissance en Europe et dans la zone euro, offrant des opportunités aux investisseurs. Dans ce contexte, nous misons sur des expertises nouvelles, mieux exploitées ou mieux promues auprès de la clientèle.

Quelles ont été les performances des gestions de Federal Finance en 2014 ?

S.M. : Sur le plan commercial et sur le plan des performances de nos produits, nous sommes en phase avec les tendances du marché.

La diversification de nos produits et la maîtrise de nos savoir-faire ont permis à l’ensemble des entités de Federal Finance de réaliser une belle performance économique sur l’année.Federal Finance se situe parmi les acteurs de son secteur les plus performants en termes économiques. Notre objectif est de maintenir et d’améliorer ce profil.

Quels nouveaux moyens mettez-vous en œuvre pour atteindre les objectifs que vous vous êtes fixés pour 2015 ?

S.M. : Nous souhaitons, en premier lieu, proposer à nos clientèles de particuliers et d’entreprises des solutions d’investissement originales, sur la base de nos techniques de structuration de produits, jusque-là réservées à nos fonds à formule et à nos mandats. De même, pour développer notre offre de gestion déléguée auprès de particuliers, nous nous sommes dotés d’un nouvel outil de gestion sous mandat et nous bénéficierons d’un Service Client renouvelé. Nos recherches portent également sur l’innovation autour de la désintermédiation et du financement participatif. Depuis l’an passé, nous identifions et nous exploitons des opportunités de marchés et des besoins de clientèle non satisfaits par les acteurs traditionnels pour accroître nos relations avec des sociétés de gestion ou des réseaux de CGPI et ainsi développer notre fonds de commerce. Nous poursuivons également notre développement à l’international.

Quels sont vos défis pour 2015 ?

C.C. : Nous voulons encore accélérer le développement des entités de l’archipel Federal Finance, tout en maintenant notre profil de rentabilité. La conjonction de nos savoir-faire et de l’esprit d’entreprendre de chacun de nos collaborateurs nous permettra de mettre à profit les capacités de distribution qui nous sont offertes à l’intérieur comme à l’extérieur du Crédit Mutuel Arkéa. Nous avons entre nos mains tout ce qui est nécessaire pour réussir.

Quels sont les domaines dans lesquels Federal Finance contribue le plus fortement à la stratégie de l’ensemble du Crédit Mutuel Arkéa ?

S.M. : Au-delà de notre développement commercial en dehors du Groupe, nous apportons au Crédit Mutuel Arkéa des synergies de distribution et de gestion, mais nous cherchons aussi à offrir les meilleurs produits au meilleur prix pour nos réseaux. En outre, Federal Finance s’inscrit dans la démarche du Crédit Mutuel Arkéa en matière de responsabilité sociale de l’entreprise (RSE). Elle est au cœur de notre politique d’Investissement Socialement Responsable (ISR), que nous déclinons sur une large gamme de produits, avec des encours qui excèdent aujourd’hui 1 400 millions d'euros.

Interview de Stéphane Müller, Président des Directoires et Christian Cadiou, Président des Conseils de Surveillance

« L’année 2015 est une année de transition et de préparation du nouveau plan stratégique à moyen terme. »

Federal Finance – rapport annuel et de gestion 2014 – 54 – Federal Finance – rapport annuel et de gestion 2014

Federal Finance

Les instances dirigeantes au 31 décembre 2014

Directoire Federal Finance Federal Finance GestionPrésident Stéphane MÜLLER Stéphane MÜLLER

Membres Ivana KUDELA Luc BOUYER

Luc BOUYER Jean-Michel MAINGAIN

Olivier NIGEN Stéphane CADIEU

Jean-Luc BRUNAT Jean-Michel ROYO

Conseil de surveillance

Président Christian CADIOU Christian CADIOU

Vice-Président Louis HEMERY Joseph CARRET

Membres Crédit Mutuel Arkéa, représenté par Jean-François SEHEDIC

SURAVENIR, représenté par Hervé LE JEUNE

CBCAM, représenté par François PICARD FFB, représenté par Louis HEMERY

Joseph CARRET Bruno GUYOT

Jean-Louis CHARTIER Jean-Luc LANDEL

Pascal PELLAN Jacky BREVIN

Patrick COPET François-Marie PICARD

Jacky BREVIN Jean-François SEHEDIC

Bruno GUYOT Anne-Françoise TREBEDEN

Jean-Luc LANDEL Laurent VARSABA

Hervé LE JEUNE Pascal PELLAN

Anne-Françoise TREBEDEN

Laurent VARSABA

Arkéa Banque Privée

Direction Olivier NIGEN

Schelcher Prince Gestion

Président du Conseil d’administration Humbert de FRESNOYE

Directeur général Sébastien BARBE

Au sein du Crédit Mutuel Arkéa, la gestion d’actifs pour compte de tiers et les activités associées sont assurées par Federal Finance, Federal Finance Gestion et Schelcher Prince Gestion.

Pour répondre aux besoins de nos clients institutionnels, entreprises et particuliers, nous avons développé une offre complète qui s’appuie sur nos expertises dans les domaines suivants :

Gestion taux Gestion quantitative Multigestion Gestion actions Investissement Socialement Responsable

Capital investissement Épargne salariale Gestion sous mandat (gestion privée

et mandats institutionnels)

Depuis mars 2013, Federal Finance abrite également l’activité de gestion de fortune du Crédit Mutuel Arkéa, sous la marque Arkéa Banque Privée, et propose l’ensemble des services d’une banque privée : gestion de patrimoine, mais aussi crédit, banque au quotidien…

Le 16 janvier 2015, Federal Finance à créé, en partenariat avec le Groupe OFI, SWEN Capital Partners, une société de multigestion dans le non-côté.

Federal FinanceÉtablissement bancaire

Arkéa Banque Privée

Schelcher Prince GestionSociété

de gestion

Federal Finance GestionSociété

de gestion

SWEN Capital Partners

Société de gestion

organigramme gouvernance

100 % 85 % 40 %


faits marquants

octobre• Campagne de conférences

Federal Finance/Suravenir en partenariat avec Les Echos

• Lancement du FCPI Pluriel Valeurs N° 4 et du FIP Pluriel Atlantique

• Changement d’outil de gestion administrative en épargne salariale

novembre• Grand Prix Agefi

Gestion d’Actifs : Schelcher Prince Gestion classée 1re au palmarès 2014 « Obligations haut rendement »

décembre• Lancement du fonds

à formule Autofocus Rendement décembre 2014

• Lancement du produit Alméria pour Arkéa Banque Privée

avril• Schelcher Prince

Gestion : lancement du Fonds de Prêt à l’Économie

• Fonds Schelcher Prince Opportunités Européennes : 3 ans et 5 étoiles Morningstar

mai• Lancement Federal multi PME,

fonds éligible au PEA PME• Récompenses

Le Revenu : Trophée d’Argent dans la catégorie Banque à Réseaux, Meilleure gamme Obligation Europe Trophée d’Or dans la catégorie Banque à Réseaux, Meilleure gamme de fonds Diversifiés

juin• Lancement du

fonds à formule Autofocus Rendement juin 2014

septembre• 11 fonds ISR Federal

Finance Gestion labellisés par Novethic

• Lancement du fonds à formule Autofocus Rendement octobre 2014juillet

• Agrément AIFM

janvier• Lancement du fonds

à formule Autofocus 8• Federal Finance dans le Top

10 des Sociétés de Gestion pour la collecte (source EuroPerformance)

• Schelcher Prince Gestion élue meilleure Société de Gestion Française dans sa catégorie au European Funds Trophy

• Signature du Carbon Disclosure Project

février• 100 M€

d’encours pour Federal Taux Variable IR

mars• 1 Mde d’encours ISR• 1 an Arkéa Banque Privée• Schelcher Prince Gestion

primée aux Pyramides de la Gestion

• Label d’excellence Dossiers de l’Épargne pour Excelcius Vie Arkéa Banque Privée

L’ANNÉE 2014 A ÉTÉ MARQUÉE PAR DE NOMBREUX DÉVELOPPEMENTS ET SUCCÈS COMMERCIAUX, POUR CHAQUE ENTITÉ, AUSSI BIEN SUR LE MARCHÉ DES GRANDS COMPTES QUE DES CGPI ET DE LA BANQUE DE DÉTAIL.

rétrospective de l’année


5 091 Entreprises clientes en épargne salariale

108 Nombre de fonds

41,5 Md€ Encours

176 Collaborateurs

202 M€ Encours en Capital Investissement

16e société de gestion française sur 488

1 396 M€ Encours fonds ISR

21,7 M€ Résultat net globalisé

2 943 Clients Arkéa Banque Privée

chiffres clés

Encours (en milliards d’euros)

2010 2011 2012 2013 2014

32,8 34,436,2

41,3 41,5

Produit net bancaire (en millions d’euros)

2010 2011 2012 2013 2014

57,4 54,960,9

74,884,4

40 milliards d’euros en gestion d’actifs

25,5 %

74,5 %

Gestion collective

Gestion sous mandat

des performances

solides

Source : EuroPerformance


Au sein de Federal Finance, la gestion d’actifs pour compte de tiers est orchestrée autour des compétences complémentaires de Federal Finance Gestion, Schelcher Prince Gestion et SWEN Capital Partners.

Ces trois sociétés de gestion, ainsi qu’Arkéa Banque Privée, sont soutenues dans leur développement par les fonctions supports apportées par Federal Finance.

notre différence


notre différence

Federal Financecréateur de synergies

Schelcher Prince Gestion renforce encore sa notoriété

Arkéa Banque Privéevise la conquête

client

L’année 2014 a été celle de la confirmation de la qualité des gestions de Schelcher Prince Gestion, mais aussi celle de l’avènement d’une nouvelle expertise : le fonds de prêts à l’économie. Aux gestions historiques de la maison, court terme, high yield, multistratégies obligataires et convertibles, s’est en effet ajouté une nouvelle stratégie d’investissement, focalisée sur le financement des entreprises. Cette initiative illustre

l’importance des synergies entre Crédit Mutuel Arkéa et son pôle de gestion d’actifs, puisque Suravenir y a apporté son soutien, en souscrivant à la première levée de fonds.Dans le même temps, l’expertise spécifique sur les convertibles monde a franchi avec succès sa troisième année d’existence, saluée par une cinquième étoile décernée par Morningstar pour le fonds Schelcher Prince Opportunités Européennes.

Cette année encore, Schelcher Prince a reçu de nombreux prix récompensant certains fonds en particulier, voire même l’ensemble de sa gamme (Meilleure société de gestion française, sur 4 ans, au European Funds Trophy). Le développement à l’international se poursuit, en Europe du Sud, en Suisse, mais aussi avec de nouveaux clients investisseurs en Europe du Nord et en Allemagne.

La dynamique de développement d’Arkéa Banque Privée se poursuit : le nombre de clients a progressé de plus de 10 % et le seuil du milliard et demi d’euros d’encours a été dépassé en 2014. Une progression principalement due à trois leviers.

Le premier vecteur de cette croissance est la prospection de nouveaux clients, qui s’est réalisée notamment par prescription et par parrainage.

Le deuxième relais de croissance concerne les synergies mises en œuvre avec Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels (ABEI), qui dispose d’agences dans la France entière adressant une clientèle de chefs d’entreprise.

Enfin, Arkéa Banque Privée bénéficie de contacts initiés par les Caisses Locales du Crédit Mutuel Arkéa.

Une réussite qui s’explique aussi par l’expertise reconnue de ses collaborateurs, avec en moyenne 15 à 20 ans d’expérience, et par la qualité de ses produits. En complément de l’offre conçue par les fabricants du groupe, les clients d’Arkéa Banque Privée bénéficient d’une architecture ouverte leur donnant accès à l’offre d’acteurs reconnus.

Au sein de l’archipel Federal Finance, c’est l’expertise de chaque entité qui est mise en avant pour contribuer à sa notoriété. Elle s’est d’ailleurs fortement renforcée en 2014 auprès de grands clients institutionnels pour les deux marques Federal Finance Gestion et Schelcher Prince Gestion. La notoriété dans le savoir-faire du non-coté s’est aussi renforcée aussi grâce à la création de SWEN Capital Partners et l’élargissement aux infrastructures. Du côté de la clientèle des particuliers, les succès de Schelcher Prince Opportunités Européennes (SPOE), fonds obligataire de Schelcher Prince Gestion et des nombreux produits structurés de Federal Finance Gestion ont été les plus porteurs. De plus la gestion Actions France, à travers le fonds Federal Conviction ISR France, s’est imposée parmi les plus performantes de sa catégorie.

S’appuyant sur ces différents atouts, Federal Finance peut anticiper de nouvelles belles réussites commerciales pour les années à venir. Pour cela, ses liens avec le Crédit Mutuel Arkéa sont un avantage majeur, car ils permettent aux trois sociétés de gestion de concevoir et promouvoir des produits adaptés aux réseaux bancaires du groupe, tant retail qu’entreprises. Par exemple, Fortuneo distribue les prestations de gestion sous mandat auprès de particuliers en France et en Belgique. Parallèlement, Federal Finance enrichit son réseau de distribution externe via ses relations avec les CGPI ou encore avec des distributeurs en architecture ouverte. Enfin, Federal Finance poursuit ses succès à l’international, avec des encours en OPCVM Federal Finance Gestion et Schelcher Prince Gestion représentant déjà 500 millions d’euros hors de l’Hexagone.

des atoutspour entreprendreUNE SOCIÉTÉ MAÎTRE DE SON DESTIN ET UNE IDENTITÉ FORTE QUI FAIT LA DIFFÉRENCE.


notre différence

Federal Finance a su poursuivre activement son développement dans l’univers de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) au cours de l’année 2014 : le milliard d’euros d’actifs sous gestion dans ce domaine a ainsi été dépassé, grâce à une collecte significative sur les fonds Federal Support Trésorerie IR et Federal Taux Variable IR et à la transformation de deux fonds Actions. L’année qui vient de s’écouler est aussi celle de la reconnaissance d’une démarche ISR de conviction : Novethic a labellisé l’intégralité des fonds de la gamme ISR. Ainsi, Federal Finance Gestion est également la première société de gestion en nombre de fonds labellisés par Novethic. La promotion de l’offre de prestations en recherche ISR s’est quant à elle intensifiée,

en particulier autour du mandat remporté précédemment auprès de l’Établissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique. Federal Finance Gestion a par ailleurs renforcé ses process de gestion ISR. Considérant que la thématique de la responsabilité fiscale des sociétés était un sujet avec une forte matérialité, Federal Finance Gestion a développé une méthodologie innovante d’identification des sociétés pratiquant une optimisation fiscale excessive. Parallèlement, la poursuite d’un engagement « actif » a été mise en œuvre, via un dialogue actionnarial avec les sociétés détenues dans les OPCVM et dans les mandats qui ont une notation extra-financière inférieure à celle de leur secteur. Ces échanges ont pour but

d’influencer leur comportement, de les conduire à adopter une démarche responsable et à prendre en compte leurs impacts extra-financiers négatifs. Federal Finance Gestion participe aussi aux Assemblées Générales et n’hésite pas à voter contre une résolution qui lui semble, in fine, contraire aux intérêts de ses clients investisseurs. En 2014, Federal Finance Gestion a voté négativement à 25 % des résolutions qui lui ont été présentées, contre un taux de contestation sur la place plutôt situé aux alentours de 5 %. Enfin, Federal Finance Gestion s’est mise en capacité d’offrir un reporting ISR sur des mandats institutionnels, pour répondre à la nouvelle demande du législateur dans le cadre de la loi Macron.

En 2014, Federal Finance Gestion s’est engagée à intégrer de plus en plus les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) à sa gestion financière. Ce renforcement de la politique d’investissement s’inscrit dans la démarche de Responsabilité Sociale d’Entreprise (RSE) de l’ensemble du Crédit Mutuel Arkéa, dans le cadre de son projet stratégique Arkéa 2020. L’objectif est de mettre en œuvre globalement et progressivement dans toutes les gestions de Federal Finance Gestion des facteurs extra-financiers.

L’intégration des critères ESG a déjà été réalisée sur près de 80 % de l’encours des fonds actions. Consciente de sa responsabilité et de son poids en tant qu’investisseur financier, Federal Finance Gestion a renouvelé, pour la 7e année consécutive, sa signature des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) auprès de l’ONU. Federal Finance Gestion est également engagée dans le cadre du Carbon Disclosure Project — regroupant plus de 822 investisseurs institutionnels internationaux et donnant accès à une source d’informations

annuelles sur les émissions de gaz à effet de serre des entreprises, l’utilisation de l’eau et le risque de déforestation — et a, à ce titre, adhéré à la démarche Carbon Action. Enfin, Federal Finance Gestion est un acteur engagé dans la solidarité territoriale, à travers un fonds d’épargne salariale solidaire dont la vocation est de permettre le maintien ou la création de l’emploi au profit de personnes fragiles.

entreprendre différemment

ISR RSE

ENTREPRENDRE, C’EST AUSSI SAVOIR DÉVELOPPER UNE POLITIQUE D’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE QUE NOUS DÉCLINONS DANS UNE GAMME DE PRODUITS.

1 396 M€encours fonds ISR

80%de l’encours des fonds actions intègre des critères ESG

16 – Federal Finance – rapport annuel et de gestion 2014 Federal Finance – rapport annuel et de gestion 2014 – 17

notre différence

Federal FinanceInnover est inhérent aux métiers de Federal Finance, qui est en permanence à l’écoute des marchés et des besoins de ses clients investisseurs pour détecter de nouvelles tendances. Sa gestion, ses produits et son organisation sont adaptés en conséquence. Arkéa Banque Privée

Sur une bonne dynamiqueArkéa Banque Privée bénéficie de la solidité financière du groupe Crédit Mutuel Arkéa et des synergies qui ont été mises en œuvre. Au titre de ces dernières se trouve sa relation complémentaire auprès des chefs d’entreprise ou encore la déclinaison de l’outil informatique du groupe, qui a par exemple donné lieu à une application mobile innovante pour le marché de la Banque Privée. La création du produit dédié Alméria Décembre 2014 marque également une volonté de proposer à ses clients des produits dédiés et s’est traduit par un beau succès commercial, avec pas moins de 30 millions d’euros de collecte. En tout état de cause, la démarche d’Arkéa Banque Privée vise à aller bien au-delà des solutions standards et se focalise sur la qualité du conseil et la personnalisation de l’offre et du service.

DANS UN ENVIRONNEMENT EN PLEINE MUTATION ET FACE À DES CLIENTS EN CONSTANTE ÉVOLUTION, LE SENS DE L’INNOVATION DEVIENT PLUS QUE JAMAIS UNE LIGNE DE CONDUITE INCONTOURNABLE.

Le travail d’optimisation mené en 2014 sur la gamme des fonds Federal Finance Gestion illustre l’importance d’une politique d’innovation. Outre l’adaptation en continu des fonds existants, le groupe Federal Finance élabore régulièrement de nouveaux produits, pour répondre à la demande soit des réseaux du groupe, soit des clients externes de Federal Finance Gestion ou Schelcher Prince Gestion. En 2014, la gamme s’est enrichie d’un fonds de prêts à l’économie, Schelcher Prince EuroCréances, tandis que Federal Finance Gestion a lancé des travaux pour créer un fonds investi sur les marchés actions asiatique et japonais, de tels fonds étant rares sur le marché français. Federal Finance a aussi fait évoluer, au cours de l’année passée, son service de gestion sous mandat pour le rendre accessible à partir de 20 000 euros. Fortuneo, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, observe d’ailleurs une adhésion à ce service par près d’un tiers des clients lors de la souscription

en ligne d’un contrat d’assurance-vie. Plus globalement, afin de distribuer l’ensemble de ses produits et services, Federal Finance s’est dotée d’une distribution multicanale qui s’appuie en premier lieu sur les réseaux du groupe Crédit Mutuel Arkéa. À cela s’ajoute une commercialisation à travers des distributeurs externes en France et à l’étranger, ainsi que des courtiers en ligne. En outre, dans un contexte réglementaire prégnant, Federal Finance mène une réflexion sur les avancées technologiques qui amélioreraient l’efficacité de la distribution.

Enfin, dans la perspective de proposer des prestations plus complètes en matière d’épargne salariale, Federal Finance a mené en 2014 une réforme importante : une partie de la gestion administrative a été déléguée à un GIE (Groupement d’Intérêt Économique), tout en conservant l’autonomie et la maîtrise du process.

Schelcher Prince Gestion Fonds de prêts à l’économie : une nouvelle expertise

Avec la création de son premier fonds de prêts à l’économie (FPE), « SP EuroCréances », Schelcher Prince Gestion développe une nouvelle expertise, qui répond à des besoins de financement de l’économie et à la recherche de rendement par les investisseurs : il vise un rendement à hauteur de l’OAT + 300 points de base. Une équipe de gestion ad hoc a été constituée et elle bénéficie de la capacité d’analyse de l’équipe crédit et en particulier high yield de Schelcher Prince, ainsi que de l’appui de son directeur de la gestion et du responsable de la gestion taux de Federal Finance Gestion.L’univers d’investissement du FPE « SP EuroCréances » est large, puisqu’il couvre tous les profils d’entreprises, sans contrainte de taille, de secteur ou de zone géographique. Sa vocation est européenne, même si la majorité des entreprises cibles sont françaises. En outre, tous les titres de dette (obligations, prêts, Euro PP…), sur des maturités de 4 à 8 ans, sont éligibles. Cette flexibilité lui permet de sourcer de nombreuses opportunités d’investissement de qualité, auprès de banques, d’intermédiaires, voire directement d’entreprises elles-mêmes, un enjeu majeur sur ce marché des fonds de prêts. Ses gérants mettent cependant en œuvre un processus de sélection très rigoureux, à travers une approche fondée sur les probabilités de défaut et les taux de récupération, mais aussi la nature des covenants et des garanties offertes, à même de minimiser les risques.Bénéficiant du soutien de Suravenir, parmi les premiers investisseurs institutionnels ayant répondu à la levée de fonds initiale, le fonds totalisait 156,4 millions d’euros d’engagements, dès la fin de l’année 2014.

entreprendre, c’est

innover au quotidien


Federal Finance Federal Finance Gestion

Tableau des résultats et autres éléments caractéristiques au cours des cinq derniers exercices (en euros)

2010 2011 2012 2013 2014

Capital en fin d’exercice

Capital social 20 216 200 20 216 200 20 216 200 20 747 030 20 747 030

Nombre d’actions ordinaires existantes 2 021 620 2 021 620 2 021 620 2 074 703 2 074 703

Nombre d’actions à dividende prioritaire (sans droit de vote) existantes - - - - -

Nombre maximal d’actions futures à créer :

- par conversion d’obligations - - - - -

- par exercice de droits de souscription - - - - -

Opérations et résultats de l’exercice

Chiffre d’affaires hors taxes 18 712 173 19 857 734 20 299 412 33 091 897 36 903 392

Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 11 947 648 14 048 881 13 464 974 28 940 687 22 062 522

Impôt sur les bénéfices 1 589 158 1 064 165 1 407 48 228 1 902 368

Participation des salariés due au titre de l’exercice 104 057 71 769 222 949 54 650 3 650

Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 10 863 306 12 481 443 8 994 365 31 158 773 20 323 847

Résultat distribué 8 692 966 10 108 100 7 196 967 8 361 053 18 298 880

Résultats par action

Résultat après impôts, participation des salariés mais avant dotations aux amortissements et provisions 5,07 6,39 6,55 13,90 9,72

Résultat après impôts, participation et dotations aux amortissements et provisions 5,37 6,17 4,45 15,02 9,80

Dividende attribué à chaque action 4,30 5,00 3,56 4,03 8,82

Personnel

Effectif moyen des salariés et employés pendant l’exercice 75,33 76,37 74,58 99,06 108,60

Montant de la masse salariale de l’exercice 3 404 207 3 634 946 3 936 881 5 297 698 5 694 417

Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (Sécurité sociale, œuvres sociales) 1 859 134 1 704 006 2 516 421 3 221 762 3 320 742

Tableau des résultats et autres éléments caractéristiques au cours des cinq derniers exercices (en euros)

2010 2011 2012 2013 2014

Capital en fin d’exercice

Capital social 6 500 000 6 500 000 6 500 000 6 500 000 6 500 000

Nombre d’actions ordinaires existantes 650 000 650 000 650 000 650 000 650 000

Nombre d’actions à dividende prioritaire (sans droit de vote) existantes

Nombre maximal d’actions futures à créer :

- par conversion d’obligations

- par exercice de droits de souscription

Opérations et résultats de l’exercice

Chiffre d’affaires hors taxes 66 636 765 65 103 631 64 901 682 63 187 897 68 566 693

Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 18 181 412 19 336 855 20 057 698 10 123 311 19 249 335

Impôt sur les bénéfices 5 616 126 5 530 619 6 382 178 6 191 253 6 754 762

Participation des salariés due au titre de l’exercice 59 219 40 544 99 730 10 927 - 3 340

Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 11 139 295 12 113 862 11 934 266 12 400 884 10 352 079

Résultat distribué 8 905 000 9 685 000 30 303 000 9 919 000 9 315 000

Resultats par action

Résultat après impôts, participation des salariés mais avant dotations aux amortissements et provisions 19,24 21,18 20,88 6,03 19,23

Résultat après impôts, participation et dotations aux amortissements et provisions 17,14 18,64 18,36 19,08 15,93

Dividende attribué à chaque action 13,70 14,90 46,62 15,26 14,33

Personnel

Effectif moyen des salariés et employés pendant l’exercice 37,59 37,61 35,74 34,78 34,30

Montant de la masse salariale de l’exercice 2 379 343 2 168 683 2 024 874 2 097 142 2 147 052

Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (Sécurité sociale, œuvres sociales) 1 178 646 1 046 040 1 195 037 978 494 1 264 385


Compte de résultat (en milliers d’euros)

31.12.2014 31.12.2013Intérêts et produits assimilés 4 825 4 391

Intérêts et charges assimilées - 2 991 - 2 688

Revenus des titres à revenu variable 15 958 30 157

Commissions (produits) 23 044 19 994

Commissions (charges) - 1 870 - 2 115

Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 2

Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placement et assimilés 558 145

Autres produits d'exploitation bancaire 4 350 4 743

Autres charges d'exploitation bancaire - 26 - 1 188

Produit net bancaire 43 850 53 439

Charges générales d'exploitation - 21 660 - 21 699

Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles 201 -609

Résultat brut d'exploitation 22 391 31 131

Coût du risque 63

Résultat d'exploitation 22 454 31 131

Gains ou pertes sur actifs immobilisés - 228

Résultat courant avant impôt 22 226 31 131

Impôt sur les bénéfices - 1 902 28

Résultat net 20 324 31 159

Bilan (en milliers d'euros)

Actif 31.12.2014 31.12.2013Créances sur les établissements de crédit 68 074 60 783

Opérations avec la clientèle 281 028 223 618

Obligations et autres titres à revenu fixe 1 016 1 015

Actions et autres titres à revenu variable 5 849 25 104

Participations et autres titres détenus à long terme 18 18

Parts dans les entreprises liées 30 319 30 319

Immobilisations incorporelles 7 610 7 264

Immobilisations corporelles 119 133

Autres actifs 30 773

Comptes de régularisation 9 898 12 253

Total 403 961 361 280

Passif 31.12.2014 31.12.2013Dettes envers les établissements de crédit 148 102 71 034

Opérations avec la clientèle 153 617 193 271

Autres passifs 4 365 7 173

Comptes de régularisation 6 333 10 321

Provisions 4 958 4 857

Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 1 164 1 164

Capitaux propres hors FRBG 85 422 73 460

Capital souscrit 20 747 20 747

Primes d'émission 4 685 4 685

Réserves 39 666 16 869

Résultat de l'exercice 20 324 31 159

Total 403 961 361 280

Hors-bilan 31.12.2014 31.12.2013

Engagements donnés 103 833 75 534

Engagements de financement 69 760 53 631

Engagements de garantie 33 773 21 903

Engagements sur titres 300

Engagements reçus 303 861 9 000

Engagements de financement 20 000 1 000

Engagements de garantie 283 861 8 000

Engagements sur instruments financiers à terme 12 725 12 725

Federal Finance Federal Finance


Bilan (en milliers euros)

Actif Brut AmortissementsNet

31.12.2014Net

31.12.2013

Capital souscrit non appelé

Immobilisations incorporellesConcession, brevets et droits similaires 245 245 0Fonds commercial 78 78 78

Total immobilisations incorporelles 323 245 78 78

Immobilisations corporellesAutres immobilisations corporelles 8 8

Total immobilisations corporelles 8 8

Immobilisations financieresAutres participations 20 20Prêts 28 28 19

Total immobilisations financières 48 48 19

Actif immobilisé 379 253 126 97

CréancesAvances, acomptes versés sur commandes 1 1Créances clients et comptes rattachés 4 745 4 745 1Autres créances 15 026 15 026 14 108

Total créances 19 772 19 772 14 109

Disponibilités et diversValeurs mobilières de placement 4 818 73 4 744 28 317Disponibilités 24 847 24 847 2 455Charges constatées d’avance 169Total disponibilités et divers 29 665 73 29 591 30 941

Actif circulant 49 437 73 49 363 45 050

TOTAL GÉNÉRAL 49 816 327 49 490 45 147

Bilan (en milliers d’euros)

PassifNet

31.12.2014Net

31.12.2013

Situation nette

Capital social ou individuel, dont versé 6 500 6 500

Réserve légale 650 650

Réserves statutaires ou contractuelles 10 200 10 200

Report à nouveau 4 868 2 386

Résultat de l’exercice 10 352 12 401

Total situation nette 32 570 32 137

Capitaux propres 32 570 32 137

Provisons pour risques 540

Provisions pour charges 2 649

Provisions pour risques et charges 2 649 540

Dettes financieres

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 1 211

Total dettes financières 1 211

Dettes diverses

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3 956 1

Dettes fiscales et sociales 2 960 1 493

Autres dettes 7 353 9 765

Total dettes diverses 14 270 11 259

Produits constatés d’avance

Dettes 14 270 12 470

TOTAL GÉNÉRAL 49 490 45 147

Federal Finance GestionFederal Finance Gestion


Compte de résultat - 1re partie (en milliers d’euros)

Net31.12.2014

Net31.12.2013

Production vendue de services 729 89

Commissions de gestion reçues 67 534 62 821

Chiffre d’affaires net 68 263 62 910

Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges 540 9 004

Autres produits 304 278

Produits d’exploitation 69 106 72 192

Charges externes

Commissions de gestion versées 38 287 34 518

Autres achats et charges externes 6 297 5 296

Total charges externes 44 585 39 814

Impôts, taxes et versements assimilés 1 101 632

Charges de personnel

Salaires et traitements 2 704 2 286

Charges sociales 1 264 978

Total charges de personnel 3 969 3 264

Dotations d’exploitation

Dotations aux provisions 2 649 540

Total dotations d’exploitation 2 649 540

Autres charges d’exploitation 37 28

Charges d’exploitation 52 341 44 278

Résultat d’exploitation 16 766 27 914

Compte de résultat - 2e partie (en milliers d’euros)

Net31.12.2014

Net31.12.2013

Résultat d’exploitation 16 766 27 914

Produits financiers

Autres intérêts et produits assimilés 2 1

Reprises sur provisions et dépréciations et transferts de charges 63 62

Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement 346 506

TOTAL PRODUITS FINANCIERS 411 569

Charges financières

Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions 99 47

Intérêts et charges assimilées 3

TOTAL CHARGES FINANCIÈRES 99 50

Résultat financier 312 519

Résultat courant avant impôts 17 078 28 433

Produits exceptionnels

Produits exceptionnels sur opérations de gestion 26 70

TOTAL PRODUITS EXCEPTIONNELS 26 70

Charges exceptionnelles

Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 9 900

TOTAL CHARGES EXCEPTIONNELLES 9 900

Résultat exceptionnel 26 - 9 830

Participation des salariés aux fruits de l’expansion - 3 11

Impôts sur les bénéfices 6 755 6 191

TOTAL DES PRODUITS 69 543 72 831

TOTAL DES CHARGES 59 191 60 430

Bénéfice ou perte 10 352 12 401

Federal Finance GestionFederal Finance Gestion


Bilan (en euros)

Actif Brut Amortissement

DépréciationsNet

31.12.2014Net

31.12.2013

Capital souscrit non appelé

Actif immobilisé

Immobilisations incorporelles

Concessions, brvts, licences, logiciels, drts & val.similaires 295 707 273 357 22 350 33 663

Autres immobilisations incorporelles 60 906 60 906

Immobilisations corporelles

Autres immobilisations corporelles 798 406 174 422 623 984 85 977

Immobilisations financières(1)

Autres participations 20 000 20 000 20 000

Autres immobilisations financières 173 935 173 935 45 107

Total actif immobilisé 1 348 954 508 685 840 269 184 747

Actif circulant

Créances(2)

Clients et comptes rattachés 3 560 566 19 253 3 541 313 2 603 024

Autres créances 8 035 8 035 98 999

Divers

Valeurs mobilières de placement 15 867 184 89 674 15 777 509 14 543 939

Disponibilités 11 610 280 11 610 280 8 405 810

Charges constatées d’avance(2) 216 416 216 416 163 544

Total actif circulant 31 262 482 108 928 31 153 554 25 815 316

TOTAL GÉNÉRAL 32 611 436 617 613 31 993 823 26 000 063

Bilan (en euros)

Passif 31.12.2014 31.12.2013

Capitaux propres

Capital 1 454 800 1 454 800

Primes d’émission, de fusion, d’apport... 1 014 375 1 014 375

Réserve légale 145 480 143 880

Autres réserves 1 430 000 730 000

Report à nouveau 646 078 597 335

Résultat de l’exercice (bénéfice ou perte) 9 808 148 8 551 708

Total capitaux propres 14 498 881 12 492 098

Provisions pour risques et charges

Provisions pour risques 2 045 947 2 045 947

Provisions pour charges 322 162 320 720

Total provisions pour risques et charges 2 368 109 2 366 667

Dettes(1)

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 5 734 860 2 255 553

Dettes fiscales et sociales 9 365 273 8 867 095

Autres dettes 26 700 18 650

Total dettes 15 126 833 11 141 298

TOTAL GÉNÉRAL 31 993 823 26 000 063

(1) Dont à plus d’un an, à l’exception des avances et acomptes reçus sur commande en cours 15 126 833 11 141 298

(1) Dont à moins d’un an (brut)(2) Dont à plus d’un an (brut)

Schelcher Prince Gestion Schelcher Prince Gestion


Compte de résultat (en euros)

31.12.2014 31.12.2013

Produits d'exploitation(1)

Production vendue (services) 34 671 924 26 862 658

Chiffre d'affaires net 34 671 924 26 862 658

Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges 50 546

Autres produits 6 10

Total produits d'exploitation (I) 34 722 476 26 862 669

Charges d'exploitation(2)

Autres achats et charges externes(a) 10 566 323 5 970 956

Impôts, taxes et versements assimilés 1 449 877 1 216 758

Salaires et traitements 4 481 443 3 829 993

Charges sociales 2 478 563 1 848 512

Dotations aux amortissements et dépréciations :

- Sur immobilisations : dotations aux amortissements 149 341 161 172

- Sur actif circulant : dotations aux dépréciations 46 579

- Pour risques et charges : dotations aux provisions 1 442 302 158

Autres charges 10 015 4 800

Total charges d'exploitation (II) 19 137 003 13 380 928

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II) 15 585 473 13 481 741

Bénéfice attribué ou perte transférée (III) Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)

Produits financiers

Autres intérêts et produits assimilés(3) 269 804 441 424

Reprises sur provisions et dépréciations et transferts de charges 42

Différences positives de change 52 2 042

Total produits financiers (V) 269 855 443 508

Charges financières

Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions 89 674

Différences négatives de change 1 311 1 416

Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement 104 851

Total charges financières (VI) 90 985 106 266

RÉSULTAT FINANCIER (V-VI) 178 870 337 241

RÉSULTAT COURANT avant impôts (I-II+III-IV+V-VI) 15 764 342 13 818 982

Compte de résultat (suite) (en euros)

31.12.2014 31.12.2013

Produits exceptionnels

Sur opérations de gestion 9 778

Sur opérations en capital 41 112

Total produits exceptionnels (VII) 9 819 112

Charges exceptionnelles

Sur opérations de gestion 18 487

Sur opérations en capital 13 970 3 400

Total charges exceptionnelles (VIII) 32 457 3 400

RÉSULTAT EXCEPTIONNEL (VII-VIII) - 22 638 - 3 288

Participation des salariés aux résultats (IX) 735 209 596 210

Impôts sur les bénéfices (X) 5 198 347 4 667 775

TOTAL DES PRODUITS (I+III+V+VII) 35 002 149 27 306 289

TOTAL DES CHARGES (II+IV+VI+VIII+IX+X) 25 194 002 18 754 580

Bénéfice ou perte 9 808 148 8 551 708

(a) y compris : - Redevances de crédit-bail mobilier - Redevances de crédit-bail immobilier(1) Dont produits afférents à des exercices antérieurs (2) Dont charges afférentes à des exercices antérieurs(3) Dont produits concernant les entités liées

Schelcher Prince Gestion Schelcher Prince Gestion


Pour relever les défis d’un environnement en mutation profonde, Federal Finance, multispécialiste de la gestion d’épargne et d’investissement, conçoit des solutions responsables qui permettent à ses clients de réaliser leurs projets dans toutes les conditions de marché.

1, allée Louis Lichou 29480 Le Relecq-KerhuonTél. : 09 69 32 88 32

Crédits photos : Simon Cohen, Stéphanie Tétu, Thinkstock.

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Rapport annuel 2014 de Federal Finance

Economy & Finance

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