Lettre FIP S2 2017 - Mon Financier...

LETTRE D’INFORMATION2EME SEMESTRE 2017

FIP KALLISTE CAPITALFONDS D’INVESTISSEMENT DE PROXIMITE POUR LA CORSE

24 rue de Clichy 75009 ParisTél : +33 1 40 15 61 77 – www.vatelcapital.com – [email protected]

ACTUALITES DE VATEL CAPITAL

LETTRE D’INFORMATION

FIP KALLISTE CAPITAL

2ème semestre2017

www.vatelcapital.com

TABLEAU DE BORD DE LA GAMME FIP KALLISTE CAPITAL

LibelléFIP

KallistéCapital 1

FIP Kallisté

Capital 2

FIP Kallisté

Capital 3

FIP Kallisté

Capital 4

FIP Kallisté

Capital 5

FIP Kallisté

Capital 6

FIP Kallisté

Capital 7

FIP Kallisté

Capital 8

FIP Kallisté

Capital 9

Année de constitution 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Valeur d’origine Part A

100 € 100 € 100 € 100 € 100 € 100 € 100 € 100 € 100 €

Réduction d’impôt Part A

+50 € +50 € +50 € +45 € +38 € +38 € +38 € +38 € +38 €

Date de la dernière valeur liquidative

29/09/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17 30/11/17

Valeur liquidativePart A

29,33 €(+60 €) 111,09 € 108,47 € 91,06 € 100,49 € 99,64 € 98,51 € 102,95 € 101,06 €

Evolution sur la période

+ 4,8 % + 3,69 % + 2,1 % + 1,33 % + 0,15 % + 0,22 % - 0,33 % - 0,69 % + 1,06 %

Performance depuis l’origine hors avantage fiscal

- 10, 67 % + 11,09 % + 8,47 % - 8,94 % + 0,49 % - 0,36 % - 1,49 % + 2,95 % + 1,06 %

Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus

+ 39,33 % + 61,09 % + 58,47 % + 36,06 % + 38,49 % + 37,64 % + 36,51 % + 40,95 % + 39,06 %

Échéance maximale

31/12/18 31/12/19 31/12/20 31/12/21 31/12/22 31/12/23 31/12/24 31/12/25 31/12/26

Avertissements : la valeur liquidative d’un FIP est une mesure comptable qui ne permet pas de préjuger des résultats finaux du Fonds.Cette lettre d’information est un document non contractuel, strictement limité à l’usage privé du destinataire. Les informations fournies dans cedocument proviennent de sources dignes de foi mais ne peuvent être garanties. Les appréciations formulées reflètent notre opinion à la date depublication et sont donc susceptibles d’être révisées ultérieurement.

Le FCP Vatel Small Caps Flexible remporte le Thomson Lipper Fund Award 2018.

Déjà primé en 2015, le FCP Vatel Small Caps Flexible (FR0010916916) affiche le

meilleur couple rendement risque par rapport à ses pairs dans la catégorie « Fonds Flexibles EURO » sur une période de 5 ans. Cette récompense reflète les bonnes performances récurrentes du fonds (+9,52% en 2017 et +59,75% sur 5 ans).

Vatel Capital débute le remboursement de ses deux premiers FIP Kallisté Capital 1 et 2.

Le FIP Kallisté Capital 1 a déjàété remboursé à hauteur de 60%et le reliquat sera remboursétotalement en fin d’année.Le FIP Kallisté Capital 2 seraremboursé à hauteur de 50%minimum en juin 2018.

FIP KALLISTE CAPITAL 1



2ème semestre2017

www.vatelcapital.com

Valeur d’origine 100 €

Réduction d’impôt + 50 €

Date de la valeur liquidative 29/09/17

Valeur liquidative résiduelle(montant distribué)

29,33 €(+60 €)

Performance sur le semestre + 4,8 %

Performance depuis l’origine hors avantage fiscal - 10,67 %

Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus + 39,33 %

ZOOM SUR…

Le Maigre de Gloria Maris Groupe a été retenupour l'édition 2018 du "Neptune d'Or" Agecotel.Durant toute une journée, les chefs étoilés auMichelin ont rivalisé de talent et d'originalitépour exalter le poisson élevé en Corse dans lesfermes marines d'Acquadea.

Commentaire de gestion

Le FIP Kallisté Capital n°1 a effectué un premierremboursement de 30€ par part A en mars 2017et un deuxième remboursement de 30€ enseptembre 2017.Le dernier remboursement interviendra en find’année car nous cédons progressivement toutesles dernières participations.

La valeur liquidative a bien progressé cesemestre, reflétant notre valorisation prudente.Nous pensons pouvoir encore améliorer la valeurliquidative finale.

PRINCIPALES PARTICIPATIONS DU PORTEFEUILLESociété Secteur Activité Perspectives

GLORIA MARIS Aquaculture Elevage de maigres, dorades et bars dans la baie d’Ajaccio

L’OLIVIER BLEU SAS Santé Exploitation d’un EHPAD à Borgo

RAPALE Energies renouvelables Centrale photovoltaïque

VOLTAICA SERVICES Services Services en énergies renouvelables

REPARTITION DE L’ACTIF

5,8%

53,4%

38,4%

2,4%Actions PME

Obligations PME

Compte-courant de PME

Placement de trésorerie



FIP KALLISTE CAPITAL 2www.vatelcapital.com




Valeur liquidative 111,09 €


Performance depuis l’origine hors avantage fiscal + 11,09 %


REPARTITION DE L’ACTIF ZOOM SUR…

Le Groupe L’Olivier Bleu est en passe de finir laconstruction de son deuxième EHPAD ajaccien àBodiccione.Le groupe s’affiche désormais comme l’acteur n°1en Corse dans le secteur de la santé-dépendance eta créé plus de 100 emplois depuis 2008 et notrepremière intervention en capital..


La valeur liquidative du FIP Kallisté Capital 2continue à progresser régulièrement, reflétant ainsinotre pratique de valorisations prudentes pourl’ensemble de nos participations en portefeuille.

Nous vous informons que nous effectuerons unpremier remboursement partiel d’au moins 50 % enjuin 2018.

Les cessions d’actions et les remboursementsd’obligations convertibles se poursuivent dans debonnes conditions.


GSI Bâtiment Construction de villas de luxe en Corsedu Sud

AAM Bâtiment Construction d’un bâtiment industriel

L’OLIVIER BLEU SAS Santé Exploitation d’un EHPAD en Haute-Corse

MONTE MALO Services Location de matériel

2ème semestre2017

3,4%

88,7%

8,0% Actions PME

Obligations PME









Performance sur le semestre+ 2,1 %




Acteur principal de la prise en charge de ladépendance en Corse, le Groupe L’OLIVIER BLEUassure la gestion de 3 EHPAD en Corse :

L’OLIVIER BLEU BORGO, Sainte Dévote, depuis1994, L’OLIVIER BLEU SARROLA depuis 2009 etL’OLIVIER BLEU AJACCIO, depuis 2012.


L’ensemble du portefeuille continue d’afficher desperformances en ligne avec les budgets, ce quiexplique la bonne tenue de la valeur liquidative.

Nous conservons notre approche prudente avecpour principal objectif la préservation du patrimoinedes souscripteurs.

Nous visons un premier remboursement partiel duFIP Kallisté Capital 3 au cours du premier semestre2019.


L’OLIVIER BLEU SAS Santé Exploitation d’un EHPAD en Haute-Corse

GLORIA MARIS Aquaculture Elevage et commercialisation de bars, daurades dans toute l’Europe

PRIM&A Services Appart-hôtels et résidences avec services

CORSICA OPTIMUM Energies renouvelables Centrales photovoltaïques

2ème semestre2017

17,0%

77,7%

5,3%Actions PME

Obligations PME













L’hôtel Bartaccia a terminé la rénovation de sonrestaurant et de ses chambres historiques.

Un nouvel espace est programmé pour accueillirdes séminaires d’entreprises et une futureextension est envisagée pour accroître la capacitéd’accueil de l’hôtel.La saison 2018 s’annonce excellente !


La valeur liquidative du FIP Kallisté Capital 4 est enlégère progression ce semestre, les rendementsobligataires compensant l’absence de rémunérationsur les actions les premières années.

La montée en puissance de nos participations encapital devrait permettre à la valeur liquidative deprogresser à nouveau doucement lors des prochainssemestres.Nous conservons l’objectif d’afficher uneperformance positive, hors avantage fiscal, avant lafin de durée de vie du FIP.


CITADELLE Tourisme Hôtel 4* à Bastia

PIANELLI FRERES Tourisme Hôtel-restaurant familial à Propriano

MEDI SENIOR CORSICA Santé Création d’un EHPAD en Corse du Sud

CORSICA NETWORKS Télécoms Accès haut débit pour les entreprises

VOLTAICA SERVICES Services Services en énergies renouvelables

2ème semestre2017

38,7%

55,9%

5,4%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM diversifiés

FIP KALLISTE CAPITAL N°5


FIP KALLISTE CAPITAL N°5www.vatelcapital.com







Performance depuis l’origine avantage fiscal inclus +38,49 %



La valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°5 eststable ce semestre, les obligations d’entreprisescompensant tout juste l’absence de rémunérationpour le moment de nos placements en actions dePME.

Le portefeuille de participations se comporteglobalement très bien et les premiers chiffres de lasaison estivale 2018 sont prometteurs.

Air France a annoncé l’accroissement de 200 000sièges de son offre vers la Corse pour la saison 2018.


PRIM&A Services Appart-hôtels et résidences avec services

CITADELLE Tourisme Hôtel 4* à Bastia

MILESI Agro-alimentaire Laboratoire de charcuterie corse

RESTO SENIOR Santé Restauration pour les EHPAD

OAH Tourisme Hôtel Radisson Blu Resort & Spa, Ajaccio Bay 4*

Après un début d’année 2017 décevant, nousavons décidé de recruter une nouvelle directricede l’hôtel des Gouverneurs.La nouvelle équipe de direction donnepleinement satisfaction et de nouveauxaménagements ont été réalisés afin d’améliorer larentabilité et le potentiel de l’hôtel.

2ème semestre2017

42,0%

54,0%

4,0%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM













Le FIP Kallisté Capital n°6 a vu sa valeur liquidativelégèrement progresser sur le semestre. Lesrendements obligataires compensent tout justel’absence de retour sur investissement de la partieactions dans l’immédiat.

A moyen terme, peu de variations sont à attendre.

L’équipe de gestion reste vigilante sur le respect desbudgets des participations et la bonne exécution deleurs business plans.


OAH Tourisme Hôtel Radisson Blu Resort & Spa Ajaccio Bay 4*

BESTWARDEN Industrie Développement de leurres sensoriels

SAGA Tourisme Aménagement d’un hôtel 4* à Porto Vecchio

BERGERIES DE CALA ROSSA Tourisme Résidences de tourisme

RAS LE BOL Tourisme Camping 3* situé à Propriano

Situé à 5 min à pied de la mer à Propriano, lecamping est déjà quasi complet pour l’été 2018.Venez suivre le Coupe du Monde de Football dansleur nouvel espace Bar créé spécialement pour cetévénement … juste à côté du nouveau Ras l’BolMARKET, petite épicerie du coin.Piscine chauffée de 20 m x 10 m - Pizzeria et Grillpour passer des bonnes soirées en famille !

42,0%

55,0%

3,0%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM

2ème semestre2017








Performance sur le semestre - 0,33 %





Le FIP Kallisté Capital n°7 a quasiment terminé sonratio d’investissement en PME corses.

La proportion d’obligations a mécaniquementdiminué, venant ponctuellement réduire les intérêtsfinanciers perçus par le FIP. Ceci explique la légèrebaisse de la valeur liquidative ce semestre.

La valeur liquidative devrait rester stable au coursdes prochains mois, à taux d’intérêts constants.


GM SYRACUSE Tourisme Rénovation d’un hôtel 3* à Porto-Vecchio

HELIOS DI CORSICA Cosmétiques Valorisation de la fleur immortelle

SAGA Tourisme Aménagement d’un hôtel 4* à Porto-Vecchio

CASE E NATURA Tourisme Parc résidentiel de loisirs

MONTE MALO Services Location de matériel

L’hôtel Belvédère, situé à Porto-Vecchio, a réaliséun bon exercice 2017 et a affiché un excédent brutd’exploitation positif.Les derniers ajustements en terme d’organisationpermettent d’envisager sereinement une saison2018 encore meilleure, et surtout une améliorationde la rentabilité de l’établissement.Nous vous recommandons en particulier sonrestaurant.

2ème semestre2017

44,2%

54,0%

1,8%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM








Performance sur le semestre - 0,69 %

Performance depuis l’origine hors avantage fiscal +2,95 %




Le FIP Kallisté Capital n°8 a fortement accru sesparticipations en capital de PME corses.Le ratio de PME corses sera atteint au cours dupremier semestre 2018 avec près d’un an d’avance.

L’ensemble des participations détenues donnepleinement satisfaction.

Les investissements non cotés étant récents, lavaleur liquidative n’est pas encore significative à cestade de vie du FIP.


BMGA Tourisme Rénovation d’un hôtel 3* sur la côte orientale

LDR Services Blanchisserie industrielle

CASE E NATURA Tourisme Parc résidentiel de loisirs

LE WINCH Restauration Lounge évènementiel sur le port d’Ajaccio

LES VILLAS Tourisme Résidence de tourisme haut de gamme

Le premier Parc résidentiel de Loisirs en Corse estdésormais opérationnel. Les aménagementsextérieurs sont terminés et plus de 30 chalets (surun total de 70) ont déjà été vendus.Il reste quelques emplacements disponibles à lavente :https://www.natureetresidence.com/programmes/casaenatura-corse/

28,0%

69,0%

3,0%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM

2ème semestre2017








Performance sur le semestre +1,06 %

Performance depuis l’origine hors avantage fiscal +1,06 %




Le FIP Kallisté Capital n°9 a démarré ses premièresprises de participations en capital de PME corses.Nous vous rappelons que nous disposons depresque trois ans pour respecter le ratio de PMEcorses.

La valeur liquidative n’est pas du tout représentativeà ce stade.

De nombreux dossiers sont en phase finaled’instruction et seront prochainement annoncés.


LES VILLAS Tourisme Résidence de tourisme haut de gamme

LDR Services Blanchisserie industrielle

PIANELLI FRERES Tourisme Hôtel-restaurant familial à Propriano

Le FIP a investi dans la société « Les Villas »(acquisition des murs et du fonds decommerce), résidence de tourisme haut degamme. Implantée près de Porto-Vecchio, cetterésidence de vacances offre un cadre d’exceptionet a réalisé une première très bonne saison 2017.

7,9%5,1%

87,1%

Actions PME

Obligations PME

OPCVM

2ème semestre2017


FIP KALLISTEwww.vatelcapital.com

24 rue de Clichy 75009 ParisTél : +33 1 40 15 61 77 – www.vatelcapital.com

Email : [email protected]

2ème semestre2017

PROCHAINES DATES A RETENIRCAMPAGNE IR 2018

Jusqu’au 31/08/2018

FIP corse Kallisté Capital n°10

Investissement dans les PME corses38 % de réduction d’IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 8 à 10 ans.

Jusqu’au 31/08/2018

FIP DOM MascarinCapital n°1

Investissement dans les PME outremer38 % de réduction d’IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 8 à 10 ans.

Jusqu’au 31/12/2018

Terres de France, Foncière Forestière et GFF Vatel

Information sur demande uniquement.25% de réduction IR en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 8 ans minimum.

ADMINISTRATIFATTESTATIONS FISCALES IR

Les attestations fiscales IR 2017 sont envoyées par courrier par le dépositaire courant avril 2018. Vous pouvez demander un duplicata par email à [email protected] Service Souscription est à votre service pour tout renseignement complémentaire au 01 40 15 61 77.

Rapprochez-vous de votre conseiller financier habituel pour tout renseignement complémentaire.

PRELEVEMENT A LA SOURCE EN 2019Que deviendront mes réductions d’impôt au titre de l’année 2018 ?

Vos réductions d’impôt au titre d’investissements réalisés en 2018 vous seront restituées intégralementen 2019 : vous conservez donc tout le bénéfice correspondant, sans changement par rapport aux années précédentes. Plus d’informations sur :https://www.economie.gouv.fr/files/files/ESPACE-EVENEMENTIEL/PAS/kit_collecteur.zip

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