Placement

Hiver 2014Présentation du cours

Question de prise de contact

Quelles sont vos attentes en vous inscrivant au cours Introduction au placementParticiper à des échanges et discussionsFormaliser des connaissances pratiquesAutres attentes ?

Plan de cours

Lien vers le plan de cours

Lien vers la programmation de la session

Environnement politico légal

Nouvelle loi encadrant le secteur financier aux USA Impasses au Congrès américain sur

Le plafond de la dette, la réduction du déficit

Comité pour la supervision bancaire de Bâle (Bâle III) Resserrement des exigences de capitalisation pour les

banques Resserrement des règles pour les prêts hypothécaires

au Canada L’Union européenne confrontée à une crise qui la force

à adopter des mesures de soutien de ses membres les plus vulnérables (PIIGS)

Le Monde arabe en profonde mutation Gouvernements majoritaire au Canada, minoritaires au

Québec et en Ontario

Environnement économique

Le monde industrialisé se relève tranquillement de la pire récession économique depuis les années 30; Le Canada a été moins touché

Le secteur immobilier aux États-Unis montre des signes de vigueur après 4 années de crise

Hausse annuelle moyenne de 10% entre novembre 2011 et novembre 2013

Les banques européennes très exposées à la crise de la dette souveraine; la Banque centrale européenne soutient les pays endettés.

Après des années d’expansion monétaire dans les pays développés (USA, Japon ,…) les marchés anticipent la remontée des taux d’intérêt.

Ralentissement de la croissance dans les pays émergents; fortes baisses dans le taux de change pour ces pays (Inde, Brésil, Indonésie, Argentine, Turquie,…) .

Environnement économique (suite)

La Réserve fédérale américaine a commencé à réduire ses achats mensuels d’obligations et de créances immobilières; la Banque Canada réaffirme son intention de maintenir les taux à un faible niveau

Les indices boursiers américains à des niveaux records; l’indice de la Bourse de Toronto se rapproche de son sommet de 2008 (-7%)

Les taux d’intérêt offerts sur les placements à taux fixe demeurent historiquement faibles, même si on assiste à une remontée depuis 2012 : Obligation 10 ans du Gvt des États-Unis : 2,64 % (après avoir

touché 1,4% en juillet 2012) Obligation 10 ans du Gvt du Canada : 2,35 %

Environnement social

Population vieillissante dans les pays industrialisés. La Chine connaîtra bientôt cette situation en raison de la

politique de l’enfant unique Conséquences :

Augmentation des frais de santé Baisse du ratio personnes en emploi/population

Croissance démographique importante en Inde, en Afrique, en Amérique du Sud

Hausse du niveau de vie dans les pays émergents Augmentation des taux de pauvreté

Aux USA, 15% de la population en 2012 (46,5 millions de personnes), selon le Bureau du recensement

Au Canada, 20%, selon divers organismes (FFC)

Environnement technologique

Technologies de l’informationMobilitéStockage Internet et applications Webetc

BiotechNanotechnologiesÉnergies renouvelablesetc

Environnement écologique

Réchauffement climatique Diversité biologique Pollution de l’air, de l’eau Phénomènes ou désastres naturels qui affectent

négativement la production d’aliments (sécheresses et vagues de chaleurs en Russie, dans le Sud des Etats-Unis, …)

Épuisement des réserves et ressources les moins coûteuses à développer ou exploiter (pétrole, certains métaux, ressources marines)

Les réserves résiduelles ont aussi une plus grande empreinte écologique (les sables bitumineux, etc)

Le contexte particulier dans lequel nous suivrons le cours

Évolution des marchés au cours des dernières années Bourse de Toronto Bourse de New York Bourse de Londres Bourse de Shanghai NASDAQ (valeurs technol

ogiques) Obligations 10 ans, États-

Unis

Bons du Trésor 30 jours

Dollar américain (vis à vis 6 autres monnaies)

Or (contrat à terme) Or (Fonds boursier) Pétrole Maïs Gaz naturel Cuivre