LA CAPITALE MUTUELLE DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE

LA CAPITALE MUTUELLE DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE

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Faits saillants 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Une nouvelle image de marque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Mot du président du conseil et chef de la direction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

La Capitale mutuelle de l’administration publique en un coup d’œil . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Organigramme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Membres du conseil d’administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

Équipe de la haute direction de La Capitale groupe financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Revue des activités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Assurance de personnes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17Assurance de dommages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Services communs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Nos ressources humaines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Répartition des ressources humaines de La Capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Collaborer au mieux-être de la communauté . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32Nos fondations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Une voie essentielle pour l’avenir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34Le développement durable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

TABLE DES MATIÈRES

TABLE DES MATIèRES I RAPPORT ANNUEL 2010

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États financiers consolidés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41Responsabilités des états financiers consolidés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42Rapport des auditeurs indépendants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43Bilan consolidé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44État consolidé des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46État consolidé du résultat étendu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47État consolidé des bénéfices non répartis et du cumul des autres éléments du résultat étendu . . . . . . . . . . 48État consolidé des flux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49Notes afférentes aux états financiers consolidés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Profil des entreprises de La Capitale groupe financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90Secteur Assurance de personnes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90Membres de la direction – Assurance de personnes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93Secteur Assurance de dommages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94Membres de la direction – Assurance de dommages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95Services communs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96

Réseaux de service de La Capitale groupe financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Secteur Assurance de personnes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Secteur Assurance de dommages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99


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50M$BÉNÉFICE NET

3,8G$ACTIF

FAITS SAILLANTS 2010

16,8%par rapport

à 2009

Ventes

15,5M$

369 Sessions d’éducation financière

9,1%par rapport

à 2009

Primes en vigueur

406M$Taux de conservation94,1 % Rendement

sur l’avoir

5,7%par rapport

à 2009

Primes souscrites annualisées

448,9M$

15,7 %

ASSURANCE VIE ET SANTÉ INDIVIDUELLE

ASSURANCE COLLECTIVE LA CAPITALE ASSURANCES GÉNÉRALES

ASSURANCE DE DOMMAGESLa Capitale assurances générales, L’Unique et York Fire and Casualty Insurance Company

Volume primes souscrites

725,1M$Volume primes souscrites annualisées

705,4M$

57,4M$CROISSANCE NETTE 25,7M$

BÉNÉFICE avant participations minoritaires

16%par rapport

à 2009

Ventes

96,6M$

DÉPÔT-ÉPARGNE


FAITS SAILLANTS I RAPPORT ANNUEL 2010

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50M$BÉNÉFICE NET

3,8G$ACTIF


16,8%par rapport

à 2009

Ventes

15,5M$

369 Sessions d’éducation financière

9,1%par rapport

à 2009

Primes en vigueur

406M$Taux de conservation94,1 % Rendement

sur l’avoir

5,7%par rapport

à 2009

Primes souscrites annualisées

448,9M$

15,7 %

ASSURANCE VIE ET SANTÉ INDIVIDUELLE

ASSURANCE COLLECTIVE LA CAPITALE ASSURANCES GÉNÉRALES

ASSURANCE DE DOMMAGESLa Capitale assurances générales, L’Unique et York Fire and Casualty Insurance Company

Volume primes souscrites

725,1M$Volume primes souscrites annualisées

705,4M$

57,4M$CROISSANCE NETTE 25,7M$

BÉNÉFICE avant participations minoritaires

16%par rapport

à 2009

Ventes

96,6M$

DÉPÔT-ÉPARGNE


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La Capitale a lancé en mars 2011 une campagne publicitaire ayant pour thème On ne sait pas ce que la vie nous réserve.

Une nouvelle image de marque

En 2010, dans la foulée de la Planification stratégique 2011-2015, La Capitale a procédé à un grand changement de son image de marque . Après un rigoureux processus de réflexion, nous avons modifié notre logo et notre signature, revu notre énoncé de mission et unifié nos valeurs mutualistes et d’affaires .

UNE NOUvELLE IMAgE DE MARQUE I RAPPORT ANNUEL 2010

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Un nouveau logoNotre nouveau logo avec son symbole comprenant cinq « C » en couleur évoque la force et l’unité de La Capitale . Ils symbolisent l’esprit de solidarité et d’entraide propre à notre mutuelle, et rappellent notre engagement à protéger et valoriser ce que nos clients considèrent comme essentiel . Il reflète également l’agilité, l’accessibilité, le caractère sympathique et l’avant-gardisme de La Capitale .

Une nouvelle signatureNotre signature traduit en quelques mots tout ce que représente notre marque : il y a des choses essentielles dans la vie qu’il faut protéger et valoriser et La Capitale est là pour vous y aider .

Notre missionguidée par les valeurs mutualistes qui l’animent, La Capitale accompagne les personnes pour bâtir, protéger et valoriser ce qu’elles considèrent comme essentiel à leur sécurité financière individuelle et collective en leur donnant accès à des produits et services personnalisés .

Nos valeurs § Primauté de la personne § Intégrité et transparence § Orientation vers le client § Pérennité de l’entreprise § Engagement et responsabilité sociale § valorisation du personnel de l’administration

et des services publics


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Valoriser l’essentielLe contexte économique dans lequel

s’est réalisé le dernier exercice financier a été plus clément que

celui des années antérieures. Le redressement de l’économie canadienne, qui a su esquiver en

partie les turbulences américaines, a été favorable à la croissance de

La Capitale mutuelle de l’administration publique, ce qui a permis de raffermir

encore davantage notre position dans le marché.

René RouleauMot du président du conseil et chef de la direction

MOT DU PRÉSIDENT DU CONSEIL ET CHEF DE LA DIRECTION I RAPPORT ANNUEL 2010

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Notre performance, au cours du dernier exercice, témoigne en effet d’une vitalité qui ne se dément pas . Notre bilan est plus solide qu’il ne l’était et la forte progression enregistrée en 2010 montre bien la justesse de nos choix stratégiques . Bref, nous tirons de mieux en mieux profit de notre modèle d’affaires .

globalement, nos revenus ont augmenté de 13,6 % pour s’établir à 1,5 milliard de dollars, alors que l’actif atteint 3,8 milliards de dollars, soit 11,1 % de plus que l’année précédente . La mutuelle affiche cette année un bénéfice net de 50 millions de dollars tandis que l’avoir des membres s’élève à 587,6 millions de dollars pour un rendement de 12 % établi en fonction du résultat étendu . Le montant total des participations versées aux titulaires de contrats s’établit, quant à lui, à près de 12,4 millions de dollars .

Comme vous pourrez le constater en parcourant la revue détaillée des activités un peu plus loin dans ce rapport, tous nos secteurs d’affaires ont fait bonne figure en 2010 . En assurance de personnes, nous avons fait ce que peu ont réussi à faire : continuer à croître dans une industrie fortement concentrée et consolidée . Les multiples initiatives que nous avons mises en œuvre pour stimuler la croissance organique et étendre nos activités hors Québec portent fruit, notamment en assurance collective où nous avons fait une belle avancée avec la signature d’un premier groupe d’envergure nationale . Le secteur Assurance de dommages n’est pas en reste . Avec une progression substantielle de son volume en primes souscrites

annualisées et un bénéfice avant participations minoritaires de 25,7 millions de dollars, il a réussi à maintenir le difficile équilibre entre la croissance contrôlée et la rentabilité .

Si la direction de La Capitale est heureuse des résultats affichés par ses filiales, elle se réjouit d’abord et avant tout que ses mutualistes en soient les bénéficiaires . C’est dans l’unique but de répondre à leurs besoins de sécurité financière que La Capitale mutuelle de l’administration publique a été créée .

Un modèle qui a fait ses preuvesEn choisissant le mutualisme comme modèle de gouvernance, La Capitale a adopté non seulement un statut juridique, mais aussi un état d’esprit . Au fil du temps, elle a développé une expertise qui, aujourd’hui encore, lui permet de s’acquitter de sa mission : accompagner les personnes pour bâtir, protéger et valoriser ce qu’elles considèrent comme essentiel à leur sécurité financière et collective en leur donnant accès à des produits et services personnalisés .

Par définition, notre mutuelle se distingue en ce qu’elle vise des buts aussi bien économiques que sociaux . Fondamentalement, on peut dire que les grands principes de gestion des débuts sont appliqués et respectés avec la même rigueur : excellent service à notre clientèle, recherche de la rentabilité comme moyen d’améliorer la situation de nos clients et mutualistes, personnel compétent, réponse rapide aux demandes et aux attentes de notre clientèle .


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La structure démocratique de La Capitale assure sa stabilité économique et sa pérennité . Nous avons comme préoccupations primordiales le mieux-être de la personne, la valorisation de ce qu’elle considère comme essentiel à sa sécurité financière et la qualité de son environnement . Nous pouvons nous réjouir de notre statut de mutuelle, car les grands gagnants de notre style de gestion sont ceux à qui appartient cette entreprise : les mutualistes .

Une présence forteNotre réseau de distribution composé de personnes bien formées pour servir notre clientèle est notre contact le plus direct avec les membres de l’administration publique québécoise . Leur présence sur les lieux de travail nous permet de saisir le pouls de cette large part de notre clientèle et de lui offrir un service attentionné et personnalisé .

Cette année, par l’intermédiaire de nos conseillers et conseillères, les mutualistes ont pu profiter des avantages de programmes tel le programme Peluche . Instauré pour remercier les mutualistes de leur fidélité, ce programme procure gratuitement une assurance accident pour les enfants de moins de six ans . Régulièrement, pendant l’année, les membres de l’administration publique peuvent profiter de promotions spéciales sur des produits d’assurance ou des services financiers conçus spécifiquement pour eux, comme des taux d’intérêt exclusifs sur des produits de placements et sur le Compte suisse La Capitale .

Notre entreprise est connue comme un groupe financier solide parce qu’elle repose sur une clientèle de choix et stable . Cette propriété collective, basée sur l’équilibre financier intergénérationnel, est le patrimoine de ceux et celles qui l’ont construit hier et qui le développent aujourd’hui pour mieux le transmettre aux générations de demain .

Notre nouveau plan stratégique Le dernier exercice marque la fin de notre plan stratégique . Au cours de cette période, nous avons réalisé des gains opérationnels importants . En cinq ans, nos revenus totaux ont augmenté de près de 83 % . Notre actif a pratiquement doublé, de même que l’avoir des membres . De plus, nous avons jeté les bases d’un ambitieux programme d’expansion pancanadienne . Jouissant d’une bonne réputation, notre entreprise a augmenté ses parts de marché et occupe aujourd’hui le sixième rang en assurance de personnes et le quatrième rang en assurance de dommages au Québec . Bien qu’elle soit un joueur de petite taille dans le marché canadien, La Capitale entend miser sur ses forces pour poursuivre son développement .

À cette fin, nous avons amorcé un nouveau processus de planification stratégique qui nous a amenés, en cours d’année, à reformuler la mission de notre entreprise, à unifier nos valeurs mutualistes et nos valeurs d’affaires, à redéfinir notre vision d’avenir et à actualiser notre image de marque . Cette réflexion, aussi rigoureuse que stimulante, a permis l’adoption, par le conseil d’administration, d’un nouveau plan stratégique quinquennal . Ce plan se déploie autour de sept axes : la croissance, la rentabilité, l’orientation client, la distribution, la capacité organisationnelle, l’administration et les services publics et enfin l’innovation .

Unissant l’ensemble de ses entités par ses valeurs, sa culture organisationnelle, sa philosophie de gestion et ses orientations stratégiques, La Capitale mutuelle de l’administration publique veut être reconnue comme un citoyen corporatif responsable, orientée vers ses clients et occupant une position concurrentielle dans le groupe d’influence des assureurs du marché canadien .

MOT DU PRÉSIDENT DU CONSEIL ET CHEF DE LA DIRECTION I RAPPORT ANNUEL 2010

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Nous entendons réaliser cette vision en maintenant une bonne rentabilité, en nous positionnant dans le marché canadien comme un groupe financier diversifié, multiréseau, accessible, flexible et professionnel, et en devenant le choix incontournable des membres de l’administration publique en matière d’assurance et de services financiers . Pour y parvenir, nous nous appliquerons à renforcer notre culture interne d’agilité et d’engagement et à favoriser l’innovation dans toutes les sphères de l’organisation .

À La Capitale, le client a toujours été considéré comme l’élément essentiel de notre réussite . Toutes nos actions sont dirigées vers son entière satisfaction . Notre objectif est d’offrir un service qui anticipe et répond à ses attentes personnelles, d’offrir un accueil dynamique ainsi que des produits et services adaptés à ses besoins . L’accessibilité de nos réseaux de distribution selon ses préférences et une interaction enrichie sont les moyens que nous nous donnerons pour y arriver .

Une image de marque renouveléeL’année 2010 aura été déterminante pour notre groupe au chapitre de l’image qu’il projette dans le public . Dans la foulée de la Planification stratégique 2011-2015, il nous est apparu indispensable de revoir notre image de marque afin de l’arrimer à ce que nous sommes devenus comme entreprise . En effet, la diversification de notre offre de service, l’acquisition de La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp et de York Fire and Casualty Insurance Company ainsi que le développement de nouveaux réseaux de distribution partout au Canada sont autant de facteurs qui ont profondément transformé La Capitale au cours des dernières années .

À La Capitale, le client a toujours été considéré comme l’élément essentiel de notre réussite. Toutes nos actions sont dirigées vers son entière satisfaction.

Le processus ayant conduit à ce changement d’image a été jalonné d’études, d’analyses et de consultations qui ont rapidement permis de dégager les dimensions de notre nouvelle marque . La Capitale se veut une entreprise agile, sympathique, accessible, consacrée à ses clients et ambitieuse . Nous avons donc opté pour une identité visuelle forte dont les couleurs et les courbes traduisent mieux ces aspects de notre personnalité ainsi que notre volonté de centrer nos efforts vers le client .

Outre ce nouveau logo, La Capitale s’est aussi dotée d’une signature, valoriser l’essentiel, afin de se positionner de façon distinctive dans un domaine où la compétitivité est de plus en plus élevée .

Cette nouvelle image sera bien en vue sur notre nouveau siège social dont la construction avance selon l’échéancier prévu et qui devrait nous être livré au printemps 2012 .

Nos fondationsLe bilan de nos activités serait bien incomplet si l’on ne faisait mention de notre engagement social . Pour concrétiser les valeurs qu’elle véhicule, La Capitale s’est en effet dotée de politiques de retour et de règles pour partager avec ses membres mutualistes d’abord, mais aussi avec la collectivité . Cette politique encadre les actions de nos deux fondations .

La première, la Fondation La Capitale groupe financier, est notamment active dans le domaine des services sociaux . Elle appuie financièrement des projets de recherche ou des programmes liés au développement de la qualité de vie des gens . Elle vient par exemple en aide à des jeunes en difficulté, soutient les projets visant à combattre le décrochage scolaire ou à faciliter l’intégration des jeunes sur le marché du travail et offre une aide financière ou matérielle à des personnes qui se retrouvent dans le besoin .


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La deuxième fondation, la Fondation valoram, vise d’une part à promouvoir le mutualisme, et d’autre part, à soutenir, promouvoir et valoriser le travail du personnel de l’administration publique québécoise . Les actions de cette fondation visent, entre autres, à soutenir par des dons les associations liées à l’administration publique québécoise et à reconnaître les réalisations marquantes de leurs membres .

Mouvements et relèveDes changements importants ont eu lieu au sein de la haute direction en 2010 . Mentionnons d’abord l’entrée en fonction, en mars, de madame Constance Lemieux à titre de présidente et chef de l’exploitation de La Capitale assurances générales . Puis, en début d’année, monsieur Robert St-Denis annonçait son intention de se consacrer à sa tâche de président et chef de l’exploitation de La Capitale groupe financier à compter de janvier 2011 . Conformément au plan de relève établi, monsieur Steven Ross assume, depuis le 1er janvier 2011, la responsabilité du secteur Assurance de personnes . Rappelons que monsieur St-Denis cumulait les deux postes depuis 2007 .

Activités du conseil d’administrationAu cours de l’année, le conseil d’administration de la mutuelle a étudié plusieurs dossiers importants . Il a entre autres approuvé les budgets et les états financiers et s’est penché sur une politique de gestion intégrée des risques et la mise en place d’un comité sur la mutualité, la gouvernance et l’éthique . Il a aussi entériné la Planification stratégique 2011-2015 .

Par ailleurs, mesdames Marie-Josée Linteau et Danielle Chevrette ont été choisies par le conseil pour occuper les postes vacants et terminer le mandat de leur prédécesseur . Nous sommes heureux de pouvoir compter sur leur expérience pour enrichir les travaux du conseil . Je profite de l’occasion pour remercier chacun des administrateurs de leur travail continu et de leur soutien indéfectible .

Notre personnelChaque année je le répète, notre personnel est une richesse inestimable . Mais je considère primordial d’insister et de rappeler souvent qu’il est un élément important de notre croissance et de nos réussites .

L’année 2010 a été marquée par des négociations syndicales cordiales qui se sont conclues par la signature d’une convention collective de six ans . Une entente démontrant les bonnes relations existant entre les employés et l’employeur puisqu’une convention collective est habituellement signée pour quatre ou cinq ans, au plus .

La générosité de nos employés est aussi à souligner . Durant le dernier exercice financier, ils ont contribué à diverses causes humanitaires soit en donnant de leur temps, soit par des dons à hauteur de plusieurs dizaines de milliers de dollars . Je les félicite et les remercie . Leur geste démontre avec éloquence qu’ils sont des personnes de cœur sensibles aux besoins des gens moins bien nantis .

Qu’il me soit permis de les remercier de leur dévouement et de leur professionnalisme . Les résultats remarquables que nous vous présentons aujourd’hui n’auraient pu se concrétiser sans leur travail soutenu et leur étroite collaboration .

Au moment d’élaborer notre plan stratégique 2004-2010, nous nous étions fixé des objectifs ambitieux . Notre performance au terme de l’année écoulée pave la voie à d’autres belles réalisations pour les années à venir . Ces résultats confirment, hors de tout doute, notre capacité de réaliser notre plan au bénéfice de nos mutualistes .

Le président du conseil et chef de la direction,

René Rouleau

LA CAPITALE MUTUELLE DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE I RAPPORT ANNUEL 2010

13

92,12 %

La Capitalemutuelle de l’administration publique

La Capitalegroupe financier

Groupe FinancierAGA

PromutuelVie

La Capitaleservices conseils

La Capitaleassureur de

l’administration publique

La Compagnied’Assurance-Vie

Penncorp

La Capitaleimmobilière MFQ

La Capitaleassurances générales

La Capitaleassurances et gestion

du patrimoine

York Fire and CasualtyInsurance Company

L’Uniqueassurances générales

100 % 100 % 50 % 100 %

100 % 75,76 % 100 % 70 %

100 % 100 %

La Capitale mutuelle de l’administration publique en un coup d’œilOrganigramme


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Membres du conseil d’administration

La Capitale mutuelle de l’administration publique

René Rouleau Président

Dominique Dubuc Vice-président

Jean-Paul Beaulieu Danielle Chevrette

Nikolas Ducharme Richard Fiset François Jutras François Latreille

Marie-Josée Linteau Danielle Poiré Louise Potvin

LA CAPITALE gROUPE FINANCIER I RAPPORT ANNUEL 2010

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Équipe de la haute direction de La Capitale groupe financier

René RouleauPrésident du conseil et chef de la directionLa Capitale groupe financier

Robert St-DenisPrésident et chef de l’exploitation La Capitale groupe financier

Steven RossPrésident et chef de l’exploitation La Capitale assureur de l’administration publique La Capitale assurances et gestion du patrimoine La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp

Mario CussonVice-président exécutif La Capitale assurances et gestion du patrimoine

Constance LemieuxPrésidente et chef de l’exploitation La Capitale assurances générales

Jean TardifPrésident et chef de l’exploitation L’Unique assurances générales

Martin DelagePrésident et chef de l’exploitation York Fire and Casualty Insurance Company

Équipe de la haute direction de La Capitale groupe financier


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Constance Lemieux

Steven Ross

Revue des activités Au terme de la dernière année de notre plan stratégique, nous sommes fiers de présenter à nos mutualistes des résultats qui confirment la justesse de nos orientations et l’efficacité des actions menées pour assurer un positionnement optimal à notre entreprise.

Robert St-Denis

REvUE DES ACTIvITÉS I RAPPORT ANNUEL 2010

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ASSURANCE DE PERSONNESLe secteur Assurance de personnes regroupe six des dix filiales de La Capitale groupe financier, nommément La Capitale assureur de l’administration publique, La Capitale services conseils, La Capitale assurances et gestion du patrimoine, La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp, le groupe Financier AgA et enfin notre participation dans Promutuel vie . Cette année encore, ces entreprises ont maintenu leur progression et livré de solides résultats . Ensemble, elles ont permis de dégager un bénéfice avant impôts et participations minoritaires de 50,9 millions de dollars, en hausse de 6,9 % par rapport à l’exercice précédent .

Assurance et rentes individuelles Du côté de l’assurance et des rentes individuelles, 2010 s’est avérée très satisfaisante, tant sur le plan de la croissance que de la rentabilité . Les nouvelles ventes en primes d’assurance et dépôts ont atteint un sommet historique de près de 113 millions de dollars en 2010, soit 15,3 % de plus que l’an dernier . Le succès de notre nouveau produit RentÀvie et la performance de nos réseaux de distribution sont parmi les facteurs responsables de cette forte progression .

Lancée au printemps 2010, RentÀvie est une rente viagère qui assure un revenu ou un complément de revenu de retraite 100 % garanti à vie . Ce produit, caractérisé par sa transparence et sa clarté, est unique sur le marché, ce qui nous confère un avantage distinctif . Au total, 820 personnes ont souscrit RentÀvie entre mai et décembre 2010, dont 90 % sont membres du personnel de l’administration

publique québécoise, un des facteurs ayant contribué à hausser de 16 % les ventes en dépôt-épargne . La popularité de ce produit signifie qu’il répond à un besoin réel de notre clientèle .

Au chapitre de l’assurance vie et santé individuelle, les ventes réalisées par l’ensemble de nos réseaux de distribution ont atteint la somme record de 15,5 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 16,8 % par rapport à 2009 . Cette performance remarquable est le résultat du travail continu des conseillers de La Capitale services conseils et de Penncorp ainsi que de nos courtiers partenaires . Il est à noter que 91 % des ventes du réseau de La Capitale services conseils ont été effectuées dans notre marché premier, le personnel de l’administration publique québécoise, ce qui démontre que cette clientèle est une priorité constante pour l’entreprise .

Depuis maintenant trois ans, La Capitale peut aussi compter sur Promutuel vie pour distribuer ses produits d’assurance vie . Cinquante pour cent des actions de cette entreprise appartiennent à La Capitale .

Par ailleurs, notre filiale ontarienne, La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp, a ouvert deux nouvelles succursales à Mississauga et une à Saguenay, contribuant ainsi à faire connaître davantage ses produits ainsi que les produits et la marque La Capitale à l’extérieur du Québec et au Québec .


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À La Capitale, bien renseigner notre clientèle et lui fournir des moyens de comprendre le monde des finances personnelles constituent des préoccupations constantes . À ce chapitre, nous avons donné 369 sessions d’éducation financière à quelque 6 500 membres du personnel de l’administration publique québécoise, ce qui représente une hausse de 27 % du nombre de sessions offertes ainsi qu’une augmentation équivalente de participation par rapport à l’an dernier .

Assurance collectiveL’assurance collective a connu une hausse de ses nouvelles ventes de 9,3 % comparativement à l’année précédente . Nos produits d’assurance crédit ont connu la plus forte augmentation, soit une hausse de 43 % comparée à 2009 . Ces augmentations portent les primes en vigueur à 406 millions de dollars à la fin de l’exercice, soit une hausse de 9,1 % .

Forte de la mise sur pied d’une nouvelle équipe de vente localisée dans nos bureaux de Mississauga, les ventes de l’assurance collective hors Québec ont, en 2010, surpassé pour la première fois celles du Québec . Pour une deuxième année consécutive, nous avons atteint un excellent taux de conservation, soit 94,1 % . De plus, mentionnons que tous les groupes des secteurs public et parapublic nous ont renouvelé leur confiance pour 2011 .

Au-delà des chiffres, 2010 nous a permis de déployer le programme Tapis Rouge pour nos courtiers vIP, de réviser notre programme viva! santé préconisant les bonnes habitudes de vie au travail, et de renforcer notre réseau de distribution dans le reste du Canada . Le fait saillant demeure l’acquisition de notre premier client pancanadien, la chaîne de magasins Home Hardware, qui a choisi La Capitale pour la gestion du régime d’assurance collective de ses 10 780 employés au Canada . L’offre de service distinctive qui a trait au programme viva! santé n’est pas étrangère à cette décision .

Sur le plan informatique, nous avons poursuivi le développement de notre nouvel outil Expresso . Les travaux vont bon train et se poursuivront en 2011 en parallèle avec la conversion des données clients . Les portails adhérent et administrateur nous permettront de répondre à la demande croissante d’outils de gestion en ligne pour nos clients .

En novembre 2010, nous avons réalisé des sondages de satisfaction auprès de nos adhérents et de nos preneurs . Les résultats ont été excellents avec des notes de plus de 90 % dans toutes les catégories . Au critère d’évaluation du service à la clientèle dans son ensemble, les adhérents se sont dits satisfaits ou très satisfaits à 98 % et les preneurs à 96 % .

Primes d’assurances et de rentesAssurance de personnes

2007 2008 2009 2010

528 M$ 524,5 M$ 561 M$ 612,9 M$


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En ce qui a trait à notre filiale groupe Financier AgA, l’année 2010 marque l’entrée en scène du nouveau premier vice-président et directeur général, M . Clément St-Laurent . La révision complète de l’offre de produits en assurance collective par la création des lignes Agaflex et Signature a contribué à la croissance des nouvelles ventes de 40 % .

Affaires bancairesEn cours d’année, nous avons regroupé sous une unité appelée Affaires bancaires toutes nos activités touchant les prêts hypothécaires, les prêts personnels, la carte de débit-escompte Carte Capitale et le Compte suisse La Capitale .

Créé à l’automne 2009, le Compte suisse La Capitale, un compte d’épargne en ligne à taux d’intérêt élevé, a connu une progression digne de mention . En effet, au terme du dernier exercice, 2 721 clients étaient titulaires de 3 224 comptes totalisant 22,2 millions de dollars, soit une augmentation des dépôts de 152 % par rapport à 2009 . À la même date en 2009, 1 356 comptes étaient actifs . Fait à signaler, 56 % des titulaires de Compte suisse La Capitale sont membres du personnel de l’administration publique québécoise et 16 % sont des nouveaux clients de La Capitale .

En ce qui a trait à notre portefeuille de prêts hypothécaires, nous avons accordé, en 2010, pour plus de 82 millions de dollars de prêts . grâce à ces nouvelles ventes, notre portefeuille sous gestion totalise maintenant près de 770 millions de dollars .

Réseaux de distributionPour répondre aux besoins de ses multiples clientèles, le secteur Assurance de personnes offre un accès diversifié à ses produits et services au moyen

d’un réseau pancanadien de 27 centres financiers regroupant plus de 500 conseillers et courtiers partenaires . Une entente de partenariat conclue avec une autre mutuelle québécoise nous donne aussi accès, au Québec, à un réseau additionnel composé de quelque 78 points de service . Tous nos produits individuels et collectifs sont également offerts par l’intermédiaire de près de 2 200 courtiers et autres conseillers non affiliés répartis sur tout le territoire canadien . Par leur complémentarité, ces réseaux de distribution nous procurent une assise solide pour poursuivre notre croissance .

PerspectivesAu cours des cinq prochaines années, nous prévoyons doubler le volume de nos nouvelles affaires en assurance individuelle et doubler notre en vigueur en assurance collective et en épargne . Nous comptons également moderniser l’ensemble des systèmes informatiques du secteur Assurance de personnes pour une accessibilité et un service accrus .

De plus, notre filiale La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp ouvrira bientôt trois autres succursales, ce qui donnera encore plus d’ampleur à nos réseaux de service hors Québec . Le nom et la marque La Capitale seront davantage vus et connus partout au Canada, augmentant notre notoriété et affirmant la force de notre entreprise dans notre marché .

Par ailleurs, notre clientèle première que sont les membres du personnel de l’administration publique québécoise bénéficiera des retombées de notre croissance pancanadienne en se voyant offrir de nouveaux produits d’assurance et de services financiers adaptés à leur situation, à des coûts avantageux .

À La Capitale, bien renseigner notre clientèle et lui fournir des moyens de comprendre le monde des finances personnelles constituent des préoccupations constantes.


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ASSURANCE DE DOMMAgESLe secteur Assurance de dommages, comprenant La Capitale assurances générales, L’Unique assurances générales et York Fire and Casualty Insurance Company, a connu une année remarquable, conjuguant l’équilibre de la rentabilité avec la croissance .

CroissanceAu terme de l’exercice financier 2010, nos sociétés ont atteint un volume de primes souscrites de 725,1 millions de dollars et de 705,4 millions de dollars en primes souscrites annualisées, ce qui représente une croissance nette de 57,4 millions de dollars .

La Capitale assurances générales a réalisé une croissance de 5,7 % pour atteindre un volume primes souscrites annualisées de 448,9 millions de dollars . Il est à noter que cette croissance a été réalisée dans un marché où la concurrence et les résultats techniques sur le plan de l’assurance automobile provoquent une baisse des primes .

Le réseau de distribution de La Capitale assurances générales est moderne, efficace et rejoint notre clientèle diversifiée . Celle-ci peut transiger par l’intermédiaire de nos 21 succursales, de nos centres d’appels, d’Internet et par le réseau d’agences affiliées comprenant quelque 198 agents répartis dans tout le Québec .

En ce qui concerne L’Unique assurances générales, elle a connu une croissance nette de 16,1 % pour atteindre un volume primes souscrites annualisées de 125,3 millions de dollars . Cette performance s’est réalisée dans un contexte où le courtage connaît une diminution de part de marché en assurance des particuliers . L’Unique assurances générales dispose d’un réseau de 268 cabinets de courtage pour la distribution de ses produits .

Nos réseaux de distribution, soutenus par nos actions publicitaires, ont permis d’accroître la notoriété de La Capitale assurances générales et d’obtenir une pénétration accrue du marché de l’administration publique ainsi que du grand Montréal . Il s’agit d’une excellente performance si l’on considère que la croissance du marché en assurance de dommages au Québec est de moins de 2 % environ depuis les trois dernières années .

En ce qui a trait à notre filiale ontarienne York Fire and Casualty Insurance Company, elle a connu au cours du dernier exercice financier un taux de croissance de 13,8 % pour atteindre un volume primes souscrites annualisées de 131,2 millions de dollars . Cette croissance est attribuable à l’augmentation des primes sur le marché de l’Ontario ainsi qu’à l’augmentation de 4,2 millions de dollars de son portefeuille en assurance des entreprises . York Fire and Casualty Insurance Company peut compter sur 221 cabinets de courtage pour la distribution de ses produits .

Bénéfice avant participations minoritairesAssurance de dommages

2007 2008 2009 2010

33,3 M$ 21,1 M$ 20,4 M$ 25,7 M$

Le nom et la marque La Capitale seront davantage vus et connus partout au Canada, augmentant notre notoriété et affirmant la force de notre entreprise dans notre marché.


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RentabilitéL’année 2010 a été meilleure que 2009 sur le plan de la rentabilité pour le secteur Assurance de dommages . Le bénéfice avant participations minoritaires affiche un montant de 25,7 millions de dollars tandis que le rendement sur l’avoir est de 15,7 % .

Il s’agit d’un excellent résultat compte tenu des investissements nécessaires au redressement de York Fire and Casualty Insurance Company . À cet égard, plusieurs leviers ont été identifiés et font l’objet d’un suivi rigoureux afin d’amener l’entreprise à la rentabilité requise . Nous observons d’ailleurs une amélioration de nos indicateurs au dernier trimestre 2010 . De plus, les actions également entreprises par l’industrie ainsi que la nouvelle réglementation ontarienne touchant l’assurance automobile instaurée en septembre 2010 vont contribuer à passer à un nouveau cycle favorable .

Assurance des particuliers

Assurance automobileLes excellents résultats en assurance automobile au Québec ont permis à La Capitale assurances générales, pour une huitième année consécutive, de diminuer les tarifs au bénéfice des consommateurs . La baisse de la fréquence des demandes de réclamations est l’une des raisons de cette diminution elle-même causée, notamment, par les programmes de prévention publics et privés, par l’obligation d’avoir des pneus d’hiver et par les conditions hivernales clémentes de 2010 . Au Québec, les opérations de La Capitale assurances générales et de L’Unique assurances générales ont généré un bénéfice d’exploitation combiné, y compris les véhicules récréatifs, de 39,9 millions de dollars .

Au chapitre du service d’assistance routière de La Capitale assurances générales, mentionnons que notre clientèle continue de l’apprécier . En effet, au cours de 2010, notre centre d’assistance a répondu à 40 000 appels, soit plus de 109 appels par jour, et 33 000 clients ont profité de l’assistance routière .

Assurance des véhicules récréatifsL’assurance pour les véhicules récréatifs (vR), destinée aux propriétaires de motocyclettes, de motoneiges, de vTT, de caravanes et d’autocaravanes, affiche une progression continue . La Capitale assurances générales est parmi les tout premiers assureurs au Québec à assurer ce genre de véhicules et nous occupons le premier rang des assureurs directs dans ce domaine . Nos produits offrent d’excellentes protections et nos programmes de prévention rejoignent positivement les adeptes de ces loisirs de plein air .

Primes souscrites annualiséesAssurance de dommages

2007 2008 2009 2010

463,5 M$ 523 M$ 648 M$ 705,4 M$


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En collaboration avec le ministère des Transports du Québec, La Capitale assurances générales est l’instigateur d’une campagne de sécurité d’envergure auprès des motoneigistes et des quadistes québécois . Nous avons également poursuivi une campagne de sensibilisation en collaboration avec Éduc’alcool afin d’inciter les motoneigistes et les quadistes à ne pas consommer d’alcool durant la pratique de leur loisir favori .

Assurance habitationEn 2010, pour une deuxième année consécutive, le Québec a été épargné d’événements catastrophiques notables . Seul un événement a touché nos résultats dans la région de Montréal, ce qui n’a pas empêché nos opérations au Québec de réaliser un bénéfice d’exploitation combiné de 20,9 millions de dollars .

Les réclamations relatives aux dommages causés par les dégâts d’eau demeurent la cause principale des indemnités et représentent 45 % des montants payés en réclamations . Les dommages causés par des incendies représentent quant à eux 34 % de nos paiements . Afin de sensibiliser la population aux risques d’incendies, La Capitale assurances générales est, depuis près de vingt ans, un partenaire majeur du ministère de la Sécurité publique en ce qui concerne la prévention des incendies .

Assurance des entreprisesL’assurance des entreprises connaît une croissance importante de 17,5 % au sein de nos trois sociétés . Le volume prime pour 2010 a augmenté de 11,2 millions de dollars, toujours sous le signe de la rentabilité .

Les groupes que nous assurons et nos partenaires nous demeurent fidèles, compte tenu de notre expertise ainsi que de la qualité de nos produits et de notre service .

Protection juridiqueL’assurance protection juridique remplit toujours son rôle premier : assister nos clients pour la protection et la défense de leurs droits, à un très faible coût . Le nombre important de dossiers traités en 2010 à La Capitale assurances générales démontre que ce produit répond à un besoin important de nos clients .

De façon à toujours mieux servir notre clientèle et pour répondre à une demande de plus en plus forte, nous avons ajouté, en 2010, à la liste des champs de protection offerts, certaines protections en regard du droit familial .

Nos efforts de promotion ont porté fruit puisque nous avons enregistré une augmentation du nombre de clients détenant ce produit .

Compétence, expérience et engagementNous sommes conscients que notre succès passe par la qualité de nos ressources humaines . Leur compétence et leur engagement nous ont permis de progresser dans le développement de La Capitale assurances générales, pour laquelle nous mesurons systématiquement le taux de satisfaction de nos clients qui se situe au-delà de 90 % . Elles sont également responsables de la croissance de L’Unique assurances générales et du redressement de York Fire and Casualty Insurance Company .


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PerspectivesAvec l’année 2011, le secteur Assurance de dommages appliquera un nouveau plan stratégique comportant des cibles de croissance et de rentabilité bien définies . L’orientation client constituera l’un des leviers principaux dont nous nous servirons pour atteindre ces objectifs, tout comme la distribution .

La diversité de notre réseau nous permet déjà de bien rejoindre notre clientèle et de répondre à ses besoins, quels qu’ils soient . Nous jugeons important que nos clients puissent transiger avec nous de la façon dont ils le souhaitent pour acquérir nos produits ou régler leurs réclamations . Ils peuvent transiger par téléphone, en personne ou par Internet . Ils peuvent également transiger directement avec l’assureur ou par l’intermédiaire d’un courtier .

Ouvert à l’ensemble du marché canadien en matière d’assurance de dommages depuis 2008 avec l’acquisition de notre filiale ontarienne York Fire and Casualty Insurance Company, nous visons désormais à déployer une culture d’innovation structurée sachant s’adapter à la diversité de notre clientèle et aux tendances du marché . Dans cette perspective, nous renforcerons également au cours des années à venir notre culture interne d’agilité et d’engagement favorisant l’utilisation optimale de nos ressources afin de préserver la compétitivité de nos offres sur le marché .

SERVICES COMMUNSPlacementsAu chapitre des placements, le regain de confiance qui s’était amorcé en 2009 après la tourmente de la crise financière s’est maintenu en 2010, malgré le fait que le secteur immobilier et le taux de chômage aux États-Unis n’aient pas montré des signes d’amélioration notable . Au Canada, les taux d’intérêt à long terme ont baissé d’environ un demi-point au cours de l’exercice, terminant l’année à un faible niveau . Cette situation représente un enjeu important pour les assureurs de personnes en raison de leurs engagements à long terme envers les assurés .

Dans le contexte actuel, La Capitale privilégie des placements simples, transparents et de qualité supérieure . Des placements qui mettent l’accent sur le revenu courant plutôt que sur la plus-value future afin de garantir la plus grande stabilité possible . La pertinence de cette stratégie prudente a d’ailleurs été reconfirmée dans l’exercice de Planification stratégique 2011-2015 et dans l’élaboration du plan d’action des placements .

Malgré des performances en gestion active moins intéressantes que celles des années précédentes, nos placements ont tout de même procuré des rendements fort satisfaisants en 2010 . Les revenus nets de placements combinés des secteurs Assurance de personnes et Assurance de dommages ont ainsi atteint 224,7 millions de dollars, soit 44,4 % de plus qu’en 2009 . La diversification s’est faite principalement en revenu fixe et en actions privilégiées de sociétés de grande qualité, en titres provinciaux et en immobilier, dont les travaux d’agrandissement de notre siège social sur la colline Parlementaire à Québec et la construction d’une résidence pour personnes âgées .

Les groupes que nous assurons et nos partenaires nous demeurent fidèles, compte tenu de notre expertise ainsi que de la qualité de nos produits et de notre service.


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Il convient aussi de mentionner que nous avons implanté, en cours d’exercice, un nouveau système de gestion afin de mieux suivre l’évolution des placements de toutes les entités de La Capitale . Ce nouvel outil performant et la restructuration de notre équipe de placements contribuent à augmenter notre efficacité opérationnelle et nous aident à produire plus rapidement une information de qualité, élément essentiel pour profiter des occasions dans le marché .

Nous sommes convaincus que notre stratégie de placements, qui allie prudence, rigueur et opportunisme, contribue à fournir à La Capitale le cadre nécessaire pour offrir des produits d’assurance attrayants, concurrentiels et rentables .

Projets immobiliersAmorcés à l’automne 2009, les travaux d’agrandissement du siège social sur la rue Saint-Amable, à Québec, vont bon train et tout se déroule selon le calendrier et le budget prévus . Cet investissement de 103 millions de dollars inclut la réfection complète de l’immeuble actuel et fournira une superficie totale de près de 340 000 pieds carrés . Au terme des travaux, au printemps 2012, La Capitale pourra y regrouper tous ses effectifs de Québec, soit quelque 1 230 personnes .

Conformément à la ligne de conduite adoptée il y a quelques années en matière de développement durable, ce nouveau projet immobilier vise la certification LEED® catégorie Or . Le Delta 3, dans l’arrondissement Sainte-Foy, a aussi décroché une certification LEED® catégorie Or en 2010 . Il s’agit d’ailleurs du premier immeuble commercial de Québec à recevoir cette attestation prestigieuse .

Parallèlement au chantier du siège social, La Capitale a aussi commencé à dresser des plans pour agrandir ses installations de Mississauga . La forte progression de nos affaires hors Québec nous incite en effet à considérer dès maintenant la possibilité de construire un nouvel immeuble sur le terrain adjacent, acquis en 2009 .

Infrastructures technologiquesEn 2010, les efforts de la vice-présidence aux infrastructures technologiques ont porté sur quatre grands objectifs : l’harmonisation des technologies au sein du groupe, l’harmonisation des méthodes et bonnes pratiques, la bonne gouvernance (sécurité, veille, contrôles, etc .) et enfin l’instauration d’une relève adéquate .

Plusieurs actions ont été faites en ce sens, notamment la création d’une nouvelle direction principale chargée d’encadrer les transformations de nos systèmes, le transfert aux Ressources matérielles des opérations liées à l’impression et à la gestion des formulaires ainsi que le regroupement de tous les achats technologiques en vue de réduire les coûts . Dans cette optique, l’ensemble du parc de mobilité a été revu et regroupé auprès d’un seul fournisseur, ce qui s’est traduit par une diminution appréciable des frais d’exploitation . L’équipe des approvisionnements a aussi repensé tous les processus administratifs afin de les optimiser . Finalement, en mai 2010, l’équipe de soutien technique de C@P Direct et du Compte suisse La Capitale s’est jointe au Centre de service et bureautique .

Nous sommes convaincus que notre stratégie de placements contribue à fournir à La Capitale le cadre nécessaire pour offrir des produits d’assurance attrayants, concurrentiels et rentables.


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D’autres mandats importants ont aussi été réalisés en cours d’exercice, comme l’enregistrement des appels dans les équipes de service à la clientèle de l’assurance individuelle, dans le secteur de l’indemnisation et dans les succursales de La Capitale assurances générales ainsi que le déploiement systématique du logiciel de messagerie Outlook dans toutes les composantes du groupe .

L’équipe a également collaboré à la réalisation de plusieurs projets au sein des lignes d’affaires, notamment la modernisation des systèmes informatiques de L’Unique assurances générales, le déploiement du système Opus chez York Fire and Casualty Insurance Company et la mise en œuvre du système Peoplesoft pour les ressources humaines .

Le projet d’agrandissement du siège social a par ailleurs entraîné la relocalisation de la salle informatique du 625, Saint-Amable chez un fournisseur externe . Les normes de sécurité ont été revues en ce qui a trait à nos salles informatiques . Nous avons aussi mis en place, à Mississauga, un nouveau site de relève informatique pour les systèmes critiques d’affaires .

En ce qui concerne la sécurité de l’information, la phase 1 du programme de sensibilisation a été déployée auprès de l’ensemble des employés . Ces derniers ont réussi la certification de base dans une proportion de 85 % .

Finalement, le Centre de service et bureautique a entrepris une révision en profondeur de ses processus et de son mode de fonctionnement, tout en répondant à près de 45 000 appels et à 14 500 demandes de soutien .

Normes internationales d’information financièreLa Capitale a adopté les Normes internationales d’information financière (IFRS) le 1er janvier 2011 et produira donc son prochain rapport annuel en utilisant ces normes . Ces états financiers devront toutefois présenter l’information comparative correspondante en 2010 . Afin d’être prête à cette transition, La Capitale s’est dotée d’un plan qui progresse dans les délais prévus . Au cours de 2010, nous avons principalement travaillé sur la mise en place effective des nouvelles normes .

Gestion intégrée des risquesLa gestion des risques est un processus continu qui doit se faire en toute transparence et avec simplicité . Son efficacité repose sur trois principes : la recension, la compréhension et la communication afin de maintenir un équilibre entre le risque et le rendement .

Ainsi les entreprises de La Capitale, leurs gestionnaires et leur personnel, appuyés par la vice-présidence à la vérification interne, à l’intégration et aux mesures des risques, sont appelés à modifier leurs habitudes afin d’intégrer dans leur culture les notions de recensement des risques, d’évaluation des impacts et la détermination des mesures de contrôle permettant leur atténuation .

L’analyse et la gestion des risques que font les gestionnaires de La Capitale assurent à nos mutualistes la tranquillité d’esprit quant au rendement de leurs avoirs .


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Lignes directrices de l’Autorité des marchés financiers L’environnement d’affaires dans lequel évolue La Capitale est hautement réglementé . Le cadre de gestion des autorités de surveillance fait appel à la responsabilisation des entreprises et, à cet égard, La Capitale doit démontrer que ses règles de gouvernance, sa politique de gestion des risques et la conformité aux lois et règlements répondent aux exigences des autorités de réglementation .

Plusieurs travaux ont été faits en ce sens en 2010 . Nous avons en effet mis en place des politiques et procédures requises par les lignes directrices de l’Autorité des marchés financiers dans cinq domaines, à savoir la gouvernance, la gestion intégrée des risques, la conformité, l’impartition et la liquidité .

En matière de gestion de la conformité, nous avons mis à jour notre politique, implanté un logiciel et finalisé les fiches de conformité, qui font l’inventaire des principales obligations légales des entités de La Capitale .

Nous avons également instauré, en 2010, une politique de gestion des ententes contractuelles . Adoptée par les divers conseils d’administration au cours de l’année, cette politique a pour objet d’établir un cadre de gestion des risques pour tous les contrats liant une entité du groupe La Capitale . Une procédure d’évaluation et un registre des contrats ont aussi été établis .

Dans un autre ordre d’idées, notre équipe des Affaires juridiques a complété les démarches pour obtenir trois nouveaux permis d’exploitation, permettant au secteur Assurance de dommages d’intensifier ses activités hors Québec .

Ressources humainesUn des éléments contribuant aux bonnes relations entre le personnel et les dirigeants est la communication constante entre eux . Elle permet au personnel de faire part de ses suggestions dont tiennent compte les membres de la direction lors de leur planification annuelle . Afin de communiquer ses orientations stratégiques et de sonder l’opinion de son personnel, la direction de La Capitale organise durant l’année des rencontres d’information telles que les dîners avec le président, les déjeuners d’accueil des nouveaux employés et la réunion de tous les employés .

gage éloquent des bonnes relations qui existent au sein de notre organisation, une nouvelle convention collective d’une durée de six ans, soit du 1er janvier 2010 au 31 décembre 2015, a été signée en cours d’année .


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PerspectivesAu cours de l’année 2010, La Capitale a élaboré ses orientations stratégiques 2011-2015, entérinées par le conseil d’administration à la fin de l’année . Cette démarche a permis de déterminer nos objectifs de croissance et de rentabilité .

Pour les atteindre, l’entreprise sera d’abord et avant tout orientée vers le client dans toutes ses façons de faire, c’est-à-dire en anticipant et en répondant aux attentes des clients, en ayant une cohérence dans l’expérience client, en développant des produits et services conçus et adaptés à leurs besoins, fondés sur ce qu’ils considèrent comme essentiel à leur sécurité financière .

Les liens étroits qui nous unissent aux membres du personnel de l’administration publique sont l’une des raisons d’être de La Capitale . Notre mission tient compte de cette filiation et c’est pour cette raison que nous désirons être considérés par les membres de l’administration publique québécoise comme un choix naturel pour répondre à leurs attentes en matière d’assurance et de services financiers .

À cet égard, nous visons à ce que nos réseaux de distribution soient d’une grande accessibilité . Nous voulons entretenir avec nos clients une relation dynamique fondée sur une prestation de service dont ils pourront tirer le plus d’avantages possible .


Steven RossPrésident et chef de l’exploitation Secteur Assurance de personnes

Constance LemieuxPrésidente et chef de l’exploitation Secteur Assurance de dommages


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NOS RESSOURCES HUMAINES I RAPPORT ANNUEL 2010

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Nos ressources humainesÀ La Capitale, le personnel occupe une place

importante dans le développement et le rendement de l’entreprise. Son énergie, son

dynamisme, sa compétence et son dévouement constituent une richesse qui permet d’atteindre des objectifs de haut niveau. Un climat de travail

axé sur le respect, la reconnaissance et la responsabilité n’est pas étranger aux succès que

connaît La Capitale depuis plusieurs années.


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Assurance de personnes

1 033employés

438travailleurs autonomes

1 471total

Assurance de dommages

982employés

198travailleurs autonomes

1 180total

Services communs

288employés

—travailleurs autonomes

288total

Total des employés

2 303

La Capitale groupe financier

Total des travailleurs autonomes

636

Effectif total

2 939

Répartition des ressources humaines de La Capitale

NOS RESSOURCES HUMAINES I RAPPORT ANNUEL 2010

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Convention collectiveAu cours de l’année 2010, une nouvelle convention collective d’une durée de six ans, soit du 1er janvier 2010 au 31 décembre 2015, a été signée .

Équité salarialeEn vertu de la Loi sur l’équité salariale, l’entreprise s’est dotée d’un mécanisme continu et rigoureux d’évaluation des emplois . Cette mesure fait en sorte que tout notre personnel a des conditions de travail justes et équitables .

Formation d’intégrationnotamment sur le mutualisme, offerte à tout nouvel employé .

Programme de reconnaissanceen ligne afin de sensibiliser le personnel et les gestionnaires à l’importance de la reconnaissance au travail .

Programme d’accueil et d’intégrationdestiné aux gestionnaires afin d’aider leurs nouveaux employés à bien s’intégrer à l’organisation .

Programme Viva! santéd’une durée de trois ans dont l’objectif est de favoriser chez notre personnel l’adoption de saines habitudes de vie par diverses activités .

Participation des employés à des campagnes de financement

79 464 $Centraide et la Croix-Rouge

Engagement social

+ 22 700 heuresinvesties par des membres du personnel dans des activités d’entraide dans le cadre du projet interne Donnez au suivant .

Programme de gestion de la performance

+ de 60 %des professionnels ont reçu une formation sur l’évaluation des performances . Ce programme a été actualisé en fonction de la démarche de gestion par compétences implantée en 2009 .


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Collaborer au mieux-être de la communauté

Nos fondationsEn tant que mutuelle, La Capitale

est fière de s’impliquer activement au bien-être et à l’essor de la

communauté et d’y contribuer par ses deux fondations : la Fondation

Valoram et la Fondation La Capitale groupe financier.

NOS FONDATIONS I RAPPORT ANNUEL 2010

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Leur objectif respectif est de valoriser le travail du personnel de l’administration publique et de soutenir des organisations dans un esprit d’entraide et de solidarité, deux de nos valeurs mutualistes principales .

En 2010, nos fondations ont permis de redistribuer une somme de plus de 1,3 million de dollars dans la communauté .

Fondation VALORAMCette fondation vise à valoriser le travail du personnel de l’administration publique ainsi qu’à développer et à promouvoir la mutualité . Elle soutient des associations et des fondations d’établissements (hôpitaux, CSSS, universités, etc .) ainsi que des associations d’employés .

Parmi les organismes soutenus en 2010, on compte :

§ Association des cadres du gouvernement du Québec (ACgQ)

§ Association québécoise des retraités des secteurs public et parapublic (AQRP)

§ Centre hospitalier de l’Université de Montréal

§ Fondation du centre hospitalier universitaire de Québec (CHUQ)

§ Fondation du Cégep Sainte-Foy

§ Fondation du Collège François-Xavier-garneau

§ Fondation du cégep du vieux-Montréal

§ Fondation de l’Université Laval

§ Institut d’administration publique du Québec (IAPQ)

§ La Chaire La Capitale en leadership dans le secteur public de l’ENAP

§ Conseil québécois de la coopération et de la mutualité (CQCM)

Fondation La Capitale groupe financierCette fondation privilégie les organismes visant l’amélioration de la qualité de vie des individus, notamment pour le développement des secteurs de la santé et des services sociaux, de l’éducation, des arts et de la culture .

Pour les prochaines années, le conseil d’administration des fondations a choisi de soutenir de façon particulière les causes et les organismes liés aux jeunes en difficulté et aux problèmes de dépendance .

Voici quelques-uns des organismes soutenus en 2010 :

§ Association des centres jeunesse du Québec

§ Carrefour international de théâtre

§ Centre de réadaptation Ubald-villeneuve

§ Fondation de l’athlète d’excellence du Québec

§ Fondation Le grand Chemin

§ Jeunes musiciens du monde

§ Les Impatients

§ La rue des femmes


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Une voie essentielle pour l’avenir

Le développement durableSensible aux grandes préoccupations

sociales, La Capitale est soucieuse de collaborer au mieux-être des gens

de même qu’à la sauvegarde de l’environnement. À cette fin,

elle adopte et applique des mesures auxquelles souscrit l’ensemble

de son personnel.

LE DÉvELOPPEMENT DURABLE I RAPPORT ANNUEL 2010

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§ Maintenir l’effort pour la diminution de l’utilisation de formulaires papier .

§ Maintenir l’effort pour l’impression recto verso des courriels et documents ou la réduction de leur impression pour une diminution de la consommation de papier .

§ Afin de réduire les déplacements entre nos bureaux de Québec, Montréal et Mississauga, la téléconférence a été encouragée et utilisée .

§ La récupération à des fins de recyclage des vieux équipements informatiques, des néons, des plastiques, du papier, du verre, du métal, des

cartouches d’encre et, lorsque cela était possible, des matières putrescibles a été systématiquement appliquée .

§ L’éclairage, la température et la ventilation de nos édifices en dehors des heures d’ouverture ont fait l’objet d’un contrôle constant .

§ La promotion du transport en commun, du covoiturage et de l’utilisation du vélo pour venir au travail a été très présente . En ce qui concerne l’utilisation du vélo, La Capitale a obtenu un certificat de participation à l’Opération vélo-boulot attestant qu’elle encourage activement son personnel à aller au travail à bicyclette .

L’Éco-comitéAu cours de l’exercice financier 2010, l’Éco-comité, composé de membres du personnel de La Capitale, a été l’instigateur et le promoteur de plusieurs actions ayant contribué aux efforts de développement durable de l’entreprise .


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Défi ClimatEn 2010, 562 employés de La Capitale de Montréal et Québec se sont inscrits au programme Défi Climat . Ils ont ainsi contribué à réduire les émissions de CO2 de 617 160 kg.

Contrer les gaz à effet de serre

Plantation de 6 650 arbresDans le but de compenser l’émission des gaz à effet de serre des 175 véhicules composant le parc automobile de La Capitale, l’entreprise a décidé, par l’intermédiaire de la Société de développement pour la coopération internationale (SOCODEvI) et de son logiciel de calcul de CO2, de planter 3 325 arbres au Saguenay et 3 325 autres au Guatemala, pour un total de 6 650 . Le coût de l’opération : 13 300 $ . CO2

6650

CO2

617 160 kg


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Premier immeuble commercial de Québec certifié LEED®-CS OrLe 22 décembre 2010, La Capitale a reçu la confirmation que l’édifice Le Delta 3, dont les travaux de construction ont commencé en 2007 dans l’arrondissement Sainte-Foy à Québec et qui a été inauguré en 2009, répondait officiellement aux normes LEED®-CS de catégorie Or . Il devient ainsi le premier immeuble commercial de Québec à obtenir cette prestigieuse certification .

Le 7150, Derrycrest Drive à Mississauga, Ontario : certifié LEED®-CS OrLe 7150, Derrycrest Drive, certifié LEED®-CS de catégorie Or en octobre 2009 lors de son inauguration, est présentement en attente d’une seconde certification LEED® de catégorie Or pour l’ensemble de ses aménagements intérieurs . Cette seconde certification s’ajoute à la démarche favorisant le développement durable de l’organisation et des principes de qualité des environnements de travail .

Le Delta 3Sainte-Foy, Québec

Le 7150, Derrycrest DriveMississauga, Ontario

Double certification LEED®-CS Or pour La Capitale


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Les travaux d’agrandissement du siège social de La Capitale au 625, rue Saint-Amable, sur la colline Parlementaire, vont bon train . Commencés à l’automne 2009, ils doivent se poursuivre jusqu’au printemps 2012 . Cet immeuble, d’une hauteur de dix étages et d’une superficie totale de 250 000 pieds carrés, quadruplera la superficie de plus de 86 000 pieds carrés du siège social actuel de La Capitale . Il permettra à l’entreprise de regrouper sous un même toit ses quelque 1 230 employés de Québec et au-delà de 1 500 d’ici quelques années, procurant ainsi au groupe des gains de synergie appréciables .

Le nouveau siège social de La Capitale sur la colline Parlementaire

Les travaux d’agrandissement du siège social sur la colline Parlementaire

RÉALISATIONMaître d’œuvre : La Capitale immobilière MFQ

Entrepreneur : verreault inc .

Architectes : Consortium Lemay, associés/Hudon et Julien, associés en collaboration avec Dan S . Hanganu architectes

Ingénieurs : BPR et génivar

Revêtement extérieur : Mur rideau de pierre naturelle et verre10 étages habitables et 5 étages de stationnement souterrain


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Les caractéristiques de ce bâtiment

Réduction de plus de 30 % de la consommation énergétique par rapport aux normes de base de l’industrie

§ Réduction de 30 % de la consommation d’eau potable

§ Luminosité naturelle exceptionnelle et vues multiples sur l’extérieur

§ Utilisation d’au moins 20 % de matériaux d’extraction et de fabrication régionales

§ Utilisation d’au moins 15 % de matières recyclées en construction

§ Utilisation de bois certifié (FSC)

§ Bassins de rétention temporaires et remblais filtrant les rejets d’eaux boueuses du chantier

§ Recyclage de 75 % des matériaux de démolition et de construction

§ Réduction de la consommation énergétique de plus de 40 %

§ Réduction des îlots de chaleur par l’ajout important de toitures en espaces verts

§ Qualité de l’air supérieure

§ Réduction des contaminants de l’air

§ Réduction de l’appauvrissement de la couche d’ozone par la sélection et la gestion des réfrigérants

§ Installation de supports à vélos intérieurs et construction de douches et de vestiaires pour favoriser les transports alternatifs

§ Accès au transport en commun à proximité

§ Programme d’entretien ménager écologique

Il est possible de connaître tous les détails sur la construction de l’agrandissement du siège social et de suivre le déroulement des travaux en direct en consultant le site ecochantier.lacapitale.com.

Conformément à la prise de position de La Capitale en faveur d’immeubles écologiques dans un esprit de développement durable, le nouveau siège social sera de catégorie Prestige et vise une certification LEED®-NC de catégorie Or selon le « Système d’évaluation de la performance écologique des bâtiments » (Leadership in Energy and Environmental Design) du Conseil du bâtiment durable du Canada (CBDCa) . Il sera le troisième immeuble du groupe à être construit selon ces normes, les plus hauts standards de qualité en matière de développement durable .

Consommation d’eau

-30%

Matériaux de construction recyclés

15%

Bois certifié

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

RAPPORT ANNUEL 2010 I ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS LA CAPITALE MUTUELLE DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE

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RESPONSABILITÉS DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

La responsabilité des états financiers consolidés ci-joints, approuvés par le conseil d’administration, incombe à la direction de La Capitale mutuelle de l’administration publique. Ces états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada et comprennent certains montants fondés sur les meilleurs jugements et estimations de la direction. La direction est d’avis que les principales conventions comptables utilisées sont adéquates et présentent à tous les égards importants la situation financière et les résultats des opérations de la mutuelle.

Afin de s’acquitter de ses responsabilités à l’égard des états financiers, la direction maintient des systèmes de contrôle interne qui fournissent un degré raisonnable de certitude que les opérations sont dûment autorisées, que les registres financiers sont adéquats et que l’actif est bien sauvegardé. Ces systèmes de contrôle sont renforcés par le travail des vérificateurs internes qui effectuent une revue périodique de tous les secteurs importants d’activité de la mutuelle.

L’actuaire désignée, nommée par le conseil d’administration de chaque société d’assurance, est responsable de s’assurer que les hypothèses retenues et les méthodes employées pour le calcul du passif des polices sont conformes aux normes de pratique de l’Institut canadien des actuaires. L’actuaire désignée doit émettre une opinion sur la suffisance du passif des polices afin de rencontrer toutes les obligations de la mutuelle envers les assurés à la date du bilan.

Les auditeurs indépendants, Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L., nommés par les membres effectuent un audit indépendant de ces états financiers consolidés conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada et rendent compte de la fidélité de la présentation des états financiers consolidés de la mutuelle.

Au nom de la direction,

René Rouleau Président du conseil et chef de la direction

Québec, le 24 février 2011


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RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS

Aux membres de La Capitale mutuelle de l’administration publique

Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joints de La Capitale mutuelle de l’administration publique (« la mutuelle ») qui comprennent le bilan consolidé au 31 décembre 2010 et les états consolidés des résultats, du résultat étendu, des bénéfices non répartis et du cumul des autres éléments du résultat étendu et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers consolidés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers consolidés exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeurs

Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers consolidés, sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement des auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, les auditeurs prennent en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers consolidés afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers consolidés.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

Opinion

À notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de La Capitale mutuelle de l’administration publique au 31 décembre 2010, ainsi que de ses résultats de ses opérations et de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada.

Comptables agréés

Québec, Canada Le 24 février 2011

1. CA auditeur permis no 13102


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BILAN CONSOLIDÉ

AU 31 DÉCEMBRE [ en milliers de dollars ]ACTIF

2010 2009Placements [note 5]

Obligations [note 12] 1 589 149 $ 1 505 836 $ Prêts hypothécaires 470 122 476 256 Actions 597 861 411 256 Immeubles 220 011 203 537 Trésorerie et équivalents de trésorerie 97 504 84 209 Avances sur contrats 28 409 26 775 Autres placements 34 673 25 418

3 037 729 $ 2 733 287 $Autres éléments

Primes à recevoir 347 914 $ 316 250 $Actifs incorporels [note 6] 65 683 58 022 Autres actifs [note 7] 234 497 189 806 Impôts futurs [note 15] 10 588 18 312 Écarts d'acquisition [note 8] 101 140 101 140

759 822 $ 683 530 $

TOTAL DE L'ACTIF 3 797 551 $ 3 416 817 $


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PASSIF2010 2009

Passif des polices [note 10]Provisions techniques 1 945 227 $ 1 736 963 $Provisions pour prestations encourues 26 397 24 031 Provisions pour participations et ristournes 26 680 18 226 Sommes en dépôt 47 088 46 303

2 045 392 $ 1 825 523 $ Autres éléments

Primes non acquises [note 11] 462 109 $ 409 140 $ Provision pour sinistres et frais de règlement [note 11] 314 948 279 456 Charges à payer 182 562 165 656 Gains nets reportés 2 083 2 314 Autres passifs [note 13] 33 000 48 315 Impôts futurs [note 15] 31 439 37 548 Débenture subordonnée [note 16] 7 000 7 000

1 033 141 $ 949 429 $ Participations minoritaires 131 359 $ 117 192 $

AVOIR DES MEMBRESBénéfices non répartis et cumul des autres éléments du résultat étendu [note 17] 587 659 $ 524 673 $

TOTAL DU PASSIF ET DE L’AVOIR DES MEMBRES 3 797 551 $ 3 416 817 $

Engagements [note 24]

Éventualités [note 25]

Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés

Au nom du conseil d’administration,

René Rouleau Dominique DubucPrésident du conseil et chef de la direction Vice-président du conseil


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ÉTAT CONSOLIDÉ DES RÉSULTATS

ExERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE [ en milliers de dollars ]

2010 2009ProduitsPrimes d'assurance et de rentes 1 259 990 $ 1 147 342 $ Revenus nets de placements [note 20] 224 746 155 616 Honoraires, commissions et redevances 17 912 19 305 Autres 1 772 1 971

1 504 420 $ 1 324 234 $

Prestations et chargesPrestations et sinistres encourus 814 309 $ 748 990 $ Participations aux titulaires de contrats 12 392 12 190 Ristournes 13 005 7 790 Variation des provisions techniques [note 10] 208 264 140 854

1 047 970 $ 909 824 $ Commissions 116 900 90 023 Taxes sur les primes 35 656 31 703 Frais généraux 216 986 216 683

1 417 512 $ 1 248 233 $

Bénéfice avant impôts et participations minoritaires 86 908 $ 76 001 $ Impôts sur les bénéfices [note 15] 23 755 15 205

63 153 $ 60 796 $ Participations minoritaires 13 151 10 277 Bénéfice net 50 002 $ 50 519 $



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ÉTAT CONSOLIDÉ DU RÉSULTAT ÉTENDU

ExERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE [en milliers de dollars ]

2010 2009

Bénéfice net 50 002 $ 50 519 $

Autres éléments du résultat étendu, nets d'impôts

Gains nets latents de l’exercice sur les actifs financiers disponibles à la vente, nets des impôts sur les bénéfices de 9 817 $ [2009 : 19 925 $] 23 673 $ 45 979 $ Reclassement des gains réalisés dans le bénéfice net, nets des impôts sur les bénéfices de 3 093 $ [2009 : 1 285 $] (7 250) (2 904)

Participations minoritaires (3 439) (7 719) 12 984 $ 35 356 $

Résultat étendu 62 986 $ 85 875 $



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ÉTAT CONSOLIDÉ DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS ET DU CUMUL DES AU-TRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU


2010 2009

Bénéfices non répartis

Solde au début 520 688 $ 470 169 $ Bénéfice net 50 002 50 519 Solde à la fin 570 690 $ 520 688 $

Cumul des autres éléments du résultat étendu

Solde au début 3 985 $ (31 371) $Autres éléments du résultat étendu, nets d'impôts 12 984 35 356 Solde à la fin 16 969 $ 3 985 $

587 659 $ 524 673 $



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ÉTAT CONSOLIDÉ DES FLUx DE TRÉSORERIE


2010 2009

ACTIVITÉS D'EXPLOITATIONBénéfice net 50 002 $ 50 519 $ Ajustements pour :

Variation des provisions techniques 208 264 140 854 Amortissement des actifs incorporels 9 492 6 893 Amortissement des autres actifs 8 273 8 117 Variation des gains nets reportés (231) (257)Variation des escomptes nets (37 789) (38 352)Variation de la juste valeur des placements détenus à des fins de transaction (97 384) (44 856)Gains réalisés et provision pour moins-value sur les actifs disponibles à la vente (10 343) (4 149)Impôts futurs (recouvrés) 657 (1 960)Participations minoritaires 13 151 10 277 Variation des avantages sociaux futurs (13 010) (12 827)Autres éléments inclus dans le bénéfice net 1 872 5 737

132 954 $ 119 996 $ Variation nette des autres éléments reliés à l'exploitation 29 059 82 335 Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 162 013 $ 202 331 $

ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENTAchat d'obligations et d'actions (924 929) $ (739 497) $Ventes et échéances d'obligations et d'actions 817 844 660 452 Émission de prêts hypothécaires et d'avances (188 689) (194 818)Échéances, ventes et remboursements de prêts hypothécaires et d'avances et titrisation 189 943 168 000 Achat de biens immobiliers (28 012) (60 396)Disposition d'immeubles 10 819 11 631 Acquisitions d'actifs incorporels (17 153) (13 033)Acquisitions nettes des immobilisations corporelles (4 899) (8 913)Acquisition nette des autres placements et autres actifs (7 029) (457)Acquisition d'entreprise — (16)Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (152 105) $ (177 047) $

ACTIVITÉS DE FINANCEMENTVariation des participations minoritaires (17) $ (288) $Dividendes versés aux minoritaires (1 647) (1 350)Flux de trésorerie liés aux activités de financement (1 664) $ (1 638) $

Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 8 244 $ 23 646 $ Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice 84 209 60 563 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice1 92 453 $ 84 209 $

1. Composés de :Trésorerie et équivalents de trésorerie 97 504 $ 84 209 $ Excédent des chèques en circulation sur l'encaisse [note 13] 5 051 —

92 453 $ 84 209 $

Informations supplémentairesIntérêts payés 399 $ 524 $ Impôts sur les bénéfices payés (recouvrés) 67 971 $ (11 648) $


RAPPORT ANNUEL 2010 I NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS LA CAPITALE MUTUELLE DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE

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NOTES AFFÉRENTES AUx ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

31 DÉCEMBRE 2010 [ En milliers de dollars ]

1) STATUTS ET NATURE DES ACTIVITÉS

La Capitale mutuelle de l’administration publique (la « mutuelle »), constituée le 6 décembre 1991 en vertu de la Loi concernant Mutuelle des Fonctionnaires du Québec, est une corporation mutuelle de gestion.

Ses principales activités s’exercent au Canada par ses filiales et comprennent principalement l’assurance de personnes et l’assurance de dommages.

2) MODIFICATION FUTURE DE CONVENTIONS COMPTABLES

Normes internationales d’information financière (« IFRS »)

À compter du 1er janvier 2011, la mutuelle devra se conformer aux normes internationales d’information financière telles que publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). La mutuelle adoptera les IFRS comme base de préparation pour ses états financiers consolidés de 2011.

3) PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les états financiers consolidés sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada.

La préparation de ces états financiers exige de la direction qu’elle fasse des estimations et qu’elle formule des hypothèses qui touchent les montants présentés dans les états financiers consolidés et les notes afférentes. Les principales estimations établies par la direction sont la juste valeur des placements, les droits conservés, les écarts d’acquisition, le passif des polices, la provision pour sinistres et frais de règlement et les avantages sociaux futurs. Les résultats réels peuvent différer des meilleures estimations faites par la direction.

Les principales conventions comptables utilisées pour préparer les états financiers consolidés sont décrites ci-après.

Principe de consolidation

Les états financiers consolidés incluent les comptes de la mutuelle et ceux de ses filiales. Le placement dans la coentreprise est comptabilisé selon la méthode de la consolidation proportionnelle. Les placements dans les sociétés où la mutuelle exerce une influence notable sont comptabilisés à la valeur de consolidation.

Placements

Lors de leur acquisition, les instruments financiers sont inscrits à leur juste valeur. L’évaluation au cours des exercices subséquents sera déterminée par la catégorie dans laquelle l’instrument financier a été initialement classé. Les coûts de transaction pour les actifs classés comme détenus à des fins de transaction et disponibles à la vente sont comptabilisés aux résultats. Les coûts de transaction pour les actifs classés dans prêts et créances sont capitalisés et amortis selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Obligations et actions

La mutuelle a choisi de classer les actifs financiers supportant le passif des polices comme détenus à des fins de transaction à l’exception des prêts hypothécaires qui sont classés dans la catégorie prêts et créances, lesquels sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Le passif des polices est calculé selon la méthode canadienne axée sur le bilan et les variations de la juste valeur des actifs appariant le passif des polices sont prises en compte directement dans le passif des polices. Les variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction appariant les passifs et les variations du passif des polices sont donc imputées directement aux résultats, évitant ainsi une disparité de traitement en matière de comptabilisation. Les obligations et les actions qui ne couvrent pas le passif des polices sont classées comme disponibles à la vente.

Les obligations et les actions classées comme détenues à des fins de transaction sont inscrites à la juste valeur. Les gains et pertes réalisés et non réalisés sont comptabilisés aux résultats.

Les obligations et les actions classées comme disponibles à la vente sont inscrites à la juste valeur. Les gains et pertes non réalisés sont comptabilisés au résultat étendu sauf lorsqu’il y a une dépréciation autre que temporaire, dans lequel cas la dépréciation est comptabilisée aux résultats. Une fois les gains et pertes réalisés, ces derniers sont reclassés aux résultats.


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3) PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES [suite]

Placements (suite)

Obligations et actions (suite)

Les instruments financiers classés disponibles à la vente font l’objet de tests de dépréciation et lorsqu’il y a une indication de dépréciation et que la baisse de valeur est considérée significative ou prolongée, toute perte, s’il y a lieu, comptabilisée dans le cumul des autres éléments du résultat étendu est reclassée aux résultats. Lorsqu’une moins-value est comptabilisée aux résultats, elle peut faire l’objet de reprises en résultat net s’il s’agit d’un instrument d’emprunt et que sa juste valeur augmente au cours d’une période ultérieure et que l’augmentation peut être effectivement rattachée à un événement postérieur. Les instruments financiers continuent d’être comptabilisés à la juste valeur même si une dépréciation a été constatée. Toute baisse de valeur subséquente pour les instruments dévalués fera l’objet d’un nouveau test de dépréciation.

Pour l’achat ou la vente d’un actif financier avec délai normalisé de livraison, la mutuelle applique la méthode de comptabilisation à la date de règlement. Selon cette méthode, le gain ou la perte de valeur entre la date de transaction et la date de règlement sont inscrits dans les résultats pour les actifs détenus à des fins de transaction et dans les autres éléments du résultat étendu pour les actifs disponibles à la vente.

La juste valeur des obligations et des actions est déterminée d’après les cours acheteurs lorsque cela est possible. Lorsqu’il est impossible d’obtenir un cours acheteur, la juste valeur est déterminée selon des techniques d’évaluation qui tiennent compte du taux d’intérêt propre au titre et des flux de trésorerie actualisés, et qui sont fondées sur des données non directement observables du marché.

Prêts hypothécaires

Les prêts hypothécaires sont classés dans prêts et créances et sont présentés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Le coût amorti est le montant auquel est évalué le prêt hypothécaire lors de la comptabilisation initiale diminué des remboursements en capital, majoré ou diminué de l’amortissement cumulé établi selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les gains et les pertes réalisés à la disposition de ces titres sont comptabilisés aux résultats. La juste valeur des prêts hypothécaires est déterminée par l’actualisation des flux de trésorerie futurs aux taux d’intérêt du marché pour les prêts dont les modalités sont similaires.

Titrisation de prêts

La mutuelle titrise périodiquement des groupes de prêts hypothécaires en les cédant à des fiducies qui émettent des titres hypothécaires en faveur d’investisseurs et elle conserve la responsabilité de la gestion de ces prêts.

Dans le cadre des opérations de titrisation, la mutuelle conserve une partie de l’intérêt futur qui sera versé par l’emprunteur dont le prêt hypothécaire a été vendu. Elle comptabilise ainsi ce revenu futur, net des frais de gestion, à titre de droits conservés.

La juste valeur des droits conservés est calculée en utilisant la valeur actualisée des flux de trésorerie prévus en fonction des hypothèses quant aux remboursements par anticipation, aux frais de gestion et aux taux d’actualisation. Les droits conservés sont désignés détenus à des fins de transaction et sont présentés à la juste valeur.

Les gains et les pertes découlant de la titrisation correspondent à l’excédent ou à l’insuffisance de la contrepartie sur la valeur comptable attribuée aux actifs vendus. Les gains et les pertes sont imputés aux résultats et inclus dans les revenus nets de placements.

Immeubles

Les immeubles détenus à des fins de placement et pour propre usage par les sociétés d’assurance de personnes sont présentés selon la méthode de la moyenne mobile des justes valeurs en vertu de laquelle la valeur comptable est redressée annuellement de 10 % de l’écart entre la juste valeur et la valeur comptable. Les gains et les pertes réalisés lors de la disposition de ces immeubles sont reportés et amortis selon la méthode de l’amortissement dégressif au taux annuel de 10 %. Lorsqu’une baisse de valeur durable pour la totalité du portefeuille d’immeubles déterminée en tenant compte des gains nets réalisés se produit, elle est reconnue immédiatement aux résultats.

Les immeubles acquis par saisie hypothécaire et détenus à des fins de revente sont comptabilisés au moindre du solde du prêt et de la juste valeur moins les frais de vente. Les gains et les pertes réalisés lors de la disposition de ces immeubles sont comptabilisés aux résultats de l’exercice.

Les immeubles détenus par les autres sociétés sont présentés au coût amorti. L’amortissement est calculé principalement selon la méthode linéaire sur une durée de 40 ans. Les gains et les pertes réalisés lors de la disposition de ces immeubles sont imputés aux résultats de l’exercice.

La juste valeur des immeubles est déterminée par des évaluations produites par des évaluateurs agréés.

Provisions pour pertes

La mutuelle maintient des provisions sur les obligations, les prêts hypothécaires, les prêts personnels et les immeubles détenus à des fins de revente afin de se prémunir contre des pertes éventuelles. Un prêt est classé douteux lorsqu’il existe un doute raisonnable quant au recouvrement du capital et des intérêts aux dates prévues ou lorsqu’un paiement est en souffrance depuis plus de 90 jours. Quand un actif est douteux, une provision estimative pour perte est établie afin d’ajuster la valeur comptable de l’actif en fonction du montant net recouvrable. De plus, les intérêts ne sont plus comptabilisés.

Une autre provision est prise au niveau du passif des polices afin de prémunir la mutuelle contre d’éventuelles pertes au niveau du crédit.


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Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie classés comme détenus à des fins de transaction correspondent à l’encaisse, aux dépôts à court terme et aux acceptations bancaires.

Avances sur contrats

Les avances sur contrats classées prêts et créances sont présentées au coût amorti et sont entièrement garanties par la valeur de rachat des contrats d’assurance sur lesquels les avances sont consenties. La juste valeur des avances sur contrats se rapproche de leur valeur comptable en raison de leur échéance à court terme.

Autres placements

Les autres placements comprennent les prêts personnels, les autres prêts et les autres placements, lesquels incluent principalement des placements dans une société satellite et dans des sociétés privées. Les prêts personnels et les autres prêts sont classés dans prêts et créances et sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. La juste valeur de ces prêts personnels et autres prêts est déterminée par l’actualisation des flux de trésorerie futurs aux taux d’intérêt du marché pour les prêts dont les modalités sont similaires. Les placements dans une société satellite et dans une société privée sur lesquelles la mutuelle a une influence sensible sont comptabilisés à la valeur de consolidation. Les placements dans les autres sociétés privées classés comme disponibles à la vente sont comptabilisés au coût, en l’absence d’un marché actif.

Actifs incorporels

Les actifs incorporels sont composés d’actifs incorporels ayant une durée de vie indéfinie et d’actifs incorporels ayant une durée de vie limitée. Les actifs incorporels ayant une durée de vie indéfinie ne sont pas amortis mais soumis à un test de dépréciation chaque année. S’il est déterminé qu’il y a eu perte de valeur, l’excédent de la valeur comptable sur la juste valeur estimative est imputé aux résultats.

Les actifs incorporels ayant une durée de vie limitée sont amortis selon la méthode d’amortissement linéaire sur des durées variant de trente mois à dix-huit ans.

Autres actifs

Les autres actifs regroupent les immobilisations corporelles, les frais reportés, les impôts sur les bénéfices à recevoir, les droits conservés, les charges payées d’avance, les revenus de placements à recevoir, l’encaisse en fidéicommis, les actifs de réassurance du secteur d’assurance de dommages, les sommes à recevoir des réassureurs des secteurs d’assurance de personnes et de dommages, les avantages sociaux futurs, la récupération et subrogation à recevoir et les autres débiteurs.

Les revenus de placements à recevoir, les sommes à recevoir des réassureurs des secteurs d’assurance de personnes et de dommages, la récupération et subrogation à recevoir et les autres débiteurs sont classés dans la catégorie prêts et créances et sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. La juste valeur de ces postes se rapproche de leur valeur comptable en raison de la nature à court terme de ces éléments.

Les actifs de réassurance du secteur d’assurance de dommages comprennent la quote-part des réassureurs du passif au titre des sinistres et des primes non acquises. La mutuelle présente au bilan les soldes de réassurance au montant brut pour indiquer l’ordre de grandeur du risque de crédit correspondant et présente ses obligations envers les titulaires de contrats au montant net à l’état des résultats. Les estimations de la quote-part des réassureurs dans le passif au titre des sinistres sont présentées comme étant un actif et sont établies de la même manière que les passifs au titre des sinistres.

Les immobilisations corporelles, constituées principalement d’ameublement, d’équipement informatique, d’améliorations locatives et de matériel roulant, sont présentées au coût amorti. L’amortissement est calculé principalement selon la méthode d’amortissement linéaire sur une durée d’utilisation prévue de trois à dix ans.

Les frais reportés comprennent principalement des commissions, des taxes sur les primes, des frais d’acquisition sur les prêts hypothécaires et des frais d’obtention de baux. Les frais reportés sont présentés au coût amorti. Les commissions et les taxes sur les primes sont amorties sur la durée de la police visée à condition qu’elles soient recouvrables. Elles sont considérées recouvrables dans la mesure où les primes non acquises et les revenus de placements, déduction faite des pertes prévues, des frais de règlement et des frais d’administration, excèdent les frais reportés. Les frais d’acquisition sur les prêts hypothécaires sont amortis selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais d’obtention de baux sont amortis linéairement sur la durée des baux.

Dépréciation d’actifs à long terme amortissables

Lors de circonstances ou d’événements importants pouvant indiquer une perte de valeur, la mutuelle réévalue la valeur comptable des actifs à long terme amortissables. Une perte de valeur existe lorsque la valeur comptable de l’actif excède les flux monétaires futurs non actualisés que procurera cet actif. Le montant de toute perte de valeur représentant l’excédent de la valeur comptable nette sur la juste valeur est imputé aux résultats de l’exercice.


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3) PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES [suite]

Écarts d’acquisition

Les écarts d’acquisition représentent l’excédent du coût d’acquisition sur la juste valeur estimative de l’actif identifiable net de l’entreprise acquise. Ils sont soumis à un test de dépréciation annuellement ou plus fréquemment si des événements ou des changements de situation indiquent qu’ils ont subi une perte de valeur. Lorsque la valeur comptable excède la juste valeur, une perte de valeur d’un montant égal à l’excédent est imputée aux résultats.

Provisions techniques

Les provisions techniques représentent le montant qui, ajouté aux primes et aux revenus de placements futurs, permet d’honorer tous les engagements des contrats en vigueur. Les provisions techniques sont établies selon la méthode canadienne axée sur le bilan, laquelle est conforme à la pratique établie par l’Institut canadien des actuaires. Le total des provisions techniques est présenté net de la réassurance cédée.

Primes non acquises et provision pour sinistres et frais de règlement

L’actuaire désigné évalue le caractère suffisant des primes non acquises et de la provision pour sinistres et frais de règlement en se fondant sur des techniques actuarielles appropriées.

Les primes non acquises sont calculées au prorata d’après la tranche non échue des primes souscrites.

La provision pour sinistres et frais de règlement est initialement déterminée sur une base individuelle pour chaque sinistre déclaré et inclut un montant additionnel fondé sur les estimations des sinistres survenus mais non déclarés. La provision est présentée sur une base actualisée. Les sinistres et les frais de règlement sont imputés aux résultats au fur et à mesure qu’ils surviennent.

La détermination de la provision pour sinistres et frais de règlement ainsi que la quote-part des réassureurs à cet égard nécessitent l’estimation de trois grandes variables ou valeurs, soit l’évolution des sinistres, les recouvrements liés à la réassurance et les revenus de placements futurs. Elle comprend aussi une provision pour écart défavorable, comme le veut la pratique actuarielle reconnue au Canada.

La provision pour sinistres et frais de règlement ainsi que la quote-part des réassureurs à cet égard constituent des estimations pouvant subir une variation dans l’année. Ces variations sont imputables à des événements touchant le règlement ultime de sinistres, mais qui ne sont pas encore survenus et qui ne se réaliseront peut-être pas avant un certain temps.

Ces variations peuvent aussi être causées par des renseignements supplémentaires concernant les sinistres, des changements à l’interprétation des contrats par les tribunaux ou des écarts importants par rapport aux tendances historiques sur le plan de la gravité ou de la fréquence des sinistres. Les estimations sont fondées sur l’expérience des sociétés d’assurance de dommages. Les méthodes d’estimation utilisées produisent, selon l’avis de la direction, des résultats raisonnables compte tenu des données actuellement connues.

Charges à payer et autres passifs

Les charges à payer et les autres passifs sont classés dans autres passifs et sont comptabilisés au coût amorti, à l’exception des passifs liés à des instruments financiers dérivés lesquels sont classés comme détenus à des fins de transaction et comptabilisés à la juste valeur. Les passifs de réassurance sont présentés dans les autres passifs et ont trait aux primes cédées. La juste valeur est estimée égale à leur valeur comptable en raison de la nature à court terme de ces éléments.

Avantages sociaux futurs

La mutuelle offre des régimes de retraite à prestations déterminées et des avantages sociaux postérieurs à l’emploi à ses employés. Le coût des prestations de retraite et avantages sociaux postérieurs à l’emploi obtenus par les employés est établi d’après des techniques actuarielles qui font appel à la méthode de répartition des prestations au prorata des années de service et aux hypothèses les plus probables de la direction quant au rendement prévu des placements des régimes, à la hausse des salaires, à l’âge de retraite des employés et aux coûts prévus pour les soins de santé. Les obligations au titre des régimes sont actualisées d’après les taux d’intérêt courants du marché et les actifs des régimes sont présentés à leur juste valeur.

L’excédent du gain ou de la perte actuariels nets, sur 10 % du montant le plus élevé entre les obligations au titre des prestations et la juste valeur des actifs des régimes, est amorti sur la durée moyenne du reste de la carrière active des employés. La mutuelle amortit l’obligation transitoire selon la méthode linéaire sur la durée moyenne du reste de la carrière active des employés.

Impôts sur les bénéfices

Les impôts sont comptabilisés selon la méthode de l’actif et du passif fiscal. Selon cette méthode, les actifs d’impôts futurs et les passifs d’impôts futurs sont constatés pour tous les écarts temporaires entre les valeurs comptables aux états financiers et les valeurs fiscales correspondantes. Ces actifs ou passifs d’impôts futurs sont calculés aux taux d’imposition en vigueur ou pratiquement en vigueur, qui s’appliqueront lors du règlement de ces passifs ou de la réalisation de ces actifs au cours des exercices futurs.

Les actifs d’impôts futurs sont comptabilisés seulement si la direction croit qu’il est plus probable qu’improbable que l’actif d’impôts futurs sera réalisé.


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Débenture subordonnée

La débenture subordonnée est classée dans autres passifs et est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Comptabilisation des produits

Les primes d’assurance et de rentes sont comptabilisées à titre de produits lorsqu’elles sont exigibles en vertu des contrats en vigueur. Les primes sont présentées nettes des sommes de réassurance cédées à d’autres assureurs et des sommes prises en charge pour le compte de ces derniers. Dès que les primes sont comptabilisées, des provisions techniques sont établies pour assurer le rapprochement des prestations et charges reliées à ces primes.

Les primes souscrites d’assurance de dommages sont comptabilisées dans les revenus au prorata de la durée des polices. Les primes non acquises inscrites au bilan représentent la partie des primes souscrites qui a trait à la durée non expirée des polices en cours. Les primes à recevoir incluent la partie non échue des primes souscrites dont le mode de paiement est échelonné.

Les revenus de placements sont comptabilisés sur base d’exercice et sont présentés nets des frais de placements.

Régime de droits à la plus-value des actions

La dépense relative au régime de droits à la plus-value des actions est imputée aux résultats de l’exercice lorsque le rendement sur ces actions est gagné en vertu du régime de La Capitale groupe financier inc. Le montant accumulé de ce régime est présenté dans les charges à payer.

Instruments financiers dérivés

La mutuelle utilise des instruments financiers dérivés dans le but de gérer les risques de taux d’intérêt. Dans le cadre de l’appariement de l’actif et du passif et pour couvrir le risque d’intérêt des prêts hypothécaires titrisés et en voie d’être titrisés, la mutuelle utilise des ententes de rachat [revente] sur les taux d’intérêt. Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur et les variations de la juste valeur sont comptabilisées aux résultats. Le gain ou la perte réalisés sur ces dérivés visent à compenser la perte ou le gain constatés sur le bloc de prêts hypothécaires titrisés relié à la variation des taux d’intérêt. Afin de profiter d’un coût de fonds plus faible lors de titrisations, la mutuelle pourrait utiliser de la titrisation assortie d’un swap sur taux d’intérêt, ce qui diminue le risque de l’investisseur.

Conversion des devises

Les comptes en devises sont convertis à l’aide de la méthode temporelle. En vertu de cette méthode, les éléments monétaires du bilan sont convertis aux cours en vigueur à la fin de l’exercice, tandis que les éléments non monétaires sont convertis aux taux de change d’origine. Les revenus et dépenses sont convertis aux taux de change en vigueur à la date des opérations ou aux taux de change moyens de l’exercice. Les gains ou pertes résultant de la conversion sont inclus dans les résultats de l’exercice.

4) GESTION DES RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS

Principes et responsabilités en matière de gestion des risques

La gestion des risques a pour principe d’identifier, de comprendre et de communiquer aux divers intervenants les risques auxquels la mutuelle est exposée. Diverses politiques sont mises en place et approuvées par le conseil d’administration et divers comités existent afin de suivre l’évolution de ces risques. Les politiques sont révisées sur une base annuelle.

Le conseil d’administration est responsable de déterminer le niveau de tolérance au risque de la mutuelle et de mettre en place les politiques requises pour assurer le suivi et la compréhension de ces risques assumés. La gouvernance relève aussi du conseil d’administration. Les comités de vérification des sociétés d’assurance sont responsables d’établir le lien entre les conseils d’administration et les divers comités reliés à la gestion des risques de la mutuelle. La fonction de vérification interne relevant des comités de vérification est responsable de la validation du suivi de la politique.

Le comité consultatif de gestion des risques, le comité de conformité réglementaire et le comité de placements se rapportent à la haute direction, qui établit le lien avec le conseil d’administration et les comités de vérification des sociétés d’assurance.

La politique de gestion des risques, supervisée par le comité consultatif de gestion des risques et coordonnée par la vice-présidence à la vérification interne, à l’intégration et aux mesures des risques, encadre les principaux risques de la mutuelle, soit les risques d’assurance, les risques financiers, les risques opérationnels et les risques stratégiques.

Les normes de saines pratiques financières et commerciales, gérées par certains membres du comité de direction, encadrent les risques plus spécifiquement. Concernant les risques d’assurance, la conception et la tarification des produits ainsi que la souscription et les engagements font l’objet d’un suivi. Pour les risques financiers, les risques de marché, de taux de change, de crédit, de l’immobilier, de liquidité et de la gestion du capital sont mesurés et gérés. Quant aux risques opérationnels, des normes permettant de limiter les risques de déficiences administratives sont édictées et suivies. Les risques stratégiques sont gérés par la mise en place et le suivi rigoureux d’un plan stratégique et le suivi des affaires de la mutuelle.

La solidité financière de la mutuelle est validée annuellement par l’examen dynamique de la suffisance du capital (EDSC) effectué par l’actuaire désignée, lequel comporte une opinion formelle quant à la santé financière de la mutuelle.


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4) GESTION DES RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS [suite]

Principes et responsabilités en matière de gestion des risques (suite)

Le risque de marché correspond au risque que la fluctuation des cours du marché des instruments financiers entraîne une perte à la suite d’une variation des marchés boursiers ou des taux d’intérêt.

Le comité de placements est responsable du suivi de la politique de placements, laquelle est révisée annuellement. Le conseil d’administration approuve les modifications, le cas échéant. Les limites de la politique de placements sont fixées de manière prudente afin d’atténuer les risques pour la mutuelle. Le risque d’écart de rendement entre les passifs et les actifs est limité compte tenu que les portefeuilles sont gérés sur la base du principe de l’appariement.

L’utilisation d’instruments financiers dérivés est permise dans la politique de placements à des fins de couverture, dans le contexte d’une gestion prudente. Aucun produit dérivé n’est utilisé en vue de s’exposer au marché de façon spéculative. Le comité de placements a un rôle important à jouer sur le plan de la compréhension des stratégies de produits dérivés auprès de la haute direction et du conseil d’administration.

Une baisse des marchés boursiers diminue les revenus de gestion générés par l’assureur en ce qui a trait aux contrats d’assurance souscrits par ses assurés qui sont liés aux marchés boursiers. Comme ces engagements sont entièrement appariés, une baisse de revenus de gestion a un impact sur le coût de garantie de capital qui peut dans ces situations augmenter pour l’assureur. De plus, une telle baisse des marchés a un impact direct sur la valeur des placements boursiers qui sont investis dans le surplus de la mutuelle.

Une baisse des marchés boursiers de l’ordre de 10 % au 31 décembre 2010 diminuerait de 11 215 $ [2009 : 10 162 $] les autres éléments du résultat étendu nets d’impôts de la mutuelle. Une hausse des marchés boursiers de l’ordre de 10 % au 31 décembre 2010 aurait l’effet inverse pour une augmentation de 11 208 $ [2009 : 10 062 $] des autres éléments du résultat étendu nets d’impôts de la mutuelle.

Une hausse immédiate des taux d’intérêt aura un impact à court terme défavorable sur les portefeuilles de surplus investis en obligations ; elle permettra d’apparier les entrées de primes à de meilleurs taux d’intérêt. Une baisse des taux d’intérêt aura l’effet inverse.

Une hausse des taux d’intérêt de 1 % au 31 décembre 2010 diminuerait de 15 373 $ [2009 : 16 067 $] les autres éléments du résultat étendu nets d’impôts de la mutuelle. Une baisse des taux d’intérêt de 1 % au 31 décembre 2010 augmenterait de 15 704 $ [2009 : 16 225 $] les autres éléments du résultat étendu nets d’impôts de la mutuelle.

Le risque de taux de change correspond à l’impact défavorable de la non-concordance des devises entre les éléments d’actif et de passif ou la différence entre les revenus et les dépenses en devises étrangères.

Lorsque la mutuelle est exposée à des passifs des polices en devises étrangères, des placements dans ces devises sont effectués à des fins d’appariement du passif des polices. Pour les autres placements en devises étrangères, ceux-ci sont couverts en tout ou en partie par l’utilisation de produits dérivés aux fins de convertir l’exposition aux monnaies étrangères en dollars canadiens.

Compte tenu de la performance de l’appariement au niveau des devises étrangères et au fait que les revenus et dépenses de la mutuelle en devises étrangères sont négligeables, il y a très peu d’impact des variations de devises sur les résultats de la mutuelle.

Le risque de crédit correspond au risque de perte financière malgré la réalisation de sûretés réelles, principales ou accessoires, résultant de l’incapacité d’un débiteur de s’acquitter de ses obligations à l’endroit de la mutuelle.

La gestion du risque de crédit est le moyen de contenir les répercussions sur la mutuelle d’événements liés au risque de crédit. Elle consiste notamment à repérer, à comprendre et à évaluer le risque de perte, ainsi qu’à prendre des mesures appropriées.

Un risque de crédit peut également survenir lorsqu’il y a concentration des investissements auprès d’une entité ou de plusieurs entités ayant des caractéristiques semblables. La politique de placements de la mutuelle vise à atténuer ce risque en assurant une saine diversification.

La mutuelle est exposée au risque de crédit en matière des prêts hypothécaires, personnels et commerciaux ainsi que des obligations corporatives et des actions privilégiées ayant une échéance déterminée détenues dans ses portefeuilles, au risque de contrepartie sur les produits dérivés et au risque relatif à ses réassureurs. La mutuelle considère le risque de défaut de la contrepartie lors de l’évaluation de la juste valeur des instruments financiers dérivés. Un suivi rigoureux du risque de crédit est effectué en ce qui a trait aux prêts hypothécaires, personnels et commerciaux. Les obligations corporatives et les actions privilégiées sont gérées de façon à détenir un portefeuille diversifié peu risqué en maintenant une cote de crédit minimale de BBB pour au moins 100 % des obligations et des actions privilégiées P2 selon DBRS afin de limiter le risque de défaut et de concentration. Les contreparties pour les produits dérivés ont des cotes de crédit minimales de AA selon DBRS ; pour les contreparties en réassurance, la vérification des cotes de crédit et de solvabilité est effectuée sur une base annuelle ou lorsque des événements de marché la justifient.

Afin de gérer le risque de perte éventuelle à l’égard du crédit, la mutuelle conserve des provisions spécifiques pour les prêts hypothécaires et personnels douteux et les immeubles détenus à des fins de revente. Lorsque le risque de crédit se matérialise pour un prêt et que la mutuelle met en doute le recouvrement du capital ou des intérêts, le prêt est considéré comme étant douteux. Notamment, un prêt en retard de plus de 90 jours ou en processus de saisie constitue un prêt douteux. Les provisions viennent diminuer la valeur de l’actif de façon à réduire la valeur au niveau du montant que la mutuelle croit pouvoir récupérer.

Une autre provision est prise au niveau des passifs actuariels afin de prémunir la mutuelle contre d’éventuelles pertes au niveau du crédit.


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L’exposition maximum au risque de crédit auquel fait face la mutuelle pour ses instruments financiers correspond à la valeur comptable des obligations, des prêts hypothécaires, des actions privilégiées ayant une échéance déterminée, de la trésorerie et équivalents de trésorerie, des avances sur contrats, des autres placements, des primes à recevoir et autres sommes à recevoir incluses dans les autres actifs pour un montant total de 2 773 795 $ [2009 : 2 548 777 $].

Le risque de l’immobilier correspond à la possibilité d’encourir des pertes financières importantes à la suite d’une mauvaise évaluation ou d’une éventuelle baisse de valeur des biens immobiliers acquis à des fins de placement, détenus à la suite du défaut d’un prêt ou acceptés en garantie d’un prêt. De plus, cela comprend aussi la possibilité de détérioration des flux de trésorerie générés par les opérations immobilières en raison, par exemple, d’une hausse de l’inoccupation ou d’une détérioration physique requérant des travaux majeurs.

Le parc immobilier de la mutuelle sert à apparier principalement les passifs d’assurance à long terme. Une partie du parc immobilier est utilisée pour propre usage, ce qui atténue significativement le risque d’inoccupation.

La portion du portefeuille de placements de la mutuelle allouée à l’immobilier est limitée par rapport à l’actif total et le rendement de chaque immeuble fait l’objet d’un suivi au niveau du comité de placements.

Il n’y a pas beaucoup d’impact sur les résultats de la mutuelle attribuable aux variations des immeubles étant donné que les immeubles sont majoritairement appariés aux lignes d’affaires de la mutuelle et que les résultats sont ainsi compensés dans les réserves du passif des polices.

Le risque de liquidité correspond au risque que la mutuelle ne puisse faire face à ses engagements financiers lorsqu’ils deviennent exigibles, qu’ils aient été prévus ou non.

L’appariement des actifs et des passifs de la mutuelle permet à celle-ci de générer les fonds requis afin d’honorer ses engagements lorsqu’ils deviennent dus. Une gestion efficace de la trésorerie permet de minimiser les coûts aux fins de réunir les fonds et de respecter les obligations financières. De plus, près de 100 % des titres obligataires de la mutuelle sont facilement négociables assurant la liquidité de la mutuelle. Enfin, des facilités de crédit sont disponibles pour pallier des besoins inattendus de liquidité.


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5) PLACEMENTS

Les montants ci-dessous représentent la valeur comptable et la juste valeur des placements.

Valeur comptable et juste valeur des placements

2010

Détenus à des fins de transaction

Désignés détenus à des fins de transaction

Disponibles à la vente

Prêts et créances Autres

Total de la valeur

comptableTotal de la

juste valeurObligationsGouvernement du Canada — $ 1 843 $ 207 789 $ — $ — $ 209 632 $ 209 632 $Gouvernements des

provinces — 819 972 185 556 — — 1 005 528 1 005 528Municipalités, commissions

scolaires et hôpitaux — 5 659 1 878 — — 7 537 7 537Corporatives — 221 748 140 937 — — 362 685 362 685Internationales — 2 017 1 750 — — 3 767 3 767

— $ 1 051 239 $ 537 910 $ — $ — $ 1 589 149 $ 1 589 149 $

Prêts hypothécairesAssurés — $ — $ — $ 240 283 $ — $ 240 283 $ 249 345 $Conventionnels — — — 229 839 — 229 839 238 467

— $ — $ — $ 470 122 $ — $ 470 122 $ 487 812 $

ActionsOrdinaires et unités

de participation — $ 53 227 $ 191 917 $ — $ — $ 245 144 $ 245 144 $Privilégiées — 120 228 99 929 — — 220 157 220 157Unités de participation dans

des indices boursiers — 116 908 — — — 116 908 116 908Unités de participation dans

des indices boursiers en devises étrangères — 15 652 — — — 15 652 15 652

— $ 306 015 $ 291 846 $ — $ — $ 597 861 $ 597 861 $

ImmeublesDétenus à des fins

de placement — $ — $ — $ — $ 218 208 $ 218 208 $ 228 766 $Détenus à des fins

de revente — — — — 1 803 1 803 1 803— $ — $ — $ — $ 220 011 $ 220 011 $ 230 569 $

Trésorerie et équivalents de trésorerie 97 504 $ — $ — $ — $ — $ 97 504 $ 97 504 $

Avances sur contrats — $ — $ — $ 28 409 $ — $ 28 409 $ 28 409 $

Autres placementsPrêts personnels — $ — $ — $ 16 375 $ — $ 16 375 $ 16 313 $Autres prêts — — — 8 220 — 8 220 8 012Autres placements 66 — 2 653 — 7 359 10 078 10 078

66 $ — $ 2 653 $ 24 595 $ 7 359 $ 34 673 $ 34 403 $97 570 $ 1 357 254 $ 832 409 $ 523 126 $ 227 370 $ 3 037 729 $ 3 065 707 $


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2009




Prêts et créances Autres

Total de la valeur

comptableTotal de la juste valeur

ObligationsGouvernement du Canada — $ 3 266 $ 188 868 $ — $ — $ 192 134 $ 192 134 $Gouvernements des

provinces — 783 592 194 211 — — 977 803 977 803Municipalités, commissions

scolaires et hôpitaux — 6 000 9 019 — — 15 019 15 019Corporatives — 184 677 128 863 — — 313 540 313 540Internationales — — 7 340 — — 7 340 7 340

— $ 977 535 $ 528 301 $ — $ — $ 1 505 836 $ 1 505 836 $

Prêts hypothécairesAssurés — $ — $ — $ 274 862 $ — $ 274 862 $ 285 108 $Conventionnels — — — 201 394 — 201 394 209 438

— $ — $ — $ 476 256 $ — $ 476 256 $ 494 546 $

ActionsOrdinaires et unités

de participation — $ 27 188 $ 167 874 $ — $ — $ 195 062 $ 195 062 $Privilégiées — 38 101 58 587 — — 96 688 96 688Unités de participation dans

des indices boursiers — 104 074 — — — 104 074 104 074Unités de participation dans

des indices boursiers en devises étrangères — 15 432 — — — 15 432 15 432

— $ 184 795 $ 226 461 $ — $ — $ 411 256 $ 411 256 $

ImmeublesDétenus à des fins

de placement — $ — $ — $ — $ 198 500 $ 198 500 $ 218 788 $Détenus à des fins

de revente — — — — 5 037 5 037 5 037— $ — $ — $ — $ 203 537 $ 203 537 $ 223 825 $

Trésorerie et équivalents de trésorerie 84 209 $ — $ — $ — $ — $ 84 209 $ 84 209 $

Avances sur contrats — $ — $ — $ 26 775 $ — $ 26 775 $ 26 775 $

Autres placementsPrêts personnels — $ — $ — $ 16 224 $ — $ 16 224 $ 16 148 $Autres prêts — — — 3 186 — 3 186 3 177Autres placements — — 2 637 — 3 371 6 008 6 008

— $ — $ 2 637 $ 19 410 $ 3 371 $ 25 418 $ 25 333 $84 209 $ 1 162 330 $ 757 399 $ 522 441 $ 206 908 $ 2 733 287 $ 2 771 780 $


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5) PLACEMENTS [suite]

Hiérarchie de l’évaluation à la juste valeur

Le tableau ci-dessous classe les évaluations à la juste valeur des actifs et passifs financiers selon une hiérarchie qui reflète l’importance des données utilisées pour réaliser les évaluations. La hiérarchie des évaluations à la juste valeur se compose des niveaux suivants :

Niveau 1 : Prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques.

Niveau 2 : Données observables pour l’actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix).

Niveau 3 : Données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables.

2010

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 TotalACTIF FINANCIERObligationsGouvernement du Canada — $ 209 632 $ — $ 209 632 $Gouvernements des provinces — 1 005 528 — 1 005 528Municipalités, commissions scolaires et hôpitaux — 7 537 — 7 537Corporatives — 362 327 503 362 830Internationales — 3 622 — 3 622

— $ 1 588 646 $ 503 $ 1 589 149 $

ActionsOrdinaires et unités de participation 245 144 $ — $ — $ 245 144 $Privilégiées 220 157 — — 220 157Unités de participation dans des indices boursiers 116 908 — — 116 908Unités de participation dans des indices boursiers

en devises étrangères 15 652 — — 15 652597 861 $ — $ — $ 597 861 $

Trésorerie et équivalents de trésorerie 97 504 $ — $ — $ 97 504 $

Autres placementsInstruments financiers dérivés — $ 63 $ — $ 63 $

Autres actifsEncaisse en fidéicommis 529 $ — $ — $ 529 $Droits conservés — — 5 956 5 956

529 $ — $ 5 956 $ 6 485 $695 894 $ 1 588 709 $ 6 459 $ 2 291 062 $

PASSIF FINANCIERAutres passifsPassifs liés à des instruments financiers dérivés — $ — $ 5 756 $ 5 756 $


61

2009

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 TotalACTIF FINANCIERObligationsGouvernement du Canada — $ 192 134 $ — $ 192 134 $Gouvernements des provinces — 977 803 — 977 803Municipalités, commissions scolaires et hôpitaux — 15 019 — 15 019Corporatives — 313 070 470 313 540Internationales — 7 340 — 7 340

— $ 1 505 366 $ 470 $ 1 505 836 $

ActionsOrdinaires et unités de participation 195 062 $ — $ — $ 195 062 $Privilégiées 96 688 — — 96 688Unités de participation dans des indices boursiers 104 074 — — 104 074Unités de participation dans des indices boursiers

en devises étrangères 15 432 — — 15 432411 256 $ — $ — $ 411 256 $

Trésorerie et équivalents de trésorerie 84 209 $ — $ — $ 84 209 $

Autres placementsInstruments financiers dérivés — $ — $ — $ — $

Autres actifsEncaisse en fidéicommis 2 373 $ — $ — $ 2 373 $Droits conservés — — 10 657 10 657

2 373 $ — $ 10 657 $ 13 030 $497 838 $ 1 505 366 $ 11 127 $ 2 014 331 $

PASSIF FINANCIERAutres passifsPassifs liés à des instruments financiers dérivés — $ 1 003 $ 7 341 $ 8 344 $


62


Mouvements des instruments financiers niveau 3 mesurés à la juste valeur

Le tableau ci-dessous présente un rapprochement entre les soldes d’ouverture et de clôture des évaluations de la juste valeur au niveau 3.

2010 2009

Obligations corporatives

Droits conservés – Titrisation

Passifs liés à des instruments

financiers dérivésObligations corporatives

Droits conservés – Titrisation

Passifs liés à des instruments

financiers dérivésSolde au début 470 $ 10 657 $ 7 341 $ 476 $ 18 902 $ 13 189 $Gains et pertes constatés

aux résultats (13) (6 769) (1 585) 250 (11 523) (5 848)Émissions — 2 068 — — 3 278 —Achats — — — 5 — —Ventes — — — (261) — —Transfert au niveau 3 46 — — — — —Solde à la fin 503 $ 5 956 $ 5 756 $ 470 $ 10 657 $ 7 341 $

Risque de crédit

Obligations par niveau de qualité

Le tableau suivant fournit des renseignements sur les risques de crédit et de concentration de la mutuelle.

Juste valeur2010 2009

Cote de créditAAA 227 893 $ 209 640 $AA 332 647 310 566A 1 011 177 976 801BBB 16 929 7 887B — 472Fonds d’obligations 503 470

1 589 149 $ 1 505 836 $

Les sociétés d’assurance de personnes limitent leurs placements en obligations corporatives à 35 % de leur portefeuille obligataire avec un maximum par secteur ou par émetteur tenant compte des particularités du marché canadien.

Prêts hypothécaires par catégorie d’immeubles

Le tableau qui suit présente la valeur comptable et la juste valeur des prêts hypothécaires par catégorie d’immeubles.

2010 2009

Valeur comptable Juste valeur Garantie SCHL Valeur comptable Juste valeur Garantie SCHLRésidentiels 408 278 $ 424 634 $ 194 036 $ 409 479 $ 426 888 $ 226 520 $Autres 61 844 63 178 46 247 66 777 67 658 48 342

470 122 $ 487 812 $ 240 283 $ 476 256 $ 494 546 $ 274 862 $

La valeur comptable des prêts hypothécaires garantis par la Société canadienne d’hypothèques et de logement (SCHL) correspond à 51,11 % de la valeur comptable totale du portefeuille des prêts hypothécaires au 31 décembre 2010 [2009 : 57,71 %].

La mutuelle limite le montant de son investissement à 600 $ pour un nouvel emprunteur et à 800 $ pour un groupe lié d’emprunteurs pour des nouveaux prêts.


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Actions privilégiées par niveau de qualité

Le tableau suivant fournit des renseignements sur les risques de crédit et de concentration de la mutuelle.

Juste valeur2010 2009

Cote de créditP1 164 894 $ 70 129 $P2 55 263 25 792P3 — 767

220 157 $ 96 688 $

Les sociétés d’assurance de personnes limitent principalement le montant de leur investissement dans une société ou un groupe de sociétés liées à 1,50 % de l’actif cumulé de La Capitale assureur de l’administration publique inc. et de La Capitale assurances et gestion du patrimoine inc.

Les sociétés d’assurance de dommages établissent une limite maximale d’investissement de 10 % de l’avoir des actionnaires dans une ou plusieurs entités d’un groupe lié.

Prêts douteux et provisions pour pertes

Prêts douteux

Un prêt est considéré douteux lorsque la contrepartie n’a pas effectué un paiement à la date d’échéance contractuelle.

2010

30-59 jours de retard


90 jours de retard et plus ou en voie

de saisie TotalPrêts hypothécaires assurés 1 048 $ 841 $ 595 $ 2 484 $Prêts hypothécaires conventionnels 475 32 — 507Prêts personnels 38 — 74 112

1 561 $ 873 $ 669 $ 3 103 $

2009



90 jours de retard et plus ou en voie

de saisie TotalPrêts hypothécaires assurés 1 745 $ 1 060 $ 977 $ 3 782 $Prêts hypothécaires conventionnels 612 — — 612Prêts personnels 26 — 68 94

2 383 $ 1 060 $ 1 045 $ 4 488 $

Provisions pour pertes

Les changements apportés à la provision pour pertes sont les suivants :

2010

ObligationsPrêts

hypothécairesPrêts

personnels Autres TotalSolde au début 284 $ 44 $ 110 $ — $ 438 $Augmentation des provisions pour pertes — — 53 — 53Diminution des provisions pour pertes — (44) (56) — (100)Solde à la fin 284 $ — $ 107 $ — $ 391 $

2009

ObligationsPrêts

hypothécairesPrêts

personnels Autres TotalSolde au début 557 $ 148 $ 97 $ 11 $ 813 $Augmentation des provisions pour pertes — 48 110 — 158Diminution des provisions pour pertes (273) (152) (97) (11) (533)Solde à la fin 284 $ 44 $ 110 $ — $ 438 $


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Risque lié aux taux d’intérêt

Le tableau suivant présente des informations sur les dates d’échéance des placements de la mutuelle assujettis au risque dû aux taux d’intérêt.

Valeur comptable

2010Aucune

échéance précise

Échéance de moins de 1 an

Échéance de 1 à 5 ans


Échéance de plus de 10 ans

Total de la valeur

comptableObligationsGouvernement du Canada — $ 132 844 $ 55 007 $ 11 049 $ 10 732 $ 209 632 $Gouvernements

des provinces — 20 696 71 945 252 563 660 324 1 005 528Municipalités, commissions

scolaires et hôpitaux — 1 057 4 750 336 1 394 7 537Corporatives — 8 169 66 041 97 433 191 042 362 685Internationales — 3 277 490 — — 3 767

— $ 166 043 $ 198 233 $ 361 381 $ 863 492 $ 1 589 149 $

Prêts hypothécairesAssurés 337 $ 61 763 $ 138 795 $ 37 578 $ 1 810 $ 240 283 $Conventionnels 27 122 51 082 140 265 11 370 — 229 839

27 459 $ 112 845 $ 279 060 $ 48 948 $ 1 810 $ 470 122 $

ActionsPrivilégiées 83 363 $ 19 789 $ 115 209 $ 1 796 $ — $ 220 157 $

Avances sur contrats 28 297 $ — $ — $ — $ 112 $ 28 409 $

Autres placementsPrêts personnels 10 945 $ 395 $ 3 932 $ 998 $ 105 $ 16 375 $Autres prêts — — 1 976 6 244 — 8 220

10 945 $ 395 $ 5 908 $ 7 242 $ 105 $ 24 595 $150 064 $ 299 072 $ 598 410 $ 419 367 $ 865 519 $ 2 332 432 $


65

2009Aucune

échéance précise

Échéance de moins de 1 an



Échéance de plus de 10 ans

Total de la valeur

comptableObligationsGouvernement du Canada — $ 78 331 $ 74 817 $ 521 $ 38 465 $ 192 134 $Gouvernements

des provinces — 20 961 84 434 204 584 667 824 977 803Municipalités, commissions

scolaires et hôpitaux — 7 013 5 638 1 159 1 209 15 019Corporatives 470 8 683 80 111 126 356 97 920 313 540Internationales — 1 769 — — 5 571 7 340

470 $ 116 757 $ 245 000 $ 332 620 $ 810 989 $ 1 505 836 $

Prêts hypothécairesAssurés 1 048 $ 75 409 $ 156 672 $ 39 891 $ 1 842 $ 274 862 $Conventionnels 24 171 51 735 115 376 10 036 76 201 394

25 219 $ 127 144 $ 272 048 $ 49 927 $ 1 918 $ 476 256 $

ActionsPrivilégiées 56 302 $ 19 166 $ 19 967 $ 1 253 $ — $ 96 688 $

Avances sur contrats 26 670 $ — $ — $ — $ 105 $ 26 775 $

Autres placementsPrêts personnels 10 126 $ 652 $ 4 199 $ 1 059 $ 188 $ 16 224 $Autres prêts — — 821 2 365 — 3 186

10 126 $ 652 $ 5 020 $ 3 424 $ 188 $ 19 410 $118 787 $ 263 719 $ 542 035 $ 387 224 $ 813 200 $ 2 124 965 $

Le taux d’intérêt effectif pour les obligations se situe entre 0,04 % et 6,86 % [2009 : 0,46 % et 11,71 %] ; pour les prêts hypothécaires entre 1,49 % et 10,63 % [2009 : 1,99 % et 10,63 %] et pour les avances sur contrats entre 6,15 % et 6,83 % [2009 : 4,69 % et 5,05 %] et le taux de dividende effectif sur les actions privilégiées se situe entre 3,72 % et 6,05 % [2009 : 4,45 % et 7,41 %].

Immeubles

Des droits emphytéotiques conférés par un tiers se rattachent à deux immeubles de placements en vertu desquels baux les immeubles seront délaissés sans compensation au tiers à la fin des emphytéoses, soit en décembre 2050 et en mai 2082. La valeur comptable et la juste valeur de ces immeubles s’élèvent respectivement à 17 993 $ [2009 : 17 994 $] et à 23 801 $ [2009 : 24 104 $].

Prêts de titres

La mutuelle effectue des prêts de titres pour produire des revenus additionnels. Certains titres de son portefeuille sont prêtés à d’autres établissements pour de courtes périodes. Le gardien de valeurs garantit le remplacement des titres prêtés en cas de défaut de la contrepartie. De plus, une garantie, dont la valeur représente au minimum 102 % de la juste valeur des titres prêtés, est déposée par l’emprunteur auprès du gardien de valeurs et conservée par ce dernier jusqu’à ce que les titres sous-jacents en cause aient été rendus à la mutuelle. La juste valeur des titres prêtés est vérifiée quotidiennement et une garantie supplémentaire est exigée ou une partie de la garantie donnée est remise au fur et à mesure que les cours fluctuent. Ceci donne ainsi deux niveaux de protection à la mutuelle en cas de défaut. Au 31 décembre 2010, la valeur comptable des titres prêtés par la mutuelle qui sont pris en compte dans les placements s’établit à environ 248 741 $ [2009 : 137 235 $].

Autres placements

Le 6 décembre 2010, la mutuelle a acquis une quote-part de 70 % dans un placement où elle exerce une influence notable dans la société privée, Immo-Beauport S.E.C. pour un montant de 4 436 $. Cette société en commandite détient un immeuble de placements.


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6) ACTIFS INCORPORELS

Les éléments des actifs incorporels s’établissent comme suit :

2010

Coût au débutAcquisitions

nettesAmortissement

cumuléValeur nette comptable

Durée de vie indéfinieMarques de commerce 3 239 $ — $ — $ 3 239 $

Durée de vie limitéeClientèle et réseaux de distribution 45 256 $ 969 $ (22 276) $ 23 949 $Logiciels 41 944 16 184 (19 633) 38 495

87 200 $ 17 153 $ (41 909) $ 62 444 $90 439 $ 17 153 $ (41 909) $ 65 683 $

2009

Coût au débutAcquisitions

nettesAmortissement

cumuléValeur nette comptable

Durée de vie indéfinieMarques de commerce 3 239 $ — $ — $ 3 239 $

Durée de vie limitéeClientèle et réseaux de distribution 45 129 $ 127 $ (16 893) $ 28 363 $Logiciels 29 038 12 906 (15 524) 26 420

74 167 $ 13 033 $ (32 417) $ 54 783 $77 406 $ 13 033 $ (32 417) $ 58 022 $

Le poste logiciels comprend un montant de 15 098 $ [2009 : 18 267 $] pour des logiciels en développement. Aucun amortissement n’a été enregistré aux résultats sur les logiciels en développement puisque ces derniers ne sont pas encore opérationnels.

Au cours de l’exercice, la mutuelle a imputé à ses résultats un montant d’amortissement de 9 492 $ [2009 : 6 893 $].


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7) AUTRES ACTIFS

Les autres actifs regroupent les éléments suivants :

2010 2009Immobilisations corporelles 62 841 $ 60 308 $Amortissement cumulé (48 889) (45 519)

13 952 $ 14 789 $

Frais reportés 78 050 $ 62 285 $Amortissement cumulé (10 958) (10 302)

67 092 $ 51 983 $

Impôts sur les bénéfices à recevoir 28 424 $ 6 729 $Droits conservés 5 956 10 657Charges payées d’avance 7 329 7 348Revenus de placements à recevoir 7 667 7 865Encaisse en fidéicommis 529 2 373Actifs de réassurance – secteur assurance de dommages [note 11] 28 138 22 955Sommes à recevoir des réassureurs – secteur assurance de dommages 6 648 5 099Sommes à recevoir des réassureurs – secteur assurance de personnes 5 179 5 172Avantages sociaux futurs [note 14] 32 436 18 645Récupération et subrogation à recevoir [note 11] 12 312 11 248Autres débiteurs 18 835 24 943

153 453 $ 123 034 $234 497 $ 189 806 $

Les amortissements des immobilisations corporelles et des frais reportés de l’exercice s’élèvent respectivement à 5 736 $ [2009 : 5 852 $] et à 2 537 $ [2009 : 2 265 $].

8) ÉCARTS D’ACQUISITION

La valeur comptable ainsi que les changements dans les écarts d’acquisition se répartissent comme suit :

2010 2009Solde au début 101 140 $ 98 000 $Ajustement après répartition finale du coût d’acquisition

de York Fire and Casualty Insurance Company — 3 140Solde à la fin 101 140 $ 101 140 $

Le 30 septembre 2008, une filiale de la mutuelle a acquis 100 % des actions ordinaires de York Fire and Casualty Insurance Company pour une considération en espèces de 96 393 $. Cette société exerce ses activités dans l’assurance de dommages au Canada.

La répartition finale du coût d’acquisition a résulté principalement en une augmentation du prix payé de 16 $ constituée d’une diminution des autres actifs, de l’actif d’impôts futurs et de la valeur des placements de 4 943 $ et d’une diminution des sinistres et frais de règlement et des comptes à payer de 1 819 $, ceci générant une augmentation de l’écart d’acquisition de 3 140 $.


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9) TITRISATION

Au cours de l’exercice, la mutuelle a titrisé des prêts hypothécaires résidentiels pour 49 867 $ [2009 : 60 401 $] pour un produit net des frais reliés aux transactions en espèces de 49 512 $ [2009 : 60 186 $] et a conservé les droits sur les intérêts excédentaires des prêts hypothécaires d’une valeur de 2 068 $ [2009 : 3 278 $].

Cette opération de titrisation a généré un gain avant impôts de 491 $ [2009 : 537 $]. Les résultats de l’exercice afférents à l’ensemble des activités de titrisation ont résulté en un gain de 1 080 $ [2009 : 1 901 $].

Hypothèses clés

Les hypothèses clés utilisées pour déterminer la valeur des prêts cédés et des droits conservés à la date de titrisation s’établissent comme suit :

2010 2009Taux de remboursement anticipé 23,83 % 22,86 %Marge excédentaire 1,38 % 1,19 %Taux d’actualisation 2,33 % 1,22 %

Au 31 décembre 2010, la sensibilité de la juste valeur actuelle des droits conservés à des changements défavorables de 10 % et 20 % dans les hypothèses clés s’établit comme suit :

Sensibilité des hypothèses clés à des changements défavorables

2010 2009

HypothèseIncidence sur la juste valeur Hypothèse

Incidence sur la juste valeur

Taux de remboursement anticipéIncidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 10 % 26,20 % (199) $ 25,14 % (216) $Incidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 20 % 28,59 % (397) $ 27,43 % (430) $

Marge excédentaire (déduction faite des pertes sur créances)Incidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 10 % 1,25 % (674) $ 1,07 % (999) $Incidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 20 % 1,15 % (1 236) $ 0,95 % (1 997) $

Taux d’actualisationIncidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 10 % 2,57 % (7) $ 1,34 % (9) $Incidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 20 % 2,80 % (14) $ 1,46 % (18) $

Ces données relatives à la sensibilité sont fondées sur des hypothèses et devraient être considérées avec prudence. Comme l’indiquent les chiffres du tableau, l’incidence sur la juste valeur d’un changement défavorable de 10 % ne peut généralement pas être extrapolée parce que la relation entre la variation de l’hypothèse et la variation de la juste valeur peut ne pas être linéaire. Également, dans ce tableau, l’incidence de la variation d’une hypothèse individuelle sur la juste valeur des droits conservés est considérée séparément, sans modification des autres hypothèses. Habituellement, la variation d’un facteur donné pourrait entraîner la variation d’un autre facteur, et donc accroître ou réduire le degré de sensibilité.

Flux de trésorerie provenant des fiducies de titrisation

Le tableau suivant présente les flux de trésorerie provenant des fiducies de titrisation :

Prêts hypothécaires résidentiels2010 2009

Produit net de nouvelles opérations de titrisation 49 512 $ 60 186 $Flux de trésorerie provenant des droits conservés sur les opérations de titrisation 5 771 $ 2 814 $

L’encours total des prêts titrisés s’élève à 296 629 $ [2009 : 402 703 $]. De ce solde, le montant des prêts en souffrance depuis plus de 90 jours s’élève à 2 000 $ [2009 : 3 600 $]. Il n’y a aucune perte sur créances à l’égard de ces prêts en 2009 et 2010.


69

10) PASSIF DES POLICES

Les conseils d’administration nomment l’actuaire désignée qui est chargée de procéder à l’évaluation du passif des polices selon les normes de pratique de l’Institut canadien des actuaires et d’émettre une opinion sur leur suffisance pour rencontrer toutes les obligations envers les assurés des sociétés à la date du bilan. De plus, l’actuaire désignée doit faire rapport annuellement aux conseils d’administration sur la suffisance du capital de ces sociétés.

Au 31 décembre, le passif des polices et les éléments d’actif supportant ce passif se composent comme suit :

2010 2009Passif des polices

Avec participation

Sans participation Total net

Réassurance cédée

Avec participation

Sans participation Total net

Réassurance cédée

IndividuelVie et maladie 636 730 $ 399 143 $ 1 035 873 $ 56 732 $ 582 896 $ 346 503 $ 929 399 $ 53 536 $Rentes 1 593 696 504 698 097 — 1 951 630 459 632 410 —

CollectifVie et maladie — 309 410 309 410 58 768 — 261 735 261 735 57 959Rentes — 2 012 2 012 — — 1 979 1 979 —

638 323 $ 1 407 069 $ 2 045 392 $ 115 500 $ 584 847 $ 1 240 676 $ 1 825 523 $ 111 495 $


70

10) PASSIF DES POLICES [suite]

2010

Individuel CollectifActif supportant le passif des polices Vie et maladie Rentes Vie et maladie Rentes Total

Avec participation

Obligations 453 241 $ 1 136 $ — $ — $ 454 377 $Prêts hypothécaires 5 199 26 — — 5 225Immeubles 101 150 252 — — 101 402Actions 12 040 30 — — 12 070Avances sur contrats 26 244 65 — — 26 309Autres 38 856 84 — — 38 940

636 730 $ 1 593 $ — $ — $ 638 323 $

Sans participation

Obligations 343 837 $ 90 062 $ 119 724 $ 786 $ 554 409 $Prêts hypothécaires 268 325 727 88 419 580 414 994Immeubles 35 543 5 573 — — 41 116Actions 16 926 252 308 24 550 161 293 945Avances sur contrats 1 988 — — — 1 988Autres 581 22 834 76 717 485 100 617

399 143 $ 696 504 $ 309 410 $ 2 012 $ 1 407 069 $1 035 873 $ 698 097 $ 309 410 $ 2 012 $ 2 045 392 $

2009

Individuel CollectifVie et maladie Rentes Vie et maladie Rentes Total

Avec participation

Obligations 448 471 $ 1 501 $ — $ — $ 449 972 $Prêts hypothécaires 6 063 39 — — 6 102Immeubles 88 450 296 — — 88 746Actions 9 611 32 — — 9 643Avances sur contrats 24 848 83 — — 24 931Autres 5 453 — — — 5 453

582 896 $ 1 951 $ — $ — $ 584 847 $

Sans participation

Obligations 309 692 $ 87 906 $ 105 499 $ 960 $ 504 057 $Prêts hypothécaires 295 348 131 100 223 698 449 347Immeubles 20 667 3 689 68 — 24 424Actions 6 989 168 163 — — 175 152Avances sur contrats 1 844 — — — 1 844Autres 7 016 22 570 55 945 321 85 852

346 503 $ 630 459 $ 261 735 $ 1 979 $ 1 240 676 $929 399 $ 632 410 $ 261 735 $ 1 979 $ 1 825 523 $

La juste valeur des actifs supportant le passif est estimée à 2 070 469 $ [2009 : 1 855 933 $].


71

HYPOTHÈSES

Dans le calcul du passif des polices, les hypothèses sont d’abord établies selon les meilleures estimations de l’actuaire désignée pour la durée des contrats à l’égard de nombreuses variables notamment la mortalité, la morbidité, le rendement des placements, les frais de gestion des contrats, les impôts futurs, les déchéances des contrats et les participations aux titulaires de contrats. L’actuaire désignée ajoute ensuite à ces meilleures estimations des marges pour écarts défavorables pour déterminer les hypothèses finalement utilisées.

Les méthodes qui servent à établir les hypothèses les plus importantes sont décrites ci-après.

Mortalité

Pour la mortalité en assurance vie individuelle, l’hypothèse provient d’une combinaison de la plus récente expérience des sociétés et de l’expérience récente de l’industrie publiée par l’Institut canadien des actuaires. Pour la mortalité en assurance vie collective, l’hypothèse se fonde sur l’expérience de l’industrie.

Pour la mortalité en rentes, l’hypothèse provient de l’expérience la plus récente de l’industrie publiée par l’Institut canadien des actuaires. De plus, l’hypothèse utilisée incorpore une amélioration du niveau actuel de la mortalité.

Morbidité

L’hypothèse est fondée sur des tables de morbidité conçues par l’industrie, modifiées en fonction de l’expérience récente des sociétés.

Rendement des placements

Les sociétés d’assurance de personnes détiennent des éléments d’actif qui supportent les passifs des polices. Les taux de rendement prévus de ces éléments d’actif sont estimés compte tenu des perspectives économiques actuelles, de la politique d’investissement des sociétés ainsi que des flux monétaires prévus par ligne d’affaires.

Il n’y a aucun actif supportant les passifs des polices qui est classé disponible à la vente, ce qui assure un appariement comptable des revenus de placements et de la variation des provisions techniques constatés à l’état des résultats. Quant aux passifs des polices, autres que les provisions techniques, le non-appariement comptable s’avère faible.

Afin de tenir compte du risque de taux d’intérêt, soit la perte financière pouvant résulter de la variation du niveau des taux d’intérêt, les sociétés harmonisent chaque groupe d’éléments d’actif aux passifs des polices qu’ils soutiennent. Cet appariement, qui consiste à gérer l’écart de durée entre les éléments d’actif et de passif ainsi que les flux monétaires nets projetés, permet de minimiser la perte potentielle reliée au risque de taux d’intérêt.

Une baisse immédiate de 1 % sur toute la courbe de rendement réduirait le bénéfice avant impôts de 8 593 $ [2009 : 9 770 $]. Une augmentation du bénéfice avant impôts de 10 607 $ [2009 : 10 606 $] résulterait d’une hausse de 1 % sur toute la courbe de rendement.

Les sociétés gèrent le risque de crédit en appliquant des règles précises en matière de crédit et de souscription ainsi que des limites globales aux placements de chaque émetteur qui s’inscrivent dans leurs portefeuilles. Une provision pour prêts douteux a été établie en réduction de la valeur de ces prêts. Par ailleurs, les provisions techniques comprennent une somme destinée à couvrir les éventuels défauts de paiement au titre des éléments d’actif détenus actuellement par les sociétés. Les éventuels défauts de paiement sont considérés au moyen d’une réduction du rendement prévu de l’actif. La diminution affectée au rendement est fonction du risque que représente chaque catégorie d’actif à l’égard du défaut de paiement.

Frais de gestion des contrats

Les frais de gestion des contrats sont établis à partir d’études internes de répartition des coûts des sociétés d’assurance de personnes et sont basés sur les frais généraux réels ou ceux budgétisés pour la prochaine année financière. Ces frais sont indexés à l’inflation pour les années à venir et tiennent compte de la progression prévue des affaires des sociétés d’assurance de personnes ainsi que de l’environnement économique.

Impôts futurs

Les provisions techniques comprennent des sommes permettant de constater le caractère productif d’intérêt des actifs supportant le passif d’impôts futurs porté au bilan. Au 31 décembre 2010, la provision technique est réduite d’un montant de 8 940 $ [2009 : 9 283 $] relativement à l’impact de cette actualisation et n’est établie que pour des passifs d’impôts futurs reliés à des passifs des polices.

Déchéances des contrats

Les hypothèses relatives aux déchéances sont basées sur l’étude de l’expérience récente des sociétés d’assurance de personnes pour chacune des lignes d’affaires.

Participations aux titulaires de contrats

Les provisions techniques comprennent des montants relatifs aux participations régulières futures versées aux titulaires de contrats. Les échelles de participations utilisées sont cohérentes avec les attentes raisonnables des titulaires de contrats et les hypothèses utilisées dans l’évaluation des provisions techniques.


72

10) PASSIF DES POLICES [suite]

HYPOTHÈSES (SUITE)

Marge pour écarts défavorables

Les hypothèses de base utilisées pour l’établissement des passifs des polices représentent les meilleures estimations à l’égard d’un éventail de résultats possibles. Chaque hypothèse doit inclure en supplément une marge pour écarts défavorables afin de reconnaître l’incertitude qui entoure l’établissement des meilleures estimations et de tenir compte d’une détérioration possible des résultats techniques. Ces marges donnent ainsi une meilleure assurance que les passifs des polices sont suffisants pour payer les prestations à venir.

Des normes minimales sont prescrites par l’Institut canadien des actuaires pour l’établissement de la marge reliée à l’hypothèse d’intérêt. Les marges pour les autres hypothèses doivent se situer à l’intérieur d’une fourchette prescrite par l’Institut canadien des actuaires et sont déterminées en fonction du profil de risque des sociétés d’assurance.

VARIATION DES PROVISIONS TECHNIQUES

2010 2009

Solde au début 1 736 963 $ 1 596 109 $

Variations normales 209 030 $ 152 383 $Autres variations reliées aux hypothèses (766) (11 529)

208 264 $ 140 854 $

Solde à la fin 1 945 227 $ 1 736 963 $

En 2010, les principaux changements apportés aux hypothèses actuarielles concernent la mortalité, le taux d’intérêt et l’évaluation de certaines garanties complémentaires.

RÉASSURANCE

Pour réduire le risque relié aux prestations d’assurance, les sociétés d’assurance de personnes ont des ententes de réassurance pour les contrats dont le capital assuré dépasse certains maximums, de même que des ententes de réassurance permettant de partager sur une base proportionnelle certains risques avec des réassureurs. La réassurance est souscrite principalement auprès de sociétés d’assurance de personnes enregistrées. De plus, les sociétés d’assurance de personnes partagent entre elles des risques en assurance. La réassurance n’a pas pour effet de libérer la société cédante de son passif des polices. L’effet des diverses ententes de réassurance sur les primes et les provisions techniques est présenté ci-après :

2010 2009

Primes d’assurance et de rentesAffaires directes 643 571 $ 584 168 $Acceptations 680 —Cessions de réassurance (32 106) (23 996)

612 145 $ 560 172 $

Les provisions techniques sont inscrites nettes des cessions de réassurance d’un montant de 115 500 $ [2009 : 111 495 $].

L’incapacité des réassureurs à respecter leurs obligations pourrait se traduire par des pertes pour ces sociétés. Celles-ci se sont dotées d’un processus d’examen afin de vérifier la solvabilité des compagnies auxquelles elles cèdent. Les sociétés n’ont eu connaissance d’aucune information leur laissant croire à l’insolvabilité d’un réassureur avec qui elles transigent en ce moment, de sorte qu’aucune provision n’a été constituée au titre des créances douteuses. De plus, elles font affaire avec plusieurs réassureurs permettant ainsi de réduire le risque de concentration et de couverture de réassurance auprès des réassureurs.

11) PRIMES NON ACQUISES ET PROVISION POUR SINISTRES ET FRAIS DE RÈGLEMENT

Les provisions actuarielles des sociétés d’assurance de dommages sont établies de manière à refléter l’estimation du plein montant du passif total associé aux engagements au titre des contrats d’assurance à la date du bilan consolidé, incluant les sinistres survenus mais non déclarés. Le montant ultime du règlement du passif différera des meilleures estimations pour diverses raisons, notamment l’obtention de renseignements supplémentaires sur les faits et les circonstances entourant les sinistres.


73

Primes non acquises

Le tableau suivant répartit les primes non acquises par segment d’activité.

2010

Primes non acquises

Réassurance Primes non acquises nettesAssumée Cédée

Assurance des particuliersAutomobile :

Responsabilité civile 107 733 $ — $ — $ 107 733 $Accident 21 703 — — 21 703Autres 148 310 2 467 — 150 777

Biens 112 220 — — 112 220Responsabilité civile 33 — — 33Autres 2 654 — — 2 654

392 653 $ 2 467 $ — $ 395 120 $

Assurance des entreprises

Automobile :Responsabilité civile 5 027 $ — $ — $ 5 027 $Accident 997 — — 997Autres 4 092 — — 4 092

Biens 24 708 — 1 097 23 611Responsabilité civile 25 717 — — 25 717Autres 6 448 — 1 900 4 548

66 989 $ — $ 2 997 $ 63 992 $

Solde à la fin de l’exercice 459 642 $ 2 467 $ 2 997 $ 459 112 $

2009

Primes non acquises

Réassurance Primes non acquises nettesAssumée Cédée

Assurance des particuliersAutomobile :

Responsabilité civile 100 368 $ — $ — $ 100 368 $Accident 18 243 — — 18 243Autres 128 955 — — 128 955

Biens 101 599 — 23 101 576Responsabilité civile 53 — — 53Autres 2 792 — — 2 792

352 010 $ — $ 23 $ 351 987 $


Automobile :Responsabilité civile 4 584 $ — $ — $ 4 584 $Accident 813 — — 813Autres 3 869 — 25 3 844

Biens 19 831 — 891 18 940Responsabilité civile 22 771 — — 22 771Autres 5 262 — 1 358 3 904

57 130 $ — $ 2 274 $ 54 856 $

Solde à la fin de l’exercice 409 140 $ — $ 2 297 $ 406 843 $


74

11) PRIMES NON ACQUISES ET PROVISION POUR SINISTRES ET FRAIS DE RÈGLEMENT [suite]

Variation de la provision pour sinistres et frais de règlement

Le tableau ci-dessous montre la variation de la provision pour sinistres et frais de règlement des sociétés d’assurance de dommages au cours de l’exercice.

2010

Provision brute pour sinistres et

frais de règlement SubrogationRéassurance

Provision nette pour sinistres et

frais de règlementAssumée CédéeSolde au début de l’exercice 279 456 $ 11 248 $ — $ 20 658 $ 247 550 $Sinistres subis dans l’année 445 160 $ 10 301 $ 14 $ 11 689 $ 423 184 $Évolution défavorable (favorable) des

sinistres des années antérieures 7 878 1 587 — (158) 6 449Augmentation (diminution) à la suite de

changements du taux d’actualisation 772 (128) — (932) 1 832Total des sinistres subis 453 810 $ 11 760 $ 14 $ 10 599 $ 431 465 $Sinistres versés 418 332 $ 10 696 $ — $ 6 116 $ 401 520 $Solde à la fin de l’exercice 314 934 $ 12 312 $ 14 $ 25 141 $ 277 495 $

2009




frais de règlementAssumée CédéeSolde au début de l’exercice 268 996 $ 9 503 $ — $ 16 085 $ 243 408 $Sinistres subis dans l’année 404 135 $ 10 326 $ — $ 16 441 $ 377 368 $Évolution défavorable (favorable) des

sinistres des années antérieures 29 380 1 894 — (459) 27 945Diminution à la suite de changements

du taux d’actualisation (4 685) (282) — (680) (3 723)Total des sinistres subis 428 830 $ 11 938 $ — $ 15 302 $ 401 590 $Sinistres versés 418 370 $ 10 193 $ — $ 10 729 $ 397 448 $Solde à la fin de l’exercice 279 456 $ 11 248 $ — $ 20 658 $ 247 550 $


75

Montants par secteur d’activité

Le tableau suivant répartit la provision nette pour sinistres et frais de règlement par secteur d’activité.

2010




frais de règlementAssumée Cédée


Automobile :Responsabilité civile 91 443 $ 1 833 $ — $ 2 263 $ 87 347 $Accident 95 461 100 — 6 303 89 058Autres 16 069 1 246 14 88 14 749

Biens 55 439 5 524 — 4 276 45 639Responsabilité civile 1 494 — — 447 1 047Autres 3 118 — — 780 2 338

263 024 $ 8 703 $ 14 $ 14 157 $ 240 178 $


Automobile :Responsabilité civile 7 221 $ 8 $ — $ 66 $ 7 147 $Accident 3 993 6 — 8 3 979Autres 486 6 — 64 416

Biens 16 763 682 — 2 648 13 433Responsabilité civile 7 574 1 — — 7 573Autres 15 873 2 906 — 8 198 4 769

51 910 $ 3 609 $ — $ 10 984 $ 37 317 $

Solde à la fin de l’exercice 314 934 $ 12 312 $ 14 $ 25 141 $ 277 495 $

2009




frais de règlementAssumée Cédée


Automobile :Responsabilité civile 96 971 $ 1 516 $ — $ 1 680 $ 93 775 $Accident 72 166 27 — 5 580 66 559Autres 16 499 927 — — 15 572

Biens 52 130 5 481 — 3 773 42 876Responsabilité civile 1 858 — — 163 1 695Autres 2 855 — — 422 2 433

242 479 $ 7 951 $ — $ 11 618 $ 222 910 $


Automobile :Responsabilité civile 3 143 $ 11 $ — $ — $ 3 132 $Accident 2 792 — — — 2 792Autres 576 7 — — 569

Biens 11 249 1 219 — 538 9 492Responsabilité civile 7 674 — — — 7 674Autres 11 543 2 060 — 8 502 981

36 977 $ 3 297 $ — $ 9 040 $ 24 640 $

Solde à la fin de l’exercice 279 456 $ 11 248 $ — $ 20 658 $ 247 550 $


76

11) PRIMES NON ACQUISES ET PROVISION POUR SINISTRES ET FRAIS DE RÈGLEMENT [suite]

Juste valeur de la provision nette pour sinistres et frais de règlement

Les sociétés d’assurance de dommages estiment que la juste valeur de la provision nette pour sinistres et frais de règlement se rapproche de sa valeur comptable. Il n’y a aucune insuffisance de primes à la date du bilan.

Le tableau suivant montre l’incidence de la valeur temporelle de l’argent et de la provision pour écart défavorable sur la valeur comptable de la provision nette pour sinistres et frais de règlement.

2010




frais de règlementAssumée CédéeValeur non actualisée 309 900 $ 11 622 $ 14 $ 27 136 $ 271 156 $Incidence de la valeur temporelle

de l’argent à un taux de 4,41 % (22 017) (88) — (2 754) (19 175)Provision pour écart défavorable 27 051 778 — 759 25 514Valeur comptable 314 934 $ 12 312 $ 14 $ 25 141 $ 277 495 $

2009




frais de règlementAssumée CédéeValeur non actualisée 275 194 $ 10 429 $ — $ 21 722 $ 243 043 $Incidence de la valeur temporelle

de l’argent à un taux de 4,17 % (18 174) (105) — (1 540) (16 529)Provision pour écart défavorable 22 436 924 — 476 21 036Valeur comptable 279 456 $ 11 248 $ — $ 20 658 $ 247 550 $

Étant donné que la valeur temporelle de l’argent est prise en compte pour établir la provision pour sinistres et frais de règlement, une augmentation ou une diminution du taux d’actualisation entraînerait respectivement une diminution ou une augmentation de la provision pour sinistres et frais de règlement. Une variation de 1 % du taux d’actualisation aurait une incidence de 4,9 M$ sur la juste valeur de la provision pour sinistres et frais de règlement au 31 décembre 2010 [2009 : 4,3 M$].

Réassurance

Dans le cours normal des affaires, les sociétés d’assurance de dommages cherchent à réduire la perte qui peut découler des catastrophes ou autres événements qui entraînent des résultats techniques défavorables en réassurant certains niveaux de risque auprès d’autres assureurs.

L’incapacité des réassureurs à respecter leurs obligations pourrait se traduire par des pertes pour les sociétés. Les sociétés d’assurance de dommages se sont dotées d’un processus d’examen afin de vérifier la solvabilité des compagnies auxquelles elles cèdent. Elles n’ont eu connaissance d’aucune information leur laissant croire à l’insolvabilité d’un réassureur avec qui elles transigent en ce moment, de sorte qu’aucune provision n’a été constituée au titre des créances douteuses. De plus, elles font affaire avec plusieurs réassureurs.

Les sociétés effectuent des opérations de réassurance concernant les nouvelles polices émises de même que les renouvellements de polices au cours des exercices 2010 et 2009, ainsi que les sinistres survenus s’y rapportant.

Le tableau suivant montre les rétentions nettes et les limites de réassurance en fonction de la nature du risque des sociétés.

2010 2009Sinistres de risques individuelsRétentions nettes :

Biens– Assurance des particuliers 1 500 $ 1 500 $– Assurance des entreprises 750 $ 750 $Responsabilité civile 1 500 $ 1 500 $


77

2010 2009Sinistres de plusieurs risques et catastrophesRétentions nettes 5 000 $ 5 000 $Limites de réassurance 285 000 $ 260 000 $

Le tableau suivant montre l’incidence nette de la réassurance sur l’état des résultats.

2010 2009Réduction :

des primes acquises (23 140) $ (20 219) $des sinistres subis 10 607 15 334de la charge de commissions 1 791 1 611

Incidence nette avant impôts sur les bénéfices (10 742) $ (3 274) $

12) FACILITÉS DE CRÉDIT

Au 31 décembre 2010, la mutuelle dispose de marges de crédit de 14 225 $ [2009 : 14 225 $] portant principalement intérêt au taux préférentiel plus 0,25 % ou au taux des acceptations bancaires plus 125 points de base, selon l’utilisation. Elle dispose aussi d’un prêt-relais à demande de 20 000 $ [2009 : 20 000 $] portant intérêt au taux des acceptations bancaires plus 110 points de base ou au taux préférentiel plus 0,25 % selon l’utilisation. Il est garanti par des placements en obligations dont la juste valeur doit fournir une couverture de 105 % du montant utilisé. Les facilités de crédit ne sont pas utilisées aux 31 décembre 2009 et 2010.

13) AUTRES PASSIFS

Les autres passifs regroupent les éléments suivants :

2010 2009

Impôts sur les bénéfices à payer 963 $ 19 566 $Excédent des chèques en circulation sur l’encaisse 5 051 —Dépôts pour taxes 4 952 5 606Sommes à payer aux réassureurs – secteur assurance de personnes 5 336 4 259Sommes à payer aux réassureurs – secteur assurance de dommages 1 755 290Dépôt en fidéicommis 529 2 373Avantages sociaux futurs [note 14] 8 658 7 877Passifs liés à des instruments financiers dérivés [note 22] 5 756 8 344

33 000 $ 48 315 $

14) AVANTAGES SOCIAUX FUTURS

La mutuelle a quatre régimes à prestations déterminées qui garantissent à la plupart des employés le paiement des prestations de retraite. Ces régimes sont fondés sur le nombre d’années de service et utilisent le salaire moyen de fin de carrière ou des crédits de rentes indexés annuellement. Les prestations de retraite font l’objet chaque année d’une majoration en fonction de l’indice des prix à la consommation sujet à un maximum de 3 %. Ces régimes sont capitalisés. De plus, la mutuelle offre des régimes additionnels non capitalisés à certains employés.

Les autres avantages sociaux comprennent les régimes contributifs d’assurance maladie des retraités pour lesquels les cotisations des employés sont ajustées annuellement, les régimes d’assurance vie ainsi que les coûts des célébrations et les départs à la retraite. Ces régimes ne sont pas capitalisés.


78

14) AVANTAGES SOCIAUX FUTURS [suite]

Les données relatives aux régimes de retraite et aux autres avantages sociaux se présentent comme suit :

Régimes de retraite Autres avantages sociaux

2010 2009 2010 2009

Obligations au titre des prestations constituéesSolde au début de l’exercice 212 582 $ 160 724 $ 11 223 $ 8 812 $Cotisations des employés 5 667 4 659 — —Coût des services rendus au cours de l’exercice 7 175 4 790 794 747Transferts 49 676 — —Intérêts débiteurs 13 997 12 215 601 722Pertes actuarielles 26 672 37 847 1 802 1 899Prestations versées (5 387) (8 329) (883) (957)Solde à la fin de l’exercice 260 755 $ 212 582 $ 13 537 $ 11 223 $

Les obligations au titre des prestations constituées se répartissent comme suit :


2010 2009 2010 2009

Régimes capitalisés 254 229 $ 208 275 $ — $ — $Régimes non capitalisés 6 526 4 307 13 537 11 223

260 755 $ 212 582 $ 13 537 $ 11 223 $

Actif netJuste valeur au début de l’exercice 201 109 $ 158 445 $ — $ — $Rendement réel des actifs 13 888 25 440 — —Cotisations de l’employeur 21 747 19 254 — —Cotisations des employés 6 388 5 623 — —Transferts 49 676 — —Prestations versées (5 387) (8 329) — —Juste valeur à la fin de l’exercice 237 794 $ 201 109 $ — $ — $

Situation de capitalisation – Déficit net (22 961) $ (11 473) $ (13 537) $ (11 223) $Perte actuarielle nette non amortie 60 334 35 068 3 746 1 962Coûts pour services passés non amortis — — 609 762Obligation (actif) transitoire non amortie (3 309) (3 935) 524 622Actif (passif) au titre des prestations constituées 34 064 $ 19 660 $ (8 658) $ (7 877) $Provision pour la part des employés (1 628) (1 015) — —Actif (passif) au titre des prestations constituées, incluant

la provision pour la part des employés 32 436 $ 18 645 $ (8 658) $ (7 877) $

L’actif des régimes de retraite a été évalué en date du 31 décembre 2010 et les obligations au titre des prestations constituées ont été évaluées en date du 31 décembre 2009 et projetées au 31 décembre 2010.

L’actif des régimes de retraite ne comprend pas de titres de la mutuelle et de ses filiales.


79

Le tableau qui suit présente la répartition de l’actif à la juste valeur par principales catégories d’actifs :

Régimes de retraite2010 2009

Catégories d’actifsActions 57 % 62 %Obligations 42 37Autres 1 1

100 % 100 %

Le tableau suivant est un sommaire de la moyenne pondérée des hypothèses actuarielles utilisées dans le calcul des obligations et des charges au titre des prestations constituées :


2010 2009 2010 2009

Pour déterminer les obligations au titre des prestations constituéesTaux d’actualisation 5,70 % 6,50 % 5,70 % 6,50 %Taux de croissance de la rémunération future 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 %

Pour déterminer les charges au titre des prestations constituéesTaux d’actualisation 6,50 % 7,50 % 6,50 % 7,50 %Taux de rendement prévu des actifs des régimes 6,50 % 6,50 % — % — %Taux de croissance de la rémunération future 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 %

Taux tendanciels hypothétiques des coûts des soins de santé

2010Autres avantages sociaux

Médicaments Maladie Dentaire AutresTaux tendanciels initiaux des coûts des soins de santé 7,00 % 3,00 % 3,70 % 5,00 %Niveau vers lequel baissent les taux tendanciels 3,00 % 3,00 % 3,00 % 3,00 %Nombre d’années nécessaire pour stabiliser les taux 15 — 15 15

2009Autres avantages sociaux

Médicaments Maladie Dentaire AutresTaux tendanciels initiaux des coûts des soins de santé 7,00 % 3,00 % 3,70 % 5,00 %Niveau vers lequel baissent les taux tendanciels 3,00 % 3,00 % 3,00 % 3,00 %Nombre d’années nécessaire pour stabiliser les taux 15 — 15 15


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14) AVANTAGES SOCIAUX FUTURS [suite]

Les charges nettes de la mutuelle pour les régimes de retraite et les autres avantages sociaux des employés se présentent comme suit :


2010 2009 2010 2009

Coût des services rendus au cours de l’exercice 7 175 $ 4 790 $ 794 $ 747 $Intérêts 13 997 12 215 601 722Rendement réel des actifs (13 888) (25 440) — —Pertes actuarielles réelles au titre des prestations constituées 26 672 37 847 1 802 1 899Charge avant ajustements pour tenir compte de la nature à long

terme des coûts 33 956 $ 29 412 $ 3 197 $ 3 368 $

Ajustements pour tenir compte de la nature à long terme des coûtsÉcart entre le rendement prévu et le rendement réel des actifs 174 $ 14 614 $ — $ — $Écart entre la perte (gain) actuarielle constatée et la perte (gain)

actuarielle réelle (25 481) (37 441) (1 783) (1 898)Écart entre les coûts de l’exercice constatés et l’amortissement

requis — — 153 153Amortissement de l’obligation (actif) transitoire (626) (633) 97 101

(25 933) $ (23 460) $ (1 533) $ (1 644) $

Renversement d’une provision pour la part des employés (67) $ (292) $ — $ — $Charge nette 7 956 $ 5 660 $ 1 664 $ 1 724 $

Les dates des dernières et des prochaines évaluations actuarielles requises à des fins de capitalisation sont les suivantes :

Dernière évaluation Prochaine évaluationRégime des cadres et assimilés 31 décembre 2008 31 décembre 2010Régime des employés 31 décembre 2008 31 décembre 2010Régime des membres de la direction 31 décembre 2008 31 décembre 2010Régime des administrateurs 31 décembre 2008 31 décembre 2010

Analyse de sensibilité

L’hypothèse d’augmentation du coût des soins de santé a peu d’incidence sur les montants présentés pour les autres avantages sociaux. Une augmentation et une diminution d’un point de pourcentage du taux de croissance du coût des soins de santé auraient les impacts suivants pour 2010 :

Augmentation Diminution

Total du coût des prestations au titre des services rendus et des intérêts débiteurs 176 $ 135 $

Obligations au titre des prestations constituées 1 976 $ 1 560 $


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15) IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES

La provision effective pour les impôts sur les bénéfices diffère de la provision qui serait établie au taux cumulé provincial et fédéral pour les raisons suivantes :

2010 2009Provision pour les impôts sur les bénéfices fondée sur le taux

cumulé provincial et fédéral 26 108 $ 30,0 % 23 640 $ 30,7 %Variation des impôts découlant des éléments suivants :

Éléments non déductibles (non imposables) (4 785) (5,5) (4 611) (6,0)Ajustement lié à une modification des lois fiscales — — (5 646) (7,3)Impôts futurs découlant d’une variation du taux d’imposition (216) (0,2) (525) (0,7)Autres 1 205 1,4 993 1,2

22 312 $ 25,7 % 13 851 $ 17,9 %Impôt sur les revenus de placements 1 443 1,7 1 354 1,8Impôts sur les bénéfices et taux effectifs 23 755 $ 27,4 % 15 205 $ 19,7 %

La charge d’impôts se répartit comme suit :

2010 2009Exigibles 23 098 $ 17 165 $Futurs (recouvrés) 657 (1 960)

23 755 $ 15 205 $

L’incidence fiscale des écarts temporaires qui donnent lieu à l’actif et au passif d’impôts futurs se compose comme suit :

2010 2009

Actif d’impôts futursImmobilisations corporelles 75 $ 446 $Charges à payer 2 075 3 146Avantages sociaux futurs 5 229 3 908Provision pour sinistres 3 931 3 774Pertes fiscales inutilisées 12 561 12 061Autres 3 061 1 107Provisions techniques 22 168 33 563

49 100 $ 58 005 $Provision pour moins-value (6 130) (6 130)

42 970 $ 51 875 $

Passif d’impôts futursAvances sur contrats 7 650 $ 7 244 $Obligations 12 779 26 281Immeubles 13 474 12 503Provisions techniques 1 899 1 713Actifs incorporels 6 603 7 636Gains nets reportés fiscaux 12 894 15 480Autres 8 522 254

63 821 $ 71 111 $

Passif net d’impôts futurs 20 851 $ 19 236 $

Présenté comme :Actif d’impôts futurs 10 588 $ 18 312 $

Passif d’impôts futurs 31 439 $ 37 548 $


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16) DÉBENTURE SUBORDONNÉE

2010 2009Débenture subordonnée échéant le 29 septembre 2012 et portant intérêt au taux de 6,36 % l’an payable semestriellement, remboursable par anticipation en tout ou en partie jusqu’au 28 septembre 2012 sous réserve de certaines considérations, avec échéance reportable le 29 septembre 2013 et portant intérêt au taux des obligations du Canada d’un an plus 455 points de base payable semestriellement. 7 000 $ 7 000 $

Le total des intérêts à l’égard de la débenture s’élève à 445 $ [2009 : 445 $].

La débenture subordonnée représente une créance directe non garantie de la mutuelle. Elle est subordonnée aux droits des titulaires de contrats et des autres créanciers de la mutuelle. Le remboursement total ou partiel de la débenture est sujet à l’approbation de l’Autorité des marchés financiers.

La juste valeur de la débenture classée autres passifs financiers est estimée à l’aide d’un modèle d’évaluation tenant compte d’instruments ayant les mêmes conditions sur le marché. Cette juste valeur peut fluctuer en raison des taux d’intérêt et des risques de crédit associés à ces instruments.

2010 2009

Juste valeur 7 353 $ 7 410 $

17) BÉNÉFICES NON RÉPARTIS ET CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU

Les bénéfices non répartis et le cumul des autres éléments du résultat étendu sont composés des éléments suivants :

2010 2009Capitaux propres 442 625 $ 396 073 $Surplus des titulaires de contrats avec participation 145 034 128 600

587 659 $ 524 673 $

18) GESTION DU CAPITAL

Les objectifs de la mutuelle relatifs à la gestion du capital sont les suivants :

Assurer la conservation, le développement et la croissance du capital.

Respecter les exigences établies par les organismes qui réglementent les activités des filiales d’assurance.

De façon à assurer l’atteinte de ses objectifs, la mutuelle a mis en place de saines pratiques commerciales et financières relativement à la gestion du capital. Les politiques et procédés décrits dans ces pratiques permettent à la mutuelle et ses filiales de soutenir ses orientations stratégiques et ses objectifs de rendement tout en respectant l’objectif de suffisance du capital qu’elles se sont fixé.

Le capital de la mutuelle et de ses filiales est revu régulièrement à l’aide de différents outils dont notamment le rapport sur l’examen dynamique de la suffisance du capital et le suivi de la position du capital. Ces documents sont examinés et approuvés chaque année par leurs conseils d’administration.

La mutuelle et ses filiales se sont fixé un niveau cible de capitaux propres lequel excède les capitaux propres requis selon la ligne directrice des organismes de réglementation. Aux 31 décembre 2009 et 2010, la mutuelle et ses filiales se sont conformées aux exigences en matière de capital auxquelles elles sont soumises en vertu des règles des organismes de réglementation et au niveau cible qu’elles se sont fixé.

Les principaux éléments du capital réglementaire se détaillent comme suit :

2010 2009Débenture subordonnée 7 000 $ 7 000 $Bénéfices non répartis et cumul des autres éléments du résultat étendu 587 659 524 673

594 659 $ 531 673 $

En 2010, les éléments ayant entraîné l’augmentation du capital sont le bénéfice net et la variation des instruments financiers disponibles à la vente.


83

19) PARTICIPATION DANS UNE COENTREPRISE

La mutuelle détient 50 % de Société Bon Pasteur (s.e.n.c.). Cette dernière gère deux édifices destinés à la location d’espaces à bureaux et commerciaux ainsi qu’à la location d’espaces à vocation résidentielle.

La mutuelle exerce un contrôle conjoint à l’égard de cette société. La quote-part des éléments d’actif et de passif ainsi que des éléments des états des résultats et des flux de trésorerie revenant à la mutuelle se résume comme suit :

2010 2009

BILANActif 18 539 $ 18 716 $Passif 12 009 12 534Actif net de la coentreprise 6 530 $ 6 182 $

ÉTAT DES RÉSULTATSProduits 3 673 $ 3 580 $Charges 3 170 3 117Bénéfice net 503 $ 463 $

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEFlux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 898 $ 750 $Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (23) $ (197) $Flux de trésorerie liés aux activités de financement (767) $ (723) $


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20) REVENUS NETS DE PLACEMENTS

2010




Prêts et créances Autres Total

ObligationsIntérêts — $ 51 949 $ 15 772 $ — $ — $ 67 721 $Gains réalisés — — 9 597 — — 9 597Variation de la juste valeur — 76 634 — — — 76 634Provision pour moins-value — — — — — —

Prêts hypothécairesIntérêts — — — 25 386 — 25 386Gains réalisés — — — 38 — 38

ActionsDividendes — 8 426 9 908 — — 18 334Gains réalisés — — 746 — — 746Variation de la juste valeur — 20 750 — — — 20 750

ImmeublesRevenus de location — — — — 6 321 6 321Amortissement des gains réalisés — — — — 231 231Amortissement des gains non réalisés — — — — 475 475

Trésorerie et équivalents de trésorerieIntérêts 3 826 — — 109 — 3 935

Avances sur contrats — — — 1 588 — 1 588Autres placements

Intérêts — 137 — 979 (50) 1 066Variation de la juste valeur 2 609 — — — — 2 609

Autre — — — — (310) (310)6 435 $ 157 896 $ 36 023 $ 28 100 $ 6 667 $ 235 121 $

Frais afférents aux placements — 3 066 1 721 4 332 1 256 10 3756 435 $ 154 830 $ 34 302 $ 23 768 $ 5 411 $ 224 746 $


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2009




Prêts et créances Autres Total

ObligationsIntérêts — $ 48 413 $ 15 914 $ — $ — $ 64 327 $Gains réalisés — — 8 379 — — 8 379Variation de la juste valeur — 15 189 — — — 15 189Provision pour moins-value — — 273 — — 273

Prêts hypothécairesIntérêts — — — 27 211 — 27 211Gains réalisés — — — 797 — 797

ActionsDividendes — 5 443 10 046 — — 15 489Pertes réalisées — — (4 503) — — (4 503)Variation de la juste valeur — 29 667 — — — 29 667

ImmeublesRevenus de location — — — — 6 781 6 781Amortissement des gains réalisés — — — — 257 257Amortissement des gains non réalisés — — — — 1 109 1 109

Trésorerie et équivalents de trésorerieIntérêts 3 030 — — — — 3 030

Avances sur contrats — — — 1 405 — 1 405Autres placements

Intérêts — 105 170 425 (699) 1Variation de la juste valeur (1 268) — — — — (1 268)

Autre — — — — (539) (539)1 762 $ 98 817 $ 30 279 $ 29 838 $ 6 909 $ 167 605 $

Frais afférents aux placements — 4 303 1 088 4 893 1 705 11 9891 762 $ 94 514 $ 29 191 $ 24 945 $ 5 204 $ 155 616 $

21) RÉGIME DE DROITS À LA PLUS-VALUE DES ACTIONS

La mutuelle offre un régime de droits à la plus-value des actions à certains dirigeants. En vertu de ce régime, les participants ont le droit de recevoir une rémunération en espèces basée sur l’accroissement de la valeur des actions de La Capitale groupe financier inc. en excédent de la valeur initiale déterminée conformément au régime. Les droits doivent être exercés lorsque le participant quitte le poste qui le rend admissible au régime. Les sommes accumulées sont payables selon des modalités qui sont fonction du type de départ du participant [mutation, retraite, invalidité permanente, décès ou départ volontaire] sur une durée maximale de quatre ans après l’année de son départ.

La dépense de l’exercice relative à ce régime est de 826 $ [2009 : 3 765 $].


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22) INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉSDans le cours normal de la gestion de ses risques, la mutuelle utilise des contrats de taux d’intérêt incluant des ententes de rachat [revente] sur les taux d’intérêt et des swaps.

Le tableau suivant présente les montants nominaux et la juste valeur de ces instruments financiers dérivés.

Contrats de taux d’intérêt2010 2009

Montant nominal de référence selon l’échéanceDe moins d’un an 386 947 $ 374 053 $De un an à cinq ans 239 334 501 981

626 281 $ 876 034 $

Présenté comme :Actif à la juste valeur 63 $ — $

Passif à la juste valeur 5 756 $ 8 344 $

Le montant nominal de référence est le montant auquel le taux ou le prix est appliqué pour déterminer les montants à être échangés périodiquement.

La juste valeur comptabilisée dans les autres passifs est le montant estimatif que la mutuelle devrait payer à la fin de l’exercice pour fermer ses positions.

23) INFORMATION SECTORIELLELa mutuelle exerce principalement ses activités dans deux secteurs, soit l’assurance de personnes et l’assurance de dommages.

Assurance de personnes Assurance de dommages Total2010 2009 2010 2009 2010 2009

ProduitsPrimes d’assurance et de rentes 612 896 $ 560 987 $ 647 094 $ 586 355 $ 1 259 990 $ 1 147 342 $Revenus nets de placements 195 760 130 959 28 986 24 657 224 746 155 616Autres 19 684 21 276 — — 19 684 21 276

828 340 $ 713 222 $ 676 080 $ 611 012 $ 1 504 420 $ 1 324 234 $

Prestations et chargesPrestations et sinistres encourus 382 844 $ 347 400 $ 431 465 $ 401 590 $ 814 309 $ 748 990 $Variation des provisions techniques 208 264 140 854 — — 208 264 140 854Charges d’exploitation 173 896 165 122 208 651 181 077 382 547 346 199Participations aux titulaires de contrats 12 392 12 190 — — 12 392 12 190

777 396 $ 665 566 $ 640 116 $ 582 667 $ 1 417 512 $ 1 248 233 $

Bénéfice avant impôts et participations minoritaires 50 944 $ 47 656 $ 35 964 $ 28 345 $ 86 908 $ 76 001 $

Impôts sur les bénéfices 13 514 7 277 10 241 7 928 23 755 15 20537 430 $ 40 379 $ 25 723 $ 20 417 $ 63 153 $ 60 796 $

Participations minoritaires 6 916 5 312 6 235 4 965 13 151 10 277Bénéfice net 30 514 $ 35 067 $ 19 488 $ 15 452 $ 50 002 $ 50 519 $

ACTIFPlacements 2 392 280 $ 2 163 729 $ 645 449 $ 569 558 $ 3 037 729 $ 2 733 287 $Actifs incorporels 33 244 26 802 32 439 31 220 65 683 58 022Autres éléments d’actifs 119 808 117 563 473 191 406 805 592 999 524 368Écarts d’acquisition 60 336 60 336 40 804 40 804 101 140 101 140

2 605 668 $ 2 368 430 $ 1 191 883 $ 1 048 387 $ 3 797 551 $ 3 416 817 $


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24) ENGAGEMENTS

Au 31 décembre 2010, la mutuelle est engagée, en vertu de contrats de location et de service échéant à différentes dates jusqu’en 2024, à payer un montant de 15 528 $. Les paiements minimums pour chacun des cinq prochains exercices se répartissent comme suit : 4 962 $ en 2011, 3 847 $ en 2012, 2 860 $ en 2013, 2 347 $ en 2014 et 1 512 $ en 2015. De plus, les engagements au 31 décembre 2010 relativement à la construction du nouveau siège social de la mutuelle s’élèvent à 15 262 $ [2009 : 2 400 $].

La mutuelle a acquis des droits d’emphytéose sur des terrains d’un immeuble et d’un complexe immobilier le 5 avril 1989 et le 6 août 1990, échéant le 31 décembre 2050 et le 31 mai 2082. Au 31 décembre 2010, les redevances annuelles sont de 313 $ indexées de 3 % annuellement jusqu’au 31 décembre 2020 et 80 $ fixe jusqu’au 31 mai 2022. Par la suite, les redevances annuelles seront ajustées respectivement le 31 décembre 2020 et le 31 mai 2022 selon la valeur des terrains et le rendement moyen des obligations d’épargne du Québec à long terme. Les engagements totaux sont respectivement de 3 586 $ de 2011 à 2020 et de 913 $ de 2011 à 2022.

Engagements de placements

Dans le cours normal des activités de la mutuelle, divers engagements contractuels se rapportant à des offres de prêts résidentiels ne sont pas pris en compte dans les états financiers consolidés et pourraient ne pas être exécutés.

ExpirantDans 45 jours Dans 46 à 365 jours En 2012 et suivantes

5 571 $ 6 313 $ — $

La mutuelle est partie prenante à des contrats de rentes auprès de plusieurs sociétés canadiennes d’assurance de personnes afin de pourvoir aux versements fixes et périodiques d’indemnités aux assurés. Selon les ententes, la mutuelle a cédé ses engagements envers les assurés bénéficiant de contrats de rentes, cependant elle demeure exposée au risque de crédit dans la mesure à laquelle les sociétés d’assurance de personnes pourraient ne pas rencontrer leurs obligations financières envers les bénéficiaires de ces contrats de rentes. Afin de réduire l’exposition à ce risque de crédit, la mutuelle a acquis des contrats de rentes de sociétés d’assurance ayant une excellente cote de crédit. Le risque de crédit résiduel assumé par la mutuelle est le risque de crédit lié aux sociétés canadiennes d’assurance de personnes avec lesquelles la mutuelle transige. Ce risque de crédit résiduel est amoindri par la garantie en vigueur du programme d’indemnisation en assurance de personnes, ASSURIS.

Au 31 décembre 2010, aucune des sociétés d’assurance auprès desquelles la mutuelle a acquis des contrats de rentes n’était en défaut et ainsi aucune provision pour risque de crédit n’a été portée aux états financiers. Une appréciation de l’exposition au risque de crédit d’une société consiste en son montant total d’achat de contrats de rentes non pourvu au passif de la mutuelle qui s’établit à 17 020 $ [2009 : 14 362 $] pour une durée maximale de 52 ans [2009 : 52 ans]. La direction de la mutuelle considère que le risque de défaillance financière des sociétés d’assurance avec lesquelles elle transige est très faible.

25) ÉVENTUALITÉS

La mutuelle est engagée dans diverses poursuites judiciaires, lesquelles découlent d’activités normales d’affaires. La direction est d’avis que la mutuelle a établi des provisions adéquates pour couvrir les pertes éventuelles, le cas échéant, relativement à ces poursuites.

26) CHIFFRES CORRESPONDANTS

Certains chiffres de l’exercice 2009 ont été reclassés pour les rendre conformes à la présentation adoptée pour l’exercice 2010.

PROFIL DES ENTREPRISES DE LA CAPITALE gROUPE FINANCIER


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Profil des entreprises de La Capitale groupe financierSecteur Assurance de personnes

LA CAPITALE ASSUREUR DE L’ADMINISTRATION PUBLIQUE

La Capitale assureur de l’administration publique conçoit, depuis plus de 70 ans, des produits financiers à valeur ajoutée en vue d’assurer le mieux-être économique du personnel de l’administration publique québécoise . Elle met à la disposition de sa clientèle une expertise et un savoir-faire uniques en matière d’assurances vie et santé, d’épargne, de placements, de prêts hypothécaires et personnels . Une équipe de spécialistes conçoit des solutions financières flexibles et avantageuses, parfaitement adaptées à la réalité de ses clients, en plus d’offrir le Privilège paiement à la source au personnel de l’administration publique, soit quelque 600 000 personnes réparties dans 900 institutions des secteurs public et parapublic du Québec .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § Assurance vie § Assurance invalidité § Assurance maladies graves § Assurance soins de longue durée § Épargne et placements § Prêts hypothécaires § Privilège paiement à la source

LA CAPITALE ASSURANCES ET gESTION DU PATRIMOINE

Créée en 1989, La Capitale assurances et gestion du patrimoine est une filiale de La Capitale assureur de l’administration publique . Elle offre des produits d’assurance collective aux groupes de l’administration publique québécoise et, par l’intermédiaire de divers cabinets de services financiers, aux groupes du secteur traditionnel . Elle offre également des produits d’assurance et de services financiers à notre clientèle autre que celle des membres du personnel de l’administration publique . La Capitale assurances et gestion du patrimoine est reconnue pour son service personnalisé de même que pour ses approches novatrices auprès de ses adhérents en assurance collective, notamment en matière de gestion de la présence au travail et des activités de prévention, tel le programme Viva ! santé .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § Assurances vie, maladie et invalidité § Assurances maladies graves,

soins dentaires et oculaires § Assurances voyage et annulation § Assurance crédit § Programme d’aide aux employés § Soins et services à domicile § Profil des prestations

en assurance maladie § gestion de la présence au travail § Services administratifs sur Internet § Compte santé § CAP assistance médicale

PROFIL DES ENTREPRISES I RAPPORT ANNUEL 2010

91

LA COMPAgNIE D’ASSURANCE-VIE PENNCORP

Située à Mississauga, en Ontario, La Compagnie d’Assurance-vie Penncorp offre des produits d’assurance invalidité individuelle simplifiée et des solutions financières adaptées aux besoins propres aux propriétaires de petites entreprises, aux travailleurs autonomes du Canada, aux personnes de métier et aux autres particuliers n’ayant pas facilement accès à des produits financiers et d’assurance traditionnels . Elle compte sur un réseau de 270 agents de carrière, mise sur un réseau de distribution indépendant à la grandeur du pays et possède des succursales et des conseillers dans chaque province du Canada .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § Assurance invalidité de courte et

longue durée § Assurance pour soins de longue durée § Assurance soins hospitaliers § Assurance maladies graves

et assurance contre le cancer § Assurance vie § Produits de rente et d’épargne

LA CAPITALE SERVICES CONSEILS

Ce cabinet de services financiers offre au personnel de l’administration publique des produits d’assurance, d’épargne et de placements, procurant la meilleure protection financière qui soit, grâce à des outils de planification uniques . En tout, 168 conseillers en sécurité financière sont présents sur les lieux de travail des membres du personnel de l’administration publique québécoise .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § Assurances vie temporaire,

permanente et universelle § Assurances santé, soins de longue

durée, maladies graves § Produits de placement enregistrés

ou non (p . ex . : REER, REEE, CELI) § Fonds d’investissement, fonds

distincts § Référencement pour assurances auto,

habitation, protection juridique, prêts et marges de crédit hypothécaires, prêts personnels

§ Analyse de situation financière § Planification financière personnalisée § Sessions « Bâtir son avenir » § Sessions mi-carrière § Sessions de préparation à la retraite

PROMUTUEL VIE

Propriété de La Capitale groupe financier dans une proportion de 50 %, cette filiale distribue une gamme de produits individuels d’assurance vie, d’assurance santé et de rentes de La Capitale par l’intermédiaire d’un réseau de mutuelles comptant quelque 78 points de service au Québec .


92

gROUPE FINANCIER AgA

Le groupe Financier AgA est une entreprise spécialisée dans la consultation et l’administration de programmes d’assurance et de retraite pour les entreprises . Bien connu au Québec pour son service de gestion des demandes d’indemnisation et des remboursements en assurance collective, il affiche un volume de primes annuelles de près de 180 millions de dollars, compte quelque 90 employés et plus de 2 500 clients .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § Courtage en assurances

et rentes collectives § Consultation et administration

de programmes d’assurances et de rentes pour les entreprises

LA CAPITALE IMMOBILIÈRE MFQ

La Capitale immobilière MFQ a pour mission de mettre en œuvre la stratégie immobilière de La Capitale groupe financier et de valoriser son patrimoine immobilier . Son parc immobilier représente environ 1,6 million de pieds carrés et compte 354 logements sous gestion répartis dans 12 immeubles au Québec et en Ontario . Elle gère un actif totalisant 396 millions de dollars, composé de prêts hypothécaires commerciaux, d’immeubles commerciaux et résidentiels, de bureaux ainsi que de résidences pour personnes retraitées situés au Québec .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS § gestion immobilière § gestion de prêts hypothécaires

commerciaux § Bâtiments verts § Aménagements locatifs de qualité

MEMBRES DE LA DIRECTION – ASSURANCE DE PERSONNES I RAPPORT ANNUEL 2010

93

La Capitale assureur de l’administration publique

La Capitale assurances et gestion du patrimoineDirection générale

Steven Ross, Adm . A ., Pl . fin .Président et chef de l’exploitation

Assurance collective

Mario Cusson, CA, MBAVice-président exécutif

Richard Fecteau, FSA, FICAVice-président à l’actuariat et à la tarification

Jacques TardifVice-président aux ventes et au marketing

Martin Bédard Directeur principal du développement des nouvelles affaires

Patrick Bolduc, ASA, FLMI, ACSDirecteur principal de la performance opérationnelle

Chantal Brisson, B .A .Directrice principale de la gestion des prestations

Pierre Jr IsabelleDirecteur principal de la gestion des contrats

Assurance individuelle et affaires bancaires

Éric Marcoux, FSA, FICAVice-président assurance individuelle et affaires bancaires

Linda gagné, MBADirectrice principale affaires bancaires

Eli Pichelli, MBA, A .v .A .Vice-président aux ventes, assurance et rentes individuelles

Raymond Rivest, B .A ., AvA, Pl . fin .Vice-président aux ventes, réseau des agents généraux

Michel Lafrance, FSA, FICADirecteur principal de l’actuariat et du marketing

Dany Leboeuf, FLMI, FLHC, ALHC, ACS, UND, AIAADirecteur principal de l’administration et des relations avec la clientèle

Christian Breton, A .v .C .Directeur régional Centre financier régional Sud-Ouest

Frédéric Dancause, A .v .A ., Pl . fin .Directeur régionalCentre financier régional Est

Alain Legault, MBADirecteur régionalCentre financier régional Nord-Ouest

Pierre Maltais, B .A .A ., A .v .C .Directeur régionalCentre financier Saguenay – Côte-Nord

Actuariat corporatif

France Déziel, FSA, FICA, CAVice-présidente et actuaire désignée

guy Harvey, ASADirecteur principal

Technologies de l’information

Francine LandryVice-présidente

Maxime Morin, B .Sc .A .Directeur principal des affaires électroniques, de la qualité et des solutions corporatives

Raymond St-gelaisDirecteur principal du développement informatiqueAssurance individuelle

Lyne groleauDirectrice principale du développement informatiqueAssurance collective

La Compagnie d’Assurance-Vie PenncorpSteven Ross, Adm . A ., Pl . fin .Président et chef de l’exploitation

Scott HuntVice-président à l’administration et au service à la clientèle

Eli Pichelli, MBA ., A .v .A .Vice-président aux ventes, assurance et rentes individuelles

Stephen ColeVice-président régional aux ventes hors Québec

Neil BrownDirecteur principal des finances

Cristine ChingDirectrice principale des ressources humaines et des services communs

Mark TurkiewiczDirecteur principal des réclamations

groupe Financier AgAClément St-LaurentPremier vice-président et directeur général

MEMbRES DE lA DIRECTIOn – ASSuRAnCE DE PERSOnnES


94

Secteur Assurance de dommages

LA CAPITALE ASSURANCES gÉNÉRALES

La Capitale assurances générales est l’une des plus importantes compagnies d’assurance automobile et habitation au Québec . Elle distribue ses produits sans intermédiaire grâce à un réseau de 21 succursales . La Capitale assurances générales investit dans des moyens qui ont pour objectif de venir davantage en aide à la clientèle . C’est pourquoi elle a complété toute sa gamme de produits en créant le programme CAP assistance prioritaire : un service exclusif d’assistance routière et juridique offert gratuitement à sa clientèle .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS(DISTRIBUTION DIRECTE)

§ Assurance automobile § Assurance véhicules récréatifs (moto,

motoneige, vTT, bateau, autocaravane, caravane en mouvement et caravane stationnaire)

§ Assurance habitation § Assurance protection juridique § Assurance responsabilité

professionnelle § Assurance des entreprises

et des travailleurs autonomes § garantie de remplacement § Concessionnaires automobiles § Assurance voyage § Programmes d’assistance § CAP assistance routière § CAP assistance juridique

L’UNIQUE ASSURANCES gÉNÉRALES

L’Unique assurances générales a été acquise par La Capitale assurances générales en octobre 2004 . Elle continue d’être gérée de façon autonome et distribue ses produits par l’intermédiaire d’un réseau de 268 cabinets de courtage indépendants . Le siège social de la compagnie est situé à Québec et la compagnie occupe également des locaux à Montréal . En 2005, L’Unique a acquis Orléans compagnie d’assurance générale, spécialisée dans le cautionnement . L’Unique assurances générales est maintenant en mesure d’offrir à ses courtiers une gamme variée de produits tant en assurance des particuliers qu’en assurance des entreprises, le tout dans les cautionnements de contrats et les cautionnements commerciaux . L’entreprise est reconnue comme le principal assureur des PME au Québec .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS(DISTRIBUTION PAR COURTAGE)

§ Assurance automobile § Assurance véhicules récréatifs (moto,

motoneige, vTT et autocaravane) § Assurance habitation § Assurance des entreprises § Assurance protection juridique § Cautionnement § Assurance crédit § Programmes d’assistance § L’Unique assistance routière § L’Unique assistance habitation

YORK FIRE AND CASUALTY INSURANCE COMPANY

Acquise par La Capitale assurances générales en septembre 2008, York Fire and Casualty Insurance Company regroupe 178 employés à son siège social situé à Mississauga en Ontario . Elle offre des produits d’assurance automobile et habitation en lignes personnelles, en plus de son volet d’assurance des entreprises . Elle continue ses activités de façon indépendante par l’intermédiaire de 221 cabinets de courtage en Ontario et en Alberta .

PRODUITS ET SERVICES OFFERTS(DISTRIBUTION PAR COURTAGE)

§ Assurance automobile § Assurance habitation § Assurance des entreprises

MEMBRES DE LA DIRECTION – ASSURANCE DE DOMMAgES I RAPPORT ANNUEL 2010

95

La Capitale assurances généralesDirection générale

Constance LemieuxPrésidente et chef de l’exploitation

Ventes et fidélisation

Marie-Claude Dulac, FPAAVice-présidente

Céline Daigle, LL . B .Directrice principale de la protection juridique

Hélène CaronDirectrice principale du soutien à la vente et à la fidélisation

Kathleen gendron, FPAADirectrice principale des ventes et de la fidélisation Est

Estelle ThériaultDirectrice principale des ventes et de la fidélisation Ouest

Indemnisation

Pierre Legault, PAAVice-président

Hubert Auclair, LL . B .Directeur principal du secteur juridique et des risques spécialisés

Robert E . Champagne, FPAADirecteur principal de l’indemnisation externe

Isabelle Circé, FPAA Directrice principale de l’indemnisation, centres de contacts clients

Développement des affaires

Sylvain Simard, B .A .A ., PAAVice-président

Sylvie Chartrand, A .v .C, Pl . fin .Directrice principale du développement de l’administration publique en assurance de dommages

Michel DuvalDirecteur principal du réseau des agents affiliés et du partenariat d’affaires

Michel Talbot, FPAADirecteur principal de l’assurance des entreprises

Yves WatierDirecteur principal du développement des affaires et de la mise en marché

Actuariat, assurances et intelligence d’affaires

François Dumas, FICA, FCASVice-président

Isabelle gingras, FICA, FCAS Directrice principale de la tarification, des assurances et des produits (Québec)

Isabelle Périgny, FICA, FCASDirectrice principale de l’actuariat corporatif et de l’intelligence d’affaires

Christian Fournier, FICA, FCAS Directeur principal de la tarification (hors Québec)

Marketing et communications

Pierre Dansereau, M .B .A .Vice-président


Richard gagnéVice-président

Liette LabrieDirectrice principaledes projets stratégiques

Jean BouléDirecteur principal du développement des systèmes

Jean-Pierre BoutetDirecteur principal de l’assurance qualité et de l’encadrement au développement

L’Unique assurances généralesDirection générale

Jean TardifPrésident et chef de l’exploitation

Cautionnement

gaétan Boudreau, ing ., M .B .A .Vice-président

Jean-Eudes Boudreau, M .B .A .Directeur principal des ventes et du développement

Ventes et développement

Yves gagnon, B .A ., PAAVice-président

Jean-Philippe Keable, FICA, FCASDirecteur principal Assurance des particuliers


Bruno Perrino, B .A .Vice-président

guy Ferland, FPAADirecteur principal

Indemnisation

Richard Consigny, FPAADirecteur principal

Finances

André Boucher, CMADirecteur principal des finances et des services administratifs


Michel LévesqueDirecteur principal du développement des systèmes

York Fire and Casualty Insurance CompanyDirection générale

Martin Delage, B .A ., CRHAPrésident et chef de l’exploitation

Cautionnement

Neville Harriman, B .A ., F .I .I .C ., A .R .M .Directeur principal

Opérations

Dave Smiley, CA, FCIPVice-président

Jim Cutler, FCIP, CRMDirecteur principal de l’assurance des entreprises

Carolyn Andreacchi, B .A .S .Directrice principale de l’assurance des particuliers

Chris Weston, M .B .A .Directeur principal du développement des affaires

Nancy Covel, CIP, ABCDirectrice principale du marketing et des communications

Steve Lewicki, B .E .S ., CIPDirecteur principal des réclamations

Finances

Katherine Evans, CA, CPAVice-présidente

Services juridiques

Mark H . Fonseca, B .A ., LL . B .Directeur principal

MEMbRES DE lA DIRECTIOn – ASSuRAnCE DE DOMMAGES


96

Direction générale


Affaires juridiques et secrétariat général

Pierre Marc Bellavance, LL . M .Vice-président et secrétaire général

Communications et marketing

Marie-Josée guéretteVice-présidente

Finances

Lucie garneau, CAVice-présidente

Annie Larochelle, CADirectrice principale de la divulgation financière et des normes internationales

Hélène Myrand, CADirectrice principale Assurance de personnes

Johanne gauthier, CgADirectrice principale Assurance de dommages

Gestion financière

John Kirouac, CAVice-président

Juliano Faleschini, BAA, EA, Adm . a .Directeur principal de la gestion immobilière

Sylvie L . BeaudoinDirectrice principale des ressources matérielles

Infrastructures technologiques

Eric Eustache, ing ., M . Sc .Vice-président

Carl Bélanger, ing ., MBADirecteur principal de l’exploitation des technologies

René MoisanDirecteur principal de l’évolution des systèmes

Placements

Michel Lévesque, FSA, FICA, CFAVice-président

Christian Dufour, FSA, FICADirecteur principal

Ressources humaines et développement organisationnel

Shirley Brown, B .A ., CRHAVice-présidente

geneviève Drouin, B .A ., CRHADirectrice principale des ressources humaines

Linda gaboury, B .A ., CRHADirectrice principale de la rémunération globale

Vérification interne, intégration et mesures des risques

Marthe Lacroix, FICA, FCASVice-présidente

SERVICES COMMunSCes vice-présidences servent tant le secteur Assurance de personnes que le secteur Assurance de dommages .

RÉSEAUX DE SERvICE I RAPPORT ANNUEL 2010

97

La Capitale assureur de l’administration publique625, rue Saint-AmableQuébec (Québec) g1R 2g5418 643-3884 ou 1 800 463-5549

La Capitale assurances et gestion du patrimoineÉdifice Le Delta 32875, boul . LaurierBureau 400Québec (Québec) g1v 2M2418 644-4200 ou 1 800 463-4856

Réseau de serviceQuébecÉdifice Le Delta 32875, boul . LaurierBureau 400Québec (Québec) g1v 2M2418 644-4180 ou 1 800 363-9683

Montréal425, boul . De Maisonneuve Ouest Bureau 820Montréal (Québec) H3A 3g5514 873-2402 ou 1 888 899-4959

La Capitale services conseilsVice-présidence aux ventes425, boul . De Maisonneuve Ouest Bureau 870Montréal (Québec) H3A 3g5514 873-9368 ou 1 866 279-9394

Centre financier régional EstÉdifice Le Delta 1 2875, boul . LaurierBureau 650Québec (Québec) g1v 2M2418 644-0038 ou 1 866 279-9396

Centre financier Saguenay – Côte-nord874, boul . de l’Université EstBureau 320Saguenay (Québec) g7H 6B9418 615-0694 ou 1 800 713-8271

Centre financier régional Sud-Ouest7055, boul . TaschereauBureau 300 Brossard (Québec) J4Z 1A7514 864-4189 ou 1 866 279-7384

Centre financier de Sherbrooke2100, rue King OuestBureau 020 Sherbrooke (Québec) J1J 2E8819 820-3585 ou 1 800 713-8236

Centre financier régional nord-Ouest3080, boul . Le CarrefourBureau 520 Laval (Québec) H7T 2R5514 873-9364 ou 1 866 279-0489

Centre financier de Trois-RivièresÉdifice Le Trifluvien4450, boul . des ForgesBureau 240Trois-Rivières (Québec) g8Y 1W5819 374-3539 ou 1 800 318-8016

La Compagnie d’Assurance-Vie PenncorpSiège social7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 795-2300 ou 1 800 268-2835

Succursalesbarrie431, route HuroniaBureau 2Barrie (Ontario) L4N 9B3705 728-5580 ou 1 800 268-5168

bureaux de développement du recrutement (RDA Toronto)89, boul . galaxyBureau 21Toronto (Ontario) M9W 6A4416 213-9506 ou 1 877 665 8660

Réseaux de service de La Capitale groupe financierSiège social625, rue Saint-AmableQuébec (Québec) g1R 2g5418 643-3884 ou 1 800 463-5549

Secteur Assurance de personnes


98

(RDA london) 1255, chemin Commissioners OuestBureau 231London (Ontario) N6K 3N5519 641-4441 ou 1 877 641-4441

Canada atlantique632, Rocky Lake DriveBureau 2Bedford (Nouvelle-Écosse) B4A 2T6902 835-9203 ou 1 800 835-9203

Calgary12111, 40e Rue Sud-EstBureau 137Calgary (Alberta) T2Z 4E6403 252-7757 ou 1 800 267-0192

Delta 8532, 120e RueBureau 114 Surrey (Colombie-Britannique) v3W 3N5604 599-6033

Golden Horseshoe7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 602-7176 ou 1 888 444-4749

laval500, boul . Saint-Martin OuestBureau 450Laval (Québec) H7M 3Y2514 798-6511

london4026, Meadow Brook DriveBureau 129London (Ontario) N6L 1C7519 652-0255 ou 1 800 934-6128

Montérégie7005, boul . TaschereauBureau 305Brossard (Québec) J4Z 1A7450 443-8585

Ottawa1165, route BeaverwoodManotick (Ontario) K4M 1A4613 692-3590

Peel/Dufferin7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 696-8477

Québec2875, boul . LaurierBureau 250Québec (Québec) g1v 2M2418 687-2058 ou 1 800 463-4632

Saguenay 3875, boul . HarveyJonquière (Québec) g7X 0A6418 540-5112

Saskatoon2345, avenue C NordBureau 5Saskatoon (Saskatchewan) S7L 5Z5306 955-3000 ou 1 800 955-3250

South West 7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 696-8477 Surrey10190, rue 152ABureau 203BSurrey (Colombie-Britannique) v3R 1J7604 589-1381

Toronto7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 696-8477

Winnipeg2140, Pembina HWYBureau BWinnipeg (Manitoba) R3T 6A7204 985-1580 ou 1 800 670-1911

groupe Financier AgASiège social4150, rue Sainte-Catherine OuestBureau 490Westmount (Québec) H3Z 2W8514 935-5444 ou 1 800 363-6217

QuébecÉdifice Le Delta 12875, boul . LaurierBureau 700Québec (Québec) g1v 2M2418 658-3188 ou 1 877 330-3357

La Capitale immobilière MFQ625, rue Saint-AmableQuébec (Québec) g1R 2g2418 643-3884 ou 1 800 463-5549

RÉSEAUX DE SERvICE I RAPPORT ANNUEL 2010

99

SuccursalesAnjou7333, place des RoseraiesBureau 200Anjou (Québec) H1M 2X6514 906-1700

baie-Comeau337, boul . LasalleBureau 203Baie-Comeau (Québec) g4Z 2Z1418 294-6300

blainville28, côte Saint-Louis OuestBureau 208Blainville (Québec) J7C 1B8514 906-1700

brossard7055, boul . TaschereauBureau 300Brossard (Québec) J4Z 1A7514 906-1700

Saguenay (Chicoutimi)874, boul . de l’Université EstBureau 320Saguenay (Québec) g7H 6B9418 698-5900

Drummondville121, rue HériotDrummondville (Québec) J2C 1J5819 475-1799

Gatineau290, boul . Saint-JosephBureau 201gatineau (Québec) J8Y 3Y3819 420-1700

Granby151, rue Saint-Jacquesgranby (Québec) J2g 9A7450 777-1750

la Sarre65A, 5e Avenue EstLa Sarre (Québec) J9Z 1L1819 333-6140

laval3030, boul . Le CarrefourBureau 101Laval (Québec) H7T 2P5514 906-1700

longueuilPlace Agropur101, boul . Roland-TherrienBureau 260Longueuil (Québec) J4H 4B9514 906-1700

Montréal425, boul . De Maisonneuve OuestBureau 500Montréal (Québec) H3A 3g5514 906-1700

Pointe-Claire755, boul . Saint-JeanBureau 140Pointe-Claire (Québec) H9R 5M9514 906-1700

QuébecÉdifice Le Delta 32875, boul . LaurierBureau 400Québec (Québec) g1v 2M2418 266-1700

Rimouski287, rue Pierre-SaindonBureau 505Rimouski (Québec) g5L 9A7418 724-0777

Rouyn-noranda170, avenue PrincipaleRouyn-Noranda (Québec) J9X 4P7819 764-2700

Saint-Georges9012, boul . LacroixSaint-georges (Québec) g5Y 5P4418 227-5461

Sept-Îles802, avenue De QuenSept-Îles (Québec) g4R 2S2418 968-0044

Sherbrooke2100, rue King OuestBureau 250Sherbrooke (Québec) J1J 2E8819 822-0060

Sorel-Tracy16200, chemin Saint-RochSorel-Tracy (Québec) J3P 5N3450 561-1529

Trois-RivièresÉdifice Le Trifluvien4450, boul . des ForgesBureau 200Trois-Rivières (Québec) g8Y 1W5819 374-3050

L’Unique assurances généralesSiège social925, grande Allée OuestBureau 240Québec (Québec) g1S 1C1418 683-2711 ou 1 800 463-4800

Montréal425, boul . De Maisonneuve OuestBureau 750Montréal (Québec) H3A 3g5514 768-0707 ou 1 877 768-0707

York Fire and Casualty Insurance CompanySiège social7150, Derrycrest DriveMississauga (Ontario) L5W 0E5905 677-9777 ou 1 800 676-0967

Secteur Assurance de dommages

La Capitale assurances généralesSiège socialÉdifice Hector-Fabre525, boul . René-Lévesque Est6e étage, C . P . 17100Québec (Québec) g1K 9E2418 266-9525

La Capitale est fière d’appliquer le virage vert dans ses divers secteurs d’activité .

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