LONDON LIFE, COMPAGNIE D’ASSURANCE-VIE …public/... · Nous avons effectué l’audit des états...

tats financiers de

LONDON LIFE, COMPAGNIE DASSURANCE-VIE

FONDS DE PLACEMENT DE LINDIVIDUELLE

31 dcembre 2015

Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. 360 Main Street Suite 2300 Winnipeg (Manitoba) R3C 3Z3 Canada Tl. : 204-942-0051 Tlc. : 204-947-9390 www.deloitte.ca

RAPPORT DE LAUDITEUR INDPENDANT Aux titulaires de contrats des fonds de placement de lIndividuelle de la London Life, Compagnie dAssurance-Vie

Nous avons effectu laudit des tats financiers ci-joints des fonds de placement de lIndividuelle de la London Life, Compagnie dAssurance-Vie numrs la note 1, qui comprennent les tats de la situation financire au 31 dcembre 2015 et au 31 dcembre 2014, les tats du rsultat global, les tats des variations de lactif net attribuable aux titulaires de contrats et les tableaux des flux de trsorerie pour les exercices clos ces dates, ainsi quun rsum des principales mthodes comptables et dautres informations explicatives.

Responsabilit de la direction pour les tats financiers

La direction est responsable de la prparation et de la prsentation fidle de ces tats financiers conformment aux Normes internationales dinformation financire (IFRS) et aux exigences de la partie XII de la Ligne directrice LD2 de lAssociation canadienne des compagnies dassurances de personnes inc., ainsi que du contrle interne quelle considre comme ncessaire pour permettre la prparation dtats financiers exempts danomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs.

Responsabilit de lauditeur

Notre responsabilit consiste exprimer une opinion sur ces tats financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectu nos audits selon les normes daudit gnralement reconnues du Canada. Ces normes requirent que nous nous conformions aux rgles de dontologie et que nous planifiions et ralisions les audits de faon obtenir lassurance raisonnable que les tats financiers ne comportent pas danomalies significatives.

Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et les informations fournis dans les tats financiers. Le choix des procdures relve du jugement de lauditeur, et notamment de son valuation des risques que les tats financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. Dans lvaluation de ces risques, lauditeur prend en considration le contrle interne de lentit portant sur la prparation et la prsentation fidle des tats financiers afin de concevoir des procdures daudit appropries aux circonstances, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit du contrle interne de lentit. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et du caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats financiers.

Nous estimons que les lments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion daudit.

Opinion

notre avis, les tats financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle de la situation financire des fonds de placement de lIndividuelle de la London Life, Compagnie dAssurance-Vie numrs la note 1, au 31 dcembre 2015 et au 31 dcembre 2014, ainsi que des rsultats dexploitation et des flux de trsorerie pour les exercices clos ces dates, conformment aux Normes internationales dinformation financire et aux exigences de la partie XII de la Ligne directrice LD2 de lAssociation canadienne des compagnies dassurances de personnes inc.

Comptables agrs Winnipeg (Manitoba) Le 18 mars 2016

Fonds de placement de lIndividuelleFonds de croissance amricain 2.34A

London Life, Compagnie dAssurance-Vie

Gr par : Placements AGF Inc.

Obligations -

Actions 828,587

Immeubles de placement -

Prts hypothcaires et

contrats de vente -

Parts de fonds de placement -

Trsorerie et les dpts court terme 11,817

Revenu de placement recevoir et couru 245

Montant recevoir de la London Life, Compagnie dAssurance-Vie (note 13) 358

Montant recevoir des courtiers 4,341

tat de la situation financire tat du rsultat global

2015

-

708,280

-

-

-

19,515

47

52

-

2014 20142015

Actif net attribuable aux titulaires de

contrats, au dbut de lexercice

Dpts des titulaires de contrats 75,610 190,918

tat des variations de lactif net attribuable aux

titulaires de contrats

Retraits des titulaires de contrats (139,759) (81,530)

Augmentation (diminution) lie aux activits

Placements

Produits tirs des immeubles de placement

-

Total des produits 187,108 95,348

Produits

-

Charges

Frais de gestion (note 13) 3,873

Charges lies aux immeubles de placement

-

Autres 454

Total des charges 5,505 4,981

3,119

-

374

Augmentation (diminution) nette de

lactif net li aux activits attribuable

aux titulaires de contrats 181,603 90,367Total des placements 828,587 708,280

Montant recevoir de tiers - -

Actif net attribuable aux

titulaires de contrats 845,348 727,894

Total du passif, lexclusion de

lactif net attribuable aux titulaires

de contrats --

528,139727,894

181,603 90,367

Variation de lactif net attribuable aux titulaires de contrats 117,454 199,755


contrats, la fin de lexercice 845,348 727,894

(en milliers de $ canadiens)

- -Instruments drivs (note 12)

Emprunts hypothcaires sur immeubles de placement (note 7)

- -

2015 2014

31 dcembre 31 dcembre 31 dcembre31 dcembre

31 dcembre 31 dcembrePour lexercice clos le

Pour lexercice clos le

Actif

Total de lactif 845,348 727,894

Dcouverts - -

Montant payer la London Life, Compagnie dAssurance-Vie (note 13) - -

Montant payer aux courtiers - -

Montant payer des tiers - -

Instruments drivs (note 12) - -

Profit net (perte nette) sur

placements180,647 92,252

Produits (pertes) divers 6,461 3,096

Cot de transaction 620

Retenues dimpt la source 558

347

1,141

Passif

Fonds de croissance amricaine 2.34A


(en milliers de dollars canadiens)

Tableau des flux de trsorerie

Pour les exercices clos les 31 dcembre

2015

2014

Entres (sorties) de trsorerie nettes lies aux activits suivantes

Activits dexploitation

Augmentation (diminution) de lactif net li aux activits attribuable aux titulaires de contrats 181,603

90,367

Ajustements

(Profits) pertes raliss (160,939)

(33,922)

(Profits) pertes latents (11,720)

(54,267)

Produit brut de la cession de placements 622,878

297,069

Paiements bruts pour achats de placements (570,526)

(405,482)

Variation du revenu de placement recevoir et couru (198)

(33)

Variation des montants recevoir de (payer ) la London Life, Compagnie dAssurance-Vie (306)

144

Variation des montants recevoir des (payer aux) courtiers (4,341)

(3,273)

Variation des montants recevoir de (payer des) tiers -

-

Variation des emprunts hypothcaires sur des immeubles de placement -

-

56,451

(109,397)

Activits de financement

Dpts des titulaires de contrats 75,610

190,918

Retraits des titulaires de contrats (139,759)

(81,530)

(64,149)

109,388

Augmentation (diminution) nette de la trsorerie, des dpts court terme et des dcouverts (7,698)

(9)

Trsorerie, dpts court terme et dcouverts, au dbut de lexercice 19,515

19,524

Trsorerie, dpts court terme et dcouverts, la fin de lexercice 11,817

19,515

Renseignements supplmentaires sur les flux de trsorerie Dividendes reus 7,930 5,324




Actif net attribuable aux titulaires de contrats, par part (note 11)

Actif net attribuable aux titulaires de contrats, par catgorie

(en milliers de $ canadiens, sauf les montants par part)

Les tableaux qui suivent font tat de donnes financires cls concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider comprendre la perfomance financire du Fonds

pour les cinq derniers exercices.

Pour lexercice clos le 31 dcembre

Nombre de parts en circulation

2015 2014 2013 2012 2011

Placement seulement

REER collectif/RCFA

Police avec garantie de 75/75


Police avec garantie de 75/100 SP1







Individuelle

- - - - -

709,675 637,230 579,094 455,725 246,898

3,408,853 3,696,893 4,251,911 3,323,674 2,795,611

448,903 367,381 304,577 148,578 71,905

1,437,121 1,282,521 1,106,852 588,475 251,887

118,974 69,679 53,999 27,463 11,862

39,768 27,378 12,853 7,106 -

179,961 83,363 54,567 17,429 -

1,043 - - 67 -

23,004 26,154 18,031 17,635 -

- - - - -

73,551 67,392 27,498 2,886 -

Valeur liquidative par part

2015 2014 2013 2012 2011

- - - - -

166.93 132.16 114.30 76.57 66.33

12.81 10.49 9.38 6.50 5.82

25.82 21.11 18.85 13.03 11.65

25.57 20.93 18.72 12.96 11.61

24.97 20.52 18.42 12.81 11.51

20.56 16.71 14.83 10.20 -

20.35 16.58 14.76 10.18 -

20.08 - - 10.16 -

22.62 17.90 15.48 10.37 -

22.62 17.90 15.48 10.37 -

- - - - -


Placement seulement

REER collectif/RCFA










Individuelle

- -

43,680 38,778

118,468 84,216

11,592 7,754

36,740 26,840

2,971 1,430

818 457

3,663 1,383

21 -

520 468

1,664 1,207

- -

-

39,885

66,191

5,740

20,715

995

191

806

-

279

426

-

-

21,595

34,895

1,936

7,629

352

72

177

1

183

30

-

-

16,266

16,377

838

2,924

137

-

-

-

-

-

-

Valeur liquidative

2015 2014 2013 2012 2011

Augmentation (diminution) par part

2015 2014

- -

34.77 17.86

2.32 1.11

4.71 2.26

4.64 2.21

4.45 2.10

3.85 1.88

3.77 1.82

0.16 -

4.72 2.42

4.72 2.42

- -

(en milliers de $ canadiens, sauf les nombres de parts ou dactions, ou les valeurs nominales)

Tableau des placements

Au 31 dcembre 2015Nombre de parts

ou dactions, ou Cot Juste

valeur nominale moyen valeur

Actions ordinaires amricaines

Produits de consommation discrtionnaireAmazon.com Inc. 44,700 12,232 41,799 Dollar General Corp. 281,828 27,400 28,023 Harman International Industries Inc. 62,065 9,872 8,090 Lennar Corp., cat. A 437,585 24,724 29,610 Lowes Companies Inc. 122,094 12,495 12,845 Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc. 90,251 18,615 23,100

Produits de consommation couranteCostco Wholesale Corp. 99,636 20,734 22,262

nergieNewfield Exploration Co. 477,789 21,965 21,523

Services financiersAmerican Tower Corp., cat. A 188,472 22,496 25,280 Ameriprise Financial Inc. 54,094 4,411 7,964 Morgan Stanley 588,881 28,720 25,916 Primerica Inc. 265,628 9,090 17,357 Raymond James Financial, Inc. 264,760 20,874 21,234 T. Rowe Price Group Inc. 83,417 6,622 8,251 The Charles Schwab Corp. 676,091 29,476 30,802

Soins de santEdwards Lifesciences Corp. 113,986 12,482 12,455 Illumina Inc. 72,031 8,962 19,128 Laboratory Corp. of America Holdings 124,129 19,614 21,233 Regeneron Pharmaceuticals Inc. 27,616 11,081 20,741

Produits industrielsFortune Brands Home & Security Inc. 162,914 12,183 12,509 Robert Half International Inc. 160,000 6,518 10,435 The Boeing Co. 169,399 15,661 33,887

Fonds de croissance amricain 2.34A







Fonds de croissance amricain 2.34A


Actions ordinaires amricaines (suite)

Technologie de linformationAdobe Systems Inc. 162,964 19,663 21,180 Alliance Data Systems Corp. 79,716 20,293 30,502 Cognizant Technology Solutions Corp. 306,912 21,705 25,485 Corning Inc. 715,746 14,195 18,102 Equinix Inc. Real Estate Investment Trust 54,977 20,134 23,001 Facebook Inc. 302,068 20,363 43,739 MasterCard Inc., cat. A 238,009 26,791 32,059 Palo Alto Networks Inc. 32,982 8,468 8,037 Red Hat Inc. 292,958 20,352 33,565 Salesforce.com Inc. 304,059 17,820 32,980 ServiceNow Inc. 78,044 7,959 9,346

MatiresVulcan Materials Co. 117,270 16,181 15,408

Services de tlcommunicationsT-Mobile US Inc. 519,586 22,482 28,122

Total des actions ordinaires amricaines 592,633 775,970

Actions ordinaires mondiales

BermudesNorwegian Cruise Line Holdings Ltd. 331,964 20,996 26,914

IrlandeAllergan PLC 59,450 10,572 25,703

Total des actions ordinaires mondiales 31,568 52,617

Total des actions 624,201 828,587

Total des placements 624,201 828,587

FONDS DE CROISSANCE AMRICAIN 2.34A GR PAR : PLACEMENTS AGF INC. NOTES ANNEXES DU TABLEAU DES PLACEMENTS

(en milliers de dollars canadiens) Au 31 dcembre 2015

Introduction

Lobjectif du Fonds en matire de gestion du risque consiste crer de la valeur pour le titulaire de contrat et protger cette valeur. Les activits du Fonds comportent des risques intrinsques qui sont grs au moyen dun processus continu de dfinition, de mesure et de surveillance, sous rserve de certaines limites de risque et dautres contrles. Le processus de gestion du risque est essentiel pour la rentabilit continue du Fonds. Le Fonds peut tre expos au risque de liquidit, au risque de march (qui comprend le risque de change, le risque de taux dintrt et lautre risque de prix) et au risque de crdit dcoulant des instruments financiers quil dtient.

A. Gestion des risques

Les activits de placement du Fonds lexposent divers risques financiers. Le tableau des placements prsente les titres dtenus par le Fonds au 31 dcembre 2015 et les regroupe par type dactif, rgion ou secteur du march. Les rubriques suivantes dcrivent les risques importants auxquels le Fonds est expos. Pour faciliter la gestion des risques, la London Life, Compagnie dAssurance-Vie (la Compagnie ) maintient une structure de gouvernance permettant de superviser les activits de placement du Fonds et de surveiller la conformit avec la stratgie de placement tablie par le Fonds et avec les rglements applicables.

B. Risque de liquidit

Le risque de liquidit est le risque quun fonds prouve des difficults respecter ses obligations financires mesure quelles arrivent chance. Le Fonds est expos au risque de liquidit en raison des rachats en espces quotidiens potentiels de parts rachetables. Le Fonds maintient des positions de trsorerie et dquivalents de trsorerie suffisantes pour assurer une liquidit lui permettant de respecter ses obligations financires lgard des rachats en espces quotidiens de parts rachetables. Certains titres sont non liquides en raison de restrictions juridiques concernant leur revente, de la nature du placement ou simplement de labsence dacheteurs intresss par un titre ou un type de titres en particulier. Certains titres peuvent perdre de leur liquidit par suite dun changement dans la conjoncture du march, comme la variation des taux dintrt ou la volatilit du march, ce qui pourrait nuire la capacit dun fonds vendre de tels titres rapidement. Conformment la politique du Fonds, la Compagnie surveille rgulirement les positions de liquidit du Fonds.

C. Risque de change

Le risque de change est le risque que la juste valeur des instruments financiers libells ou ngocis en monnaie autre que le dollar canadien, qui est la monnaie de prsentation du Fonds, fluctue en raison de variations des taux de change. Le tableau ci-dessous indique les devises dans lesquelles le Fonds avait une exposition importante la fin de lexercice, exprime en dollars canadiens, y compris le montant en capital sous-jacent des contrats de change terme, le cas chant. Le tableau illustre galement lincidence possible sur lactif net attribuable aux titulaires de contrats du Fonds dune variation de 1 % de ces devises par rapport au dollar canadien, toute autre variable demeurant constante par ailleurs. En pratique, les rsultats rels pourraient diffrer de cette analyse de sensibilit, et lcart pourrait tre important.

2015

Devise Placements

Trsorerie, dpts

court terme et

dcouverts Total*

Incidence sur lactif net

attribuable aux titulaires de

contrats

Dollar amricain 828,587 11,521 840,108 8,401

Total 828,587 11,521 840,108 8,401

En pourcentage de lactif net attribuable aux titulaires de contrats

99.4 1.0

*Comprend des instruments montaires et non montaires

FONDS DE CROISSANCE AMRICAIN 2.34A GR PAR : PLACEMENTS AGF INC. NOTES ANNEXES DU TABLEAU DES PLACEMENTS


C. Risque de change (suite)

2014

Devise Placements

Trsorerie, dpts

court terme et

dcouverts Total*



contrats

Dollar amricain 708,280 19,315 727,595 7,276

Total 708,280 19,315 727,595 7,276


100.0 1.0


D. Autre risque de prix

Lautre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en raison des variations des cours du march (autres que celles dcoulant du risque de taux dintrt, du risque de change ou du risque de crdit), que ces variations soient causes par des facteurs propres un placement particulier ou son metteur, ou par des facteurs ayant une incidence sur tous les instruments financiers ngocis sur un march ou dans un secteur du march. Tous les titres comportent un risque de perte en capital. Le gestionnaire du Fonds attnue ce risque au moyen dune slection minutieuse de titres et dautres instruments financiers conformes la stratgie de placement. Le risque maximal li aux instruments financiers quivaut leur juste valeur. Pour le prsent Fonds, lexposition lautre risque de prix dcoule principalement de ses placements dans des titres de capitaux propres. Au 31 dcembre 2015, si les cours en vigueur sur les Bourses respectives o se ngocient ces titres avaient augment (ou diminu) de 1 %, toutes les autres variables demeurant constantes par ailleurs, lactif net aurait augment (ou diminu) denviron 8 286 $, ou denviron 1,0 % du total de lactif net attribuable aux titulaires de contrats. En pratique, les rsultats rels pourraient diffrer, et lcart pourrait tre important.

E. Classement de la juste valeur

Le tableau suivant prsente des renseignements lgard des actifs du Fonds valus la juste valeur sur une base rcurrente, ainsi que la hirarchie de la juste valeur des techniques dvaluation utilises par le Fonds pour dterminer cette juste valeur :

2015

Actifs valus la juste valeur


Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Actions

Total

828,587

-

-

828,587

Total des actifs valus la juste valeur 828,587

-

-

828,587

2014



Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Actions

Total

708,280

-

-

708,280


-

-

708,280

Il ny a eu aucun transfert important vers le niveau 1 ou le niveau 2 ou hors de ces niveaux au cours de la priode.




Taux de rotation du portefeuille (non audit)

Ratio des frais de gestion (non audit)

Le ratio des frais de gestion correspond la somme de tous les frais, de toutes les charges, de tous les impts, de toutes les taxes et de toutes les autresdpenses engags durant lexercice, divise par la valeur liquidative quotidienne moyenne du fonds distinct imputable loption de frais retenue. Tous les ratios

sont prsents sur une base annuelle. Si un fonds ou loption de frais retenue na pas t en vigueur pendant au moins douze mois, les ratios sont annualiss. Leratio des frais de gestion nest calcul que pour les clients de lunit Retraite et investissement de lIndividuelle. Aucun ratio des frais de gestion nest calcul pour

l a po l i ce avec garan t i e assor t i e de l op t i on s r i e p r i v i l g i e 2 , pu i sque ces f r a i s son t i mpu ts d i rec tement au t i t u l a i r e de con t ra t .

Les taux de rotation des titres en portefeuille prsents dans les tats financiers refltent les propositions comprises la rubrique 12.3(a)(iii) de la ligne directriceLD2 concernant les contrats individuels capital variable relatifs aux fonds distincts, publie par lAssociation canadienne des compagnies dassurances de

personnes inc. (ACCAP). Les taux de rotation des titres en portefeuille rendent compte du niveau dactivit relatif aux achats et aux ventes de titres du portefeuilleau cours de lexercice. Un taux de rotation de 100 % signifierait quun fonds aurait achet et vendu tous les titres de son portefeuille une fois au cours de lexercice.

(1)

(2)



(1)

(2)


Taux de rotation du portefeuille (%)

2015 2014 2013 2012 2011

72.06 46.67 65.61 50.50 57.01

Pour lexercice clos le 31 dcembre 2015 2014 2013 2012 2011

Individuelle







3.38 3.39 3.38 3.37 3.34

3.23 3.23 3.23 3.22 3.21

3.38 3.39 3.39 3.36 3.37

3.76 3.77 3.78 3.73 3.74

2.64 2.64 2.64 2.61 -

2.92 2.93 2.92 2.88 -

3.32 - - 3.27 -

Fonds de placement de lIndividuelleFonds de croissance et de revenu (AGF)



Obligations 52,287

Actions 87,202



contrats de vente -





Montant recevoir des courtiers 891


2015

36,542

100,937

-

-

-

27,402

279

63

-

2014 20142015








Placements


-


Produits

-

Charges



-

Autres 363


3,543

-

384



aux titulaires de contrats (35) 11,268Total des placements 139,489 137,499

Montant recevoir de tiers - 1





de contrats 1073,408

159,789161,836

(35) 11,268

Variation de lactif net attribuable aux titulaires de contrats (16,546) 2,047




- 20Instruments drivs (note 12)


- -

2015 2014




Actif


Dcouverts - -


Montant payer aux courtiers - 2,995


Instruments drivs (note 12) 107 413



Produits (pertes) divers 821 1,350



272

77

Passif

Fonds de croissance et de revenu (AGF)





2015

2014



Augmentation (diminution) de lactif net li aux activits attribuable aux titulaires de contrats (35)

11,268

Ajustements


(15,065)

(Profits) pertes latents 16,829

3,096


163,323


(146,143)

Variation du revenu de placement recevoir et couru (177)

136

Variation des montants recevoir de (payer ) la London Life, Compagnie dAssurance-Vie 5

33

Variation des montants recevoir des (payer aux) courtiers (3,886)

2,985

Variation des montants recevoir de (payer des) tiers 1

(1)


-

(6,388)

19,632



15,746


(24,967)

(16,511)

(9,221)

Augmentation (diminution) nette de la trsorerie, des dpts court terme et des dcouverts (22,899)

10,411


16,991


27,402

Renseignements supplmentaires sur les flux de trsorerie Intrts reus 1,054 1,124

Dividendes reus 1,894 1,879











2015 2014 2013 2012 2011

Placement seulement

REER collectif/RCFA










Individuelle

- - - - -

1,213,970 1,341,155 1,447,718 1,528,704 1,689,323

2,238,709 2,779,892 3,212,213 3,613,726 4,500,558

254,572 276,982 194,991 154,493 138,103

1,357,396 1,390,546 1,236,697 958,389 859,927

85,064 106,238 75,340 66,061 67,129

21,503 5,135 5,135 - -

199,879 67,823 35,153 10,997 -

3,189 3,006 - - -

1,060 111 - - -

- - - - -

20,024 18,004 4,471 4,558 -


2015 2014 2013 2012 2011

- - - - -

61.15 59.79 54.43 45.77 42.37

20.51 20.64 19.33 16.73 15.94

12.95 13.03 12.20 10.55 10.05

12.91 12.99 12.17 10.53 10.04

12.72 12.84 12.06 10.47 10.00

13.20 13.22 12.33 - -

13.12 13.16 12.30 10.61 -

13.01 13.08 - - -

14.43 14.10 - - -

14.43 14.10 12.83 10.79 -

- - - - -


Placement seulement

REER collectif/RCFA










Individuelle

- -

45,907 57,363

74,230 80,182

3,297 3,608

17,522 18,063

1,082 1,364

284 68

2,622 893

41 39

15 2

289 254

- -

-

62,103

78,794

2,379

15,051

909

63

432

-

-

57

-

-

60,469

69,967

1,630

10,095

692

-

117

-

-

49

-

-

71,740

71,570

1,387

8,629

671

-

-

-

-

-

-

Valeur liquidative

2015 2014 2013 2012 2011


2015 2014

- -

1.36 5.36

(0.13) 1.31

(0.08) 0.83

(0.08) 0.82

(0.12) 0.78

(0.02) 0.89

(0.04) 0.86

(0.07) 0.59

0.33 0.91

0.33 1.27

- -






Obligations canadiennes

Obligations du gouvernement fdralFiducie du Canada pour lhabitation no 1, 2,35 %, 15-12-2018 2,320,000 2,427 2,419 Fiducie du Canada pour lhabitation no 1, taux variable, 15-09-2019 1,635,000 1,630 1,627 Socit canadienne des postes, 4,36 %, 16-07-2040 350,000 445 453 Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-06-2026 405,000 402 404 Gouvernement du Canada, 3,00 %, 01-12-2036, rendement rel 260,000 476 479 Gouvernement du Canada, 3,00 %, 01-12-2036, rendement rel 425,000 768 783 Gouvernement du Canada, 4,25 %, 01-12-2026, rendement rel 150,000 316 314 Gouvernement du Canada, 5,00 %, 01-06-2037 1,850,000 2,754 2,760 Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2033 675,000 1,038 1,044

Total des obligations du gouvernement fdral 10,256 10,283

Obligations de gouvernements provinciauxCDP Financial Inc., 4,60 %, 15-07-2020 385,000 440 437 Labrador Island, 3,76 %, 01-06-2033 1,200,000 1,390 1,387 Province de la Colombie-Britannique, 3,70 %, 18-12-2020 150,000 166 167 Province de la Colombie-Britannique, 5,70 %, 18-06-2029 1,000,000 1,342 1,340 Province du Manitoba, 4,60 %, 05-03-2038 375,000 444 449 Province du Manitoba, 4,70 %, 22-09-2017 125,000 135 133 Province de la Nouvelle-cosse, 4,40 %, 01-06-2042 250,000 290 294 Province de lOntario, 2,85 %, 02-06-2023 2,475,000 2,618 2,620 Province de lOntario, 4,20 %, 02-06-2020 895,000 1,006 1,004 Province de lOntario, 5,60 %, 02-06-2035 1,615,000 2,174 2,196 Province de Qubec, 3,50 %, 01-12-2022 900,000 996 993 Province de Qubec, 4,50 %, 01-12-2018 1,225,000 1,356 1,348 Province de Qubec, 5,00 %, 01-12-2041 625,000 816 815 Province de Qubec, taux variable, 19-12-2018 550,000 551 551

Total des obligations de gouvernements provinciaux 13,724 13,734

Obligations de socits non convertiblesAimia Inc., 5,60 %, 17-05-2019 300,000 326 318 Algonquin Power & Utilities Corp., 4,65 %, 15-02-2022 325,000 342 343










Obligations canadiennes (suite)

Obligations de socits non convertibles (suite)Banque de Montral, 2,10 %, 06-10-2020 300,000 300 302 Banque de Montral, 2,84 %, 04-06-2020 325,000 339 338 Bell Canada, 4,35 %, 18-12-2045 350,000 327 322 Brookfield Asset Management Inc., 4,54 %, 31-03-2023 282,000 284 301 Brookfield Infrastructure Finance Ltd., 3,45 %, 11-03-2022 325,000 325 321 BRP Finance, 5,14 %, 13-10-2020 225,000 252 250 Chemin de fer Canadien Pacifique Limite, 5,10 %, 14-01-2022 275,000 314 313 Chemin de fer Canadien Pacifique Limite, 6,45 %, 17-11-2039 250,000 320 302 Cascades Inc., 5,50 %, 15-07-2022, remb. par anticipation, 2017 125,000 161 168 CI Financial Corp., 2,65 %, 07-12-2020 275,000 275 278 Fiducie de capital CIBC, 9,98 %, 30-06-2019 250,000 316 309 Fonds de placement immobilier Cominar, 4,94 %, 27-07-2020, remb. par anticipation 125,000 132 132 CPPIB Capital Inc., 1,40 %, 04-06-2020 550,000 552 550 Dollarama Inc., 3,10 %, 05-11-2018 325,000 334 334 Enbridge Inc., 4,57 %, 11-03-2044 475,000 439 410 Fairfax Financial Holdings Ltd., 6,40 %, 21-05-2021 375,000 421 425 First Capital Realty Inc., 4,32 %, 31-07-2025 325,000 338 340 FortisAlberta Inc., 4,27 %, 22-09-2045, remb. par anticipation 350,000 363 362 La Financire GM, 3,25 %, 30-05-2017 325,000 330 330 Great Canadian Gaming Corp., 6,63 %, 25-07-2022, remb. par anticipation 150,000 155 151 Autorit aroportuaire du Grand Toronto, 6,45 %, 03-12-2027 250,000 342 339 Husky Energy Inc., 3,55 %, 12-03-2025 145,000 145 140 Intact Corporation financire, 6,40 %, 23-11-2039 250,000 324 318 Leisureworld Senior Care Corp., 3,47 %, 03-02-2021 325,000 346 345 Les Compagnies Loblaw limite, 4,86 %, 12-03-2023, remb. par anticipation 500,000 565 561 Magna International Inc., 3,10 %, 15-12-2022 275,000 276 279 La Compagnie dAssurance-Vie Manufacturers, 4,16 %, 01-06-2022 425,000 443 440 NAV Canada, 7,40 %, 01-06-2027 225,000 320 322 North West Redwater, 4,05 %, 22-07-2044 325,000 326 317 Northland Power Inc., 4,75 %, 30-06-2020 74,000 76 77 OMERS Realty Corp., 2,47 %, 12-11-2019 575,000 595 591 Parkland Fuel Corp., 5,50 %, 28-05-2021, remb. par anticipation, 2017 118,000 118 117 Pembina Pipeline Corp., 3,54 %, 03-02-2025 140,000 138 136








Obligations canadiennes (suite)

Obligations de socits non convertibles (suite)

Qubecor Mdia inc., 6,63 %, 15-01-2023, bons de souscription droit de vote restreint 135,000 140 138 Fonds de placement immobilier RioCan, 3,29 %, 12-02-2024 340,000 335 337 Rogers Communications Inc., 4,00 %, 13-03-2024 275,000 286 288 Banque Royale du Canada, 2,77 %, 11-12-2018 850,000 882 878 Fiducie de catgorie 1 Banque Scotia, 7,80 %, 30-06-2108 100,000 119 118 La Financire Sun Life inc., 2,60 %, 25-09-2025 600,000 600 600 Fiducie de capital TD IV, taux variable, 30-06-2108 125,000 149 146 La Banque de Nouvelle-cosse, 2,75 %, 13-08-2018 850,000 879 876 La Banque Toronto-Dominion, 2,17 %, 02-04-2018 550,000 560 560 Thomson Reuters Corp., 4,35 %, 30-09-2020 300,000 327 325 Toromont Industries Ltd., 3,71 %, 30-09-2025 300,000 300 303 TransAlta Corp., 5,00 %, 25-11-2020 945,000 942 864 Valeant Pharmaceuticals International Inc., 6,75 %, 15-08-2018 141,000 186 194 Crdit VW Canada, Inc., 2,50 %, 01-10-2019 65,000 64 64 Socit financire Wells Fargo Canada, 3,87 %, 21-05-2025 525,000 543 542 WestJet Airlines Ltd., 3,29 %, 23-07-2019 25,000 25 25

Total des obligations de socits non convertibles 17,296 17,139

Obligations supranationalesBanque interamricaine de dveloppement, 4,40 %, 26-01-2026 950,000 1,109 1,109 Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement, 1,88 %, 30-05-2019 325,000 335 334

Total des obligations supranationales 1,444 1,443

Total des obligations canadiennes 42,720 42,599

Obligations amricaines

Obligations du gouvernement fdralObligations du Trsor des tats-Unis, 0,13 %, 15-01-2023 600,000 792 797 Obligations du Trsor des tats-Unis, 2,25 %, 15-11-2024 470,000 626 650 Obligations du Trsor des tats-Unis, 4,50 %, 15-02-2036 915,000 1,574 1,622








Obligations amricaines (suite)

Obligations du gouvernement fdral (suite)Total des obligations du gouvernement fdral 2,992 3,069

Obligations de socits non convertiblesCiena Corp., 3,75 %, 15-10-2018 68,000 124 118 Citigroup Inc., 3,39 %, 18-11-2021 350,000 363 364 Citigroup Inc., taux variable, 29-12-2049 450,000 595 618 Cott Beverages Inc., 5,38 %, 01-07-2022 8,000 11 11 Goldman Sachs Group Inc., 3,38 %, 01-02-2018 325,000 337 337 Goodyear Tire & Rubber Co., 5,13 %, 15-11-2023 113,000 151 161 ILFC E-Capital Trust, 6,25 %, 21-12-2065 125,000 161 158 Kinder Morgan Inc., 6,85 %, 15-02-2020 125,000 167 179 Laredo Petroleum, 5,63 %, 15-01-2022, bons de souscription droit de vote restreint 175,000 215 212 Merrill Lynch & Co., taux variable, 30-05-2022 325,000 336 334 Morgan Stanley, 3,13 %, 05-08-2021 365,000 374 377 Neiman Marcus Group Ltd., 8,00 %, 15-10-2021, bons de souscription droit de vote restreint 152,000 213 157 NorthGroup Preferred Capital Corp., taux variable, 29-01-2049 250,000 342 351 Palo Alto Networks Inc., 0,00 %, 01-07-2019 55,000 131 127 Pattern Energy Group Inc., 4,00 %, 15-07-2020 140,000 179 181 Priceline Group Inc., 0,90 %, 15-09-2021 90,000 125 126 Prudential Financial Inc., taux variable, 15-06-2043 250,000 344 358 Red Hat Inc., 0,25 %, 01-10-2019 75,000 132 136 Sabine Pass LNG, 5,63 %, 01-02-2021 125,000 160 158 Salesforce.com Inc., 0,25 %, 01-04-2018 70,000 123 125 ServiceNow Inc., 0,00 %, 01-11-2018 79,000 125 141 XPO Logistics Inc., 6,50 %, 15-06-2022 195,000 232 249

Total des obligations de socits non convertibles 4,940 4,978

Total des obligations amricaines 7,932 8,047

Obligations mondiales

MexiqueObligations mexicaines, 8,00 %, 07-12-2023 2,880,000 256 260








Obligations mondiales (suite)

NorvgeKommunalbanken AS, 3,74 %, 27-05-2021, remb. par anticipation 425,000 431 429

SuisseUBS Group AG, taux variable, 29-12-2049 350,000 507 513

Royaume-UniHeathrow Funding Ltd., 3,00 %, 17-06-2023 425,000 437 439

Total des obligations mondiales 1,631 1,641

Total des obligations 52,283 52,287

Actions ordinaires canadiennes

Produits de consommation discrtionnaireLa Socit Canadian Tire Lte, cat. A, sans droit de vote 8,469 1,015 1,001 Dollarama Inc. 9,807 558 784 Les Vtements de Sport Gildan Inc. 13,599 309 535 Magna International Inc. 14,381 578 807 Restaurant Brands International Inc. 16,268 792 842 Thomson Reuters Corp. 13,087 714 686

Produits de consommation couranteAlimentation Couche-Tard Inc., cat. B, droit de vote subalterne 28,810 1,108 1,755 Les Compagnies Loblaw limite 22,562 1,232 1,474 Metro Inc. 27,263 951 1,056

nergieCanadian Energy Services & Technology Corp. 59,693 422 232 Canadian Natural Resources Ltd. 54,688 1,673 1,653 Enbridge Inc. 22,712 1,145 1,045 Inter Pipeline Ltd. 25,495 637 566 Keyera Corp. 9,722 359 391 Peyto Exploration & Development Corp. 20,285 611 504








Actions ordinaires canadiennes (suite)

nergie (suite)Raging River Exploration Inc. 48,500 435 406 ShawCor Ltd. 7,035 207 197 Tourmaline Oil Corp. 10,900 347 244 Whitecap Resources Inc. 35,356 490 321

Services financiersBanque de Montral 13,443 937 1,050 Brookfield Asset Management Inc., cat. A, droit de vote restreint 46,069 1,878 2,011 Colliers International Group Inc. 2,629 146 162 FirstService Corp. 7,895 360 441 Intact Corporation financire 10,411 969 923 Socit Financire Manuvie 99,572 2,217 2,065 Banque Royale du Canada 43,809 3,030 3,248 La Banque de Nouvelle-cosse 44,836 2,590 2,509 La Banque Toronto-Dominion 52,479 2,345 2,846

Produits industrielsCompagnie des chemins de fer nationaux du Canada 36,164 2,689 2,797 Finning International Inc. 18,988 411 355 TransForce Inc. 17,220 409 407

Technologie de linformationGroupe CGI inc., cat. A, droit de vote subalterne 22,271 718 1,234 Constellation Software Inc. 441 255 254 Socit Davis + Henderson 10,737 430 340 Open Text Corp. 9,611 591 638 The Descartes Systems Group Inc. 5,305 128 148

MatiresAgrium Inc., CAAE 1,673 225 207 CCL Industries Inc., cat. B, sans droit de vote 4,111 770 922 Goldcorp Inc., CAAE 6,441 109 103 Intertape Polymer Group Inc. 16,287 240 304









Matires (suite)Lundin Mining Corp. 67,218 302 255

Services de tlcommunicationsBCE Inc. 35,446 1,895 1,895 TELUS Corp. 33,895 1,418 1,297

Total des actions ordinaires canadiennes 38,645 40,910

Actions ordinaires amricaines

Produits de consommation discrtionnaireAmazon.com Inc. 1,267 881 1,185 Dollar General Corp. 7,989 748 794 Harman International Industries Inc. 1,760 235 229 Lennar Corp., cat. A 12,404 860 839 Lowes Companies Inc. 3,461 354 364 Omnicom Group Inc. 5,301 487 555 The Kraft Heinz Co. 2,021 202 203 Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc. 2,559 558 655

Produits de consommation couranteAltria Group Inc. 9,393 691 756 Costco Wholesale Corp. 2,825 588 631 Mondelez International Inc. 6,008 345 373 Philip Morris International Inc. 6,923 747 842

nergieExxon Mobil Corp. 3,911 383 422 Newfield Exploration Co. 13,543 645 610 The Williams Companies Inc. 9,346 546 332 WPX Energy Inc. 5,958 59 47

Fonds ngocis en BourseGlobal X MSCI Norway ETF 10,027 144 134









Fonds ngocis en Bourse (suite)iShares MSCI China ETF 6,815 413 421 iShares MSCI Germany ETF 9,278 339 336 iShares MSCI Japan ETF 28,417 445 476 iShares MSCI Netherlands ETF 8,251 265 272 iShares MSCI South Korea Capped ETF 5,153 344 354

Services financiersAmerican Tower Corp., cat. A 5,343 635 717 Ameriprise Financial Inc. 1,534 223 226 Forestar Group Inc. 3,820 65 58 JPMorgan Chase & Co. 7,168 608 655 Lincoln National Corp. 2,460 165 171 MetLife Inc. 2,659 174 177 Moodys Corp. 6,426 873 892 Morgan Stanley 16,692 761 735 Primerica Inc. 7,530 459 492 Raymond James Financial, Inc. 7,505 592 602 T. Rowe Price Group Inc. 2,365 223 234 The Charles Schwab Corp. 19,164 775 873 Unum Group 12,507 543 576

Soins de santAbbVie Inc. 3,694 291 303 Bristol-Myers Squibb Co. 3,351 269 319 Edwards Lifesciences Corp. 3,231 354 353 Illumina Inc. 2,042 556 542 Laboratory Corp. of America Holdings 3,519 557 602 Regeneron Pharmaceuticals Inc. 783 560 588

Produits industrielsAGCO Corp. 6,054 385 380 Dun & Bradstreet Corp. 2,450 347 352 Fortune Brands Home & Security Inc. 4,618 345 355









Produits industriels (suite)Honeywell International Inc. 6,013 804 862 Huntington Ingalls Industries Inc. 665 102 117 Northrop Grumman Corp. 2,284 521 597 Robert Half International Inc. 4,536 314 296 The Boeing Co. 4,802 869 961 Waste Management Inc. 8,340 557 616

Technologie de linformationAdobe Systems Inc. 4,620 557 600 Alliance Data Systems Corp. 2,260 770 865 Cognizant Technology Solutions Corp. 8,700 722 722 Corning Inc. 20,288 484 513 Equinix Inc. Real Estate Investment Trust 1,559 601 652 Facebook Inc. 8,562 1,055 1,240 IBM Corp. 1,112 218 212 MasterCard Inc., cat. A 6,747 826 909 Palo Alto Networks Inc. 935 240 228 Red Hat Inc. 8,304 790 951 Salesforce.com Inc. 8,619 817 935 ServiceNow Inc. 2,213 226 265 Western Digital Corp. 2,282 244 190

MatiresVulcan Materials Co. 3,324 459 437

Services de tlcommunicationsAT&T Inc. 3,899 170 186 T-Mobile US Inc. 14,728 803 797

Total des actions ordinaires amricaines 32,188 34,183








Actions ordinaires mondiales

AustralieBrambles Ltd. 24,917 225 289 Recall Holdings Ltd. 5,185 34 36

AutricheVoestalpine AG 4,565 228 193

BelgiqueAnheuser-Busch InBev NV 3,232 486 552

BermudesInvesco Ltd. 6,997 310 324 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. 9,410 769 763

BrsilPetroleo Brasileiro SA 4,565 12 11 Vale SA 1,477 8 5 Vale SA, CAAE 1,246 8 6

Actions privilgies convertiblesTeva Pharmaceutical Industries Ltd., actions privilgies 200 276 282

FranceArkema SA 104 10 10 BNP Paribas SA 2,602 216 204 Schneider Electric SA 2,414 204 190 Total SA 2,757 172 170

AllemagneHannover Rueck SE 4,699 651 745 Henkel AG & Co. KGaA 3,152 377 418

Hong KongCNOOC Ltd. 155,731 231 221








Actions ordinaires mondiales (suite)

Hong Kong (suite)Wharf Holdings Ltd. Real Estate Investment Trust 24,968 188 191

IrlandeAllergan PLC 1,686 424 729

IsralTeva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAE 3,096 259 281

ItalieIntesa Sanpaolo SPA 29,332 140 135

JaponAstellas Pharma Inc. 34,189 629 672 Canon Inc. 4,006 163 168 Fujifilm Holdings Corp. 5,230 277 301 Keyence Corp. 875 512 664 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 10,002 463 549

Pays-BasING Groep NV 17,840 355 332

NorvgeFred Olsen Energy ASA 2,331 15 13

SingapourKeppel Corp. Ltd. 20,429 132 129 Keppel Real Estate Investment Trust 4,840 4 4 Singapore Press Holdings Ltd. 15,368 57 59

Core du SudSamsung Electronics Co. Ltd., CIAE 952 620 700








Actions ordinaires mondiales (suite)

EspagneBanco Santander SA 25,918 198 176

SuisseACE Ltd. 5,602 757 906 Roche Holding AG Genusscheine 1,555 555 593

ThalandePTT Exploration and Production Public Co. 10,851 29 24

Royaume-UniBritish American Tobacco PLC 6,113 447 470 Lloyds Banking Group PLC 29,369 45 44 Persimmon PLC 6,446 274 266 Royal Dutch Shell PLC, cat. B 4,074 140 129 The Sage Group PLC 12,629 133 155

Total des actions ordinaires mondiales 11,033 12,109

Total des actions 81,866 87,202

Instruments drivs

Contrats de change termePerte nette latente - - (107)

Total des instruments drivs - (107)

Total des placements 134,149 139,382

FONDS DE CROISSANCE ET DE REVENU (AGF) GR PAR : PLACEMENTS AGF INC. NOTES ANNEXES DU TABLEAU DES PLACEMENTS


Introduction

Lobjectif du Fonds en matire de gestion du risque consiste crer de la valeur pour le titulaire de contrat et protger cette valeur. Les activits du Fonds comportent des risques intrinsques qui sont grs au moyen dun processus continu de dfinition, de mesure et de surveillance, sous rserve de certaines limites de risque et dautres contrles. Le processus de gestion du risque est essentiel pour la rentabilit continue du Fonds. Le Fonds peut tre expos au risque de liquidit, au risque de march (qui comprend le risque de change, le risque de taux dintrt et lautre risque de prix) et au risque de crdit dcoulant des instruments financiers quil dtient.

A. Gestion des risques

Les activits de placement du Fonds lexposent divers risques financiers. Le tableau des placements prsente les titres dtenus par le Fonds au 31 dcembre 2015 et les regroupe par type dactif, rgion ou secteur du march. Les rubriques suivantes dcrivent les risques importants auxquels le Fonds est expos. Pour faciliter la gestion des risques, la London Life, Compagnie dAssurance-Vie (la Compagnie ) maintient une structure de gouvernance permettant de superviser les activits de placement du Fonds et de surveiller la conformit avec la stratgie de placement tablie par le Fonds et avec les rglements applicables.

B. Risque de liquidit

Le risque de liquidit est le risque quun fonds prouve des difficults respecter ses obligations financires mesure quelles arrivent chance. Le Fonds est expos au risque de liquidit en raison des rachats en espces quotidiens potentiels de parts rachetables. Le Fonds maintient des positions de trsorerie et dquivalents de trsorerie suffisantes pour assurer une liquidit lui permettant de respecter ses obligations financires lgard des rachats en espces quotidiens de parts rachetables. Certains titres sont non liquides en raison de restrictions juridiques concernant leur revente, de la nature du placement ou simplement de labsence dacheteurs intresss par un titre ou un type de titres en particulier. Certains titres peuvent perdre de leur liquidit par suite dun changement dans la conjoncture du march, comme la variation des taux dintrt ou la volatilit du march, ce qui pourrait nuire la capacit dun fonds vendre de tels titres rapidement. Conformment la politique du Fonds, la Compagnie surveille rgulirement les positions de liquidit du Fonds.

C. Risque de change

Le risque de change est le risque que la juste valeur des instruments financiers libells ou ngocis en monnaie autre que le dollar canadien, qui est la monnaie de prsentation du Fonds, fluctue en raison de variations des taux de change. Le tableau ci-dessous indique les devises dans lesquelles le Fonds avait une exposition importante la fin de lexercice, exprime en dollars canadiens, y compris le montant en capital sous-jacent des contrats de change terme, le cas chant. Le tableau illustre galement lincidence possible sur lactif net attribuable aux titulaires de contrats du Fonds dune variation de 1 % de ces devises par rapport au dollar canadien, toute autre variable demeurant constante par ailleurs. En pratique, les rsultats rels pourraient diffrer de cette analyse de sensibilit, et lcart pourrait tre important.

2015

Devise Placements

Trsorerie, dpts

court terme et

dcouverts Total*



contrats

Dollar amricain 45,991 395 46,386 464

Autres devises 8,378 - 8,378 84

Total 54,369 395 54,764 548


37.7 0.4




C. Risque de change (suite)

2014

Devise Placements

Trsorerie, dpts

court terme et

dcouverts Total*



contrats

Dollar amricain 40,715 7,532 48,247 482

Total 40,715 7,532 48,247 482


29.8 0.3


D. Risque de taux dintrt

Le risque de taux dintrt est li aux instruments financiers productifs dintrts tels que les obligations. Le Fonds est expos au risque que la valeur des instruments financiers productifs dintrts fluctue en raison des variations des taux dintrt en vigueur sur le march. Compte tenu de la nature des titres revenu fixe court terme dont la dure restante jusqu lchance est de moins de un an, de tels placements ne sont gnralement pas exposs un risque important de fluctuation de leur valeur par suite de variations des taux dintrt en vigueur sur le march. La Compagnie gre de faon professionnelle le risque associ chaque titre et chaque fonds. Le tableau ci-dessous rsume lexposition du Fonds au risque de taux dintrt selon la dure restante jusqu lchance.

2015

Moins de 1 an De 1 5 ans De 5 10 ans Plus de 10 ans Total

Obligations - 16,961 14,924 20,402 52,287

2014

Moins de 1 an De 1 5 ans De 5 10 ans Plus de 10 ans Total

Obligations - 19,630 16,726 186 36,542

Au 31 dcembre 2015, si les taux dintrt en vigueur avaient augment ou diminu de 1 %, lactif net aurait diminu ou augment, respectivement, denviron 3 733 $, ou denviron 2,6 % du total de lactif net attribuable aux titulaires de contrats, selon lhypothse dune variation correspondante de la courbe de rendement, toutes les autres variables demeurant constantes par ailleurs. La sensibilit du Fonds aux variations des taux dintrt fait lobjet dune estimation en fonction de la dure moyenne pondre du portefeuille dobligations. En pratique, les rsultats rels pourraient diffrer, et lcart pourrait tre important.

E. Risque de crdit

Le risque de crdit est le risque quune contrepartie un instrument financier ne respecte pas une obligation ou un engagement pris envers le Fonds. La plus forte concentration du risque de crdit du Fonds dcoule des titres de crance, tels que les obligations. La juste valeur des instruments de crance tient compte de la solvabilit de lmetteur de ces titres. La valeur comptable des instruments de crance reprsente lexposition maximale au risque de crdit au 31 dcembre 2015. Les renseignements fournis dans le tableau des placements permettent de dterminer le montant du risque de crdit li un metteur particulier. Le Fonds peut investir dans des titres revenu fixe court terme mis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou du gouvernement dune province canadienne, des obligations de banques charte canadiennes ou de socits de fiducie, ainsi que du papier commercial dont les notations ont t approuves. Le risque de dfaillance associ ces titres revenu fixe court terme est considr comme faible. La Compagnie surveille rgulirement le risque de crdit et les notations. Toutes les nouvelles contreparties des instruments financiers sont soumises un processus dapprobation. Il ny a eu aucune variation de la juste valeur des passifs financiers par suite de changements relatifs aux risques de crdit.



E. Risque de crdit (suite)

Toutes les oprations concernant des titres cots sont rgles et payes une fois la livraison effectue par lintermdiaire de courtiers agrs. Le risque de dfaillance est considr comme minime, tant donn que la livraison de titres vendus na lieu qu la suite de la rception du paiement par le courtier. Le paiement dun achat est effectu la suite de la rception des titres par le courtier. Les notations sont tablies daprs la notation compose de Bloomberg, moins quune notation provenant dune autre agence (DBRS, Standard & Poors, Moodys Investors Service ou Fitch Ratings) soit infrieure, auquel cas la notation la plus faible est utilise. Les titres de crance, rpartis par notation, sont les suivants :

2015 2014

Pourcentage du total des

obligations

(%)

Pourcentage du total de lactif net


contrats

(%)

Pourcentage du total des

obligations

(%)

Pourcentage du total de lactif net


contrats

(%)

AAA 32.8 11.8 51.6 11.6

AA 10.5 3.8 - -

A 26.9 9.7 23.9 5.4

BBB 22.0 7.9 24.5 5.5

BB ou infrieure 6.6 2.4 - -

SN* 1.2 0.4 - -

Total 100.0 36.0 100.0 22.5

*Les obligations sans notation (SN) sont des titres adosss des crances hypothcaires, des obligations faisant lobjet dun placement priv ou des obligations nayant pas t notes par une agence de notation.

F. Autre risque de prix

Lautre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en raison des variations des cours du march (autres que celles dcoulant du risque de taux dintrt, du risque de change ou du risque de crdit), que ces variations soient causes par des facteurs propres un placement particulier ou son metteur, ou par des facteurs ayant une incidence sur tous les instruments financiers ngocis sur un march ou dans un secteur du march. Tous les titres comportent un risque de perte en capital. Le gestionnaire du Fonds attnue ce risque au moyen dune slection minutieuse de titres et dautres instruments financiers conformes la stratgie de placement. Le risque maximal li aux instruments financiers quivaut leur juste valeur. Pour le prsent Fonds, lexposition lautre risque de prix dcoule principalement de ses placements dans des titres de capitaux propres. Au 31 dcembre 2015, si les cours en vigueur sur les Bourses respectives o se ngocient ces titres avaient augment (ou diminu) de 1 %, toutes les autres variables demeurant constantes par ailleurs, lactif net aurait augment (ou diminu) denviron 872 $, ou denviron 0,6 % du total de lactif net attribuable aux titulaires de contrats. En pratique, les rsultats rels pourraient diffrer, et lcart pourrait tre important.



G. Classement de la juste valeur

Le tableau suivant prsente des renseignements lgard des actifs et des passifs du Fonds valus la juste valeur sur une base rcurrente, ainsi que la hirarchie de la juste valeur des techniques dvaluation utilises par le Fonds pour dterminer cette juste valeur :

2015

Actifs et passifs valus la juste valeur


Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Obligations

Total

-

52,287

-

52,287

Actions 78,407

8,795

-

87,202


61,082

-

139,489

Passifs valus la juste valeur

Instruments drivs -

107

-

107

Actifs nets valus la juste valeur 78,407

60,975

-

139,382

2014

Actifs et passifs valus la juste valeur


Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Obligations

Total

-

36,542

-

36,542

Actions 100,937

-

-

100,937

Instruments drivs -

20

-

20


36,562

-

137,499

Passifs valus la juste valeur

Instruments drivs -

413

-

413

Actifs nets valus la juste valeur 100,937

36,149

-

137,086

Conformment sa mthode dvaluation, le Fonds applique des facteurs dajustement de la juste valeur aux cours du march pour certaines actions autres que nord-amricaines lorsque les fluctuations intrajournalires des Bourses nord-amricaines dpassent les seuils de tolrance prdfinis. Les facteurs dajustement sont appliqus pour permettre lestimation de lincidence quauraient sur les justes valeurs des vnements se produisant entre la clture des marchs boursiers lextrieur de lAmrique du Nord et la clture du march pour le Fonds. Si les facteurs dajustement de la juste valeur sont appliqus, les actions autres que nord-amricaines sont classes dans le niveau 2. Au cours des priodes indiques, les actions autres que nord-amricaines ont donc t frquemment transfres entre le niveau 1 (cours du march non ajusts) et le niveau 2 (cours du march ajusts). Au 31 dcembre 2015, ces actions taient classes dans le niveau 2.




Taux de rotation du portefeuille (non audit)

Ratio des frais de gestion (non audit)

Le ratio des frais de gestion correspond la somme de tous les frais, de toutes les charges, de tous les impts, de toutes les taxes et de toutes les autresdpenses engags durant lexercice, divise par la valeur liquidative quotidienne moyenne du fonds distinct imputable loption de frais retenue. Tous les ratios

sont prsents sur une base annuelle. Si un fonds ou loption de frais retenue na pas t en vigueur pendant au moins douze mois, les ratios sont annualiss. Leratio des frais de gestion nest calcul que pour les clients de lunit Retraite et investissement de lIndividuelle. Aucun ratio des frais de gestion nest calcul pour

l a po l i ce avec garan t i e assor t i e de l op t i on s r i e p r i v i l g i e 2 , pu i sque ces f r a i s son t i mpu ts d i rec tement au t i t u l a i r e de con t ra t .

Les taux de rotation des titres en portefeuille prsents dans les tats financiers refltent les propositions comprises la rubrique 12.3(a)(iii) de la ligne directriceLD2 concernant les contrats individuels capital variable relatifs aux fonds distincts, publie par lAssociation canadienne des compagnies dassurances de

personnes inc. (ACCAP). Les taux de rotation des titres en portefeuille rendent compte du niveau dactivit relatif aux achats et aux ventes de titres du portefeuilleau cours de lexercice. Un taux de rotation de 100 % signifierait quun fonds aurait achet et vendu tous les titres de son portefeuille une fois au cours de lexercice.

(1)

(2)



(1)

(2)


Taux de rotation du portefeuille (%)

2015 2014 2013 2012 2011

144.67 91.69 82.93 70.14 113.07

Pour lexercice clos le 31 dcembre 2015 2014 2013 2012 2011

Individuelle







2.91 2.92 2.92 2.92 2.89

2.86 2.86 2.87 2.86 2.86

2.92 2.92 2.92 2.92 2.91

3.19 3.20 3.20 3.18 3.14

2.45 2.46 2.46 - -

2.62 2.63 2.63 2.61 -

2.85 2.84 - - -

Fonds de placement de lIndividuelleFonds dactions de croissance (AGF)



Obligations 80

Actions 105,359



contrats de vente -





Montant recevoir des courtiers 684


2015

87

153,767

-

-

-

3,926

115

328

-

2014 20142015








Placements


-


Produits

-

Charges



-

Autres 314


3,666

-

409



aux titulaires de contrats 3,104 (2,922)Total des placements 105,439 153,854

Montant recevoir de tiers - -





de contrats 12-

180,203158,223

3,104 (2,922)

Variation de lactif net attribuable aux titulaires de contrats (46,348) (21,980)




- -Instruments drivs (note 12)


- -

2015 2014




Actif


Dcouverts - -


Montant payer aux courtiers 12 -


Instruments drivs (note 12) - -



Produits (pertes) divers 313 173



552

6

Passif

Fonds dactions de croissance (AGF)





2015

2014



Augmentation (diminution) de lactif net li aux activits attribuable aux titulaires de contrats 3,104

(2,922)

Ajustements


(15,338)

(Profits) pertes latents 12,201

16,180


121,686


(100,734)

Variation du revenu de placement recevoir et couru 8

213

Variation des montants recevoir de (payer ) la London Life, Compagnie dAssurance-Vie 293

50

Variation des montants recevoir des (payer aux) courtiers (672)

99

Variation des montants recevoir de (payer des) tiers -

-


-

51,148

19,234



7,139


(26,197)

(49,452)

(19,058)

Augmentation (diminution) nette de la trsorerie, des dpts court terme et des dcouverts 1,696

176


3,750


3,926

Renseignements supplmentaires sur les flux de trsorerie Intrts reus 3 3

Dividendes reus 1,735 2,556

Fonds de placement de lIndividuelleFonds dactions de croissance (AGF)










2015 2014 2013 2012 2011

Placement seulement

REER collectif/RCFA










Individuelle

- - - - -

915,038 1,431,286 1,594,859 1,954,233 2,212,834

1,339,395 1,647,670 2,030,010 2,459,783 3,021,227

182,777 204,450 208,403 207,299 210,887

745,657 762,210 785,859 856,716 867,260

54,772 67,976 70,612 77,471 75,443

3,645 1,316 1,316 906 -

35,624 15,195 16,803 7,420 -

494 494 1,326 1,542 -

18,016 13,447 13,725 10,285 -

- - - - -

16,016 13,090 11,863 6,841 -


2015 2014 2013 2012 2011

- - - - -

84.39 82.20 82.28 72.04 70.96

16.46 16.60 17.21 15.61 15.92

11.16 11.23 11.61 10.50 10.69

10.99 11.08 11.49 10.42 10.63

10.82 10.95 11.38 10.34 10.58

11.14 11.13 11.43 10.28 -

11.05 11.07 11.39 10.26 -

10.91 10.97 11.33 10.24 -

12.25 11.93 11.93 10.45 -

12.25 11.93 11.94 10.45 -

- - - - -


Placement seulement

REER collectif/RCFA










Individuelle

- -

22,049 27,357

77,221 117,645

2,041 2,296

8,194 8,449

593 744

41 15

394 168

5 5

221 160

196 156

- -

-

34,938

131,218

2,420

9,029

803

15

191

15

164

142

-

-

38,390

140,784

2,177

8,926

801

9

76

16

107

71

-

-

48,096

157,031

2,254

9,218

798

-

-

-

-

-

-

Valeur liquidative

2015 2014 2013 2012 2011


2015 2014

- -

2.19 (0.08)

(0.14) (0.61)

(0.07) (0.38)

(0.09) (0.41)

(0.13) (0.43)

0.01 (0.30)

(0.02) (0.32)

(0.06) (0.36)

0.32 -

0.32 (0.01)

- -






Obligations canadiennes

Obligations de socits convertiblesEguana Technologies Inc., 3,00 %, 07-08-2018 91,667 80 80

Total des obligations de socits convertibles 80 80

Total des obligations canadiennes 80 80

Total des obligations 80 80

Actions ordinaires canadiennes

Produits de consommation discrtionnaireAutoCanada Inc. 21,494 565 519 Dollarama Inc. 12,600 1,000 1,007 Gaming Nation Inc. 644,756 1,299 438 Linamar Corp. 36,330 803 2,715 Magna International Inc. 28,049 1,518 1,574 The Intertain Group Ltd. 111,666 1,583 1,112

Produits de consommation couranteAlimentation Couche-Tard Inc., cat. B, droit de vote subalterne 79,344 1,738 4,833 Alliance Grain Traders Inc. 92,755 1,846 3,153 Clearwater Seafoods Inc. 32,039 272 384 Les Compagnies Loblaw limite 28,515 1,759 1,863

nergieBoulder Energy Ltd. 49,432 381 83 Buried Hill Energy (Cyprus) Public Co. Ltd., reus de souscription 182,600 307 25 Canadian Energy Services & Technology Corp. 199,218 1,854 773 Canadian Natural Resources Ltd. 53,490 1,428 1,616 Cenovus Energy Inc. 37,324 719 653 Granite Oil Corp. 32,945 695 266 Lonestar West Inc. 35,402 92 25 Parex Resources Inc. 287,942 3,268 2,925 Petrowest Energy Services Corp., cat. A 478,579 506 249











nergie (suite)Precision Drilling Corp. 182,959 1,151 1,001 Rock Energy Inc. 212,380 1,219 310 Secure Energy Services Inc. 150,800 1,315 1,261 ShawCor Ltd. 12,081 244 339 Suncor nergie Inc. 61,747 2,060 2,206 Tamarack Valley Energy Ltd. 720,927 3,534 2,156 Tourmaline Oil Corp. 108 3 2 Yangarra Resources Ltd. 666,307 2,192 366

Services financiersAcasta Enterprises Inc. 189,462 1,876 1,800 Acasta Enterprises Inc., bons de souscription 94,731 19 43 CI Financial Corp. 34,984 1,138 1,071 Colliers International Group Inc. 33,322 383 2,057 Diversified Royalty Corp. 689,449 1,793 1,668 Dundee Corp., cat. A, droit de vote subalterne 1,751 28 8 Element Financial Corp. 152,071 2,188 2,540 FirstService Corp. 33,055 246 1,848 Guardian Capital Group Ltd. 83,235 1,335 1,516 Intact Corporation financire 24,509 1,603 2,173 Socit Financire Manuvie 89,254 1,850 1,851 Milestone Apartments Real Estate Investment Trust 149,508 1,996 2,250 Real Matters Inc., placement priv, cat. A 1,970,905 1,648 4,927

LONDON LIFE, COMPAGNIE D’ASSURANCE-VIE …public/... · Nous avons effectué l’audit des états...

Documents

Transcript of LONDON LIFE, COMPAGNIE D’ASSURANCE-VIE …public/... · Nous avons effectué l’audit des états...