La Méditerranée entre croissance et révolution · 2017-04-04 · La Méditerranée entre...

ETUDE N° 21 / Mars 2011

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La Méditerranée entre croissance et révolution

Investissements directs étrangers et partenariats vers les pays MED en 2010

La Méditerranée entre croissance et révolution Investissements directs étrangers et partenariats vers les pays MED

en 2010

E t u d e N ° 2 1

M a r s 2 0 1 1

A N I M A I n v e s t m e n t N e t w o r k

Bénédict de Saint-Laurent, Zoé Luçon Jeanne Lapujade

Références Ce rapport a été préparé par l’équipe ANIMA dans le cadre du contrat Invest in Med. ANIMA Investment Network est une plateforme multi-pays de développement économique de la Méditerranée. Le réseau réunit plus de 80 agences de promotion des investissements (API), réseaux internationaux et acteurs du développement territorial en Méditerranée.

L’objectif d’ANIMA est de contribuer à construire un meilleur environnement des affaires et à accroître les flux d’investissement en Méditerranée. www.anima.coop

ISBN 978-2-915719-60-4

© ANIMA-Invest in Med 2011. Reproduction interdite sans autorisation expresse. Tous droits réservés

Auteurs Cette étude a été réalisée par Bénédict de Saint-Laurent (chapitres 1, 3 et 4, annexes), Jeanne Lapujade (chapitre 2) et Zoé Luçon (annexe 1), ANIMA.

La veille économique a été coordonnée par Zoé Luçon (gestion de l’observatoire ANIMA-MIPO) et assurée par Maïa Thomine Desmazures, Jeanne Lapujade, Manal Tabet, Adeline Joanny, Oulfa Ghazouani, Gauthier Cousson, Armel Bouchacourt, Pierre Henry, Samir Abdelkrim (qui a en outre fourni des données SIG), tous employés d’ANIMA.

Sont vivement remerciées : les diverses Agences de Promotion de l’Investissement (API) de la région MED, les membres d'ANIMA et les missions économiques françaises à l’étranger pour la fourniture de certaines informations; l’équipe de veille économique de l’Agence Française pour les Investissements Internationaux (AFII), pour la détection de certains projets.

La cartographie de l'annexe 1 s'inspire d'une présentation réalisée par Pierre Beckouche et le Collège International des Sciences du Territoire, qui sont ici remerciés.

ANIMA et tous les partenaires impliqués ne peuvent être tenus responsables des données fournies. Toute erreur ou imprécision mérite être signalée à [email protected]. ANIMA est intéressé par vos commentaires, compléments d’information et mises à jour. Merci.

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Les investissements et partenariats dans la région MED en 2010

1

Acronymes AFII : Agence Française pour les Investissements Internationaux

ANIMA : Réseau euro-méditerranéen d’acteurs du développement économique

API : Agence de Promotion de l’Investissement

CNUCED (UNCTAD en anglais) : Conférence des Nations Unies sur le Commerce et le Développement

IDE : Investissement Direct Etranger

MED-11 : Ensemble de 11 pays du voisinage européen, soit 9 pays partenaires méditerranéens de l'UE (Algérie, Egypte, Israël, Jordanie, Liban, Maroc, Autorité Palestinienne, Syrie, Tunisie), un pays avec le statut d’observateur (Libye) et un pays en voie d’adhésion, la Turquie. Malte et Chypre ont rejoint l’Union en mai 2004.

MED-10 : les mêmes sans la Libye

MENA : Middle East - North Africa = MED-10 + Mauritanie, Libye, Soudan, pays du GCC + Yemen, Iran, Irak, Afghanistan, Pakistan (géométrie parfois variable)

MIPO : Mediterranean Investment and Partnership Observatory/ Observatoire des Investissements et Partenariats en Méditerranée

OMC : Organisation Mondiale du Commerce

PIB : Produit Intérieur Brut

PPM : Pays Partenaire Méditerranéen de l’UE

R&D : Recherche et Développement

SIG : Système d’Information Géographique

TIC : Technologies de l’Information et de la Communication

UE : Union européenne (on distingue souvent UE-15, ou anciens membres, UE-10, ou nouveaux membres et UE-27)

WIR : World Investment Report (rapport CNUCED sur l’investissement dans le monde)


2

Pour consulter la liste des projets d’investissements et de partenariats Pour avoir accès à la liste des projets d’IDE et de partenariats détectés en 2010 par l’Observatoire ANIMA-MIPO, ou pour disposer des projets des années précédentes, des extraits de la base ANIMA-MIPO sont possibles sous condition.

Pour les membres d’ANIMA Investment Network

- Liste des projets 2010 disponible sur simple demande, au format pdf ;

- Possibilité de disposer d’une base de données extraite de la base ANIMA-MIPO, au format excel, au tarif suivant :

Pour les agences de promotion de l’investissement membres d’ANIMA : accès gratuit aux extractions de l’Observatoire concernant leur pays ;

Pour les membres associés : 100€ + 1,5 € par projet de l’année en cours (2010-2011) ou + 0,75€ par projet 2003-2009 ;

Pour les partneraires stratégiques : accès gratuit aux extractions de l’Observatoire ;

- Adhésion à ANIMA en téléchargeant le formulaire d’adhésion à partir de la page http://www.animaweb.org/membres.php. et en l’envoyant à [email protected].

Pour les non membres

- Possibilité de disposer d’une base de données extraite de la base ANIMA-MIPO, au format excel, au tarif suivant : 200€ + 3 € par projet de l’année en cours (2010-2011) ou + 1,5€ par projet des années antérieures.

Ces nouvelles modalités de diffusion des données et du bilan annuel de l’Observatoire ANIMA-MIPO visent à renforcer la durabilité de l’Observatoire en contribuant à son cofinancement.

Pour toute information et commande : [email protected]

Merci de votre soutien !

http://www.animaweb.org/membres.php�




3

Table des matières 1. Synthèse : la rive sud de la Méditerranée entre deux crises... ......................... 6

Une nette reprise de l’investissement étranger en 2010 ................................. 7Prudence tout de même... ................................................................................... 8Origine des IDE : Europe en tête, mais montée des pays émergents ............ 10Pays-hôtes : le Maghreb à la traîne .................................................................... 11Secteurs : moins de tourisme, davantage d'industrie de pointe .................... 13Des prémices de la crise politique aux ferments d'espoir... ........................... 15

2. La montée des pays émergents : vers un nouvel équilibre nord-sud... .......................................................................................................................... 16

L’influence croissante des BRIC dans la région ............................................... 16Emergence économique et intégration méditerranéenne ............................... 20

Le rôle leader de l'Egypte ........................................................................................... 21Le Liban, plaque tournante spécialisée (banque, tourisme, services) ................... 22Le retard relatif du Maghreb ..................................................................................... 22Le rôle nouveau de la Turquie dans la région ......................................................... 23

Les BRIC et les pays MED, nouvel atout pour l’Europe? ............................... 25

3. Le foisonnement des partenariats et des nouvelles filières méditerranéennes ..................................................................................................... 28

Une diversification sectorielle encore insuffisante .......................................... 28Une concentration sectorielle nuancée par les partenariats et le rôle des PME ........................................................................................................ 31Les PME présentes sur les micro-secteurs ........................................................ 32

4. Conclusion : une croissance incontestable, un modèle de développement contesté .......................................................................................... 34

Des acquis indiscutables ..................................................................................... 34Une mobilisation toujours plus forte de flux financiers externes .......................... 34Réformes, acquisition de standards et transferts de savoir-faire .......................... 35Une croissance largement préservée (avant 2011...) ............................................... 36Une contribution déterminante à l'investissement productif ................................ 37Un million d'emplois liés aux IDE en 2010 ? ............................................................ 38Des champions industriels d’envergure régionale émergent au sud ................... 40


4

Un modèle de développement aux retombées insuffisantes ......................... 40Faiblesse de la redistribution et de la diffusion de l'impact ................................... 40IDE : un impact trop concentré, socialement et spatialement ................................ 42Repenser l'Euro-Méditerranée ................................................................................... 43

5. Annexes .................................................................................................................. 44Annexe 1. Fiches pays ......................................................................................... 44

Algérie .......................................................................................................................... 45Egypte ........................................................................................................................... 47Israël ............................................................................................................................. 49Jordanie ........................................................................................................................ 51Liban ............................................................................................................................. 53Libye ............................................................................................................................. 55Maroc ............................................................................................................................ 57Palestine ....................................................................................................................... 59Syrie .............................................................................................................................. 61Tunisie .......................................................................................................................... 63Turquie ......................................................................................................................... 65

Annexe 2. Tableaux synthétiques ...................................................................... 67Nature des projets ....................................................................................................... 67Palmarès par pays d'origine ...................................................................................... 68Emplois ......................................................................................................................... 70

Annexe 3. Comparaison ANIMA/UNCTAD par pays ................................... 71Annexe 4. Emplois directs et indirects .............................................................. 73Annexe 5. Extrapolation des données d'emplois ............................................. 78Annexe 6. Méthodologie ..................................................................................... 79

Différences avec l'approche CNUCED ..................................................................... 79Typologie ..................................................................................................................... 79Critères de sélection .................................................................................................... 81

1. Synthèse : la rive sud de la Méditerranée entre deux crises...

La crise économique mondiale de 2008-2009 avait fini par rattraper les pays sud-méditerranéens, cependant moins touchés que l'Europe - car moins exposés aux produits financiers sophistiqués, bénéficiant d'une demande interne plus dynamique, et capables de séduire des entreprises attirées par des solutions low-cost, surtout en matière de salaires-. Ce sont des effets de second tour (en particulier, baisse des flux touristiques, des exportations vers l'Europe, des transferts de migrants, des investissements étrangers) qui ont fini par affecter ces pays. Cependant, la croissance de leur PIB est toujours restée positive, et en moyenne 2 à 3% plus élevée que celle des pays voisins de la rive nord.

Au début 2011, une nouvelle crise, politique celle-ci, est venue toucher les pays arabes, Tunisie et Egypte en particulier à l’heure où ce rapport est écrit. Il est probable que, la Méditerranée étant un bassin étroit, les vagues se propagent vite d'un rivage à l'autre et créent de sérieux remous sur l'ensemble de la rive sud (la rive nord n'est pas non plus épargnée par des crises, cf. Grèce ou Italie). Chacun espère que les effets à long terme des révolutions tunisienne et égyptienne seront positifs en termes de démocratie, de gouvernance, de redistribution sociale et donc de développement économique durable. En attendant, cette nouvelle crise a des effets assez négatifs à court terme :

• plusieurs grandes entreprises étrangères ont rapatrié leur personnel expatrié dans le cas de l'Egypte (Lafarge, Orange, etc.) ou suspendu leur production (Nestlé, etc.), mais devraient reprendre assez vite leurs opérations ;

• les agences de notation ont immédiatement abaissé la note des pays concernés, rendant plus coûteux l'accès au financement des projets et des entreprises; elles estiment par exemple que l'impact économique sera de l'ordre de 3 à 4% de PIB pour la Tunisie ;

• il est encore trop tôt pour faire un bilan de l'impact sur les investissements étrangers (IDE), mais la plupart des investisseurs ont,


7

au mieux, mis en stand-by leurs projets tunisiens et égyptiens non engagés, sauf dans les secteurs moins intégrés ou moins risqués (hydrocarbures, minerais, etc.) ; l'impact sera moins durable qu'en cas de coup d'Etat militaire par exemple (où l'image du pays est affectée pour de longues années), mais les porteurs de projet attendent de voir à quoi l'avenir ressemble ; ANIMA effectuera un premier bilan en fin de 1er trimestre 2011 ;

• les partenariats sensibles, en particulier avec les groupes associés à certaines oligarchies proches des pouvoirs (qui contrôlent fréquemment 30% de l'industrie dans les pays concernés), vont vraisemblablement marquer un temps d'arrêt, en attendant une reconfiguration des centres de décision.

Au moment où est écrit ce rapport, les entreprises réagissent prudemment. Les pays sud-méditerranéens les intéressent souvent, pour leur demande interne et comme base de production. Peu d'annonces d'annulation ou de report ont donc été publiées jusqu'à présent (par exemple, suspension le 10 février 2011 du projet Electrolux de 182 millions d'euros en Egypte qui avait été annoncé en 2010). En Tunisie, une part importante de la sphère économique liée au clan Ben Ali-Trabelsi va subir une transformation profonde (cas d'Orange-Tunisie, partiellement nationalisée?). En Egypte, il est possible que le système militaro-étatique en place dans de nombreux secteurs évolue sous la pression de la société civile. Pour le moment, les mouvements populaires que l'on observe sont neutres sur la question du nationalisme économique et les entreprises étrangères ne semblent pas spécifiquement visées.

Une nette reprise de l’investissement étranger en 2010 D’après l’Observatoire des Investissements et Partenariats en Méditerranée ANIMA-MIPO, soutenu par le programme Invest in Med, le nombre d’annonces de projets d’Investissement Direct Etranger (IDE) repart à la hausse dans les pays MED1

1 Les 11 pays du voisinage européen, soit 9 pays partenaires méditerranéens de l’UE (Algérie, Egypte, Israël, Jordanie, Liban, Maroc, Autorité Palestinienne, Syrie, Tunisie), un pays avec statut d’observateur (Libye) et un pays en voie d’adhésion, la Turquie.

avec 826 projets détectés contre 542 en 2009, soit +52%. La hausse est moins nette en termes de montants : 33,2 milliards d’euros (Mds €), contre 28,4 Mds € en 2009, soit +17% (Figure 1).


8

Figure 1. Evolution des montants et nombre de projets d’IDE annoncés (M€, sources : ANIMA-MIPO et CNUCED convertis en € et estimés pour 2010)

Le montant moyen des projets annoncés diminue encore (Figure 2) : 40 millions d’euros (M€) en moyenne par annonce d’IDE en 2010, contre environ 52 millions en 2009 et près de 90 millions en 2006.

Figure 2. Evolution du montant moyen des projets d’IDE annoncés (ANIMA-MIPO)

Prudence tout de même... Les partenariats2

2 Définis comme des projets où une entreprise étrangère se rapproche du marché MED, soit à travers un partenaire identifié, soit en ouvrant une représentation locale (agence, réseau, etc.).

d’entreprises poursuivent pour leur part leur augmentation : 493 projets en 2010, contre 288 en 2009 (+71%, cf. Figure 3). Il faut y voir en partie l'effet du programme Invest in Med, qui se consacre à ces partenariats et les détecte mieux. Un tiers des partenariats concerne les réseaux de franchise, qui se développent à grande vitesse dans toute la région. Un cinquième concerne les ouvertures de représentations dans les pays, un autre cinquième les accords de développement inter-entreprises.

9 345

11 659

38 848

66 067

57 156

36 476 28 37733 203

11 188

11 900

25 507

52 01147 596

43 269

27 38826 164

237303

634

744 772 765

543

826

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nom

bre

de p

roje

ts

Flux

d'ID

E (m

illio

ns €

)

Flux d'IDE ANIMA (M€) Flux CNUCED (M€) Nombre de projets

39,4 38,561,3

88,874,0

47,7 52,340,2

0,0

50,0

100,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montant moyen net par projet (M€)


9

Figure 3. Evolution des nombres de partenariats annoncés (Source : ANIMA-MIPO)

En ce qui concerne la nature des projets envisagés, la tendance des années antérieures se confirme (cf. Figures 4 et 5), avec un recours de plus en plus fréquent des entreprises étrangères à des formes moins "engageantes" d'investissement outre-Méditerranée : projets d'IDE plus petits, extensions d'unités existantes (préférées aux créations), joint-ventures à risques partagés, partenariats, etc. Les entreprises limitent les risques dans leur approche du marché sud-méditerranéen, en particulier les entreprises européennes et les PME.

Figure 4. Evolution relative des nombres d'IDE et partenariats (ANIMA-MIPO)

Figure 5. Evolution des types d'investissement étranger (ANIMA-MIPO)

3583 105 116 143

201

288

493

0

100

200

300

400

500

600

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nom

bre

de p

arte

naria

ts

Partenariat technologique

Partenariat commercial

Enseignes, magasins, franchises

Contrat de gestion

Bureau de représentation

Accord de développement

237 303634 744 772 765

543826

3583

105116 143 201

288

493

0200400600800

1 0001 2001 400

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

IDE Partenariat

77%64%

45% 55% 51% 52% 53% 52%

23%36%

55% 45% 49% 48% 47% 48%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Investissement "partiel" (extension, JV, acquisition partielle, concession)Investissement "global" (création, filiale, acquisition totale)


10

Origine des IDE : Europe en tête, mais montée des pays émergents Les entreprises européennes viennent largement en tête en 2010, avec la moitié des investissements en montants (Figure 6). Les pays du Golfe, qui dépassaient l'Amérique du nord depuis plusieurs années, sont rejoints par les USA/Canada et les "autres pays" (principalement émergents) : ces 3 ensembles émettent environ 15 à 16% chacun des IDE dirigés vers les pays sud-méditerranéens. Enfin, les investissements intra-MED (entre pays de la région) restent à un niveau faible (3% du total), ce qui est un indice supplémentaire de la faible intégration de la zone. Seule la Turquie, véritable poumon régional, continue d'investir, essentiellement au Machreck, avec 22 projets en 2010 (9 IDE et 13 partenariats), contre 9 en 2009 et 8 en 2008.

Figure 6. Montants d’IDE annoncés par région d’origine (en M€, ANIMA-MIPO)

La prédominance européenne est plus forte encore pour les partenariats (264 projets, soit 54% du total en 2010), l'Amérique du nord venant ensuite (20% des projets), puis le Golfe (12%). Les partenariats originaires des pays émergents (9%) ou intra-méditerranéens (6%) ferment la marche. Mais, par rapport à 2009, les partenariats du Golfe triplent et ceux entre pays MED doublent, ce qui est très encourageant pour l’avenir de l’intégration sud-sud. La part de l'Europe est prépondérante pour les franchises et les contrats de gestion (partenariats public-privé).

4 390

7 270

17 501

16 711

25 795

17 161

15 10116 903

1 5072 119

7 069

20 58018 996

8 5836 749

5 346

1 654940

7 587

19 923

5 789

4 501

3 704 5 164

607

977 4 747

5 756

3 328

5 216

1 9554 928

1 187353

1 9443 096 3 248

1 015 868 8620

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Europe

Golfe

USA-Canada

Autres pays

MED-11


11

Figure 7. Partenariats cumulés par région d’origine, 2003-2010 (en nombre, ANIMA)

Pays-hôtes : le Maghreb à la traîne Sur les 3 dernières années (Figure 8), la Turquie, l'Egypte et Israël s'affirment comme les 3 destinations majeures des IDE, quelle que soit la source3

Pays

. Les performances du Maghreb, par contre, sont globalement décevantes, sauf pour la Tunisie, quasiment au niveau de voisins trois fois plus peuplés.

Figure 8. Moyenne des flux d’IDE par destination, 2008-2010 (en M€, ANIMA et UNCTAD; pour 2010, chiffres pays ou UNCTAD, voir annexe 3)

AL EG IS JO LIBA LIBY MA PA SY TUN TUR MED11 ANIMA 1 953 5 098 3 450 1 476 644 1 684 2 439 112 2 031 1 450 12 348 34 369 UNCTAD 1 761 5 391 3 840 1 692 3 246 2 292 1 488 20 1 154 1 472 7 626 32 377 Δ AN./UNC. +11% -5% -10% -13% -80% -27% +64% - +76% -1% +62% +6%

En 2010, et selon ANIMA-MIPO, la destination des IDE a favorisé essentiellement la Turquie, dont la montée en puissance impressionne et attire les investisseurs, et, à un degré moindre, l'Egypte et Israël (Figure 9).

3 Ce lissage sur 3 ans se justifie, car l'UNCTAD et ANIMA collectent des données différentes (flux financiers macroéconomiques enregistrés par la banques centrales pour l'UNCTAD, cumul des montants annoncés par les entreprises pour la phase certaine de leurs projets pour ANIMA). Les différences s'expliquent entre autres par le décalage entre les lancements de projets et les transferts financiers. Les chiffres (faibles) de la Palestine sont peu significatifs. Le Liban reçoit beaucoup de transferts financiers non liés à des projets industriels.

21 36 4217

4765 60 72

94

139

264

22

18

19

58

13

16

30

1023

14 1837

55

78

99

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Autres pays /Other Europe Golfe /Gulf MED-11 USA-Canada


12

Figure 9. Montants nets d’IDE annoncés par destination (en M€, ANIMA-MIPO)

Destination 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003-10 Algérie 2 836 2 428 3 868 2 414 2 484 1 980 3 074 805 19 889 Chypre 23 0 408 152 296 747 580 492 2 698 Egypte 874 1 950 6 176 14 735 21 861 3 802 6 570 4 921 60 889 Israël 728 634 6 229 14 019 3 777 3 277 2 574 4 500 35 738 Jordanie 475 708 872 3 557 2 514 1 002 2 286 1 139 12 554 Liban 322 733 753 3 627 279 1 058 86 789 7 647 Libye - - 418 374 5 329 2 876 1 576 600 11 172 Malte 1 43 14 296 46 253 232 50 935 Maroc 3 281 4 023 1 608 4 380 2 508 2 311 2 707 2 300 23 118 Palestine 10 80 0 61 8 309 26 0 495 Syrie 104 141 3 020 4 505 1 554 3 025 1 012 2 057 15 418 Tunisie 207 183 1 023 2 979 2 122 981 1 023 2 346 10 863 Turquie 506 779 14 882 15 417 14 721 15 855 7 442 13 745 83 348 MED-134 9 369 11 703 39 270 66 515 57 498 37 476 29 188 33 745 284 764 MED-11 9 345 11 659 38 848 66 067 57 156 36 476 28 377 33 203 281 132

Le Maroc, brillant pour les partenariats et apprécié des PME, n'a pas réalisé un très bon score, et moins encore l'Algérie, marquée par un certain antilibéralisme (restrictions sur les importations, sur le contrôle des IDE etc.). Seule, au Maghreb, la Tunisie a enregistré une forte hausse des IDE (retour au niveau des années 2006-2007) avant la crise politique de la fin de l'année 2010. Au Machreck, qui se maintient globalement après le retrait des investisseurs du Golfe à partir de 2008, l'Egypte est loin de ses records passés, la Syrie confirme son attractivité nouvelle, le Liban reçoit surtout des investissements de portefeuille et les autres pays (Jordanie et surtout Palestine) stagnent. L’annexe 1 fournit des données pays plus détaillées.

Figure 10. Flux nets d’IDE par région de destination (en M€, source : ANIMA-MIPO) Autres MED= Turquie + Israël (plus Chypre et Malte jusqu'en 2004)

4 Incluant Chypre et Malte, devenus membres de l'Union européenne en mai 2004.

1 7873 612

10 82026 485 26 215

9 198 9 980 8 9066 324 6 6346 916

10 146 12 442

8 147 8 380 6 0521 234 1 413

21 111

29 43618 498

19 13210 017 18 245

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Autres MED

Maghreb

Machreck


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Secteurs : moins de tourisme, davantage d'industrie de pointe Cinq grands secteurs de prédilection des investisseurs, l'énergie, la banque, le BTP, les télécoms et les matériaux (ciments, verre etc.) arrivent encore en tête en 2010 en termes de flux d'IDE, mais une certaine rotation sectorielle peut être observée (Figure 11) :

• baisse sensible des investissements touristiques, après des années marquées par des projets nombreux et souvent gigantesques ; ce n'est pas forcément un mal, d'autant que les taux d'occupation des infrastructures de tourisme risquent de baisser en 2011 ;

• grosse augmentation des projets bancaires, en particulier en Syrie où le secteur a été libéralisé en 2009 ;

• émergence du secteur de la distribution, pour les IDE comme pour les partenariats (franchises), signe qu'une classe moyenne accède aux modes de consommation "modernes" ;

• relance du secteur automobile, essentiellement en Turquie et au Maroc (Tanger-Med, Bursa, etc.).

La rotation sectorielle est illustrée par la performance décevante de l'agro-alimentaire (seulement 219 millions d'euros annoncés en 2010), de l'industrie du logiciel (censée être l’une des forces des pays sud-méditerranéens, seulement 535 millions d'euros), des industries chimiques /pétrochimiques et des engrais (seulement 394 millions d'euros). A l'inverse, des industries de pointe comme l'aéronautique (Tunisie, Maroc), l'ingénierie et l'électronique grand public reprennent des couleurs, ainsi que la logistique. Le textile, secteur phare dans la région, se maintient à un niveau très faible en termes d'investissements étrangers (128 millions d'euros).

En nombre de projets, ce palmarès est assez peu modifié : l'énergie vient en tête avec 123 projets, suivie de la banque (88 projets), des logiciels (77 projets), des équipements électriques et électroniques (51 projets), de l’ingénierie (51 projets également), du tourisme (45 projets), du BTP (41 projets), de l'automobile (38 projets) et enfin de l’agroalimentaire (37 projets).


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Figure 11. Evolution des IDE par secteur, 2003-2010 sur MED-11 (en M€, source : ANIMA-MIPO)

Secteur 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Total Energie 1 059 2 294 6 473 5 798 8 816 8 827 11 161 9 980 54 409 Banque, assurance etc. 147 376 4 963 13 630 10 229 3 708 2 334 6 864 42 251 BTP, immobilier, infrastructure 155 808 1 437 8 386 12 264 6 484 3 303 3 486 36 322 Télécom & internet 1 975 1 451 11 548 9 222 2 906 1 441 2 173 2 884 33 600 Ciment, matériaux etc. 506 833 1 820 3 144 10 079 1 690 1 029 1 742 20 843 Tourisme 2 338 2 504 3 626 4 609 1 611 2 094 1 161 690 18 632 Logiciels & informatique 621 149 1 256 4 655 798 596 753 535 9 362 Chimie, engrais 37 604 2 260 1 320 1 827 1 731 935 394 9 108 Distribution 292 850 280 1 391 483 2 545 916 1 537 8 293 Composants électron. 204 547 1 300 3 774 393 317 134 879 7 547 Agro-alimentaire 354 288 249 2 348 1 052 1 687 1 163 219 7 360 Automobiles 394 135 1 055 596 326 825 619 1 052 5 002 Equipements électr. 186 158 908 1 030 735 488 545 648 4 698 Mécanique 1 3 3 326 338 83 34 54 3 839 Transport, logistique 17 161 58 1 934 766 142 758 3 835 Autre (media, com, etc.) 2 16 137 661 995 669 719 126 3 325 Eau, services urbains 644 106 531 70 755 161 501 153 2 921 Métallurgie 19 115 153 267 585 888 420 286 2 733 Médicaments 112 194 157 739 503 399 105 150 2 359 Textile, luxe 262 168 209 426 201 200 70 128 1 664 Aéronautique, rail etc. 14 4 65 441 18 66 84 189 880 Ingénierie & conseil 2 205 35 166 254 8 140 811 Electronique gd public 41 8 78 74 186 68 294 748 Biotechnologies 22 0 63 69 349 13 517 Ameublement, maison 0 45 24 2 71 MED-11 9 345 11 659 38 848 66 067 57 156 36 476 28 377 33 203 281 132


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Des prémices de la crise politique aux ferments d'espoir... Souvent prompts à justifier a posteriori des événements passés, les analystes peuvent proclamer que certains développements politiques actuels pouvaient se lire dans l'actualité économique :

• les investisseurs intègrent les évolutions sociétales dans les pays de la rive sud - croissance de la grande distribution, explosion (passée pour les IDE) des projets de téléphonie mobile et d'internet, développement des services aux habitants (eau, énergie, habitat, transport, etc.)-, mais ceci ne concerne qu'une classe moyenne encore insuffisante en taille ;

• la qualité des projets d'investissement semble devoir s'améliorer, avec des progrès en termes de gouvernance ou de durabilité ; un certain type de projet (pharaonique, inadapté, ignorant des besoins sociaux...) semble plus difficile à faire passer ; la tendance à la baisse de la taille des projets se confirme ; les PME sont davantage présentes ;

• les investisseurs semblent avoir bien anticipé certains risques politiques et limité leurs engagements en utilisant des montages plus sécurisés ; les partenariats se multiplient ; une certaine intégration sud-nord peut être observée, fondée en particulier sur des projets binationaux de la diaspora.

Ces évolutions apparaissent positives, les investissements et partenariats pouvant ainsi servir d'outils efficaces pour le développement économique de la région. En 2010, les IDE ont créé près de 175 000 emplois directs (contre 93 000 en 2009), et environ 585 000 emplois indirects (en utilisant les résultats d'une analyse réalisée par ANIMA sur un échantillon de 50 projets, voir annexe 4), soit au total 760 000 emplois. C'est une belle contribution à la croissance, à l'équipement productif, à la création de richesses et donc finalement à la stabilité de la région.

2. La montée des pays émergents : vers un nouvel équilibre nord-sud...

Alors que les pays émergents ont enregistré une croissance moyenne d’environ 6,5% en 2010 -contre à peine 2,5% pour les nations anciennement industrialisées-, une nouvelle répartition mondiale de la production et du développement économique s’opère. Dans un rapport publié début 2010, le cabinet de conseil PricewaterhouseCoopers (PwC) prévoit que les 7 premières économies émergentes (E7 : Chine, Inde, Brésil, Mexique, Russie, Indonésie, Turquie) dépasseront les principaux pays développés (G7 : Japon, Canada, Allemagne, France, Royaume Uni, Etats-Unis d’Amérique, Italie) en termes de PIB corrigé par les parités de pouvoir d’achat d’ici 2020.

L’influence croissante des BRIC dans la région D’après la CNUCED5

Au cours des prochaines années, ces derniers joueront donc un rôle majeur sur le marché des fusions-acquisitions. Cette contribution renforcée aux flux économiques et financiers mondiaux devrait progressivement s’accompagner d’un investissement pérenne dans le système productif de pays présentant un avantage concurrentiel. Qu’en est-il actuellement dans

, alors que les flux d’investissement direct étranger ont stagné à l’échelle mondiale en 2010, les fusions-acquisitions -la composante des IDE qui est la plus réactive aux changements économiques- ont enregistré une hausse de 37%. Or, d’après d’autres sources, les acquisitions par des investisseurs issus du groupe des BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) ont augmenté de 74% pour atteindre 402 milliards de dollars (18% des transactions mondiales estimées à 2,23 trillions de dollars). C’est plus de quatre fois le volume enregistré 5 ans auparavant. A travers ces achats, les pays émergents entendent sécuriser leur approvisionnement en ressources naturelles et atteindre de nouveaux marchés, soutenant ainsi le développement de leur économie.

5 CNUCED-UNCTAD, Global and Regional FDI Trends in 2010, January 2011


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les pays MED ? Et quel impact pourrait avoir sur l’équilibre régional la montée en puissance de certains d’entre eux?

Souvent associé aux pays émergents, l’ensemble « Autres pays » de l'observatoire MIPO regroupe en fait 3 grands types de pays émetteurs, dont la présence dans la région répond à des logiques très différentes :

• De vieilles nations industrialisées dispersées sur plusieurs continents et dont l’influence dans la zone est historiquement moindre. En 2010, deux pays ont fait une poussée remarquée dans la région. L’Australie a annoncé 13 projets (contre un seul en 2009) pour un investissement net de 298 millions d’euros (sur un total de 874 millions entre 2003 et 2010), essentiellement dans l’exploration minière et pétrolière au Maghreb. Les 18 projets (contre 4 en 2009) lancés par le Japon, pour un investissement net de 376 millions d’euros (sur un total de 1988 millions entre 2003 et 2010), ciblent quant à eux les secteurs automobile (surtout au Maghreb) et électronique (Egypte, Turquie, Israël). L’Argentine et la Nouvelle Zélande conservent une présence négligeable.

Figure 12. Nombre de projets d’IDE annoncés par région hôte, 2003-2010 (ANIMA-MIPO)

• Des membres de l’Organisation de la Conférence Islamique, hors pays MED et du Golfe. Parmi ces pays, deux ont été particulièrement actifs dans la région ces dernières années : l’Iran, qui, en 2010, a annoncé 5 projets (tous en Syrie) pour un investissement net de 137 millions d’euros ; la Malaisie, qui n’a cette année lancé qu’un projet d’exploration pétrolière en Egypte. Par ailleurs, les relations étroites

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Australie Japon

Autres MED Machreck Maghreb


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entre l’Azerbaïdjan et la Turquie se matérialisent depuis 2008 par des investissements conjoints dans le secteur de l’énergie et du tourisme (2 projets pour un investissement net de 50 millions d’euros en 2010).

Figure 13. Evolution du nombre de projets d’IDE annoncés (ANIMA-MIPO)

• Enfin, les pays qualifiés d’émergents par les experts internationaux et regroupés sous les sigles BRIC, MITBRICKS ou CIVETS, Egypte et Turquie mis à part. Ce sont les investissements en provenance de ce troisième sous-ensemble de pays qui ont le plus fortement augmenté, notamment en terme de montants. Alors que, avec 335 millions d’euros, ils ne représentaient que 4% du total des investissements nets dans la zone en 2003, leur contribution s’élève à 12% en 2010, avec plus de 3,3 milliards d’euros annoncés, soit 10 fois plus qu’en 2003.

Figure 14. Evolution du nombre de projets d’IDE annoncés (ANIMA-MIPO)

La Chine (Hong Kong inclus) arrive en tête, avec 11 projets annoncés pour un investissement net de 2,3 milliards d’euros (sur 81 projets estimés à 7,1 milliards d’euros entre 2003 et 2010). En 2010, le pays devient ainsi le 4ème plus gros investisseur dans la région, dépassant de nombreux pays occidentaux (Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Italie, Pays-Bas, Russie) et du Golfe (Émirats Arabes Unis, Qatar, Bahreïn), historiquement plus

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Iran Malaisie Pakistan Irak Azerbaïdjan Soudan Kazakhstan

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présents dans la région. Elle investit majoritairement au Machreck (Egypte et Syrie notamment) et en Turquie. Ses entreprises ont remporté de nombreux projets d’exploration pétrolière (CNPC, China National Offshore Oil) et minière (Shaolin) en Syrie et en Algérie. Elles interviennent dans une grande variété d’autres secteurs : l’informatique et l’électronique (le groupe technologique Huawei en Israël, Turquie, Egypte et Algérie, le fabricant d’électroménager Haier en Jordanie, Syrie et Israël), le bâtiment et les travaux publics (Egypte surtout), l’automobile (le constructeur Chery Automobile notamment, en Turquie, Egypte et Jordanie), la chimie (CNCEC en Egypte), le commerce (Genertec et Li & Fung en Turquie), etc. La Turquie et la Chine prévoient d’ailleurs de tripler leurs échanges commerciaux entre 2010 et 2015, qui passeraient ainsi de 17 à 50 milliards de dollars, et d’effectuer ces transactions dans leurs monnaies respectives.

L’Inde suit de près la Chine en nombre de projets (10 en 2010 et 78 sur l’ensemble de la période), mais reste derrière la Russie en montants nets investis (296 millions d’euros en 2010, sur près de 3,1 milliards entre 2003 et 2010). En 2010, cette dernière a en effet engagé près de 1,1 milliards d’euros d’investissement net (6 projets) sur les 5 milliards annoncés entre 2003 et 2010 (45 projets). Près de la moitié de ses projets concernent le secteur de l’énergie, qui concentre 80% des montants nets investis. Des géants tels que Gazprom et Tatneft sont en effet engagées dans des activités gazières et pétrolières en Algérie, en Libye, en Egypte, en Syrie et en Turquie. En 2010, la Russie a par ailleurs été choisie par le gouvernement turc pour construire et exploiter pendant 60 ans la première centrale nucléaire du pays, un projet de près de 20 milliards de dollars. Des hommes d’affaires (Makhach Omarov, Mikhail Prokhorov) et des entreprises russes investissent par ailleurs dans le tourisme en Turquie, en Syrie et au Maroc.

L’Inde, quant à elle, investit surtout dans les industries chimique et plastique (Aditya Birla, Uflex, IFFCO), essentiellement en Egypte. Ses entreprises sont également présentes dans le secteur de l’énergie, en Egypte (Gujarat State Petroleum), en Libye (Oil India), en Syrie (OVL) et en Turquie (Indian Oil). On les retrouve aussi dans l’informatique (Wipro, Tata, First source) et les médicaments (Dabur, Marico, Sun Pharmaceutical) en Egypte, en Israël et un peu en Turquie.

La Corée du Sud arrive ensuite, avec 5 projets annoncés en 2010 (sur un total de 45 entre 2003 et 2010) pour un montant net de 263 millions d’euros (près


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de 1,2 milliard sur l’ensemble de la période). Elle investit essentiellement dans l’industrie automobile (Kia Motors, Hyundai), l’électronique (LG Electronics, Samsung) et la métallurgie (Posco), notamment en Algérie et en Turquie. Le Brésil et l’Afrique du sud, qui avaient été plutôt actifs dans la région jusqu’en 2008, ont engagé très peu de projets depuis le début de la crise. L’Indonésie, le Mexique et le Vietnam restent relativement absents.

Emergence économique et intégration méditerranéenne Dans la région, deux pays ont été ajoutés à la liste des économies émergentes en 2010 : la Turquie et l’Egypte. La montée en puissance de ces deux poids lourds ressort de la dynamique des investissements intra-régionaux. Alors qu’ils ont reçu respectivement 83,3 et 60,9 milliards d’euros d’investissement net entre 2003 et 2010, ces pays sont également devenus des investisseurs majeurs dans les autres pays MED.

Les investissements intra-méditerranéens sont tirés par les pays du Machreck. De 2003 à 2010, ces derniers ont en effet émis 164 projets (31 en 2010, contre 10 en 2009), pour un montant net de près de 10,5 milliards d’euros. Durant la même période, les investisseurs du Maghreb n’ont lancé que 68 projets intra-méditerranéens (13 en 2010, contre 11 en 2009), pour un montant net d’un peu moins de 1,1 milliards d’euros.

Figure 15. Evolution du nombre de projets d’IDE annoncés par les différents pays émetteurs méditerranéens (ANIMA-MIPO)

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Le rôle leader de l'Egypte

Grâce aux nombreuses réformes économiques réalisées ces dernières années, notamment en faveur des investissements étrangers, l’Egypte est parvenue à maintenir une croissance soutenue malgré la crise économique mondiale. Au vu de ces signaux positifs, l’Economist Intelligence Unit l’a intégrée en 2010 à son nouvel ensemble de pays émergents, les CIVETS (Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie, Afrique du Sud), pour lesquels une croissance moyenne de 4,5% par an au cours des 20 prochaines années est attendue. Bénéficiant d’une population en forte croissance, d’une économie diversifiée et d’une main d’œuvre qualifiée, l’Egypte est déjà le centre des opérations régionales de géants mondiaux tels que Toshiba, Toyota, Huawei, Intel, Cisco, Alcatel-Lucent, etc. Et bien que les prévisions de croissance aient été révisées à la baisse en raison des troubles traversés par le pays en début d’année 2011, de nombreux opérateurs confirment d’ores et déjà leur intention d’investir dans le pays une fois que la situation sera stabilisée.

En renforçant le système productif local et l’esprit d’entreprise, cet attrait international a encouragé le développement des entreprises nationales, qui cherchent maintenant à rayonner sur les marchés d’Afrique et du Moyen Orient. Ainsi, entre 2003 et 2010, l’Egypte a été le 11ème plus gros investisseur étranger dans la région (en montant nets investis), avec 63 projets annoncés (10 en 2010) pour un investissement de près de 6,8 milliards d’euros (557 millions en 2010). Elle a beaucoup investi en Algérie (30 projets pour un montant net total de près de 4,3 milliards d’euros), notamment à travers les filiales ciment (revendue fin 2007 au français Lafarge) et télécoms du géant Orascom. En 2010, ce dernier demeurait le premier employeur du secteur des télécoms en Algérie (4 500 emplois directs et plus de 100 000 emplois indirects). En Libye, les investissements visent à nouveau le secteur des matériaux de construction (métaux, ciment), et celui de l’énergie. Au Liban, en Jordanie, et plus récemment en Syrie, les entreprises égyptiennes contribuent au développement du secteur bancaire (Banque Misr, EFG-Hermes), de l’immobilier et du tourisme (Amer Group, SODIC, Golden Coast Investment), etc. Elles sont également présentes au Maroc (tourisme) et en Tunisie (énergie, télécoms), avec lesquels l’Egypte a signé un accord quadripartite, incluant la Jordanie, qui institue une zone de libre-échange entre les pays signataires sur une période de dix ans, dans la perspective de la création d’une zone de libre-échange euro-méditerranéenne.


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Le Liban, plaque tournante spécialisée (banque, tourisme, services)

Avec 59 projets lancés entre 2003 et 2010 (dont 15 en 2010) pour près de 2,3 milliards d’euros d’investissements nets (84 millions en 2010), le Liban est le deuxième pays le plus actif de la région, mais n’occupe que la 25ème place au niveau mondial. Visant à retrouver son titre de « Suisse du Moyen Orient », il cible principalement les secteurs de la banque (Blom Bank, Banque Bemo), du tourisme et de la restauration (Akkar Development, Pragma), de la distribution (Admic, Azadea) et de la communication (Cleartag, Memac Ogilvy). Compte tenu du marché domestique limité (4,1 millions d’habitants), les entreprises libanaises doivent investir dans les pays voisins (Syrie, Egypte, Jordanie, Turquie, Algérie) pour se développer. La Jordanie, qui ne compte que 6,2 millions d’habitants, est confrontée à une situation similaire. Entre 2003 et 2010, elle a annoncé 31 projets (6 en 2010) pour un investissement de 1,1 milliards d’euros (41 millions en 2010). Ses établissements bancaires et financiers (Arab Bank, Bank of Jordan, ISLA) se développent en Syrie, en Palestine, en Libye et en Algérie. Des entreprises pharmaceutiques (JPM Acdima, Al Dar Al Arabia, Hikma Pharmaceuticals) investissent également en Algérie, en Tunisie et en Egypte.

Le retard relatif du Maghreb

Les pays du Maghreb arrivent assez loin derrière. Avec 33 projets lancés entre 2003 et 2010 (7 en 2010), la Tunisie est la plus active. Mais en montants nets investis (169 millions d’euros sur l’ensemble de la période, dont 14 en 2010), elle est largement dépassée par la Libye, la Palestine et le Maroc. Les entreprises tunisiennes investissent dans de nombreux secteurs en Algérie et en Libye : les services financiers et de conseil (TLG, Amen Bank, TÜV Maghreb), les industries chimique et pharmaceutique (STPA, Medis), la métallurgie (Loukil), les travaux publics (Poulina). On les retrouve également dans l’équipement automobile, le tourisme et les transports en Egypte et au Maroc. Moins dynamique en nombre de projets (15 entre 2003 et 2010, dont 2 en 2010), la Libye a néanmoins investi 515 millions d’euros dans la région sur l’ensemble de la période (74 millions en 2010), essentiellement au Maroc et en Tunisie : le fonds souverain Lafico y a racheté plusieurs hôtels, Libyan Petroleum y développe quant à lui un réseau de stations essences, racheté à Exxon Mobile, etc. Le Maroc a quant à lui annoncé pour 388 millions d’euros d’investissement net dans 14 projets entre 2003 et 2010 (3 en 2010), pour la plupart dans le secteur bancaire en


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Tunisie (Attijariwafa Bank). La Palestine, l’Algérie et la Syrie sont moins actives dans la région.

Avec l’instauration de régimes démocratiques, l’Egypte, la Tunisie et la Libye pourraient renforcer leur présence dans la région et relancer l’intégration panarabe. Bien qu’elle ne soit pas arabe, la Turquie jouera sûrement un rôle majeur dans ce processus.

Le rôle nouveau de la Turquie dans la région

Avec un taux annuel de croissance proche de 8% en 2010, tiré par l’investissement privé et la consommation domestique, la Turquie est devenue la 15ème économie mondiale et a été intégrée au groupe BRIC des économies émergentes. Ces signaux positifs ont contribué aux performances remarquables de l’Istanbul Stock Exchange en 2010. Profitant de cette conjoncture positive, 22 entreprises ont été introduites en bourse, levant ainsi 1,4 milliard d’euros, un record depuis 2001. Représentant 51% des ventes de titres, les investisseurs étrangers se sont montrés particulièrement intéressés par les fonds d’investissement immobilier. Mais les autorités se méfient de cet afflux d’« argent chaud », dont le pays est de plus en plus dépendant pour combler son important déficit courant dû à l’augmentation des importations. Ces mouvements spéculatifs pourraient en effet entraîner une surchauffe de l’économie et menacer sa stabilité. Heureusement, une hausse des investissements directs étrangers est prévue pour les prochaines années. Ils pourraient atteindre 14 milliards d’euros en moyenne, garantissant un abondement de ressources plus pérennes. Selon l’OCDE, la Turquie devrait ainsi rester dans le trio de tête des économies à plus forte croissance au moins jusqu’en 2017.

Les grandes multinationales semblent d’ores et déjà avoir intégré cette donnée à leur stratégie d’implantation mondiale. Ainsi, Coca Cola gère ses opérations dans 90 pays d’Europe, d’Asie et d’Afrique depuis son siège d’Istanbul. PepsiCo, son concurrent, y a installé en 2008 un centre régional qui couvre 14 pays. Les géants de l’informatique Microsoft et Intel ont également choisi Istanbul pour gérer et développer leurs activités en Afrique et au Moyen Orient. D’autres entreprises choisissent la Turquie comme centre de production ou de logistique. C’est notamment le cas des grands groupes chinois, qui cherchent à investir pour se rapprocher des marchés européens. En plus de sa position géographique privilégiée, de ses


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infrastructures logistiques performantes et de sa main d’œuvre hautement qualifiée, la Turquie entretient de bonnes relations avec ses voisins, ce qui facilite l’accès à ces marchés.

Et c’est au tour des entreprises turques de se lancer à l’international. D’après une étude de 2009 du Conseil des Relations extérieures de la Turquie (DEIK) auprès de 19 multinationales turques, ces dernières détenaient 31 milliards d’euros d’actifs à l’étranger et comptaient 396 filiales étrangères, réparties entre huit secteurs différents. Certaines entreprises créent une activité à l'étranger pour optimiser leurs flux logistiques ou réduire leur facture énergétique. D’autres profitent de la crise économique mondiale pour racheter à bon compte des sociétés ou marques existantes. D’après Rona Yicarli, membre du directoire du DEIK, « si le 20ème siècle a été celui du commerce, le 21ème siècle sera celui de l’investissement ». Ayant souffert de leur dépendance au seul marché domestique lors des deux précédentes crises économiques, les entreprises turques cherchent à monter en puissance. Elles attachent une importance particulière aux économies périphériques d’Afrique du Nord et du Proche Orient.

Entre 2003 et 2010, la Turquie a émis 45 projets d’investissement dans la région MED, pour un montant net de 790 millions d’euros,. Les entreprises turques sont particulièrement présentes en Egypte, avec laquelle une zone conjointe de libre-échange a été mise en place en 2007. D’après le Ministre du Commerce extérieur Zafer Caglayan, 205 d’entre elles auraient investi dans le pays, générant un afflux de 2 milliards de dollars et créant 50 000 emplois locaux. Plusieurs fabricants de textile-habillement (Hilteks, Gulteks, Sahinler) ont installé un site de production pour bénéficier des facilités d’exportation offertes par les zones franches et zones industrielles qualifiées (QIZ). Une zone industrielle turque a été inaugurée au Caire en 2009.

En Syrie, les groupes turcs sont présents dans une grande diversité de secteurs, allant de l’énergie (TPAO) à l’ameublement (Santana). Ces relations ont été encouragées par l’accord de libre échange signé en 2007, en vertu duquel les barrières douanières aux exportations syriennes ont été immédiatement levées, celles pour l'entrée des produits turcs devant l’être sous une dizaine d’années. En 2010, la Jordanie et le Liban ont rejoint cette zone de libre-échange. Les autorités des 4 pays espèrent ainsi porter les échanges commerciaux à 50 milliards de dollars d’ici 2020, contre 7 milliards aujourd’hui. La part de la Turquie dans cet alléchant gâteau pourrait atteindre 30 milliards de dollars. D’ici 2020, cette stratégie de


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rapprochement, qualifiée de Projet Levant, devrait s’étendre aux 22 pays de la Ligue arabe.

Les entreprises turques sont également présentes au Maghreb. En Tunisie, on les retrouve surtout dans le tourisme et l’immobilier (Rixos, Tepe Akfen Ventures). En Algérie, les investissements turcs, estimés à 350 millions de dollars par les autorités nationales, devraient atteindre un milliard dans les prochaines années. Ils se concentrent actuellement sur les secteurs de la chimie (Hayat) et la sidérurgie (Tosyali).

La présence croissante des entreprises turques sur les marchés d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient reflète la doctrine du « zéro problème avec les voisins », introduite en 2001 par le Ministre des Affaires étrangères Ahmet Davutoglu, et la stratégie de diversification des exportations, destinée à limiter la dépendance vis-à-vis de l’Europe en se positionnant sur les marchés émergents, en forte croissance. Mais la Turquie n’a pas pour autant renoncé à tout rapprochement de l’Europe, en jouant en particulier sur sa puissance économique. Ainsi, au Forum économique mondial de Davos 2010, le vice-Premier ministre en charge de l’économie, Ali Babacan, a estimé qu'en 2050, l’Europe comptera deux grandes économies : l’Allemagne et la Turquie. Dans la délégation turque, on retrouvait Dogus, Sabanci et Koç, les principaux conglomérats nationaux, symboles de la réussite du pays..

Les BRIC et les pays MED, nouvel atout pour l’Europe? Le Baromètre Ernst & Young de l'Attractivité de l'Europe en 2010 montre que les BRIC investissent de plus en plus en Europe. En 2009, ces pays ont augmenté de 34% leur contribution à la création d’emplois pour atteindre 10% des emplois créés par les IDE (contre 6% en 2008). Ayant rejoint récemment le groupe des BRIC, la Turquie est encore relativement peu présente. Mais de plus en plus d’entreprises turques investissent dans des secteurs tels que la métallurgie (Espagne, Allemagne), le textile-habillement (Allemagne, Royaume Uni), la logistique (Italie, Belgique, Pays-Bas), les services (Bulgarie, France, Allemagne), etc. D’après l’Observatoire Europe de l’Agence française des investissements internationaux (AFII), elles auraient ainsi dépassé leurs homologues israéliennes, saoudiennes et bahreïnies en nombre de projets annoncés en 2010, avec néanmoins des montants encore inférieurs.


26

Figure 16. Nombre de projets d’IDE émis vers l'Europe par les pays MED et du Golfe entre 2008 et 2010 (Données AFII : Observatoires France et Europe)

Historiquement, culturellement et économiquement proches de l’Europe, certaines entreprises du Maghreb se lancent également sur le marché européen. Entre 2008 et 2010, plusieurs groupes marocains ont investi dans les services en France, en Italie, en Espagne, en Allemagne et aux Pays-Bas. Leurs homologues algériennes ciblent quant à elles les industries agro-alimentaire et pharmaceutique ; les tunisiennes, l’automobile, l’informatique et les transports. Plusieurs autres pays ou entreprises de la région donnent priorité à la pénétration des marchés européens.

Avec l’émergence de la Turquie, de l’Egypte et d'autres pays de la région, une relation moins dissymétrique entre l'Europe et ses voisins du sud est ainsi à l'ordre du jour. Une nouvelle politique méditerranéenne, intégrant le potentiel d’investissement et de création d’emplois par des pays souvent jugés de second plan, mérite d'être définie. Mais, comme sur le plan politique, les clichés ont la vie dure...

05

10152025

2008 2009 2010

3. Le foisonnement des partenariats et des nouvelles filières méditerranéennes

Une diversification sectorielle encore insuffisante En 2010, la structure industrielle des pays MED n'a pas radicalement changé. Les "grands" secteurs ont continué à attirer l'essentiel des IDE, tout au moins en termes de flux (cf. Figure 11 dans l'introduction et Figure 17 ci-après). Les aléas des grands projets immobiliers ou touristiques (souvent portés par le BTP espagnol ou du Golfe) se traduisent par une baisse dans ces secteurs. Par contre, les partenariats dans le tourisme remontent. Les projets financiers augmentent aussi, témoins de l'intérêt stratégique des régions voisines (Golfe, Europe) pour la banque et l'assurance dans les pays MED.

En termes de croissance relative entre 2009 et 2010, ce sont principalement des "petits" secteurs qui (outre la banque) se développent vite : ingénierie et services aux entreprises, composants électronique, transport et logistique, électronique grand public, matériels aéronautiques, navals, ferroviaires, le textile. L'automobile et la distribution repartent également. Les principales baisses concernent l'agro-alimentaire, l'eau et les services urbains, la chimie.

Figure 17. IDE annoncés pour les secteurs majeurs sur MED-11, 2003-2010 (en millions d'euros. Source ANIMA-MIPO)

Banque, assurance, autres services financiers

BTP, immobilier, infrastructures

Energie

Tourisme, restauration

Verre, ciment, minéraux, bois, papier

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Banque, assurance, autres services financiers BTP, immobilier, infrastructuresEnergie Tourisme, restaurationVerre, ciment, minéraux, bois, papier Télécommunications & internet


29

En raisonnant en termes de flux cumulés (pour éviter l'effet des aléas annuels), il apparaît que les stratégies d'IDE diffèrent assez fortement selon les régions hôtes (Figures 18 et 19) :

• le Maghreb et le Machreck se caractérisent par une forte concentration des projets dans un petit nombre de secteurs : énergie, banque, BTP/immobilier, télécommunications, ciment/matériaux, tourisme ; ces 6 secteurs représentent respectivement 85% et 86% des flux d'IDE 2003-2010 au Maghreb et le Machreck, contre 57% pour les "autres pays MED";

• les "autres pays MED" (Turquie et Israël) sont les seuls à bénéficier d'une véritable diversification industrielle, avec 13 autres secteurs attirant plus de 1% des flux d'IDE, contre 5 seulement pour le Maghreb et 4 pour le Machreck !

Figure 18. Secteurs prépondérants par région-hôte, 2003-2010 (ANIMA-MIPO) Turquie, Israël Machreck Maghreb Secteurs majeurs (>5% des flux 2003-2010)

Banque, assurance (22,5%), Télécom (11,9%), Energie (11,3%), Logiciels, informatique (7,7%), BTP, immobilier (6,5%), Composants électroniques (6,0%)

Energie (23,1%), BTP, immobilier (22,2%), Ciment, matériaux (13,3%), Banque, assurance (11,4%), Télécoms (8,9%), Tourisme (6,9%), Chimie (5,4%)

Energie (28,5%), Télécoms (16,6%), Tourisme (13,7%), BTP, immobilier (10,8%), Ciment, matériaux (8,3%), Banque, assurance (6,7%)

Autres secteurs significatifs (>1% des flux 2003-2010)

Distribution (4,9%), Agro-alimentaire (3,9%), Equipements tech. (3,5%), Machines, mécanique (3,1%), Automobile (3,0%), Tourisme (2,5%), Ciment, matériaux (2,2%), Transport, logistique (2,0%), Autre (2,2%), Métallurgie (1,5%), Médicaments (1,1%) Chimie (1,1%), Eau, services urbains (1,0%)

Distribution (2,2%), Agro-alimentaire (1,5%), Transport, logistique (1,0%)

Chimie, plasturgie, engrais (4,1%), Eau, services urbains (2,1%), Agro-alimentaire (1,9%), Automobile (1,4%), Textile (1,4%)


30

Figure 19. Flux cumulés d'IDE annoncés par secteur sur MED-11, 2003-2010 (en millions d'euros. Source ANIMA-MIPO)

47

517

477

695

641

187

1 314

1 758

1 144

2 667

2 366

3 701

4 142

3 599

4 630

7 173

5 854

1 258

9 118

3 026

2 578

14 140

7 713

26 828

13 512

24

262

66

23

537

659

483

423

590

929

47

206

489

1 476

23

2 175

5 214

135

6 694

12 896

8 637

21 576

11 053

22 385

0

9

50

216

940

386

492

1 353

68

540

92

351

914

1 254

351

264

2 636

109

8 912

5 369

10 823

7 032

4 370

18 511

Ameublement, maison

Biotechnologies

Electronique grand public

Ingénierie, conseil

Aéronautique, rail, marine

Textile, luxe

Médicaments

Métallurgie

Eau, services urbains

Autre ou non spécifié

Transport, logistique

Machines, mécanique

Equipements technologiques

Automobile

Agro-alimentaire

Composants électroniques

Distribution, commerce

Chimie, plasturgie, engrais

Logiciels, informatique


Ciment, verre, matériaux

Télécommunications, internet

BTP, immobilier

Banque, assurance

Energie

Maghreb Machreck Autres MED


31

Une concentration sectorielle nuancée par les partenariats et le rôle des PME Les résultats des partenariats permettent d'atténuer le caractère très concentré des projets d'IDE. En 2010, ils ont véritablement percé (cf. Figure 20) dans des secteurs comme :

• la logistique, passant à 95 partenariats, contre 15 l'année précédente ;

• l'ingénierie, passant de 16 à 48 partenariats ;

• l'automobile, passant de 10 à 25 partenariats ;

• les logiciels, passant de 14 à 26 partenariats ;

• mais aussi plusieurs secteurs "mineurs" (qui n'apparaissent pas sur le graphe), comme l'électronique grand public (4 à 12 partenariats).

Figure 20. Secteurs ayant bénéficié de plus de 50 partenariats d'entreprise depuis 2003 (Source ANIMA-MIPO)

Nul doute que l'action efficace engagée par le programme Invest in Med a contribué à développer ces partenariats et surtout à en permettre un recensement plus exhaustif. A côté des secteurs majeurs que sont l'énergie ou les télécoms, sur lesquels de tels programmes ont peu d'impact (les enjeux et les stratégies d'entreprise dépassent de beaucoup les moyens d'action engagés), il est essentiel de tisser des relations industrielles à taille plus modeste sur différents secteurs d'avenir pour la région MED.

Tourisme


Ingénierie & conseil

Textile,luxe

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Tourisme


Ingénierie & conseil

Textile, luxe

Banque, assurance

Distribution, commerce

Energie

Logiciels & informatique

Automobile

BTP, immobilier, infra.

Equipements électriques & électroniques


32

Les PME présentes sur les micro-secteurs Les PME participent aussi à cette diversification, comme le montre la Figure 21. Des "micro-secteurs" (le terme n'est pas péjoratif, il se réfère à la part des flux) comme l'ingénierie, les médicaments, les services urbains, les médias, ou à un degré moindre l'ameublement ou l'agro-alimentaire, sont ainsi investis par des opérateurs étrangers qui contribuent sur le terrain à dynamiser le tissu industriel des pays MED.

Figure 21. IDE et partenariats par secteur sur MED-11 en2010 (ANIMA-MIPO) IDE + partenariats

IDE Partenariats

Secteur % par PME

(en nb. de

projets)

Nb. de projets 2010

Nb. de projets 2010

% par PME (en nb. de projets)

Flux 2010 (M €)

% par PME (en

mon-tants)

Nb. de parte-nariats 2010

% par PME

(en nb. de

projets) Médicaments 35% 34 24 16,7% 150 3,9% 10 80% Ingénierie 33% 99 51 29,4% 140 87,8% 48 38% Biotechnologies 33% 6 6 33,3% 13 22,4% 0 - Logiciels & inf. 30% 103 77 24,7% 535 9,4% 26 46% Machines, mécaniq. 30% 10 9 33,3% 54 51,6% 1 0% Ciment, matériaux 26% 35 32 28,1% 1 742 19,3% 3 0% Tourisme 24% 119 45 28,9% 690 19,5% 74 22% BTP, immobil. 24% 51 41 22,0% 3 486 2,0% 10 30% Textile, luxe 22% 49 12 25,0% 128 0,0% 37 22% Autre (santé, média, éducation…) 20% 45 26 15,4% 126 6,5% 19 26% Energie 20% 140 123 20,3% 9 980 1,1% 17 18% Ameublement 20% 10 3 0,0% 2 0,0% 7 29% Equipts. électr. 19% 57 51 19,6% 648 21,8% 6 17% Eau, utilités 18% 17 11 9,1% 153 1,0% 6 33% Télécoms 17% 36 23 21,7% 2 884 6,1% 13 8% Distribution 13% 67 35 8,6% 1 537 4,8% 32 19% Aéron., rail, marine 13% 15 9 22,2% 189 2,7% 6 0% Banque 13% 119 88 11,4% 6 864 0,7% 31 16% Agro-aliment. 11% 44 37 10,8% 219 0,2% 7 14% Métallurgie 11% 9 8 12,5% 286 0,7% 1 0% Comp. électron. 10% 29 23 8,7% 879 4,5% 6 17% Transport, logist. 9,2% 119 24 8,3% 758 32,1% 95 9% Chimie, engrais 8,7% 23 22 9,1% 394 0,1% 1 0% Automobile 7,9% 63 38 10,5% 1 052 0,3% 25 4% Electronique gd public 5,0% 20 8 0,0% 294 0,0% 12 8% Total général 19,3% 1 319 826 18,4% 33 203 4,8% 493 21%

4. Conclusion : une croissance incontestable, un modèle de développement contesté

Des acquis indiscutables En termes strictement macro-économiques, les pays des rives sud et est de la-Méditerranée (pays MED) ont réalisé des progrès significatifs au cours de la décennie 2000. Longtemps à la traîne, la région MED semble être entrée dans un nouveau paradigme, avec une accélération des IDE, des exportations et de l'accumulation du capital (FBCF). Ceci (avant les révolutions arabes du début 2011) pouvait s'expliquer par 3 raisons majeures : 1. l'importance des réformes économiques -en particulier en Egypte, en Turquie, voire en Syrie- et donc l'amélioration de l'attractivité relative d'une région proche du plus grand émetteur d'IDE au monde (l'Europe) ; 2. une croissance du PIB durablement plus élevée sur la rive sud que sur la rive nord depuis 2001 ; 3. la baisse significative des taux de natalité, permettant une augmentation des niveaux de vie, même si beaucoup de pauvreté subsiste.

Ces acquis, développés ci-après (en particulier ceux liés aux IDE), n'ont pas eu suffisamment d'effets d'entraînement - concentration sociale et spatiale excessive, absence de "delivery" pour les jeunes en particulier (chômage, sous-qualification des emplois), redistribution limitée - sans compter des réticences culturelles (projets de tourisme, mainmise d'opérateurs peu scrupuleux), voire la nocivité de mégaprojets discutables. A côté d'autres facteurs (conscientisation via internet et les médias, aspiration à la liberté d'expression, sociétés bloquées), cela a pu contribuer à créer les conditions d'une explosion sociale dans la région.

Une mobilisation toujours plus forte de flux financiers externes

Malgré une baisse en 2009, la région MED mobilise d'importantes ressources externes (près de 500 milliards d'US$, cf. Figure 22), dont deux-tiers à travers ses exportations, mais aussi un tiers à travers 3 grands types de ressources exogènes : les recettes de tourisme (qui ont continué à croître en 2010, environ 66 Mds $), l'investissement étranger (34 à 45 Mds $ selon que l'on


35

utilise les données CNUCED ou ANIMA) et les transferts de migrants (une trentaine de Mds $ également). Ces ressources externes (à comparer avec un PIB global de l'ordre de 1 500 Mds $ pour MED-10, soit 30% du PIB) sont évidemment essentielles pour le financement des pays MED.

Figure 22. Principaux flux financiers externes vers MED-10 (Libye exclue), 2005-2010 (en millions d'US$. Sources : CNUCED, Banque mondiale, OCDE, OMT)

Réformes, acquisition de standards et transferts de savoir-faire

Les IDE ont également pesé sur l'agenda institutionnel des pays, dans une optique plutôt libérale et favorable au développement des affaires. La simplification des procédures a souvent bénéficié aux entreprises domestiques. Ces dernières ont aussi été aiguillonnées par la concurrence venant des nouveaux entrants étrangers. Les investisseurs ont apporté avec eux des méthodes, des technologies, des standards de travail qui se sont en partie diffusés dans les pays hôtes.

Même si ces affirmations restent très générales (il y a eu d'inévitables excès, des effets d'éviction d'opérateurs domestiques, une approche moins libérale en Algérie etc.), le résultat global, tel que mesuré par l'évolution de la productivité dans la région, semble plutôt positif (Figure 23).

30 695

62 48160 438

59 202

32 735 34 051

42 743

42 085

50 675

59 675 60 312

66 083

18 133

26 47228 730

34 86431 728 33 632

5 633

8 6859 524

12 431 11 200

207 517

243 656

288 921

360 287

282 622

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Investisst. étranger (CNUCED) Revenus du tourismeTransferts des migrants Aide publique au dévelpt.Exportations (échelle de droite)


36

Figure 23. Evolution de la productivité dans la région MED (PIB par travailleur, 1971-2008, moyenne pondérée par le PIB de chaque pays pour chaque période. Calcul ANIMA. Sources : CNR, The Role of Total Factor Productivity in the Mediterranean Countries 2010)

Une croissance largement préservée (avant 2011...)

Les taux de croissance des pays MED ont accéléré entre 2001 et 2007 (avant la crise mondiale) et bénéficié d'un différentiel positif vis à vis de l'ensemble du monde. Ayant été moins touchés par la crise de 2008, les pays MED ont rebondi moins vite, mais semblent devoir conserver un avantage relatif.

Figure 24. Croissance du PIB des pays MED comparée au reste du monde, 2000-2011 (Sources FMI, Economist Intelligence Unit, projections pour 2010 et 2011)

Cette résilience en termes de croissance coïncide avec la brusque montée de l'investissement étranger : les courbes de croissance des pays MED et du monde se croisent en 2001. Il n'est pas question ici de suggérer que toute la croissance est liée aux IDE, mais il est probable qu'un ensemble de facteurs internes (ouverture, réformes, grands projets publics, baisse des tarifs douaniers, démographie etc.) et externes (recettes exogènes évoquées précédemment, montée des délocalisations, "near-shoring", etc.) ont agi simultanément pour rendre plus attractives et plus dynamiques les économies des pays MED.

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Pays MED Monde


37

Une contribution déterminante à l'investissement productif

La contribution des IDE à l'accumulation du capital productif est incontestable et croissante dans les pays MED. Même en intégrant la Turquie, qui représente 46% du PIB et 44% de la formation brute de capital fixe (FBCF, somme de l'investissement public et privé, domestique et étranger) de la zone, le ratio IDE/FBCF a été multiplié par près de 10 entre 1990 et 2008, pour avoisiner les 20%. Les IDE contribuent aujourd'hui en moyenne pour un cinquième (avec la Turquie), ou pour un tiers (sans la Turquie), aux investissements "productifs" 6

En affinant l'analyse, il est possible de distinguer deux sortes de pays dans la région :

. Ce ratio a logiquement connu un pic en 2006 (avec le boom des IDE), mais se maintient depuis au niveau atteint en 2005.

Figure 25. Evolution du ratio IDE/FBCF, 1990-2008, pour MED-10 et pour l'ensemble MED-10 + Turquie (Source UNCTAD-Stat)

• ceux dont l'investissement productif est très dépendant de l'IDE : Liban (avec des IDE largement financiers), Libye, Jordanie (autour de 50%) et, à un degré moindre (30%), Israël, Tunisie, Egypte (cf. figure 26) ;

6 Selon l'observatoire ANIMA (2003-2010), 52% des IDE annoncés vers les pays MED-11 concernent des projets "physiques" (greenfields ou brownfields), et 48% des privatisations, PPP, licences ou opérations financières (prises de participation, fusions et acquisitions). Cependant, ces IDE « institutionnels » ou financiers contribuent au financement de la modernisation de l'appareil productif.

2,4% 2,0% 2,9% 3,2% 3,6% 3,6% 3,3%6,0% 5,4% 7,0%

10,4%11,6%6,9%

10,0% 9,0%

15,9%

28,1%

22,1%19,0%

3,6% 3,3% 4,7% 5,6% 5,4% 5,9% 5,4%10,1% 9,1% 10,6%

16,1% 15,3%

9,5%15,0% 15,2%

28,2%

50,5%

36,9%

29,7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

MED-11 avec Turquie MED-10


38

• ceux qui disposent d'une capacité propre d'investissement, liée soit aux ressources (Algérie) soit à leur dynamisme économique (Turquie) ; et ceux qui émargent encore peu à l'IDE en valeur relative, à savoir Maroc et Syrie (Figure 27).

Figure 26. Evolution du ratio IDE/FBCF, 1990-2008, pour les pays MED où ce ratio dépasse 20% en fin de période (Source UNCTAD-Stat)

Figure 27. Evolution du ratio IDE/FBCF, 1990-2008, pour les pays MED où ce ratio est inférieur à 20% en fin de période (Source UNCTAD-Stat)

Un million d'emplois liés aux IDE en 2010 ?

Les emplois directs annoncés par les IDE (donnée connue par ANIMA dans seulement 20% des cas) s'élèvent à 620 000 environ depuis 2003. Le chiffre annuel, qui avait tendance à stagner depuis quelques années, a progressé sensiblement en 2010 (environ 175 000 emplois annoncés, soit +88% par rapport à 2009). Un autre aspect positif est l'augmentation du nombre d'emplois annoncés par projet, et la baisse corollaire du montant d'euros nécessaire pour créer un emploi (Figure 28).

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Egypte

Israël

Jordanie

Liban

Libye

Tunisie

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Algérie

Maroc

Syrie

Turquie


39

Figure 28. Evolution des emplois directs créés par les IDE, 2003-2010 (Observatoire ANIMA-MIPO; sur 906 projets pour lesquels la donnée d'emploi est connue)

Les emplois créés par les partenariats sont, quant à eux, rarement connus et donc très sous-estimés (environ 1 100 emplois directs annoncés en 2010).

Les emplois indirects liés aux IDE et partenariats sont encore plus difficiles à estimer. Une analyse (cf. annexe 4) a été réalisée sur 47 projets devant créer 77 250 emplois directs et 255 510 emplois indirects. Le ratio calculé s’établit ainsi à 3,3 emplois indirects créés par emploi direct. En appliquant ce ratio aux annonces 2010, environ 760 000 emplois totaux auraient été créés par les IDE et partenariats en 2010.

En tenant compte des projets pour lesquels le nombre d'emplois créés n'est pas connu, et avec des hypothèses très conservatrices, il est possible d'estimer le nombre total d'emplois directs à 950 000 depuis 2003 et à 267 000 en 2010 (cf. méthodologie proposée en annexe 5). En intégrant les emplois indirects, l'ensemble des emplois exogènes liés aux IDE (emplois directs annoncés, indirects estimés, directs non connus mais estimés) dépasserait ainsi 4 millions sur la période 2003-2010 et un million d'emplois en 2010, un résultat assez étonnant et probablement un peu optimiste, sachant que tous les projets annoncés ne se réalisent pas7

7 ANIMA envisage d'ailleurs de travailler à l'avenir sur le taux de réalisation effective des projets, une donnée mal connue et cependant essentielle. Une première étape d'ores et déjà mise en oeuvre consiste à mentionner l'état d'achèvement du projet (corrigé au fur et à mesure des informations collectées : projet annoncé, réalisé, en stand-by, annulé).

.

27 54817 299

52 126

100 40477 239

80 481 93 375

175 255

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

50 000

100 000

150 000

200 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Emplois directs créés

Euros investis par emploi direct (échelle de droite)

Emplois directs par projet (échelle de droite)


40

Des champions industriels d’envergure régionale émergent au sud

A la faveur de la croissance des 15 dernières années, des champions industriels de la rive sud, souvent partenaires des investisseurs étrangers, ont surgi (cf. chapitre 2) : par exemple OCP, ONA, Attijariwafa Bank (Maroc), Cevital, Sonatrach (Algérie), Poulina, Elloumi (Tunisie), Orascom, Ezz Group, CIB, Elsewedy Cables (Egypte), Akbank, Sabanci, Koç, Turkcell (Turquie) etc. Cependant, en dehors de quelques groupes turcs et d'une entreprise comme Orascom, peu de ces champions peuvent être comparés aux majors de certains pays développés ou émergents (les Sinopec, ChinaMobile, PetroChina, Tata, Mittal, etc.). Par ailleurs, il est parfois reproché à ces groupes domestiques méditerranéens de rechercher une intégration verticale, plutôt que de jouer la carte des PME locales, ce qui permettrait un meilleur renforcement du tissu industriel. Il n'est pas certain non plus que des IDE particuliers ne produisent pas un effet d'éviction vis à vis des entreprises domestiques (cela est parfois dénoncé par les patronats - cf. projets d'infrastructure menés par les Chinois ou les Arabes du Golfe).

Un modèle de développement aux retombées insuffisantes

Faiblesse de la redistribution et de la diffusion de l'impact

Tous ces acquis économiques ne profitent pas à tout le monde... Le meilleur traceur de la diffusion des résultats macro-économiques à l'ensemble de la population est sans doute la distribution des revenus. De ce point de vue, les pays de la région ne sont pas fondamentalement inéquitables (Figure 29) : sauf en Turquie, le ratio des revenus entre décile le plus riche et décile le plus pauvre8 se situe entre 8 et 13,4 (soit moins qu'aux Etats-Unis, où ce ratio atteint 15,9); de même, le coefficient de Gini9

8 Revenu total des 10% les plus riches divisé par revenu total des 10% les plus pauvres. 9 Ce coefficient, développée par le statisticien italien Corrado Gini, indique dans quelle mesure la répartition des revenus (ou, dans certains cas, les dépenses de consommation) entre les individus ou les ménages au sein d'une économie, s'écarte d'une répartition parfaitement égale. Il varie entre 0 (égalité parfaite) et 1 (inégalité absolue). Il est plus adapté que le ratio décile le plus riche/décile le plus pauvre (ou quintile), car il intègre toutes les classes de revenu. Dans une société parfaitement égalitaire, chaque portion de revenu est distribuée également à toute la population, donc la courbe revenu = f(population) est une droite à 45°. Dans la réalité, la courbe se situe en-dessous. Le coefficient de Gini mesure l'écart de surface entre droite idéale à 45° et courbe réelle.

varie entre 32 et 45 (nettement moins que dans les pays sud-américains ou sub-sahéliens où il dépasse couramment 55).


41

Figure 29. Indicateurs d'équité sociale et de développement humain [Sources : Rapport sur le développement humain, Nations Unies, 2010. Les données datent en général de 2009, sauf Turquie (2007), Israël (2008), Algérie, Maroc (2005), France (2008)]

Mais ces ratios honorables, et somme toute assez explicables dans des sociétés musulmanes plutôt égalitaires, s'accompagnent d'un niveau de développement humain10

Ce manque de perspectives, cette absence de considération et ce sentiment d'injustice expliquent probablement davantage que les seules réalités économiques (plutôt positives pour la Tunisie, par exemple) les révolutions du début 2011. A l'appui de cette assertion, la Figure 29 montre que les pays

mal accepté (en particulier revenu moyen faible par rapport au potentiel des pays), du caractère inaccessible de la promotion sociale au-delà de seuils assez bas et d'un chômage élevé des jeunes diplômés. Dans certains pays, la distribution des revenus est également très inégalitaire pour une toute petite portion de privilégiés (les 1% ou 0,1% les plus riches, dotés parfois de privilèges jugés très arbitraires). La société apparaît bloquée, corsetée (y compris au plan culturel), sans perspectives pour la majorité -alors que la démocratisation de la connaissance et de l'information exacerbe le sentiment de frustration vis à vis des gouvernants.

10 Mesuré par les Nations Unies sur 3 aspects majeurs : revenu par habitant en parité de pouvoir d'achat, espérance de vie, niveau d'éducation (meilleur résultat : Norvège, 0,927).

32,135,3 36,0

37,7 39,240,8 40,9 41,2 42,0

45,0

32,7

40,8

8 9,6

0

11,313,4 13,4

11,7

16,8

0 0

9,1

15,9

12

0,000

0,100

0,200

0,300

0,400

0,500

0,600

0,700

0,800

0,900

1,000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Coefficient d'équité des revenus (Gini)Ratio de revenus 10% plus riches/10% plus pauvres (R/P 10%)Index de développement humain en 2010 (IDH) -échelle de droite

R/P 10% Monde

IDH Monde

<--Pays plus égalitaires Pays moins égalitaires --> Références


42

parmi les plus égalitaires (Egypte, Libye, et à un degré moindre, Tunisie) ont été paradoxalement les plus touchés par les révolutions du début 2011, alors que le Maroc, la Syrie ou le Liban (plus inégalitaires) sont relativement épargnés11

IDE : un impact trop concentré, socialement et spatialement

à ce jour. Le "contrat social" tunisien (prospérité économique accompagnée de libertés individuelles limitées) a mis à mal la thèse du bien-être matériel d'abord. Une cinquantaine d'années après les indépendances ou l'arrivée de régimes théoriquement républicains, la rive sud de la Méditerranée connaît une forte aspiration à un renouveau démocratique, séisme majeur qui remet en question les anciens schémas de pensée (stéréotypes sur les Arabes ou l'islamisme, par exemple) et va probablement obliger toute l'Euro-Méditerranée à reconsidérer en profondeur une organisation socio-politico-économique dépassée (migrations, partenariat de développement, nouveau voisinage et Union pour la Méditerranée...).

Le modèle de développement "ouvert" qui a prévalu sur la décennie (libéralisations marquées par des réformes favorables aux investisseurs étrangers, privatisations etc.)12

• investissements concentrés dans les secteurs de rente (énergie, télécoms) ou à rentabilité rapide (tourisme, immobilier, cimenteries, banque), alors que des secteurs de "petite industrie" comme le textile (gros employeur traditionnel) ou l'ameublement sont relativement délaissés ;

n'a pas suffisamment apporté à l'économie locale et aux populations. Les IDE ont certes tiré vers le haut certaines filières lourdes (automobile, par exemple), poussé aux réformes, permis d'injecter du capital productif, servi de référence (méthodes, standards, formation, concurrence), mais certains de ces projets apparaissent peu adaptés aux besoins durables des pays-hôtes :

• concentration sur le littoral, les grandes métropoles, et quelques espaces-monde comme Tanger-Med, Casashore, Smart Village (Egypte) ou les zones franches égyptiennes -avec peu d'impact sur les banlieues du Caire ou de Casablanca ;

• relation déséquilibrée en faveur des donneurs d'ordre étrangers (qu'il s'agisse de sous-traitance, de centres d'appel ou de franchises, l'initiative

11 La Turquie et Israël sont des pays plutôt inégalitaires, mais ceci est compensé par un index de développement humain assez élevé. 12 Y compris dans des pays à économie largement dirigée, comme la Syrie. Seule l'Algérie a en partie engagé un mouvement inverse depuis 2008.


43

venant rarement du partenaire sud-méditerranéen) ; • projets plutôt capitalistiques, donc peu pourvoyeurs d'emplois et

d'intégration industrielle locale (les intrants sont pour l'essentiel importés, peu de filières domestiques sont créées) ; de ce point de vue, les projets des PME et des diasporas, les projets et partenariats venant de l'Europe latine (France, Espagne, Italie...), les projets dans les mid-techs (industrie "classique") semblent souvent plus prometteurs ;

• projets parfois douteux en termes de durabilité, d'environnement ou d'intérêt social (cf. certains centres touristiques gigantesques, inachevés ou abandonnés, matières dangereuses, usines de cigarettes, etc.).

Ces carences ne constituent pas, heureusement, le cas général, mais il reste beaucoup de travail à faire pour que les autorités et agences de développement tirent meilleur parti de tout investissement, en maximisant ses retombées locales et en minimisant ses externalités négatives.

Repenser l'Euro-Méditerranée

La rive sud de la Méditerranée ne peut s'en sortir en restant un partenaire quelque peu subalterne d'une Europe qui, malgré les beaux discours, suit principalement ses intérêts propres (par exemple, en matière agricole). Le cœur du problème est de développer (éventuellement ensemble) des filières créatrices de valeur pour le sud -c'est la position constante d'ANIMA - et non de considérer qu'il s'agit au mieux de consommateurs à servir, au pire de ressources à exploiter. Ceci implique aussi un minimum de solidarité et d'intégration entre pays de la rive sud.

Les récents développements révèlent un autre sud que celui qu'imaginaient des stratèges européens aux approximations parfois désastreuses et dévoilent des aspirations légitimes assez convergentes avec celles des pays développés (démocratie, bonne gouvernance, justice, création de richesses etc.). Cette "découverte " de valeurs finalement communes devrait faciliter, après les turbulences de départ, la refondation d'une politique de voisinage trop frileuse, et d'une Union pour la Méditerranée ambitieuse mais bloquée dans ses starting-blocks. ANIMA doit publier en 2011 un rapport sur l'investissement socialement responsable (ISR) qui proposera des pistes pour concilier les forces et les effets de la globalisation avec des exigences humaines, sociales ou environnementales propres à la Méditerranée.

5. Annexes Annexe 1. Fiches pays Pour la première fois en 2010, la base détaillée des IDE et partenariats est réservée aux membres du réseau ANIMA et aux abonnés.

Pour compenser cette restriction, un atlas synthétique des principaux flux est proposé dans les pages suivantes. Chacune des fiches ci-après fournit des données analytiques sur les investissements concernant les pays de l'ensemble MED-1113

localisation géographique des IDE entrants dans le pays;

:

origine à l'étranger des principaux flux entrants;

évolution des montants reçus sur 5 années;

palmarès par secteur sur 3 ans;

principaux projets annoncés en 2010.

13 Algérie, Egypte, Israël, Jordanie, Liban, Libye, Maroc, Palestine, Syrie, Tunisie, Turquie


45

Algérie

Projets annoncés en 2010 (Source : observatoire ANIMA-MIPO, ANIMA-MedMaps)

Commentaires En 2010, l’Algérie connait un net recul des annonces d’IDE, en nombre de projets comme en montant, de même qu’une baisse sensible des flux réels d’IDE (-13% par rapport à 2009 d’après la Banque mondiale). Les investisseurs sont vraisemblablement découragés par les nouveaux durcis-sements de la LFC 2010, qui donne par exemple la préfé-rence aux entreprises algérien-nes dont les offres financières dépassent celles de leurs concurrents étrangers jusqu’à un surcoût de 25 %. La carte ci-contre illustre la concentration des IDE (hors hydrocarbures) dans quelques villes situées dans la frange littorale (Alger pour l’essentiel, Oran, Annaba, etc.).

Origine des principaux flux vers le pays, moyenne 2008-2010 (en millions d'euros)

France650 M€

147

Italie

134

Etats-Unis

Russie

67Oman

Australie64

54Espagne

Egypte

Royaume-Uni

40

38

Liban38

Algérie

83


46

Algérie

Montants annoncés (en M €), nombre de projets d’IDE et de partenariat, 2005-2010

Montants annoncés dans les trois secteurs de tête (2005-2010 en millions d'euros)

Les 3 plus grosses annonces d’IDE en 2010

• EIIC (Émirats Arabes Unis). La société d'investissement reçoit le feu vert pour un méga-projet de parc urbain, 'Dounya', et de complexe touristique à l'ouest d'Alger (1805 M€)

• Total (France). Le groupe va investir massivement dans le développement de huit gisements de gaz à Timimoun dont la mise en production est attendue pour fin 2013 (680 M€)

• Emiral (Émirats Arabes Unis). Le promoteur immobilier lance la construction d'un projet mixte, le 'Forum El Djazaïr', dans la zone de côtière de Moretti à l'ouest d'Alger (206 M€)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés

Nombre de projets d'IDE

Nombre de partenariats

817

130 219

884404 515527

237

2978

40

4743

121

6147

10 0

755

2011

00

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

Energie BTP / immobilier Tourisme, restauration

2005

2006

2007

2008

2009

2010


47

Egypte


Commentaires En 2010, l’Egypte continue à absorber l'impact de la crise mondiale : elle fait le plein en nombre de projets d’IDE et de partenariats mais pas encore en montants. Les prévisions de la fin 2010 étaient optimistes (8 Mds de dollars d’IDE attendus pour l’année 2010-2011 contre 6,8 l’année précédente d’après la Banque Centrale d’Egypte), Reste à conserver la confiance des investisseurs après la révolution de janvier 2011. Les projets d’IDE sont très largement concentrés au Caire et dans les villes adjacentes (6th October), et dans une moindre mesure à Alexandrie et dans le Golfe de Suez pour les projets pétroliers et gaziers.


Royaume-Uni

1297 M€

Egypte

Emirats (EAU)627

Qatar420

387

ArabieSaoudite

294

Allemagne

Inde

193

Koweït190

Grèce

Chine

131France

203

160USA 688


48

Egypte




• BP (Royaume-Uni). Le groupe investit massivement dans l'exploration de 2 concessions gazières au nord d'Alexandrie menées en JV 60-40 et 80-20 avec l'allemand RWE (6573 M€)

• RWE (Allemagne). Le groupe investit massivement dans l'exploration de 2 concessions gazières au nord d'Alexandrie menées en JV 40-60 et 20-80 avec le britannique BP (2800 M€)

• BG Group / BG Egypt (Royaume-Uni). Le groupe poursuit ses investissements massifs pour installer un pipeline et creuser de nouveaux puits d'ici fin 2011 sur sa concession West Delta (1435 M€)

0

20

40

60

80

100

120

140

0

5000

10000

15000

20000

25000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



4259

482 1059

7129

11390

17392272

9207

6787

1021 991 545

4154

7683

225

12081

100821

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

Energie BTP / immobilier Ciment / verre / matériaux

2005

2006

2007

2008

2009

2010


49

Israël


Commentaires En 2010, les annonces d’investis-sements repartent à la hausse en Israël, atteignant un niveau record en nombre de projets et anticipant la reprise effective des flux d’IDE (1,8 Md de dollars seulement en 2010 contre 3,8 en 2009 d’après la Banque d’Israël). Les indicateurs économiques au vert (croissance de 4,5% en 2010 grâce aux secteurs technologi-ques notamment, et même +8% au dernier trimestre 2010) laissent présager un bon cru 2011 pour l’IDE. Les annonces d’IDE en 2010 sont réparties sur l’ensemble du territoire, avec une forte concentration à Tel Aviv mais une bonne repré-sentation de nombreuses autres villes comme Herzliya, Petah Tikva, Raanana, Ramat Gan, etc.


48210

Etats-Unis2045 M€

Royaume-Uni 519

Allemagne

France

175163

Canada

130

Inde

Espagne

22

21Suède

38Chine

Suisse

Israël


50

Israël




• Intel (États-Unis). Le 1er fabricant mondial de semi-conducteurs investit massivement pour agrandir son usine de Kiryat Gat, avec l'aide du gouvernement israélien (2022 M€)

• Apax Partners (Royaume-Uni). Le fonds de capital investissement achète Psagot, principale banque d'investissement israélienne, à l'américain York Capital (541 M€)

• Noble Energy (États-Unis). Le Texan et ses partenaires dans les concessions de Tamar et Yam Tethys, investissent dans le développement et l'exploration des réserves existantes (379 M€)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



3432

1254805

5772

4588

975

357782 721

303587

325117676 484

2613

535 529

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

Composants électroniques

Logiciels & prestations informatiques

Equipements électriques & électroniques

2005

2006

2007

2008

2009

2010


51

Jordanie


Commentaires En 2010, les annonces d’IDE vers la Jordanie diminuent en nombre de projets et surtout en montants. D’après le FMI, les flux réels d’IDE devraient stagner à un niveau com-parable à celui de 2009, soit environ 2 Mds de dollars, tandis que les prévisions 2011 sont modérément optimistes (+10%). Pour attirer davantage d’investisseurs, la Jordanie a adopté en décembre 2010 une loi facilitant le rapatriement des profits et prépare des mesures incitatives pour les investissements créant des emplois locaux et utilisant les ressources du pays. Les annonces d’IDE en 2010 concernent, à peu d'excep-tions près, la ville d’Amman et les zones industrielles proches.


France

Emirats(EAU)719 M€

44Arabie Saoudite

Koweït

197

151 EstoniePays-Bas40

27Inde

Etats-Unis

Roy.-Uni19

25

Qatar18

15Maroc

Suisse

Jordanie

53

129


52

Jordanie




• Eesti Energia / Oil Shale Energy of Jordan (Estonie). Le groupe spécialisé dans les schistes bitumineux veut porter sa production locale à 40 000 barils/j en investissant massivement d'ici 2020 (3540 M€)

• Eesti Energia / Oil Shale Energy of Jordan (Estonie). Le groupe, qui exploite un champ de schistes bitumineux dans le sud du pays, lance un projet de centrale électrique en BOT (1000 M€)

• Areva / Jordanian French Uranium Mining (France). Le groupe signe un accord pour l'exploitation des gisements découverts en 2008 et la création d'un organisme de formation pour les cadres locaux (444 M€)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



108 11

1342

6747

0

1202971 796

405

1270

0 0

7241

1032

370

4540

450

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

BTP / immobilier Energie Tourisme, restauration

2005

2006

2007

2008

2009

2010


53

Liban


Commentaires En 2010, malgré la forte croissance enregistrée (+8%), les flux d’IDE ont légèrement régressé (4,65 Mds de dollars d’après la Banque mondiale, soit une baisse de 3,2%). La progression des annonces d’IDE est néanmoins encoura-geante, et plusieurs secteurs se montrent particulièrement attractifs, comme la banque qui attire 5 projets en 2010, ou encore le tourisme avec 3 annonces. Beyrouth accueille 13 des 16 projets d’IDE détectés en 2010, mais plusieurs autres villes figurent également sur la carte ci-contre grâce à un projet de l’opérateur télécom koweïtien MTC (Zain) qui ouvre 15 points de vente à travers le pays.


Koweït

Suisse

Canada

Etats-Unis27

27

Egypte

Emirats Arabes Unis

Liban

287M€132

43

124


54

Liban




• Majid Al Futtaim (MAF) (Émirats Arabes Unis). Le groupe lance un projet de centre commercial dans la banlieue sud de Beyrouth, à Hazmieh, qui comprendra notamment un hypermarché Carrefour (580 M€)

• EFG-Hermes (Égypte). La première banque d'investissement au Moyen-Orient acquiert 65% de Crédit Libanais, avec une option sur le rachat de 25% supplémentaires d'ici 2012 (395 M€)

• Kempinski Hotels (Suisse). Le groupe lance la construction d'un hôtel cinq étoiles dans le centre de Beyrouth, le Summerland, en bénéficiant de mesures incitatives de l'IDAL (110 M€)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



1327

0218

742

2577

445

1100 91

1592

011680 0 0

1100

540

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Tourisme, restauration Télécommunications & internet

Banque / assurance

2005

2006

2007

2008

2009

2010


55

Libye


Commentaires La baisse des annonces d’IDE entamée en 2008 en Libye se poursuit, avec des montants annoncés au plus bas depuis 4 ans. De nouvelles restrictions viennent contredire les objectifs ambitieux affichés en matière d’IDE : alors que la Libye vise des investissements étrangers entre 6 et 12 Mds de dollars, elle a adopté en novembre 2010 une loi imposant aux investis-seurs étrangers d’établir une joint-venture avec un parte-naire local. Les événements en cours en février 2011 change-ront-ils la donne ? Sur le plan géographique, Tripoli rafle la mise en accueillant tous les projets (hors hydrocarbures) sauf un, situé à Benghazi.


95

325 M€

Autriche

France

QatarEmirats Arabes Unis

Maroc

Espagne

Norvège

Oman

Bahreïn

55

61

62

111

122122

244

Etats-Unis

190

Indonésie

157

70Jordanie

Libye


56

Libye




• Qatar Investment Authority (QIA) / Diar (Qatar). Le promoteur relance son projet de complexe résidentiel à Tripoli, le 'Waterfront', en partenariat avec le Libyan Economic and Social Development Fund (657,7 M€)

• Al Maabar Intl Investments (Émirats Arabes Unis). La JV 50/50 entre le groupe émirati et la Libyan Investment and Development Company lance Al Waha, un projet immobilier de 65000 m2 situé à Tripoli (132 M€)

• Dow (États-Unis). Le géant américain de la chimie Dow et le libyen NOC forment une JV pour développer le complexe pétrochimique de Ras Lanuf (73 M€)

0

5

10

15

20

25

30

35

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



418 0 0165 0 15

14014

148

1356

7514

67572

2991

0 110104790

00

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000


2005

2006

2007

2008

2009

2010


57

Maroc


Commentaires En 2010, les annonces d’IDE au Maroc demeurent à un niveau comparable à celui de 2009 : légère hausse en nombre de projets mais baisse en montants. L’AMDI enregistre pour sa part des chiffres encourageants : 1,8 Md d’euros sur les 10 premiers mois de l’année, soit 16% de plus par rapport à la même période de l'année précédente. Les IDE devraient ainsi connaitre une hausse plus marquée en 2011. Casablanca reste la capitale économique du pays avec plus du tiers des projets annoncés, mais Tanger et Rabat montent en puissance avec respec-tivement 12 et 8 annonces en 2010.


38

France1003 M€

71Emirats Arabes Unis

Espagne

Roy.-Uni

KoweïtArabie Saoudite

Libye

Suisse

Egypte

Etats-Unis

Singapour

Danemark

339

16088

23

26

143

23

44

327Maroc


58

Maroc




• GDF Suez / International Power (France). Le producteur d'électricité gagne la concession pour un projet de centrale à charbon propre de 1360 MW à Safi en JV avec Nareva, filiale de l'ONA (1130 M€)

• Taqa (Émirats Arabes Unis). Le groupe réalise deux unités électriques au 'charbon propre' supplémentaires à Jorf Lasfar, via sa filiale Jlec 5&6, en partenariat avec l'ONE (877 M€)

• France Télécom / Orange (France). Le groupe de télécommunication acquiert 40% de Meditel, 2ème opérateur mobile du Maroc, auprès de ses actionnaires marocains CDG et FinanceCom (640 M€)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



953

165 51

5274

3925

1005954

1535

0352

1527

237

864 878 753471

112

720

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Tourisme, restauration BTP / immobilier Télécommunications & internet

2005

2006

2007

2008

2009

2010


59

Palestine


Commentaires La Palestine attire une seule annonce d’IDE en 2010, grâce à l’implantation de l’assureur jordanien Isla à Ramallah. Les partenariats sont en revanche en hausse : trois projets ont été détectés en 2010. Les deux premiers, initiés par MTC (Zain) et France Télécom, concernent le secteur des télécoms, tandis que le troisième porte sur un projet de parc industriel franco-palestinien à Bethléem. La reprise économique enregistrée en 2010 (+ 7% au premier semestre d’après la Banque mondiale) est porteuse d’espoir, même si elle reste largement tributaire du contexte politique et de l’appui des bailleurs de fonds.


32

5812

Jordanie

Qatar

Arabie Saoudite

Etats-Unis Palestine8

•


60

Palestine



Une annonce d’IDE en 2010

• ISLA (Jordanie). La société d'experts en assurance et en sinistres active dans les pays du Machreck ouvre une filiale à Ramallah (0 M€)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

50

100

150

200

250

300

350

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



180

8

664

6621

0

100

200

300

400

500

600

700

BTP / immobilier Télécommunications & internet

Ciment / verre / matériaux

2005

2006

2007

2008

2009

2010


61

Syrie


Commentaires La Syrie enregistre un doublement des intentions d’investissement étranger en 2010, avec 62 projets détectés, renouant avec le niveau record de 2006 (63 annonces). La Syrian Investment Agency a pour sa part attribué 400 autorisations en une année, un chiffre en forte hausse. Les autorités syriennes s’atten-dent à la confirmation de ces bons résultats en 2011 grâces aux réformes entreprises (libéralisation du secteur bancaire, simplification des procédures et mise en place d’un guichet unique en 2010). Damas attire plus de 60% des annonces d’IDE en 2010, loin devant les autres villes du pays.


54

Liban

68Qatar

France

Roy.-Uni

Koweït

EAU

Arabie Saoudite

Canada

Egypte

Bahreïn

CroatieTurquie

Iran

111

10792

8387

82

51

44

39

Syrie52

46

Chine1077 M€


62

Syrie




• CNPC (Chine). Le groupe pékinois acquiert 35% de Syria Shell Petroleum Development, jusqu'alors détenu à 100% par l'américain Shell (1000 M€)

• Majid Al Futtaim (MAF) (Émirats Arabes Unis). Le promoteur immobilier développe Khams Shamat, un complexe mixte qui réunira des commerces, restaurants, hôtels et bureaux près de Damas (719 M€)

• MTN / MTN Syria (Afrique du Sud). La filiale locale du groupe de télécom acquiert une licence mobile totale d'une durée de 20 ans, qui remplace le contrat de BOT préexistant (403 M€)

0

10

20

30

40

50

60

70

0500

100015002000250030003500400045005000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



3807

2829

0

1134

2037

1178

53

803

368

3453

564

0

434

31

530

1146

93384

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000


2005

2006

2007

2008

2009

2010


63

Tunisie


Commentaires En 2010, l’IDE en Tunisie retrouve son niveau d’avant-crise en montants annoncés et le dépasse en nombre de projets. Cette tendance encourageante est confirmée par les flux réels enregistrés par la FIPA : +2,9% en 2010, grâce à un doublement des prises de participation qui a compensé la baisse des autres formes d’investissement étranger. Cette hausse est toutefois presque exclusive-ment imputable au secteur de l’énergie. Comme le montre cette carte, les annonces d’IDE en 2010 sont concentrées dans une bande côtière étroite (Tunis, Sousse, Djerba, Hammamet, etc.) tandis que l’intérieur du pays reste largement ignoré par les investisseurs. Un défi à relever pour la nouvelle Tunisie…


49

114

260

Allemagne

Qatar

France

Espagne

Roy.-Uni

Koweït

Emirats Arabes Unis

111

Suisse

Etats-Unis67

79

Bahreïn

Italie

3458 386M€

Tunisie

92

46


64

Tunisie




• Gulf Finance House (GFH) (Bahreïn). Le promoteur investit fortement pour créer le premier centre financier offshore dans le Port Financier de Tunis avec le gouvernement tunisien (2100 M€)

• Qatar Telecom (Qtel) (Qatar). L'opérateur exerce son droit de préemption sur les 50% de parts de Tunisiana détenues par Orascom Telecom, récemment racheté par le russe Vimpelcom (1100 M€)

• Global Wood (Suisse). Le groupe lance un méga-projet de biomasse combustible dans le désert tunisien pour produire et exporter de l'eucalyptus comme bois de combustible (900 M€)

0

20

40

60

80

100

120

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



0 80 20

4032

1784

18

550

0 12056 0

1000

34245

1327

2175

1604

220

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

BTP / immobilier Télécommunications & internet


2005

2006

2007

2008

2009

2010


65

Turquie


Commentaires En 2010, les intentions d’inves-tissements en Turquie sont en forte progression, tandis que les flux réels restent stables d’après la CNUCED (7 Mds de dollars prévus en 2010 contre 7,6 en 2009), et en forte hausse d’après la CCI d’Istanbul (+119% à Istanbul). Tous les indicateurs sont au vert pour 2011, grâce notamment à la politique volontariste des autorités turques : réforme du système judiciaire en chantier qui devrait renforcer l’attractivité du pays, projet ‘Levant’ de zone de libre échange avec la Syrie, la Jordanie et le Liban, etc. Istanbul demeure le poumon économique du pays avec plus du quart des projets annoncés en 2010.


Espagne1558 M€

Roy.-Uni1851 M€

182

Emirats Arabes Unis

Arabie Saoudite

616

France629

Etats-Unis703

Russie 762

Pays-Bas 785

Autriche796

Italie573

Allemagne1238 M€

Azerb.367

Lux.212

221

Chine275

Suède281

Grèce211

Japon

Turquie


66

Turquie




• Atomstroyexport (Russie). Le groupe construit la 1ère centrale nucléaire du pays à Akkuyu et l'exploitera pendant 60 ans dès 2018 avec des partenaires locaux ou étrangers (7233 M€)

• Astaldi (Italie). Le groupe détient 15,75% du BOT remporté avec 5 entreprises turques pour la construction et l'exploitation de l'autoroute Gebze-Izmir sur 22 ans (4800 M€)

• BBVA (Espagne). La deuxième banque espagnole rachète 24,9% du capital de la banque turque Garanti Bank auprès de l'américain GE et du turc

0

50

100

150

200

250

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Montants annoncés



2844

67

12561

7676

1743

236

6479

42614561864

3332

4621213

4945

1252

4575

11718

567

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

Banque / assurance Energie Télécommunications & internet

2005

2006

2007

2008

2009

2010


67

Annexe 2. Tableaux synthétiques Ces tableaux portent sur l'ensemble MED-11 (excluant par conséquent Chypre et Malte, pays membres de l'UE).

Nature des projets

Projets d'IDE par nature de l'investissement (Observatoire ANIMA-MIPO 2003-10)

Nature de

l'IDE Année

Créa-tion

Exten-sion

Filiale, succursale, délocali-sation

Acquisition, privatisation

totale

Privatisation, concession,

PPP

JV financière, participation

Total

2003 146 18 34 2 29 8 237 2004 134 41 53 8 54 13 303 2005 194 75 71 22 192 80 634 2006 253 68 132 23 225 43 744 2007 202 59 149 39 244 79 772 2008 224 71 127 48 231 64 765 2009 168 69 96 24 142 44 543 2010 198 101 146 87 224 70 826

Total 1 519 502 808 253 1 341 401 4 824

Partenariats par nature (Observatoire ANIMA-MIPO 2003-10)

Nature du

parte-nariat

Année

Accord de dévelop-pement

Bureau de repré-sentation

Contrat de gestion

Enseignes, magasins, franchises

Parte-nariat com-mercial

Partenariat techno-logique

Total

2003 15 10 5 4 1 35 2004 24 20 1 29 7 2 83 2005 37 21 35 7 5 105 2006 28 34 2 34 13 5 116 2007 36 33 1 57 9 7 143 2008 51 40 3 80 19 8 201 2009 47 53 5 118 42 23 288 2010 64 128 16 154 88 43 493

Total 302 339 28 512 189 94 1464


68

Palmarès par pays d'origine

Montants nets d'IDE vers MED-11 par pays d'origine (Observatoire ANIMA-MIPO 2003-10) # Pays d'origine 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Total 1 États-Unis 1 583 712 6 832 19 315 3 982 3 904 3 488 4 521 44 337 2 Émirats Arabes

Unis 216 1 011 2 823 9 886 11 874 3 751 2 355 1 861 33 778 3 France 813 2 233 2 129 4 408 9 071 2 717 3 861 3 312 28 545 4 Royaume-Uni 254 461 7 480 1 411 5 461 5 356 4 749 1 991 27 163 5 Arabie Saoudite 288 950 2 356 4 039 2 581 1 233 1 935 492 13 875 6 Koweït 1 003 158 1 610 4 292 2 802 2 182 790 511 13 349 7 Espagne 1 933 324 957 1 001 1 421 1 471 907 4 393 12 409 8 Allemagne 488 279 792 1 505 1 186 1 877 1 808 1 648 9 583 9 Italie 326 369 1 552 2 531 1 142 388 915 1 325 8 548

10 Pays-Bas 1 167 306 970 3 032 1 351 1 129 174 7 130 11 Égypte 1 149 5 1 415 1 160 2 030 290 148 557 6 755 12 Chine 309 181 197 1 063 81 1 842 563 2 211 6 447 13 Grèce 5 134 2 852 1 794 1 117 125 35 6 061 14 Qatar 219 844 1 331 917 724 1 840 5 874 15 Russie 2 059 110 243 1 197 285 1 082 4 976 16 Autriche 10 223 131 1 228 474 839 325 1 590 4 819 17 Canada 72 18 755 608 1 807 597 216 642 4 714 18 Suède 135 44 2 705 88 87 63 492 548 4 161 19 Bahreïn 61 1 518 408 128 945 642 3 702 20 Inde 18 849 716 410 570 222 296 3 081 21 Suisse 231 359 294 50 500 159 147 1 107 2 847 22 Afrique du Sud 2 577 83 8 20 2 688 23 Belgique 14 1 000 1 008 182 140 2 21 2 367 24 Norvège 1 622 2 131 294 242 2 291 25 Liban 5 39 260 968 644 228 54 84 2 282 26 Japon 99 28 416 375 262 426 7 376 1 988 27 Luxembourg 113 178 265 643 39 1 238 28 Corée du Sud 31 26 502 189 43 132 263 1 186 29 Jordanie 33 77 597 30 351 13 41 1 141 30 Azerbaïdjan 710 340 50 1 100 31 Portugal 79 4 52 648 147 38 7 974 32 Australie 164 39 34 260 74 1 298 871 33 Rep. Tchèque 402 421 2 825 34 Brésil 268 118 2 131 81 192 1 793 35 Turquie 22 8 97 382 16 196 70 790 36 Hong-Kong 26 97 466 10 62 661 37 Danemark 84 60 12 123 114 151 110 7 660 38 Iran 12 295 118 71 137 633 39 Singapour 425 151 10 586 40 Malaisie 264 190 4 50 17 525 41 Libye 59 97 73 212 74 515 42 Estonie 454 454 43 Maroc 123 31 4 230 0 388 44 Thaïlande 2 19 356 377 45 Oman 373 373 46 A. Palestinienne 210 30 2 44 286


69

# Pays d'origine 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Total 47 Kazakhstan 219 16 32 268 48 Taïwan 14 160 20 8 4 27 233 49 Pologne 24 79 108 211 50 Bahamas 210 210 51 Israël 73 29 98 7 208 52 Indonésie 9 157 28 194 53 Finlande 4 89 80 5 177 54 Tunisie 17 22 71 17 19 10 14 169 55 Irak 156 9 166 56 Croatie 146 15 161 57 Pakistan 9 136 2 147 58 Mexique 129 14 142 59 Irlande 10 40 32 30 111 60 Brunéi

Darussalam 90 90 61 Viet Nam 2 70 73 62 Islande 16 41 57 63 Maurice 54 54 64 Non défini 32 1 18 51 65 Côte D'Ivoire 40 40 66 Philippines 30 30 67 Gabon 29 29 68 Ukraine 19 4 23 69 Argentine 23 23 70 Chili 2 19 21 71 Algérie 7 14 21 72 Syrie 10 9 19 73 Slovénie 13 13 74 Gibraltar 13 13 75 Nouvelle-

Zélande 2 5 8 76 Liechtenstein 5 5 77 Bulgarie 5 5 78 Cuba 4 4 79 Autre pays 3 3 80 Malte 2 2 81 Roumanie 2 2 82 Soudan 1 1

Total général 9 345 11 659 38 848 66 067 57 156 36 476 28 377 33 203 281 132


70

Emplois

Emplois directs créés par les IDE, par secteur(Observatoire ANIMA-MIPO 2003-10) Secteur 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Total

BTP, immobilier 2 250 11 637 12 800 32 730 22 868 20 459 66 820 169 564 Automobile 2 055 3 743 1 344 15 210 10 990 12 105 11 063 15 365 71 875 Ciment, verre, matériaux 1 323 432 3 400 7 307 6 250 5 045 495 46 690 70 942 Tourisme 13 605 2 345 8 825 24 890 6 096 6 705 6 383 1 611 70 460 Distribution 1 000 2 304 6 308 6 880 2 750 6 330 14 150 39 722 Textile, luxe 4 153 3 200 3 645 5 678 190 8 465 1 640 783 27 754 Ingénierie & conseil 809 2 100 4 732 2 834 3 309 1 753 2 189 2 960 20 686 Agro-alimentaire 70 1 465 2 107 11 600 509 1 640 1 860 380 19 631 Télécoms & internet 600 1 500 560 500 8 650 7 670 19 480 Energie 128 10 3 270 1 594 255 10 900 1 562 17 719 Banque, assurance 10 4 2 468 1 255 3 217 2 512 5 709 15 175 Composants électroniques 2 250 150 2 436 3 985 635 336 3 134 1 850 14 776 Equipements électriques & électroniques 746 12 1 785 952 1 900 1 518 1 772 3 355 12 040 Logiciels & informatique 550 320 440 420 1 335 4 435 1 034 1 498 10 032 Chimie, plasturgie, engrais 220 500 970 360 1 740 600 4 151 1 033 9 574 Aéronautique, rail, marine 90 20 1 600 840 570 2 365 3 045 1 040 9 570 Métallurgie 114 320 1 706 415 330 2 565 2 880 1 050 9 380 Transport, logistique 260 132 150 1 400 2 080 3 000 864 7 886 Machines et équipements mécaniques 10 524 10 403 518 230 1 695 Médicaments 65 172 139 199 550 6 130 205 1 466 Electronique grand public 360 100 830 38 1 328 Ameublement, maison 1 000 1 000 Eau, utilités 200 400 392 992 Autre ou non spécifié 50 770 820 Biotechnologies 40 120 160 Total 27 548 17 299 52 126 100 404 77 239 80 481 93 375 175 255 623 727


71

Annexe 3. Comparaison ANIMA/UNCTAD par pays Les tableaux ci-après fournissent les derniers chiffres officiels publiés par ANIMA et par l'UNCTAD (CNUCED) depuis 2003, convertis en euros au taux de change moyen $/€ pour chacune des années concernées. Tant les chiffres UNCTAD qu'ANIMA sont révisés chaque année, y compris pour les années antérieures (dans le cas d'ANIMA, en fonction des annulations ou modifications de montants sur les projets).

Pour l'année 2010, l'UNCTAD a publié mi-janvier 2011 certains chiffres provisoires par grandes régions, avec des chiffres pour l'Egypte et la Turquie seulement (extrapolation des résultats des premiers trimestres à toute l'année). Dans ce rapport, il a été jugé préférable de réaliser une évaluation "à la UNCTAD", c'est à dire avec des statistiques macro-économiques gouvernementales (banques centrales). Toutes ces données ne sont pas encore publiées et d'autres sources ont été utilisées (API, CIA etc.). Certaines posent problème (pays comme la Syrie ou l'Algérie qui publient une longue liste d'investissements, mais avec plusieurs d'entre eux en stand-by).

Flux entrants d'investissement direct étranger, 2003-2010 (en millions de dollars US aux prix courants et taux de change courants. Source UNCTADstat 2003-2009, diverses pour 2010)

Pays 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Source 2010

Algérie 634 882 1 081 1 795 1 662 2 646 2 847 2 000 CIA factbook

Égypte 237 2 157 5 376 10 043 11 578 9 495 6 712 6 800 UNCTAD

Israël 3 322 2 947 4 818 15 296 8 798 10 877 3 892 1 800 Banque d'Israel

Jordanie 547 937 1 984 3 544 2 622 2 829 2 385 1998 JIB

Liban 2 860 2 484 3 321 3 132 3 376 4 333 4 804 4 650 Banque Mondiale

Libye 143 357 1 038 2 013 4 689 4 111 2 674 3 000 ANIMA

Maroc 2 314 895 1 653 2 450 2 803 2 487 1 331 2 528 AMDI sur 10 mois

Palestine 18 49 47 19 28 52 33 0

Syrie 160 320 583 659 1 242 1 467 1 434 2 000 SIA (projets "licenciés")

Tunisie 584 639 783 3 308 1 616 2 758 1 688 1 843 FIPA Turquie 1 693 2 779 10 010 20 223 22 023 18 148 7 611 7 000 UNCTAD MED-10 12 513 14 446 30 695 62 481 60 438 59 202 35 409 33 619 MED-11 12 656 14 803 31 733 64 494 65 127 63 313 38 083 36 619


72

Flux d'IDE, 2003-2010 "à la UNCTAD"pour 2010 (données macro-économiques, en millions d'euros)

Pays 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Algérie 560 709 869 1 448 1 214 1 808 2 047 1 429 Égypte 210 1 734 4 321 8 099 8 462 6 489 4 827 4 859 Israël 2 937 2 369 3 873 12 335 6 430 7 433 2 799 1 286 Jordanie 484 753 1 595 2 858 1 916 1 933 1 715 1 428 Liban 2 528 1 997 2 670 2 526 2 467 2 961 3 455 3 322 Libye 126 287 834 1 623 3 427 2 809 1 923 2 143 Maroc 2 046 719 1 329 1 976 2 049 1 700 958 1 806 Palestine 16 39 37 15 21 35 24 0 Syrie 141 257 469 531 908 1 003 1 031 1 429 Tunisie 516 514 629 2 668 1 181 1 885 1 214 1 317 Turquie 1 497 2 234 8 046 16 309 16 095 12 403 5 473 5 001 MED-10 11 061 11 613 24 672 50 388 44 169 40 460 25 465 24 020 MED-11 11 188 11 900 25 507 52 011 47 596 43 269 27 388 26 164

Flux d'IDE, 2003-2010 (ANIMA-MIPO, en millions d'euros)

Pays 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Algérie 2 836 2 428 3 868 2 414 2 484 1 980 3 074 805 Egypte 874 1 950 6 176 14 735 21 861 3 802 6 570 4 921 Israël 728 634 6 229 14 019 3 777 3 277 2 574 4 500 Jordanie 475 708 872 3 557 2 514 1 002 2 286 1 139 Liban 322 733 753 3 627 279 1 058 86 789 Libye 0 0 418 374 5 329 2 876 1 576 600 Maroc 3 281 4 023 1 608 4 380 2 508 2 311 2 707 2 300 Palestine 10 80 0 61 8 309 26 0 Syrie 104 141 3 020 4 505 1 554 3 025 1 012 2 057 Tunisie 207 183 1 023 2 979 2 122 981 1 023 2 346 Turquie 506 779 14 882 15 417 14 721 15 855 7 442 13 745 MED-10 9 345 11 659 38 848 66 067 57 156 36 476 28 377 33 203 MED-11 9 345 11 659 39 266 66 441 62 485 39 352 29 952 33 803 Δ ANIMA-UNC. -16% -2% +54% +28% +31% -9% +9% +29%

Les différences s'expliquent en partie par les différences de méthode : ANIMA détecte des projets d'investissements pour l’année n, où le promoteur du projet annonce le projet –lequel sera réalisé cette même année ou les années suivantes. C'est une approche micro-économique "prévisionnelle". L'UNCTAD recense dans la balance des paiements de chaque économie nationale les entrées de capitaux étrangers consacrés à l’investissement direct. C'est une approche macro-économique "constatée".


73

Annexe 4. Emplois directs et indirects Le tableau ci-après présente un échantillon de projets relativement diversifiés (secteurs, pays, années) pour lesquels la donnée "emplois indirects" était estimée par le porteur de projet. Cette analyse permet d'approcher le ratio entre emplois indirects et emplois directs (soit 3,3).

An-née

Pays hôte

Entre-prise

Ori-gine

Secteur Description du projet IDE (€m)

Emplois di-

rects in-

directs 2008 Tur-

quie Coca-Cola / Coca-Cola

Icecek

États-Unis

Agro-alimen-

taire

Coca-Cola Icecek, JV dans laquelle Coca Cola détient 36%, achète des terrains dans la zone industrielle d'Elazig pour y construire une usine

- 250 750

2010 Tunisie Cassiopae France Banque, assurance

L'éditeur de logiciels de financement des actifs créé 'Cassiopae MEA', une JV avec le local Oxia Tunisie dédiée à la zone Afrique et Moyen-Orient

0,1 50 150

2009 Tunisie Kélibia la Blanche

Italie Banque, assurance

Le promoteur immobilier partiellement détenu par des investisseurs italien lance un projet touristique haut de gamme à El Mansourah près de Kélibia

113,8 1 800 4 500

2009 Maroc Pickal-batros

Égypte BTP, immobilieri

nfra.

Le groupe reprend le projet initialement porté par l'espagnol Fadesa de construction de la station balnéaire ‘Plage Blanche' à Guelmin

135,0 2 000 11 000

2009 Maroc Inver-avante

Espagne BTP, immobilieri

nfra.

La holding de Manuel Jove Capellán rachète au consortium Fadesa-Anjoca ses droits dans le projet immobilier Tanger City Center

180,0 2 000 3 750

2008 Maroc DITEMA Espagne BTP, immobilier

infra.

La filiale marocaine du groupe espagnol lance la construction de ‘Entretres', parc industriel et résidentiel proche de Settat

692,5 4 200 20 000

2007 Algérie Valartis Suisse BTP, immobilier

infra.

Un consortium suisse mené par Jelmoli construit un centre commercial à Alger, avec des projets pour Oran, Annaba, Constantine, et même le Maroc

71,0 1 500 5 500

2005 Egypte Al Rabata Koweït BTP, immobilieri

nfra.

L'Egypte et le Koweït vont investir 1 milliard d'USD dans un port de container à Damietta

- 6 000 10 000

2004 Tur-quie

Commerz-bank

Alle-magne

BTP, immobilieri

nfra.

La filiale du groupe bancaire développe le centre commercial Forum Bornova à Izmir en partenariat 50-50 avec la JV turco-néerlandaise Multi Turkmall

60,0 750 3 000


74

An-née

Pays hôte

Entre-prise

Ori-gine


Emplois di-

rects in-

directs 2004 Tur-

quie Multi Corp.

/ Multi Turkmall

Pays-Bas BTP, immobilieri

nfra.

La JV néerlando-turque construit son 1er centre commercial à Izmir, le Forum Bornova, en partenariat 50-50 avec une filiale de l'allemand Commerzbank

30,0 750 3 000

2009 Jor-danie

IFFCO Inde Chimie, plasturgie,

engrais

Le groupe s'associe au local JPMC pour ouvrir 2 nouvelles usines de production d'acides phosphorique et surfurique à Eshidiya

240,0 800 1 000

2009 Egypte Sisecam / Soda

Sanayii

Turquie Chimie, plasturgie,

engrais

Le groupe construit une usine de carbonate de soude à Sinaï, dans le cadre d'une JV (30/70) avec la holding nationale des industries chimiques

130,0 600 1 000

2006 Egypte Aditya Birla Inde Chimie, plasturgie,

engrais

Le groupe indien créé Alexandria Fiber Company SAE, JV avec des investisseurs égyptiens dans l'industrie de la fibre acrylique

24,0 300 700

2004 Algérie Hayat Turquie Chimie, plasturgie,

engrais

Le groupe chimique construit une usine de production de lessive et de détergents dans la zone industrielle de Boinan Blida

12,2 500 1 000

2010 Israël Intel États-Unis

Compo-sants

électro-niques

Le 1er fabricant mondial de semi-conducteurs investit massivement pour agrandir son usine de Kiryat Gat, avec l'aide du gouvernement israélien

2 022,0 1 000 20 000

2010 Tur-quie

Chery Auto-mobile

Chine Auto-mobile

Le groupe construit, avec son partenaire local Mermerler, une usine automobile et un complexe de loisirs associé dans la province de Sakarya

177,0 3 000 7 000

2009 Maroc Renault France Auto-mobile

Le constructeur lance son projet d'usine pouvant produire 170.000 véhicules/an dans la zone franche de Tanger, en partenariat avec la CDG (52/48)

600,0 6 000 30 000

2008 Tunisie Yazaki Japon Auto-mobile

Le fabricant de câbles automobiles crée une usine dans la ZI d'El Aguila (Gafsa), dont les produits seront exclusivement vendus à l'export

26,0 2 500 2 500

2008 Maroc Sumitomo Japon Auto-mobile

Le fabricant de composants automobiles réalise une unité de production de câbles à Ain Aouda près de Rabat pour Peugeot-Citroën

22,2 1 800 200


75

An-née

Pays hôte

Entre-prise

Ori-gine


Emplois di-

rects in-

directs 2007 Tuni-

sie Yura /

Sewon ECS Corée du Sud

Auto-mobile

Le géant coréen des faisceaux de câbles pour l'automobile s'installe sur 10000 m2 à Kairouan, 500 embauches prévues

14,0 500 3 000

2010 Tur-quie

Carrefour France Distri-bution

La JV du distributeur avec le local Sabanci annonce l'ouverture de 100 magasins CarrefourSA et 4 hypermarchés en Turquie en 2010

- 5 600 2 000

2007 Maroc Nesk / Nesk

Investm.

Arabie Saoudite

Distri-bution

La filiale locale du spécialiste saoudien de la franchise s'allie au Marocain Aksal pour créer Morocco'Mall à Casablanca, qui ouvrira en 2010

90,1 5 000 20 000

2009 Tunisie Jacques Giordano

Industries / Soften

France Equipts. électriques & électro-

niques

Le fabricant de chauffe-eau solaires, filiale à 70% d'une PME d'Aubagne, inaugure son nouveau siège à Grombalia et accroit ses capacités de production

6,0 130 450

2009 Maroc Liberty Royau-me-Uni

Métal-lurgie et recyclage

L'aciériste s'associe avec le local MIS pour créer la JV Atlantic Steel Industry et implanter une usine de production de billettes à Sidi el Aïdi

1 438,3 230 1 380

2005 Israël Altos Hornos de

Mexico (AHMSA)

Mexique Métal-lurgie et recyclage

L'entreprise mexicaine va investir 160 millions d'USD

128,7 600 1 400

2010 Tunisie France Telecom / Orange

France Opérateurs télécom & internet

Orange Tunisie, joint-venture 50-50 de l'opérateur français et du groupe tunisien Mabrouk, investit dans le développement de son réseau 3G

263,0 1 050 500

2009 Maroc Rieker Alle-magne

Textile, luxe

Le groupe inaugure sa 3ème unité de production de chaussure au Maroc dans la zone industrielle Lahyayda de Larache, dotée d'un centre de formation

18,0 1 000 2 000

2009 Maroc Kuwait Investment Authority (KIA) / CMKD

Koweït Tourisme Le groupe construit une station de tourisme à Ifrane, via son consortium avec la CDG, dans le cadre d'un contrat de concession et du Plan Biladi

48,0 500 1 000

2009 Maroc Orascom / Oued Chbika

Dévelop-pement

Égypte Tourisme Le promoteur immobilier et actionnaire en JV avec la CDG (65-35) lance les travaux du complexe touristique Chbika à 50 km au sud de Tan-Tan

350,0 2 500 12 000


76

An-née

Pays hôte

Entre-prise

Ori-gine


Emplois di-

rects in-

directs 2009 Maroc Lafico Libye Tourisme Libyan Arab Foreign Investment Co

ouvre à Casablanca (Twin Center) un hôtel luxueux, le Kenzi Tower Hotel, dont la gestion revient au marocain Kenzi

78,3 600 600

2008 Syrie Carwood Investm.

Royau-me-Uni

Tourisme Trois sociétés britanniques s'associent au local Wahoud pour développer une station balnéaire à Tartous, qui sera gérée par l'égyptien Porto Marina

197,3 1 500 2 500

2007 Maroc Tremon Espagne Tourisme Le promoteur espagnol investit 20 millions d'euros pour construire 'El balcon de Arcila', projet touristique au sud de Tanger, d'ici 2009

20,0 170 330

2007 Maroc Alliance France Tourisme Le promoteur français s'associe à la BMCE et à Nouvelles Frontières (groupe TUI) pour le projet touristique Al Baraka de 600 millions de MAD

27,0 250 1 000

2007 Maroc Urbagolf Espagne Tourisme Le promoteur investit 3,7 milliards MAD dans un immense projet touristique à Souiria Qdima (Essaouira), créant 2 000 emplois

339,2 2 000 15 700

2005 Maroc Emteyco / Samaniego

Espagne Tourisme Complexe touristique à Bouznika avec marina, habitations, zone commerciale et de loisirs et hôtel

140,2 50 850

2005 Maroc Accor France Tourisme Projet de construction d'un Ibis et d'un Mercure à Ouarzazate pour 8 millions d'euros, station touristique de Mogador, 10e hôtel Ibis Maroc

7,5 80 400

2005 Jor-danie

Saraya Holdings

Émirats Arabes Unis

Tourisme La holding enregistrée dans les Emirats, propriété de Saâd Hariri, prend 50% du projet immobilier Saraya Aqaba évalué à 1 milliard d'USD

403,2 1 000 2 000

2004 Maroc Kerzner Int'l /

Kerzner Investm. Morocco

Baha-mas

Tourisme Istithmar, Somed et Kerzner démarrent la réalisation de la 1ère tranche de The Mazagan Resort à El Jadida

1 050,0 2 000 8 000

2003 Maroc Fadesa Espagne Tourisme Création de Mediterrania Saidia, station touristique géante avec 8 hôtels à Saidia

1 500,0 8 000 40 000

2007 Maroc PSA Peugeot Citroen /

Gefco

France Transport, logistique

Déjà présent au Maroc, le spécialiste de la logistique automobile crée une nouvelle plate-forme située à Tit Mellil

- 50 50


77

An-née

Pays hôte

Entre-prise

Ori-gine


Emplois di-

rects in-

directs 2008 Egypte Saudi

BinLadin Group (SBG) /

CPC

Arabie Saoudite

Ciment / verre /

matériaux

Le groupe crée CPC Holding for Investment-Egypt, sa 2ème filiale locale, en vue d'établir un complexe de 7 usines de matériaux de construction

82,0 2 500 7 500

2007 Maroc Lubasa Espagne Ciment / verre /

matériaux

Nouvelle cimenterie entre les villes de Kénitra et de Sidi Kacem (Gharb) pour un investissement de 1,9 milliard de dirhams, opérationnelle en 2010

171,2 170 300

2007 Egypte Indevco Liban Ciment / verre /

matériaux

Le groupe libanais Indevco investit 76,8 millions d'USD dans la construction d'une usine de recyclage de papier à Sadate City créant 170 emplois

56,1 85 500

2007 Egypte World Bank / IFC

États-Unis

Ciment / verre /

matériaux

La SFI investit 26,4 million d'USD dans une usine de papier hygiénique utilisant des déchets de papier comme matière première

19,3 85 500

2007 Algérie Lafarge / Orascom Cement

Égypte Ciment / verre /

matériaux

La nouvelle cimenterie du groupe, implantée à Oggaz dans la wilaya de Mascara, représentera fin 2007 500 millions d'USD investis et 3 000 emplois

365,4 3 000 5 000

2005 Egypte Cementos La Union / Arabian Cement

Espagne Ciment / verre /

matériaux

La companie cimentière investit, au travers de sa JV égyptienne Arabian Cement Company, dans une usine de clinker à Ramliyah

116,0 300 500

2005 Algérie CFLG Chine Ciment / verre /

matériaux

Cevital (Algérie) crée une co-entreprise avec CFLG pour produire du verre plat

146,6 2 500 1 000

Total IDE :11 611,2 77 250 255510


78

Annexe 5. Extrapolation des données d'emplois Les emplois directs devant être créés ne sont connus que dans 20% des cas, mais une extrapolation est possible en raisonnant sur les tailles de projet. Les projets les plus petits (les plus nombreux) créent vraisemblablement peu d'emplois (5 par hypothèse). Pour les projets moyens et gros, la moyenne des effectifs d'emplois annoncés (Figure 1) peut servir de référence de calcul. Par prudence, l'extrapolation proposée dans la Figure 2 utilise des hypothèses assez conservatrices : par exemple, un méga-projet ne créerait que 500 emplois (contre, en moyenne, 1 150 quand la donnée est connue). Figure 1. Données d'emploi connues (pour 908 projets, 2003-2010) Emplois créés (pour les projets avec la donnée "emploi")

Montant de l'IDE non connu

Moins de 50 M€

Entre 100 et 500 M€


Méga-projet (> 500 M€)

Total

Nombre de projets 299 422 89 64 34 908

Emplois directs totaux 103 774 150 693 102 346 62 450 204 464 623 727 Emplois directs créés par projet 347 357 1 150 976 6 014 687 Figure 2. Données d'emploi extrapolées (pour 4 004 projets, 2003-2010) Emplois créés (pour les projets sans la donnée "emploi")

Montant de l'IDE non connu

Moins de 50 M€



Méga-projet (> 500 M€)

Total

Nombre de projets 1 763 1 294 478 310 159 4 004 Hypothèse d'emplois directs créés par projet 5 50 300 100 500 - Calcul des emplois directs créés pour la catégorie 8 815 64 700 143 400 31 000 79 500 327 415 Au total, les emplois "ignorés" par ANIMA-MIPO représenteraient un peu plus de 50% des emplois annoncés (le ratio exact emplois totaux/emplois connus est de 1,52). Au total, environ 950 000 emplois directs auraient été créés par les seuls IDE (hors partenariats) sur 8 années, soit environ 4 millions d'emplois totaux en ajoutant les emplois indirects (cf. annexe 4).


79

Annexe 6. Méthodologie Les données de l'observatoire ANIMA-MIPO sont produites à partir de la synthèse des annonces d'investissements détectées par l’équipe de veille et les agences partenaires d’ANIMA.

Différences avec l'approche CNUCED

Il s’agit des investissements annoncés l’année n, où le promoteur du projet médiatise ou valide le projet –lequel sera réalisé cette même année ou les années suivantes (année n+1 etc.). MIPO fournit donc des données d’anticipation, qui ne tiennent pas compte de l’origine des capitaux investis (profits recyclés sur place, financement bancaire local ou étranger, etc.), mais qui intègrent la seule part relevant de l’opérateur étranger.La CNUCED au contraire identifie dans la balance des paiements de chaque économie nationale les entrées de capitaux étrangers consacrés à l’investissement direct. C'est une approche macro-économique, qui globalise tous les investissements, qu'ils soient financiers (fusions-acquisitions) ou physiques : la CNUCED constate, après coup, la réalité macro-économique des transferts de capitaux privés. Un décalage de l'ordre d'un an à 18 mois peut être constaté par rapport aux chiffres d'ANIMA-MIPO.

Typologie

Depuis le lancement du programme Invest in Med, l'observatoire ANIMA-MIPO (Mediterranean Investment & Partnership Observatory) distingue :

• les IDE (investissements directs étrangers), définis comme des projets tangibles, datés, localisés, avec un volume significatif d'investissement (création, extension, acquisition, joint-venture, filiale) réalisé au moins partiellement par un opérateur étranger;

• les partenariats, définis comme des projets permettant à une entreprise étrangère de se rapprocher d'un marché domestique MED, à travers un partenaire identifié, ou en ouvrant une représentation locale (agence, réseau, etc.) ou encore en autorisant une franchise locale.

Les diverses catégories d'IDE et de partenariats sont présentées dans le tableau ci-dessous. La distinction est souvent difficile, car beaucoup de projets sont à la fois des IDE et des partenariats. Dans les premiers, l'importance du projet identifié (emplois, montant investi, taille industrielle)


80

et l'injection de capital priment. Dans les seconds, la dimension relationnelle (commerciale, opérationnelle, technologique, stratégique) l'emporte sur le volume d'investissement. Les bureaux de représentation, qui s'apparentent avec un partenariat avec le pays, sont inclus dans base Partenariat de MIPO, de même que les franchises commerciales.

Typologie des projets d'investissement étranger (IDE)et de partenariat

Base IDE (projets dans lesquels la composante financière ou de taille industrielle prime)

Création Création par un opérateur étranger d’un actif tangible sur un site identifié (unité de production de biens ou services, etc.)

Extension Extension d'une activité existante sur le même site Filiale, succursale, délocalisation

Création par un opérateur étranger d'une raison sociale dans le pays-hôte, à partir d’une taille significative (multinationale, ou investissement supérieur à 5 millions d’euros, ou plus de 3 établissements créés dans le pays)

Concession et PPP

Prise en charge par un opérateur étranger de l'exploitation d'un équipement public (autoroute, aéroport, etc.) ou d'une ressource (licence pour gisement pétrolier, réseau télécom), avec un investissement significatif (plus de 5 millions d'euros)

JV financière, participation

Opération financière de rachat partiel (à moins de 95%) d'une activité ou de partenariat (JV avec un partenaire local), menée par un opérateur étranger

Acquisition, privatisation

Achat par un opérateur étranger d'une entreprise ou activité (privée ou publique) à 95% minimum

Base Partenariat (projets dans lesquels la composante relationnelle avec un partenaire local prime)

Accord de développement

Création d'une entité ayant vocation à coopérer avec une entreprise locale, sans mention à ce stade du montant investi

Partenariat technologique

Coopération à caractère technologique (R&D conjointe, innovation, usage de licence, etc.)

Partenariat commercial

Coopération à caractère commercial (accord de distribution, activité commerciale commune, etc.).

Bureau de représentation

Ouverture d’un établissement dans le pays-hôte, à échelle modeste (pas de personnalité morale, moins de 3 implantations)

Enseignes, magasins, franchise

Ouverture de surfaces de vente ou établissement commercial (agence bancaire, hôtel), à échelle modeste (investissement inférieur à 5 millions d'euros)

Contrat de gestion

Prise en charge de la gestion privée d'un bien (parking, plage, terminal conteneur etc.) ou d'un service public (eau, électricité, transport public, etc.), sans investissement majeur (moins de 5 millions d'euros)


81

Critères de sélection

Les projets retenus doivent correspondre à des spécifications détaillées : plus de 5% de part étrangère, investisseur identifié, pays d’origine, destination, nature et description sommaire du projet. Dans les deux tiers des cas, les informations collectées comportent un élément quantitatif -soit montant de l’investissement, soit nombre d’emplois créés. Les informations sont mises à jour à chaque fois que de nouvelles données apparaissent concernant le projet. Les contrats de fourniture ou les stricts investissements de portefeuille (bourse) sont rejetés. Par contre les acquisitions sont prises en compte. C’est l’investisseur de dernier rang (maison mère) qui permet de définir l'origine géographique.

Les montants d’investissement, souvent connus en dollars US, ont été convertis pour 2010 en euros au taux moyen annuel de 1 USD = 0,71449 €.

La base MIPO ne retient que les projets annoncés par un opérateur étranger comme certains, avec des perspectives de début de réalisation dans les 18 mois vers l’un des pays MED. Les pré-projets (simple intention d’investir, mais à moyen terme ou sans site précis) sont conservés dans une base confidentielle de prospects gérée par ANIMA.

Pour certains secteurs (BTP, tourisme, parfois énergie), le montant brut annoncé vaut pour une période excédant les 18 mois à venir. Dans ce cas, seule la tranche "ferme" (1ère étape de réalisation des grands projets pluriannuels) est prise en compte. ANIMA est ainsi en mesure de proposer une approximation des montants engagés à court terme. Ceci explique aussi pourquoi la plupart des analyses et tableaux évoquent les IDE "nets".

L'observatoire est également lié à un système d’information géographique, l’Atlas en ligne de l’investissement et des partenariats en Méditerranée (www.medmaps.eu), qui permet une géolocalisation des projets.

La base ANIMA-MIPO est corrigée chaque année pour les années antérieures, toutes les informations reçues sur des projets étant cumulées de façon à conserver un historique par projet et par entreprise. Ceci explique certaines modifications dans les tableaux produits d’une année sur l’autre.

http://www.medmaps.eu/�

Le programme Invest in Med vise à développer durablement les relations d'affaires, les investissements et les partenariats d'entreprises entre les 2 rives de la Méditerranée. Financé à 75% par l'Union européenne sur la période 2008-2011, il est piloté par le consortium MedAlliance, qui réunit des agences de développement économique (ANIMA, leader du programme), des CCI (ASCAME, EUROCHAMBRES) et des fédérations d'entreprises (BUSINESSMED). Avec les membres de ces réseaux et leurs partenaires associés (ONUDI, GTZ, EPA Euroméditerranée, Banque mondiale, etc.), un millier d'acteurs économiques sont ainsi mobilisés au travers d'initiatives pilotes centrées sur des filières méditerranéennes d'avenir. Chaque année, une centaine d'opérations de terrain associent les 27 pays de l'Union européenne et leurs 9 partenaires du sud : Algérie, Autorité Palestinienne, Égypte, Israël, Jordanie, Liban, Maroc, Syrie et Tunisie.

La Méditerranée entre croissance et révolution Investissements directs étrangers & partenariats vers MED en 2010

ETUDE N° 21 / Mars 2011 ISBN 978-2-915719-60-4 © ANIMA-Invest in Med 2011

Prise entre deux crises (la tourmente économique mondiale des années 2008-2009 et les révolutions arabes du début 2011), la rive sud de la Méditerranée a connu en 2010 une année de transition marquée par de bons résultats en termes d'attraction d'investissement direct étranger (IDE) et de partenariats internationaux. 826 projets d'IDE ont été annoncés en 2010, contre 542 en 2009, soit +52%. Les flux entrants progressent eux aussi, mais moins nettement : 33,2 milliards d’euros (Mds €), contre 28,4 Mds € en 2009, soit +17%. Les partenariats internationaux d’entreprises poursuivent pour leur part leur augmentation : 493 projets en 2010, contre 288 en 2009 (+71%). En 2010, les IDE ont créé près de 175 000 emplois directs (contre 93 000 en 2009), et environ 585 000 emplois indirects, soit plus de 750 000 emplois au total. Malgré ces résultats indiscutables, le modèle de développement des pays méditerranéens partenaires de l'Europe apparaît contesté, à travers les changements en cours en particulier en Afrique du nord (Tunisie, Egypte, Libye) : c'est que les dividendes de l'ouverture économique ne bénéficient guère à la masse de la population et s'accompagnent d'effets indésirables (forte concentration des IDE sur certains espaces, valeur ajoutée locale trop réduite, impact parfois négatif sur l'environnement ou la culture, éviction de certaines entreprises domestiques au profit d'opérateurs étrangers etc.). Un modèle de développement qui crée encore davantage d'emplois, qui renforce le tissu industriel local, qui donne plus d'importance aux initiatives du sud, qui respecte mieux les critères de responsabilité sociale, qui valorise tout le territoire et toute la population, reste encore largement à construire...

www.invest-in-med.eu

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