LA DEMANDE LA DEMANDE GLOBALEGLOBALE

Les 4 composantes de la demande globaleLes 4 composantes de la demande globale

La consommation, les dépenses d’investissement, les achats de biens et services du gouvernement et les exportations nettes forment les 4 composantes de la demande globale:

DG = C + I + G + (X-M)

• Les entreprises ajustent parfaitement leur production à toute variation de la demande globale, que ce soit à la hausse ou à la baisse.

• Sous cette hypothèse, les fluctuations du PIB s’expliquent essentiellement par l’évolution de la demande globale.

• Il suffit alors d’expliquer comment se déterminent les quatre composantes de la demande globale pour expliquer comment se détermine le PIB.

Notre hypothèse de départNotre hypothèse de départ

Les variables qui influencent chacune des quatre Les variables qui influencent chacune des quatre composantes de la demande globalecomposantes de la demande globale

La consommation:

C = fc (RD, r, C) + - +/-

- RD : revenu disponible réel;

- r : taux d’intérêt réel (affecte la consommation de biens durables);

C : facteurs psychologiques (confiance,

anticipations économiques des consommateurs, ...)

L'enquête sur l'opinion des ménagesL'enquête sur l'opinion des ménages

L'enquête mensuelle permet l'étude de l'opinion qu'ont les ménages sur leur environnement économique et sur certains aspects de leur situation économique personnelle.

Elle fournit des informations sur :

le comportement des consommateurs,

leurs anticipations en matière de consommation et d'épargne.

Le questionnaire :

1. Situation financière personnelle2. Opportunité d'acheter et d'épargner3. Niveau de vie des Français4. Chômage5. Prix

Les interrogations sont faites par téléphone auprès d'environ 2000 ménages. Il sont interrogé sur 5 thèmes :

Niveau actuel : quelle est votre situation financière actuelle...

... vous arrivez à mettre pas mal d'argent de côté (+)

... vous arrivez à mettre un peu d'argent de côté (+)

... vous bouclez juste votre budget

... vous tirez un peu sur vos réserves (-)

... vous êtes en train de vous endetter (-)

... ne sait pas.

Évolution passée : depuis six mois, votre situation

financière...

... s'est nettement améliorée (+)

... s'est un peu améliorée (+)

... est restée stationnaire

... s'est un peu dégradée (-)

... s'est nettement dégradée (-)

... ne sait pas.

Perspectives d'évolution : croyez-vous que, dans les mois qui viennent, votre situation financière va...

... s'améliorer nettement (+)

... s'améliorer un peu (+)

... rester stationnaire

... se dégrader un peu (-)

... se dégrader nettement (-)

... ne sait pas.

Capacité future à épargner : pensez-vous réussir à mettre de l'argent de côté dans les six mois qui viennent...

... oui, certainement (+)

... oui, peut-être (+)

... non, probablement pas (-)

... non, certainement pas (-)

... ne sait pas.

SITUATION FINANCIÈRE PERSONNELLE

Opportunité d'acheter : pensez-vous que les gens aient intérêt à faire, actuellement, des achats importants (meubles, machines à laver, télévision...) ...

... oui, le moment est plutôt favorable (+)

... le moment n'est ni favorable ni défavorable

... non, le moment est plutôt défavorable (-)

... ne sait pas.

Opportunité d'épargner : dans la situation économique actuelle, pensez-vous qu'il soit raisonnable d'épargner...

... oui, certainement (+)

... oui, peut-être (+)

... non, probablement (-)

... non, certainement (-)

... ne sait pas.

OPPORTUNITÉ D'ACHETER ET D'ÉPARGNER

Perspectives d'évolution : pensez-vous que d'ici un an, le niveau de vie en France dans l'ensemble...

... s'améliorera nettement (+)

... s'améliorera un peu (+)

... restera stationnaire

... se dégradera un peu (-)

... se dégradera nettement (-)

... ne sait pas.

NIVEAU DE VIE DES FRANÇAIS

Évolution passée : à votre avis, depuis un an, le niveau de vie en France dans l'ensemble...

... s'est nettement amélioré (+)

... s'est un peu amélioré (+)

... est resté stationnaire

... s'est un peu détérioré (-)

... s'est nettement détérioré (-)

... ne sait pas.

Perspectives d'évolution : pensez-vous que, dans les mois qui viennent, le nombre de chômeurs...

... augmentera nettement (+)

... augmentera un peu (+)

... restera stationnaire

... diminuera un peu (-)

... diminuera nettement (-)

... ne sait pas.

CHÔMAGE

Évolution passée : pensez-vous que, depuis six mois, les prix ont...

... beaucoup augmenté (+)

... moyennement augmenté

... un peu augmenté (-)

... peu varié (-)

... légèrement diminué (-)

... ne sait pas.

Perspectives d'évolution : par rapport à ce qui se passe actuellement, pensez-vous que dans les mois qui viennent...

... il y aura une hausse des prix plus rapide (+)

... il y aura une hausse des prix aussi rapide

... il y aura une hausse des prix moins rapide (-)

... les prix resteront stationnaires (-)

... les prix vont légèrement diminuer (-)

... ne sait pas.

PRIX

Chaque indicateur est calculé en faisant la différence entre les pourcentages de réponses positives et négatives. Les réponses «ne sait pas» n'entrent pas dans le calcul.

Mode de calcul des indicateurs

L'indicateur résumé est calculé en prenant la moyenne arithmétique des cinq indicateurs suivants :

- Situation financière personnelle - évolution passée

- Situation financière personnelle - perspectives d'évolution

- Opportunité d'acheter

- Niveau de vie des Français - évolution passée

- Niveau de vie des Français - perspectives d'évolution

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03

Écart du PIB réel

00:1 00:3 01:1 01:3 02:1 02:3 03:1 03:3

Les variables qui influencent chacune des quatre Les variables qui influencent chacune des quatre composantes de la demande globale…suitecomposantes de la demande globale…suite

L’investissement:

I = fI (BNR, r,

- BNR : bénéfices non-répartis des sociétés- r : taux d’intérêt réel;

- : Climat des affaires, incertitude, anticipations des gestionnaires (récession?, reprise durable?, ...)

L'enquête mensuelle de conjoncture dans L'enquête mensuelle de conjoncture dans l'industriel'industrie

1. Évolution de la production2. Niveau de la demande3. Niveau des stocks4. Évolution des prix de vente5. Prévisions pour l'industrie française dans son ensemble

Les interrogations sont faites d'environ 4500 entreprises. Elles sont interrogées sur 5 thèmes :

Tendance au cours des trois derniers mois :

... hausse (+)

... stabilité

... baisse (-)

Tendance probable au cours des trois prochains mois :

... hausse (+)

... stabilité

... baisse (-)

Évolution de la production

Globale (toutes provenances) : considérez-vous que, compte tenu de la saison, votre carnet de commandes ou votre demande est actuellement...

... bien garni ou forte (+)

... normal

... peu garni ou peu active (-).

Étrangère : considérez-vous que, compte tenu de la saison, votre carnet de commandes ou votre demande en provenance de l'étranger est actuellement...

... bien garni ou forte (+)

... normal

... peu garni ou peu active (-).

Niveau de la demande

Considérez-vous que, compte tenu de la saison, vos stocks actuels de produits fabriqués sont...

... supérieurs à la normale (+)

... normaux

... inférieurs à la normale (-)

Niveau des stocks de produits fabriqués

Sens probable de variation au cours des trois prochains mois :

... hausse (+)

... stabilité

... baisse (-).

Évolution des prix de vente

Volume de la production : tendance la plus probable d'évolution au cours des trois prochains mois :

... hausse (+)

... stabilité

... baisse (-)

Niveau général des prix des produits industriels : tendance la plus probable d'évolution au cours des trois prochains mois :

... hausse (+)

... stabilité

... baisse (-)

Prévisions pour l'industrie française dans son ensemble

Évolution de l'opinion des industrielsÉvolution de l'opinion des industriels

Les variables qui influencent chacune des quatre Les variables qui influencent chacune des quatre composantes de la demande globale suite…composantes de la demande globale suite…

Les achats de biens et services du gouvernement:

G = G

Dans le cadre de ce modèle, les dépenses gouvernementales sont dites exogènes, c’est-à-dire qu’elles ne sont fonction d’aucune variable clairement identifiée. On peut qualifier cette variable de discrétionnaire, car elle est dépend de la volonté des autorités gouvernementales et de leurs objectifs en matière de politique budgétaire.

Les variables qui influencent chacune des quatre Les variables qui influencent chacune des quatre composantes de la demande globale…fincomposantes de la demande globale…fin

Les exportations nettes de biens et services:

(X-M) = f(X-M) (E, P*, P , Y*, Y)

+ + - + -E : valeur en monnaie locale de la devise

étrangère; c’est le taux de change nominal (dans le cas Français: €/$US);

P*: prix des biens et services importés ou prix étrangers;

P : prix des biens et services exportés ou prix locaux;

Y* : revenu ou PIB réel étranger

Y : revenu ou PIB réel.

La courbe de demande globaleLa courbe de demande globale

La courbe de demande globale représente une relation d’équilibre entre le PIB réel et le niveau général des prix. Cette relation d’équilibre n’est valable que lorsque les entreprises ajustent parfaitement leur production à toute fluctuation de la demande.

La courbe de demande globale…suiteLa courbe de demande globale…suite

LA PENTE:Nous savons que les exportations nettes sont inversement fonction du niveau général des prix:

• Ainsi, une augmentation du niveau général des prix va engendrer une diminution des exportations nettes car les produits locaux deviennent alors relativement plus cher par rapport aux produits étrangers; dans ce cas, les exportations diminuent et les importations augmentent, et donc (X-M) diminue. À l ’inverse, une diminution du niveau général des prix entraîne une augmentation des exportations nettes.

• En conséquence, les variations du niveau des prix provoquent des variations en sens inverse de la demande globale.

La courbe de demande globale…suite…La courbe de demande globale…suite…

LA PENTE

P

Y

DG

La courbe de demande globale…suite…La courbe de demande globale…suite…

LES DÉPLACEMENTS:

• Alors que les variations du niveau général des prix (P) engendrent un déplacement le long de la courbe de demande globale,

• les variations des facteurs autres que le niveau général des prix, qui affectent une ou plusieurs des quatre composantes de la demande globale, engendrent un déplacement de la courbe au complet.

Les déplacements de la courbe de demande Les déplacements de la courbe de demande globale par l'exempleglobale par l'exemple

EXEMPLE: Supposons que le gouvernement décide de réduire les impôts des particuliers:

1. la consommation est positivement reliée au revenu personnel

disponible; une diminution des impôts augmente le revenu

personnel disponible des ménages;

2. la consommation privée est stimulée;

3. la demande globale est stimulée (déplacement vers la droite de la courbe).

La baisse des impôts des particuliers, en augmentant le revenupersonnel disponible des ménages, a permis de stimuler la demande globale. La courbe se déplace donc vers la droite.

Y

P

DG0

DG1

DG = C + I + G +(X-M)

Les déplacements de la courbe de demande Les déplacements de la courbe de demande globale…suite…globale…suite…

EXEMPLE: Supposons une hausse du taux d’intérêt réel

1. Deux composantes de la demande globale dépendent négativement du taux d’intérêt réel: la consommation et l’investissement;

2. Cette hausse du taux d’intérêt augmente le coût de financement des achats de biens durables et décourage donc la consommation;

3. Cette hausse décourage également les projets d’investissement des entreprises car elle augmente leur coût d’acquisition du capital.

La hausse des taux d’intérêt décourage l’achat de biens durables(consommation) et les dépenses d’investissement des entreprises;la courbe de demande globale se déplace donc vers la gauche.

DG0

Y

P

DG1

DG = C + I + G +(X-M)

Les déplacements de la courbe de demande Les déplacements de la courbe de demande globale…finglobale…fin

EXEMPLE: Les États-Unis connaissent une croissance économique prononcée

1. Cette fois, c’est la composante (X) qui est affectée.

2. La croissance américaine se traduit par une augmentation de Y*;

l’augmentation du revenu national américain stimule la demande globale des États-Unis et les Américains voudront consommer davantage de biens locaux et de biens importés. L’augmentation de la demande pour les biens importés se traduit donc par une augmentation des exportations françaises.

3. Étant donné que les exportations nettes augmentent, la demande

globale est stimulée et la courbe se déplace donc vers la droite.

Y

P

DG0

DG1

DG = C + I + G + (X - M)

ConstatationsConstatations

• La courbe de demande globale représente une relation d’équilibre entre le PIB réel et le niveau général des prix lorsqu’on suppose que les entreprises peuvent en tout temps ajuster leur production aux fluctuations de la demande.

• En réalité, les entreprises peuvent difficilement s’ajuster à la demande globale sans tenir compte de leurs coûts.

• Nous avons donc besoin d’une deuxième relation d’équilibre qui, combinée à la première, nous permettra de mieux comprendre la détermination du PIB réel et du niveau des prix sur le marché des biens et des services : C'est la courbe d'offre global.