EN MILLIERS D’EUROS

ACTIF PASSIF

479 059 479 059

20 821

126 732

119 748

186 689

25 070

135 628

(8 210)

15 756

327 675

Immobilisations Incorporelles nettes

Immobilisations Corporelles nettes

Immobilisations Financières

Stock final

Capitaux propres

(dont capital social)

Provisions pour risques et charges

Créances, disponibilitéset charges constatées d’avance

Dettes

6,3 M€

18,5 M€

2,5 M€

Résultat

Dotation aux amort. surimmobilisations corporelles

Dotation aux amort. surécarts d’acquisition

et fonds de commerce

10,7 M€

18,7 M€

3,0 M€

2006/2007 2005/2006

32,4 M€

(4,6 % CA)

27,3 M€

(4,4 % CA)

* Delpeyrat Montagne Noire et Haraguy consolidés sur 6 mois

37 %*Transformation, distribution

des produits du terroir

12 %Productions animales

10 %Nutrition animale

8 %Semences

3 %Légumes

24 %

CéréalesAgrofourniture

6 %Distribution

LES CHIFFRES CLÉS

DU GROUPE COOPÉRATIF MAÏSADOUR

LE GROUPE COOPÉRATIF MAÏSADOUR

B.P. 27 - 40001 MONT-DE-MARSAN CedexTél. 05 58 05 84 84 - Fax 05 58 05 84 99w w w . m a i s a d o u r . c o m

B.P. 27 - 40001 MONT-DE-MARSAN CedexTél. 05 58 05 84 84 - Fax 05 58 05 84 99w w w . m a i s a d o u r . c o m

Marge brute d’autofinancement

Bilan simplifié (en milliers d’euros)

709 millions d’euros de Chiffre d’Affaires sur les 7 métiers

Céréales - Agrofourniture

44 filiales

UNIOAGRALIA MAÏSICA(Port de Bayonne)

SILO AQUITAINE(Port de Bordeaux)

Nutrition animale

PYRÉNALDESCAL NUTRICIA

Fruits et Légumes

SOLÉAL A.L.S. MAÏSADOURMAROC PRIM’LAND

Division animale

Divers

OCEOLPYCO

Distribution LISA

GESMAESPACES VERTS

Transformation, distribution des produits du terroir

LE CANARDDU MIDI

DELPEYRATMONTAGNE NOIRE

Tarn

SARRADEDELPEYRAT

IBERICABarcelone

Semences

AGRARSEMILLAS

Espagne

MAÏSADOURSEMENTES

Portugal

MAÏSADOURSEMENCES

ITALIA

MAÏSADOURDEUTSCHLAND

Allemagne

A.G.A.SAAT

Allemagne

MAÏSADOURBELGIUM

Belgique

MAÏSADOURPOLSKA

Pologne

MAÏSADOURHONGRIE

ÉLEVAGE SERVICE

PROVIFMULOR(Accouvage)

ACCOUVAGELANDAIS(Accouvage)

LA LANDAISED’AVICULTURE

(Accouvage)

SÉPALM(Sélection)

SASSO(Sélection)

B.B.VAin

FERMIERSLANDAIS

HARAGUYJambon de Bayonne

Aïcirits

Ets DANGOUMAU

Maïsadour Imprimerie - Ag N 2799 - Imprimé sur du papier 100% recyclé

DURAN CÉRÉALES

MAÏSADOURSEMENCES

France

Equilibre entre pôle aval et métiers d’amont

- Céréales agrofourniture- Légumes- Semences- Nutrition animale- Productions animales

- Transformation, distribution des produits du terroir- Distribution / magasins43 %*

Aval

57 %Amont

* 46 % avec charcuterie sur 12 mois

MAÏSADOURROMANIA

Roumanie

DELPEYRATTRAITEUR

AgenDELPEYRAT SOPADEV

Vendée

La Gastronomie du Sud-Ouest autour de DELPEYRAT :

�� Chiffre d’affaires HT : 255 millions d’euros

�� DELPEYRAT : pôle foie gras

- 8,5 millions de canards

- 20.000 T produits finis

- 800 salariés

�� DELPEYRAT Traiteur : pôle traiteur

- 5.000 T de plats cuisinés

- 200 salariés

�� DELPEYRAT Montagne Noire : pôle charcuterie

- 11.000 T produits finis

- 400 salariés

�� Association de 3 coopératives sur l’ensemblegastronomie du Sud-Ouest

+ en Jambon de Bayonne :

• Foie gras :

- une filière 100 % française équilibrée sur les 2bassins de production Vendée et Sud-Ouest,tant en production origine France et IGP qu’endispositif industriel et logistique.

- très bonne saison 2006 en foie gras à la marqueDELPEYRAT

=> meilleure progression du marché en mi-cuitet conserve

=> leadership en épicerie

=> stocks au 31/12/2006 au plus bas

- dynamique d’innovation produits.

• Plats cuisinés :

- forte augmentation des volumes commercialisés,en phase avec le plan de développement.

- validation du savoir-faire dans les produits fraiset ultra-frais du site industriel et des équipesd’AGEN.

• Charcuterie :

- printemps 2007 : rachat de la filiale française desalaison du groupe Campofrío avec ses 2composantes jambon de Bayonne (sited’Aïcirits 64) et saucisson haut de gamme(fabrication dans le Tarn).

- fin 2007 : lancement de la marque DELPEYRATGrand Cru en jambon de Bayonne.

Les équilibres de DELPEYRAT spécialiste de lagastronomie du Sud-Ouest :

- développement de la marque sur chacun des3 pôles,

=> meilleure rentabilisation des plans decommunication

=> plus forte présence dans les linéaires

=> optimisation des forces commerciales

- limitation des risques conjoncturels

- désaisonnalisation de l’activité

- des partenariats noués avecles clients GMS pour desproduits à marques dedistributeurs qui renforcentles activités de chaquepôle.

Collecte :

�� Tonnage collecté : 800 000 T

�� Capacité de stockage : 700 000 T

�� 100 points de collecte

�� Destination de la collecte : (stabilité)- 30 % en consommation sur place (éleveurs, nos

usines d’aliment)- 70 % vers l’Espagne et les amidonniers de

l’Europe du Nord.

• Part maïs dans le total collecte : 94 %.

• Maïs spéciaux destinés aux amidonniers : consolidation du tonnage collecté et de notreposition de leader européen.

• Marché :- stable jusqu’à fin mai 2007- un début de forte hausse sur juin - juillet 2007- la f lambée des prix à partir d’août 2007,

conséquence d’une prise de conscience dela faiblesse des stocks mondiaux pour desraisons conjoncturelles et structurelles.

Agrofourniture :

• Conséquence du printemps pluvieux :- échelonnement exceptionnel des semis de

maïs sur 3 mois et un report de CA surl’exercice suivant

- protection de la vigne déterminante face àde fortes attaques de mildiou

• Gain de parts de marché en agrofourniture vigne.

• AGRALIA leader sur le marché aquitain del’agrofourniture légumes.

• A travers UNIO (Union de Coopératives),renforcement de l’alliance avec LES SILOSVICOIS.

ABF usine bioéthanol de Lacq :

- financement du projet bouclé dans un contextehaussier du prix du maïs

- ligne à base d’alcool vinique (capacité40.000 T/an) : en production depuis mars 2007

- ligne à base maïs (capacité 160.000 T/an) :démarrage prévu septembre 2008

Evènement postérieur à la clôture :

• Alliance entre MAÏSADOUR et VIVADOUR dans ledomaine de l’agrofourniture (produits de santévégétale) grandes cultures et vigne.

• Comité de pilotage paritaire.• Démarrage opérationnel : 1er janvier 2008.

�� 350 producteurs

�� 5 600 hectares

�� Légumes frais :- 10 800 T carottes- 400 T asperges- 6,2 millions d’épis maïs doux

�� Partenariats industriels : BONDUELLE - ARDO (Belgique)

�� Qui commercialise :- carottes : PRIM’CO- asperges et maïs doux épi frais : PRIM’LAND- maïs doux appertisé : BONDUELLE- légumes surgelés : ARDO

Légumes frais :• Asperge :

- des prix agricoles satisfaisants,- point bas en tonnage apporté, avant la

progression qui résultera du plan dedéveloppement de la production lancé en2006,

- décision d’investir dans une nouvelle ligne detriage.

• Carotte :- rendements et prix corrects,- leader de la carotte fane sur le marché français.

• Maïs doux épis :- mise en activité de la station près d’Agadir,- campagnes difficiles tant en France qu’au Maroc.

Légumes transformés :• Maïs doux appertisé :

augmentation de 20 % du plan de productionentre 2005 et 2007

=> confirmation de l’intérêt stratégique à regrouperles usines au sein de SOLEAL.

• Légumes surgelés :augmentation de 50 % des capacités desurgélation d’ALS

=> très forte augmentation des emblavementsharicot et pois

• Des prix contractuels 2007 décalés par rapport àla forte hausse des cours des céréales

=> pour 2008, une revalorisation très importante,indispensable à la mise en culture duprogramme.

Evènement postérieur à la clôture :Décision de confier, à partir de 2008, la totalité de lacommercialisation des légumes frais à PRIM’LAND,bureau de vente filiale de MAÏSADOUR.

Production avicole :

�� 420 éleveurs sous certification Agri Confiance ®�� 12 millions de volailles Label et bio (+ 6 %)�� 7 millions de volailles standard (poulets et cailles)�� Labels : Landes + Sud-Ouest.• Retour à une activité optimale dans les élevages :

- 3 bandes /an en label Landes- 3,1 bandes /an en volailles Sud-Ouest

• Mai 2007 : revalorisation de la marge éleveur.

• Poursuite de l’indexation du prix de reprise sur leprix de l’aliment, malgré la forte hausse desmatières premières : principe en vigueur depuis1993.

• Recherche de capacités d’élevage additionnellespour les 2 labels.

• Une filière complète :

- SASSO (sélection de souches à croissance lente)dont la position s’est améliorée en France et surl’U.E. mais avec, sur le grand export, des marchéstoujours fermés.

- Landaise d’Aviculture : production de poussins,pintadeaux, dindonneaux stable à 12 millions de têtes.

Production Palmipèdes :

�� 410 éleveurs et gaveurs�� 3.900.000 canards et 60.000 oies grasses�� 60 % sous signe IGP Sud-Ouest ou Label Rouge.

• Lancement de la mise sous charte sanitaire CIFOGde la totalité des élevages palmipèdes à foie gras.

• Poursuite de l’indexation du prix de reprise sur leprix de l’aliment ou du maïs gavage.

• Une filière complète :- actionnaire de SÉPALM, sélectionneur de canardmulard et d’oie grasse,- couvoir MULOR : production en croissance de5 % à 2.100.000 canetons (outil saturé), destinéeà la filière interne.

• Evènement postérieur à la clôture :- création de SOA (Sud-Ouest Accouvage) enassociation avec VIVADOUR et VAL DE SÈVRE

=> objectif : produire 50 % des canetonsnécessaires à la filière DELPEYRAT.

Elevage Service :

�� Progression de 24 % du chiffre d’affaires HT : 5,2 millions d’euros.

�� Une profitabilité qui se confirme.

�� Magasin d’exposition et vente à Saint-Sever (40).

�� Effectif : 18 personnes.

• Un savoir-faire reconnu :- la réalisation de l’extension du palmipôle INRA

d’Artiguères (40)- la construction de salles de gavage pour des

filières externes

• Concept traitement des lisiers et séparateur dephase commercialisé au-delà du Sud-Ouest.

• A partir de l’automne 2007, prescripteur d’unesolution production d’électricité à partir decouverture photovoltaïque des bâtimentsagricoles.

�� Chiffre d’affaires HT : 43 millions d’euros.

�� 38 magasins.

�� 2 enseignes :

- Jardin, animalerie, bricolage, nature/loisirs (34 magasins)- Motoculture (3 magasins)+ un Gamm Vert (AUCH)

�� Effectif permanent : 225 personnes.

�� 46 000 m2 de surface de vente.

�� 1 450 000 tickets de caisse par an.

�� 60 000 cartes de fidélité actives.

�� 1 service après-vente.• Evolution du CA HT à surface constance : + 4 %

malgré un printemps peu favorable aux rayons végétaux.

• Panier moyen en augmentation.

• Un réseau à dimension régionale :

- 22 magasins dans les Landes

- 8 en Gironde

- 5 dans le Gers

- 3 en Pyrénées-Atlantiques

• Développement et modernisation du réseau :

- créations à GALGON et BOURG-SUR-GIRONDE (33)

- création 4.000 m2 à AUCH en association avec VIVADOUR

- déplacement vers un magasin nouveau concept sur

LIT-ET-MIXE (40)

- agrandissement à VILLENEUVE-DE-MARSAN (40)

Recherche

�� Budget : 7 millions d’euros�� 10 centres en Europe et Amérique du Sud

Production

�� 270 multiplicateurs tous certifiés Agri Confiance®.�� 3 usines :

• Haut-Mauco (40),• Saint-Vincent-de-Tyrosse (40),• Saragosse (Espagne).

Commercialisation

• Marché cible : semences maïs, tournesol et colzasur la Grande Europe et le pourtour méditerranéen.• Marché français :

- 1 réseau et 2 marques

• Hors hexagone :- 1 marque en hybride- 1 marque céréales à paille (Espagne)

• Chiffre d’affaires : 65 millions d’euros, dont 2/3 àl’exportation

• 1.600 clients

• 9 filiales commerciales à l’étranger.

Recherche :

• Des variétés lancées en 2007 qui confirment leurpotentiel + un renouvellement variétal prometteurpour les nouveaux produits 2008.

• Ouverture d’une station de recherche maïs ettournesol en Roumanie.

• Dynamisme de l’activité licences matériel génétiqueconcédé à des confrères.

Production :

• Forte baisse des surfaces en multiplication.• Un printemps 2006 froid et des pics de canicule en été

=> résultats techniques très en-deça des objectifs=> faiblesse du disponible à la vente

• Stocks au 30/06/2007 au plus bas historiquement.

Commercialisation :

• Pénalisée par le manque de disponible.• Bonne défense des positions sur l’Europe de l’Ouest,

marché en début de stabilisation tant en volumequ’en valeur.

• Forte progression sur l’Europe Centrale et de l’Est.

• Après MAÏSADOUR Hongrie et Polska, création deMAÏSADOUR Romania en mars 2007 et deMAÏSADOUR Semences Ukraina (nov. 2007).

• Participation au développement des OGM dans lespays qui acceptent cette technologie.

Perspectives de retournement des marchés pour 2008 :

• Le contexte des cours mondiaux des céréales etoléagineux.

• Une offre globale de semences en forte baisse.

• Un important renouvellement de nos gammes enmaïs, tournesol et colza.

• Le développement de la protection des semencescontre les insectes.

Relation avec SYNGENTA :

• Un programme de multiplication régulièrement àl’optimum.

• Des synergies fortes en recherche et expérimentationdes variétés sur le territoire Grande Europe.

�� 1er fabricant du grand Sud-Ouest (435.000 T avec PYRÉNAL)

�� 100.000 T de maïs restituées aux éléveurs.

�� 25 % de parts de marché sur Aquitaine et Midi-Pyrénées.

�� 3 marques : LANDAL, DESCAL, PYRÉNAL.

�� Répartition du tonnage par espèce :

�� 4 sites de production : Haut-Mauco (40), Pomarez(40), Saint-Sylvestre-sur-Lot (47), Anan (31) enassociation avec Union des Agriculteurs duComminges (U.A.C.)

• Volume stable sur l’exercice avec une remontéesur le printemps 2007 qui s’accélère depuis.

• Augmentation du prix des céréales et maintien duprix des protéines :

=> sur exercice, hausse prix aliment entre 1 et10 % selon espèces.

• Développement du tonnage bovin : 25 % de partsde marché, à 45.000 T.

• Fin de la crise de l’Influenza Aviaire => retour du tonnage en volailles.

• Une alliance dans sa 5ème année, avec laCoopérative U.A.C. autour de PYRÉNALet de l’usine d’ANAN.

• Mise en place de l’optimisation des tournées delivraison des aliments aux marques LANDAL etDESCAL :

=> objectif en passe d’être atteint : gagner 10 %des tonnes km.

(GMS) (Artisans bouchers) (Grossistes)

FERMIERS LANDAIS

�� 360 salariés

�� Chiffre d’affaires stable à 74 millions d’euros

�� 15 % de la production nationale Poulet JauneLabel.

�� 75 % de la production appellation Volailles desLandes.

• Fin de la crise de l’Influenza Aviaire.

• Juin 2007 : mise en production d’une ligne dedécoupe mécaniquement assistée pour le pouletLandes.

• Retour des poulets « St-Sever » à la télévision autravers de 2 campagnes de publicité.

Perspective pour les éleveurs :Début 2007 : amélioration des conditions d’attrapagedes volailles grâce au remplacement des cages pardes containers.

�� Marques

CéréalesAgrofournitures Légumes

Nutrition Animale

SemencesTransformation et distribution

des produits du terroir

Productions Animales Distribution

28 %Volailles

1 %Autres

11 %Bovins

3 %Porcs

57 %

Palmipèdesà foie gras

- en foie gras, magrets, confits : 14 % du CA avecles professionnels de la restauration et lesgrossistes et 10 % du CA à l’exportation.

Une impérieuse nécessité : les tarifs à passer auprèsdes clients suite à la très forte hausse du prix descéréales.